Deutsche Invest I Rapport annuel 2015

Deutsche Asset Management Deutsche Invest I Rapport annuel 2015 Société d Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois

Sommaire Rapport annuel 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Marchés des actions et marchés des obligations 4 Informations 8 2015 Rapport annuel Deutsche Invest I SICAV Deutsche Invest I Africa 14 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap 16 Deutsche Invest I Brazilian Equities 18 Deutsche Invest I China Bonds 20 Deutsche Invest I Chinese Equities 22 Deutsche Invest I Clean Tech 24 Deutsche Invest I Commodity Plus 26 Deutsche Invest I Convertibles 28 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates 30 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend 32 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) 34 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds 36 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates 38 Deutsche Invest I European Small Cap 40 Deutsche Invest I European Value 42 Deutsche Invest I German Equities 43 Deutsche Invest I Global Agribusiness 45 Deutsche Invest I Global Bonds 47 Deutsche Invest I Global Bonds (Short) 50 Deutsche Invest I Global Commodities Blend 52 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities 54 Deutsche Invest I Global GDP Bonds 56 Deutsche Invest I Global Infrastructure 58 Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities 61 Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) 63 Deutsche Invest I Multi Asset Allocation 65 Deutsche Invest I Multi Asset Income 67 Deutsche Invest I New Resources 69 Deutsche Invest I Short Duration Credit 71 Deutsche Invest I Top Asia 73 Deutsche Invest I Top Dividend 75 Deutsche Invest I Top Euroland 77 Deutsche Invest I Top Europe 79 1

États des portefeuilles-titres à la date de clôture annuelle États des portefeuilles-titres et comptes de résultats, évolution de l actif du compartiment 82 Rapport du réviseur d entreprises agréé 346 2

Marchés des actions et marchés des obligations

Marchés des actions au cours de l exercice clos le 31 décembre 2015 Fortes fluctuations des cours sur les marchés des actions En 2015, les marchés internationaux des actions ont été marqués par de très fortes fluctuations des cours. La plupart des principaux indices internationaux ont enregistré une belle progression tout d abord jusqu au deuxième trimestre 2015, soutenue par la politique des taux nuls des banques centrales dans les pays industrialisés, de bas niveau des prix de l énergie et une reprise modérée de l économie. Les places boursières des pays dont la monnaie a été dévaluée ont été privilégiées par les investisseurs en raison de la compétitivité des exportations, à l instar de l Allemagne et du Japon. La croissance mondiale a été relativement solide, sans être toutefois exceptionnelle, comme en ont témoigné le manque de tonus de l évolution du commerce international ainsi que la baisse des prix des matières premières. Face aux incertitudes croissantes et au renforcement des turbulences sur certains marchés en raison des inquiétudes suscitées par l économie chinoise, la dépréciation de la devise chinoise et le net repli des cours sur les marchés des actions chinoises, une nette correction des cours a été brutalement enregistrée en août et septembre 2015. Les gains engrangés précédemment ont de nouveau été effacés en grande partie. Sur cette période, les marchés des actions chinois, japonais et allemand par exemple, qui avaient été au préalable à l origine de la reprise des bourses, ont subi des pressions particulièrement fortes. Mais, au quatrième trimestre, les marchés des actions sont parvenus à se redresser à nouveau. L indice MSCI Welt n est pas parvenu à maintenir ses fortes hausses de cours temporaires et a enregistré au bout du compte un repli de 0,2 % en dollars en raison des turbulences des marchés financiers en août et septembre 2015. En euros, le baromètre des bourses mondiales a toutefois affiché une progression de 11,1 %, ce qui témoigne de la forte répercussion des fluctuations des devises sur les investissements en actions internationaux. Le dollar américain s est ainsi apprécié de plus d environ 11 % face à la monnaie unique européenne, en raison principalement de la politique monétaire accommodante de la BCE et du risque de défaut de paiement de la Grèce. La relative vigueur du billet vert a également été portée par une croissance économique plus solide aux États-Unis que dans la zone euro et par les anticipations d une hausse des taux d intérêt par la Fed. Les actions européennes se sont bien comportées par rapport à l indice MSCI Europe (TR Net) sur l exercice écoulé, en hausse globalement de 9,7 %. Et ce malgré les difficultés liées aux turbulences qui ont secoué les marchés au troisième trimestre 2015 du fait du ralentissement de la croissance économique chinoise et des craintes de ce fait des effets négatifs sur l économie mondiale. Une détérioration de l évolution des bénéfices des entreprises européennes a dès lors également suscité des inquiétudes. Auparavant les cours des actions européennes avaient épisodiquement encore pris plusieurs longueurs d avance. Au premier trimestre 2015, la dépréciation de l euro qui a bénéficié aux entreprises exportatrices a notamment contribué à la performance. Le contexte de Volatilité importante des cours sur une période de 5 ans 250 220 190 160 130 100 70 Japon Europe Allemagne U.S.A. 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Indices boursiers : Sur base de l euro MSCI Europe * 31 décembre 2010 = 100 S&P 500 TOPIX DAX Marchés internationaux des actions au cours de l exercice 2015 Performance en % DAX 9,6 MSCI Europe 9,7 S&P 500 1,3 12,7 TOPIX 12,1 23,7 MSCI World -0,2 (en dollar américain) 11,1 MSCI Emerging -14,7 Markets (en dollar américain) -5,1-20 -10 0 10 20 30 en devise locale en euro Indices boursiers : Allemagne : DAX Europe : MSCI Europe U.S.A. : S&P 500 Japon : TOPIX Monde : MSCI World Marchés émergents : MSCI Emerging Markets taux d intérêt bas, la forte baisse des prix du pétrole et l amélioration conjoncturelle dans les principaux pays comme l Allemagne ainsi que dans les pays européens périphériques comme l Espagne ont donné une nouvelle impulsion. Les actions allemandes ont enregistré des fluctuations de cours particulièrement fortes. Tiré par les valeurs exportatrices qui ont bénéficié de la vigueur du dollar, le DAX a franchi la barre record des 12 300 points en avril. Les baisses exceptionnelles du 4

DAX lors de la correction d août et de septembre 2015, s établissant parfois à un peu plus de 9 400 points, se sont expliquées par la désaffectation des investisseurs pour les bourses ou pays fortement dépendant de leur commerce extérieur. Les doutes autour de la vigueur de la croissance économique chinoise et les inquiétudes suscitées par ricochet sur la croissance mondiale ont constitué les principaux facteurs négatifs. Bénéficiant de la reprise enregistrée au quatrième trimestre, l indice DAX a progressé sur la période sous revue de 9,6 % en euros pour terminer l année à environ 10 700 points. En Suisse, la Banque nationale suisse a, à la surprise générale, abandonné l ancrage du franc suisse à l euro en janvier 2015, ce qui a provoqué des turbulences parfois violentes sur les marchés monétaires et de fortes fluctuations de cours sur le marché suisse des actions. L appréciation du franc suisse a généré des difficultés pour de nombreuses entreprises suisses. Compte tenu de la baisse des marges, les entreprises concernées ont subi des pressions de plus en plus fortes pour prendre des mesures visant à accroître la productivité et à réduire les coûts. Par rapport au SMI, les actions suisses se sont toutefois adjugé 1,2 %, mais ont affiché une nette hausse de 12,2 % en euros. La normalisation de la politique monétaire aux États-Unis qui s est traduite par une premier hausse des taux d intérêt en décembre 2015 a conduit le marché américain des actions à faire du surplace. Du point de vue d un investisseur en euros, les appréciations du dollar américain ont néanmoins entraîné des plus-values de 12,7 % par rapport à l indice S&P 500. La solidité de la conjoncture américaine a favorisé le climat d investissement positif pour les actions américaines jusqu en juillet 2015, tirées par une poignée de valeurs du secteur des technologies. Des impulsions supplémentaires ont résulté des programmes de rachats d actions et des activités de fusions et acquisitions des entreprises particulièrement intenses. Les incertitudes quant à la future orientation de la politique monétaire de la banque centrale américaine, la Fed, ont toutefois eu un impact modérateur sur l évolution des cours. Si la baisse du prix du pétrole a allégé les coûts, ce qui a bénéficié au secteur de la consommation en augmentant le pouvoir d achat des consommateurs, elle a également freiné le développement commercial dans l important secteur pétrolier. Les turbulences générées en août et septembre 2015 par l affaiblissement conjoncturel de la Chine ont également pesé sur la bourse américaine, mais de manière relativement modérée en raison de la dépendance plus réduite comparativement de la conjoncture américaine à l économie chinoise. Les actions japonaises ont reçu ponctuellement un accueil particulièrement favorable des investisseurs internationaux. En effet, les valeurs d exportation ont apporté une nette stimulation à la dépréciation du yen face au dollar américain, à laquelle s est ajoutée la transition vers une gouvernance d entreprise favorable aux actionnaires au Japon. Les paiements de dividendes et les rachats d actions ont également constitué un thème de plus en plus récurrent au Japon. Concernant la hausse des cours au Japon (indice Topix : +23,7 % en euro), la moitié des plus-values est imputable à une appréciation du yen face à l euro. La bourse chinoise s est montrée capricieuse. Des hausses de cours ponctuellement exceptionnelles, jusqu à atteindre un niveau record en juin, ont cédé la place à partir du troisième trimestre 2015 à un net repli des cours jusqu à la fin de l année sur fonds de conjoncture économique décevante. La perte de confiance des investisseurs en actions chinoises liée à la dépréciation du renminbi face au dollar américain a nui aux marchés des actions. Les baisses continues des taux d intérêt de la banque centrale chinoise et les mesures budgétaires mises en place par le gouvernement pour soutenir la conjoncture ont finalement contribué à un apaisement des marchés et à une stabilisation des actions chinoises, qui évoluaient toujours largement en territoire positif sur l ensemble de l année. Dans les autres pays émergents, les marchés boursiers ont enregistré une progression très faible dans un contexte de hausse probable des taux d intérêt américains, de performances économiques ternes et de valorisations encore élevées. La Russie et le Brésil, des pays plutôt exportateurs de matières premières, ont traversé une récession. En raison de la forte chute des marchés pétroliers et de matières premières ainsi que des problèmes spécifiques au pays comme les incertitudes géopolitiques et les déficits, les monnaies de ces deux pays se sont également fortement dépréciées. Les actions brésiliennes (indice Bovespa) ont cédé environ 32 % en euros, tandis que le marché russe des actions (indice RTS : +6,6 %) est parvenu à se stabiliser quelque peu après une année 2014 fragile. 5

Marchés des obligations au cours de l exercice clos le 31 décembre 2015 Au cours de l année 2015, l évolution des marchés obligataires internationaux a de nouveau été marquée par une forte volatilité. Cette situation s est expliquée principalement par les incertitudes autour de l évolution future et la divergence des politiques monétaires des banques centrales. Alors qu aux États-Unis l éventualité d un revirement de tendance des taux d intérêt devenait de plus en plus probable après une longue phase de taux historiquement bas, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon ont poursuivi leur politique monétaire nettement plus laxiste. De plus, la menace d un défaut de paiement de la Grèce ainsi que la forte chute des prix sur les marchés des matières premières ont conduit à une hausse de la volatilité sur les marchés obligataires et des changes. La croissance économique mondiale s est révélée globalement solide, même si la conjoncture a affiché une image assez contrastée. Alors que l économie américaine a pu enregistrer entre-temps plusieurs trimestres consécutifs de croissance positive, l économie du Japon s est finalement ressaisie grâce à une politique monétaire très laxiste et à un yen ponctuellement faible. La zone euro a également enregistré une amélioration de la situation économique : Outre les principaux marchés tels que l Allemagne par exemple, des pays européens périphériques, dont notamment l Irlande, l Espagne et le Portugal, sont parvenus à bénéficier d une relance de l activité économique. À l inverse, les pays émergents se sont essoufflés. Ainsi, la croissance économique en China s est ralentie de manière significative, tandis que la Russie et le Brésil sont tombés en récession. Croissance économique aux États-Unis, dans la zone euro, au Japon, dans les pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine) et dans le monde Croissance économique par rapport à l année précédente 10,0 % 7,5 % 5,0 % 2,5 % 0,0 % -2,5 % -5,0 % États-Unis Zone euro Japon 2014 2015* 2016* Pays BRIC : Brésil Russie Inde Chine Les marchés obligataires prisonniers d un futur revirement de tendance des taux d intérêt Les emprunts d État des marchés principaux, comme par exemple en Allemagne, en Suisse et aux États-Unis, ont profité jusqu à la fin du deuxième trimestre 2015 de leur réputation de «valeur refuge» et ont ainsi suscité l intérêt des investisseurs, malgré des taux bas historiques. Cette évolution a été favorisée par la politique de taux nuls des banques centrales dans les pays développés. Ainsi, du fait de la très faible inflation, la BCE avait déjà baissé le taux directeur de 0,15 % par an le 4 septembre 2014, pour atteindre un nouveau plus bas historique de 0,05 % par an. De plus, en janvier 2015, elle a annoncé l extension de son programme de rachat d actifs lancé en mars 2015. Dans le cadre de ce «Quantitative Easing», la BCE achète chaque mois dans un premier temps jusqu en septembre 2016 des titres obligataires de la zone euro pour un montant de 60 milliards d euros afin de lutter contre une déflation menaçante. À la suite de cette injection de capitaux, les rendements obligataires en Europe se sont encore repliés à des niveaux historiquement bas. Ainsi, les emprunts allemands à 10 ans par exemple Monde * estimé Source : Deutsche Bank DB Research Situation au : 23 décembre 2015 ont atteint un plus bas record à la mi-avril 2015 de moins de 0,1 % p. a. De même, les rendements des emprunts d État américains ont cédé du terrain, en raison parfois d une nette baisse des données conjoncturelles à des niveaux bas. Par la suite, le climat s est toutefois inversé sur les marchés obligataires et a conduit à des turbulences qui ont amené les rendements obligataires à leurs plus bas historiques. Cette évolution s est accompagnée de nettes baisses de cours, qui ont effacé en grande partie les hausses de cours précédentes. Les facteurs négatifs ont été notamment les anticipations des marchés qui ont parié sur un relèvement des taux d intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed), auxquelles s est ajoutée la crainte d un défaut de paiement imminent de la Grèce pouvant se traduire par une éventuelle sortie du pays de la zone euro. Cela a nui en particulier à l évolution des cours sur les marchés obligataires européens. En outre, les signes d une reprise économique se sont multipliés au sein de la zone euro (hors Grèce), ce qui a généré une réévaluation des risques d inflation. Face aux turbulences des marchés financiers, la Fed s est abstenue lors d une réunion du FOMC 6

(Federal Open Market Committee) en septembre de relever ses taux directeurs et a reporté ainsi le renversement de tendance des taux d intérêt. Cette décision s est expliquée principalement par le maintien à un niveau bas de l inflation aux États-Unis ainsi que par le ralentissement de la croissance économique américaine au premier trimestre 2015 et par l essoufflement du marché du travail qui en a découlé. Dans ce contexte, la hausse des rendements sur les marchés obligataires internationaux a pris fin et s est transformée en un léger repli des rendements, qui a compensé en partie la baisse des cours précédente. Le 16 décembre 2015, la Fed a toutefois profité d une conjoncture solide aux États-Unis et de chiffres du marché du travail stables pour relever ses taux directeurs de 0,25 point de pourcentage, lesquels ont été portés dans un corridor de 0,25 0,50 % p. a. Ce renversement de tendance des taux a conduit à une nouvelle hausse des rendements obligataires et, par conséquent, à des baisses de cours. Dans ce contexte marqué par une forte volatilité, les principaux marchés obligataires tels que les États-Unis et l Allemagne ont enregistré en 2015 une hausse des rendements modérée globalement à des niveaux de rendement historiquement bas, s accompagnant de baisses de cours des titres souverains. Les obligations souveraines à 10 ans ont généré un rendement de 2,3 % p. a. aux États-Unis, de 0,6 % p. a. en Allemagne (contre respectivement 2,2 % et 0,5 % p.a. en 2014). L évolution dans les pays périphériques a également été très volatile, les écarts de rendement des emprunts d État à 10 ans des pays européens périphériques (à l exception de l Espagne) avec les Bunds allemands d une durée résiduelle de dix ans se sont encore Primes de risque par rapport aux Bunds allemands pour les emprunts d État à 10 ans des pays périphériques de la zone euro Points de % 45,0 37,5 30,0 22,5 15,0 7,5 0,0 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Portugal Italie Irlande Grèce Espagne resserrés. En Suisse, les rendements des Bonds à 10 ans ont oscillé autour de zéro et ont atteint début décembre 2015 un plus bas de -0,36 % p. a. Les obligations d entreprises ont sous-perforé les emprunts d État des principaux marchés. Jusqu à la fin de l année 2015, les amorces de reprise des cours ont été plus que minées par les nettes baisses de cours enregistrées à partir de mai 2015. Cette évolution s est accompagnée d un creusement sensible de leurs écarts de rendement par rapport aux emprunts d État allemands par exemple. Les emprunts à haut rendement se sont finalement stabilisés après une hausse de cours en début de période, avant de subir des pressions en septembre 2015. Les baisses des cours des obligations d entreprises se sont expliquées notamment par le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché autour des effets négatifs de ce fléchissement sur la croissance mondiale. Un euro plus faible Pendant la période sous revue, la monnaie unique européenne s est affaiblie sur fond Source : Thomson Financial Datastream Situation au : 31 décembre 2015 de volatilité, en raison principalement de la politique monétaire accommodante de la BCE et du risque de défaut de paiement de la Grèce. À l inverse, le dollar américain par exemple a gagné en fin de compte 11,4 % face à l euro. La relative vigueur du billet vert a également été portée par une croissance économique plus solide aux États- Unis que dans la zone euro et par les anticipations d une hausse des taux d intérêt par la Fed. Dans les marchés émergents, les devises asiatiques se sont encore bien défendues face à l euro quoique de manière contrastée. En revanche, les devises des pays émergents exportateurs de matières premières se sont nettement dépréciées face à l euro, et ont même dévissé pour certaines. Ainsi, le réal brésilien par exemple a perdu 25,3 %, et le rouble russe 11,2 % (face à l euro). Ces replis se sont expliqués, entre autres, par la forte chute des prix pétroliers et des matières premières, ainsi que par les problèmes spécifiques aux pays comme les incertitudes politiques ou les faiblesses en matière d infrastructures. 7

Informations Les fonds cités dans le présent rapport sont des compartiments d une SICAV (Société d Investissement à Capital Variable) de droit luxembourgeois. Performance Le succès d un investissement dans un fonds de placement se mesure à l aune de la performance de ses actions. Les valeurs liquidatives (cours de rachat) servent de base pour le calcul de la valeur, à laquelle s ajoutent les distributions intermédiaires, qui sont par exemple réinvesties sans frais chez Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. dans le cadre des comptes d investissement. Les informations sur la performance passée ne préjugent pas de la performance future. Dans la mesure où ils existent, les indices de référence sont, en outre, reproduits dans le rapport. Toutes les données graphiques et chiffrées indiquent la situation au 31 décembre 2015 (sauf indication contraire). Prospectus de vente L achat d actions de fonds est basé sur le prospectus de vente actuellement en vigueur ainsi que sur le document intitulé «Informations clés pour l investisseur» et sur les statuts de la SICAV, accompagné du dernier rapport annuel révisé et du rapport semestriel correspondant si ce dernier est plus récent que le dernier rapport annuel. Cours de souscription et de rachat Les cours de souscription et de rachat applicables, de même que toutes les autres informations destinées aux actionnaires, peuvent faire à tout moment l objet d une demande au siège de la société de gestion ou auprès des agents payeurs. De plus, les cours de souscription et de rachat sont publiés dans des médias appropriés (par ex. Internet, systèmes d information électroniques, journaux, etc.), dans chaque pays de distribution. 8

En mars 2016, les sociétés suivantes changeront de nom : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH deviendra Deutsche Asset Management Investment GmbH Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH deviendra Deutsche Asset Management International GmbH Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. deviendra Deutsche Asset Management S.A. La date officielle d entrée en vigueur du changement de nom n était pas encore connue au moment de la rédaction du présent rapport, les anciennes dénominations sociales sont donc utilisées dans ce rapport. Fusions de compartiments de la SICAV avec des fonds externes à la SICAV Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment DB Advisors Invest Global Corporate High Yield (classe d actions ID (EUR)) du fonds à compartiments DB Advisors Invest a été incorporé avec effet au 10 mars 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates (classe d actions ID). Le rapport d échange était de 0,9929536. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment DB Advisors Invest Emerging Market IG Sovereign Debt (classe d actions IDH (EUR)) du fonds à compartiments DB Advisors Invest a été incorporé avec effet au 20 mars 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sovereign Debt (classe d actions IDH). Le rapport d échange était de 1,0257812. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment DB Advisors Invest Emerging Market Sovereign Debt (classe d actions IC (USD)) du fonds à compartiments DB Advisors Invest a été incorporé avec effet au 25 mars 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt (classe d actions USD IC). Le rapport d échange était de 1,2065574. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment DB Advisors Invest Emerging Market Sovereign Debt (classe d actions IDH (EUR)) du fonds à compartiments DB Advisors Invest a été incorporé avec effet au 25 mars 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt (classe d actions IDH). Le rapport d échange était de 0,9923173. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment DB Advisors Invest Global Credit (classe d actions IDH (EUR)) du fonds à compartiments DB Advisors Invest a été incorporé avec effet au 31 mars 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Global Corporate Bonds (classe d actions ID). Le rapport d échange était de 1,1428984. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le fonds DWS Europe Convergence Bonds a été incorporé avec effet au 23 avril 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt (classe d actions LDH). Le rapport d échange était de 0,9962565. Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le fonds DWS BestSelect Branchen a été incorporé avec effet au 11 décembre 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Dynamic (classe d actions LD). Le rapport d échange était de 0,8435666. Fusions de compartiments de la SICAV avec des fonds externes à la SICAV Sur décision du conseil d administration concerné et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I European Value a été incorporé avec effet au 17 juillet 2015 dans le compartiment Deutsche Invest II European Top Dividend de la Deutsche Invest II SICAV : Compartiment absorbé Compartiment repreneur Classe d actions ISIN Classe d actions ISIN Rapport d échange LC LU0195137939 LC LU0781237614 1,0460642 LD LU0195138150 LD LU0781237705 0,8547970 NC LU0195138317 NC LU0781237887 0,9876233 FC LU0195139042 FC LU1241941308 1,8061717 L émission de nouvelles actions du compartiment absorbé a été suspendue le 10 juillet 2015, le rachat des actions a été effectué pour la dernière fois jusqu à l heure limite de réception des ordres le 10 juillet 2015. 9

Fusions de compartiments au sein de la SICAV Sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I StepIn Akkumula a été incorporé avec effet au 9 février 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Multi Opportunities. Sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Allocation a été incorporé avec effet au 15 avril 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Income. Sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I Global GDP Bonds a été incorporé avec effet au 20 avril 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Income. Sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I Commodity Plus a été incorporé avec effet au 29 mai 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Global Commodities Blend. Sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF, le compartiment Deutsche Invest I Top Dividend Premium a été incorporé avec effet au 27 août 2015 dans le compartiment Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World. Les rapports d échange des fusions de compartiments au sein de la SICAV mentionnées ci-dessus sont présentés de manière détaillée dans le cadre de la représentation de la description d activités des compartiments concernés. Changements de nom de compartiments Le compartiment Deutsche Invest I Asia ex Japan a été renommé, avec effet au 16 mars 2015, Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained. Le compartiment Deutsche Invest I European Bonds a été renommé, avec effet au 16 mars 2015, Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus. Le compartiment Deutsche Invest I Government Liquidity Fund a été renommé, avec effet au 16 mars 2015, Deutsche Invest I Liquidity. Le compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Total Return I a été renommé, avec effet au 16 mars 2015, Deutsche Invest I Multi Asset Total Return. Le compartiment Deutsche Invest I RREEF Global Real Estate Securities a été renommé, avec effet au 17 août 2015, Deutsche Invest I Global Real Estate Securities. Changements de nom de classes d actions La classe d actions LD (CE) du compartiment Deutsche Invest I Convertibles a été renommée, avec effet au 16 mars 2015, LC (CE). La classe d actions GBP FDH (P) du compartiment Deutsche Invest I Global Bonds a été renommée, avec effet au 21 juillet 2015, GBP DH (P) RD. La classe d actions FCH (P) du compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) a été renommée, avec effet au 16 mars 2015, FCH. La classe d actions LCH (P) du compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) a été renommée, avec effet au 16 mars 2015, LCH. La classe d actions NCH (P) du compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) a été renommée, avec effet au 16 mars 2015, NCH. 10

Liquidations de compartiments Le compartiment Deutsche Invest I Local Emerging Markets Bonds a été liquidé avec effet au 9 mars 2015 sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF. L émission de nouvelles actions du compartiment a été arrêtée le 2 mars 2015. Les investisseurs pouvaient restituer leurs actions de compartiment jusqu au 2 mars 2015. Le compartiment Deutsche Invest I Clean Tech a été liquidé avec effet au 27 avril 2015 sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF. L émission de nouvelles actions du compartiment a été arrêtée le 20 avril 2015. Les investisseurs pouvaient restituer leurs actions de compartiment jusqu au 20 avril 2015. Liquidations de classes d actions de compartiments La classe d actions LC (CC) du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates a été fermée avec effet à partir du 13 mars 2015, sur décision de la direction de l ancienne société DWS Investment S.A. mandatée par le conseild administration. La classe d actions SGD LC du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates a été fermée avec effet à partir du 3 novembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. La classe d actions SGD LDQH (P) du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend a été fermée avec effet à partir du 3 novembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. La classe d actions USD LC du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites a été fermée avec effet à partir du 3 novembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. La classe d actions NC du compartiment Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained a été fermée avec effet à partir du 23 novembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. La classe d actions SGD LCH (P) du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend a été fermée avec effet à partir du 17 décembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. La classe d actions USD LCH du compartiment Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) a été fermée avec effet à partir du 17 décembre 2015, sur décision de la direction de Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. mandatée par le conseil d administration. Deutsche Invest I Normura Japan Growth a été lancé le 20 mai 2015 comme compartiment supplémentaire de Deutsche Invest I SICAV dans le cadre d un apport en nature. Au cours de la période sous revue, le pourcentage moyen des titres éligibles au PEA inclus dans le portefeuille du compartiment Deutsche Invest I German Equities était le suivant : 94,24 % Deutsche Invest I Top Euroland était le suivant : 98,88 % Deutsche Invest I Top Europe était le suivant : 85,24 % 11

Les compartiments suivants (cf. tableau ci-après) de la SICAV ne sont pas autorisés pour le réseau de distribution français Deutsche Invest I Asian Bonds Deutsche Invest I Global Thematic Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained Deutsche Invest I Latin American Equities (antérieurement : Deutsche Invest I Asia ex Japan) Deutsche Invest I Local Emerging Markets Bonds Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation Deutsche Invest I Multi Asset Balance Deutsche Invest I CROCI Sectors Deutsche Invest I Multi Asset Defensive Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sovereign Debt Deutsche Invest I Multi Asset Dynamic Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites Deutsche Invest I Multi Asset Total Return Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt (antérieurement : Deutsche Invest I Multi Asset Total Return I) Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) Deutsche Invest I Multi Credit Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds Deutsche Invest I Multi Opportunities Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds Deutsche Invest I Nomura Japan Growth Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World (antérieurement : Deutsche Invest I European Bonds) Deutsche Invest I Real Assets Income Deutsche Invest I Global Corporate Bonds Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates Deutsche Invest I Global Real Estate Securities Deutsche Invest I StepIn Akkumula (antérieurement : Deutsche Invest I RREEF Global Real Deutsche Invest I Top Dividend Premium Estate Securities) 12

Rapport annuel

Deutsche Invest I Africa Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Africa est centré sur le continent africain. L'équipe de gestion investit principalement dans des actions d entreprises ayant leur siège en Afrique, exerçant principalement leurs activités en Afrique ou, s il s agit de sociétés holdings, détenant essentiellement des parts dans des sociétés ayant leur DEUTSCHE INVEST I AFRICA Performance sur 5 ans 100 94 88 82 76 70 64 58 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Africa (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 siège en Afrique. Sont privilégiées les entreprises particulièrement rentables, bien implantées sur le marché et présentant un bilan solide. Lors de la sélection des valeurs, l accent est mis notamment sur la richesse en matières premières, sur les dépenses d'infrastructures et sur la croissance de la consommation. Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0329759764-15,4 % -28,0 % -40,0 % Classe FC LU0329759921-14,5 % -25,9 % -37,1 % Classe LD LU0363465583-15,4 % -28,2 % -40,1 % Classe NC LU0329759848-15,9 % -29,3 % -41,7 % Classe GBP RD 1) LU0399357671-20,1 % -32,6 % -46,9 % Classe USD LC 2) LU0329761075-24,2 % -39,2 % -49,4 % 1) en GBP 2) en USD Au cours de l'exercice clos fin décembre 2015, la poursuite de la Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 chute des prix dans le secteur des matières premières et de l'énergie dans un contexte macroéconomique morose en raison du ralentissement de la croissance économique en Chine a créé un environnement de marché difficile. Les baisses de résultats et de coursenregistrées par de nombreuses entreprises africainesont préjudicié aux opportunités de performance. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Africa a affiché une moinsvalue de 15,4 % par action (classe d actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue En termes d'allocation géographique, la priorité de placement a été donnée à l'afrique du Sud ainsi qu'à l'égypte et au Kenya. Certes ces pays présentaient des conditions politiques stables, mais les marchés actions étaient sous pression du fait la morosité de la situation générale de l'économie. En Afrique du Sud, la nette dépréciation du rand sud-africain a constitué un facteur négatif supplémentaire. D'un point de vue sectoriel, compte tenu de la chute des prix pétrolier et de la faiblesse de la monnaie, la pondération des valeurs de consommation et financières a été fortement réduite au Niger par rapport à l'exercice précédent afin de limiter les risques de cours pour le portefeuille. En outre, en termes d'allocation sectorielles, les producteurs de matières premières ont été nettement sous-pondérés en raison de la baisse continue des prix des matières premières, ce qui a contribué positivement à la performance du compartiment. Les positions sur les valeurs bancaires sud-africaines ont souffert du niveau de valorisation relativement élevé, ainsi que des prises de bénéfices et 14

de l'aversion croissante des investisseurs internationaux pour le risque. Dans le secteur financier sud-africain par exemple, la position dans la société de Private Equity BRAIT s'est révélée favorables à la performance ; grâce aux bons résultats enregistrés, cette participation a contribué positivement au résultat de placement du portefeuille. Les entreprises sud-africaines fortement axées sur des activités commerciales à l'échelle mondiale ont DEUTSCHE INVEST I AFRICA Priorités de placement par secteur Actions : 94,4 % Secteur financier Biens de consommation durables Services de télécommunications Biens de consommation courante Matières premières Industrie Énergie Avoirs bancaires et autres actifs 16,8 11,3 7,9 6,6 2,5 0,6 5,6 0 10 20 30 48,7 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 40 50 60 encore reçu les faveurs des investisseurs. Parmi celles-ci ont figuré par exemple un prestataire de services florissant dans le domaine des média, Naspers, qui a tiré profit en particulier de diverses participations dans des entreprises du secteur des technologies de l'information. De même, Steinhoff International a suivi un parcours exceptionnel. Axée sur l'international, l'activité de base de l'entreprise, la production et la distribution de meubles et d'accessoires pour la maison, a affiché une croissance stable de son chiffre d'affaires et de son résultat. Dans le contexte de stabilisation du prix de l'or, l'équipe de gestion a renforcé, au premier trimestre 2015, une sélection de positions en valeurs des mines d'or, profitant d'un niveau de valorisation intéressant. 15

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L investissement du compartiment Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap est orienté sur les actions d entreprises asiatiques à petite et moyenne capitalisation boursière. Au cours de l exercice clôturé fin décembre 2015, le compartiment a enregistré, dans un contexte de très fortes fluctuations des cours, une plus-value de 1,5 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Son indicede référence a enregistré sur la même période une plus-value de 8,0 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue La stratégie d'investissement du compartiment Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap reposait sur l'hypothèse que la valeur effective d'une entreprise peut considérablement différer du cours de son action. Par conséquent, l'approche d'investissement de l'équipe de gestion du compartiment s'appuyait sur une approche bottom-up, qui consistait à analyser les données fondamentales de l'entreprise. Pour sélectionner les valeurs devant entrer dans le portefeuille, la stratégie consistant à tenir compte avant tout des perspectives de croissance à long terme a été privilégiée. Le compartiment investissait dans des entreprises de petite et moyenne capitalisations, leaders sur leur marché et dont une augmentation des bénéfices était attendue, ainsi que dans des entreprises présentant DEUTSCHE INVEST I ASIAN SMALL/MID CAP Performance sur 5 ans 140 130 120 110 100 90 80 70 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0236153390 1,5 % 32,7 % 17,7 % Classe FC LU0236154950 2,4 % 36,2 % 22,7 % Classe LD LU0236153556 1,5 % 32,7 % 17,6 % Classe LS LU0254485450 1,5 % 32,7 % 17,4 % Classe NC LU0236154448 0,8 % 30,0 % 13,5 % Classe GBP C RD 1) LU0982753047 11,5 % 3) Classe USD FC 2) LU0273175025-7,7 % 13,0 % 1,5 % Classe USD LC 2) LU0273161744-8,6 % 10,0 % -3,5 % MSCI AC Asia ex Japan Small Cap depuis le 12 avril 2012 (en euro) (antérieurement : 8,0 % 27,4 % 18,3 % FTSE Asia Pacific Small/Cap ex Japan (Euro)) 1) en GBP 2) en USD 3) lancé le 14 septembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 16

des bénéfices solides et des bilans exceptionnels. Au cours de l'exercice 2015, les actions des entreprises asiatiques se sont bien comportées au premier semestre, et notamment au second semestre alors que le contexte de marché était difficile, marqué par le ralentissement de la dynamique conjoncturelle en Chine. La sous-pondération des titres relativement défensifs du marché des actions coréennes, qui ont suscité l'intérêt croissance des investisseurs sur fond DEUTSCHE INVEST I ASIAN SMALL/MID CAP Priorités de placement par secteur Actions : 93,1 % Biens de consommation durables Industrie Technologies de l'information Biens de consommation courante Santé Secteur financier Matières premières Services de télécommunications Non classé selon le MSCI Avoirs bancaires et autres actifs 0 35,0 18,1 13,7 7,4 5,7 5,3 2,5 2,0 3,4 6,9 8 16 24 32 40 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. de volatilité, a freiné la performance du compartiment par rapport à l'indice de référence. De plus, le renforcement de la participation dans l'enseigne de distribution indonésienne Multipolar a pour les secteurs de la médecine et des technologies a bénéficié d'une dépréciation du dollar de Singapour qui a favorisé sa compétitivité. pesé sur le résultat de placement du compartiment. Le cours de Multipolar a souffert d'un ralentissement général dans le secteur de la distribution en Indonésie pour des raisons propres à l'entreprise. Au sein des positions en actions sur Hongkong, l'évolution du cours du groupe cosmétique Perfect Phase a déçu dans un contexte de marché globalement difficile, marqué notamment par l'exacerbation des craintes sur les perspectives de croissance de la Chine. Cependant, dans ce contexte, la forte diminution des positions sur Hongkong par rapport à l'indice de référence a soutenu la performance du compartiment, à l'instar de la sélection de titres à Singapour. Riverstone a quant à lui apporté une contribution exceptionnelle au résultat du compartiment. L'action de cette entreprise spécialisée dans la fabrication et l'exportation de produits 17

Deutsche Invest I Brazilian Equities Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deustche Invest I Brazilian Equities donne la priorité de placement aux entreprises dont le siège se situe au Brésil ou qui exercent leurs activités essentiellement au Brésil. Pendant la période sous revue allant du 1er janvier au 31 décembre 2015, le compartiment a enregistré une baisse de 39,3 % par action DEUTSCHE INVEST I BRAZILIAN EQUITIES Performance depuis le lancement 110 100 90 80 70 60 50 40 1.10.12* 6/13 12/13 6/14 12/14 6/15 12/15 Deutsche Invest I Brazilian Equities (classe d'actions LC) * lancé le 1 er octobre 2012 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Son indice de référence, le MSCI Brazil 10/40, a pour sa part réalisé une moins-value de 33,8 % sur la même période (en euro). Une part importante du repli du compartiment a reposé sur la dépréciation globale du réal brésilien par rapport à l'euro, la Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans depuis le lancement 1) Classe LC LU0616856935-39,3 % -53,2 % -54,0 % Classe FC LU0616857586-38,7 % -51,8 % -50,9 % Classe NC LU0616857313-39,7 % -54,1 % -55,0 % MSCI Brazil 10/40-33,8 % -46,1 % -45,4 % 1) Classes LC et NC lancées le 1 er octobre 2012 / Classe FC lancée le 24 octobre 2012 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 devise du compartiment. Politique de placement pendant la période sous revue Le marché des actions brésilien a été marqué en 2015 par une forte baisse des cours, qui s'est expliquée par la conjugaison de plusieurs facteurs : un scénario extérieur négatif avec un éventuel relèvement des taux d'intérêt américains, les incertitudes autour de l'économie chinoise et leurs conséquences sur les marchés des matières premières, sans oublier le climat national difficile. Au plan intérieur, la situation budgétaire s'est dégradée au Brésil, ce qui s'est traduit de nouveau par le retrait par deux agences de notation de sa notation Investment Grade. Au même moment, les ajustements de certains prix (électricité, carburant par ex.), qui n'avaient plus été augmentés depuis longtemps, ont généré en 2015 un taux d'inflation supérieur à 10 %. Le déclenchement de la procédure de destitution de la présidente ainsi que les nouvelles affaires qui secouent le ministère des Finances et le scandale de corruption entourant l'entreprise pétrolière brésilienne Petrobras ont alimenté les incertitudes suscitées par la situation. En conclusion, le PIB brésilien a fortement chuté sur l'année 2015. Ce scénario, qui a conduit à une baisse des cours des actions et à une forte dépréciation de la monnaie brésilienne, a pesé sur la performance au cours de la période sous revue. Le compartiment a sous-performé son indice de référence, ce qui s'est expliqué principalement par la surpondération du secteur financier, y compris certaines entreprises immobilières (exploitants de centres commerciaux et promoteurs de logements d'habitation) qui ont plus fortement souffert d'une croissance faible et de taux d'intérêt supérieurs. La sélection de titres dans le secteur des matières premières avec la sous-pondération des entreprises papetières et la participation dans le sidérurgiste Usiminas pendant une partie de l'année a également amputé la performance. Parmi les points positifs, il est à noter que la sous-pondération des entreprises énergétiques et la sélection de titres dans 18

DEUTSCHE INVEST I BRAZILIAN EQUITIES Priorités de placement par secteur Actions : 98,9 % Secteur financier Biens de consommation courante Biens de consommation durables Services aux collectivités Industrie Santé Services de télécommunications Technologies de l'information Avoirs bancaires et autres actifs 10,9 6,7 5,0 4,3 3,0 2,9 1,1 18,1 0 10 20 30 48,0 40 50 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 60 le secteur des biens de consommation cyclique favorisent la performance relative du compartiment par rapport à son indice de référence. L'investissement dans des titres de qualité tels que la première chaîne de droguerie brésilienne Raia Drogasil, le réseau de distribution Lojas Americanas ou le brasseur Ambev a également eu une influence favorable sur le résultat de placement. Ces entreprises ont très bien résisté finalement en raison du caractère moins cyclique de leur activité et de l'efficacité de leur gestion. La sous-pondération de Petrobras et de Vale a également eu des effets positifs au cours de l'exercice. Petrobras s'est fortement replié suite au scandale de corruption ainsi qu'à la baisse des prix pétroliers, tandis que Vale a souffert de la baisse des prix des minerais de fer et du repli général du secteur du métal. De plus, le niveau élevé des dépenses d'investissement en cette période difficile a également pesé sur Vale. 19

Deutsche Invest I China Bonds Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif de la politique de placement du compartiment Deutsche Invest I China Bonds consiste à générer une plus-value récurrente. Le compartiment investit principalement dans des émissions d'entreprises publiques chinoises et d'émetteurs internationaux, libellées en renminbi chinois ou couvertes contre les variations de cette devise, ainsi que dans des dépôts à vue. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par une croissance faible et une inflation réduite, par la politique monétaire expansive de la Banque centrale européenne et de la Banque du Japon, ainsi que par plusieurs séries de mesures d'assouplissement fiscal et monétaire du gouvernement chinois et de la Banque populaire de Chine. Les participants au marché tablaient sur un relèvement progressif et modéré des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed). Le 11 août 2015, la Chine a annoncé une réforme du régime de change du renminbi, grâce à laquelle le gouvernement chinois a autorisé une prise en compte plus importante des fluctuations du marché dans la fixation du cours de change. Conséquence naturelle, la volatilité du renminbi onshore- / offshore (CNY / CNH) s'est envolée. La valorisation des obligations libellées en renminbi offshore a semblé plus intéressante après les rapatriements de capitaux et la dépréciation du renminbi. Pour les mêmes émissions, le rendement des emprunts en renminbi onshore/offshore affichait une différence de 2 à 5 %. À cela s'ajoutait la pénurie d'émissions primaires qui a joué un rôle moteur et incité les inves- DEUTSCHE INVEST I CHINA BONDS Performance depuis le lancement 118 115 112 109 106 103 100 97 16.8.11* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I China Bonds (classe d'actions LCH) * lancé le 16 août 2011 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions (en USD) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans depuis le lancement 1) Classe LCH 2) LU0632805262-2,3 % 4,4 % 10,7 % Classe FCH 2) LU0632808951-1,8 % 6,0 % 13,3 % Classe FDH 2) LU0740831374 0,7 % Classe IDH 2) LU0982747312-1,7 % 0,2 % Classe LDH 2) LU0740830996-2,2 % 4,5 % 10,8 % Classe NC 2) LU0616855887 9,1 % 24,9 % Classe NCH 2) LU0740831614-2,6 % 3,2 % 9,2 % Classe NDH 2) LU0740832000-2,7-2,7 % Classe PFCH 2) LU1054325854-3,2 % -1,6 % Classe PFDQH 2) LU1054325938-3,2 % -1,7 % Classe CHF FCH 3) LU0813328357-2,5 % 4,7 % 5,0 % Classe CHF LCH 3) LU0813327896-3,0 % 3,2 % 3,4 % Classe RMB FC 4) LU0813328860 4,5 % 11,8 % Classe RMB LC 4) LU0813328787 4,2 % 10,6 % Classe SEK FCH 5) LU1322112480-2,5 % Classe SEK LCH 5) LU1322112563-2,5 % Classe USD FC LU0616856778-1,3 % 7,0 % 14,9 % Classe USD FCH (P) LU1322112647-1,1 % Classe USD LC LU0616856422-1,8 % 5,4 % 12,3 % Classe USD LDH (P) LU1322112720-1,4 % Classe USD LDMH (P) LU1322112993-1,2 % 1) Classes USD LC, USD FC, FCH et LCH lancées le 16 août 2011 / Classes LDH et NCH lancées le 2 avril 2012 / Classes CHF LCH et CHF FCH lancées le 10 décembre 2012 / Classes RMB LC et RMB FC lancées le 18 février 2013 / Classe NC lancée le 19 août 2013 / Classe IDH lancée le 13 décembre 2013 / Classe NDH lancée le 20 janvier 2014 / Classes PFCH et PFDQH lancées le 26 mai 2014 / Classe FDH lancée le 31 août 2015 / Classes SEK LCH, SEK FCH, USD LDH (P), USD LDMH (P) et USD FCH (P) lancées le 1 er décembre 2015 2) en EUR 3) en CHF 4) en CNY 5) en SEK Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 20

tisseurs en RMB onshore à investir en RMB offshore. De plus, la croissance économique chinoise s'était ralentie et le renminbi chinois s'était déprécié face au dollar américain. Dans ce contexte difficile, le compartiment a enregistré, au cours de l'exercice 2015, une moins-value de 2,3 % par action (classe d actions LC, en euro, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Politique de placement pendant la période sous revue Fin décembre 2015, environ 93 % de l'actif net du compartiment étaient investis en instruments financiers à intérêts. L'équipe de gestion du fonds a mis l accent sur les obligations d'entreprises du segment Investment Grade. Ces valeurs mobilières bénéficiaient à la date du rapport d'une notation égale ou supérieure à BBB selon DEUTSCHE INVEST I CHINA BONDS Notation des obligations au sein du portefeuille* AA A BBB BB B AAA AA A BBB 1,6 15,1 12,6 9,6 0 10 20 30 40 Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. DEUTSCHE INVEST I CHINA BONDS Structure des placements 61,1 50 60 70 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch BB à B CCC et inférieur Obligations* Fonds de placement Avoirs bancaires et autres actifs 4,6 2,7 0 20 40 60 80 La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 92,7 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 100 les principales agences de notation. Dans une optique de rendement, le portefeuille incluait également une sélection d'obligations à haut rendement. Une position plus réduite sur des titres d'emprunt d'état et d'établissements quasi-publics complétait le portefeuille. En ce qui concerne l allocation sectorielle, le compartiment a continué d'être largement diversifié. Cependant, l'équipe de gestion privilégiait les émissions d'entreprises immobilières, de prestataires de services financiers et d'entreprises publiques d'importance stratégique. En effet, elle tablait sur le fait que ces secteurs profiteraient de l'assouplissement de la politique monétaire et du soutien des investisseurs onshore. Cette pondération sectorielle a été conservée pour l'essentiel tout au long de l'année. C'est dans le secteur immobilier que les obligations chinoises de haut rendement ont enregistré la meilleure performance au cours de l'année 2015. L'offre était particulièrement réduite, et le secteur poursuivait un parcours impressionnant, tandis qu'un nombre croissant d'obligations faisant l'objet d'un rachat libre et que des promoteurs immobiliers lançaient des émissions sur le continent. La plupart des entreprises publiquesayant initié des émissions opéraient dans les secteurs de la banque et de la finance, de la construction et des matériaux, ainsi que des biens de consommation. Il pouvait également s'agir de groupes diversifiés. Un examen plus attentif révèle que le secteur bancaire et financier avait enregistré la plus mauvaise performance, ce qui s'expliquait principalement par les afflux de capitaux et la dépréciation de la monnaie. Le repli du compartiment était imputable avant tout à la dépréciation du renminbi, à l'origine de la faible performance des obligations offshore. En 2015, des titres imputables aux fonds propres complémentaires de la Banque industrielle et commerciale de Chine (une des quatre grandes banques chinoises) ont fait leur entrée dans le portefeuille du compartiment. Des bénéfices ont été réalisés après une nette hausse des obligations. Des contrats de change à terme en USD pour couvrir les fluctuations du CNH ont été vendus comme couverture du risque de change. Cet investissement a légèrement renforcé le rendement du compartiment. Globalement, la volatilité des marchés et la dépréciation de la monnaie ont également eu des répercussions, de sorte que la performance du compartiment Deutsche Invest I China Bonds a été légèrement négative au cours de l'exercice 2015. 21

Deutsche Invest I Chinese Equities Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L'objectif de la politique de placement consiste à réaliser une plus-value récurrente par rapport à l'indice de référence (MSCI China 10/40 (en euro)). Pour cela, le fonds investit principalement dans des actions d émetteurs ayant leur siège en Chine ou hors de Chine, mais dont l essentiel des activités est concentré dans ce pays. DEUTSCHE INVEST I CHINESE EQUITIES Performance sur 5 ans 152 139 126 113 100 87 74 61 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Chinese Equities (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par une faible dynamique de croissance et d'inflation, ainsi que par l'assouplissement des politiques monétaires menées par la Banque centrale européenne et la Banque du Japon. À cela se sont ajoutées différentes séries de mesures d assouplissement en matière de politique fiscale et monétaire de la part du gouvernement chinois et de la Banque populaire de Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0273157635 0,7 % 21,2 % 11,0 % Classe FC LU0273146190 1,5 % 24,5 % 15,7 % Classe NC LU0273145622 0,0 % 19,5 % 7,9 % Classe GBP RD 1) LU0333022746-4,6 % 10,5 % -2,1 % Classe USD FC 2) LU0273176932-9,1 % 3,3 % -4,6 % Classe USD LC 2) LU0273164177-9,5 % 0,6 % -7,4 % MSCI China 10/40 (en euro) 3,4 % 26,3 % 28,7 % 1) en GBP 2) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Chine. Les acteurs du marché s'attendaient à ce que la Réserve fédérale américaine (la Fed) relève progressivement et prudemment ses taux. Le 11 août 2015, la Chine a annoncé une réforme du système de change pour le renminbi, le gouvernement chinois autorisant une valorisation de la devise plus induite par le marché. La volatilité est devenue naturellement plus importante. En outre, la croissance économique chinoise a perdu en dynamisme et le renminbi chinois s'est affaibli par rapport au dollar américain. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Chinese Equities a réalisé une plus-value de 0,7 % par action (classe d actions LC ; calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes), Son indice de référence, le MSCI China 10/40 (Euro), a enregistré une hausse de 3,4 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue En 2015, la sous-pondération du compartiment dans le domaine des télécommunications et la surpondération des matières premières ont expliqué la faible performance du compartiment. Les principales surpondérations du compartiment concernaient les éléments suivants : La surpondération du portefeuille dans l'immobilier a contribué positivement à la performance. Biens de consommation durables : la surpondération du compartiment dans des titres triés sur le volet, tels que ceux des grandes entreprises de l'e-commerce et des sous-traitants automobiles a contribué positivement à la performance. Informatique : la surpondération des actions d'internet (China ADR) avant leur intégration dans le MSCI China en 22

décembre a apporté une contribution positive. Matières premières et valeurs industrielles : cette surpondération du portefeuille a pesé sur la performance étant donné que les valeurs cycliques et les SOE (entreprises publiques) dans le secteur de l'industrie ont subi des pressions du fait de la faiblesse de la croissance économique. Les principales sous-pondérations du compartiment concernaient les éléments suivants : DEUTSCHE INVEST I CHINESE EQUITIES Priorités de placement par secteur Actions : 95,5 % Secteur financier 42,4 Technologies de l'information 16,3 Services de télécommunications Industrie Biens de consommation durables Énergie Matières premières Santé 8,8 6,7 5,3 4,8 4,2 3,7 Services aux collectivités Avoirs bancaires et autres actifs 3,3 4,5 0 10 20 30 40 50 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Biens de consommation courante : l'équipe de gestion a sous-pondéré ce secteur en raison des prévisions de bénéfice s'amoindrissant avec des évaluations élevées. Cela a eu un impact positif sur la performance du compartiment. La sous-pondération du secteur énergétique s'explique par les mauvaises perspectives pour les prix du charbon. Cela a eu un impact positif sur la performance du compartiment. Télécommunications : la position sous-pondérée du compartiment a eu un impact négatif sur la performance. Même si ce secteur est considéré comme défensif, les actions des télécommunications ont évolué dans des proportions supérieures à la moyenne dans un environnement volatil. Au niveau des entreprises, Shanghai Jin Jiang International Hotels a enregistré une performance exceptionnelle. Cela s'explique par une réforme des SOE, ainsi que par l'ouverture de Disneyland Shanghaï au cours de l'année 2016. Baidu a également évolué au-delà des espérances. L'entreprise leader en matière de moteur de recherche sur Internet en Chine a dominé le marché et a profité de son expansion dans les activités OTO (Online to Offline) en tant que nouveau moteur de croissance pour l'avenir. Dans le secteur pétrolier, PetroChina a été sous-pondéré en raison des mauvaises perspectives concernant le prix du pétrole. Cela a eu un impact positif sur la performance du compartiment. Dongfang Electric : l'équipe de gestion a surpondéré le titre en raison de la réforme SOE attendue. Cependant, la réforme a été reportée, tandis que les bénéfices de l'entreprise ont été mis sous pression. L'équipe de gestion a vendu le titre pour éviter un risque sur les bénéfices. Tencent Holdings était sous-pondéré au sein du compartiment en partie en raison de l'évaluation élevée et en partie en raison de la limitation des Single Stock. Le titre s'est cependant très bien comporté et l'équipe de gestion a augmenté son engagement au maximum compte tenu des plafonds d investissement du portefeuille. China Unicom était surpondéré en raison des anticipations d'une importante restructuration du secteur et de la réforme SOE. Le titre s'est cependant moins bien comporté que prévu car le nombre de clients de la 4G et les bénéfices ont été inférieurs aux attentes. Pour le titre China Communications Construction, l'équipe de gestion du compartiment a pris ses bénéfices et a intégralement vendu la position, car elle s'attendait à un ralentissement des nouvelles commandes dans le domaine des projets d'infrastructure. 23

Deutsche Invest I Clean Tech Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Clean Tech est investi principalement dans des entreprises dont les produits et services contribuent à une production d'énergie plus propre et permettent un transfert d'énergie optimisé ainsi que la réduction de la consommation d'énergie en général. Pendant la période sous revue allant du 1 er janvier 2015 au 27 avril 2015 (jour du dernier calcul de la valeur liquidative), le compartiment a enregistré une plus-value de 26,6 % par action (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Son indice de référence, WilderHill New Energy Global Innovation, a, quant à lui, progressé au cours de la même période de 29,7 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Sur la période sous revue, Deutsche Invest I Clean Tech a pu tirer profit des hausses de cours observées sur les marchés actions internationaux. La plus faible pondération, afin de limiter les risques, des titres asiatiques notamment chinois par rapport à l'indice de référence s'est toutefois révélée désavantageuse pour la performance du compartiment, car ces titres ont affiché des hausses exceptionnelles dans un contexte de marché positif. À l'inverse, les actions des entreprises du secteur de l'énergie éolienne ont enregistré une performance supérieure DEUTSCHE INVEST I CLEAN TECH Performance sur 5 ans 116 108 100 92 84 76 68 60 27.4.10* 4/11 4/12 4/13 4/14 27.4.15 Deutsche Invest I Clean Tech (classe d'actions LC) * 27 avril 2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN depuis le début de l exercice partiel Classe LC LU0298649426 26,6 % Classe FC LU0298651596 26,9 % Classe NC LU0298650788 26,3 % Classe GBP RD 1) LU0329762479 16,1 % Classe USD KC 2) LU0329762719 12,7 % Classe USD LC 2) LU0298696344 12,7 % WilderHill New Energy Global Innovation (en euro) 29,7 % 1) en GBP 2) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 27 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) à la moyenne grâce à la solidité de la demande en éoliennes en provenance des États-Uniset des marchés émergents. Dans ce domaine, Deutsche Invest I Clean Tech a bénéficié de sa participation dans les fabricants d'éoliennes Vestas Wind Systems, Gamesa et Nordex. Parmi les titres en portefeuille ayant enregistré les plus belles progressions figuraient également les sociétés américaines AO Smith et Danaher. Le fabricant de chauffe-eau de haute qualité AO Smith a tiré profit d'un renforcement de la réglementation aux États-Unis, qui prévoit un durcissement des normes d'efficacité énergétique des chauffeeau. L'entreprise spécialisée dans les la fabrication d'instruments de mesure Danaher a enregistré une solide croissance de ses ventes. Les participations dans des entreprises actives dans le secteur de la fabrication, de la transformation et de l'utilisation de diodes électroluminescentes (appelées LED) ont, en revanche, contribué de manière disparate à la performance du compartiment. Une baisse plus brutale que prévu des prix des LED ont entraîné de fortes baisses de cours des fabricants 24

de diodes électroluminescentes, parmi lesquels également Epistar et Everlight détenus en portefeuille. À l'inverse, les prestataires de systèmes et solutions basés sur les LED ont tiré profit d'une diminution de leurs coûts de production du fait de cette baisse de prix. Dans ce contexte, la position sur Acuity Brands a pu enregistrer une performance supérieure à la moyenne. Performance des classes d actions (en euro) Classe d'actions ISIN Produit de liquidation par action Classe FC LU0298651596 74,92 Classe LC LU0298649426 69,91 Classe NC LU0298650788 65,78 Classe USD KC 1) LU0329762719 5,58 Classe USD LC 1) LU0298696344 54,96 Classe GBP RD 2) LU0329762479 68,90 1) en USD 2) en GPB Liquidation du compartiment Deutsche Invest I Clean Tech a été liquidé avec effet au 27 avril 2015 sur décision du conseil d administration de la SICAV et avec l autorisation de l autorité de surveillance luxembourgeoise, la CSSF. L'émission de nouvelles actions du compartiment a été arrêtée le 20 avril 2015. Les investisseurs pouvaient restituer leurs actions du compartiment jusqu au 20 avril 2015. 25

Deutsche Invest I Commodity Plus Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L'objectif de la politique de placement du compartiment Deutsche Invest I Commodity Plus consistait à réaliser une plus-value récurrente. Pour ce faire, le compartiment investissait notamment dans des actions, des produits dérivés et des certificats 1 pour 1 sur matières premières, y compris l'indice des indices de matières premières. Il prévoyait d'utiliser indirectement l'évolution des marchés à terme internationaux de marchandises et de matières premières. Au cours de la période sous revue relativement courte, le climat d'investissement était marqué par des taux d'intérêt historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés de capitaux. De plus, l'économie mondiale s'était affaiblie, notamment dans les pays émergents, ce qui a conduit à un assombrissement général des marchés actions au cours de la période sous revue. Dans le même temps, la chute des prix des matières premières et du pétrole ainsi que la poursuite des risques géopolitiques notamment au second semestre ont favorisé les fluctuations. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Commodity Plus a enregistré sur la période allant du 1 er janvier 2015 jusqu'à sa fusion le 29 mai 2015 une plus-value de 3,4 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). DEUTSCHE INVEST I COMMODITY PLUS Performance sur 5 ans 110 105 100 95 90 85 80 75 28.5.10* 5/11 5/12 5/13 5/14 29.5.15 Deutsche Invest I Commodity Plus (classe d'actions LC) Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN depuis le début de l exercice partiel Classe LC LU0210303920 3,4 % Classe FC LU0210304142 3,7 % Classe NC LU0210304068 3,2 % Classe USD FC 1) LU0273178987-6,4 % Classe USD LC 1) LU0273166545-6,6 % 1) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 29 mai 2015 (jour de référence pour la liquidation) Politique de placement pendant la période sous revue Les secteurs ayant enregistré la meilleure évolution sur la période sous revue ont été les métaux précieux et l'énergie, tandis que le secteur des produits agricoles a fait figure de lanterne rouge. Les matières premières ayant enregistré les plus belles progressions étaient l'essence RBOB, le fioul et le pétrole brut de type Brent. L'envolée du prix du fioul a commencé en début d'année par une hausse de plus de 10 % en février pour atteindre 1,93 USD / gallon à la faveur d'un hiver particulièrement rigoureux à l'ouest et au nord-est des États-Unis. Les matières premières telles que le café, * 28 mai 2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 29 mai 2015 (jour de référence pour la liquidation) le blé du Kansas et le blé ont enregistré les plus mauvaises progressions. Début mars, le prix de l'arabica pour une livraison en mai s'élevait à 1,2975 USD / livre, les récoltes prévues en Colombie devant atteindre des niveaux record depuis sept ans. Les plus importantes modifications absolues apportées aux pondérations sectorielles actives ont concerné les matières premières agricoles et le bétail, tandis que les plus fortes fluctuations des modifications apportées aux pondérations actives ont été observées dans le secteur de l'énergie. Jusqu'à la fin de la période sous revue, l'équipe de gestion du portefeuille n'a 26

cessé de réduire la sous-pondération du secteur des matières premières agricole. La modification apportée au secteur des matières premières agricole a résulté pour l'essentiel d'un relèvement de la sous-pondération du secteur en 2014, Fitch ayant attiré l'attention sur les problèmes financiers rencontrés par les sucreries. Elle a de plus résulté de tendances positives à long terme, parmi lesquelles la hausse imposée par le gouvernement brésilien de la proportion éthanol à base de sucre contenue dans l'essence, qui est passée de 25 % à 27 %. Le deuxième principal changement apporté par la gestion active au cours de la période sous revue est intervenu dans le secteur du bétail, dont la position est passée de surpondérée à sous-pondérée. Cette modification de la pondération active du secteur du bétail a résulté d'une évolution, d'une part, du poids des bovins qui est passé de surpondéré à sous-pondéré et, d'autre part, de la position sur le porc maigre qui est passée de neutre à sous-pondérée. La modification de la pondération active des bovins est intervenue à la suite de la publication des chiffres du ministère américain de l'agriculture, qui a révélé une hausse plus rapide que prévu de la taille des cheptels. L'augmentation des capacités de production de porc s'est expliquée principalement par une nette diminution de l'épidémie du virus PED de l'an passé. Enfin, les fortes fluctuations des des pondérations actives au sein du secteur de l'énergie résultent en grande partie des modifications apportées aux pondérations actives du WTI et du Brent qui ont tous deux Rapport d échange des classes d'actions Classe d'actions ISIN (du compartiment absorbé) Rapport d'échange Classe LC LU0210303920 0,7594283 Classe FC LU0210304142 0,8098620 Classe NC LU0210304068 0,7194571 Classe USD FC LU0273178987 0,6889119 Classe USD LC LU0273166545 0,6141651 évolué sur la période sous revue entre 50 pb et 200 pb. Fusion du compartiment Le compartiment Deutsche Invest I Commodity Plus (compartiment absorbé) a été fusionné, avec effet au 29 mai 2015 avec le compartiment Deutsche Invest I Global Commodities Blend (compartiment absorbant). L'émission de nouvelles parts du fonds devant être absorbé a été suspendue le 21 mai 2015, le rachat des actions a été effectué pour la dernière fois jusqu'à l'heure limite de réception des ordres le 21 mai 2015. Le rapport d'échange indique le nombre d'actions du compartiment absorbant doivent être échangées pour obtenir une action du compartiment absorbé. 27

Deutsche Invest I Convertibles Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment Deutsche Invest I Convertibles consiste à générer une plus-value récurrente. L'équipe de gestion investit de manière diversifiée dans des obligations convertibles à l'échelle mondiale, en privilégiant le segment dit «Balanced Segment» qui présente un delta de portefeuille oscillant entre 30 et 60 %. Tous les risques de change font l'objet d'une couverture systématique dans toutes les catégories d'actions (à l'exception de la classe d'actions FC (CE)). Au cours de l'exercice 2015, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains, par des tensions géopolitiques (par exemple en Ukraine et au Proche-Orient), ainsi que par une forte baisse des prix du pétrole et des matières premières. L'environnement macroéconomique s'est en partie sensiblement assombri en raison du ralentissement de la croissance économique chinoise, ce qui a généré ponctuellement des turbulences de cours sur les marchés des actions mondiaux. Dans un tel environnement, le compartiment a enregistré sur la période sous revue une plus-value de 3,1 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Sur le plan géographique, les obligations DEUTSCHE INVEST I CONVERTIBLES Performance sur 5 ans 130 124 118 112 106 100 94 88 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Convertibles (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0179219752 3,1 % 26,0 % 25,3 % Classe FC LU0179220412 3,7 % 28,1 % 28,8 % Classe FC (CE) LU0740833669 10,8 % 39,8 % 42,7 % 7) Classe FD LU0616868518 3,7 % 12,2 % 6) Classe LC (CE) LU0740833404 10,1 % 18,4 % 10) Classe LD LU0179219919 3,1 % 26,0 % 25,3 % Classe NC LU0179220255 2,7 % 24,5 % 22,8 % Classe PFC LU1054326076 2,6 % 3,8 % 9) Classe CHF FCH 1) LU0616868195 2,9 % 26,4 % 33,5 % 5) Classe CHF LCH 1) LU0616867890 2,3 % 5,6 % 8) Classe GBP RDH 2) LU0399358133 4,2 % 29,3 % 28,9 % Classe SEK FCH 3) LU1282658647 3,0 % 11) Classe SEK LCH 3) LU1282658720 2,9 % 11) Classe USD FCH 4) LU0273179522 3,9 % 28,5 % 29,4 % Classe USD LCH 4) LU0273170141 3,2 % 26,5 % 25,9 % 1) en CHF 2) en GBP 3) en SEK 4) en USD 5) lancé le 8 septembre 2011 6) lancé le 13 décembre 2013 7) lancé le 10 avril 2012 8) lancé le 24 mars 2014 9) lancé le 26 mai 2014 10) lancé le 4 juin 2014 11) lancé le 30 septembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 convertibles des pays industrialisés occidentaux étaient surpondérées. Les titres américains et européens constituaient encore l'essentiel du portefeuille sur la période sous revue. Outre la relative solidité de l'économie, cela s'explique par le fait que c'est dans ces deux régions que se trouvaient le plus grand choix de sous-jacents et structures intéressants et présentant une valorisation attractive. L'équipe de gestion a profité du repli enregistré au troisième trimestre 2015 pour renforcer la pondération de l'europe qui présentait un niveau de valorisation modéré. Les titres japonais ont également 28

retenu l'attention de manière sélective. Les obligations convertibles des pays émergents ont encore été sous-pondérées au vu de leur manque de liquidité et de leur volatilité supérieure, suite au ralentissement de la croissance économique. Les effets négatifs sur le résultat de placement du portefeuille ont ainsi été nettement limités. Le compartiment présentait une orientation relativement défensive. Avant même le repli observé en août, les titres en portefeuille relevaient pour l'essentiel du segment Investment Grade, c'est-à-dire que ces titres bénéficiaient d'une notation égale ou supérieure à BBB- selon les principales agences de notation. En revanche, les positions sur les High Yield Convertible Bonds étaient sous-pondérées DEUTSCHE INVEST I CONVERTIBLES Notation des obligations au sein du portefeuille* AA A BBB BB B AAA AA A BBB Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) 3,7 4,7 0 10 Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. DEUTSCHE INVEST I CONVERTIBLES Structure des placements 22,1 Obligations* Avoirs bancaires et autres actifs 6,7 0 20 40 60 24,4 93,3 80 100 45,1 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. BB à B CCC et inférieur 20 30 40 50 afin de limiter les risques. Il s'agit là de titres de la catégorie «Non Investment Grade», qui sont négociées sur les marchés avec des primes de risque nettement plus élevées, mais qui, par expérience, subissent également des fluctuations de cours nettement plus fortes, comme lors du repli des marchés enregistré au troisième trimestre 2015. L'équipe de gestion du portefeuille se concentrait principalement sur les Large Caps, des entreprises internationales renommées dont la capitalisation boursière est élevée. Parmi les principaux critères de sélection figuraient le rendement et la liquidité des titres au regard de l'évolution des affaires. S'agissant de l'allocation sectorielle, l'équipe de gestion a privilégié le secteur informatique et des technologies aux États-Unis, ainsi que les titres présentant une valorisation globalement attractive du secteur de la pharmacie et de la santé, y compris des valeurs biotechnologiques innovantes. Afin de limiter les risques, le portefeuille a été sous-pondéré dans les secteurs de l'énergie et des matières premières du fait de la chute des prix du pétrole et des matières premières. La sensibilité des actions du compartiment a encore apporté l'impulsion essentielle assurant le bon résultat de placement. Les marchés des actions aux États-Unis et en Europe notamment ont affiché des valorisations relativement attrayantes dans un contexte de taux d'intérêt historiquement bas, avec en plus des perspectives positives. L'équipe de gestion s'est concentrée essentiellement sur les obligations convertibles présentant un delta compris entre 30 et 60 %. Le delta exprime la sensibilité de l'obligation convertible concernée par rapport à la modification du prix du sousjacent. Le portefeuille a été constamment ajusté dans un environnement de marchés de capitaux globalement favorable aux obligations convertibles en 2015, mais ponctuellement marqué par de fortes fluctuations des cours. L'équipe de gestion a ainsi pris des bénéfices sur les titres dotés d'une plus grande sensibilité aux fluctuations des prix du marché (et d'un delta supérieur à la moyenne) au profit de titres bénéficiant d'une valorisation plus favorable (avec un delta plus faible). Le compartiment a aussi participé de manière sélective à l'évolution des cours d'émissions primaires solides et bénéficiant d'une valorisation juste. Les critères de sélection incluaient en principe les perspectives de l'action sous-jacente, la valorisation, le profil opportunités/risques, la taille de l'émission, la qualité de crédit et la liquidité. De plus, l'équipe de gestion a également été en mesure de tirer profit de manière sélective des activités de fusion et acquisition dans les secteurs de l'informatique, de la santé et de l'immobilier (REIT). 29

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment consiste à générer une plus-value récurrente. Le compartiment donne la priorité de placement aux titres portant intérêt, émis par des entreprises ayant leur siège dans un pays émergent ou par des sociétés réalisant l essentiel de leurs activités dans des pays émergents. Il peut s'agir là de titres faisant partie de la catégorie «Investment Grade» (notation BBB- ou supérieure accordée par les principales agences de notation), ainsi que de titres portant la notation «Non Investment Grade» ; ces derniers sont appelés High Yield Bonds (titres à haut rendement). Le placement s effectue principalement dans des obligations en devises fortes comme, par exemple, des titres libellés en USD. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains ainsi que par des tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche- Orient. De plus, la croissance économique mondiale s'est essoufflée, allant de pair avec une forte baisse des prix du pétrole et des matières premières. Dans ce contexte difficile, le compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates a enregistré, au cours DEUTSCHE INVEST I EMERGING MARKETS CORPORATES Performance sur 5 ans 130 125 120 115 110 105 100 95 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates (classe d'actions USD LC) Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en USD) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans depuis le début de l exercice Classe USD LC LU0273170737-2,0 % -1,0 % 20,8 % Classe USD FC LU0273179951-1,5 % 0,6 % 24,1 % Classe USD ID LU1054326746-3,4 % 6) Classe USD LD LU0273170653-2,0 % -1,0 % 20,8 % Classe USD LDM LU0544572273-2,0 % 2,9 % 5) Classe CHF FCH 1) LU0616861778-1,9 % 7) Classe FCH 2) LU0507270097-1,9 % -0,1 % 23,1 % Classe LC (BRIC) 2) LU0616861935-0,3 % -5,0 % 14,3 % 8) Classe LC (CC) 2) LU0616862156 7,3 % 12) Classe LCH 2) LU0436052673-2,4 % -1,8 % 19,6 % Classe LDH 2) LU0507269834-2,3 % -1,6 % 19,9 % Classe NCH 2) LU0436053051-2,7 % -2,8 % 17,4 % Classe ND 2) LU1054326233 8,2 % 6,5 % 11) Classe NDH 2) LU0544572190-2,8 % -2,9 % 17,3 % Classe PFCH 2) LU1054327124-3,4 % -6,5 % 9) Classe PFDQH 2) LU1054327397-3,4 % -6,7 % 9) Classe SEK FCH 3) LU1297621101-2,1 % 10) Classe SEK LCH 3) LU1297621283-2,1 % 10) Classe SGD LC 4) LU0813332037 6,8 % 13) Classe SGD LDMH 4) LU0911034782-1,3 % 3,4 % 5) JPM CEMBI 1,0 % 2,6 % 24,2 % 1) en CHF 2) en EUR 3) en SEK 4) en SGD 5) lancé le 2 octobre 2013 6) lancé le 31 mars 2015 7) lancé le 15 janvier 2015 8) lancé le 16 août 2011 9) lancé le 26 mai 2014 10) lancé le 1 er décembre 2015 11) lancé le 3 novembre 2014 12) jour de référence pour la liquidation 13 mars 2015 13) jour de référence pour la liquidation 3 novembre 2015 * 12/2010 = 100 Informations basées sur l USD Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 30 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c està-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015

de l exercice 2015, une moins-value de 2,0 % par action (classe d'actions USD LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) et a ainsi été devancé par son indice de référence (+1,0 %, en USD). DEUTSCHE INVEST I EMERGING MARKETS CORPORATES Structure des placements Obligations* Avoirs bancaires et autres actifs -0,2-20 0 20 40 60 80 100,2 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 100 Politique de placement pendant la période sous revue Le compartiment obligataire a concentré ses engagements sur des obligations d entreprises (Corporate Bonds) de pays émergents. Le compartiment Produit de liquidation par classe d'actions (en EUR) Classe d'actions ISIN Produit de liquidation par action Classe LC (CC) LU0616862156 118,43 Classe SGD LC 1) LU0813332037 11,88 1) en SGD était en principe largement diversifié du point de vue géographique. Il a pu ainsi bénéficier des taux intérêts plus élevés par rapport aux instruments de taux des pays industrialisés. Sa performance a néanmoins souffert des sensibles baisses de cours enregistrées par les marchés émergents. Ces replis se sont expliqués, entre autres, par le ralentissement de la dynamique conjoncturelle jusqu'à la récession dans certains pays émergents, par le ralentissement économique chinoise ainsi qu'en partie par la hausse de la dette publique de certains pays émergents en devises fortes comme le dollar américain, qui s'est de nouveau apprécié face à de nombreuses devises et a eu des répercussions sur les budgets des marchés émergents concernés. Les pays émergents exportateurs de matières premières ont subi des pressions de plus en plus fortes suite à la chute des prix du pétrole et des matières premières, ce qui s'est traduit à nouveau par une nette baisse des recettes des pays concernés. Dans le cadre de son allocation géographique, le compartiment obligataire était surpondéré sur l'amérique latine. Cela explique pour l essentiel sa sous-performance par rapport à son indice de référence, du fait de la plus forte baisse des marchés obligataires en Amérique latine. Ainsi, les pays exportateurs de matières premières par exemple, comme le Brésil, ont souffert de la forte baisse des prix des matières premières. L'équipe de gestion avait surpondéré les positions sur les Corporate Bonds indiennes en raison de la relative bonne tenue de la conjoncture indienne, ce qui a eu un effet stabilisateur sur la performance du compartiment. Après plusieurs mois de baisse, les instruments de taux russes en portefeuille, quant à eux, ont enregistré une reprise en 2015 suite à la signature de l'«accord Minsk II» qui a quelque peu détendu la situation en Ukraine, où la crise n'avait cessé de se dégrader jusque-là. Fin décembre 2015, les investissements du compartiment affichaient un rendement moyen de 6,0 % par an* et une échéance résiduelle moyenne de 7,5 ans. Pour limiter les risques de cours liés aux variations des taux d intérêt, la duration (immobilisation moyenne des capitaux) a été réduite à environ 5,5 ans au jour de référence. *Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. 31

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend investit principalement dans des entreprises ayant leur siège ou leur activité principale dans les marchés émergents. Les critères relatifs aux rendements sur dividendes, à leur constance, à leur montant et à leur croissance jouent un rôle prépondérant dans la sélection des actions. Au cours de l'exercice clos fin décembre 2015, le compartiment a enregistré une moins-value de 5,3 % par action (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Sur la période sous revue, les actions émergentes ont évolué dans un contexte difficile. Outre les incertitudes autour d'un potentiel relèvement des taux américains et la volatilité qui ont secoué les marchés monétaires, le fléchissement de la dynamique conjoncturelle chinoise notamment a constitué un important facteurnégatif. Le ralentissement de la croissance économique dans les principaux pays asiatiques a non seulement nui à l'évolution des actions chinoises en portefeuille, mais a également entraîné une baisse des prix sur les marchés des matières premières. Dans ce contexte, les titres des pays dépendants des matières premières tels que la Russie et le DEUTSCHE INVEST I EMERGING MARKETS TOP DIVIDEND Performance sur 5 ans 118 112 106 100 94 88 82 76 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend (classe d'actions LC ) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans depuis le début de l exercice Classe LC LU0329760002-5,3 % -3,2 % -7,4 % Classe FC LU0329760267-4,6 % -1,0 % -3,8 % Classe LD LU0363468686-5,3 % -3,2 % -7,4 % Classe NC LU0329760184-6,0 % -5,2 % -10,5 % Classe PFC LU1054329336-6,4 % -0,2 % 5) Classe PFD LU1054329419-6,5 % -0,3 % 5) Classe SGD LCH (P) 2) LU0911035169-11,3 % 4) Classe SGD LDQH (P) 2) LU0911035086-11,4 % 6) Classe USD FC 1) LU0329761406-14,2 % -18,2 % -21,4 % Classe USD LC 1) LU0329761232-14,1 % -19,6 % -22,1 % 3) Classe USD LDQ 1) LU0911034865-15,0 % -17,8 % 4) 1) en USD 2) en SGD 3) lancé le 27 mai 2011 4) jour de référence pour la liquidation 17 décembre 2015 / dernier calcul de la valeur liquidative le 28 septembre 2015 5) lancé le 26 mai 2014 6) jour de référence pour la liquidation 3 novembre 2015 / dernier calcul de la valeur liquidative le 28 septembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 32

Brésil ont enregistré une progression inférieure à la moyenne. D'un point de vue sectoriel, le bas niveau des prix pétroliers ont pesé notamment sur les placements dans le secteur énergétique, même si la faible ampleur des placements du compartiment dans ce secteur s'est révélée avantageuse. Le secteur des télécommunications, traditionnellement un des secteurs les plus importants et les plus générateurs de dividendes du compartiment, a également enregistré une performance relativement DEUTSCHE INVEST I EMERGING MARKETS TOP DIVIDEND Priorités de placement par secteur Actions : 95,6 % Secteur financier Technologies de l'information Services de télécommunications Biens de consommation courante Services aux collectivités Industrie Biens de consommation durables Énergie Matières premières Santé Avoirs bancaires et autres actifs 0 13,9 10,2 7,0 6,5 6,3 3,5 3,5 1,6 4,4 5 10 15 17,4 25,7 20 25 30 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. décevante au cours de la période sous revue en raison de facteurs propres aux entreprises. A l'inverse, dans le contexte de marché incertain en raison de leur modèle Produit de liquidation des classes d'actions (en SGD) Classe d'actions ISIN Produit de liquidation par action Classe SGD LDQH (P) LU0911035086 8,72 Classe SGD LCH (P) LU0911035169 8,91 d'activité défensif et d'une politique de dividende favorable aux actionnaires, les actions du secteur des services aux collectivités ont été plus fortement demandées par les investisseurs et ont pu contribuer à une performance réjouissante du compartiment Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend. Il en a été de même pour les positions du compartiment dans le segment des biens de consommation, ainsi que pour certaines participations dans le secteur des technologies. Parmi celles-ci figurent le fabricant coréen de produits du tabac KT&G et le fabricant de semi-conducteurs taïwanais Taiwan Semiconductor Manufacturing qui se sont distingués par un développement solide de leurs activités etune politique de distribution de dividende comparativement attractive. 33

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment consiste à générer une plus-value récurrente. À cet effet, il investit dans des obligations d État libellées en euro ou couvertes contre le risque de change de l'euro, dans des obligations hypothécaires (des Pfandbriefe allemandes p. ex.) et dans des obligations d entreprise. Dans ce cadre, il oriente son portefeuille sur le segment des échéances courtes ; en d'autres termes, la durée résiduelle moyenne des obligations et placements similaires détenus dans le portefeuille ne doit pas dépasser trois ans. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains et par les tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche- Orient. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie. Dans un tel contexte, le compartiment a enregistré au cours de l'exercice 2015 une moins-value de 0,3 % par action (classe d'actions LC ; calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Il est ainsi resté en deçà de son indice de référence (+0,6 %, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans le cadre de sa politique de placement, le compartiment a investi dans des titres productifs d intérêts à échéance courte libellés en euro. Les titres d'emprunt d'état et les obli- DEUTSCHE INVEST I EURO BONDS (SHORT) Performance sur 5 ans 118 115 112 109 106 103 100 97 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans depuis le début de l exercice Classe LC LU0145655824-0,3 % 4,3 % 13,7 % Classe FC LU0145657366 0,1 % 5,0 % 14,8 % Classe LD LU0145656475-0,3 % 4,3 % 13,7 % Classe NC LU0145656715-0,7 % 2,7 % 10,5 % Classe PFC LU1054330268-1,0 % -1,6 % 2) Classe PFDQ LU1054330342-1,0 % -1,6 % 2) Classe USD LCH 1) LU0911035755-0,3 % 3) iboxx Overall 1-3J 0,6 % 4,4 % 12,2 % 1) en USD 2) lancé le 26 mai 2014 3) jour de référence pour la liquidation 17 décembre 2015 / dernier calcul de la valeur liquidative le 17 septembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 gations d'émetteurs semi-publics ont encore représenté le principal pôle de placement. En outre, dans une optique de rendement, l'équipe de gestion du portefeuille a investi dans des obligations d entreprise, ainsi que dans des obligations hypothécaires (Covered Bonds) et a ajouté des instruments de taux de prestataires de services financiers (Financials) au portefeuille. Ces titres ont offert des différentiels de rendements, quoique de manière contrastée, par rapport aux obligations d État allemandes, qui ont continué d'évoluer à un niveau historiquement bas, malgré la hausse de leurs rendements en fin de l'année. En ce qui concerne la répartition géographique, l'équipe de gestion du portefeuille a réduit la pondération des obligations des principaux marchés comme l'allemagne, en raison de leur taux d intérêt extrêmement bas. Ainsi, les obligations d'état à deux ans ont enregistré, pendant la période sous revue, des rendements négatifs et ont atteint début décembre 2015 un plus bas de -0,4 % l'an. En contrepartie, les instruments de taux des pays européens périphériques, notamment l'espagne et l'italie, ont été privilégiés, ces titres offrant encore des rendements plus élevés par rapport aux instruments de taux allemands. 34

Grâce à ces investissements, le compartiment a participé dans un premier temps aux hausses de cours parfois considérables dans ces segments de placement. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante des banques centrales des pays industrialisés, qui ont poursuivi leur politique de taux nuls. Ainsi, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu son taux directeur à son plus bas historique de 0,05 % par an. En outre, elle a commencé début mars 2015 son programme de rachat d'obligations élargi pour améliorer l'octroi de crédits au sein de l'europe et, ainsi, redresser la conjoncture. À partir de mai 2015 cependant, les cours sur les marchés obligataires ont été mis sous pression, ce qui a largement écorné les précédentes hausses des cours. Cette situation s'explique notamment par la menace d'un défaut de paiement de la Grèce, ainsi que par le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché DEUTSCHE INVEST I EURO BONDS (SHORT) Notation des obligations au sein du portefeuille* AA A BBB AAA AA A BBB Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) 8,8 0 20 Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. DEUTSCHE INVEST I EURO BONDS (SHORT) Structure des placements 25,1 Obligations* Fonds de placement 9,1 Avoirs bancaires et autres actifs 0,8 0 20 40 60 80 66,1 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 Produit de la liquidation de la classe d actions (en USD) Classe d'actions ISIN Produits de la liquidation par action Classe USD LCH LU0911035755 99,68 90,1 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. BB à B CCC et inférieur 40 60 80 100 autour des effets négatifs de ce fléchissement sur la croissance mondiale. Par ailleurs, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé, bien que modérément et sans surprise pour les acteurs du marché, ses taux directeurs à la mi-décembre 2015. Ces baisses des cours ont également pesé sur la performance du compartiment. Du fait des obligations d entreprise ajoutées au portefeuille dans une optique de rendement, le compartiment a été un peu plus fortement touché par les turbulences sur les marchés financiers, cette situation expliquant aussi pourquoi le fonds a enregistré un résultat en deçà de celui de son indice de référence. Cette sous-performance s'explique également par les positions détenues, tout d'abord uniquement dans une moindre mesure, dans des obligations russes et brésiliennes productives d intérêts plus élevés, qui ont été soumises à des pressions en raison de la forte chute des prix sur les marchés pétroliers et des matières premières. Ces engagements ont été réduits dans les mois qui ont suivi pour limiter les risques de variation des cours et la volatilité. Grâce aux obligations italiennes, portugaises et irlandaises détenues au sein du portefeuille, le compartiment Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) a profité, en plus des taux intérêts plus élevés, des hausses des cours de ces titres. Les instruments de taux espa- gnols, en revanche, ont enregistré au final une hausse modérée des rendements et, de ce fait, des baisses de cours, allant de pair avec un élargissement modéré de leurs différentiels de rendement par rapport aux obligations d État allemandes. Les placements du compartiment rapportaient en moyenne fin décembre 2015 0,8 % par an* pour une échéance résiduelle moyenne de 1,9 ans. * Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. 35

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment obligataire consiste à générer une plus-value récurrente. À cet effet, il investit dans des obligations d entreprise (Corporate Bonds) libellées en euro. Il utilise des dérivés à des fins de couverture ainsi qu'à des fins de placement. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et par les tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche- Orient. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds a enregistré au cours de l exercice 2015 une moins-value de 1,5 % par action (classe d'actions LC ; calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) et a ainsi été devancé par son indice de référence (-0,7 %, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans le cadre de sa politique de placement, le compartiment a concentré son investissement sur les obligations d'entreprise (Corporate Bonds), ainsi que sur les instruments de taux de DEUTSCHE INVEST I EURO CORPORATE BONDS Performance sur 5 ans 142 135 128 121 114 107 100 93 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0300357554-1,5 % 10,1 % 31,3 % Classe FC LU0300357802-1,2 % 11,0 % 33,2 % Classe IC LU0982748476-1,0 % 2,0 % 2) Classe LD LU0441433728-1,5 % 10,0 % 31,2 % Classe NC LU0300357638-1,9 % 8,7 % 28,9 % Classe PFC LU1054330854-2,3 % 1,2 % 1) Classe PFDQ LU1054330938-2,3 % 1,1 % 1) Classe GBP CH RD 4) LU1322113371-1,0 % 3) Classe SEK FCH 5) LU1322113538-1,1 % 3) Classe SEK LCH 5) LU1322113611-1,1 % 3) iboxx Corporates -0,7 % 9,9 % 27,0 % 1) lancé le 26 mai 2014 2) lancé le 1 er juillet 2014 3) lancé le 1 er décembre 2015 4) en GBP 5) en SEK Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 prestataires de services financiers (Financials). En ce qui concerne son allocation géographique, les émissions européennes et américaines ont été privilégiées. La garnde partie des obligations en portefeuille présentaient, à la date du rapport, un statut Investment Grade, c'est-à-dire une notation BBB ou supérieure accordée par les principales agences de notation. Grâce à ces investissements, le compartiment a participé dans un premier temps aux hausses de cours parfois considérables dans ces segments de placement. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante des banques centrales des pays industrialisés, qui ont poursuivi leur politique de taux nuls. À partir de mai 2015 cependant, les cours sur les marchés obligataires et du crédit ont subi des pressions, ce qui a largement écorné les précédentes hausses des cours. Cette situation s'explique notamment par la menace d'un défaut de paiement 36

de la Grèce, ainsi que par le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché autour des effets négatifs de ce fléchissement sur la croissance mondiale. Par ailleurs, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé, bien que modérément DEUTSCHE INVEST I EURO CORPORATE BONDS Notation des obligations au sein du portefeuille* AA A BBB BB B pas de notation 6,9 6,2 2,0 0,5 0 10 20 Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) 29,1 30 40 55,3 50 60 70 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch et sans surprisepour les acteurs du marché, ses taux directeurs à la mi-décembre 2015. Ces baisses des cours ont également pesé sur la performance du compartiment. AAA AA A BBB Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. BB à B CCC et inférieur La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 Dans une optique de rendement, l'équipe de gestion a quelque peu augmenté l échéance au sein du portefeuille. En outre, en matière de sélection des titres, les émissions BBB ont été plus fortement pondérées. Cependant, du fait de cette orientation, le compartiment a été plus fortement DEUTSCHE INVEST I EURO CORPORATE BONDS Structure des placements Obligations* Fonds de placement Avoirs bancaires et autres actifs 2,8 2,8 0 20 40 60 80 94,4 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 100 touché que son indice de référence par les baisses des cours d une ampleur inattendue survenues au cours de la seconde moitié de l'année 2015. Par ailleurs, le compartiment obligataire était surpondéré sur les obligations d entreprise du secteur des matières premières, ce qui a contribué à sa sous-performance par rapport à l'indice de référence. Les baisses des cours des valeurs des matières premières s'expliquent par la forte chute inattendue des prix sur les marchés des Le rendement moyen des investissements du compartiments'élevait, fin décembre 2015, à 2,5 % l'an* contre 2,2 % l'an* l'année précédente. Ces chiffres reflètent également la hausse des rendements à un niveau relativement bas, qui s'est accompagnée d'une baisse des cours des obligations d'entreprise. L échéance résiduelle moyenne était de 6,0 ans au jour de référence. matières premières. En revanche, la surpondération des titres bancaires, qui se sont dans l'ensemble mieux comportés que les obligations d entreprise, a eu un impact positif sur la performance relative du compartiment. * Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. 37

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment obligataire consiste à générer une plus-value récurrente. À cet effet, il investit dans des obligations d entreprise en concentrant ses engagements sur des titres à haut rendement, dits High Yield Bonds. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et par les tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche-Orient, ainsi que par les chutes drastiques des prix du pétrole et des matières premières. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie, et l'euro déprécié par rapport à de nombreuses devises. Dans ce contexte difficile, le compartiment Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates a tout de même enregistré au cours de l exercice 2015 une plus-value de 3,4 % par action (classe d'actions LC ; calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes), surperformant ainsi son indice de référence (+0,2 %, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue L'équipe de gestion du portefeuille a investi à l'échelle internationale dans des obligations d entreprise à taux d intérêt élevé, les émissions européennes ayant DEUTSCHE INVEST I EURO HIGH YIELD CORPORATES Performance depuis le lancement 135 130 125 120 115 110 105 100 30.7.12* 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates (classe d'actions LC) * lancé le 30 juillet 2012 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans depuis le lancement 1) Classe LC LU0616839501 3,4 % 16,4 % 28,3 % Classe FC LU0616840772 3,9 % 18,0 % 30,3 % Classe FD LU0813334322 3,9 % 15,6 % Classe LD LU0616839766 3,4 % 16,4 % 28,3 % Classe NC LU0616840186 3,0 % 15,0 % 17,4 % Classe ND LU0616840426 3,0 % 6,1 % Classe PFC LU1054332470 2,8 % 2,6 % Classe PFDQ LU1054332553 2,7 % 2,5 % Classe SEK FCH 3) LU1322113025-1,5 % Classe SEK LCH 3) LU1322113298-1,5 % Classe USD FCH 2) LU0911036480 4,6 % 4,5 % Classe USD LCH 2) LU0911036308 4,1 % 3,8 % Classe USD LDMH 2) LU0616840939 1,4 % ML Euro BB-B Non-Financial Fixed & FRN HY Constr. Index 0,2 % 14,6 % 25,5 % 1) Classe ND lancée le 31 janvier 2014 / Classes PFC et PFDQ lancées le 26 mai 2014 / Classes USD FCH et USD LCH lancées le 21 juillet 2014 / Classes FC, LC et LD lancées le 30 juillet 2012 / Classe FD lancée le 8 avril 2013 / Classe NC lancée le 3 décembre 2012 / Classes SEK FCH et SEK LCH lancées le 1 er décembre 2015 / Classe USD LDMH lancée le 16 février 2015 2) in USD 3) en SEK Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 constitué la priorité de placement. Ces obligations à haut rendement (High Yield Bonds) sont des émissions de la catégorie «Non Investment Grade», qui sont négociées sur les marchés avec des primes de risque nettement plus élevées que les obligations d État des marchés principaux et qui ont donc présenté un taux d intérêt sensiblement supérieur. Afin de limiter les risques, l'équipe de gestion du portefeuille a concentré ses engagements sur les High Yield Bonds assorties d'une notation BB et B selon les principales agences de notation. En ce qui concerne son allocation sectorielle, le portefeuille a été largement diversifié. Toutefois, en 38

raison de l'effritement de la croissance économique, les valeurs non cycliques, dont des émissions des secteurs des prestations de services et des biens de consommation, ainsi que du segment de la câblodistribution et des télécommunications, ont été surpondérées. En revanche, les segments cycliques des matières premières, de l'énergie et des biens DEUTSCHE INVEST I EURO HIGH YIELD CORPORATES Notation des obligations au sein du portefeuille* A BBB BB B CCC pas de notation 0,4 3,0 45,5 45,1 5,2 0,8 0 10 20 30 40 50 60 Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch d investissement ainsi que le secteur automobile ont été sous-pondérés au vu des surcapacités dans ces domaines. Cette orientation a permis au comparti- AAA AA A BBB Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. BB à B CCC et inférieur La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 ment dans un premier temps de bénéficier des hausses des cours parfois considérables sur les marchés des obligations d entreprise (Corporate Bonds), notamment des High Yield Bonds. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante des banques centrales dans les pays indus- DEUTSCHE INVEST I EURO HIGH YIELD CORPORATES Structure des placements Obligations* 95,8 Avoirs bancaires et autres actifs 4,2 0 20 40 60 80 100 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul.. trialisés, qui ont poursuivi leur politique de taux nuls. À partir de mai 2015 cependant, les cours sur les marchés obligataires et du crédit ont subi des pressions, ce qui a largement écorné les précédentes hausses des cours. Cette situation s'explique notamment par la menace d'un défaut de paiement de la Grèce, ainsi que par le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché autour des effets négatifs de ce fléchissement sur la croissance mondiale. Par ailleurs, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé, bien que modérément et sans surprisepour les acteurs du marché, ses taux directeurs à la mi-décembre 2015. Ces baisses des cours ont également pesé sur la plus-value du compartiment. Le renforcement des placements du compartiment obligataire s'explique par les taux d'intérêt élevés des obligations en portefeuille. La surpondération des émissions assorties d'une notation B au cours de la première moitié de l'année 2015 a eu un impact positif sur la performance relative du compartiment, ce qui a permis à ce dernier de bénéficier de manière accrue à la hausse des cours sur cette période sur les marchés des High Yield Bonds. Au cours de la seconde moitié de l'année 2015, les titres énergétiques et les instruments de taux brésiliens ont été sous-pondérés en raison de la forte chute des prix sur les marchés pétroliers et des matières premières, ce qui a également contribué à la surperformance du Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates par rapport à son indice de référence. Fin décembre 2015, les placements du compartiment rapportaient en moyenne 6,1% l'an* contre 5,8% l'an* l'année précédente. Ces chiffres reflètent également la hausse des rendements qui s'est accompagnée de baisses des cours sur les High Yield Bonds. L échéance résiduelle moyenne était de 6,6 ans. Pour limiter les risques de cours liés aux variations des taux d intérêt, la durée d immobilisation moyenne des capitaux (duration) a été réduite à environ 4,8 ans. * Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. 39

Deutsche Invest I European Small Cap Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue À travers sa sélection minutieuse de titres, le compartiment Deutsche Invest I European Small Cap investit dans des valeurs secondaires européennes de petites entreprises qui peuvent, par expérience, présenter un potentiel de croissance supérieur aux actions standards. Au cours de l'exercice 2015, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains, des tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au proche-orient, ainsi que de la forte baisse des prix du pétrole et des matières premières. En outre, la croissance économique mondiale s'est repliée, et l'euro s'est déprécié par rapport à de nombreuses devises. Dans ce contexte, le compartiment a obtenu une plus-value de 26,4 % par action (classe d actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Il a ainsi surperformé son indice de référence, le STOXX Europe Small 200, qui a quant à lui enregistré une plus-value de 16,5 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue La surperformance du compartiment par rapport à son indice de référence DEUTSCHE INVEST I EUROPEAN SMALL CAP Performance sur 5 ans 190 172 154 136 118 100 82 64 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I European Small Cap (classe d'actions LC) Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0236146774 26,4 % 67,5 % 72,5 % Classe FC LU0236150610 27,4 % 71,4 % 79,0 % Classe ID LU0435837868 27,5 % 72,1 % 80,3 % Classe LD LU0236146857 26,4 % 67,5 % 72,4 % Classe NC LU0236147079 25,5 % 64,1 % 66,5 % STOXX Europe Small 200 depuis le 27 mai 2013 (auparavant : 50 % STOXX Europe Mid 200, 16,5 % 55,2 % 61,3 % 50 % STOXX Europe Small 200) Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 s'explique par la sélection judicieuse d'actions, l'équipe de gestionayant privilégié les titres de qualité, et notamment les entreprises présentant un potentiel de croissance structurelle. La chute exceptionnelle des prix pétroliers s'est également révélée positive pour le résultat de placement du portefeuille en raison de la nette sous-pondération des valeurs énergétiques. Selon l'équipe de gestion, la faiblesse conjoncturelle des pays émergents a constitué un risque de placement, car les opportunités d'exportation des entreprises dans les pays industriels occidentaux et leurs bénéfices dégagés à l'étranger ont eu tendance à s'amenuiser. Par exemple, la forte hausse de cours de Krones, un des principaux fabricants d usines d embouteillage, a contribué à la surperformance du compartiment. L'équipe de gestion a intégralement pris ses bénéfices. Le fabricant d'installations éoliennes a également compté parmi les valeurs les plus performantes. L'entreprise a profité du développement de l'énergie renouvelable dans le sillage du tournant énergétique soutenu par la réglementation, comme en Allemagne. 40

Nordex était en outre également bien positionné à l'international ; le rachat d'un concurrent espagnol lui a ouvert notamment des opportunités de croissance dans les pays émergents. Le compartiment a également contribué à la croissance exceptionnelle de Sartorius ; en tant que prestataire de technologies de laboratoires et de processus, l'entreprise est parvenue à lancer avec succès de nouveaux produits de biotechnologie. DEUTSCHE INVEST I EUROPEAN SMALL CAP Priorités de placement par secteur Actions : 96,3 % Industrie Secteur financier 23,6 23,2 Biens de consommation durables 19,2 Biens de consommation courante Technologies de l'information 11,4 10,5 Santé Matières premières Avoirs bancaires et autres actifs 4,6 3,8 3,7 0 5 10 15 20 25 30 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Dans le secteur de la consommation, les gestionnaires de plates-formes en ligne ont encore fait preuve de dynamisme grâce à une croissance structurelle, à l'instar de l'entreprise britannique Rightmove centrée sur l'immobilier. OVS, un discounteur de mode italien, a affiché d'excellents résultats, favorisé par la reprise de l'économie italienne et du marchédu travail. ont commencé à surgir concernant la poursuite du rythme de croissance, l'action a subi des pressions. Cependant, l'équipe de gestion table sur un accroissement de l'utilisation des puce Dialog Semiconductor dans les smart phones, et donc sur un potentiel de résultat et de croissance proportionnel. Ingenico, un fabricant de lecteurs de cartes prospère, a affiché une nette Le florissant promoteur immobilier britannique Berkeley a également croissance à l'international, y compris en Chine. contribué sensiblement au résultat d'investissement. Offrant des services de conseils financiers, la holding suisse VZ a tiré profit de la dynamique des affaires en Allemagne et en Suisse. Sur le plan sectoriel, le secteur financier a plutôt figuré parmi les mauvais élèves, et notamment les valeurs bancaires en raison de la hausse des coûts imputables aux nouvelles dispositions Les actions du secteur de l'informatique ont également constitué une autre priorité de placement. Une nouvelle position a été acquise dans le fabricant de semi-conducteurs réglementaires. Le danois Jyske Bank est demeuré en repli par rapport aux attentes, mais semblait bien positionné compte tenu de la consolidation du marché attendue à moyen terme. Dialog Semiconductor. En tant que fournisseur d'apple, l'entreprise a progressivement tiré nettement profit de la hausse des ventes d'iphones de ce dernier. Lorsque des doutes 41

Deutsche Invest I European Value Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I European Value investit essentiellement dans des actions européennes de qualité sous-évaluées, dites actions de valeur. Les critères de sélection incluent notamment des bilans stables et une génération de flux de trésorerie élevée, qui témoignent d'une solide stratégie d'entreprise. Une attention particulière est en outre accordée à une valorisation attractive. Sur l'exercice écourté allant jusqu'à la fusion le 17 juillet 2015, le compartiment a bénéficié, notamment au premier trimestre 2015, d'un environnement de marché actions favorable en Europe, sur fond de taux d'intérêt historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés de capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains, par des tensions géopolitiques ainsi que par une forte baisse des prix du pétrole et des matières premières. Dans l'anticipation de la fusion imminente, le portefeuille a pris une orientation relativement défensive. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I European Value a enregistré, sur la période allant du 1er janvier 2015 à la date de fusion le 17 juillet 2015, une plus-value de 18,0 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Il a ainsi DEUTSCHE INVEST I EUROPEAN VALUE Performance sur 5 ans 160 150 140 130 120 110 100 90 16.7.10* 7/11 7/12 7/13 7/14 17.7.15 Deutsche Invest I European Value (classe d'actions LC) * 16.7.2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 17 juillet 2015 (jour de référence pour la liquidation) Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN depuis le début de l exercice partiel Classe LC LU0195137939 18,0 % Classe FC LU0195139042 18,5 % Classe LD LU0195138150 18,0 % Classe NC LU0195138317 17,6 % MSCI Europe Value depuis le 1 er avril 2012 10,4 % Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 17 juillet 2015 (jour de référence pour la liquidation) nettement surperformé son indice de référence, le MSCI Europe Value, qui a reculé de 10,4 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Le risque de portefeuille a été réduit en début d'année et le dividende global du portefeuille a été revu à la hausse. Il s'est établi à environ 4 %. D'un point de vue sectoriel, l'équipe de gestion a privilégié les biens de consommation, l'assurance et les télécommunications, qui présentaient une visibilité ou transparence concernant les résultats / flux monétaires relativement bonne. Les secteurs cycliques tels que l'énergie et les matières premières ont été sous-pondérés sur la période sous revue en raison de la chute des prix du pétrole et des matières premières. Fusion du compartiment Le compartiment Deutsche Invest I European Value a été fusionné, avec effet au 17 juillet 2015, avec le compartiment Deutsche Invest II European Top Dividend. L'émission de nouvelles actions du compartiment amené à disparaître a été suspendue le 10 juillet 2015, le rachat des actions a également été effectué pour la dernière fois jusqu'à l'heure limite de réception des ordres le 10 juillet 2015. 42

