Résultats Semestriels 2008

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1 Résultats Semestriels 2008 Jean-Paul SIRET Président Directeur Général Xavier DEJARDINS Directeur Général Délégué Willy SIRET Directeur d Exploitation Groupe Damien BILLARD Directeur Administratif et Financier 1

2 Un premier semestre marqué par. L accélération et la diversification des bases de notre développement Renforcement de l activité «moyen séjour» Extension des capacités en places d accueil de jour (Plan Alzheimer) 1ère reprise d un établissement du secteur associatif Une stratégie actionnariale centrée sur nos métiers Entrée de Groupama Centre Atlantique au capital du Groupe Noble Age Des résultats en hausse, conformes aux objectifs EBITDAR «régime de croisière» supérieur à 29% du CA Chiffre d affaires «exploitation» : + 30% sur 1 an ROC : 4 M (+47%) Une structure financière solide pour poursuivre le développement 4 février

3 Sommaire 1. Présentation du Groupe 2. Eléments financiers 3. Développement et perspectives 4 février

4 Une référence dans la prise en charge globale de la dépendance Accueil «moyen séjour» : SSR (Soins de Suite et Réadaptation) : L accueil de personnes, le plus souvent âgées, en moyen séjour suite à une hospitalisation (SSR polyvalent) Positionnement sur de nouvelles spécialités (personnes âgées polypathologiques, psychiatrie.) Accueil «long séjour» : EHPAD en France (Établissement d Hébergement pour Personnes Âgées Dépendantes) MRPA en Belgique (Maison de Repos pour Personnes Âgées) Centres d accueil de jour Des métiers complémentaires Un modèle commun 4 février

5 Un modèle exigeant adapté aux enjeux de santé et de société Une volonté des pouvoirs publics Décloisonner les secteurs sanitaires et médico social : création des ARS (Agences Régionales de Santé) Dans le secteur sanitaire : Réduction de la durée d hospitalisation (T2A) Développement des filières d aval d hospitalisation court séjour Développement des alternatives à l hospitalisation (HAD, Hôpital de jour) Dans le secteur médico-social : Renforcement de la médicalisation des établissements Financement par l outil Pathos Financement des établissements en dotation soin globale Financement des dispositifs médicaux Plan Alzheimer 2008 Une nécessité : Restructurer les plateaux techniques et adapter les modèles d organisation aux besoins de prise en charge 4 février

6 Secteur médico-social Secteur sanitaire GIR 1 USLD * EHPAD * GIR 2 GIR 3 SSR Moyen Séjour * H.A.D Courtséjour GIR 4 GIR 5 GIR 6 SSIAD MAD Logements Foyers EHPA Résidence Service Cliniques Psychiatriques * * Groupe Noble Age 4 février

7 Une vision à long terme de la demande. Une anticipation permanente des besoins. Des établissements de grand confort de vie : Bâtiments neufs ou remis à neuf (aux standards du groupe) Surfaces communes spacieuses (+ de 50 %) Chambres individuelles (+ de 94 %) Une organisation innovante en unités de vie autonomes Haute qualité de prise en charge de nos résidents et patients Efficience du management et du personnel Meilleure appréhension des risques 4 février

8 Une vision à long terme de la demande. Une anticipation permanente des besoins. Une spécificité : forte médicalisation de tous les établissements Unités de vie et centres d accueil de jour créées pour les personnes âgées désorientées (Alzheimer) : 30 % des lits en exploitation Renforcement des crédits soins par le renouvellement des conventions tripartites et l intégration des dispositifs médicaux Mise en place de «dotations de soins globales» en EHPAD Une grande capacité d accueil par établissement : Médico-social : 88 lits en moyenne en France avec une cible de 90 lits 102 lits en moyenne en Belgique avec une cible de 120 lits Sanitaire : Une moyenne actuelle de 107 lits Une cible de 120 lits en régime de croisière Une vision et un savoir-faire reconnu... 4 février

9 Eléments financiers du premier semestre 9

10 De solides performances opérationnelles + 30,2 % + 24,5 % + 35, 3 % 43,4 56,5 11,75 14,63 3 4,06 S S CA Exploitation S S EBITDAR Exploitation S S ROP Exploitation En millions d euros 4 février

