ALM ES ACTIONS EURO ISR

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1 Performance environnementale, sociale et de gouvernance Situation au /9/16 ALM ES ACTIONS EURO ISR Code Valeur : Le fonds ALM ES ACTIONS EURO ISR est investi en totalité et en permanence en parts de l'opcvm ALM ACTIONS ZONE EURO ISR (Code ISIN part IC : FR984346) et à titre accessoire en liquidités. Au /9/16, il était investi à % en parts de l OPCVM maître. Par conséquent, les performances ESG présentées dans ce document sont celles du fonds maître. PERFORMANCE GÉNÉRALE DU PORTEFEUILLE La gestion du fonds prend en compte non seulement la performance financière des entreprises, mais également leur comportement environnemental, social et leur gouvernance (ESG). Ainsi, les entreprises de chaque secteur d activité sont notées sur une échelle de 1 à. Celles dont la note est supérieure ou égale à la médiane sectorielle ou sélectionnées par les analystes peuvent intégrer le portefeuille. Les valeurs sortant de la sélection doivent être vendues dans les 3 mois et celles sous surveillance ne peuvent pas être achetées. Sur l univers d investissement du fonds (zone euro +% Europe hors zone euro), 59% des sociétés passent le filtre ISR de la sélection AG2R La Mondiale. Toutes les sociétés faisant partie du portefeuille sont évaluées. MOYENNES ESG PONDEREES REPARTITION DES NOTES Notes sur % du portefeuille Dec 14 Mars 15 Juin 15 Sept 15 Dec 15 Mars 16 Juin 16 Sept 16 non noté < Notes La moyenne pondérée du portefeuille ALM ACTIONS ZONE EURO ISR est de en Septembre 16, soit 6 points de plus que son indice de référence l Eurostoxx. ISR est investit sur des émetteurs ayant une note ESG supérieure à 41 contre 75% pour l indice. «Ce document original est la propriété du GIE AG2R ; membre du groupe AG2R LA MONDIALE GIE agissant pour le compte d institutions de retraite complémentaire Agirc-Arcco, d institutions de prévoyance, de mutuelles et de société d assurances. Toute reproduction ou cession est interdite. Non contractuel, ce document n est ni un conseil fourni ni une consultation et ne peut engager la responsabilité du Groupe en cas d exploitation.» Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE

2 REPARTITION DES VALEURS EN PORTEFEUILLE 7 6 Notes sur La plupart des émetteurs sur lesquels investit ALM ACTIONS ZONE EURO ISR ont un poids allant de.5% à 1,5% de son actif et une note ESG supérieure à 45. % de l actif du portefeuille,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 EVALUATION PAR CRITÈRE ESG 6 Notes sur Le portefeuille surperforme son indice de référence dans les trois domaines E, S et G. Note Environnement (E) Note Social (S) Note Gouvernance (G) BILAN DES VOTES DU 3 ÈME TRIMESTRE 16 34% Au cours du troisième trimestre 16, nous avons voté à % des assemblées générales pour les valeurs présentes dans le portefeuille. Les résolutions proposées ont été analysées et les votes ont été exprimés conformément à notre politique de vote disponible sur notre site internet. 66% Nous avons ainsi voté à 3 assemblées générales. La part des votes Contre et Abstention s est élevée à 34% au cours de ce 3ème trimestre 16. POUR CONTRE ABSTENTION Depuis le début de l année 16, nous avons ainsi pris part à 83 assemblées générales et la part des votes Contre et Abstention s élève à 24%. Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE

