Résultats semestriels 2014

Transcription

1 Réunion SFAF PARIS -11 SEPTEMBRE 2014

2 01 Le Leader du Bien Vieillir - 11 septembre 2014

3 Notre vocation et nos valeurs sont notre socle pour construire une stratégie gagnante Notre vocation Nos valeurs Aider nos clients à bien-vieillir Bienveillance Responsabilité Contribuer au développement professionnel de nos salariés Initiative Transparence 01 3

4 Notre projet : Korian First Les Hommes Le Développement Se développer plus vite que le marché Indicateur: Progression du chiffre d affaires L Innovation Etre dans une dynamique de progrès continu, en particulier dans la relation client Nos équipes font référence dans le secteur du Bien Vieillir Indicateur: enquête de satisfaction salariés Le Client Être reconnu pour la qualité de nos services Indicateur: enquête de satisfaction clients La Performance Placer l établissement au cœur du modèle Korian Indicateur: progression d EBITDA 01 4

5 Un leadership résolument européen BELGIQUE 49 établissements lits ALLEMAGNE 124 établissements lits 1 4 métiers Maisons de retraite médicalisées (EHPAD) 509 établissements FRANCE 364 établissements lits 2 3 Cliniques spécialisées (SSR) 87 établissements Résidences Seniors Capacité d accueil de personnes 4 Soins à domicile clients 596 établissements en Europe Notes : (1) Périmètre au 31 août 2014 ITALIE 59 établissements lits Plus de lits exploités (1) et des activités complémentaires 01 5

6 Un marché important et en forte croissance FRANCE 11 M de % de 80+ d ici 2035 ALLEMAGNE 17 M de % de 80+ d ici 2035 ITALIE +47% de 80+ d ici 2035 BELGIQUE +47% de 80+ d ici M de M de 65+ Plus de 40 millions de 65 ans et + dans nos 4 marchés européens et une forte progression à venir des 80 ans et + Source : INSEE, DREES, Banque Mondiale, Pflegestatistik, Istat, Euromonitor et données Korian 01 6

7 Un paysage concurrentiel encore très ouvert FRANCE lits en maisons de retraite ALLEMAGNE lits en maisons de retraite Autres opérateurs privés 7% 10 opérateurs privés leaders 15% Associatif 29% Public 49% 3,4% Autres opérateurs privés 26% 10 opérateurs privés leaders 11% Public 6% Associatif 57% 1,8% ITALIE lits en maisons de retraite Autres opérateurs privés 13% 6 opérateurs privés leaders 5% Associatif 35% Public 47% 1,4% Positionnement de Korian- Medica parmi les acteurs privés et part de marché BELGIQUE lits en maisons de retraite Autres opérateurs privés 31% 5 opérateurs privés leaders 13% Public 31% Associatif 25% 4,0% 01 7 Source : INSEE, DREES, Banque Mondiale, Pflegestatistik, Istat, Euromonitor et données Korian

8 De nouvelles opportunités de développement Reprise du Centre Hospitalier des Courses Contexte Centre Hospitalier en difficulté exploité par une fondation Reprise réalisée avec le soutien de la mairie (Maisons-Laffitte) et de l Agence Régionale de Santé Objectifs Repositionner l établissementsur la prise en charge de personnes âgées Restructuration de l ensemble immobilier : foncier important situé dans une ville de grande qualité Enrichir la filière de soins en offrant l ensemble des services : court séjour, EHPAD, SSR et services à domicile CHIFFRES CLES Effectif de 140 salariés CA d environ 10 M 01 8

9 De nouvelles opportunités de développement Une importante restructuration en Sardaigne Contexte Projet initié en 2010 avec une prise de participation minoritaire de 28% Programme de restructuration : transformation et regroupement de 5 cliniques sur 3 sites Sant Elena Opportunité Korian a acquis la totalité des parts dans des conditions favorables avec effet au 30 juin 2014 CA annuel de l ordre de 50 M Intérêts Accélération de la restructuration : maîtrise de toutes les décisions par Korian Opération exemplaire et qui s inscrit dans le programme du Patto di Salute Risques limités : Segesta a piloté l opération de restructuration depuis le début San Salvatore Citta di Quartu 01 9