Deutsche Invest I German Equities Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I German Equities est axé sur des valeurs vedettes allemandes intrinsèquement fortes, complétées par des titres de petite et moyenne capitalisation soigneusement sélectionnés. Pour la sélection de titres individuels, l'équipe de gestion privilégie les actions à la croissance marquée et fortement orientées à l'exportation. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains, par des tensions géopolitiques (par exemple en Ukraine et au Proche-Orient), ainsi que par une forte baisse des prix du pétrole et des matières premières. L'environnement macroéconomique s'est en partie sensiblement assombri en raison du ralentissement de la croissance économique chinoise, ce qui a généré ponctuellement des turbulences de cours sur les marchés des actions mondiaux. Les gains engrangés précédemment ont ainsi été effacés en partie. Sur les marchés des changes, l'euro s'est affaibli face à plusieurs monnaies. Dans ce contexte, le compartiment a enregistré au cours de l'exercice 2015 une plus-value de 15,2 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, DEUTSCHE INVEST I GERMAN EQUITIES Performance depuis le lancement 184 170 156 142 128 114 100 86 20.8.12* Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans depuis le lancement 1) Classe LC LU0740822621 15,2 % 52,5 % 67,0 % Classe FC LU0740823785 16,1 % 56,0 % 71,2 % Classe LD LU0740822977 15,2 % 52,6 % 66,9 % Classe NC LU0740823439 14,4 % 49,3 % 62,8 % Classe PFC LU1054333015 14,3 % 12,1 % Classe GBP CH RD 2) LU1054332983-4,3 % Classe USD FCH 3) LU0911036993-2,7 % Classe USD LC 3) LU0740824916 3,4 % 22,2 % Classe USD LCH 3) LU0911036720 13,8 % 32,2 % CDAX 11,3 % 45,5 % 57,7 % 1) Classes FC, LC, LD et NC lancées le 20 août 2012 / Classe USD LC lancée le 11 février 2013 / Classe USD LCH lancée le 5 août 2013 / Classe PFC lancée le 26 mai 2014 / Classe USD FCH lancée le 30 avril 2015 / Classe GBP CH RD lancée le 1 er décembre 2015 2) en GBP 3) en USD 12/12 6/13 12/13 6/14 12/14 6/15 12/15 Deutsche Invest I German Equities (classe d'actions LC) * lancé le 20 août 2012 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) ; son indice de référence, le CDAX, a enregistré une plus-value de 11,3 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans un contexte de fortes fluctuations des cours, le degré d'investissement a été ajusté de manière flexible en ayant recours à des contrats à terme sur l'indice DAX, ce qui a contribué notamment à la surperformance du fonds par rapport à l'indice de référence. Lorsque le marché des actions, comme en août / septembre 2015 a subi de fortes pressions, l'équipe de gestion a augmenté la quote-part d'actions en profitant d'un niveau de valorisation modéré et a pu ainsi bénéficier du redressement des cours survenu par la suite. Concernant l'allocation sectorielle, la nette sous-pondération des actions 43

DEUTSCHE INVEST I GERMAN EQUITIES Priorités de placement par secteur Actions : 95,8 % Biens de consommation durables Industrie Secteur financier Santé 16,9 15,1 13,1 Technologies de l'information 12,5 Matières premières 9,3 Services de télécommunications 5,9 Biens de consommation courante 1,4 Avoirs bancaires et autres actifs 4,2 0 5 10 15 20 21,6 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 25 du secteur de l'approvisionnement en énergie au sein du portefeuille a contribué à la performance. Du côté de l'équipe de gestion du fonds, des doutes subsistaient encore quant à la capacité de croissance de ces modèles d'entreprise. Dans le secteur pharmaceutique, Bayer a enregistré pendant longtemps une hausse de cours supérieure à la moyenne, alimentée par les bons résultats de la pharmacie et du secteur de l'agrochimie. L'orientation stratégique réussie de l'entreprise à la faveur de l'entrée en bourse de Covestro, la branche plastique de Bayer, a également enflammé l'imagination des investisseurs. La participation à l'introduction en Bourse de Covestro s'est en outre révélée payante pour le compartiment grâce à une forte hausse du cours de l'action. Le cours de la société de techniques médicales Fresenius SE s'est fortement redressé suite à une révision à la hausse des prévisions de résultat. Le portefeuille a également bénéficié d'une nette hausse du cours de Stada Arzneimittel, qui avait subi des pressions par le passé dans l'anticipation d'un effondrement des activités russes. De plus, la forte hausse des cours dans le secteur automobile (y compris les sous-traitants) a contribué à la surperformance du compartiment. Les positions sur Daimler et Continental ont été surpondérées à la faveur des perspectives de cours attractives du fait de leur positionnement global favorable. Dans le cadre d'une plus large diversification, l'équipe de gestion a encore mis l'accent également sur les petites et moyennes valeurs (environ 20 % de l'actif du compartiment), qui offraient des perspectives de cours intéressantes dans leurs niches. L'investissement dans Freenet a compté parmi les meilleures performances des positions sur valeurs secondaires. Ces bons résultats s'expliquent notamment par la génération de flux de trésorerie importants et un rendement sur dividendes élevé. Le fabricant d'installations éoliennes a enregistré une hausse de son cours largement supérieure à la moyenne. Les investisseurs ont ainsi salué la bonne tenue des carnets de commandes imputable à la forte demande d'installations éoliennes et à l'amélioration constante de la rentabilité. Après un premier mouvement de forte hausse des cours, la position dans la valeur informatique Dialog Semiconductor a déçu, notamment au quatrième trimestre 2015. Ce sous-traitant d'apple a largement tiré profit, et ce depuis longtemps, des excellents chiffres de ventes d'iphones. Néanmoins, l'action a subi de fortes pressions lorsque des incertitudes quant au maintien de la croissance ont émergé. Le résultat de placement a pâti de la faiblesse de la performance du sous-traitant automobile Grammer, spécialisé dans l'aménagement intérieur. Plusieurs raisons à cela : la faiblesse de la demande en Amérique latine et la crise dans le domaine du machinisme agricole qui a déclenché une baisse de la demande du fait de la baisse des prix des matières premières agricoles. La position a donc été vendue. 44

Deutsche Invest I Global Agribusiness Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Global Agribusiness se concentre sur des actions d entreprises internationales exerçant leur activité dans la chaîne de création de valeur agro-économique. Dans le cadre du processus d'investissement, l'attention est notamment portée sur les entreprises contribuant à éliminer les inefficiences au niveau mondial dans la fabrication, la logistique et la consommation de produits alimentaires. Il s agit par exemple de producteurs d engrais et de semences, de fabricants de produits phytosanitaires et de denrées alimentaires et, de façon générale, de sociétés actives dans l ensemble de la filière des produits alimentaires. Au cours de l'exercice clos fin décembre 2015, le compartiment a atteint une plus-value de 8,6 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Au cours de l'exercice 2015, la baisse des marchés émergents et celle de leurs monnaies ainsi que la faiblesse du secteur des matières premières ont nui au portefeuille du compartiment Deutsche Invest I Global Agribusiness. La performance positive des thèmes tels que les nouvelles technologies agro-alimentaires, les marques producteurs, la qualité des sols et les exploitants et les entreprises de première transformation a été largement effacée par une faiblesse des thèmes tels que DEUTSCHE INVEST I GLOBAL AGRIBUSINESS Performance sur 5 ans 128 121 114 107 100 93 86 79 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Global Agribusiness (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions (en USD) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC 1) LU0273158872-8,6 % 0,2 % 2,3 % Classe FC 1) LU0273147834-8,0 % 2,5 % 6,1 % Classe FCH (P) 1) LU0813334751 6,1 % 6) 4,3 % 3) Classe FCH (P) 1) LU0813334751-18,9 % 7) Classe LD 1) LU0363470070-8,7 % 0,9 % 2,6 % Classe NC 1) LU0273147594-9,3 % -1,7 % -1,0 % Classe PFC 1) LU1054333528-10,0 % 6,2 % 4) Classe GBP LD DS 2) LU0329762636-14,0 % -9,9 % -12,6 % Classe GBP RD 2) LU0435837942-13,5 % -8,0 % -9,0 % Classe USD FC LU0273177401-17,4 % -15,2 % -12,7 % Classe USD IC LU1203060063-15,4 % 5) Classe USD JD LU0300358362-17,4 % -15,1 % -12,5 % Classe USD LC LU0273164847-18,0 % -17,1 % -15,9 % 1) en EUR 2) en GBP 3) lancé le 28 mars 2013 4) lancé le 26 mai 2014 5) lancé le 31 mars 2015 6) dernier calcul de la valeur liquidative le 25 mars 2015 7) La classe d actions réagit le 26 mai 2015 / les nouvelles actions sont émises à un prix égal à la valeur liquidative avant l inactivation. Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 l'alimentation biologique, les marques émergentes et la logistique. La stratégie Global Agribusiness a continué de se focaliser en 2015 sur les matières premières et les biens de consommation courante comme composants des chaînes de création de valeur de l'agro-alimentaire. Dans le secteur des matières premières, l'évolution des cours d'une partie des investissements au sein du thème Nutrient Scarcity, y compris la position Yara International et Incitec Pivot, n'a pas pu 45

compenser les replis de Potash Corp, de Mosaic, de CF Industries et d'intrepid Potash. La solidité de Yara International et d'incitec Pivot a été tirée par un bon démarrage en 2015, des prix et volumes supérieurs ayant été signalés avant le deuxième trimestre. L'équipe de gestion du compartiment a vendu ces actions lorsque les objectifs de cours ont été atteints. Le fléchissement ultérieur des producteurs d'engrais Potash Corp, Mosaic, CF Industries et Intrepid Potash a résulté d'une baisse des prix des engrais. Cette situation s'est expliquée par les dépréciations des monnaies de pays importateurs au second semestre. DEUTSCHE INVEST I GLOBAL AGRIBUSINESS Priorités de placement par secteur Actions : 99,9 % Fertilisants et produits chimiques agricoles 40,7 Produits agricoles 23,1 Produits alimentaires et viande 17,8 Grossistes alimentaires Brasseries 4,1 2,9 Détaillants alimentaires Produits chimiques divers Gastronomie Ports et services portuaires Boissons non alcoolisées Autres secteurs Non classé selon le MSCI Avoirs bancaires et autres actifs 2,3 2,0 1,5 1,4 1,1 2,1 0,9 0,1 0 10 20 30 40 50 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Dans le segment des nouvelles technologies de l'agro-alimentaire, l'envolée des cours de Syngenta, Dow Chemical et BISI International a pu largement compenser la baisse de Darling Ingredients, Vilmorin et FMC Corp. Dans le sillage d'une consolidation du secteur des semences et de la chimie, Syngenta et Dow Chemical ont enregistré une nette hausse de leurs cours, tandis BISI International a profité d'une politique du gouvernement indonésien favorable, qui a soutenu la croissance. Darling Ingredients, Vilmorin et FMC ont souffert de facteurs qui leur sont spécifiques. Darling Ingredients a subi une baisse des prix des matières grasses, du suif et des énergies renouvelables. Vilmorin a enregistré une baisse de la croissance en volume sur les marchés céréaliers d'europe de l'est. FMC Corp. a dû faire face à une baisse du réal brésilien et à des stocks de génériques chimiques plus importants que prévu. Dans le secteur des biens de consommation courante, le portefeuille est demeuré à la traîne en raison notamment de son exposition vis-à-vis des thèmes de l'alimentation biologique, des marques émergentes et de la logistique. Dans le secteur de l'alimentation écologique, la forte appréciation de Panera, du fait des bons résultats enregistrés suite au plan de restructuration Panera 2.0, et de Wessanen qui a enregistré de solides taux de croissance de l'alimentation écologique en Europe a été largement effacée par les mauvais résultats de The Fresh Market, d'united Natural Foods et de SunOpta. The Fresh Market a souffert du consensus selon lequel la société devait réinvestir dans les prix, contrairement aux distributeurs traditionnels. United Foods a dû faire face aux résultats en baisse de Whole Foods, un de ses principaux clients. De même, SunOpta a pâti de la contraction du secteur et des inquiétudes suscitées par le financement de l'acquisition de Sunrise Growers. Les thèmes Emerging Markets Brands et Distribution Inefficiencies ont également affiché une évolution négative. L'envolée de Yum! et de Café de Coral a été largement compensée par le repli de Charoen Pokphand, de Petra Foods et de Tiger Brands. Ces dernières actions ont souffert de facteurs qui leur étaient spécifiques et d'un contexte macroéconomique difficile. Charoen a pâti de l'affaiblissement de l'économie thaïlandaise et d'une dépréciation du baht. Petra Foods a également souffert d'un repli de son économie domestique et d'une dépréciation de la roupie indonésienne. L'action de Tiger Brands a chuté en raison des problèmes rencontrés en Afrique du Sud et d'une dépréciation du rand. L'action de Shoprite Holdings, qui constitue une partie importante du thème Distribution Inefficiencies, a enregistré un repli pour les mêmes raisons. 46

Deutsche Invest I Global Bonds Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du compartiment Deutsche Invest I Global Bonds consiste à générer une plus-value récurrente. L'actif du compartiment peut être investi dans des emprunts d'état, dans des obligations d'établissements quasi-publics et dans des obligations garanties au niveau international. Parmi les émetteurs quasipublics figurent les banques centrales, les autorités gouvernementales et les institutions supranationales. En outre,le portefeuille peut être complété par des obligations d'entreprises et des emprunts d'émetteurs émergents. L'année 2015 a été marquée par une divergence profonde de l'évolution économique et de la politique monétaire des principaux pays. Aux États- Unis, les données économiques fondamentales se sont révélées solides, ce qui a incité la Réserve fédérale à relever enfin ses taux d'intérêt, pour la première fois depuis presque dix ans. Dans la zone euro, un nouvel épisode de la crise grecque a concentré l'intérêt des investisseurs. Pourtant, les moteurs de croissance semblaient tourner à plein régime même dans l'économie de la zone euro, comme en témoignaient l'amélioration du climat des affaires et la reprise de la croissance du PIB. Un facteur important de ce changement a été ladécision de la Banque centrale européenne (BCE) en janvier 2015 de mener une politique d'assouplissement quantitatif (c'està-dire une extension du programme DEUTSCHE INVEST I GLOBAL BONDS Performance depuis le lancement 102,8 102,4 102,0 101,6 101,2 100,8 100,4 100,0 Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans depuis le lancement 1) Classe LCH (P) LU0616844923-1,0 % 0,6 % Classe FCH (P) LU0616846035-0,6 % 6,1 % 13,6 % Classe FDH (P) LU1054334179-1,2 % Classe ICH (P) LU1054333791-0,9 % Classe IDH (P) LU1054333874-1,2 % Classe LDH (P) LU0616845144-1,0 % 1,7 % Classe NCH (P) LU0616845490-1,5 % -0,3 % Classe PFCH (P) LU1054334252-1,7 % -1,0 % Classe PFDQH (P) LU1054334336-1,8 % -1,0 % Classe CHF FCH (P) 2) LU1054335655-1,5 % Classe CHF FDH (P) 2) LU1054335739-1,5 % Classe CHF ICH (P) 2) LU1054335499-1,4 % -0,7 % Classe CHF LCH (P) 2) LU1054335812-1,8 % Classe CHF LDH (P) 2) LU1054335903-1,8 % Classe GBP CH (P) RD 3) LU1249493864 0,0 % Classe GBP DH (P) RD 3) LU1054335226 0,0 % 1,1 % Classe GBP IDH (P) 3) LU1054335069 0,2 % 1,6 % Classe SEK FCH (P) 4) LU1281067584 0,5 % Classe SEK LCH (P) 4) LU1281067741 0,4 % Classe USD FCH (P) 5) LU1054334682-0,2 % -0,2 % Classe USD LCH (P) 5) LU1054334849-0,6 % -0,1 % 1) Classe FCH (P) lancée le 22 décembre 2011 / Classe LDH (P) lancée le 17 février 2014 / Classes PFCH (P) et PFDQH (P) lancées le 26 mai 2014 / Classes LCH (P) et NCH (P) lancées le 4 juin 2014 / Classe GBP IDH (P) lancée le 16 juin 2014 / Classe GBP DH (P) RD lancée le 21 juillet 2014 / Classes CHF ICH (P) et USD LCH (P) lancées le 8 septembre 2014 (premier calcul de la valeur liquidative le 10 septembre 2014) / Classe USD FCH (P) lancée le 1 er décembre 2014 / Classe ICH (P) lancée le 30 janvier 2015 / Classe IDH (P) lancée le 2 mars 2015 / Classe FDH (P) lancée le 16 mars 2015 / Classes CHF FCH (P), CHF FDH (P), CHF LCH (P) et CHF LDH (P) lancées le 30 avril 2015 / Classe GBP CH (P) RD lancée le 17 août 2015 / Classes SEK FCH (P) et SEK LCH (P) lancées le 30 septembre 2015 2) en CHF 3) en GBP 4) en SEK 5) en USD 4.6.14* 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 Deutsche Invest I Global Bonds (classe d'actions LCH (P)) * lancé le 4 juin 2014 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 47

de rachat d'actifs) afin de renforcer la confiance et de dynamiser l'octroi de crédit. Ce programme a encore été renforcé suite à la réunion de décembre. L'an dernier, la Chine avait laissé sa trace dans l'économie mondiale. Le mois d'août en particulier avait été marqué par des phases de volatilité DEUTSCHE INVEST I GLOBAL BONDS Notation des obligations au sein du portefeuille* AAA AA A BBB BB Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) 5,1 0 10 18,2 20,0 20 28,3 28,4 30 40 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch extrême sur les marchés mondiaux, déclenchées par les inquiétudes autour de la Chine et par la croissance mondiale. Dans le même temps, la chute des prix pétroliers et divers risques AAA AA A BBB Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. BB à B CCC et inférieur La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 géopolitiques avaient conduit à une plus forte volatilité sur les marchés, notamment au second semestre. Dans ce contexte, le compartiment a enregistré, au cours due l'exercice clos fin décembre 2015, une baisse de 1,0 % par action (classe d actions LCH (P), calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). DEUTSCHE INVEST I GLOBAL BONDS Structure des placements Obligations* Fonds monétaires Fonds de placement Avoirs bancaires et autres actifs 4,4 1,2 5,5 0 20 40 60 80 88,9 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 100 Politique de placement pendant la période sous revue En 2015, le résultat brut de placement du compartiment est demeuré quasiment inchangé. Les valeurs financières et les obligations émergentes ont eu un impact positif, contrairement aux obligations hybrides des entreprises et aux opérations de couverture des risques de change qui ont nui à la performance. Parmi les investissements du compartiment dans le segment Investment Grade (Investment Grade : valeurs bénéficiant d'une notation BBB- et supérieure selon les principales agences de notation) libellés en euro, en USD et en livre sterling, les valeurs financières (banques d'envergure mondiale) ont fortement contribué au résultat de placement du portefeuille. La sous-pondération de certaines valeurs financières européennes en anticipation du ratio de la capacité d'absorption des pertes (Total Loss-Absorbing Capacity ou TLAC) et d'un «bail-in» a également contribué positivement à la performance du compartiment. De même, la sélection de titres d'emprunt d'état de marchés émergents s'est également révélée favorable pour le compartiment. Dans le cadre de son investissement dans les pays émergents, le compartiment affichait des positions courtes sur le Brésil. Les raisons étaient les suivantes : (i) Les conditions macroéconomiques et politiques s'étaient encore dégradées ; (ii) l offre excédentaire d'obligations d'entreprises s'était accrue ; et (iii) une destitution de la présidente demeurait probable. Par ailleurs, le compartiment détenait une position courte sur la Chine en raison des interventions en cours de la PBOC et de leurs conséquences sur les bilans des banques chinoises, du rythme d'expansion du crédit ainsi que de la persistance des défaillances et de l'augmentation de la dette rapportée au PIB. Le compartiment a tiré profit de ses positions sur des obligations d'entreprises d'établissements financiers. 48

Dans ce contexte, l'équipe de gestion a mis l'accent sur une sélection de valeurs financières européennes présentant une combinaison des caractéristiques suivantes : (i) qualité des actifs ; (ii) potentiel de restructuration convaincant ; (iii) marge de manœuvre dans le bilan et (iv) perspectives de la croissance économique réelle. L'intensité des travaux réalisés dans le domaine des «stresstests» européens, des exigences de TLAC et des incertitudes sur le plan de la réglementation concernant un «bail-in» ont également contribué à la surperformance du secteur financier. Concernant les marchés émergents, les positions courtes sur le Brésil et la Chine ont également joué un rôle positif sur la performance du compartiment. D'autre part, le résultat brut de placement du compartiment est demeuré quasiment inchangé sur la période sous revue en raison principalement de la contribution négative des opérations de couverture des risques de change. De même, le creusement des écarts de crédit (primes de risques) des obligations hybrides d'entreprises a pesé sur la performance. Il a profité du renforcement de l'aversion des investisseurs pour le risque, à la faveur des facteurs suivants : (i) la Grèce ; (ii) les inquiétudes suscitées par la croissance chinoise et (iii) la poursuite de la chute des prix pétroliers. 49

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) lancé le 16 mars 2015 a pour objectif de générer un rendement supérieur à la moyenne. Pour cela, il investit à l'échelle internationaledans des obligations, des titres du marché monétaire et des liquidités. Un maximum de 70 % de l'actif du compartiment est investi dans des obligations d'une durée résiduelle de zéro à trois ans. L actif du compartiment peut être investi à concurrence de 25 % au maximum de sa valeur dans des obligations convertibles et des obligations à warrant. Jusqu'à 20 % peuvent être investis dans des valeurs mobilières adossées à des actifs (ABS) ou dans des titres adossés à des crédits hypothécaires (MBS). Le recours à des dérivés est autorisé à des fins de placement. DEUTSCHE INVEST I GLOBAL BONDS (SHORT) Performance depuis le lancement 101,0 100,8 100,6 100,4 100,2 100,0 99,8 99,6 20.4.15* Deutsche Invest I Global Bonds (Short) (classe d'actions USD LC) 6/15 9/15 12/15 * lancé le 20 avril 2015 = 100 Informations basées sur l USD Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en USD) Classe d actions ISIN depuis le lancement 1) Classe USD LC LU1211655896 0,5 % Classe USD FC LU1211655540 0,7 % Classe FCH 2) LU1189352500 0,5 % Classe LCH 2) LU1189343186 0,4 % Classe NCH 2) LU1189343772-0,2 % Barclays Global Aggregate 1-3 J -0,5 % 1) Classes FCH, LCH et NCH lancées le 16 mars 2015 / Classes USD FC et USD LC lancées le 20 avril 2015 2) en EUR Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux américains et par les tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche-Orient. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie. Dans ce climat d inves-tissement difficile et volatil, le compartiment a enregistré au cours de la période allant du 20 avril 2015 (date de lancement de la classe d'actions) jusqu'à fin décembre 2015 une plus-value de 0,5 % par action (classe d'actions USD LC ; calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) et a ainsi devancé son indice de référence (-0,5 %, en USD). Politique de placement pendant la période sous revue En ce qui concerne la structure des émetteurs, l'équipe de gestion du portefeuille a renforcé ses positions sur les obligations d'état des pays industrialisés. En outre, dans une optique de rendement, elle s'est engagée dans une moindre mesure dans des obligations d entreprise (Corporate Bonds) et des instruments de taux de prestataires de services financiers (Financials). La quais-totalité des obligations en portefeuille présentaient, à la date du rapport,un statut Investment Grade, c'est-à-dire une notation BBB ou supérieure selon les principales agences de notation. Des positions plus petites dans des obligations à haut rendement sont venues compléter le portefeuille. Sur le plan régional, le compartiment était en principe largement diversifié, même si la priorité a été donnée aux émissions provenant des États-Unis, du Japon et d'europe. 50

Les devises étrangères détenues dans le portefeuille étaient couvertes contre le risque de change face à la devise du compartiment. Grâce à cette orientation, le compartiment a profité des hausses de cours survenues dans ces segments de placement. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante des banques centrales des pays industrialisés, qui ont dans une large mesure poursuivi leur politique de taux nuls. L'équipe de gestion du portefeuille a réduit, notamment au cours de la seconde moitié de l'année 2015, l échéance au sein du portefeuille obligataire pour limiter les risques de variation des cours en raison des fluctuations des taux d'intérêt. Ainsi, les baisses des cours sur les marchés obligataires, déclenchées par le durcissement se profilant dans la politique monétaire menée par la Réserve fédérale américaine (Fed), ont pu être atténuées pour le compartiment. Cette situation explique aussi pourquoi le compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) a surperformé son indice de référence. En outre, l'équipe de gestion du portefeuille a investi à court terme dans de nouvelles émissions d'obligations d entreprise, dont elle considérait le prix attractif. Ces placements ainsi que la sélection judicieuse de titres ont également contribué à la surperformance du compartiment par rapport à son indice de référence. d'état émergentes offrant un rendement plus lucratif. Ces titres présentaient des échéances résiduelles courtes et n'étaient ainsi impactés que dans un moindre mesure par les baisses des cours sur les marchés des obligations des pays émergents. C est l une des autres raisons pour lesquelles le compartiment a fait mieux que son indice de référence. Les valeurs mobilières en portefeuille rapportaient fin décembre 2015 1,5 % l an* en moyenne, pour une échéance résiduelle moyenne de 1,8 an. * Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. Le compartiment obligataire était en outre investi dans des obligations 51

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Global Commodities Blend a été lancé le 30 avril 2015. Au 1 er juin 2015, le compartiment était investi à 100 pour cent conformément à la politique de placement. L'objectif de la politique de placement consiste à réaliser une plus-value récurrente par rapport à l'indice de référence (Bloomberg Commodity Index Total Return). Pour ce faire, le compartiment investit majoritairement dans des titres cessibles d'entreprises du secteur des matières premières, ainsi que dans des instruments financiers dérivés dont les sous-jacents sont des indices financiers liés aux matières premières. Le compartiment s oriente sur l indice de référence. Il ne le reproduit pas précisément mais tente de dépasser sa performance ; il peut par conséquent s écarter considérablement de l indice de référence, tant positivement que négativement. DEUTSCHE INVEST I GLOBAL COMMODITIES BLEND Performance depuis le lancement 100 96 92 88 84 80 76 72 30.4.15* 6/15 9/15 12/15 Deutsche Invest I Global Commodities Blend classe d'actions LC) * lancé le 30 avril 2015 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN depuis le lancement 1) Classe LC LU0982743675-22,7 % Classe FC LU0982743832-22,1 % Classe NC LU0982743758-22,9 % Classe USD FC 2) LU1205724070-24,1 % Classe USD LC 2) LU1205730390-24,5 % Bloomberg Commodity Index Total Return -22,9 % 1) Classes FC, LC, NC, USD FC et USD LC lancées le 30 avril 2015 2) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Pendant la période sous revue, le compartiment était confronté à un environnement difficile marqué par le niveau historiquement bas des taux d'intérêt et les fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Par ailleurs, l économie mondiale s est affaiblie notamment dans les pays émergents. De ce fait, la situation sur les marchés des actions s'est généralement assombrie pendant la période sous revue. Dans le même temps, la chute des prix des matières premières et du pétrole, ainsi que d'autres risques géopolitiques, ont généré des fluctuations accrues sur les marchés notamment au cours de la seconde moitié de l'année. Depuis son lancement le 30 avril 2015 jusqu'à fin décembre 2015, le compartiment a enregistré une baisse de 22,7 % par action (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). La performance correspondait ainsi pratiquement à celle de l'indice de référence, le Bloomberg Commodity Index Total Return, qui a enregistré une baisse de 22,9 % (respectivement en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Les secteurs ayant enregistré la meilleure performance pendant la période sous revue étaient les matières premières agricoles et les métaux précieux, tandis que le secteur de l'énergie enregistrait la plus mauvaise performance. Le sucre, le coton et le blé étaient les matières premières les plus fortes. La hausse du prix du sucre a débuté en août et s'est accélérée fin septembre en raison des mauvaises récoltes au Brésil dues aux mauvaises conditions météorologiques. Le pétrole 52

brut de la sorte Brent, ainsi que le fioul et le pétrole brut de la sorte WTI comptaient parmi les matières premières qui enregistraient la plus mauvaise performance. Au cours de la période allant du 1 er juin 2015 à fin décembre 2015, le compartiment Deutsche Invest I Global Commodities Blend affichait un rendement de -21,1 %, son indice affichant quant à lui un rendement de -22,2 %. La surperformance au cours de cette période s explique essentiellement par les placements du compartiment dans des actions se rapportant aux matières premières dont la performance a dépassé celle de l'indice de référence. Les sous-secteurs enregistrant les meilleures performances relatives concernant les actions étaient les entreprises du pétrole et du gaz intégrées, les produits chimiques diversifiés et la chimie spéciale. Parmi les sous-secteurs ayant connu la plus mauvaise performance relative, on comptait les métaux et l'industrie minière diversifiés, le stockage et le transport du pétrole et du gaz, ainsi que l'exploration et la production du pétrole et du gaz. En ce qui concerne les engagements dans les matières premières, le secteur énergétique était le secteur présentant la meilleure performance, contribuant pour l'essentiel à la performance relative ; en revanche, le secteur des matières premières agricoles a été celui qui a enregistré la plus mauvaise performance, réduisant considérablement la performance relative. La nette sous-pondération du compartiment dans le pétrole brut (des sortes Brent et WTI) a été la principale raison pour la relative surperformance en ce qui concerne les investissements directs en matières premières, les contrats ayant pour objet le pétrole brut ayant fortement cédé du terrain pendant la période sous revue. Les principales modifications absolues en ce qui concerne les pondérations sectorielles ont été apportées dans les secteurs énergétiques, à la fois dans les investissements directs en matières premières et dans les actions des matières premières, suivies des modifications dans le secteur des métaux précieux. De manière générale, les engagements directs dans les matières premièresont été réduits pendant la période sous revue au profit des actions des matières premières. Le compartiment a procédé, notamment au niveau des engagements dans l'énergie, à un transfert des investissements directs dans les matières premières, telles que le pétrole brut, vers les actions liées à l'énergie, comme par exemple les entreprises du pétrole et du gaz intégrées. Dans le cadre de la réalisation de l'objectif d'investissement du compartiment, visant à atteindre les rendements les plus élevés possibles par le biais d'investissements sur les marchés des matières premières, le compartiment a utilisé dans une large mesure des dérivés (swaps de gré à gré) tout au long de l'année. Aucun dérivé n'a été utilisé pour la couverture contre le risque de change. 53

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue La politique de placement du compartiment a pour objectif d obtenir une plus-value à long terme, supérieure à celle de l'indice de référence (MSCI Emerging Markets). Pour ce faire, le compartiment investit majoritairement dans des actions d entreprises ayant leur siège dans des pays émergents, exerçant principalement leurs activités dans des pays émergents, ou, s il s agit de sociétés holdings, détenant essentiellement des parts dans des sociétés ayant leur siège dans des marchés émergents. En 2015, les pays émergents ont été mis de plus en plus sous pression. Leur performance est par conséquent restée bien en-deçà de celle des marchés développés. L aversion des investisseurs vis-à-vis du risque était importante, non seulement en raison de l'inquiétude persistante concernant la première hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine depuis presque 10 ans, mais aussi en raison du fort recul des cours de nombreuses matières premières, telles que le pétrole, le cuivre ou le minerai de fer. Les pays riches en matières premières, tels que le Brésil, la Colombie, le Pérou et l'afrique du Sud, ont été nettement moins performants que les autres marchés, ce qui s'explique en grande partie par les nettes corrections de leurs devises respectives. En outre, la croissance économique en Chine a perdu en dynamisme et le renminbi chinois s'est affaibli par rapport au dollar américain. Dans ce contexte difficile, le compartiment Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities a enregistré, au cours de la période allant de début janvier 2015 au DEUTSCHE INVEST I GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITIES Performance sur 5 ans 100 95 90 85 80 75 70 65 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0210301635-1,4 % -0,9 % -21,0 % Classe FC LU0210302369-0,6 % 1,4 % -18,0 % Classe LD LU0210302013-1,4 % -0,9 % -21,0 % Classe NC LU0210302286-2,1 % -2,9 % -23,7 % Classe PFC LU1054337511-2,5 % 2,3 % 2) Classe USD FC 1) LU0273227354-10,9 % -16,1 % -32,4 % Classe USD LC 1) LU0273227784-11,6 % -18,3 % -35,4 % MSCI Emerging Markets depuis le 27 mai 2013-5,3 % -2,6 % -12,9 % (auparavant : MSCI BRIC) 1) en USD 2) lancé le 26 mai 2014 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 31 décembre 2015, une moins-value de 1,4 % par action (classe d'actions LC ; calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes), surperformant ainsi son indice de référence, le MSCI Emerging Markets (-5,3 %, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans l'ensemble, le portefeuille a profité de sa surpondération sur les valeurs asiatiques par rapport aux pays plus riches en matières premières. Les pays d'amérique latine et la région EMEA étaient sous-pondérés. Les devises ont joué un rôle prépondérant dans la répartition de la performance, les devises asiatiques, telles que le dollar de Hongkong HKD, le renminbi chinois CNY ou la roupie indonésienne INR ayant affiché une bien meilleure performance par rapport aux devises des nations riches en matières premières, telles que le Brésil, la Russie, la Colombie, l'australie et l'afrique du Sud, qui ont considérablement souffert du fléchissement de la conjoncture en Chine, ce contexte ayant lui-même un impact négatif sur la demande en certaines matières premières. 54

Le compartiment a notamment commencé l'exercice avec une surpondération des actions chinoises et a ainsi pu profiter du très net redressement du marché au cours du premier trimestre 2015. Le compartiment a maintenu son positionnement jusqu'à ce que l'équipe de gestion décide fin avril de prendre ses bénéfices. Sur le plan sectoriel, le compartiment avait maintenu une position surpondérée dans les valeurs financières et informatiques et était sous-pondéré dans les matières premières et l'énergie. Tout cela a eu un impact positif sur la performance du compartiment. La position sous-pondérée dans les valeurs des matières DEUTSCHE INVEST I GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITIES Priorités de placement par secteur Actions : 93,3 % Secteur financier 33,6 Technologies de l'information 25,3 Biens de consommation courante Biens de consommation durables Services de télécommunications 9,3 8,5 7,1 Énergie Santé Matières premières Services aux collectivités Industrie Fonds de placement Avoirs bancaires et autres actifs 3,3 2,4 1,7 1,2 0,9 2,3 4,4 0 10 20 30 40 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. premières s'explique par l'évaluation négative de l'équipe de gestion en ce qui concerne la croissance dans les pays émergents et les conséquences de cette évolution sur les pays riches en matières premières, tels que le Brésil, la Colombie, le Pérou et la Russie. La surpondération des valeurs financières s'explique par la surpondération des actions chinoises dans le portefeuille jusqu'à ce que ce dernier soit positionné en avril 2015 dans les banques, les assurances et les courtiers. Les actions individuelles qui ont contribué positivement à la performance étaient celles de Ping An, CITIC Securities, China Merchants, China CNR et JD.com. Ping An et Citic Securities ont profité du meilleur climat sur les marchésdes actions en Chine et à Hong Kong. Le cours des actions de China CNR a plus que doublé depuis la première émission au cours de l'année 2015 après l'annonce de la fusion avec son principal concurrent China CSR. L'une des principales entreprises d'e-commerce en Chine, JD.com, a enregistré une performance remarquable qui s'explique par une forte croissance de ses ventes, ainsi que par sa capacité à exploiter à son profit l'essor du commerce électronique en Chine. Banco do Brazil et Itaubank comptaient parmi les valeurs ayant enregistré la plus mauvaise performance étant donné que la correction du marché au Brésil, intervenue non seulement à cause de la baisse des cours des matières premières, mais aussi à cause du durcissement de la crise politique au Brésil, se faisait ressentir plus fortement et menaçait de paralyser le pays. Une petite position dans Chow Tai Fook, un bijoutier de détail à Hong Kong et en Chine, a constitué un autre investissement qui n'a pas évolué selon les prévisions, cette position ayant fortement souffert de l'affaiblissement de la demande des consommateurs à Hong Kong. L'équipe de gestion a pris une nouvelle position dans HM Sampoerna, principal producteur de tabac d'indonésie, qui a ainsi fait son entrée dans le portefeuille. Cette position a évolué de façon très positive. Le fonds a en outre acheté FEMSA au Mexique, l'équipe de gestion accordant plus de poids aux consommateurs du pays. Amorepacific de Corée était une autre valeur du secteur de la consommation que l'équipe de gestion a introduite dans le compartiment en raison de données fondamentales très prometteuses, de la nature défensive de ses activités et de l'exposition par rapport au marché de la consommation en Chine. Les positions dans Magnit et Gazprom ont été renforcées pour remédier à la sous-pondération du portefeuille en Russie. L'équipe de gestion a pris son bénéfice dans China CNR et CITIC Securities alors que le marché des actions chinois atteignait son plus haut. Par ailleurs, le compartiment a vendu Chow Tai Fook dans son intégralité en raison de son profil risque / rendement négatif. Les positions détenues dans POSCO et SK Hynix en Corée, ainsi que dans Mediatek en Taïwan ont également été vendues. 55

Deutsche Invest I Global GDP Bonds Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du Deutsche Invest I Global GDP Bonds a consisté à générer une plus-value récurrente. Pour cela, il a investi dans des instruments du marché monétaire et dans des instruments de trésorerie. En outre, le compartiment a utilisé des produits dérivés afin d'exploiter les fluctuations des marchés boursiers et des changes. La part des valeurs mobilières en portefeuille libellées en devises locales est fonction du poids des devises locales concernées dans le produit intérieur brut (PIB) mondial. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie et l'euro déprécié par rapport à de nombreuses devises. Dans ce contexte difficile, le compartiment a enregistré au cours de l'exercice partiel allant du 1er janvier 2015 jusqu'à la date de la fusion des compartiment au 20 avril 2015, une moins-value de 2,3 % par action (classe d'actions LC ; calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue S'appuyant sur les investissements dans des instruments du marché monétaire et sur les liquidités, l'équipe de gestion a par ailleurs utilisé diverses DEUTSCHE INVEST I GLOBAL GDP BONDS Performance sur 5 ans 103,0 101,5 100,0 98,5 97,0 95,5 94,0 92,5 20.4.10* 4/11 4/12 4/13 4/14 20.4.15 Deutsche Invest I Global GDP Bonds (classe d'actions LC) * 20 avril 2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN depuis le début de l exercice partiel Classe LC LU0273151430-2,3 % Classe FC LU0273149533-2,1 % Classe NC LU0273149376-2,4 % Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 20 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) stratégies Alpha afin de profiter des fluctuations relatives des prix et des cours entre les devises. Des indices / devises et instruments évalués positivement ont été achetés (positions longues) et / ou des valeurs évaluées négativement ont été vendues simultanément (positions courtes). Pour l essentiel, l équipe de gestion a alors eu recours à des dérivés sous forme de paires longue / courte pour enregistrer des rendements indépendamment du marché. Les investissements ont été centrés sur les pays à forte croissance économique, mesurée en fonction du produit intérieur brut (PIB). L'allocation géographique a privilégié les 20 plus grandes économies nationales, qui représentaient plus de 80 % du PIB mondial. En effet, l'équipe de gestion du portefeuille s'attendait à ce qu'il existe à long terme un rapport étroit entre les taux de croissance du PIB et la valorisation de la devise correspondante. Le portefeuille de base était centré sur des obligations d'état et d'entreprises de courte échéance du segment «Investment Grade», c'està-dire bénéficiant d'une notation BBB et supérieure selon les principales agences de notation. Dans le cadre de sa gestion souple des échéances, la période de fixation du taux d'intérêt évolue principalement en deçà de trois ans. Au cours de l'exercice partiel, le compartiment était investi à 30 % et 40 % de l'actif du compartiment dans les devises locales des pays émergents, 56

comme par exemple le renminbi chinois, la roupie indienne, la roupie indonésienne, qui, par rapport aux marchés principaux tels que l'allemagne ou les États-Unis, produisent plus d'intérêts. La moins-value du compartiment a résulté de la large appréciation persistante du dollar américain vis-à-vis des devises aussi bien des marchés émergents que des autres pays industrialisés. Les produits résultant des obligations ont été plus que minés par les pertes en termes de change. Le Deutsche Invest I Global GDP Bonds (compartiment absorbé) a été fusionné avec le compartiment Deutsche Invest I Global Bonds (Short) (compartiment absorbant)à la date du 20 avril 2015. Le rapport d échange indique le nombre d'actions du compartiment absorbant à échanger contre une action du compartiment absorbé. Rapport d échange des classes d'actions Classe de parts ISIN (du compartiment donneur) Rapport d échange Classe LC LU0273151430 0,9940886 Classe FC LU0273149533 1,0302355 Classe NC LU0273149376 0,9635378 57

Deutsche Invest I Global Infrastructure 58 Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Global Infrastructure vise à réaliser une plus-value récurrente par rapport à l'indice Dow Jones Brookfield Global Infrastructure. Le compartiment investit surtout, à l échelle internationale, dans des actions d entreprises exploitant des installations d infrastructures ou s occupant de moderniser ou de développer des infrastructures. Au cours de l'exercice allant de début janvier à fin décembre 2015, le compartiment a enregistré une moins-value de 6,0 % par action (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Son indice de référence, le Dow Jones Brookfield Global Infrastructure, a pour sa part obtenu une moins-value de 4,8 % (en euro) sur la même période. Politique de placement pendant la période sous revue Alors que les valeurs d'infrastructure ont enregistré globalement une performance négative au premier semestre 2015 et qu'elles ont encore sous-performé les actions dans leur ensemble, deux secteurs en particulier subissant des pressions fortes, à savoir le secteur de l'énergie en raison de la forte baisse des prix pétroliers et les prestataires de services aux collectivités en raison de la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis. Les marchés mondiaux des actions ont bien évolué au premier trimestre 2015, la politique menée par les banques centrales DEUTSCHE INVEST I GLOBAL INFRASTRUCTURE Performance sur 5 ans 155 144 133 122 111 100 89 78 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Global Infrastructure (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0329760770-6,0 % 38,3 % 28,3 % Classe FC LU0329760937-5,3 % 41,5 % 33,4 % Classe FCH (P) LU0813335303-11,8 % -9,2 % 9) Classe FD LU1222730084-9,7 % 11) Classe FDH (P) LU1222730241-10,3 % 11) Classe IDH (P) LU1217772315-10,7 % 11) Classe LD LU0363470237-6,0 % 38,3 % 28,3 % Classe LDH (P) LU1277647191 0,7 % 12) Classe NC LU0329760853-6,7 % 35,4 % 23,9 % Classe CHF FDH (P) 1) LU1277646979 0,8 % 12) Classe CHF LCH 1) LU0616865175-7,3 % 26,4 % 6) Classe GBP DH (P) RD 2) LU1222731132-9,9 % 11) Classe GBP RD 2) LU1054338162-11,0 % 2,8 % 8) Classe SEK FCH (P) 3) LU1278214884 0,8 % 12) Classe SEK LCH (P) 3) LU1278222390 0,4 % 12) Classe SGD LDMH (P) 4) LU1054338089-11,4 % 10) Classe USD FC 5) LU0329761745-15,0 % -3,3 % 7) Classe USD FDM 5) LU1277647274-0,3 % 12) Classe USD ID 5) LU1277647357-0,2 % 12) Classe USD LC 5) LU0329761661-15,7 % 14,1 % 4,8 % Classe USD LCH (P) 5) LU1222731306-10,9 % 11) Classe USD LD 5) LU1277647431-0,5 % 12) Classe USD LDMH (P) 5) LU1225178372 0,9 % 12) DJ Brookfield Global Infrastructure depuis le 29 novembre 2013 (auparavant : UBS Developed -4,8 % 43,8 % 55,3 % Infrastructure & Utilities) 1) en CHF 2) en GBP 3) en SEK 4) en SGD 5) en USD 6) lancé le 29 novembre 2013 7) lancé le 24 mars 2014 8) lancé le 4 juin 2014 9) lancé le 14 novembre 2014 10) lancé le 16 février 2015 11) lancé le 15 mai 2015 12) lancé le 14 septembre 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015

ayant soutenu les places boursières européennes et chinoises. Les actions américaines ont subi de très fortes fluctuations mensuelles, les données conjoncturelles ne laissant pas clairement transparaître une reprise suffisamment forte pour envisager un relèvement des taux d'intérêt. En Europe, le lancement du programme d'assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne et les données conjoncturelles légèrement supérieures aux prévisions depuis deux ans ont contribué au renforcement des marchés des actions locaux. Mais l'issue incertaine des élections organisées au Royaume-Uni et les inquiétudes DEUTSCHE INVEST I GLOBAL INFRASTRUCTURE Priorités de placement par secteur Actions : 93,4 %* Pétrole et gaz Stockage et Transport Distributeurs de services multiples aux collectivités REIT spécialisés Distributeurs d électricité Distributeurs d'eau Route et rail Construction et ingénierie Distributeurs de gaz Services aéroportuaires Groupes industriels Services télécom. mobiles Erneuerbare Energien Avoirs bancaires et autres actifs 0 8,6 6,6 6,2 4,8 3,8 3,6 1,5 0,7 0,4 6,6 5 10 12,5 15 20 20,8 23,9 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* REIT inclus 12,5 %) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 25 30 suscitées par l'avenir de la Grèce au sein de la zone euro ont commencé à se faire sentir au deuxième trimestre. En Asie, les spéculations selon lesquelles la Chine prendrait de nouvelles mesures pour soutenir la croissance ont favorisé la Bourse de Shanghai, tandis que les entreprises énergétiques ont bénéficié d'une remontée de prix des matières premières. Au Japon, où les exportations avaient progressé et les bénéfices des entreprises avaient augmenté dans le sillage de la dépréciation de la monnaie, l'économie était sortie de la récession. Au troisième trimestre, la progression du cours a pâti de l'évolution du segment des infrastructures énergétiques, qui a souffert de la chute continue des prix des matières premières. Des facteurs macroéconomiques ont joué un rôle de plus en plus prépondérant et les événements qui ont secoué la Chine ont de nouveau semé le doute sur la croissance mondiale. Dans le même temps, pour la première fois depuis 2006, la Réserve fédérale américaine a envisagé un relèvement de ses taux d'intérêt. Une nette tendance baissière du secteur des infrastructures énergétiques a été observée tout au long du quatrième trimestre, laquelle a été compensée par une performance globalement réjouissante des classes de placement. Dans l'ensemble, les places boursières sont reparties à la hausse partout dans le monde après leur plus mauvais trimestre depuis 2011. La majeure partie des bénéfices a été enregistrée en octobre, au moment où les actions se sont redressées après le mouvement de ventes massives observé en août et septembre. Les banques centrales ont dominé les marchés une bonne partie du trimestre, tandis que les marchés des matières premières étaient encore marqués par une forte volatilité. La première hausse des taux d'intérêt de la Fed depuis presque dix ans a fait l'objet d'une large communication en décembre, les responsables politiques ayant donné à entendre que d'autres relèvements auraient lieu «progressivement» et conformément au calendrier prévu. Alors que la Fed a resserré les boulons de sa politique monétaire, la Banque centrale européenne a pour sa part annoncé de nouvelles mesures de relance et la Chine a de nouveau abaissé son taux de crédit. Au cours de l'année, l'évolution du cours a été marquée par une sélection de titres relativement décevante, ce qui explique en grande partie la médiocre progression du compartiment par rapport à son indice de référence. À l'inverse, l'allocation sectorielle et les effets de change se sont révélés bénéfiques pour la performance. C'est dans les secteurs de l'approvisionnement en gaz et des transports ferroviaires 59

que la sélection de titres s'est révélée la plus décevante. Dans le secteur de l'approvisionnement en gaz, la progression du cours a pâti notamment de la surpondération de NiSource, Sempra Energy et Beijing Enterprises Holdings. Le positionnement dans le secteur du ferroviaire s'est révélé globalement défavorable à l'évolution du cours, la surpondération d'union Pacific constituant le plus important facteur négatif. Cette tendance a été contrebalancée dans une certaine mesure par les conséquences d'une sélection de titres judicieuse dans les activités Midstream, Pipelines et Diversified. Dans les activités Midstream et Pipelines, le compartiment a tiré profit principalement de la relative surpondération de Columbia Pipeline Group et Vopak, ainsi que de la sous-pondération de Kinder Morgan. Concernant l'allocation sectorielle, la sous-pondération du secteur des Pipelines et la surpondération du secteur des autoroutes à péage ont été les principaux contributeurs à la performance. La sous-pondération du secteur de l'approvisionnement gazier s'est révélée le facteur d'influence le plus négatif. Au cours de la période sous revue, les positions sur CSX et Union Pacific ont été cédées à perte, tandis que celle sur Edison International a pu être cédée en prenant des bénéfices en raison de de critères Relative Value. Kinder Morgan, PG&E et Severn Trent ont fait leur entrée dans le portefeuille en 2015, car leur valeur relative avait été jugée intéressante par l'équipe de gestion. Compte tenu de ses importantes positions en USD, qui représentent plus de la moitié du portefeuille total, le compartiment a profité de l'appréciation de cette monnaie face à l'euro. 60

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities a investi prioritairement dans des actions de sociétés internationales dont les activités se concentrent sur l exploration, l extraction et la production de métaux précieux tels que l or, le platine, le palladium et l argent. DEUTSCHE INVEST I GOLD AND PRECIOUS METALS EQUITIES Performance sur 5 ans 100 89 78 67 56 45 34 23 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Bien que l'or ait fait meilleure figure, au cours de l'exercice 2015, que le secteur des matières premières dans son ensemble, la performance en USD a de nouveau été négative en 2015. Les pertes enregistrées en 2015 ont atteint 10,4 % pour l'or, 12,5 % pour l'argent, 26 % pour le platine et 29,4 % pour le palladium. Les matières premières dont l'évolution est reflétée par l'indice S&P GSCI Total Return ont baissé de près de 33 % en USD. Malgré une Performance des classes d actions (en USD) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe USD FC LU0273177823-27,5 % -68,2 % -77,7 % Classe USD LC LU0273165570-28,1 % -69,0 % -78,7 % Classe FC 1) LU0273148212-18,9 % -62,2 % -73,9 % Classe LC 1) LU0273159177-19,9 % -62,5 % -74,1 % Classe LD 1) LU0363470401-19,8 % -62,5 % -73,9 % Classe NC 1) LU0273148055-20,4 % -63,5 % -75,4 % 1) en EUR Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 moinsvalue de 19,9 % (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro), le compartiment a mieux résisté que ses indices de référence (S&P BMI Gold et Precious Metals), en repli de 25,9 % (en euro). Depuis le mouvement de ventes massives enregistré sur le marché de l'or en 2013, le prix de l'or s'est effondré de plus de 36 % en USD. Après la baisse de 28 % en 2013, le prix du métal précieux s'est relativement stabilisé en 2014, en repli d'environ 1,7 %. Au cours de l'exercice 2015, le prix de l'or a encore perdu du terrain, mais il s'est ressaisi à la fin du quatrième trimestre, lorsque le relèvement par la Fed de ses taux d'intérêt, attendu par tous, a encore été reporté. Lorsqu'enfin la hausse des taux est intervenue en décembre, le creux de la vague semblait atteint. Un des points les plus importants concernant les actions liées à l'or et aux métaux précieux est le renforcement net de la volatilité des actions par rapport au métal précieux. Ce scénario, qui s'était déjà réalisé ces dernières années, était également perceptible en 2015 : la quasi-volatilité de l'or s'est établie à 13,5 %, tandis que la volatilité des actions liées à l'or et aux métaux précieux (indice S&P BMI) a atteint environ 35 %. Selon l'équipe de gestion du portefeuille, la volatilité des actions liées à l'or et aux métaux précieux s'explique par une mauvaise gestion et des dépenses excessives durant la période de hausse de l'or au cours des années 2002 à 2012. Au cours de ces dernières années, l'équipe de gestion a été convaincue que les dépenses d'investissement devaient être repensées, et une réorientation plus ferme vers des projets rentables initiée. La capitalisation boursière a également influencé l'évolution du compartiment 61

en 2015. Une large proportion des dépenses a été financée par des capitaux étrangers, ce qui a mis les bilans sous pression et obligé l'équipe de gestion à émettre des fonds propres à des prix très bas. Conjuguée à l'effondrement des prix de l'or et des métaux précieux, la hausse du coût des fonds propres, qui est finalement intervenue, a contraint de recourir à des restrictions de dépenses considérables. De DEUTSCHE INVEST I GOLD AND PRECIOUS METALS EQUITIES Priorités de placement par secteur Actions : 89,2 % Or Métaux précieux et minerais Argent Métaux divers et industrie minière Fonds de placement Avoirs bancaires et autres actifs 9,9 5,6 1,2 5,1 5,7 0 20 40 60 Part en % de l actif du compartiment 72,5 Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 80 même, la solidité du dollar américain a freiné l'évolution de l'or en 2015 : Les All-In Sustaining Costs (AISC, coût de production total) ont été perçus comme équivalents ou supérieurs au cours spot. Le service de la dette élevé et les énormes coûts du capital ont incité les investisseurs à abandonner ce secteur. Politique de placement pendant la période sous revue Bien que la performance absolue du compartiment se soit révélée négative, le compartiment a globalement surperformé son indice de référence en 2015. L'allocation de la trésorerie a constitué le principal contributeur, avec la sous-pondération des entreprises de platine et palladium. La position sur un ETF Or et la sélection de titres se sont également révélés positifs. La décision d'allocation au sein du portefeuille la plus importante a été le maintien de la sous-pondération des producteurs de platine et palladium, avant tout parce que la prétendue pénurie de platine et de palladium n'a pas généré de congestion sur le marché. La principale raison en est que les stocks étaient nettement supérieurs à ce qui avait été annoncé, dans l'anticipation de la grève en Afrique du Sud. À l'issue de la grève, la production a repris, bien que les prix de vente des producteurs étaient inférieurs aux coûts de production. Lorsque les dépenses ont été réduites, la production a également été ralentie, ce qui a pesé sur l'évolution des actions en portefeuille. La sous-pondération des producteurs de platine et de palladium et l'allocation de trésorerie ont constitué la plus large contribution à la surperformance du compartiment. Les principaux freins à la performance ont été la surpondération du producteur d'or Rubicon, dont les réserves ont diminué au quatrième trimestre, et d'anglo American Platinum. Bien que l'entreprise se soit mieux comportée que la plupart des autres grands producteurs de platine et de palladium, la performance est restée en-deçà de celle de l'indice de l'or. Enfin, l'absence de Northern Star au sein du portefeuille a eu des répercussions négatives : outre la dépréciation du dollar australien, le producteur d'or a également annoncé des résultats de forage positifs et le succès de la mise en œuvre du plan d'exploitation des mines. Les meilleures positions du compartiment ont été la surpondération du producteur d'or Regis Resources et la sous-pondération d'impala. Regis Resources a eu le vent en poupe grâce à la dépréciation du dollar australien et s'est remis de l'importante inondation d'une de ses principales mines en 2014. Du fait de la détérioration rapide des fondamentaux du platine, Impala a affiché une nette sous-performance, de sorte que la sous-pondération de cette entreprise a contribué positivement à la performance du compartiment. 62

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Government Liquidity Fund a été renommé Deutsche Invest I Liquidity Fund avec effet au 16 mars 2015. Jusqu'à son changement de nom, le compartiment investissait dans des obligations, dans d'autres valeurs mobilières à taux fixe ou variable et dans DEUTSCHE INVEST I LIQUIDITY FUND Performance sur 5 ans 101,4 101,2 101,0 100,8 100,6 100,4 100,2 100,0 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Liquidity Fund (classe d'actions NC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 des instruments du marché monétaire libellés en euro et émis par un État membre de l Union européenne ou un État membre de l OCDE, par leurs collectivités territoriales ou par des organismes publics internationaux dont font partie un ou plusieurs États membres de l UE ou de l OCDE. Ces instruments avaient une échéance résiduelle inférieure à 397 jours. L'échéance résiduelle moyenne de l'actif du compartiment ne devait pas dépasser 120 jours, Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe NC LU0416134160 0,0 % 0,0 % 0,8 % Classe FC LU0416134327-0,1 % 0,0 % 0,8 % Classe ND LU0416134244-0,1 % 0,0 % 0,7 % Classe USD LCH 1) LU0740835953 0,4 % 0,7 % 0,9 % 2) Classe USD LDH 1) LU0740835797 0,4 % 0,7 % 1,1 % 2) 1) en USD 2) lancé le 23 juillet 2012 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 la durée moyenne durant laquelle une obligation est liée à un taux d'intérêt ne devait pas dépasser 60 jours. À la suite du changement de nom du compartiment, sa politique de placement a également été modifiée. Deutsche Invest I Liquidity Fund investit depuis dans des instruments du marché monétaire, des obligations et d'autres titres à taux fixe ou à taux variable, avec une durée résiduelle moyenne de deux ans maximum, à condition que la période jusqu'à la prochaine révision des taux soit de 397 jours ou que les titres à revenu variable sont indexés sur un taux d'intérêt du marché monétaire ou un indice du marché monétaire. La durée moyenne durant laquelle les placements du portefeuille du compartiment sont liés à un taux d'intérêt ne doit pas être supérieure à six mois. Le recours à des Credit Default Swaps est autorisé à des fins de placement. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas qui ont même évolué en territoire négatif sur les marchés monétaires de la zone euro. Par ailleurs, la croissance économique mondiale était affaiblie. Dans ce climat d investissement difficile et volatil, le compartiment Deutsche Invest I Liquidity Fund a enregistré au cours de l'exercice 2015 une légère moins-value de 0,05 % par action (classe d'actions ND ; calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans le cadre de sa politique de placement, l'équipe de gestion du portefeuille a investi dans des obligations à court terme dont la grande partie bénéficiait, à la date du rapport, d'une notation A et AA selon les principales agences de notation. En ce qui concerne la structure des émetteurs, elle a nettement réduit dans une optique de rendement la part des 63

émissions publiques au profit des instruments de taux de prestataires de services financiers (Financials) et des obligations d entreprise (Corporate Bonds). En outre, l'équipe de gestion du portefeuille a élargi la gamme des investissements en passant du niveau européen au niveau mondial. Par ailleurs, les émissions européennes ont constitué la priorité de placement sur le plan régional. DEUTSCHE INVEST I LIQUIDITY FUND Notation des obligations au sein du portefeuille* AA A BBB AAA AA A BBB 2,4 0 10 20 30 Part en % de l'actif en obligations (y compris la part des intérêts courus) Capacité extrêmement forte de paiement des intérêts et de remboursement Très forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Forte capacité de paiement des intérêts et de remboursement Capacité raisonnable de paiement des intérêts et de remboursement. Des conditions économiques ou spécifiques au secteur peuvent avoir des effets négatifs sur la qualité de la notation. 45,1 52,5 * Valeurs moyennes principalement sur la base des notations de Standard & Poor s, Moody s et Fitch BB à B CCC et inférieur 40 50 60 La solvabilité est suffisante eu égard aux risques commerciaux et financiers élevés. Les intérêts et le remboursement sont généralement payés sans problème. La notation Non Investment Grade correspond au modèle d'activité de l'entreprise. La notation ne correspond pas au modèle de l'entreprise à long terme. Les intérêts et le remboursement peuvent être affectés à long ou moyen terme. Situation au : 31 décembre 2015 Les investissements obligataires en portefeuille rapportaient fin décembre 2015 0,0 % l an* en moyenne, pour une échéance résiduelle moyenne de 0,6 an. L'immobilisation moyenne des capitaux (duration) était de 0,2 an au jour de DEUTSCHE INVEST I LIQUIDITY FUND Structure des placements Obligations* Avoirs bancaires et autres actifs 25,5 0 20 40 60 74,5 80 100 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. référence. * Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. 64

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue La politique de placement du compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Allocaton avait pour objectif de réaliser un résultat d investissement positif à moyen et long terme, en tenant compte des risques et des opportunités des marchés des actions et des obligations internationaux. Au cours de la période sous revue, l'environnement de placement a été marqué par des taux historiquement bas et une évolution réjouissante de ce fait, notamment des marchés actions européens. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Allocation a enregistré au cours de l'exercice écourté allant du 1er janvier 2015 jusqu'au 15 avril 2015 une plus-value de 8,1 % par action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Dans le segment obligataire, l'équipe de gestion du compartiment a privilégié les titres à échéances courtes compte tenu des incertitudes entourant l'évolution des taux d'intérêt. Pendant qu'en Europe et au Japon les banques centrales maintenaient leur politique monétaire expansive, l'éventualité d'un relèvement des taux d'intérêt aux États-Unis après une longue période de taux historiquement bas, devenait de plus en plus probable. Compte tenu de la structure des émetteurs, le compartiment Deutsche Invest I Multi DEUTSCHE INVEST I MULTI ASSET ALLOCATION Performance sur 5 ans 130 124 118 112 106 100 94 88 15.4.10* 4/11 4/12 4/13 4/14 15.4.15 Deutsche Invest I Multi Asset Allocation (classe d'actions LC) * 15 avril 2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 15 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN depuis le début de l exercice partiel Classe LC LU0179218606 8,1 % Classe FC LU0179219679 7,5 % Classe LD LU0179218861 8,3 % Classe NC LU0179219240 8,6 % Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 15 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) Asset Allocation était investi dans des titres d'emprunt d'état ainsi que dans des obligations d'entreprises productives d'intérêts plus élevés et dans un fonds cible privilégiant les obligations convertibles. D'un point de vue géographique, l'équipe de gestion a investi à l'échelle internationale, sans oublier les émissions des pays européens périphériques, notamment l'italie et l'espagne. Grâce à cette orientation, le compartiment a tiré profit de l'évolution des cours qui s'est accompagné d'un resserrement continu des rendements de ces instruments de taux par rapport aux Bunds allemands. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire toujours très accommodante de la Banque centrale européenne (BCE). Le fonds cibled'obligations convertibles DWS Convertibles a contribué en outre implicitement à l'évolution positive enregistrée par les marchés actions mondiaux. CAu sein du portefeuille actions, l'équipe de gestion a surtout employé des Futures (contrats à terme) pour ses engagements, ce qui a permis une gestion très flexible du portefeuille. Le compartiment a alors axé sa politique d investissement sur une large diversification sectorielle. En termes géographiques, l'équipe de gestion a privilégié l'europe et les États-Unis. Les positions en actions européennes notamment ont enregistré de nettes hausses de cours, soutenues en premier lieu par la politique monétaire de la BCE. Sur le front des devises, 65

les positions en euro ont constitué la priorité de placement. Grâce aux investissements libellés en USD au sein du portefeuille, le compartiment a tiré profit de la nette appréciation du billet vert face à la monnaie unique européenne sur la courte période sous revue. Il a ainsi été possible d'effacer largement le résultat sinon médiocre des actions américaines. Rapport d échange des classes d'actions Classe d'actions ISIN (du compartiment absorbé) Rapport d'échange Classe LC LU0179218606 0,9826615 Classe FC LU0179219679 1,0213512 Classe LD LU0179218861 0,7684060 Classe NC LU0179219240 0,9236140 Dans le contexte de la fusion de Deutsche Invest I Multi Asset Allocation (fonds absorbé) au 15 avril 2015 avec Deutsche Invest I Multi Asset Income (compartiment absorbant), les contrats à terme sur actions ont été remplacés par des certificats d'actions physiques. De plus, tous les placements dans des fonds cibles, jusqu'à un fonds indiciel négocié en Bourse centré sur les pays émergents, ont été remplacés par des obligations ou des actions. La part des liquidités a été légèrement renforcée jusqu'à la date du rapport à environ 15 % de l'actif du compartiment. Le rapport d'échange indique le nombre d'actions du compartiment absorbant devant être échangées pour obtenir une action du compartiment absorbé. 66

Deutsche Invest I Multi Asset Income Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période DEUTSCHE INVEST I MULTI ASSET INCOME Performance depuis le lancement sous revue La politique de placement du compartiment Deutsche Invest I Multi Asset Income a pour objectif de réaliser 112 110 108 106 104 un résultat d investissement positif à moyen et long terme, en tenant compte des risques et des opportuni- 102 100 98 4.6.14* 12/14 6/15 12/15 tés des marchés de capitaux internationaux. Pour ce faire, le compartiment investit principalement en actions, Deutsche Invest I Multi Asset Income (classe d'actions LD) * lancé le 4 juin 2014 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 obligations, certificats et fonds dans le monde entier. La pondération des différentes classes d'actifs a été gérée de manière active et flexible par l'équipe de gestion du compartiment. Au cours de l'exercice clos fin décembre 2015, le compartiment a enregistré une plus-value de 0,5 % par action (classe d actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an depuis le lancement 1) Classe LD LU1054320970 0,5 % 4,2 % Classe FC LU1186220148-4,8 % Classe LC LU1054320897-5,3 % Classe NC LU1186218753-5,6 % Classe ND LU1054321192 0,2 % 3,7 % 1) Classes LD et ND lancées le 4 juin 2014 / Classes FC, LC et NC lancées le 16 mars 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Au cours de la période sous revue, l'équipe de gestion a profité des phases de repli des marchés pour renforcer progressivement la part des investissements en actions, qui a finalement représenté près de la moitié de l'actif du compartiment. A cette occasion, l'accent a été mis sur les actions des pays industrialisés d'amérique du Nord et d'europe, ainsi que sur le Japon. Des actions émergentes ont en outre été ajoutées au portefeuille, mais dans une moindre mesure. Ainsi positionné, le compartiment a pu tirer profit des hausses de cours observées sur les marchés actions des pays industrialisés. Les actions européennes et américaines notamment ont été soutenues par la politique monétaire très accommodante de la Banque centrale européenne et de la Rréserve fédérale américaine (Fed), qui a entraîné une augmentation de la liquidité des marchés. Ces mesures ont également généré une hausse de la demande en actions. Néanmoins, l'environnement macroéconomique s'est fortement assombri ponctuellement, en particulier dans l'anticipation du ralentissement de la croissance économique chinoise à partir de mai 2015 jusqu'à la fin de la période sous revue, ce qui a généré des turbulences temporaires sur les places boursières internationales. Les forts replis observés ponctuellement ont ainsi effacé en partie les gains enregistrés précédemment. De plus, les positions complémentaires du portefeuille sur les marchés émergents, qui ont été réduites au cours de l'année face à la nette baisse de la dynamique conjoncturelle dans les pays émergents et à la chute des prix du pétrole et des matières premières, ont affiché une performance supérieure à la moyenne. Globalement, les positions en actions ont contribué positivement à la performance du compartiment. La part des positions en obligations a été nettement réduite au cours de la période sous revue au profit d'une augmentation de la trésorerie et a 67

représenté au final un quart de l'actif du compartiment. La priorité de placement au sein du portefeuille obligataire a été donnée aux obligations d'état de pays émergents, l'accent ayant été mis, dans le cadre d'une allocation flexible, sur les obligations du segment Investment Grade, c'està-dire des valeurs bénéficiant d'une notation BBB- et supérieure selon les principalesagences de notation. Dans une optique de rendement, outre les obligations d'état libellées en euro, le portefeuille a également investi dans des obligationsd'entreprises présentant un rendement plus élevé. Le compartiment a tiré profit dans un premier temps des fluctuations parfois importantes des cours dans ces segments. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante de la BCE et d'autres banques centrales des pays industrialisés qui ont poursuivi leur «politique de taux nuls». À partir de mai 2015, les cours ont néanmoins été sous pression, ce qui a effacé une grande partie des gains enregistrés précédemment. Ces replis se sont expliqués, entre autres, par la menace d'un défaut de paiement de la Grècepar le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché autour des effets négatifs de ce fléchissement sur l'économie mondiale. De plus, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé bien que modérément et attendu de longue date par les marchés ses taux directeurs mi-décembre 2015. Ces baisses de DEUTSCHE INVEST I MULTI ASSET INCOME Structure des placements Actions 49,4 Obligations* 25,1 Fonds monétaires Fonds de placement Autres titres 2,3 1,8 0,5 Avoirs bancaires et autres actifs 20,9 0 10 20 30 40 50 60 Part en % de l actif du compartiment (* y compris la part des intérêts courus) cours ont également pesé sur la performance du compartiment. En fin d'année, l'équipe de gestion a commencé ainsi à réduire les positions plus réduites en obligations américaines à haut rendement, à l'exception des entreprises du secteur pétrolier, car le niveau de rendement semblait prometteur compte tenu du niveau de valorisation. Deutsche Invest I Multi Asset Income a bénéficié globalement d'un positionnement marqué sur les titres libellés en USD, notamment les actions. L'appréciation du dollar américain face à l'euro a ainsi eu un impact positif sur le résultat de placement du compartiment. Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 68

Deutsche Invest I New Resources Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I New Resources investit principalement dans des actions triées sur le volet d entreprises exerçant leurs activités dans les domaines de l eau, des énergies renouvelables ou alternatives et de l agrochimie. Au cours de la période de douze mois qui s est achevée fin décembre 2015, le compartiment a DEUTSCHE INVEST I NEW RESOURCES Performance sur 5 ans 136 127 118 109 100 91 82 73 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I New Resources (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 atteint une plus-value de 13,9 % par Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0237014641 13,9 % 37,8 % 24,5 % Classe FC LU0237015887 14,9 % 41,3 % 29,6 % Classe LD LU0237015291 13,9 % 37,8 % 24,5 % Classe NC LU0237015457 13,2 % 35,0 % 20,3 % Classe USD FC 1) LU0273228162 3,1 % 16,6 % 6,4 % Classe USD LC 1) LU0273227941 2,2 % 12,8 % 1,0 % 1) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 action (classe d'actions LC, calculée d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Politique de placement pendant la période sous revue Les plus fortement pondérés au sein du portefeuille, les titres du segment hydraulique, un secteur relativement défensif, et notamment les distributeurs d'eau, ont contribué dans des proportions supérieures à la moyenne à la performance du compartiment dans un environnement de marché marqué par la volatilité et l'incertitude. Parmi les valeurs ayant affiché les plus belles progressions figure notamment Veolia. L'entreprise active notamment dans le secteur de la distribution de l'eau et de l'enlèvement des déchets a bénéficié de la relative stabilité des affaires et de la conjoncture en Europe et d'une restructuration réussie. De même, les distributeurs d'eau américains en portefeuille American Water Works et Aqua America ont suscité un intérêt croissant parmi les investisseurs en raison de la solidité de leur modèle d'entreprise. Dans le secteur hydraulique, les actions du fabricant de filtres Pall ont constitué une contribution à la performance supérieure à la moyenne en raison de l'annonce d'un rachat, tout comme la société américaine AO Smith. Le fabricant de chauffe-eau de haute qualité a tiré profit d'un renforcement de la réglementation aux États-Unis, qui prévoit un durcissement des normes d'efficacité énergétique des chauffe-eau. Les positions dans le secteur des énergies renouvelables ont affiché des résultats mitigés sur la période sous revue. La performance des entreprises dans le secteur de l'énergie solaire, notamment de celles qui dépendent de l'important marché du photovoltaïque chinois, a fortement pâti de la faiblesse de la conjoncture et des cours boursiers des principales économies asiatiques, notamment à partir de la mi-2015. Dans ce contexte, les positions sur les entreprises asiatiques spécialisées dans l'énergie solaire ont été fortement réduites et certains titres tels que China Singyes Solar Technologies ont été intégralement cédés. À l'inverse, les actions des entreprises du secteur de l'énergie éolienne ont enregistré une performance supérieure à la moyenne grâce à la solidité de la 69

demande en éoliennes en provenance des États-Unis et des marchés émergents. Dans ce domaine, le compartiment a bénéficié de sa participation dans les fabricants d'éoliennes Nordex et Gamesa. Les investissements dans le secteur agricole ont pâti sensiblement du repli des marchés des matières premières, bien qu'une nette réduction de positions dans ce secteur telles qu'archer-daniels-midland, au cours de la période sous revue, se soit avérée avantageuse. Les marges bénéficiaires de cette entreprise qui figurent parmi les plus importants producteurs d'éthanol du monde ont subi des DEUTSCHE INVEST I NEW RESOURCES Priorités de placement par secteur Actions : 97,1 % Matériaux de construction Distributeurs de services multiples aux collectivités Distributeurs d'eau Composants et équipements électriques Groupes industriels 10,8 9,3 7,8 7,5 7,2 Matériel industriel Produits chimiques spécialisés Equipements lourds électriques 7,1 6,7 5,7 Semi-conducteurs Fertilisants et produits chimiques agricoles 5,6 5,0 Appareils de construction / machines agricoles 2,6 Autres secteurs 21,8 Fonds monétaires 0,1 Avoirs bancaires et autres actifs 2,8 0 5 10 15 20 25 30 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. pressions en raison de la baisse du prix du pétrole. De plus, les actions du producteur brésilien de denrées alimentaires BRF ont été intégralement vendues, en raison des piètres performances du marché actions brésilien qui dépend des matières premières et de la monnaie locale. Le compartiment Deutsche Invest I New Resources a, en revanche, enregistré des gains de change suite à une appréciation du dollar américain face à la monnaie du compartiment, l'euro, une proportion importante des positions en devises étrangères détenues étant libellée en USD. 70

Deutsche Invest I Short Duration Credit DEUTSCHE INVEST I SHORT DURATION CREDIT Performance sur 5 ans Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue L objectif d investissement du Deutsche Invest I Short Duration Credit consiste à générer une plus-value récurrente. Comme compartiment obligataire avec une duration de zéro à trois ans, il utilise les différentiels de 115 112 109 106 103 100 97 94 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Short Duration Credit (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 taux et de rendement entre les obligations d entreprise et les titres d'état comparables. Les marchés des crédits internationaux constituent son univers Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0236145453-0,1 % 6,7 % 13,3 % Classe FC LU0236146428 0,0 % 7,2 % 14,2 % Classe LD LU0507269321-0,1 % 2,3 % 1) Classe NC LU0236146006-0,7 % 4,7 % 9,7 % iboxx Corp 1-3J depuis le 16 août 2011 0,6 % 5,1 % 14,3 % 1) lancé le 31 janvier 2014 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 de placement. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et par des tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche- Orient. En outre, la croissance économique mondiale s'est repliée. Dans ce contexte, le compartiment a enregistré, au cours de l exercice 2015, une moins-value de 0,1 % (classe d'actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) et a ainsi sous-performé son indice de référence qui a gagné 0,6 % (en euro). Politique de placement pendant la période sous revue En plus des Corporate Bonds, l'équipe de gestion a également investi dans des instruments de taux de prestataires de services financiers (Financials). En outre, elle s'est engagée dans des titres de second rang, productifs d intérêts plus élevés. D'un point de vue géographique, les émissions européennes et américaines ont constitué le fer de lance du portefeuille. Parmi les engagements européens se trouvaient également dans une optique de rendement des instruments de taux des pays européens périphériques, notamment italiens et espagnols. Des obligations émergentes, productives d intérêts plus élevés, sont également venues compléter le portefeuille. Sur le plan de la sélection des titres, le compartiment a privilégié les émissions de la catégorie Investment Grade,c'est-à-dire des valeurs bénéficiant d'une notation BBB- et supérieure selon les principales agences de notation. Cependant, les titres BBB ont été plus fortement pondérés que les valeurs assorties d'une notation A et supérieure, qui ont affiché des différentiels de rendement plus faibles. Grâce à ces investissements, le compartiment a tiré profit dans un premier temps des fluctuations parfois importantes des cours dans ces segments. Cette évolution a été favorisée par la politique monétaire extrêmement accommodante des banques centrales des pays industrialisés qui ont pour- 71

suivi leur «politique de taux nuls». À partir de mai 2015, les cours ont néanmoins été sous pression, ce qui a effacé une grande partie des gains enregistrés précédemment. Cette évolution s'est expliquée notamment par la menace d'un défaut de paiement DEUTSCHE INVEST I SHORT DURATION CREDIT Structure des placements Obligations* Avoirs bancaires et autres actifs 4,6 0 20 40 60 Part en % de l actif du compartiment (* y compris la part des intérêts courus) 95,4 80 100 Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. de la Grèce, par le ralentissement de la croissance économique en Chine, la deuxième plus grande économie du monde, et par les craintes des participants au marché autour des effets Fin décembre 2015, les placements du compartiment rapportaient en moyenne 2,1% l'an* contre 1,7% l'an* l'année précédente. Ces chiffres reflètent également la hausse des rendements sur les marchés du crédit, bien qu à un niveau toujours bas. L échéance résiduelle moyenne était de 2,4 ans au jour de référence. négatifs de ce fléchissement sur l'économie mondiale. De plus, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé bien que modérément et attendu de longue date par les marchés ses taux directeurs mi-décembre 2015. Ces *Rendement moyen des placements du compartiment à la date du rapport, qui peut être différent du rendement nominal des instruments de taux détenus dans le portefeuille. La performance future du compartiment ne peut pas en être déduite. baisses de cours ont également pesé sur la performance du compartiment. Les obligations d'entreprises américaines en portefeuille se sont finalement moins bien comportées que les titres similaires européens. Cette situation ainsi que les instruments de taux émergents qui ont complété le portefeuille et qui ont subi des pressions du fait du net essoufflement de la croissance économique et de la baisse des prix pétroliers sur les marchés pétroliers et des matières premières expliquent pour l'essentiel la sous-performance du compartiment par rapport à son indice de référence. 72

Deutsche Invest I Top Asia Objectif d investissement et performance pendant la période sous revue Le compartiment Deutsche Invest I Top Asia investit dans les blue chips asiatiques. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par une faible dynamique de croissance et d'inflation, ainsi que par l'assouplissement des politiques monétaires menées par la Banque centrale européenne et la Banque du DEUTSCHE INVEST I TOP ASIA Performance sur 5 ans 140 130 120 110 100 90 80 70 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Top Asia (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Japon. À cela se sont ajoutées différentes séries de mesures d assouplissement en matière de politique fiscale et monétaire de la part du gouvernement chinois et de la Banque populaire de Chine. En outre, la croissance économique en Chine a perdu en dynamisme et le renminbi chinois s'est affaibli par rapport au dollar américain. Au cours de l'exercice 2015, le compartiment a enregistré une plus-value de 7,0 % par action (classe d'actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes) et a ainsi supplanté son indice de référence, qui Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0145648290 7,0 % 27,0 % 18,6 % Classe FC LU0145649181 7,9 % 30,0 % 23,2 % Classe LD LU0145648456 7,0 % 27,0 % 18,6 % Classe NC LU0145648886 6,3 % 24,4 % 14,5 % Classe GBP RD 1) LU0399358562 1,5 % 17,2 % 4,2 % Classe USD FC 2) LU0273174648-3,2 % 7,4 % 1,8 % Classe USD LC 2) LU0273161231-4,1 % 5,6 % -2,7 % 50 % MSCI AC Far East, 50 % MSCI AC Far East ex Japan 6,1 % 27,7 % 31,0 % 1) en GBP 2) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 a enregistré sur la même période une plus-value de 6,1 % (respectivement en euro). Politique de placement pendant la période sous revue La surpondération des actions chinoises au sein du compartiment, ainsi que la décision intervenue à temps de prendre des bénéfices avant qu'une correction ne se profile sur le marché au début du mois de juillet 2015 ont constitué les principales contributions positives sur la période sous revue. Outre le marché des actions chinois, celui de Hong Kong a également subi des de fortes pressions. Le marché japonais a continué d'enregistrer une meilleure performance par rapport aux marchés comparables de la région, de telle sorte que la surpondération du portefeuille s'est avérée favorable. La sous-pondération de la Malaisie et de Singapour a également été avantageuse, ces marchés ayant enregistré une mauvaise performance, d'une part, en raison de la chute des prix du pétrole et, d'autre part, en raison de la baisse de la demande intérieure et étrangère. La performance supérieure à la moyenne s'explique par la surpondération des valeurs chinoises ainsi que de certains titres chinois en portefeuille. La fusion de China CNR et de China CSR a été annoncée dès la seconde moitié de l'année 2014, à la suite de quoi le cours de l'action de cette participation du compartiment a doublé. D'autres positions en Chine, telle que celle détenue dans le géant d'internet 73

Baidu, se sont également avérées avantageuses. La pondération de la Corée, notamment de Hyundai Motor, a en revanche eu un impact négatif sur la performance du compartiment. Le cours de l'action a enregistré une évolution exceptionnellement mauvaise, après que Hyundai Motor a annoncé son plan prévoyant de dépenser une somme considérable en espèces pour l'achat d'un palace de renom à Séoul. Sur le plan sectoriel, le compartiment a clôturé l'exercice avec une surpondération des valeurs financières et informatiques et une sous-pondération des valeurs de l'industrie, des matières premières et de l'énergie. La première a reposé sur notre surpondération des valeurs financières chinoises et sud-coréennes, que l'équipe de gestion a par ailleurs réduite à la suite de prises de bénéfices lorsque l'évolution du marché chinois atteignait son point culminant. La sous-pondération des matières premières et de l'industrie a reposé sur le fléchissement de la croissance économique dans les marchés émergents. Les titres chinois China CNR, CITIC Securities, Haitong Securities, CGN Power, Baidu et JD.com, ont enregistré une performance supérieure à la moyenne. En revanche, les titres Chow Tai Fook, Hyundai Motor et Samsung Electronics ont déçu. DEUTSCHE INVEST I TOP ASIA Priorités de placement par secteur Actions : 87,4 % Secteur financier 34,2 Technologies de l'information 19,8 Biens de consommation durables 12,4 Biens de consommation courante 8,5 Services de télécommunications Industrie 5,1 4,8 Énergie Services aux collectivités Matières premières 1,0 0,9 0,7 Warrants 5,9 Fonds de placement 0,5 Avoirs bancaires et autres actifs 6,2 0 10 20 30 40 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Le compartiment a ajouté JD.com au portefeuille, connu aussi comme l'amazon chinois, la direction ayant misé de manière accrue sur les consommateurs chinois. En Corée, le portefeuille a participé à deux entrées en Bourse avec, entre autres, Cheil Industries. Cette position a été vendue plus tard à la suite de prises de bénéfice. NAVER Corp en Corée a également fait son entrée dans le portefeuille. Le compartiment a vendu China CNR lorsque le cours de l'action a été multiplié par deux en raison de la valorisation élevée. L'équipe de gestiona en outre réduit sa positionsur CITIC Securities, étant donné que le cours de l'action enregistrait une très bonne performance du fait de la hausse du chiffre d'affaires. En Corée, la position du compartiment dans POSCO a été vendue en raison des perspectives moyennes. Le compartiment a pris son bénéfice sur HM Sampoerna, le plus important fabricant de cigarettes d'indonésie, l'action ayant évolué de façon très positive après l'augmentation du flottant. 74

Deutsche Invest I Top Dividend Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Top Dividend a pour objectif de réaliser une plus-value récurrente. Dans le cadre de sa politique de placement, le compartiment a investi principalement dans des actions internationales de sociétés dont les données fondamentales, telles que la qualité du bilan et le modèle d'activité, permettaient, selon l'équipe de gestion du portefeuille, d'espérer des rendements sur dividendes supérieurs à la moyenne et durables. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et de fortes fluctuations sur les marchés des capitaux. Cette situation s'expliquait non seulement par la crise de la dette publique mais aussi par l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et par les tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche-Orient, ainsi que par les chutes drastiques des prix du pétrole et des matières premières. En outre, la croissance économique mondiale était affaiblie et l'euro déprécié par rapport à de nombreuses devises. Dans le même temps, l'intérêt des investisseurs pour les actions aux rendements de dividendes récurrents s'est accru. Au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2015, le compartiment a enregistré, dans un environnement des marchés des capitaux marqué épisodiquement par de fortes fluctuations des cours, et sur la base d'une politique de placement encore orientée de manière prudente, une plus-value de 12,5 % par action (classe d'actions LC ; calcul d'après la méthode de la BVI, Performance des classes d actions (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0507265923 12,5 % 47,5 % 63,0 % Classe FC LU0507266228 13,3 % 50,8 % 69,2 % Classe FD LU0740838205 13,3 % 42,2 % 1) Classe ID LU0616863808 13,7 % 16,2 % 1) Classe IDH (P) LU0911039310 6,5 % 11,0 % 1) Classe LD LU0507266061 12,5 % 47,5 % 62,9 % Classe NC LU0507266145 11,7 % 44,4 % 57,4 % Classe ND LU0544572786 11,7 % 44,4 % 57,5 % Classe PFC LU1054340812 11,5 % 21,8 % 1) Classe PFD LU1054340903 11,5 % 21,7 % 1) Classe CHF FCH (P) 2) LU0616864285 5,4 % 36,9 % 50,3 % 1) Classe CHF LCH (P) 2) LU0616864012 4,4 % 33,7 % 45,3 % 1) Classe GBP C RD 3) LU1263963255 8,0 % 1) Classe GBP LD DS 3) LU0511520347 5,8 % 32,4 % 39,4 % Classe GBP LDMH (P) 3) LU1279615063 6,6 % 1) Classe GBP RD 3) LU0911038932 6,7 % 13,0 % 1) Classe SEK FCH (P) 4) LU1282658993 6,3 % 1) Classe SEK LCH (P) 4) LU1282659025 6,1 % 1) Classe SGD LC 5) LU0740838460 8,0 % 40,4 % 45,5 % 1) Classe SGD LCH (P) 5) LU0740838544 6,1 % 36,3 % 43,0 % 1) Classe SGD LDQ 5) LU0616864442 7,9 % 40,7 % 55,6 % 1) Classe SGD LDQH (P) 5) LU0911038858 5,9 % 21,3 % 1) Classe USD FC 6) LU0507266574 1,7 % 18,9 % 1) Classe USD LC 6) LU0507266491 0,9 % 21,7 % 33,7 % Classe USD LCH (P) 6) LU0544572604 5,2 % 35,2 % 46,4 % 1) Classe USD LDH (P) 6) LU0740838031 5,2 % 29,4 % 1) Classe USD LDM 6) LU0911038429 0,7 % -0,2 % 1) Classe USD LDQ 6) LU0911038775 0,8 % 9,9 % 1) 1) Classe SGD LDQ lancée le 16 août 2011 / Classes CHF FCH (P) et CHF LCH (P) lancées le 21 octobre 2011 / Classes SGD LC et SGD LCH (P) lancées le 24 avril 2012 / Classe USD LCH (P) lancée le 30 mai 2012 / Classe USD LDH (P) lancée le 28 janvier 2013 / Classe FD lancée le 1 er mars 2013 / Classe GBP RD lancée le 28 mai 2013 / Classe USD FC lancée le 24 juin 2013 / Classes SGD LDQH (P) et USD LDQ lancées le 23 septembre 2013 / Classes PFC et PFD lancées le 26 mai 2014 / Classe IDH (P) lancée le 4 juin 2014 / Classe ID lancée le 11 décembre 2014 / Classe USD LDM lancée le 11 août 2014 / Classes GBP C RD, GBP LDMH (P), SEK FCH (P) et SEK LCH (P) lancées le 30 septembre 2015 2) en CHF 3) en GBP 4) en SEK 5) en SGD 6) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 75

l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro) grâce à la sélection judicieuse de titres individuels. Politique de placement pendant la période sous revue La plus forte prise en compte des actions du segment des biens de consommation courante a eu un impact positif et permis de stabiliser le portefeuille pendant la période sous revue ; en effet, en raison de leur caractère plus défensif dans un contexte d'incertitude grandissante, ces actions ont été plus demandées par les investisseurs. En outre, la nette surpondération des assureurs dans le secteur financier a laissé des traces positives. En ce qui concerne les titres individuels, les engagements dans les fabricants de produits du tabac,tels que KT&G, Altria et Imperial Tobacco, qui ont pu imposer des prix plus élevés grâce à leur ascendant en matière de fixation des prix, ont compté parmi les valeurs les plus performantes. Le secteur des télécommunications, renforcé au cours de la période sous revue, a lui aussi contribué de manière supérieure à la moyenne à la performance du compartiment ; la position détenue dans Nippon Telegraph & DEUTSCHE INVEST I TOP DIVIDEND Performance sur 5 ans 172 160 148 136 124 112 100 88 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Top Dividend (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 DEUTSCHE INVEST I TOP DIVIDEND Priorités de placement par secteur Actions : 91,0 %** Biens de consommation courante 24,5 Santé Secteur financier Services de télécommunications 13,7 12,5 12,1 Services aux collectivités 8,7 Technologies de l'information 6,1 Industrie Matières premières Énergie 4,1 3,7 3,0 Biens de consommation durables 2,6 Obligations* 6,6 Avoirs bancaires et autres actifs 2,4 0 6 12 18 24 30 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 (* y compris la part des intérêts courus) (** REIT inclus 1,1 %) De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Telephone notamment a connu une évolution réjouissante sur fond de redressement du marché des actions japonais. Une valorisation relativement attrayante et la politique de dividendes favorisant les actionnaires, s'accompagnant de rachats d'actions, ont joué en faveur de cette entreprise. Compte tenu de la faible évolution des prix du pétrole, les engagements dans le secteur de l énergie ont en revanche réalisé une performance médiocre. L équipe de gestion a par conséquent vendu la position détenue dans le producteur de pétrole Canadian Oil Sands dans son intégralité. En revanche, les placements dans les exploitants d'oléoducs canadiens Enbridge et Transcanada ont été renforcés, à un niveau de cours et de valorisation modéré. Ceci s'explique du fait que les modèles d'activité de ces entreprises étaient moins dépendants du prix du pétrole et que l'évolution relativement stable des bénéfices constituait la base pour des dividendes attrayants et durables. Dans l'ensemble, la nette réduction de la pondération des valeurs énergétiques au sein du portefeuille au cours de la période sous revue s'est avérée avantageuse ; les titres de Royal Dutch Shell ont ainsi été intégralement vendus. Le compartiment était, en moyenne annuelle, investi pour environ un tiers de son actif en titres de dividendes américains et a pu ainsi bénéficier également de l'appréciation du dollar américain. 76

Deutsche Invest I Top Euroland DEUTSCHE INVEST I TOP EUROLAND Performance sur 5 ans 165 152 139 126 113 100 87 74 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Top Euroland (classe d'actions LC) Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0145644893 14,9 % 48,1 % 54,9 % Classe FC LU0145647722 15,8 % 51,5 % 60,9 % Classe FD LU0740840441 15,8 % 18,9 % 10) Classe IC LU0616864954 16,1 % 17,4 % 6) Classe LD LU0145647052 14,9 % 48,1 % 54,9 % Classe NC LU0145647300 14,1 % 45,1 % 49,6 % Classe PFC LU1054342354 14,0 % 11,3 % 7) Classe GBP RD 2) LU0911039740 8,9 % 9,0 % 5) Classe GBP RDH 2) LU1054342438 0,4 % 11) Classe SGD LCH (P) 3) LU1054341976 14,9 % 11,9 % 8) Classe USD FCH 1) LU0911039666 14,3 % 21,1 % 9) Classe USD LCH 1) LU0986127263 13,7 % 16,8 % 4) EURO STOXX 50 7,4 % 35,8 % 36,5 % 1) en USD 2) en GBP 3) en SGD 4) lancé le 29 novembre 2013 5) lancé le 6 décembre 2013 6) lancé le 25 avril 2014 7) lancé le 26 mai 2014 8) lancé le 16 juin 2014 9) lancé le 14 août 2014 10) lancé le 1 er septembre 2014 11) lancé le 2 mars 2015 Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Dans le cadre de la sélection d'actions triées sur le volet selon le principe du stockpicking, le compartiment Deutsche Invest I Top Euroland a privilégié les entreprises bien structurées, qui ont réussi à atteindre des hausses de plus-value supérieures à la moyenne essentiellement grâce à leur positionnement de produit ou à leurs marchés de vente. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et des fluctuations sur les marchés des capitaux. Les marchés des actions ont été soutenus par des données conjoncturelles robustes en provenance d'europe et des États-Unis, une politique monétaire plus accommodante de la Banque centrale européenne et la faiblesse du cours de l'euro. Parmi les facteurs négatifs, on peut citer l'assombrissement des perspectives de croissance en Chine, la crise grecque, l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et des tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche-Orient. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Top Euroland a obtenu une plus-value de 14,9 % par action (classe d actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes, en euro). Son indice de référence EURO STOXX 50 a gagné 7,4 %. La surperformance du compartiment par rapport à son indice de référence s'explique par la sélection de titres individuels, notamment dans les secteurs de l'industrie et des finances. * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Politique de placement pendant la période sous revue Selon l'équipe de gestion, les risques ont résidé dans l'incertitude entourant l'évolution conjoncturelle mondiale, 77

la politique monétaire des banques centrales et les diverses conséquences de la baisse des prix des matières premières. La surperformance du compartiment par rapport à son indice de référence s'est expliquée notamment par une sélection judicieuse des titres individuels, notamment dans les secteurs industriel et financier. Parmi les positions dont la performance a été supérieure à la moyenne a figuré par exemple la société industrielle DEUTSCHE INVEST I TOP EUROLAND Priorités de placement par secteur Actions : 99,3 % Secteur financier 24,4 Biens de consommation durables 16,8 Industrie Technologies de l'information Services de télécommunications Biens de consommation courante 14,2 12,0 10,7 9,4 Santé 7,1 Services aux collectivités 3,5 Matières premières Avoirs bancaires et autres actifs 1,2 0,7 0 5 10 15 20 25 30 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Ferrovial, qui a bénéficié à travers le monde entier de l'essor des projets d'infrastructure. La position dans le fabricant de turbines éoliennes Gamesa a également suivi un parcours exceptionnel. Après un plan de restructuration et la consolidation du marché des installations éoliennes, l'entreprise témoigne d'une dynamique de croissance supérieure à la moyenne. Citons également parmi les contributeurs à la performance du portefeuille les La participation dans les valeurs technologiques a encore été renforcée. Le portefeuille a participé à des thèmes de croissance structurels grâce à un positionnement sur des entreprises leaders du marché. Parmi les entreprises favorites figurait par exemple le prestataire de services de paiement électronique Wirecard. Cette position a également contribué fortement au résultat de placement du portefeuille, à l'instar de la nouvelle position dans le fournisseur de logiciels SAP. L'investissement dans SAP a été justifié notamment par le bon positionnement dans l'activité du cloud, qui rend possible le traitement des données via Internet. actions du secteur financier telles que Intesa Sanpaolo, qui ont tiré profit de la solidité de leur bilan et de la reprise de l'économie en Italie. Dans le cas d'ing, son bon positionnement sur le marché des particuliers a plaidé dans ce sens. Ces deux titres bancaires ont profité en outre des perspectives de croissance soutenue des dividendes. 78

Deutsche Invest I Top Europe DEUTSCHE INVEST I TOP EUROPE Performance sur 5 ans 148 136 124 112 100 88 76 64 12/10* 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Deutsche Invest I Top Europe (classe d'actions LC) * 12/2010 = 100 Informations basées sur l euro Performance calculée d'après la méthode de l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes (BVI), c'est-à-dire sans prise en compte du droit d'entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Performance des classes d actions comparée à celle de l indice de référence (en euro) Classe d actions ISIN 1 an 3 ans 5 ans Classe LC LU0145634076 12,9 % 44,7 % 36,9 % Classe FC LU0145635479 13,7 % 48,0 % 42,1 % Classe LD LU0145634662 12,9 % 44,7 % 36,9 % Classe NC LU0145635123 12,1 % 41,7 % 32,2 % Classe USD LC 1) LU0273160340 1,0 % 16,1 % 7,8 % MSCI Europe 9,8 % 42,3 % 53,7 % 1) en USD Performance calculée d après la méthode de l Association fédérale des sociétés d investissement allemandes (BVI), c est-à-dire sans prise en compte du droit d entrée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Situation au : 31 décembre 2015 Objectif d'investissement et résultat de placement pendant la période sous revue Deutsche Invest I Top Europe investit principalement dans des valeurs standard européennes. L'équipe de gestion mise principalement, dans le cadre de sa stratégie d'investissement centrée sur la sélection de titres individuels, sur des entreprises présentant une dynamique bénéficiaire positive ainsi que sur des entreprises bien structurées, qui ont réussi à atteindre des hausses de plus-value supérieures à la moyenne essentiellement grâce à leur positionnement de produit ou à leurs marchés de vente. De plus, leur orientation à l'international revêt une importance de premier plan. Au cours de la période sous revue, le climat d'investissement était marqué par des taux historiquement bas et des fluctuations sur les marchés des capitaux. Les marchés des actions ont été soutenus par des données conjoncturelles robustes en provenance d'europe et des États-Unis, une politique monétaire plus accommodante de la Banque centrale européenne et la faiblesse du cours de l'euro. Parmi les facteurs négatifs, on peut citerl assombrissement des perspectives de croissance en Chine, la crise grecque, l'incertitude d'un potentiel renversement de tendance des taux d'intérêt américains et des tensions géopolitiques, par exemple en Ukraine et au Proche-Orient. Dans ce contexte, le compartiment Deutsche Invest I Top Europe a obtenu une plus-value de 12,9 % par action (classe d actions LC, calcul d'après la méthode de la BVI, l'association fédérale des sociétés d'investissement allemandes). Son indice de référence, le MSCI Europe, a progressé au cours de la même période de 9,8 % (en euro). Les secteurs et les entreprises qui ont évolué dans un contexte structurellement très difficile, comme les entreprises de matières premières et de l'énergie, étaient moins représentées dans le portefeuille. Cet état de fait a contribué, parallèlement à une sélection judicieuse des valeurs, à la surperformance de l'indice de référence. Politique de placement pendant la période sous revue Selon l'équipe de gestion, les risques ont résidé dans l'incertitude entourant l'évolution conjoncturelle mondiale, la politique monétaire des banques centrales et les diverses conséquences de la baisse des prix des matières premières. La surperformance du compartiment par rapport à son indice de référence s'est expliquée notamment par une sélection judicieuse des titres individuels, notamment dans les secteurs industriel et financier. Parmi les 79

positions dont la performance a été supérieure à la moyenne a figuré par exemple la société industrielle Ferrovial, qui a bénéficié à travers le monde entier de l'essor des projets d'infrastructure. La position dans le fabricant de turbines éoliennes Gamesa a également suivi un parcours exceptionnel. Après un plan de restructuration et la consolidation du marché des installations éoliennes, l'entreprise témoigne d'une dynamique de croissance supérieure à la moyenne. Citons également parmi les contributeurs à la performance du portefeuille les actions du secteur financier telles que DEUTSCHE INVEST I TOP EUROPE Priorités de placement par secteur Actions : 97,8 % Secteur financier Santé Biens de consommation courante Biens de consommation durables Industrie Technologies de l'information Services de télécommunications Matières premières 4,9 Énergie 3,3 Services aux collectivités 1,9 Certificats 1,6 Avoirs bancaires et autres actifs 0,6 0 4 8,7 7,3 14,0 13,9 13,7 12,3 17,8 8 12 16 20 24 Part en % de l actif du compartiment Situation au : 31 décembre 2015 De faibles différences ont pu apparaître par rapport à l état du portefeuille-titres car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Intesa Sanpaolo, qui ont tiré profit de la solidité de leur bilan et de la reprise de l'économie en Italie. Dans le cas d'ing, son bon positionnement sur le marché des particuliers a plaidé dans ce sens. Ces deux titres bancaires ont profité en valeurs de la consommation, Reckitt Benckiser et ITV ont convaincu grâce à l'évolution solide de leurs chiffres d'affaires et de leurs résultats. outre des perspectives de croissance soutenue des dividendes. La participation dans les valeurs technologiques a encore été renforcée. Le portefeuille a participé à des thèmes de croissance structurels grâce à un positionnement sur des entreprises leaders du marché. Parmi les entreprises favorites figurait par exemple le prestataire de services de paiement électronique Wirecard. Cette position a également contribué fortement au résultat de placement du portefeuille, à l'instar de la nouvelle position dans le fournisseur de logiciels SAP. L'investissement dans SAP a été justifié notamment par le bon positionnement dans l'activité du cloud, qui rend possible le traitement des données via Internet. Parmi les 80

États des portefeuilles-titres et comptes de résultats à la date de clôture annuelle

