RESUME DU PROGRAMME 1

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1 RESUME DU PROGRAMME 1 Ce résumé doit être lu comme une introduction au Prospectus de Base, et toute décision d'investir dans les Bons d Option (Warrants) doit être fondée sur un examen exhaustif du Prospectus de Base et des documents qui lui sont incorporés par référence. Une fois les dispositions de la Directive Prospectus transposées dans chaque Etat Membre de l Espace Economique Européen, aucune responsabilité civile ne sera encourue par la personne responsable du présent résumé dans ces Etats Membres, y compris sa traduction, à moins que le contenu du résumé ne soit jugé trompeur, inexact ou contradictoire par rapport aux autres parties du présent Prospectus de Base. Lorsqu'une action concernant l'information contenue dans le présent Prospectus de Base est intentée devant un tribunal d un Etat Membre de l Espace Economique Européen, le plaignant peut, selon la législation nationale de l État Membre concerné, avoir à supporter les frais de traduction du Prospectus de Base avant le début de la procédure judiciaire. Les termes et expressions définis dans les «Modalités des Bons d Option (Warrants)» auront la même signification dans le présent résumé. Description de Natixis Structured Products Limited (Description of NATIXIS Structured Products Limited) : NATIXIS Structured Products Limited (anciennement IXIS Structured Products Limited), a été immatriculé le 1 er juillet 2004 à Jersey, Iles Anglo-Normandes, sous la forme d une public company with limited liability (société anonyme faisant appel public à l épargne) régie par la loi sur les sociétés de Jersey de NATIXIS Structured Products Limited n a aucun employé. Il est une filiale intégralement détenue par NATIXIS. Les activités de NATIXIS Structured Products Limited ne sont limitées par aucune restriction statutaire. NATIXIS Structured Products Limited a notamment pour activités principales, conformément à ses statuts, d acquérir, négocier et/ou fournir des financements sous la forme de prêts, d options, de produits dérivés et d autres actifs financiers et instruments financiers sous toute forme et de toute nature, d obtenir des financements par l émission d obligations ou autres instruments financiers, et de conclure des contrats et opérations en relation avec les financements précités. NATIXIS Structured Products Limited a lancé son Programme d Emission de Titres d Emprunt de Euros le 17 février 2005, et a augmenté le volume de ce Programme pour le porter à Euros le 27 avril Depuis la date de sa création, l activité de NATIXIS Structured Products Limited a essentiellement consisté à émettre des titres dans le cadre de ce programme et à prêter ensuite les produits de ces émissions à NATIXIS. NATIXIS Structured Products Limited a également lancé un Programme de Certificats Allemands de Euros le 4 juillet Ce résumé correspond au résumé figurant dans le Prospectus de Base en langue anglaise daté du 17 février 2009 tel que complété par le 1 er supplément en date du 19 février 2009.

2 Description de NATIXIS (Description of NATIXIS) : NATIXIS (anciennement Natexis Banques Populaires) est une Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance de droit français, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le No NATIXIS est actuellement régie par la législation française sur les sociétés, les dispositions du Code monétaire et financier français et ses statuts. Ses statuts fixent sa durée à 99 ans, venant à terme le 9 novembre Issu du rapprochement, à la fin de l année 2006, des activités de banque de financement, d investissement et de services des groupes Banque Populaire et Caisse d Epargne, NATIXIS est un acteur clé de l industrie bancaire européenne. Il exploite un portefeuille diversifié d activités, et détient plusieurs atouts majeurs : une grande expertise du monde des affaires, une