DISCOURS POUR L ASSEMBLÉE ANNUELLE. Allocution STEVE RODER VICE-PRÉSIDENT DIRECTEUR PRINCIPAL ET CHEF DES FINANCES.

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1 DISCOURS POUR L ASSEMBLÉE ANNUELLE Allocution STEVE RODER VICE-PRÉSIDENT DIRECTEUR PRINCIPAL ET CHEF DES FINANCES dans le cadre de L ASSEMBLÉE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES Jeudi 4 mai , Bloor Street East Toronto

2 Merci Monsieur le Président, et bonjour à tous. Je suis heureux de pouvoir m adresser à vous à l occasion de cette assemblée annuelle. Je suis très fier de ce que notre Société a accompli l an dernier. Ce matin, je passerai en revue nos résultats financiers et d exploitation pour 2016, puis je terminerai avec un résumé de nos résultats du premier trimestre de En 2016, nous avons obtenu d excellents résultats dans nos principaux secteurs d activité, poursuivant sur notre lancée. Voici les points forts: Les ventes de produits d assurance et la croissance des nouvelles affaires ont été excellentes. Les flux nets sont restés positifs, ce qui a contribué à la croissance de l actif géré. Notre chiffre d affaires a permis une forte augmentation du bénéfice tiré des activités de base. Nous avons continué d augmenter notre dividende, qui a progressé de 11 % en Nous avons conservé une flexibilité financière. Et pour finir, notre excellente performance financière nous a permis d offrir aux actionnaires un rendement total de 20 % en 2016 et un rendement annualisé de 19 % depuis la fin de En 2016, nos ventes d assurance se sont élevées à près de 4 milliards de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l année précédente. Cela a été possible grâce à nos activités en Asie, où les ventes ont augmenté partout dans la région, et particulièrement dans le réseau bancaire, notamment en raison du lancement réussi de notre partenariat avec DBS Bank. L augmentation des ventes en Asie a été partiellement annulée par le recul des ventes d assurance en Amérique du Nord.

3 Les ventes d assurance en Asie progressent à un taux annuel composé de 16 % depuis 2012, et en 2016, elles représentaient 67 % des ventes totales d assurance de Manuvie, alors qu elles ne représentaient que 42 % en Notre excellent chiffre d affaires et la forte marge des produits en Asie ont entraîné une augmentation de 22 % de la valeur des nouvelles affaires de Manuvie en Cela est de bon augure pour notre rentabilité future, la valeur des nouvelles affaires représentant la valeur actualisée prévue des bénéfices futurs tirés de nos ventes. L accent que nous mettons sur la croissance des nouvelles affaires devrait faire augmenter le rendement des capitaux propres avec le temps. Permettez-moi maintenant d attirer votre attention sur nos activités mondiales de gestion de patrimoine et d actifs, un secteur de la Société qui connaît une croissance considérable. Il comprend les activités axées sur les honoraires, qui comportent peu ou pas de risques d assurance, notamment les fonds de placement, les produits de retraite et nos services-conseils aux clients institutionnels. Nous avons dégagé d importants flux nets de 15 milliards de dollars en 2016, et à la fin de l année, nous avions obtenu des flux nets positifs au cours de chaque trimestre des sept dernières années. Cela a permis une augmentation de 6 % de l actif géré et administré en 2016, et une croissance annuelle composée de 16 % depuis En 2016, le bénéfice tiré des activités de base a été de 4 milliards de dollars et nous avons atteint notre objectif de l année, qui avait été défini en Le bénéfice tiré des activités de base a augmenté de 17 % en 2016, soutenu par les gains des placements de base, la croissance des nouvelles affaires et des contrats en vigueur en Asie et la reprise d une provision pour impôt et d autres provisions connexes. Parallèlement, le résultat net de 2016 a augmenté de 34 % à 2,9 milliards de dollars pour l année, mais il a été inférieur au bénéfice tiré des activités de base, en raison des

