BANKING & FINANCE ESSENTIALS: EXAMEN FINAL 2010 ÉPREUVE ÉCRITE SITUATIONS ET CAS PRATIQUES QUESTIONS SÉRIE 2

BANKING & FINANCE ESSENTIALS: EXAMEN FINAL 2010 ÉPREUVE ÉCRITE SITUATIONS ET CAS PRATIQUES QUESTIONS SÉRIE 2 NOM ET PRÉNOM DU CANDIDAT: DATE: ÉTABLISSEMENT FORMATEUR: LIEU D EXAMEN: Veuillez observer les suivants: 1. L examen écrit traite de situations professionnelles et de cas pratiques tels que l on peut en rencontrer dans le cadre des activités quotidiennes d une banque. Questions maximum Note Total des 100 2. Veuillez inscrire sur cette feuille, aux emplacements prévus à cet effet, vos nom et prénom, la date et le lieu de l examen, ainsi que le nom de l établissement où vous suivez votre formation. 3. Assurez-vous que vous disposez bien de la totalité de l énoncé (questions 1 à 34, 33 pages au total). 4. Lisez attentivement les questions avant d y répondre. 5. Indiquez votre raisonnement afin que les résultats de vos calculs puissent être évalués. 6. Vous pouvez répondre aux questions dans l ordre qui vous convient. 7. Seule l utilisation d une calculatrice est autorisée. 8. Rédigez vos réponses sous forme de phrases complètes lorsque l énoncé l exige. 9. Lorsque la question requiert un nombre précis de réponses (quatre, par exemple), seules les premières réponses indiquées comptent. Les réponses supplémentaires ne sont pas prises en considération (pas de choix entre plusieurs réponses possibles!). 10. Temps imparti pour l examen: 120 minutes Visas des experts NOUS VOUS SOUHAITONS BONNE CHANCE! AA AB BA BB

1. Structure du système bancaire suisse 3 Objectif détaillé nº 1.7.3.1 (C2) Ces affirmations relatives à la structure du système bancaire suisse sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Les Banques Raiffeisen appartiennent au groupe intitulé «Autres banques». La Banque centrale Raiffeisen Suisse (l Union Suisse des Banques Raiffeisen) fait partie des «instituts à statut particulier». Les banques de lettres de gage n entrent pas dans les statistiques bancaires de la Banque nationale suisse. Les banques cantonales sont des banques universelles. Les banques cantonales offrent généralement une garantie de l Etat. La Banque nationale suisse entre dans le groupe des «Autres banques». Vrai Faux 2. Réglementation bancaire 2 Objectif détaillé nº 1.7.1.1 (C2) Ces affirmations relatives à la réglementation bancaire sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Pour qu un établissement puisse porter le nom de «banque», il doit au préalable obtenir une autorisation. Toute banque doit disposer d un capital minimum de CHF 100 millions. Il existe une loi spécifique sur la Banque nationale suisse. La loi sur les banques (LB) s applique également aux banquiers privés. Vrai Faux Page 2

3. Communautés d intérêts et institutions communes 2 Objectif détaillé nº 1.7.3.3 (C1) Ces affirmations relatives aux communautés d intérêts et aux institutions communes des banques suisses sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point La FINMA est une communauté d intérêts des banques suisses. L Association suisse des banquiers est une communauté d intérêts des banques suisses. La Banque nationale suisse défend les intérêts des banques suisses auprès des autorités. Les institutions communes des banques suisses ont pour but d améliorer l efficacité et la rentabilité des établissements. Vrai Faux 4. Types de comptes 2 Objectif détaillé nº 1.7.4.1 (C2) Ces affirmations relatives aux différents types de comptes sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Un compte en monnaie étrangère est généralement mieux rémunéré qu un compte en francs suisses. Les intérêts du compte de prévoyance du 3 e pilier sont plus élevés que ceux du compte d épargne, car les conditions de retrait du compte de prévoyance sont plus strictes que celles du compte d épargne. Le client paie des intérêts passifs dès que le solde de son compte courant passe en négatif. Pour disposer de l avoir d un compte collectif, tous les titulaires du compte doivent signer. Vrai Faux Page 3

