Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 31 décembre 2014
Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 31 décembre 2014 Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-263-4077, en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Résultats Le Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus (le Fonds) cherche à obtenir un rendement comparable à celui du Fonds Fidelity Obligations canadiennes (le fonds sous-jacent), en investissant la presque totalité de son actif dans des parts de celui-ci. Le Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus, série B, après déduction des frais et des charges, a dégagé un rendement de 3,0 % pour le semestre clos le 31 décembre 2014. Le rendement net des autres séries de parts de ce Fonds est comparable à celui des parts de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. À titre de comparaison, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, qui est représentatif de l ensemble du marché des titres à revenu fixe canadiens de catégorie investissement, a progressé de 3,8 % pendant la même période. Les marchés des titres à revenu fixe canadiens ont, de façon générale, affiché des rendements positifs au cours du semestre. L économie canadienne s est accrue au taux annualisé de 2,8 % au troisième trimestre de 2014, en baisse par rapport au taux de 3,6 % enregistré au deuxième quart de l année. Cette croissance s explique principalement par la hausse des exportations et l augmentation des dépenses à la consommation; elle a toutefois été partiellement neutralisée par la chute marquée du prix du pétrole, lequel compte pour l une des plus importantes parties des exportations canadiennes. La Banque du Canada a maintenu son taux d intérêt directeur inchangé à 1,0 %. La banque centrale a déclaré que l économie canadienne n avait pas encore atteint son plein potentiel et que l inflation devrait ralentir le pas dans un avenir rapproché. Les déboires géopolitiques partout dans le monde, les craintes entourant la croissance mondiale et le spectre de la déflation en Europe ont incité les investisseurs à se réfugier dans la qualité des effets du Trésor américain et des obligations du gouvernement canadien, ce qui a exercé des pressions baissières sur le rendement de ces titres au cours de la deuxième moitié de la période. La Réserve fédérale américaine n a pas modifié son taux des fonds fédéraux, et ce, même après la cessation complète, à la fin du mois d octobre 2014, des achats mensuels d actifs effectués dans le cadre de son programme d assouplissement quantitatif. Dans ce contexte, la position sous-pondérée du Fonds dans les obligations fédérales a nui à son rendement sur une base relative au cours de la période, à la lumière de la hausse des taux d intérêt à long terme. En revanche, la position surpondérée du Fonds dans les obligations de sociétés, particulièrement celles des secteurs des services financiers, de l immobilier et des créances titrisées, de même que sa surpondération dans les obligations provinciales et municipales, ont prêté main-forte à son rendement sur une base relative. À la fin de la période, les obligations du gouvernement fédéral et les obligations de sociétés représentaient des proportions respectives de 15,0 % et de 55,0 % de l actif du fonds sous-jacent. Au cours du semestre, les gestionnaires de portefeuille ont maintenu leur exposition globale aux obligations d État, y détenant une position largement sous-pondérée à la fin de cette période. Ils ont légèrement accru leurs placements dans les obligations de banques canadiennes, qui ont affiché une croissance soutenue de leurs bénéfices et sont dotées d un bilan robuste. Le fonds sous-jacent a maintenu sa position surpondérée dans les obligations de sociétés, où il a investi de façon sélective dans des émissions à court terme et mis à profit les répercussions positives de la reprise économique sur la conjoncture boursière. Il a aussi légèrement augmenté sa participation au secteur de l immobilier, au détriment des segments de l énergie et des industries, ces derniers ayant éprouvé des difficultés en raison de la chute du prix du pétrole et de l affaiblissement de la demande de marchandises en général. Événements récents Les gestionnaires de portefeuille, M. Brian Miron et M me Catriona Martin, sont toujours d avis que les économies du Canada et des États-Unis maintiendront leur croissance lente, mais soutenue. À leur avis, le marché évolue au sein d un contexte de faible croissance, bien que celui des titres de créance canadiens recèle toujours certaines occasions. Les gestionnaires de portefeuille croient que le rendement des obligations du gouvernement canadien piétinera et que l inflation se maintiendra. Ils ont tenté de conserver un portefeuille très liquide afin de pouvoir tirer parti d occasions d achat. Demeurant sélectifs, ils ont conservé leur position surpondérée dans les obligations de sociétés compte tenu des perspectives fondamentales et des rendements relativement supérieurs de ces titres, position qui pourrait tenir en échec le risque de pertes dans l éventualité d une hausse des taux d intérêt. Au 31 décembre 2014, le fonds sous-jacent détenait une position surpondérée dans les obligations de sociétés, au détriment des obligations d État. Comptant pour 54,8 % de l actif du fonds sous-jacent, les obligations de sociétés représentaient sa plus importante position absolue. Dans cette catégorie, celles du secteur des services financiers représentaient sa principale participation absolue. Ces dernières constituaient aussi la plus importante participation surpondérée du fonds sous-jacent au sein de ce segment, notamment les titres de créance du secteur 1
Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus Analyse du rendement par la direction suite bancaire. Le fonds sous-jacent a maintenu une participation hors indice à des titres adossés à des créances immobilières commerciales et une position surpondérée dans des titres adossés à des actifs, car ces segments sont aptes à dégager un rendement relativement supérieur et à atténuer les retombées d une majoration des taux d intérêt. Parmi les obligations d État, celles du gouvernement fédéral représentaient la principale position sous-pondérée du Fonds, les gestionnaires les jugeant coûteuses comparativement aux obligations provinciales et municipales. Le fonds sous-jacent a maintenu sa participation aux obligations municipales, qui sont appelées à afficher un bon rendement ajusté en fonction du risque. Celles-ci ont clôturé la période en position surpondérée. M. Brian Miron, cogestionnaire du portefeuille canadien de produits à revenu fixe de Fidelity Investment Canada, prendra sa retraite le 30 juin 2015. Par conséquent, le 1 er avril 2015, M. Srikant Tella assumera les responsabilités de cogestion du Fonds en collaboration avec M me Catriona Martin, cogestionnaire de portefeuille. Le processus, la structure ou l approche de placement du Fonds ne feront l objet d aucun changement. Comité d examen indépendant Le 19 septembre 2014, M. James Cook a été nommé au comité d examen indépendant, succédant à M. Robert B. McGill, qui a quitté ce comité le 18 septembre 2014. Normes comptables Normes internationales d information financière (IFRS) Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB) et applicables à la préparation d états financiers intermédiaires, notamment les normes IAS 34 Information financière intermédiaire et IFRS 1 Première application des Normes internationales d information financière. Le Fonds a adopté ce référentiel comptable conformément aux exigences des lois canadiennes sur les valeurs mobilières et du Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR du Canada) définis dans la Partie V du Manuel des comptables professionnels agréés (CPA) du Canada. Veuillez consulter la note aux états financiers concernant le passage aux IFRS pour obtenir plus de détails sur l incidence de l adoption de ces normes. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées lors de la préparation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS et pour toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur. L adoption des IFRS n a eu aucune incidence sur le calcul de la valeur liquidative par part. 2
Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Pyramis Global Advisors, LLC (Pyramis), société affiliée à Fidelity, fournit des conseils en placement au Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec Fidelity Investments Money Management, Inc., société affiliée à Fidelity, afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Pyramis fournit des conseils en placement à l égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. En contrepartie de leurs services de gestion et de conseils en placement, Fidelity et Pyramis reçoivent du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le 31 décembre 2014, le Fonds a payé à Fidelity et à Pyramis des frais de gestion et de conseils en placement de 247 000 $. Frais d administration Fidelity impute des frais d administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains frais liés aux fonds, comme les honoraires et les charges des membres du comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Le Fonds verse un taux annuel établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lequel est calculé quotidiennement et payable mensuellement. Pour le semestre clos le 31 décembre 2014, le Fonds a payé à Fidelity des frais d administration de 34 000 $. 3
Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les exercices indiqués. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Série B Semestre clos le 31 décembre Exercices clos les 30 juin 2014 2014 2013 2012 2011 2010 Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période A.................... 11,2171 $ 10,9636 $ 11,3032 $ 10,6925 $ 10,6605 $ 10,3535 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus................................... 0,2047 0,3773 0,3880 0,4219 0,4522 0,4768 Total des charges (à l exclusion des distributions)......... (0,0652) (0,1260) (0,1292) (0,1254) (0,1201) (0,1127) Gains réalisés (pertes)................................ 0,0242 (0,0590) 0,1012 0,0989 0,1012 0,1171 Gains latents (pertes)................................ 0,1795 0,2360 (0,4435) 0,4391 (0,0571) 0,2459 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A...... 0,3432 0,4283 (0,0835) 0,8345 0,3762 0,7271 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... (0,1452) (0,2630) (0,2583) (0,3028) (0,3332) (0,3686) Dividendes......................................... Gains en capital.................................... (0,0488) (0,0745) Remboursement de capital............................ Total des distributions A, B.............................. (0,1452) (0,2630) (0,2583) (0,3028) (0,3820) (0,4431) Actif net à la clôture de la période A.................... 11,4116 $ 11,2171 $ 10,9636 $ 11,3032 $ 10,6925 $ 10,6605 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C................ 32 426 $ 28 316 $ 53 558 $ 53 797 $ 31 234 $ 18 460 $ Parts en circulation C.................................. 2 841 435 2 524 418 4 885 034 4 759 402 2 921 162 1 731 602 Ratio des frais de gestion D............................ 1,17 % 1,17 % 1,16 % 1,15 % 1,15 % 1,10 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D............................... 1,17 % 1,17 % 1,16 % 1,15 % 1,15 % 1,10 % Ratio des frais d opérations F.......................... % % % % % % Taux de rotation du portefeuille E........................ 10 % 22 % 33 % 24 % 40 % 30 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période...... 11,4116 $ 11,2171 $ 10,9636 $ 11,3032 $ 10,6925 $ 10,6605 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs du sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 4
Série F Semestre clos le 31 décembre Exercices clos les 30 juin 2014 2014 2013 2012 2011 2010 A Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de la période B.................... 10,5866 $ 10,3475 $ 10,6685 $ 10,0749 $ 10,0485 $ 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus................................... 0,1986 0,3641 0,3703 0,3969 0,4345 0,3396 Total des charges (à l exclusion des distributions)......... (0,0318) (0,0619) (0,0638) (0,0617) (0,0589) (0,0401) Gains réalisés (pertes)................................ 0,0246 (0,0354) 0,0998 0,0976 0,0934 0,1015 Gains latents (pertes)................................ 0,1774 0,2746 (0,4180) 0,4309 (0,0813) 0,1265 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B...... 0,3688 0,5414 (0,0117) 0,8637 0,3877 0,5275 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... (0,1666) (0,3054) (0,3023) (0,3430) (0,3663) (0,2852) Dividendes......................................... Gains en capital.................................... (0,0473) (0,0734) Remboursement de capital............................ Total des distributions B, C.............................. (0,1666) (0,3054) (0,3023) (0,3430) (0,4136) (0,3586) Actif net à la clôture de la période B.................... 10,7694 $ 10,5866 $ 10,3475 $ 10,6685 $ 10,0749 $ 10,0485 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D................ 17 516 $ 12 028 $ 14 219 $ 9 566 $ 4 808 $ 1 497 $ Parts en circulation D.................................. 1 626 488 1 136 126 1 374 116 896 683 477 195 148 938 Ratio des frais de gestion E............................ 0,62 % 0,62 % 0,62 % 0,61 % 0,60 % 0,58 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge E............................... 0,62 % 0,62 % 0,62 % 0,61 % 0,60 % 0,58 % Ratio des frais d opérations G........................... % % % % % % Taux de rotation du portefeuille F........................ 10 % 22 % 33 % 24 % 40 % 30 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période...... 10,7694 $ 10,5866 $ 10,3475 $ 10,6685 $ 10,0749 $ 10,0485 $ A Pour l exercice du 5 octobre 2009 (début de la vente des parts) au 30 juin 2010. B L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs du sous-jacent. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 5
Faits saillants financiers suite Série I Semestre clos le 31 décembre Exercices clos les 30 juin 2014 2014 2013 2012 2011 2010 Actif net par part de la série G Actif net à l ouverture de la période A.................... 11,2164 $ 10,9641 $ 11,3049 $ 10,6874 $ 10,6629 $ 10,3510 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus................................... 0,2069 0,3908 0,3904 0,4132 0,4376 0,4849 Total des charges (à l exclusion des distributions)......... (0,0605) (0,1161) (0,1236) (0,1227) (0,1152) (0,1155) Gains réalisés (pertes)................................ 0,0231 (0,0426) 0,1023 0,0997 0,1026 0,1132 Gains latents (pertes)................................ 0,1697 0,2889 (0,4932) 0,5397 (0,0246) 0,2130 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A...... 0,3392 0,5210 (0,1241) 0,9299 0,4004 0,6956 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes)... (0,1283) (0,2317) (0,2284) (0,2741) (0,3080) (0,3427) Dividendes......................................... Gains en capital.................................... (0,0482) (0,0728) Remboursement de capital............................ Total des distributions A, B.............................. (0,1283) (0,2317) (0,2284) (0,2741) (0,3562) (0,4155) Actif net à la clôture de la période A.................... 11,4107 $ 11,2164 $ 10,9641 $ 11,3049 $ 10,6874 $ 10,6629 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C................ 16 642 $ 16 244 $ 16 161 $ 13 065 $ 11 320 $ 10 219 $ Parts en circulation C.................................. 1 458 463 1 448 239 1 474 041 1 155 694 1 059 189 958 377 Ratio des frais de gestion D............................ 1,47 % 1,45 % 1,43 % 1,41 % 1,40 % 1,37 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D............................... 1,47 % 1,45 % 1,43 % 1,41 % 1,40 % 1,37 % Ratio des frais d opérations F.......................... % % % % % % Taux de rotation du portefeuille E........................ 10 % 22 % 33 % 24 % 40 % 30 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période...... 