COMMUNIQUÉ L INDUSTRIELLE ALLIANCE TERMINE L ANNÉE 2002 EN FORCE : AUGMENTATION DU REVENU DE PRIMES DE 20 % ET RENDEMENT ANNUALISÉ SUR LES CAPITAUX PROPRES DE 14,5 % POUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE Québec, le 11 février 2003 L Industrielle-Alliance Compagnie d Assurance sur la Vie termine l année 2002 en force, tant au chapitre de la croissance des affaires qu au chapitre de la rentabilité. La société enregistre une augmentation de son revenu de primes de 20 % au quatrième trimestre, tous les secteurs d activité ayant affiché une croissance de leurs ventes, y compris le secteur de l Assurance individuelle, et obtient un rendement annualisé sur les capitaux propres de 14,5 %, un taux qui se situe dans le haut de la fourchette cible visée par la société. «Nous avons connu l une de nos meilleures années au chapitre de la croissance des affaires, alors que nos ventes ont été supérieures à celles de l industrie dans la majorité de nos secteurs d activité, et dégagé un bénéfice élevé malgré un environnement économique et financier parfois difficile, a déclaré Yvon Charest, président et chef de la direction. Le succès de la société repose en bonne partie sur sa philosophie de gestion, qui est fondée sur deux principes fort simples : prudence et conservatisme pour la gestion financière, dynamisme et esprit d entrepreneurship pour le développement des affaires.» Ainsi, au chapitre de la croissance des affaires, le revenu de primes totalise 525,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre, ce qui représente une hausse de 20 % par rapport à la même période en 2001, en excluant les affaires de l Association médicale canadienne (AMC). La vigueur des ventes du quatrième trimestre a permis à la société de clore l année 2002 avec un revenu de primes de 2,3 milliards de dollars, soit une croissance de 24 % par rapport à l année 2001, toujours en excluant les affaires de l AMC. Ce sont les secteurs de l Assurance et des Rentes collectives qui ont le mieux fait en 2002, enregistrant des ventes records, grâce à la signature d importants contrats, avec Bombardier dans le cas de l Assurance collective et avec le Trust Banque Nationale dans le cas des Rentes collectives. Au chapitre de la rentabilité, la société termine le quatrième trimestre 2002 avec un bénéfice net aux actionnaires de 30,8 millions de dollars (0,82 $ par action), comparativement à un bénéfice net ajusté de 29,5 millions de dollars (0,78 $ par action) pour la même période en 2001. L augmentation du bénéfice provient principalement du secteur de l Assurance individuelle, qui a connu un autre excellent trimestre, et ce, malgré des charges à l établissement des contrats (drain) plus importantes que l année précédente, résultat de la vigueur des ventes au cours du trimestre. Le bénéfice du trimestre se traduit par un rendement annualisé sur les capitaux propres de 14,5 %, comparativement à 15,3 % en 2001. Ces taux se situent dans la tranche supérieure de la fourchette cible visée par la société, qui se situe entre 13 % et 15 %, ou l excède même. Cumulativement, la société termine l année 2002 avec un bénéfice net supérieur à 100 millions de dollars pour une deuxième année consécutive, soit 100,7 millions de dollars pour l année 2002 (2,66 $ par action), comparativement à 107,3 millions de dollars (2,84 $ par action) pour l année 2001 sur une base comparable. 1080, chemin Saint-Louis, Sillery, C. P. 1907, succursale Terminus, Québec (Québec) G1K 7M3 www.inalco.com 2
La société a dû composer avec deux événements éprouvants en 2002 : la prise d une provision pour couvrir les obligations de Téléglobe et le comportement des marchés boursiers, qui ont suivi une tendance baissière pour une troisième année consécutive. Abstraction faite de la provision prise pour Téléglobe, qui est venue diminuer le bénéfice net de 19,4 millions de dollars, la société aurait terminé l année avec un bénéfice net de 120,1 millions de dollars (3,18 $ par action), représentant une hausse de 12 % par rapport à l année antérieure. Ce bénéfice se serait traduit par un rendement sur les capitaux propres de 14,4 % (12,2 % en incluant la provision de Téléglobe). Monsieur Charest a par ailleurs réitéré les deux grands objectifs financiers poursuivis par la société pour les prochaines années, à savoir : réaliser un taux de rendement sur les capitaux propres qui se situe entre 13 % et 15 % et obtenir un taux de croissance des ventes, pour chacun des secteurs d activité, supérieur de cinq points de pourcentage à celui de l industrie. 