4 fluctuations peu favorables des marchés et des mesures prises pour consolider nos réserves. L incidence des taux d intérêt et des marchés boursiers, évaluée à la valeur du marché, a fait fluctuer notre résultat net, parfois de manière significative. Nous ne pensons pas que cette incidence reflète le potentiel sous-jacent à générer des bénéfices de nos activités, et c est notamment pour cela que nous avons commencé à faire référence au bénéfice tiré des activités de base il y a quelques années. L excellente situation du capital de la Société, notre capacité à soutenir la croissance du résultat tiré des activités de base sous-jacentes et les importants progrès que nous réalisons dans la mise en œuvre de notre plan stratégique ont permis au conseil d administration d augmenter les dividendes quatre fois en moins de trois ans. L augmentation totale a été de 58 %. Nous continuons à prévoir une croissance annuelle moyenne du bénéfice par action tiré des activités de base de 10 % à 12 % à moyen terme, et nous nous attendons par conséquent à ce que les dividendes augmentent de pair avec le résultat. Dans le contexte macroéconomique actuel, nous continuons à faire preuve de prudence dans nos décisions ayant trait au capital et maintenons une souplesse financière. Nous avons fortement réduit notre levier financier vers la fin de 2014, et fin 2015, notre ratio d endettement était de tout juste 23,8 % et le MMPRCE de 223 %. Ces deux ratios ont augmenté en 2016, en raison de l émission de 4,3 milliards de dollars de capital-actions, afin de répondre aux exigences réglementaires plus élevées en matière de capital résultant de la faiblesse des taux d intérêt. L application de notre stratégie de diversification des financements à l échelle mondiale nous a donné accès à plusieurs marchés.

5 Notre ratio de capital réglementaire reste solide; il s établissait à 230 % à la fin de l exercice, soit à un niveau bien supérieur à la cible réglementaire de 150 % et aux niveaux minimums attendus par les investisseurs. La forte croissance de notre chiffre d affaires et de notre bénéfice a permis d augmenter les gains des actionnaires au cours des quatre dernières années. Nos actions ont offert un excellent TRG de 20 % en 2016 et un rendement annualisé de 19 % depuis 2012, ce qui est supérieur aux indices boursiers nord-américains et au rendement moyen de nos concurrents. Il est vrai que la crise financière mondiale a pesé plus lourd sur nos actions que sur celles de nos concurrents, ce qui fait que notre TRG sur quatre ans est calculé à partir d un cours plus faible. Cependant, générer un excellent rendement global pour les actionnaires reste l une de nos priorités, et nous allons nous efforcer de l augmenter. Permettez-moi maintenant de vous présenter les points saillants de nos résultats financiers pour le premier trimestre de 2017, qui ont été annoncés hier soir. Le résultat trimestriel net a dépassé 1,3 milliard de dollars, soutenu par la croissance des bénéfices générés par les activités de base et des marchés boursiers favorables. Les bénéfices générés par les activités de base ont à nouveau connu une forte croissance de 22 % par rapport au premier trimestre de 2016, en raison de la forte augmentation des nouvelles affaires et des contrats en vigueur en Asie, de la croissance de nos activités de gestion de patrimoine et d actifs et des efforts mis en œuvre pour réduire les coûts de couverture tout en conservant notre tolérance au risque. En ce qui concerne notre chiffre d affaires, notons la forte croissance des ventes d assurance et des nouvelles affaires, en hausse de respectivement 39 % et 42 %.

6 De plus, les activités de gestion de patrimoine et d actifs ont généré des flux nets positifs pour le 29 e trimestre consécutif, ce qui a fait grimper l actif géré et administré à plus de milliards de dollars pour la première fois. De plus, à la fin du trimestre, le ratio de capital était de 233 %. En résumé : La Société connaît une forte croissance des ventes et des flux, ainsi qu une augmentation des nouvelles affaires et des bénéfices tirés des activités de base. Nous mettons en œuvre une stratégie qui devrait faire augmenter le rendement des capitaux propres. Nous maintenons notre souplesse financière. À mesure que le bénéfice augmente, nous nous efforçons de relever régulièrement et durablement les dividendes. Je me réjouis des progrès que nous avons réalisés en 2016 et, grâce au bon départ que nous avons pris cette année, je suis convaincu que Manuvie est bien positionnée pour continuer d afficher une croissance durable. Merci beaucoup.