10 , une année d intégration - 11 septembre 2014

11 Korian - Medica: une histoire de croissance Evolution du chiffre d'affaires du Groupe (en M ) TCAM % Fusion avec Medica Acquisition de Curanum OPA sur Medipep Acquisition de Segesta et Phönix IPO Objectif 2014 Pro Forma 02 11

12 Des processus d intégration finalisés en ALLEMAGNE Acquisition de Curanum (mars) Directions régionales définies (T2) Siège unique (T2) Processus de sortie de cote de Curanum engagé (juillet) Sortie de la cote de Curanum et fusion de Curanum/ Phönix FRANCE ITALIE Annonce du projet de fusion avec Medica (novembre) Equipes régionales en place (mars) Siège unique(juin) Intégrationfinalisée:nouvelle organisation pleinement opérationnelle et procédures de gestion uniformisées (1 er janvier) BELGIQUE Acquisition de Senior Living Group(novembre) Processus intégration au groupe finalisé 02 12

13 Une organisation agile et centrée sur l international Comité Exécutif Directeur Général Yann Coléou GROUPE DG France O. Derycke DG Allemagne Y. Coléou DG Italie M. Rossini DG Belgique B. Bots Directrice Communication Directrice Stratégie N. Lundqvist Directeur Financier JB. Le Tinier DGA P. Denormandie PAYS CODIR France CODIR Allemagne CODIR Italie CODIR Belgique 02 13

14 Confirmation des synergies de la fusion Korian- Medica Domaines Exemples de chantiers Statut Horizon 2016 Achats Réseaux Frais de fonctionnement Alignement sur les meilleures conditionsdes coûts unitaires par catégories d achats communes à Korian et Medica (alimentaire, blanchisserie, protections ) Favoriserune forte densité locale (mutualisationdes services, commercialisation optimisée ) Regroupementdes équipes de direction et des fonctions supports sur un siège unique Optimisation des process En cours En cours Réalisé En cours Potentiel global Synergies nettes : 0 en 2014, 7,5 M en 2015, 15 M en 2016 Au-delà Réseaux Potentiel global Revue de nos réseaux en cours pour optimisation : regroupement, extension, développement de nouvelles activités complémentaires En cours Synergies nettes post 2016 estimées entre 20 et 25 M 02 14

15 Un actionnariat solide et un flottant élargi AVANT LA FUSION LE JOUR DE LA FUSION AU 31 JUILLET 2014 Autres 10,7% Autres 44,4% Autres 49,7% ACM Vie 9,4% Predica 31,7% Predica 20,4% Predica 24,0% MACSF 9,5% Batipart 16,0% Covéa 12,6% Malakoff- Mederic 14,4% Batipart 24,3% Malakoff- Mederic 6,4% Covéa 12,7% Malakoff- Mederic 6,4% Batipart 7,2% 02 15

16 Forte progression du cours et des volumes Annonce de l OPA amicale Curanum Résultats annuels 2013 (Korian First) Résultats semestriels 2013 Annonce du projet de fusion Réalisation de la fusion Une capitalisation > 2,1 Mds KORIAN MEDICA fait partie du SBF 120 et MSCI Global Small Cap 02 16

17 03 Résultats du S : Des performances en hausse - 11 septembre 2014

18 Performance Nouvelle amélioration des résultats consolidés RNPG courant en hausse + 45,4% 953,0 +49,5% 256,1 +55,9% 125,1 + 75,0% 34,0 655,3 171,3 80,2 19,4 3,0% 3,6% Taux de marge % CA 26,1% 26,9% 12,2% 13,1% 16,6 16,3 2,5% 1,7% S S Chiffre d'affaires (en M ) S S EBITDAR (1) (en M ) S S EBITDA (en M ) 45,4% de croissance de CA Amélioration de la marge d EBITDAR et d EBITDA S S RNPG courant (2) et RNPG (en M ) Notes : (1) L EBITDAR est le solde intermédiaire de gestion privilégié par le groupe Korian pour suivre la performance opérationnelle de ses établissements. Il est constitué de l excédent brut d exploitation des secteurs opérationnels avant charges locatives. (2) Le RNPG courant se définit comme le RNPG (autres charges et produits des secteurs opérationnels + autres produits et charges financières + résultat / acquisition et cession des part. conso) * (1 IS normatif à 33,3%), soit le RNPG retraité des éléments non courants