2 FAITS SAILLANTS Quatrième trimestre Données annuelles 2002 2001 2002 2001 Bénéfice net attribuable aux actionnaires (Millions de dollars) (Millions de dollars) Bénéfice net 30,8 28,6 100,7 103,9 Charge liée à l écart d acquisition -- 0,9 -- 3,4 Bénéfice net ajusté 30,8 29,5 100,7 107,3 Provision pour Téléglobe -- -- 19,4 -- Bénéfice net ajusté, excluant la provision pour Téléglobe 30,8 29,5 120,1 107,3 Variation 4 % -- 12 % -- Bénéfice par action (Dollars) (Dollars) Bénéfice net ajusté 0,82 0,78 2,66 2,84 Bénéfice net ajusté, excluant la provision pour Téléglobe 0,82 0,78 3,18 2,84 Taux de rendement des capitaux propres Rendement trimestriel annualisé Rendement annuel Excluant la provision pour Téléglobe 14,5 % 15,3 % 14,4 % 14,4 % Incluant la provision pour Téléglobe 14,5 % 15,3 % 12,2 % 14,4 % Revenu de primes (excluant AMC) (Millions de dollars) (Millions de dollars) Primes d assurance et de rentes 525,1 438,0 2 335,7 1 889,0 Variation 20 % -- 24 % -- Voici quelques-uns des autres faits saillants de l année : Les nouvelles ventes ont ajouté 1,68 $ par action à la valeur intrinsèque de la société en 2002, soit l une des données les plus élevées de l industrie. Le ratio de solvabilité de la société a augmenté de onze points de pourcentage au cours du quatrième trimestre, pour atteindre 186 % au 31 décembre 2002. Cette augmentation est attribuable en bonne partie à la remontée des marchés boursiers en fin d année. Le ratio de solvabilité se situe confortablement à l intérieur de la fourchette cible de 175 % à 200 % visée par la société. L actif sous gestion et sous administration a progressé de 11 % au cours de l année 2002, pour atteindre 16,8 milliards de dollars au 31 décembre 2002. L augmentation provient à la fois de la vigueur du revenu de primes ainsi que de l apport de la nouvelle filiale de l Industrielle Alliance en valeurs mobilières, créée plus tôt au cours de l année. 3
3 La performance des fonds de placement a encore une fois été exceptionnelle en 2002, alors que 69 % de l actif des fonds de la société a connu une performance brute au-dessus de la médiane. Et cette proportion est encore plus élevée si l on examine la performance pour les périodes de trois, de cinq ou de dix ans. Rappelons qu un peu plus des deux tiers de l actif des fonds de placement sont gérés par la propre équipe de gestionnaires de la société. L Industrielle Alliance a par ailleurs fait l acquisition de trois sociétés de courtage en valeurs mobilières en 2002 et a pris une participation de 25 % dans FundEX, une société de courtage en fonds communs de placement. Les trois sociétés de courtage en valeurs mobilières ont été regroupées au sein d une nouvelle filiale, l Industrielle Alliance Valeurs mobilières, qui administrait, au 31 décembre 2002, un actif de 313 millions de dollars. Ces acquisitions s inscrivent à l intérieur d une stratégie de croissance qui vise à élargir encore davantage la capacité de distribution de la société, et ce, dans tous les champs des services financiers, ainsi qu à doter les représentants d un éventail complet de produits financiers. Rentabilité Voici les résultats du quatrième trimestre et de l année 2002 au chapitre de la rentabilité de même que quelques commentaires supplémentaires quant à la rentabilité de la société par secteurs d activité. BÉNÉFICE NET PAR SECTEURS D ACTIVITÉ Quatrième trimestre Données annuelles (Millions de dollars) 2002 2001 2002 2001 (Ajusté) (Excluant provision pour Téléglobe) (Ajusté) Assurance individuelle 19,3 15,6 68,7 57,4 Assurance collective 2,9 3,7 19,8 12,8 Rentes individuelles 4,9 7,4 19,0 21,3 Rentes collectives 3,7 2,8 12,6 15,8 Total 30,8 29,5 120,1 107,3 Ce sont les deux secteurs de la protection qui ont le mieux fait en 2002, au chapitre de la rentabilité : l Assurance individuelle, grâce aux bénéfices tirés du bloc d affaires en vigueur un bloc d affaires qui est en constante croissance et à l excellente expérience de mortalité et de déchéance; et l Assurance collective, grâce au succès de la politique de redressement tarifaire mise en place au cours des dernières années et aux résultats favorables de mortalité et de morbidité. On estime par ailleurs que le repli des marchés boursiers a affecté le bénéfice net de l année d un montant de 9,3 millions de dollars. C est le secteur des Rentes individuelles qui a été le plus touché par ce repli, en raison, principalement, de la diminution des honoraires perçus sur les fonds sous gestion, de l augmentation des réserves à l égard des garanties accordées pour les fonds distincts et de la diminution du montant de l amortissement des gains nets sur les actions appariant le capital. Deux facteurs ont cependant fait contrepoids à la baisse des marchés : une rentrée nette de fonds de 2,2 millions de dollars à la suite du règlement favorable d un long différend judiciaire et des rajustements fiscaux de 3,0 millions de dollars découlant principalement d une décision prise par les autorités fiscales à l égard des années antérieures. 4