5. Pièces de monnaie et billets de banque 3 Objectif détaillé nº 3.1.6.2 (C2) Ces affirmations relatives aux pièces de monnaie et billets de banque suisses sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point De nos jours, les pièces de monnaie suisses ne sont plus que de la monnaie divisionnaire, c est-à-dire que leur valeur faciale ne correspond plus à leur valeur métallique. Les billets de banque suisses sont imprimés par Orell Füssli SA, qui en est l imprimerie officielle. Lorsqu elle rappelle des billets de banque, la Banque nationale suisse est tenue de les échanger à leur valeur nominale pendant 50 ans à compter de la première publication du rappel. La Confédération est seule habilitée à légiférer en matière monétaire, ainsi qu à émettre des billets de banque et des pièces de monnaie. Les billets de banque suisses présentent plusieurs éléments de sécurité, tels que le portrait en filigrane, le nombre dansant ou encore le nombre perforé. La série de billets de banque actuellement en circulation date de 1945 et sera donc bientôt renouvelée. Vrai Faux 6. Moyens de paiement 2 Objectif détaillé nº 1.7.5.2 (C2) Ces affirmations relatives aux moyens de paiement sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Pour pouvoir utiliser les services d un Bancomat, il faut non seulement une carte Maestro, mais aussi un code personnel de 4 à 6 chiffres. La puce CASH permet de payer de petits montants sans espèces. Elle peut être chargée jusqu à un plafond de CHF 500. Les banques n octroient de cartes de crédit qu aux clients qui présentent une bonne solvabilité, car ces cartes permettent de bénéficier de facilités de crédit sous certaines conditions. En cas de vol ou de perte d une carte de crédit, celle-ci ne peut être bloquée qu aux horaires d ouverture officiels de l organisme qui l a émis. Vrai Faux Page 4

7. Produits hypothécaires 3 Objectif détaillé nº 1.7.7.2 (C2) Ces affirmations relatives aux produits hypothécaires sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Le taux d intérêt des hypothèques à taux variable est revu tous les 6 mois en fonction des conditions du marché. Les hypothèques du marché monétaire sont toutes adossées au taux des emprunts de la Confédération, qui fait office de taux de référence dans ce contexte. Les hypothèques à taux fixe ont toutes une échéance de 5 ans. Les hypothèques du marché monétaire sont particulièrement intéressantes en cas de baisse des taux. Dans certaines circonstances, la banque peut adapter le taux d intérêt d une hypothèque à taux fixe aux conditions du marché. L hypothèque à taux fixe protège l emprunteur d une hausse des taux d intérêt. Vrai Faux 8. Crédit lombard 2 Objectif détaillé nº 1.7.7.5 (C2) Ces affirmations relatives au crédit lombard sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Les emprunts de la Confédération en CHF bénéficient d un taux d avance de 90%. Les polices d assurance vie mixtes peuvent donner lieu à des avances allant jusqu à 100% de leur valeur nominale. Les polices d assurance risque décès peuvent donner lieu à des avances allant jusqu à 50% de leur valeur. Les actions bénéficient en général de taux d avance moins élevés que les obligations. Vrai Faux Page 5

9. Notions en rapport avec les affaires immobilières 2 Objectif détaillé nº 1.7.9.5 (C2) Les affirmations suivantes sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Dans un bien immobilier, seule la valeur du bâtiment se déprécie au fil du temps. La valeur du terrain reste stable. La valeur vénale d un immeuble locatif se calcule comme suit: (3x valeur de rendement + 1x valeur réelle): 4 La valeur fiscale d un bien immobilier est toujours déterminée par l Office du registre foncier. Le taux d avance octroyée dépend de la valeur de marché du bien immobilier, et ce pour tous les types de prêts hypothécaires. Vrai Faux 10. Classes de risques/garanties 3 Objectifs détaillés nº 1.7.9.7 (C2) et 1.7.8.8 (C2) Ces affirmations relatives aux classes de risques sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Lors de la classification des PME emprunteuses en fonction des risques qu elles présentent pour la banque, le degré d autofinancement de l entreprise importe plus que son chiffre d affaires annuel. La situation géographique des bâtiments peut constituer un critère important pour la définition de la classe de risques, car la situation du marché immobilier varie d une région à une autre. En principe, les souscripteurs de prêts hypothécaires ne sont pas classés en fonction des risques qu ils présentent pour la banque, car leurs prêts sont tous couverts par un gage. Le «bid bond» est une garantie de bonne exécution par laquelle l exportateur garantit à son client la qualité des biens d investissement qu il lui livrera. Les garanties bancaires à l exportation figurent sous le même poste du bilan de la banque que les crédits aux PME. Vrai Faux Le bénéficiaire d une garantie bancaire peut exiger d être remboursé sans avoir à prouver que le contrat sous-jacent à la transaction n a pas été respecté. Page 6