vaste clientèle et une forte présence internationale. NATIXIS a été créé le 17 novembre 2006, à l occasion de l assemblée générale mixte qui a approuvé, notamment, une augmentation du capital social par voie d apport en nature à Natexis Banques Populaires d un ensemble d actifs transférés par la Caisse Nationale des Caisses d Epargne (essentiellement IXIS Corporate & Investment Bank et IXIS Asset Management) et par la Banque Fédérale des Banques Populaires, et a adopté la nouvelle dénomination sociale de la société (Natexis Banques Populaires est ainsi devenue NATIXIS). NATIXIS est affiliée aux organes centraux Banque Fédérale des Banques Populaires («BFBP») et Caisse Nationale des Caisses d Epargne («CNCE»). Cette double affiliation s inscrit dans le cadre des articles L et L du Code monétaire et financier français et est régie par une convention entre la BFBP et la CNCE le 2 avril Dans le cadre de cette affiliation, NATIXIS bénéficie d une garantie de liquidité et de solvabilité conjointe, à parité et si besoin solidaire de la BFBP et de la CNCE. Cette garantie est mise en place dans le cadre des mécanismes internes de solidarité des groupes BFBP et CNCE. L Assemblée Générale Mixte des actionnaires de NATIXIS du 20 décembre 2007 a approuvé la fusion entre IXIS CIB et NATIXIS (la «Fusion»), par absorption de la société IXIS CIB par la société NATIXIS, en date de réalisation définitive au 31 décembre 2007 à minuit (heure de Paris) (la «Date Effective»). Chiffres Clés de Natixis RESULTAT

3 Période de 9 mois se terminant le 30 septembre 2008 (non auditée) Période de 9 mois se terminant le 30 septembre 2007 (non auditée) Période de 12 mois se terminant le 31 décembre 2007 Période de 12 mois se terminant le 31 décembre 2006 Produit net bancaire 2.706M 5.641M 6.043M 7.245M Résultat brut d'exploitation (1) (888)M 1.882M 902 M 2.318M Résultat net part du groupe (1.182)M M 1.101M 2.100M Note : (1) à l exclusion des coûts de restructuration, coûts de création de Natixis et éléments extraordinaires BILAN Au 30 septembre 2008 (non auditée) Au 31 décembre 2007 Au 31 décembre 2006 Total du Bilan 529.3Md 520.0Md 458.6Md Facteurs de Risque (Risk Factors) : Ils sont décrits sous la section «Facteurs de Risque» et comprennent notamment les facteurs suivants : (1) Facteurs pouvant affecter la capacité de chaque Emetteur à honorer ses obligations en vertu des Bons d Option (Warrants) émis dans le cadre du Programme et la mise en jeu de la Garantie NATIXIS (a) Les Bons d Option (Warrants) (ci-après dénommés par abréviation : les «Bons») constituent des obligations non garanties de chaque Emetteur et n obligent donc aucune autre personne (sous réserve des dispositions de la Garantie NATIXIS). Le montant des instruments financiers émis par chaque Emetteur et en circulation à une date quelconque peut être substantiel. (b) Chaque Emetteur et l une ou l autre de ses Sociétés Liées peuvent (a) posséder ou acquérir des informations importantes sur les Sous-Jacents et/ou (b) peuvent se livrer à des opérations de négociation ou de couverture impliquant les Bons, tous Sous- Jacents ou tous autres produits dérivés, qui peuvent affecter la valeur des Bons. Ils n ont aucune obligation de divulguer ces informations ou de s abstenir de se livrer à ces activités. Les Emetteurs n assument aucune responsabilité d aucune sorte du fait de tout impact défavorable pouvant en découler sur l investissement. (c) Chaque Emetteur est exposé au risque de solvabilité de ses clients et contreparties. (d) Des événements imprévus peuvent provoquer une interruption brutale des opérations des Emetteurs, susceptible de causer des pertes et coûts supplémentaires substantiels. (e) Toute panne ou interruption des systèmes informatiques et de communications pourrait avoir un effet défavorable significatif sur la situation financière et les résultats d exploitation des Emetteurs.

