Suisse: réservé aux investisseurs qualifiés conformément à l art. 10 LPCC et à l art. 6 OPCC Credit Suisse Real Estate Fund International Augmentation de capital 2015 Octobre 2015
Augmentation de capital en novembre 2015 pourquoi y participer Aperçu des arguments : Les rendements élevés et stables du dividende du produit demeurent attrayants face à des taux d intérêt actuellement négatifs. L impact de la diversification est élevé par comparaison avec les actions, les obligations et les investissements immobiliers en Suisse. La situation des marchés locatifs est actuellement attrayante dans différents pays et présente un caractère cyclique. La stratégie de focalisation globale permet une croissance qualitative du portefeuille. La gestion du portefeuille est professionnelle et le track record convaincant. Octobre 2015 2
Facteurs de succès Washington DC (USA), 1099 New York Avenue 172,7 millions USD (7,1% du portefeuille) Le CS REF International est le premier fonds de placement immobilier suisse qui investit dans le monde entier depuis 2005 Au 30.06.2016, le fonds affichait une valeur vénale de 2265,8 millions CHF (37 immeubles). Participation à un portefeuille diversifié avec des immeubles en Amérique, dans la zone Asie- Pacifique et en Europe. Le fonds est intégré à Zurich, avec un ancrage local dans les régions Le cercle des investisseurs est limité à des investisseurs qualifiés. Le négoce hors bourse est assuré par le Credit Suisse. Chiffre d affaires moyen depuis 2007 de 25,1 millions CHF par mois La monnaie du fonds est le franc suisse (CHF). Les monnaies étrangères sont majoritairement couvertes Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 3
Politique de placement et stratégie Politique de placement Investissements dans les immeubles à revenus élevés, à usage commercial ou mixte Large diversification internationale: 1/3 Amérique, 1/3 Asie-Pacifique et 1/3 Europe Munich (D), «Laimer Würfel» 77,5 millions EUR (3,6% du portefeuille) Stratégie Buy and Hold (80%-90% du portefeuille): maintien des cash-flows à long terme dans des immeubles bien situés Gestion active du portefeuille (10-20% du portefeuille): placements dans des marchés en croissance et mise à profit des cycles de marché dans les économies développées Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 4
Chiffres-clés Rapports annuels / Rapports semiannuels Valeur vénale des immeubles en mio. CHF 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 30.06.2015 2071,5 2190,4 2431,7 2265,8 Agio % -3,58-1,10 3,92 17,50 Distribution par part en CHF 39.00 40.00 41.00 n/i Rendement sur distribution % 4,00 3,98 3,81 n/i Performance % 0,75 7,04 11,35 12,11 Taux de perte sur loyer % 6,44 6,04 5,92 4,63 Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l évolution actuelle et future des cours et des rendements. Les chiffres clés ont été calculés sur la base de la nouvelle information spécialisée «Indices des fonds immobiliers» de la SFAMA, en vigueur depuis le 17.11.2010. Octobre 2015 5
Performance nette au 30.9.2015 1) Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs. Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. Dernières données au: 30.9.2015 Octobre 2015 6
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds suisses cotés 1 : 23.2% 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF LogisticsPlus, CS REF International, CS REF Global): 22.5% Dernières données au: 30.9.2015, Datastream, rapports semestriels et annuels des fonds Octobre 2015 7
Portefeuille immobilier international diversifié Etats-Unis27,44% Canada14,16% Allemagne 14,04% Australie 12,95% Grande-Bretagne 8,02% Pays-Bas 7,95% Nouvelle-Zélande4,64% Chili4,51% Japon3,95% Irlande 2,35% Americas 46,11% Europe 32,36% APAC 21,53% Dernières données: juin 2015 Credit Suisse AG Octobre 2015 8
Diversification selon l affectation Répartition de la surface utile selon le revenu locatif net 79.25% 0.60% Bureaux 7.05% 0.25% 1.00% 0.90% 10.95% Vente Hôtels, cinémas, restaurants Entrepôts Appartements Parking Divers Dernières données au: 31.12.2014 Octobre 2015 9
10 locataires les plus importants Australian Tax Office (ATO) Endemol Nederland Holding B.V. DAB Bank AG Media-Saturn Holding Jenner & Block MillerCoors CW Television Inc. Commonwealth of Australia Regus Group Watson Farley & Williams Dernières données au: 31.12.2014 10,9% 4,3% 2,7% 2,7% 2,5% 2,4% 2,4% 2,1% 2,1% 2,0% Octobre 2015 10