11. Conditions de versement du montant d un crédit/cautionnements 5 Objectifs détaillés nº 1.7.9.10 (C2) et 1.7.8.5 (C2) Ces affirmations relatives aux conditions de versement du montant d un crédit sont-elles vraies ou fausses? 10 x ½ point Le montant d un crédit de construction est versé à l entreprise générale ou directement au prestataire à mesure de l avancée des travaux. Avant de verser le montant d un crédit lombard, il faut s assurer que toutes les valeurs mises en gage par le client ont bien été bloquées. Une société anonyme nouvellement créée ne peut bénéficier d un crédit tant qu elle n est pas inscrite en bonne et due forme au registre du commerce. Un particulier qui souhaite mettre en gage l avoir de sa caisse de pension peut le faire sans l accord de son conjoint. Il suffit que le client présente l original du contrat de crédit à la consommation signé en bonne et due forme pour pouvoir disposer des fonds. Pour couvrir un crédit de CHF 150 000, le garant doit signer un cautionnement portant sur un montant d au moins CHF 165 000 à 180 000. Sauf disposition contraire, les cautionnements de personnes morales ont une durée illimitée. Les banques acceptent souvent les cautionnements simples en garantie des crédits qu elles octroient. Une personne physique vivant sous le régime matrimonial de la séparation de biens ne peut se porter caution qu avec le consentement de son conjoint. Pour être valables, les cautionnements de personnes morales doivent être authentifiés par une instance officielle. Vrai Faux Page 7

12. Décrire les particularités et les risques des placements en métaux précieux Objectif détaillé nº 1.7.14.1 (C2) 2 Ces affirmations relatives aux métaux précieux sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point En cas de faillite de la banque, l or détenu dans un dépôt de titres est restitué au client. L or est utilisé non seulement dans la bijouterie, mais aussi dans le domaine de la technologie. L or ne peut être conservé que dans un dépôt de titres ou sur un compte métal. Non seulement l or conserve une valeur constante, mais il a dégagé un intérêt annuel d environ 8% ces trois dernières années. Vrai Faux 13. Choisir un dépôt/safe/compartiment de coffre-fort 2 Objectif détaillé nº 1.7.16.7 (C2) Ces affirmations relatives aux dépôts et compartiments de coffre-fort sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Pour son compartiment de coffre-fort, le client peut choisir entre une garde individuelle et une garde collective. Dans le cadre d un dépôt ouvert, la banque assure non seulement la garde des titres, mais également certains actes de gestion. Un client qui souhaite spéculer sur les métaux précieux doit privilégier le compte métal. La carte de signatures établie pour un dépôt de titres n est pas automatiquement valable pour le compartiment de coffre-fort du client. Vrai Faux Page 8

14. Calculer des ratios 2 Objectif détaillé nº 1.7.16.12 (C2) Ces affirmations relatives au PER sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Le PER est calculé à partir du cours actuel et des perspectives de bénéfices de l action. Les recommandations des conseillers en placements se fondent exclusivement sur le PER des actions. Les PER de différentes actions ne peuvent être comparés que si ces actions appartiennent à un seul et même secteur. Le PER indique à quelle fréquence le dividende est d ores et déjà intégré au cours de l action. Vrai Faux 15. Options 2 Objectif détaillé nº 1.7.10.7 (C2) Ces affirmations relatives aux options sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Les options Eurex se négocient de façon standardisée. L achat d une option put permet de se prémunir contre une baisse de cours. Théoriquement, l acheteur d une option call peut réaliser un bénéfice illimité. La valeur intrinsèque d une option se calcule toujours comme suit: Valeur intrinsèque = cours de l action - prix d exercice Vrai Faux Page 9