19 Performance Passage aux comptes Korian-Medica pro forma (1) Tableau de passage des comptes consolidés aux comptes pro forma En M Consolidé 30/06/2014 Medica 3 mois T Impact Acquisition Kinetika Total pro forma 30/06/2014 CA Achats et charges externes (171) (56) (13) (240) Charges du personnel (494) (114) (8) (616) Impôts et taxes (32) (11) 0 (43) EBITDAR Taux d EBITDAR 26,9% 27,7% 21,2% 26,9% Loyers externes (131) (32) (2) (165) EBITDA Notes : (1) Les comptes de Korian Medicapro forma ont été préparés avec les hypothèses suivantes : prise de contrôle du groupe Curanumpar Korian au 1er janvier 2013 prise de contrôle du groupe Senior Living Group par Medica au 1er janvier 2013 cession du pôle psychiatrique de Korian avant le 1er janvier 2013 rapprochement des deux groupes Korian et Medica au 1er janvier 2013 intégration de 100% de Kinetika au 1er janvier Kinetika était intégré à hauteur de 28% en 2013 et sur le 1er trimestre

20 Performance pro forma Compte de résultats Korian- Medica pro forma En M S S Variation Chiffres d'affaires 1 186, ,5 3,7% Charges de Personnel (595,0) (615,9) 3,5% %CA 50,1% 50,1% Autres achats et charges externes (235,4) (240,3) 2,1% %CA 19,8% 19,5% Impôts & Taxes (40,9) (43,1) 5,4% EBITDAR 315,5 331,2 5,0% %CA 26,6% 26,9% Loyers externes (160,6) (164,7) 2,6% EBITDA 154,9 166,5 7,5% %CA 13,1% 13,5% 03 20

21 Performance pro forma Une rentabilité en hausse Groupe France Allemagne Italie Belgique En M S S S S S S S S S S Chiffre d affaires 1 186, ,5 706,2 738,1 227,8 233,4 153,8 157,1 99,0 101,7 EBITDAR 315,5 331,2 192,5 203,9 64,0 67,3 35,3 35,8 23,7 24,2 % CA 26,6% 26,9% 27,3% 27,6% 28,1% 28,9% 22,9% 22,8% 23,9% 23,7% Variation de la marge +34 bp = = 03 21

22 Performance pro forma Forte amélioration du résultat net En M S S Variation EBITDA (1) 154,9 166,5 7,5% Amortissements et provisions (49,1) (53,0) 8,0% EBIT 105,8 113,5 7,3% Éléments non courants (1,5) (6,0) na Résultat opérationnel 104,3 107,5 3,0% Résultat financier (33,7) (29,6) (12,2%) Résultat avant impôt 70,7 77,9 10,3% Impôt sur les bénéfices (25,2) (27,1) 7,5% Taux d impôt 35,7% 34,8% Intérêts minoritaires (1,7) (1,9) 12,8% Sociétés mises en équivalence 2,2 na RNPG 46,0 48,9 6,4% RNPG Courant (2) 44,7 52,9 18,2% Notes : (1) L EBITDA correspond à l EBITDAR précédemment défini diminué des charges locatives (2) Le RNPG courant se définit comme le RNPG (autres charges et produits des secteurs opérationnels + autres produits et chargesfinancières + résultat / acquisition et cession des part. conso) * (1 IS normatif à 33,3%), soit le RNPG retraité des éléments non courants. Au 30 juin 2013, la plus value de cession de Montfavet constatée dans les société mises en équivalence a été retraitée

23 Performance Une structure financière solide Maîtrise du levier d endettement Evolution du levier retraité * (en M ) 3,9x Restructuration de la dette Refinancement du crédit syndiqué pour 1,1 Mds Dec ,1x 2,9x 3,0x Dec Dec Juin 2014 Restructuration complète des couvertures de taux avec une soulte de 24 M Dettenette au 30 juin 2014 : M * (Dette nette -Dette immobilière)/ EBITDA 6,5% Dette immobilière Une nette amélioration des conditions de financement avec une diminution du coût de la dette de 4,3% en 2013 à 3,8% à partir de