Deutsche Invest I Africa État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 80 751 196,13 93,85 Actions Choppies Enterprises Ltd.... Unité 1 500 000 1 000 000 BWP 4,4 541 840,69 0,63 Sefalana Holding Co. Ltd.... Unité 200 000 268 753 BWP 13,8 226 587,93 0,26 First Quantum Minerals Ltd... Unité 125 000 615 000 600 000 CAD 5,465 449 276,36 0,52 Commercial International Bank Egypt SAE.... Unité 593 750 468 750 1 500 000 EGP 38 2 638 761,18 3,07 Edita Food Industries SAE.... Unité 250 000 550 000 300 000 EGP 32 935 627,23 1,09 Egyptian Financial Group-Hermes Holding.... Unité 3 750 000 2 789 095 1 789 095 EGP 8,72 3 824 376,31 4,45 EL EZZ Ceramics and Porcelain Co..... Unité 1 968 500 468 500 EGP 4,6 1 059 024,77 1,23 ElSwedy Electric Co... Unité 225 000 150 000 EGP 36,5 960 479,83 1,12 Medinet Nasr Housing... Unité 724 330 334 501 310 171 EGP 27,07 2 293 177,09 2,67 Oriental Weavers.... Unité 425 000 750 000 475 000 EGP 7,8 387 700,53 0,45 Palm Hills Developments SAE... Unité 1 000 9 999 000 9 999 000 EGP 2,5 292,38 0,00 Qalaa Holdings... Unité 7 500 000 7 500 000 EGP 1,62 1 420 983,86 1,65 Six of October Development & Investment.... Unité 1 750 000 1 550 000 500 000 EGP 9,46 1 936 163,60 2,25 Talaat Moustafa Group.... Unité 4 250 000 1 500 000 EGP 6,42 3 191 073,62 3,71 Telecom Egypt Co..... Unité 2 750 000 2 749 000 EGP 6,42 2 064 812,35 2,40 Centamin Plc.... Unité 1 500 000 4 999 000 3 499 000 GBP 0,644 1 311 575,15 1,52 Lekoil Ltd.... Unité 750 000 129 214 250 000 GBP 0,195 198 569,22 0,23 Old Mutual Plc.... Unité 2 300 000 1 125 000 1 125 000 GBP 1,817 5 674 123,91 6,60 Petra Diamonds Ltd.... Unité 250 000 750 000 GBP 0,862 292 762,31 0,34 Randgold Resources Ltd.... Unité 32 500 32 500 GBP 41,58 1 834 779,58 2,13 Savannah Petroleum Plc.... Unité 1 000 000 250 000 GBP 0,26 353 011,94 0,41 Barclays Bank of Kenya Ltd... Unité 16 406 100 18 593 900 KES 13,6 1 996 336,82 2,32 Co-operative Bank of Kenya Ltd.... Unité 1 167 KES 18 187,95 0,00 East African Breweries Ltd.... Unité 1 850 000 1 000 000 250 000 KES 273 4 518 808,43 5,25 Equity Bank Ltd.... Unité 1 000 2 000 000 8 499 000 KES 40 357,89 0,00 Kenya Commercial Bank Ltd.... Unité 9 500 000 10 773 500 2 773 500 KES 41 3 484 953,73 4,05 Safaricom Ltd... Unité 9 500 000 2 913 300 33 413 300 KES 16,5 1 402 481,38 1,63 Attijariwafa Bank.... Unité 15 000 15 000 25 000 MAD 326,2 453 289,80 0,53 Maroc Telecom.... Unité 45 000 45 000 MAD 111,45 464 615,09 0,54 Residences Dar Saada.... Unité 42 500 42 500 MAD 135 531 524,67 0,62 Cadbury Nigeria Plc.... Unité 4 500 000 1 255 201 98 151 NGN 17,21 356 025,78 0,41 Dangote Cement Plc... Unité 1 000 850 000 1 599 000 NGN 165 758,53 0,00 Diamond Bank Plc.... Unité 12 114 901 50 000 000 37 886 099 NGN 2,29 127 539,12 0,15 FBN Holdings Plc.... Unité 7 000 000 82 000 000 75 000 000 NGN 5,09 163 796,23 0,19 Flour Mills of Nigeria Plc... Unité 1 100 NGN 20 101,14 0,00 Guaranty Trust Bank Plc.... Unité 1 000 24 999 000 NGN 18,1 83,21 0,00 International Breweries Plc.... Unité 6 500 000 1 108 760 1 300 NGN 15,2 454 197,79 0,53 Nestle Nigeria Plc.... Unité 1 000 399 000 NGN 825 3 792,64 0,00 Nigerian Breweries Plc.... Unité 1 000 2 000 000 1 999 000 NGN 124 570,05 0,00 Stanbic IBTC Holdings Plc.... Unité 1 000 3 999 000 NGN 15,11 69,46 0,00 United Bank for Africa Plc.... Unité 1 000 10 000 000 10 000 000 NGN 3,37 15,49 0,00 Zenith Bank Plc.... Unité 1 000 57 000 000 74 499 000 NGN 14,05 64,59 0,00 Atlas Mara Co-Nvest Ltd.... Unité 256 499 350 000 93 501 USD 5,575 1 309 507,38 1,52 Atlas Mara Ltd.... Unité 43 501 193 501 150 000 USD 5,575 222 086,17 0,26 Commercial International Bank Egypt SAE.... Unité 812 500 812 500 USD 4,29 3 191 964,58 3,71 Ecobank Transnational, Inc.... Unité 10 666 666 XOF 47 764,23 0,00 AngloGold Ashanti Ltd.... Unité 200 000 200 000 ZAR 108,93 1 285 556,50 1,49 Barclays Africa Group Ltd.... Unité 120 000 280 000 210 000 ZAR 143,27 1 014 495,62 1,18 Brait SE.... Unité 85 000 109 000 249 000 ZAR 162,35 814 300,85 0,95 Consolidated Infrastructure Group Ltd.... Unité 84 253 84 253 ZAR 32 159 092,25 0,19 Curro Holdings Ltd... Unité 271 367 271 367 ZAR 57,1 914 338,09 1,06 FirstRand Ltd.... Unité 1 500 000 1 100 000 725 000 ZAR 42,71 3 780 371,66 4,39 Holdsport Ltd.... Unité 229 057 170 943 ZAR 58 783 944,34 0,91 Investec Ltd.... Unité 1 000 175 000 174 000 ZAR 110,84 6 540,49 0,01 Mr Price Group Ltd.... Unité 150 000 150 000 ZAR 199,57 1 766 445,26 2,05 MTN Group Ltd.... Unité 350 000 335 000 685 000 ZAR 138,67 2 863 942,07 3,33 Nampak Ltd.... Unité 1 000 575 000 574 000 ZAR 25,18 1 485,83 0,00 Naspers Ltd -N-.... Unité 66 500 19 750 70 750 ZAR 2 102,61 8 250 761,61 9,59 Nedbank Group Ltd.... Unité 1 000 63 000 63 000 ZAR 188,79 11 140,19 0,01 PSG Group Ltd... Unité 85 000 85 000 ZAR 225 1 128 535,21 1,31 Sanlam Ltd... Unité 300 000 700 000 800 000 ZAR 59,95 1 061 265,66 1,23 Standard Bank Group Ltd... Unité 200 000 145 000 75 000 ZAR 115 1 357 192,67 1,58 Steinhoff International Holding NV.... Unité 500 000 500 000 ZAR 78,19 2 306 932,49 2,68 Telkom SA SOC Ltd... Unité 776 629 950 000 173 371 ZAR 64,72 2 965 963,35 3,45 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 492 373,83 0,57 Actions South Valley Cement.... Unité 1 000 000 1 000 000 EGP 4,21 492 373,83 0,57 Total du portefeuille-titres 81 243 569,96 94,42 82

Deutsche Invest I Africa Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Avoirs bancaires 5 053 226,72 5,87 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 2 202 781,24 2,55 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 211 628 287 334,76 0,33 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Livre égyptienne.... EGP 17 194 376 2 010 940,86 2,34 Pula botswanais... BWP 161 416 13 251,75 0,02 Dollar canadien... CAD 2 475 1 627,75 0,00 Dirham marocain... MAD 401 200 37 167,35 0,04 Naira nigérian.... NGN 12 413 403 57 066,20 0,07 Rand sud-africain.... ZAR 7 398 778 436 589,90 0,51 Livre turque.... TRY 1 0,30 0,00 Shilling ougandais.... UGX 23 868 000 6 466,61 0,01 Autres éléments d actif 221 234,52 0,26 Droits à dividende.... 8 028,95 0,01 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 23 970,41 0,03 Autres actifs... 189 235,16 0,22 À recevoir au titre d opérations de parts 80 352,47 0,09 Total des éléments d actifs 86 598 383,67 100,64 Engagements à court terme -7 102,06-0,01 Crédits en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar américain.... USD -7 755-7 102,06-0,01 Autres engagements -163 958,99-0,19 Engagements découlant des coûts.... -163 958,99-0,19 Engagements découlant d opérations de parts -383 912,84-0,44 Total des éléments de passif -554 973,89-0,64 Actif du fonds 86 043 409,78 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 92,53 Classe LC... EUR 85,74 Classe LD... EUR 85,75 Classe NC.... EUR 82,55 Classe GBP RD.... GBP 118,80 Classe USD LC.... USD 62,43 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 250 438 Classe LC... Unité 379 030 Classe LD... Unité 41 449 Classe NC.... Unité 205 495 Classe GBP RD.... Unité 278 Classe USD LC.... Unité 171 519 83

Deutsche Invest I Africa Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI EFM AFRICA - Total Return Net Dividend in EUR Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 49,037 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 97,365 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 76,576 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Pula botswanais... BWP 12,180702 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Livre égyptienne.... EGP 8,550414 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Shilling kényan.... KES 111,766190 = EUR 1 Dirham marocain... MAD 10,794419 = EUR 1 Naira nigérian.... NGN 217,526380 = EUR 1 Livre turque.... TRY 3,183944 = EUR 1 Shilling ougandais.... UGX 3 690,959660 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Franc CFA.... XOF 655,956914 = EUR 1 Rand sud-africain.... ZAR 16,946746 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. 84

Deutsche Invest I Africa Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Africa Oil Corp.... Unité 400 000 400 000 African Rainbow Minerals Ltd... Unité 1 000 Banco BPI SA... Unité 1 000 Banco Comercial Portugues SA... Unité 1 000 Centum Investment Co., Ltd... Unité 125 000 Discovery Ltd... Unité 1 000 Discovery Ltd -Rights Exp 02Mar2015... Unité 94 94 Egypt Kuwait Holding Co., SAE... Unité 3 000 000 Ezz Steel... Unité 100 000 1 500 000 Ghabbour Auto... Unité 5 790 362 6 290 362 Ghabbour Auto - Rights Exp 30Apr15... Unité 4 965 362 4 965 362 Global Telecom Holding -GDR-... Unité 1 000 000 Illovo Sugar Ltd... Unité 500 000 500 000 Integrated Diagnostics Holdings Plc... Unité 150 000 150 000 KenolKobil Ltd Group... Unité 10 000 000 Life Healthcare Group Holdings Ltd... Unité 700 000 700 000 Managem... Unité 100 Massmart Holdings Ltd... Unité 75 000 Mondi Ltd... Unité 110 000 Mota-Engil Africa NV -Rights Exp 18Nov14... Unité 13 563 Mota-Engil SGPS SA... Unité 925 000 Mr Price Group Ltd... Unité 150 000 150 000 Omnia Holdings Ltd... Unité 250 000 Orascom Construction Ltd... Unité 100 000 100 000 Orascom Telecom Holding SAE... Unité 10 500 000 Orascom Telecom Media And Technology Holding SAE... Unité 6 000 000 11 000 000 Palm Hills Developments SAE -Rights Exp. 18May15... Unité 4 916 696 4 916 696 PZ Cussons Nigeria Plc... Unité 143 907 SEPLAT Petroleum Development Co. Plc... Unité 233 313 937 932 Shoprite Holdings Ltd... Unité 1 000 Steinhoff International Holdings Ltd... Unité 300 000 625 000 TransCentury Ltd... Unité 50 000 Truworths International Ltd... Unité 100 000 100 000 Tullow Oil Plc... Unité 500 000 500 000 Umeme Ltd... Unité 3 940 000 United Bank for Africa Plc -Rights Exp 05Feb15. Unité 100 100 Vodacom Group Pty Ltd... Unité 140 000 140 000 Valeurs non cotées Actions Curro Holdings Ltd -Rights Exp. 13Apr15... Unité 10 006 10 006 85

Deutsche Invest I Africa Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 2 540 892,59 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 930,54 3. Revenus des prêts de titres... EUR 2 685,39 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -279 027,67 Total des revenus... EUR 2 265 480,85 II. Dépenses 1. Commission de gestion... EUR -1 640 664,69 dont : Commission de gestion de base EUR -1 624 592,21 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 21 363,48 Commission d administration.. EUR -37 435,96 2. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -56 846,13 3. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -20 766,20 4. Taxe d abonnement... EUR -48 320,36 5. Autres dépenses... EUR -132 573,83 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -1 074,15 Autres... EUR -131 499,68 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 123 417 548,12 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -379,02 2. Décaissement (net)... EUR -21 237 897,17 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 19 136 016,98 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -40 373 914,15 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 1 092 568,96 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 366 309,64 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 1 262 497,54 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -18 857 238,29 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 86 043 409,78 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 1 262 497,54 sur : Opérations sur valeurs mobilières................ EUR 1 340 640,74 Opérations de change (à terme)... EUR -78 143,21 Total des dépenses... EUR -1 899 171,21 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 366 309,64 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 1 262 497,54 Résultat des opérations de vente... EUR 1 262 497,54 V. Résultat de l exercice... EUR 1 628 807,18 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 1,02 % p.a., Classe LD 2,00 % p.a., Classe GBP RD 1,18 % p.a., Classe LC 2,00 % p.a., Classe NC 2,65 % p.a., Classe USD LC 2,05 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,001 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 1 247 396,44 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,00 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,48 Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 86

Deutsche Invest I Africa Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015... EUR 86 043 409,78 2014... EUR 123 417 548,12 2013... EUR 142 058 972,10.. Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC.... EUR 92,53 Classe LC.... EUR 85,74 Classe LD.... EUR 85,75 Classe NC.... EUR 82,55 Classe GBP RD... GBP 118,80 Classe USD LC... USD 62,43 2014 Classe FC.... EUR 108,26 Classe LC.... EUR 101,30 Classe LD.... EUR 101,31 Classe NC.... EUR 98,17 Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 150,00 Classe USD LC (antérieurement : A2).... USD 82,39 2013 Classe FC.... EUR 111,59 Classe LC.... EUR 105,28 Classe LD.... EUR 105,39 Classe NC.... EUR 102,64 Classe RDR1 (antérieurement : DS1).... GBP 164,80 Classe A2.... USD 95,99 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 3,70 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 8 885 538,00 euros. 87

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 78 563 575,96 93,07 Actions Aupu Group Holding Co Ltd... Unité 1 796 000 2 236 000 440 000 HKD 2,27 481 678,72 0,57 Best Pacific International Holdings Ltd.... Unité 6 540 000 8 000 HKD 3,67 2 835 757,44 3,36 Changan Minsheng APLL Logistics Co., Ltd.... Unité 700 000 914 000 214 000 HKD 7,85 649 221,61 0,77 China Maple Leaf Educational Systems Ltd *... Unité 9 228 000 10 228 000 1 000 000 HKD 3,8 4 143 014,47 4,91 China Meidong Auto Holdings Ltd... Unité 27 320 000 31 814 000 4 494 000 HKD 0,9 2 905 015,62 3,44 Clear Media Ltd.... Unité 2 792 000 270 000 78 000 HKD 8 2 638 947,00 3,13 Emperor Entertainment Hotel Ltd.... Unité 9 140 000 1 460 000 HKD 1,4 1 511 817,96 1,79 Future Bright Holdings Ltd.... Unité 5 592 000 954 000 HKD 0,79 521 938,73 0,62 Greentown China Holdings Ltd.... Unité 500 000 500 000 HKD 7,72 456 050,12 0,54 Perfect Shape PRC Holdings Ltd... Unité 13 998 000 7 516 000 HKD 1,2 1 984 597,79 2,35 Playmates Toys, Ltd.... Unité 3 332 000 12 810 000 HKD 1,89 744 032,77 0,88 TK Group Holdings Ltd... Unité 10 316 000 11 606 000 1 290 000 HKD 2,19 2 669 197,54 3,16 West China Cement Ltd.... Unité 11 396 000 21 500 000 HKD 1,58 2 127 329,66 2,52 Multipolar Tbk PT... Unité 73 338 100 33 300 IDR 257 1 252 310,95 1,48 Sumber Alfaria Trijaya Tbk PT.... Unité 44 750 000 50 000 000 5 250 000 IDR 580 1 724 528,73 2,04 Bajaj Finance Ltd.... Unité 10 000 10 000 INR 5 986 825 741,58 0,98 Emami Ltd.... Unité 14 331 200 000 INR 997 197 096,58 0,23 Glenmark Pharmaceuticals Ltd.... Unité 54 341 135 000 INR 929,85 697 024,37 0,83 CJ O Shopping Co., Ltd.... Unité 9 280 KRW 190 800 1 382 841,41 1,64 Halla Visteon Climate Control Corp..... Unité 62 029 KRW 51 900 2 514 248,32 2,98 i-sens, Inc..... Unité 81 822 27 274 KRW 34 050 2 175 871,47 2,58 KT Corp.... Unité 77 000 105 000 28 000 KRW 28 250 1 698 850,68 2,01 NAVER Corp... Unité 5 000 5 000 KRW 658 000 2 569 460,40 3,04 Samsung Electronics Co., Ltd.... Unité 2 043 500 500 KRW 1260 000 2 010 411,42 2,38 SK Hynix, Inc.... Unité 72 000 12 000 KRW 30 750 1 729 114,08 2,05 ABS-CBN Holdings Corp.... Unité 3 862 270 432 370 1 057 000 PHP 62,7 4 712 830,23 5,58 COL Financial Group, Inc..... Unité 6 720 900 279 100 PHP 15 1 961 960,76 2,32 BreadTalk Group Ltd... Unité 2 555 000 1 590 000 SGD 1,14 1 884 024,68 2,23 City Developments Ltd.... Unité 250 000 250 000 SGD 7,75 1 253 235,08 1,49 ifast Corp., Ltd... Unité 400 000 SGD 1,32 341 526,77 0,40 QAF Ltd... Unité 3 592 987 664 900 SGD 1,065 2 475 119,01 2,93 Riverstone Holdings Ltd.... Unité 2 689 000 3 750 000 SGD 2,4 4 174 388,59 4,95 Sarine Technologies Ltd.... Unité 2 584 600 1 550 000 850 000 SGD 1,51 2 524 417,13 2,99 SPCG PCL.... Unité 5 214 700 414 700 THB 21,4 2 839 873,51 3,36 KD Holding Corp.... Unité 375 000 TWD 160 1 671 993,79 1,98 PChome Online, Inc... Unité 226 810 26 811 1 TWD 327 2 066 775,77 2,45 St Shine Optical Co., Ltd.... Unité 105 000 TWD 657 1 922 374,86 2,28 Sunspring Metal Corp.... Unité 2 304 000 1 300 000 TWD 41,4 2 658 068,85 3,15 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.... Unité 300 000 300 000 TWD 142,5 1 191 295,58 1,41 Taiwan Taxi Co Ltd, Inc..... Unité 505 048 24 049 TWD 64,5 907 769,90 1,08 China Distance Education Holdings Ltd -ADR-.... Unité 134 845 60 000 121 855 USD 14,94 1 844 857,59 2,19 Phoenix New Media Ltd -ADR-.... Unité 305 500 299 500 USD 6,03 1 686 964,44 2,00 Total du portefeuille-titres 78 563 575,96 93,07 Avoirs bancaires 3 548 120,26 4,21 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euross.... EUR 1 844 207,33 2,18 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar de Hong Kong.... HKD 190 477 22 504,36 0,03 Roupie indienne.... INR 3 198 108 44 116,45 0,05 Roupie indonésienne.... IDR 3 002 774 326 199 513,41 0,24 Ringgit malaisien.... MYR 509 719 108 754,78 0,13 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 618 865 17 245,64 0,02 Peso philippin... PHP 26 104 646 508 030,09 0,60 Dollar de Singapour.... SGD 174 698 113 000,08 0,13 Won sud-coréen... KRW 70 901 150 55 373,16 0,07 Baht thaïlandais.... THB 584 915 14 884,98 0,02 Dollar américain.... USD 677 575 620 489,98 0,74 Autres éléments d actif 391 504,16 0,46 Droits à dividende.... 127 905,04 0,15 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 45 935,99 0,05 Autres actifs... 217 663,13 0,26 À recevoir au titre d opérations de parts 3 173 897,64 3,76 Total des éléments d actifs 85 677 098,02 101,50 Autres engagements -150 006,92-0,18 Engagements découlant des coûts.... -150 006,92-0,18 Engagements découlant d opérations de parts -1 114 038,08-1,32 Total des éléments de passif -1 264 045,00-1,50 Actif du fonds 84 413 053,02 100,00 88 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul.

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 214,37 Classe LC... EUR 198,26 Classe LD... EUR 193,75 Classe LS.... EUR 204,60 Classe NC.... EUR 184,97 Classe GBP C RD... GBP 111,54 Classe USD FC.... USD 172,47 Classe USD LC.... USD 162,83 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 107 832 Classe LC... Unité 68 236 Classe LD... Unité 16 764 Classe LS.... Unité 90 897 Classe NC.... Unité 115 318 Classe GBP C RD... Unité 74 Classe USD FC.... Unité 16 079 Classe USD LC.... Unité 13 692 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) FTSE ASIA PACIFIC SMALL CAP EX JAPAN in EUR (1 er janvier 2015-15 mars 2015), MSCI AC ASIA ex JAPAN SMALL CAP Index in EUR (16 mars 2015-31 décembre 2015) Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 58,770 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 101,556 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 82,218 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée China Maple Leaf Educational Systems Ltd Unité 105 848 47 521,62 Montant total des droits à remboursement découlant de prêts de titres 47 521,62 47 521,62 Partie contractante des prêts de titres Citigroup Global Markets Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 50 749,39 dont : Obligations EUR 50 749,39 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Roupie indonésienne.... IDR 15 050,488615 = EUR 1 Roupie indienne.... INR 72,492413 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Ringgit malaisien.... MYR 4,686864 = EUR 1 Peso philippin... PHP 51,384055 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,545999 = EUR 1 Baht thaïlandais.... THB 39,295616 = EUR 1 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 35,885301 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 89

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Note *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse.. Actions AIA Group Ltd.... Unité 283 346 AJ Rent A Car Co., Ltd.... Unité 194 998 Baidu, Inc. -ADR-.... Unité 24 000 24 000 Bloomberry Resorts Corp.... Unité 6 500 000 6 500 000 China Construction Bank Corp. -H-.... Unité 3 200 000 3 200 000 Concepcion Industrial Corp.... Unité 2 600 000 COSCO Pacific Ltd... Unité 1 700 000 1 700 000 CWT Ltd... Unité 2 728 000 DHP Korea Co., Ltd.... Unité 266 303 Ezion Holdings Ltd... Unité 1 850 000 1 850 000 Haier Healthwise Holdings Ltd.... Unité 8 184 000 8 184 000 IRC Ltd.... Unité 17 200 000 Lafarge Republic Inc.... Unité 3 700 000 3 700 000 Lung Cheong International Holdings Ltd.... Unité 8 184 000 MakeMyTrip Ltd... Unité 120 000 120 000 Mandarin Oriental International Ltd.... Unité 507 341 2 536 702 Mandarin Oriental International Ltd.... Unité 507 340 507 340 Mandarin Oriental International Ltd.... Unité 1 1 Melco Crown Philippines Resorts Corp... Unité 7 000 000 7 000 000 Nippon Indosari Corpindo Tbk PT.... Unité 8 000 000 8 000 000 Pepsi-Cola Products Philippines, Inc.... Unité 20 000 000 Petronet LNG Ltd.... Unité 765 000 Petrosea Tbk PT... Unité 14 967 500 Press Metal Bhd.... Unité 497 600 497 600 Prestariang Bhd.... Unité 8 230 600 Semirara Mining and Power Corp.... Unité 63 460 Silverlake Axis Ltd... Unité 3 336 000 SouFun Holdings Ltd -ADR-... Unité 610 000 610 000 Summit Ascent Holdings Ltd... Unité 2 482 000 Techtronic Industries Co.... Unité 27 244 Thai Reinsurance PCL.... Unité 6 047 030 Thai Reinsurance PCL.... Unité 12 650 000 Tradelink Electronic Commerce Ltd... Unité 15 482 000 Tune Ins Holdings Bhd.... Unité 5 035 200 United Engineers Ltd..... Unité 1 600 000 1 600 000 Vard Holdings Ltd.... Unité 352 000 90

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 2 354 044,52 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 516,96 3. Revenus des prêts de titres... EUR 127 161,36 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -160 363,34 Total des revenus... EUR 2 321 359,50 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -3 358,56 2. Commission de gestion... EUR -1 238 554,80 dont : Commission de gestion de base EUR -1 242 414,38 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 38 919,49 Commission d administration.. EUR -35 059,91 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -10 724,42 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -39 852,19 5. Taxe d abonnement... EUR -43 594,13 6. Autres dépenses... EUR -217 688,44 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -50 864,54 Frais de distribution... EUR -98 552,31 Autres... EUR -68 271,59 Total des dépenses... EUR -1 553 772,54 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 767 586,96 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 12 327 982,55 Résultat des opérations de vente... EUR 12 327 982,55 V. Résultat de l exercice... EUR 13 095 569,51 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,91 % p.a., Classe LC 1,77 % p.a., Classe LD 1,77 % p.a., Classe LS 1,77 % p.a., Classe NC 2,47 % p.a., Classe USD FC 0,89 % p.a., Classe USD LC 1,77 % p.a., Classe GBP C RD 0,31 % 1) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,060 % calculée sur l actif moyen du fonds. 1) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 428 121,68 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 114 892 999,79 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -11 778,15 2. Décaissement (net)... EUR -35 434 766,95 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 75 932 840,13 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -111 367 607,08 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 4 870 588,08 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 767 586,96 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 12 327 982,55 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -12 999 559,26 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 84 413 053,02 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 12 327 982,55 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 11 908 009,65 Opérations de change (à terme)... EUR 419 972,90 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,60 Classe LS Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP C RD Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 91

Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 84 413 053,02 2014............................................ EUR 114 892 999,79 2013............................................ EUR 103 337 431,72 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 214,37 Classe LC... EUR 198,26 Classe LD... EUR 193,75 Classe LS... EUR 204,60 Classe NC... EUR 184,97 Classe GBP C RD... GBP 111,54 Classe USD FC... USD 172,47 Classe USD LC... USD 162,83 2014 Classe FC... EUR 209,29 Classe LC... EUR 195,25 Classe LD... EUR 191,38 Classe LS... EUR 201,50 Classe NC... EUR 183,45 Classe GBP C RD... GBP - Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 186,94 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 178,21 2013 Classe FC... EUR 175,11 Classe LC... EUR 164,76 Classe LD... EUR 161,58 Classe LS... EUR 170,04 Classe NC... EUR 155,89 Classe GBP C RD... GBP - Classe A2... USD 171,51 Classe E2... USD 177,70 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 6,84 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 10 173 092,61 euros. 92

Deutsche Invest I Brazilian Equities État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 26 565 450,65 98,91 Actions AES Tiete SA.... Unité 115 000 115 000 BRL 14,13 375 286,77 1,40 Ambev SA.... Unité 360 837 575 000 772 000 BRL 18,1 1 508 387,40 5,62 B2W Cia Digital.... Unité 160 472 BRL 15,27 565 928,49 2,11 Banco Bradesco SA... Unité 202 269 113 800 120 531 BRL 21,14 987 546,53 3,68 Banco Bradesco SA 05/02/2016.... Unité 10 072 10 072 BRL 2,3 5 350,16 0,02 Banco Bradesco SA 05/02/2016.... Unité 6625 6625 BRL 1,94 2 968,32 0,01 Banco Bradesco SA -Pref-.... Unité 307 500 497 731 462 886 BRL 19,51 1 385 560,99 5,16 Banco do Brasil SA.... Unité 538 500 1 236 000 997 500 BRL 14,69 1 826 967,24 6,80 Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA... Unité 205 000 205 000 BRL 5,61 265 607,28 0,99 Banco Santander Brasil SA.... Unité 375 000 446 000 71 000 BRL 16,12 1 396 109,76 5,20 BB Seguridade Participacoes... Unité 87 000 280 000 258 154 BRL 24,2 486 248,05 1,81 BM&FBovespa SA.... Unité 446 000 437 000 1 070 000 BRL 10,99 1 132 024,45 4,21 BR Malls Participacoes SA... Unité 265 000 497 000 232 000 BRL 11,17 683 631,87 2,55 BRF SA... Unité 137 352 228 000 297 648 BRL 56,58 1 794 821,19 6,68 Cia de Transmissao de Energia Eletrica Paulista -Pref-.... Unité 32 783 86 200 BRL 44,77 338 968,27 1,26 Cielo SA.... Unité 100 500 311 200 456 700 BRL 34,05 790 326,30 2,94 EDP - Energias do Brasil SA.... Unité 165 000 210 000 311 457 BRL 12,06 459 573,00 1,71 Gafisa SA.... Unité 1 500 000 1 500 000 BRL 2,4 831 430,13 3,10 Investimentos Itau SA -Pref-.... Unité 801 140 99 325 350 000 BRL 6,92 1 280 376,71 4,77 Itau Unibanco Holding SA -Pref-.... Unité 204 016 161 883 223 700 BRL 26,3 1 239 205,22 4,61 JHSF Participacoes SA.... Unité 2 343 528 600 528 210 000 BRL 1,28 692 792,81 2,58 Lojas Americanas SA -Pref-.... Unité 206 751 246 000 803 000 BRL 20,44 976 004,38 3,63 Lojas Renner SA.... Unité 140 000 140 000 BRL 17,18 555 487,71 2,07 LPS Brasil Consultoria de Imoveis SA.... Unité 754 057 276 957 116 300 BRL 2,38 414 480,77 1,54 Marcopolo SA -Pref-.... Unité 1 200 000 1 200 000 BRL 1,84 509 943,81 1,90 Multiplan Empreendimentos Imobiliarios SA... Unité 122 000 122 000 174 000 BRL 37,82 1 065 625,52 3,97 Ouro Fino Saude Animal Participacoes SA.... Unité 148 000 50 000 BRL 34 1 162 154,56 4,33 Raia Drogasil SA.... Unité 146 545 8 000 271 400 BRL 34,86 1 179 836,00 4,39 Randon Participacoes SA -Pref-.... Unité 1 460 600 1 460 600 BRL 2,47 833 204,31 3,10 Telefonica Brasil SA.... Unité 98 500 109 500 11 000 BRL 35,93 817 366,26 3,04 Tractebel Energia SA.... Unité 81 300 96 300 15 000 BRL 33,63 631 452,47 2,35 Anheuser-Busch InBev NV -ADR-.... Unité 3 200 5 400 28 700 USD 126,53 370 783,92 1,38 Total du portefeuille-titres 26 565 450,65 98,91 Avoirs bancaires 218 622,87 0,81 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 52 324,71 0,19 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 483 655,14 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Real brésilien.... BRL 682 960 157 731,55 0,59 Dollar canadien... CAD 2 095 1 377,78 0,01 Dollar américain.... USD 7 135 6 533,69 0,02 Autres éléments d actif 190 776,46 0,71 Droits à dividende.... 185 286,58 0,69 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 5 489,88 0,02 À recevoir au titre d opérations de parts 19 881,51 0,07 Total des éléments d actifs 26 994 731,49 100,50 Autres engagements -87 018,80-0,32 Autres engagements divers... -87 018,80-0,32 Engagements découlant d opérations de parts -49 071,95-0,18 Total des éléments de passif -136 090,75-0,50 Actif du fonds 26 858 640,74 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 93

Deutsche Invest I Brazilian Equities Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 49,09 Classe LC... EUR 45,97 Classe NC.... EUR 45,00 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 49 888 Classe LC... Unité 514 498 Classe NC.... Unité 16 881 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI BRAZIL 10/40 Index en EUR Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 86,895 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 111,747 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 100,494 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Real brésilien.... BRL 4,329889 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. 94

Deutsche Invest I Brazilian Equities Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Ambev SA -ADR-.... Unité 308 000 508 000 Banco Bradesco SA -ADR-... Unité 25 000 25 000 Bradespar SA -Pref-.... Unité 739 525 739 525 Brasil Pharma SA.... Unité 774 215 BRF SA -ADR-.... Unité 40 000 40 000 Cia Brasileira de Distribuicao... Unité 111 500 214 120 Cia Energetica de Minas Gerais -Pref-... Unité 243 896 243 896 Cia Paranaense de Energia -Pref-.... Unité 104 072 104 072 Cia Siderurgica Nacional SA... Unité 860 088 860 088 CPFL Energia SA.... Unité 206 389 331 389 FPC PAR Corretora de Seguros SA.... Unité 159 316 159 316 Gerdau SA.... Unité 425 000 425 000 Gerdau SA -Pref-.... Unité 1 611 000 1 611 000 Hypermarcas SA.... Unité 388 000 Itausa - Investimentos Itau SA.... Unité 6 949 6 949 Itausa - Investimentos Itau SA -Rights 25Mar15. Unité 6 950 6 950 JHSF Participacoes SA.... Unité 451 141 451 141 JHSF Participacoes SA -RCT-... Unité 451 141 451 141 Light SA.... Unité 150 000 150 000 Metalurgica Gerdau SA -Pref-.... Unité 1 285 000 1 285 000 Petroleo Brasileiro SA.... Unité 1 317 000 1 317 000 Petroleo Brasileiro SA -ADR-.... Unité 1 076 000 1 496 000 Petroleo Brasileiro SA -ADR-.... Unité 406 000 406 000 Petroleo Brasileiro SA -Pref-.... Unité 1 781 000 2 531 000 Tim Participacoes SA.... Unité 165 000 165 000 Tim Participacoes SA -ADR-... Unité 16 000 89 500 Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA... Unité 74 013 Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA -Pref A-. Unité 798 000 2 506 636 Vale SA.... Unité 1 479 615 1 479 615 Vale SA -ADR-.... Unité 245 000 415 000 95

Deutsche Invest I Brazilian Equities Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 1 172 233,96 2. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -105 066,07 Total des revenus... EUR 1 067 167,89 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -576,53 2. Commission de gestion... EUR -659 214,24 dont : Commission de gestion de base EUR -637 949,55 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 4 359,06 Commission d administration.. EUR -25 623,75 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -1 521,91 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -13 473,33 5. Taxe d abonnement... EUR -16 771,51 6. Autres dépenses... EUR -47 859,12 Total des dépenses... EUR -739 416,64 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 66 969 818,72 1. Décaissement (net)... EUR -18 810 986,27 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 9 970 086,31 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -28 781 072,58 2. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -2 069 265,26 3. Revenus ordinaires, nets... EUR 327 751.25 4. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -12 956 905,80 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -6 601 771,90 II.Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 26 858 640,74 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -12 956 905,80 sur : Opérations sur valeurs mobilières................. EUR -12 857 402,85 Opérations de change (à terme)... EUR -99 502,94 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 327 751,25 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR -12 956 905,80 Résultat des opérations de vente... EUR -12 956 905,80 V. Résultat de l exercice... EUR -12 629 154,55 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 1,02 % p.a., Classe NC 2,68 % p.a. Classe LC 2,01 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 654 203,01 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 26 858 640,74 2014............................................ EUR 66 969 818,72 2013............................................ EUR 92 730 168,48 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 49,09 Classe LC... EUR 45,97 Classe NC... EUR 45,00 2014 Classe FC... EUR 80,08 Classe LC... EUR 75,75 Classe NC... EUR 74,64 2013 Classe FC... EUR 81,91 Classe LC... EUR 78,24 Classe NC... EUR 77,60 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,34 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 674 285,26 euros. 96

Deutsche Invest I China Bonds État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 577 221 681,32 84,54 Titres portant intérêt 6,875 % 21Vianet Group, Inc. 2014/2017... CNH 44 700 000 144 600 000 % 96,44 6 562 126,16 0,96 3,70 % Banco Bradesco SA 2013/2016... CNH 35 000 000 % 99,951 5 325 161,55 0,78 4,10 % Banco BTG Pactual Cayman 2013/2016... CNH 135 000 000 25 000 000 % 90,179 18 531 764,94 2,71 4,70 % Beijing Cap Hoing Kong 2014/2017... CNH 77 960 000 5 900 000 32 500 000 % 98,669 11 709 279,06 1,71 3,70 % Cagamas Global Plc 2014/2017... CNH 35 000 000 65 000 000 % 96,898 5 162 504,66 0,76 5,35 % China City Construct International 2014/2014... CNH 178 000 000 2 750 000 73 000 000 % 98,296 26 633 683,70 3,90 4,70 % China Electronics Corp. 2014/2017... CNH 220 000 000 10 000 000 65 000 000 % 98,328 32 928 919,91 4,82 5,50 % China New Town Development Co., Ltd 2015/2018... CNH 38 880 000 53 880 000 15 000 000 % 97,802 5 788 277,87 0,85 7,875 % China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd 2014/2017... CNH 20 000 000 % 92,75 2 823 719,24 0,41 5,50 % Datang Telecom Hong Kong Holdings Co., Ltd 2014/2017... CNH 94 700 000 4 200 000 9 500 000 % 99,254 14 307 818,05 2,10 4,5 % Far East Horizon Ltd 2013/2016... CNH 184000000 39000000 63000000 % 99,85 27966846,03 4,1,00 % Fuqing Investment Management Ltd 2015/2018. CNH 92 000 000 92 000 000 % 97,94 13 715 868,38 2,01 4,25 % Gazprombank 2014/2017... CNH 10 000 000 % 96,14 1 463 455,29 0,21 5,50 % Greenland Hong Kong Holdings Ltd 2017/2018.. CNH 166 500 000 117 500 000 % 98,757 25 029 935,23 3,67 8,00 % ITNL International Pte. Ltd 2014/2017... CNH 17 800 000 10 800 000 48 000 000 % 99,5 2 696 004,93 0,39 4,75 % Jinchuan Group 2014/2017... CNH 255 500 000 26 000 000 % 95,978 37 328 470,85 5,47 4,50 % Maikun Investment Co. Ltd 2014/2017... CNH 130 000 000 20 000 000 % 98,844 19 560 108,69 2,86 5,50 % New World China Land Ltd 2013/2018... CNH 34 500 000 38 000 000 % 99,461 5 223 354,67 0,76 3,95 % Panda Funding Investment 2013 2013/2016... CNH 232 000 000 58 000 000 % 99 34 962 363,10 5,12 4,40 % Ping An International Finance 2014/2017... CNH 20 000 000 % 99,75 3 036 830,13 0,44 10,75 % Powerlong Real Estate Holdings Ltd 2014/2017. CNH 61 500 000 61 500 000 86 000 000 % 99,414 9 306 750,67 1,36 3,60 % Russian Agricultural Bank JSC 2013/2016... CNH 44 370 000 % 99,222 6 701 512,26 0,98 4,50 % Sinitrans Sailing Ltd 2014/2017... CNH 105 500 000 37 500 000 % 98,204 15 771 080,47 2,31 5,55 Start Plus Investments Ltd 2015/2018... CNH 122100000 130100000 8000000 % 99,642 18519774,71 2,71,00 % Starway Assets Enterprises, Inc. 2014/2017... CNH 107 110 000 24 900 000 167 000 000 % 99,046 16 149 041,56 2,37 10,00 % Trade and Development Bank of Mongolia 2014/2017... CNH 4 000 000 4 000 000 % 97,648 594 567,19 0,09 5,80 % Unican Ltd 2014/2017... CNH 10 700 000 27 500 000 % 99,642 1 622 945,04 0,24 5,60 % Unican Ltd 2014/2017... CNH 122 600 000 25 100 000 40 000 000 % 99,036 18 482 612,28 2,71 5,70 % Universal Number One Co., Ltd 2014/2017... CNH 65 900 000 6 000 000 89 000 000 % 99,108 9 941 903,31 1,46 4,75 % Value Success International Ltd 2013/2018... CNH 70 500 000 10 000 000 111 500 000 % 98,894 10 612 909,57 1,55 0,00 % Vast Expand Ltd 2014/2017... CNH 80 200 000 29 500 000 % 99,508 12 148 205,99 1,78 5,15 % Yieldking Investment Ltd 2014/2017... CNH 49 100 000 20 100 000 57 500 000 % 99,55 7 440 469,76 1,09 8,375 % Agile Property Holdings Ltd 2014/2019... USD 1 900 000 6 000 000 4 100 000 % 103,672 1 969 768,00 0,29 9,00 % Agile Property Holdings Ltd 2015/2020... USD 970 000 12 270 000 11 300 000 % 104,406 1 012 738,20 0,15 3,50 % Bluestar Finance Holdings Ltd 2015/2018... USD 5 085 000 33 560 000 28 475 000 % 99,733 5 071 423,05 0,74 8,75 % Central China Real Estate Ltd 2015/2021... USD 3 900 000 8 100 000 4 200 000 % 98,5 3 841 500,00 0,56 6,25 % Chalco Hong Kong Investment Co. -Reg- 2014/2049 *... USD 1 500 000 5 500 000 16 400 000 % 101,375 1 520 625,00 0,22 10,875 % China Aoyuan Property Group Ltd 2015/2018... USD 6 150 000 15 920 000 9 770 000 % 105,344 6 478 656,00 0,95 4,00 % China Life Insurance Co. 2015/2075 *... USD 27 070 000 36 770 000 9 700 000 % 98,266 26 600 606,20 3,90 10,00 % China SCE Property Holdings Ltd 2015/2020... USD 5 550 000 17 800 000 12 250 000 % 105,318 5 845 149,00 0,86 8,25 % China South City Holdings Ltd 2014/2019... USD 6 820 000 4 000 000 18 080 000 % 92,883 6 334 620,60 0,93 5,50 % Dawn Victor Ltd 2015/2018... USD 30 800 000 44 000 000 13 200 000 % 100,523 30 961 084,00 4,53 2,875 % Double Charm Ltd 2015/2018... USD 27 000 000 37 000 000 10 000 000 % 99,584 26 887 545,00 3,94 5,55 % Far East Horizon Ltd 2014/2049 *... USD 1 800 000 2 000 000 12 350 000 % 101,547 1 827 846,00 0,27 10,25 % Future Land Development Holdings Ltd 2014/2019... USD 2 121 000 12 271 000 19 350 000 % 108,474 2 300 733,54 0,34 8,25 % KWG Property Holding Ltd 2014/2019... USD 1 000 000 7 000 000 6 000 000 % 103,818 1 038 185,00 0,15 11,25 % Logan Property Holdings Co., Ltd -Reg- 2014/2019... USD 1 425 000 13 325 000 11 900 000 % 109,5 1 560 375,00 0,23 9,625 % Oceanwide Holdings International 2015 Co., Ltd 2015/2020... USD 3 860 000 7 460 000 3 600 000 % 102,887 3 971 438,20 0,58 11,75 % Oceanwide Real Estate International Holdings Co., Ltd 2014/2019... USD 5 500 000 300 000 7 300 000 % 108,729 5 980 095,00 0,88 8,375 % Shimao Property Holdings Ltd 2015/2022... USD 1 980 000 20 300 000 18 320 000 % 107,738 2 133 212,40 0,31 10,125 % Shui On Development Holding Ltd -Reg- 2012/2049 *... USD 1 000 000 2 000 000 7 900 000 % 105,05 1 050 500,00 0,15 8,50 % STATS ChipPAC Ltd 2015/2020... USD 3 000 000 3 000 000 % 96,513 2 895 390,00 0,42 8,75 % Sunac China Holdings Ltd 2014/2019... USD 2 508 000 13 308 000 14 800 000 % 105,061 2 634 929,88 0,39 11,45 % Times Property Holdings Ltd 2015/2020... USD 680 000 5 740 000 5 060 000 % 108,665 738 922,00 0,11 5,375 % Tuspark Forward Ltd 2015/2018... USD 4 600 000 4 600 000 % 99,329 4 569 134,00 0,67 7,20 % Yancoal International Trading Co., Ltd 2014/2049 *... USD 1 000 000 3 500 000 15 000 000 % 100,844 1 008 440,00 0,15 9,00 % Yuzhou Properties Co. 2014/2019... USD 900 000 13 400 000 14 900 000 % 104,5 940 500,00 0,14 Valeurs non cotées 45 879 102,26 6,72 Titres portant intérêt 6,40 % Bohai General Capital 2014/2017... CNH 34 000 000 44 000 000 % 94,75 4 903 833,71 0,72 4,50 % Eastern Dragon International 2014/2019... CNH 71 000 000 84 000 000 % 98 10 591 611,04 1,55 6,90 % UA Finance BVI Ltd (MTN) 2013/2018... CNH 11 000 000 2 000 000 40 000 000 % 99,833 1 671 646,36 0,24 5,15 % Unican Ltd 2015/2018... CNH 79 060 000 99 060 000 20 000 000 % 98,322 11 832 794,49 1,73 0,00 % Yunnan Energy Investement Overseas Co., Ltd 2014/2017... CNH 60 000 000 53 500 000 53 500 000 % 96,844 8 845 121,66 1,30 5,50 % Bank of East Asia Ltd/The 2015/49/1*... USD 6 500 000 7 500 000 1 000 000 % 98,463 6 400 095,00 0,94 8,125 % Shimao Property Holding Ltd 2014/2021... USD 1 520 000 6 520 000 5 000 000 % 107,5 1 634 000,00 0,24 97

Deutsche Invest I China Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Parts de fonds 31 212 798,50 4,57 Parts de fonds du groupe Deutsche Invest II - DWS Invest II China High Income Bonds -E2- USD - (0,600%).... Actions 258 727 64 963 USD 120,64 31 212 798,50 4,57 Total du portefeuille-titres 654 313 582,08 95,83 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises -11 797 442,66-1,73 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes USD/CNH 43,7 millions.... 4 452,43 0,00 Positions clôturées USD / CHF 1,4 million.... -12 517,09 0,00 USD / CNH 31,5 millions.... -147 933,02-0,02 USD / EUR 17 millions... -106 754,01-0,02 USD / SEK 0,1 million.... -0,69 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes CHF / USD 29,8 millions.... -294 048,00-0,04 CNH / USD 1 232,3 millions.... -5 298 981,06-0,78 EUR / USD 354,7 millions.... -3 422 772,90-0,50 SEK / USD 0,2 million.... 85,07 0,00 Positions clôturées CNH / USD 488,1 millions.... -2 518 973,39-0,37 Avoirs bancaires 33 188 948,26 4,86 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 47 532 51 905,07 0,01 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Renminbi chinois offshore.... CNH 68 646 245 10 449 472,88 1,53 Dollar américain.... USD 22 687 570,31 3,32 Autres éléments d actif 9 768 079,73 1,43 Frais de placement délimités **.... 155 555,97 0,02 Intérêts à recevoir.... 9 612 474,76 1,41 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 49,00 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 244 275,32 0,04 Total des éléments d actifs *** 697 519 422,89 102,16 Autres engagements -1 017 688,50-0,15 Engagements découlant des coûts.... -1 017 688,50-0,15 Engagements découlant d opérations de parts -1 893 420,53-0,28 Total des éléments de passif -14 713 089,19-2,16 Actif du fonds 682 806 333,70 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 98

Deutsche Invest I China Bonds Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FCH.... CHF 105,03 Classe CHF LCH.... CHF 103,40 Classe RMB FC.... CNH 111,81 Classe RMB LC.... CNH 110,65 Classe FCH.... EUR 113,27 Classe FDH.... EUR 100,68 Classe IDH.... EUR 95,75 Classe LCH.... EUR 110,73 Classe LDH.... EUR 102,37 Classe NC.... EUR 124,85 Classe NCH.... EUR 109,20 Classe NDH.... EUR 94,22 Classe PFCH.... EUR 98,35 Classe PFDQH.... EUR 95,60 Classe SEK FCH... SEK 975,37 Classe SEK LCH... SEK 974,96 Classe USD FC.... USD 114,88 Classe USD FCH (P)... USD 98,89 Classe USD LC.... USD 112,32 Classe USD LDH (P).... USD 98,64 Classe USD LDMH (P)... USD 98,85 Nombre d actions en circulation Classe CHF FCH.... Unité 65 047 Classe CHF LCH.... Unité 222 266 Classe RMB FC.... Unité 1 791 399 Classe RMB LC.... Unité 2 060 800 Classe FCH.... Unité 472 311 Classe FDH.... Unité 100 Classe IDH.... Unité 104 Classe LCH.... Unité 1 524 285 Classe LDH.... Unité 1 004 878 Classe NC.... Unité 73 747 Classe NCH.... Unité 183 069 Classe NDH.... Unité 9 031 Classe PFCH.... Unité 45 695 Classe PFDQH.... Unité 41 539 Classe SEK FCH... Unité 93 Classe SEK LCH... Unité 93 Classe USD FC.... Unité 216 112 Classe USD FCH (P)... Unité 106 Classe USD LC.... Unité 1 415 097 Classe USD LDH (P).... Unité 66 377 Classe USD LDMH (P)... Unité 106 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) DB Offshore Renminbi Bond Index USD Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 71,853 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 140,497 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 106,781 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,5, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 346 572 019,81 USD. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme State Street Bank and Trust Company Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Franc suisse... CHF 0,990550 = USD 1 Renminbi chinois offshore.... CNH 6,569350 = USD 1 Euro.... EUR 0,915751 = USD 1 99

Deutsche Invest I China Bonds Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les placements indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds du portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres parts de fonds de placement (fonds cibles), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Notes *) Taux d intérêt variable **) Les frais de placement délimités sont amortis sur une période de 3 ans (conformément à l article 12 d du règlement de gestion - Partie Générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 100 Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 7,875 % 21Vianet Group, Inc. 2014/2016... CNH 2 000 000 2,80 % Abu Dhabi Gas Industries Ltd 2014/2015... CNH 13 000 000 6,50 % Agile Property Holdings Ltd 2015/2017... CNH 13 000 000 13 000 000 3,10 % Agricultural Bank of China Ltd 2014/2015... CNH 150 000 000 1,00 % Australia & New Zealand Banking Group Ltd (MTN) 2015/2025 *... CNH 95 000 000 95 000 000 4,80 % AVIC International Finance & Investment 2014/2017... CNH 40 000 000 154 000 000 0,01 % Bank of China Singapore 2014/2015. CNH 50 000 000 3,30 % Bank of Communications HK 2014/2015... CNH 84 500 000 3,05 % Bank Tokyo Mitsubishi UFJ 2014/2017... CNH 100 000 000 4,05 % Bestgain Real Estate Lyra 2013/2016... CNH 75 380 000 75 380 000 4,00 % Bitronic Limited 2012/2015... CNH 21 530 000 4,20 % BOC Aviation Pte. Ltd 2014/2018... CNH 96 000 000 3,65 % BP Capital Markets Plc 2014/2019.. CNH 100 000 000 1,00 % BPCE SA 2015/2025 *... CNH 33 000 000 33 000 000 2,95 % Caterpillar Financial Services 2014/2016... CNH 40 000 000 3,55 % Caterpillar Financial Services Corp. 2015/2018... CNH 75 000 000 75 000 000 0,00 % Central American Bank for Economic Integration 2013/2016... CNH 200 000 000 3,00 % China Construct Bank HK 2014/2015 CNH 150 000 000 1,00 % China Construction Bank 2014/2024 * CNH 43 500 000 3,60 % China Datang Corp. 2013/2016... CNH 258 000 000 3,60 % China Government Bond 2013/2028... CNH 97 000 000 3,65 % China Minmetals Corp. 2013/2016.. CNH 10 000 000 307 200 000 4,25 % China Minmetals Corp. 2014/2017.. CNH 10 000 000 10 000 000 3,20 % China Power International Development Ltd 2012/2015... CNH 55 610 000 4,50 % China Power International Development Ltd 2014/2017... CNH 155 000 000 1,00 % China SCE Property Holdings Ltd 2011/2016 *... CNH 5 000 000 5 000 000 5,00 % China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd 2014/2019... CNH 28 000 000 4,00 % China Unicom Ltd 2014/2017... CNH 75 000 000 3,55 % Corp Andina de Fomento 2012/2015. CNH 30 000 000 5,20 % Datang International Power Generation Co., Ltd 2012/2015... CNH 48 200 000 4,80 % Eastern Air Overseas HK 2014/2017. CNH 109 500 000 3,875 % Eastern Air OverseasCorporation Ltd 2013/2016... CNH 181 950 000 4,875 % Emirates NBD PJSC 2012/2015... CNH 13 000 000 3,60 % Export-Import Bank of Korea 2015/2018... CNH 92 000 000 92 000 000 5,45 % Far East Horizon Ltd 2013/2016... CNH 134 500 000 3,60 % Fonterra Co-operative Group Ltd 2014/2019... CNH 50 000 000 9,75 % Future Land Development Holdings Ltd 2014/2016... CNH 9 000 000 9 000 000 3,375 % Global Logistic Properties 2011/2016... CNH 74 500 000 4 % Global Logistic Properties Ltd 2012/2018... CNH 99500000,00 % Haikou Meilan International Investment Ltd 2015/2018... CNH 50 000 000 50 000 000 6,25 % Hainan Airline 2014/2017... CNH 86 910 000 3,50 % HSBC Bank Co., Ltd 2013/2015 *... CNH 99 800 000 3,85 % Huaneng Power International Inc. 2013/2016... CNH 175 000 000 3,25 % ICBC Dubai 2014/2015... CNH 200 000 000 3,90 % ICBCIL Finance Co., Ltd 2015/2018. CNH 136 000 000 136 000 000 4,90 % ICICI Bank Ltd 2012/2015... CNH 24 000 000 4,00 % ICICI Bank Ltd 2013/2015... CNH 15 000 000 253 500 000 6,00 % Industrial & Commercial Bank of China Asia Ltd (MTN) 2012/2021... CNH 69 230 000 5,75 % International Offshore Ltd 2012/2015... CNH 61 950 000 4,30 % Jingneng Clean Energy Co., Ltd 2014/2017... CNH 38 800 000 118 800 000 3,30 % Korea Development Bank 2014/2015 CNH 58 500 000 3,30 % Korea Development Bank/The 2014/2015... CNH 58 500 000 58 500 000 6,875 % Lai Fung Holdings Ltd 2013/2018... CNH 22 000 000 3,95 % LANXESS Finance BV 2012/2015... CNH 19 000 000 4,95 % Lenovo Group Ltd 2015/2020... CNH 48 200 000 48 200 000 3,28 % Mitsubishi UFJ Lease & Finance 2014/2017... CNH 37 000 000 5,20 % Ocean Wealth Ltd 2015/2017... CNH 12 400 000 12 400 000 3,75 % Pointer Investment Ltd 2012/2015.. CNH 10 000 000 5,30 % Proven Honour Cap 2012/2015... CNH 99 000 000 4,00 % Proven Honour Capital Ltd 2014/2017 CNH 100 000 000 6,25 % Qilu International Finance BVI Co., Ltd 2014/2017... CNH 20 000 000 105000000,00 % Rizhao Port Hong Kong Co., Ltd 2014/2017... CNH 10 100 000 10 100 000,00 % RKI Finance 2013 Ltd 2013/2016... CNH 22 000 000 5,80 % Shandong International Ltd 2012/2015... CNH 6 500 000 65 600 000 4,550 % Shenzhen Qianhai Financial Holdings Co., Ltd 2015/2017... CNH 25 000 000 25000000,00 % Sinochem Offshore Capital Co., Ltd 2014/2017... CNH 57 100 000 57 100 000 4,00 % Sinostrong International Ltd 2015/2018... CNH 66 100 000 66 100 000 4,125 % SK Global Chemical Co., Ltd 2013/2016... CNH 60 000 000 4,375 % Soar Rise Ltd 2014/2017... CNH 47 500 000 6,45 % Southwest Securities International Co., Ltd 2015/2018... CNH 130 300 000 130 300 000 10,375 % Times Property Holdings Ltd 2014/2017 CNH 13 700 000 117200000

Deutsche Invest I China Bonds Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties,00 % Tingyi Cayman Islands Holding Corp 2015/2018.... CNH 75 000 000 75 000 000 5,50 % TMB Bank PCL 2013/2015.... CNH 40 000 000 40 000 000 2,95 % Unilever NV 2014/2017.... CNH 15 000 000 3,50 % Uni-President China Holdings Ltd 2013/2016.... CNH 117 000 000 4,00 % Value Success International 2013/2016.... CNH 20 000 000 4,50 % Veolia Environment 2012/2017.... CNH 70 000 000 3,50 % Volkswagen International Finance NV 2014/2019.... CNH 175 000 000 4,50 % Wanhua Chemical International Holding Co., Ltd 2014/2017... CNH 7 900 000 87 900 000 5,375 % Yanlord Land Co., Ltd 2013/2016... CNH 20 000 000 20 000 000 4,75 % Zhuhai Da Heng Qin Co., Ltd 2014/2017.... CNH 27 000 000 122 000 000 1,90 % BAIC Inalfa HK Investment Co Ltd 2015/2020.... EUR 5 000 000 5 000 000 3,625 % Bank of Communications Co., Ltd 2014/2026 *... EUR 1 000 000 1,625 % Famous Kind International Ltd 2015/2018.... EUR 10 000 000 10 000 000 6,00 % Indust. & Comm. Bank China 2014/2049 *... EUR 37 875 000 1,435 % Talent Yield Euro Ltd 2015/2020.... EUR 14 300 000 14 300 000 8,25 % Agile Property Holdings Ltd 2013/2049 *... USD 2 000 000 2 000 000 8,875 % Agile Property Holdings Ltd -Reg- 2010/2017.... USD 1 400 000 1 400 000 2,25 % Agricultural Bank China HK 2014/2017.... USD 4 000 000 3,125 % Alibaba Group Holding Ltd -Reg- 2014/2021.... USD 5 000 000 3,60 % Alibaba Group Holding Ltd -Rights Exp 28Nov14 -Reg-.... USD 10 000 000 2,875 % Anhui Transportation Holding Group Ltd 2015/2018.... USD 11 000 000 11 000 000 3,875 % Bank of China 2015/2025.... USD 3 200 000 3 200 000 5,00 % Bank of China Ltd -Reg- 2014/2024.. USD 7 000 000 3,875 % Baosteel Financing 2015 Pty Ltd 2015/2023.... USD 1 000 000 1 000 000 3,85 % BCEG Hong Kong Co., Ltd 2015/2018.... USD 9 560 000 9 560 000 2,875 % Beijing Capital Polaris Investment Co., Ltd 2015/2018.... USD 10 600 000 10 600 000 3,00 % Beijing State-Owned Assets Management Hong Kong 2015/2020. USD 3 920 000 3 920 000 4,125 % Beijing State-Owned Assets Management Hong Kong 2015/2025. USD 8 920 000 8 920 000 10,875 % Big Will Investments Ltd (MTN) 2011/2016.... USD 2 810 000 2 810 000 0,00 % Billion Express Investments Ltd 2010/2015.... USD 22 900 000 22 900 000 3,25 % Binhai Investment Co., Ltd 2015/2018.... USD 3 940 000 3 940 000 3,25 % Boom Up Investments Ltd 2015/2020.... USD 7 000 000 7 000 000 8,75 % Caifu Holdings Ltd -Reg- 2013/2020.. USD 15 950 000 15 950 000 3,25 % CCBL Cayman Corp Ltd 2015/2020.. USD 5 640 000 5 640 000 7,125 % Central Plaza Development Ltd 2014/2049 *... USD 11 900 000 6,625 % Chalco Hong Kong Investment Co. 2013/2049 *... USD 4 000 000 4 000 000 6,875 % Chalieco Hong Kong Corp., Ltd 2014/2049 *... USD 11 200 000 13,875 % China Aoyuan Property Group Ltd 2012/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 11,25 % China Aoyuan Property Group Ltd 2014/2019.... USD 560 000 560 000 5,625 % China Cinda Finance 2014 Ltd -Reg- 2014/2024.... USD 2 500 000 2 500 000 3,125 % China Cinda Finance 2015 I Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020.... USD 10 000 000 10 000 000 4,25 % China Cinda Finance 2015 I Ltd (MTN) -Reg- 2015/2025.... USD 5 000 000 5 000 000 7,25 % China CITIC Bank International Ltd -Reg- 2014/2049 *.... USD 3 465 000 3 465 000 4,25 % China Construction Bank Asia Corp., Ltd (MTN) 2014/2024 *.... USD 5 000 000 5 000 000 3,875 % China Construction Bank Corp. 2015/2025 *... USD 23 300 000 23 300 000 2,50 % China Great Wall International Holdings II 2015/2018.... USD 7 200 000 7 200 000 6,50 % China Hongqiao Group Ltd 2012/2017.... USD 13 000 000 13 000 000 6,875 % China Hongqiao Group Ltd 2014/2018.... USD 5 500 000 12 850 000 7,625 % China Hongqiao Group Ltd -Reg- 2014/2017.... USD 2 000 000 2 000 000 2,375 % China Merchants Bank Co., Ltd (MTN) -Reg- 2015/2018.... USD 3 500 000 3 500 000 2,25 % China Minsheng Banking Corp., Ltd (MTN) 2015/2018... USD 11 920 000 11 920 000 5,95 % China Overseas Finance Cayman VI Ltd 2014/2024.... USD 12 000 000 0,00 % China Overseas Finance Investment Cayman IV Ltd 2014/2021.... USD 24 400 000 24 400 000 11,50 % China SCE Property Holdings Ltd 2012/2017.... USD 6 130 000 6 130 000 7,50 % China Shanshui Cement Group Ltd 2015/2020.... USD 9 820 000 9 820 000 8,50 % China Shanshui Cement Group Ltd -Reg- 2011/2016.... USD 300 000 23 910 000 5,45 % China Taiping Insurance Holdings Co., Ltd 2014/2049 *.... USD 9 500 000 8,875 % CIFI Holdings Group Co., Ltd 2014/2019.... USD 3 100 000 7,75 % CIFI Holdings Group Co., Ltd 2015/2020.... USD 11 370 000 11 370 000 6,375 % CITIC Ltd (MTN) 2013/2020.... USD 15 000 000 6,80 % CITIC Pacific Ltd -Reg- 2012/2023... USD 20 000 000 55 612 000 0,50 % Cosmos Boom Investment Ltd 2015/2020.... USD 2 000 000 2 000 000 7,50 % Country Garden Holdings Co., Ltd 2015/2020.... USD 8 270 000 8 270 000 7,25 % Country Garden Holdings Co., Ltd -Reg- 2013/2021.... USD 6 790 000 6 790 000 7,50 % Country Garden Holdings Co., Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 6 100 000 6 100 000 3,95 % CRCC Yupeng Ltd 2014/2049 *.... USD 2 000 000 2 000 000 2,95 % CSCEC Finance Cayman I Ltd 2015/2020.... USD 10 000 000 10 000 000 5,25 % Dah Sing Bank Ltd (MTN) 2014/2024 *... USD 9 500 000 4,05 % Dianjian Haixing Ltd 2014/2049 *.... USD 3 000 000 11 600 000 2,625 % Eastern Creation II Investment Holdings Ltd (MTN) 2014/2017.... USD 8 000 000 0,00 % ENN Energy Holdings Ltd 2013/2018.... USD 6 750 000 6 750 000 8,75 % Evergrande Real Estate Group Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 1 000 000 1 000 000 11,50 % Fantasia Holdings Group Co., Ltd 2015/2018.... USD 1 630 000 1 630 000 4,625 % Far East Horizon Ltd (MTN) 2014/2017.... USD 10 000 000 11,75 % Favor Sea Ltd -Reg- 2014/2019... USD 9 460 000 4,70 % Franshion Investment Ltd 2012/2017.... USD 2 000 000 3 500 000 7,625 % Fufeng Group Ltd -Reg- 2011/2016.. USD 2 258 000 13,25 % Glorious Property Holdings Ltd 2015/2018.... USD 1 000 000 1 000 000 3,50 % Greenland Global Investment Ltd (MTN) 2014/2017... USD 14 000 000 5,875 % Greenland Global Investment Ltd 2014/2024.... USD 3 300 000 18 950 000 3,50 % Haitong International Finance Holdings 2015 Ltd 2015/2020.... USD 4 000 000 4 000 000 2,75 % Hebei Iron & Steel Hong Kong International Trade Co., Ltd 2014/2017 USD 10 000 000 5,50 % Henson Finance Ltd 2009/2019.... USD 5 100 000 5,25 % Hero Asia Investment Ltd 2012/2049 *... USD 5 000 000 44 495 000 3,25 % Hero Asia Investment Ltd 2013/2016.... USD 20 000 000 2,875 % Hero Asia Investment Ltd 2014/2017.... USD 10 000 000 4,45 % HLP Finance Ltd -Reg- 2014/2021... USD 5 300 000 4,75 % Howes Capital Ltd (MTN) 2012/2017.... USD 15 609 000 6,375 % HSBC Holdings PLC 2015/2049.... USD 5 000 000 5 000 000 3,00 % Huarong Finance Co., Ltd 2014/2017.... USD 7 000 000 5,00 % Huarong Finance II Co Ltd 2015/2025.... USD 11 000 000 11 000 000 5,50 % Huarong Finance II Co., Ltd (MTN) 2015/2025.... USD 12 000 000 12 000 000 101

Deutsche Invest I China Bonds Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 4,50 % Huarong Finance II Co., Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020... USD 12 000 000 12 000 000 4,00 % Huayi Finance I Ltd 2014/2019... USD 10 000 000 2,60 % ICBCIL Finance Co Ltd 2015/2018.. USD 2 600 000 2 600 000 6,00 % Industrial & Commercial Bank of China Ltd -Reg- 2014/2049 *... USD 2 500 000 2 500 000 9,00 % Kaisa Group Holdings Ltd 2014/2019... USD 11 700 000 25 000 000 8,875 % Kaisa Group Holdings Ltd -Reg- 2013/2018... USD 20 700 000 26 200 000 10,25 % Kaisa Group Holdings Ltd -Reg- 2013/2020... USD 1 500 000 9 500 000 3,875 % King Power Capital Ltd 2014/2019.. USD 4 055 000 4 055 000 5,625 % King Power Capital Ltd 2014/2024.. USD 4 022 000 4 022 000 8,975 % KWG Property Holding Ltd -Reg- 2014/2019... USD 12 600 000 12 600 000 9,75 % Logan Property Holdings 2014/2017. USD 5 850 000 5 850 000 2,625 % MCC Holding Hong Kong Corp. Ltd 2014/2017... USD 12 000 000 6,875 % MIE Holdings Corp. (MTN) 2013/2018 USD 4 835 000 7,50 % MIE Holdings Corp. -Reg- 2014/2019 USD 3 900 000 4,75 % Minmetals Bounteous Finance BVI Ltd 2015/2025... USD 8 000 000 8 000 000 2,75 % Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co Ltd 2015/2020... USD 4 800 000 4 800 000 5,25 % National Bank of Abu Dhabi 2015/2049 *... USD 1 400 000 1 400 000 5,375 % New World China Land Ltd (MTN) 2014/2019... USD 7 700 000 5,25 % NWD Ltd (MTN) 2014/2021... USD 2 800 000 4,375 % NWD MTN Ltd 2015/2022... USD 4 000 000 4 000 000 5,25 % Poly Real Estate Finance -Reg- 2014/2019... USD 6 600 000 6,50 % Rosy Unicorn Ltd 2012/2017... USD 13 358 000 0,00 % Semiconductor Manufacturing International Corp 2013/2018... USD 300 000 300 000 2,50 % Shandong Gold International Mining Investment Holding Ltd 2015/2018. USD 5 000 000 5 000 000 2,50 % Shanghai Pudong Development Bank Co., Ltd 2015/2018... USD 9 000 000 9 000 000 6,625 % Shimao Property Holdings Ltd 2013/2020... USD 6 300 000 6 300 000 9,625 % Shui On Development Holding Ltd 2014/2019... USD 1 600 000 14 600 000 10,25 % Sino-Ocean Land Perpetual Finance Ltd -Reg- 2011/2049 *... USD 9 650 000 4,625 % Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd (MTN) 2014/2019... USD 7 000 000 6,00 % Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd (MTN) 2014/2024... USD 3 000 000 3,50 % Skyland Mining BVI Ltd 2014/2017.. USD 12 140 000 11,875 % Sound Global Ltd 2012/2017... USD 8 650 000 6,50 % Standard Chartered Plc 2015/2049 *. USD 3 000 000 3 000 000 3,125 % State Elite Global Ltd (MTN) 2015/2020... USD 5 000 000 5 000 000 12,50 % Sunac China Holdings Ltd 2012/2017... USD 2 200 000 2 200 000 9,375 % Sunac China Holdings Ltd 2013/2018... USD 2 000 000 3 000 000 2,875 % Tewoo HK Ltd 2014/2017... USD 5 000 000 5 000 000 12,625 % Times Property Holdings Ltd 2014/2019... USD 10 690 000 8,50 % Trillion Chance Ltd 2014/2019... USD 9 500 000 12 500 000 6,50 % West China Cement Ltd 2014/2019... USD 6 680 000 3,00 % Wheelock Finance Ltd 2013/2018.. USD 13 068 000 2,75 % Wheelock Finance Ltd 2014/2017.. USD 11 000 000 6,00 % Wing Hang Bank Ltd (MTN) 2007/2049 *... USD 350 000 7 650 000 4,461 % Yancoal International Resources Development Co., Ltd 2012/2017... USD 2 600 000 7,25 % Yingde Gases Investment Ltd 2014/2020... USD 6 400 000 8,125 % Yingde Gases Investment Ltd -Reg- 2013/2018... USD 2 800 000 13 000 000 3,75 % Yongda Investment Ltd 2015/2020.. USD 10 000 000 10 000 000 3,10 % Yuexiu REIT Co. 2013/2018... USD 3 000 000 3 000 000 11,75 % Yuzhou Properties Co., Ltd 2012/2017 USD 1 700 000 1 700 000 8,75 % Yuzhou Properties Co., Ltd 2013/2018 USD 3 500 000 8,625 % Yuzhou Properties Co., Ltd 2014/2019 USD 2 250 000 5 250 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 4,005 % Export Import Bank of Korea 2015/2018... CNH 38 000 000 38 000 000 6,50 % Gemdale Asia Investment 2015/2017... CNH 3 000 000 3 000 000 5,25 % Huarui Investment HoldinG 2015/2018... CNH 49 000 000 49 000 000 1,00 % Ind & Comm Bank of China 2015/2049... CNH 60 000 000 60 000 000 3,15 % Ind & Comm Bank of China/Lux 2015/2016... CNH 150 000 000 150 000 000 3,10 % People s Bank Of China 2015/2016. CNH 80 000 000 80 000 000 3,00 % Rainbow Days Ltd 2011/2016... CNH 48 300 000 4,20 % Shinhan Bank 2015/2018... CNH 95 000 000 95 000 000 2,00 % Agricultural Bank Of China 2015/2018... USD 4 000 000 4 000 000 10,50 % China Shanshui Cement Group Ltd -Reg- 2012/2017... USD 7 040 000 13,00 % Glorious Property Holdings 2015/2015... USD 2 000 000 2 000 000 8,625 % Hyva Global BV -Reg- 2011/2016... USD 400 000 16 130 000 5,875 % Nexteer Automotive Group Ltd -Reg- 2014/2021... USD 2 000 000 2 000 000 5,00 % Sinochem Global Capital Co., Ltd -Reg- 2013/2049 *... USD 750 000 21 945 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 3,20 % Agricultural Bank of China 2015/2016... CNH 60 000 000 60 000 000 3,800 % Bank of China (Luxembourg) 2015/2016... CNH 85 000 000 85 000 000 2,70 % China Construction Bank 2014/2015. CNH 200 000 000 5,625 % Chinatrust Commercial Bank Hong Kong -Reg- 2005/2049 *... USD 2 000 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : US Treasury Note 10-Year, US Treasury Note 5-Year) USD 508 025 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme CNH / CNY USD 30 335 CNY / CNH USD 30 084 EUR / CNH USD 39 037 USD / CHF USD 1 457 963 USD / CNH USD 1 048 332 USD / CNY USD 140 600 USD / EUR USD 13 635 572 USD / SEK USD 22 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme CHF / USD USD 1 298 322 CNH / USD USD 709 626 CNY / USD USD 140 600 EUR / CNH USD 22 380 EUR / USD USD 12 362 879 SEK / USD USD 21 102

Deutsche Invest I China Bonds Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... USD 34 390 013,63 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. USD 52 331,96 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... USD -15 644,01 Total des revenus... USD 34 426 701,58 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... USD -5 856,16 2. Commission de gestion... USD -7 154 289,89 dont : Commission de gestion de base USD -7 055 603,61 Revenus découlant du plafond de charges... USD 22,95 Commission d administration.. USD -98709,23 3. Rémunération de l agence dépositaire... USD -20 180,12 4. Frais d audit, légaux et de publication... USD -64 705,29 5. Taxe d abonnement... USD -282 548,35 6. Autres dépenses... USD -568 074,93 dont : Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... USD -256 511,76 Autres... USD -311 563,17 Total des dépenses... USD -8 095 654,74 III. Revenus ordinaires, nets... USD 26 331 046,84 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... USD -105 063 836,34 Résultat des opérations de vente... USD -105 063 836,34 V. Résultat de l exercice... USD -78 732 789,50 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FCH 0,69 % p.a., Classe CHF LCH 1,18 % p.a., Classe FCH 0,70 % p.a., Classe FDH 0,25 % 4), Classe IDH 0,47 % p.a., Classe LCH 1,19 % p.a., Classe LDH 1,20 % p.a., Classe NC 1,61 % p.a., Classe NCH 1,59 % p.a., Classe NDH 1,59 % p.a., Classe PFCH 2,10 % p.a., Classe PFDQH 2,19 % p.a., Classe RMB FC 0,68 % p.a., Classe RMB LC 1,17 % p.a., Classe SEK FCH 0,07 % 4), Classe SEK LCH 0,11 % 4), Classe USD FC 0,66 % p.a., Classe USD FCH (P) 0,07 % 4), Classe USD LC 1,16 % p.a., Classe USD LDH (P) 0,13 % 4), Classe USD LDMH (P) 0,11 % 4) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 4) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 40 371,77 USD. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... USD 2 400 406 821,50 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... USD -16 896 537,46 2. Décaissement (net)... USD -1 520 802 450,18 a) Encaissements liés aux ventes d actions... USD 733 505 355,45 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)... USD -2 254 307 805,63 3. Régularisation des revenus et des dépenses... USD -120 804 878,05 4. Revenus ordinaires, nets... USD 26 331 046,84 5. Plus-values / moins-values réalisées... USD -105 063 836,34 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. USD 19 636 167,39 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... USD 682 806 333,70 2) Moins une commission de dilution d un montant de 15 919,99 USD au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... USD -105 063 836,34 sur : Opérations sur valeurs mobilières... USD -31 989 705,85 Opérations de change (à terme)... USD -72 334 793,42 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... USD -739 337,07 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe CHF FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe CHF LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe RMB FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe RMB LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,50 Classe IDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,20 Classe LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,84 103

Deutsche Invest I China Bonds Précisions concernant l affectation des résultats * Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,14 Classe PFC H Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQH Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,51 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 0,50 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 0,65 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 EUR 0,66 Classe SEK FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SEK LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 0,30 Classe USD LDMH (P) Distribution finale 4 mars 2016 USD 0,00 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ USD 682 806 333,70 2014............................................ USD 2 400 406 821,50 2013............................................ USD 2 474 227 471,15 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FCH... CHF 105,03 Classe CHF LCH... CHF 103,40 Classe RMB FC... CNH 111,81 Classe RMB LC... CNH 110,65 Classe FCH... EUR 113,27 Classe FDH... EUR 100,68 Classe IDH... EUR 95,75 Classe LCH... EUR 110,73 Classe LDH... EUR 102,37 Classe NC... EUR 124,85 Classe NCH... EUR 109,20 Classe NDH... EUR 94,22 Classe PFCH... EUR 98,35 Classe PFDQH... EUR 95,60 Classe SEK FCH... SEK 975,37 Classe SEK LCH... SEK 974,96 Classe USD FC... USD 114,88 Classe USD FCH (P)... USD 98,89 Classe USD LC... USD 112,32 Classe USD LDH (P)... USD 98,64 Classe USD LDMH (P)... USD 98,85 2014 Classe CHF FCH (antérieurement : CH4H)... CHF 107,76 Classe CHF LCH (antérieurement : CH2H)... CHF 106,62 Classe RMB FC (antérieurement : RMB4)... CNH 106,98 Classe RMB LC (antérieurement : RMB2)... CNH 106,21 Classe FCH... EUR 115,30 Classe IDH... EUR 102,00 Classe LCH... EUR 113,28 Classe LDH... EUR 108,74 Classe NC... EUR 114,47 Classe NCH... EUR 112,16 Classe NDH... EUR 99,91 Classe PFCH... EUR 101,58 Classe PFDQH... EUR 101,08 Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 116,36 Classe USD FCH (P)... USD - Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 114,34 Classe USD LDH (P)... USD - Classe USD LDMH (P)... USD - 2013 Classe CH2H... CHF 105,86 Classe CH4H... CHF 106,47 Classe RMB2... CNH 102,71 Classe RMB4... CNH 103,05 Classe FCH... EUR 113,64 Classe IDH... EUR 100,28 Classe LCH... EUR 112,22 Classe LDH... EUR 110,60 Classe NC... EUR 99,84 Classe NCH... EUR 111,55 Classe NDH... EUR - Classe PFCH... EUR - Classe PFDQH... EUR - Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe A2... USD 113,08 Classe USD FCH (P)... USD - Classe E2... USD 114,51 Classe USD LDH (P)... USD - Classe USD LDMH (P)... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 2,60 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 107 639 811,01 USD. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. 104 Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds.

Deutsche Invest I Chinese Equities État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 151 210 952,77 95,48 Actions AAC Technologies Holdings, Inc.... Unité 154 500 154 500 HKD 50 912 690,97 0,58 Air China Ltd -H-... Unité 1 048 000 1 048 000 HKD 6,25 773 867,43 0,49 Alibaba Health Information Technology Ltd... Unité 768 000 768 000 HKD 5,27 478 186,27 0,30 Aluminum Corp. of China Ltd -H-... Unité 8 110 000 8 110 000 10 490 000 HKD 2,58 2 472 098,82 1,56 Bank of China Ltd -H-... Unité 17 597 000 18 506 000 20 621 000 HKD 3,45 7 172 705,45 4,53 BBMG Corp.... Unité 2 682 000 1 107 500 9 214 000 HKD 5,3 1 679 422,28 1,06 Beijing Enterprises Water Group Ltd... Unité 2 252 000 1 064 000 3 694 000 HKD 5,41 1 439 431,22 0,91 Brilliance China Automotive Holdings Ltd... Unité 710 000 710 000 HKD 9,76 818 716,29 0,52 China CITIC Bank Corp., Ltd -H-... Unité 4 068 000 12 010 000 7 942 000 HKD 4,98 2 393 511,70 1,51 China Construction Bank Corp. -H-... Unité 13 196 000 2 847 000 10 600 000 HKD 5,29 8 247 517,52 5,21 China Everbright Ltd... Unité 630 000 1 284 000 654 000 HKD 17,72 1 318 953,65 0,83 China Galaxy Securities Co Ltd... Unité 1 815 500 1 815 500 HKD 7,07 1 516 494,83 0,96 China Insurance International Holdings Co., Ltd... Unité 1 301 800 1 301 800 HKD 23,6 3 629 790,32 2,29 China International Capital Corp Ltd... Unité 595 200 883 200 288 000 HKD 12,64 888 863,89 0,56 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Unité 511 000 397 000 3 597 000 HKD 24,9 1 503 299,51 0,95 China Merchants Bank Co., Ltd -H-... Unité 1 016 000 1 131 500 115 500 HKD 18,24 2 189 494,25 1,38 China Mobile Ltd... Unité 751 000 1 005 000 568 500 HKD 87,45 7 759 344,22 4,90 China Overseas Land & Investment Ltd... Unité 982 000 372 000 2 400 000 HKD 26,7 3 097 761,78 1,96 China Pacific Insurance Group Co., Ltd... Unité 521 200 600 200 79 000 HKD 31,3 1 927 409,58 1,22 China Petroleum & Chemical Corp. -H-... Unité 3 954 000 14 258 000 10 304 000 HKD 4,71 2 200 304,77 1,39 China Pharmaceutical Group Ltd... Unité 882 000 1 200 000 318 000 HKD 7,86 819 061,29 0,52 China Power International Development Ltd... Unité 4 136 000 8 272 000 4 136 000 HKD 4,43 2 164 758,85 1,37 China Resources Land Ltd... Unité 1 175 111 1 785 111 1 884 000 HKD 22 3 054 406,54 1,93 China Shipping Development Co., Ltd -H-... Unité 2 170 000 2 170 000 HKD 5,09 1 304 976,78 0,82 China Unicom Hong Kong Ltd... Unité 5 072 000 5 200 000 128 000 HKD 9,44 5 656 874,02 3,57 China Vast Industrial Urban Development Co., Ltd 144A... Unité 10 298 000 8 531 000 1 962 000 HKD 2,97 3 613 554,46 2,28 China ZhengTong Automotive Service Holding Ltd... Unité 2 428 000 2 428 000 HKD 3,55 1 018 362,28 0,64 Chu Kong Shipping Enterprise Group Co., Ltd... Unité 9 422 000 7 214 000 5 840 000 HKD 2,35 2 615 990,91 1,65 CNOOC Ltd... Unité 3 192 000 9 813 000 11 777 000 HKD 8,18 3 084 902,58 1,95 Country Garden Holdings Co., Ltd... Unité 1 697 000 1 697 000 HKD 3,12 625 549,53 0,39 CRCC High Tech Equipment... Unité 1 389 500 1 389 500 HKD 4,75 779 789,58 0,49 Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd... Unité 3 078 000 5 408 000 2 330 000 HKD 4,95 1 800 110,16 1,14 Far East Horizon Ltd... Unité 886 000 3 407 000 2 521 000 HKD 7,14 747 407,07 0,47 Greentown China Holdings Ltd... Unité 1 743 000 1 743 000 HKD 7,72 1 589 790,71 1,00 Guangzhou R&F Properties Co., Ltd -H-... Unité 1 718 400 1 718 400 HKD 9,56 1 940 919,06 1,22 Harbin Bank Co., Ltd... Unité 2 438 000 7 232 000 7 690 000 HKD 2,4 691 305,82 0,44 Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd... Unité 65 200 65 200 HKD 199,5 1 536 794,38 0,97 Huaneng Renewables Corp. Ltd... Unité 5 874 000 5 874 000 HKD 2,28 1 582 319,05 1,00 Industrial & Commercial Bank of China Ltd -H-............ Unité 14 881 956 8 831 000 15 894 000 HKD 4,67 8 211 115,57 5,18 Longfor Properties Co., Ltd... Unité 107 000 107 000 HKD 11,7 147 909,10 0,09 Maanshan Iron & Steel Co Ltd... Unité 6 726 000 6 726 000 HKD 1,68 1 335 031,19 0,84 New China Life Insurance Co., Ltd... Unité 506 000 366 400 543 700 HKD 32 1 913 047,54 1,21 Nexteer Automotive Group Ltd... Unité 1 551 000 2 147 000 596 000 HKD 8,45 1 548 437,84 0,98 Nine Dragons Paper Holdings Ltd... Unité 2 093 000 2 129 000 36 000 HKD 4,63 1 144 920,91 0,72 Ourgame International Holdings Ltd... Unité 728 000 728 000 HKD 5,63 484 244,88 0,31 PetroChina Co., Ltd... Unité 3 882 000 5 074 000 7 438 000 HKD 5,14 2 357 457,75 1,49 PICC Property & Casualty Co., Ltd... Unité 850 000 850 000 HKD 15,64 1 570 655,51 0,99 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd... Unité 1 065 000 775 000 664 000 HKD 43 5 410 573,87 3,42 Semiconductor Manufacturing International Corp.... Unité 16 834 000 59 162 000 42 328 000 HKD 0,78 1 551 340,72 0,98 Shanghai Jin Jiang International Hotels Group Co., Ltd... Unité 2 342 000 3 678 000 13 864 000 HKD 3,31 915 883,33 0,58 Shenzhen International Holdings Ltd... Unité 1 193 500 1 193 500 2 224 000 HKD 14,44 2 036 173,98 1,29 Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd... Unité 7 340 000 2 169 000 6 082 000 HKD 3,136 2 719 552,09 1,72 Sino-Ocean Land Holdings Ltd... Unité 3 827 500 3 827 500 HKD 4,96 2 242 963,18 1,42 Sinopharm Group Co. Ltd... Unité 395 200 1 033 200 638 000 HKD 30,85 1 440 447,29 0,91 Tencent Holdings Ltd... Unité 808 690 411 600 663 100 HKD 150,6 14 389 056,32 9,09 Texwinca Holdings Ltd... Unité 742 000 742 000 HKD 8,07 707 461,33 0,45 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd -H-... Unité 231 500 231 500 HKD 45,2 1 236 273,89 0,78 58.com, Inc. -ADR-... Unité 40 517 71 246 30 729 USD 65,37 2 425 454,70 1,53 Alibaba Group Holding... Unité 42 758 42 758 USD 82,21 3 218 988,55 2,03 Baidu, Inc. -ADR-... Unité 5 653 16 803 25 754 USD 194,38 1 006 254,80 0,63 China Biologic Products, Inc.... Unité 6 725 19 363 12 638 USD 142,1 875 112,26 0,55 Ctrip.com International Ltd -ADR-... Unité 16 603 16 603 38 067 USD 47,71 725 393,04 0,46 JD.com, Inc. -ADR-... Unité 92 171 145 070 52 899 USD 32,29 2 725 459,58 1,72 New Oriental Education & Technology Group, Inc. -ADR-... Unité 228 USD 32,08 6 698,02 0,00 SouFun Holdings Ltd -ADR-... Unité 270 701 270 701 USD 7,335 1 818 307,71 1,15 Valeurs non cotées 10,40 0,00 Actions Moulin Global Eyecare... Unité 880 000 HKD 0 10,40 0,00 Total du portefeuille-titres 151 210 963,17 95,48 Avoirs bancaires 6 812 792,91 4,30 105

Deutsche Invest I Chinese Equities Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 6 543 404,34 4,13 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar de Hong Kong.... HKD 2 280 091 269 387,46 0,17 Dollar américain.... USD 1 0,85 0,00 Dollar australien.... AUD 0 0,26 0,00 Autres éléments d actif 2 432 457,13 1,53 Droits à dividende.... 15 349,39 0,01 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 7 163,56 0,00 Autres actifs... 2 409 944,18 1,52 À recevoir au titre d opérations de parts 4 605 702,77 2,91 Total des éléments d actifs 165 061 915,98 104,22 Autres engagements -2 174 884,77-1,37 Autres engagements divers... -2 174 884,77-1,37 Engagements découlant d opérations de parts -4 516 185,76-2,85 Total des éléments de passif -6 691 070,53-4,22 Actif du fonds 158 370 845,45 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 195,25 Classe LC... EUR 180,96 Classe NC.... EUR 170,87 Classe GBP RD.... GBP 106,35 Classe USD FC.... USD 164,56 Classe USD LC.... USD 154,27 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 106 853 Classe LC... Unité 627 343 Classe NC.... Unité 60 005 Classe GBP RD.... Unité 1 067 Classe USD FC.... Unité 12 086 Classe USD LC.... Unité 83 221 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI China 10/40 Index en EUR Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 84,370 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 115,886 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 103,357 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 106

Deutsche Invest I Chinese Equities Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les placements indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions 3SBio, Inc.... Unité 1 123 000 1 123 000 Angang Steel Co., Ltd.... Unité 2 986 000 2 986 000 Anhui Conch Cement Co., Ltd -H-... Unité 771 500 AviChina Industry & Technology Co., Ltd... Unité 4 792 000 Bank of Communications Co., Ltd -H-... Unité 3 359 000 3 359 000 Baoxin Auto Group Ltd... Unité 2 256 500 2 256 500 Beijing Urban Construction Design & Development Group Co Ltd... Unité 1 352 000 1 352 000 Bengang Steel Plates Co.... Unité 3 313 400 3 773 400 Byd Co., Ltd... Unité 440 000 720 500 CAR, Inc.... Unité 577 000 582 000 Century Sage Scientific Holdings Ltd... Unité 6 384 000 CGN Power Co., Ltd... Unité 6 053 000 China Coal Energy Co., Ltd -H-... Unité 9 406 000 China Communications Construction Co., Ltd -H-. Unité 855 000 5 889 000 China Everbright International Ltd... Unité 2 222 000 China Gas Holdings Ltd... Unité 1 228 000 1 228 000 China Harmony Auto Holding Ltd... Unité 1 268 500 1 268 500 China Harmony New Energy Auto Holding Ltd.. Unité 1 268 500 1 268 500 China Hongqiao Group Ltd... Unité 5 811 000 China International Marine Containers Group Co., Ltd... Unité 400 700 1 595 200 China Longyuan Power Group Corp.... Unité 7 757 000 China Machinery Engineering Corp.... Unité 1 165 000 1 165 000 China Medical System Holdings Ltd... Unité 1 858 000 China Merchants Holdings International Co., Ltd. Unité 848 724 848 724 China Minsheng Banking Corp., Ltd... Unité 4 046 200 China National Accord Medicines Corp., Ltd... Unité 559 042 China Overseas Grand Oceans Group Ltd... Unité 8 868 000 China Overseas Property Holdings Ltd... Unité 259 334 259 334 China Railway Signal & Communication Corp Ltd. Unité 1 857 000 1 857 000 China Shenhua Energy Co., Ltd -H-... Unité 2 102 000 2 102 000 China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd. Unité 1 078 000 1 078 000 China Traditional Chinese Medicine Co., Ltd... Unité 2 770 000 Chongqing Rural Commercial Bank... Unité 15 298 000 CITIC Securities Co., Ltd... Unité 2 086 000 2 086 000 Consun Pharmaceutical Group Ltd... Unité 859 000 9 514 000 Cosmo Lady China Holdings Co., Ltd 144A... Unité 1 716 000 5 141 000 Daqo New Energy Corp. -ADR-... Unité 66 648 66 648 Dawnrays Pharmaceutical Holdings Ltd... Unité 4 468 000 Denox Environmental & Technology Holdings Ltd. Unité 1 472 000 1 472 000 Digital China Holdings Ltd... Unité 1 396 000 1 396 000 Dongfang Electric Corp., Ltd... Unité 1 699 800 2 413 600 Fosun International Ltd... Unité 1 274 000 1 274 000 Fuyao Glass Industry Group Co., Ltd... Unité 247 200 247 200 GF Securities Co., Ltd... Unité 581 400 581 400 Goldpac Group Ltd... Unité 4 152 000 Greenland Hong Kong Holdings Ltd... Unité 2 610 000 2 610 000 Haitong International Securities Group Ltd... Unité 1 890 000 6 256 000 Haitong International Securities Group Ltd -Rights Exp 15May15... Unité 1 890 000 1 890 000 Haitong Securities Co., Ltd... Unité 663 200 1 908 000 Harbin Electric Co Ltd.... Unité 3 456 000 3 456 000 Hua Han Bio-Pharmaceutical Holdings Ltd... Unité 2 572 800 15 436 800 Huadian Fuxin Energy Corp. Ltd... Unité 1 748 000 15 016 000 Huatai Securities Co., Ltd... Unité 84 653 84 653 idreamsky Technology Ltd -ADR-... Unité 84 327 IGG, Inc.... Unité 1 356 000 IMAX China Holding Inc... Unité 129 200 129 200 Intime Retail Group Co., Ltd... Unité 850 000 850 000 Jiashili Group Ltd... Unité 2 846 000 Lee & Man Paper Manufacturing Ltd... Unité 1 209 000 1 209 000 Livzon Pharmaceutical Group, Inc.... Unité 254 100 254 100 Luye Pharma Group Ltd... Unité 915 000 915 000 Melco Crown Entertainment Ltd -ADR-... Unité 211 299 Momo, Inc. -ADR-... Unité 24 155 Pacific Online Ltd... Unité 1 884 000 Phoenix Healthcare Group Co., Ltd... Unité 1 204 000 1 204 000 Poly Culture Group Corp., Ltd... Unité 278 300 1 489 600 Poly Property Group Co Ltd... Unité 3 003 000 3 003 000 Qihoo 360 Technology Co., Ltd -ADR-... Unité 47 936 Qunar Cayman Islands Ltd... Unité 21 603 21 603 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co., Ltd... Unité 554 800 554 800 Sinotrans Ltd... Unité 5 003 000 5 471 000 Sunac China Holdings Ltd... Unité 3 161 298 TCL Communication Technology Holdings Ltd. Unité 1 991 000 1 991 000 Technovator International Ltd... Unité 1 714 000 1 714 000 Tongda Group Holdings Ltd... Unité 5 970 000 5 970 000 Travelsky Technology Ltd... Unité 1 055 000 1 055 000 Vipshop Holdings Ltd -ADR-... Unité 91 063 91 063 Wasion Group Holdings Ltd... Unité 3 210 000 3 210 000 Weibo Corp. -ADR-... Unité 189 130 Weifu High-Technology Group Co. Ltd... Unité 878 300 West China Cement Ltd... Unité 4 916 000 17 136 000 Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd. Unité 541 000 1 564 200 Xunlei Ltd -ADR-... Unité 139 970 139 970 Yingde Gases Group Co., Ltd... Unité 3 347 500 YY, Inc. -ADR-... Unité 24 147 24 147 Zijin Mining Group Co., Ltd -H-... Unité 3 634 000 3 634 000 ZTE Corp. -H-... Unité 660 400 660 400 Valeurs non cotées Actions China Resources Land Ltd -Rights Exp 30Jan15. Unité 283 111 283 111 Fosun International LTD -Rights Exp 19Oct15.. Unité 111 776 111 776 Parts de fonds Parts de fonds investies en dehors du groupe Harvest Funds (Hong Kong) ETF - Harvest CSI Smallcap 500 Index ETF HKD - (0,600%)... Actions 500 000 500 000 Harvest Funds (Hong Kong) ETF - Harvest MSCI China A 50 Index ETF HKD - (0,600%)... Actions 2 459 000 107

Deutsche Invest I Chinese Equities Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 4 075 790,91 2. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -307 227,27 Total des revenus... EUR 3 768 563,64 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -22 952,37 2. Commission de gestion... EUR -2 549 775,79 dont : Commission de gestion de base EUR -2 516 294,86 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 5 686,99 Commission d administration.. EUR -39 167,92 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -4 623,57 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -40 612,15 5. Taxe d abonnement... EUR -86 024,76 6. Autres dépenses... EUR -179 494,23 Total des dépenses... EUR -2 883 482,87 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 885 080,77 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 27 024 135,81 Résultat des opérations de vente... EUR 27 024 135,81 V. Résultat de l exercice... EUR 27 909 216,58 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,90 % p.a., Classe NC 2,35 % p.a., Classe USD FC 1,07 % p.a., Classe LC 1,66 % p.a., Classe GBP RD 1,00 % p.a., Classe USD LC 2,03 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 1 091 448,69 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 240 909 245,03 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -1 164,27 2. Décaissement (net)... EUR -100 416 995,45 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 241 986 102,30 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -342 403 097,75 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 14 389 369,91 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 885 080,77 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 27 024 135,81 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -24 418 826,35 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 158 370 845,45 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 27 024 135,81 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 27 380 507,48 Opérations de change (à terme)... EUR -356 371,67 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,32 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 108

Deutsche Invest I Chinese Equities Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 158 370 845,45 2014............................................ EUR 240 909 245,03 2013............................................ EUR 299 993 729,45 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 195,25 Classe LC... EUR 180,96 Classe NC... EUR 170,87 Classe GBP RD... GBP 106,35 Classe USD FC... USD 164,56 Classe USD LC... USD 154,27 2014 Classe FC... EUR 192,43 Classe LC... EUR 179,72 Classe NC... EUR 170,90 Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 112,29 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 181,04 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 170,49 2013 Classe FC... EUR 166,57 Classe LC... EUR 156,97 Classe NC... EUR 149,58 Classe RDR1 (antérieurement : DS1)... GBP 106,76 Classe A2... USD 169,71 Classe E2... USD 178,38 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 4,83 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 31 545 241,12 euros. 109

Deutsche Invest I Clean Tech État du portefeuille-titres au 27 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Avoirs bancaires 6 419 594,42 100,05 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 6 419 594,39 100,05 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Nouveau dollar taïwanais.... TWD 1 0,03 0,00 Autres éléments d actif 37 834,37 0,59 Droits à dividende.... 8 092,39 0,13 Intérêts à recevoir.... 0,00 0,00 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 29 741,98 0,46 Total des éléments d actifs 6 457 428,79 100,64 Autres engagements -40 875,70-0,64 Engagements découlant des coûts.... -40 875,70-0,64 Engagements découlant d opérations de parts -6 416 553,09-100,00 Total des éléments de passif -6 457 428,79-100,64 Actif du fonds 0,00 0,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 0,00 Classe LC... EUR 0,00 Classe NC.... EUR 0,00 Classe GBP RD.... GBP 0,00 Classe USD KC.... USD 0,00 Classe USD LC.... USD 0,00 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 0 Classe LC... Unité 0 Classe NC.... Unité 0 Classe GBP RD.... Unité 0 Classe USD KC.... Unité 0 Classe USD LC.... Unité 0 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Wilderhill Clean Energy Index Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 0,002 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 56,608 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 43,503 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 27 avril 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Taux de change (cotation au certain) au 27 avril 2015 Livre sterling.... GBP 0,716039 = EUR 1 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 33,204804 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,085550 = EUR 1 110

Deutsche Invest I Clean Tech Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Abengoa SA -B-... Unité 5 600 23 600 Acuity Brands, Inc.... Unité 2 805 Aixtron SE... Unité 3 380 ALBIOMA... Unité 1 100 Alps Electric Co., Ltd... Unité 2 050 Ameresco, Inc.... Unité 1 500 7 900 AO Smith Corp.... Unité 5 910 BillerudKorsnas AB... Unité 3 450 Byd Co., Ltd... Unité 6 300 Canadian Solar, Inc.... Unité 3 500 7 643 Capital Stage AG... Unité 5 000 5 000 China Everbright International Ltd... Unité 10 000 82 100 China High Speed Transmission Equipment Group Co., Ltd... Unité 168 500 China Longyuan Power Group Corp.... Unité 122 500 China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd. Unité 111 000 Contact Energy Ltd... Unité 27 000 Cosan SA Industria e Comercio... Unité 1 600 4 100 Covanta Holding Corp.... Unité 9 750 Daimler AG... Unité 100 850 Danaher Corp.... Unité 2 800 Dialight Plc... Unité 2 800 Dialog Semiconductor Plc... Unité 1 500 1 500 Enel Green Power SpA... Unité 75 200 Energy Absolute PCL... Unité 180 000 Energy Development Corp.... Unité 715 000 EnerNOC, Inc.... Unité 2 700 Enphase Energy, Inc.... Unité 1 300 1 300 Epistar Corp.... Unité 42 000 Everlight Electronics Co., Ltd... Unité 22 000 First Solar, Inc.... Unité 1 670 Gamesa Corp Tecnologica SA... Unité 800 14 800 GCL-Poly Energy Holdings Ltd... Unité 195 000 GS Yuasa Corp.... Unité 9 500 Hanergy Thin Film Power Group Ltd... Unité 70 000 70 000 Huaneng Renewables Corp. Ltd... Unité 445 000 Infineon Technologies AG... Unité 14 450 Infinis Energy Plc... Unité 27 750 Itron, Inc.... Unité 3 550 JinkoSolar Holding Co., Ltd -ADR-... Unité 700 4 750 Johnson Controls, Inc.... Unité 3 750 Kingspan Group Plc... Unité 10 300 LSB Industries, Inc.... Unité 1 900 MasTec, Inc.... Unité 200 1 850 Maxim Integrated Products, Inc.... Unité 1 268 1 268 Mighty River Power Ltd... Unité 48 200 NextEra Energy, Inc.... Unité 1 372 Nibe Industrier AB -B-... Unité 6 850 Nordex SE... Unité 10 005 Novozymes A/S... Unité 800 800 OPOWER, Inc.... Unité 4 200 OSRAM Licht AG... Unité 500 4 297 Panasonic Corp.... Unité 5 000 Pattern Energy Group, Inc.... Unité 3 200 Plug Power, Inc.... Unité 3 000 6 950 Polypore International, Inc.... Unité 1 260 PowerSecure International, Inc.... Unité 5 600 5 600 Quanta Services, Inc.... Unité 1 030 Red Electrica Corp. SA... Unité 900 Ricardo Plc... Unité 5 600 Rockwool International A/S... Unité 50 990 Scatec Solar ASA... Unité 23 384 Sensata Technologies Holding NV... Unité 3 150 Silver Spring Networks, Inc.... Unité 3 540 SolarCity Corp.... Unité 2 785 SPCG PCL... Unité 66 500 Sunedison, Inc.... Unité 5 925 SunPower Corp.... Unité 350 3 590 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-... Unité 500 4 990 Tesla Motors, Inc.... Unité 615 Toyota Motor Corp.... Unité 1 940 TransAlta Renewables, Inc.... Unité 4 250 Trina Solar Ltd -ADR-... Unité 4 600 Universal Display Corp.... Unité 600 3 230 Utilitywise Plc... Unité 7 100 7 100 Veeco Instruments, Inc.... Unité 1 400 Verbund AG... Unité 5 500 Vestas Wind Systems A/S... Unité 2 899 Vinci SA... Unité 1 265 1 265 Vivint Solar, Inc.... Unité 9 200 9 200 Voltronic Power Technology Corp.... Unité 3 000 Wasion Group Holdings Ltd... Unité 55 000 Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd Unité 95 000 Xinyi Solar Holdings Ltd... Unité 300 000 300 000 Xylem, Inc.... Unité 3 250 Zumtobel AG... Unité 10 995 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus ((Sous-jacent : S&P 500)... EUR 1 143 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR... EUR 36 USD / EUR... EUR 889 111