16. Produits structurés 3 Objectif détaillé nº 1.7.10.8 (C2) Ces affirmations relatives aux produits structurés sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Les certificats (produits de participation) permettent de tirer parti d une hausse des cours. Les produits structurés assortis d une protection du capital sont toujours intégralement remboursés à l échéance. Les produits d optimisation du rendement permettent de profiter d une certaine stabilité des cours. Les placements en certificats (produits de participation) peuvent s effectuer sous la forme de paniers. Les produits offrant une protection du capital ne permettent pas de tirer parti d une hausse de cours du sous-jacent. Les investisseurs conservateurs privilégient les produits d optimisation du rendement. Vrai Faux Page 10

17. Réglementation bancaire 2 Objectif détaillé nº 1.7.1.1 (C1) L Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) assume diverses tâches. Citez-en deux. 2 x 1 point 18. Communautés d intérêts et institutions communes des banques suisses Objectif détaillé nº 1.7.3.3 (C1) 2 Les banques suisses sont fédérées au sein de diverses communautés d intérêts et possèdent plusieurs institutions communes. Complétez le tableau ci-dessous en indiquant quel est l institut qui effectue les tâches suivantes en Suisse. 2 x 1 point Tâche Garde et gestion des titres négociés entre les banques Institution Autorégulation du secteur bancaire (pilotage et appui) Page 11

19. Structure du système bancaire suisse 2 Objectif détaillé nº 1.7.3.1 (C2) La structure du système bancaire suisse a été profondément marquée par les nombreuses fusions et reprises d établissements intervenues au cours des années 1990 à 2000. Avec le recul, quels sont les faibles de cette consolidation du secteur bancaire? Indiquez-en deux par des phrases complètes. 2 x 1 point 20. Secret bancaire 3 Objectif détaillé nº 1.7.1.2 (C2) En tant que collaborateur d une banque suisse, vous êtes soumis au secret bancaire. a) Quel est la disposition légale qui régit le secret bancaire? Indiquez la loi et le numéro d article. 1 point Page 12

En 2009, le secret bancaire s est trouvé au cœur d âpres querelles politiques entre la Suisse et l Allemagne. b) Pourquoi le secret bancaire suisse a-t-il fait l objet de critiques sur la scène internationale? 1 point Les banques suisses œuvrent depuis des années afin de lutter contre les désagréments du secret bancaire en adoptant des mesures d autorégulation. c) Quel est le principal accord d autorégulation des banques suisses? 1 point Page 13

21. Fonctions économiques des banques 3 Objectif détaillé nº 3.1.7.1 (C1, C2) Les banques assument diverses tâches et différentes fonctions dans le circuit économique. a) Donnez la désignation exacte des trois fonctions économiques des banques. 1 point b) Indiquez une conséquence concrète de chacun des scénarios suivants sur une fonction économique des banques. 2 x 1 point Scénario Les clients ne font plus confiance aux banques et retirent leurs avoirs. Conséquence Les perspectives conjoncturelles amènent les investisseurs institutionnels à privilégier les titres de participation aux titres de créance. Page 14

22. Cycle conjoncturel 4 Objectif détaillé nº 3.1.6.4 (C2, C3) La conjoncture connaît des fluctuations. a) Indiquez à quoi correspondent les deux axes du graphique ci-dessous et portez les différentes phases du cycle conjoncturel sur celui-ci. 6 x ½ point........... b) Quelle serait la politique de taux de la Banque nationale suisse si une inflation se profilait? Répondez par une phrase. 1 point Page 15

23. Procurations 5 Objectif détaillé nº 1.7.4.3 (C3) Franco Rinaldi détient un compte personnel, un compte d épargne et un compartiment de coffre-fort auprès de votre banque. Son épouse a procuration sur ses comptes. a) M. et Mme Rinaldi séjournent régulièrement dans leur résidence secondaire sur la Côte d Azur. Indiquez deux types de procurations qui permettraient à leur fille d accéder au compte en banque de M. Rinaldi en son absence. 2 x ½ point b) Quelles sont les deux conditions qui doivent être remplies pour que M. Rinaldi puisse donner procuration à sa fille? 2 x ½ point c) Un mandataire ne peut effectuer certaines opérations. Lesquelles? Indiquezen deux à M. Rinaldi. 2 x ½ point Page 16