11,4107 $ 11,2164 $ 10,9641 $ 11,3049 $ 10,6874 $ 10,6629 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs du sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. Frais de gestion et de conseils Fidelity assure les fonctions de gestionnaire du Fonds et Pyramis assure celles de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de leurs services de gestion et de conseils en placement, Fidelity et Pyramis reçoivent du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des parts du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. Parts de série B Parts de série F Parts de série I Frais de gestion et de conseils 0,95 % 0,45 % 1,20 % En pourcentage des frais de gestion : Rémunération des courtiers* 52,63 62,50 Frais de gestion des placements, frais d administration et autres 47,37 100,00 37,50 * La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés dans le tableau ci-dessus afférents à de nouveaux fonds ou séries pourraient ne pas être représentatifs des montants ayant trait à des périodes à plus long terme. 6
Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions que le Fonds a versées au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série B Exercices 2009 A 2010 2011 2012 2013 2014 2014 B 6,1 % 7,4 % 3,9 % 8,6 % 0,8 % 4,8 % 3,0 % Pourcentage (%) 10 0 10 A Depuis le début des activités, du 26 novembre 2008 au 30 juin 2009. B Pour le semestre du 1 er juillet 2014 au 31 décembre 2014. Série F Exercices 2010 A 2011 2012 2013 2014 2014 B 4,2 % 4,5 % 9,4 % 0,2 % 5,4 % 3,3 % Pourcentage (%) 10 0 10 A Depuis le début des activités, du 5 octobre 2009 au 30 juin 2010. B Pour le semestre du 1 er juillet 2014 au 31 décembre 2014. Série I Exercices 2009 A 2010 2011 2012 2013 2014 2014 B 5,9 % 7,2 % 3,6 % 8,4 % 1,0 % 4,5 % 2,9 % Pourcentage (%) 10 0 10 A Depuis le début des activités, du 26 novembre 2008 au 30 juin 2009. B Pour le semestre du 1 er juillet 2014 au 31 décembre 2014. 7
Mandat privé Fidelity Titres à revenu fixe Plus Aperçu du portefeuille au 31 décembre 2014 Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds Obligations de sociétés...................... 55,0 Obligations provinciales..................... 19,3 Obligations fédérales....................... 15,0 Obligations municipales..................... 5,4 Obligations étrangères...................... 3,8 Trésorerie et équivalents..................... 0,8 Autres actifs (passifs) nets.................... 0,7 Répartition des échéances Nombre d années % de l actif net du Fonds 0 1..................................... 4,3 1 3..................................... 12,3 3 5..................................... 16,8 Plus de 5 ans.............................. 64,0 Répartition de la qualité % de l actif net du Fonds AAA..................................... 22,0 AA...................................... 34,3 A........................................ 13,3 BBB...................................... 22,0 BB ou moins............................... 0,1 Sans classement........................... 6,8 Placements à court terme et autres actifs nets.... 1,5 Nous avons utilisé les notations de l agence Moody s Investors Service, Inc. Lorsque celles-ci n étaient pas disponibles, nous avons utilisé celles de S&P. Toutes les notations figurent à la date indiquée et ne reflètent pas les changements ultérieurs. 25 principaux placements % de l actif net du Fonds 1. Fiducie du Canada pour l habitation no 1. 7,8 2. Gouvernement du Canada.............. 7,1 3. Province de Québec................... 7,0 4. Province de l Ontario.................. 6,4 5. Banque Royale du Canada............. 4,2 6. Banque de Montréal................... 2,9 7. Banque Canadienne Impériale de МCommerce......................... 2,2 8. Bell Canada.......................... 2,2 9. Banque Scotia........................ 1,8 10. Province du Manitoba................. 1,8 11. Ville de Toronto....................... 1,6 12. Merrill Lynch Financial Asset, Inc........ 1,4 13. Institutional Mortgage Securities МCanada, Inc....................... 1,3 14. TELUS Corp.......................... 1,2 15. Banque HSBC Canada................. 1,2 16. Rogers Communications, Inc............ 1,1 17. Province du Nouveau-Brunswick......... 1,0 18. PSP Capital, Inc....................... 1,0 19. Ontario School Boards Financing Corp... 1,0 20. Banque Toronto-Dominion*............. 1,0 21. Enbridge, Inc......................... 0,9 22. Banque Nationale du Canada........... 0,9 23. RioCan (REIT)......................... 0,9 24. Province de l Île-du-Prince-Édouard...... 0,8 25. Trésorerie et équivalents................ 0,8 59,5 *Émetteur d actions Total de l actif net du Fonds 66 584 000 $ Les renseignements présentés dans les tableaux ci-dessus tiennent compte de la quote-part du placement du Fonds dans le fonds sous-jacent de Fidelity. L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au 1-800-263-4077, en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 8
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Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à www.fidelity.ca ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au 1-800-263-4077 Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC. 62.108534F 1.883432.105 FICL-PFIP-MRFPS-0215