3 INDICATEURS ESG BRUTS : PERFORMANCE EXTRA FINANCIÈRE DU PORTEFEUILLE La performance extra-financière du portefeuille est évaluée en fonction de plusieurs critères rattachés aux thématiques Environnement, Social et Gouvernance. Nous présentons ici un focus sur certains de ces critères. L objectif du fonds est d obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence pour chacun d entre eux. Les graphiques ci-dessous présentent la répartition du portefeuille face à son indice de référence (Eurostoxx) pour une sélection d indicateurs utilisés. Seuls les émetteurs privés du portefeuille sont pris en considération. Les données sont fournies par notre partenaire Sustainalytics et couvrent % des émetteurs privés du portefeuille et % des émetteurs privés de l Euro Stoxx. RESPONSABILITÉ SOCIÉTALE DES ENTREPRISES ENTREPRISES SIGNATAIRES DU PACTE MONDIAL seuil minimum pour le portefeuille Eurostoxx Entreprise non signataire du Pacte Mondial Une filiale est signataire du Pacte Mondial Entreprise signataire du Pacte Mondial Le Pacte Mondial est une initiative des Nations Unies lancée en visant à inciter les entreprises du monde entier à adopter une attitude socialement responsable en s engageant à intégrer et à promouvoir plusieurs principes relatifs aux droits de l homme, au droit du travail, au développement durable et à la lutte contre la corruption. Le graphique indique que 94% des émetteurs évaluées sont signataires du pacte mondial, contre près de 65% pour l indice de référence. Notre objectif de 7% de signataires est dépassé. ENVIRONNEMENT INTENSITÉ CARBONE DES ENTREPRISES Les données publiées sont insuffisantes pour déterminer la performance de l'entreprise L'intensité des émissions carbone est largement supérieure à la moyenne du secteur L'intensité des émissions carbone est au dessus de la moyenne du secteur L'intensité des émissions carbone est en ligne avec la moyenne du secteur L'intensité des émissions carbone est en dessous de la moyenne du secteur L'intensité des émissions carbone est largement en dessous de la moyenne du secteur L intensité carbone des entreprises est le rapport des émissions de CO2 à la production de l entreprise. Les entreprises sont comparées entre elles par secteur afin de tenir compte du niveau d émission propre à chaque secteur. A noter que les entreprises du portefeuille sont plus transparentes que celles présentes dans l indice sur leurs émissions des gaz à effet de serre, et moins émettrices que celles du benchmark: près de 57% des entreprises détenues en portefeuille émettent moins de CO2 que la moyenne sectorielle, contre 46% pour l indice. Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE

4 SOCIAL DIALOGUE SOCIAL Selon les données disponibles, l'entreprise n'a pas de politique sur la liberté d'association L'entreprise n'a pas de politique mais est située dans des pays dont la loi protège la liberté d'association Pas de politique officielle, mais l'entreprise a une position générale L'entreprise a une politique faible sur la liberté d'association L'entreprise a une politique correcte sur la liberté d'association L'entreprise a une politique forte sur la liberté d'association La liberté d association est un principe fondamental de l Organisation Internationale du Travail. Elle matérialise le droit des travailleurs de former des organisations pour défendre leurs intérêts au travail. Elle est liée à la liberté d expression, au droit à l information, à la liberté de réunion et au suffrage universel, fondements de la gouvernance démocratique. Contrairement à son indice, peu d entreprises du portefeuille n ont pas encore formalisé de politique sur la liberté d association. GOUVERNANCE RÉMUNÉRATION DES DIRIGEANTS EN FONCTION DE LEUR PERFORMANCE ESG La rémunération des dirigeants n'est pas publiée La rémunération des dirigeants n'est pas liée à des critères de performance ESG Des critères de performance ESG sont utilisés pour évaluer la performance des dirigeants mais le rapport de rémunération n'y fait pas référence explicitement La rémunération des dirigeants est directement liée à des critères de performance ESG La définition de critères de performances ESG pour les dirigeants d entreprises permet de s assurer que ces questions sont prises en compte au plus haut niveau de direction d une entreprise et qu elles sont intégrées dans la stratégie de celle-ci. Bien que cette pratique soit encore rare, le fonds privilégie les investissements dans les entreprises utilisant des critères de performance ESG. Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE

5 PARITÉ HOMMES-FEMMES AU CONSEIL Il n'y a pas de femme au Conseil Il y a une femme au Conseil Il y a deux femmes au Conseil Il y a au moins trois femmes au Conseil Le nombre de femmes siégeant au conseil d administration ou de surveillance est un enjeu clé en Europe à l heure où certains pays ont instauré des quotas (France, Espagne et Pays-Bas) et où il est question d adopter une directive européenne sur ce sujet. Le portefeuille présente un biais positif vis-à-vis de la présence de femmes au conseil. ACTUALITÉ L ÉTHIQUE DES AFFAIRES, UN SUJET CENTRAL POUR LE SECTEUR BANCAIRE Le respect de la libre concurrence et l information des marchés permettent la confiance des investisseurs. C est pourquoi, la crise financière de 7 a généré un sentiment de défiance des investisseurs dans le secteur financier. Depuis, les condamnations pour infraction à l éthique des affaires dans le secteur bancaire se sont multipliées : blanchiment d argent, manipulations de taux ou encore pratiques abusives dans l immobilier. Les banques, qui ont frôlé la faillite, ont par la suite, mis la confiance client au cœur de leur stratégie et se sont parfois recentrées sur leur marché domestique. Dans ce contexte, afin d éviter de détenir en portefeuille des entreprises mêlées à des scandales, une attention accrue est apportée à la qualité de la lutte contre la corruption et blanchiment d argent ainsi que sur celle de l information livrée aux clients des banques. Ces deux critères pèsent 27% de la note globale ESG. ING GROEP, UN BON ÉLÈVE EN LA MATIÈRE La lutte contre la corruption repose sur une culture de responsabilité, à ce titre, la signature du Pacte Mondial est un signal positif de la part d ING. De plus, l entreprise s est dotée d une charte de gestion des risques de nonconformité, un document précisant les différents cas, le rôle et la responsabilité de chaque employé ainsi que les outils servant au pilotage. Enfin, la société a mis en place des programmes de formation pour les employés sensibles à la corruption et au blanchiment d argent. ING se prémunit des risques de ventes abusives à travers l instauration de 5 règles devant être respectées par ses produits financiers : Réponse à un besoin des clients Offre d une valeur juste Explication du fonctionnement du produit : risque/ coût/ revenu/service Evaluation régulière des produits et des pratiques de commercialisation Partenariats exclusivement avec des distributeurs professionnels Par ailleurs ING a rationnalisé sa gamme de produits et a procédé à leur simplification. ING utilise le Net Promoter Score pour mesurer la satisfaction de ces clients. Ces mesures semblent porter leurs fruits puisqu à fin septembre 16, aucune controverse grave ne portait sur l éthique des affaires d ING. Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE

6 Avertissement Ce document original est la propriété du GIE AG2R ; membre du groupe AG2R LA MONDIALE GIE agissant pour le compte d institutions de retraite complémentaire Agirc-Arcco, d institutions de prévoyance, de mutuelles et de société d assurances ; il est strictement confidentiel et destiné aux seules personnes qui en sont destinataires. Il ne peut être reproduit, communiqué, cédé ou publié, en totalité ou en partie, sans l autorisation préalable et écrite du Groupe AG2R LA MONDIALE. Les données chiffrées, commentaires et analyses figurant dans ce document reflètent le sentiment du Groupe AG2R La Mondiale sur les marchés, leur évolution, leur réglementation et leur fiscalité, compte tenu de son expertise, des analyses économiques et des informations possédées à ce jour. Il ne saurait toutefois constituer un quelconque engagement contractuel ou précontractuel ou garantie du Groupe AG2R La Mondiale. Il n a pour but de fournir et ne doit pas servir à fournir des conseils d ordre comptable, juridique ou fiscal ou des recommandations d investissement. En aucun cas, la responsabilité du Groupe AG2R La Mondiale ne saurait être engagée par une décision d investissement, de désinvestissement ou de conservation prise sur la base des dits commentaires et analyses. L ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Les performances passées, présentées dans ce document, sont basées sur des chiffres ayant trait aux années écoulées ; elles ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Société de gestion : AGICAM - N GP 27 - Établissement de Paris 14, rue Auber 79 Paris Établissement de Marseille Le Balthazar Bâtiment A, 2 Quai d Arenc 2 MARSEILLE