Le formulaire stipule que la procuration reste valable après le décès du titulaire du compte. d) Expliquez la raison d être de cette clause à M. Rinaldi. 1 point Mme Rinaldi vient vous voir quelques jours plus tard. Elle souhaite prendre un bijou dans le compartiment de coffre-fort loué par son époux. e) Peut-elle accéder à ce compartiment de coffre-fort? Justifiez votre réponse. 1 point Page 17

24. Moyens de paiement et e-banking 6 Objectifs détaillés nº 1.7.5.1, 1.7.5.2 et 1.7.6.1 (C2) Eleonora Ranieri a récemment ouvert un compte personnel auprès de votre banque. Cette jeune femme de 19 ans vient d emménager dans son propre appartement. Il s agit de la première fois qu elle doit régler des factures. a) Elle vous demande quel est le moyen de paiement le plus adapté pour régler ses différentes factures. Complétez le tableau suivant. 4 x ½ point Facture à payer Moyen de paiement recommandé Loyer de l appartement Frais de téléphone Commande de livres sur Internet Plein d essence de sa voiture Page 18

Mme Ranieri hésite entre une carte de crédit et une carte Maestro. b) Complétez le tableau suivant en y indiquant deux avantages et deux inconvénients de la carte de crédit et de la carte Maestro. 4 x ½ point Carte de crédit Carte Maestro Avantages Inconvénients Mme Ranieri a entendu dire qu elle pouvait aussi effectuer ses opérations bancaires sur Internet. c) Quelles sont les opérations bancaires qui peuvent être effectuées via e-banking? Citez-en quatre à Mme Ranieri. 4 x ½ point Page 19

25. Solvabilité et honorabilité 4 Objectif détaillé nº 1.7.9.3 (C4, C6) Pierre Müller projette d acheter un appartement à Aarau, vendu au prix de CHF 750 000. Il vous remet sa déclaration fiscale, sur laquelle figurent les données suivantes: - Revenus imposables: CHF 100 000 - Patrimoine imposable: CHF 150 000 Au cours de l entretien, il vous indique qu il a changé plusieurs fois d emploi ces trois dernières années. Vous vous êtes procuré un extrait de la banque de données de la ZEK, qui indique qu un leasing est arrivé à expiration cette année et que les mensualités étaient systématiquement payées en retard. L extrait de l Office des poursuites recense quatre entrées d un montant total de CHF 15 000. Trois de ces créances litigieuses ont été réglées, la quatrième a fait l objet d une opposition. Le client justifie ces poursuites en vous disant simplement qu il n a pas donné suite aux factures ni aux différents rappels qui lui ont été envoyés. a) Parmi ces informations, lesquelles vous permettent de procéder à l examen de solvabilité du client et lesquelles vous renseignent sur son honorabilité? Classez-les dans le tableau suivant. 2 Solvabilité Honorabilité b) Accorderiez-vous un crédit à ce client sur la base de ces informations? Justifiez votre réponse en fournissant deux arguments. 2 x 1 point Page 20

26. Financement d un projet immobilier privé 2 Objectif détaillé nº 1.7.7.3 (C3) Roland Meister projette d acheter une maison individuelle à Echallens pour un prix de CHF 600 000. Voici les caractéristiques du bien immobilier qui l intéresse: - Maison individuelle - Terrain de 400 m 2 (prix moyen d environ CHF 500/m 2 dans les environs) - Volume d environ 800 m 3 selon la SIA (CHF 550/m 3 pour une construction neuve) - Dépréciation liée à l âge de la maison: 1% par an (année de construction: 1995) - Plus-value et environnement: 15% de la valeur du bien a) Etablissez une estimation de la valeur réelle de ce bien d après les données ci-dessus. 1 point Valeur du terrain Valeur de la maison CHF 66 000 Plus-value et environnement CHF 71 000 Dépréciation liée à l âge (15%) Valeur réelle b) Le prix de vente est-il justifié? Répondez par une phrase. 1 point Page 21

