Gestion privée Stéphane Gagnon, CFA

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1 Gestion privée 1859 Stéphane Gagnon, CFA Gestion privée 1859

2 TABLE DES MATIÈRES L environnement de marché Notre organisation Nos services Notre approche de gestion Notre modèle d affaires Gestion de l investissement Grandes lignes de nos activités d opération 1

3 ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ 2

4 ENVIRONNEMENT DE MARCHÉ 3

5 NOTRE ORGANISATION Gestion privée 1859 Équipe dédiée de plus de 200 employés, dont plus de 125 professionnels Gère et répond aux besoins de la clientèle fortunée de tout le groupe financier Actifs de la clientèle fortunée (>1M$) au sein de Banque Nationale de plus de 32 milliards $ Gestion privée 1859 contrôle plus de 11 milliards $ Partenariat avec un réseau de plus de 300 planificateurs financiers, de conseillers en placement ainsi que le service à l entreprise et financement corporatif Gestion privée 1859 allie l expérience et le côté humain à la force et à la sécurité financière d une grande institution La promesse d une expertise reconnue 4

6 NOS SERVICES RÉPARTITION D ACTIFS PERSONNALISATION ÉVALUATION DES GESTIONNAIRES OPTIMISATION FISCALE GESTION DES RISQUES GESTION DES LIQUIDITÉS GESTION DE PORTEFEUILLE COMPTES DE BANQUE SERVICES BANCAIRES CARTE DE CRÉDIT FINANCEMENT NATBANK CHANGE IMMOBILIER GESTION DES DEVISES CONCIERGERIE MONÉTISATION PHILANTHROPIE CARACTÉRISATION TRANSFERT D ENTREPRISES SERVICES COMPLÉMENTAIRES ÉVALUATION D OEUVRES D ART PLANIFICATION FINANCIÈRE, FISCALE ET SUCCESSORALE PLANIFICATION RETRAITE FIDUCIES FISCALITÉ PROTECTION SUCCESSION La promesse d une compréhension et d une vision globale des besoins 5

7 NOTRE APPROCHE DE GESTION DES CONSEILS SPÉCIALISÉS Planification Protection Fiducies Succession Retraite Fiscalité Finances personnelles Entreprise Transfert générationnel Philanthropie CLIENT CONSEILLER PRIVÉ Fiscalistes Planificateurs financiers Juristes Courtiers d assurances Cueillette des informations Analyse détaillée Implantation: par les professionnels internes et/ ou de concert avec vos consultants externes. Une planification financière globale et intégrée PROMESSE DE SERVICE Analyse de votre situation, vos besoins et objectifs Recommandations et stratégies visant à optimiser la gestion de votre patrimoine à court, moyen et long terme Mise en œuvre intégrée et impartiale des stratégies La promesse d une expertise chevronnée 6

8 MODÈLE D AFFAIRES : ARCHITECTURE OUVERTE 7

9 ARCHITECTURE OUVERTE ET COLLABORATION INTERNE 8

10 Notre concept innovateur NOTRE APPROCHE DE GESTION DE L INVESTISSEMENT Client Administration Service Suivi des gestionnaires Courtage Services fiduciaires Consultants externes Univers complet de tous les gestionnaires mondiaux Comité de placement BNGF Critères précis Obligations Actions Non traditionnels Transactions personnelles Nos partenaires actuels Caractéristiques de la solution Titres individuels / Caisses Gestionnaires / Indices Propre fiscalité Honoraires tout inclus Rapidité d intervention La promesse d une approche différente 9

11 NOTRE APPROCHE DE GESTION DE L INVESTISSEMENT Une approche similaire à celle des grandes caisses de retraite Classes d actifs Caisse de retraite (Harvard) Portefeuille traditionnel GP 1859 REVENU FIXE Obligations domestiques Obligations étrangères Obligations haut rendement Obligations rendements réels ACTIONS Actions domestiques Actions étrangères Marchés émergents PLACEMENTS NON TRADITIONNELS Immobilier (REITS) Commodités Actions privées * Rendements absolus * Disponible pour les portefeuilles > 5M$ La promesse d une approche de gestion institutionnelle sur mesure 10

12 L ÉQUIPE GESTION DES PORTEFEUILLES Martin Lefebvre Chef des placements et stratège 14 ans d expérience Antoine Bélair Directeur principal Simon Carl Dunberry Analyste principal Michelle Andrée Côté Gestionnaire de portefeuille 16 ans d expérience Responsabilités : Actions EAEO Titres à revenu fixe Stéphane Gagnon, CFA 28 ans d expérience Responsabilités : Actions canadiennes Benoit Gauthier Gestionnaire de portefeuille 22 ans d expérience Responsabilités : Actifs non traditionnelles Libero Giangaspero, CFA Gestionnaire de portefeuille 15 ans d expérience Responsabilités : Actions à revenu Actions pays émergents Richard Langevin Gestionnaire de portefeuille 16 ans d expérience Responsabilité : Titres à revenu fixe Samuel Montesi, CFA Gestionnaire de portefeuille 16 ans d expérience Responsabilité : Actions américaines 11

13 GRANDES LIGNES DE NOS ACTIVITÉS D OPÉRATION Politique de placement sur mesure : 12 différents profils Objectif de maximisation du rendement ajusté pour le risque Intégration et suivi trimestriel Revue mensuelle des résultats des gestionnaires, analyse des résultats, attribution et évaluation Rencontre trimestrielle et appel conférence Application d une ré allocation tactique de l actif Évaluation sur une base continue du positionnement stratégique 12