4 (f) L étendue de la Garantie NATIXIS est limitée conformément à ses dispositions. Elle ne couvre que certaines opérations de NATIXIS Structured Products Limited conclues pendant la période postérieure au 14 octobre 2005 (quelle que soit leur date d échéance respective), et n est pas limitée aux obligations de NATIXIS Structured Products Limited en vertu des Bons émis par lui dans le cadre du Programme. (g) La Garantie NATIXIS n est pas une garantie «à première demande». Avant de faire jouer la Garantie NATIXIS, une contrepartie doit d abord adresser à NATIXIS Structured Products Limited une demande écrite de paiement des sommes dues mais restant impayées, et, si le montant réclamé demeure impayé, la contrepartie pourra ensuite signifier une mise en demeure écrite de paiement à NATIXIS, dans les délais et selon les modalités définis dans la Garantie NATIXIS. (h) La Garantie NATIXIS peut être révoquée conformément à ses dispositions. Cette révocation pourrait affecter la solvabilité globale de NATIXIS Structured Products Limited. (2) Facteurs importants pour évaluer les risques de marché liés aux Bons d Option (Warrants) émis dans le cadre du Programme Ils sont décrits sous la section «Facteurs de Risque» et comprennent notamment les facteurs suivants : Degré de risque élevé : les Bons impliquent un degré de risque élevé, y compris, notamment, des risques de taux d intérêt, des risques de change, des risques liés à la valeur-temps et des risques politiques. Les investisseurs potentiels en Bons doivent accepter l éventualité d une perte totale du prix d acquisition de leurs Bons à l expiration. Risque de fluctuation de la valeur des Bons : la valeur des Bons fluctue en fonction de la valeur ou du niveau du Sous-Jacent, et sous l effet de plusieurs autres facteurs étroitement liés. Considérations relatives à la couverture : il peut s avérer impossible d acheter ou de liquider des titres d un portefeuille aux prix utilisés pour calculer la valeur de tout Sous-Jacent. Absence Possible de Liquidité des Bons sur le Marché Secondaire : une baisse de liquidité d une émission de bons peut, à son tour, provoquer une augmentation de la volatilité liée au cours de cette émission de bons. En cas d absence de liquidité du marché secondaire pour une émission de bons, un investisseur pourra être contraint d'exercer ces bons pour réaliser son investissement. Ajustement : si les modalités des Bons contiennent des dispositions prévoyant un ajustement et/ou une liquidation en cas de survenance de certains événements spécifiés (y compris ceux visés aux Conditions 14 à 21), (i) tout ajustement ainsi apporté aux modalités de ces Bons pourra avoir un effet défavorable sur la valeur et/ou la liquidité de ces Bons, et

5 (ii) toute liquidation des Bons ainsi effectuée le sera à leur juste valeur de marché, telle que déterminée par l Agent de Calcul et ajustée des frais applicables de liquidation. Cas d Interruption du Règlement : dans le cas de Bons à Règlement Physique, si un Cas d Interruption du Règlement survient ou existe à la Date de Règlement, le règlement sera différé jusqu au prochain Jour Ouvrable de Règlement au titre duquel il n existera aucun Cas d Interruption du Règlement. Dans l'hypothèse d'un cas d'interruption du Règlement, l Emetteur considéré aura également le droit d honorer ses obligations au titre des Bons concernés en payant le Montant de Règlement en Espèces au lieu de livrer le Nombre de Titres. Le Montant de Règlement en Espèces payé au lieu de la livraison du Nombre de Titres, en raison d un Cas d Interruption du Règlement, pourra être inférieur à la juste valeur de marché du Nombre de Titres et pourra être égal à zéro. Faculté de modifier le règlement : chaque Emetteur pourra modifier le règlement des Bons en (i) livrant ou faisant livrer le Nombre de Titres au lieu de payer le Montant de Règlement en Espèces, ou, s il y a lieu, (ii) payant le Montant de Règlement en Espèces au lieu de livrer ou faire livrer le Nombre de Titres. Exposition limitée au Sous-Jacent : si l exposition des Bons à un ou plusieurs Sous-Jacents est limitée ou plafonnée à un certain niveau ou montant, les Bons concernés ne bénéficieront d aucune hausse de la valeur de ce ou ces Sous-Jacents au-delà de cette limite ou plafond. Limitation en matière d Exercice des Bons : chaque Emetteur aura la faculté de limiter le nombre de Bons pouvant être exercés par une personne ou un groupe de personnes à une date quelconque (autre que la date finale d exercice) au nombre maximum spécifié dans les Conditions Définitives. Quotité d Exercice des Bons : un Porteur de Bons peut être tenu de présenter ou de détenir un nombre spécifié de Bons en vue de leur exercice. Les Porteurs de Bons qui détiendraient un nombre de Bons inférieur à cette quotité d exercice devront soit vendre leurs Bons soit acheter un nombre supplémentaire de Bons, en supportant dans chaque cas les frais occasionnés, afin de pouvoir réaliser leur investissement. En outre, les porteurs de ces Bons courent le risque qu il puisse y avoir des différences entre le cours de négociation de ces Bons et le Montant du Règlement en Espèces de ces Bons ou la Valeur du Nombre de Titres auxquels ces Bons sont référencés. Fiscalité : le régime fiscal peut avoir un impact sur le rendement des Bons pour les Porteurs de Bons, et son impact sur un Porteur de Bons individuel peut différer de la situation décrite pour les Porteurs de Bons en général. Changement de la loi : les Modalités des Bons se fondent sur la loi anglaise et reposent sur les lois, réglementations et procédures du système de compensation pertinent applicables, tel que l ensemble est en vigueur à la date de ce Prospectus de Base.