4 Globalement, pour l année 2002, le secteur de l Assurance individuelle a contribué pour 57 % au bénéfice de la société, celui de l Assurance collective pour 17 %, celui des Rentes individuelles pour 16 % et celui des Rentes collectives pour 10 %. Deux choses à signaler quant à la contribution de chacun des secteurs au bénéfice de la société : le secteur de l Assurance collective a obtenu d excellents résultats en 2002 les meilleurs de son histoire, grâce à des gains d expérience dans tous les segments de marché, alors que le secteur des Rentes individuelles n a pas encore atteint son plein potentiel. Le plein potentiel de rentabilité de ce secteur sera progressivement atteint à mesure que les marchés boursiers reviendront à des taux de croissance plus normaux. Si le coût des options d achat d actions avait été comptabilisé en 2002, le bénéfice par action aurait été inférieur de 0,02 $ à ce qu il a été pour le quatrième trimestre et de 0,09 $ pour l année 2002. La société commencera à comptabiliser les options d achat d actions à compter de 2003. Croissance des affaires L année 2002 constitue sans aucun doute une des meilleures années de l histoire de la société au chapitre de la croissance des affaires. Voici les résultats de ventes pour le quatrième trimestre et pour l année 2002 de même que quelques commentaires quant aux résultats pour chacun des secteurs d activité. CROISSANCE DES VENTES (Excluant AMC) Quatrième trimestre 2002 Données annuelles 2002 (Millions $) Variation p/r 2001 (Millions $) Variation p/r 2001 Assurance individuelle (primes annualisées) 35,8 7 % 133,3 (2 %) Assurance collective Employeurs/employés (primes annualisées) 55,5 288 % 92,4 56 % Assurance des débiteurs (primes uniques) 29,6 11 % 124,5 15 % Marchés spéciaux (SMG) (primes nettes) 18,9 56 % 65,7 103 % Rentes individuelles (primes) 128,7 25 % 590,7 12 % Rentes collectives (primes et dépôts) 82,5 75 % 561,3 63 % Une solide fin d année a permis au secteur de l Assurance individuelle de rattraper une bonne partie du retard accumulé au cours de l année. Si l on se fie à la tendance observée à ce jour, la baisse des ventes enregistrée à la société en 2002 (-2 %) devrait être à peu près équivalente à celle de l industrie, qui affichait une baisse des ventes de 3 % pour les neuf premiers mois de l année. Rappelons que l Industrielle Alliance se classait au deuxième rang, au Canada, au chapitre des ventes d assurance individuelle, après neuf mois, en 2002, avec une part de marché de 12,9 %. Un excellent quatrième trimestre a permis au secteur des Rentes individuelles de terminer l année avec des ventes en croissance de 12 % pour l année. À titre de comparaison, l industrie des fonds mutuels a terminé l année 2002 avec une baisse des ventes brutes de 10 %. Quant aux ventes nettes de fonds distincts, celles-ci sont encore une fois positives à la société (152,1 millions de dollars pour l année 2002). La société se classait au troisième rang au Canada au chapitre des ventes nettes de fonds distincts pour l année 2002 (un rang de mieux que l année dernière à pareille date), avec 14,4 % du marché. Une année record de ventes dans le secteur de l Assurance collective pour les régimes employeurs/employés, grâce à la signature d une entente avec Bombardier. 5
5 Une bonne année pour le secteur de l assurance des débiteurs, qui a connu une croissance des ventes de 15 % en 2002. Cette croissance s explique par la vigueur des ventes de véhicules automobiles (la société est le chef de file au Canada dans le marché de l assurance des débiteurs auprès des concessionnaires d automobiles) de même que par les acquisitions réalisées dans le secteur au cours des deux dernières années. Une année record de ventes, également, dans le secteur des marchés spéciaux (SMG), celles-ci ayant doublé en 2002, grâce à la souscription d assurance auprès de deux groupes en particulier. Rappelons que ce secteur s est spécialisé depuis quelques années dans l assurance accidents, devenant notamment le plus important fournisseur de ce produit aux étudiants dans l Ouest du pays. Une excellente année, finalement, dans le secteur des Rentes collectives, grâce notamment au transfert des régimes de retraite collectifs du Trust Banque Nationale. Ce transfert s est fait en deux temps : une première tranche, de quelque 200 millions de dollars d actif, a été