27. Notions en rapport avec les affaires immobilières 2 Objectif détaillé nº 1.7.9.5 (C3) Dans le cadre des prêts immobiliers, les taux d avance qui sont accordés diffèrent selon que l hypothèque porte sur une maison individuelle ou sur un local professionnel. Pourquoi? Indiquez deux raisons par des phrases complètes. 2 Page 22

28. Différencier les produits de crédit sur nantissement destinés à la clientèle commerciale Objectif détaillé nº 1.7.8.4 (C2) 3 Une entreprise prévoit d acheter une nouvelle machine, vendue CHF 100 000. Pour ce faire, elle vous demande un financement, dont il s agit à présent de définir le type et les modalités de remboursement. a) Le client souhaite utiliser la totalité du montant du crédit, contre lequel il propose une mise en gage d un dépôt de titres. A quelle vérification devezvous procéder afin d avoir la certitude que les garanties offertes suffisent pour couvrir un crédit de CHF 100 000? 1 point b) Un an après l octroi de ce crédit, les cours des marchés des capitaux s effondrent. Quelles conséquences cette situation peut-elle avoir pour l emprunteur? Quelle mesure celui-ci doit-il prendre? 1 point Page 23

c) Vous avez convenu avec votre client qu il rembourserait ce crédit sous la forme de versements réguliers. Vous lui proposez donc d opter soit pour des amortissements, soit pour des annuités. Quel avantage les annuités présentent-t-elles par rapport aux amortissements? 1 point 29. Expliquer les crédits non couverts 4 Objectif détaillé nº 1.7.8.7 (C2) L un de vos clients dirige une entreprise individuelle. Ses affaires marchant bien, il décide de développer ses activités en créant une société anonyme. Il bénéficiait jusqu ici d un crédit d exploitation en blanc. a) Quels sont les changements qui interviendront en termes de responsabilité de l emprunteur si vous acceptez de transférer ce crédit à la société anonyme nouvellement créée? 1 point Page 24

b) Lors de sa création, la société anonyme possède un capital-actions de CHF 300 000. Quelle est la limite de crédit que vous pouvez lui accorder sur cette base d après la règle d or en la matière? 2 x ½ point c) Quelles conditions cette société doit-elle remplir pour pouvoir disposer de cette limite de crédit de manière permanente? Citez-en deux. 2 x 1 point Page 25

30. Analyser le dépôt d un client et décrire une obligation à option 6 Objectifs détaillés nº 1.7.16.3 (C4) et 1.7.16.14 (C2, C3) L un de vos clients suisses a investi dans une obligation qui arrive bientôt à échéance. Vous convenez d un rendez-vous afin d en discuter et d envisager un nouveau placement. a) Quel est le profil d investisseur de ce client au vu de l extrait du dépôt de titres qui figure ci-dessous? Justifiez votre réponse par une phrase complète. 1 point ½ Nombre/ valeur nominale Titre Echéance Cours actuel Valeur de marché en CHF % Liquidités 10,59 CHF 8755 Compte personnel en CHF 8 751 3,90 CHF 15 000 Compte d épargne en CHF 15 000 6,69 Obligations 35,67 CHF 30 000 2,50% Bâloise Holding, 102% 30 600 13,65 échéance au 03.02.2012 CHF 30 000 3,50% Bâloise Holding, 97,5% 29 250 13,05 échéance au 19.02.2012 CHF 20 000 2,875% Zurich Assurances, 100,5 20 100 8,97 échéance dans une semaine % Actions 20,03 31 Actions nominatives Nestlé 39,55 1 226 0,55 500 Actions au porteur Richemont 20,90 10 450 4,66 40 Actions nominatives Swisscom 311 12 440 5,55 164 Actions nominatives Synthes 126,70 20 779 9,27 Fonds de placement 33,71 480 CHF Bond Fund Lux 21,20 10 176 4,54 80 CHF Equity Fund 552,30 44 184 19,71 World Titans 120 Fonds de diversification des actifs en CHF Balanced B- 176,80 21 216 9,46 Total 224 172,00 100,00 Page 26

b) Quels négatifs avez-vous relevés lors de l analyse de ce dépôt? Indiquez trois sources de risques en style télégraphique. 1 point ½ Page 27

