Fonds d actions canadiennes Banque Nationale (Séries Investisseurs, Conseillers, F et O)

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1 MODIFICATION N 2 DATÉE DU 29 JUILLET 2016 APPORTÉE AU PROSPECTUS SIMPLIFIÉ DATÉ DU 12 MAI 2016, EN SA VERSION MODIFIÉE PAR LA MODIFICATION N 1 DATÉE DU 14 JUILLET 2016 Fonds d actions canadiennes Banque Nationale (Séries Investisseurs, Conseillers, F et O) Portefeuille privé d actions canadiennes BNI (Séries Conseillers, F, F5, T5, N et NR) Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu (Séries Conseillers, E, F et O) Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré (Séries Conseillers, E, F, F5, O et T5) Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes (Séries Conseillers, E, F, F5, O et T5) (ensemble, les «Fonds») (ensemble, les «Fonds Jarislowsky Fraser») Le prospectus simplifié daté du 12 mai 2016, en sa version modifiée par la modification n 1 datée du 14 juillet 2016 (le «prospectus») se rapportant au placement des titres des Fonds et des Fonds Jarislowsky Fraser par Banque Nationale Investissements inc. est par les présentes modifié comme il est indiqué ci-après. À moins d être par ailleurs définies aux présentes, les expressions utilisées dans la présente modification n 2 apportée au prospectus ont le sens qui leur est attribué dans le prospectus. Le prospectus est modifié pour donner avis aux épargnants : - du changement de gestionnaire de portefeuille des Fonds; - de l ajout d un sous-gestionnaire de portefeuille pour le Portefeuille privé d actions canadiennes BNI; - de la modification des stratégies de placement des Fonds; - de la modification de certains risques associés à un placement dans les Fonds; - du changement de la description des investisseurs à qui le Fonds d actions canadiennes Banque Nationale convient; - du changement de nom des Fonds Jarislowsky Fraser; et - de la correction d une erreur typographique dans la version anglaise de la rubrique «Qui devrait investir dans ce fonds?» du Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré. MODIFICATIONS APPORTÉES AU PROSPECTUS Le prospectus est par les présentes modifié comme suit : a) L information se rapportant aux Fonds Jarislowsky Fraser sur la page couverture est supprimée et remplacée, en date du 31 août 2016, par la suivante : Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu) **

2 Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré) ** Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes) ** b) À la page 1, la cinquième phrase du deuxième paragraphe de la section «Introduction» est supprimée et remplacée, en date du 31 août 2016, par la suivante : «Le Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu), le Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré) et le Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes) sont désignés collectivement par le terme «Fonds Jarislowsky Fraser BNI».» c) À la page 1, au septième paragraphe de la section «Introduction», le nom du site Internet des Fonds Jarislowsky Fraser, est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : d) À la page 10, le texte figurant dans la colonne «Nom» sous l entrée «Jarislowsky, Fraser Limitée» de la rubrique «Gestionnaires de portefeuille» du tableau «Modalités d organisation et de gestion des Fonds Banque Nationale» est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : Jarislowsky, Fraser Limitée (gestionnaire de portefeuille du Fonds d actions canadiennes Banque Nationale, du Fonds de dividendes américains Banque Nationale, du Portefeuille privé de dividendes nord-américains BNI et des Fonds Jarislowsky Fraser BNI) e) À la page 10, le texte figurant dans la colonne «Nom» sous l entrée «Trust Banque Nationale inc.» de la rubrique «Gestionnaires de portefeuille» du tableau «Modalités d organisation et de gestion des Fonds Banque Nationale» est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : Trust Banque Nationale inc. (gestionnaire de portefeuille du Portefeuille privé appréciation du capital non traditionnel BNI, du Portefeuille privé revenu fixe non traditionnel BNI, du Portefeuille privé d actions de marchés émergents BNI et du Portefeuille privé d actions canadiennes BNI) f) Aux pages 90 à 92, le nom du Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu en tête de page est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu) g) Aux pages 116 à 118, le nom du Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré en tête de page est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré) h) Aux pages 127 et 128, le nom du Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes en tête de page est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : 2