14 POLITIQUE DE PLACEMENT : 12 DIFFÉRENTS PROFILS Mandat équilibré Liquidités 0% 20% 5% 2.5% Revenu fixe 30% 60% 45% Obligations (Dex Univers) 25.5% Allocation tactique 5% Obligations non traditionnelles 6% Obligations à haut rendement 2.5% Actions privilégiées 10% Actions 35% 65% 50% Canada 17% Allocation tactique 1.75% Etats Unis 13.5% Allocation tactique 1.75% International 7% Allocation tactique 1.5% Marchés émergents 4% Petites capitalisations 2% Appréciation de capital non traditionnelle 6.5% Placements alternatifs 0% 20% 0% 3.5% Total 100% 10% 13

15 ACTIONS CANADIENNES : mandat externe 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 5,0% Rendement 2014 Actions canadiennes Guardian S&P/TSX 10,6% 5,4% 1,5% 3,3% T4 à date 2014 Enbridge Transcanada Transactions Nouveau Supprimé Principaux titres % Banque TD 4,6 Financière Manuvie 4,0 Banque de Nouvelle Écosse 4,0 Telus 3,9 Banque Royale du Canada 3,5 Riocan REIT 3,3 Keyera 3,2 Banque CIBC 3,0 Shaw Communications 3,0 Canadian Real Estate 2,9 Total 35,4 Répartition sectorielle % Services financiers 40,4 surpondéré Énergie 25,4 surpondéré Cons. discrétionnaire 9,3 surpondéré Télécom. 5,6 surpondéré Services publics 5,1 surpondéré Industrie 3,3 sous pondéré Matériaux 3,1 sous pondéré Tech. de l'information 1,8 sous pondéré Cons. De base 0,0 sous pondéré Soins de santé 0,0 sous pondéré Encaisse 6,0 Actions canadiennes Guardian S&P/TSX 50% 40% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 38,7% 35,1% 23,5% 17,1% 17,6% 13,0% 11,1% 13,3% 7,2% 8,7% Source: Bloomberg/GP1859 Source: GP1859 PERFORMANCE Pour l année, le panier Guardian a affiché une sous performance relative à l indice S&P/TSX de 513 pbs (5,42 % vs 10,55 %). Pour le trimestre, la sous performanceaétéde185pbs( 3,32 % vs 1,47 %). La valeur retranchée du 4 e trimestre est provenue principalement de trois facteurs. La sous pondération dans le secteur des soins de la santé a retranché 73 pbs, l absence en titres de biens de consommation de base a retranché 64 pbs, tandis que la surpondération en énergie a retranché 56 pbs. Du côté choix de titres, le secteur des soins de la santé a soustrait le plus de valeur, à raison de 41 pbs pour le trimestre, tandis que pour les services financiers l impact négatif a été de 33 pbs. Sur le plan positif, on note la sélection judicieuse de titres dans le secteur des produits industriels qui a généré une plus value de 73 pbs. L effet négatif de la surpondération en énergie a été partiellement compensé par une bonne sélection de titres qui a ajouté 33 pbs. Le rendement de dividende a été de 4,04 %. POSITIONNEMENT Au cours du trimestre, le gestionnaire a haussé sa position dans le titre de Progressive Waste Solutions, mentionnant qu il y a un revirement de tendances dans le domaine de la disposition de déchets menant à une plus grande efficacité opérationnelle. Le titre a affiché une croissance de son bénéfice net de 104 % au dernier trimestre par rapport à la même période de l année précédente. De plus, le gestionnaire a éliminé sa position dans TransCanada Corp. pour initier une position dans le titre d Enbridge, le raisonnement étant qu Enbridge possède une meilleure visibilité dans ses projets et il en est de même pour la croissance du dividende. Le portefeuille maintient une forte pondération en fonds de placement immobilier. Selon le gestionnaire, leur évaluation demeure attrayante en dépit de la forte baisse au niveau des taux d intérêt. Dans le secteurdes matériaux de base, le gestionnaire prévoit un rebond du prix du minerai de fer, ce qui ultimement sera favorable à la société Labrador Iron Oredétenue en portefeuille. 14

16 NOTRE APPROCHE DE GESTION DE L INVESTISSEMENT Répartition globale de l actif (tactique versus stratégique) La promesse d une maîtrise du risque global 15

17 MISE À JOUR SUR LA GESTION DE PORTEFEUILLE Petites capitalisations optimisation et revue de notre positionnement géographique Actions américaines Revue de notre positionnement stratégique Obligations à haut rendement Réévaluation de la classe et optimisation Revenu fixe non traditionnel Refonte du mandat et de son objectif 16

18 Les opinions exprimées sont basées sur notre analyse et interprétation de ces renseignements et ne doivent pas être interprétées comme une sollicitation d offre d achat ou de vente des mandats mentionnés. Les mandats mentionnés dans cette présentation ne s adressent pas à tous les types d investisseurs, veuillez consulter votre conseiller en placement. Les mandats ne sont pas garantis, leurs valeurs changent fréquemment et les rendements passés peuvent ne pas se répéter. Cette solution comporte des frais de gestion. Les produits de placements mentionnés peuvent ne pas convenir à tous les types d investisseurs. Banque Nationale Gestion privée 1859 est une marque de commerce utilisée par la Banque Nationale du Canada et par Financière Banque Nationale. La Financière Banque Nationale est une filiale en propriété exclusive indirecte de la Banque Nationale du Canada. La Banque Nationale du Canada est une société ouverte inscrite à la cote de la Bourse de Toronto (NA: TSX). La Financière Banque Nationale est membre du Fonds canadien de protection des épargnants. 17