11 Compte de résultat Exploitation + Immobilier En millions d'euros 30/06/2007 Exploitation + immobilier 30/06/2008 Variation % Chiffre d'affaires 43,75 61,64 41% Charges de personnel (22,53) (30,67) 36% EBITDAR* 11,48 15,11 32% EBITDAR en % du CA 26,2 % 24,5% EBITDA** 3,55 5,14 44% Dotations aux amortissements et provisions (0,79) (1,23) 56% Résultat Opérationnel Courant 2,73 4,00 47% Résultat opérationnel (EBIT) 2,64 4,29 62% Résultat avant impôt (EBT) 1,92 2,79 45% Résultat net de l ensemble consolidé 1,11 1,69 52% Résultat net de l ensemble consolidé en % du CA 2, 54 % 2,74% Résultat net part du Groupe 1,03 1,57 +52,4% *EBITDAR : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements, provisions et loyers. ** EBITDA : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements et provisions. 4 février

12 Evolution du CA Exploitation Une poursuite de la forte croissance CA en M Evolution CAGR : taux moyen de croissance du CA Exploitation 28,3 37,4 43,4 51,6 56,5 35% 30% 25% 20% 15% % CA GR ,7 21,8 24,2 10% 15 S1 04 S2 04 S1 05 S2 05 S1 06 S2 06 S1 07 S2 07 S1 08 5% 4 février

13 Compte de résultat Exploitation En millions d'euros 30/06/2007 Exploitation 30/06/2008 Variation % Chiffre d'affaires 43,4 56,49 30,2% Charges de personnel (22,17) (30,30) 36,7% EBITDAR* 11,75 14,63 24,5% EBITDAR en % du CA 27,1 % 25,9% EBITDA** 3,83 4,66 21,7% Dotations aux amortissements et provisions (0,70) (0,98) 40,0% Résultat opérationnel courant (ROC) 3,09 3,78 22, 3% Résultat opérationnel (EBIT) 3,0 4,06 35,3% Résultat avant impôt (EBT) 2,38 3,17 33,2% Résultat net de l ensemble consolidé 1,42 2,04 43,7% Résultat net de l ensemble consolidé en % du CA 3,28 % 3,61% Résultat net part du Groupe 1,35 1,94 43,7% *EBITDAR : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements, provisions et loyers. ** EBITDA : Résultat opérationnel avant dotations aux amortissements et provisions. 4 février

14 Une stratégie de développement créatrice de valeur Au 30/06/08 Éts lits CA EBITDA R % CA Rappel N-1 RN pris à 100% Régime de croisière ,3 10,62 30,08 30,51 2,09 En Restructuration et/ou montée en charge ,65 4,08 19,74 19,20 0,56 Reprises en cours d exercice ,53-0,01 Créations ouvertes sur l exercice ,45-0,04 NS -0,07 Total lits en exploitation ,4 14,7 25,9 26,8 2,57 Projets de créations NS -0,01 Autres entités non opérationnelles 5,24 0,49 NS -0,87 Total ,64 15,10 24,51 26,2 1,69 Éts : établissements 4 février

15 Bilan simplifié - Normes IFRS Exploitation + Immobilier ACTIF (en millions d euros) 31/12/07 30/06/08 PASSIF (en millions d euros) 31/12/ /06/08 Ecarts d acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Autres Actifs non courants 25,2 65,4 11,0 1,5 25,2 69,0 14,1 1,4 CAPITAUX PROPRES 39,0 47,5 Provisions (risques, charges) Impôts différés Dettes financières non courantes Autres passifs non courant 1,1 22,7 44,6 0,4 1,2 22,7 45,2 0,4 ACTIF NON COURANT 103,1 109,7 PASSIF NON COURANT 68,9 69,5 Stocks et en-cours Créances Clients Autres créances Disponibilités et VMP 31,3 23,4 6,5 19,7 37,2 24,8 6,4 20,1 Fournisseurs Dettes financières courantes Autres dettes & comptes de régul. 13,2 32,3 30,6 11,2 32,3 37,6 ACTIF COURANT 80,9 88,5 PASSIF COURANT 76,1 81,2 TOTAL ACTIF 183,9 198,2 TOTAL PASSIF 183,9 198,2 4 février