Deutsche Invest I Clean Tech Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 27 avril 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 20 111,33 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 12,18 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... EUR 2 093,36 Total des revenus... EUR 22 216,87 II. Dépenses 1. Commission de gestion... EUR -14 254,53 dont : Commission de gestion de base EUR -28 488,20 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 24 352,65 Commission d administration.. EUR -10 118,98 2. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -79,67 3. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -4 664,68 4. Taxe d abonnement... EUR -906,13 5. Autres dépenses... EUR -14 683,16 dont : Frais de distribution... EUR -8 821,12 Autres... EUR -5 862,04 Total des dépenses... EUR -34 588,17 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -12 371,30 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 2 058 541,32 I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 6 441 084,70 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -186,00 2. Décaissement (net)... EUR -8 063 728,21 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 1 974 537,46 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -10 038 265,67 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 75 713,63 4. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -12 371,30 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 2 058 541,32 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -499 054,14 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue... EUR 0,00 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus) EUR 2 058 541,32 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 2 043 533,47 Opérations de change (à terme)... EUR 1 684,72 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... EUR 13 323,12 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Résultat des opérations de vente... EUR 2 058 541,32 V. Résultat de la période sous revue 2)... EUR 2 046 170,02 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) En raison de la représentation conditionnée à l inscription en faveur du moment précédant le rachat de la dernière opération d actions, la régularisation proportionnelle des revenus et des dépenses, qui fait défaut en raison du rachat des actions contre remboursement du produit de liquidation, n a pas été prise en compte. Compte tenu de la régularisation des revenus et des dépenses correspondante, et du moment suivant le rachat de la dernière opération d actions, les positions concernées «Dépenses ordinaires, nettes» ou «Résultat de la période sous revue» donnent chacune un résultat nul. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,30 % 4), Classe LC 0,57 % 4), Classe NC 0,81 % 4), Classe GBP RD 0,29 % 4), Classe USD KC 0,57 % 4), Classe USD LC 0,57 % 4) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 4) Pour les classes d actions liquidées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 16 947,05 euros. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice / de la période sous revue. 2015 (jour du dernier calcul de la valeur liquidative)... EUR 0,00 2014............................................ EUR 6 441 084,70 2013............................................ EUR 7 939 641,67 Valeur liquidative en fin d exercice / de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR - Classe LC... EUR - Classe NC... EUR - Classe GBP RD... EUR - Classe USD KC... USD - Classe USD LC... USD - 2014 Classe FC... EUR 59,02 Classe LC... EUR 55,23 Classe NC... EUR 52,09 Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 59,65 Classe USD KC (antérieurement : K2)... USD 4,95 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 48,75 2013 Classe FC... EUR 59,40 Classe LC... EUR 56,06 Classe NC... EUR 53,28 Classe RDR1 (antérieurement : DS1)... EUR 64,26 Classe A2... USD 56,06 Classe K2... USD 5,69 Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 11,98 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 1 139 073,56 euros. 112

Deutsche Invest I Commodity Plus État du portefeuille-titres au 29 mai 2015 (jour de référence pour la liquidation) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 24 162 485,64 84,91 Titres portant intérêt 0,00 % KommuneKredit-Anleihe 2015/2015.... USD 2 200 000 2 200 000 % 90,07 2 006 684,80 7,05 0,00 % DNB Bank ASA-Anleihe 2015/2015.... USD 1 700 000 1 700 000 % 90,82 1 550 991,38 5,45 0,00 % DZ PrivatBank 2015/2015.... USD 1 500 000 1 500 000 % 94,69 1 367 706,96 4,81 0,00 % Kommuninvest i Sverige AB-Anleihe 2015/2015... USD 2 400 000 2 400 000 % 92,73 2 189 049,98 7,69 0,00 % Municipality Finance Plc 2015/2015.... USD 2 600 000 2 600 000 % 89,32 2 371 549,52 8,33 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015.... USD 3 480 000 1 860 000 336 000 % 99,999 3 164 896,43 11,12 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015.... USD 2 280 000 1 686 000 236 000 % 99,989 2 073 355,84 7,29 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015.... USD 5 210 000 5 210 000 % 100 4 738 288,02 16,65 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015.... USD 2 890 000 2 890 000 % 100 2 628 348,07 9,24 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 1 590 000 1 689 000 99 000 % 99,941 1 445 195,90 5,08 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 690 000 690 000 % 99,823 626 418,74 2,20 Parts de fonds 825 315,95 2,90 Parts de fonds investies en dehors du groupe ETFS Physical Palladium Shares (0,600%).... Actions 2 160 USD 75,8 148 904,56 0,52 SPDR Gold Trust (0,400%).... Actions 6 503 6 103 2 270 USD 114,37 676 411,39 2,38 Total du portefeuille-titres 24 987 801,59 87,81 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Swaps -785 645,65-2,76 Créances / dettes Commodity Swaps L-BCOM Index / 0,12% 26/08/2015 (OTC) (UBS).... Unité 274 354-785 645,65-2,76 Avoirs bancaires 4 283 730,15 15,05 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 1 007 575,58 3,54 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 3 137 2 184,16 0,01 Dollar canadien... CAD 472 343,98 0,00 Dollar américain.... USD 3 599 516 3 273 626,43 11,50 Autres éléments d actif 36 920,80 0,13 Intérêts à recevoir.... 12 200,89 0,04 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 24 719,91 0,09 Total des éléments d actifs * 29 308 452,54 102,99 Autres engagements -66 182,41-0,23 Engagements découlant des coûts.... -64 087,78-0,22 Autres engagements divers... -2 094,63-0,01 Total des éléments de passif -851 828,06-2,99 Actif du fonds 28 456 624,48 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 79,34 Classe LC... EUR 74,36 Classe NC.... EUR 70,42 Classe USD FC.... USD 66,33 Classe USD LC.... USD 53,76 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 112 558 Classe LC... Unité 180 646 Classe NC.... Unité 69 009 Classe USD FC.... Unité 17 410 Classe USD LC.... Unité 3 425 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Dow Jones-UBS Commodity Index Total Return 113

Deutsche Invest I Commodity Plus Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 58,769 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 152,978 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 94,590 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 29 mai 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 1,1, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 25 931 499,98 euros. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des produits dérivés (à l exception des contrats de change à terme) UBS = UBS AG Taux de change (cotation au certain) au 29 mai 2015 Dollar australien.... AUD 1,436475 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,364010 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,099550 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds contenues dans le portefeuille-titres, applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Note *) Ne contient aucune position négative Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Titres portant intérêt 0,00 % Municipality Finance Plc 2015/2015.. USD 2 600 000 2 600 000 0,00 % Municipality Finance Plc 2015/2015.. USD 2 600 000 2 600 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 6 377 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 1 741 000 5 986 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 2 161 000 5 715 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 5 210 000 5 210 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 2 852 000 5 636 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Montants en milliers Vente de devises à terme EUR / AUD EUR 2 EUR / USD EUR 21 610 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme USD / EUR EUR 622 Commodity Swaps (Sous-jacents : DJ Aluminium, DJ Br.Crud Cap., DJ Coffee, DJ Commodity, DJ Copper, DJ Corn, DJ Cotton, DJ Crude, DJ ER, DJ Gas, DJ Gold, DJ Heat Oil, DJ Industrial, DJ KanWheat, DJ Lean Hogs Cap., DJ Live Cat., DJ Natural Gas, DJ Nickel, DJ Silver, DJ Soybeans, DJ Soybmeal, DJ Soyboil, DJ Sugar, DJ Unl. Gas, DJ Wheat, DJ WTI Cr. Oil, DJ Zinc) EUR 24 213 114

Deutsche Invest I Commodity Plus Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 29 mai 2015 I. Revenus 1. Revenus des prêts de titres... EUR 776,07 Total des revenus... EUR 776,07 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -23 542,69 2. Commission de gestion... EUR -116 269,50 dont : Commission de gestion de base EUR -127 028,89 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 24 290,33 Commission d administration.. EUR -13 530,94 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -49,08 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -6 811,36 5. Taxe d abonnement... EUR -6 158,90 6. Autres dépenses... EUR -25 539,29 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -310,43 Frais de distribution... EUR -14 873,71 Autres... EUR -10 355,15 Total des dépenses... EUR -178 370,82 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -177 594,75 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR -319 120,74 Résultat des opérations de vente... EUR -319 120,74 V. Résultat de la période sous revue... EUR -496 715,49 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,33 % 2), Classe LC 0,59 % 2), Classe NC 0,83 % 2), Classe USD FC 0,43 % 2), Classe USD LC 0,59 % 2) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,002 % calculée sur l actif moyen du fonds. 2) Pour les classes d actions liquidées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 4 151,38 euros. I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 27 440 973,29 1. Encaissement (net)... EUR 80 857,21 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 4 342 875,29 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -4 262 018,08 2. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 42 153,20 3. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -177 594,75 4. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -319 120,74 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 1 389 356,27 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue... EUR 28 456 624,48 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus) EUR -319 120,74 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 3 286 312,05 Opérations de change (à terme)... EUR 201 489,09 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 1)... EUR -3 806 921,87 1) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice / de la période sous revue 2015............................................ EUR 28 456 624,48 2014............................................ EUR 27 440 973,29 2013............................................ EUR 31 252 897,18 Valeur liquidative en fin d exercice / de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR 79,34 Classe LC... EUR 74,36 Classe NC... EUR 70,42 Classe USD FC... USD 66,34 Classe USD LC... USD 59,11 2014 Classe FC... EUR 76,51 Classe LC... EUR 71,89 Classe NC... EUR 68,24 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 70,90 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 63,27 2013 Classe FC... EUR 81,68 Classe LC... EUR 77,29 Classe NC... EUR 73,78 Classe A2... USD 77,10 Classe E2... USD 85,61 Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,33 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 1 884 808,78 euros. 115

Deutsche Invest I Convertibles État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 2 105 426 015,64 63,02 Titres portant intérêt 0,00 % Swiss Life Holding AG 2013/2020 *.... CHF 24 500 000 7 000 000 % 126,4 28 629 412,75 0,86 0,50 % Aabar Investments PJSC 2015/2020 *.... EUR 42 500 000 42 500 000 % 93,72 39 831 212,50 1,19 1,00 % Aabar Investments PJSC 2015/2022 *.... EUR 42 500 000 42 500 000 % 94,35 40 098 750,00 1,20 0,25 % Adidas AG 2012/2019 *... EUR 30 000 000 4 400 000 15 000 000 % 126,003 37 800 900,00 1,13 0,00 % Airbus Group SE 2015/2022 *... EUR 11 200 000 17 700 000 6 500 000 % 108,42 12 143 040,00 0,36 0,00 % America Movil SAB de CV 2015/2020 *.... EUR 97 500 000 97 500 000 % 102,59 100 025 250,00 2,99 0,25 % BNP Paribas SA (MTN) 2013/2016 *... EUR 10 000 000 % 104,51 10 451 000,00 0,31 0,00 % CEZ MH BV (MTN) 2014/2017.... EUR 27 300 000 10 000 000 % 101,374 27 674 965,50 0,83 1,00 % Criteria CaixaHolding SA 2013/2017.... EUR 12 600 000 12 600 000 % 102,488 12 913 488,00 0,39 0,60 % Deutsche Post AG 2012/2019... EUR 32 000 000 14 300 000 21 800 000 % 131,89 42 204 640,00 1,26 0,875 % Deutsche Wohnen AG 2014/2021.... EUR 8 000 000 22 000 000 14 000 000 % 140,73 11 258 360,00 0,34 3,34 % Fonciere Des Regions 2011/2017.... EUR 10 000 000 10 000 000 % 103,194 10 319 350,00 0,31 0,875 % Fonciere des Regions 2013/2019.... EUR 10 000 000 % 102,341 10 234 100,00 0,31 1,125 % Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA 2014/2020 *. EUR 30 000 000 4 000 000 % 125,634 37 690 350,00 1,13 0,00 % Fresenius SE & Co. KGaA 2014/2019.... EUR 7 500 000 14 500 000 32 000 000 % 141,85 10 638 787,50 0,32 1,25 % GBL Verwaltung SA 2013/2017 *.... EUR 57 000 000 17 000 000 % 106,948 60 960 075,00 1,82 0,00 % Haniel Finance Deutschland GmbH 2015/2020 *.. EUR 18 300 000 18 300 000 % 106,25 19 443 750,00 0,58 0,00 % Iberdrola International BV 2015/2022 *... EUR 25 900 000 25 900 000 % 101,617 26 318 803,00 0,79 1,875 % Industrivarden AB -Reg- 2011/2017 *.... EUR 18 000 000 8 000 000 % 108,515 19 532 700,00 0,58 0,00 % Ingenico Group SA 2015/2022 *.... EUR 4 856 600 6 856 600 2 000 000 % 186,898 9 076 863,99 0,27 0,25 % International Consolidated Airlines Group SA 2015/2020.... EUR 17 800 000 17 800 000 % 102,406 18 228 179,00 0,55 0,625 % International Consolidated Airlines Group SA 2015/2022.... EUR 17 800 000 17 800 000 % 102,461 18 238 058,00 0,55 3,375 % Magyar Nemzeti Vagyonkezelo Zrt 2013/2019.... EUR 37 500 000 5 500 000 % 113,062 42 398 437,50 1,27 0,875 % Marine Harvest ASA 2014/2019.... EUR 13 300 000 13 300 000 % 131,09 17 434 970,00 0,52 0,00 % RAG-Stiftung (MTN) 2015/2021 *.... EUR 30 000 000 30 000 000 % 113,05 33 915 000,00 1,02 0,00 % RAG-Stiftung 2014/2018 *... EUR 25 000 000 10 000 000 % 109,975 27 493 750,00 0,82 0,375 % Sagerpar SA 2013/2018... EUR 20 000 000 7 500 000 % 111,289 22 257 800,00 0,67 0,00 % Solidium Oyj 2014/2018 *.... EUR 35 000 000 5 000 000 % 115,312 40 359 200,00 1,21 1,25 % Steinhoff Finance Holdings GmbH 2015/2022 *.. EUR 37 500 000 57 500 000 20 000 000 % 102,6 38 475 000,00 1,15 0,00 % Suez Environnement Co. 2014/2020 *.... EUR 110 000 000 % 22,71 24 981 000,00 0,75 0,25 % Technip SA 2011/2017.... EUR 18 000 000 18 000 000 % 96,018 17 283 150,00 0,52 1,125 % Telecom Italia SpA 2015/2022 *.... EUR 65 000 000 65 000 000 % 113,297 73 643 050,00 2,20 0,00 % Unibail-Rodamco SE 2014/2021 *.... EUR 5 055 200 750 000 % 325,97 16 478 435,44 0,49 0,00 % Unibail-Rodamco SE 2015/2022 *.... EUR 3 980 500 3 980 500 % 355,45 14 148 687,25 0,42 0,00 % British Land Company Plc 2015/2020 *.... GBP 16 400 000 24 300 000 7 900 000 % 99,245 22 098 792,11 0,66 1,50 % British Land Jersey Ltd 2012/2017... GBP 7 900 000 7 900 000 7 500 000 % 117,925 12 648 791,34 0,38 1,125 % Derwent London Capital No 2 Jersey Ltd 2 013/2019 *... GBP 7 500 000 % 119,51 12 169 747,35 0,36 0,90 % National Grid North America Inc 2015/2020 *... GBP 14 300 000 14 300 000 % 102,55 19 910 659,11 0,60 0,00 % Vodafone Group PLC 2015/2020 *.... GBP 30 500 000 30 500 000 % 100,725 41 711 246,42 1,25 0,00 % Hengan International Group Co., Ltd 2013/2018 *. HKD 220 000 000 % 104,875 27 259 627,85 0,82 0,50 % Shenzhou International Group Holdings Ltd 2014/2019.... HKD 120 000 000 140 000 000 % 125,1 17 736 332,57 0,53 0,00 % Shine Power International Ltd 2014/2019... HKD 50 000 000 50 000 000 300 000 000 % 97,25 5 744 931,86 0,17 0,00 % Asics Corp. 2014/2019.... JPY 2 900 000 000 % 116,345 25 618 742,61 0,77 0,00 % Chugoku Electric Power Co, Inc. 2015/2018... JPY 3 270 000 000 3 270 000 000 % 104,625 25 977 377,90 0,78 0,00 % Chugoku Electric Power Co., Inc. 2015/2020.... JPY 3 340 000 000 3 340 000 000 % 106,625 27 040 679,43 0,81 0,00 % Kawasaki Kisen Kaisha Ltd 2013/2018.... JPY 870 000 000 1 130 000 000 % 105,475 6 967 562,53 0,21 0,00 % Nagoya Railroad Co Ltd 2014/2024... JPY 2 070 000 000 2 070 000 000 % 110,553 17 376 126,37 0,52 0,00 % Sony Corp 2015/2022.... JPY 1 900 000 000 1 900 000 000 % 103,146 14 880 519,05 0,45 0,00 % Sumitomo Forestry Co., Ltd 2013/2018.... JPY 1 000 000 000 % 107,74 8 180 673,50 0,25 0,00 % Takashimaya Co., Ltd 2013/2018.... JPY 4 000 000 000 % 105 31 890 503,71 0,95 0,00 % Terumo Corp. 2014/2019... JPY 3 500 000 000 3 500 000 000 % 117,375 31 192 898,94 0,93 0,00 % Terumo Corp. 2014/2021... JPY 3 500 000 000 3 500 000 000 % 119,26 31 693 845,60 0,95 0,00 % Tohoku Electric Power Co Inc 2015/2018.... JPY 1 130 000 000 1 130 000 000 % 105 9 009 067,30 0,27 0,00 % Tohoku Electric Power Co Inc 2015/2020.... JPY 2 150 000 000 2 150 000 000 % 105,5 17 222 770,25 0,52 0,00 % Toppan Printing Co., Ltd 2013/2019.... JPY 2 500 000 000 % 116,625 22 138 273,78 0,66 0,00 % Toray Industries, Inc. 2014/2021.... JPY 2 060 000 000 560 000 000 % 141,5 22 132 768,87 0,66 0,00 % Toray Industries, Inc. 2014/2021.... JPY 2 200 000 000 % 132,148 22 074 811,68 0,66 0,00 % Unicharm Corp 2015/2020... JPY 3 370 000 000 3 370 000 000 % 121,352 31 051 825,60 0,93 0,00 % Yamada Denki Co. Ltd 2014/2019... JPY 5 850 000 000 2 850 000 000 % 113 50 193 374,95 1,50 0,00 % Lotte Shopping Co., Ltd (MTN) 2013/2018.... KRW 25 000 000 000 % 96,125 18 768 190,03 0,56 0,00 % Industrivarden AB 2014/2019.... SEK 140 000 000 70 000 000 % 114,489 17 421 844,57 0,52 1,85 % CapitaLand Ltd 2013/2020... SGD 45 000 000 % 94,85 27 608 364,51 0,83 1,95 % CapitaLand Ltd -Reg- 2013/2023 *.... SGD 35 000 000 10 000 000 % 103 23 318 257,85 0,70 0,50 % AYC Finance Ltd -Reg- 2014/2019 *.... USD 12 000 000 8 000 000 % 107,136 11 773 187,89 0,35 0,00 % China Ovres FIN KY 5 2015/2023.... USD 20 000 000 20 000 000 % 101,633 18 614 104,27 0,56 1,75 % DP World Ltd 2014/2024... USD 53 400 000 7 400 000 2 000 000 % 104,405 51 055 196,98 1,53 0,00 % ENN Energy Holdings Ltd 2013/2018.... USD 30 000 000 5 000 000 % 109,676 30 130 634,63 0,90 0,00 % Gunma Bank Ltd 2014/2019.... USD 18 500 000 8 500 000 % 102,915 17 435 235,11 0,52 1,00 % National Bank of Abu Dhabi PJSC 2013/2018... USD 30 000 000 % 100 27 472 529,99 0,82 0,375 % Qiagen NV 2014/2019 *.... USD 32 600 000 % 115,375 34 443 455,54 1,03 0,875 % Qiagen NV 2014/2021.... USD 10 000 000 % 119,257 10 920 971,70 0,33 0,00 % Shizuoka Bank Ltd 2013/2018.... USD 35 000 000 17 500 000 % 99,25 31 810 900,35 0,95 1,05 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2015/2017 *... USD 67 000 000 67 000 000 % 105,277 64 593 037,05 1,93 1,65 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2015/2019 *... USD 64 250 000 64 250 000 % 109,625 64 500 063,14 1,93 116

Deutsche Invest I Convertibles Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 0,00 % STMicroelectronics NV 2014/2019.... USD 43 000 000 % 96,01 37 805 942,11 1,13 1,00 % Subsea 7 SA 2012/2017.... USD 22 000 000 8 000 000 % 93,42 18 820 880,84 0,56 0,00 % The Joyo Bank Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 18 500 000 8 500 000 % 98,075 16 615 271,67 0,50 0,50 % TOTAL SA 2015/2022 *... USD 50 000 000 50 000 000 % 98,226 44 975 278,84 1,35 0,00 % Yamaguchi Financial Group, Inc. 2013/2018 *.... USD 10 000 000 % 118,375 10 840 202,46 0,32 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 974 956 659,73 29,18 Titres portant intérêt 0,00 % Akamai Technologies, Inc. *.... USD 55 500 000 55 500 000 % 96,574 49 082 944,06 1,47 3,00 % American Realty Capital Properties, Inc. 2013/2018.... USD 15 000 000 10 000 000 % 92,857 12 755 083,59 0,38 5,75 % Ares Capital Corp. 2012/2016.... USD 5 000 000 5 000 000 41 500 000 % 100,38 4 596 154,27 0,14 4,375 % Ares Capital Corp. 2013/2019.... USD 25 000 000 5 000 000 5 000 000 % 99,668 22 817 653,19 0,68 1,375 % Brocade Communications Systems, Inc. 144A 2015/2020.... USD 24 000 000 24 500 000 500 000 % 96 21 098 903,03 0,63 0,50 % Citrix Systems, Inc. 2015/2019 *.... USD 49 000 000 80 000 000 31 000 000 % 110,112 49 409 235,29 1,48 1,00 % Ctrip.com International Ltd 2015/2020.... USD 15 000 000 15 000 000 % 113,108 15 536 883,29 0,46 2,00 % Hologic Inc 2012/2042... USD 19 000 000 19 000 000 % 135,424 23 562 786,04 0,70 0,00 % Illumina, Inc. 2014/2019 *.... USD 30 208 000 30 208 000 % 109,589 30 315 611,86 0,91 0,50 % Illumina, Inc. 2014/2021 *.... USD 32 000 000 32 000 000 % 118,05 34 593 409,76 1,03 3,25 % Intel Corp. 144A 2009/2039.... USD 5 500 000 10 500 000 15 000 000 % 169,774 8 550 889,06 0,26 2,95 % Intel Corp. 2006/2035.... USD 21 160 000 29 500 000 48 340 000 % 130,728 25 331 545,18 0,76 1,125 % Jarden Corp. 2014/2034.... USD 20 000 000 25 000 000 5 000 000 % 122,966 22 521 247,48 0,67 1,875 % Jazz Investments I Ltd 2014/2021 *.... USD 10 000 000 25 000 000 15 000 000 % 105,606 9 670 925,79 0,29 0,50 % Lam Research Corp. 2011/2016.... USD 17 500 000 10 000 000 % 131,389 21 055 931,42 0,63 1,25 % Lam Research Corp. 2011/2018 *... USD 10 000 000 % 145,516 13 325 642,25 0,40 1,00 % Liberty Interactive LLC 144A 2013/2043... USD 23 000 000 % 87,322 18 391 892,71 0,55 0,50 % LinkedIn Corp 2014/2019.... USD 55 000 000 55 000 000 % 106,135 53 456 277,79 1,60 1,625 % Microchip Technology, Inc. 144A 2015/2025.... USD 56 000 000 65 000 000 9 000 000 % 102,159 52 389 235,57 1,57 3,00 % Micron Technology, Inc. 2013/2043 *... USD 30 000 000 15 000 000 % 83,554 22 954 260,34 0,69 1,625 % Newmont Mining Corp. 2007/2017... USD 40 000 000 12 500 000 % 98,924 36 236 083,90 1,08 1,00 % Nvidia Corp. 2014/2018.... USD 12 000 000 10 000 000 48 000 000 % 169,446 18 620 441,27 0,56 1,00 % NXP Semicondustor NV 2015/2019.... USD 55 000 000 55 000 000 % 111,046 55 929 515,20 1,67 1,00 % ON Semiconductor Corp 2015/2020.... USD 22 500 000 22 500 000 % 93,876 19 342 584,19 0,58 0,90 % Priceline Group Inc/The 2014/2021.... USD 32 000 000 50 000 000 18 000 000 % 101,34 29 696 559,50 0,89 4,75 % Prospect Capital Corp. 2014/2020... USD 27 000 000 37 000 000 10 000 000 % 86,773 21 454 864,60 0,64 0,25 % Red Hat Inc 2014/2019 *... USD 36 000 000 50 000 000 14 000 000 % 130,824 43 128 959,99 1,29 0,25 % Salesforce.com, Inc. 2013/2018.... USD 37 000 000 % 130,125 44 089 976,57 1,32 0,50 % SanDisk Corp. 144A 2013/2020 *.... USD 51 000 000 29 000 000 23 000 000 % 104,138 48 636 117,09 1,46 1,25 % Tesla Motors Inc 2014/2021.... USD 10 000 000 10 000 000 % 91,633 8 391 301,13 0,25 0,25 % Tesla Motors, Inc. 2014/2019.... USD 39 000 000 24 000 000 % 93,987 33 566 788,79 1,00 0,35 % The Priceline Group, Inc. 2013/2020 *.... USD 32 000 000 22 500 000 23 000 000 % 120,569 35 331 578,33 1,06 0,50 % Toll Brothers Finance Corp. 2012/2032... USD 15 000 000 % 101,562 13 950 825,45 0,42 0,25 % Twitter Inc 2014/2019.... USD 31 500 000 31 500 000 % 84,698 24 432 117,62 0,73 2,75 % WellPoint, Inc. 2012/2042.... USD 6 500 000 4 000 000 7 500 000 % 194,14 11 555 923,68 0,35 2,625 % Xilinx, Inc. 2010/2017.... USD 7 000 000 7 500 000 13 000 000 % 165,914 10 635 513,79 0,32 0,00 % Yahoo!, Inc. 2013/2018.... USD 9 500 000 8 000 000 % 98,176 8 540 996,66 0,26 Valeurs non cotées 31 156 348,63 0,93 Titres portant intérêt 0,00 % LIXIL Group Corp 2015/2020... JPY 2 010 000 000 2 010 000 000 % 102,613 15 660 676,95 0,47 0,00 % LIXIL Group Corp 2015/2022... JPY 2 000 000 000 2 000 000 000 % 102,04 15 495 671,68 0,46 Total du portefeuille-titres 3 111 539 024,00 93,13 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur indices boursiers 26 413 050,00 0,79 Créances / dettes Droits d option Droits d option sur indices boursiers Call Euro Stoxx 50 Index 12/2016 3 100 EUR (DB)... Unité 37 000 11 854 800,00 0,35 Call Euro Stoxx 50 Index 12/2017 3 300 EUR (DB)... Unité 52 500 14 558 250,00 0,44 Dérivés sur devises 29 301 958,38 0,87 Créances / dettes 117

Deutsche Invest I Convertibles Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Contrats de change à terme Euro Futures 03/2016 (CME).... Unité 2 167 4 140 1 973-540 576,03-0,02 Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / CHF 21,5 millions.... 61 522,58 0,00 EUR / GBP 78,3 millions... 4 260 035,53 0,13 EUR / HKD 497,1 millions... 871 374,65 0,03 EUR / JPY 53 968,1 millions... -949 532,95-0,03 EUR / KRW 21 374,1 millions... 257 185,27 0,01 EUR / SEK 188,7 millions.... -247 409,00-0,01 EUR / SGD 82,5 millions... 547 784,28 0,02 EUR / USD 1 300,5 millions... 19 901 631,70 0,59 Positions clôturées EUR / CHF 8 millions... -17 451,92 0,00 EUR / GBP 0,4 million... -1 177,96 0,00 EUR / JPY 950 millions... -80 479,89 0,00 EUR / SEK 3,3 millions.... 533,07 0,00 EUR / USD 118,7 millions... 63 266,66 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes CHF / EUR 317,5 millions.... -315 781,98-0,01 GBP / EUR 15,1 millions... -351 619,71-0,01 HKD / EUR 51,9 millions... 45 004,48 0,00 JPY / EUR 5 502 millions... 456 129,74 0,01 SEK / EUR 440,7 millions.... 606 031,08 0,02 SGD / EUR 8,4 millions... 40 305,83 0,00 USD / EUR 585,2 millions... 4 688 601,32 0,14 Positions clôturées HKD / EUR 0,1 million... 3,86 0,00 JPY / EUR 167,5 millions... 3 299,80 0,00 SGD / EUR 0,4 million... 3 277,97 0,00 Avoirs bancaires 197 953 497,52 5,92 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 139 050 058,30 4,16 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 447 013 606 927,24 0,02 Couronne suédoise.... SEK 43 728 289 4 752 967,21 0,14 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE. Dollar australien.... AUD 655 360 437 477,04 0,01 Dollar de Hong Kong.... HKD 77 719 603 9 182 392,25 0,27 Yen... JPY 1 235 023 012 9 377 501,42 0,29 Franc suisse... CHF 467 584 432 275,67 0,01 Dollar de Singapour.... SGD 7 116 072 4 602 896,01 0,14 Won sud-coréen... KRW 4 185 410 3 268,77 0,00 Dollar américain.... USD 32 222 442 29 507 733,61 0,88 Autres éléments d actif 5 951 325,78 0,18 Frais de placement délimités **.... 266 031,47 0,01 Intérêts à recevoir.... 5 684 470,65 0,17 Autres actifs... 823,66 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 3 750 356,68 0,11 Total des éléments d actifs *** 3 377 413 241,80 101,08 Autres engagements -28 540 297,87-0,85 Autres engagements divers... -28 540 297,87-0,85 Engagements découlant d opérations de parts -5 119 958,81-0,15 Total des éléments de passif -36 164 286,12-1,08 Actif du fonds 3 341 248 955,68 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 118

Deutsche Invest I Convertibles Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FCH.... CHF 133,48 Classe CHF LCH.... CHF 105,64 Classe FC... EUR 182,81 Classe FC (CE).... EUR 142,69 Classe FD... EUR 111,48 Classe LC... EUR 170,18 Classe LD... EUR 164,26 Classe LC (CE) (antérieurement : LD (CE))... EUR 118,45 Classe NC.... EUR 161,85 Classe PFC... EUR 103,81 Classe GBP RDH.... GBP 169,36 Classe SEK FCH... SEK 1 029,67 Classe SEK LCH... SEK 1 028,82 Classe USD FCH.... USD 172,32 Classe USD LCH.... USD 165,12 Nombre d actions en circulation Classe CHF FCH.... Unité 2 330 669 Classe CHF LCH.... Unité 65 384 Classe FC... Unité 9 043 936 Classe FC (CE).... Unité 2 393 853 Classe FD... Unité 686 386 Classe LC... Unité 2 096 901 Classe LD... Unité 302 491 Classe LC (CE) (antérieurement : LD (CE)).... Unité 12 772 Classe NC.... Unité 674 079 Classe PFC... Unité 126 799 Classe GBP RDH.... Unité 40 739 Classe SEK FCH... Unité 354 723 Classe SEK LCH... Unité 57 335 Classe USD FCH.... Unité 1 728 160 Classe USD LCH.... Unité 775 658 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 25% Citi - EuroBIG Corporate Index - A sector, 25% Citi - WorldBIG Corporate A in EUR, 25% MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents, 25% STOXX 50 Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 22,929 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 71,300 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 43,733 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 1,1, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 3 732 977 713,08 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme DB = Deutsche Bank AG CME = Chicago Mercantile Exchange Partie contractante des contrats de change à terme Barclays Bank PLC Wholesale, Citibank N.A. London, Crédit Suisse London Branch, Deutsche Bank AG Frankfurt, Goldman Sachs International, JP Morgan Securities PLC, Merrill Lynch International, Morgan Stanley and Co. International PLC, Nomura International PLC, State Street Bank and Trust Company et UBS AG London 119

Deutsche Invest I Convertibles Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Airbus Group SE 2015/2022 Unité 11 200 000 12 143 040,00 Akamai Technologies, Inc. Unité 36 500 000 32 279 774,01 America Movil SAB de CV 2015/2020 Unité 12 000 000 12 310 800,00 British Land Company Plc 2015/2020 Unité 16 400 000 22 098 792,05 Haniel Finance Deutschland GmbH 2015/2020 Unité 14 800 000 15 725 000,00 Hengan International Group Co., Ltd 2013/2018 Unité 27 000 000 3 345 499,80 Iberdrola International BV 2015/2022 Unité 10 000 000 10 161 700,00 Illumina, Inc. 2014/2019 Unité 10 620 000 10 657 832,26 Ingenico Group SA 2015/2022 Unité 7 746 750 14 478 482,08 RAG-Stiftung (MTN) 2015/2021 Unité 19 500 000 22 044 750,00 RAG-Stiftung 2014/2018 Unité 10 000 000 10 997 500,00 Solidium Oyj 2014/2018 Unité 35 000 000 40 359 200,00 Suez Environnement Co. 2014/2020 Unité 20 207 000 4 589 009,70 Swiss Life Holding AG 2013/2020 Unité 15 200 000 17 761 921,39 Unibail-Rodamco SE 2014/2021 Unité 14 403 000 46 949 459,10 Unibail-Rodamco SE 2015/2022 Unité 480 415 1 707 634,94 Vodafone Group PLC 2015/2020 Unité 30 200 000 41 300 971,87 Yamaguchi Financial Group, Inc. 2013/2018 Unité 2 400 000 2 601 648,60 0,25 % Adidas AG 2012/2019 EUR 27 400 000 34 524 822,00 0,25 % BNP Paribas SA (MTN) 2013/2016 EUR 8 500 000 8 883 350,00 0,25 % Red Hat Inc 2014/2019 USD 35 500 000 42 529 946,79 0,35 % The Priceline Group, Inc. 2013/2020 USD 31 422 000 34 693 401,61 0,375 % Qiagen NV 2014/2019 USD 2 000 000 2 113 095,44 0,50 % Aabar Investments PJSC 2015/2020 EUR 5 000 000 4 686 025,00 0,50 % AYC Finance Ltd -Reg- 2014/2019 USD 530 000 519 982,46 0,50 % Citrix Systems, Inc. 2015/2019 USD 8 400 000 8 470 154,62 0,50 % Illumina, Inc. 2014/2021 USD 31 850 000 34 431 253,31 0,50 % SanDisk Corp. 144A 2013/2020 USD 16 200 000 15 449 119,47 0,50 % TOTAL SA 2015/2022 USD 47 000 000 42 276 762,26 0,90 % National Grid North America Inc 2015/2020 GBP 14 000 000 19 492 952,92 1,00 % Aabar Investments PJSC 2015/2022 EUR 16 000 000 15 096 000,00 1,05 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2015/2017 USD 51 500 000 49 649 871,77 1,125 % Derwent London Capital No 2 Jersey Ltd 2013/2019 GBP 7 000 000 11 358 430,86 1,125 % Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA 2014/2020 EUR 8 300 000 10 427 663,50 1,125 % Telecom Italia SpA 2015/2022 EUR 11 500 000 13 029 155,00 1,25 % GBL Verwaltung SA 2013/2017 EUR 41 700 000 44 597 107,50 1,25 % Lam Research Corp. 2011/2018 USD 9 750 000 12 992 501,15 1,25 % Steinhoff Finance Holdings GmbH 2015/2022 EUR 35 900 000 36 833 400,00 1,65 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2015/2019 USD 64 250 000 64 500 062,93 1,875 % Industrivarden AB -Reg- 2011/2017 EUR 18 000 000 19 532 700,00 1,875 % Jazz Investments I Ltd 2014/2021 USD 5 867 000 5 673 932,17 1,95 % CapitaLand Ltd -Reg- 2013/2023 SGD 1 500 000 999 353,91 3,00 % Micron Technology, Inc. 2013/2043 USD 15 000 000 11 477 130,15 Montant total des droits à remboursement découlant de prêts de titres 865 751 190,60 865 751 190,60 Partie contractante des prêts de titres BNP Paribas Arbitrage SNC, Barclays Capital Securities Limited, Citigroup Global Markets, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank London, Goldman Sachs Int., J.P. Morgan Sec Ltd., Merrill Lynch International, Morgan Stanley Intl. London EQ, Nomura International PLC, UBS AG LDN BRANCH, Unicredit Bank AG, Banque cantonale zurichoise Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 906 486 514,82 dont : Obligations EUR 812 887 712,10 Actions EUR 93 598 802,72 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien... AUD 1,498045 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong... HKD 8,463982 = EUR 1 Yen... JPY 131,700648 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Couronne suédoise... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar de Singapour... SGD 1,545999 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 120

Deutsche Invest I Convertibles Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 5,75 % CFS Retail Property Trust Group (MTN) 2011/2016... AUD 7 500 000 0,00 % Alcatel-Lucent 2014/2019.... EUR 370 000 000 0,00 % Cap Gemini SA 2013/2019.... EUR 22 500 000 0,00 % Eni SpA (MTN) 2012/2015... EUR 60 000 000 0,625 % Eni SpA 2013/2016.... EUR 42 500 000 0,50 % LEG Immobilien AG 2014/2021... EUR 9 100 000 9 100 000 0,00 % Misarte 2010/2016.... EUR 16 000 000 0,00 % Solidium Oy 2012/2015.... EUR 25 000 000 6,375 % Steinhoff Finance Holding GmbH 2012/2017.... EUR 15 000 000 4,00 % Steinhoff Finance Holding GmbH 2014/2021.... EUR 2 500 000 25 500 000 4,50 % Steinhoff Finance Holdings GmbH (MTN) 2011/2018... EUR 10 000 000 0,00 % Technip SA 2010/2016.... EUR 25 000 000 0,75 % Unibail-Rodamco SE 2012/2018.... EUR 11 000 000 2,00 % ASM Pacific Technology Ltd 2014/2019.... HKD 70 000 000 0,00 % Tong Jie Ltd 2013/2018.... HKD 40 000 000 240 000 000 0,00 % ABC-Mart, Inc. 2013/2018... JPY 2 500 000 000 0,00 % Lotte Shopping Co., Ltd 2011/2016.. JPY 1 500 000 000 0,00 % Nagoya Railroad Co., Ltd 2013/2023. JPY 1 250 000 000 0,00 % Nidec Corp. 2010/2015.... JPY 3 000 000 000 0,00 % Billion Express Investments Ltd 2010/2015.... USD 52 500 000 0,00 % China Overseas Finance Investment Cayman IV Ltd 2014/2021.... USD 35 000 000 0,00 % Epistar Corp. 2013/2018.... USD 10 000 000 0,50 % HKEx International Ltd 2012/2017... USD 30 000 000 1,65 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2012/2019.... USD 20 000 000 1,05 % Siemens Financieringsmaatschappij NV -Reg- 2012/2017.... USD 15 000 000 67 000 000 5,50 % Vedanta Resources Jersey Ltd 2009/2016.... USD 20 000 000 6,00 % WESCO International, Inc. 2009/2029.... USD 4 000 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 0,00 % Akamai Technologies, Inc. 144A 2014/2019.... USD 52 500 000 0,00 % Citrix Systems, Inc. 2014/2019.... USD 8 000 000 72 000 000 1,25 % Ctrip.com International Ltd 2013/2018.... USD 31 500 000 1,99 % Ctrip.com International Ltd 2015/2025.... USD 17 500 000 17 500 000 1,125 % Cubist Pharmaceuticals, Inc. 2013/2018.... USD 22 500 000 1,875 % Cubist Pharmaceuticals, Inc. 2013/2020.... USD 12 500 000 0,75 % Electronic Arts, Inc. 2011/2016... USD 30 000 000 1,625 % Gilead Sciences, Inc. 2010/2016.... USD 2 500 000 2,00 % Hologic, Inc. 2010/2037... USD 17 500 000 0,00 % Illumina, Inc. 144A 2014/2019... USD 7 500 000 30 208 000 0,00 % Illumina, Inc. 144A 2014/2021... USD 5 000 000 32 000 000 0,00 % Jarden Corp. 144A 2014/2034... USD 25 000 000 0,00 % Jazz Investments I Ltd 144A 2014/2021.... USD 25 000 000 25 000 000 0,625 % JDS Uniphase Corp. 2013/2033.... USD 25 000 000 0,75 % Liberty Interactive LLC 2013/2043... USD 22 500 000 0,00 % LinkedIn Corp. 144A 2014/2019.... USD 30 000 000 55 000 000 0,00 % Mylan, Inc. 2008/2015... USD 2 500 000 2,75 % Nuance Communications, Inc. 2011/2031.... USD 20 000 000 0,00 % NXP Semiconductor NV 144A 2014/2019.... USD 36 000 000 55 000 000 0,00 % Prologis LP 2011/2015... USD 16 000 000 0,00 % Prospect Capital Corp. 144A 2014/2020.... USD 37 000 000 0,50 % Qihoo 360 Technology Co Ltd 2014/2020.... USD 10 000 000 10 000 000 0,00 % Qihoo 360 Technology Co., Ltd 144A 2013/2018.... USD 17 400 000 0,00 % Qihoo 360 Technology Co., Ltd 144A 2014/2020.... USD 10 000 000 2,50 % Qihoo 360 Technology Co., Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 20 000 000 2,50 % Qihoo 360 Technology Co., Ltd. 2013/2018.... USD 37 400 000 37 400 000 0,00 % Red Hat, Inc. 144A 2014/2019.... USD 24 000 000 57 500 000 1,65 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2014/2019.... USD 29 000 000 64 250 000 0,00 % The Priceline Group, Inc. 144A 2014/2021.... USD 22 500 000 50 000 000 0,00 % Twitter, Inc. 144A 2014/2019.... USD 15 000 000 35 000 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 4,00 % Aabar Investments PJSC -Reg- 2011/2016.... EUR 47 500 000 0,125 % Marine Harvest ASA 2015/2020.... EUR 6 000 000 6 000 000 2,75 % TUI AG (MTN) -Reg- 2011/2016.... EUR 9 900 000 9 900 000 121

Deutsche Invest I Convertibles Dérivés (primes des options ou volume des contrats d option au cours d ouverture ; pour les warrants, indication des achats et des ventes) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus (Sous-jacent : DJ Euro Stoxx 50) EUR 1 665 379 Contrats de change à terme Contrats achetés (Sous-jacent : IRO) EUR 2 797 863 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / AUD EUR 8 861 EUR / CHF EUR 4 530 015 EUR / GBP EUR 302 535 EUR / HKD EUR 687 044 EUR / JPY EUR 1 843 108 EUR / KRW EUR 34 109 EUR / SEK EUR 142 394 EUR / SGD EUR 310 160 EUR / USD EUR 13 184 852 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme AUD / EUR EUR 13 747 CHF / EUR EUR 4 223 615 GBP / EUR EUR 312 775 HKD / EUR EUR 789 161 JPY / EUR EUR 2 039 968 KRW / EUR EUR 17 110 SEK / EUR EUR 163 568 SGD / EUR EUR 363 401 USD / EUR EUR 13 519 880 Droits d option Droits d option sur dérivés d indices boursiers Droits d option sur indices boursiers Vente d options d achat (call) (Sous-jacent : DJ Euro Stoxx 50) EUR 33 338 Vente d options de vente (put) (Sous-jacent : DJ Euro Stoxx 50) EUR 34 953 122

Deutsche Invest I Convertibles Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 81 263 704,39 2. Revenus des prêts de titres... EUR 4 354 747,31 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -65 463,29 Total des revenus... EUR 85 552 988,41 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -469 556,53 2. Commission de gestion... EUR -25 538 424,53 dont : Commission de gestion de base EUR -25 238 491,69 Commission d administration.. EUR -299 932,84 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -111 482,12 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -169 238,00 5. Taxe d abonnement... EUR -1 653 612,14 6. Autres dépenses... EUR -2 647 273,32 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -1 741 898,92 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -162 675,35 Autres... EUR -742 699,05 Total des dépenses... EUR -30 589 586,64 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 54 963 401,77 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 65 910 476,52 Résultat des opérations de vente... EUR 65 910 476,52 V. Résultat de l exercice... EUR 120 873 878,29 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FCH 0,75 % p.a., Classe CHF LCH 1,33 % p.a., Classe FC 0,73 % p.a., Classe FC (CE) 0,74 % p.a., Classe FD 0,73 % p.a., Classe LC 1,28 % p.a., Classe LD 1,28 % p.a., Classe LC (CE) 1,33 % p.a., Classe NC 1,67 % p.a., Classe PFC 1,84 % p.a., Classe GBP RDH 0,75 % p.a., Classe SEK FCH 0,21 % 4), Classe SEK LCH 0,35 % 4), Classe USD FCH 0,75 % p.a., Classe USD LCH 1,30 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,052 % calculée sur l actif moyen du fonds. 4) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 435 470,62 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 2 981 737 224,85 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -287 587,98 2. Encaissement (net)... EUR 157 494 028,46 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 1 914 976 210,76 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)....... EUR -1 757 482 182,30 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 31 995 521,50 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 54 963 401,77 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 65 910 476,52 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 49 435 890,56 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 3 341 248 955,68 2) Moins une commission de dilution d un montant de 40 672,86 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 65 910 476,52 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 266 687 059,24 Opérations de change (à terme)... EUR -99 328 794,66 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... EUR -101 447 788,07 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe CHF FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe CHF LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FC (CE) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,68 Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC (CE) (antérieurement : LD (CE)) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,58 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. 123

Deutsche Invest I Convertibles Précisions concernant l affectation des résultats * Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP RDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 2,55 Classe SEK FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SEK LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 3 341 248 955,68 2014............................................ EUR 2 981 737 224,85 2013............................................ EUR 1 715 716 221,75 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FCH... CHF 133,48 Classe CHF LCH... CHF 105,64 Classe FC... EUR 182,81 Classe FC (CE)... EUR 142,69 Classe FD... EUR 111,48 Classe LC... EUR 170,18 Classe LD... EUR 164,26 Classe LC (CE) (antérieurement : LD (CE))... EUR 118,45 Classe NC... EUR 161,85 Classe PFC... EUR 103,81 Classe GBP RDH... GBP 169,36 Classe SEK FCH... SEK 1 029,67 Classe SEK LCH... SEK 1 028,82 Classe USD FCH... USD 172,32 Classe USD LCH... USD 165,12 2014 Classe CHF FCH (antérieurement : CH4H)... CHF 129,77 Classe CHF LCH... CHF 103,28 Classe FC... EUR 176,29 Classe FC (CE)... EUR 128,75 Classe FD... EUR 108,23 Classe LC... EUR 165,02 Classe LD... EUR 159,53 Classe LD (CE)... EUR 107,56 Classe NC... EUR 157,56 Classe PFC... EUR 101,19 Classe GBP RDH (antérieurement : RDRH1H).. GBP 163,61 Classe USD FCH (antérieurement : E2H)....... USD 165,81 Classe USD LCH (antérieurement : A2H)... USD 159,97 2013 Classe CH4H... CHF 122,35 Classe CHF LCH... CHF - Classe FC... EUR 165,75 Classe FC (CE)... EUR 112,75 Classe FD... EUR 101,76 Classe LC... EUR 156,00 Classe LD... EUR 150,86 Classe LD (CE)... EUR - Classe NC... EUR 149,55 Classe PFC... EUR - Classe RDRH1H (antérieurement : DS1H)... GBP 154,09 Classe A2H... USD 151,18 Classe E2H... USD 156,06 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 11,47 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 416 260 987,86 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 124

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 292 949 025,54 82,01 Titres portant intérêt 5,95 % ABJA Investment Co. Pte Ltd 2014/2024... USD 800 000 2 500 000 5 700 000 % 83,5 668 000,00 0,19 6,50 % Abu Dhabi National Energy Co. -Reg- 2006/2036. USD 800 000 1 500 000 700 000 % 118,699 949 592,00 0,27 4,50 % ADCB Finance Cayman Ltd (MTN) 2013/2023... USD 1 000 000 3 300 000 2 300 000 % 100,182 1 001 820,00 0,28 8,375 % AES Gener SA -Reg- 2013/2073 *... USD 500 000 500 000 1 000 000 % 100,625 503 125,00 0,14 9,875 % Agile Property Holdings Ltd 2012/2017... USD 1 000 000 2 300 000 4 300 000 % 104,94 1 049 395,00 0,29 9,00 % Agile Property Holdings Ltd 2015/2020... USD 800 000 5 300 000 4 500 000 % 104,406 835 248,00 0,23 6,75 % Agricola Senior Trust 2015/2020... USD 150 000 2 500 000 2 350 000 % 100,29 150 435,75 0,04 3,20 % AIA Group Ltd 2015/2025... USD 1 000 000 1 250 000 250 000 % 96,644 966 440,00 0,27 5,125 % Akbank TAS 2015/2025... USD 1 000 000 9 500 000 8 500 000 % 92,901 929 010,00 0,26 7,75 % Alfa Bank 2011/2021... USD 700 000 1 800 000 % 104,682 732 777,50 0,21 7,50 % Alfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance PLC 2012/2019... USD 1 500 000 1 750 000 250 000 % 101,791 1 526 865,00 0,43 2,50 % Alibaba Group Holding Ltd 2015/2019... USD 1 500 000 1 500 000 % 97,852 1 467 787,50 0,41 3,60 % Alibaba Group Holding Ltd 2015/2024... USD 1 750 000 1 750 000 % 96,206 1 683 613,75 0,47 7,75 % ALROSA Finance SA -Reg- 2010/2020... USD 500 000 500 000 2 000 000 % 105,576 527 882,50 0,15 6,50 % Altice Financing SA 2013/2022... USD 1 750 000 1 750 000 % 98,812 1 729 218,75 0,48 6,625 % Altice Financing SA 2015/2023... USD 2 000 000 2 000 000 % 98,243 1 964 860,00 0,55 5,00 % America Movil SAB de CV 2010/2020... USD 1 500 000 2 200 000 700 000 % 108,56 1 628 392,50 0,46 6,125 % America Movil SAB de CV 2010/2040... USD 1 000 000 2 500 000 1 500 000 % 110,132 1 101 320,00 0,31 8,50 % AngloGold Ashanti Holdings Plc 2013/2020... USD 700 000 12 912 000 14 462 000 % 102,344 716 408,00 0,20 2,875 % Astra Sedaya Finance PT (MTN) 2015/2018 **... USD 600 000 2 950 000 2 350 000 % 98,742 592 452,00 0,17 3,466 % Axiata SPV2 Bhd 2015/2020... USD 500 000 500 000 % 99,894 499 470,00 0,14 3,25 % Axis Bank Ltd/Dubai (MTN) -Reg- 2014/2020... USD 1 600 000 6 000 000 6 900 000 % 100,409 1 606 544,00 0,45 2,75 % Baidu, Inc. 2014/2019... USD 750 000 2 000 000 1 250 000 % 99,219 744 142,50 0,21 4,125 % Baidu, Inc. 2015/2025... USD 500 000 2 590 000 2 090 000 % 99,334 496 672,50 0,14 4,00 % Banco BTG Pactual SA/Cayman Islands -Reg- 2013/2020... USD 200 000 4 700 000 4 500 000 % 73,458 146 915,00 0,04 5,375 % Banco de Bogota SA -Reg- 2013/2023... USD 500 000 500 000 % 97,632 488 160,00 0,14 4,25 % Banco de Credito del Peru 2013/2023... USD 1 600 000 2 000 000 400 000 % 100,266 1 604 264,00 0,45 6,25 % Banco do Brasil SA -Reg- 2013/2049 *... USD 2 500 000 3 000 000 4 000 000 % 48,392 1 209 800,00 0,34 5,95 % Banco Santander Mexico SA Institucion de Banca Multiple Grupo Financiero Santand -Reg- 2013/2024 *. USD 1 800 000 3 500 000 2 900 000 % 103,92 1 870 569,00 0,52 6,125 % Bancolombia SA 2010/2020... USD 500 000 500 000 % 102,772 513 857,50 0,14 5,95 % Bancolombia SA 2011/2021... USD 2 000 000 2 000 000 % 103,276 2 065 520,00 0,58 5,125 % Bancolombia SA 2012/2022 **... USD 500 000 2 000 000 3 500 000 % 96,114 480 567,50 0,13 4,80 % Bangkok Bank PCL -Reg- 2010/2020... USD 1 500 000 1 500 000 % 107,806 1 617 097,50 0,45 5,00 % Bank of China Ltd -Reg- 2014/2024... USD 2 000 000 5 000 000 5 500 000 % 103,379 2 067 580,00 0,58 4,50 % Bank of Communications Co., Ltd 2014/2024 *... USD 1 250 000 1 500 000 2 250 000 % 101,354 1 266 925,00 0,35 3,125 % Bank of India/Jersey 2015/2020... USD 1 000 000 1 000 000 % 98,032 980 320,00 0,27 4,25 % Batelco International Finance No 1 Ltd 2013/2020. USD 500 000 2 000 000 1 500 000 % 95,322 476 612,50 0,13 6,75 % BBVA Bancomer SA/Texas -Reg- 2012/2022... USD 3 200 000 2 500 000 1 800 000 % 109,61 3 507 536,00 0,98 4,875 % BBVA Colombia SA -Reg- 2015/2025... USD 500 000 2 800 000 2 300 000 % 96,111 480 555,00 0,13 4,00 % Bharat Petroleum Corp., Ltd 2015/2025 **... USD 1 500 000 4 310 000 2 810 000 % 97,366 1 460 490,00 0,41 5,125 % Bharti Airtel International Netherlands BV 2013/2023. USD 1 000 000 1 000 000 2 700 000 % 103,556 1 035 560,00 0,29 4,375 % Bharti Airtel Ltd. 2015/2025... USD 1 500 000 6 740 000 5 240 000 % 97,724 1 465 860,00 0,41 5,50 % BM&FBovespa SA -Reg- 2010/2020... USD 800 000 3 000 000 2 200 000 % 98,908 791 260,00 0,22 4,375 % BOC Aviation Pte Ltd 2013/2023... USD 750 000 750 000 % 101,788 763 410,00 0,21 7,375 % Braskem Finance Ltd -Reg- 2010/2049... USD 500 000 1 700 000 2 200 000 % 76,414 382 067,50 0,11 5,375 % Braskem Finance Ltd -Reg- 2012/2022... USD 1 070 000 1 070 000 % 83,754 896 167,80 0,25 3,95 % BRF SA 2013/2023... USD 500 000 500 000 % 90,534 452 670,00 0,13 4,75 % BRF SA -Reg- 2014/2024... USD 2 500 000 1 750 000 3 750 000 % 91,861 2 296 525,00 0,64 7,25 % Burgan Tier 1 Financing Ltd 2014/2049 *... USD 1 000 000 5 000 000 % 94,462 944 615,00 0,26 8,75 % Caifu Holdings Ltd -Reg- 2013/2020... USD 1 750 000 2 000 000 250 000 % 103,326 1 808 205,00 0,51 3,50 % CCCI Treasure Ltd 2015/2049 *... USD 900 000 3 200 000 2 300 000 % 98,624 887 611,50 0,25 6,125 % Cemex SAB de CV 2015/2025 **... USD 1 200 000 8 160 000 6 960 000 % 86,06 1 032 720,00 0,29 5,70 % Cemex SAB de CV -Reg- 2014/2025... USD 1 000 000 2 000 000 1 000 000 % 83,703 837 030,00 0,23 8,00 % Central China Real Estate Ltd -Reg- 2013/2020... USD 600 000 600 000 % 98,468 590 808,00 0,17 5,375 % Cheung Kong Bond Securities 03 Ltd (MTN) -Reg- 2013/2049... USD 1 500 000 1 500 000 2 500 000 % 101,337 1 520 055,00 0,43 10,875 % China Aoyuan Property Group Ltd 2015/2018... USD 550 000 2 450 000 1 900 000 % 105,344 579 392,00 0,16 3,125 % China Cinda Finance 2015 I Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020... USD 1 500 000 7 000 000 5 500 000 % 97,686 1 465 290,00 0,41 4,25 % China Cinda Finance 2015 I Ltd (MTN) -Reg- 2015/2025... USD 1 300 000 7 800 000 6 500 000 % 94,732 1 231 516,00 0,34 6,875 % China CITIC Bank International Ltd (MTN) 2010/2020. USD 696 000 1 196 000 500 000 % 110,724 770 639,04 0,22 6,00 % China CITIC Bank International Ltd 2013/2024 *.. USD 1 800 000 2 000 000 200 000 % 105,007 1 890 126,00 0,53 4,25 % China Construction Bank Asia Corp., Ltd (MTN) 2014/2024 *... USD 300 000 1 200 000 900 000 % 101,037 303 111,00 0,08 3,875 % China Construction Bank Corp. 2015/2025 *... USD 1 500 000 3 550 000 2 050 000 % 99,184 1 487 760,00 0,42 4,00 % China Life Insurance Co. 2015/2075 *... USD 1 000 000 4 000 000 3 000 000 % 98,266 982 660,00 0,28 6,375 % China Overseas Finance Cayman III Ltd 2013/2043. USD 500 000 2 500 000 % 105,777 528 885,00 0,15 5,95 % China Overseas Finance Cayman VI Ltd 2014/2024. USD 750 000 1 750 000 % 111,834 838 751,25 0,23 5,125 % China Overseas Grand Oceans Finance Cayman II Ltd 2014/2019... USD 1 000 000 1 000 000 % 102,542 1 025 420,00 0,29 4,50 % China Resources Gas Group Ltd 2012/2022... USD 800 000 1 200 000 2 700 000 % 103,624 828 996,00 0,23 4,375 % China Resources Land Ltd 2014/2019... USD 500 000 500 000 % 103,529 517 645,00 0,15 6,00 % China Resources Land Ltd 2014/2024... USD 1 000 000 1 200 000 200 000 % 111,403 1 114 030,00 0,31 7,25 % China Resources Power East Foundation Co., Ltd 2011/2049 *... USD 1 000 000 1 000 000 % 101,127 1 011 270,00 0,28 7,50 % China Shanshui Cement Group Ltd 2015/2020... USD 200 000 3 550 000 3 350 000 % 81,799 163 598,00 0,05 125

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds 5,45 % China Taiping Insurance Holdings Co., Ltd 2014/2049 *... USD 1 000 000 750 000 3 250 000 % 103,524 1 035 240,00 0,29 12,25 % CIFI Holdings Group Co., Ltd 2013/2018... USD 500 000 500 000 3 000 000 % 108,714 543 570,00 0,15 5,75 % CIMPOR Financial Operations BV 2014/2024... USD 1 000 000 2 250 000 1 250 000 % 67,57 675 700,00 0,19 6,375 % CITIC Ltd (MTN) 2013/2020... USD 750 000 500 000 2 250 000 % 111,274 834 555,00 0,23 7,875 % CITIC Pacific Ltd 2011/2049 *... USD 700 000 4 500 000 3 800 000 % 101,509 710 563,00 0,20 6,80 % CITIC Pacific Ltd -Reg- 2012/2023... USD 1 200 000 2 000 000 800 000 % 115,498 1 385 976,00 0,39 3,00 % CNOOC Finance 2013 Ltd 2013/2023... USD 1 250 000 3 700 000 3 450 000 % 94,207 1 177 587,50 0,33 3,50 % CNOOC Finance 2015 USA LLC 2015/2025... USD 2 000 000 5 400 000 3 400 000 % 95,226 1 904 520,00 0,53 4,25 % CNOOC Nexen Finance 2014 ULC 2014/2024... USD 1 000 000 4 000 000 4 500 000 % 101,141 1 011 410,00 0,28 4,5 %Colbun SA -Reg- 2014/2024... USD 1100000 3600000 5800000 % 98,394 1 082 334,00 0,30 5,375 % Colombia Telecomunicacio 2015/2049... USD 1 500 000 3 800 000 2 300 000 % 86,386 1 295 790,00 0,36 7,375 % Columbus International, Inc. -Reg- 2014/2021... USD 1 250 000 2 000 000 4 771 000 % 99,418 1 242 725,00 0,35 6,875 % Comcel Trust -Reg- 2014/2024... USD 700 000 200 000 3 500 000 % 77,134 539 934,50 0,15 3,875 % Corpbanca SA 2014/2019... USD 800 000 3 000 000 4 700 000 % 99,277 794 216,00 0,22 6,75 % CorpGroup Banking SA 2013/2023... USD 1 500 000 3 476 000 1 976 000 % 92,689 1 390 335,00 0,39 3,50 % COSL Singapore Capital Ltd 2015/2020... USD 1 000 000 3 250 000 2 250 000 % 100,495 1 004 950,00 0,28 7,50 % Country Garden Holdings Co., Ltd 2015/2020... USD 2 000 000 4 700 000 2 700 000 % 106,727 2 134 540,00 0,60 7,50 % Country Garden Holdings Co., Ltd -Reg- 2013/2023... USD 1 000 000 5 000 000 4 000 000 % 103,634 1 036 340,00 0,29 3,95 % CRCC Yupeng Ltd 2014/2049 *... USD 1 750 000 2 000 000 250 000 % 101,506 1 776 355,00 0,50 6,85 % DP World Ltd (MTN) -Reg- 2007/2037... USD 2 000 000 9 500 000 7 500 000 % 98,789 1 975 780,00 0,55 5,875 % Ecopetrol SA 2014/2045... USD 1 250 000 4 250 000 4 000 000 % 71,624 895 300,00 0,25 5,375 % Ecopetrol SA 2015/2026... USD 250 000 2 750 000 2 500 000 % 85,302 213 255,00 0,06 5,05 % Embraer Netherlands Finance BV 2015/2025... USD 1 350 000 3 750 000 2 400 000 % 91,341 1 233 103,50 0,35 4,564 % EMG Sukuk Ltd 2014/2024... USD 400 000 2 000 000 4 600 000 % 101,037 404 148,00 0,11 4,875 % Emirates NBD PJSC 2013/2023... USD 750 000 2 750 000 2 000 000 % 101,154 758 655,00 0,21 6,125 % Empresa de Energia de Bogota SA ESP -Reg- 2011/2021... USD 1 800 000 2 000 000 200 000 % 102,958 1 853 235,00 0,52 4,56 % Empresa Electrica Guacolda SA -Reg- 2015/2025. USD 750 000 3 500 000 2 750 000 % 92,6 694 500,00 0,19 6,25 % ESAL GmbH -Reg- 2013/2023... USD 1 100 000 750 000 2 850 000 % 88,729 976 019,00 0,27 7,125 % Eskom Holdings SOC Ltd -Reg- 2015/2025... USD 600 000 7 380 000 6 780 000 % 86,872 521 232,00 0,15 12,00 % Evergrande Real Estate Group Ltd 2015/2020... USD 800 000 2 550 000 1 750 000 % 107,74 861 916,00 0,24 8,75 % Evergrande Real Estate Group Ltd -Reg- 2013/2018 **... USD 1 750 000 3 000 000 3 250 000 % 102 1 785 000,00 0,50 6,50 % Evraz Group SA-Reg- 2013/2020 **... USD 1 800 000 1 550 000 1 000 000 % 94,144 1 694 592,00 0,47 5,25 % Fibria Overseas Finance Ltd 2014/2024... USD 1 000 000 6 000 000 5 000 000 % 95,364 953 640,00 0,27 2,625 % First Gulf Bank PJSC (MTN) 2015/2020... USD 650 000 3 750 000 3 100 000 % 98,481 640 126,50 0,18 4,25 % FirstRand Bank Ltd (MTN) 2015/2020... USD 1 200 000 4 910 000 3 710 000 % 98,932 1 187 184,00 0,33 2,875 % Fomento Economico Mexicano SAB de CV 2013/2023... USD 1 000 000 2 250 000 1 250 000 % 93,436 934 365,00 0,26 3,375 % Formosa Group Cayman Ltd 2015/2025... USD 1 250 000 3 700 000 2 450 000 % 95,93 1 199 125,00 0,34 5,75 % Franshion Brilliant Ltd 2014/2019... USD 1 500 000 1 500 000 % 106,652 1 599 780,00 0,45 5,50 % Fresnillo Plc 2013/2023... USD 700 000 1 000 000 2 300 000 % 100,822 705 754,00 0,20 6,00 % Gazprom Neft OAO Via GPN Capital SA 2013/2023... USD 1 250 000 3 500 000 2 250 000 % 94,359 1 179 487,50 0,33 4,95 % Gazprom OAO -Reg- 2012/2022... USD 1 650 000 3 700 000 3 550 000 % 93,75 1 546 875,00 0,43 3,85 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA -Reg- 2013/2020 **... USD 600 000 1 200 000 600 000 % 93,041 558 246,00 0,16 4,96 % Gazprombank OJSC Via GPB Eurobond Finance Plc (MTN) -Reg- 2014/2019 **... USD 2 000 000 3 400 000 1 400 000 % 96,432 1 928 630,00 0,54 5,75 % Gerdau Trade, Inc. -Reg- 2010/2021... USD 250 000 1 296 000 1 046 000 % 79,54 198 850,00 0,06 5,125 % Global Bank Corp. -Reg- 2014/2019... USD 800 000 3 450 000 4 150 000 % 99,499 795 992,00 0,22 4,375 % GPN Capital SA 2012/2022... USD 1 400 000 2 200 000 2 800 000 % 88,396 1 237 537,00 0,35 2,75 % GRAM International Ltd 2015/2020... USD 800 000 800 000 % 98,825 790 600,00 0,22 8,00 % Greenko Dutch BV -Reg- 2014/2019... USD 2 000 000 2 650 000 2 150 000 % 105,28 2 105 600,00 0,59 3,875 % Grupo Bimbo SAB de CV -Reg- 2014/2024... USD 700 000 3 000 000 5 800 000 % 96,909 678 363,00 0,19 4,875 % Grupo Bimbo SAB de CV -Reg- 2014/2044... USD 500 000 750 000 250 000 % 87,091 435 455,00 0,12 7,875 % Grupo Idesa SA de CV -Reg- 2013/2020... USD 1 000 000 900 000 1 000 000 % 99,581 995 810,00 0,28 5,00 % Grupo Televisa SAB 2014/2045... USD 600 000 3 750 000 3 150 000 % 85,705 514 230,00 0,14 4,625 % Grupo Televisa SAB 2015/2026... USD 500 000 1 250 000 750 000 % 99,5 497 500,00 0,14 6,125 % Grupo Televisa SAB 2015/2046... USD 250 000 250 000 % 99,117 247 792,50 0,07 5,893 % GTLTradeFinance, Inc. 2015/2024... USD 1 800 000 3 950 000 2 150 000 % 71,775 1 291 950,00 0,36 4,20 % Haitong International Finance 2015 Ltd 2015/2020. USD 600 000 2 310 000 1 710 000 % 100,364 602 184,00 0,17 3,625 % HK BAORONG Development\2015/2018... USD 400 000 400 000 % 99,779 399 116,00 0,11 5,875 % Hrvatska Elektroprivreda 2015/2022... USD 1 000 000 1 000 000 % 101,238 1 012 380,00 0,28 3,75 % Huarong Finance II Co Ltd 2015/2020... USD 1 200 000 1 200 000 % 99,243 1 190 916,00 0,33 5,50 % Huarong Finance II Co., Ltd (MTN) 2015/2025... USD 1 500 000 4 300 000 2 800 000 % 102,976 1 544 640,00 0,43 4,50 % Huarong Finance II Co., Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020. USD 500 000 5 400 000 4 900 000 % 102,84 514 200,00 0,14 6,375 % ICICI Bank Ltd -Reg- 2007/2022 *... USD 2 200 000 600 000 % 101,906 2 241 932,00 0,63 3,125 % ICICI Bank Ltd/Dubai 2015/2020 **... USD 500 000 2 400 000 1 900 000 % 99,738 498 690,00 0,14 4,25 % IDBI Bank Ltd/DIFC Dubai 2015/2020... USD 2 500 000 2 500 000 % 100,173 2 504 325,00 0,70 5,75 % Indian Oil Corp., Ltd (MTN) 2013/2023 **... USD 1 500 000 7 500 000 12 000 000 % 108,813 1 632 195,00 0,46 6,00 % Industrial & Commercial Bank of China Ltd -Reg- 2014/2049 *... USD 1 750 000 1 000 000 2 250 000 % 106,057 1 855 997,50 0,52 5,25 % InRetail Consumer -Reg- 2014/2021... USD 550 000 280 000 1 950 000 % 100,005 550 027,50 0,15 6,50 % InRetail Shopping Malls -Reg- 2014/2021... USD 1 000 000 250 000 950 000 % 101,388 1 013 880,00 0,28 5,625 % International Bank of Azerbaijan OJSC 2014/2019. USD 500 000 1 700 000 2 700 000 % 91,46 457 297,50 0,13 4,375 % IOI Investment L Bhd 2012/2022... USD 500 000 1 300 000 800 000 % 98,783 493 915,00 0,14 4,50 % Israel Chemicals Ltd 144A 2014/2024... USD 800 000 1 300 000 1 450 000 % 99,895 799 160,00 0,22 6,875 % Israel Electric Corp., Ltd -Reg- 2013/2023 **... USD 2 750 000 4 500 000 1 750 000 % 114,419 3 146 522,50 0,88 7,25 % JBS INVESTMENTS GmbH 2014/2024 **... USD 500 000 2 400 000 5 400 000 % 91,25 456 252,50 0,13 4,75 % JSW Steel Ltd 2014/2019... USD 300 000 2 500 000 3 700 000 % 76 228 000,00 0,06 126

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds 5,25 % Klabin Finance SA -Reg- 2014/2024... USD 1 200 000 3 750 000 4 050 000 % 89,505 1 074 060,00 0,30 3,50 % KOC Holding AS -Reg- 2013/2020 **.... USD 1 750 000 4 500 000 5 750 000 % 95,848 1 677 340,00 0,47 3,50 % Korea Gas Corp 2015/2025 **... USD 1 000 000 4 250 000 3 250 000 % 102,459 1 024 590,00 0,29 5,20 % Krung Thai Bank PCL/Cayman Islands 2014/2024 *. USD 1 700 000 2 700 000 3 500 000 % 102,238 1 738 037,50 0,49 3,75 % Kunlun Energy Co., Ltd -Reg- 2015/2025.... USD 1 000 000 3 000 000 2 000 000 % 97,298 972 975,00 0,27 4,80 % Kuwait Projects Co. (MTN) 2014/2019 **.... USD 1 000 000 4 000 000 3 000 000 % 103,048 1 030 480,00 0,29 8,975 % KWG Property Holding Ltd -Reg- 2014/2019 **.... USD 1 250 000 1 250 000 % 106,125 1 326 562,50 0,37 4,70 % Lenovo Group Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 1 750 000 1 250 000 3 500 000 % 103,342 1 808 476,25 0,51 6,00 % Li & Fung Ltd -Reg- 2012/2049 *.... USD 600 000 800 000 200 000 % 103,883 623 298,00 0,17 6,75 % Longfor Properties Co., Ltd 2013/2023.... USD 500 000 3 000 000 2 500 000 % 103,5 517 500,00 0,14 4,563 % Lukoil International Finance BV 2013/2023.... USD 3 300 000 5 200 000 5 400 000 % 90,062 2 972 046,00 0,83 7,125 % MAF Global Securities Ltd 2013/2049 *.... USD 750 000 1 000 000 2 250 000 % 101,406 760 545,00 0,21 4,50 % MAF Sukuk Ltd 2015/2025 **... USD 400 000 2 889 000 2 489 000 % 99,739 398 956,00 0,11 6,875 % Marfrig Holding Europe BV -Reg- 2014/2019.... USD 1 000 000 4 400 000 7 800 000 % 90,052 900 520,00 0,25 5,00 % Mega Advance Investments Ltd 2011/2021.... USD 1 000 000 1 000 000 % 106,322 1 063 220,00 0,30 5,625 % Metalloinvest Finance Ltd 2013/2020.... USD 1 000 000 1 000 000 % 96,37 963 700,00 0,27 5,875 % Mexichem SAB de CV 2014/2044... USD 1 200 000 250 000 1 800 000 % 84,114 1 009 368,00 0,28 8,25 % MHP SA 2013/2020 **.... USD 1 750 000 3 500 000 1 750 000 % 87,339 1 528 432,50 0,43 8,75 % Minerva Luxembourg SA -Reg- 2014/2049 * **.... USD 1 750 000 1 750 000 % 92,362 1 616 343,75 0,45 5,55 % MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance Ltd 2013/2020.... USD 500 000 1 000 000 500 000 % 100,314 501 570,00 0,14 6,625 % MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance Ltd 2015/2022.... USD 1 500 000 2 202 000 702 000 % 102,176 1 532 640,00 0,43 5,00 % Mobile Telesystems OJSC via MTS International Funding Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 1 500 000 2 250 000 2 750 000 % 92,882 1 393 237,50 0,39 9,00 % Moon Wise Global Ltd. 2014/2049*.... USD 1 000 000 3 000 000 2 000 000 % 108,034 1 080 340,00 0,30 4,755 % MTN Mauritius Investments Ltd -Reg- 2014/2024.. USD 500 000 3 700 000 5 700 000 % 90 450 000,00 0,13 5,50 % Myriad International Holdings BV 2015/2025.... USD 2 500 000 4 500 000 2 000 000 % 96,586 2 414 662,50 0,68 5,75 % NBK Tier 1 Financing Ltd 2015/2049... USD 700 000 700 000 % 99,61 697 270,00 0,20 3,625 % Noble Group Ltd 2013/2018 **.... USD 500 000 500 000 % 66,554 332 770,00 0,09 6,75 % Noble Group Ltd -Reg- 2009/2020 **.... USD 1 750 000 7 800 000 9 550 000 % 64,094 1 121 636,25 0,31 4,422 % Novatek Finance Ltd 2012/2022.... USD 3 200 000 8 150 000 6 450 000 % 89,25 2 856 000,00 0,80 5,625 % NTPC Ltd 2011/2021.... USD 1 000 000 1 000 000 % 109,234 1 092 340,00 0,31 8,875 % OAS Financial Ltd -Reg- 2013/2049 *.... USD 2 500 000 1 500 000 % 6,468 161 687,50 0,05 4,50 % OCP SA -Reg- 2015/2025.... USD 2 000 000 3 800 000 1 800 000 % 93,494 1 869 870,00 0,52 7,00 % Odebrecht Oil & Gas Finance Ltd -Reg- 2014/2049 *. USD 2 000 000 2 000 000 % 17,026 340 530,00 0,10 8,375 % Offshore Drilling Holding SA 2013/2020.... USD 1 300 000 3 574 000 2 274 000 % 72,027 936 351,00 0,26 5,75 % Oi SA -Reg- 2012/2022.... USD 1 200 000 1 550 000 4 100 000 % 45,864 550 362,00 0,15 5,375 % Oil India Ltd -Reg- 2014/2024.... USD 1 000 000 4 350 000 3 350 000 % 106,748 1 067 475,00 0,30 3,25 % ONGC Videsh Ltd -Reg- 2014/2019... USD 750 000 750 000 % 100,354 752 658,75 0,21 4,625 % ONGC Videsh Ltd -Reg- 2014/2024... USD 800 000 1 300 000 2 500 000 % 101,822 814 576,00 0,23 5,00 % Ooredoo International Finance Ltd 2015/2025.... USD 1 750 000 3 250 000 1 500 000 % 108,075 1 891 312,50 0,53 4,00 % Oversea Chinese Banking 2014/2024 *.... USD 2 500 000 3 000 000 500 000 % 102,159 2 553 975,00 0,72 3,75 % PCCW-HKT Capital No. 5 Ltd -Reg- 2013/2023... USD 1 000 000 500 000 4 000 000 % 99,839 998 390,00 0,28 5,125 % Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT -Reg- 2014/2024 **... USD 1 000 000 1 500 000 3 500 000 % 96,727 967 270,00 0,27 4,375 % Petrobras Global Finance BV 2013/2023.... USD 1 250 000 9 000 000 7 750 000 % 66,485 831 062,50 0,23 4,875 % Petrobras Global Finance BV 2014/2020.... USD 500 000 1 500 000 1 000 000 % 75,448 377 240,00 0,11 5,375 % Petrobras International Finance Co. 2011/2021... USD 4 600 000 15 600 000 11 000 000 % 74,907 3 445 722,00 0,96 4,204 % Phosagro OAO via Phosagro Bond Funding Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 600 000 4 500 000 3 900 000 % 99 594 000,00 0,17 5,25 % Poly Real Estate Finance -Reg- 2014/2019.... USD 1 000 000 1 000 000 % 105,207 1 052 070,00 0,29 5,625 % Polyus Gold International Ltd -Reg- 2013/2020.... USD 400 000 6 000 000 6 600 000 % 96,5 386 000,00 0,11 4,63 % Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Via PKO Finance AB 2012/2022.... USD 1 250 000 2 000 000 750 000 % 104,512 1 306 400,00 0,37 4,125 % Proven Honour Capital Ltd 2015/2025... USD 1 200 000 3 750 000 2 550 000 % 98,458 1 181 502,00 0,33 4,875 % PTT Exploration & Production PCL -Reg- 2014/2049 *... USD 1 800 000 1 800 000 % 98,408 1 771 344,00 0,50 4,25 % PTT Global Chemical PCL -Reg- 2012/2022.... USD 2 000 000 500 000 % 102,807 2 056 140,00 0,58 4,50 % PTT PCL -Reg- 2012/2042.... USD 1 750 000 2 200 000 450 000 % 90,61 1 585 675,00 0,44 2,754 % QIB Sukuk Ltd 2015/2020.... USD 700 000 2 250 000 1 550 000 % 98,393 688 751,00 0,19 2,875 % QNB Finance Ltd 2013/2020.... USD 1 000 000 4 000 000 3 000 000 % 100,69 1 006 900,00 0,28 4,125 % Reliance Industries Ltd -Reg- 2015/2025... USD 1 750 000 3 820 000 2 070 000 % 97,834 1 712 086,25 0,48 4,875 % Reliance Industries Ltd -Reg- 2015/2045... USD 1 000 000 2 000 000 1 000 000 % 90,078 900 780,00 0,25 3,45 % Rizal Commercial Banking Corp 2015/2021... USD 1 090 000 1 090 000 % 101,253 1 103 657,70 0,31 9,875 % Road King Infrastructure Finance 2012 Ltd (MTN) 2012/2017.... USD 750 000 2 000 000 1 250 000 % 105,003 787 522,50 0,22 4,199 % Rosneft Oil Co via Rosneft International Finance Ltd -Reg- 2012/2022.... USD 2 250 000 4 750 000 5 500 000 % 87,75 1 974 375,00 0,55 6,25 % Royal Capital BV 2015/2049 *.... USD 750 000 2 500 000 1 750 000 % 100,77 755 771,25 0,21 5,10 % Russian Agricultural Bank OJSC -Reg- 2013/2018.. USD 400 000 400 000 % 99,37 397 480,00 0,11 4,125 % Samarco Mineracao SA -Reg- 2012/2022.... USD 500 000 500 000 % 33,544 167 717,50 0,05 4,875 % San Miguel Corp. (MTN) 2013/2023.... USD 3 000 000 1 250 000 250 000 % 93,524 2 805 720,00 0,79 7,75 % SAN Miguel Industrias Pet SA -Reg- 2013/2020.... USD 300 000 1 300 000 % 102,39 307 168,50 0,09 4,50 % Sasol Financing International Plc 2012/2022.... USD 1 000 000 4 000 000 3 000 000 % 92,061 920 610,00 0,26 5,50 % Sberbank of Russia 2014/2024 *... USD 1 000 000 1 000 000 750 000 % 88,554 885 545,00 0,25 5,717 % Sberbank of Russia Via SB Capital SA 2011/2021 *. USD 1 500 000 3 500 000 2 000 000 % 98,806 1 482 090,00 0,41 8,375 % Shimao Property Holdings Ltd 2015/2022... USD 2 500 000 3 950 000 1 450 000 % 107,738 2 693 450,00 0,75 2,25 % Shinhan Bank -Reg- 2015/2020.... USD 1 200 000 4 600 000 3 400 000 % 98,506 1 182 078,00 0,33 2,625 % Shinsegae Co., Ltd 2015/2045 *.... USD 1 000 000 2 200 000 1 200 000 % 97,644 976 440,00 0,27 3,914 % Sibur Securities Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 1 250 000 3 500 000 2 250 000 % 97,252 1 215 650,00 0,34 4,45 % Sino-Ocean Land Treasure Finance II Ltd 2015/2020.... USD 2 000 000 4 200 000 2 200 000 % 100,986 2 019 710,00 0,57 127

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds 6,95 % Sistema International Funding SA -Reg- 2012/2019. USD 750 000 3 000 000 3 250 000 % 101,528 761 460,00 0,21 4,25 % SM Investments Corp 2012/2019.... USD 750 000 750 000 % 101,158 758 681,25 0,21 3,875 % Southern Copper Corp. 2015/2025 **... USD 600 000 2 600 000 2 000 000 % 89,929 539 574,00 0,15 6,85 % Sri Lanka Government International Bond 2015/2025.... USD 450 000 2 500 000 2 050 000 % 93,625 421 312,50 0,12 6,439 % State Bank of India (MTN) 2007/2049 *.... USD 400 000 400 000 % 102,595 410 380,00 0,11 3,622 % State Bank of India -Reg- 2014/2019... USD 750 000 750 000 % 102,147 766 102,50 0,21 8,50 % Studio City Finance Ltd 2012/2020.... USD 800 000 2 800 000 2 000 000 % 97,082 776 656,00 0,22 3,375 % Sun Hung Kai Properties Capital Market Ltd (MTN) 2014/2024 *... USD 3 200 000 1 500 000 % 100,696 3 222 288,00 0,90 4,50 % Swire Pacific MTN Financing Ltd 2013/2023.... USD 1 250 000 1 250 000 % 106,222 1 327 775,00 0,37 4,375 % Swire Properties (MTN) Financing Limited 2014/2022.... USD 700 000 700 000 500 000 % 106,854 747 974,50 0,21 4,375 % Swire Properties Financing Ltd (MTN) -Reg- 2012/2022.... USD 3 500 000 % 106,854 3 739 872,50 1,05 4,50 % Talent Yield Investments Ltd -Reg- 2012/2022.... USD 500 000 2 000 000 5 000 000 % 103,821 519 105,00 0,15 5,50 % Telemar Norte Leste SA -Reg- 2010/2020.... USD 2 350 000 3 150 000 3 800 000 % 55,616 1 306 976,00 0,37 3,375 % Tencent Holdings Ltd 2014/2019.... USD 1 000 000 1 000 000 4 000 000 % 101,603 1 016 030,00 0,28 2,875 % Tencent Holdings Ltd. (MTN) -Reg- 2015/2020... USD 1 250 000 3 550 000 2 300 000 % 99,282 1 241 031,25 0,35 3,80 % Tencent Holdings Ltd. -Reg- 2015/2025 **... USD 1 000 000 4 250 000 3 250 000 % 98,28 982 795,00 0,28 5,50 % Tenedora Nemak SA de CV -Reg- 2013/2023.... USD 1 550 000 1 500 000 4 200 000 % 100,618 1 559 579,00 0,44 5,75 % TML Holdings Pte Ltd 2014/2021.... USD 500 000 1 750 000 3 750 000 % 103,875 519 375,00 0,15 8,50 % Trillion Chance Ltd 2014/2019.... USD 1 200 000 1 200 000 % 103,778 1 245 330,00 0,35 5,25 % Trust F/1401 2015/2026... USD 500 000 500 000 % 97,55 487 750,00 0,14 4,125 % Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS 2012/2018.... USD 400 000 400 000 % 100,015 400 060,00 0,11 6,625 % Tupy Overseas SA -Reg- 2014/2024.... USD 750 000 750 000 3 000 000 % 89,866 673 998,75 0,19 4,875 % Turk Telekomunikasyon AS 2014/2024 **.... USD 1 250 000 1 250 000 % 94,774 1 184 668,75 0,33 5,25 % Turkiye Garanti Bankasi AS -Reg- 2012/2022.... USD 1 800 000 1 200 000 2 400 000 % 98,4 1 771 200,00 0,50 4,75 % Turkiye Halk Bankasi AS -Reg- 2015/2021.... USD 500 000 3 000 000 2 500 000 % 95,485 477 425,00 0,13 4,25 % Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS 2013/2020.... USD 1 000 000 200 000 1 200 000 % 96,166 961 660,00 0,27 6,875 % Turkiye Vakiflar Bankasi Tao (MTN) -Reg- 2015/2025 * **.... USD 1 500 000 11 250 000 9 750 000 % 97 1 455 000,00 0,41 6,25 % Unifin Financiera SAPI de CV SOFOM ENR -Reg- 2014/2019.... USD 750 000 5 000 000 5 250 000 % 92,8 696 000,00 0,19 5,875 % Union Andina de Cementos SAA -Reg- 2014/2021. USD 400 000 900 000 1 300 000 % 97,017 388 068,00 0,11 6,875 % Vale Overseas Ltd 2006/2036.... USD 1 000 000 2 500 000 1 500 000 % 70,509 705 090,00 0,20 4,375 % Vale Overseas Ltd 2012/2022 **.... USD 1 400 000 9 700 000 10 300 000 % 75,842 1 061 795,00 0,30 5,625 % Vale SA 2012/2042.... USD 800 000 2 000 000 3 200 000 % 67,322 538 572,00 0,15 5,95 % VimpelCom Holdings BV -Reg- 2013/2023.... USD 2 000 000 2 650 000 4 150 000 % 92,675 1 853 500,00 0,52 6,025 % Vnesheconombank Via VEB Finance Plc -Reg- 2012/2022.... USD 1 200 000 3 700 000 5 000 000 % 94,96 1 139 514,00 0,32 7,25 % Votorantim Cimentos SA -Reg- 2011/2041.... USD 2 000 000 2 750 000 1 750 000 % 76,455 1 529 100,00 0,43 9,50 % VTB Bank OJSC -Reg- 2012/2049 * **.... USD 2 000 000 2 500 000 500 000 % 93 1 860 000,00 0,52 6,95 % VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA -Reg- 2012/2022.... USD 3 000 000 2 050 000 1 050 000 % 95,365 2 860 950,00 0,80 7,25 % Wanda Properties International Co., Ltd 2014/2024.... USD 1 500 000 3 500 000 6 300 000 % 109,238 1 638 570,00 0,46 6,50 % West China Cement Ltd 2014/2019.... USD 500 000 1 600 000 3 410 000 % 105,824 529 117,50 0,15 4,75 % Woori Bank Co., Ltd 2014/2024 **.... USD 3 500 000 3 250 000 3 250 000 % 102,657 3 592 995,00 1,01 4,00 % Yapi ve Kredi Bankasi AS 2013/2020 **.... USD 2 000 000 2 500 000 500 000 % 96,238 1 924 750,00 0,54 8,875 % Yasar Holdings AS -Reg- 2014/2020.... USD 400 000 1 400 000 3 500 000 % 103,061 412 244,00 0,12 8,50 % YPF SA -Reg- 2015/2025.... USD 1 500 000 3 500 000 2 000 000 % 95,392 1 430 872,50 0,40 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 56 870 447,43 15,92 128 Titres portant intérêt 6,50 % Ajecorp BV -Reg- 2012/2022.... USD 400 000 350 000 % 44,815 179 260,00 0,05 5,25 % Alfa SAB de CV -Reg- 2014/2024.... USD 900 000 5 920 000 5 020 000 % 101,722 915 493,50 0,26 6,875 % Alfa SAB de CV -Reg- 2014/2044.... USD 750 000 3 250 000 3 500 000 % 94,21 706 575,00 0,20 4,50 % Alibaba Group Holding Ltd 2015/2034... USD 800 000 800 000 % 96,135 769 080,00 0,22 4,50 % Alpek SAB de CV 2012/2022... USD 1 200 000 1 200 000 % 95,237 1 142 844,00 0,32 4,00 % Andrade Gutierrez International SA -Reg- 2013/2018.... USD 500 000 1 000 000 500 000 % 68,298 341 492,50 0,10 9,00 % Axtel SAB de CV -Reg- 2013/2020 *.... USD 800 000 4 000 000 6 060 000 % 104,503 836 024,00 0,23 7,375 % B Communications Ltd 144A 2014/2021... USD 2 000 000 500 000 % 108,042 2 160 830,00 0,60 3,50 % Baidu, Inc. 2012/2022.... USD 800 000 1 500 000 3 200 000 % 98,373 786 984,00 0,22 5,75 % Banco Bradesco SA/Cayman Islands -Reg- 2012/2022 **... USD 1 000 000 5 000 000 4 000 000 % 93,14 931 400,00 0,26 9,75 % Banco Hipotecario SA 2015/2020.... USD 1 300 000 2 200 000 900 000 % 102,678 1 334 814,00 0,37 5,75 % Banco Internacional del Peru SAA -Reg- 2010/2020. USD 2 000 000 500 000 % 107,138 2 142 760,00 0,60 7,375 % Banco Votorantim SA -Reg- 2010/2020... USD 800 000 2 573 000 1 773 000 % 97,289 778 312,00 0,22 5,55 % Bank of China Hong Kong Ltd -Reg- 2010/2020.... USD 2 500 000 3 000 000 500 000 % 108,634 2 715 850,00 0,76 6,008 % BBVA Bancomer SA/Grand Cayman -Reg- 2007/2022 *... USD 500 000 500 000 1 250 000 % 99,413 497 065,00 0,14 7,125 % Braskem America Finance Co. -Reg- 2011/2041... USD 200 000 1 300 000 3 600 000 % 74,377 148 754,00 0,04 5,75 % Braskem Finance Ltd -Reg- 2011/2021.... USD 600 000 600 000 1 500 000 % 87,852 527 112,00 0,15 4,50 % Celulosa Arauco y Constitucion 2014/2024... USD 800 000 1 000 000 200 000 % 98,68 789 444,00 0,22 5,15 % Cencosud SA -Reg- 2015/2025.... USD 2 000 000 6 000 000 4 000 000 % 94,175 1 883 500,00 0,53 6,875 % Cent Elet Brasileiras SA 2009/2019... USD 700 000 700 000 % 90,59 634 126,50 0,18 5,75 % Centrais Eletricas Brasileiras SA -Reg- 2011/2021.. USD 2 000 000 3 600 000 2 600 000 % 78,736 1 574 710,00 0,44 5,50 % China Oversea Financial KY II 2010/2020.... USD 1 000 000 1 000 000 % 108,469 1 084 690,00 0,30 3,95 % China Overseas Fin KY V 2012/2022... USD 500 000 1 000 000 500 000 % 99,536 497 680,00 0,14 3,75 % Cielo SA 2012/2022.... USD 1 000 000 2 400 000 3 000 000 % 83,427 834 270,00 0,23 3,40 % CNPC General Capital Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 1 000 000 3 400 000 2 400 000 % 96,721 967 210,00 0,27

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds 5,00 % Cosan Luxembourg SA -Reg- 2013/2023.... USD 1 500 000 1 300 000 800 000 % 83,84 1 257 607,50 0,35 8,25 % Cosan Overseas Ltd 2010/2049.... USD 250 000 250 000 % 79,289 198 222,50 0,06 7,00 % CSN Islands XII Corp. 2010/2049.... USD 750 000 750 000 % 34,901 261 757,50 0,07 6,50 % CSN Resources SA -Reg- 2010/2020.... USD 1 250 000 1 250 000 % 49,459 618 237,50 0,17 8,25 % Digicel Group Ltd -Reg- 2012/2020.... USD 1 500 000 2 750 000 6 250 000 % 82,583 1 238 745,00 0,35 6,00 % Digicel Ltd 2013/2021.... USD 1 000 000 1 000 000 % 85,045 850 450,00 0,24 5,50 % Dolphin Energy Ltd -Reg- 2012/2021... USD 1 000 000 1 000 000 2 500 000 % 110,34 1 103 405,00 0,31 5,00 % Embotelladora Andina SA -Reg- 2013/2023... USD 1 500 000 2 300 000 2 800 000 % 103,26 1 548 900,00 0,43 8,90 % Empresas ICA SAB de CV 2011/2021.... USD 400 000 1 550 000 1 150 000 % 21,796 87 182,00 0,02 6,00 % ENN Energy Holdings Ltd -Reg- 2011/2021.... USD 1 000 000 1 000 000 % 108,968 1 089 685,00 0,31 7,288 % Gaz Capital SA 2013/2037 **.... USD 500 000 2 000 000 1 500 000 % 99,732 498 662,50 0,14 1,00 % Globo Communicacoes Part 2015/2025.... USD 1 400 000 1 400 000 % 88,587 1 240 218,00 0,35 4,875 % Gold Fields Orogen Hold 2010/2020.... USD 600 000 600 000 % 75,998 455 991,00 0,13 4,75 % Grupo Aval Ltd 2012/2022... USD 500 000 2 500 000 5 000 000 % 93,587 467 935,00 0,13 6,25 % Grupo KUO SaB de CV -Reg- 2012/2022... USD 500 000 2 750 000 2 250 000 % 94,453 472 265,00 0,13 3,625 % HKT capital no 2 Ltd 2015/2025.... USD 500 000 500 000 % 97,68 488 397,50 0,14 3,625 % Hutchison Whampoa International 14 Ltd -Reg- 2014/2024 **... USD 2 300 000 2 000 000 2 700 000 % 99,339 2 284 797,00 0,64 3,20 % ICBCIL Finance Co Ltd 2015/2020.... USD 770 000 1 570 000 800 000 % 98,993 762 246,10 0,21 5,50 % Industrial Senior Trust 2012/2022.... USD 600 000 600 000 % 92,586 555 516,00 0,16 5,875 % Intercorp Peru Ltd -Reg- 2015/2025.... USD 500 000 2 570 000 2 070 000 % 95,606 478 030,00 0,13 6,00 % ISBank 2012/2022 **... USD 2 000 000 2 200 000 200 000 % 98,989 1 979 780,00 0,55 6,067 % Nakilat, Inc. -Reg- 2006/2033 **.... USD 1 000 000 1 000 000 1 380 000 % 111,03 1 110 300,00 0,31 6,40 % Nexen Energy ULC 2007/2037.... USD 1 200 000 1 600 000 400 000 % 113,862 1 366 338,00 0,38 6,35 % Odebrecht Drilling Norbe VIII/IX Ltd -Reg- 2010/2021.... USD 510 250 1 439 000 2 203 750 % 37,102 189 312,96 0,05 7,125 % Odebrecht Finance Ltd 2012/2042.... USD 1 700 000 8 350 000 6 650 000 % 50,605 860 285,00 0,24 5,125 % Pacific Rubiales Energy Corp. 2013/2023.... USD 2 850 000 5 350 000 5 000 000 % 19,891 566 893,50 0,16 9,95 % Provincia de Buenos Aires 2015/2021... USD 400 000 400 000 % 103,244 412 978,00 0,12 5,25 % QGOG Atlantic / Alaskan Rigs Ltd -Reg- 2011/2018.... USD 650 475 1 061 800 411 325 % 69,446 451 728,87 0,13 6,875 % Sable International Finance Ltd 2015/2022.... USD 1 000 000 2 430 000 1 430 000 % 97,384 973 840,00 0,27 5,375 % Samarco Mineracao SA -Reg- 2014/2024.... USD 1 000 000 3 900 000 2 900 000 % 33,922 339 220,00 0,10 5,90 % Severstal OAO Via Steel Capital SA 2012/2022.... USD 1 600 000 2 100 000 2 000 000 % 97,018 1 552 288,00 0,43 8,25 % Sixsigma Networks Mexico SA de CV -Reg- 2014/2021.... USD 550 000 1 000 000 700 000 % 94,756 521 158,00 0,15 5,875 % Suzano Trading Ltd -Reg- 2010/2021... USD 2 100 000 1 000 000 2 400 000 % 97,187 2 040 927,00 0,57 5,00 % Turkiye is Bankasi A.S 2014/2021.... USD 1 000 000 1 000 000 % 97,428 974 280,00 0,27 7,504 % Vimpelcom Holdings BV 2011/2022.... USD 1 000 000 1 000 000 % 100,31 1 003 100,00 0,28 6,875 % VTR Finance BV -Reg- 2014/2024.... USD 1 500 000 2 250 000 750 000 % 92,632 1 389 487,50 0,39 Valeurs non cotées 2 845 557,00 0,80 Titres portant intérêt 5,50 % Bank of East Asia Ltd/The 2015/49/1*.... USD 1 500 000 1 500 000 % 98,463 1 476 945,00 0,42 7,875 % Grupo Posadas SaB de CV 2015/2022.... USD 300 000 4 000 000 3 700 000 % 95,5 286 500,00 0,08 7,25 % Latam Airlines Group SA 2015/2020.... USD 1 200 000 4 250 000 3 050 000 % 90,176 1 082 112,00 0,30 Total du portefeuille-titres 352 665 029,97 98,73 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur taux d intérêt 20 031,26 0,01 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt US Treasury Notes 10 year Futures 03/2016 (CBT).... Unité -175 175 98 437,50 0,03 US Treasury Notes 30 year Futures 03/2016 (CBT).... Unité 40 40-78 406,24-0,02 Dérivés sur devises -1 144 340,71-0,32 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes USD / BRL 20 millions... -98 836,14-0,03 USD / CNY 20 millions... -40 715,80-0,01 USD / MXN 45 millions... -568,55 0,00 USD / TWD 75 millions... -2 757,60 0,00 Positions clôturées EUR / BRL 0,1 million.... 31,95 0,00 EUR / CNY 0,1 million... -0,99 0,00 EUR / INR 0,2 million... 2,29 0,00 EUR / RUB 0,2 million... -6,22 0,00 USD / BRL 30 millions... 145 131,53 0,04 USD / CHF 0,1 million... -0,34 0,00 USD / EUR 6,2 millions... -12 790,81 0,00 USD / RUB 200 millions.... 24 390,57 0,01 USD / SGD 0,1 million... 3,20 0,00 129