transférée au premier trimestre de 2002, et une seconde tranche, également de quelque 200 millions de dollars, l a été le 1 er janvier 2003. Qualité des placements D une façon générale, la qualité des placements est excellente. Ainsi, les placements douteux nets ont été à la baisse au cours de l année et s établissent à 19,3 millions de dollars au 31 décembre 2002, ce qui représente à peine 0,22 % des placements totaux (0,28 % au 31 décembre 2001). Il s agit de l un des taux les plus bas atteints par la société au cours des dernières années. À noter que les placements de la société dans Téléglobe ont été entièrement provisionnés. Le taux de délinquance du portefeuille obligataire, à 0,03 % au 31 décembre 2002, est resté pratiquement au même niveau tout au long de l année. En ce qui regarde le portefeuille hypothécaire, deux prêts sont tombés en défaut au cours du dernier trimestre, ce qui a fait passer le taux de délinquance de 0,50 % au 30 septembre 2002 à 0,74 % au 31 décembre 2002. Il s agit cependant, dans les deux cas, de prêts assurés; le capital est donc protégé. Soulignons, enfin, que le taux d occupation du parc immobilier s est légèrement amélioré au cours du trimestre, de même que le ratio valeur marchande/valeur aux livres du portefeuille d actions et d indices boursiers, les marchés ayant remonté après avoir atteint un creux en septembre. QUALITÉ DES PLACEMENTS 31 décembre 2002 30 septembre 2002 31 décembre 2001 Qualité des placements Placements douteux nets 19,3 M$ 19,8 M$ 24,1 M$ Placements douteux nets en % des placements totaux 0,22 % 0,23 % 0,28 % Provisions pour pertes 41,1 M$ 41,0 M$ 15,7 M$ Provisions en % des placements douteux bruts 68,0 % 67,5 % 39,1 % Obligations Valeur du portefeuille 4 686,4 M$ 4 578,4 M$ 4 193,2 M$ Titres cotés BB et moins 0,11 % 0,12 % 0,03 % Taux de délinquance 0,03 % 0,03 % 0,03 % Prêts hypothécaires Valeur du portefeuille 2 526,5 M$ 2 548,7 M$ 2 660,4 M$ Taux de délinquance 0,74 % 0,50 % 0,48 % Proportion des prêts délinquants qui sont assurés 49,0 % 23,9 % 23,3 % Immeubles Valeur du portefeuille 436,0 M$ 426,0 M$ 424,9 M$ Taux d occupation 92,1 % 91,5 % 96,3 % Ratio valeur marchande/valeur aux livres, en % 104,5 % 106,5 % 106,3 % Actions et indices boursiers Valeur du portefeuille 720,1 M$ 690,5 M$ 703,2 M$ Ratio valeur marchande/valeur aux livres, en % 96,1 % 93,2 % 98,2 % 6
6 Déclaration de dividende Le conseil d administration a déclaré le paiement d un dividende de 0,17 $ l action ordinaire pour le quatrième trimestre 2002. Ce dividende sera payable en argent, le 14 mars 2003, aux actionnaires inscrits le 21 février 2003. Déclaration prospective Ce communiqué peut renfermer des déclarations prospectives sur les activités, les objectifs et les stratégies de l Industrielle Alliance, ainsi que sur sa situation financière et son rendement. Ces déclarations sont assujetties à des risques et à des incertitudes. Plusieurs facteurs, notamment des modifications législatives et réglementaires, la concurrence, des changements technologiques, les marchés financiers mondiaux, les taux d intérêt, l évolution des données démographiques et les conditions économiques générales au Canada ou ailleurs dans le monde peuvent avoir une influence importante sur les résultats de la société. Cette liste de facteurs ne contient pas tous ceux qui pourraient avoir une influence sur quelque déclaration prospective que ce soit de l Industrielle Alliance. Ces facteurs et d autres doivent être analysés de près et les lecteurs ne doivent pas se fier indûment aux déclarations prospectives de l Industrielle Alliance. À propos du Groupe Industrielle Alliance Le Groupe Industrielle Alliance figure parmi les plus solides institutions financières au pays, où il exerce un leadership dans les domaines de l assurance et des services financiers. Le Groupe est présent partout au Canada, par le biais de l Industrielle Alliance (Québec), de La Nationale Vie (Toronto) et de l Industrielle Alliance Pacifique (Vancouver). Septième plus importante société d assurance de personnes au Canada, le Groupe Industrielle Alliance assure plus d un million et demi de Canadiens et de Canadiennes, emploie plus de 2 000 personnes et administre un actif de 16,8 milliards de dollars. Le titre de l Industrielle Alliance est inscrit à la Bourse de Toronto sous le symbole IAG. L Industrielle Alliance compte parmi les 100 plus importantes sociétés publiques au Canada. - 30 - Information : Jacques Carrière, vice-président, Relations avec les investisseurs Tél. bureau : (418) 684-5275; cellulaire : (418) 576-3624 Courriel : jacques.carriere@inalco.com Site Internet : www.inalco.com