Lors de l entretien de conseil, vous proposez à ce client l obligation à option suivante: 0,5% Roche Finance Ltd.; échéance: 5 ans; montant unitaire: multiple de CHF 1000; 10 certificats d option pour CHF 1000 de valeur nominale; un certificat d option donne droit à un bon de jouissance Roche à CHF 160 jusqu à l échéance. Le bon de jouissance Roche cote actuellement CHF 152 en Bourse. Cours actuels: Cum: 105% Ex: 95% c) Calculez la prime d option de cette obligation à option à deux décimales près. 2 d) Qu indique la prime d option? Expliquez-le par des phrases complètes à votre client. 1 point Page 28

31. Expliquer la notation et le calcul du rendement d une obligation 3 Objectif détaillé nº 1.7.16.11 (C2, C3) Vous lisez dans la presse que la notation d une entreprise vient de passer de A+ à AA. a) Quel sera l impact de ce changement de notation sur le rendement des obligations de cette entreprise qui se négocient en Bourse? Répondez par des phrases complètes. 1 point La liste de recommandations de votre banque comporte notamment l obligation suivante en CHF: 0% Republic of Poland, durée résiduelle de 5 ans et 9 mois, cours actuel de 95,75%, remboursement à la valeur nominale. b) Calculez le rendement à l échéance de cette obligation sur la base du capital moyen investi. 2 Page 29

32. Titres de créance 4 Objectifs détaillés nº 1.7.10.5 (C1) et 1.7.10.6 (C2) Les entreprises à la recherche de financements pour de nouveaux projets peuvent lever des fonds auprès d investisseurs en émettant des titres de créance. a) Les lettres de gage et les emprunts à double monnaie constituent deux exemples de titres de créance. Citez-en quatre autres types. 4 x ½ point b) Complétez le tableau ci-dessous en y indiquant les délais de prescription correspondant à deux titres de créance. 2 x 1 point Titre de créance Délai de prescription Page 30

33. Options 2 Objectif détaillé nº 1.7.10.7 (C2) Un investisseur souhaite tirer le meilleur parti possible de l évolution de l action Syngenta. Il décide donc d acheter les options call suivantes: Cours actuel en Prix Titre CHF Echéance d exercice Prime en CHF Syngenta 100 Trois mois 105 5 Etablissez le diagramme pay-off de cette stratégie en calculant, en marquant et en dénommant clairement tous les importants (prime, prix d exercice, seuil bénéficiaire), puis en hachurant la zone de gains et la zone de pertes. 4 x ½ point + 0 - Page 31

34. Matching 3 Objectif détaillé nº 1.7.12.2 (C2) Un investisseur a bénéficié d un aperçu du carnet d ordres par l intermédiaire du système d information Bloomberg. Il souhaite en savoir davantage sur le fonctionnement du matching. a) Le carnet d ordres reproduit ci-dessous de manière simplifiée se fonde sur le négoce en cours. Le prix de référence est actuellement de CHF 67,50. Un ordre de vente limité de 1300 actions à CHF 67,50 vient d être transmis. Remplissez le tableau ci-dessous en appliquant les règles de matching pas à pas et en y indiquant le nombre de titres et leurs cours dans l ordre chronologique. 4 x ½ point De l ordre le plus récent Achat... à l ordre le plus ancien Cours du titre... à l ordre le plus ancien Vente Achat au mieux 68,50 50 + 200 68,00 500 600+ 200 + 100 67,50 400 67,00 Vente au mieux De l ordre le plus récent titres Cours Quel est le nouveau prix de référence après ce matching?.. Page 32

b) Le carnet d ordres reproduit ci-dessous de manière simplifiée se fonde sur le négoce en cours. Le prix de référence est actuellement de CHF 57,50. Un ordre d achat au mieux de 900 actions vient d être transmis. Remplissez le tableau ci-dessous en appliquant les règles de matching pas à pas et en y indiquant le nombre de titres et leurs cours dans l ordre chronologique. 2 x ½ point De l ordre le plus récent Achat... à l ordre le plus ancien titres Cours du titre... à l ordre le plus ancien Vente Achat au mieux 58,50 50 + 200 58,00 500 57,50 700 + 100 57,00 800 Vente au 600 mieux Cours De l ordre le plus récent Page 33