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes BRL / EUR 0,3 million.... -387,71 0,00 CHF / USD 0,1 million... -992,05 0,00 CNY / EUR 0,5 million... 1 365,40 0,00 EUR / USD 115,9 millions... -1 128 374,53-0,32 INR / EUR 4,8 millions... 152,52 0,00 INR / USD 300 millions... -21 182,30-0,01 RUB / EUR 5,2 millions... -593,25 0,00 SEK / USD 0,2 million.... 83,81 0,00 SGD / USD 0,1 million... -97,09 0,00 Positions clôturées BRL / EUR 0,3 million.... 1 178,59 0,00 CNY / EUR 0,5 million... -1 164,09 0,00 EUR / USD 0,3 million... -457,06 0,00 INR / EUR 5,3 millions... -655,08 0,00 RUB / EUR 5,2 millions... -7 099,09 0,00 SEK / USD 0,1 million.... -1,87 0,00 Swaps -4 089 890,41-1,15 Créances / dettes Credit Default Swaps Protection Seller Brazil / 1% 20/03/2019 (OTC) (DB).... Unité 4 000 000-383 043,16-0,11 CDX EM / 1% 20/12/2020 (OTC) (BR).... Unité 750 000-82 469,66-0,02 CDX EM / 1% 20/12/2020 (OTC) (DB)... Unité 10 000 000-1 099 595,50-0,31 Dubai / 5% 20/03/2019 (OTC) (BR).... Unité 5 000 000 492 274,15 0,14 ICICI Bank / 1% 20/03/2020 (OTC) (DB).... Unité 4 500 000-95 427,85-0,03 ICICI Bank / 1% 20/09/2019 (OTC) (DB).... Unité 5 000 000-56 335,05-0,02 ITRAXX Europe / 1% 20/12/2020 (OTC) (CIT).... Unité 15 000 000-256 215,30-0,07 itraxx Europe / 1% 20/12/2020 (OTC) (DB)... Unité 10 500 000-179 350,71-0,05 Penerbangan Malaysia Bhd / 1% 20/12/2020 (OTC) (BR).... Unité 4 250 000-161 726,40-0,05 Petrobas International Finance / 1% 20/06/2019 (OTC) (CIT).. Unité 4 000 000-990 377,96-0,28 Republic of Colombia / 1% 20/12/2020 (OTC) (CIT).... Unité 5 250 000-326 962,96-0,09 Republic of Croatia 1% 20/06/2020 (OTC) (CIT).... Unité 5 250 000-406 719,65-0,11 Republic of Indonesia / 1% 20/12/2020 (OTC) (DB).... Unité 3 000 000-177 418,95-0,05 Republic of Indonesia / 1% 20/12/2020 (OTC) (DB).... Unité 2 000 000-118 279,30-0,03 Republic of South Africa / 1% 20/09/2019 (OTC) (ML).... Unité 3 000 000-206 224,14-0,06 State Bank of India / 1% 20/06/2019 (OTC) (DB).... Unité 5 000 000-25 611,25-0,01 State Bank of India / 1% 20/09/2019 (OTC) (DB).... Unité 2 000 000-16 406,72 0,00 Avoirs bancaires 3 770 831,28 1,05 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 244 039 266 490,43 0,07 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 0 0,01 0,00 Renminbi chinois.... CNY 638 98,37 0,00 Dollar canadien... CAD 2 685 1 928,25 0,00 Peso mexicain.... MXN 0 0,01 0,00 Livre turque.... TRY 1 0,32 0,00 Dollar américain.... USD 3 502 313,89 0,98 Autres éléments d actif 7 179 883,06 2,01 Frais de placement délimités ***.... 45 779,31 0,01 Intérêts à recevoir.... 5 255 826,60 1,47 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 27 884,95 0,01 Autres actifs... 1 850 392,20 0,52 À recevoir au titre d opérations de parts 55 694,57 0,02 Total des éléments d actifs **** 364 434 490,39 102,03 Autres engagements -865 573,33-0,24 Engagements découlant des coûts.... -352 110,35-0,10 Autres engagements divers... -513 462,98-0,14 Engagements découlant d opérations de parts -384 486,96-0,11 Total des éléments de passif -7 227 311,66-2,03 Actif du fonds 357 207 178,73 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 130

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FCH.... CHF 98,07 Classe FCH.... EUR 122,33 Classe LC (BRIC).... EUR 114,34 Classe LCH.... EUR 118,75 Classe LDH.... EUR 99,88 Classe NCH.... EUR 116,54 Classe ND.... EUR 106,13 Classe NDH.... EUR 99,27 Classe PFCH.... EUR 93,45 Classe PFDQH.... EUR 89,64 Classe SEK FCH... SEK 979,22 Classe SEK LCH... SEK 978,76 Classe SGD LDMH.... SGD 9,44 Classe USD FC.... USD 132,18 Classe USD ID.... USD 96,57 Classe USD LC.... USD 126,01 Classe USD LD.... USD 90,43 Classe USD LDM... USD 93,37 Nombre d actions en circulation Classe CHF FCH.... Unité 1 000 Classe FCH.... Unité 297 208 Classe LC (BRIC).... Unité 2 256 Classe LCH.... Unité 88 322 Classe LDH.... Unité 429 825 Classe NCH.... Unité 154 803 Classe ND.... Unité 1 075 Classe NDH.... Unité 44 121 Classe PFCH.... Unité 9 218 Classe PFDQH.... Unité 18 195 Classe SEK FCH... Unité 93 Classe SEK LCH... Unité 93 Classe SGD LDMH.... Unité 10 118 Classe USD FC.... Unité 1 129 910 Classe USD ID.... Unité 603 389 Classe USD LC.... Unité 86 883 Classe USD LD.... Unité 139 372 Classe USD LDM... Unité 2 164 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) JPM CEMBI in USD Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 82,386 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 147,054 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 109,485 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,5, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 138 049 244,28 USD. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CBT = Chicago Board of Trade Partie contractante des produits dérivés (à l exception des contrats de change à terme) BR = Barclays Bank Plc CIT = Citigroup Global Markets Limited DB = Deutsche Bank AG ML = Merrill Lynch International Partie contractante des contrats de change à terme Barclays Bank PLC Wholesale, Citibank N.A. London, Commerzbank AG, Crédit Suisse London Branch, Deutsche Bank AG Frankfurt, Goldman Sachs International, HSBC Bank PLC, JP Morgan Securities Plc, Merrill Lynch International, Morgan Stanley and Co. International PLC, Nomura International PLC, Société Générale, State Street Bank and Trust Company, State Street Bank London et State Street Luxembourg 131

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 2,875 % Astra Sedaya Finance PT (MTN) 2015/2018 USD 500 000 493 710,00 5,75 % Banco Bradesco SA/Cayman Islands -Reg- 2012/2022 USD 500 000 465 700,00 5,125 % Bancolombia SA 2012/2022 USD 500 000 480 567,50 4,00 % Bharat Petroleum Corp., Ltd 2015/2025 USD 1 000 000 973 660,00 7,25 % Burgan Tier 1 Financing Ltd 2014/2049 * USD 500 000 472 307,50 6,125 % Cemex SAB de CV 2015/2025 USD 1 000 000 860 600,00 6,25 % ESAL GmbH -Reg- 2013/2023 USD 1 100 000 976 019,00 8,75 % Evergrande Real Estate Group Ltd -Reg- 2013/2018 USD 1 000 000 1 020 000,00 6,50 % Evraz Group SA-Reg- 2013/2020 USD 1 800 000 1 694 592,00 4,25 % FirstRand Bank Ltd (MTN) 2015/2020 USD 500 000 494 660,00 3,375 % Formosa Group Cayman Ltd 2015/2025 USD 500 000 479 650,00 7,288 % Gaz Capital SA 2013/2037 USD 500 000 498 662,50 4,96 % Gazprombank OJSC Via GPB Eurobond Finance Plc (MTN) -Reg- 2014/2019 USD 1 957 000 1 887 164,46 3,625 % Hutchison Whampoa International 14 Ltd -Reg- 2014/2024 USD 2 300 000 2 284 797,00 3,125 % ICICI Bank Ltd/Dubai 2015/2020 USD 500 000 498 690,00 5,75 % Indian Oil Corp., Ltd (MTN) 2013/2023 USD 1 500 000 1 632 195,00 6,00 % ISBank 2012/2022 USD 2 000 000 1 979 780,00 6,875 % Israel Electric Corp., Ltd -Reg- 2013/2023 USD 1 850 000 2 116 751,50 7,25 % JBS INVESTMENTS GmbH 2014/2024 USD 500 000 456 252,50 3,50 % KOC Holding AS -Reg- 2013/2020 USD 700 000 670 936,00 3,5 % Korea Gas Corp 2015/2025 USD 1 000 000 1 024 590,00 4,80 % Kuwait Projects Co. (MTN) 2014/2019 USD 1 000 000 1 030 480,00 8,975 % KWG Property Holding Ltd -Reg- 2014/2019 USD 1 000 000 1 061 250,00 4,5 % MAF Sukuk Ltd 2015/2025 USD 400 000 398 956,00 8,25 % MHP SA 2013/2020 USD 1 500 000 1 310 085,00 8,75 % Minerva Luxembourg SA -Reg- 2014/2049 * USD 200 000 184 725,00 6,067 % Nakilat, Inc. -Reg- 2006/2033 USD 400 000 444 120,00 3,625 % Noble Group Ltd 2013/2018 USD 500 000 332 770,00 6,75 % Noble Group Ltd -Reg- 2009/2020 USD 1 300 000 833 215,50 8,875 % OAS Financial Ltd -Reg- 2013/2049 * USD 2 500 000 161 687,50 5,75 % Oi SA -Reg- 2012/2022 USD 1 000 000 458 635,00 5,375 % Oil India Ltd -Reg- 2014/2024 USD 500 000 533 737,50 5,125 % Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT -Reg- 2014/2024 USD 500 000 483 635,00 5,25 % Poly Real Estate Finance -Reg- 2014/2019 USD 1 000 000 1 052 070,00 3,875 % Southern Copper Corp. 2015/2025 USD 600 000 539 574,00 3,8 % Tencent Holdings Ltd. -Reg- 2015/2025 USD 1 000 000 982 795,00 4,875 % Turk Telekomunikasyon AS 2014/2024 USD 500 000 473 867,50 6,875 % Turkiye Vakiflar Bankasi Tao (MTN) -Reg- 2015/2025 * USD 1 200 000 1 164 000,00 4,375 % Vale Overseas Ltd 2012/2022 USD 400 000 303 370,00 9,50 % VTB Bank OJSC -Reg- 2012/2049 * USD 1 800 000 1 674 000,00 4,75 % Woori Bank Co., Ltd 2014/2024 USD 1 700 000 1 745 169,00 4,00 % Yapi ve Kredi Bankasi AS 2013/2020 USD 2 000 000 1 924 750,00 Montant total des droits à remboursement découlant de prêts de titres 38 554 176,96 38 554 176,9 Partie contractante des prêts de titres BNP Paribas S.A., Barclays Capital Securities Limited, Credit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, Goldman Sachs Int., J.P. Morgan Securities plc (Fix Income), Morgan Stanley Intl. FI, Nomura International PLC, Banque cantonale zurichoise, Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres USD 39 278 984,31 dont : Obligations USD 12 664 359,82 Actions USD 26 614 628,49 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien... AUD 1,371836 = USD 1 Real brésilien... BRL 3,965100 = USD 1 Dollar canadien... CAD 1,392400 = USD 1 Renminbi chinois... CNY 6,490200 = USD 1 Euro... EUR 0,915751 = USD 1 Roupie indienne... INR 66,385000 = USD 1 Peso mexicain... MXN 17,359000 = USD 1 Rouble russe... RUB 73,246250 = USD 1 Livre turque... TRY 2,915700 = USD 1 Nouveau dollar taïwanais... TWD 32,862000 = USD 1 132

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ****) Ne contient aucune position négative 133

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 3,08 % Agricultural Development Bank of China 2014/2016.... CNY 10 000 000 10 000 000 4,00 % China Government Bond 2014/2024.. CNY 15 000 000 15 000 000 9,25 % Evergrande Real Estate Group Ltd 2011/2016.... CNY 8 000 000 7,875 % Adria Bidco BV 2013/2020... EUR 1 000 000 6,375 % America Movil SAB de CV 2013/2073 *... EUR 1 500 000 2,00 % Bulgaria Government Bond (MTN) 2015/2022.... EUR 2 550 000 2 550 000 3,375 % Campofrio Food Group SA 2015/2022. EUR 910 000 910 000 3,00 % Croatia Government Bond 2015/2025. EUR 2 000 000 2 000 000 3,755 % Gazprom OAO (MTN) -Reg- 2012/2017... EUR 2 000 000 2 000 000 3,389 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) 2013/2020... EUR 4 500 000 4 500 000 3,75 % Hutchison Whampoa Europe Finance 13 Ltd 2013/2049 *.... EUR 1 000 000 6,00 % Indust. & Comm. Bank China 2 014/2049 *... EUR 840 000 1,625 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2024.... EUR 1 350 000 1 350 000 3,00 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2045.... EUR 1 050 000 1 050 000 3,75 % NE Property Cooperatief UA 2015/2021.... EUR 2 000 000 2 000 000 4,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2025.... EUR 1 500 000 1 500 000 1,875 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2022.... EUR 4 110 000 4 110 000 2,75 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2027.... EUR 4 350 000 4 350 000 3,374 % Russian Railways via RZD Capital Plc 2013/2021.... EUR 1 600 000 1 600 000 3,375 % Sappi Papier Holding GmbH 2015/2022.... EUR 1 200 000 1 200 000 1,00 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2022... EUR 3 010 000 3 010 000 4,125 % Turkey Government International Bond 2014/2023.... EUR 1 500 000 1 500 000 6,625 % Vivacom 2013/2018.... EUR 2 000 000 4 000 000 6,25 % Moy Park Bondco Plc -Reg- 2014/2021.... GBP 1 500 000 1 500 000 6,30 % International Finance Corp. (MTN) 2014/2024.... INR 150 000 000 6,00 % America Movil SAB de CV 2014/2019.... MXN 52 000 000 7,60 % Russian Federal Bond - OFZ 2011/2021.... RUB 180 000 000 180 000 000 10,50 % Turkey Government Bond 2010/2020.... TRY 15 000 000 15 000 000 5,99 % 1MDB Energy Ltd 2012/2022.... USD 2 000 000 2 000 000 4,40 % 1MDB Global Investments Ltd. -Reg- 2013/2023.... USD 9 500 000 9 500 000 6,875 % Abengoa Transmision Sur SA -Reg- 2014/2043.... USD 1 660 000 3,625 % Abu Dhabi National Energy Co. 2012/2023.... USD 2 700 000 4 200 000 3,125 % ADCB Finance Cayman Ltd 2013/2023 *... USD 2 000 000 6,75 % AES El Salvador Trust II -Reg- 2013/2023.... USD 1 000 000 4,375 % Africa Finance Corp. (MTN) 2015/2020.... USD 870 000 870 000 5,50 % AHB Tier 1 Sukuk Ltd 2014/2049 *.. USD 2 500 000 3,125 % AIA Group Ltd (MTN) -Reg- 2013/2023.... USD 1 800 000 5,00 % Akbank TAS 2012/2022.... USD 1 240 000 4,00 % Akbank TAS -Reg- 2015/2020.... USD 2 590 000 2 590 000 9,00 % Alam Synergy Pte Ltd 2014/2019.... USD 900 000 2 400 000 7,75 % ALFA Bank 2014/2021... USD 900 000 1 400 000 5,00 % Alfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance PLC 2015/2018.... USD 500 000 500 000 4,50 % Alibaba Group Holding Ltd 2014/2034. USD 2 000 000 5 710 000 2,50 % Alibaba Group Holding Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 1 500 000 1 500 000 3,60 % Alibaba Group Holding Ltd -Rights Exp 28Nov14 -Reg-.... USD 6 000 000 6 000 000 3,875 % Alicorp SAA 2013/2023.... USD 3 500 000 3 500 000 4,97 % Alpha Star Holding Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 1 250 000 1 250 000 8,125 % Altice Finco SA -Reg- 2013/2024... USD 5 000 000 5 000 000 3,375 % Anadolu Efes SK 2015/2022.... USD 5 000 000 5 000 000 9,50 % Angolan Government International Bond 2015/2025.... USD 980 000 980 000 5,875 % Arab Republic of Egypt 2015/2025... USD 1 800 000 1 800 000 5,00 % Arcelik AS 2013/2023.... USD 2 200 000 2 200 000 3,75 % Azure Orbit International Finance Ltd 2013/2023.... USD 800 000 800 000 7,375 % B Communications Ltd 144A 2014/2021.... USD 2 500 000 3 000 000 0,00 % Banco Btg Pactual SA -Reg- 2014/2049 *... USD 5,75 % Banco BTG Pactual SA/Cayman Islands 2012/2022.... USD 2 250 000 2 250 000 3,875 % Banco do Brasil SA 2012/2022.... USD 7 700 000 9 200 000 8,50 % Banco do Brasil SA -Reg- 2009/2049 *... USD 2 000 000 2 000 000 6,625 % Banco Internacional del Peru SAA -Reg- 2014/2029 *.... USD 2 500 000 3,25 % Banco Latinoamericano de Comercio Exterior SA -Reg- 2015/2020.... USD 3 570 000 3 570 000 5,75 % Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social -Reg- 2013/2023. USD 2 000 000 2 000 000 4,125 % Banco Santander Mexico SA Institucion de Banca Multiple Grupo Financiero Santand 2012/2022.... USD 3 000 000 3 000 000 8,125 % BancoRegional SAECA 2014/2019... USD 1 500 000 3 000 000 8,625 % Banglalink Digital Communications Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 750 000 2 750 000 5,325 % Bank of Ceylon 2013/2018.... USD 1 000 000 3 000 000 2,875 % Bank of China 2015/2020.... USD 2 500 000 2 500 000 5,35 % BBVA Bancomer SA/Texas -Reg- 2014/2029 *... USD 3 900 000 2,625 % Bestgain Real Estate Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 500 000 2 500 000 5,35 % Bharti Airtel International Netherlands BV -Reg- 2014/2024... USD 2 000 000 5 500 000 3,00 % BOC Aviation Pte Ltd 2015/2020.... USD 3 000 000 3 000 000 6,45 % Braskem Finance Ltd 2014/2024... USD 7 600 000 7 600 000 5,875 % BRF SA -Reg- 2012/2022... USD 1 525 000 1 525 000 7,875 % Burgan Finance No. 1 Jersey Ltd -Reg- 2010/2020.... USD 1 500 000 7,875 % Burgan Finance No.1 Ltd 2015/2020. USD 2 500 000 2 500 000 4,00 % CBD Cayman Ltd 2015/2020... USD 2 500 000 2 500 000 2,875 % CBQ Finance Ltd 2014/2019.... USD 500 000 500 000 3,25 % CCBL Cayman Corp Ltd 2015/2020.. USD 1 450 000 1 450 000 7,25 % Cemex SAB de CV -Reg- 2013/2021. USD 400 000 3 900 000 4,875 % Cencosud SA 2012/2023... USD 1 250 000 2 500 000 6,50 % Central China Real Estate Ltd 2013/2018.... USD 1 000 000 1 000 000 8,75 % Central China Real Estate Ltd 2015/2021.... USD 2 600 000 2 600 000 7,125 % Central Plaza Development Ltd 2014/2049 *... USD 1 950 000 3 810 000 5,125 % CFR International SpA -Reg- 2012/2022.... USD 4 000 000 4,00 % CGNPC InternationalLTD 2015/2025. USD 2 750 000 2 750 000 5,00 % Charming Light Investments Ltd (MTN) 2014/2024... USD 3 370 000 3 370 000 5,625 % China Cinda Finance 2014 Ltd -Reg- 2014/2024.... USD 2 000 000 4 000 000 1,00 % China Conctruction Bank 2015/2049.. USD 1 500 000 1 500 000 5,00 % China Oil & Gas Group Ltd 2014/2020.... USD 3 000 000 3,875 % China Shenhua Overseas Capital Co Ltd 2015/2025.... USD 2 000 000 2 000 000 7,75 % CIFI Holdings Group Co., Ltd 2015/2020.... USD 2 130 000 2 130 000 8,625 % CITIC Pacific Ltd 2013/2049 *... USD 800 000 800 000 3,50 % CITIC Securities Finance Co., Ltd (MTN) 2014/2019... USD 2 500 000 3,125 % CLP Power Hong Kong Financing Ltd (MTN) 2015/2025... USD 2 320 000 2 320 000 134

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 2,70 % CNPC General Capital Ltd (MTN) 2014/2019.... USD 200 000 2 210 000 4,75 % Coca-Cola Icecek AS -Reg- 2013/2018.... USD 1 500 000 5,00 % Colombia Government International Bond 2015/2045.... USD 1 500 000 1 500 000 7,875 % Controladora Mabe SA de CV -Reg- 2009/2019.... USD 1 750 000 3 250 000 5,25 % Corp Financiera de Desarrollo SA -Reg- 2014/2029 *.... USD 1 000 000 4,875 % Corp Nacional del Cobre de Chile -Reg- 2014/2044.... USD 1 000 000 4,00 % COSCO Finance 2011 Ltd 2012/2022. USD 500 000 500 000 7,158 % Costa Rica Government Bond 2015/2045.... USD 1 800 000 1 800 000 11,125 % Country Garden Holdings Co. 2011/2018.... USD 750 000 2 750 000 7,25 % Country Garden Holdings Co., Ltd -Reg- 2013/2021.... USD 200 000 3 570 000 7,50 % Credito Real SAB de CV 2014/2019.. USD 5 082 000 7 382 000 5,082 % Delek & Avner Tamar Bond Ltd 2014/2023.... USD 2 500 000 2 500 000 6,125 % Delhi International Airport Pvt Ltd 2015/2022.... USD 2 500 000 2 500 000 6,75 % Digicel Ltd -Reg- 2015/2023.... USD 4 400 000 4 400 000 5,50 % Dominican Republic International Bond -Reg- 2015/2025.... USD 1 530 000 1 530 000 3,25 % DP World Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020.... USD 1 620 000 1 620 000 6,85 % DP World Ltd -Reg- (MTN) 2007/2037.... USD 2 000 000 6,25 % DP World Sukuk Ltd 2007/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 7,375 % Dubai Electricity & Water Authority -Reg- 2010/2020.... USD 4 250 000 4,50 % E.CL SA -Reg- 2014/2025.... USD 1 000 000 3 000 000 3,25 % Eastern Creation II Investment Holdings Ltd (MTN) 2014/2020.... USD 2 500 000 4,125 % Ecopetrol SA 2014/2025.... USD 3 000 000 4 600 000 4,875 % EDC Finance Ltd -Reg- 2013/2020... USD 1 300 000 1 300 000 5,25 % Emirate of Dubai Government International Bonds (MTN) 2013/2043. USD 3 000 000 3 000 000 3,25 % Emirates NBD PJSC (MTN) 2014/2019.... USD 1 000 000 2,375 % Emirates Telecommunications Corp. 2014/2019.... USD 1 000 000 1 000 000 3,50 % Emirates Telecommunications Corp. 2014/2024.... USD 5 400 000 5 400 000 4,875 % Empresa Electrica Angamos SA -Reg- 2014/2029.... USD 500 000 2 500 000 4,375 % Empresa Nacional del Petroleo -Reg- 2014/2024.... USD 1 710 000 8,875 % Empresas ICA SAB de CV -Reg- 2014/2024.... USD 1 750 000 3 750 000 3,25 % ENN Energy Holdings Ltd 2014/2019.... USD 2 200 000 5 750 000 4,75 % ENTEL Chile SA -Reg- 2014/2026.... USD 2 200 000 2 200 000 6,75 % Evraz Group SA- 2011/2018.... USD 1 250 000 1 250 000 2,25 % Export-Import Bank of Korea 2015/2020.... USD 5 000 000 5 000 000 3,00 % Express BVI 2015 Ltd 2015/2018.... USD 580 000 580 000 6,95 % Gabonese Republic 2015/2025.... USD 1 300 000 1 300 000 5,95 % Garuda Indonesia Global Sukuk Ltd 2015/2020.... USD 3 250 000 3 250 000 5,999 % Gazprom OAO -Reg- 2011/2021.... USD 3 000 000 3 000 000 9,25 % Gazprom -Reg- 2009/2019... USD 1 250 000 1 750 000 7,50 % GeoPark Latin America Ltd Agencia en Chile -Reg- 2013/2020.... USD 2 100 000 2 100 000 7,75 % Georgian Railway LLC 2012/2022.... USD 2 800 000 2 800 000 10,75 % Ghana Government International Bond 2015/2030.... USD 500 000 500 000 5,125 % Global Bank Corp. -Reg- 2015/2019.. USD 2 250 000 2 250 000 4,634 % GNL Quintero SA -Reg- 2014/2029... USD 3 500 000 3 500 000 8,875 % Gol Luxco SA 2014/2022... USD 2 625 000 4,875 % Gold Fields Orogen Holdings BVI Ltd -Reg- 2010/2020.... USD 5 000 000 5 000 000 4,875 % Gruma SAB de CV -Reg- 2014/2024.. USD 4 000 000 7 000 000 6,625 % Grupo Televisa SAB 2005/2025... USD 1 500 000 7,25 % GTL Trade Finance, Inc. -Reg- 2014/2044.... USD 500 000 2 000 000 3,375 % Guangzhou Metro Investment Finance BVI Ltd 2015/2020... USD 790 000 790 000 3,50 % Haitong International Finance Holdings 2015 Ltd 2015/2020.... USD 2 000 000 2 000 000 7,25 % Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC -Reg- 2011/2021.... USD 1 000 000 4,25 % Hikma Pharmaceuticals Plc 2015/2020.... USD 5 600 000 5 600 000 6,00 % Hrvatska Elektroprivreda -Reg- 2012/2017.... USD 2 000 000 2 000 000 7,625 % Hungary Government International Bond 2011/2041.... USD 1 000 000 3 000 000 6,00 % Hutchison Whampoa International 12 Ltd -Reg- 2012/2049 *.... USD 1 200 000 3,25 % ICBCIL Finance Co., Ltd 2015/2020.. USD 3 000 000 3 000 000 5,75 % ICICI Bank Ltd/Hong Kong -Reg- 2010/2020.... USD 2 000 000 4,125 % IDBI Bank Ltd (MTN) 2014/2020.... USD 3 000 000 7 500 000 4,125 % Indonesia Government International Bond (MTN) -Reg- 2015/2025.... USD 2 000 000 2 000 000 5,125 % Indonesia Government International Bond (MTN) -Reg- 2015/2045.... USD 1 500 000 1 500 000 5,00 % Israel Electric Corp. Ltd 144A 2014/2024.... USD 2 000 000 7 000 000 2,85 % Itau Unibanco Holding SA (MTN) -Reg- 2015/2018.... USD 2 090 000 2 090 000 5,125 % Itau Unibanco Holding SA 2012/2023. USD 5 950 000 9 950 000 7,00 % Jafz Sukuk Ltd 2012/2019.... USD 3 500 000 3,75 % JB y Co. SA de CV -Reg- 2015/2025.. USD 480 000 480 000 7,75 % JBS Investments GmbH -Reg- 2013/2020.... USD 2 000 000 2 000 000 4,375 % JGSH Philippines Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 200 000 9,00 % Kaisa Group Holdings Ltd 2014/2019.... USD 1 100 000 8,875 % Kaisa Group Holdings Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 1 000 000 4 600 000 6,00 % KazMunayGas National Co JSC 2014/2044.... USD 3 000 000 3 000 000 4,25 % Korea Exchange Bank 2014/2024.... USD 1 750 000 2 750 000 3,25 % Korea National Oil Corp. -Reg- 2014/2024.... USD 2 680 000 9,50 % Kuwait Energy Co. -Reg- 2014/2019.. USD 700 000 1 700 000 9,375 % Kuwait Projects Co. (MTN) 2010/2020.... USD 3 100 000 9,375 % Kuwait Projects Co. 2015/2020.... USD 2 500 000 2 500 000 5,875 % Lima Metro Line 2 Finance Ltd 2015/2034.... USD 4 100 000 4 100 000 6,875 % Longfor Properties Co., Ltd 2012/2019.... USD 300 000 1 800 000 4,50 % LS Finance 2025 Ltd 2015/2025.... USD 3 062 000 3 062 000 6,125 % Lukoil International Finance BV -Reg- 2010/2020.... USD 1 000 000 1 000 000 4,75 % MAF Global Securities 2014/2024... USD 3 450 000 4 450 000 4,75 % MAF Global Securities Ltd -Reg- 2014/2024.... USD 3 000 000 4,236 % Malaysia Sovereign Sukuk Bhd -Reg- 2015/2045.... USD 2 000 000 2 000 000 0,00 % MHP SA -Reg- 2010/2015... USD 500 000 500 000 7,50 % MIE Holdings Corp. -Reg- 2014/2019.. USD 4 000 000 5 200 000 7,75 % Minerva Luxembourg SA 144A 2013/2023.... USD 1 010 000 7,75 % Minerva Luxembourg SA -Reg- 2013/2023.... USD 500 000 2 500 000 5,25 % Namibia International Bonds 2015/2025.... USD 522 000 522 000 4,875 % Nan Fung Treasury Ltd (MTN) 2014/2024.... USD 1 400 000 5,15 % National Savings Bank 2014/2019.... USD 1 500 000 1 500 000 5,125 % Nigeria Government International Bond -Reg- 2013/2018... USD 1 500 000 1 500 000 6,00 % Noble Group Ltd 2014/2049 *... USD 4 000 000 4 000 000 4,375 % NTPC Ltd (MTN) 2014/2024.... USD 4 000 000 5,625 % OCP SA -Reg- 2014/2024.... USD 3 000 000 6,875 % OCP SA -Reg- 2014/2044.... USD 2 000 000 2 000 000 7,50 % Odebrecht Finance Ltd -Reg- 2010/2049.... USD 1 000 000 1 000 000 4,375 % Odebrecht Finance Ltd -Reg- 2013/2025.... USD 1 040 000 1 040 000 5,25 % Odebrecht Finance Ltd -Reg- 2014/2029.... USD 2 000 000 2 000 000 6,75 % Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd -Reg- 2013/2022.... USD 1 805 445 4 274 795 4,00 % Oleoducto Central SA 2014/2021.... USD 1 500 000 5,375 % Pacific Rubiales Energy Corp. 2013/2019.... USD 2 500 000 2 500 000 9,00 % Pacnet Ltd -Reg- 2013/2018.... USD 2 000 000 4 550 000 135

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 8,25 % Pakistan Government International Bond -Reg- 2014/2024... USD 4 750 000 4 750 000 3,75 % Panama Government Bond 2015/2025.... USD 1 000 000 1 000 000 4,25 % Pelabuhan Indonesia II PT -Reg- 2015/2025.... USD 6 660 000 6 660 000 5,375 % Pelabuhan Indonesia II PT -Reg- 2015/2045.... USD 3 000 000 3 000 000 5,625 % Pertamina Persero PT -Reg- (MTN) 2013/2043.... USD 2 800 000 2 800 000 5,25 % Perusahaan Listrik Negara PT 2012/2042.... USD 300 000 1 800 000 4,325 % Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III -Reg- 2015/2025.... USD 2 790 000 2 790 000 5,75 % Petrobras Global Finance BV 2009/2020.... USD 23 000 000 23 000 000 6,75 % Petrobras Global Finance BV 2011/2041.... USD 500 000 500 000 3,00 % Petrobras Global Finance BV 2013/2019.... USD 1 500 000 1 500 000 5,625 % Petrobras Global Finance BV 2013/2043.... USD 1 750 000 1 750 000 6,25 % Petrobras Global Finance BV 2014/2024.... USD 10 800 000 13 800 000 7,25 % Petrobras Global Finance BV 2014/2044.... USD 4 500 000 7 000 000 6,85 % Petrobras Global Finance BV 2015/2015.... USD 4 250 000 4 250 000 5,375 % Petroleos de Venezuela SA 2007/2027.... USD 2 000 000 2 000 000 5,25 % Petroleos de Venezuela SA -Reg- 2007/2017.... USD 2 250 000 2 250 000 5,50 % Petroleos de Venezuela SA -Reg- 2007/2037.... USD 3 500 000 3 500 000 9,75 % Petroleos de Venezuela SA -Reg- 2012/2035.... USD 2 000 000 2 000 000 5,625 % Petroleos Mexicanos -Reg- 2015/2046.... USD 2 400 000 2 400 000 2,707 % Petronas Global Sukuk Ltd 2015/2020.... USD 5 000 000 5 000 000 3,95 % Philippine Government International Bond -Reg- 2015/2040... USD 900 000 900 000 11,25 % Powerlong Real Estate Holdings Ltd (MTN) 2013/2018.... USD 900 000 2 000 000 6,75 % Puma International Financing SA -Reg- 2014/2021.... USD 500 000 1 500 000 6,25 % QGOG Constellation SA 2012/2019.. USD 1 000 000 1 700 000 2,875 % QNB Finance Ltd 2013/2020.... USD 1 500 000 5,875 % Reliance Industries Ltd -Reg- 2013/2049.... USD 500 000 3 000 000 6,125 % Republic of Sri Lanka 2015/2025... USD 2 150 000 2 150 000 8,875 % Rolta Americas LLC -Reg- 2014/2019.... USD 871 000 3 000 000 7,50 % Russian Foreign Bond - Eurobond -Reg- 2000/2030 *.... USD 6 296 250 7 606 250 4,875 % Russian Foreign Bond - Eurobond -Reg- 2013/2023.... USD 3 000 000 3 000 000 5,70 % RZD Capital Ltd 2012/2022.... USD 500 000 2 500 000 5,06 % Saudi Electricity Global Sukuk Co. 2 2013/2043.... USD 2 750 000 4 750 000 4,00 % Saudi Electricity Global SUKUK Co. 3 -Reg- 2014/2024.... USD 1 500 000 6,125 % Sberbank of Russia 2013/2022... USD 2 750 000 5 250 000 5,125 % Sberbank of Russia Via SB Capital SA -Reg- 2012/2022.... USD 8 600 000 8 600 000 10,25 % Seven Energy Ltd/Nigeria (MTN) -Reg- 2014/2021.... USD 1 250 000 2 850 000 6,625 % Shimao Property Holdings Ltd 2013/2020.... USD 1 500 000 3,125 % Sinopec Capital 2013 Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 2 077 000 2 077 000 3,90 % Sinopec Group Overseas Development (2012) Ltd 2012/2022.... USD 1 000 000 2,50 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2020... USD 3 460 000 3 460 000 3,25 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2025... USD 4 000 000 4 000 000 4,10 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2045... USD 1 710 000 1 710 000 4,875 % SK E&S Co., Ltd -Reg- 2014/2049 *.. USD 2 000 000 4,875 % SM Investments Corp. 2014/2024... USD 2 000 000 2 000 000 5,25 % Southern Copper Corp. 2012/2042... USD 500 000 2 500 000 5,875 % Southern Copper Corp. 2015/2045... USD 1 350 000 1 350 000 6,25 % Sri Lanka Government International Bond -Reg- 2011/2021... USD 2 500 000 2 500 000 4,875 % State Bank of India -Reg- 2014/2024. USD 800 000 3 300 000 8,50 % STATS ChipPAC Ltd 2015/2020.... USD 1 000 000 1 000 000 4,625 % Tata Motors Ltd 2014/2020... USD 1 800 000 5,25 % TBG Global Pte Ltd 2015/2022... USD 1 250 000 1 250 000 5,25 % TBG Global Pte Ltd 2015/2022.... USD 3 570 000 3 570 000 2,95 % Teva Pharmaceutical Finance Co. BV 2012/2022.... USD 2 500 000 2 500 000 3,625 % Thai Oil PCL -Reg- 2013/2023.... USD 2 000 000 2 000 000 7,00 % Theta Capital Pte Ltd 2012/2019... USD 1 500 000 3,70 % Three Gorges Finance I 2015/2025... USD 2 000 000 2 000 000 6,75 % TMK OAO Via TMK Capital SA -Reg- 2013/2020.... USD 200 000 1 200 000 9,25 % Tonon Bioenergia SA -Reg- 2013/2020... USD 500 000 4,75 % Towngas Finance Ltd -Reg- 2014/2049 *... USD 1 000 000 1 000 000 9,375 % Trade & Development Bank of Mongolia LLC (MTN) -Reg- 2015/2020 USD 2 740 000 2 740 000 3,75 % Turk Telekomunikasyon AS -Reg- 2014/2019.... USD 2 110 000 4,75 % Turkiye Halk Bankasi AS -Reg- 2014/2019.... USD 1 910 000 3 500 000 5,50 % Turkiye Is Bankasi AS 2013/2019.... USD 1 500 000 5,375 % Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS 2014/2019.... USD 500 000 4 000 000 5,125 % Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi A S 2015/2020.... USD 6 050 000 6 050 000 6,00 % Turkiye Vakiflar Bankasi Tao -Reg- 2012/2022.... USD 650 000 2 000 000 3,723 % Uralkali OJSC via Uralkali Finance Ltd. -Reg- (MTN) 2013/2018.... USD 2 000 000 2 000 000 4,625 % Vale Overseas Ltd 2010/2020.... USD 2 000 000 2 000 000 8,00 % Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade 2012/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 9,125 % Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC -Reg- 2 008/2018.... USD 2 750 000 4 750 000 6,80 % Vnesheconombank -Reg- 2010/2025. USD 2 000 000 2 000 000 6,875 % VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA -Reg- 2008/2018.... USD 1 500 000 0,00 % VTB Bank OJSC Via VTB Capital SA -Reg- 2010/2015.... USD 1 000 000 6,551 % VTB Bank -Reg- 2010/2020.... USD 1 500 000 3 000 000 4,646 % Wakala Global Sukuk Bhd -Reg- 2011/2021.... USD 2 000 000 2 000 000 4,875 % Wanda Properties Overseas Ltd 2013/2018.... USD 500 000 500 000 7,375 % Wind Acquisition Finance SA 2014/2021.... USD 4 000 000 4 000 000 5,73 % Yancoal International Resources Development Co., Ltd -Reg- 2012/2022.... USD 1 000 000 1 000 000 5,125 % Yapi ve Kredi Bankasi AS -Reg- 2014/2019.... USD 2 750 000 8,625 % Yuzhou Properties Co., Ltd 2014/2019.... USD 1 500 000 3 300 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 3,50 % Adani Ports and Special 2015/2020.. USD 3 500 000 3 500 000 5,00 % AES Gener SA 2015/2025.... USD 2 000 000 2 000 000 6,625 % Afren Plc -Reg- 2013/2020.... USD 400 000 2,75 % Agricultural Bank of China Ltd/New York 2015/2020.... USD 800 000 800 000 8,875 % Agrokor -Reg- 2012/2020... USD 2 500 000 2 500 000 5,375 % Alpek SAB de CV -Reg- 2013/2023... USD 500 000 2 000 000 8,00 % Banco BMG SA -Reg- 2011/2018.... USD 1 500 000 5,90 % Banco Bradesco SA/Cayman Islands 2010/2021.... USD 1 500 000 1 500 000 6,125 % Banco de Credito del Peru -Reg- 2012/2027 *... USD 2 000 000 9,00 % Banco do Brasil SA/Cayman -Reg- 2014/2049 *... USD 3 000 000 3 500 000 5,00 % BBVA Banco Continental SA 2012/2022.... USD 600 000 600 000 7,00 % Braskem Finance Ltd -Reg- 2010/2020.... USD 1 300 000 1 300 000 3,50 % Caixa Economica Federal -Reg- 2012/2022.... USD 4 000 000 4 000 000 6,00 % Cemex Finance LLC -Reg- 2014/2024. USD 3 000 000 5 500 000 136

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 9,50 % Cemex SAB de CV 2012/2018.... USD 750 000 5,50 % Cencosud SA 2011/2021... USD 3 700 000 3 700 000 6,625 % Cencosud SA -Reg- 2015/2045.... USD 1 000 000 1 000 000 10,50 % China Shanshui Cement Group Ltd -Reg- 2012/2017.... USD 1 000 000 7,75 % Cia Minera Ares SAC -Reg- 2014/2021.... USD 2 000 000 2 000 000 6,00 % Colbun SA -Reg- 2010/2020.... USD 900 000 900 000 6,875 % CSN Islands XI Corp., -Reg- 2009/2019.... USD 750 000 750 000 7,125 % Digicel Group Ltd -Reg- 2014/2022... USD 3 000 000 3 000 000 5,50 % Elementia SAB de CV -Reg- 2014/2025.... USD 2 500 000 5,696 % Embraer Overseas Ltd -Reg- 2013/2023.... USD 1 500 000 2 500 000 9,50 % Evraz Group SA -Reg- 2008/2018.... USD 1 000 000 5,70 % Gruposura Finance -Reg- 2011/2021.. USD 3 200 000 6,375 % Indo Energy Finance II BV -Reg- 2013/2023.... USD 2 500 000 4,75 % Inversiones CMPC SA -Reg- 2014/2024.... USD 2 000 000 5,50 % Itau Unibanco Holding SA -Reg- 2012/2022.... USD 3 500 000 3 500 000 5,75 % JBS USA LLC / JBS USA Finance, Inc. 144A 2015/2025.... USD 2 740 000 2 740 000 2,50 % Korea East-West Power Co., Ltd -Reg- 2014/2020.... USD 970 000 6,75 % Maestro Peru SA -Reg- 2012/2019... USD 930 000 2 500 000 9,50 % Marfrig Overseas Ltd 2010/2020.... USD 4 750 000 6 850 000 6,50 % Metalloinvest Finance Ltd -Reg- 2011/2016... USD 1 300 000 5,50 % Mexico Generadora de Energia S de rl 2012/2032.... USD 1 230 150 1 230 150 6,00 % Myriad International Holdings BV -Reg- 2013/2020.... USD 1 500 000 3 500 000 5,625 % Pacific Rubiales Energy 2014/2025... USD 2 000 000 7,25 % Pacific Rubiales Energy Corp. 2011/2021.... USD 3 500 000 3 500 000 3,25 % Petrobras Global Finance BV 2014/2017.... USD 2 000 000 3,50 % Petronas Capital Ltd 2015/2025.... USD 3 000 000 3 000 000 5,838 % Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co., Ltd III -Reg- 2005/2027.... USD 1 500 000 8,97 % Republic of Zambia 2015/2027.... USD 1 880 000 1 880 000 4,375 % SACI Falabella -Reg- 2014/2025.... USD 2 160 000 5,875 % Schahin II Finance Co. SPV Ltd -Reg- 2012/2023.... USD 179 867 179 867 9,875 % Servicios Corporativos Javer SAPI de CV -Reg- 2011/2021.... USD 1 500 000 4,45 % Severstal OAO Via Steel Capital SA -Reg- 2013/2018.... USD 2 750 000 3 650 000 5,00 % Sinochem Global Capital Co., Ltd - Reg- 2013/2049 *.... USD 2 000 000 2 000 000 5,70 % Transportadora de Gas Internacional SA ESP -Reg- 2012/2022... USD 900 000 5,375 % Volcan Cia Minera SAA -Reg- 2012/2022.... USD 1 250 000 1 250 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 3,00 % Mubadala GE Capital Ltd 2014/2019. USD 1 000 000 1 000 000 137

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... USD 22 573 465,43 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. USD 386,91 3. Revenus des prêts de titres... USD 465 753,03 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... USD 19 018,37 Total des revenus... USD 23 058 623,74 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... USD -3 538,10 2. Commission de gestion... USD -2 773 447,23 dont : Commission de gestion de base USD -2 695 528,38 Revenus découlant du plafond de charges... USD 18 837,72 Commission d administration.. USD -96 756,57 3. Rémunération de l agence dépositaire... USD -11 269,60 4. Frais d audit, légaux et de publication... USD -52 409,66 5. Taxe d abonnement... USD -150 092,08 6. Autres dépenses... USD -459 837,22 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... USD -186 301,21 Frais de distribution... USD -130 182,89 Dépenses liées aux frais de placement délimités 2)... USD -64 864,34 Autres... USD -78 488,78 Total des dépenses... USD -3 450 593,89 III. Revenus ordinaires, nets... USD 19 608 029,85 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... USD 592 938 816,77 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... USD -3 857 332,77 2. Décaissement (net)... USD -204 098 528,32 a) Encaissements liés aux ventes d actions... USD 484 150 125,87 b) Décaissements liés aux rachats d actions 4)... USD -688 248 654,19 3. Régularisation des revenus et des dépenses... USD -12 823 274,72 4. Revenus ordinaires, nets... USD 19 608 029,85 5. Plus-values / moins-values réalisées... USD -35 997 913,61 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. USD 1 437 381,53 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... USD 357 207 178,73 4) Moins une commission de dilution d un montant de 34 898,67 USD au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... USD -35 997 913,61 sur : Opérations sur valeurs mobilières... USD -17 193 715,76 Opérations de change (à terme)... USD -13 536 207,31 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 5)... USD -5 267 990,54 5) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 3)... USD -35 997 913,61 Résultat des opérations de vente... USD -35 997 913,61 V. Résultat de l exercice... USD -16 389 883,76 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. 3) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FCH 0,70 % 6), Classe FCH 0,74 % p.a., Classe LC (BRIC) 1,27 % p.a., Classe LC (CC) 0,25 % 7), Classe LCH 1,25 % p.a., Classe LDH 1,26 % p.a., Classe NCH 1,65 % p.a., Classe ND 1,76 % p.a., Classe NDH 1,65 % p.a., Classe PFCH 2,32 % p.a., Classe PFDQH 2,35 % p.a., Classe SEK FCH 0,08 % 6), Classe SEK LCH 0,12 % 6), Classe SGD LC 1,02 % 7), Classe SGD LDMH 1,23 % p.a., Classe USD FC 0,72 % p.a., Classe USD ID 0,35 % 6), Classe USD LC 1,21 % p.a., Classe USD LD 1,23 % p.a., Classe USD LDM 1,24 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,048 % calculée sur l actif moyen du fonds. 6) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. 7) Pour les classes d actions liquidées en cours d année, on se dispense d une annualisation.. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 182 644,67 USD. 138 Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul.

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Précisions concernant l affectation des résultats * Précisions concernant l affectation des résultats * Classe CHF FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC (BRIC) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,80 Classe NCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe ND Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,44 Classe NDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,36 Classe PFCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQH Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,50 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 0,84 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 1,14 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 EUR 0,90 Classe SGD LDMH Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 17 mars 2015 SGD 0,08 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 SGD 0,03 Distribution intermédiaire 20 mai 2015 SGD 0,03 Distribution intermédiaire 17 juin 2015 SGD 0,03 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 SGD 0,03 Distribution intermédiaire 16 septembre 2015 SGD 0,08 Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 SGD 0,06 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD ID Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 4,01 Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 4,29 Classe USD LDM Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 USD 0,37 Distribution intermédiaire 17 février 2015 USD 0,41 Distribution intermédiaire 17 mars 2015 USD 0,39 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 USD 0,37 Distribution intermédiaire 20 mai 2015 USD 0,42 Distribution intermédiaire 17 juin 2015 USD 0,00 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 USD 0,73 Distribution intermédiaire 18 août 2015 USD 0,41 Distribution intermédiaire 16 septembre 2015 USD 0,34 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 USD 0,40 Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 USD 0,28 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 USD 0,35 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Classe SEK FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SEK LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. 139

Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ USD 357 207 178,73 2014............................................ USD 592 938 816,77 2013............................................ USD 295 626 316,72 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FCH... CHF 98,07 Classe FCH... EUR 122,33 Classe LC (BRIC)... EUR 114,34 Classe LC (CC)... EUR - Classe LCH... EUR 118,75 Classe LDH... EUR 99,88 Classe NCH... EUR 116,54 Classe ND... EUR 106,13 Classe NDH... EUR 99,27 Classe PFCH... EUR 93,45 Classe PFDQH... EUR 89,64 Classe SEK FCH... SEK 979,22 Classe SEK LCH... SEK 978,76 Classe SGD LC... SGD - Classe SGD LDMH... SGD 9,44 Classe USD FC... USD 132,18 Classe USD ID... USD 96,57 Classe USD LC... USD 126,01 Classe USD LD... USD 90,43 Classe USD LDM... USD 93,37 2014 Classe CHF FCH... CHF - Classe FCH... EUR 124,67 Classe LC (BRIC)... EUR 114,71 Classe LC (CC)... EUR 110,40 Classe LCH... EUR 121,66 Classe LDH... EUR 107,62 Classe NCH... EUR 119,82 Classe ND... EUR 98,64 Classe NDH... EUR 106,98 Classe PFCH... EUR 96,71 Classe PFDQH... EUR 96,15 Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe SGD LC (antérieurement : S2)... SGD 11,12 Classe SGD LDMH (antérieurement : S1MH)... SGD 9,95 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD - Classe USD ID... USD - Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD - Classe USD LD (antérieurement : A1)... USD - Classe USD LDM (antérieurement : A1M)... USD - Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Valeur liquidative en fin d exercice 2013 Classe CHF FCH... CHF - Classe FCH... EUR 120,09 Classe LC (BRIC)... EUR 109,39 Classe LC (CC)... EUR 106,40 Classe LCH... EUR 117,90 Classe LDH... EUR 108,49 Classe NCH... EUR 116,40 Classe ND... EUR - Classe NDH... EUR 107,92 Classe PFCH... EUR - Classe PFDQH... EUR - Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe S1MH... SGD 10,10 Classe S2... SGD 10,33 Classe A1... USD 97,72 Classe A1M... USD 100,98 Classe A2... USD 124,47 Classe E2... USD 129,24 Classe USD ID... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 20,96 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à1 909 533 681,21 USD. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 140

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 163 895 359,42 95,64 Actions Ambev SA.... Unité 442 000 269 000 99 000 BRL 18,1 1 847 668,70 1,08 Banco Bradesco SA -Pref-.... Unité 93 000 121 000 164 000 BRL 19,51 419 047,71 0,24 Banco do Brasil SA.... Unité 98 000 390 000 292 000 BRL 14,69 332 484,29 0,19 BB Seguridade Participacoes... Unité 219 000 119 000 200 000 BRL 24,2 1 224 003,72 0,71 BM&FBovespa SA.... Unité 451 000 628 000 702 000 BRL 10,99 1 144 715,31 0,67 BRF SA... Unité 40 000 24 000 60 000 BRL 56,58 522 692,41 0,31 CCR SA.... Unité 458 000 429 000 326 000 BRL 12,83 1 357 111,06 0,79 Cielo SA.... Unité 147 000 134 000 217 000 BRL 34,05 1 155 999,66 0,67 Itau Unibanco Holding SA -Pref-.... Unité 62 000 71 300 145 300 BRL 26,3 376 591,66 0,22 Agricultural Bank of China Ltd.... Unité 5 490 000 2 436 000 7 046 000 HKD 3,18 2 062 646,16 1,20 AIA Group Ltd.... Unité 785 600 67 000 681 400 HKD 46,3 4 297 419,34 2,51 Bank of China Ltd -H-... Unité 6 566 000 1 896 000 13 230 000 HKD 3,45 2 676 364,38 1,56 Beijing Capital International Airport Co., Ltd -H- *.......... Unité 1 102 000 1 102 000 HKD 8,33 1 084 555,71 0,63 Belle International Holdings Ltd... Unité 1 160 000 2 129 000 969 000 HKD 5,84 800 379,77 0,47 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.... Unité 400 000 100 000 HKD 71,85 3 395 564,87 1,98 China Construction Bank Corp. -H-.... Unité 6 222 000 1 707 000 7 085 000 HKD 5,29 3 888 758,26 2,27 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Unité 174 000 778 000 HKD 24,9 511 886,72 0,30 China Mobile Ltd.... Unité 610 517 9 000 289 483 HKD 87,45 6 307 871,58 3,68 China Overseas Land & Investment Ltd.... Unité 700 000 880 000 180 000 HKD 26,7 2 208 180,49 1,29 China Overseas Property Holdings Ltd.... Unité 188 000 188 000 HKD 1,27 28 208,94 0,02 China Pacific Insurance Group Co., Ltd.... Unité 166 000 413 000 HKD 31,3 613 871,81 0,36 China Petroleum & Chemical Corp. -H-.... Unité 1 754 447 1 271 447 1 717 000 HKD 4,71 976 307,06 0,57 China Railway Construction Corp. Ltd -H-.... Unité 1 135 000 200 000 1 765 000 HKD 9,67 1 296 724,16 0,76 China Shenhua Energy Co., Ltd -H-.... Unité 205 000 60 000 395 000 HKD 12,16 294 518,58 0,17 China Vanke Co., Ltd.... Unité 279 000 279 000 HKD 22,965 756 990,08 0,44 CLP Holdings Ltd.... Unité 343 000 30 000 137 000 HKD 65,75 2 664 496,44 1,56 CNOOC Ltd.... Unité 1 543 673 1 974 673 2 081 000 HKD 8,18 1 491 879,96 0,87 COSCO Pacific Ltd... Unité 1 424 000 100 000 176 000 HKD 8,5 1 430 059,75 0,83 Great Wall Motor Co., Ltd -H-.... Unité 600 000 442 000 342 000 HKD 9,07 642 959,78 0,38 Guangdong Investment Ltd.... Unité 2 674 000 200 000 426 000 HKD 10,9 3 443 603,72 2,01 Hengan International Group Co., Ltd *.... Unité 183 000 263 000 80 000 HKD 72,4 1 565 362,49 0,91 Industrial & Commercial Bank of China Ltd -H-............ Unité 7 127 000 1 909 000 7 982 000 HKD 4,67 3 932 320,50 2,29 Lenovo Group Ltd.... Unité 1 527 000 2 090 000 563 000 HKD 7,88 1 421 642,91 0,83 PetroChina Co., Ltd.... Unité 1 552 000 439 000 937 000 HKD 5,14 942 497,28 0,55 PICC Property & Casualty Co., Ltd.... Unité 1 010 000 1 236 000 226 000 HKD 15,64 1 866 308,31 1,09 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd.... Unité 426 000 426 000 HKD 43 2 164 229,55 1,26 Power Assets Holdings Ltd.... Unité 302 000 440 000 138 000 HKD 70,65 2 520 834,75 1,47 Samsonite International SA.... Unité 700 100 300 000 399 900 HKD 23,45 1 939 671,54 1,13 Sands China Ltd... Unité 673 200 900 800 577 600 HKD 26,35 2 095 800,77 1,22 Techtronic Industries Co. *.... Unité 600 000 300 000 HKD 31,75 2 250 713,67 1,31 Tencent Holdings Ltd... Unité 136 000 82 000 90 000 HKD 150,6 2 419 853,91 1,41 VTech Holdings Ltd *... Unité 58 000 10 000 122 000 HKD 79,35 543 751,16 0,32 Astra International Tbk PT.... Unité 1 335 000 300 000 1 965 000 IDR 6 000 532 208,63 0,31 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT... Unité 1 528 000 1 757 000 2 229 000 IDR 11 425 1 159 922,47 0,68 Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT.... Unité 811 000 231 000 820 000 IDR 13 475 726 104,33 0,42 Semen Indonesia Persero Tbk PT.... Unité 1 237 000 463 000 126 000 IDR 11 400 936 966,26 0,55 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT... Unité 7 468 000 6 000 000 IDR 3 105 1 540 690,18 0,90 ITC Ltd.... Unité 734 000 INR 326,05 3 301 320,63 1,93 Larsen & Toubro Ltd.... Unité 35 000 25 000 95 000 INR 1 283,5 619 685,54 0,36 Hyundai Motor Co.... Unité 12 000 2 000 KRW 149 000 1 396 411,91 0,82 KT&G Corp... Unité 49 000 18 000 31 000 KRW 104 500 3 999 064,43 2,33 LG Chem Ltd.... Unité 5 250 5 050 7 800 KRW 247 000 1 012 750,08 0,59 Samsung Electronics Co., Ltd.... Unité 3 800 2 200 KRW 1260 000 3 739 384,92 2,18 Samsung Electronics Co., Ltd -Pref-.... Unité 5 200 500 1 800 KRW 1091 000 4 430 718,16 2,59 Shinhan Financial Group Co., Ltd... Unité 40 000 3 000 42 000 KRW 39 550 1 235 527,77 0,72 SK Telecom Co., Ltd.... Unité 12 000 3 000 8 000 KRW 215 500 2 019 642,73 1,18 Fomento Economico Mexicano SAB de CV.... Unité 238 000 66 000 MXN 162,44 2 039 494,96 1,19 Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV.... Unité 137 000 73 000 MXN 248,9 1 798 863,30 1,05 Grupo Mexico SAB de CV -B-.... Unité 207 000 100 000 470 000 MXN 37,74 412 121,18 0,24 Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV -A-.... Unité 200 000 200 000 MXN 40,19 424 034,02 0,25 DiGi.Com Bhd.... Unité 800 000 2 000 000 MYR 5,42 925 138,94 0,54 Gamuda Bhd.... Unité 1 000 000 700 000 MYR 4,68 998 535,57 0,58 IHH Healthcare Bhd 144A.... Unité 2 000 000 616 000 MYR 6,56 2 799 313,40 1,63 Malayan Banking Bhd.... Unité 1 000 000 300 000 400 000 MYR 8,45 1 802 911,45 1,05 Petronas Chemicals Group Bhd... Unité 700 000 104 000 MYR 7,24 1 081 320,15 0,63 Ayala Land, Inc... Unité 1 854 000 254 000 700 000 PHP 34,45 1 242 998,43 0,73 BDO Unibank, Inc.... Unité 672 000 172 000 200 000 PHP 105 1 373 188,62 0,80 Metropolitan Bank & Trust... Unité 1 216 000 435 648 919 648 PHP 80,5 1 905 026,75 1,11 Philippine Long Distance Telephone Co.... Unité 31 000 5 000 19 000 PHP 2 060 1 242 797,98 0,73 Universal Robina Corp..... Unité 150 000 150 000 PHP 186 542 969,99 0,32 Singapore Post Ltd *.... Unité 1 667 400 732 600 SGD 1,625 1 752 604,79 1,02 Singapore Telecommunications Ltd.... Unité 772 600 527 400 SGD 3,66 1 829 054,39 1,07 Advanced Info Service PCL... Unité 233 000 344 000 THB 152 901 271,01 0,53 Bangkok Bank PCL.... Unité 157 000 110 000 163 000 THB 152,5 609 291,88 0,36 CP ALL PCL.... Unité 575 000 725 000 THB 39,25 574 332,51 0,34 Kasikornbank PCL.... Unité 160 000 200 000 380 000 THB 150,5 612 791,00 0,36 Minor International PCL... Unité 1 300 000 161 000 471 000 THB 36,25 1 199 243,18 0,70 PTT PCL.... Unité 93 000 100 000 107 000 THB 244 577 468,99 0,34 Siam Cement PCL -Reg-.... Unité 99 000 31 000 THB 460 1 158 907,89 0,68 Turk Telekomunikasyon AS.... Unité 300 000 128 662 928 662 TRY 5,54 521 994,09 0,30 141

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Advanced Semiconductor Engineering, Inc. 21/01/2020... Unité 519 000 519 000 TWD 37,15 537 291,03 0,31 Asustek Computer, Inc.... Unité 128 000 10 000 145 000 TWD 271 966 635,34 0,56 Cathay Financial Holding Co., Ltd... Unité 800 000 40 000 400 000 TWD 43,3 965 297,75 0,56 Chailease Holding Co., Ltd... Unité 565 000 489 000 624 000 TWD 56,9 895 868,21 0,52 Chicony Electronics Co., Ltd... Unité 527 250 206 250 126 000 TWD 71,5 1 050 524,15 0,61 China Life Insurance Co., Ltd... Unité 1 200 000 172 000 1 030 000 TWD 25,65 857 732,82 0,50 Delta Electronics, Inc.... Unité 429 000 80 000 71 000 TWD 154 1 841 032,36 1,07 Far EasTone Telecommunications Co., Ltd... Unité 334 000 334 000 TWD 66,8 621 736,46 0,36 Fubon Financial Holding Co., Ltd... Unité 1 333 000 967 000 TWD 46,4 1 723 580,37 1,01 Largan Precision Co., Ltd... Unité 30 000 25 000 TWD 2 260 1 889 352,99 1,10 MediaTek, Inc.... Unité 163 000 123 000 220 000 TWD 248,5 1 128 749,08 0,66 Taiwan Cement Corp.... Unité 745 000 100 000 855 000 TWD 27,2 564 688,04 0,33 Taiwan Mobile Co., Ltd... Unité 1 000 000 22 000 100 000 TWD 98 2 730 923,19 1,59 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd... Unité 1 649 000 100 000 829 000 TWD 142,5 6 548 154,69 3,82 Uni-President Enterprises Corp.... Unité 580 000 580 000 TWD 54,5 880 862,06 0,51 Chunghwa Telecom Co., Ltd -ADR-... Unité 95 000 176 000 241 000 USD 30,04 2 613 370,20 1,53 Gazprom OAO -ADR-... Unité 150 000 USD 3,66 502 678,62 0,29 Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV -ADR-... Unité 75 000 118 000 253 000 USD 8,66 594 780,27 0,35 ICICI Bank Ltd -ADR-... Unité 72 000 277 000 455 000 USD 7,83 516 263,78 0,30 Lukoil PJSC... Unité 19 000 33 400 29 400 USD 31,992 556 637,41 0,33 Magnit OJSC -GDR-... Unité 16 000 24 000 8 000 USD 39,9 584 615,44 0,34 MMC Norilsk Nickel OJSC -ADR-... Unité 56 000 73 000 17 000 USD 12,55 643 589,80 0,38 Mobile Telesystems OJSC -ADR-... Unité 296 500 1 037 000 779 500 USD 6,17 1 675 279,46 0,98 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-... Unité 99 000 299 000 520 000 USD 23,05 2 089 697,99 1,22 Tatneft Pao Sponsored ADR... Unité 26 000 44 000 34 000 USD 26,05 620 238,15 0,36 Vale SA -ADR- *... Unité 50 000 USD 3,3 151 098,91 0,09 Bidvest Group Ltd... Unité 44 000 97 000 ZAR 330,34 857 684,40 0,50 MTN Group Ltd... Unité 106 000 55 000 348 000 ZAR 138,67 867 365,31 0,51 Shoprite Holdings Ltd... Unité 62 000 64 000 ZAR 144,05 527 009,71 0,31 Total du portefeuille-titres 163 895 359,42 95,64 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur valeurs mobilières 1 618,01 0,00 Warrants sur valeurs mobilières Warrants sur actions Banco Bradesco S.A. 05/02/2016... Unité 3 046 3 046 BRL 2,3 1 618,01 0,00 Avoirs bancaires 8 925 184,33 5,21 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 4 731 034,93 2,75 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling... GBP 1 509 2 048,65 0,00 Zloty polonais... PLN 100 000 23 560,28 0,01 Couronne tchèque... CZK 503 18,60 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Livre égyptienne... EGP 880 102,97 0,00 Real brésilien... BRL 484 855 111 978,68 0,07 Roupie indienne... INR 65 315 858 901 002,67 0,53 Roupie indonésienne... IDR 10 966 769 804 728 665,37 0,43 Ringgit malaisien... MYR 666 126 142 126,25 0,08 Peso mexicain... MXN 204 016 10 762,58 0,01 Nouveau dollar taïwanais... TWD 52 333 034 1 458 341,80 0,85 Peso philippin... PHP 341 121 6 638,65 0,00 Dollar de Singapour... SGD 388 263 251 140,41 0,15 Rand sud-africain... ZAR 1 720 055 101 497,66 0,06 Won sud-coréen... KRW 100 000 001 78 099,10 0,05 Baht thaïlandais... THB 13 678 886 348 102,08 0,20 Livre turque... TRY 64 428 20 235,22 0,01 Dollar américain... USD 10 733 9 828,43 0,01 Autres éléments d actif 129 316,96 0,08 Droits à dividende... 96 192,79 0,06 Frais de placement délimités **... 33 117,37 0,02 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges.. 6,80 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 3 653 785,44 2,13 Total des éléments d actifs *** 176 605 264,16 103,06 142

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Engagements à court terme -18 714,55-0,01 Crédits en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar de Hong Kong.... HKD -158 400-18 714,55-0,01 Autres engagements -264 670,30-0,15 Engagements découlant des coûts.... -227 031,91-0,13 Autres engagements divers... -37 638,39-0,02 Engagements découlant d opérations de parts -4 960 982,37-2,90 Total des éléments de passif -5 244 367,22-3,06 Actif du fonds 171 360 896,94 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 103,36 Classe LC... EUR 97,09 Classe LD... EUR 101,08 Classe NC.... EUR 91,07 Classe PFC... EUR 99,78 Classe PFD... EUR 98,30 Classe USD FC.... USD 110,25 Classe USD LC.... USD 77,85 Classe USD LDQ.... USD 79,87 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 1 052 404 Classe LC... Unité 290 409 Classe LD... Unité 241 715 Classe NC.... Unité 67 052 Classe PFC... Unité 11 577 Classe PFD... Unité 7 858 Classe USD FC.... Unité 3 863 Classe USD LC.... Unité 20 369 Classe USD LDQ.... Unité 1 080 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI EM (EMERGING MARKETS) Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 80,316 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 103,065 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 90,937 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. 143

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Beijing Capital International Airport Co., Ltd -H- Unité 625 000 615 106,25 Hengan International Group Co., Ltd Unité 174 500 1 492 654,33 Singapore Post Ltd Unité 1 440 500 1 514 109,55 Techtronic Industries Co. Unité 301 500 1 130 983,48 Vale SA -ADR- Unité 40 000 120 879,12 VTech Holdings Ltd Unité 23 900 224 062,98 Montant total des droits à remboursement 5 097 795,71 5 097 795,71 découlant des prêts de titres Partie contractante des prêts de titres Barclays Capital Securities Limited, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. EQ Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 5 375 253,04 dont : Actions EUR 5 375 253,04 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Real brésilien... BRL 4,329889 = EUR 1 Couronne tchèque... CZK 27,021483 = EUR 1 Livre égyptienne... EGP 8,550414 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong... HKD 8,463982 = EUR 1 Roupie indonésienne... IDR 15 050,488615 = EUR 1 Roupie indienne... INR 72,492413 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Peso mexicain... MXN 18,956026 = EUR 1 Ringgit malaisien... MYR 4,686864 = EUR 1 Peso philippin... PHP 51,384055 = EUR 1 Zloty polonais... PLN 4,244440 = EUR 1 Dollar de Singapour... SGD 1,545999 = EUR 1 Baht thaïlandais... THB 39,295616 = EUR 1 Livre turque... TRY 3,183944 = EUR 1 Nouveau dollar taïwanais... TWD 35,885301 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Rand sud-africain... ZAR 16,946746 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les frais de placement délimités sont amortis sur une période de 3 ans (conformément à l article 12 d du règlement de gestion - Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative 144

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Entrées Sorties Warrants Actions Airtac International Group.... Unité 6 850 163 850 Bank Pekao SA.... Unité 65 000 China Minsheng Banking Corp., Ltd.... Unité 900 000 3 800 000 Cia Brasileira de Distribuicao... Unité 30 000 71 000 CIMB Group Holdings Bhd.... Unité 100 000 805 000 Ginko International Co., Ltd... Unité 69 000 200 000 MMC Norilsk Nickel OJSC -ADR-.... Unité 30 000 80 000 Natura Cosmeticos SA... Unité 74 000 Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT... Unité 1 000 000 6 000 000 Petroleo Brasileiro SA.... Unité 50 000 250 000 Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Unité 200 000 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA.... Unité 92 000 133 000 Souza Cruz SA.... Unité 136 000 Telefonica Brasil SA.... Unité 100 000 The Metropolitan Bank and Trust Company -Rights Exp 27Mar15.... Unité 269 648 269 648 Turkiye Halk Bankasi AS.... Unité 500 000 Warrants sur valeurs mobilières Warrants sur actions Minor International PCL 04/11/2017...Unité 90 000 Contrats à terme Montants en milliers Contrats de change à terme (Vente) EUR / SGD EUR 16 GBP / SGD EUR 9 HKD / SGD EUR 130 USD / SGD EUR 39 Contrats de change à terme (Achat) CHF / SGD EUR 49 GBP / SGD EUR 10 HKD / SGD EUR 145 SGD / EUR EUR 16 USD / SGD EUR 43 CHF / SGD EUR 44 145

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 6 317 590,56 2. Revenus des prêts de titres... EUR 8 062,92 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -713 320,27 Total des revenus... EUR 5 612 333,21 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts... EUR -17 637,14 2. Commission de gestion... EUR -2 028 452,94 dont : Commission de gestion de base EUR -1 982 379,74 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 5,13 Commission d administration.. EUR -46 078,33 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -19 552,68 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -49 779,41 5. Taxe d abonnement... EUR -91 583,69 6. Autres dépenses... EUR -178 534,00 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -3 225,17 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -55 625,19 Autres... EUR -119 683,64 Total des dépenses... EUR -2 385 539,86 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 281 728 559,28 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -757 786,95 2. Décaissement (net)... EUR -90 840 540,55 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 265 423 180,05 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)....... EUR -356 263 720,60 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 2 661 602,77 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 226 793,35 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -1 960 937,22 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -22 696 793,74 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 171 360 896,94 2) Moins une commission de dilution d un montant de 34 502,13 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -1 960 937,22 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR -1 698 663,64 Opérations de change (à terme)... EUR -262 273,58 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 226 793,35 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR -1 960 937,22 Résultat des opérations de vente... EUR -1 960 937,22 V. Résultat de l exercice... EUR 1 265 856,13 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,90% p.a., Classe LC 1,66 % p.a., Classe LD 1,66 % p.a., Classe NC 2,35 % p.a., Classe PFC 2,94 % p.a., Classe PFD 2,93 % p.a., Classe SGD LCH (P) 1,22 % 3), Classe SGD LDQH (P) 1,23 % 3), Classe USD FC 0,93 % p.a., Classe USD LC 1,67 % p.a., Classe USD LDQ 1,67 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,001 % calculée sur l actif moyen du fonds. 3) Pour les classes d actions liquidées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 597 900,77 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 146

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,18 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,11 Classe SGD LDQH (P) Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 SGD 0,07 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 171 360 896,94 2014............................................ EUR 281 728 559,28 2013............................................ EUR 333 947 428,14 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 103,36 Classe LC... EUR 97,09 Classe LD... EUR 101,08 Classe NC... EUR 91,07 Classe PFC... EUR 99,78 Classe PFD... EUR 98,30 Classe SGD LCH (P)... SGD - Classe SGD LDQH (P)... SGD - Classe USD FC... USD 110,25 Classe USD LC... USD 77,85 Classe USD LDQ... USD 79,87 2014 Classe FC... EUR 108,32 Classe LC... EUR 102,52 Classe LD... EUR 109,25 Classe NC... EUR 96,84 Classe PFC... EUR 106,64 Classe PFD... EUR 106,60 Classe SGD LCH (P) (antérieurement : S2H (P)). SGD 10,04 Classe SGD LDQH (P) (antérieurement : S1QH (P)) SGD 9,91 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 128,55 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 90,65 Classe USD LDQ (antérieurement : A1Q)... USD 95,36 2013 Classe FC... EUR 95,18 Classe LC... EUR 90,77 Classe LD... EUR 99,17 Classe NC... EUR 86,34 Classe PFC... EUR - Classe PFD... EUR - Classe S1QH (P)... SGD 9,71 Classe S2H (P)... SGD 9,71 Classe A1Q... USD 97,20 Classe A2... USD 91,21 Classe E2... USD 128,09 Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LDQ Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 USD 0,74 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 USD 0,55 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 15,26 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 40 877 583,96 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 147

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 1 651 233 262,86 88,84 Titres portant intérêt 2,625 % AIB Mortgage Bank (MTN) 2013/2016 *.... EUR 5 000 000 % 101,452 5 072 600,00 0,27 1,75 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2014/2018.... EUR 25 000 000 21 350 000 15 000 000 % 84,725 21 181 250,00 1,14 1,50 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2015/2018.... EUR 10 000 000 10 000 000 % 71,541 7 154 100,00 0,39 5,75 % Autonomous Community of Madrid Spain 2013/2018.... EUR 20 000 000 20 000 000 % 111,212 22 242 500,00 1,20 3,50 % AyT Cedulas Cajas Global 2005/2016.... EUR 20 000 000 89 500 000 % 100,625 20 125 000,00 1,08 3,50 % Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 2012/2017.. EUR 60 000 000 % 103,722 62 233 200,00 3,35 4,00 % Banco Popular Espanol SA 2006/2016.... EUR 15 000 000 10 000 000 % 103,048 15 457 125,00 0,83 4,125 % Banco Popular Espanol SA 2010/2018.... EUR 10 000 000 5 000 000 % 108,644 10 864 360,00 0,58 1,50 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2014/2017.... EUR 36 000 000 23 100 000 % 101,678 36 604 260,00 1,97 1,625 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2014/2019 *.... EUR 28 400 000 10 000 000 11 600 000 % 103,934 29 517 284,40 1,59 4,125 % Bankinter SA 2012/2017.... EUR 10 000 000 % 104,789 10 478 900,00 0,56 0,50 % BMW Finance NV (MTN) 2014/2018 *.... EUR 93 000 000 3 000 000 % 100,303 93 281 418,00 5,02 4,25 % CaixaBank SA 2006/2017... EUR 25 000 000 5 000 000 % 104,415 26 103 750,00 1,40 4,00 % CaixaBank SA 2012/2017... EUR 15 000 000 7 700 000 % 104,326 15 648 825,00 0,84 1,875 % Credito Emiliano SpA (MTN) 2014/2019.... EUR 20 000 000 % 104,878 20 975 500,00 1,13 1,875 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico (MTN) 2014/2017 *.... EUR 55 000 000 8 000 000 % 102,906 56 598 300,00 3,05 2,625 % Glencore Finance Dubai Ltd (MTN) 2012/2018.... EUR 5 000 000 5 000 000 % 87,022 4 351 125,00 0,23 4,50 % Ireland Government Bond 2004/2020.... EUR 40 000 000 40 000 000 % 118,622 47 449 000,00 2,55 5,00 % Ireland Government Bond 2010/2020.... EUR 10 000 000 10 000 000 % 122,865 12 286 500,00 0,66 5,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2002/2017 *.... EUR 50 000 000 % 108,335 54 167 500,00 2,91 4,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2007/2017.... EUR 90 000 000 20 000 000 % 104,352 93 917 250,00 5,05 4,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2008/2018.... EUR 20 000 000 % 111,325 22 265 000,00 1,20 4,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2009/2020 *.... EUR 10 000 000 30 000 000 20 000 000 % 115,68 11 568 000,00 0,62 4,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2017.... EUR 60 000 000 20 000 000 % 106,746 64 047 900,00 3,45 2,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2017 *.... EUR 49 931 000 1 541 570 101 273 070 % 102,92 51 388 985,22 2,77 2,15 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2017 *.... EUR 44 972 100 814 550 60 686 000 % 103,768 46 666 648,73 2,51 3,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2018.... EUR 15 000 000 15 000 000 % 108,195 16 229 250,00 0,87 3,00 % Kutxabank SA 2013/2017... EUR 10 000 000 % 103,095 10 309 500,00 0,56 0,75 % Merck Financial Services GmbH 2015/2019.... EUR 8 333 000 8 333 000 % 101,047 8 420 246,51 0,45 6,50 % Romanian Government International Bond 2008/2018.... EUR 10 000 000 2 000 000 20 000 000 % 114,75 11 475 000,00 0,62 1,10 % Santander Consumer Finance SA 2015/2018.... EUR 70 000 000 70 000 000 % 101,128 70 789 600,00 3,81 0,50 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2018.... EUR 45 000 000 50 000 000 5 000 000 % 99,6 44 820 000,00 2,41 1,75 % Slovenia Government Bond -Reg- 2014/2017 *.... EUR 50 000 000 30 000 000 % 102,865 51 432 500,00 2,77 4,00 % Slovenia Government International Bond 2007/2018 *... EUR 10 000 000 10 000 000 % 108,66 10 866 000,00 0,58 4,70 % Slovenia Government International Bond 2013/2016 *... EUR 10 000 000 10 000 000 % 103,72 10 372 050,00 0,56 5,50 % Spain Government Bond 2002/2017 *.... EUR 80 000 000 40 000 000 % 108,62 86 896 000,00 4,68 3,80 % Spain Government Bond 2006/2017.... EUR 30 000 000 % 104,128 31 238 250,00 1,68 4,30 % Spain Government Bond 2009/2019 *.... EUR 30 000 000 30 000 000 % 114,558 34 367 250,00 1,85 4,85 % Spain Government Bond 2010/2020 *.... EUR 20 000 000 20 000 000 % 119,505 23 901 000,00 1,29 4,25 % Spain Government Bond 2011/2016 *.... EUR 40 000 000 5 000 000 % 103,534 41 413 600,00 2,23 4,50 % Spain Government Bond 2012/2018.... EUR 30 000 000 30 000 000 % 109,122 32 736 750,00 1,76 3,30 % Spain Government Bond 2013/2016.... EUR 60 000 000 % 101,898 61 138 800,00 3,29 2,10 % Spain Government Bond 2013/2017.... EUR 10 000 000 % 102,778 10 277 750,00 0,55 5,00 % Turkey Government International Bond 2006/2016 *... EUR 15 000 000 5 000 000 % 100,82 15 123 000,00 0,81 3,375 % Turkiye Garanti Bankasi AS (MTN) 2014/2019 *.... EUR 35 000 000 25 000 000 12 500 000 % 100,357 35 124 950,00 1,89 4,00 % UniCredit SpA (MTN) 2012/2018.... EUR 10 000 000 % 108,063 10 806 300,00 0,58 2,875 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2014/2019 *... EUR 20 000 000 10 000 000 5 000 000 % 105,07 21 014 000,00 1,13 5,00 % Veneto Banca SpA 2012/2017... EUR 50 000 000 % 105,62 52 810 000,00 2,84 0,329 % Volkswagen Bank GmbH (MTN) 2013/2016 *... EUR 15 000 000 2 000 000 % 99,821 14 973 150,00 0,81 0,75 % Volkswagen Leasing GmbH 2015/2020 *.... EUR 81 000 000 81 000 000 % 96,325 78 023 250,00 4,20 0,75 % WPP Finance 2013 2015/2019.... EUR 5 020 000 5 020 000 % 100,175 5 028 785,00 0,27 Parts de fonds 170 140 278,00 9,15 Parts de fonds du groupe DWS Institutional - DWS Institutional Money Plus -I- EUR - (0,160%).... Actions 12 100 30 790 22 290 EUR 14 061,18 170 140 278,00 9,15 Total du portefeuille-titres 1 821 373 540,86 97,99 Avoirs bancaires 16 069 641,85 0,86 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 16 069 641,85 0,86 Autres éléments d actif 23 606 569,65 1,27 Frais de placement délimités **.... 215 665,43 0,01 Intérêts à recevoir.... 23 283 823,99 1,25 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 102 308,35 0,01 Autres actifs... 4 771,88 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 1 505 474,53 0,08 148

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Total des éléments d actifs 1 862 555 226,89 100,20 Autres engagements -1 038 608,34-0,05 Engagements découlant des coûts.... -1 038 608,34-0,05 Engagements découlant d opérations de parts -2 845 499,29-0,15 Total des éléments de passif -3 884 107,63-0,20 Actif du fonds 1 858 671 119,26 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 151,70 Classe LC... EUR 145,58 Classe LD... EUR 99,81 Classe NC.... EUR 136,55 Classe PFC... EUR 98,39 Classe PFDQ.... EUR 97,15 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 6 612 515 Classe LC... Unité 1 949 112 Classe LD... Unité 3 812 974 Classe NC.... Unité 1 308 027 Classe PFC... Unité 71 061 Classe PFDQ.... Unité 57 644 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) iboxx EUR Overall 1-3 Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 123,361 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 199,232 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 160,759 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 2,625 % AIB Mortgage Bank (MTN) 2013/2016 EUR 5 000 000 5 072 600,00 1,625 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2014/2019 EUR 3 500 000 3 637 693,50 5,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2002/2017 EUR 50 000 000 54 167 500,00 4,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2009/2020 EUR 10 000 000 11 568 000,00 2,15 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2017 EUR 17 900 000 18 574 472,00 2,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2017 EUR 17 900 000 18 422 680,00 1,75 % Slovenia Government Bond -Reg- 2014/2017 EUR 2 000 000 2 057 300,00 4,00 % Slovenia Government International Bond 2007/2018 EUR 7 000 000 7 606 200,00 5,00 % Turkey Government International Bond 2006/2016 EUR 10 300 000 10 384 460,00 3,375 % Turkiye Garanti Bankasi AS (MTN) 2014/2019 EUR 13 000 000 13 046 410,00 2,875 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2014/2019 EUR 19 000 000 19 963 300,00 Montant total des droits à remboursement découlant de prêts de titres 164 500 615,50 164 500 615,50 Partie contractante des prêts de titres Banco Santander S.A., Barclays Capital Securities Limited, Citigroup Global Markets, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, HSBC Bank PLC FI, Nomura International PLC, Société Générale FI, UBS AG LDN BRANCH, Banque cantonale zurichoise 149

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 175 808 865,20 dont : Obligations EUR 79 072 241,26 Actions EUR 96 736 623,94 Avoirs bancaires Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 150 Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 4,875 % AIB Mortgage Bank (MTN) 2007/2017 EUR 2 000 000 0,00 % AIB Mortgage Bank (MTN) 2012/2015 EUR 17 000 000 4,25 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (MTN) 2007/2017... EUR 40 000 000 3,625 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2010/2017... EUR 20 000 000 0,00 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2011/2015... EUR 20 000 000 4,75 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2011/2016... EUR 10 000 000 0,00 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2012/2015... EUR 15 000 000 0,00 % Banco Espanol de Credito SA 2005/2015... EUR 7 000 000 4,75 % Banco Espanol de Credito SA 2012/2017... EUR 20 000 000 5,25 % Banco Financiero y de Ahorros SA 2011/2016... EUR 25 000 000 4,75 % Banco Popolare SC (MTN) -Reg- 2011/2016... EUR 12 000 000 4,125 % Banco Santander SA 2006/2017... EUR 10 000 000 0,00 % Banco Santander SA 2011/2015... EUR 30 000 000 4,625 % Banco Santander SA 2011/2016... EUR 15 000 000 0,00 % Banco Santander SA 2012/2015... EUR 54 000 000 2,25 % Bank Nederlandse Gemeenten (MTN) 2011/2016... EUR 10 000 000 0,00 % Bank of Ireland Mortgage Bank 2012/2015... EUR 20 000 000 2,75 % Bankinter SA (MTN) 2013/2016... EUR 10 000 000 0,00 % Bankinter SA 2012/2015... EUR 15 000 000 0,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2010/2015... EUR 20 000 000 5,50 % Belgium Government Bond 2002/2017... EUR 20 000 000 4,00 % Belgium Government Bond 2007/2017... EUR 10 000 000 2,75 % Belgium Government Bond 2010/2016... EUR 20 000 000 1,00 % BMW Finance NV (MTN) 2013/2016. EUR 14 500 000 1,75 % BPCE SA 2012/2016... EUR 20 000 000 45 000 000 4,25 % Bradford & Bingley Plc (MTN) 2006/2016... EUR 15 000 000 4,25 % Bulgaria Government International Bond 2012/2017... EUR 10 000 000 0,50 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA (MTN) 2014/2018... EUR 30 000 000 3,50 % Caisse Francaise de Financement Local (MTN) 2009/2016... EUR 25 000 000 3,875 % Caixa Geral de Depositos SA 2006/2016... EUR 5 000 000 0,00 % CaixaBank SA 2005/2015... EUR 40 000 000 5,00 % CaixaBank SA 2011/2016... EUR 20 800 000 5,00 % CaixaBank SA 2011/2016... EUR 20 800 000 30 000 000 4,375 % Cedulas TDA 3 Fondo de Titulizacion de Activos 2004/2016... EUR 20 000 000 4,00 % CIF Euromortgage SA (MTN) 2006/2016... EUR 33 000 000 1,00 % Dexia Credit Local SA (MTN) 2013/2016... EUR 10 000 000 0,25 % Dexia Credit Local SA (MTN) 2015/2020... EUR 30 000 000 30 000 000 2,875 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico (MTN) 2013/2016.. EUR 25 000 000 0,00 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 2012/2015... EUR 20 000 000 5,00 % France Government Bond OAT 2001/2016... EUR 30 000 000 2,50 % French Treasury Note BTAN 2011/2016... EUR 30 000 000 3,75 % GE Capital European Funding (MTN) 2011/2016... EUR 25 000 000 0,00 % IM Cedulas 4 2005/2015... EUR 35 000 000 0,375 % Instituto de Credito Oficial (MTN) 144A 2014/2016... EUR 9 410 000 5,125 % Instituto de Credito Oficial (MTN) 2011/2016... EUR 3 000 000 5,00 % Instituto de Credito Oficial (MTN) 2011/2016... EUR 5 000 000 0,00 % Instituto de Credito Oficial (MTN) 2014/2015... EUR 10 000 000 4,50 % Instituto de Credito Oficial 2012/2016. EUR 30 000 000 5,00 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2012/2017... EUR 2 300 000 2 300 000 3,25 % Intesa Sanpaolo SpA 2010/2017... EUR 10 000 000 4,875 % IPIC GMTN Ltd (MTN) 2011/2016.. EUR 38 000 000 2,00 % Ireland Government Bond 2015/2045. EUR 5 320 000 5 320 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2005/2015... EUR 10 000 000 5,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2009/2040... EUR 10 000 000 10 000 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2010/2015... EUR 35 000 000 55 000 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2010/2015... EUR 30 000 000 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2011/2016... EUR 10 000 000 40 000 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2015... EUR 30 000 000 60 000 000 2,25 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2016... EUR 30 000 000 5,75 % Italy Government International Bond (MTN) 2001/2016... EUR 5 000 000

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 4,85 % Lithuania Government International Bond 2007/2018.... EUR 5 000 000 25 000 000 0,25 % NRW Bank (MTN) 2014/2018.... EUR 20 380 000 2,75 % Petrobras Global Finance BV 2 014/2018.... EUR 95 000 000 0,50 % Propertize BV (MTN) 2014/2017... EUR 10 000 000 3,875 % Santander Consumer Finance SA 2006/2016.... EUR 10 000 000 3,15 % Spain Government Bond 2005/2016.. EUR 17 000 000 37 000 000 3,25 % Spain Government Bond 2010/2016.. EUR 40 000 000 0,00 % Spain Government Bond 2012/2015.. EUR 30 000 000 1,25 % SpareBank 1 Boligkreditt AS (MTN) 2012/2018.... EUR 10 000 000 4,797 % Telefonica Emisiones SAU (MTN) 2012/2018.... EUR 5 000 000 5 000 000 3,375 % UniCredit SpA 2010/2017.... EUR 10 000 000 0,00 % Unicredot SpA (MTN) 2010/2015.... EUR 40 000 000 3,375 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2010/2017... EUR 3 000 000 30 000 000 3,035 % Vnesheconombank Via VEB Finance Plc -Reg- 2013/2018.... EUR 77 500 000 3,625 % Poland Government International Bond (MTN) 2006/2016.... USD Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 2,625 % UniCredit SpA 2015/2015.... EUR 20 000 000 20 000 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : Euro Bund, Short Euro BTP) EUR 429 255 Contrats vendus (Sous-jacent : Euro Bund) EUR 72 810 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / USD USD 104 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme USD / EUR USD 93 Droits d option Droits d option sur dérivés de taux d intérêt Droits d option sur contrats à terme d indices obligataires Achat d options d achat (call) (Sous-jacent : OGBL) EUR 1 369 Achat d options de vente (put) (Sous-jacent : OGBL) EUR 1 472 151

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 17 184 464,31 2. Revenus des prêts de titres... EUR 263 097,75 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... EUR 268 924,47 Total des revenus... EUR 17 716 486,53 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -72 906,62 2. Commission de gestion... EUR -8 056 636,69 dont : Commission de gestion de base EUR -7 986 166,26 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 75 838,71 Commission d administration.. EUR -146 309,14 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -54 624,52 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -94 654,36 5. Taxe d abonnement... EUR -761 504,13 6. Autres dépenses... EUR -928 283,86 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -105 239,10 Dépenses liées aux frais de placement délimités 2)... EUR -424 901,50 Autres... EUR -398 143,26 Total des dépenses... EUR -9 968 610,18 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 7 747 876,35 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 3)... EUR -11 230 347,65 Résultat des opérations de vente... EUR -11 230 347,65 V. Résultat de l exercice... EUR -3 482 471,30 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. 3) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,30 % p.a., Classe LD 0,65 % p.a., Classe PFC 1,36 % p.a., Classe USD LCH 0,47 % 6) Classe LC 0,65 % p.a., Classe NC 1,11 % p.a., Classe PFDQ 1,37 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,006 % calculée sur l actif moyen du fonds. 6) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 33 322,25 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 3 451 482 876,67 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -16 671 722,52 2. Décaissement (net)... EUR -1 573 342 826,79 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 698 279 883,38 b) Décaissements liés aux rachats d actions 4)... EUR -2 271 622 710,17 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -5 244 775,26 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 7 747 876,35 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -11 230 347,65 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes EUR 5 930 038,46 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 1 858 671 119,26 4) Moins une commission de dilution d un montant de 295 904,94 euros au profit de l actif du fonds Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -11 230 347,65 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR -11 064 514,30 Opérations de change (à terme)... EUR -142,37 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 5)... EUR -165 690,98 5) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 2,12 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQ Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 EUR 0,24 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 152

Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 1 858 671 119,26 2014............................................ EUR 3 451 482 876,67 2013............................................ EUR 2 370 396 620,21 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 151,70 Classe LC... EUR 145,58 Classe LD... EUR 99,81 Classe NC... EUR 136,55 Classe PFC... EUR 98,39 Classe PFDQ... EUR 97,15 Classe USD LCH... USD - 2014 Classe FC... EUR 151,60 Classe LC... EUR 146,00 Classe LD... EUR 102,58 Classe NC... EUR 137,54 Classe PFC... EUR 99,37 Classe PFDQ... EUR 99,13 Classe USD LCH... USD 99,34 2013 Classe FC... EUR 149,53 Classe LC... EUR 144,22 Classe LD... EUR 104,07 Classe NC... EUR 136,67 Classe PFC... EUR - Classe PFDQ... EUR - Classe USD LCH... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 2,50 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 90 371 640,00 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 153

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 1 019 148 860,21 83,54 Titres portant intérêt 1,125 % 2i Rete Gas SpA (MTN) 2014/2020.... EUR 4 060 000 % 100,256 4 070 393,60 0,33 4,25 % Aareal Bank AG 2014/2026 *.... EUR 5 637 000 789 000 652 000 % 104,644 5 898 754,10 0,48 7,625 % Aareal Bank AG 2014/2049 *.... EUR 5 800 000 2 000 000 % 100,566 5 832 828,00 0,48 1,125 % Abbey National Treasury Services Plc/London (MTN) 2015/2022... EUR 4 860 000 4 860 000 % 98,96 4 809 456,00 0,39 6,375 % ABN AMRO Bank NV (MTN) 2011/2021.... EUR 4 000 000 4 000 000 % 120,58 4 823 220,00 0,40 7,125 % ABN AMRO Bank NV 2012/2022.... EUR 4 000 000 5 500 000 1 500 000 % 125,68 5 027 200,00 0,41 4,25 % Achmea BV (MTN) 2015/2049 *.... EUR 3 000 000 6 020 000 3 020 000 % 93,176 2 795 280,00 0,23 2,50 % Achmea BV 2013/2020.... EUR 4 500 000 % 106,324 4 784 580,00 0,39 1,50 % Adecco International Financial Services BV (MTN) 2015/2022... EUR 5 000 000 6 010 000 1 010 000 % 100,08 5 004 000,00 0,41 1,375 % Alfa Laval Treasury International AB (MTN) 2014/2022.... EUR 5 030 000 % 99,526 5 006 132,65 0,41 3,50 % Allianz Finance II BV (MTN) 2012/2022.... EUR 3 000 000 % 115,215 3 456 450,00 0,28 2,241 % Allianz SE 2015/2045 *.... EUR 6 000 000 11 300 000 5 300 000 % 92,225 5 533 500,00 0,45 4,125 % Allied Irish Banks PLC 2015/2025*.... EUR 4 790 000 4 790 000 % 100,824 4 829 445,65 0,40 2,50 % Anglo American Capital Plc 2012/2018.... EUR 4 000 000 2 000 000 % 83,418 3 336 740,00 0,27 1,50 % Arkema SA (MTN) 2015/2025.... EUR 5 200 000 5 200 000 % 97,758 5 083 416,00 0,42 3,375 % ASML Holding NV 2013/2023.... EUR 5 000 000 6 260 000 7 000 000 % 112,57 5 628 525,00 0,46 5,125 % Assicurazioni Generali SpA (MTN) 2009/2024... EUR 2 770 000 2 770 000 % 127,106 3 520 836,20 0,29 2,875 % Assicurazioni Generali SpA (MTN) 2014/2020... EUR 5 000 000 4 000 000 5 000 000 % 107,903 5 395 150,00 0,44 7,75 % Assicurazioni Generali SpA 2012/2042 *... EUR 4 000 000 4 000 000 % 122,486 4 899 440,00 0,40 5,50 % Assicurazioni Generali SpA 2015/2047*.... EUR 3 500 000 5 500 000 2 000 000 % 106,75 3 736 250,00 0,31 2,40 % AT&T, Inc. 2014/2024.... EUR 3 205 000 % 103,883 3 329 450,15 0,27 2,45 % AT&T, Inc. 2015/2035 **... EUR 5 000 000 12 800 000 7 800 000 % 88,498 4 424 900,00 0,36 2,875 % Atlantia SpA (MTN) 2013/2021.... EUR 5 000 000 3 000 000 % 109,62 5 481 000,00 0,45 4,125 % Autonomous Community of Madrid Spain 2014/2024 **... EUR 5 000 000 5 000 000 5 000 000 % 117,632 5 881 575,00 0,48 4,125 % Autoroutes du Sud de la France SA (MTN) 2010/2020.... EUR 3 500 000 % 113,958 3 988 512,50 0,33 1,875 % Autostrade per l Italia SpA 2015/2025... EUR 3 844 000 3 844 000 % 101,298 3 893 895,12 0,32 1,75 % Autostrade per l Italia SpA 2015/2026... EUR 5 000 000 6 690 000 1 690 000 % 99,814 4 990 700,00 0,41 3,375 % Aviva Plc (MTN) 2015/2045 *.... EUR 2 800 000 2 800 000 % 95,483 2 673 524,00 0,22 5,25 % AXA SA (MTN) 2010/2040 *.... EUR 3 000 000 3 000 000 % 111,504 3 345 120,00 0,27 10,24 % Baggot Securities Ltd -Reg- 2013/2049... EUR 5 790 000 5 000 000 1 000 000 % 100,112 5 796 455,85 0,48 1,625 % Bank of America Corp 2015/2022.... EUR 3 650 000 3 650 000 % 101,197 3 693 690,50 0,30 1,875 % Bank of America Corp. (MTN) 2013/2019.... EUR 4 820 000 % 103,857 5 005 907,40 0,41 1,375 % Bank of America Corp. (MTN) 2014/2021.... EUR 6 258 000 842 000 % 100,724 6 303 307,92 0,52 1,25 % Bank of Ireland 2015/2020.... EUR 5 000 000 5 000 000 % 100,871 5 043 550,00 0,41 3,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2014/2024.... EUR 3 490 000 3 490 000 % 104,421 3 644 299,88 0,30 3,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA 2015/2025.... EUR 2 100 000 2 100 000 % 102,88 2 160 480,00 0,18 2,125 % Barclays Bank Plc (MTN) 2014/2021.... EUR 4 340 000 % 106,244 4 610 967,90 0,38 8,00 % Barclays Plc 2013/2049 *.... EUR 1 000 000 % 108,784 1 087 840,00 0,09 2,625 % Barclays PLC 2015/2025*.... EUR 2 870 000 2 870 000 % 99,873 2 866 355,10 0,23 3,75 % Bayer AG 2014/2074 *.... EUR 3 000 000 1 000 000 % 100,92 3 027 600,00 0,25 2,375 % BBVA Senior Finance SAU (MTN) 2014/2019 **.. EUR 4 000 000 % 105,671 4 226 828,00 0,35 0,75 % Berkshire Hathaway, Inc. 2015/2023 **.... EUR 7 500 000 18 700 000 11 200 000 % 96,53 7 239 750,00 0,59 4,00 % Bharti Airtel International Netherlands BV 2013/2018.... EUR 6 139 000 1 961 000 % 106,967 6 566 704,13 0,54 1,25 % BlackRock, Inc. 2015/2025.... EUR 5 000 000 7 380 000 2 380 000 % 95,89 4 794 525,00 0,39 2,75 % BPCE SA 2015/2027*.... EUR 2 900 000 2 900 000 % 100,431 2 912 499,00 0,24 1,875 % Brisa Concessao Rodoviaria SA 2015/2025... EUR 3 400 000 3 400 000 % 92,634 3 149 556,00 0,26 1,50 % British Sky Broadcasting Group Plc (MTN) 2014/2021.... EUR 4 500 000 1 540 000 % 100,388 4 517 442,00 0,37 2,50 % Cargill, Inc. (MTN) 2014/2023.... EUR 3 000 000 840 000 % 106,642 3 199 275,00 0,26 2,625 % Carlsberg Breweries A/S (MTN) 2012/2022.... EUR 3 000 000 9 000 000 6 000 000 % 106,813 3 204 390,00 0,26 1,125 % Carnival Corp 2015/2019.... EUR 4 940 000 4 940 000 % 100,09 4 944 421,30 0,41 1,875 % Carnival Corp. 2015/2022.... EUR 3 000 000 9 250 000 6 250 000 % 99,401 2 982 030,00 0,24 1,75 % Carrefour SA (MTN) 2014/2022... EUR 5 000 000 5 000 000 % 103,606 5 180 300,00 0,42 3,248 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2014/2024. EUR 3 000 000 4 000 000 % 95,558 2 866 755,00 0,23 3,00 % Centrica Plc 2015/2076 *.... EUR 3 000 000 10 980 000 7 980 000 % 92,351 2 770 530,00 0,23 8,75 % Cirsa Funding Luxembourg SA -Reg- 2010/2018.. EUR 2 832 438 2 832 438 % 101,375 2 871 383,72 0,24 7,375 % Citigroup, Inc. (MTN) 2009/2019.... EUR 3 500 000 % 124,215 4 347 525,00 0,36 4,00 % CNP Assurances 2014/2049 * **.... EUR 3 000 000 6 000 000 6 500 000 % 95,064 2 851 935,00 0,23 0,75 % Coca-Cola Co. 2015/2023.... EUR 4 550 000 4 550 000 % 97,542 4 438 161,00 0,36 1,625 % Coca-Cola Co. 2015/2035.... EUR 5 000 000 7 140 000 2 140 000 % 90,098 4 504 900,00 0,37 5,50 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Netherlands 2015/2049 *.... EUR 5 729 000 6 500 000 771 000 % 101,001 5 786 347,29 0,47 4,25 % Credit Agricole Assurances SA 2015/2049.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 95,118 4 280 310,00 0,35 2,375 % Credit Agricole SA/London (MTN) 2014/2024.... EUR 3 500 000 1 500 000 % 106,494 3 727 307,50 0,31 0,875 % Credit Agricole SA/London (MTN) 2015/2022.... EUR 4 800 000 5 500 000 700 000 % 98,396 4 723 008,00 0,39 1,375 % Credit Suisse AG/London 2014/2022.... EUR 5 190 000 % 101,709 5 278 686,72 0,43 1,875 % CRH Funding BV 2015/2024 **... EUR 2 165 000 2 165 000 % 100,833 2 183 034,45 0,18 0,625 % Daimler AG 2015/2020.... EUR 5 020 000 5 020 000 % 99,63 5 001 426,00 0,41 1,125 % Danone SA (MTN) 2015/2025.... EUR 5 700 000 6 500 000 800 000 % 97,034 5 530 966,50 0,45 2,75 % Danske Bank A/S (MTN) 2014/2026 *... EUR 2 900 000 % 103,249 2 994 221,00 0,25 0,75 % Danske Bank AS (MTN) 2015/2020... EUR 5 000 000 7 130 000 2 130 000 % 100,599 5 029 950,00 0,41 4,375 % Demeter Investments BV 2015/2049 *... EUR 6 080 000 6 080 000 % 98,637 5 997 129,60 0,49 154