Hedging La couverture des monnaies est assurée par les spécialistes du Currency Overlay Group du Credit Suisse En moyenne, 85% des capitaux engagés sont couverts contre les fluctuations monétaires Les instruments utilisés sont des contrats à terme sur devises dont la durée est généralement de deux à six mois Les transactions individuelles ainsi que les bénéfices et les pertes qui en résultent sont présentés de manière détaillée dans les rapports semestriels et annuels Dernières données au: 31.07.2015 Octobre 2015 11
Achats S1 2015 NZ, Wellington, Justice Center Wellington (NZ), Justice Center 166,2 millions NZD (4,6% du portefeuille) Achat de la deuxième moitié de l immeuble Affectation Bureau Situation Quartiers centraux d affaires, Grade A Année de construction 1960 / Réfection complète 2011 Volume d investissement 158 millions NZD 128 millions CHF Locataires principauxministry of Justice, Accident Compensation Corp Durée de bail moyenne 9,1 ans Surface locative 35 267 m² Parking 134 places Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 12
Données-clés concernant l'augmentation de capital Type d émission: Période de souscription: «Best effort» avec négoce hors bourse des droits de souscription Du 02.11.2015 au 13.11.2015 (12h00) Négoce hors bourse des droits de souscription: Du 02.11.2015 au 11.11.2015 Libération: 20.11.2015 Prix d émission: Parité de souscription: Volume ciblé: Identification de la part de fonds: Identification du droit de souscription: 1075.00 CHF net par certificat de part 12:1 (12 anciens certificats de part pour 1 nouveau) 189,3 mio. CHF au maximum Numéro de valeur: 1968511 ISIN: CH0019685111 Numéro de valeur: 29858166 ISIN: CH0298581668 Octobre 2015 13
Utilisation du produit de l'émission Le projet de construction «The Exchange» à Vancouver (http://www.theexchangebuilding.ca/) sera achevé comme prévu dans un délai de 18 mois. Le besoin en capital pour ce projet de construction s'élève à quelque 120 mio. CHF Le processus d'acquisition de trois immeubles dans la région Asie-Pacifique et en Europe en est à un stade avancé. Le besoin en capital pour ces acquisitions s'élève à quelque 100 mio. CHF Le «pipeline» d'acquisitions à un stade précoce est bien garni. Il est prévu de poursuivre le développement du portefeuille. Le produit de l'émission sera utilisé ces prochains mois pour poursuivre le développement du portefeuille en conformité avec la stratégie définie et pour diversifier davantage encore les immeubles et les locataires. Octobre 2015 14
Projet en cours de construction CA, Vancouver, Old Stock Exchange Vancouver est un marché cible depuis 2006 Achat de l «ancienne bourse» et donc entrée sur ce marché en août 2011 JV 80/20 avec Swissreal Investments Ltd Vancouver (CA), The Exchange Travaux d extension Tour de bureaux Leed Platinum en tant qu extension de l ancienne bourse Surface locative env. 35 000 m 2 Volume d investissement env. 200 millions CHF Autorisation de changement de zone obtenue en novembre 2012 Autorisation de construire obtenue en août 2013 Durée de construction prévue 2014 à 2017 Octobre 2015 15
Immeuble en cours de due diligence AUS, Brisbane, 99 Melbourne Street Brisbane (AUS), 99 Melbourne Street Réalisation 2006 Signature prévue Septembre 2015 Coûts d investissement env. 41 millions AUD Rendement net de l objet 8,2% Affectation Bureau Situation South Brisbane Structure locative 8 locataires Principaux locataire IAG, Stockland, Austcover Surface locative 6185 m² Parking 34 Octobre 2015 16
Immeuble en cours de due diligence NZL, Auckland, 151 Victoria Street Auckland (NZL), 151 Victoria Street Achèvement: 1961/62 Assainissement 2007/2010-12 Coûts d investissement env. 28 millions NZD Rendement net de l objet 6,3% Affectation Bureau SituationAuckland Structure locative 1 locataire Locataire NZ Post Limited Fin du bail à loyer 2022 Surface locative 4777 m² Places de stationnement 75 Octobre 2015 17
Pipeline GER, Düsseldorf, Kaistrasse 5 Année de construction 1997 Coûts d investissement env. 28 millions EUR Affectation Bureau Situation Medienhafen Locataire principal HPP architectes Surface locative 8800 m² Parking 194 places Düsseldorf (GER), Kaistrasse 5 Octobre 2015 18
Pipeline USA, Boston, 333 Summer Street Réfection complète 2015 Coûts d investissement env. 69 millions USD Affectation Bureau Situation Seaport District (Innovation District) Locataire principal LogMeln Surface locative 10 877 m² Surface du terrain 1620 m² Echelle 7 étages Boston (USA), 333 Summer Street Octobre 2015 19