6 Description (Description) : Statut Juridique des Bons (Status of Warrants) : Engagements de NATIXIS (Undertakings of NATIXIS) : Agent Centralisateur (Warrant Agent) : Agent de Calcul (Calculation Agent) : Agents Payeurs (Paying Agents) : Programme d émission de Bons. Les obligations de chaque Emetteur en vertu des Bons constitueront des obligations non subordonnées et non garanties de l Emetteur considéré. NATIXIS a donné certains engagements à NATIXIS Structured Products Limited aux termes de la Garantie NATIXIS, tels que décrits sous le titre NATIXIS Structured Products Limited Garantie NATIXIS Cautionnement Solidaire". Citigroup Global Markets Deutschland A.G. & Co. KGaA. NATIXIS, ou tel autre agent de calcul spécifié dans les Conditions Définitives applicables. Pour les Bons Matérialisés : Citibank N.A., Londres, et BGL Société Anonyme Pour les Bons Finlandais, les Bons Norvégiens et les Bons Suédois : SEB Merchant Banking Custody Services. Pour les Bons Suisses : BNP Paribas Securities Services, Zürich. Méthode de Placement (Distribution) : Devises (Currencies) : Sur une base syndiquée ou non syndiquée. Euro, Dollar U.S., Yen Japonais, ou toute(s) autre(s) devise(s) choisie(s) par l Emetteur considéré, sous réserve du respect de toutes restrictions légales ou réglementaires applicables et/ou des exigences des banques centrales. Les Bons Dématérialisés pourront être émis en EUR, ou, dans le cas des Bons Norvégiens, en Couronnes Norvégiennes (NOK) et telles autres devises qui pourront être approuvées par les règles du Dépositaire Central des Titres norvégien, ou, dans le cas des Bons Suédois, en Couronnes Suédoises (SEK) et telles autres devises qui pourront être approuvées par les règles du Dépositaire Central des Titres suédois, ou, dans le cas des Bons Suisses (les Bons Suisses) en Francs Suisses (CHF) et telles autres devises qui pourront être approuvées par les règles du Dépositaire Central des Titres Suisse, et, dans le cas de tous autres Bons Dématérialisés, dans telles devises qui pourront être approuvées par les règles du Dépositaire Central des Titres compétent (au sens défini par la Condition 1(C)2). Prix d Emission ( Issue Price») : Type de Bons (Type of Warrants) : Les Bons seront émis au prix déterminé par l Emetteur considéré. Chaque Emetteur pourra émettre de temps à autre des Bons de toute nature, y compris, sans caractère limitatif, des Bons sur Indices, des Bons sur Actions, des Bons sur Obligations, des Bons sur Devises, des Bons sur Marchandises et des Bons sur Fonds. Les Bons peuvent être des Bons de Style Européen ou des Bons de Style Américain.