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 1,25 % Deutsche Bank AG (MTN) 2014/2021... EUR 7 800 000 4 200 000 % 100,198 7 815 436,20 0,64 1,125 % Deutsche Bank AG (MTN) 2015/2025... EUR 5 500 000 6 200 000 700 000 % 93,238 5 128 090,00 0,42 2,75 % Deutsche Boerse AG 2015/2041* **.... EUR 2 580 000 2 580 000 % 102,438 2 642 887,50 0,22 1,00 % DH Europe Finance SA 2015/2019.... EUR 4 795 000 4 795 000 % 101,548 4 869 226,60 0,40 1,70 % DH Europe Finance SA 2015/2022.... EUR 3 365 000 3 365 000 % 102,768 3 458 143,20 0,28 2,375 % Diageo Finance Plc (MTN) 2014/2026... EUR 4 100 000 % 106,596 4 370 427,80 0,36 2,25 % DS Smith Plc 2015/2022.... EUR 4 400 000 4 400 000 % 100,608 4 426 752,00 0,36 4,50 % Dufry Finance SCA (MTN) -Reg- 2014/2022 **... EUR 1 880 000 % 104,942 1 972 919,00 0,16 4,25 % Electricite de France SA (MTN) 2013/2049 *.... EUR 3 000 000 3 000 000 % 100,375 3 011 250,00 0,25 1,00 % Eli Lilly & Co. 2015/2022.... EUR 4 600 000 4 600 000 % 100,05 4 602 323,00 0,38 3,625 % EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG (MTN) 2014/2076 *... EUR 4 000 000 5 000 000 7 000 000 % 93,023 3 720 920,00 0,30 3,25 % Eneco Holding NV 2014/2049 *.... EUR 4 650 000 % 95,765 4 453 072,50 0,36 1,966 % Enel Finance International NV (MTN) 2015/2025.. EUR 5 000 000 6 093 000 1 093 000 % 102,533 5 126 650,00 0,42 3,25 % Energa Finance AB (MTN) 2013/2020... EUR 5 438 000 732 000 % 105,996 5 764 062,48 0,47 3,75 % Eni SpA (MTN) 2013/2025 **.... EUR 3 000 000 650 000 % 116,082 3 482 475,00 0,29 1,50 % Eni SpA (MTN) 2015/2026 **.... EUR 2 000 000 4 510 000 2 510 000 % 96,163 1 923 260,00 0,16 5,875 % EP Energy AS (MTN) -Reg- 2012/2019.... EUR 1 500 000 1 500 000 % 111,028 1 665 412,50 0,14 2,125 % ESB Finance Ltd (MTN) 2015/2027... EUR 3 920 000 3 920 000 % 101,45 3 976 859,60 0,33 1,625 % Eurogrid GmbH 2015/2023.... EUR 1 800 000 1 800 000 % 100,525 1 809 450,00 0,15 2,625 % Eutelsat SA 2013/2020.... EUR 5 300 000 700 000 % 105,919 5 613 707,00 0,46 5,25 % EWE AG 2009/2021 **.... EUR 4 848 000 652 000 % 120,736 5 853 305,52 0,48 2,125 % EXOR SpA 2015/2022.... EUR 5 650 000 5 650 000 % 99,387 5 615 365,50 0,46 3,00 % GDF Suez 2014/2049 *.... EUR 3 000 000 % 100,06 3 001 800,00 0,25 0,80 % GE Capital European Funding (MTN) 2015/2017 **. EUR 6 496 000 7 370 000 874 000 % 98,78 6 416 781,28 0,53 1,50 % Gecina SA (MTN) 2015/2025 **.... EUR 4 000 000 7 000 000 3 000 000 % 94,847 3 793 880,00 0,31 2,00 % Gecina SA 2015/2024.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 99,915 4 496 175,00 0,37 2,625 % Glencore Finance Dubai Ltd (MTN) 2012/2018.... EUR 3 500 000 % 87,022 3 045 787,50 0,25 5,25 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2010/2017 **. EUR 3 500 000 3 500 000 % 98,416 3 444 542,50 0,28 3,375 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2013/2020 **. EUR 3 000 000 1 000 000 % 82,8 2 484 000,00 0,20 1,625 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2014/2022... EUR 3 000 000 940 000 % 70,5 2 115 000,00 0,17 1,25 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2015/2021... EUR 3 000 000 9 010 000 6 010 000 % 73,063 2 191 890,00 0,18 1,75 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2015/2025 **. EUR 3 000 000 13 250 000 10 250 000 % 63,292 1 898 760,00 0,16 1,375 % Goldman Sachs Group Inc/The (MTN) 2015/2022. EUR 5 290 000 5 290 000 % 99,652 5 271 590,80 0,43 2,00 % Goldman Sachs Group Inc/The 2015/2023.... EUR 3 370 000 3 370 000 % 101,526 3 421 426,20 0,28 2,625 % Goldman Sachs Group, Inc. (MTN) 2013/2020.... EUR 2 680 000 % 107,087 2 869 931,60 0,24 3,25 % Hera SpA (MTN) 2013/2021.... EUR 4 000 000 % 111,797 4 471 880,00 0,37 7,50 % HP Pelzer Holding GmbH (MTN) -Reg- 2014/2021.. EUR 2 780 000 % 106,093 2 949 385,40 0,24 0,625 % HSBC France SA 2015/2020.... EUR 3 900 000 3 900 000 % 99,148 3 866 752,50 0,32 6,352 % HT1 Funding GmbH 2006/2049 *.... EUR 1 100 000 % 101,043 1 111 473,00 0,09 3,75 % Hutchison Whampoa Europe Finance 13 Ltd 2013/2049 *... EUR 3 500 000 1 630 000 % 100,5 3 517 500,00 0,29 5,451 % Hydra Dutch Holdings 2BV -Reg- 2014/2019 *.... EUR 3 000 000 530 000 % 97,275 2 918 250,00 0,24 2,375 % IE2 Holdco SAU 2015/2023... EUR 7 000 000 9 500 000 2 500 000 % 98,43 6 890 100,00 0,56 2,125 % Illinois Tool Works, Inc. 2015/2030.... EUR 3 635 000 11 280 000 7 645 000 % 97,362 3 539 126,88 0,29 0,70 % ING Bank NV (MTN) 2015/2020 **.... EUR 4 000 000 6 850 000 2 850 000 % 100,042 4 001 660,00 0,33 3,50 % ING Bank NV 2013/2023 *.... EUR 4 000 000 % 105,889 4 235 560,00 0,35 1,125 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2015/2022.... EUR 4 936 000 5 600 000 664 000 % 97,479 4 811 563,44 0,39 0,998 % Intesa Sanpaolo SpA -Reg- 2014/2019 * **.... EUR 4 820 000 % 100,65 4 851 330,00 0,40 2,375 % IPIC GMTN Ltd 2012/2018.... EUR 2 810 000 % 103,432 2 906 439,20 0,24 1,125 % ISS Global A/S (MTN) 2014/2020.... EUR 5 000 000 1 960 000 % 100,238 5 011 925,00 0,41 2,125 % JAB Holdings BV 2015/2022.... EUR 3 800 000 3 800 000 % 99,969 3 798 822,00 0,31 2,625 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2013/2021.... EUR 4 407 000 5 000 000 593 000 % 108,238 4 770 070,70 0,39 2,375 % KBC Groep NV (MTN) 2014/2024 *... EUR 2 500 000 % 102,834 2 570 850,00 0,21 1,875 % KBC Groep NV (MTN) 2015/2027 *... EUR 5 000 000 8 100 000 3 100 000 % 97,664 4 883 225,00 0,40 5,625 % KBC Groep NV 2014/2049 *.... EUR 5 000 000 2 500 000 1 000 000 % 100,204 5 010 225,00 0,41 2,375 % Kerry Group Financial Services 2015/2025.... EUR 6 000 000 7 500 000 1 500 000 % 103,756 6 225 390,00 0,51 1,50 % Kinder Morgan, Inc. 2015/2022.... EUR 3 500 000 10 470 000 6 970 000 % 81,511 2 852 885,00 0,23 4,25 % Koninklijke KPN NV (MTN) 2012/2022... EUR 4 407 000 593 000 % 116,283 5 124 587,40 0,42 2,75 % La Banque Postale SA 2015/2027... EUR 3 300 000 3 300 000 % 101,391 3 345 903,00 0,27 2,875 % LBBW (MTN) 2014/2026 *.... EUR 5 000 000 4 621 000 2 121 000 % 98,263 4 913 145,00 0,40 4,25 % Lehman Brothers Holdings 2006/2016 *... EUR 850 000 % 0 0,85 0,00 1,25 % Lloyds Bank PLC (MTN) 2015/2025.... EUR 3 000 000 3 940 000 940 000 % 97,896 2 936 895,00 0,24 1,375 % Lloyds Bank Plc 2015/2022.... EUR 7 000 000 7 000 000 % 100,986 7 069 020,00 0,58 6,375 % Lloyds Banking Group Plc 2014/2049 *.... EUR 2 500 000 % 105,726 2 643 150,00 0,22 3,779 % Madrilena Red de Gas Finance BV (MTN) 2013/2018.... EUR 4 500 000 % 108,166 4 867 447,50 0,40 1,90 % Magna International Inc 2015/2023... EUR 3 180 000 3 180 000 % 100,947 3 210 114,60 0,26 5,75 % Main Capital Funding II LP 2006/2049.... EUR 500 000 % 101,75 508 750,00 0,04 1,10 % MasterCard Inc 2015/2022.... EUR 3 670 000 3 670 000 % 99,56 3 653 852,00 0,30 2,10 % MasterCard Inc 2015/2027.... EUR 3 830 000 3 830 000 % 101,842 3 900 567,75 0,32 1,125 % Merck & Co., Inc. 2014/2021.... EUR 3 250 000 % 101,537 3 299 959,00 0,27 1,375 % Merck Financial Services GmbH 2015/2022.... EUR 5 000 000 6 145 000 1 145 000 % 102,11 5 105 525,00 0,42 2,625 % Merck KGaA 2014/2074 *.... EUR 2 000 000 2 190 000 % 98,4 1 968 000,00 0,16 3,375 % Merck KGaA 2014/2074 *.... EUR 2 000 000 1 790 000 % 98,875 1 977 500,00 0,16 0,875 % Metropolitan Life Global Funding I 2015/2022.... EUR 6 000 000 8 650 000 2 650 000 % 98,644 5 918 670,00 0,49 2,375 % Morgan Stanley (MTN) 2014/2021.... EUR 4 848 000 652 000 % 106,014 5 139 582,96 0,42 1,875 % Morgan Stanley 2014/2023.... EUR 4 900 000 % 101,753 4 985 897,00 0,41 4,00 % MPT Operating Partnership LP / MPT Finance Corp 2015/2022.... EUR 3 790 000 3 790 000 % 102,308 3 877 492,15 0,32 0,75 % National Grid North America, Inc. (MTN) 2015/2022.... EUR 6 000 000 6 800 000 800 000 % 97,262 5 835 720,00 0,48 1,50 % Nomura Europe Finance NV (MTN) 2014/2021... EUR 5 000 000 7 500 000 % 99,911 4 995 550,00 0,41 155

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 1,125 % Nomura Europe Finance NV 2015/2020.... EUR 5 057 000 6 020 000 963 000 % 99,484 5 030 905,88 0,41 1,875 % Nordea Bank AB 2015/2025*.... EUR 2 781 000 2 781 000 % 99,423 2 764 953,63 0,23 0,60 % OMV AG (MTN) 2014/2018.... EUR 5 220 000 % 100,451 5 243 542,20 0,43 5,25 % Orange SA 2014/2049 *.... EUR 1 220 000 1 220 000 4 000 000 % 102,844 1 254 696,80 0,10 2,50 % Origin Energy Finance Ltd (MTN) 2013/2020.... EUR 3 100 000 3 100 000 % 94,237 2 921 347,00 0,24 4,00 % Origin Energy Finance Ltd 2014/2074 *.... EUR 4 500 000 2 310 000 % 83,185 3 743 325,00 0,31 3,25 % Petrobras Global Finance BV 2012/2019... EUR 2 000 000 5 000 000 3 000 000 % 73,794 1 475 870,00 0,12 1,875 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2022.... EUR 3 000 000 12 310 000 9 310 000 % 84,42 2 532 600,00 0,21 1,625 % PGE Sweden AB 2014/2019.... EUR 5 000 000 5 120 000 % 100,45 5 022 500,00 0,41 2,324 % PKO Finance AB (MTN) 2014/2019... EUR 3 500 000 3 600 000 2 600 000 % 103,306 3 615 710,00 0,30 5,25 % Play Finance 2 SA -Reg- 2014/2019 **.... EUR 4 500 000 % 102,625 4 618 125,00 0,38 0,75 % Pohjola Bank Oyj (MTN) 2015/2022.... EUR 3 700 000 8 740 000 5 040 000 % 97,785 3 618 045,00 0,30 0,875 % PPG Industries, Inc. 2015/2022... EUR 7 250 000 9 360 000 2 110 000 % 97,361 7 058 672,50 0,58 1,375 % Prologis LP 2014/2020... EUR 4 100 000 % 99,398 4 075 297,50 0,33 1,875 % Proximus SADP 2015/2025.... EUR 2 000 000 2 000 000 % 102,444 2 048 880,00 0,17 3,25 % Rentokil Initial Plc (MTN) 2013/2021 **.... EUR 4 416 000 594 000 % 109,464 4 833 908,16 0,40 1,625 % RTE Reseau de Transport d Electricite SA 2015/2025.... EUR 3 000 000 3 000 000 % 99,362 2 980 860,00 0,24 3,00 % RWE Finance BV 2013/2024 **.... EUR 5 390 000 5 390 000 % 106,046 5 715 879,40 0,47 1,875 % SANEF SA 2015/2026.... EUR 6 200 000 6 200 000 % 99,939 6 196 218,00 0,51 2,50 % Sanofi 2013/2023... EUR 5 200 000 5 200 000 % 110,232 5 732 064,00 0,47 0,90 % Santander Consumer Finance -Reg- SA 2015/2020. EUR 5 000 000 7 000 000 2 000 000 % 98,798 4 939 900,00 0,40 1,10 % Santander Consumer Finance SA 2015/2018.... EUR 5 000 000 5 000 000 % 101,128 5 056 400,00 0,41 1,50 % Scentre Management Ltd (MTN) 2014/2020.... EUR 5 000 000 3 430 000 2 000 000 % 101,582 5 079 100,00 0,42 7,50 % Silk Bidco AS -Reg- 2015/2022.... EUR 3 000 000 3 000 000 % 103,705 3 111 150,00 0,25 2,375 % SKF AB 2013/2020.... EUR 6 051 000 1 949 000 % 105,421 6 379 024,71 0,52 1,875 % Sky Plc (MTN) 2014/2023.... EUR 3 467 000 1 533 000 % 100,301 3 477 435,67 0,28 1,25 % Smiths Group Plc 2015/2023... EUR 5 000 000 7 120 000 2 120 000 % 95,216 4 760 800,00 0,39 5,00 % Snam SpA (MTN) 2012/2019... EUR 3 142 000 2 858 000 % 113,627 3 570 160,34 0,29 1,50 % Snam SpA (MTN) 2014/2023... EUR 3 000 000 4 770 000 1 770 000 % 101,412 3 042 345,00 0,25 0,75 % Societe Generale SA 2015/2020.... EUR 1 200 000 1 200 000 % 99,819 1 197 828,00 0,10 5,869 % Solvay Finance SA 2015/2049.... EUR 2 175 000 2 175 000 % 99,528 2 164 734,00 0,18 2,75 % Solvay SA 2015/2027... EUR 2 800 000 2 800 000 % 100,994 2 827 832,00 0,23 2,625 % SPP-Distribucia AS 2014/2021... EUR 3 000 000 % 103,876 3 116 280,00 0,26 5,625 % SSE Plc 2012/2049 *.... EUR 4 000 000 4 000 000 % 106 4 240 000,00 0,35 4,00 % Standard Chartered Plc 2013/2025 *... EUR 2 500 000 8 000 000 5 500 000 % 101,619 2 540 475,00 0,21 1,625 % Statoil ASA (MTN) 2015/2035.... EUR 2 500 000 8 860 000 6 360 000 % 86,845 2 171 125,00 0,18 2,50 % Suez Environnement Co. 2015/2049 *.... EUR 2 500 000 2 500 000 % 95,803 2 395 075,00 0,20 0,50 % Svenska Cellulosa AB SCA (MTN) 2015/2020... EUR 5 579 000 6 330 000 751 000 % 98,718 5 507 449,33 0,45 0,625 % Swedbank AB 2015/2021.... EUR 5 860 000 5 860 000 % 99,194 5 812 768,40 0,48 1,875 % Swisscom AG via Lunar Funding V 2014/2021.... EUR 4 000 000 % 104,899 4 195 956,00 0,34 3,961 % Telefonica Emisiones SAU 2013/2021.... EUR 3 000 000 5 000 000 2 000 000 % 112,771 3 383 130,00 0,28 1,625 % TeliaSonera AB (MTN) 2015/2035.... EUR 4 500 000 10 000 000 5 500 000 % 79,946 3 597 547,50 0,29 0,875 % TenneT Holding BV 2015/2021 **... EUR 3 020 000 6 040 000 3 020 000 % 100,393 3 031 868,60 0,25 1,25 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV 2015/2023.... EUR 4 203 000 10 180 000 5 977 000 % 94,824 3 985 431,71 0,33 5,50 % The Royal Bank of Scotland Plc (MTN) 2010/2020.. EUR 3 000 000 700 000 % 119,732 3 591 960,00 0,29 2,15 % Thermo Fisher Scientific Inc 2015/2022.... EUR 2 484 000 2 484 000 % 103,416 2 568 853,44 0,21 1,95 % Time Warner Inc 2015/2023.... EUR 2 756 000 2 756 000 % 101,778 2 804 987,90 0,23 2,25 % Total SA (MTN) 2015/2049 *... EUR 4 000 000 4 790 000 790 000 % 92,49 3 699 580,00 0,30 2,50 % Transurban Finance Co. Pty Ltd 2013/2020.... EUR 3 000 000 1 500 000 % 105,524 3 165 720,00 0,26 1,875 % Transurban Finance Co., Pty Ltd (MTN) 2014/2024.... EUR 3 500 000 2 500 000 % 98,218 3 437 630,00 0,28 1,10 % Tyco Electronics Group SA 2015/2023.... EUR 5 000 000 8 820 000 3 820 000 % 96,878 4 843 875,00 0,40 1,125 % UBS AG 2015/2020.... EUR 4 665 000 4 665 000 % 101,95 4 755 967,50 0,39 1,25 % UBS AG/London (MTN) 2014/2021.... EUR 4 660 000 % 102,051 4 755 576,60 0,39 1,75 % UBS Group Funding Jersey Ltd 2015/2022... EUR 3 900 000 3 900 000 % 100,215 3 908 385,00 0,32 1,375 % Unibail-Rodamco SE (MTN) 2014/2022.... EUR 3 000 000 620 000 % 100,94 3 028 197,00 0,25 3,25 % UniCredit SpA (MTN) 2014/2021... EUR 3 210 000 % 108,543 3 484 230,30 0,29 6,95 % UniCredit SpA (MTN) -Reg- 2012/2022.... EUR 2 000 000 % 117,428 2 348 570,00 0,19 2,25 % Urenco Finance NV 2015/2022.... EUR 6 390 000 6 390 000 % 100,23 6 404 728,95 0,52 1,625 % Verizon Communications, Inc. 2014/2024 **.... EUR 6 000 000 7 000 000 9 830 000 % 99,875 5 992 500,00 0,49 2,625 % Verizon Communications, Inc. 2014/2031... EUR 3 000 000 9 930 000 % 100,125 3 003 750,00 0,25 0,75 % Volkswagen Financial Services AG 2015/2021 **. EUR 4 000 000 6 000 000 2 000 000 % 94,712 3 788 480,00 0,31 1,625 % Volkswagen International Finance NV (MTN) 2015/2030.... EUR 2 500 000 7 120 000 4 620 000 % 86,536 2 163 387,50 0,18 5,125 % Volkswagen International Finance NV 2013/2049 * **.... EUR 2 000 000 % 102,75 2 055 000,00 0,17 2,375 % Volkswagen Leasing GmbH 2012/2022.... EUR 3 000 000 5 000 000 2 000 000 % 102,001 3 060 030,00 0,25 2,25 % VONOVIA Finance BV 2015/2023.... EUR 8 100 000 8 100 000 % 99,53 8 061 930,00 0,66 1,625 % Vonovia Finance BV 2015/2020... EUR 7 100 000 7 100 000 % 99,889 7 092 119,00 0,58 2,875 % Wolters Kluwer NV 2013/2023.... EUR 4 874 000 656 000 % 109,05 5 315 072,63 0,44 0,75 % WPP Finance 2013 2015/2019.... EUR 4 040 000 4 040 000 % 100,175 4 047 070,00 0,33 1,00 % Wuerth Finance International BV (MTN) 2015/2022.... EUR 5 000 000 6 360 000 1 360 000 % 100,539 5 026 950,00 0,41 2,125 % Yorkshire Building Society (MTN) 2014/2019.... EUR 1 970 000 1 970 000 % 103,979 2 048 386,30 0,17 2,75 % ZF North America Capital, Inc. 2015/2023.... EUR 5 000 000 8 400 000 3 400 000 % 95,766 4 788 300,00 0,39 7,436 % BNP Paribas SA 2007/2049 *.... GBP 2 000 000 % 105,864 2 874 725,61 0,24 5,136 % Credit Agricole SA (MTN) 2006/2049 *.... GBP 5 000 000 3 500 000 % 100,377 6 814 284,60 0,56 156

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 4,375 % Global Switch Holdings Ltd (MTN) 2013/2022.... GBP 3 500 000 % 105,11 4 994 915,35 0,41 6,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2006/2066.... GBP 2 301 000 2 301 000 % 102,322 3 196 714,23 0,26 6,25 % ABN Amro Bank NV (MTN) 2012/2022 *.... USD 2 500 000 % 105,094 2 406 009,84 0,20 8,25 % Aviva Plc 2012/2049.... USD 6 170 000 830 000 % 108,737 6 143 840,21 0,50 2,05 % Bank of America NA 2015/2018.... USD 5 880 000 5 880 000 % 99,513 5358392,8 0,44,00 % Colombia Telecomunicacio 2015/2049.... USD 2 705 000 7 810 000 5 105 000 % 86,386 2 139 873,18 0,18 8,375 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 2011/2049 *... USD 5 000 000 % 103,125 4 721 841,09 0,39 6,25 % Credit Suisse Group AG -Reg- 2014/2049 * **... USD 5 000 000 7 000 000 2 000 000 % 100,118 4 584 157,93 0,38 7,875 % Credit Suisse Group Guernsey I Ltd -Reg- 2011/2041 *... USD 5 288 000 712 000 % 103,198 4 997 378,37 0,41 3,80 % Halliburton Co 2015/2025.... USD 2 260 000 2 260 000 % 97,99 2 027 988,01 0,17 5,625 % HSBC Holdings Plc 2014/2049 *... USD 4 220 000 % 100,174 3 871 193,39 0,32 3,50 % Jaguar Land Rover Automotive Plc 144A 2015/2020.... USD 4 500 000 6 000 000 1 500 000 % 98,755 4 069 574,55 0,33 2,35 % Lloyds Bank Plc 2014/2019.... USD 6 933 000 2 067 000 % 99,822 6 337 632,38 0,52 3,50 % Lloyds Bank Plc 2015/2025.... USD 5 000 000 6 060 000 1 060 000 % 99,698 4 564 904,26 0,37 2,50 % McGraw-Hill Financial IN 2015/2018.... USD 1 465 000 1 465 000 % 100,196 1 344 204,70 0,11 4,875 % Nordea Bank AB -Reg- 2010/2020... USD 6 170 000 830 000 % 108,915 6 153 897,54 0,50 6,75 % QBE Insurance Group Ltd 2014/2044 *.... USD 2 000 000 4 740 000 % 104,958 1 922 307,87 0,16 6,40 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2009/2019... USD 6 170 000 7 000 000 830 000 % 111,032 6 273 511,93 0,51 2,00 % Santander Bank NA 2015/2018.... USD 6 232 000 7 070 000 838 000 % 99,601 5 684 189,46 0,47 5,75 % Skandinaviska Enskilda Banken AB (MTN) 2014/2049 *... USD 3 000 000 840 000 % 98,484 2 705 618,38 0,22 8,25 % Societe Generale SA (MTN) 2013/2049 *.... USD 5 000 000 % 106,156 4 860 623,16 0,40 8,375 % Sprint Communications Inc 2009/2017.... USD 4 500 000 4 500 000 % 98,882 4 074 808,07 0,33 2,45 % Sumitomo Mitsui Banking Corp. 2015/2020.... USD 6 042 000 7 990 000 1 948 000 % 99,414 5 500 516,69 0,45 5,25 % Svenska Handelsbanken AB 2015/2049 *... USD 6 219 000 8 190 000 1 971 000 % 96,501 5 495 785,48 0,45 5,50 % Swedbank AB 2015/2049 *... USD 5 600 000 7 600 000 2 000 000 % 99,866 5 121 308,16 0,42 3,60 % Time Warner, Inc. 2015/2025.... USD 5 000 000 10 000 000 5 000 000 % 97,612 4 469 391,43 0,37 6,80 % Transocean, Inc. 2007/2038.... USD 6 000 000 6 000 000 % 54,312 2 984 203,57 0,24 5,125 % UBS AG 2014/2024.... USD 5 500 000 % 101,244 5 099 286,18 0,42 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 118 336 520,43 9,70 Titres portant intérêt 2,00 % Apple Inc 2015/2027 **.... EUR 5 495 000 5 495 000 % 101,382 5 570 940,90 0,46 0,875 % BMW Finance NV 2015/2020.... EUR 9 000 000 11 100 000 2 100 000 % 100,07 9 006 300,00 0,74 1,00 % CNP Assurances 2015/2047.... EUR 3 000 000 4 400 000 1 400 000 % 97,238 2 917 140,00 0,24 1,50 % Enexis Holding NV 2015/2023... EUR 2 280 000 2 280 000 % 101,103 2 305 148,40 0,19 1,125 % ISS Global A/S 2015/2021.... EUR 2 720 000 2 720 000 % 99,157 2 697 070,40 0,22 1,50 % JPMorgan Chase & Co 2015/2022.... EUR 3 245 000 3 245 000 % 100,88 3 273 556,00 0,27 1,25 % Shell International Finance 2015/2022.... EUR 6 000 000 8 250 000 2 250 000 % 100,136 6 008 160,00 0,49 1,375 % SNAM Spa 2015/2023... EUR 2 930 000 2 930 000 % 99,76 2 922 968,00 0,24 1,50 % Societe Des Autoroutes 2015/2024.... EUR 1 800 000 1 800 000 % 100,175 1 803 150,00 0,15 1,50 % Thermo Fisher Scientific 2015/2020.... EUR 2 250 000 2 250 000 % 100,861 2 269 372,50 0,19 1,00 % Toyota Motor Credit Corp 2015/2021.... EUR 3 795 000 3 795 000 % 101,042 3 834 524,93 0,31 1,50 % Wells Fargo + Company 2015/2022.... EUR 2 460 000 2 460 000 % 101,234 2 490 344,10 0,20 4,125 % CRH Financial UK Plc 2015/2029... GBP 1 780 000 1 780 000 % 99,85 2 413 136,84 0,20 2,50 % ABN AMRO Bank NV -Reg- 2013/2018... USD 6 051 000 1 949 000 % 100,71 5 580 579,60 0,46 6,463 % AXA SA -Reg- 2006/2049 *.... USD 5 000 000 % 102,622 4 698 832,85 0,38 6,25 % BHP Billiton Finance USA Ltd 2015/2075.... USD 1 930 000 1 930 000 % 98,085 1 733 553,73 0,14 2,50 % BPCE SA (MTN) 2014/2019... USD 5 288 000 712 000 % 99,949 4 840 021,62 0,40 6,25 % Enel Finance International SA -Reg- 2007/2017... USD 5 288 000 712 000 % 106,866 5 175 000,95 0,42 4,40 % Hewlett Packard Enterprise Co 2015/2022.... USD 5 000 000 5 000 000 % 99,629 4 561 767,82 0,37 2,45 % ING Bank NV 2015/2020.... USD 5 000 000 8 370 000 3 370 000 % 99,53 4 557 257,74 0,37 3,875 % Intesa Sanpaolo SpA 2013/2018.... USD 5 000 000 5 000 000 % 102,795 4 706 731,20 0,39 5,25 % Intesa Sanpaolo SpA 2014/2024.... USD 4 000 000 3 000 000 % 106,76 3 910 604,75 0,32 2,70 % Mizuho Bank Ltd 2015/2020 **.... USD 3 750 000 3 750 000 % 99,662 3 422 476,27 0,28 3,50 % RCI Banque SA -Reg- 2013/2018.... USD 6 170 000 830 000 % 102,03 5 764 882,40 0,47 6,875 % Sable International Finance Ltd 2015/2022.... USD 3 610 000 3 610 000 % 97,384 3 219 379,78 0,26 5,20 % Societe Generale SA -Reg- (MTM) 2011/2021.... USD 5 000 000 % 111,645 5 111 951,02 0,42 4,45 % Solvay Finance (America) 2015/2025.... USD 3 720 000 3 720 000 % 98,548 3 357 129,98 0,28 5,75 % Stanley Black & Decker, Inc. 2013/2053 *.... USD 2 480 000 % 105,375 2 393 132,09 0,20 2,20 % Swedbank AB 144A 2015/2020.... USD 5 778 000 7 690 000 1 912 000 % 98,836 5 229 593,14 0,43 5,625 % Transcanada Trust 2015/2075 *.... USD 3 000 000 3 772 000 772 000 % 93,25 2 561 813,42 0,21 Parts de fonds 34 383 463,68 2,82 Parts de fonds du groupe Deutsche Invest I - Corporate Hybrid Bonds -FC- EUR - (0,600%).... Actions 100 000 100 000 EUR 97,8 9 780 000,00 0,80 Deutsche Invest I - Financial Hybrid Bonds -I- EUR - (0,600%).. Actions 100 000 100 000 EUR 99,71 9 971 000,00 0,82 Deutsche Invest I - Global Corporate Bonds -ID- EUR - (0,400%).... Actions 120 229 120 229 EUR 96,81 11 639 363,68 0,95 Deutsche Invest I - I Multi Credit -FCH- EUR - (0,600%).... Actions 30 000 30 000 EUR 99,77 2 993 100,00 0,25 Total du portefeuille-titres 1 171 868 844,32 96,06 157

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur taux d intérêt 625 653,57 0,05 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt Germany Federal Republic Bonds 5 year 03/2016 (EUR).... Unité 45 45-11 250,00 0,00 Germany Federal Republic Notes 10 year 03/2016 (EUR)... Unité 325 325-219 277,50-0,02 Germany Federal Republic Notes 2 year 03/2016 (EUR)... Unité 840 840 16 800,00 0,00 UK Treasury Notes 03/2016 (IFLL).... Unité -25 25 41 411,02 0,00 US Treasury Notes 10 year Futures 03/2016 (CBT).... Unité -383 383 345 252,44 0,03 US Treasury Notes 5 year Futures 03/2016 (CBT).... Unité -801 801 452 717,61 0,04 Dérivés sur devises 5 499 582,67 0,45 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / GBP 15,5 millions... 1 018 854,48 0,08 EUR / USD 205,5 millions... 4 229 151,79 0,35 GBP / EUR 0,1 million... -164,99 0,00 SEK / EUR 0,1 million.... 253,11 0,00 Positions clôturées EUR / GBP 3,5 millions... -12 803,82 0,00 EUR / SEK 0,1 million.... -0,39 0,00 EUR / USD 26,5 millions... 264 292,49 0,02 Avoirs bancaires 33 607 076,27 2,76 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 31 692 048,14 2,60 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 275 743 374 387,06 0,03 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Franc suisse... CHF 679 628,12 0,00 Dollar américain.... USD 1 681 694 1 540 012,95 0,13 Autres éléments d actif 14 049 394,09 1,15 Frais de placement délimités ***.... 201 136,31 0,02 Intérêts à recevoir.... 13 847 828,47 1,13 Autres actifs... 429,31 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 780 721,54 0,06 Total des éléments d actifs **** 1 226 674 769,16 100,55 Autres engagements -3 914 085,55-0,32 Engagements découlant des coûts.... -920 985,55-0,08 Autres engagements divers... -2 993 100,00-0,24 Engagements découlant d opérations de parts -2 523 048,99-0,21 Total des éléments de passif -6 680 631,24-0,55 Actif du fonds 1 219 994 137,92 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 158

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 151,44 Classe IC.... EUR 102,01 Classe LC... EUR 147,30 Classe LD... EUR 119,11 Classe NC.... EUR 142,55 Classe PFC... EUR 101,17 Classe PFDQ.... EUR 98,62 Classe GBP CH RD.... GBP 99,00 Classe SEK FCH... SEK 988,86 Classe SEK LCH... SEK 988,60 Nombre de parts en circulation Classe FC... Unité 3 678 598 Classe IC.... Unité 1 933 130 Classe LC... Unité 1 868 405 Classe LD... Unité 1 165 137 Classe NC.... Unité 283 438 Classe PFC... Unité 43 392 Classe PFDQ.... Unité 69 865 Classe GBP CH RD.... Unité 70 Classe SEK FCH... Unité 93 Classe SEK LCH... Unité 93 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) iboxx EUR Corporates in EUR Constituents Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (Value at Risk) (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 87,494 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 134,930 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 113,323 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,4, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 505 958 230,94 euros. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CBT = Chicago Board of Trade IFLL = ICE Futures Europe - Financial Products Division EUR = Eurex Partie contractante des contrats de change à terme Citibank N.A. London, Deutsche Bank AG Frankfurt, JP Morgan Securities Plc, Nomura International Plc et State Street Bank London 159

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 2,00 % Apple Inc 2015/2027 EUR 2 000 000 2 027 640,00 2,45 % AT&T, Inc. 2015/2035 EUR 3 000 000 2 654 940,00 4,125 % Autonomous Community of Madrid Spain 2014/2024 EUR 4 500 000 5 293 417,50 2,375 % BBVA Senior Finance SAU (MTN) 2014/2019 EUR 3 900 000 4 121 157,30 0,75 % Berkshire Hathaway, Inc. 2015/2023 EUR 7 500 000 7 239 750,00 4,00 % CNP Assurances 2014/2049 * EUR 2 000 000 1 901 290,00 6,25 % Credit Suisse Group AG -Reg- 2014/2049 * USD 5 000 000 4 584 157,95 1,875 % CRH Funding BV 2015/2024 EUR 550 000 554 581,50 2,75 % Deutsche Boerse AG 2015/2041* EUR 2 500 000 2 560 937,50 4,5 % Dufry Finance SCA (MTN) -Reg- 2014/2022 EUR 1 500 000 1 574 137,50 3,75 % Eni SpA (MTN) 2013/2025 EUR 500 000 580 412,50 1,50 % Eni SpA (MTN) 2015/2026 EUR 1 300 000 1 250 119,00 5,25 % EWE AG 2009/2021 EUR 1 000 000 1 207 365,00 0,80 % GE Capital European Funding (MTN) 2015/2017 EUR 1 000 000 987 805,00 1,50 % Gecina SA (MTN) 2015/2025 EUR 2 900 000 2 750 563,00 5,25 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2010/2017 EUR 3 500 000 3 444 542,50 3,375 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2013/2020 EUR 1 900 000 1 573 200,00 1,75 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2015/2025 EUR 1 000 000 632 920,00 0,70 % ING Bank NV (MTN) 2015/2020 EUR 1 600 000 1 600 664,00 0,998 % Intesa Sanpaolo SpA -Reg- 2014/2019 * EUR 500 000 503 250,00 2,70 % Mizuho Bank Ltd 2015/2020 USD 3 700 000 3 376 843,26 5,25 % Play Finance 2 SA -Reg- 2014/2019 EUR 2 900 000 2 976 125,00 3,25 % Rentokil Initial Plc (MTN) 2013/2021 EUR 2 800 000 3 064 978,00 3,00 % RWE Finance BV 2013/2024 EUR 2 543 000 2 696 749,78 0,875 % TenneT Holding BV 2015/2021 EUR 1 000 000 1 003 930,00 1,625 % Verizon Communications, Inc. 2014/2024 EUR 2 600 000 2 596 750,00 0,75 % Volkswagen Financial Services AG 2015/2021 EUR 1 000 000 947 120,00 5,125 % Volkswagen International Finance NV 2013/2049 * EUR 2 000 000 2 055 000,00 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 65 760 346,29 65 760 346,29 Partie contractante des prêts de titres Barclays Capital Securities Limited, Citigroup Global Markets, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, Deutsche Bank London, HSBC Bank PLC FI, J.P. Morgan Sec Ltd., J.P. Morgan Securities plc (Fix Income), Morgan Stanley Intl. FI, Société Générale FI, Unicredit Bank AG, Banque cantonale zurichoise Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 70 078 340,77 dont : Obligations EUR 66 417 370,72 Actions EUR 3 660 970,05 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Les frais de placement délimités sont amortis sur une période de 3 ans (conformément à l article 12 d du règlement de gestion - Partie générale du fonds). ****) Ne contient aucune position négative 160

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 1,75 % 2i Rete Gas SpA (MTN) 2014/2019... EUR 4 300 000 1,50 % 3M Co. (MTN) 2014/2026.... EUR 3 970 000 1,75 % 3M Co. 2015/2030... EUR 6 320 000 6 320 000 2,00 % Abbey National Treasury Services Plc/London (MTN) 2014/2019.... EUR 4 000 000 1,00 % ABN AMRO Bank NV (MTN) 2015/2025.... EUR 11 630 000 11 630 000 2,125 % ABN AMRO Bank NV 2013/2020.... EUR 3 000 000 2,875 % ABN AMRO Bank NV 2015/2025.... EUR 2 470 000 2 470 000 2,625 % ACEA SpA (MTN) 2014/2024.... EUR 2 315 000 6,00 % Achmea BV (MTN) 2013/2043 *.... EUR 1 750 000 3,50 % AG Insurance SA 2015/2047 *.... EUR 10 000 000 10 000 000 1,00 % Air Products & Chemicals, Inc. 2015/2025.... EUR 4 080 000 4 080 000 3,25 % Alliander NV 2013/2049 *.... EUR 5 220 000 3,375 % Allianz SE 2014/2049 *.... EUR 4 000 000 3,00 % Alstom SA (MTN) 2013/2019.... EUR 4 000 000 6,375 % America Movil SAB de CV 2013/2073 *... EUR 4 000 000 5,125 % America Movil SAB de CV 2013/2073 *... EUR 3 650 000 1,375 % American Honda Finance Corp. 2015/2022.... EUR 3 199 000 3 199 000 1,75 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2014/2018.... EUR 4 500 000 1,50 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2015/2018.... EUR 9 220 000 9 220 000 2,25 % Anheuser-Busch InBev NV (MTN) 2013/2020.... EUR 5 000 000 1,50 % Anheuser-Busch InBev NV (MTN) 2015/2030.... EUR 5 000 000 5 000 000 1,00 % Apple, Inc. (MTN) 2014/2022.... EUR 2 700 000 1,625 % Apple, Inc. 2014/2026.... EUR 3 420 000 5,00 % ASR Nederland NV 2014/2049 *.... EUR 3 370 000 3 370 000 1,30 % AT&T, Inc. 2015/2023.... EUR 16 790 000 16 790 000 2,00 % Aurizon Network Pty Ltd (MTN) 2014/2024.... EUR 3 760 000 2,375 % AusNet Services Holdings Pty Ltd (MTN) 2013/2020... EUR 4 400 000 1,50 % AusNet Services Holdings Pty Ltd (MTN) 2015/2027... EUR 3 310 000 3 310 000 5,70 % Aviva Plc 2003/2049 *.... EUR 7 000 000 5,125 % AXA SA (MTN) 2013/2043 *.... EUR 4 000 000 3,875 % AXA SA (MTN) 2014/2049 *.... EUR 1 650 000 0,875 % Banco de Sabadell SA 2014/2021.... EUR 7 700 000 3,125 % Banco Mare Nostrum SA 2014/2029. EUR 4 900 000 2,125 % Banco Popular Espanol SA 2014/2019. EUR 4 000 000 6,25 % Banco Santander SA 2014/2049 *... EUR 2 000 000 1,50 % Banco Santander Totta SA (MTN) 2014/2017.... EUR 6 000 000 4,625 % Bank of America Corp. (MTN) 2010/2017.... EUR 4 000 000 1,375 % Bank of America Corp. (MTN) 2015/2025.... EUR 7 030 000 7 030 000 1,125 % Bankia SA 2015/2022.... EUR 11 100 000 11 100 000 1,25 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2015/2025... EUR 11 700 000 11 700 000 1,625 % Bao-trans Enterprises Ltd 2015/2018. EUR 5 610 000 5 610 000 2,00 % BAT International Finance Plc (MTN) 2015/2045.... EUR 10 000 000 10 000 000 3,00 % Bayer AG 2014/2075 *.... EUR 2 900 000 2,375 % Bayer AG 2015/2075 *.... EUR 4 380 000 4 380 000 4,875 % BBVA Senior Finance SAU (MTN) 2011/2016.... EUR 3 000 000 3,50 % BBVA Sub Capital Unipers -Reg- 2014/2024 *... EUR 2 000 000 2,375 % Belgacom SA (MTN) 2014/2024.... EUR 2 800 000 3,50 % Bertelsmann SE & Co KGaA (MTN) 2015/2075 *... EUR 3 200 000 3 200 000 3,00 % Bertelsmann SE & Co KGaA 2015/2075 *... EUR 3 300 000 3 300 000 2,25 % BG Energy Capital Plc (MTN) 2014/2029.... EUR 3 990 000 3,375 % Bharti Airtel International Netherlands BV -Reg- 2014/2021... EUR 6 000 000 4,75 % BHP Billiton Finance Ltd 2015/2076*. EUR 3 948 000 3 948 000 1,00 % BMW Finance NV (MTN) 2015/2025. EUR 6 670 000 6 670 000 4,032 % BNP Paribas Cardif SA 2014/2049 *.. EUR 6 100 000 2,50 % BNP Paribas SA (MTN) 2012/2019... EUR 4 000 000 1,25 % BNZ International Funding Ltd 2013/2018.... EUR 3 500 000 3,625 % Bord Gais Eireann 2012/2017.... EUR 8 000 000 2,972 % BP Capital Markets Plc (MTN) 2014/2026.... EUR 4 610 000 1,573 % BP Capital Markets Plc (MTN) 2015/2027.... EUR 7 640 000 7 640 000 2,125 % BPCE SA (MTN) 2014/2021... EUR 4 900 000 4,625 % Brambles Finance Plc 2011/2018.... EUR 3 500 000 1,75 % Bristol-Myers Squibb Co. 2015/2035. EUR 8 550 000 8 550 000 3,125 % CaixaBank SA (MTN) 2013/2018.... EUR 4 000 000 2,50 % Carlsberg Breweries A/S (MTN) 2014/2024.... EUR 3 000 000 1,25 % Carrefour SA (MTN) 2015/2025... EUR 4 100 000 4 100 000 2,798 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2014/2026... EUR 3 900 000 4,50 % Cie de St-Gobain (MTN) 2011/2019.. EUR 2 000 000 1,161 % Citigroup, Inc. (MTN) 2005/2017 *... EUR 2 000 000 1,75 % Citigroup, Inc. (MTN) 2013/2018.... EUR 2 000 000 2,375 % Citigroup, Inc. (MTN) 2014/2024.... EUR 2 240 000 2,125 % Citigroup, Inc. (MTN) 2014/2026.... EUR 5 130 000 0,00 % Cleopatra Finance Ltd -Reg- 2015/2020.... EUR 6 640 000 6 640 000 4,75 % CNP Assurances 2006/2049 *... EUR 1 550 000 1,875 % Coca-Cola Co. 2014/2026.... EUR 1 475 000 1,875 % Compass Group Plc 2014/2023... EUR 3 020 000 1,375 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA/Netherlands (MTN) 2015/2027... EUR 9 580 000 9 580 000 3,90 % Credit Agricole SA 2010/2021.... EUR 4 000 000 4 000 000 2,625 % Credit Agricole SA 2015/2027.... EUR 11 000 000 11 000 000 1,375 % Credit Suisse AG/London 2014/2019. EUR 3 830 000 1,25 % Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd (MTN) 2015/2022.... EUR 13 680 000 13 680 000 2,75 % CRH Finland Services Oyj 2013/2020. EUR 4 440 000 5 000 000 3,00 % Croatia Government Bond 2015/2025. EUR 9 430 000 9 430 000 2,00 % Daimler AG 2013/2021.... EUR 4 495 000 4 495 000 6,00 % Deutsche Bank AG 2014/2049 *... EUR 2 000 000 6,25 % DONG Energy A/S 2013/3013 *.... EUR 1 568 000 2,375 % DVB Bank SE 2013/2020... EUR 1 700 000 7 700 000 2,875 % Eandis CVBA 2014/2029.... EUR 2 500 000 2,625 % Ecolab Inc 2015/2025.... EUR 2 664 000 2 664 000 11,75 % Eileme 2 AB -Reg- 2012/2020.... EUR 1 500 000 1,00 % ELM BV 2015/2049 *.... EUR 2 900 000 2 900 000 1,25 % Enagas Financiaciones SAU (MTN) 2015/2025.... EUR 3 000 000 3 000 000 4,00 % Enel Finance International NV (MTN) 2009/2016.... EUR 1 377 000 6,50 % Enel SpA 2013/2074 *... EUR 3 500 000 4,875 % Eni SpA 2011/2017.... EUR 4 000 000 4,375 % EP Energy AS-Reg- 2013/2018.... EUR 3 468 000 5,25 % EWE AG 2014/2021... EUR 652 000 652 000 4,625 % Export-Import Bank of Korea 2007/2017.... EUR 2 000 000 1,875 % FCE Bank Plc (MTN) 2013/2016.... EUR 1 750 000 1,875 % FCE Bank Plc 2014/2021.... EUR 6 470 000 4,125 % Gas Natural Capital Markets SA (MTN) 2012/2017... EUR 3 000 000 4,125 % Gas Natural Fenosa Finance BV 2014/2049 *... EUR 2 400 000 4,00 % Gazprombank OJSC Via GPB Eurobond Finance Plc -Reg- 2014/2019.... EUR 1 880 000 0,50 % GDF Suez (MTN) 2015/2022.... EUR 5 600 000 5 600 000 1,50 % GDF Suez (MTN) 2015/2035.... EUR 5 900 000 5 900 000 2,875 % GE Capital European Funding 2012/2019.... EUR 2 705 000 0,688 % Geberit International BV 2015/2021.. EUR 6 670 000 6 670 000 4,125 % General Electric Capital Corp. (MTN) 2005/2035.... EUR 2 500 000 1,00 % General Mills, Inc. 2015/2023.... EUR 5 830 000 5 830 000 1,875 % General Motors Financial International BV (MTN) 2014/2019... EUR 3 090 000 6 000 000 5,625 % GlaxoSmithKline Capital Plc (MTN) 2007/2017.... EUR 161

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 0,625 % GlaxoSmithKline Capital Plc (MTN) 2014/2019.... EUR 4 880 000 5,50 % Global Switch Holdings Ltd (MTN) 2011/2018.... EUR 4 650 000 1,25 % Heineken NV 2015/2021.... EUR 1 711 000 1 711 000 2,375 % Hera SpA 2014/2024.... EUR 3 100 000 2,25 % Holding d Infrastructures de Transport SAS 2014/2025.... EUR 4 000 000 3,625 % HSBC Holdings Plc 2005/2020 *... EUR 4 000 000 5,25 % HSBC Holdings Plc 2014/2049 *... EUR 3 450 000 1,375 % Hutchison Whampoa Finance 14 Ltd 2014/2021.... EUR 6 820 000 1,125 % Iberdrola International BV (MTN) 2015/2023.... EUR 2 900 000 2 900 000 4,50 % Iberdrola International BV 2012/2017. EUR 2 300 000 1,75 % Iberdrola International BV 2015/2023. EUR 2 300 000 2 300 000 1,875 % IBM Corp. 2014/2020.... EUR 3 000 000 4 000 000 1,875 % ICADE 2015/2022.... EUR 1 900 000 1 900 000 3,00 % Illinois Tool Works, Inc. (MTN) 2014/2034.... EUR 2 970 000 8,375 % Imperial Tobacco Finance Plc (MTN) 2009/2016.... EUR 3 000 000 6,00 % Indust. & Comm. Bank China 2014/2049 *... EUR 1 950 000 1,875 % International Business Machines Corp. 2013/2020.... EUR 3 000 000 1,25 % International Business Machines Corp. 2014/2023.... EUR 7 630 000 4,125 % International Game Technology Plc -Reg- 2015/2020.... EUR 6 640 000 6 640 000 0,00 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2012/2015.... EUR 4 000 000 3,50 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2014/2022.... EUR 4 000 000 0,80 % Ireland Government Bond 2015/2022.... EUR 16 430 000 16 430 000 2,75 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2012/2022... EUR 3 250 000 1,50 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2015/2025.... EUR 5 740 000 5 740 000 1,875 % Kering SA 2013/2018... EUR 2 600 000 2,25 % Kinder Morga, Inc. 2015/2027.... EUR 7 298 000 7 298 000 2,25 % Kinder Morgan, Inc. 2015/2027.... EUR 3 308 000 3 308 000 1,00 % Koninklijke DSM NV (MTN) 2015/2025.... EUR 6 770 000 6 770 000 7,50 % Koninklijke KPN NV (MTN) 2009/2019.... EUR 3 000 000 2,375 % Korea Gas Corp. 2013/2019.... EUR 5 780 000 1,00 % Lloyds Bank Plc (MTN) 2014/2021... EUR 2 470 000 2,50 % Merck & Co., Inc. 2014/2034.... EUR 4 750 000 4,625 % Met Life Global Funding I 2007/2017. EUR 2 500 000 3,00 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2045.... EUR 6 320 000 6 320 000 1,00 % Mondelez International, Inc. 2015/2022.... EUR 2 830 000 2 830 000 1,75 % Moody s Corp. 2015/2027... EUR 4 040 000 4 040 000 0,875 % National Australia Bank Ltd (MTN) 2015/2022.... EUR 3 930 000 3 930 000 2,00 % National Australia Bank Ltd 2013/2020.... EUR 3 310 000 1,25 % Nationwide Building Society (MTN) 2015/2025.... EUR 5 470 000 5 470 000 4,375 % New York Life Global Funding (MTN) 2007/2017.... EUR 2 000 000 4,375 % New York Life Global Funding 2007/2017.... EUR 2 000 000 2 000 000 4,50 % NN Group NV 2014/2049 *.... EUR 6 000 000 6 000 000 1,125 % Nordea Bank AB (MTN) 2015/2025.. EUR 2 740 000 2 740 000 1,625 % Novartis Finance SA 2014/2026.... EUR 4 100 000 2,75 % ONGC Videsh Ltd 2014/2021.... EUR 3 640 000 4,00 % Orange SA (MTN) 2014/2049 *... EUR 3 450 000 1,875 % Pearson Funding Five Plc 2014/2021. EUR 6 010 000 2,625 % PepsiCo, Inc. 2014/2026.... EUR 2 480 000 2,00 % Pernod Ricard SA 2014/2020.... EUR 3 100 000 2,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2018.... EUR 7 000 000 4,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2025.... EUR 2 350 000 3,25 % Petrol DD Ljubljana 2014/2019.... EUR 1 250 000 2,75 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2027.... EUR 10 200 000 10 200 000 3,75 % Petroleos Mexicanos -Reg- 2014/2026.... EUR 2 450 000 2,00 % Procter & Gamble Co. 2013/2021.... EUR 6 000 000 5,125 % ProGroup AG -Reg- 2015/2022.... EUR 1 600 000 1 600 000 3,375 % Prologis LP 2014/2024... EUR 3 040 000 0,00 % Propart Funding LP 2005/2015.... EUR 8 250 000 1,875 % Raiffeisen Bank International AG (MTN) 2013/2018... EUR 5 000 000 0,625 % RCI Banque SA (MTN) 2015/2020... EUR 8 510 000 8 510 000 1,25 % RCI Banque SA (MTN) 2015/2022... EUR 7 050 000 7 050 000 4,875 % Repsol International Finance BV (MTN) 2012/2019... EUR 2 500 000 2,25 % Repsol International Finance BV (MTN) 2014/2026... EUR 5 100 000 0,875 % Roche Finance Europe BV (MTN) 2015/2025.... EUR 5 490 000 5 490 000 3,625 % Royal Bank of Scotland Group Plc (MTN) 2014/2024 *.... EUR 5 000 000 5 000 000 1,50 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2013/2016.... EUR 6 000 000 10,50 % Royal Bank of Scotland Plc (MTN) 2012/2022 *... EUR 2 000 000 4,625 % RWE AG 2010/2049 *.... EUR 11 000 000 2,75 % Sabic Capital I BV 2013/2020.... EUR 4 730 000 7 000 000 4,625 % Santander International Debt SAU 2012/2016.... EUR 4 000 000 2,50 % Santander Issuances SAU (MTN) 2015/2025.... EUR 10 000 000 10 000 000 8,25 % Santos Finance Ltd (MTN) 2010/2070 *... EUR 4 000 000 1,125 % SAP SE (MTN) 2014/2023.... EUR 4 405 000 3,25 % Scentre Group Trust 2 (MTN) 2013/2023.... EUR 3 360 000 2,50 % Schaeffler Finance BV -Reg- 2015/2020.... EUR 5 350 000 5 350 000 2,00 % SGSP Australia Assets Pty Ltd 2014/2022.... EUR 7 000 000 1,625 % Shell International Finance BV (MTN) 2014/2027.... EUR 5 860 000 2,375 % Simon Property Group LP 2013/2020. EUR 3 280 000 0,50 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2018... EUR 6 090 000 6 090 000 2,50 % Skandinaviska Enskilda Banken AB (MTN) 2014/2026 *.... EUR 4 020 000 1,50 % Snam SpA (MTN) 2015/2023... EUR 4 770 000 4 770 000 1,875 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone (MTN) 2014/2025... EUR 3 900 000 2,625 % Societe Generale SA (MTN) 2015/2025.... EUR 6 200 000 6 200 000 9,375 % Societe Generale SA 2009/2049 *... EUR 1 000 000 2,50 % Sodexo 2014/2026... EUR 3 760 000 4,125 % Sogecap SA 2014/2049 *.... EUR 13 600 000 1,625 % Standard Chartered Plc 2014/2021... EUR 6 220 000 1,25 % Statoil ASA (MTN) 2015/2027.... EUR 9 400 000 9 400 000 2,25 % Svenska Handelsbanken -Reg- 2012/2018.... EUR 1 940 000 5,00 % Swiss Life AG Via JP Morgan Bank Luxembourg SA 2005/2049 *.... EUR 5 000 000 1,875 % Syngenta Finance NV (MTN) 2014/2021.... EUR 2 100 000 1,25 % Syngenta Finance NV (MTN) 2015/2027.... EUR 3 000 000 3 000 000 1,75 % TDC A/S (MTN) 2015/2027.... EUR 8 000 000 8 000 000 4,71 % Telefonica Emisiones SAU 2012/2020.... EUR 5 500 000 5,875 % Telefonica Europe BV 2014/2049 *.. EUR 5 000 000 3,50 % Telstra Corp., Ltd (MTN) 2012/2022.. EUR 2 330 000 2,50 % Teollisuuden Voima Oyj (MTN) 2014/2021.... EUR 6 890 000 2,125 % Tesco Corporate Treasury Services Plc 2013/2020.... EUR 3 270 000 4,50 % The Goldman Sachs Group, Inc. -Reg- (MTN) 2011/2016... EUR 3 500 000 2,625 % Total SA (MTN) 2015/2049 *... EUR 9 280 000 9 280 000 7,375 % TVN Finance Corp III AB -Reg- 2013/2020.... EUR 2 000 000 4,75 % UBS AG (MTN) 2014/2026 *.... EUR 5 000 000 0,902 % UniCredit SpA -Reg- 2014/2017 *.... EUR 4 600 000 0,50 % Unilever NV 2015/2022.... EUR 3 480 000 3 480 000 2,75 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2013/2017... EUR 5 000 000 3,125 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2014/2024... EUR 1 720 000 6,00 % UNIQA Insurance Group AG 2015/2046*.... EUR 2 800 000 2 800 000 162

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 3,25 % Valeo SA (MTN) 2014/2024.... EUR 7 000 000 3,00 % Vattenfall AB 2015/2077 *... EUR 4 320 000 4 320 000 5,50 % Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 2013/2043 *... EUR 4 000 000 4,625 % Volkswagen International Finance NV -Reg- 2014/2049 *.... EUR 1 975 000 1 975 000 4,85 % Volvo Treasury AB 2014/2078 *.... EUR 2 490 000 6 000 000 3,25 % Votorantim Cimentos SA -Reg- 2014/2021.... EUR 3 000 000 2,125 % Walgreens Boots Alliance, Inc. -Rights Exp 20Nov26... EUR 4 830 000 2,55 % Wal-Mart Stores, Inc. 2014/2026.... EUR 4 000 000 1,625 % Wells Fargo & Co. (MTN) 2015/2025. EUR 8 232 000 8 232 000 1,625 % WPP Finance Deutschland GmbH (MTN) 2015/2030... EUR 9 070 000 9 070 000 6,875 % Nationwide Building Society (MTN) 2014/2049 *... GBP 1 350 000 5,453 % SSE Plc 2010/2049 *.... GBP 8 000 000 3,875 % SSE Plc 2015/2049 *.... GBP 5 260 000 5 260 000 5,411 % Tesco Property Finance 6 Plc 2013/2044.... GBP 4 149 280 4,25 % ABN AMRO Bank NV -Reg- 2012/2017.... USD 2 000 000 3,45 % Actavis Funding SCS 2015/2022.... USD 6 080 000 6 080 000 4,55 % Actavis Funding SCS 2015/2035.... USD 2 330 000 2 330 000 3,25 % Actavis, Inc. 2012/2022.... USD 2 000 000 2,25 % Agricultural Bank China HK 2014/2017.... USD 3 340 000 2,50 % Alibaba Group Holding Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 3 340 000 3,125 % Alibaba Group Holding Ltd -Reg- 2014/2021.... USD 4 560 000 3,60 % Alibaba Group Holding Ltd -Rights Exp 28Nov14 -Reg-.... USD 3 000 000 2,45 % AT&T, Inc. 2015/2020.... USD 2 530 000 2 530 000 3,00 % Baidu, Inc. 2015/2020.... USD 3 600 000 3 600 000 3,75 % Barclays Bank Plc 2014/2024.... USD 5 200 000 0,00 % BBVA US Senior SAU 2012/2015.... USD 4 000 000 2,35 % British Telecommunications Plc 2014/2019.... USD 2 750 000 1,65 % Capital One NA/Mclean VA 2015/2018 USD 7 510 000 7 510 000 3,95 % Carnival Corp. 2013/2020.... USD 3 300 000 5,75 % DNB Bank ASA 2015/2049 *... USD 7 500 000 7 500 000 5,25 % Electricite de France SA 2013/2049 * USD 3 000 000 3,00 % Express BVI 2015 Ltd 2015/2018.... USD 1 460 000 1 460 000 0,00 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA -Reg- 2010/2015.... USD 1 100 000 4,375 % Greenland Global Investment Ltd 2014/2019.... USD 4 000 000 5,00 % Israel Electric Corp. Ltd 144A 2014/2024.... USD 5 110 000 3,75 % JB y Co. SA de CV -Reg- 2015/2025.. USD 980 000 980 000 2,20 % JPMorgan Chase & Co. 2014/2019.. USD 8 000 000 3,20 % Laboratory Corp of America Holdings 2015/2022.... USD 3 840 000 3 840 000 4,70 % Lenovo Group Ltd -Reg- 2014/2019.. USD 2 500 000 2,75 % Merck & Co., Inc. 2015/2025.... USD 1 490 000 1 490 000 2,00 % Nomura Holdings, Inc. (MTN) 2013/2016.... USD 4 000 000 4,375 % NTPC Ltd (MTN) 2014/2024.... USD 5 240 000 2,50 % Quest Diagnostics, Inc. 2015/2020... USD 2 090 000 2 090 000 1,875 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2014/2017.... USD 2 000 000 9 000 000 3,00 % Synchrony Financial 2014/2019... USD 9 000 000 4,625 % Tata Motors Ltd 2014/2020... USD 2 890 000 5,134 % Telefonica Emisiones SAU 2010/2020.... USD 7 500 000 1,75 % Telenor ASA 2013/2018... USD 3 000 000 8,00 % UniCredit SpA 2014/2049 *... USD 5 000 000 5 000 000 3,75 % UnitedHealth Group Inc 2015/2025.. USD 1 500 000 1 500 000 3,15 % Zimmer Holdings, Inc. 2015/2022.... USD 7 230 000 7 230 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 3,30 % Amazon.com, Inc. 2014/2021.... USD 6 200 000 9,00 % Banco do Brasil SA/Cayman -Reg- 2014/2049 *... USD 3 810 000 2,70 % BNP Paribas SA (MTN) 2013/2018... USD 5 000 000 5,00 % BNP Paribas SA 2011/2021.... USD 7 000 000 3,579 % CCO Safari II LLC 2015/2020.... USD 2 505 000 2 505 000 2,125 % Credit Agricole SA 144A 2013/2018.. USD 5 000 000 3,00 % Credit Agricole SA -Reg- 2012/2017.. USD 3 000 000 2,625 % Credit Agricole SA -Reg- 2013/2018.. USD 4 000 000 2,35 % Electricite de France SA 2015/2020.. USD 10 000 000 10 000 000 1,625 % Hutchison Whampoa International 14 Ltd -Reg- 2014/2017.... USD 4 900 000 3,75 % Imperial Tobacco Finance PLC 2015/2022.... USD 4 190 000 4 190 000 2,50 % ING Bank NV -Reg- 2014/2019.... USD 7 000 000 4,125 % KLA-Tencor Corp. 2014/2021.... USD 6 960 000 2,50 % McGraw Hill Financial Inc 2015/2018. USD 1 465 000 1 465 000 4,375 % Medtronic, Inc. 2014/2035.... USD 7 660 000 4,625 % Medtronic, Inc. 2014/2045.... USD 4 090 000 3,45 % QUALCOMM, Inc. 2015/2025... USD 9 090 000 9 090 000 4,75 % Santander UK Group Holdings PLC 2015/2025.... USD 4 000 000 4 000 000 3,125 % Telstra Corp., Ltd 2015/2025... USD 3 880 000 3 880 000 6,50 % T-Mobile USA Inc 2015/2026.... USD 3 680 000 3 680 000 3,50 % WellPoint, Inc. 2014/2024.... USD 6 250 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 4,196 % Societe Generale SA 2005/2049 *... EUR 4 000 000 Parts de fonds Parts de fonds du groupe DB Advisor Invest - DB Advisors Invest Global Credit -ID- EUR - (0,400%)... Actions 8 950 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : Euro Bund, UK Long Gilt, US Treasury Note 10-Year, US Treasury Note 30-Year, US Treasury Note 5-Year) EUR 1 125 518 Contrats vendus (Sous-jacents : Euro Bobl, Euro Bund, Euro Schatz, US Treasury Note 10-Year) EUR 658 654 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / GBP EUR 212 636 EUR / SEK EUR 20 EUR / USD EUR 1 616 469 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR EUR 259 998 SEK / EUR EUR 20 USD / EUR EUR 1 912 097 163

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 29 566 333,12 2. Revenus des parts de fonds de placement... EUR 24 069,77 3. Revenus des prêts de titres... EUR 336 345,05 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -77 373,20 Total des revenus... EUR 29 849 374,74 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -68 204,70 2. Commission de gestion... EUR -8 586 345,39 dont : Commission de gestion de base EUR -8 460 828,34 Commission d administration.. EUR -125 517,05 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -46 312,03 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -72 997,33 5. Taxe d abonnement... EUR -526 396,18 6. Autres dépenses... EUR -516 180,94 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -134 538,02 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -185 771,83 autres... EUR -195 871,09 Total des dépenses... EUR -9 816 436,57 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 20 032 938,17 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 2)... EUR -25 553 503,80 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 1 434 141 947,59 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -3 679 838,28 2. Décaissement (net)... EUR -182 978 718,05 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 753 425 025,67 b) Décaissements liés aux rachats d actions 3)....... EUR -936 403 743,72 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 4 293 178,35 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 20 032 938,17 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -25 553 503,80 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -26 261 866,06 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 1 219 994 137,92 3) Moins une commission de dilution d un montant de 63 135,14 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -25 553 503,80 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 13 387 753,74 Contrats de change à terme... EUR -37 785 785,82 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 4)... EUR -1 155 471,72 4) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Résultat des opérations de vente... EUR -25 553 503,80 V. Résultat de l exercice... EUR -5 520 565,63 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. 2) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,68 % p.a., Classe IC 0,44 % p.a., Classe LC 0,97 % p.a., Classe LD 0,98 % p.a., Classe NC 1,37 % p.a., Classe PFC 1,74 % p.a., Classe PFDQ 1,78 % p.a., Classe GBP CH RD 0,07 % 5), Classe SEK FCH 0,07 % 5), Classe SEK LCH 0,09 % 5) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,011 % calculée sur l actif moyen du fonds. 5) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 70 026,96 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 164

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe IC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 2,18 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQ Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,51 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 0,52 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 0,50 Distribution intermédiaire 16 öctobre 2015 EUR 0,49 Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 1 219 994 137,92 2014............................................ EUR 1 434 141 947,59 2013............................................ EUR 655 328 940,32 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 151,44 Classe IC... EUR 102,01 Classe LC... EUR 147,30 Classe LD... EUR 119,11 Classe NC... EUR 142,55 Classe PFC... EUR 101,17 Classe PFDQ... EUR 98,62 Classe GBP CH RD... GBP 99,00 Classe SEK FCH... SEK 988,86 Classe SEK LCH... SEK 988,60 2014 Classe FC... EUR 153,35 Classe IC... EUR 103,06 Classe LC... EUR 149,60 Classe LD... EUR 123,79 Classe NC... EUR 145,37 Classe PFC... EUR 103,52 Classe PFDQ... EUR 102,98 Classe GBP CH RD... GBP - Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - 2013 Classe FC... EUR 140,50 Classe IC... EUR - Classe LC... EUR 137,46 Classe LD... EUR 116,85 Classe NC... EUR 134,12 Classe PFC... EUR - Classe PFDQ... EUR - Classe GBP CH RD... GBP - Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe GBP CH RD Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SEK FCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SEK LCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 8,71 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 279 139 900,86 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 165

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 530 660 966,22 87,91 Actions Avery Weigh Tronix Unité 416 325 USD 0 38,12 0,00 Titres portant intérêt 7,875 % Aguila 3 SA -Reg- 2011/2018... CHF 4 000 000 1 700 000 % 102,255 3 781 338,39 0,63 2,85 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) 2013/2019.... CHF 5 250 000 5 250 000 % 96,998 4 707 855,05 0,78 6,50 % Selecta Group BV -Reg- 2014/2020... CHF 1 030 000 1 300 000 % 96,898 922 688,86 0,15 6,75 % UPC Holding BV (MTN) -Reg- 2013/2023.... CHF 3 100 000 2 000 000 % 107,956 3 093 922,84 0,51 5,625 % 3AB Optique Developpement SAS -Reg- 2014/2019 **... EUR 1 461 000 1 449 000 % 91,303 1 333 936,83 0,22 7,875 % Adria Bidco BV 2013/2020... EUR 2 200 000 1 000 000 500 000 % 105,769 2 326 918,00 0,39 9,875 % Agrokor D.D. -Reg- 2012/2019.... EUR 500 000 % 107,488 537 442,50 0,09 9,125 % Agrokor dd 2012/2020... EUR 1 845 000 % 107,16 1 977 102,00 0,33 7,25 % Aldesa Financial Services SA -Reg- (MTN) 2014/2021 **... EUR 1 860 000 1 500 000 % 79,09 1 471 083,30 0,24 5,25 % Alliance Data Systems Corp 2015/2023.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 99,514 4 478 152,50 0,74 5,25 % Altice Financing SA -Reg- (MTN) 2015/2023.... EUR 500 000 1 120 000 620 000 % 99,894 499 467,50 0,08 6,50 % Altice Financing SA -Reg- 2013/2022 **.... EUR 2 550 000 % 105,037 2 678 443,50 0,44 6,25 % Altice Luxembourg SA 2015/2025 **.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 84,518 3 803 310,00 0,63 6,00 % Avis Budget Finance Plc -Reg- 2013/2021.... EUR 1 105 000 % 103,546 1 144 183,30 0,19 3,50 % BALL Corp 2015/2020.... EUR 1 100 000 1 100 000 % 103,006 1 133 066,00 0,19 5,50 % Belden, Inc. (MTN) -Reg- 2013/2023... EUR 1 000 000 400 000 % 101,447 1 014 470,00 0,17 6,625 % Boing Group Financing Plc (MTN) -Reg- 2014/2019.... EUR 700 000 300 000 % 93,416 653 915,50 0,11 4,375 % Boparan Finance Plc (MTN) -Reg- 2014/2021 **.. EUR 668 000 1 000 000 % 89,043 594 807,24 0,10 10,00 % Bormioli Rocco Holdings SA -Reg- 2011/2018 **. EUR 1 658 000 350 000 500 000 % 104,764 1 736 978,83 0,29 7,375 % BUT SAS -Reg- 2014/2019.... EUR 3 905 000 1 970 000 700 000 % 104,713 4 089 042,65 0,68 7,50 % Cable Communications Systems NV -Reg- 2013/2020 **... EUR 2 590 000 % 106,268 2 752 341,20 0,46 3,375 % Campofrio Food Group SA 2015/2022.... EUR 1 220 000 1 220 000 % 101,25 1 235 250,00 0,20 7,50 % Carlson Wagonlit BV -Reg- 2012/2019.... EUR 380 000 % 105,206 399 782,80 0,07 4,375 % Cemex SAB de CV 2015/2023.... EUR 1 940 000 1 940 000 % 91,062 1 766 593,10 0,29 8,25 % Cerberus Nightingale 1 SARL 2015/2020.... EUR 2 000 000 2 000 000 % 103,166 2 063 320,00 0,34 6,375 % Cerved Group SpA (MTN) -Reg- 2013/2020.... EUR 265 000 % 103,534 274 366,43 0,05 6,125 % Chemours Co. 2015/2023 **.... EUR 3 240 000 4 240 000 1 000 000 % 70,586 2 286 970,20 0,38 5,875 % Cirsa Funding Luxembourg SA 2015/2023 **... EUR 4 700 000 4 700 000 % 95,324 4 480 228,00 0,74 8,75 % Cirsa Funding Luxembourg SA -Reg- 2010/2018.. EUR 354 055 500 000 2 670 945 % 101,375 358 922,97 0,06 7,75 % CMA CGM SA 2015/2021 **.... EUR 2 843 000 2 843 000 % 87,804 2 496 281,94 0,41 6,25 % CNH Industrial Finance Europe SA (MTN) 2011/2018.... EUR 843 000 % 107,308 904 610,66 0,15 2,75 % CNH Industrial Finance Europe SA 2015/2019 **. EUR 2 150 000 2 150 000 % 99,636 2 142 184,75 0,35 4,625 % Constellium NV 2014/2021 **... EUR 361 000 761 000 400 000 % 77,475 279 684,75 0,05 7,00 % Constellium NV -Reg- 2014/2023 **.... EUR 2 110 000 100 000 % 81,961 1 729 377,10 0,29 7,50 % Cooperativa Muratori & Cementisti-CMC di Ravenna SC -Reg- 2014/2021 **... EUR 2 700 000 1 130 000 % 86,351 2 331 477,00 0,39 4,00 % Crown European Holdings SA -Reg- 2014/2022... EUR 1 190 000 2 350 000 % 103,883 1 236 207,70 0,20 3,375 % Crown European Holdings SA -Reg- 2015/2025... EUR 5 570 000 5 570 000 % 94 5 235 800,00 0,87 4,75 % Darling Global Finance BV 2015/2022 **.... EUR 5 800 000 6 430 000 630 000 % 97,032 5 627 856,00 0,93 4,122 % Dry Mix Solutions Investissements SAS -Reg- 2014/2021 **... EUR 1 940 000 200 000 % 97,992 1 901 035,10 0,31 4,50 % Dufry Finance SCA 2015/2023.... EUR 1 500 000 2 070 000 570 000 % 104,25 1 563 750,00 0,26 11,75 % Eileme 2 AB -Reg- 2012/2020.... EUR 5 800 000 2 800 000 1 000 000 % 106,625 6 184 250,00 1,02 9,25 % eircom Finance Ltd 2013/2020.... EUR 600 000 % 107,375 644 250,00 0,11 5,375 % Ence Energia y Celulosa SA 2015/2022.... EUR 2 495 000 2 495 000 % 103,485 2 581 950,75 0,43 6,50 % Enel SpA 2013/2074 *... EUR 2 400 000 % 108,395 2 601 480,00 0,43 6,25 % Ephios BondCo 2015/2022.... EUR 2 720 000 4 220 000 1 500 000 % 104,213 2 834 593,60 0,47 5,75 % Europcar Groupe SA 2015/2022.... EUR 1 880 000 2 080 000 200 000 % 104,24 1 959 712,00 0,32 7,75 % Fiat Finance & Trade SA (MTN) 2012/2016... EUR 2 090 000 % 104,934 2 193 131,05 0,36 6,75 % Fiat Finance & Trade SA (MTN) 2013/2019... EUR 3 000 000 3 000 000 % 113,047 3 391 410,00 0,56 4,75 % Fiat Finance & Trade SA (MTN) 2014/2022 **.... EUR 1 200 000 % 107,137 1 285 644,00 0,21 7,00 % Financiere Gaillon 8 SAS -Reg- (MTN) 2014/2019 **... EUR 1 240 000 500 000 1 500 000 % 103,452 1 282 811,00 0,21 5,25 % FMC Finance VII SA -Reg- 2011/2021... EUR 1 325 000 % 116,38 1 542 041,63 0,26 6,50 % FMC Finance VIII SA 2011/2018.... EUR 2 200 000 2 200 000 % 114,75 2 524 489,00 0,42 9,00 % FTE Verwaltungs GmbH 2013/2020.... EUR 3 250 000 2 750 000 % 105,882 3 441 148,75 0,57 5,375 % Galapagos SA -Reg- 2014/2021... EUR 510 000 500 000 % 97,033 494 868,30 0,08 7,25 % Gamenet SpA -Reg- 2013/2018 **.... EUR 3 400 000 2 900 000 500 000 % 94,252 3 204 585,00 0,53 7,50 % Garfunkelux Holdco 3 SA 2015/2022.... EUR 1 200 000 3 600 000 2 400 000 % 102,882 1 234 584,00 0,20 5,75 % Gates Global LLC / Gates Global Co. -Reg- 2014/2022.... EUR 1 630 000 % 72,283 1 178 212,90 0,20 3,60 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) 2014/2021 **... EUR 5 100 000 5 100 000 % 96,047 4 898 397,00 0,81 9,375 % GCL Holdings SCA -Reg- 2011/2018... EUR 600 000 % 104,35 626 100,00 0,10 6,50 % GCS Holdco Finance I SA 2013/2018.... EUR 1 300 000 % 103,845 1 349 985,00 0,22 7,50 % Geo Debt Finance SCA -Reg- 2013/2018 **... EUR 300 000 200 000 % 93,9 281 700,00 0,05 10,375 % Geo Travel Finance SCA 2011/2019.... EUR 1 459 543 % 88,504 1 291 746,52 0,21 6,00 % GIE PSA Tresorerie 2003/2033 **... EUR 800 000 800 000 % 111,302 890 412,00 0,15 3,75 % GOODYEAR DUNLOP Tires 2015/2023 **... EUR 2 000 000 2 000 000 % 101,748 2 034 950,00 0,34 6,75 % Goodyear Dunlop Tires Europe BV -Reg- 2011/2019.... EUR 900 000 1 000 000 % 103,39 930 510,00 0,15 166

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 7,375 % Greif Nevada Holdings, Inc. SCS -Reg- (MTN) 2011/2021... EUR 460 000 % 116,498 535 893,10 0,09 5,125 % Grupo Antolin Dutch BV 2015/2022 **... EUR 2 350 000 2 350 000 % 104,348 2 452 178,00 0,41 6,625 % Grupo Isolux Corsan Finance BV -Reg- 2014/2021 **... EUR 1 420 000 2 400 000 980 000 % 24,28 344 783,10 0,06 5,294 % Guala Closures SpA 2012/2019 *... EUR 805 000 % 100,101 805 813,05 0,13 7,50 % HeidelbergCement Finance Luxembourg BV 2010/2020... EUR 1 820 000 3 020 000 1 200 000 % 122,718 2 233 476,70 0,37 9,50 % HeidelbergCement Finance Luxembourg SA (MTN) 2011/2018 **... EUR 5 350 000 5 350 000 % 123,136 6 587 776,00 1,09 8,00 % Heidelberger Druckmaschinen AG -Reg- 2015/2022 **... EUR 400 000 2 060 000 1 660 000 % 100,902 403 610,00 0,07 6,25 % Hema Bondco I BV -Reg- 2014/2019... EUR 1 200 000 1 200 000 800 000 % 75,015 900 180,00 0,15 6,75 % Holdikks SAS -Reg- 2014/2021... EUR 780 000 300 000 % 97,983 764 267,40 0,13 7,00 % Holding Medi-Partenaires SAS -Reg- 2013/2020. EUR 1 500 000 200 000 800 000 % 106,635 1 599 525,00 0,27 6,875 % HomeVi SAS -Reg- 2014/2021 **... EUR 5 140 000 2 840 000 1 200 000 % 105,705 5 433 237,00 0,90 7,50 % HP Pelzer Holding GmbH (MTN) -Reg- 2014/2021... EUR 1 720 000 500 000 % 106,093 1 824 799,60 0,30 6,352 % HT1 Funding GmbH 2006/2049 **... EUR 2 000 000 % 101,043 2 020 860,00 0,33 5,125 % Huntsman International LLC 2014/2021 **... EUR 5 472 000 2 400 000 % 92,75 5 075 280,00 0,84 4,25 % Huntsman International LLC 2015/2025 **... EUR 2 250 000 2 500 000 250 000 % 81,534 1 834 503,75 0,30 5,451 % Hydra Dutch Holdings 2BV -Reg- 2014/2019 *... EUR 376 000 324 000 % 97,275 365 754,00 0,06 8,00 % Hydra Dutch Holdings 2BV -Reg- 2015/2019... EUR 2 950 796 3 974 000 1 023 204 % 102,95 3 037 844,69 0,50 6,50 % Ineos Group Holdings SA 2013/2018 **... EUR 6 000 000 6 000 000 % 101,356 6 081 360,00 1,01 5,75 % Infor US, Inc. 2015/2022... EUR 2 670 000 2 670 000 % 90,333 2 411 891,10 0,40 4,125 % International Game Technology Plc -Reg- 2015/2020... EUR 790 000 790 000 % 100,332 792 622,80 0,13 4,75 % International Game Technology Plc -Reg- 2015/2023... EUR 700 000 1 190 000 490 000 % 93,91 657 366,50 0,11 6,00 % InterXion Holding NV 2013/2020... EUR 3 340 000 250 000 % 105,8 3 533 720,00 0,59 6,00 % Intralot Capital Luxembourg SA 2014/2021 **... EUR 1 000 000 % 89,96 899 595,00 0,15 9,75 % Intralot Finance Luxembourg SA 2013/2018... EUR 1 000 000 200 000 % 104,795 1 047 950,00 0,17 7,125 % IVS Group SA -Reg- 2013/2020... EUR 2 605 000 600 000 200 000 % 104,554 2 723 644,73 0,45 3,75 % Jarden Corp. -Reg- 2014/2021... EUR 1 200 000 % 105,319 1 263 828,00 0,21 8,25 % JH-Holding Finance SA -Reg- 2015/2021... EUR 3 600 000 3 600 000 % 105,156 3 785 634,00 0,63 10,625 % Kerling Plc -Reg- 2010/2017... EUR 2 500 000 2 500 000 % 100,608 2 515 187,50 0,42 6,75 % KION Finance SA (MTN) -Reg- 2013/2020... EUR 2 300 000 % 104,35 2 400 050,00 0,40 8,75 % Kirk Beauty One GmbH 2015/2023... EUR 2 500 000 3 060 000 560 000 % 103,5 2 587 500,00 0,43 5,50 % Lafarge SA (MTN) 2009/2019... EUR 406 000 594 000 % 117,589 477 411,34 0,08 4,75 % Lafarge SA (MTN) 2013/2020... EUR 1 250 000 1 250 000 % 116,347 1 454 337,50 0,24 8,875 % Lecta SA -Reg- (MTN) 2012/2019... EUR 150 000 % 105,79 158 685,75 0,03 7,125 % LGE HoldCo VI BV -Reg- 2014/2024... EUR 1 000 000 % 108,604 1 086 040,00 0,18 7,00 % Lock AS -Reg- 2014/2021... EUR 1 830 000 1 464 000 % 104,623 1 914 600,90 0,32 9,50 % Lock Lower Holding AS -Reg- 2014/2022... EUR 1 350 000 % 104,178 1 406 403,00 0,23 4,875 % Loxam SAS -Reg- 2014/2021... EUR 390 000 300 000 % 103,813 404 870,70 0,07 7,75 % LSF9 Balta Issuer SA 2015/2022... EUR 1 070 000 2 270 000 1 200 000 % 105,332 1 127 047,05 0,19 9,00 % Magnolia BC SA (MTN) -Reg- 2013/2020 **... EUR 255 000 1 000 000 % 106,835 272 429,25 0,05 5,75 % Main Capital Funding II LP 2006/2049 **... EUR 2 000 000 % 101,75 2 035 000,00 0,34 5,50 % Main Capital Funding LP 2005/2049 **... EUR 1 500 000 % 101,25 1 518 750,00 0,25 8,50 % Manutencoop Facility Management SpA 2013/2020... EUR 218 000 582 000 % 82,7 180 287,09 0,03 4,875 % Matterhorn Telecom Holding SA -Reg- 2015/2023 **... EUR 640 000 1 140 000 500 000 % 84,337 539 756,80 0,09 3,875 % Matterhorn Telecom SA -Reg- 2015/2022 **... EUR 9 610 000 9 610 000 % 91,296 8 773 545,60 1,45 8,25 % Mercury Bondco PLC 2015/2021... EUR 7 500 000 8 000 000 500 000 % 100,033 7 502 475,00 1,24 2,75 % Merlin Entertainments Plc 2015/2022... EUR 2 500 000 2 500 000 % 98,045 2 451 125,00 0,41 5,25 % Monitchem HoldCo 3 SA -Reg- 2014/2021 **... EUR 1 500 000 1 500 000 % 99,78 1 496 700,00 0,25 5,75 % MPT Operating Partnership LP (MTN) 2013/2020... EUR 2 360 000 % 106,814 2 520 810,40 0,42 4,00 % MPT Operating Partnership LP / MPT Finance Corp 2015/2022... EUR 3 890 000 3 890 000 % 102,308 3 979 800,65 0,66 4,50 % New Look Secured Issuer 2015/2022 *... EUR 650 000 1 000 000 350 000 % 99 643 500,00 0,11 6,75 % Nokia Oyj (MTN) 2009/2019... EUR 1 000 000 % 116,71 1 167 095,00 0,19 4,932 % Novacap International SAS -Reg- (MTN) 2014/2019 *... EUR 700 000 % 101,051 707 357,00 0,12 4,50 % Novafives SAS -Reg- 2014/2021 **... EUR 1 050 000 1 050 000 % 84,914 891 597,00 0,15 3,00 % Novalis SAS -Reg- 2015/2022... EUR 3 200 000 3 200 000 % 98,366 3 147 712,00 0,52 5,375 % Numericable Group SA -Reg- 2014/2022... EUR 900 000 % 102,578 923 202,00 0,15 5,625 % Numericable Group SA -Reg- 2014/2024... EUR 6 000 000 4 000 000 % 101,751 6 105 060,00 1,01 8,50 % Nyrstar Netherlands Holdings BV -Reg- 2014/2019 **... EUR 7 050 000 4 050 000 500 000 % 81,981 5 779 660,50 0,96 4,75 % Obrascon Huarte Lain SA 2014/2022 **... EUR 1 600 000 1 000 000 % 84,332 1 349 304,00 0,22 5,50 % Obrascon Huarte Lain SA 2015/2023... EUR 1 000 000 1 000 000 % 85,25 852 500,00 0,14 6,75 % OI European Group BV -Reg- 2010/2020... EUR 430 000 % 116,677 501 711,10 0,08 4,875 % OI European Group BV -Reg- 2013/2021... EUR 175 000 275 000 100 000 % 109,312 191 296,00 0,03 4,75 % Ontex Group NV -Reg- 2014/2021... EUR 740 000 500 000 % 106,586 788 732,70 0,13 4,00 % Orange SA (MTN) 2014/2049 *... EUR 800 000 490 000 % 99,051 792 408,00 0,13 7,875 % Origin Energy Finance Ltd (MTN) 2011/2071 *.. EUR 500 000 300 000 % 97,391 486 955,00 0,08 4,00 % Origin Energy Finance Ltd 2014/2074 **... EUR 1 735 000 215 000 % 83,185 1 443 259,75 0,24 6,50 % Ovako AB -Reg- (MTN) 2014/2019 **... EUR 2 400 000 2 000 000 200 000 % 72,166 1 731 984,00 0,29 5,25 % Paprec Holding 2015/2022... EUR 2 700 000 2 800 000 100 000 % 99,969 2 699 163,00 0,45 5,169 % Paroc Group Oy -Reg- (MTN) 2014/2020 *... EUR 1 400 000 % 95,597 1 338 358,00 0,22 6,25 % Paroc Group Oy -Reg- 2014/2020 **... EUR 130 000 1 000 000 870 000 % 96,25 125 125,00 0,02 167

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 8,50 % Paternoster Holding III GmbH -Reg- 2015/2023 **... EUR 6 570 000 6 770 000 200 000 % 94,912 6 235 718,40 1,03 9,00 % Perstorp Holding AB 2012/2017.... EUR 2 300 000 1 000 000 1 000 000 % 101,124 2 325 863,50 0,39 3,25 % Petrobras Global Finance BV 2012/2019... EUR 1 114 000 2 114 000 1 000 000 % 73,794 822 059,59 0,14 4,25 % Petrobras Global Finance BV 2012/2023 **.... EUR 1 625 000 1 625 000 % 63,722 1 035 482,50 0,17 2,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2018... EUR 1 080 000 2 180 000 1 100 000 % 81,827 883 731,60 0,15 3,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2021... EUR 1 835 000 1 835 000 % 67,724 1 242 726,23 0,21 4,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2025... EUR 900 000 3 300 000 2 400 000 % 63,07 567 634,50 0,09 7,375 % Peugeot SA (MTN) 2013/2018.... EUR 1 100 000 % 112,714 1 239 859,50 0,21 6,50 % Peugeot SA (MTN) 2013/2019 **.... EUR 1 800 000 % 115,14 2 072 529,00 0,34 7,875 % Pfleiderer GmbH -Reg- (MTN) 2014/2019.... EUR 1 270 000 900 000 % 104,48 1 326 896,00 0,22 5,25 % Play Finance 2 SA -Reg- 2014/2019.... EUR 1 953 000 500 000 % 102,625 2 004 266,25 0,33 7,75 % Play Topco SA -Reg- 2014/2020 **... EUR 2 200 000 % 102,52 2 255 440,00 0,37 4,432 % ProGroup AG 2015/2022.... EUR 2 200 000 2 200 000 % 100,625 2 213 750,00 0,37 5,125 % ProGroup AG -Reg- 2015/2022.... EUR 440 000 440 000 % 105,197 462 866,80 0,08 6,00**% PSPC Escrow Corp. -Reg- 2015/2023... EUR 4 930 000 5 480 000 550 000 % 86,442 4 261 615,25 0,71 8,50 % Rain CII Carbon LLC 2012/2021.... EUR 2 380 000 200 000 % 74,941 1 783 595,80 0,30 6,625 % Rapid Holding GmbH -Reg- 2015/2022.... EUR 4 220 000 6 020 000 1 800 000 % 103,165 4 353 563,00 0,72 3,25 % Rexel SA 2015/2022 **... EUR 1 960 000 1 960 000 % 99,033 1 941 046,80 0,32 5,125 % Rexel SA -Reg- 2013/2020.... EUR 490 000 % 104,946 514 235,40 0,09 6,75 % RPG Byty Sro -Reg- 2013/2020.... EUR 3 300 000 % 104,43 3 446 190,00 0,57 3,50 % RWE AG 2015/2075*.... EUR 3 500 000 3 500 000 % 78,301 2 740 535,00 0,45 8,25 % Safari Holding Verwaltungs GmbH -Reg- 2014/2021.... EUR 1 390 000 % 105,991 1 473 274,90 0,24 4,125 % Samvardhana Motherson Automotive Systems Group BV -Reg- 2014/2021... EUR 2 050 000 % 97,584 2 000 461,75 0,33 3,375 % Sappi Papier Holding GmbH 2015/2022 **... EUR 4 050 000 4 350 000 300 000 % 96,129 3 893 224,50 0,65 3,50 % Schaeffler Finance BV (MTN) -Reg- 2014/2022... EUR 2 000 000 2 000 000 % 102,523 2 050 460,00 0,34 3,25 % Schaeffler Finance BV 2015/2025.... EUR 7 200 000 8 600 000 1 400 000 % 97,322 7 007 184,00 1,16 6,875 % Schaeffler Holding Finance BV -Reg- 2013/2018.. EUR 1 000 000 % 103,616 1 036 160,00 0,17 9,875 % Schmolz + Bickenbach Luxembourg SA -Reg- 2012/2019 **... EUR 4 244 055 3 526 272 261 012 % 85,5 3 628 667,13 0,60 5,625 % SGD Group SAS -Reg- 2014/2019... EUR 500 000 % 102,5 512 500,00 0,08 7,50 % Silk Bidco AS -Reg- 2015/2022.... EUR 2 770 000 2 770 000 % 103,705 2 872 628,50 0,48 5,125 % Smurfit Kappa Acquisitions -Reg- 2012/2018.... EUR 540 000 % 108,794 587 487,60 0,10 7,625 % Snai SpA 2015/2018.... EUR 1 060 000 1 060 000 % 95,031 1 007 328,60 0,17 7,625 % Snai SpA -Reg- 2013/2018 **.... EUR 480 000 % 96,125 461 400,00 0,08 4,625 % SoftBank Group Corp 2013/2020.... EUR 1 400 000 1 400 000 % 106,056 1 484 784,00 0,25 4,00 % SoftBank Group Corp 2015/2022.... EUR 1 760 000 1 760 000 % 101,75 1 790 800,00 0,30 4,75 % SoftBank Group Corp 2015/2025.... EUR 12 370 000 12 370 000 % 97,523 12 063 595,10 2,00 5,425 % Solvay Finance SA 2013/2049 *.... EUR 580 000 % 98,264 569 934,10 0,09 5,869 % Solvay Finance SA 2015/2049.... EUR 2 765 000 2 765 000 % 99,528 2 751 949,20 0,46 5,118 % Solvay Finance SA 2015/49/1*.... EUR 380 000 380 000 % 99,782 379 171,60 0,06 11,00 % Stork Technical Services 2012/2017 **.... EUR 1 167 000 2 130 000 1 153 000 % 103,079 1 202 931,93 0,20 3,625 % TA Manufacturing Ltd 2015/2023.... EUR 3 120 000 3 120 000 % 97,2 3 032 640,00 0,50 7,875 % Techem Energy Metering Service GmbH & Co.,KG 2012/2020.... EUR 2 100 000 % 107,528 2 258 088,00 0,37 7,75 % Telecom Italia Finance SA (MTN) 2003/2033.... EUR 605 000 195 000 % 130,709 790 789,45 0,13 5,25 % Telecom Italia SpA (MTN) 2005/2055.... EUR 500 000 % 100,05 500 250,00 0,08 7,625 % Telefonica Europe BV 2013/2049 *... EUR 3 900 000 1 800 000 % 110,392 4 305 268,50 0,71 5,875 % Telefonica Europe BV 2014/2049 *... EUR 2 600 000 % 100,59 2 615 340,00 0,43 6,625 % Telenet Finance III Luxembourg SCA -Reg- 2011/2021.... EUR 1 500 000 % 103,714 1 555 717,50 0,26 3,75 % Telenet Finance IV Luxembourg SCA -Reg- 2011/2021 *... EUR 400 000 400 000 % 100,079 400 316,00 0,07 6,75 % Telenet Finance V Luxembourg SCA -Reg- 2012/2024.... EUR 2 110 000 2 110 000 % 110,005 2 321 105,50 0,38 2,50 % Tesco Corporate Treasury Services Plc 2014/2024.... EUR 500 000 500 000 % 88,862 444 310,00 0,07 5,125 % Tesco Plc (MTN) 2007/2047.... EUR 1 450 000 1 950 000 500 000 % 84,107 1 219 551,50 0,20 7,375 % THOM Europe SAS -Reg- 2014/2019.... EUR 2 100 000 1 580 000 % 104,339 2 191 119,00 0,36 7,75 % Thomas Cook Finance Plc 2013/2020.... EUR 2 730 000 800 000 % 104,602 2 855 620,95 0,47 9,875 % TMF Group Holding BV 2012/2019.... EUR 590 000 1 900 000 % 107,35 633 367,95 0,10 6,375 % Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo Materials Finance, Inc. -Reg- 2015/2022.. EUR 2 600 000 2 600 000 % 99,722 2 592 759,00 0,43 5,00 % Trionista HoldCo GmbH 2013/2020... EUR 220 000 % 103,387 227 451,40 0,04 7,375 % TVN Finance Corp III AB -Reg- 2013/2020.... EUR 2 192 000 548 000 % 108,156 2 370 779,52 0,39 5,625 % Unitymedia Hessen GmbH & Co. / Unitymedia NRW GmbH -Reg- 2013/2023.... EUR 1 412 000 353 000 % 106 1 496 720,00 0,25 5,50 % Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG -Reg- 2012/2022.... EUR 1 350 000 150 000 % 106,282 1 434 800,25 0,24 5,75 % Unitymedia Hessen GmbH & Co. KG -Reg- 2012/2023.... EUR 2 700 000 2 700 000 % 106,257 2 868 939,00 0,48 4,00 % Unitymedia Hessen GmbH & Co., KG 2014/2025. EUR 9 660 000 6 500 000 % 96,75 9 346 050,00 1,55 6,25 % Unitymedia NRW GmbH 2013/2029.... EUR 2 020 000 % 109,83 2 218 566,00 0,37 6,00 % Verisure Holding AB 2015/2022 **.... EUR 2 880 000 2 880 000 % 104,199 3 000 931,20 0,50 7,50 % Viridian Group FundCo II Ltd -Reg- 2015/2020.... EUR 4 170 000 4 670 000 500 000 % 103,392 4 311 446,40 0,71 6,625 % Vivacom 2013/2018.... EUR 2 470 000 % 101,43 2 505 333,35 0,42 4,50 % VRX Escrow Corp. 2015/2023.... EUR 5 560 000 5 560 000 % 86,986 4 836 421,60 0,80 6,50 % WEPA Hygieneprodukte GmbH -Reg- 2013/2020. EUR 730 000 % 106,469 777 223,70 0,13 9,50 % WFS Global Holdings 2015/2022... EUR 810 000 810 000 % 105,438 854 047,80 0,14 4,125 % Wind Acquisition Finance SA 2015/2020 *.... EUR 310 000 310 000 % 99,25 307 675,00 0,05 4,00 % Wind Acquisition Finance SA -Reg- 2014/2020... EUR 400 000 % 99,991 399 964,00 0,07 168

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 3,951 % Wind Acquisition Finance SA -Reg- 2014/2020 *.. EUR 2 030 000 % 99,458 2 018 987,25 0,33 5,75 % XPO Logistics, Inc. 2015/2021.... EUR 1 500 000 2 200 000 700 000 % 93,58 1 403 700,00 0,23 2,75 % ZF North America Capital, Inc. 2015/2023.... EUR 9 000 000 10 500 000 1 500 000 % 95,766 8 618 940,00 1,43 8,875 % Zinc Capital SA (MTN) 2011/2018.... EUR 3 107 000 1 400 000 233 000 % 98,522 3 061 078,54 0,51 7,875 % Zobele Holding SpA -Reg- 2013/2018.... EUR 1 630 000 % 101,398 1 652 787,40 0,27 9,50 % Arqiva Broadcast Finance Plc (MTN) -Reg- 2013/2020.... GBP 970 000 300 000 % 108,568 1 429 853,77 0,24 7,50 % BIBBY Offshore Services Plc -Reg- 2014/2021... GBP 1 220 000 500 000 % 72,5 1 200 919,48 0,20 6,625 % Enel SpA 2014/2076 *... GBP 1 700 000 1 000 000 % 103,968 2 399 742,61 0,40 11,00 % Garfunkelux Holdco 2 SA 2015/2023 **.... GBP 1 500 000 3 000 000 1 500 000 % 101,127 2 059 559,94 0,34 5,338 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) 2013/2020.... GBP 2 571 000 2 571 000 % 96,369 3 363 996,08 0,56 7,00 % GHD Bondco Plc -Reg- 2014/2020.... GBP 5 800 000 % 88,5 6 969 270,42 1,15 7,00 % Infinis Plc -Reg- 2013/2019.... GBP 600 000 % 102,679 836 467,23 0,14 8,625 % Johnston Press Bond Plc -Reg- 2014/2019 **.... GBP 1 880 000 % 84 2 144 140,24 0,36 9,50 % Keystone Financing 2014/2019.... GBP 1 790 000 600 000 % 104,825 2 547 615,92 0,42 6,875 % Koninklijke KPN NV (MTN) 2013/2073 *.... GBP 1 000 000 % 103,487 1 405 082,58 0,23 6,75 % MEIF Renewable Energy UK Plc -Reg- 2015/2020 **... GBP 3 330 000 3 700 000 370 000 % 102 4 611 693,73 0,76 7,00 % Mizzen Bondco 2014/2021.... GBP 1 903 470 106 530 % 97,125 2 510 112,12 0,42 6,25 % Moy Park Bondco Plc -Reg- 2014/2021... GBP 1 230 000 1 230 000 % 102,408 1 710 232,08 0,28 6,50 % New Look Secured Issuer 2015/2022... GBP 1 400 000 2 200 000 800 000 % 99,656 1 894 294,68 0,31 6,875 % Pendragon Plc 2013/2020.... GBP 360 000 % 104,668 511 602,29 0,08 6,25 % Petrobras Global Finance BV (MTN) 2011/2026... GBP 1 000 000 1 000 000 % 63,594 863 440,06 0,14 5,375 % Petrobras Global Finance BV 2012/2029... GBP 2 000 000 2 000 000 % 58,047 1 576 252,64 0,26 7,00 % Priory Group No 3 Plc -Reg- 2011/2018.... GBP 520 372 % 102,45 723 843,06 0,12 6,375 % Telecom Italia SpA (MTN) 2004/2019.... GBP 4 900 000 3 400 000 % 108,631 7 227 130,71 1,20 5,875 % Telecom Italia SpA (MTN) 2006/2023.... GBP 4 300 000 3 500 000 % 107,644 6 284 581,36 1,04 5,801 % Tesco Property Finance 4 Plc -Reg- 2011/2040... GBP 1 974 555 1 978 543 3 988 % 87,027 2 333 132,37 0,39 5,125 % Virgin Media Secured Finance Plc (MTN) -Reg- 2015/2025.... GBP 8 200 000 8 200 000 % 95,403 10 621 648,77 1,76 6,00 % Virgin Media Secured Finance Plc -Reg- 2013/2021.... GBP 3 960 000 4 100 000 140 000 % 103,76 5 578 805,25 0,92 10,85 % ArcelorMittal 2009/2019.... USD 2 500 000 2 500 000 % 93,5 2 140 567,96 0,35 6,50 % ArcelorMittal 2011/2021.... USD 2 200 000 2 200 000 % 80,716 1 626 146,67 0,27 7,25 % ArcelorMittal 2012/2022.... USD 3 500 000 3 500 000 % 80,763 2 588 557,93 0,43 10,00 % Medya Holding International Ltd 1996/2049.... USD 2 500 000 % 0 2,29 0,00 8,00 % Novasep Holding SAS -Reg- 2012/2016.... USD 500 000 % 93,5 428 113,59 0,07 4,375 % Petrobras Global Finance BV 2013/2023 **.... USD 5 000 000 5 000 000 % 66,485 3 044 185,26 0,50 7,75 % Sappi Papier Holding GmbH 2012/2017.... USD 1 500 000 1 500 000 % 105,312 1 446 600,41 0,24 5,50 % Telemar Norte Leste SA -Reg- 2010/2020.... USD 9 500 000 9 500 000 % 55,616 4 838 388,72 0,80 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 31 160 754,37 5,16 Titres portant intérêt 4,375 % Ball Corp 2015/2023.... EUR 1 620 000 1 620 000 % 103,092 1 670 098,50 0,28 1,00 % Bhp Billiton Finance Ltd 2015/2079... EUR 2 390 000 2 390 000 % 98,72 2 359 408,00 0,39 4,375 % Hertz Holdings Netherlands 2015/2019 **.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 102,726 1 027 260,00 0,17 7,375 % Interoute Finco 2015/2020 **.... EUR 2 170 000 3 170 000 1 000 000 % 104,833 2 274 876,10 0,38 1,00 % OMV AG 2015/2049.... EUR 5 090 000 5 090 000 % 97,345 4 954 860,50 0,82 4,875 % Telenet Finance VI 2015/2027... EUR 6 300 000 6 300 000 % 96,468 6 077 484,00 1,01 7,75 % Cognita Financing Plc 2015/2021.... GBP 1 680 000 1 980 000 300 000 % 103,536 2 361 645,02 0,39 6,00 % Bombardier Inc 2014/2022.... USD 3 500 000 3 500 000 % 69,688 2 233 573,92 0,37 11,625 % Eileme 2 AB 2012/2020... USD 2 870 000 2 870 000 % 106,438 2 797 396,09 0,46 9,875 % FAGE USA Dairy Industry, Inc. 144A 2010/2020.. USD 1 115 000 % 103,531 1 057 116,08 0,17 4,50 % Fresenius US Finance II Inc 2015/2023... USD 950 000 950 000 % 101,625 884 100,36 0,15 5,125 % Goodyear Tire & Rubber Co/The 2015/2023.... USD 530 000 530 000 % 102,51 497 527,84 0,08 6,50 % T-Mobile USA Inc 2015/2026.... USD 3 220 000 3 220 000 % 100,566 2 965 407,96 0,49 Valeurs non cotées 5 245 711,61 0,87 Titres portant intérêt 12,00 % Cammell Laird Holdings Plc -Reg- 2000/2010.... EUR 13 250 000 % 0 13,25 0,00 6,875 % Entertainment One Ltd 2015/2022 **... GBP 3 870 000 3 870 000 % 99,834 5 245 698,36 0,87 Total du portefeuille-titres 567 067 432,20 93,94 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises 1 178 110,21 0,20 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / CHF 12,8 millions.... 8 261,12 0,00 EUR / GBP 58,8 millions... 950 033,40 0,16 EUR / USD 29 millions... 118 817,37 0,02 169

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Positions clôturées EUR / GBP 1,5 million... -6 696,37 0,00 EUR / SEK 0,1 million.... -0,03 0,00 EUR / USD 4,6 millions... -11 894,80 0,00 Contrats de change à terme (Achat). Positions ouvertes SEK / EUR 0,2 million.... 255,95 0,00 USD / EUR 15 millions... 119 333,57 0,02 Avoirs bancaires 25 446 314,11 4,21 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 24 037 658,14 3,98 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 630 665 856 278,49 0,14 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Franc suisse... CHF 11 584 10 709,68 0,00 Dollar américain.... USD 591 501 541 667,80 0,09 Autres éléments d actif 11 563 722,84 1,91 Frais de placement délimités ***.... 84 874,00 0,01 Intérêts à recevoir.... 11 072 216,33 1,83 Autres actifs... 406 632,51 0,07 À recevoir au titre d opérations de parts 775 222,40 0,13 Total des éléments d actifs **** 606 049 392,96 100,39 Autres engagements -1 290 371,10-0,21 Engagements découlant des coûts.... -587 482,21-0,10 Autres engagements divers... -702 888,89-0,11 Engagements découlant d opérations de parts -1 074 303,73-0,18 Total des éléments de passif -2 383 266,03-0,39 Actif du fonds 603 666 126,93 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 130,27 Classe FD... EUR 104,50 Classe LC... EUR 128,26 Classe LD... EUR 112,53 Classe NC.... EUR 117,35 Classe ND.... EUR 101,45 Classe PFC... EUR 102,58 Classe PFDQ.... EUR 97,70 Classe SEK FCH... SEK 985,03 Classe SEK LCH... SEK 984,68 Classe USD FCH.... USD 104,46 Classe USD LCH.... USD 103,84 Classe USD LDMH.... USD 97,95 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 2 100 734 Classe FD... Unité 56 232 Classe LC... Unité 263 734 Classe LD... Unité 2 338 125 Classe NC.... Unité 63 351 Classe ND.... Unité 16 615 Classe PFC... Unité 11 376 Classe PFDQ.... Unité 33 427 Classe SEK FCH... Unité 93 Classe SEK LCH... Unité 93 Classe USD FCH.... Unité 66 976 Classe USD LCH.... Unité 3 024 Classe USD LDMH.... Unité 77 131 170

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) ML Euro BB-B Non-Financial Fixed & Floating Rate HY Constrained Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 55,850 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 165,406 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 103,445 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,2, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 130 687 032,36 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme Merrill Lynch International, Deutsche Bank AG Frankfurt, Nomura International Plc et State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 5,625 % 3AB Optique Developpement SAS -Reg- 2014/2019.... EUR 1 290 000 1 177 808,70 7,25 % Aldesa Financial Services SA -Reg- (MTN) 2014/2021.... EUR 1 800 000 1 423 629,00 6,50 % Altice Financing SA -Reg- 2013/2022.... EUR 2 550 000 2 678 443,50 6,25 % Altice Luxembourg SA 2015/2025... EUR 4 500 000 3 803 310,00 4,375 % Boparan Finance Plc (MTN) -Reg- 2014/2021.... EUR 650 000 578 779,50 10,00 % Bormioli Rocco Holdings SA -Reg- 2011/2018.... EUR 1 300 000 1 361 925,50 7,50 % Cable Communications Systems NV -Reg- 2013/2020.... EUR 1 700 000 1 806 556,00 6,125 % Chemours Co. 2015/2023.... EUR 1 100 000 776 440,50 5,875 % Cirsa Funding Luxembourg SA 2015/2023.... EUR 1 100 000 1 048 564,00 7,75 % CMA CGM SA 2015/2021.... EUR 2 800 000 2 458 526,00 2,75 % CNH Industrial Finance Europe SA 2015/2019.... EUR 2 000 000 1 992 730,00 4,625 % Constellium NV 2014/2021.... EUR 350 000 271 162,50 7,00 % Constellium NV -Reg- 2014/2023.... EUR 2 110 000 1 729 377,10 7,50 % Cooperativa Muratori & Cementisti- CMC di Ravenna SC -Reg- 2014/2021.... EUR 2 700 000 2 331 477,00 4,75 % Darling Global Finance BV 2015/2022.... EUR 2 800 000 2 716 896,00 4,122 % Dry Mix Solutions Investissements SAS -Reg- 2014/2021 *.... EUR 1 000 000 979 915,00 6,875 % Entertainment One Ltd 2015/2022.... GBP 3 000 000 4 066 432,83 4,75 % Fiat Finance & Trade SA (MTN) 2014/2022... EUR 1 200 000 1 285 644,00 7,00 % Financiere Gaillon 8 SAS -Reg- (MTN) 2014/2019. EUR 1 200 000 1 241 430,00 7,25 % Gamenet SpA -Reg- 2013/2018... EUR 2 940 000 2 771 023,50 11,00 % Garfunkelux Holdco 2 SA 2015/2023.... GBP 1 500 000 2 059 559,94 3,60 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) 2014/2021.... EUR 1 200 000 1 152 564,00 7,50 % Geo Debt Finance SCA -Reg- 2013/2018.... EUR 300 000 281 700,00 6,00 % GIE PSA Tresorerie 2003/2033.... EUR 800 000 890 412,00 3,75 % GOODYEAR DUNLOP Tires 2015/2023.... EUR 1 700 000 1 729 707,50 5,125 % Grupo Antolin Dutch BV 2015/2022.... EUR 2 350 000 2 452 178,00 6,625 % Grupo Isolux Corsan Finance BV -Reg- 2014/2021.... EUR 1 400 000 339 927,00 9,50 % HeidelbergCement Finance Luxembourg SA (MTN) 2011/2018... EUR 1 000 000 1 231 360,00 8,00 % Heidelberger Druckmaschinen AG -Reg- 2015/2022.... EUR 400 000 403 610,00 4,375 % Hertz Holdings Netherlands 2015/2019.... EUR 1 000 000 1 027 260,00 6,875 % HomeVi SAS -Reg- 2014/2021.... EUR 1 000 000 1 057 050,00 6,352 % HT1 Funding GmbH 2006/2049 *.... EUR 2 000 000 2 020 860,00 5,125 % Huntsman International LLC 2014/2021.... EUR 1 400 000 1 298 500,00 4,25 % Huntsman International LLC 2015/2025.... EUR 1 550 000 1 263 769,25 6,50 % Ineos Group Holdings SA 2013/2018.... EUR 4 300 000 4 358 308,00 7,375 % Interoute Finco 2015/2020.... EUR 600 000 628 998,00 6,00 % Intralot Capital Luxembourg SA 2014/2021... EUR 1 000 000 899 595,00 8,625 % Johnston Press Bond Plc -Reg- 2014/2019... GBP 1 800 000 2 052 900,23 9,00 % Magnolia BC SA (MTN) -Reg- 2013/2020.... EUR 250 000 267 087,50 171

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 5,75 % Main Capital Funding II LP 2006/2049 EUR 500 000 508 750,00 5,50 % Main Capital Funding LP 2005/2049 EUR 500 000 506 250,00 4,875 % Matterhorn Telecom Holding SA -Reg- 2015/2023 EUR 600 000 506 022,00 3,875 % Matterhorn Telecom SA -Reg- 2015/2022 EUR 1 200 000 1 095 552,00 6,75 % MEIF Renewable Energy UK Plc -Reg- 2015/2020 GBP 2 500 000 3 462 232,53 5,25 % Monitchem HoldCo 3 SA -Reg- 2014/2021 EUR 1 500 000 1 496 700,00 4,50 % Novafives SAS -Reg- 2014/2021 EUR 671 000 569 772,94 8,50 % Nyrstar Netherlands Holdings BV -Reg- 2014/2019 EUR 3 000 000 2 459 430,00 4,75 % Obrascon Huarte Lain SA 2014/2022 EUR 1 600 000 1 349 304,00 4,00 % Origin Energy Finance Ltd 2014/2074 * EUR 1 500 000 1 247 775,00 6,5 % Ovako AB -Reg- (MTN) 2014/2019 EUR 1 400 000 1 010 324,00 6,25 % Paroc Group Oy -Reg- 2014/2020 EUR 130 000 125 125,00 8,50 % Paternoster Holding III GmbH -Reg- 2015/2023 EUR 5 000 000 4 745 600,00 4,25 % Petrobras Global Finance BV 2012/2023 EUR 646 000 411 644,12 4,375 % Petrobras Global Finance BV 2013/2023 USD 5 000 000 3 044 185,25 6,50 % Peugeot SA (MTN) 2013/2019 EUR 514 000 591 822,17 7,75 % Play Topco SA -Reg- 2014/2020 EUR 200 000 205 040,00 6,00 % PSPC Escrow Corp. -Reg- 2015/2023 EUR 152 000 131 392,60 3,25 % Rexel SA 2015/2022 EUR 1 000 000 990 330,00 3,375 % Sappi Papier Holding GmbH 2015/2022 EUR 3 100 000 2 979 999,00 9,875 % Schmolz + Bickenbach Luxembourg SA -Reg- 2012/2019 EUR 4 800 000 4 104 000,00 7,625 % Snai SpA -Reg- 2013/2018 EUR 480 000 461 400,00 11,00 % Stork Technical Services 2012/2017 EUR 1 000 000 1 030 790,00 6,00 % Verisure Holding AB 2015/2022 EUR 1 200 000 1 250 388,00 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 96 199 245,66 96 199 245,66 Partie contractante des prêts de titres Barclays Capital Securities Limited, Citigroup Global Markets, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, HSBC Bank PLC FI, J.P. Morgan Securities plc (Fix Income), Morgan Stanley Intl. FI, Nomura International PLC, UBS AG London Branch Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 104 826 181,64 dont : Obligations EUR 82 211 994,98 Actions EUR 22 614 186,66 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ****) Ne contient aucune position négative. 172

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 3,625 % Matterhorn Telecom SA 2015/2022.. CHF 2 610 000 2 610 000 4,625 % Almirall SA -Reg- 2014/2021.... EUR 1 100 000 9,00 % Altice Finco SA 2013/2023.... EUR 640 000 2,875 % ArcelorMittal (MTN) 2014/2020... EUR 430 000 3,125 % ArcelorMittal (MTN) 2015/2022... EUR 4 140 000 4 140 000 8,00 % Auris Luxembourg II SA -Reg- 2014/2023.... EUR 400 000 400 000 7,375 % BUT SAS 2015/2019.... EUR 1 670 000 1 670 000 8,25 % CeramTec Group GmbH 2013/2021.. EUR 1 500 000 1 500 000 9,50 % Ciech Group Financing AB 2012/2019.... EUR 1 380 000 0,00 % Cleopatra Finance Ltd -Reg- 2015/2020.... EUR 790 000 790 000 0,00 % Cleopatra Finance Ltd -Reg- 2015/2023.... EUR 1 190 000 1 190 000 4,375 % Delta Lloyd NV 2014/2049 *.... EUR 1 060 000 2,75 % Deutsche Boerse AG 2015/2041*... EUR 855 000 855 000 5,983 % Deutsche Postbank Funding Trust IV 2007/2049 *... EUR 1 000 000 7,25 % Ence Energia y Celulosa SA -Reg- 2013/2020.... EUR 270 000 7,00 % Eurofins Scientific SE (MTN) 2013/2049 *... EUR 1 000 000 9,125 % Findus Bondco SA -Reg- 2013/2018.. EUR 1 980 000 4,622 % Galapagos SA -Reg- 2014/2021 *.... EUR 370 000 6,75 % Gategroup Finance Luxembourg SA (MTN) -Reg- 2012/2019.... EUR 1 826 000 5,875 % Gestamp Funding Luxembourg SA -Reg- 2013/2020.... EUR 825 000 4,75 % Grupo Antolin Dutch BV -Reg- 2014/2021.... EUR 200 000 6,875 % HomeVi SAS 2015/2021.... EUR 2 840 000 2 840 000 5,75 % INEOS Group Holdings SA -Reg- 2014/2019.... EUR 1 500 000 7,00 % Lock AS 2014/2021.... EUR 1 464 000 3,951 % Novafives SAS -Reg- 2014/2020*.... EUR 1 000 000 1 000 000 8,75 % Obrascon Huarte Lain SA (MTN) 2011/2018.... EUR 700 000 7,75 % Schaeffler Finance BV -Reg- 2012/2017.... EUR 2 000 000 2 000 000 5,75 % Schaeffler Holding Finance BV -Reg- 2014/2021.... EUR 600 000 11,00 % Stork Technical Services Holdings BV -Reg- 2012/2017.... EUR 630 000 6,75 % Swissport Investments SA 2015/2021.... EUR 450 000 450 000 4,50 % Telecom Italia SpA (MTN) 2014/2021.... EUR 1 210 000 6,25 % Telenet Finance V Luxembourg SCA -Reg- 2012/2022.... EUR 320 000 2,50 % ThyssenKrupp AG (MTN) 2015/2025. EUR 2 080 000 2 080 000 5,25 % Boparan Finance Plc -Reg- 2014/2019.... GBP 1 045 000 11,625 % CPUK Finance Ltd (MTN) 2012/2018. GBP 2 000 000 5,25 % Debenhams Plc 2014/2021.... GBP 535 000 7,125 % Equiniti Newco 2 Plc 2013/2018.... GBP 630 000 9,50 % Findus Bondco SA -Reg- 2013/2018.. GBP 500 000 8,00 % Hastings Insurance Group Finance Plc 2013/2020.... GBP 500 000 6,375 % Moto Finance Plc 2015/2020... GBP 1 230 000 1 230 000 6,25 % Moy Park Bondco Plc 2015/2021.... GBP 1 230 000 1 230 000 8,625 % Twinkle Pizza Holdings Plc -Reg- 2014/2022.... GBP 900 000 6,50 % Voyage Care Bondco Plc -Reg- 2013/2018.... GBP 350 000 8,75 % Sable International Finance Ltd -Reg- 2012/2020.... USD 4 209 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 6,25 % Ephios Bondco Plc 2015/2022... EUR 4 420 000 4 420 000 11,125 % Viridian Group FundCo II Ltd -Reg- 2012/2017.... EUR 1 380 000 6,125 % Rexel SA 144A 2012/2019.... USD 400 000 6,125 % VRX Escrow Corp. 144A 2015/2025.. USD 770 000 770 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 0,00 % Matterhorn Mobile SA 2012/2019 *.. CHF 206 667 6,75 % Matterhorn Mobile SA -Reg- 2012/2019.... CHF 9 700 000 5,625 % Sunrise Communications International SA (MTN) -Reg- 2012/2017.... CHF 3 765 000 8,25 % Cerberus Nightingale 1 SARL -Reg- 2015/2020.... EUR 2 000 000 2 000 000 7,375 % ConvaTec Healthcare E SA -Reg- 2010/2017.... EUR 400 000 8,375 % eaccess Ltd -Reg- 2011/2018.... EUR 1 630 000 9,375 % Europcar Groupe SA -Reg- 2010/2018.... EUR 400 000 10,00 % Infor US, Inc. 2012/2019.... EUR 1 100 000 9,00 % Matterhorn Financing & CY SCA -Reg- 2013/2019.... EUR 500 000 7,00 % Rexel SA 2011/2018.... EUR 410 000 9,25 % S&B Minerals Finance SCA -Reg- 2013/2020.... EUR 4 700 000 7,75 % Servus Luxembourg Holding SCA 2013/2018.... EUR 2 528 706 5,50 % SPCM SA -Reg- 2012/2020.... EUR 1 660 000 11,00 % Spie BondCo 3 SCA (MTN) -Reg- 2012/2019.... EUR 1 700 000 8,50 % Sunrise Communications Holdings SA (MTN) 2010/2018... EUR 2 300 000 6,375 % Telenet Finance Luxembourg SCA -Reg- 2010/2020.... EUR 1 000 000 3 250 000 9,50 % Unitymedia Hessen GmbH & Co KG -Reg- 2012/2021.... EUR 1 300 000 7,50 % Unitymedia Hessen GmbH & Co., KG -Reg- 2012/2019.... EUR 2 000 000 7,625 % UPCB Finance Ltd -Reg- 2010/2020.. EUR 1 000 000 9,125 % Xella HoldCo Finance SA 2013/2018. EUR 1 040 000 9,50 % AA Bond Co., Ltd 2013/2019... GBP 1 000 000 1 640 000 8,375 % New Look Bondco I Plc 144A 2013/2018.... USD 600 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Montants en milliers Vente de devises à terme EUR / CHF EUR 122 600 EUR / GBP EUR 409 738 EUR / SEK EUR 20 EUR / USD EUR 193 538 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme CHF / EUR EUR 4 093 GBP / EUR EUR 5 551 SEK / EUR EUR 20 USD / EUR EUR 128 435 173

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 36 361 902,78 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 202 718,69 3. Revenus des prêts de titres... EUR 859 191,99 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... EUR 49 793,42 Total des revenus... EUR 37 473 606,88 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -287 941,34 2. Commission de gestion... EUR -6 517 736,22 dont : Commission de gestion de base EUR -6 404 908,75 Commission d administration.. EUR -112 827,47 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -27 302,12 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -77 799,27 5. Taxe d abonnement... EUR -366 491,21 6. Autres dépenses... EUR -1 081 701,46 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -343 676,79 Dépenses liées aux frais de placement délimités 2)... EUR -63 195,23 Autres... EUR -674 829,44 Total des dépenses... EUR -8 358 971,62 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 29 114 635,26 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 143 733 175,24 Résultat des opérations de vente... EUR 143 733 175,24 V. Résultat de l exercice... EUR 172 847 810,50 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,77 % p.a., Classe FD 0,78 % p.a., Classe LC 1,22 % p.a., Classe LD 1,22 % p.a., Classe NC 1,62 % p.a., Classe ND 1,63 % p.a., Classe PFC 1,90 % p.a., Classe PFDQ 1,96 % p.a., Classe SEK FCH 0,08 % 5), Classe SEK LCH 0,12 % 5), Classe USD FCH 0,82 % p.a., Classe USD LCH 1,26 % p.a., Classe USD LDMH 1,07 % 5) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,072 % calculée sur l actif moyen du fonds. 5) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 8 794,70 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 340 254 632,49 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -11 536 287,04 2. Encaissement (net)... EUR 265 122 573,38 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 519 103 569,70 b) Décaissements liés aux rachats d actions 3)... EUR -253 980 996,32 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -148 512 486,55 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 29 114 635,26 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 143 733 175,24 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -14 510 115,85 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 603 666 126,93 3) Moins une commission de dilution d un montant de 18 581,85 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 143 733 175,24 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 11 011 709,19 Opérations de change (à terme)... EUR 133 201 255,24 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 4)... EUR -479 789,18 4) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 5,57 Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 5,49 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe ND Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,54 Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQ Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,50 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 2,17 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 0,75 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 EUR 0,88 174

Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Précisions concernant l affectation des résultats * Classe SEK FCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SEK LCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LDMH Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 20 avril 2015 USD 0,60 Distribution intermédiaire 20 mai 2015 USD 0,46 Distribution intermédiaire 17 juin2015 USD 0,34 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 USD 0,39 Distribution intermédiaire 18 août 2015 USD 0,39 Distribution intermédiaire 16 septembre 2015 USD 0,39 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 USD 0,38 Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 USD 0,36 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 USD 0,21 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 603 666 126,93 2014............................................ EUR 340 254 632,49 2013............................................ EUR 365 603 928,43 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 130,27 Classe FD... EUR 104,50 Classe LC... EUR 128,26 Classe LD... EUR 112,53 Classe NC... EUR 117,35 Classe ND... EUR 101,45 Classe PFC... EUR 102,58 Classe PFDQ... EUR 97,70 Classe SEK FCH... SEK 985,03 Classe SEK LCH... SEK 984,68 Classe USD FCH... USD 104,46 Classe USD LCH... USD 103,84 Classe USD LDMH... USD 97,95 2014 Classe FC... EUR 125,41 Classe FD... EUR 106,58 Classe LC... EUR 124,03 Classe LD... EUR 114,77 Classe NC... EUR 113,93 Classe ND... EUR 102,97 Classe PFC... EUR 99,80 Classe PFDQ... EUR 99,29 Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe USD FCH... USD 99,91 Classe USD LCH... USD 99,71 Classe USD LDMH... USD - 2013 Classe FC... EUR 120,18 Classe FD... EUR 106,66 Classe LC... EUR 119,41 Classe LD... EUR 116,69 Classe NC... EUR 110,13 Classe ND... EUR - Classe PFC... EUR - Classe PFDQ... EUR - Classe SEK FCH... SEK - Classe SEK LCH... SEK - Classe USD FCH... USD - Classe USD LCH... USD - Classe USD LDMH... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 21,47 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 127 134 117,20 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 175

Deutsche Invest I European Small Cap État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 103 880 380,68 94,32 Actions Helvetia Holding AG -Reg-.... Unité 4 467 5 552 6 520 CHF 566 2 337 401,85 2,12 VZ Holding AG.... Unité 10 168 12 630 14 835 CHF 295,5 2 777 755,54 2,52 Jyske Bank A/S.... Unité 38 733 48 130 56 525 DKK 312,4 1 621 511,41 1,47 Aalberts Industries NV.... Unité 70 024 122 128 102 194 EUR 31,7 2 219 760,80 2,02 Aareal Bank AG.... Unité 57 733 141 988 84 255 EUR 29,14 1 682 339,62 1,53 Altran Technologies SA.... Unité 204 718 204 718 EUR 12,43 2 544 644,74 2,31 Anima Holding SpA.... Unité 265 569 374 862 621 564 EUR 8,06 2 140 486,14 1,94 Banca Sistema SpA *.... Unité 555 476 1 155 088 599 612 EUR 3,914 2 174 133,06 1,97 CompuGroup Medical AG.... Unité 72 857 157 007 84 150 EUR 33,8 2 462 566,60 2,24 Dialog Semiconductor Plc.... Unité 56 013 66 629 10 616 EUR 31,115 1 742 844,50 1,58 Elior SCA.... Unité 101 864 126 590 148 659 EUR 19,33 1 969 031,12 1,79 Flow Traders.... Unité 54 056 116 491 62 435 EUR 45,28 2 447 655,68 2,22 Grupo Catalana Occidente SA.... Unité 66 356 82 461 96 840 EUR 32,14 2 132 681,84 1,94 Huhtamaki Oyj.... Unité 64 669 64 669 EUR 33,46 2 163 824,74 1,96 Industria Macchine Automatiche SpA... Unité 58 743 73 001 85 731 EUR 47,88 2 812 614,84 2,55 Ingenico.... Unité 25 370 31 524 37 024 EUR 117,05 2 969 558,50 2,70 KBC Ancora.... Unité 63 318 78 687 92 408 EUR 38,865 2 460 854,07 2,23 Koninklijke Wessanen NV.... Unité 309 129 740 150 431 021 EUR 9,25 2 859 443,25 2,60 Melia Hotels International SA *.... Unité 238 275 296 124 347 754 EUR 12,18 2 902 189,50 2,63 Moncler SpA.... Unité 149 185 149 185 EUR 12,95 1 931 945,75 1,75 Nexans SA.... Unité 65 683 73 768 8 085 EUR 33,775 2 218 443,33 2,01 Nordex SE.... Unité 68 772 129 983 188 467 EUR 32,75 2 252 283,00 2,04 Ontex Group NV.... Unité 94 364 117 272 137 722 EUR 33,2 3 132 884,80 2,84 OSRAM Licht AG... Unité 47 428 58 937 69 217 EUR 38,79 1 839 732,12 1,67 OVS SpA.... Unité 324 078 1 175 729 851 651 EUR 6,44 2 087 062,32 1,89 Permanent TSB Group Holdings Plc.... Unité 473 661 1 137 055 663 394 EUR 4,668 2 211 049,55 2,01 Refresco Gerber NV... Unité 144 427 355 209 210 782 EUR 15,71 2 268 948,17 2,06 Rheinmetall AG.... Unité 31 808 39 525 46 420 EUR 61,48 1 955 555,84 1,78 Sartorius AG -Pref-.... Unité 11 021 20 395 29 607 EUR 240,45 2 649 999,45 2,41 Scout24 AG.... Unité 64 028 76 164 12 136 EUR 32,925 2 108 121,90 1,91 SRP Groupe SA.... Unité 108 848 117 093 8 245 EUR 19,92 2 168 252,16 1,97 Teleperformance... Unité 31 340 38 919 45 746 EUR 77,56 2 430 730,40 2,21 Unipol Gruppo Finanziario SpA.... Unité 299 324 358 584 438 746 EUR 4,778 1 430 170,07 1,30 Zumtobel AG *... Unité 110 976 137 916 161 964 EUR 23,16 2 570 204,16 2,33 B&M European Value Retail SA... Unité 470 013 584 141 685 987 GBP 2,864 1 827 674,85 1,66 Berkeley Group Holdings Plc... Unité 59 463 73 895 86 779 GBP 36,92 2 980 743,19 2,71 Cranswick PLC... Unité 84 749 84 749 GBP 19,18 2 206 984,27 2,00 Essentra Plc.... Unité 181 288 225 301 264 583 GBP 8,35 2 055 282,79 1,87 Inchcape Plc... Unité 224 834 279 421 328 134 GBP 7,815 2 385 651,61 2,17 Interserve Plc... Unité 258 117 634 828 376 711 GBP 5,28 1 850 404,11 1,68 Keller Group Plc... Unité 127 535 158 498 186 134 GBP 8,174 1 415 333,61 1,29 Rightmove Plc.... Unité 39 887 73 378 105 333 GBP 41,51 2 248 019,94 2,04 Europris ASA.... Unité 454 596 979 673 525 077 NOK 42,9 2 025 028,37 1,84 Leroy Seafood Group ASA... Unité 61 002 61 002 NOK 330 2 090 288,46 1,90 Skandiabanken ASA... Unité 431 484 464 171 32 687 NOK 48,7 2 181 935,29 1,98 Dometic Group AB... Unité 100 614 100 614 SEK 55,05 602 029,92 0,55 Nobina AB.... Unité 552 089 1 167 531 615 442 SEK 38,9 2 334 323,45 2,13 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 2 228 265,00 2,02 Actions Edag Engineering Group AG.... Unité 99 034 99 034 EUR 22,5 2 228 265,00 2,02 Total du portefeuille-titres 106 108 645,68 96,34 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur indices boursiers 55 485,00 0,05 Créances / dettes Contrats à terme sur indices boursiers STOXX Europe Small 200 Index Futures 03/2016 (EUR)... Unité 147 204 57 55 485,00 0,05 Avoirs bancaires 3 656 145,11 3,32 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 3 307 940,95 3,00 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 72 886 98 960,34 0,09 Couronne danoise.... DKK 747 662 100 192,07 0,09 Couronne norvégienne... NOK 100 001 10 383,69 0,01 Couronne suédoise.... SEK 92 537 10 058,17 0,01 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE 176 Franc suisse... CHF 109 398 101 137,36 0,09 Dollar américain.... USD 30 000 27 472,53 0,03

Deutsche Invest I European Small Cap Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Autres éléments d actif 294 539,47 0,27 Droits à dividende.... 294 539,47 0,27 À recevoir au titre d opérations de parts 279 954,70 0,25 Total des éléments d actifs 110 394 769,96 100,23 Autres engagements -160 853,45-0,15 Engagements découlant des coûts.... -160 853,45-0,15 Engagements découlant d opérations de parts -88 974,39-0,08 Total des éléments de passif -249 827,84-0,23 Actif du fonds 110 144 942,12 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 225,70 Classe ID.... EUR 241,12 Classe LC... EUR 208,78 Classe LD... EUR 214,69 Classe NC.... EUR 196,36 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 153 378 Classe ID.... Unité 19 827 Classe LC... Unité 113 851 Classe LD... Unité 107 310 Classe NC.... Unité 121 920 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) DJ Stoxx Europe Small 200 TR EUR Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 78,088 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 107,002 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 90,171 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 1 933 023,77 euros. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme EUR = Eurex 177

Deutsche Invest I European Small Cap Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Banca Sistema SpA Unité 50 000 195 700,00 Zumtobel AG Unité 328 7 596,48 Melia Hotels International SA Unité 49 000 596 820,00 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 800 116,48 800 116,48 Partie contractante des prêts de titres Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. EQ, Deutsche Bank London, UBS AG LDN BRANCH Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 852 678,35 dont : Obligations EUR 118 406,87 Actions EUR 734 271,48 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Couronne danoise.... DKK 7,462291 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Note *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties 178 Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Ashmore Group Plc.... Unité 122 002 610 588 Auto Trader Group Plc.... Unité 495 035 495 035 Banca Popolare dell Emilia Romagna SC... Unité 57 419 313 475 bpost SA.... Unité 55 657 173 437 Coor Service Management Hold.... Unité 1 103 119 1 103 119 Draegerwerk AG & Co KGaA -Pref-.... Unité 46 757 46 757 Dufry AG.... Unité 3 689 18 470 Dustin Group AB.... Unité 41 655 41 655 Euronext NV... Unité 42 055 152 575 GN Store Nord A/S... Unité 37 012 154 553 Jimmy Choo Plc... Unité 985 757 1 991 294 KION Group AG.... Unité 31 431 97 953 Krones AG.... Unité 13 758 42 880 Laird Plc.... Unité 315 487 935 834 Leoni AG.... Unité 85 212 85 212 Mitchells & Butlers Plc.... Unité 400 294 792 174 Norma Group SE.... Unité 24 760 77 164 OC Oerlikon Corp. AG -Reg-.... Unité 188 920 373 875 Paragon Group of Cos Plc.... Unité 516 373 1 021 891 Prysmian SpA... Unité 129 100 255 490 Salvatore Ferragamo Italia SpA.... Unité 95 687 189 371 SpareBank 1 SR Bank ASA... Unité 230 928 518 828 Stabilus GmbH... Unité 119 104 164 611 Stock Spirits Group Plc.... Unité 172 070 861 158 Sunrise Communications Group AG.... Unité 13 473 13 473 Talgo SA... Unité 517 423 517 423 Temenos Group AG.... Unité 90 435 U-Blox AG.... Unité 17 943 WS Atkins Plc.... Unité 132 825 262 864 Valeurs non cotées Actions ishares MSCI Europe Small-Cap ETF -Rights Exp 03Jun15.... Unité 486 092 486 092 Dérivés (primes des options ou volume des contrats d option au cours d ouverture ; pour les warrants, indication des achats et des ventes) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus (Sous-jacent : DJ Stoxx Europe Small 20) EUR 6 193

Deutsche Invest I European Small Cap Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 1 703 685,97 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 907,33 3. Revenus des prêts de titres... EUR 5 560,06 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -108 254,46 Total des revenus... EUR 1 601 898,90 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -16 457,04 2. Commission de gestion... EUR -1 442 507,22 dont : Commission de gestion de base EUR -1 410 879,28 Commission d administration.. EUR -31 627,94 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -972,66 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -25 228,51 5. Taxe d abonnement... EUR -50 539,65 6. Autres dépenses... EUR -122 793,27 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -2 224,02 Autres... EUR -120 569,25 Total des dépenses... EUR -1 658 498,35 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -56 599,45 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 16 969 470,85 Résultat des opérations de vente... EUR 16 969 470,85 V. Résultat de l exercice... EUR 16 912 871,40 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,90 % p.a., Classe LC 1,70 % p.a., Classe NC 2,38 % p.a. Classe ID 0,75 % p.a., Classe LD 1,67 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,011 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 376 187,44 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 101 011 334,53 1. Distribution pour l exercice précédent /... EUR -533 113,04 2. Décaissement (net)... EUR -15 090 770,21 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 206 538 699,82 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -221 629 470,03 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 8 758 695,63 4. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -56 599,45 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 16 969 470,85 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -914 076,19 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 110 144 942,12 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 16 969 470,85 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 17 114 368,18 Contrats de change à terme... EUR 90 616,97 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 1)... EUR -235 514,30 1) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe ID Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,62 Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,89 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 179

Deutsche Invest I European Small Cap Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 110 144 942,12 2014............................................ EUR 101 011 334,53 2013............................................ EUR 364 494 151,89 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 225,70 Classe ID... EUR 241,12 Classe LC... EUR 208,78 Classe LD... EUR 214,69 Classe NC... EUR 196,36 2014 Classe FC... EUR 177,21 Classe ID... EUR 190,90 Classe LC... EUR 165,17 Classe LD... EUR 170,24 Classe NC... EUR 156,43 2013 Classe FC... EUR 166,18 Classe ID... EUR 180,46 Classe LC... EUR 156,06 Classe LD... EUR 160,86 Classe NC... EUR 148,84 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 8,34 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 35 515 334,61 euros. 180

Deutsche Invest I European Value État du portefeuille-titres au 17 juillet 2015 (jour de référence pour la liquidation) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 172 768 554,29 95,87 Actions Nestle SA -Reg-.... Unité 96 700 103 937 7 237 CHF 73 6 772 436,37 3,76 Novartis AG -Reg-.... Unité 48 515 17 926 29 411 CHF 101,2 4 710 338,82 2,61 Roche Holding AG.... Unité 26 116 29 164 3 048 CHF 279,8 7 010 515,75 3,89 Zurich Insurance Group AG.... Unité 7 886 10 478 2 592 CHF 304,4 2 303 016,34 1,28 Allianz SE -Reg-.... Unité 23 471 1 171 29 700 EUR 154,65 3 629 790,15 2,01 AXA SA.... Unité 77 777 138 889 61 112 EUR 24,525 1 907 480,93 1,06 Cancom SE.... Unité 12 000 12 000 EUR 35,135 421 620,00 0,23 Casino Guichard Perrachon SA.... Unité 26 055 35 603 9 548 EUR 71,31 1 857 982,05 1,03 Daimler AG... Unité 20 767 1 236 25 469 EUR 84,59 1 756 680,53 0,97 Deutsche Telekom AG -Reg-.... Unité 160 333 184 985 24 652 EUR 16,945 2 716 842,69 1,51 E.ON AG.... Unité 131 651 142 855 11 204 EUR 12,465 1 641 029,72 0,91 Enel SpA.... Unité 401 161 466 377 875 216 EUR 4,358 1 748 259,64 0,97 Euler Hermes Group.... Unité 18 369 20 727 2 358 EUR 95,71 1 758 096,99 0,98 Ferrovial SA.... Unité 135 350 159 421 24 071 EUR 21,4 2 896 490,00 1,61 Freenet AG... Unité 63 991 2 584 108 593 EUR 31,94 2 043 872,54 1,13 Hannover Rueck SE -Reg-.... Unité 20 146 47 076 26 930 EUR 96,89 1 951 945,94 1,08 Hugo Boss AG... Unité 12 749 18 033 5 284 EUR 105,8 1 348 844,20 0,75 ING Groep NV.... Unité 235 100 243 400 298 300 EUR 15,855 3 727 510,50 2,07 K+S AG.... Unité 65 850 126 399 60 549 EUR 38,115 2 509 872,75 1,39 Muenchener Rueckversicherungs AG -Reg-.... Unité 10 758 21 834 11 076 EUR 174,15 1 873 505,70 1,04 Orange SA.... Unité 116 600 120 000 3 400 EUR 15,52 1 809 632,00 1,00 Red Electrica Corp. SA... Unité 43 584 45 699 2 115 EUR 73,6 3 207 782,40 1,78 Sampo -A-.... Unité 20 624 1 569 57 745 EUR 46,17 952 210,08 0,53 Sanofi.... Unité 38 471 27 570 73 099 EUR 98,98 3 807 859,58 2,11 Societe Generale SA.... Unité 72 200 160 200 88 000 EUR 44,93 3 243 946,00 1,80 Talanx AG... Unité 62 822 69 956 7 134 EUR 28,185 1 770 638,07 0,98 Telefonica Deutschland Holding AG.... Unité 545 170 591 729 46 559 EUR 5,449 2 970 631,33 1,65 Total SA.... Unité 91 362 36 065 14 703 EUR 45,69 4 174 329,78 2,32 Unibail-Rodamco SE... Unité 7 059 7 714 655 EUR 248,5 1 754 161,50 0,97 Unilever NV.... Unité 91 662 103 639 11 977 EUR 41,405 3 795 265,11 2,11 Vinci SA.... Unité 47 771 1 979 24 208 EUR 56,58 2 702 883,18 1,50 Antofagasta Plc.... Unité 77 300 80 000 2 700 GBP 6,47 717 464,90 0,40 AstraZeneca Plc.... Unité 56 920 64 567 7 647 GBP 43,145 3 522 996,83 1,96 BAE Systems Plc.... Unité 775 912 840 040 64 128 GBP 4,82 5 365 082,37 2,98 BHP Billiton Plc.... Unité 193 927 98 171 74 244 GBP 12,405 3 451 055,44 1,92 British American Tobacco Plc.... Unité 71 636 77 729 6 093 GBP 36,505 3 751 462,14 2,08 British Sky Broadcasting Group Plc.... Unité 193 250 7 873 114 623 GBP 11,32 3 138 215,89 1,74 GlaxoSmithKline Plc... Unité 216 998 135 590 18 592 GBP 13,712 4 268 637,35 2,37 Imperial Tobacco Group Plc... Unité 79 514 3 244 23 730 GBP 33,27 3 795 013,19 2,11 National Grid Plc.... Unité 487 544 562 344 74 800 GBP 8,579 6 000 222,73 3,33 Next Plc.... Unité 17 100 17 400 300 GBP 75,95 1 863 119,78 1,03 Old Mutual Plc.... Unité 601 256 22 918 476 462 GBP 2,197 1 894 987,57 1,05 Pearson Plc.... Unité 171 828 206 249 34 421 GBP 12,76 3 145 295,81 1,75 Randgold Resources Ltd.... Unité 43 700 43 700 GBP 40,19 2 519 511,41 1,40 Reckitt Benckiser Group Plc.... Unité 58 001 62 909 4 908 GBP 59,43 4 944 906,67 2,74 Rio Tinto Plc... Unité 35 139 91 078 140 939 GBP 25,845 1 302 815,22 0,72 Royal Dutch Shell Plc -A-.... Unité 145 679 64 217 58 938 GBP 18,22 3 807 695,51 2,11 Royal Dutch Shell Plc -B-.... Unité 134 559 49 757 48 498 GBP 18,415 3 554 686,97 1,97 SSE Plc... Unité 84 941 92 203 7 262 GBP 16,081 1 959 544,54 1,09 Vodafone Group Plc.... Unité 1 673 376 67 686 944 310 GBP 2,37 5 690 499,41 3,16 DNB ASA.... Unité 113 844 4 780 230 936 NOK 136,8 1 754 627,70 0,97 Gjensidige Forsikring BA.... Unité 118 983 129 154 10 171 NOK 134,6 1 804 341,39 1,00 Marine Harvest ASA.... Unité 164 217 178 259 14 042 NOK 100,2 1 853 849,92 1,03 Statoil ASA... Unité 245 134 263 122 17 988 NOK 138,7 3 830 617,16 2,13 Telenor ASA... Unité 189 052 28 694 34 642 NOK 183,5 3 908 463,69 2,17 Yara International ASA.... Unité 50 081 59 428 9 347 NOK 401,6 2 265 976,67 1,26 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA.... Unité 15 415 16 685 1 270 PLN 443,5 1 664 536,28 0,92 Nordea Bank AB.... Unité 155 202 5 916 200 714 SEK 109,4 1 814 688,82 1,01 Swedbank AB.... Unité 82 303 89 333 7 030 SEK 205,4 1 806 773,17 1,00 TeliaSonera AB... Unité 464 424 547 016 82 592 SEK 52,3 2 595 995,12 1,44 Total du portefeuille-titres 172 768 554,29 95,87 Avoirs bancaires 6 922 450,03 3,84 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 2 005 508,28 1,11 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 1 840 533 2 640 343,95 1,47 Couronne danoise.... DKK 151 20,26 0,00 Couronne norvégienne... NOK 15 347 402 1 729 113,87 0,96 Zloty polonais... PLN 216 784 52 781,74 0,03 Couronne suédoise.... SEK 4 558 412 487 193,12 0,27 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar américain.... USD 8 127 7 488,81 0,00 181

Deutsche Invest I European Value Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Autres éléments d actif 736 921,22 0,41 Droits à dividende.... 736 921,22 0,41 Total des éléments d actifs 180 427 925,54 100,12 Engagements à court terme -426,62 0,00 Crédits en devises autres que celles de l UE / l EEE Franc suisse... CHF -445-426,62 0,00 Autres engagements -216 118,84-0,12 Engagements découlant des coûts.... -216 118,84-0,12 Total des éléments de passif -216 545,46-0,12 Actif du fonds 180 211 380,08 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 180,62 Classe LC... EUR 165,52 Classe LD... EUR 127,24 Classe NC.... EUR 152,62 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 122 439 Classe LC... Unité 405 910 Classe LD... Unité 636 338 Classe NC.... Unité 65 131 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI EUROPE VALUE Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 75,050 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 105,583 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 87,292 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 17 juillet 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euro. Taux de change (cotation au certain) au 17 juillet 2015 Franc suisse... CHF 1,042328 = EUR 1 Couronne danoise.... DKK 7,461851 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,697081 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 8,875877 = EUR 1 Zloty polonais... PLN 4,107181 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,356480 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,085250 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. 182

Deutsche Invest I European Value Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Adecco SA -Reg-.... Unité 50 000 50 000 Anima Holding SpA.... Unité 415 020 Ashmore Group Plc.... Unité 466 377 466 377 Banco Santander SA.... Unité 680 000 Banco Santander SA -Rights Exp 28Jan15.... Unité 680 000 680 000 Boskalis Westminster NV.... Unité 36 000 36 000 bpost SA.... Unité 176 800 Cap Gemini SA... Unité 60 000 Continental AG... Unité 24 000 Deutsche Bank AG -Reg-... Unité 125 000 DMG MORI SEIKI AG.... Unité 150 000 EDP - Energias de Portugal SA.... Unité 644 497 Endesa SA.... Unité 110 000 Ferrovial SA -Rights Exp 20May15.... Unité 152 050 152 050 GDF Suez... Unité 170 000 HSBC Holdings Plc.... Unité 843 000 ITV Plc.... Unité 1 100 000 1 100 000 Koninklijke Ahold NV.... Unité 240 000 Koninklijke DSM NV... Unité 60 000 Lloyds Banking Group Plc.... Unité 1 800 000 Merck KGaA... Unité 43 000 OPAP SA.... Unité 160 000 Pirelli & C. SpA... Unité 260 000 260 000 Playtech Plc.... Unité 380 000 Porsche Automobil Holding SE -Pref-.... Unité 33 600 South32 Ltd.... Unité 200 727 200 727 Thales SA... Unité 75 000 ThyssenKrupp AG.... Unité 160 000 UPM-Kymmene Oyj... Unité 220 000 220 000 Vestas Wind Systems A/S... Unité 46 000 46 000 Wincor Nixdorf AG... Unité 67 365 67 365 Wolters Kluwer NV.... Unité 103 960 103 960 Valeurs non cotées Actions BHP Billiton Plc... Unité 200 727 200 727 183

Deutsche Invest I European Value Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 17 juillet 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 4 941 598,20 2. Revenus des prêts de titres... EUR 78 499,17 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -212 628,21 Total des revenus... EUR 4 807 469,16 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -9 247,10 2. Commission de gestion... EUR -1 380 018,35 dont : Commission de gestion de base EUR -1 358 507,58 Commission d administration.. EUR -21 510,77 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -2 608,92 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -14 197,26 5. Taxe d abonnement... EUR -48 672,90 6. Autres dépenses... EUR -80 475,18 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -31 399,67 Autres... EUR -49 075,51 Total des dépenses... EUR -1 535 219,71 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 272 249,45 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 20 408 052,88 I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 152 929 723,32 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -819 576,10 2. Encaissement (net)... EUR 101 202,82 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 39 373 212,55 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -39 272 009,73 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 1 957 705,06 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 272 249,45 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 20 408 052,88 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 2 362 022,65 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue... EUR 180 211 380,08 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 20 408 052,88 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 17 682 154,82 Opérations de change (à terme)... EUR 1 049 986,15 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 2)... EUR 1 675 911,91 2) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit.. Résultat des opérations de vente... EUR 20 408 052,88 V. Résultat de la période sous revue 1)... EUR 23 680 302,33 1) En raison de la représentation conditionnée à l inscription en faveur du moment précédant le rachat de la dernière opération d actions, la régularisation proportionnelle des revenus et des dépenses, qui fait défaut en raison du rachat des actions contre remboursement du produit de liquidation, n a pas été prise en compte. Compte tenu de la régularisation des revenus et des dépenses correspondante, et du moment suivant le rachat de la dernière opération d actions, les positions concernées «Dépenses ordinaires, nettes» ou «Résultat de la période sous revue» donnent chacune un résultat nul. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,50 % 3), Classe LC 0,89 % 3), Classe LD 0,89 % 3), Classe NC 1,27 % 3), Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,018 % calculée sur l actif moyen du fonds. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice / de la période sous revue 2015 (jour du dernier calcul de la valeur liquidative)... EUR 180 211 380,08 2014............................................ EUR 152 929 723,32 2013............................................ EUR 190 837 062,15 Valeur liquidative en fin d exercice / de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR 180,62 Classe LC... EUR 165,52 Classe LD... EUR 127,24 Classe NC... EUR 152,62 2014 Classe FC... EUR 152,39 Classe LC... EUR 140,22 Classe LD... EUR 108,83 Classe NC... EUR 129,78 2013 Classe FC... EUR 152,55 Classe LC... EUR 141,44 Classe LD... EUR 111,85 Classe NC... EUR 131,83 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 269 750,14 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 63,33 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 260 530 925,53 euros. 184

Deutsche Invest I German Equities État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 698 748 449,19 95,81 Actions Aareal Bank AG.... Unité 109 128 186 725 77 597 EUR 29,14 3 179 989,92 0,44 Adidas AG.... Unité 97 179 47 117 12 929 EUR 89,91 8 737 363,89 1,20 Allianz SE -Reg-.... Unité 312 766 193 664 28 097 EUR 163,55 51 152 879,30 7,01 Amadeus Fire AG... Unité 55 603 44 830 4 417 EUR 74,99 4 169 668,97 0,57 BASF SE... Unité 480 748 366 012 236 541 EUR 70,72 33 998 498,56 4,66 Bayer AG.... Unité 379 641 193 919 89 759 EUR 115,8 43 962 427,80 6,03 Bayerische Motoren Werke AG -Pref-.... Unité 280 099 160 516 45 250 EUR 77,41 21 682 463,59 2,97 BB Biotech AG... Unité 22 856 25 692 2 836 EUR 269,95 6 169 977,20 0,85 Bechtle AG... Unité 44 085 17 322 5 363 EUR 88,06 3 882 125,10 0,53 Brenntag AG.... Unité 54 723 22 031 3 538 EUR 48,28 2 642 026,44 0,36 Continental AG... Unité 107 743 51 125 44 876 EUR 224,55 24 193 690,65 3,32 Covestro AG... Unité 125 368 133 993 8 625 EUR 33,635 4 216 752,68 0,58 Daimler AG... Unité 726 968 367 279 80 567 EUR 77,58 56 398 177,44 7,73 Deutsche Annington Immobilien SE... Unité 308 111 332 971 24 860 EUR 28,55 8 796 569,05 1,21 Deutsche Bank AG -Reg-... Unité 649 090 760 192 497 213 EUR 22,525 14 620 752,25 2,00 Deutsche Boerse AG.... Unité 97 191 46 067 12 062 EUR 81,39 7 910 375,49 1,08 Deutsche Lufthansa AG -Reg-.... Unité 1 588 315 1 765 323 255 278 EUR 14,565 23 133 807,98 3,17 Deutsche Pfandbriefbank AG.... Unité 366 908 395 433 28 525 EUR 11,2 4 109 369,60 0,56 Deutsche Post AG -Reg-.... Unité 932 061 642 704 70 744 EUR 25,955 24 191 643,26 3,32 Deutsche Telekom AG -Reg-.... Unité 1 197 169 795 833 116 266 EUR 16,69 19 980 750,61 2,74 Dialog Semiconductor Plc.... Unité 476 354 653 730 177 376 EUR 31,115 14 821 754,71 2,03 DO & CO AG.... Unité 56 000 56 000 EUR 96,65 5 412 400,00 0,74 Evotec AG.... Unité 372 406 201 535 24 424 EUR 4,17 1 552 933,02 0,21 Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide.......... Unité 42 539 15 925 2 846 EUR 58,94 2 507 248,66 0,34 Freenet AG... Unité 742 106 586 079 444 926 EUR 31,315 23 239 049,39 3,19 Fresenius SE & Co. KGaA.... Unité 295 960 215 966 33 349 EUR 65,97 19 524 481,20 2,68 Hannover Rueck SE -Reg-.... Unité 36 089 25 518 4 737 EUR 105,65 3 812 802,85 0,52 HeidelbergCement AG... Unité 127 171 135 110 60 152 EUR 75,62 9 616 671,02 1,32 Henkel AG & Co. KGaA -Pref-.... Unité 96 924 73 385 11 392 EUR 103,2 10 002 556,80 1,37 Hornbach Holding AG + Co KGA....................... Unité 75 624 78 483 2 859 EUR 61,25 4 631 970,00 0,63 Hugo Boss AG... Unité 42 421 47 107 4 686 EUR 76,6 3 249 448,60 0,45 Infineon Technologies AG.... Unité 661 841 253 685 61 701 EUR 13,505 8 938 162,71 1,23 Jenoptik AG.... Unité 243 804 105 341 95 907 EUR 14,39 3 508 339,56 0,48 K+S AG *.... Unité 112 981 221 448 108 467 EUR 23,62 2 668 611,22 0,37 KION Group AG.... Unité 85 628 40 044 59 372 EUR 46,02 3 940 600,56 0,54 LANXESS AG.... Unité 66 162 71 286 41 813 EUR 42,68 2 823 794,16 0,39 Linde AG.... Unité 87 589 42 185 11 352 EUR 133,9 11 728 167,10 1,61 Merck KGaA... Unité 64 126 73 938 9 812 EUR 89,57 5 743 765,82 0,79 MTU Aero Engines AG.... Unité 31 065 13 018 2 079 EUR 90,1 2 798 956,50 0,38 Muenchener Rueckversicherungs AG -Reg-.... Unité 90 900 43 285 11 870 EUR 184,55 16 775 595,00 2,30 Nordex SE.... Unité 173 215 185 209 11 994 EUR 32,75 5 672 791,25 0,78 OSRAM Licht AG... Unité 278 017 288 281 55 008 EUR 38,79 10 784 279,43 1,48 Porsche Automobil Holding SE -Pref-.... Unité 107 375 75 547 8 967 EUR 50,01 5 369 823,75 0,74 ProSiebenSat.1 Media AG... Unité 75 786 50 790 53 988 EUR 46,765 3 544 132,29 0,49 Rocket Internet AG.... Unité 148 135 135 432 9 604 EUR 28,24 4 183 332,40 0,57 SAF-Holland SA.... Unité 257 842 149 776 253 877 EUR 12,49 3 220 446,58 0,44 SAP AG.... Unité 653 662 492 400 119 972 EUR 73,38 47 965 717,56 6,58 Siemens AG -Reg-.... Unité 395 120 333 000 243 146 EUR 89,88 35 513 385,60 4,87 Sixt SE.... Unité 97 743 73 870 6 367 EUR 47,19 4 612 492,17 0,63 Sixt SE -Pref-.... Unité 88 752 36 215 44 149 EUR 38 3 372 576,00 0,46 Stada Arzneimittel AG.... Unité 499 784 404 727 96 547 EUR 37,34 18 661 934,56 2,56 STO SE & Co. KGaA -Pref-... Unité 24 448 9 652 1 553 EUR 114,8 2 806 630,40 0,38 United Internet AG -Reg-.... Unité 76 764 30 100 9 153 EUR 50,91 3 908 055,24 0,54 Volkswagen AG -Pref-.... Unité 78 432 33 877 10 023 EUR 133,75 10 490 280,00 1,44 Wirecard AG... Unité 90 221 101 755 11 534 EUR 46,5 4 195 276,50 0,58 Zalando SE.... Unité 194 877 119 063 107 346 EUR 36,4 7 093 522,80 0,97 Zooplus AG.... Unité 20 049 20 049 EUR 146 2 927 154,00 0,40 Total du portefeuille-titres 698 748 449,19 95,81 185

Deutsche Invest I German Equities Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur indices boursiers -10 334,41 0,00 Créances / dettes Contrats à terme sur indices boursiers Dax Index Futures 03/2016 (EUR).... Unité 357 357 884 865,59 0,13 Droits d option Droits d option sur actions Put Henkel AG + CO KGAA 03/2016 96 EUR (DB) Unité -25 000-51 000,00-0,01 Put Linde 03/2016 140 EUR (DB) Unité -90 000-844 200,00-0,12 Dérivés sur devises 1 742 438,35 0,23 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions clôturées EUR / GBP 0,1 million... -0,02 0,00 EUR / USD 7,3 millions... 29 409,67 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes GBP / EUR 0,1 million... -158,47 0,00 USD / EUR 215,7 millions... 1 713 187,17 0,23 Avoirs bancaires 29 478 528,41 4,05 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 20 246 864,57 2,78 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 969 1 315,40 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Franc suisse... CHF 377 348,44 0,00 Avoirs en euros (Dekabank 1,00% p.a. 04/01/2016).... 9 230 000,00 1,27 Autres éléments d actif 684 932,59 0,09 Droits à dividende.... 651 912,97 0,09 Frais de placement délimités **.... 33 019,62 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 1 156 074,58 0,16 Total des éléments d actifs *** 732 695 447,20 100,46 Autres engagements -957 633,67-0,13 Engagements découlant des coûts.... -957 633,67-0,13 Engagements découlant d opérations de parts -1 503 268,45-0,21 Total des éléments de passif -3 356 260,61-0,46 Actif du fonds 729 339 186,59 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 186

Deutsche Invest I German Equities Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 171,17 Classe LC... EUR 166,97 Classe LD... EUR 165,86 Classe NC.... EUR 162,80 Classe PFC... EUR 112,12 Classe GBP CH RD.... GBP 95,66 Classe USD FCH.... USD 97,25 Classe USD LC.... USD 122,25 Classe USD LCH.... USD 132,21 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 1 339 023 Classe LC... Unité 700 628 Classe LD... Unité 910 250 Classe NC.... Unité 177 453 Classe PFC... Unité 20 000 Classe GBP CH RD.... Unité 70 Classe USD FCH.... Unité 78 573 Classe USD LC.... Unité 25 709 Classe USD LCH.... Unité 1 578 959 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) GERM CDAX PERFORMANCE unhedged Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 93,468 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 129,347 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 109,492 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,1, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 105 125 831,10 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme DB = Deutsche Bank EUR = Eurex Partie contractante des contrats de change à terme State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée K+S AG Unité 100 000 2 362 000,00 Montant total des droits à remboursement découlant de prêts de titres 2 362 000,00 2 362 000,00 Partie contractante des prêts de titres J.P. Morgan Sec Ltd. Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 2 505 251,17 dont : Obligations EUR 489 474,38 Actions EUR 2 015 776,79 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 187

Deutsche Invest I German Equities Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Bayerische Motoren Werke AG... Unité 23 919 70 590 Bilfinger SE... Unité 12 144 88 552 Deutsche Annington Immibilien... Unité 7 524 7 524 Deutsche Annington Immobilien SE -Rights Exp 30Jun15... Unité 166 909 166 909 DMG MORI SEIKI AG... Unité 68 661 455 415 ElringKlinger AG... Unité 18 342 108 456 Fuchs Petrolub AG... Unité 55 000 55 000 GAGFAH SA... Unité 21 068 21 068 GAGFAH SA... Unité 21 068 GEA Group AG... Unité 33 898 100 038 Gerresheimer AG... Unité 9 491 9 491 Grammer AG... Unité 102 833 165 007 Hornbach Holding AG -Pref-... Unité 37 374 84 271 Indus Holding AG... Unité 2 267 2 267 Isra Vision AG... Unité 2 438 2 438 KSB AG -Pref-... Unité 2 552 6 294 Leoni AG... Unité 77 889 77 889 Pfeiffer Vacuum Technology AG... Unité 1 491 11 046 Talanx AG... Unité 52 300 163 481 TUI AG... Unité 53 623 212 808 Parts de fonds Parts de fonds du groupe DWS Institutional - DWS Institutional Money Plus -I- EUR - (0,160%)... Actions 1 630 1 630 Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats achetés (Sous-jacent : Dax) EUR 34 884 Contrats vendus (Sous-jacent : Dax) EUR 1 007 656 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / GBP EUR 10 EUR / USD EUR 2 017 384 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR EUR 10 USD / EUR EUR 1 994 840 Droits d option Droits d option sur valeurs mobilières Droits d option sur actions Achat d options de vente (put) (Sous-jacents : BASF, Deutsche Telekom, Fresenius, Merck, Siemens) EUR 2 526 188

Deutsche Invest I German Equities Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 18 222 218,90 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 285,84 3. Revenus des prêts de titres... EUR 206 135,24 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -1 830 147,97 Total des revenus... EUR 16 598 492,01 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -123 581,79 2. Commission de gestion... EUR -9 285 238,49 dont : Commission de gestion de base EUR -9 198 861,35 Commission d administration.. EUR -86 377,14 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -23 763,05 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -57 150,05 5. Taxe d abonnement... EUR -384 350,34 6. Autres dépenses... EUR -469 312,98 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -82 454,10 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -90 722,80 Autres... EUR -296 136,08 Total des dépenses... EUR -10 343 396,70 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 6 255 095,31 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 52 992 797,27 Résultat des opérations de vente... EUR 52 992 797,27 V. Résultat de l exercice... EUR 59 247 892,58 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,85 % p.a., Classe LC 1,61 % p.a., Classe LD 1,60 % p.a., Classe NC 2,31 % p.a., Classe PFC 2,42 % p.a., Classe GBP CH RD 0,09 % 4), Classe USD LC 1,64 % p.a., Classe USD LCH 1,65 % p.a., Classe USD FCH 0,61 % 4) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,011 % calculée sur l actif moyen du fonds. 4) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 752 087,37 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 374 836 880,78 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -442 002,18 2. Encaissement (net)... EUR 300 345 305,08 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 629 955 765,53 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)... EUR -329 610 460,45 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -24 596 919,49 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 6 255 095,31 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 52 992 797,27 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 19 948 029,82 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 729 339 186,59 2) Moins une commission de dilution d un montant de 76 825,58 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 52 992 797,27 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 17 808 844,91 Opérations de change (à terme)... EUR 18 528 219,46 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... EUR 16 655 732,90 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,11 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP CH RD Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD FCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 189

Deutsche Invest I German Equities Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 729 339 186,59 2014............................................ EUR 374 836 880,78 2013............................................ EUR 242 044 258,96 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 171,17 Classe LC... EUR 166,97 Classe LD... EUR 165,86 Classe NC... EUR 162,80 Classe PFC... EUR 112,12 Classe GBP CH RD... GBP 95,66 Classe USD FCH... USD 97,25 Classe USD LC... USD 122,25 Classe USD LCH... USD 132,21 2014 Classe FC... EUR 147,44 Classe LC... EUR 144,91 Classe LD... EUR 144,34 Classe NC... EUR 142,29 Classe PFC... EUR 98,06 Classe GBP CH RD... GBP - Classe USD FCH... USD - Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 118,28 Classe USD LCH (antérieurement : A2H)....... USD 116,21 2013 Classe FC... EUR 142,94 Classe LC... EUR 141,55 Classe LD... EUR 141,44 Classe NC... EUR 139,96 Classe PFC... EUR - Classe GBP CH RD... GBP - Classe USD FCH... USD - Classe A2... USD 130,99 Classe A2H... USD 113,82 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 36,85 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 296 982 024,99 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 190

Deutsche Invest I Global Agribusiness État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 746 239 662,04 98,98 Actions Australian Agricultural Co., Ltd... Unité 7 820 416 245 317 2 204 983 AUD 1,34 7 638 928,73 1,01 Coca-Cola Amatil Ltd... Unité 1 187 159 103 310 400 255 AUD 9,3 8 048 031,03 1,07 GrainCorp Ltd... Unité 2 637 038 99 820 1 338 924 AUD 8,65 16 627 628,01 2,21 Select Harvests Ltd... Unité 909 283 547 790 631 959 AUD 8,45 5 600 845,40 0,74 BrasilAgro - Co Brasileira de Propriedades Agricolas... Unité 1 615 452 368 209 BRL 11,05 4 501 965,80 0,60 Fertilizantes Heringer SA... Unité 2 129 055 90 357 BRL 1,34 719 511,16 0,10 M Dias Branco SA... Unité 115 522 3 627 11 941 BRL 65,8 1 917 063,28 0,25 Metalfrio Solutions SA... Unité 114 023 114 023 344 070 BRL 2,03 58 376,00 0,01 Minerva SA/Brazil... Unité 3 689 189 1 423 502 483 918 BRL 12,78 11 890 705,26 1,58 Rumo Logistica Operadora Multimodal SA... Unité 699 963 8 212 284 7 512 321 BRL 6,13 1 082 134,92 0,14 Rumo Logistica Operadora Multinational 01/02/2016... Unité 251 500 251 500 BRL 0,3 19 028,52 0,00 Santos Brasil Participacoes SA... Unité 821 426 452 68 810 BRL 12,1 2 506 684,47 0,33 Sao Martinho SA... Unité 235 404 93 623 21 066 BRL 45,07 2 675 760,58 0,35 SLC Agricola SA... Unité 4 493 871 301 125 BRL 16,4 18 587 043,05 2,46 Wilson Sons Ltd -BDR-... Unité 575 296 255 664 BRL 32,21 4 673 345,98 0,62 Feronia, Inc.... Unité 500 151 CAD 0,155 55 676,11 0,01 Aryzta AG... Unité 259 076 308 009 48 933 CHF 51,25 13 404 315,78 1,78 Syngenta AG... Unité 40 934 22 353 114 266 CHF 394,2 16 290 124,48 2,16 Anheuser-Busch InBev NV... Unité 55 661 56 000 339 EUR 115,75 7 035 494,09 0,93 Ebro Puleva SA... Unité 382 586 94 029 1 121 977 EUR 18,28 7 637 089,21 1,01 KTG Agrar AG-BR... Unité 133 150 1 925 34 026 EUR 13,52 1 965 805,12 0,26 KWS Saat AG... Unité 152 705 19 997 EUR 277 46 190 814,97 6,13 Naturex... Unité 8 947 174 796 EUR 71,91 702 569,55 0,09 OCI... Unité 198 952 198 952 EUR 22,44 4 875 214,86 0,65 Sintal Agriculture -Reg- -GDR-... Unité 411 992 EUR 0 44,99 0,00 Vilmorin & Cie SA... Unité 500 348 53 004 82 700 EUR 66,16 36 148 498,53 4,79 Viscofan SA... Unité 34 572 2 237 54 698 EUR 57,74 2 179 836,31 0,29 Tate & Lyle Plc... Unité 1 116 201 174 580 375 310 GBP 6,025 9 970 986,07 1,32 China Agri-Industries Holdings Ltd... Unité 15 706 080 97 735 34 723 302 HKD 2,67 5 410 369,58 0,72 China BlueChemical Ltd -H-... Unité 28 747 243 178 923 4 338 535 HKD 2,13 7 899 937,76 1,05 China Merchants Holdings International Co., Ltd... Unité 1 138 683 77 790 408 749 HKD 24,45 3 591 944,08 0,48 CPMC Holdings Ltd... Unité 5 646 358 173 506 474 211 HKD 4,77 3 474 838,75 0,46 WH Group Ltd 144A... Unité 15 231 617 478 293 3 287 707 HKD 4,4 8 646 623,59 1,15 BISI International Tbk PT... Unité 12 450 805 77 531 232 IDR 1 350 1 219 560,08 0,16 Grupo Comercial Chedraui SA de CV... Unité 499 976 29 365 748 317 MXN 46,07 1 326 913,67 0,18 Food Empire Holdings Ltd... Unité 8 772 000 8 567 200 SGD 0,21 1 301 161,93 0,17 Petra Foods Ltd... Unité 1 362 700 882 300 SGD 2,11 2 030 935,55 0,27 Charoen Pokphand Foods PCL... Unité 12 407 447 2 039 800 1 249 100 THB 18,3 6 309 747,95 0,84 Adecoagro SA... Unité 541 037 1 343 832 USD 12,45 6 735 910,65 0,89 Agrium, Inc.... Unité 678 376 94 153 168 465 USD 91,31 61 942 512,56 8,22 Ambev SA -ADR-... Unité 3 211 702 688 672 1 884 900 USD 4,55 14 613 244,10 1,94 Archer-Daniels-Midland Co.... Unité 120 787 88 123 8 283 USD 36,95 4 463 079,65 0,59 Bunge Ltd... Unité 289 358 100 757 103 948 USD 68,87 19 928 085,46 2,64 CF Industries Holdings, Inc.... Unité 1 651 469 1 836 573 391 779 USD 42,34 69 923 197,46 9,27 Credicorp Ltd... Unité 24 310 763 6 532 USD 98,23 2 387 971,30 0,32 CSX Corp.... Unité 62 319 2 321 74 534 USD 26,15 1 629 641,85 0,22 Darling International, Inc.... Unité 976 210 30 750 104 050 USD 10,6 10 347 826,00 1,37 Dow Chemical Co.... Unité 286 061 92 157 270 530 USD 52,32 14 966 711,52 1,98 FMC Corp.... Unité 129 803 138 427 8 624 USD 40,54 5 262 213,62 0,70 Fresh Market, Inc.... Unité 428 399 44 092 59 002 USD 23,58 10 101 648,42 1,34 Green Plains, Inc.... Unité 158 850 172 359 13 509 USD 22,56 3 583 656,00 0,48 Hershey Co.... Unité 91 480 139 446 47 966 USD 90,78 8 304 554,40 1,10 Ingredion, Inc.... Unité 24 725 1 748 58 808 USD 98,13 2 426 264,25 0,32 Intrepid Potash, Inc.... Unité 217 793 458 499 878 698 USD 3,03 659 912,79 0,09 Israel Chemicals Ltd... Unité 285 104 107 679 866 746 USD 4,19 1 194 585,76 0,16 Mondelez International, Inc.... Unité 159 514 27 738 187 630 USD 45,47 7 253 101,58 0,96 Monsanto Co.... Unité 291 653 321 323 29 670 USD 99,62 29 054 471,86 3,85 Mosaic Co.... Unité 2 131 462 460 221 792 876 USD 28,94 61 684 510,28 8,18 Noodles & Co.... Unité 335 054 230 805 29 062 USD 10,5 3 518 067,00 0,47 Panera Bread Co.... Unité 6 526 16 025 111 327 USD 196,3 1 281 053,80 0,17 Potash Corp. of Saskatchewan, Inc.... Unité 2 649 847 460 805 998 767 USD 17,75 47 034 784,25 6,24 Sintal Agriculture -Reg- -GDR-... Unité 1 106 829 USD 0 110,68 0,00 SunOpta, Inc.... Unité 2 088 354 2 119 711 124 094 USD 6,85 14 305 224,90 1,90 The Andersons, Inc.... Unité 612 957 418 121 79 517 USD 31,85 19 522 680,45 2,59 Thermo Fisher Scientific, Inc.... Unité 11 290 9 696 8 574 USD 142,78 1 611 986,20 0,21 TreeHouse Foods, Inc.... Unité 210 872 138 696 42 318 USD 80,2 16 911 934,40 2,24 Tyson Foods, Inc. -A-... Unité 39 256 102 046 62 790 USD 53,59 2 103 729,04 0,28 United Natural Foods, Inc.... Unité 294 473 311 704 17 231 USD 39,79 11 717 080,67 1,55 Yum! Brands, Inc.... Unité 89 730 92 288 115 612 USD 73,81 6 622 971,30 0,88 Zoetis, Inc.... Unité 35 667 4 045 106 473 USD 48,25 1 720 932,75 0,23 Shoprite Holdings Ltd... Unité 630 488 18 701 581 142 ZAR 144,05 5 852 296,95 0,78 Tiger Brands Ltd... Unité 164 661 6 369 182 769 ZAR 316,5 3 358 154,94 0,45 Valeurs non cotées 7 123 006,80 0,94 Actions Union Agriculture Group SA Unité 698 334 USD 10,2 7 123 006,80 0,94 Total du portefeuille-titres 753 362 668,84 99,92 191

Deutsche Invest I Global Agribusiness Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises 28,73 0,00 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / AUD 0,1 million... -9,48 0,00 EUR / BRL 0,1 million.... 12,70 0,00 EUR / CHF 0,1 million... 0,78 0,00 EUR / GBP 0,1 million... 1,92 0,00 EUR / HKD 0,1 million... 2,16 0,00 EUR / NOK 0,1 million... 0,01 0,00 EUR / SGD 0,1 million... 0,59 0,00 EUR / ZAR 0,1 million.... 3,30 0,00 Positions clôturées EUR / AUD 0,1 million... -5,60 0,00 EUR / BRL 0,1 million.... 8,06 0,00 EUR / CHF 0,1 million... 0,21 0,00 EUR / GBP 0,1 million... 1,26 0,00 EUR / HKD 0,1 million... -0,59 0,00 EUR / SGD 0,1 million... -0,81 0,00 EUR / ZAR 0,1 million.... -9,49 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes EUR / USD 0,1 million... 41,10 0,00 Positions clôturées EUR / USD 0,1 million... -17,39 0,00 Avoirs bancaires 479 164,60 0,06 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 18 744 20 468,81 0,00 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 97 143,14 0,00 Couronne norvégienne... NOK 619 70,21 0,00 Zloty polonais... PLN 904 232,57 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 775 565,10 0,00 Real brésilien.... BRL 4 1,07 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 950 122,51 0,00 Shekel israélien.... ILS 0 0,03 0,00 Peso mexicain.... MXN 348 20,07 0,00 Franc suisse... CHF 0 0,01 0,00 Dollar de Singapour.... SGD 0 0,27 0,00 Rand sud-africain.... ZAR 1 346 86,75 0,00 Dollar américain.... USD 457 454,06 0,06 Autres éléments d actif 2 021 970,10 0,27 Droits à dividende.... 1 274 628,22 0,17 Frais de placement délimités *.... 14 166,06 0,00 Autres actifs... 733 175,82 0,10 À recevoir au titre d opérations de parts 641 034,97 0,09 Total des éléments d actifs *** 756 504 910,60 100,34 Autres engagements -1 054 041,99-0,14 Engagements découlant des coûts.... -1 054 041,99-0,14 Engagements découlant d opérations de parts -1 478 435,44-0,20 Total des éléments de passif -2 532 520,79-0,34 Actif du fonds 753 972 389,81 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 192

Deutsche Invest I Global Agribusiness Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 136,83 Classe FCH (P).... EUR 84,27 Classe LC... EUR 125,77 Classe LD... EUR 117,59 Classe NC.... EUR 118,30 Classe PFC... EUR 93,85 Classe GBP LD DS... GBP 88,46 Classe GBP RD.... GBP 121,13 Classe USD FC.... USD 115,89 Classe USD IC.... USD 84,58 Classe USD JD.... USD 90,52 Classe USD LC.... USD 107,96 Nombre de parts en circulation Classe FC... Unité 1 913 660 Classe FCH(P).... Unité 120 Classe LC... Unité 1 875 105 Classe LD... Unité 44 941 Classe NC.... Unité 302 007 Classe PFC... Unité 7 659 Classe GBP LD DS... Unité 14 657 Classe GBP RD.... Unité 164 669 Classe USD FC.... Unité 181 588 Classe USD IC.... Unité 48 158 Classe USD JD.... Unité 91 865 Classe USD LC.... Unité 926 328 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) S&P Global Agribusiness Equity Index Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 77,252 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 92,371 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 86,825 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 USD. Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,371836 = USD 1 Real brésilien.... BRL 3,965100 = USD 1 Dollar canadien... CAD 1,392400 = USD 1 Franc suisse... CHF 0,990550 = USD 1 Euro.... EUR 0,915751 = USD 1 Livre sterling.... GBP 0,674468 = USD 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 7,750900 = USD 1 Roupie indonésienne.... IDR 13 782,500000 = USD 1 Shekel israélien.... ILS 3,900750 = USD 1 Peso mexicain.... MXN 17,359000 = USD 1 Couronne norvégienne... NOK 8,819200 = USD 1 Zloty polonais... PLN 3,886850 = USD 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,415750 = USD 1 Rand sud-africain.... ZAR 15,519000 = USD 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative. 193

Deutsche Invest I Global Agribusiness Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Actions AGCO Corp.... Unité 3 419 124 349 ALL - America Latina Logistica SA... Unité 2 568 572 Astarta Holding NV... Unité 727 015 Cafe de Coral Holdings Ltd... Unité 1 187 188 China Fishery Group Ltd... Unité 722 600 29 571 362 ConAgra Foods, Inc.... Unité 37 851 750 150 Cresud SA -ADR-... Unité 874 208 Fertilizantes Heringer SA -Rights Exp 09Jan15.. Unité 384 242 Incitec Pivot Ltd... Unité 13 958 4 694 979 Kernel Holding SA... Unité 1 723 490 Keurig Green Mountain, Inc.... Unité 52 609 52 609 Koninklijke Wessanen NV... Unité 1 273 511 Minerva SA/Brazil... Unité 66 563 66 563 Novorossiysk Commercial Sea Port PJSC... Unité 14 248 990 Novorossiysk Commercial Sea Port PJSC -GDR-. Unité 372 151 Post Holdings, Inc.... Unité 31 228 178 909 Razgulay Group... Unité 6 658 985 6 658 985 Razgulay Group OJSC... Unité 6 658 985 SABMiller Plc... Unité 640 157 683 Yara International ASA... Unité 6 260 630 906 Warrants Warrants sur valeurs mobilières Entrées Sorties Warrants sur actions KTG Agrar SE Anrechte 20/08/2015 Unité 161 700 161 700 Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / AUD USD 3 607 EUR / BRL USD 7 758 EUR / CAD USD 6 EUR / CHF USD 2 511 EUR / GBP USD 1 476 EUR / HKD USD 3 308 EUR / NOK USD 616 EUR / SGD USD 1 670 EUR / ZAR USD 1 061 USD / AUD USD 1 006 USD / BRL USD 117 USD / EUR USD 65 879 USD / ZAR USD 469 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme EUR / AUD USD 3 695 EUR / BRL USD 7 902 EUR / CAD USD 6 EUR / CHF USD 2 522 EUR / GBP USD 1 479 EUR / HKD USD 3 303 EUR / NOK USD 625 EUR / SGD USD 1 688 EUR / USD USD 63 360 EUR / ZAR USD 1 085 ZAR / USD USD 388 194

Deutsche Invest I Global Agribusiness Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... USD 20 808 803,95 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. USD 479,76 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... USD -4 004 562,12 Total des revenus... USD 16 804 721,59 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... USD -7 109,90 2. Commission de gestion... USD -10 400 776,28 dont : Commission de gestion de base USD -10 306 082,86 Commission d administration.. USD -94 693,42 3. Rémunération de l agence dépositaire... USD -15 313,72 4. Frais d audit, légaux et de publication... USD -85 959,89 5. Taxe d abonnement... USD -388 476,31 6. Autres dépenses... USD -471 014,66 dont : Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... USD -21 564,14 Autres... USD -449 450,52 Total des dépenses... USD -11 368 650,76 III. Revenus ordinaires, nets... USD 5 436 070,83 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... USD 1 170 863 721,02 1. Distribution pour l exercice précédent... USD -1 025 910,89 2. Décaissement (net)... USD -235 104 110,30 a) Encaissements liés aux ventes d actions... USD 237 747 667,36 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)....... USD -472 851 777,66 3. Régularisation des revenus et des dépenses... USD -16 460 040,62 4. Revenus ordinaires, nets... USD 5 436 070,83 5. Plus-values / moins-values réalisées... USD -64 534 349,54 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. USD -105 202 990,69 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... USD 753 972 389,81 2) Moins une commission de dilution d un montant de -8 496,28 USD au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... USD -64 534 349,54 sur : Opérations sur valeurs mobilières... USD -70 951 313,35 Opérations de change (à terme)... USD 6 416 963,81 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... USD -64 534 349,54 Résultat des opérations de vente... USD -64 534 349,54 V. Résultat de l exercice... USD -59 098 278,71 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,86 % p.a., Classe FCH (P) 0,92 % p.a., Classe LC 1,60 % p.a., Classe LD 1,58 % p.a., Classe NC 2,30 % p.a., Classe PFC 3,24 % p.a., Classe GBP LD DS 1,62 % p.a., Classe GBP RD 0,87 % p.a., Classe USD FC 0,85 % p.a., Classe USD IC 0,42 % 3), Classe USD JD 0,81 % p.a., Classe USD LC 1,60 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 807 205,42 USD. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 195

Deutsche Invest I Global Agribusiness Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,74 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP LD DS Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 0,55 Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,46 Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ USD 753 972 389,81 2014............................................ USD 1 170 863 721,02 2013............................................ USD 2 004 935 479,34 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 136,83 Classe FCH (P)... EUR 84,27 Classe LC... EUR 125,77 Classe LD... EUR 117,59 Classe NC... EUR 118,30 Classe PFC... EUR 93,85 Classe GBP LD DS... GBP 88,46 Classe GBP RD... GBP 121,13 Classe USD FC... USD 115,89 Classe USD IC... USD 84,58 Classe USD JD... USD 90,52 Classe USD LC... USD 107,96 2014 Classe FC... EUR 148,65 Classe FCH (P)... EUR 101,35 Classe LC... EUR 137,66 Classe LD... EUR 128,98 Classe NC... EUR 130,39 Classe PFC... EUR 104,26 Classe GBP LD DS (antérieurement : DS1)... GBP 103,13 Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 141,38 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 140,29 Classe USD JD (antérieurement : J5)... USD 110,69 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 131,68 2013 Classe FC... EUR 130,61 Classe FCH (P)... EUR 97,48 Classe LC... EUR 121,93 Classe LD... EUR 113,66 Classe NC... EUR 116,15 Classe PFC... EUR - Classe DS1... GBP 97,81 Classe RDR1 (antérieurement : DS5)... GBP 134,10 Classe A2... USD 131,99 Classe E2... USD 139,57 Classe J5... USD 111,33 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD IC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD JD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 1,17 Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,00 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 0,00 USD. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 196

Deutsche Invest I Global Bonds État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 812 704 295,00 79,40 Titres portant intérêt 5,25 % Australia Government Bond 2006/2019.... AUD 20 500 000 % 109,796 15 025 038,23 1,47 7,125 % ABN AMRO Bank NV 2012/2022.... EUR 6 000 000 17 000 000 11 000 000 % 125,68 7 540 800,00 0,74 0,267 % Adagio III CLO Plc 2006/2022 *.... EUR 3 462 056 21 058 % 97,5 3 375 505,07 0,33 3,25 % Alliander NV 2013/2049 *.... EUR 11 900 000 11 900 000 % 104,414 12 425 266,00 1,21 4,125 % Allied Irish Banks PLC 2015/2025*.... EUR 5 640 000 5 640 000 % 100,824 5 686 445,40 0,56 5,125 % America Movil SAB de CV 2013/2073 *.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 104,322 4 694 490,00 0,46 3,50 % AyT Cedulas Cajas Global 2005/2016.... EUR 3 000 000 % 100,625 3 018 750,00 0,29 4,75 % Banco Espanol de Credito SA 2012/2017.... EUR 3 000 000 % 104,906 3 147 180,00 0,31 3,50 % Banco Popular Espanol SA (MTN) 2013/2017.... EUR 3 000 000 % 105,416 3 162 480,00 0,31 4,00 % Banco Popular Espanol SA 2006/2016 **.... EUR 3 000 000 % 103,048 3 091 425,00 0,30 7,00 % Bank of America Corp. (MTN) 2009/2016 **.... EUR 1 600 000 % 103,088 1 649 408,00 0,16 4,625 % Bank of America Corp. (MTN) 2010/2017 **.... EUR 1 000 000 % 106,857 1 068 570,00 0,10 4,125 % Bankinter SA 2012/2017.... EUR 3 000 000 % 104,789 3 143 670,00 0,31 6,625 % Barclays Bank PLC 2011/2022... EUR 4 427 000 4 427 000 % 125,826 5 570 317,02 0,54 3,00 % Bayer AG 2014/2075 *.... EUR 7 230 000 5 000 000 % 100,375 7 257 112,50 0,71 3,50 % BBVA Sub Capital Unipers -Reg- 2014/2024 *.... EUR 17 500 000 20 000 000 2 500 000 % 103,824 18 169 112,50 1,77 3,375 % Bharti Airtel International Netherlands BV -Reg- 2014/2021 **.... EUR 4 000 000 2 000 000 % 104,635 4 185 400,00 0,41 4,25 % Bundesrepublik Deutschland 2007/2017 **.... EUR 27 500 000 27 500 000 % 106,928 29 405 062,50 2,87 2,25 % Bundesrepublik Deutschland 2010/2020 **.... EUR 20 308 058 57 600 000 37 291 942 % 110,85 22 511 482,29 2,20 3,00 % Bundesrepublik Deutschland 2010/2020 **.... EUR 5 818 696 59 750 000 53 931 304 % 113,912 6 628 222,08 0,65 1,50 % Bundesrepublik Deutschland 2014/2024 **.... EUR 14 300 000 25 300 000 18 000 000 % 108,948 15 579 492,50 1,52 3,00 % CaixaBank SA 2013/2018... EUR 3 000 000 % 106,12 3 183 600,00 0,31 2,875 % Caja Rural de Navarra 2013/2018.... EUR 3 000 000 % 106,086 3 182 565,00 0,31 1,875 % Corp Andina de Fomento (MTN) 2014/2021.... EUR 3 580 000 % 104,548 3 742 800,50 0,37 3,875 % Credit Suisse AG/London (MTN) 2010/2017.... EUR 1 100 000 % 103,987 1 143 857,00 0,11 1,375 % Credit Suisse AG/London 2014/2019.... EUR 10 000 000 % 102,97 10 296 950,00 1,01 1,25 % Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd (MTN) 2015/2022 **... EUR 20 000 000 20 000 000 % 96,977 19 395 400,00 1,89 3,875 % Danske Bank A/S (MTN) 2011/2016.... EUR 1 100 000 % 101,458 1 116 032,50 0,11 4,875 % DONG Energy A/S (MTN) 2013/3013 *.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 103,977 4 678 965,00 0,46 7,375 % EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG (MTN) 2011/2072 *... EUR 9 000 000 9 000 000 % 105,938 9 534 465,00 0,93 3,50 % Enel SpA 2010/2016 **.... EUR 1 100 000 % 100,484 1 105 329,50 0,11 4,875 % Eni SpA 2011/2017 **.... EUR 1 900 000 % 108,064 2 053 206,50 0,20 6,25 % ESB Finance Ltd 2012/2017.... EUR 442 000 1 258 000 % 110,058 486 458,57 0,05 1,875 % FCE Bank Plc (MTN) 2013/2016.... EUR 1 800 000 % 100,56 1 810 080,00 0,18 3,75 % France Government Bond OAT 2009/2019 **.... EUR 1 500 000 % 114,594 1 718 902,50 0,17 3,50 % France Government Bond OAT 2010/2020.... EUR 1 500 000 1 500 000 % 115,075 1 726 125,00 0,17 4,125 % Gas Natural Capital Markets SA (MTN) 2012/2017.. EUR 2 200 000 % 105,019 2 310 418,00 0,23 3,875 % GDF Suez 2013/2049 *.... EUR 4 600 000 4 600 000 % 102,671 4 722 866,00 0,46 4,25 % German Postal Pensions Securitisation 2 Plc 2006/2017.... EUR 20 000 000 20 000 000 % 104,427 20 885 400,00 2,04 0,161 % Highlander Euro CDO III BV 2007/2023 *.... EUR 1 534 025 841 790 % 98 1 503 344,44 0,15 2,50 % Hutchison Whampoa Europe Finance 12 Ltd 2012/2017.... EUR 1 100 000 % 103,028 1 133 302,50 0,11 3,75 % Hutchison Whampoa Europe Finance 13 Ltd 2013/2049 *... EUR 9 700 000 9 700 000 % 100,5 9 748 500,00 0,95 3,375 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2013/2025 **.... EUR 1 000 000 % 117,386 1 173 855,00 0,11 8,375 % Intesa Sanpaolo SpA 2009/2049 *... EUR 5 000 000 5 000 000 % 115,929 5 796 450,00 0,57 3,90 % Ireland Government Bond 2013/2023 -Reg- **... EUR 3 500 000 % 122,32 4 281 200,00 0,42 6,125 % Koninklijke KPN NV 2013/2049 *... EUR 4 000 000 1 000 000 % 106,45 4 257 980,00 0,42 7,375 % Linde Finance BV 2006/2066 *.... EUR 8 000 000 8 000 000 % 103,545 8 283 600,00 0,81 2,125 % Maexim Secured Funding Ltd 2013/2019.... EUR 8 871 000 8 871 000 % 103,953 9 221 670,63 0,90 2,40 % Mediobanca SpA 2013/2018.... EUR 4 000 000 4 000 000 % 105,517 4 220 680,00 0,41 2,25 % Mediobanca SpA 2014/2019.... EUR 10 000 000 10 000 000 % 104,09 10 409 000,00 1,02 1,625 % Mexico Government Bond (MTN) 2015/2024.... EUR 4 650 000 4 650 000 % 95,875 4 458 187,50 0,44 2,019 % National Westminster Bank Plc (MTN) 1999/2049 *... EUR 9 000 000 % 96,375 8 673 750,00 0,85 1,75 % Netherlands Government Bond 144A 2013/2023 **. EUR 9 000 000 % 109,716 9 874 440,00 0,96 3,50 % Netherlands Government Bond 2010/2020 **.... EUR 4 500 000 4 500 000 % 116,025 5 221 125,00 0,51 0,256 % OCI Euro Fund I BV 2007/2024 *.... EUR 1 655 424 3 050 329 % 99,4 1 645 491,35 0,16 6,75 % OMV AG (MTN) 2011/2049 *.... EUR 4 400 000 4 400 000 % 106,072 4 667 168,00 0,46 5,50 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2009/2017.... EUR 1 000 000 % 103,552 1 035 515,00 0,10 4,25 % Repsol International Finance BV (MTN) 2011/2016. EUR 3 000 000 % 100,559 3 016 770,00 0,29 1,10 % Santander Consumer Finance SA 2015/2018.... EUR 2 900 000 2 900 000 % 101,128 2 932 712,00 0,29 5,25 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2006/2066 *. EUR 7 747 000 14 000 000 6 253 000 % 102,912 7 972 553,91 0,78 0,266 % Silverstone Master Issuer Plc 2015/2070 *... EUR 10 400 000 10 400 000 % 99,65 10 363 600,21 1,01 4,375 % Snam SpA (MTN) 2012/2016... EUR 307 000 693 000 % 102,247 313 898,29 0,03 2,375 % Snam SpA (MTN) 2013/2017... EUR 845 000 455 000 % 103,274 872 661,08 0,09 5,811 % Telefonica Emisiones SAU 2012/2017.... EUR 1 000 000 % 109,068 1 090 675,00 0,11 5,625 % Telekom Austria AG 2013/2049*... EUR 4 400 000 4 400 000 % 104,75 4 609 000,00 0,45 4,125 % Terna Rete Elettrica Nazionale SpA (MTN) 2012/2017.... EUR 49 000 951 000 % 104,472 51 191,53 0,00 5,50 % The Royal Bank of Scotland Plc (MTN) 2010/2020 **. EUR 6 400 000 6 400 000 % 119,732 7 662 848,00 0,75 2,25 % Total SA (MTN) 2015/2049 * **.... EUR 9 310 000 9 310 000 % 92,49 8 610 772,45 0,84 3,125 % UBS AG (MTN) 2012/2016.... EUR 900 000 % 100,154 901 386,00 0,09 3,00 % Vattenfall AB 2015/2077 *... EUR 3 050 000 3 050 000 % 80,466 2 454 213,00 0,24 4,45 % Veolia Environnement SA 2013/2049 *... EUR 8 800 000 7 800 000 % 103,936 9 146 324,00 0,89 0,43 % WPP Finance 2013 (MTN) 2015/2018.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 99,833 998 330,00 0,10 197

Deutsche Invest I Global Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 1,875 % Abbey National Treasury Services Plc (MTN) 2015/2020.... GBP 6 600 000 6 600 000 % 98,738 8 847 983,70 0,86 1,375 % BASF SE (MTN) 2014/2017.... GBP 3 500 000 % 100,458 4 773 872,17 0,47 1,875 % BMW Finance NV (MTN) 2015/2020 **.... GBP 6 190 000 6 190 000 % 99,416 8 355 360,08 0,82 4,125 % GE Capital UK Funding (MTN) 2010/2017.... GBP 3 500 000 % 104,442 4 963 195,19 0,48 6,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2006/2066. GBP 6 441 000 6 441 000 % 102,322 8 948 299,14 0,87 6,375 % UBS AG, Jersey 2007/2024... GBP 3 215 000 7 000 000 3 785 000 % 113,512 4 954 922,81 0,48 1,75 % United Kingdom Gilt 2011/2017 **.... GBP 26 500 000 4 500 000 % 101,36 36 469 392,42 3,56 1,00 % United Kingdom Gilt 2012/2017 **.... GBP 26 600 000 5 600 000 % 100,566 36 320 072,44 3,55 2,875 % Walgreens Boots Alliance, Inc. 2014/2020.... GBP 1 340 000 % 99,393 1 808 325,68 0,18 0,10 % Japan Government Two Year Bond 2015/2017.... JPY 7 206 000 000 7 206 000 000 % 100,24 54 846 308,78 5,36 5,00 % New Zealand Government Bond 2010/2019.... NZD 38 000 000 % 106,749 25 393 747,61 2,48 1,625 % ABB Finance USA, Inc. 2012/2017.... USD 500 000 % 100,296 459 228,52 0,04 4,25 % ABN AMRO Bank NV -Reg- 2012/2017... USD 2 300 000 % 102,82 2 165 633,44 0,21 6,00 % Bank of America Corp 2007/2017.... USD 6 500 000 6 500 000 % 106,384 6 332 381,53 0,62 5,75 % Bank of America Corp. 2007/2017... USD 7 000 000 7 000 000 % 106,841 6 848 782,68 0,67 3,75 % Barclays Bank Plc 2014/2024.... USD 4 700 000 4 700 000 % 101,634 4 374 379,06 0,43 1,625 % BP Capital Markets Plc 2012/2017.... USD 2 700 000 % 99,646 2 463 762,59 0,24 5,875 % Cemex SAB de CV -Reg- 2013/2019.... USD 8 000 000 8 000 000 % 95,675 7 009 158,15 0,68 2,15 % Citigroup Inc 2015/2018... USD 17 000 000 17 000 000 % 99,914 15 554 456,55 1,52 2,30 % Citizens Bank NA/RI 2015/2018... USD 5 360 000 5 360 000 % 99,878 4 902 437,08 0,48 1,90 % CVS Health Corp 2015/2018.... USD 18 000 000 18 000 000 % 99,864 16 461 100,41 1,61 3,25 % Deutsche Bank AG 2011/2016.... USD 1 100 000 % 100,04 1 007 723,99 0,10 3,20 % DNB Bank ASA -Reg- 2012/2017 **.... USD 1 600 000 % 101,95 1 493 773,03 0,15 1,922 % Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 2015/2025 *... USD 3 517 101 7 500 000 3 982 899 % 100,189 3 226 890,23 0,32 7,00 % Ginnie Mae I pool 1999/2029.... USD 6 445 325 % 109,089 6 438,32 0,00 7,00 % Ginnie Mae I pool 1999/2029.... USD 6 573 878 % 114,49 6 891,40 0,00 1,50 % HSBC USA, Inc. 2014/2017.... USD 8 000 000 % 99,272 7 272 711,29 0,71 6,00 % JPMorgan Chase & Co 2007/2018.... USD 8 000 000 8 000 000 % 107,852 7 901 209,51 0,77 2,25 % JPMorgan Chase & Co 2015/2020.... USD 8 000 000 8 000 000 % 98,593 7 222 931,06 0,71 2,00 % JPMorgan Chase & Co. 2012/2017.... USD 2 700 000 % 100,447 2 483 579,90 0,24 5,95 % Mexico Government International Bond (MTN) 2008/2019 **... USD 7 000 000 7 000 000 % 110,996 7 115 128,86 0,69 2,00 % Nomura Holdings, Inc. (MTN) 2013/2016.... USD 2 000 000 % 100,27 1 836 437,90 0,18 1,50 % PNC Bank NA 2015/2018.... USD 12 079 000 12 079 000 % 99,384 10 993 218,37 1,07 1,85 % PNC Bank NA 2015/2018.... USD 6 510 000 6 510 000 % 99,857 5 953 014,01 0,58 11,00 % Rabobank Nederland 2014/2049 *.... USD 7 000 000 7 000 000 % 123,958 7 946 026,37 0,78 2,25 % Regions Bank/Birmingham AL 2015/2018... USD 10 000 000 10 000 000 % 99,83 9 141 942,23 0,89 4,375 % Royal Bank of Scotland Plc 2011/2016 **... USD 2 100 000 % 100,661 1 935 788,64 0,19 7,00 % RWE AG 2012/2072 *.... USD 500 000 500 000 % 100,697 461 066,89 0,04 2,75 % Sinopec Group Overseas Development 2012 Ltd -Reg- 2012/2017.... USD 1 100 000 % 100,99 1 017 303,66 0,10 5,625 % SSE Plc 2012/2049 *.... USD 5 000 000 5 000 000 % 104,225 4 772 207,40 0,47 2,125 % Swedbank AB 2012/2017.... USD 1 200 000 % 100,505 1 104 450,65 0,11 0,625 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017 **.. USD 20 000 000 % 99,113 18 152 617,23 1,77 1,90 % UnitedHealth Group Inc 2015/2018.... USD 4 630 000 4 630 000 % 100,48 4 260 299,98 0,42 5,75 % Wachovia Corp. (MTN) 2008/2018.... USD 5 000 000 % 108,029 4 946 383,24 0,48 4,25 % Wal-Mart Stores, Inc. 2011/2021... USD 5 000 000 5 000 000 % 110,348 5 052 541,67 0,49 2,25 % WellPoint, Inc. 2014/2019.... USD 10 000 000 % 99,482 9 110 074,09 0,89 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 71 148 997,86 6,95 Titres portant intérêt 0,35 % Harvest CLO III-A SA 2006/2021 *.... EUR 2 692 961 1 307 039 % 98 2 639 101,65 0,26 2,375 % BNP Paribas SA 2012/2017.... USD 2 500 000 % 101,058 2 313 599,11 0,22 1,55 % Citigroup, Inc. 2014/2017... USD 10 000 000 % 99,464 9 108 425,74 0,89 2,75 % CNPC General Capital Ltd -Reg- 2012/2017.... USD 1 100 000 % 101,034 1 017 741,85 0,10 3,00 % Daimler Finance North America LLC 144A 2011/2016.... USD 7 000 000 % 100,442 6 438 622,38 0,63 3,875 % Danske Bank A/S (MTN) -Reg- 2011/2016.... USD 2 200 000 % 100,764 2 030 054,22 0,20 0,00 % Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes 2015/2017 *.... USD 5 637 919 6 000 000 362 081 % 99,829 5 154 120,86 0,50 2,70 % Glencore Finance Canada Ltd -Reg- 2012/2017.... USD 8 000 000 8 000 000 % 90,578 6 635 788,15 0,65 6,50 % Intesa Sanpaolo SpA 144A 2011/2021.... USD 5 100 000 5 100 000 % 113,393 5 295 827,41 0,52 1,875 % Nordea Bank AB 2015/2018.... USD 4 050 000 4 050 000 % 99,44 3 688 040,86 0,36 8,00 % Petroleos Mexicanos 2009/2019.... USD 7 000 000 7 000 000 % 110,332 7 072 564,75 0,69 4,25 % Petroleos Mexicanos -Reg- 2014/2025.... USD 990 000 % 88,214 799 742,38 0,08 2,25 % Roche Holdings, Inc. 2014/2019.... USD 10 000 000 % 100,752 9 226 420,26 0,90 0,375 % United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2015/2025.... USD 11 032 560 11 036 850 4 290 % 96,297 9 728 948,24 0,95 Valeurs non cotées 14 020 528,09 1,37 Titres portant intérêt 1,572 % Connecticut Avenue Securities 2015/2025 *.... USD 5 290 223 5 500 000 209 777 % 99,704 4 830 199,44 0,47 1,822 % Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes 2014/2024 *.... USD 35 836 1 936 677 % 100,005 32 818,65 0,00 1,783 % OCP CLO Ltd 2015/2027 *.... USD 10 000 000 10 000 000 % 100 9 157 510,00 0,90 198

Deutsche Invest I Global Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Parts de fonds 56 653 102,25 5,53 Parts de fonds du groupe Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund -Z- EUR - (0.000%)... Actions 4 469 4 469 EUR 9 997,103 44 680 702,25 4,36 Deutsche Invest I - I Multi Credit -FCH- EUR - (0.600%)... Actions 120 000 120 000 EUR 99,77 11 972 400,00 1,17 Total du portefeuille-titres 954 526 923,20 93,25 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur taux d intérêt 596 754,18 0,07 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt 90DAY EUR Future 06/2016 (CME)... Unité -216 216-36 469,78 0,00 Germany Federal Republic Bonds 5 year 03/2016 (EUR)... Unité -537 537 96 660,00 0,01 Germany Federal Republic Notes 10 year 03/2016 (EUR)... Unité -237 237 156 040,80 0,02 US Treasury Notes 2 year Futures 03/2016 (CBT)... Unité -188 188 69 940,48 0,01 US Treasury Notes 5 year Futures 03/2016 (CBT)... Unité -664 664 294 528,42 0,03 US Treasury Notes 10 year Futures 03/2016 (CBT)... Unité -22 633 655 16 054,26 0,00 Dérivés sur devises 10 027 056,54 0,98 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / AUD 23,5 millions... 254 112,88 0,02 EUR / GBP 91,6 millions... 5 951 649,66 0,59 EUR / JPY 7 220,0 millions... -1 382 052,31-0,14 EUR / NZD 42,0 millions... -382 076,79-0,04 EUR / USD 304,1 millions... 7 275 923,63 0,71 Positions clôturées EUR / CHF 0,1 million... -24,45 0,00 EUR / GBP 1,6 millions... -178,60 0,00 EUR / USD 4,3 millions... 73 208,32 0,01 EUR / SEK 0,1 million... 0,00 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes CHF / EUR 70,5 millions... -69 692,11-0,01 GBP / EUR 76,5 millions... -1 821 882,66-0,17 USD / EUR 16 millions... 127 807,61 0,01 SEK / EUR 0,2 millions... 261,36 0,00 Droits d option - 61 825,48-0,01 Droits d option sur inflation Put CPI US Inflation Floor EUR (221.400) Str. 117.35 03/11/2024 (OTC) (DB)... Unité 27 000 000-71 885,33-0,01 Put CPI US Inflation Floor USD 98.600... Str. 238.54 03/11/2024 (OTC) (ML)... Unité -34 000 000-69 338,21-0,01 Put HICP Inflation Floor USD 262.400 Str. 249.58 03/11/2024 (OTC) (DB)... Unité -32 000 000 16 407,33 0,00 Put HICP Inflation Floor EUR (78.300) Str. 116.91 03/11/2024 (OTC) (ML)... Unité 27 000 000 62 990,73 0,01 Swaps 3 446 997,18 0,33 Créances / dettes Swaps de taux 3M Euribor / 1,67% 27/12/2021 (OTC) (DB)... Unité 5 000 000-391 074,00-0,04 3M Libor / 1,23% 06/08/2018 (OTC) (JP)... Unité 60 000 000 144 109,90 0,01 3M Libor / 2,939% 10/09/2025 (OTC) (ML)... Unité 58 100 000-446 045,24-0,04 6M Euribor / 0,082% 14/08/2017 (OTC) (DB)... Unité 27 740 000-55 349,62-0,01 6M Euribor / 0,107% 21/07/2017 (OTC) (JP)... Unité 25 000 000-60 067,50-0,01 6M Euribor / 0,108% 20/07/2017 (OTC) (JP)... Unité 25 000 000-60 265,00-0,01 6M Euribor / 0,55% 13/06/2018 (OTC) (DB)... Unité 30 000 000-401 893,50-0,03 6M Euribor / 0,734% 24/07/2022 (OTC) (JP)... Unité 9 650 000-110 231,95-0,01 6M Euribor / 0,752% 21/07/2022 (OTC) (JP)... Unité 9 500 000-120 293,75-0,01 6M Euribor / 1,266% 17/06/2022 (OTC) (DB)... Unité 19 000 000-879 643,00-0,09 6M Euribor / 1,558% 26/03/2022 (OTC) (DB)... Unité 15 000 000-968 736,00-0,09 6M HICP / 1,04% 12/11/2020 (OTC) (ML)... Unité 10 000 000-103 761,00-0,01 6M Euribor / 1,662% 10/09/2025 (OTC) (ML)... Unité 52 000 000 85 566,00 0,01 199

Deutsche Invest I Global Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Credit Default Swaps Protection Seller CDX.NA. / 1% 20/12/2020 (OTC) (ML)... 100 000 000 481 807,74 0,05 CMW BK AU / 1% 20/03/2020 (OTC) (ML)... 10 000 000 113 016,58 0,01 Intesa Sanpaolo / 3% 20/06/2019 (OTC) (DB)... 5 000 000 402 459,35 0,04 itraxx Europe / 1% 20/12/2020 (OTC) (JP)... 150 000 000 1 601 412,00 0,17 Protection Buyer Brazil / 1% 20/06/2020 (OTC) (DB)... Unité 5 000 000 662 626,16 0,06 Brazil / 1% 20/06/2020 (OTC) (DB)... Unité 5 000 000 662 626,16 0,06 Brazil / 1% 20/06/2020 (OTC) (JP)... Unité 5 000 000 662 626,16 0,06 Brazil / 1% 20/12/2020 (OTC) (ML)... Unité 9 000 000 1 348 701,47 0,13 Brazil / 1% 20/12/2020 (OTC) (ML)... Unité 12 500 000 1 873 196,49 0,19 CDX.NA. / 1% 20/12/2018 (OTC) (ML)... Unité 66 000 000-712 408,41-0,07 CDX.NA. / 1% 20/12/2025 (OTC) (ML)... Unité 34 000 000 700 373,60 0,07 Commerzbank / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 15 000 000-87 004,50-0,01 Credit Suisse Group / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 9 205 000-69 933,88-0,01 Credit Suisse Group / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 9 950 000-75 593,93-0,01 itraxx Europe / 1% 20/12/2020 (OTC) (ML)... Unité 35 000 000-383 722,85-0,04 Republic of China / 1% 20/09/2020 (OTC) (DB)... Unité 8 000 000 21 208,13 0,00 Republic of China / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 5 000 000 13 255,08 0,00 Republic of China / 1% 20/09/2020 (OTC) (DB)... Unité 10 000 000 26 510,16 0,00 Santander International / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 10 000 000 148 786,40 0,01 Standard Chartered Bank / 1% 20/09/2020 (OTC) (JP)... Unité 7 000 000 138 227,48 0,01 UniCredit / 1% 20/09/2020 (OTC) (ML)... Unité 10 000 000 120 883,30 0,01 UniCredit / 3% 20/06/2019 (OTC) (DB)... Unité 5 000 000-337 718,40-0,03 UniCredit / 3% 20/09/2019 (OTC) (DB)... Unité 5 000 000-354 921,85-0,03 Wal-Mart / 1% 20/03/2020 (OTC) (JP)... Unité 5 000 000-141 730,60-0,01 Avoirs bancaires 44 694 333,62 4,36 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 34 694 156,94 3,39 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling... GBP 5 643 667 7 662 623,18 0,75 Couronne norvégienne... NOK 36 190 3 757,83 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien... AUD 680 380 454 178,57 0,04 Yen... JPY 258 755 1 964,72 0,00 Dollar canadien... CAD 32 21,10 0,00 Peso mexicain... MXN 467 279 24 650,70 0,00 Dollar néo-zélandais... NZD 841 734 526 931,88 0,05 Dollar américain... USD 1 448 045 1 326 048,70 0,13 Autres éléments d actif 13 043 507,65 1,29 Frais de placement délimités ***... 1 212 054,13 0,12 Intérêts à recevoir... 11 823 999,52 1,17 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges.. 5 379,90 0,00 Autres actifs... 2 074,10 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 293 479,51 0,03 Total des éléments d actifs **** 1 036 161 221,62 101,23 Autres engagements -1 608 223,44-0,16 Engagements découlant des coûts... -675 976,10-0,07 Autres engagements divers... -932 247,34-0,09 Engagements découlant d opérations de parts -1 337 892,87-0,13 Total des éléments de passif -12 540 111,53-1,23 Actif du fonds 1 023 621 110,09 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 200

Deutsche Invest I Global Bonds Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FCH (P)... CHF 98,46 Classe CHF FDH (P)... CHF 98,46 Classe CHF ICH (P).... CHF 99,09 Classe CHF LCH (P)... CHF 98,21 Classe CHF LDH (P)... CHF 98,20 Classe FCH (P).... EUR 113,64 Classe FDH (P)... EUR 98,79 Classe ICH (P).... EUR 99,13 Classe IDH (P).... EUR 98,84 Classe LCH (P).... EUR 100,63 Classe LDH (P)... EUR 99,48 Classe NCH(P).... EUR 99,73 Classe PFCH (P)... EUR 99,04 Classe PFDQH (P).... EUR 97,78 Classe GBP CH (P) RD... GBP 99,99 Classe GBP DH (P) RD (antérieurement : GBP FDH (P))... GBP 100,21 Classe GBP IDH (P).... GBP 100,31 Classe SEK FCH (P).... SEK 1 004,86 Classe SEK LCH (P).... SEK 1 003,84 Classe USD FCH (P)... USD 99,82 Classe USD LCH (P)... USD 99,75 Nombre d actions en circulation Classe CHF FCH (P)... Unité 103 Classe CHF FDH (P)... Unité 103 Classe CHF ICH (P).... Unité 695 570 Classe CHF LCH (P)... Unité 13 826 Classe CHF LDH (P)... Unité 103 Classe FCH (P).... Unité 4 210 449 Classe FDH (P)... Unité 1 404 247 Classe ICH (P).... Unité 149 641 Classe IDH (P).... Unité 100 Classe LCH(P).... Unité 648 107 Classe LDH (P)... Unité 385 929 Classe NCH(P).... Unité 392 958 Classe PFCH (P)... Unité 291 324 Classe PFDQH (P).... Unité 374 237 Classe GBP CH(P) RD.... Unité 351 Classe GBP DH (P) RD (antérieurement : GBP FDH (P))... Unité 160 726 Classe GBP IDH (P).... Unité 599 576 Classe SEK FCH (P).... Unité 95 Classe SEK LCH (P).... Unité 95 Classe USD FCH (P)... Unité 62 596 Classe USD LCH (P)... Unité 98 574 Représentation de la limite maximale (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 10% de la valeur du portefeuille Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 0,213 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 1,781 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 0,417 Les coefficients de risque ont été calculés pour la période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 en se basant sur la méthode de la simulation historique fondée sur des paramètres présentant un niveau de fiabilité de 99 %, une durée de détention de 10 jours et une période d observation historique s étendant sur douze mois. Le risque d un portefeuille de référence sans dérivés sert de norme de valorisation. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds commun de placement résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk absolue conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 1,7, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 1 761 960 949,69 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Montant total des garanties apportées par des tiers liées à des produits dérivés EUR 2 710 000,00 dont : Avoirs bancaires EUR 2 710 000,00 201

Deutsche Invest I Global Bonds Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CBT = Chicago Board Of Trade CME = Chicago Mercantile Exchange EUR = Eurex Partie contractante des produits dérivés (à l exception des contrats de change à terme) DB = Deutsche Bank AG JP = JP Morgan Securities PLC ML = Merrill Lynch International Partie contractante des contrats de change à terme Crédit Suisse London Branch (GFX), JP Morgan Securities PLC, Merrill Lynch International, Nomura International PLC, UBS AG London, Société Générale et State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 1,875 % BMW Finance NV (MTN) 2015/2020 GBP 3 800 000 5 129 300,19 4,25 % Bundesrepublik Deutschland 2007/2017 EUR 27 500 000 29 405 062,50 3,00 % Bundesrepublik Deutschland 2010/2020 EUR 5 800 000 6 606 925,00 2,25 % Bundesrepublik Deutschland 2010/2020 EUR 20 000 000 22 170 000,00 1,50 % Bundesrepublik Deutschland 2014/2024 EUR 14 300 000 15 579 492,50 1,25 % Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd (MTN) 2015/2022 EUR 7 300 000 7 079 321,00 3,50 % Enel SpA 2010/2016 EUR 1 000 000 1 004 845,00 3,375 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2013/2025 EUR 1 000 000 1 173 855,00 5,95 % Mexico Government International Bond (MTN) 2008/2019 USD 2 900 000 2 947 696,24 1,75 % Netherlands Government Bond 144A 2013/2023 EUR 9 000 000 9 874 440,00 3,50 % Netherlands Government Bond 2010/2020 EUR 4 500 000 5 221 125,00 1,75 % United Kingdom Gilt 2011/2017 GBP 3 500 000 4 816 712,22 1,00 % United Kingdom Gilt 2012/2017 GBP 16 600 000 22 665 909,92 0,625 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017 USD 20 000 000 18 152 617,20 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 151 827 301,77 151 827 301,77 Partie contractante des prêts de titres BNP Paribas Arbitrage SNC, Barclays Capital Securities Limited, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. EQ, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, Nomura International PLC, Société Générale FI, UBS AG LDN BRANCH, Unicredit Bank AG Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 161 557 643,15 dont : Obligations EUR 39 784 425,18 Actions EUR 121 773 217,97 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Yen... JPY 131,700648 = EUR 1 Peso mexicain... MXN 18,956026 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Dollar néo-zélandais... NZD 1,597426 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes 202 *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ****) Ne contient aucune position négative.

Deutsche Invest I Global Bonds Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 4,75 % Allianz SE 2013/2049 *.... EUR 2 000 000 5,625 % Atlantia SpA (MTN) 2009/2016.... EUR 2 400 000 6,75 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2015/2049 *... EUR 19 200 000 19 200 000 0,00 % Banco Santander SA 2012/2015.... EUR 400 000 0,00 % Bank of America Corp. 2005/2015... EUR 1 600 000 3,25 % Belgium Government Bond 2006/2016.... EUR 700 000 2,625 % BNP Paribas SA (MTN) 2014/2027 *. EUR 11 200 000 12 910 000 2,375 % BNP Paribas SA (MTN) 2015/2025... EUR 9 100 000 9 100 000 0,25 % Bundesobligation 2014/2019.... EUR 4 000 000 4,00 % Bundesrepublik Deutschland 2007/2018.... EUR 5 000 000 3,25 % Bundesrepublik Deutschland 2011/2021.... EUR 9 000 000 1,75 % Bundesrepublik Deutschland 2012/2022.... EUR 5 000 000 0,50 % Bundesrepublik Deutschland 2015/2025.... EUR 45 000 000 45 000 000 0,00 % Citigroup, Inc. (MTN) 2010/2015.... EUR 1 000 000 4,00 % Enel Finance International NV (MTN) 2009/2016.... EUR 1 500 000 4,50 % Iberdrola International BV 2012/2017. EUR 3 300 000 2,875 % Indonesia Government International Bond (MTN) -Reg- 2014/2021.... EUR 5 000 000 0,00 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2012/2015.... EUR 2 100 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2015.... EUR 5 000 000 1,398 % North Westerly CLO III BV 2004/2019 *... EUR 1 969 224 1,625 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2014/2019.... EUR 2 940 000 0,00 % Royal Bank of Scotland Plc (MTN) 2003/2015.... EUR 5 000 000 4,625 % RWE AG 2010/2049 *.... EUR 4 000 000 8,25 % Santos Finance Ltd (MTN) 2010/2070 *... EUR 4 500 000 4 500 000 3,75 % Societe Generale SA (MTN) 2012/2017.... EUR 1 100 000 3,80 % Spain Government Bond 2006/2017.. EUR 6 000 000 5,85 % Spain Government Bond 2011/2022.. EUR 40 000 000 41 800 000 1,15 % Spain Government Bond 2015/2020.. EUR 20 736 000 20 736 000 5,25 % Vattenfall AB 2005/2049 *... EUR 4 700 000 4 700 000 3,875 % Volkswagen International Finance NV 2013/2049 *... EUR 9 000 000 9 000 000 6,625 % WPP Plc (MTN) 2008/2016.... EUR 1 000 000 2,25 % Commonwealth Bank of Australia 2014/2018.... GBP 5 000 000 6,875 % Nationwide Building Society (MTN) 2014/2049 *... GBP 4 040 000 8,50 % Mexican Bonos 2009/2018.... MXN 300 000 000 300 000 000 4,00 % Akbank TAS -Reg- 2015/2020.... USD 17 300 000 17 300 000 0,00 % British Telecommunications Plc 2012/2015.... USD 2 200 000 8,375 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA 2011/2049 *.... USD 6 000 000 10 000 000 0,00 % Ford Motor Credit Co. LLC 2010/2015. USD 7 000 000 0,00 % Ginnie Mae I pool 1999/2029.... USD 7 757 6,00 % Sri Lanka Government International Bond -Reg- 2014/2019... USD 4 000 000 0,00 % Teva Pharmaceutical Finance II BV / Teva Pharmaceutical Finance III LLC 2010/2015.... USD 5 000 000 4,75 % UBS AG 2013/2023 *.... USD 6 000 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 0,00 % Nordea Bank AB -Reg- 2012/2015... USD 1 600 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 4,28 % UBS AG 2005/2049 *.... EUR 1 500 000 Parts de fonds Parts de fonds du groupe Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund -Reserved- EUR - (0,150%). Actions 43 750 000 84 506 159 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : Euro Bobl, Euro Bund, US Treasury Note 10-Year, US Treasury Note 2-Year, US Treasury Note 5-Year) EUR 1 209 385 Contrats vendus (Sous-jacents : Australian Bond 3-Year, Euro Bobl, Euro Bund, UK Long Gilt, US Treasury Note 10-Year) EUR 337 462 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / AUD EUR 143 730 EUR / CHF EUR 606 013 EUR / GBP EUR 2 317 885 EUR / JPY EUR 472 EUR / MXN EUR 104 100 EUR / NOK EUR 78 EUR / NZD EUR 236 851 EUR / SEK EUR 62 EUR / USD EUR 2 166 587 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme AUD / EUR EUR 33 011 CHF / EUR EUR 579 466 GBP / EUR EUR 1 426 220 JPY / EUR EUR 75 MXN / EUR EUR 20 952 NZD / EUR EUR 54 915 SEK / EUR EUR 61 USD / EUR EUR 632 801 Swaps Swaps de taux (Sous-jacents : 3 Months USD Libor, 6 Months Euribor, 6 Months GBP Libor, 6 Months HICP, US CPI Urban Consumers) EUR 912 994 (Sous-jacents : 3 Months USD Libor, 6 Months Euribor, 6 Months GBP Libor, 6 Months Nibor, US CPI Urban Consumers) EUR 1 103 530 Credit Default Swaps Protection Seller (Sous-jacents : Brazil, CDX EM, ITRAXX Eur Xover, ITRAXX Europe) EUR 2 435 800 Protection Buyer (Sous-jacents : Brazil, CDX EM, ITRAXX Eur Xover, ITRAXX Europe) EUR 1 752 655 203

Deutsche Invest I Global Bonds Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 16 873 113,54 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 39 561,77 3. Revenus des prêts de titres... EUR 522 795,42 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -6 970,74 Total des revenus... EUR 17 428 499,99 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -140 208,02 2. Commission de gestion... EUR -5 523 397,54 dont : Commission de gestion de base EUR -5 326 488,29 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 5 601,96 Commission d administration.. EUR -202 511,21 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -41 648,51 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -67 017,48 5. Taxe d abonnement... EUR -468 104,93 6. Autres dépenses... EUR -1 609 772,69 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -209 118,17 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -1 064 529,89 Autres... EUR -336 124,63 Total des dépenses... EUR -7 850 149,17 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 9 578 350,82 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 2)... EUR -33 038 729,92 Résultat des opérations de vente... EUR -33 038 729,92 V. Résultat de l exercice... EUR -23 460 379,10 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. 2) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FCH (P) 0,44 % 5), Classe CHF FDH (P) 0,44 % 5), Classe CHF ICH (P) 0,44 % p.a., Classe CHF LCH (P) 0,71 % 5), Classe CHF LDH (P) 0,70 % 5), Classe FCH (P) 0,56 % p.a., Classe FDH (P) 0,49 % 5), Classe GBP CH(P) RD 0,25 % 5), Classe GBP DH (P) RD 0,63 % p.a., Classe GBP IDH (P) 0,43 % p.a., Classe ICH (P) 0,38 % 5), Classe IDH (P) 0,36 % 5), Classe LCH(P) 1,01 % p.a., Classe LDH (P) 1,00 % p.a., Classe NCH(P) 1,50 % p.a., Classe PFCH (P) 1,73 % p.a., Classe PFDQH (P) 1,75 % p.a., Classe SEK FCH (P) 0,17 % p.a., Classe SEK LCH (P) 0,27 % 5), Classe USD FCH (P) 0,63 % 5), Classe USD LCH (P) 1,04 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,022 % calculée sur l actif moyen du fonds. 5) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 70 080,41 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 563 917 851,43 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -2 346 706,27 2. Encaissement (net)... EUR 465 022 933,36 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 668 815 050,16 b) Décaissements liés aux rachats d actions 3)....... EUR -203 792 116,80 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 1 418 957,13 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 9 578 350,82 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -33 038 729,92 3. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 19 068 451,54 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 1 023 621 110,09 3) Moins une commission de dilution d un montant de 377 211,50 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -33 038 729,92 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 2 865 484,41 Opérations de change (à terme)... EUR -31 624 744,07 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 4)... EUR -4 279 470,26 4) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe CHF FCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe CHF FDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 CHF 1,21 Classe CHF ICH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe CHF LCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe CHF LDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 CHF 0,95 Classe FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,44 Classe ICH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe IDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,68 204

Deutsche Invest I Global Bonds Précisions concernant l affectation des résultats * Classe LCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,50 Classe NCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC H (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFDQH (P) Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 EUR 0,25 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 EUR 0,24 Classe GBP CH(P) RD Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe GBP DH (P) RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,89 Classe GBP IDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 2,10 Classe SEK FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SEK LCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD FCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD LCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 1 023 621 110,09 2014............................................ EUR 563 917 851,43 2013............................................ EUR 224 922 742,92 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FCH (P)... CHF 98,46 Classe CHF FDH (P)... CHF 98,46 Classe CHF ICH (P)... CHF 99,09 Classe CHF LCH (P)... CHF 98,21 Classe CHF LDH (P)... CHF 98,20 Classe FCH (P)... EUR 113,64 Classe FDH (P)... EUR 98,79 Classe ICH (P)... EUR 99,13 Classe IDH (P)... EUR 98,84 Classe LCH (P)... EUR 100,63 Classe LDH (P)... EUR 99,48 Classe NCH(P)... EUR 99,73 Classe PFCH (P)... EUR 99,04 Classe PFDQH (P)... EUR 97,78 Classe GBP CH (P) RD... GBP 99,99 Classe GBP DH (P) RD (antérieurement : GBP FDH (P))... GBP 100,21 Classe GBP IDH (P)... GBP 100,31 Classe SEK FCH (P)... SEK 1 004,86 Classe SEK LCH (P)... SEK 1 003,84 Classe USD FCH (P)... USD 99,82 Classe USD LCH (P)... USD 99,75 2014 Classe CHF FCH (P)... CHF - Classe CHF FDH (P)... CHF - Classe CHF ICH (P)... CHF 100,48 Classe CHF LCH (P)... CHF - Classe CHF LDH (P)... CHF - Classe FCH (P) (antérieurement : FC)... EUR 114,30 Classe FDH (P)... EUR - Classe ICH (P)... EUR - Classe IDH (P)... EUR - Classe LCH(P)... EUR 101,67 Classe LDH (P)... EUR 102,74 Classe NCH(P)... EUR 101,26 Classe PFCH (P)... EUR 100,78 Classe PFDQH (P)... EUR 100,52 Classe GBP CH (P) RD... GBP - Classe GBP FDH (P)... GBP 101,14 Classe GBP IDH (P)... GBP 101,36 Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe USD FCH (P)... USD 100,02 Classe USD LCH (P)... USD 100,39 2013 Classe CHF FCH (P)... CHF - Classe CHF FDH (P)... CHF - Classe CHF ICH (P)... CHF - Classe CHF LCH (P)... CHF - Classe CHF LDH (P)... CHF - Classe FC... EUR 110,60 Classe FDH (P)... EUR - Classe ICH (P)... EUR - Classe IDH (P)... EUR - Classe LCH(P)... EUR - Classe LDH (P)... EUR - Classe NCH(P)... EUR - Classe PFCH (P)... EUR - Classe PFDQH (P)... EUR - Classe GBP CH (P) RD... GBP - Classe GBP FDH (P)... GBP - Classe GBP IDH (P)... GBP - Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe USD FCH (P)... USD - Classe USD LCH (P)... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 13,93 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 1 714 491 611,35 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 205

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 44 032 069,07 88,63 Titres portant intérêt 3,00 % Asian Development Bank (MTN) 2012/2016... AUD 500 000 700 000 200 000 % 100,448 366 107,90 0,74 4,00 % Telstra Corp., Ltd (MTN) 2012/2017.... AUD 450 000 500 000 50 000 % 101,72 333 671,26 0,67 1,25 % Canadian Government Bond 2014/2018.... CAD 500 000 500 000 % 101,542 364 631,21 0,73 4,00 % Denmark Government Bond 2006/2017.... DKK 1 000 000 1 000 000 % 108,185 158 313,33 0,32 2,00 % Nykredit Realkredit A/S 2012/2018.... DKK 1 000 000 1 000 000 % 103,678 151 717,25 0,31 4,125 % Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 2010/2017.... EUR 200 000 200 000 % 93,924 205 128,91 0,41 1,875 % Bank of Ireland Mortgage Bank 2013/2017... EUR 300 000 300 000 % 102,364 335 342,80 0,68 4,25 % Bulgaria Government International Bond 2012/2017.... EUR 250 000 250 000 % 106,298 290 193,51 0,58 4,00 % Bundesrepublik Deutschland 2006/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 102,18 1 115 800,04 2,25 3,75 % Bundesrepublik Deutschland 2008/2019... EUR 400 000 400 000 % 112,2 490 089,55 0,99 0,367 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA (MTN) 2014/2019 *... EUR 500 000 600 000 100 000 % 100,652 549 562,60 1,11 1,00 % Corp Andina de fomento 2015/2020.... EUR 406 000 406 000 % 100,118 443 875,11 0,89 5,00 % Czech Republic Govermnent Bond (MTN) 2008/2018.... EUR 100 000 100 000 % 111,875 122 167,49 0,25 1,125 % Erste Abwicklungsanstalt (MTN) 2012/2017.... EUR 200 000 200 000 % 102,081 222 944,88 0,45 0,85 % FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 2015/2019... EUR 300 000 400 000 100 000 % 100,919 330 610,61 0,67 1,00 % French Treasury Note BTAN 2012/2017.... EUR 500 000 700 000 200 000 % 102,057 557 231,17 1,12 2,875 % Islandsbanki 2015/2018.... EUR 200 000 200 000 % 99,8 217 963,18 0,44 3,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2017... EUR 800 000 800 000 % 106,395 929 466,63 1,87 3,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2018... EUR 400 000 500 000 100 000 % 108,195 472 595,72 0,95 1,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2014/2016... EUR 300 000 500 000 200 000 % 101,475 332 432,07 0,67 1,15 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2014/2017... EUR 100 000 100 000 % 101,6 110 947,19 0,22 0,875 % KFW 2013/2018... EUR 100 000 100 000 % 102,595 112 033,73 0,23 4,25 % Mexico Government Bond (MTN) 2010/2017.... EUR 300 000 500 000 200 000 % 106,29 348 207,65 0,70 5,375 % Morocco Government International Bond 2007/2017.... EUR 300 000 300 000 % 106,516 348 946,38 0,70 2,50 % Netherlands Government Bond 2011/2017... EUR 100 000 100 000 % 103,002 112 478,72 0,23 1,125 % Nomura Europe Finance NV 2015/2020.... EUR 300 000 600 000 300 000 % 99,484 325 909,55 0,66 5,50 % Nuova Banca delle Marche SpA 2012/2017.... EUR 100 000 100 000 % 104,759 114 396,82 0,23 3,00 % Pohjola Bank Oyj (MTN) 2010/2017.... EUR 200 000 250 000 50 000 % 104,807 228 898,47 0,46 2,75 % Prologis International Funding II SA (MTN) 2013/2018.... EUR 250 000 250 000 % 105,026 286 720,95 0,58 1,00 % Sanofi (MTN) 2012/2017.... EUR 200 000 200 000 % 101,674 222 056,00 0,45 0,114 % Sanofi (MTN) 2014/2018 *.... EUR 300 000 300 000 % 99,968 327 495,14 0,66 0,50 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2018.... EUR 500 000 2 030 000 1 530 000 % 99,6 543 815,95 1,09 4,70 % Slovenia Government International Bond 2013/2016.... EUR 500 000 600 000 100 000 % 103,703 566 218,33 1,14 4,10 % Spain Government Bond 2008/2018.... EUR 100 000 100 000 % 110,092 120 221,00 0,24 5,875 % Standard Chartered Bank 2007/2017.... EUR 200 000 250 000 50 000 % 107,655 235 118,50 0,47 2,375 % State of North Rhine-Westphalia 2010/2016... EUR 500 000 500 000 % 101,23 552 715,75 1,11 1,25 % Toyota Motor Credit Corp. (MTN) 2013/2017.... EUR 200 000 250 000 50 000 % 101,696 222 104,04 0,45 1,50 % Barclays Bank Plc (MTN) 2012/2017.... GBP 200 000 200 000 % 100,88 299 139,47 0,60 6,25 % General Electric Capital Corp. (MTN) 2002/2017.. GBP 200 000 250 000 50 000 % 109,175 323 736,63 0,65 6,25 % Heathrow Funding Ltd 2010/2018... GBP 200 000 200 000 % 109,586 324 953,89 0,65 0,779 % Nationwide Building Society 2014/2017 *... GBP 200 000 200 000 % 100,049 296 675,31 0,60 5,40 % Societe Generale SA (MTN) 2003/2018.... GBP 200 000 200 000 % 106,781 316 637,71 0,64 1,25 % Transport for London 2012/2017... GBP 100 000 100 000 % 100,059 148 352,48 0,30 1,75 % United Kingdom Gilt 2011/2017.... GBP 200 000 400 000 200 000 % 101,36 300 562,81 0,60 1,00 % United Kingdom Gilt 2012/2017.... GBP 100 000 100 000 % 100,566 149 103,44 0,30 0,30 % Japan Government Five Year Bond 2012/2017... JPY 125 000 000 125 000 000 % 100,43 1 040 897,97 2,10 0,20 % Japan Government Five Year Bond 2012/2017... JPY 100 000 000 130 000 000 30 000 000 % 100,377 832 278,93 1,68 0,20 % Japan Government Five Year Bond 2013/2018... JPY 150 000 000 150 000 000 % 100,62 1 251 440,65 2,52 0,20 % Japan Government Five Year Bond 2014/2019... JPY 100 000 000 100 000 000 % 100,66 834 629,58 1,68 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2006/2016.... JPY 100 000 000 135 000 000 35 000 000 % 101,668 842 983,29 1,70 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2007/2017.... JPY 100 000 000 130 000 000 30 000 000 % 102,98 853 865,93 1,72 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2008/2018.... JPY 150 000 000 150 000 000 % 103,797 1 290 953,94 2,60 0,10 % Japan Government Two Year Bond 2015/2017... JPY 100 000 000 125 000 000 25 000 000 % 100,158 830 467,23 1,67 8,50 % Mexican Bonos 2009/2018.... MXN 3 000 000 3 000 000 % 110,258 190 548,13 0,38 6,00 % Inter-American Development Bank 2005/2017.... NZD 100 000 100 000 % 105,338 72 009,05 0,14 4,75 % Poland Government Bond 2014/2016.... PLN 600 000 600 000 % 102,652 158 459,68 0,32 4,75 % KFW (MTN) 2008/2017.... SEK 4 000 000 4 000 000 % 107,555 510 640,82 1,03 1,25 % Anheuser-Busch InBev Finance, Inc. 2013/2018.. USD 350 000 350 000 % 98,97 346 396,75 0,70 1,70 % Credit Suisse/New York NY 2015/2018... USD 500 000 500 000 % 99,296 496 477,50 1,00 6,25 % Croatia Government International Bond -Reg- 2012/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 103,795 1 037 950,00 2,09 1,90 % CVS Health Corp 2015/2018.... USD 300 000 500 000 200 000 % 99,864 299 592,00 0,60 1,625 % DBS Bank Ltd 2015/2018.... USD 200 000 200 000 % 99,546 199 093,00 0,40 6,00 % EDP Finance BV 2007/2018.... USD 300 000 300 000 % 105,442 316 327,50 0,64 2,875 % Export-Import Bank of Malaysia Bhd (MTN) 2012/2017.... USD 750 000 750 000 % 101,289 759 667,50 1,53 4,875 % Iceland Government International Bond -Reg- 2011/2016.... USD 1 000 000 1 474 000 474 000 % 102,625 1 026 250,00 2,07 6,875 % Indonesia Government International Bond -Reg- 2006/2017.... USD 1 000 000 1 100 000 100 000 % 106,078 1 060 780,00 2,14 5,00 % Instituto de Credito Oficial 2006/2016... USD 500 000 500 000 % 102,797 513 985,00 1,03 206

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds 1,00 % Kommunekredit (MTN) 2014/2017.... USD 350 000 350 000 % 99,963 349 870,50 0,70 3,625 % Kookmin Bank 2011/2017.... USD 200 000 200 000 % 101,953 203 906,00 0,41 2,25 % Korea Gas Corp. 144A 2012/2017... USD 300 000 300 000 % 100,606 301 816,50 0,61 5,50 % Magyar Export-Import Bank 2012/2018.... USD 500 000 500 000 % 105,729 528 645,00 1,06 5,80 % McDonald s Corp. 2007/2017.... USD 200 000 200 000 % 106,786 213 573,00 0,43 1,80 % Mizuho Bank Ltd 2015/2018.... USD 200 000 200 000 % 99,327 198 654,00 0,40 1,60 % PNC Bank NA (MTN) 2015/2018.... USD 500 000 500 000 % 99,134 495 667,50 1,00 5,25 % Republic of Latvia -Reg- 2012/2017... USD 750 000 750 000 % 104,628 784 713,75 1,58 3,50 % The Korea Development Bank 2012/2017... USD 800 000 1 000 000 200 000 % 102,711 821 688,00 1,65 9,375 % Trade & Development Bank of Mongolia LLC (MTN) -Reg- 2015/2020.... USD 210 000 210 000 % 96,509 202 668,90 0,41 4,50 % Transnet SOC Ltd -Reg- 2011/2016.... USD 1 300 000 1 300 000 % 99,923 1 298 999,00 2,61 7,00 % Turkey Government International Bond 2006/2016.... USD 1 100 000 1 100 000 % 103,563 1 139 193,00 2,29 4,50 % United States Treasury Note/Bond 2007/2017.... USD 200 000 200 000 % 104,84 209 679,69 0,42 3,25 % United States Treasury Note/Bond 2009/2016.... USD 1 000 000 2 200 000 1 200 000 % 102,447 1 024 472,66 2,06 3,00 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 102,453 1 024 531,25 2,06 2,375 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017.... USD 200 000 200 000 % 102,1 204 199,22 0,41 1,875 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 101,43 1 014 296,88 2,04 2,625 % United States Treasury Note/Bond 2011/2018.... USD 1 200 000 1 200 000 % 103,062 1 236 750,00 2,49 0,625 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 99,527 995 273,44 2,00 0,625 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017.... USD 200 000 200 000 % 99,113 198 226,56 0,40 0,75 % United States Treasury Note/Bond 2013/2018.... USD 200 000 200 000 % 99,039 198 078,13 0,40 1,25 % United States Treasury Note/Bond 2013/2018.... USD 500 000 500 000 % 99,75 498 750,00 1,00 1,00 % United States Treasury Note/Bond 2014/2017.... USD 200 000 200 000 % 99,896 199 792,97 0,40 0,50 % United States Treasury Note/Bond 2015/2017.... USD 200 000 200 000 % 99,602 199 203,13 0,40 1,00 % United States Treasury Note/Bond 2015/2018.... USD 500 000 500 000 % 99,238 496 191,41 1,00 1,45 % UnitedHealth Group Inc 2015/2017... USD 300 000 600 000 300 000 % 100,081 300 243,00 0,60 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 2 837 332,61 5,71 Titres portant intérêt 5,50 % Australian Government 2010/2018.... AUD 100 000 100 000 % 106,89 77 917,11 0,16 2,25 % Baidu, Inc. 2012/2017.... USD 300 000 300 000 % 100,545 301 635,00 0,61 2,00 % Baxalta, Inc. 2015/2018.... USD 300 000 300 000 % 99,029 297 087,00 0,60 6,20 % Hewlett Packard Enterprise Co 2015/2035.... USD 400 000 555 000 155 000 % 96,487 385 948,00 0,78 1,625 % LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 144A 2012/2017.... USD 300 000 300 000 % 100,228 300 685,50 0,60 1,875 % Private Export Funding Corp. 2013/2018... USD 400 000 500 000 100 000 % 100,735 402 940,00 0,81 4,125 % State Bank of India -Reg- 2012/2017... USD 750 000 750 000 % 102,85 771 375,00 1,55 1,875 % VW Credit Inc 2012/2016.... USD 300 000 300 000 % 99,915 299 745,00 0,60 Valeurs non cotées 1 157 503,55 2,33 Titres portant intérêt 2,27 % Bank of Nova Scotia/The 2015/2020.... CAD 200 000 200 000 % 101,431 145 692,33 0,29 1,50 % Canadian Government Bond 2013/2017.... CAD 400 000 500 000 100 000 % 101,095 290 419,42 0,58 1,75 % Province of Alberta Canada 2012/2017.... CAD 400 000 400 000 % 101,478 291 519,68 0,59 3,20 % Province of Ontario Canada 2011/2016... CAD 400 000 400 000 % 101,745 292 286,70 0,59 4,625 % International Finance Corp. (MTN) 2011/2016... NZD 200 000 200 000 % 100,633 137 585,42 0,28 Parts de fonds 643 144,26 1,29 Parts de fonds du groupe DWS Short Duration Emerging Markets FX EUR - (0,600%).. Actions 6 000 20 000 14 000 EUR 98,16 643 144,26 1,29 Total du portefeuille-titres 48 670 049,49 97,96 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur taux d intérêt 21 937,50 0,04 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt 90DAY EUR Futures 03/2016 (CME).... Unité -65 65 21 937,50 0,04 207

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Dérivés sur devises -823 636,69-1,67 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes USD / AUD 1,1 million... -12 688,95-0,03 USD / CAD 1,9 million... 55 746,76 0,11 USD / DKK 2,1 millions... -7 373,50-0,01 USD / EUR 11,3 millions... -300 973,56-0,61 USD / GBP 1,5 million... 49 237,01 0,10 USD / JPY 940 millions... -142 323,32-0,29 USD / MXN 3,3 millions... 8 634,86 0,02 USD / NZD 0,3 million... -10 195,25-0,02 USD / PLN 0,6 million... -4 239,22-0,01 USD / SEK 4,4 millions.... -16 245,47-0,03 Positions clôturées USD / EUR 0,2 million... -5 738,40-0,01 USD / GBP 0,1 millio... 776,50 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes EUR / USD 45,3 millions... -437 463,79-0,89 Positions clôturées EUR / USD 0,1 million... -790,36 0,00 Avoirs bancaires 1 389 646,79 2,81 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 141 170 154 157,53 0,31 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 12 803 18 982,96 0,04 Couronne danoise.... DKK 2 024 296,15 0,00 Couronne norvégienne... NOK 635 72,00 0,00 Couronne suédoise.... SEK 885 105,01 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 930 677,60 0,00 Renminbi chinois.... CNY 197 30,42 0,00 Yen... JPY 1 103 785 9 152,07 0,02 Dollar canadien... CAD 3 833 2 752,91 0,01 Peso mexicain.... MXN 131 272 7 562,21 0,02 Dollar néo-zélandais.... NZD 8 146 5 568,30 0,01 Dollar de Singapour.... SGD 483 341,16 0,00 Dollar américain.... USD 1 189 948,47 2,40 Autres éléments d actif 497 973,87 1,00 Intérêts à recevoir.... 412 184,60 0,83 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 85 789,27 0,17 Total des éléments d actifs ** 50 694 002,78 102,04 Engagements à court terme -6 885,54-0,01 Crédits en autres devises de l UE / l EEE Zloty polonais... PLN -26 763-6 885,54-0,01 Autres engagements -51 413,75-0,10 Engagements découlant des coûts.... -51 413,75-0,10 Engagements découlant d opérations de parts -15 064,52-0,03 Total des éléments de passif -1 011 395,63-2,04 Actif du fonds 49 682 607,15 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 208

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FCH (antérieurement : FCH (P)).... EUR 100,52 Classe LCH (antérieurement : LCH (P)).... EUR 100,39 Classe NCH (antérieurement : NCH (P)).... EUR 99,84 Classe USD FC.... USD 100,66 Classe USD LC.... USD 100,51 Nombre d actions en circulation Classe FCH (antérieurement : FCH (P)).... Unité 381 928 Classe LCH (antérieurement : LCH (P)).... Unité 66 620 Classe NCH (antérieurement : NCH (P)).... Unité 3 117 Classe USD FC.... Unité 108 Classe USD LC.... Unité 1 047 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Barclays Capital Global Aggregate - 1-3 Yrs Hedged in USD Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 48,231 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 156,939 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 85,493 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 16 mars 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 1,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 91 283 792,93 USD. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des opérations de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CME = Chicago Mercantile Exchange ME = Montreal Exchange (ME) - Futures and Options Partie contractante des contrats de change à terme Credit Suisse London Branch, Merrill Lynch International, Nomura International PLC et State Street Bank and Trust Company Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,371836 = USD 1 Dollar canadien... CAD 1,392400 = USD 1 Renminbi chinois.... CNY 6,490200 = USD 1 Couronne danoise.... DKK 6,833600 = USD 1 Euro.... EUR 0,915751 = USD 1 Livre sterling.... GBP 0,674468 = USD 1 Yen... JPY 120,605000 = USD 1 Peso mexicain.... MXN 17,359000 = USD 1 Couronne norvégienne... NOK 8,819200 = USD 1 Dollar néo-zélandais.... NZD 1,462844 = USD 1 Zloty polonais... PLN 3,886850 = USD 1 Couronne suédoise.... SEK 8,425100 = USD 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,415750 = USD 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ne contient aucune position négative. 209

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 0,00 % Hongkong & Shanghai Banking Corp., Ltd (MTN) 2013/2015... CNY 10 000 000 10 000 000 1,50 % Adecco International Financial Services BV (MTN) 2015/2022... EUR 670 000 670 000 2,241 % Allianz SE 2015/2045 *... EUR 100 000 100 000 4,125 % Allied Irish Banks PLC 2015/2025 *. EUR 280 000 280 000 1,50 % Anheuser-Busch InBev NV (MTN) 2015/2030... EUR 400 000 400 000 5,50 % Assicurazioni Generali SpA 2015/2047*... EUR 270 000 270 000 1,15 % Austria Government Bond 2013/2018... EUR 200 000 200 000 3,375 % Aviva Plc (MTN) 2015/2045 *... EUR 370 000 370 000 3,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA 2015/2025... EUR 300 000 300 000 2,375 % Bayer AG 2015/2075 *... EUR 180 000 180 000 3,50 % Bertelsmann SE & Co KGaA (MTN) 2015/2075 *... EUR 100 000 100 000 3,00 % Bertelsmann SE & Co KGaA 2015/2075 *... EUR 100 000 100 000 1,25 % BlackRock, Inc. 2015/2025... EUR 490 000 490 000 2,75 % BPCE SA 2015/2027 *... EUR 300 000 300 000 0,00 % Bundesschatzanweisungen 2014/2016... EUR 200 000 200 000 2,75 % Deutsche Boerse AG 2015/2041 *.. EUR 340 000 340 000 1,625 % Eurogrid GmbH 2015/2023... EUR 400 000 400 000 1,125 % Finland Government Bond 144A 2013/2018... EUR 500 000 500 000 1,875 % ICADE 2015/2022... EUR 300 000 300 000 2,125 % Illinois Tool Works, Inc. 2015/2030.. EUR 1 410 000 1 410 000 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2006/2016... EUR 500 000 500 000 1,875 % ManpowerGroup Inc 2015/2022... EUR 480 000 480 000 4,00 % Mexico Government International Bond 2015/2049... EUR 160 000 160 000 2,75 % Peruvian Government International Bond 2015/2026... EUR 394 000 394 000 1,875 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2022... EUR 330 000 330 000 2,75 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2015/2027... EUR 250 000 250 000 4,45 % Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 144A 2008/2018... EUR 80 000 80 000 4,35 % Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 2007/2017... EUR 500 000 500 000 1,876 % Prologis International Funding II SA (MTN) 2015/2025... EUR 150 000 150 000 1,125 % Red Electrica Financiaciones SA Unipersonal (MTN) 2015/2025... EUR 200 000 200 000 0,875 % Republic of Poland 2015/2027*... EUR 200 000 200 000 1,50 % Schneider Electric SE 2015/2023... EUR 400 000 400 000 4,00 % SoftBank Group Corp 2015/2022... EUR 870 000 870 000 4,75 % SoftBank Group Corp 2015/2025... EUR 820 000 820 000 2,75 % Spain Government Bond 2014/2019. EUR 800 000 800 000 1,25 % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV 2015/2023... EUR 150 000 150 000 2,15 % Thermo Fisher Scientific Inc 2015/2022... EUR 100 000 100 000 6,00 % UNIQA Insurance Group AG 2015/2046*... EUR 900 000 900 000 2,25 % Urenco Finance NV 2015/2022... EUR 270 000 270 000 1,59 % Veolia Environnement SA (MTN) 2015/2028... EUR 100 000 100 000 0,929 % Aareal Bank AG 2013/2016 *... GBP 200 000 200 000 5,125 % Aviva Plc (MTN) 2015/2050 *... GBP 180 000 180 000 5,25 % Centrica Plc 2015/2075 *... GBP 100 000 100 000 2,125 % Wells Fargo & Co (MTN) 2015/2022. GBP 100 000 100 000 0,10 % Japan Government Five Year Bond 2013/2017... JPY 20 000 000 20 000 000 0,10 % Japan Government Two Year Bond 2014/2016... JPY 125 000 000 125 000 000 3,25 % Singapore Government Bond 2005/2020... SGD 700 000 700 000 9,50 % Angolan Government International Bond 2015/2025... USD 820 000 820 000 2,45 % AT&T, Inc. 2015/2020... USD 420 000 420 000 2,625 % CNOOC Finance 2015 Australia Pty Ltd 2015/2020... USD 430 000 430 000 3,50 % CNOOC Finance 2015 USA LLC 2015/2025... USD 300 000 300 000 7,50 % Corp Nacional del Cobre de Chile -Reg- 2009/2019... USD 300 000 300 000 3,25 % DP World Ltd (MTN) -Reg- 2015/2020... USD 210 000 210 000 2,85 % Export-Import Bank of China/ The via Avi Funding Co Ltd 2015/2020 USD 600 000 600 000 5,125 % Kazakhstan Government International Bond 2015/2025... USD 600 000 600 000 5,25 % Namibia International Bonds 2015/2025... USD 347 000 347 000 4,25 % Pelabuhan Indonesia II PT -Reg- 2015/2025... USD 630 000 630 000 5,375 % Pelabuhan Indonesia II PT -Reg- 2015/2045... USD 800 000 800 000 6,85 % Petrobras Global Finance BV 2015/2015... USD 122 000 122 000 6,625 % RWE AG 2015/2075... USD 1 000 000 1 000 000 5,625 % Societe Generale SA 2015/2045... USD 1 000 000 1 000 000 3,20 % Standard Chartered Plc (MTN) -Reg- 2015/2025... USD 400 000 400 000 0,375 % United States Treasury Note 2014/2016... USD 200 000 200 000 4,875 % United States Treasury Note/Bond 2006/2016... USD 500 000 500 000 1,00 % United States Treasury Note/Bond 2011/2016... USD 200 000 200 000 3,75 % UnitedHealth Group Inc 2015/2025. USD 100 000 100 000 4,625 % UnitedHealth Group Inc 2015/2035. USD 400 000 400 000 4,75 % UnitedHealth Group Inc 2015/2045. USD 220 000 220 000 4,25 % Willow No 2 Ireland Plc for Zurich Insurance C., Ltd (MTN) 2015/2045 * USD 400 000 400 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 1,00 % Deutsche Lufthansa AG 2015/2075. EUR 500 000 500 000 1,00 % Energias de Portugal SA 2015/2075. EUR 500 000 500 000 1,50 % Societe Des Autoroutes 2015/2024. EUR 400 000 400 000 3,625 % Western Power Distribution 2015/2023... GBP 180 000 180 000 5,20 % Biogen Inc 2015/2045... USD 310 000 310 000 6,35 % Hewlett Packard Enterprise Co 2015/2045... USD 400 000 400 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 1,25 % Canadian Government Bond 2012/2026... CAD 100 000 100 000 210

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : Euro Bund, US Treasury Note 10-Year, US Treasury Note 5-Year) EUR 21 096 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme USD / AUD USD 4 820 USD / CAD USD 7 644 USD / DKK USD 777 USD / EUR USD 524 420 USD / GBP USD 11 428 USD / JPY USD 41 429 USD / MXN USD 815 USD / NZD USD 749 USD / PLN USD 172 USD / SEK USD 2 180 USD / SGD USD 1 053 Contrats de change à terme (Achat) AUD / USD USD 4 766 CAD / USD USD 7 503 DKK / USD USD 758 EUR / USD USD 522 357 GBP / USD USD 11 172 JPY / USD USD 41 855 MXN / USD USD 802 NZD / USD USD 773 PLN / USD USD 155 SEK / USD USD 2 129 SGD / USD USD 1 066 211

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) pour la période du 16 mars 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... USD 1 143 389,44 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. USD 361,93 3. Revenus des prêts de titres... USD 265,38 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... USD -1 666,98 Total des revenus... USD 1 142 349,77 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... USD -1 214,72 2. Commission de gestion... USD -144 715,69 dont : Commission de gestion de base USD -186 458,72 Revenus découlant du plafond de charges... USD 74 797,20 Commission d administration.. USD -33 054,17 3. Rémunération de l agence dépositaire... USD -215,62 4. Frais d audit, légaux et de publication... USD -8 942,89 5. Taxe d abonnement... USD -20 419,14 6. Autres dépenses... USD -72 902,70 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... USD -106,15 Frais de distribution... USD -53 343,41 Autres... USD -19 453,14 Total des dépenses... USD -248 410,76 III. Revenus ordinaires, nets... USD 893 939,01 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 1)... USD 2 259 583,09 Résultat des opérations de vente... USD 2 259 583,09 V. Résultat de la période sous revue... USD 3 153 522,10 1) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FCH 0,47 % 3), Classe LCH 0,60 % 3), Classe NCH 1,14 % 3), Classe USD FC 0,38 % 3), Classe USD LC 0,57 % 3) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... USD 0,00 1. Encaissement (net)... USD 46 373 056,89 a) Encaissements liés aux ventes d actions... USD 9 261 179,34 b) Encaissements liés à la fusion de fonds... USD 44 256 902,54 c) Décaissements liés aux rachats d actions... USD -7 145 024,99 2. Régularisation des revenus et des dépenses... USD 197 067,29 3. Revenus ordinaires, nets... USD 893 939,01 4. Plus-values / moins-values réalisées... USD 2 259 583,09 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. USD -41 039,13 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue... USD 49 682 607,15 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... USD 2 259 583,09 sur : Opérations sur valeurs mobilières... USD 604 288,99 Opérations de change (à terme)... USD 1 588 005,47 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 2)... USD 67 288,63 2) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe LCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe NCH Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 8 222,33 USD. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Évolution de l actif du fonds 2015 212

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds à la fin de la période sous revue 2015............................................ USD 49 682 607,15 2014............................................ USD - 2013............................................ USD - Valeur liquidative à la fin de la période sous revue 2015 Classe FCH (antérieurement : FCH (P))... EUR 100,52 Classe LCH (antérieurement : LCH (P))... EUR 100,39 Classe NCH (antérieurement : NCH (P))........ EUR 99,84 Classe USD FC... USD 100,66 Classe USD LC... USD 100,51 2014 Classe FCH... EUR - Classe LCH... EUR - Classe NCH... EUR - Classe USD FC... USD - Classe USD LC... USD - 2013 Classe FCH... EUR - Classe LCH... EUR - Classe NCH... EUR - Classe USD FC... USD - Classe USD LC... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 7,74 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 7 256 998,87 USD. 213

Deutsche Invest I Global Commodities Blend État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 7 461 082,21 49,74 Actions BHP Billiton Ltd.... Unité 12 579 17 994 5 415 AUD 18,09 151 900,74 1,01 Alamos Gold Inc Class A.... Unité 9 200 13 159 3 959 CAD 4,48 27 106,86 0,18 Canadian Natural Resources Ltd.... Unité 4 601 6 581 1 980 CAD 30,76 93 079,05 0,62 Crescent Point Energy Corp.... Unité 4 737 6 776 2 039 CAD 16,57 51 622,53 0,34 Goldcorp, Inc.... Unité 10 768 15 402 4 634 CAD 15,95 112 955,95 0,75 Lundin Mining Corp..... Unité 26 811 38 357 11 546 CAD 3,9 68 768,73 0,46 Silver Wheaton Corp.... Unité 691 691 CAD 17,09 7 766,65 0,05 Suncor Energy, Inc... Unité 6 801 9 728 2 926 CAD 36,57 163 572,81 1,09 Tahoe Resources, Inc.... Unité 1 986 2 840 854 CAD 12,01 15 686,85 0,11 Syngenta AG.... Unité 702 1 316 614 CHF 394,2 255 831,92 1,71 Acerinox SA.... Unité 5 955 8 517 2 562 EUR 9,833 58 555,52 0,39 Air Liquide SA.... Unité 1 679 2 401 722 EUR 105,05 176 378,95 1,18 Akzo Nobel NV... Unité 2 998 4 287 1 289 EUR 62,24 186 595,52 1,24 BASF SE... Unité 2 151 3 076 925 EUR 70,72 152 118,72 1,01 Eni SpA.... Unité 8 393 12 004 3 611 EUR 13,89 116 578,77 0,78 Linde AG.... Unité 1 137 1 626 489 EUR 133,9 152 244,30 1,02 Salzgitter AG.... Unité 1 717 2 456 739 EUR 22,725 39 018,83 0,26 Solvay SA... Unité 923 923 EUR 99,81 92 124,63 0,61 Total SA.... Unité 7 481 10 700 3 219 EUR 41,89 313 379,09 2,09 BP Plc... Unité 28 261 40 431 12 170 GBP 3,568 136 888,69 0,91 Glencore International Plc.... Unité 69 250 99 073 29 823 GBP 0,894 84 009,89 0,56 Rio Tinto Plc... Unité 5 088 7 277 2 189 GBP 19,68 135 952,83 0,91 Royal Dutch Shell Plc -A-.... Unité 5 438 7 778 2 340 GBP 15,505 114 479,32 0,76 Royal Dutch Shell Plc -B-.... Unité 2 556 3 655 1 099 GBP 15,66 54 346,13 0,36 Shin-Etsu Chemical Co., Ltd.... Unité 2 157 3 057 900 JPY 6 617 108 373,57 0,72 Air Products & Chemicals, Inc..... Unité 776 1 110 334 USD 132,72 94 313,85 0,63 Anadarko Petroleum Corp.... Unité 2 150 3 075 925 USD 49,81 98 069,15 0,65 Apache Corp.... Unité 1 535 2 195 660 USD 45,48 63 930,24 0,43 Celanese Corp.... Unité 2 339 4 835 2 496 USD 67,62 144 838,09 0,97 CF Industries Holdings, Inc.... Unité 3 360 4 805 1 445 USD 42,34 130 276,94 0,87 Chemours Co/The.... Unité 996 996 USD 5,36 4 888,79 0,03 Chevron Corp... Unité 2 243 3 208 965 USD 90,83 186 567,50 1,24 Crown Holdings, Inc.... Unité 2 764 5 223 2 459 USD 51,7 130 859,72 0,87 Diamondback Energy, Inc.... Unité 853 1 220 367 USD 66,75 52 140,80 0,35 Dow Chemical Co.... Unité 5 591 10 463 4 872 USD 52,32 267 876,51 1,79 Eastman Chemical Co.... Unité 1 758 2 514 756 USD 68,34 110 019,90 0,73 Ecolab, Inc.... Unité 1 124 1 607 483 USD 116,035 119 435,30 0,80 EI du Pont de Nemours & Co.... Unité 3 482 4 980 1 498 USD 67,52 215 297,31 1,44 Enterprise Products Partners LP.... Unité 1 473 2 107 634 USD 24,89 33 574,15 0,22 EOG Resources, Inc.... Unité 1 996 2 855 859 USD 70,98 129 740,01 0,87 EQT Midstream Partners LP.... Unité 2 009 2 873 864 USD 73,51 135 239,56 0,90 Exxon Mobil Corp.... Unité 7 754 11 090 3 336 USD 78,84 559 821,81 3,73 Halliburton Co.... Unité 4 208 6 018 1 810 USD 34,45 132 752,39 0,89 Marathon Petroleum Corp..... Unité 5 091 7 282 2 191 USD 52,75 245 925,16 1,64 Martin Marietta Materials, Inc..... Unité 775 1 505 730 USD 140,31 99 578,99 0,66 Noble Energy, Inc.... Unité 1 364 1 951 587 USD 33,58 41 944,25 0,28 Occidental Petroleum Corp.... Unité 2 529 3 617 1 088 USD 68,35 158 294,11 1,06 Pacific Drilling SA... Unité 348 348 USD 0,93 296,37 0,00 Phillips 66... Unité 337 482 145 USD 83,18 25 670,02 0,17 Pioneer Natural Resources Co... Unité 597 597 USD 124,68 68 162,97 0,45 PPG Industries, Inc.... Unité 2 302 3 292 990 USD 100,43 211 712,35 1,41 RPM International, Inc..... Unité 3 317 4 743 1 426 USD 44,67 135 687,18 0,91 Schlumberger Ltd.... Unité 5 358 7 664 2 306 USD 70,03 343 608,77 2,29 USG Corp... Unité 4 122 5 894 1 772 USD 24,31 91 763,58 0,61 Valero Energy Corp.... Unité 1 561 1 561 USD 71,61 102 365,59 0,68 Vulcan Materials Co.... Unité 2 417 3 457 1 040 USD 96,25 213 036,88 1,42 Westrock Co.... Unité 2 785 3 983 1 198 USD 45,75 116 679,27 0,78 Weyerhaeuser Co.... Unité 2 344 3 352 1 008 USD 30,65 65 790,85 0,44 Williams Cos, Inc..... Unité 2 725 3 897 1 172 USD 24,68 61 587,00 0,41 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 2 983 357,48 19,89 Titres portant intérêt 0,00 % Treasury Bill 2015/2016.... USD 171 000 171 000 % 99,404 155 660,75 1,04 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 1 284 000 3 320 000 2 036 000 % 100 1 175 819,58 7,84 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 558 000 1 000 000 442 000 % 99,714 509 525,07 3,39 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 855 000 1 388 000 533 000 % 99,98 782 809,73 5,22 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 394 000 572 000 178 000 % 99,65 359 542,35 2,40 Valeurs non cotées 655 330,87 4,37 Titres portant intérêt 0,00 % United States Treasury Bill 2015/2016.... USD 716 000 1 832 000 1 116 000 % 99,947 655 330,87 4,37 Parts de fonds 903 868,98 6,02 Parts de fonds investies en dehors du groupe ETFS Brent Crude.... Actions 106 106 USD 19,53 1 895,77 0,01 ETFS Nickel.... Actions 4 996 7 260 2 264 USD 8,925 40 832,70 0,27 ETFS Physical Palladium Shares USD - (0,600%).... Actions 1 959 3 527 1 568 USD 52,8 94 720,89 0,63 214

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds ETFS Sugar ETC (USD).... Actions 4 269 6 098 1 829 USD 10,37 40 539,87 0,27 ishares Silver Trust USD - (0,500%).... Actions 3 345 4 760 1 415 USD 13,175 40 357,49 0,27 SPDR Gold Shares USD - (0,400%)... Actions 7 376 7 876 500 USD 101,49 685 522,26 4,57 Total du portefeuille-titres 12 003 639,54 80,02 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Swaps -608 963,05-4,07 Créances / dettes Commodity Swaps Coffee / 0,22% 22/01/2016 (OTC) (UBS)... Unité 4 628-47 086,26-0,31 Copper / 0,21% 19/03/2016 (OTC) (UBS).... Unité 7 365-110 833,02-0,74 Corn / 0,22% 18/02/2016 (OTC) (UBS).... Unité 13 431-101 915,60-0,68 Brent / 0,21% 20/04/2016 (OTC) (UBS)... Unité 13 861-100 880,12-0,69 Silver / 0,22% 20/04/2016 (OTC) (UBS)... Unité 1 980-29 565,75-0,20 Sugar / 0,21% 26/06/2016 (OTC) (UBS).... Unité 3 588 8 225,68 0,05 Gas / 0,23% 16/06/2016 (OTC) (UBS)... Unité 32 352 76 322,72 0,51 Heat Oil / 0,22% 22/01/2016 (OTC) (UBS).... Unité 6 977-154 851,36-1,03 KanWheat / 0,21% 18/02/2016 (OTC) (UBS)... Unité 2 438-14 174,51-0,09 Live Cat. / 0,22% 22/01/2016 (OTC) (UBS).... Unité 3 241-44 208,17-0,29 Natural Gas / 0,21% 24/05/2016 (OTC) (UBS)... Unité 4 097 2 336,84 0,02 Nickel / 0,23% 24/05/2016 (OTC) (UBS).... Unité 2 686-13 483,33-0,09 Soybeans / 0,21% 22/01/2016 (OTC) (UBS).... Unité 3 518-50 763,05-0,34 Soybeans / 0,22% 24/05/2016 (OTC) (UBS).... Unité 2 823-9 565,57-0,06 Soyoil / 0,23% 20/04/2016 (OTC) (UBS).... Unité 3 245-14 635,81-0,10 Wheat / 0,22% 19/03/2016 (OTC) (UBS)... Unité 4 606-23 603,97-0,16 WTI Oil / 0,21% 18/02/2016 (OTC) (UBS).... Unité 10 243-106 687,84-0,71 Zinc / 0,22% 16/06/2016 (OTC) (UBS)... Unité 6 685 31 936,83 0,21 Coton / 0,21% 19/03/2016 (OTC) (UBS).... Unité 60 000 3 257,20 0,02 BC Com / 0,12% 11/02/2016 (OTC) (UBS).... Unité 1 560 000-8 987,86-0,06 Aluminium / 0,21% 20/04/2016 (OTC) (UBS).... Unité 350 000 24 221,74 0,16 DJUBS Lean HogsC / 0,24% 18/02/2016 (OTC) (UBS).... Unité 260 000 24 070,70 0,16 Gold / 0,21% 19/03/2016 (OTC) (UBS).... Unité 600 000 51 907,46 0,35 Avoirs bancaires 3 562 795,45 23,75 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 846 242,81 5,63 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 7 702 10 457,03 0,07 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 15 507 10 351,41 0,07 Yen japonais... JPY 1 326 761 10 074,07 0,07 Dollar canadien... CAD 14 847 9 764,71 0,07 Franc suisse... CHF 11 275 10 423,33 0,07 Dollar américain.... USD 12 562 11 504,07 0,08 Dépôts à terme Avoir en dollars (DZ Privatbank S.A. 0,01% 22/01/2016).... USD 500 000 457 770,11 3,05 Avoir en dollars (Kommuninvest I Sverige AB 0,01% 26/01/2016).... USD 300 000 274 687,17 1,83 Avoir en dollars (Swedbank AB 0,01% 16/02/2016).... USD 700 000 640 796,51 4,27 Avoir en dollars (Landeskreditbank Baden Württemberg 0,01% 04/03/2016).... USD 700 000 640 587,26 4,27 Avoir en dollars (FMS Wertmanagement 0,01% 04/04/2016). USD 700 000 640 136,97 4,27 Autres éléments d actif 96 915,63 0,65 Droits à dividende.... 14 270,78 0,10 Intérêts à recevoir.... 12 995,93 0,09 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 69 648,92 0,46 À recevoir au titre d opérations de parts 229,67 0,00 Total des éléments d actifs * 15 885 859,46 105,90 Autres engagements -45 552,37-0,30 Engagements découlant des coûts.... -40 402,79-0,27 Autres engagements divers... -5 149,58-0,03 Engagements découlant d opérations de parts -8 091,06-0,05 Total des éléments de passif -884 885,65-5,90 Actif du fonds 15 000 973,81 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 215

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 77,85 Classe LC... EUR 77,30 Classe NC.... EUR 77,10 Classe USD FC.... USD 75,90 Classe USD LC.... USD 75,46 Nombre de parts en circulation Classe FC... Unité 8 664 Classe LC... Unité 125 958 Classe NC.... Unité 46 962 Classe USD FC.... Unité 11 856 Classe USD LC.... Unité 2 105 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Bloomberg Commodity Index Total Return Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 32,736 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 150,610 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 89,829 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 30 avril 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,5, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 12 095 111,60 euros. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des produits dérivés (à l exception des contrats de change à terme) UBS = UBS AG Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Yen japonais... JPY 131,700648 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Note *) Ne contient aucune position négative. 216

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Actions Acerinox SA -Right Exp 01Jul15.... Unité 8 517 8 517 ArcelorMittal.... Unité 9 843 9 843 AuRico Gold, Inc.... Unité 26 077 26 077 AuRico Metals Inc.... Unité 5 786 5 786 BHP Billiton Plc.... Unité 14 470 14 470 Bluescope Steel Ltd... Unité 2 269 2 269 CONSOL Energy, Inc..... Unité 3 099 3 099 Delek US Holdings, Inc.... Unité 4 086 4 086 First Quantum Minerals Ltd... Unité 2 843 2 843 HeidelbergCement AG... Unité 2 039 2 039 International Paper Co..... Unité 6 299 6 299 Lonmin Plc.... Unité 56 56 MeadWestvaco Corp..... Unité 5 107 5 107 Monsanto Co..... Unité 3 739 3 739 Plains All American Pipeline LP.... Unité 1 627 1 627 SemGroup Corp..... Unité 3 116 3 116 South32 Ltd.... Unité 14 659 14 659 South32 Ltd.... Unité 17 634 17 634 Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.... Unité 393 393 Targa Resources Corp..... Unité 1 359 1 359 Western Areas Ltd... Unité 30 124 30 124 Titres portant intérêt 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 4 000 000 4 000 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 4 332 000 4 332 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 5 210 000 5 210 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Warrants Warrants sur valeurs mobilières Entrées Sorties Warrants sur actions Solvay S.A. 15/12/2015... Unité 923 923 Swaps Credit Default Swaps Protection Buyer Montants en milliers Commodity Swaps (Sous-jacents : DJ Commodity, DJ Copper, DJ ER, DJ Gas, DJ Gold, DJ Gold SI, DJ Heat Oil, DJ Industrial, DJ KanWheat, DJ Live Cat., DJ Natural Gas, DJ Nickel, DJ Silver, DJ Soybeans, DJ Soyboll, DJ Sugar, DJ Unl.Gas, DJ Wheat, DJ WTI Cr. Oil) EUR 60 087 (Sous-jacents : DJ Br.Crud Cap., DJ Cotton, DJ Gold SI, DJ Lean Hogs Cap.) EUR 2 608 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 0,00 % WI Treasury Sec 2015/2015.... USD 2 510 000 2 510 000 0,00 % WI Treasury Sec. 2015/2015.... USD 2 719 000 2 719 000 Valeurs non cotées Actions BHP Billiton Plc... Unité 762 762 Glencore Plc... Unité 5 222 5 222 Titres portant intérêt 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 4 229 000 4 229 000 0,00 % United States Treasury Bill 2014/2015 USD 2 778 000 2 778 000 Parts de fonds Parts de fonds investies en dehors du groupe ETFS Coffee... Actions 4 726 4 726 ETFS Copper.... Actions 566 566 ETFS Corn.... Actions 9 401 9 401 ETFS Natural Gas... Actions 175 567 175 567 ETFS Natural Gas ETC (GBP) ETF.... Actions 154 539 154 539 ETFS WTI Crude Oil... Actions 325 325 ETFS Zinc... Actions 2 313 2 313 217

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 30 avril 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 164 882,87 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 4 752,76 3. Revenus des prêts de titres... EUR 1 026,22 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -31 850,56 Total des revenus... EUR 138 811,29 II. Aufwendungen 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -12 249,98 2. Commission de gestion... EUR -142 703,88 dont : Commission de gestion de base EUR -165 249,60 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 41 481,94 Commission d administration.. EUR -18 936,22 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -45,32 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -12 690,44 5. Taxe d abonnement... EUR -5 158,69 6. Autres dépenses... EUR -39 308,08 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -410,49 Frais de distribution... EUR -24 616,31 Autres... EUR -14 281,28 Total des dépenses... EUR -212 156,39 I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 0,00 1. Encaissement (net)... EUR 21 147 131,21 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 2 221 625,23 b) Encaissements liés à la fusion de fonds... EUR 28 456 624,49 c) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -9 531 118,51 2. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -764 628,72 3. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -73 345,10 4. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -3 117 379,84 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -2 190 803,74 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 15 000 973,81 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -3 117 379,84 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR -968 117,27 Opérations de change (à terme)... EUR 37 230,60 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 1)... EUR -2 186 493,18 1) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -73 345,10 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR -3 117 379,84 Résultat des opérations de vente... EUR -3 117 379,84 V. Résultat de la période sous revue... EUR -3 190 724,94 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,60 % 2), Classe LC 1,21 % 2), Classe NC 1,47 % 2), Classe USD FC 0,63 % 2), Classe USD LC 1,21 % 2) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,003 % calculée sur l actif moyen du fonds. 2) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe LC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe NC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 22 450,71 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 218

Deutsche Invest I Global Commodities Blend Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds à la fin de la période sous revue 2015............................................ EUR 15 000 973,81 2014............................................ EUR - 2013............................................ EUR - Valeur liquidative à la fin de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR 77,85 Classe LC... EUR 77,30 Classe NC... EUR 77,10 Classe USD FC... USD 75,90 Classe USD LC... USD 75,46 2014 Classe FC... EUR - Classe LC... EUR - Classe NC... EUR - Classe USD FC... USD - Classe USD LC... USD - 2013 Classe FC... EUR - Classe LC... EUR - Classe NC... EUR - Classe USD FC... USD - Classe USD LC... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,77 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 2 110 094,68 euros. 219

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 533 308 669,23 93,27 Actions Emaar Malls Group PJSC... Unité 7 848 660 AED 2,72 5 322 708,93 0,93 Emaar Properties PJSC.... Unité 1 100 000 AED 5,7 1 563 276,64 0,27 Banco do Brasil SA.... Unité 450 000 BRL 14,69 1 526 713,57 0,27 BRF SA... Unité 465 000 BRL 56,58 6 076 299,23 1,06 Cia Brasileira de Distribuicao... Unité 220 000 BRL 42,18 2 143 149,73 0,37 Lojas Americanas SA -Pref-.... Unité 760 000 BRL 20,44 3 587 713,38 0,63 Petroleo Brasileiro SA.... Unité 1 327 308 702 692 BRL 8,53 2 614 833,26 0,46 Hikma Pharmaceuticals Plc.... Unité 204 546 204 546 GBP 22,94 6 370 895,14 1,11 Anhui Conch Cement Co., Ltd -H-.... Unité 2 360 000 HKD 20,8 5 799 634,25 1,01 China Construction Bank Corp. -H-.... Unité 25 000 000 HKD 5,29 15 625 033,19 2,73 China Merchants Bank Co., Ltd -H-.... Unité 4 200 000 HKD 18,24 9 051 058,92 1,58 China Mobile Ltd.... Unité 1 580 000 HKD 87,45 16 324 585,72 2,86 China Overseas Land & Investment Ltd.... Unité 4 060 000 HKD 26,7 12 807 446,86 2,24 China Overseas Property Holdings Ltd.... Unité 1 353 333 1 353 334 HKD 1,27 203 064,34 0,04 China Unicom Hong Kong Ltd.... Unité 6 550 000 HKD 9,44 7 305 308,52 1,28 Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd *.... Unité 4 800 000 HKD 4,99 2 829 873,69 0,50 Industrial & Commercial Bank of China Ltd -H-............ Unité 28 100 000 HKD 4,67 15 504 168,09 2,71 PetroChina Co., Ltd.... Unité 14 700 000 HKD 5,14 8 927 003,84 1,56 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd.... Unité 2 570 000 1 285 000 995 000 HKD 43 13 056 502,21 2,28 Tencent Holdings Ltd... Unité 1 330 000 300 000 HKD 150,6 23 664 747,81 4,14 Bank Mandiri Tbk PT.... Unité 8 900 000 IDR 9 250 5 469 922,08 0,96 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT... Unité 9 400 000 IDR 11 425 7 135 648,73 1,25 Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT.... Unité 1 534 200 2 065 600 531 400 IDR 94 000 9 582 067,64 1,68 Telekomunikasi Indonesia Persero Tbk PT... Unité 35 000 000 IDR 3 105 7 220 695,80 1,26 Axis Bank Ltd... Unité 1 139 570 INR 455,5 7 160 392,53 1,25 HCL Technologies Ltd... Unité 300 000 150 000 INR 838,9 3 471 673,63 0,61 ICICI Bank Ltd.... Unité 3 000 000 INR 262,5 10 863 205,73 1,90 ITC Ltd.... Unité 1 000 000 INR 326,05 4 497 712,04 0,79 Larsen & Toubro Ltd.... Unité 300 000 INR 1 283,5 5 311 590,31 0,93 State Bank of India... Unité 2 500 000 INR 225,95 7 792 194,71 1,36 Tata Consultancy Services Ltd... Unité 195 000 135 000 INR 2 421,7 6 514 219,60 1,14 Tata Motors Ltd.... Unité 738 532 38 532 INR 394 4 013 959,46 0,70 Wipro Ltd... Unité 500 000 INR 557,95 3 848 333,74 0,67 Amorepacific Corp..... Unité 19 440 19 440 KRW 414 500 6 293 131,78 1,10 Hana Financial Group, Inc.... Unité 257 000 KRW 23 600 4 736 866,63 0,83 Hyundai Motor Co.... Unité 105 000 KRW 149 000 12 218 604,23 2,14 Korea Electric Power Corp... Unité 169 000 KRW 50 000 6 599 373,97 1,15 KT Corp.... Unité 291 000 KRW 28 250 6 420 331,78 1,12 NAVER Corp... Unité 14 000 14 000 KRW 658 000 7 194 489,12 1,26 Samsung Electronics Co., Ltd.... Unité 31 300 2 400 KRW 1260 000 30 800 723,16 5,39 Samsung Fire & Marine Insurance Co., Ltd.... Unité 36 000 KRW 307 500 8 645 570,40 1,51 Shinhan Financial Group Co., Ltd... Unité 306 000 KRW 39 550 9 451 787,41 1,65 Shinsegae Co., Ltd... Unité 22 661 KRW 230 000 4 070 548,53 0,71 Fomento Economico Mexicano SAB de CV.... Unité 1 000 000 MXN 162,44 8 569 306,55 1,50 Grupo Mexico SAB de CV -B-.... Unité 2 000 000 MXN 37,74 3 981 847,20 0,70 Ayala Land, Inc... Unité 6 000 000 PHP 34,45 4 022 648,64 0,70 BDO Unibank, Inc.... Unité 2 000 000 PHP 105 4 086 870,90 0,71 Metropolitan Bank & Trust... Unité 2 954 472 404 472 PHP 80,5 4 628 575,82 0,81 Universal Robina Corp..... Unité 2 000 000 PHP 186 7 239 599,87 1,27 Denizbank AS... Unité 1 TRY 3,04 0,53 0,00 Turkcell Iletisim Hizmetleri AS... Unité 1 000 000 TRY 10,23 3 212 996,10 0,56 Turkiye Garanti Bankasi AS.... Unité 1 500 000 TRY 7,22 3 401 441,62 0,59 Advanced Semiconductor Engineering, Inc. 21/01/2020... Unité 7 800 000 TWD 37,15 8 074 894,02 1,41 Catcher Technology Co., Ltd.... Unité 673 000 673 000 TWD 277,5 5 204 289,68 0,91 Cathay Financial Holding Co., Ltd.... Unité 5 664 554 TWD 43,3 6 834 976,53 1,20 Delta Electronics, Inc..... Unité 1 578 767 78 767 TWD 154 6 775 200,80 1,18 Fubon Financial Holding Co., Ltd.... Unité 5 939 000 TWD 46,4 7 679 177,68 1,34 Hermes Microvision, Inc.... Unité 670 107 000 TWD 1 200 22 404,72 0,00 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd... Unité 3 045 000 145 000 TWD 80,9 6 864 663,11 1,20 Largan Precision Co., Ltd... Unité 116 000 TWD 2 260 7 305 498,21 1,28 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd.... Unité 4 000 000 TWD 142,5 15 883 941,03 2,78 Alibaba Group Holding... Unité 47 113 USD 82,21 3 546 849,89 0,62 Baidu, Inc. -ADR-.... Unité 40 000 USD 194,38 7 120 147,17 1,25 Banco Bradesco SA -ADR-... Unité 480 000 80 000 USD 4,89 2 149 450,75 0,38 Gazprom OAO -ADR-.... Unité 2 200 405 2 200 405 USD 3,66 7 373 976,96 1,29 HDFC Bank Ltd -ADR-.... Unité 36 306 36 306 USD 60,97 2 027 085,19 0,35 Itau Unibanco Holding SA -ADR-.... Unité 1 430 000 130 000 USD 6,58 8 616 667,46 1,51 JD.com, Inc. -ADR-.... Unité 314 007 60 993 USD 32,29 9 285 061,32 1,62 Magnit OJSC.... Unité 37 495 37 495 USD 152,621 5 240 395,42 0,92 Sberbank of Russia PJSC.... Unité 6 019 673 6 019 673 USD 1,385 7 636 711,11 1,34 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-.... Unité 407 662 592 338 USD 23,05 8 604 954,18 1,50 Aspen Pharmacare Holdings Ltd.... Unité 411 047 411 047 ZAR 308 7 470 606,61 1,31 FirstRand Ltd.... Unité 1 950 000 1 950 000 ZAR 42,71 4 914 483,16 0,86 Naspers Ltd -N-.... Unité 59 365 23 000 ZAR 2 102,61 7 365 510,72 1,29 Shoprite Holdings Ltd.... Unité 400 000 ZAR 144,05 3 400 062,67 0,59 The Foschini Group Ltd.... Unité 350 000 350 000 ZAR 120,44 2 487 439,12 0,44 Woolworths Holdings Ltd.... Unité 450 000 ZAR 100,32 2 663 874,16 0,47 220

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Parts de fonds 13 433 600,00 2,35 Parts de fonds du groupe db x-trackers - FTSE Vietnam ETF -1C- EUR - (0,650%).... Actions 300 000 EUR 20,54 6 162 000,00 1,08 Parts de fonds investies en dehors du groupe ishares VII PLC - ishares MSCI Mexico Capped UCITS ETF EUR - (0,650%).... Actions 70 000 EUR 103,88 7 271 600,00 1,27 Total du portefeuille-titres 546 742 269,23 95,62 Avoirs bancaires 22 484 467,75 3,93 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 2 078 245,81 0,36 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 1 1,10 0,00 Zloty polonais... PLN 1 0,17 0,00 Forint hongrois... HUF 371 1,18 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Real brésilien.... BRL 98 333 22 710,26 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 2 005 001 236 886,27 0,04 Roupie indienne.... INR 220 491 972 3 041 586,87 0,53 Roupie indonésienne.... IDR 925 0,06 0,00 Dollar canadien... CAD 17 830 11 726,09 0,00 Ringgit malaisien.... MYR 15 921 3 396,90 0,00 Peso mexicain.... MXN 1 523 960 80 394,49 0,01 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 78 184 950 2 178 745,85 0,38 Peso philippin... PHP 440 000 8 562,97 0,00 Rouble russe.... RUB 2 966 732 37 091,15 0,01 Dollar de Singapour.... SGD 1 464 946,90 0,00 Rand sud-africain.... ZAR 36 014 2 125,10 0,00 Baht thaïlandais.... THB 1 0,02 0,00 Livre turque.... TRY 1 697 853 533 254,67 0,09 Dollar américain.... USD 15 116 480 13 842 931,30 2,44 Dirham des Émirats arabes unis.... AED 1 627 828 405 860,59 0,07 Autres éléments d actif 270 211,01 0,05 Droits à dividende.... 265 139,72 0,05 Frais de placement délimités **.... 5 071,29 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 6 005 301,33 1,05 Total des éléments d actifs 575 502 249,32 100,65 Autres engagements -942 708,76-0,16 Engagements découlant des coûts.... -942 708,76-0,16 Engagements découlant d opérations de parts -2 755 380,29-0,49 Total des éléments de passif -3 698 089,05-0,65 Actif du fonds 571 804 160,27 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 193,80 Classe LC... EUR 177,89 Classe LD... EUR 171,73 Classe NC.... EUR 164,55 Classe PFC... EUR 102,26 Classe USD FC.... USD 88,55 Classe USD LC.... USD 85,09 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 72 341 Classe LC... Unité 1 448 374 Classe LD... Unité 1 404 430 Classe NC.... Unité 319 095 Classe PFC... Unité 3 003 Classe USD FC.... Unité 4 091 Classe USD LC.... Unité 74 605 221

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI EM (EMERGING MARKETS) Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 77,928 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 112,734 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 99,098 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd Unité 4 790 000 2 823 978,03 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 2 823 978,03 2 823 978,03 Partie contractante des prêts de titres Barclays Capital Securities Limited, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. EQ, Goldman Sachs Int. Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 2 968 285,53 dont : Actions EUR 2 968 285,53 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dirham des Émirats arabes unis.... AED 4,010806 = EUR 1 Real brésilien.... BRL 4,329889 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Forint hongrois... HUF 313,624992 = EUR 1 Roupie indonésienne.... IDR 15 050,488615 = EUR 1 Roupie indienne.... INR 72,492413 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Peso mexicain.... MXN 18,956026 = EUR 1 Ringgit malaisien.... MYR 4,686864 = EUR 1 Peso philippin... PHP 51,384055 = EUR 1 Zloty polonais... PLN 4,244440 = EUR 1 Rouble russe.... RUB 79,984898 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,545999 = EUR 1 Baht thaïlandais.... THB 39,295616 = EUR 1 Livre turque.... TRY 3,183944 = EUR 1 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 35,885301 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Rand sud-africain.... ZAR 16,946746 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). 222

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Alliance Global Group, Inc.... Unité 7 000 000 Alpha Bank AE... Unité 5 982 054 Banco Santander Chile... Unité 250 000 BB Seguridade Participacoes... Unité 500 000 Bharti Airtel Ltd... Unité 1 797 872 BM&FBovespa SA... Unité 1 500 000 CGN Power Co., Ltd... Unité 12 656 000 Cheil Industries, Inc.... Unité 24 758 China CNR Corp., Ltd... Unité 15 795 500 CITIC Securities Co., Ltd... Unité 3 920 000 Copa Holdings SA -A-... Unité 40 000 Eurobank Ergasias SA... Unité 13 403 142 First Cash Financial Services, Inc.... Unité 100 000 GF Securities Co., Ltd... Unité 334 800 334 800 Grupo de Inversiones Suramericana SA... Unité 205 000 Grupo Lala SAB de CV... Unité 2 501 802 Hyundai Department Store Co., Ltd... Unité 31 200 Malayan Banking Bhd... Unité 3 064 516 MediaTek, Inc.... Unité 610 000 MMC Norilsk Nickel OJSC -ADR-... Unité 450 000 MMC Norilsk Nickel OJSC -ADR-... Unité 450 000 450 000 MTN Group Ltd... Unité 500 000 National Bank of Greece SA-ADR-... Unité 500 000 OJSC LSR Group -Reg-... Unité 976 646 POSCO... Unité 30 400 Raiffeisen Bank International AG... Unité 95 568 Reliance Industries Ltd... Unité 520 000 Samsung SDS Co., Ltd... Unité 10 834 Sands China Ltd... Unité 1 040 000 Semen Indonesia Persero Tbk PT... Unité 5 000 000 SK Hynix, Inc.... Unité 363 500 Surgutneftegas OJSC... Unité 10 000 000 Tata Motors Ltd... Unité 38 532 38 532 Tata Motors Ltd -Rights Exp. 06Apr15... Unité 38 532 38 532 The Metropolitan Bank and Trust Company -Rights Exp 27Mar15... Unité 404 472 404 472 Wipro Enterprises Ltd... Unité 200 000 Zhuzhou CSR Times Electric Co., Ltd -H-... Unité 2 300 000 Valeurs non cotées Actions HCL Technologies Ltd...Unité 150 000 150 000 223

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 16 003 994,81 2. Revenus des prêts de titres... EUR 266 250,18 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -2 178 059,46 Total des revenus... EUR 14 092 185,53 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -8 156,89 2. Commission de gestion... EUR -9 696 416,78 dont : Commission de gestion de base EUR -9 624 346,76 Commission d administration.. EUR -72 070,02 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -92 475,38 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -83 417,03 5. Taxe d abonnement... EUR -299 395,21 6. Autres dépenses... EUR -425 581,35 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -106 500,07 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -7 516,77 Autres... EUR -311 564,51 Total des dépenses... EUR -10 605 442,64 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 700 567 719,79 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -1 342 163,97 2. Décaissement (net)... EUR -133 658 351,54 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 47 130 459,40 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)....... EUR -180 788 810,94 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 4 960 749,45 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 486 742,89 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 43 102 089,53 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -45 312 625,88 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 571 804 160,27 2) Moins une commission de dilution d un montant de 4 260,89 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 43 102 089,53 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 42 285 408,13 Opérations de change (à terme)... EUR 816 681,40 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 3 486 742,89 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 43 102 089,53 Résultat des opérations de vente... EUR 43 102 089,53 V. Résultat de l exercice... EUR 46 588 832,42 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,86 % p.a., Classe LD 1,61 % p.a., Classe PFC 2,64 % p.a., Classe USD LC 1,61 % p.a. Classe LC 1,61 % p.a., Classe NC 2,30 % p.a., Classe USD FC 0,86 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,017 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 871 866,50 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,15 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 224

Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 571 804 160,27 2014............................................ EUR 700 567 719,79 2013............................................ EUR 802 610 074,54 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 193,80 Classe LC... EUR 177,89 Classe LD... EUR 171,73 Classe NC... EUR 164,55 Classe PFC... EUR 102,26 Classe USD FC... USD 88,55 Classe USD LC... USD 85,09 2014 Classe DS1... GPB - Classe FC... EUR 195,02 Classe LC... EUR 180,36 Classe LD... EUR 174,87 Classe NC... EUR 168,00 Classe PFC... EUR 104,83 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 99,34 2013 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 96,30 Classe DS1... GBP - Classe FC... EUR 175,93 Classe LC... EUR 163,92 Classe LD... EUR 159,67 Classe NC... EUR 153,76 Classe PFC... EUR - Classe A2... USD 99,30 Classe E2... USD 101,25 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 5,66 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 18 018 985,43 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 225

Deutsche Invest I Global GDP Bonds État du portefeuille-titres au 20 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 32 282 995,61 78,31 Titres portant intérêt 3,00 % Asian Development Bank (MTN) 2012/2016.... AUD 600 000 600 000 % 101,25 437 806,30 1,06 2,25 % Hongkong & Shanghai Banking Corp., Ltd (MTN) 2013/2015.... CNY 10 000 000 % 99,748 1 498 113,15 3,63 1,875 % Bank of Ireland Mortgage Bank 2013/2017... EUR 300 000 300 000 % 103,702 311 106,00 0,75 4,00 % Bundesrepublik Deutschland 2006/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 105,129 1 051 290,00 2,55 0,486 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA (MTN) 2014/2019 *.... EUR 500 000 500 000 % 101,143 505 715,00 1,23 1,125 % Finland Government Bond 144A 2013/2018.... EUR 500 000 500 000 % 104,385 521 925,00 1,27 1,00 % French Treasury Note BTAN 2012/2017.... EUR 700 000 700 000 % 102,64 718 480,00 1,74 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2006/2016.... EUR 500 000 500 000 % 104,702 523 507,50 1,27 3,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2017.... EUR 800 000 800 000 1 000 000 % 108,138 865 100,00 2,10 3,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2013/2018.... EUR 500 000 500 000 % 109,782 548 912,50 1,33 4,25 % Mexico Government Bond (MTN) 2010/2017.... EUR 500 000 500 000 % 108,546 542 727,50 1,32 5,375 % Morocco Government International Bond 2007/2017 EUR 300 000 300 000 % 109,315 327 945,00 0,80 4,35 % Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 2007/2017.... EUR 500 000 500 000 % 109,728 548 637,50 1,33 0,217 % Sanofi (MTN) 2014/2018 *... EUR 300 000 300 000 % 100,461 301 383,00 0,73 4,70 % Slovenia Government International Bond 2013/2016 EUR 500 000 500 000 % 107,026 535 130,00 1,30 2,75 % Spain Government Bond 2014/2019.... EUR 800 000 800 000 % 109,015 872 120,00 2,12 2,375 % State of North Rhine-Westphalia 2010/2016...... EUR 500 000 500 000 % 102,91 514 552,50 1,25 0,918 % Aareal Bank AG 2013/2016 *... GBP 200 000 200 000 % 100,11 277 864,47 0,67 6,25 % General Electric Capital Corp. (MTN) 2002/2017... GBP 250 000 250 000 % 113,205 392 761,59 0,95 1,75 % United Kingdom Gilt 2011/2017.... GBP 400 000 400 000 % 102,246 567 586,21 1,38 0,30 % Japan Government Five Year Bond 2012/2017... JPY 100 000 000 100 000 000 % 100,572 786 213,67 1,91 0,20 % Japan Government Five Year Bond 2012/2017... JPY 105 000 000 105 000 000 % 100,425 824 313,64 2,00 0,20 % Japan Government Five Year Bond 2013/2018... JPY 80 000 000 80 000 000 % 100,628 629 321,15 1,53 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2006/2016.... JPY 110 000 000 110 000 000 % 102,823 884 187,36 2,14 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2007/2017.... JPY 105 000 000 105 000 000 % 104,092 854 409,19 2,07 1,70 % Japan Government Ten Year Bond 2008/2018.... JPY 105 000 000 105 000 000 % 104,923 861 234,35 2,09 0,10 % Japan Government Two Year Bond 2014/2016.... JPY 100 000 000 100 000 000 % 100,157 782 965,55 1,90 0,10 % Japan Government Two Year Bond 2015/2017.... JPY 100 000 000 100 000 000 % 100,174 783 094,53 1,90 6,25 % Croatia Government International Bond -Reg- 2012/2017.... USD 1 000 000 500 000 % 106,088 988 105,75 2,40 2,875 % Export-Import Bank of Malaysia Bhd (MTN) 2012/2017.... USD 750 000 % 102,64 716 993,26 1,74 6,875 % Indonesia Government International Bond -Reg- 2006/2017.... USD 1 100 000 % 109,953 1 126 514,88 2,73 1,00 % Kommunekredit (MTN) 2014/2017.... USD 350 000 350 000 % 100,649 328 106,38 0,80 5,50 % Magyar Export-Import Bank 2012/2018... USD 500 000 % 107,264 499 531,85 1,21 5,25 % Republic of Latvia -Reg- 2012/2017... USD 750 000 % 107,354 749 922,98 1,82 3,50 % The Korea Development Bank 2012/2017... USD 1 000 000 % 104,589 974 144,04 2,36 4,50 % Transnet SOC Ltd -Reg- 2011/2016... USD 1 300 000 % 102,28 1 238 429,35 3,00 7,00 % Turkey Government International Bond 2006/2016. USD 1 100 000 % 107,82 1 104 661,40 2,68 4,875 % United States Treasury Note/Bond 2006/2016.... USD 500 000 500 000 % 105,953 493 424,77 1,20 3,25 % United States Treasury Note/Bond 2009/2016.... USD 2 000 000 2 000 000 % 104,713 1 950 595,92 4,73 3,00 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 104,607 974 316,33 2,36 1,875 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 102,945 958 834,70 2,33 2,625 % United States Treasury Note/Bond 2011/2018.... USD 1 000 000 1 000 000 % 105,086 978 772,53 2,37 0,625 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017.... USD 1 000 000 1 000 000 % 100,09 932 238,81 2,26 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 1 206 354,20 2,93 Titres portant intérêt 1,875 % Private Export Funding Corp. 2013/2018... USD 500 000 500 000 % 101,881 474 460,84 1,15 4,125 % State Bank of India -Reg- 2012/2017... USD 750 000 % 104,773 731 893,36 1,78 Parts de fonds 1 969 000,00 4,78 Parts de fonds du groupe DWS Short Duration Emerging Markets FX (0,600%).... Actions 20 000 10 000 EUR 98,45 1 969 000,00 4,78 Total du portefeuille-titres 35 458 349,81 86,02 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises -237 432,24-0,58 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes USD / AUD 0,6 million... -9 728,13-0,02 USD / GBP 0,9 million... -22 202,92-0,06 USD / JPY 825 millions... -25 961,39-0,06 226

Deutsche Invest I Global GDP Bonds Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes USD / EUR 11,6 millions... -179 539,80-0,44 Avoirs bancaires 5 714 636,74 13,86 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 187 791,65 0,45 Avoir en dollars.... USD 0,00 0,00 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 194 269,27 0,00 Couronne norvégienne... NOK 635 75,17 0,00 Couronne suédoise.... SEK 24 854 2 674,50 0,01 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 5 244 3 779,16 0,01 Yen... JPY 4 706 333 36 791,20 0,09 Dollar canadien... CAD 89 405 68 107,48 0,16 Peso mexicain.... MXN 66 723 4 034,93 0,01 Dollar néo-zélandais.... NZD 48 134 34 382,05 0,08 Rouble russe.... RUB 3 015 000 52 813,82 0,13 Dollar américain.... USD 5 716 025 5 323 917,51 12,92 Autres éléments d actif 333 444,52 0,81 Intérêts à recevoir.... 318 410,50 0,77 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 15 034,02 0,04 Total des éléments d actifs ** 41 506 431,07 100,69 Engagements à court terme -655,93 0,00 Crédits en autres devises de l UE / l EEE Zloty polonais... PLN -2 616-655,93 0,00 Autres engagements -47 372,91-0,11 Engagements découlant des coûts.... -47 372,91-0,11 Total des éléments de passif -285 461,08-0,69 Actif du fonds 41 220 969,99 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Classe FC... EUR 103,33 Classe LC... EUR 99,70 Classe NC.... EUR 96,58 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 327 235 Classe LC... Unité 71 858 Classe NC.... Unité 2 515 Représentation de la limite maximale (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 5% de la valeur du portefeuille Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 0,400 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 4,043 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 1,221 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 20 avril 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk absolue conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 2,6, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 26 900 990,67 euros. 227

Deutsche Invest I Global GDP Bonds Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme Citibank N.A. London, Nomura International Plc und Royal Bank of Canada (UK) Taux de change (cotation au certain) au 20 avril 2015 Dollar australien... AUD 1,387593 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,312698 = EUR 1 Renminbi chinois... CNY 6,658242 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,720571 = EUR 1 Yen... JPY 127,920060 = EUR 1 Peso mexicain... MXN 16,536254 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 8,447427 = EUR 1 Dollar néo-zélandais... NZD 1,399987 = EUR 1 Zloty polonais... PLN 3,988289 = EUR 1 Rouble russe... RUB 57,087326 = EUR 1 Couronne suédoise... SEK 9,292819 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,073650 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ne contient aucune position négative. 228

Deutsche Invest I Global GDP Bonds Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 5,25 % Australia Government Bond 2006/2019 AUD 2 000 000 4,75 % Australia Government Bond 2011/2015 AUD 2 000 000 10,00 % Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 2007/2017.... BRL 730 000 3,375 % BSH Bosch und Siemens Hausgeraete GmbH -Reg- 2011/2016 CNY 10 000 000 3,40 % China Development Bank Corp. (MTN) 2013/2015 *... CNY 15 000 000 1,80 % China Government Bond 2010/2015.. CNY 10 000 000 2,87 % China Government Bond 2013/2016.. CNY 9 000 000 2,60 % China Government Bond 2013/2016.. CNY 9 000 000 3,09 % China Government Bond 2013/2018.. CNY 10 000 000 3,75 % Volkswagen International Finance NV 2012/2017.... CNY 10 000 000 3,75 % Spain Government Bond 2013/2018.. EUR 1 000 000 2,75 % Korea Treasury Bond 2013/2016.... KRW 2 750 000 000 6,00 % Mexican Bonos 2010/2015.... MXN 32 000 000 2,01 % Poland Government Bond 2007/2018 *... PLN 6 000 000 2,50 % Poland Government Bond 2013/2018.... PLN 5 000 000 4,375 % Export-Import Bank of India 2010/2015.... USD 750 000 7,25 % Turkey Government International Bond 2004/2015.... USD 2 300 000 5,375 % Vnesheconombank -Reg- 2012/2017.... USD 2 000 000 Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Montants en milliers Vente de devises à terme EUR / USD EUR 116 848 USD / AUD EUR 6 155 USD / BRL EUR 7 334 USD / CAD EUR 1 295 USD / CNY EUR 66 366 USD / COP EUR 2 714 USD / GBP EUR 1 762 USD / IDR EUR 4 180 USD / INR EUR 13 644 USD / JPY EUR 15 642 USD / KRW EUR 3 427 USD / MXN EUR 5 405 USD / MYR EUR 2 948 USD / PLN EUR 5 180 USD / THB EUR 1 164 USD / TRY EUR 2 335 USD / TWD EUR 4 230 USD / ZAR EUR 932 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme AUD / USD EUR 5 127 BRL / USD EUR 5 055 CAD / USD EUR 2 545 CNY / USD EUR 57 401 COP / USD EUR 3 639 GBP / USD EUR 3 619 IDR / USD EUR 5 536 INR / USD EUR 16 430 JPY / USD EUR 18 286 KRW / USD EUR 2 549 MXN / USD EUR 2 701 MYR / USD EUR 2 930 PLN / USD EUR 2 530 THB / USD EUR 1 071 TRY / USD EUR 2 284 TWD / USD EUR 5 613 USD / EUR EUR 125 154 ZAR / USD EUR 892 229

Deutsche Invest I Global GDP Bonds Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 20 avril 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 376 078,07 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 3 869,27 3. Revenus des prêts de titres... EUR 454,05 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... EUR 645,81 Total des revenus... EUR 381 047,20 II. Dépenses 1. Commission de gestion... EUR -65 641,93 dont : Commission de gestion de base EUR -67 930,12 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 14 219,53 Commission d administration.. EUR -11 931,34 2. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -1 022,00 3. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -4 520,73 4. Taxe d abonnement... EUR -5 863,23 5. Autres dépenses... EUR -7 862,68 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -181,62 Autres... EUR -7 681,06 Total des dépenses... EUR -84 910,57 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 296 136,63 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR -1 496 953,78 Résultat des opérations de vente... EUR -1 496 953,78 V. Résultat de la période sous revue 2)... EUR -1 200 817,15 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) En raison de la représentation conditionnée à l inscription en faveur du moment précédant le rachat de la dernière opération d actions, la régularisation proportionnelle des revenus et des dépenses, qui fait défaut en raison du rachat des actions contre remboursement du produit de liquidation, n a pas été prise en compte. Compte tenu de la régularisation des revenus et des dépenses correspondante, et du moment suivant le rachat de la dernière opération d actions, les positions concernées «Dépenses ordinaires, nettes» ou «Résultat de la période sous revue» donnent chacune un résultat nul. Total des frais sur encours - TFE I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 43 237 608,91 1. Décaissement (net)... EUR -42 314 012,30 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 161 626,31 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -1 254 668,62 2. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -61 208,28 3. Revenus ordinaires, nets... EUR 296 136,63 4. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -1 496 953,78 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 338 428,82 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue.......................... EUR 41 220 969,99 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -1 496 953,78 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 3 892 653,37 Opérations de change (à terme)... EUR -5 389 607,15 Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice / de la période sous revue 2015 (jour du dernier calcul de la valeur liquidative)... EUR 41 220 969,99 2014............................................ EUR 43 237 608,91 2013............................................ EUR 57 302 847,69 Valeur liquidative en fin d exercice / de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR 103,33 Classe LC... EUR 99,70 Classe NC... EUR 96,58 2014 Classe FC... EUR 105,60 Classe LC... EUR 102,02 Classe NC... EUR 98,96 2013 Classe FC... EUR 109,35 Classe LC... EUR 105,65 Classe NC... EUR 102,67 Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,18 % 3), Classe LC 0,31 % 3), Classe NC 0,45 % 3) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,001 % calculée sur l actif moyen du fonds. 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 10 336,35 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 2,86 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 1 490 379,94 euros. 230

Deutsche Invest I Global Infrastructure État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 693 296 139,15 93,38 Actions Sydney Airport.... Unité 3 516 000 960 600 1 474 500 AUD 6,35 14 903 826,90 2,01 Transurban Group.... Unité 2 703 635 3 591 300 2 537 765 AUD 10,49 18 932 098,45 2,55 Transurban Group.... Unité 67 358 67 358 AUD 10,26 461 330,06 0,06 Transurban Group 15/12/2015.... Unité 67 357 67 357 AUD 0,42 18 884,58 0,00 Enbridge, Inc.... Unité 762 343 1 387 784 1 249 441 CAD 46,09 23 108 433,82 3,11 Inter Pipeline Ltd... Unité 841 700 377 500 72 400 CAD 22,64 12 532 771,94 1,69 Pembina Pipeline Corp.... Unité 909 374 735 734 256 810 CAD 30,38 18 169 529,84 2,45 TransCanada Corp.... Unité 524 003 1 761 591 1 661 197 CAD 46,11 15 890 672,70 2,14 Flughafen Zuerich AG.... Unité 16 700 3 700 4 200 CHF 757,5 11 694 996,81 1,58 Atlantia SpA.... Unité 635 281 714 481 555 800 EUR 24,55 15 596 148,55 2,10 Ferrovial SA.... Unité 1 137 000 1 012 800 539 200 EUR 20,97 23 842 890,00 3,21 Groupe Eurotunnel SA.... Unité 970 946 2 285 101 3 022 555 EUR 11,26 10 932 851,96 1,47 Koninklijke Vopak NV.... Unité 577 669 388 800 184 189 EUR 40,46 23 372 487,74 3,15 Snam SpA.... Unité 3 114 500 3 114 500 EUR 4,85 15 105 325,00 2,03 Vinci SA.... Unité 123 529 507 600 384 071 EUR 59,45 7 343 799,05 0,99 National Grid Plc.... Unité 4 002 664 6 534 250 3 843 586 GBP 9,51 51 685 478,03 6,96 Severn Trent Plc.... Unité 701 700 807 700 106 000 GBP 22,05 21 007 584,67 2,83 United Utilities Group Plc... Unité 586 600 677 400 90 800 GBP 9,47 7 542 374,45 1,02 Beijing Enterprises Holdings Ltd.... Unité 2 001 100 1 979 000 922 000 HKD 47,3 11 182 919,55 1,51 Beijing Enterprises Water Group Ltd... Unité 5 730 535 5 730 535 HKD 5,41 3 662 837,93 0,49 ENN Energy Holdings Ltd.... Unité 1 152 488 2 412 588 3 473 900 HKD 41,6 5 664 414,30 0,76 Hong Kong & China Gas Co., Ltd.... Unité 4 132 276 5 725 276 8 098 700 HKD 15,28 7 459 984,81 1,00 Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV...... Unité 487 100 MXN 180 4 625 336,49 0,62 American Tower Corp.... Unité 496 049 358 949 285 901 USD 98,78 44 871 542,75 6,04 American Water Works Co., Inc.... Unité 306 223 268 292 546 735 USD 60,76 17 038 563,36 2,30 Avangrid INC.... Unité 331 528 331 528 USD 37,77 11 466 862,37 1,54 Columbia Pipeline Group Inc.... Unité 538 091 1 325 715 787 624 USD 19,61 9 662 972,05 1,30 Crown Castle International Corp.... