Présentation de la situation des placements mobiliers Assemblée générale des délégués 2011 Portefeuille investi de la CARMF au 31 décembre 2010 PORTEFEUILLE TOTAL : 4,56 milliards d euros Une gestion de long terme comportant une exposition résolument forte en actions et en obligations convertibles. A.G. CARMF- 2011 2 1
Performance globale du portefeuille de la CARMF (après fiscalité) - Année 2010 Actions + 13,67 % PERFORMANCE GLOBALE : + 8,60 % Obligations convertibles + 3,24 % Obligations + 1,50 % Alternatif + 1,31 % Ces performances sont à comparer à un taux d'inflation (France) de 1,5 % sur l'année 2010. A.G. CARMF- 2011 3 Performance financière globale des valeurs mobilières après fiscalité * 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 + 7,08 % + 17,41 % + 11,76 % + 4,62 % - 28,83 % + 21,64% + 8,60% Rendement annuel global à fin 2010* Rendement annuel réel (net d inflation) à fin 2010* sur 1 an + 8,60 % sur 3 ans - 1,76 % sur 5 ans + 1,81 % sur 10 ans + 2,65 % sur 15 ans + 4,18 % sur 19 ans + 4,32 % sur 1 an + 6,96 % sur 3 ans - 3,18 % sur 5 ans + 0,30 % sur 10 ans + 0,92 % sur 15 ans + 2,59 % sur 19 ans + 2,64 % * du portefeuille initial et des flux d investissement de la période (TRI). A.G. CARMF- 2011 4 2
Performance financière des valeurs mobilières et de l immobilier * (31/12/2010) Rendement annuel de l immobilier sur 1 an + 8,21 % sur 3 ans + 5,93 % sur 5 ans + 7,67 % Rendement annuel global (y compris valeurs mobilières) sur 1 an + 8,55 % sur 3 ans - 0,90 % sur 5 ans + 2,45 % * du portefeuille initial et des flux d investissement de la période (TRI) A.G. CARMF- 2011 5 CAC 40 depuis l origine : 31/12/1987 (en points) au 06 septembre 2011 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1987 1988 CAC 40 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 A.G. CARMF- 2011 6 3
Indice S & P 500 depuis le 01/01/1970 au 06 Septembre 2011 (en points) 1 600 1 200 800 400 0 1970 1972 S & P 500 (en dollars) 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 A.G. CARMF- 2011 7 Les taux d Etat à 10 ans France - États-Unis % 4,0 2010 2011 3,5 3,0 2,5 Taux à 10 ans en France Taux à 10 ans aux Etats-Unis 2,0 12/09 02/10 04/10 06/10 08/10 10/10 12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 A.G. CARMF- 2011 8 4
Ecart des rendements Dettes Souveraines zone Euro au 6 septembre 2011 (base au 31 décembre 2009) 150 140 130 120 110 90 80 70 60 FRANCE ALLEMAGNE ITALIE 2010 2011 50 12-09 02-10 04-10 06-10 08-10 10-10 12-10 02-11 04-11 06-11 08-11 A.G. CARMF- 2011 9 Performance des emprunts d Etats et d émetteurs privés de la zone euro au 24 août 2011 (base au 31 décembre 2009) 125 120 115 2010 Emprunts d'états Entreprises premier rang Entreprises : haut rendement 2011 110 105 95 12-09 02-10 04-10 06-10 08-10 10-10 12-10 02-11 04-11 06-11 08-11 A.G. CARMF- 2011 10 5
Performance annuelle des obligations à fin 2010* hors trésorerie dynamique (12,40 % du portefeuille total) 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 15 ans 4,82% 4,84% 5,03% 4,56% 4,76% 4,86% 3,41% 3,12% 1,71% 1,53% 1,50% 1,47% 1,55% 2,26% 1,18% INFLATION OPCVM CARMF ind. JPM GLOBAL * du portefeuille initial et des flux d investissement de la période (TRI) A.G. CARMF- 2011 11 Performance annuelle des obligations convertibles au 31/12/2010 1 an 3 ans Direct Indice + Indirect Exane ECI 3,24 % 1,34 % 2,27 % - 0,69 % (2) 5 ans 3,45 % 2,11 % (2) 9 ans 3,88 % 3,15 % (2) (1) Depuis la création du premier fonds dédié convertibles (10/01/2002). (2) Performance de l indice pondéré par les encours annuels CARMF. A.G. CARMF- 2011 12 6
Évolution des principaux indices actions en devises locales au 22 août 2011 (base au 31 décembre 2009) 140 2010 2011 130 120 110 90 80 70 12-2009 02-2010 04-2010 06-2010 08-2010 10-2010 12-2010 02-2011 04-2011 06-2011 08-2011 CAC 40 DJ EUROSTOXX 50 E S&P 500 NIKKEI 225 MSCI Emergents A.G. CARMF- 2011 13 Performance annuelle du portefeuille actions géré en direct au 31/12/2010 (Hors fiscalité) (17,24 % du portefeuille actions total au 31/12/2010) 5,30% 2,72% 1,95% 6,51% 4,80% 1,71% 1,53% 1,50% 1,47% 1,55% - 7,10% - 3,34% - 4,80% - 4,20% - 5,85% - 5,20% - 4,30% - 12,20% - 14,00% 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 15 ans DJ EURO CARMF CAC 40 STOXX 50 Inflation A.G. CARMF- 2011 14 7
Répartition géographique du portefeuille actions Au 31 décembre 1997 Au 31 décembre 2010 Poursuite de l internationalisation. A.G. CARMF- 2011 15 Évolution de la performance en 2010 des actions zone euro gérées en direct au 31 décembre 2010 (base au 31/12/2009) 110 105 Actions en direct de la CARMF DJ Euro Stoxx 50 (ex div.) + 5,30 % 95 90-5,85 % 85 31/12/09 28/02/10 30/04/10 30/06/10 31/08/10 31/10/10 31/12/10 A.G. CARMF- 2011 16 8
Évolution de la performance en 2011 des actions zone euro gérées en direct arrêtée au 31 août 2010 (base au 31/12/2010) 112 108 104 31/12/10 31/01/11 28/02/11 31/03/11 30/04/11 31/05/11 30/06/11 31/07/11 31/08/11 96 92 88 Actions en direct de la CARMF DJ Euro Stoxx 50 (ex div.) 84-8,02 % 80 76-17,57 % A.G. CARMF- 2011 17 Performance globale du portefeuille de la CARMF - du 01/01 au 31/08/2011 Actions : - 8,87 % PERFORMANCE GLOBALE - 6,06 % Obligations convertibles : - 6,15 % Obligations : + 0,30 % Alternatif : - 2,40 % Gestion diversifiée : - 1,95 % A.G. CARMF- 2011 18 9