24 Performance Près de 500 M de disponibles pour le développement du Groupe Une maturité longue Echéancier de la dette Korian- Medica (en M ) Crédit syndiqué Autre dette Poursuite de la diversification de la dette Dette brute par nature au 30 juin 2014 Autres dettes Obligations 4% 9% Dette immobilière 31% Crédit syndiqué 56% Le crédit syndiqué est à échéance juillet Total dette brute : M Nouvelle émission obligataire de 45M enjuillet2014avecuncoupon à3,65%etunematuritéà7,5ans 03 24

25 Performance Une gestion dynamique du parc immobilier 80% du parc est en location Plus de souplesse Maîtrise de nos coûts : loyers indexés au maximum à l inflation Evolution du prix des loyers Korian (base 100 en 2004) Un patrimoine évalué à 861 M Belgique 59 M 7% Patrimoine (en M ) Italie 17 M 2% Inflation Revalorisation des tarifs EHPAD en France Allemagne 151 M 17% France 633 M 74% 03 25

26 04 Perspectives - 11 septembre 2014

27 Une croissance organique sécurisée par le pipeline Type de lits Nombre de lits France Allemagne Italie Belgique Lits à ouvrir Lits à restructurer Total Pipeline en cours de revue 04 27

28 Confirmation de nos objectifs financiers Objectifs 2014 CA de 2,5 Mds pro forma (1) Taux de marge d EBITDAR en légère progression Objectif 2017 CA de 3 Mds Note : (1) Pour les comptes consolidés Korian -Medica2014, le périmètre Medica a été intégré au1er avril

29 Korian -Medica: une base solide pour une histoire de croissance rentable Idéalement positionné sur des marchés solvables et en croissance structurelle Des leviers d optimisation pour faire encore progresser la performance opérationnelle Une structure financière robuste 04 29

30 05 Annexes 11 septembre 2014

31 Structure du tarif journalier type en maison de retraite FRANCE ALLEMAGNE ITALIE BELGIQUE Sécurité sociale 25% Résidents et APA (1 10% Sécurité sociale 50% Sécurité sociale 50% Sécurité sociale 44% Résidents 65% Résidents 50% Résidents 50% Résidents 66% Notes : (1) Allocation Personnalisée d Autonomie Source : Korian, Medica et LEK 05 31

32 Résultats Consolidés S Korian - Medica En M S S Variation EBITDA (1) 80,2 125,1 55,9% Amortissements et provisions (27,7) (41,7) 50,8% EBIT 52,6 83,4 58,6% Éléments non courants (4,3) (10,8) Na Résultat opérationnel 48,3 72,6 50,3% Résultat financier (21,1) (44,2) 109,8% Résultat avant impôt 27,2 28,4 4,3% Impôt sur les bénéfices (9,5) (10,8) 13,4% % résultat avant impôt 35,0% 38,0% Intérêts minoritaires (1,5) (1,9) 24,9% Sociétés mises en équivalence 0,4 0,6 45,3% RNPG 16,6 16,3 (1,8)% RNPG Courant (2) 19,4 34,0 75,0% Notes : (1) l EBITDA correspond à l EBITDAR précédemment défini diminué des charges locatives (2) Le RNPG courant se définit comme le RNPG (autres charges et produits des secteurs opérationnels + résultat / acquisition et cession des part.conso)*(1 ISnormatifà33,3%),soitleRNPGretraitédesélémentsnoncourants

33 Bilan Korian -Medicaau 30 juin 2014 (en M ) Actif -En M S Immobilisations incorporelles 2988,1 dont Goodwill 2262,5 Immobilisations corporelles 1037,6 Immobilisations financières 32,0 Autres actifs non courants 67,9 Total actifs non-courants 4 125,6 Stocks 7,8 Clients et comptes rattachés 176,4 Autres créances & actifs courants 223,6 Disponibilités et équivalents de trésorerie 92,6 Total actifs courants 500,3 Actifs détenus en vue de leur cession 21,9 Total actif 4 647,8 Passif -En M S Capitaux propres 1 880,6 dont Intérêts minoritaires 12,6 Provisions 68,1 Impôts différés 304,0 Emprunts et dettes financières 1480,9 Total passifs non-courants 1 853,0 Fournisseurs et comptes rattachés 187,7 Autres dettes et comptes de régularisation 570,2 Emprunts - d un an & découverts bancaires 109,0 Autres passifs courants 33,1 Total passifs courants 900,0 Passifs détenus en vue de leur cession 14,1 Total passif 4 647,

34 11 SEPTEMBRE 2014