7 Règlement (Settlement) : Bons sur Indices (Index Warrants) : Bons sur Actions (Share Warrants) : Les Bons seront réglés en espèces (Bons à Règlement en Espèces) ou par un règlement physique (Bons à Règlement Physique). Le Montant de Règlement en Espèces au titre des Bons sur Indices à Règlement en Espèces sera calculé par référence à un seul indice ou à un panier d indices. Le Montant du Règlement en Espèces au titre des Bons sur Actions à Règlement en Espèces sera calculé par référence à une seule action, une sélection d actions ou un panier d actions. Le Nombre de Titres auquel des Bons sur Actions à Règlement Physique donneront droit sera égal à un montant spécifié d actions d une ou plusieurs sociétés, selon le cas, sous réserve du paiement du Prix d Exercice applicable, multiplié par la Parité (s il y a lieu), et de toutes autres sommes payables. Bons sur Obligations, Bons sur Devises, Bons sur Marchandises, Bons sur Fonds et autres Bons (Debt Warrants, Currency Warrants, Commodity Warrants, Fund Warrants & other Warrants) : Le Montant de Règlement en Espèces au titre des Bons sur Obligations, des Bons sur Devises, des Bons sur Marchandises et des Bons sur Fonds à Règlement en Espèces, sera calculé par référence, respectivement, à un seul titre obligataire ou à un panier de titres obligataires, à une seule devise ou à un panier de devises, à une seule marchandise ou à un ensemble de marchandises, et à des parts ou actions d un seul fonds ou d un panier de fonds tel que le tout pourra être spécifié dans les Conditions Définitives applicables. Le Nombre de Titres afférent aux Bons sur Fonds, Bons sur Obligations, Bons sur Devises et Bons sur Marchandises à Règlement Physique, sera un montant spécifié, respectivement de titres obligataires d un ou plusieurs émetteurs (selon le cas), de devises, de marchandise et de parts ou actions des fonds concernés, - sous réserve du paiement du Prix d Exercice applicable, multiplié par la Parité (s il y a lieu) et de toutes sommes payables tel que le tout pourra être spécifié dans les Conditions Définitives applicables. Des Bons se rapportant à d autres Sous-Jacents pourront être émis dans les termes qui pourront être déterminés par l Emetteur considéré et spécifiés dans les Conditions Définitives applicables. Droits d Exercice (Exercise Rights) : Les Bons de Style Européen ne peuvent être exercés qu à la Date d Exercice. Les Bons de Style Européen deviendront caducs si les Conditions Définitives applicables ne stipulent pas une clause d Exercice Automatique et si aucune Notice d Exercice n a été signifiée pour ces Bons de la manière indiquée à la Condition 5, au plus tard à 10 heures (heure de Bruxelles ou de Luxembourg (selon le cas)) à la Date d Exercice Effectif. Les Bons de Style Européen qui sont également des Bons à Règlement en Espèces seront automatiquement exercés à la Date d Exercice Effectif, si les Conditions Définitives applicables stipulent une clause d Exercice Automatique et si aucune Notice d Exercice n a été signifiée pour ces Bons de la manière indiquée à la Condition 5, au plus tard à 10 heures

8 (heure de Bruxelles ou de Luxembourg (selon le cas)) à la Date d Exercice Effectif. Les Bons de Style Américain peuvent être exercés lors de tout Jour Ouvré d Exercice pendant la Période d Exercice. Les Bons de Style Américain deviendront caducs si les Conditions Définitives applicables ne stipulent pas une clause d Exercice Automatique et si aucune Notice d Exercice n a été signifiée pour ces Bons de la manière indiquée à la Condition 5, au plus tard à 10 heures (heure de Bruxelles ou de Luxembourg (selon le cas)) à la Date d Expiration. Les Bons de Style Américain qui sont également des Bons à Règlement en Espèces seront automatiquement exercés à la Date d Expiration, si les Conditions Définitives applicables stipulent une clause d Exercice Automatique et si aucune Notice d Exercice n a été signifiée pour ces Bons de la manière indiquée à la Condition 5, au plus tard à 10 heures (heure de Bruxelles ou de Luxembourg (selon le cas)) à la Date d Expiration. Forme des Bons (Form of