3 Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes BNI (auparavant Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes) i) À la page 134, le premier paragraphe de la rubrique «Stratégies de placement» en ce qui a trait au Fonds d actions canadiennes Banque Nationale est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : «Le fonds peut investir dans : des actions ordinaires de sociétés canadiennes; des actions de sociétés étrangères; des fiducies de revenu; des titres adossés à des créances hypothécaires.» j) À la page 134, les troisième, quatrième et cinquième paragraphes de la rubrique «Stratégies de placement» en ce qui a trait au Fonds d actions canadiennes Banque Nationale sont supprimés et remplacés, en date du 31 août 2016, par les suivants : «Lorsque le gestionnaire de portefeuille achète et vend des titres de participation pour le fonds, il utilise une approche fondée sur la croissance à un prix raisonnable, avec une perspective d investissement à long terme. En fonction de l analyse fondamentale, le gestionnaire de portefeuille identifie des sociétés qui bénéficient d un taux de croissance au-delà de la moyenne et d un risque en dessous de la moyenne. Le portefeuille est composé d actions ordinaires de sociétés à grandes, moyennes et petites capitalisations qui sont des chefs de file dans leur industrie, ont de fortes équipes de gestion, des antécédents de revenus favorables et un niveau d endettement raisonnable. Le fonds peut investir jusqu à 30% de son actif dans des titres d émetteurs étrangers. Le fonds peut utiliser des dérivés qui sont compatibles avec son objectif de placement et qui sont autorisés par la législation applicable. Ainsi, le fonds peut utiliser des dérivés tels que des options, des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré, des swaps et d autres instruments similaires à des fins de couverture uniquement. Il peut utiliser de tels instruments pour procurer une exposition à des titres, des indices ou des devises sans avoir à investir directement dans ceux-ci. Les dérivés peuvent également être employés pour gérer les risques auxquels le portefeuille de placement est exposé. Se reporter à la rubrique Risques liés aux dérivés pour une description des risques associés à leur utilisation. À l heure actuelle, le fonds n utilise pas de dérivés directement.» k) À la page 134, la rubrique «Quels sont les risques associés à un placement dans ce fonds» en ce qui a trait au Fonds d actions canadiennes Banque Nationale, est modifiée par l ajout du point vignette cidessous, en date du 31 août 2016, entre les 15 e et 16 e points vignettes : titres adossés à des créances hypothécaires; l) À la page 135, la rubrique «Qui devrait investir dans ce fonds» en ce qui a trait au Fonds d actions canadiennes Banque Nationale est supprimée et remplacée, en date du 31 août 2016, par la suivante : «Qui devrait investir dans ce fonds? Le Fonds d actions canadiennes Banque Nationale vous convient si : vous désirez ajouter un fonds d actions canadiennes à votre portefeuille; vous recherchez un placement à long terme (au moins 5 ans); vous êtes prêt à tolérer un risque moyen.» 3

4 m) À la page 223, la ligne suivante est ajoutée en bas du tableau «Détails du fonds» en ce qui a trait au Portefeuille privé d actions canadiennes BNI, en date du 31 août 2016 : Sous-gestionnaire de portefeuille CI Investments Inc. n) À la page 223, le troisième paragraphe de la rubrique «Stratégies de placement» en ce qui a trait au Portefeuille privé d actions canadiennes BNI est supprimé en date du 31 août o) À la page 223, dans la rubrique «Stratégies de placement» en ce qui a trait au Portefeuille privé d actions canadiennes BNI, les références au «gestionnaire de portefeuille» sont supprimées et remplacées, en date du 31 août 2016, par «sous-gestionnaire de portefeuille». p) À la page 223, le cinquième paragraphe de la rubrique «Stratégies de placement» en ce qui a trait au Portefeuille privé d actions canadiennes BNI est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : «Lorsqu il achète ou vend des titres pour le fonds, le sous-gestionnaire de portefeuille examine les chances de succès de chaque société en fonction de sa situation financière actuelle, de la position qu elle occupe au sein de son secteur d activité et de la conjoncture économique et des marchés. Le sous-gestionnaire de portefeuille tient compte de facteurs comme le potentiel de croissance, les estimations des bénéfices, la qualité de la direction et le cours actuel des titres.» q) À la page 224, la rubrique «Quels sont les risques associés à un placement dans ce fonds» en ce qui a trait au Portefeuille privé d actions canadiennes BNI est modifiée par le retrait du point vignette relatif aux certificats représentatifs d actions étrangères, en date du 31 août 2016, de la liste des risques. r) Sur la couverture arrière, le nom du site Internet des Fonds Jarislowsky Fraser, est supprimé et remplacé, en date du 31 août 2016, par le suivant : s) Tout autre renvoi, dans le prospectus simplifié, aux Fonds Jarislowsky Fraser, est supprimé et remplacé par «Fonds Jarislowsky Fraser BNI», en date du 31 août t) Tout autre renvoi, dans le prospectus simplifié, au Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu, est supprimé et remplacé par «Fonds Jarislowsky Fraser Sélect revenu BNI», en date du 31 août u) Tout autre renvoi, dans le prospectus simplifié, au Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré, est supprimé et remplacé par «Fonds Jarislowsky Fraser Sélect équilibré BNI», en date du 31 août v) Tout autre renvoi, dans le prospectus simplifié, au Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes, est supprimé et remplacé par «Fonds Jarislowsky Fraser Sélect actions canadiennes BNI», en date du 31 août QUELS SONT VOS DROITS? La législation en valeurs mobilières de certaines provinces et de certains territoires vous confère un droit de résolution à l égard d un contrat de souscription de titres d organismes de placement collectif, que vous pouvez exercer dans les 2 jours ouvrables de la réception du prospectus simplifié ou de l aperçu du fonds, ou un droit d annulation de toute souscription que vous pouvez exercer dans les 48 heures de la réception de la confirmation de votre ordre de souscription. 4

5 La législation en valeurs mobilières de certaines provinces et de certains territoires vous permet également de demander la nullité d un contrat de souscription de titres d un organisme de placement collectif et un remboursement, ou des dommages-intérêts, si le prospectus simplifié, la notice annuelle, l aperçu du fonds ou les états financiers contiennent des informations fausses ou trompeuses sur l organisme de placement collectif. Ces diverses actions doivent habituellement être exercées dans des délais déterminés. Pour plus d information, on se reportera à la législation en valeurs mobilières de la province ou du territoire concerné ou on consultera éventuellement un avocat. 5