16 Structure Financière 30/06/2008 (en millions d'euros) TOTAL Dont Exploitation Capitaux Propres (1) 47,5 47,3 Capitaux Propres Dette financière brute (2) 77,6 52,5 Dette financière brute Stocks nets cessibles (3) (22,6) (9,2) Compte Courant immobilier Disponibilités (4) (20,1) (16,5) Disponibilités Endettement net (5) = (2)+(3)+(4) 34,8 26,6 Dette nette / EBITDA 3,4 2,9 Gearing retraité (5) / (1) 73% 56% Gearing 31/12/ % 83% Endettement net Dette nette / EBITDA Gearing Exploitation Gearing Exploitation 31/12/ février

17 Flux de trésorerie Montants en millions d'euros Trésorerie à l'ouverture Capacité d'autofinancement variation du BFR lié à l'activité Flux de trésorerie net généré par l'activité Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement 30/06/08 12,62 2,65 (2,20) 0,45 (6,78) Flux de trésorerie lié aux opérations de financement dont augmentation de capital dont encaissement d'emprunts dont remboursement d'emprunts dont autres flux de financement Trésorerie à la clôture Variations nettes de la trésorerie 8,44 7,11 2,69 (2,55) 1,19 14,73 2,11 4 février

18 La rentabilité des Fonds Propres en hausse Expl + Immobilier S S Rfp (en %) Rfp 6,4% 8,8% 6,4 8,8 ROCE avant IS Dont ROCE Expl 9,5% 10,9% 9,2% 10,9% Re - i 2,6% 3,7% Levier 0,6 1,4 S S Effet de levier IS 1,5% - 43% 5,3% - 40% 4 février

19 Développement et perspectives 19

20 Au 31 août 2008 Un parc de lits 3 opérations de reprise pour 293 lits 1 ouverture de site pour 120 lits 1 opération d extension de site existant pour 9 lits lits Triplement de la capacité de lits en exploitation «moyen séjour» Diversification du développement Poursuite d un développement soutenu et diversifié 4 février

21 Rappel du périmètre au 31 août 2008 Un parc de unités 554 lits BELGIQUE 35 établissements médicalisés 26 EHPAD en France : lits 5 Soins de Suite et Réadaptation FRANCE (SSR) en France : 534 lits 4 maisons de repos (MRPA) en Belgique : 407 lits 615 lits lits 657 lits 105 lits 4 février

22 Poursuite de notre mix développement Implantation sur une nouvelle région en EPHAD (Bretagne) Triplement de la capacité de lits en exploitation «moyen séjour» Ouverture d un SSR en Ile de France (120 lits) Reprise d un établissement spécialisé en Ile de France (163 lits) Reprise d un SSR du secteur associatif en Picardie (64 lits) Diversification de nos axes de développement : Reprise d un premier établissement du secteur associatif (SSR) Reprise d un établissement moyen séjour spécialisé : psychiatrie Mise en place de centres d accueil de jour dédiés Alzheimer (75 places) Ouverture vers de nouvelles perspectives 4 février

23 Un parc en progression continue Au 31/08/08 nombre lits/ nombre éts À iso-périmètre Régime de croisière Restructuration, extension, et /ou montée en charge Reprises en cours d année Créations ouvertes en cours d année Total lits en exploitation Deal Flow sécurisé Total lits autorisés février

24 Des objectifs confirmés pour 2008 Poursuite de la modélisation du parc et du développement Un chiffre d affaires exploitation de près de 125 M Un Ebitdar des établissements en régime de croisière supérieur à 29% du CA 4 février

25 MERCI de votre attention 25

26 Données boursières Répartition du capital au 30 juin titres Public 27,31% Salariés 1,31% Dirigeants et membres du pacte (dont Groupama 4,98%) 62,74% Cogepa 8,64% 4 février

27 Glossaire EHPA : Etablissement d Herbagement de Personnes Agées EHPAD :Etablissement d Herbagement de Personnes Agées Dépendantes GIR : Groupe Iso Ressources (Echelle de mesure de la dépendance) HAD : Hospitalisation à Domicile MAD : Maintien à Domicile SSIAD : Service de Soins Infirmiers à Domicile SSR : Soins de Suite et de Réadaptation USLD : Unité de Soins de Longue Durée 4 février