Pipeline JPN, Osaka, Umeda Gate Tower Année de construction mars 2010 Coûts d investissement env. 15 milliards JPY Affectation Bureau Situation Quartiers centraux d affaires Osaka Locataire principal Kajima Surface locative 15 761 m² Surface du terrain 2642 m² Parking 61 places Echelle 21 étages, 1 sous-sol Osaka (JPN), Umeda Gate Tower Octobre 2015 20
Avantages d une participation à l augmentation de capital Diversification des risques Croissance qualitative Faible corrélation de l immobilier avec d autres classes d actifs comme les instruments du marché monétaire, les actions ou les obligations. Les biens immobiliers internationaux offrent d excellentes propriétés de diversification par rapport aux placements immobiliers en Suisse et dans les REIT Exigences élevées en matière de sites, plans d ensemble, structure du bâtiment et durabilité du bien immobilier Augmentation durable des bénéfices Revenus immobiliers constants grâce à un grand nombre de locataires et à un entretien durable des immeubles. Le but recherché au sein du portefeuille d immeubles est de conclure des baux à loyer indexés et de longue durée Gestion de portefeuille professionnelle Portefeuille immobilier à fort rendement Gestion active des immeubles et des objets vacants grâce à des spécialistes renommés et chevronnés présents sur place Participation à un fonds immobilier largement diversifié sur le plan international, détenant des immeubles à usage commercial. Les valeurs immobilières sont largement couvertes contre les fluctuations de taux de change Octobre 2015 21
Portrait Gestionnaire du portefeuille Rainer Scherwey SDRS 82, Product Management Sihlcity Kalandergasse 4 8070 Zurich Tél. 044 / 334 62 06 Fax 044 / 332 10 82 E-mail: rainer.scherwey@credit-suisse.com www.credit-suisse.com/realestatefunds Données du fonds* Domicile du fonds Suisse Monnaie du fonds CHF Clôture de l exercice 31 décembre Date d émission 01.02.2005 Commission de gestion 0,60% par an TER REF (GAV) 0,85% Fortune nette du fonds (en mio.) 2094,9 Fortune totale du fonds (en mio.) 2538,0 Nombre d immeubles 37 Dernière distribution 31.03.2015 Distribution 41.00 CHF Rendement de distribution 3,81% Taux de perte sur loyer4,63% Part du financement de tiers12,59% Bloomberg CSREFIN SW Numéro de valeur 1968511 ISIN CH0019685111 Cercle d investisseursinvestisseurs qualifiés 1 *Chiffres clés lors des derniers comptes semestriels ou annuels 1 au sens de l art. 10 al. 3 LPCC Octobre 2015 22
Suisse: réservé aux investisseurs qualifiés conformément à l art. 10 LPCC et à l art. 6 OPCC Credit Suisse Real Estate Fund International Annexe Octobre 2015
Volume de transactions mensuel de 25,1 millions CHF en moyenne Dernières données au: 30.9.2015 Source: comptes semestriels et annuels de Credit Suisse REF International Octobre 2015 24
mauvaise Qualité de l objet bonne Credit Suisse Real Estate Fund International Positionnement haut de gamme pays, sites, immeubles Dilemme Vedette 80% de la valeur vénale des biens immobiliers située dans la catégorie supérieure Qualité globale satisfaisante Objet problématique Immeuble avec handicaps mauvaise Qualité du site bonne Dernières données au: 31.12.2014 Source: Wüest&Partner AG Octobre 2015 25
Durées des baux à loyer Dernières données au: 31.12.2014 Octobre 2015 26
Taux de perte sur loyer Dernières données au: 31.12.2014 Source: comptes semestriels et annuels de Credit Suisse REF International Octobre 2015 27
Immeubles dans la fortune du fonds (extrait) München (D), «Laimer Würfel» 80,7 millions CHF (3,6% du portefeuille) Bristol (UK), «Temple Quay», 3 Rivergate 39,4 millions CHF (1,7% du portefeuille) Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 28
Immeubles dans la fortune du fonds (extrait) Fukuoka (J), «Zara Tenjin», Tenjin Nishi Dori 34,9 millions CHF (1,5% du portefeuille) Wellington (NZ), «Justice Centre», 19 Aitken Street 105,0 millions CHF (4,6% du portefeuille) Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 29
Immeubles dans la fortune du fonds (extrait) Chicago (USA), 250 South Wacker Drive 88,8 millions CHF (3,9% du portefeuille) Santiago (CL), Appoquindo 5400 70,2 millions CHF (3,1% du portefeuille) Valeur de marché au 30.06.2015 Octobre 2015 30
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