Warrants) : Les Bons seront représentés par un Bon Global détenu par un dépositaire commun pour le compte des systèmes de compensation (c est-à-dire sous forme d un certificat nominatif). Il ne sera pas émis de Bons Définitifs. Des Bons pourront également être émis sous forme dématérialisée, par voie d inscriptions en comptes conformément aux lois applicables de la juridiction concernée, et aux règles, réglementations et procédures de tout système de compensation local où ces Bons seront inscrits de temps à autre, et par l intermédiaire duquel ils sont compensés. Toutes les questions relatives à la propriété et au transfert de ces Bons, et à l exercice de certains droits en vertu de ces Bons, seront régies par ces lois, règles, réglementations et procédures, telles qu elles seront en vigueur au moment considéré. Systèmes de Compensation (Clearing Systems) : Droits, Taxes et Frais (Taxation and Expenses) : Clearstream, Banking société anonyme et Euroclear Bank S.A./N.V., en qualité d opérateur du Système Euroclear, ou tout système de compensation supplémentaire approuvé par l Emetteur considéré et l Agent Centralisateur. Chaque Porteur de Bons devra acquitter tous les droits, taxes et/ou frais, y compris tous frais de dépositaire, frais d opération ou d exercice, droits de timbre, droits provisionnels de timbre, droits d émission, d enregistrement et de mutation de titres auxquels pourront donner lieu l exercice de ces Bons et/ou, s il y a lieu, la livraison ou le transfert du Nombre de Titres auxquels ces Bons sont référencés. Les Emetteurs n assument aucune responsabilité ni autre obligation au titre du paiement de tous impôts, taxes, droits, prélèvements fiscaux à la source ou autres charges auxquelles peuvent donner lieu la propriété, le transfert ou l exercice des Bons par toute personne, et tous les paiements effectués par chaque Emetteur seront assujettis à tous impôts, taxes, droits, prélèvements fiscaux à la source ou autres charges devant être respectivement effectués, payés, retenus ou déduits.

9 Admission à la cote officielle et à la négociation et approbation par la CSSF (Listing, admission to trading and CSSF approval) : Droit applicable (Governing Law) : Restrictions de Vente (Selling Restrictions) : Une demande a été présentée auprès de la CSSF en vue de faire approuver ce document en tant que Prospectus de Base. Une demande a également été présentée à la Bourse de Luxembourg (i) en vue de faire admettre les Bons émis dans le cadre du Programme à la négociation sur le marché réglementé de la Bourse de Luxembourg, et à la Cote Officielle de la Bourse de Luxembourg, ou (ii) en sa qualité d opérateur de marché de l Euro MTF, en vertu de la Loi luxembourgeoise relative aux Prospectus pour valeurs mobilières du 10 juillet 2005, en vue de faire admettre les Bons émis dans le cadre du Programme à la Cote Officielle de la Bourse de Luxembourg, et en vue de faire admettre ces Bons à la négociation sur le marché Euro MTF (qui n est pas un marché réglementé au sens de la Directive 2004/39/CEE) pendant une période de 12 mois à compter de la date de ce Prospectus de Base. Les Bons pourront être admis à la cote officielle ou à la négociation, selon le cas, sur une ou plusieurs autres bourses ou un ou plusieurs autres marchés, comme l Emetteur considéré en décidera. Des Bons non cotés ni admis à la négociation sur un marché quelconque pourront également être émis. Les Conditions Définitives applicables indiqueront si les Bons concernés doivent être admis à la cote officielle ou non, et, dans l affirmative, sur quelle(s) bourse(s) et/ou quel(s) marché(s). Les Bons seront régis par la loi anglaise et interprétés selon cette même loi. Il existe des restrictions concernant l'offre, la vente et le transfert des Bons aux Etats-Unis d Amérique, dans l Espace Economique Européen (y compris le Royaume-Uni et la France), au Japon, à Jersey, à Singapour, en Suisse et à Hong Kong. Des restrictions supplémentaires peuvent s appliquer dans le cadre de l'offre et la vente d'une Tranche de Bons donnée ; voir la section "Souscription et Vente" ("offering and sale").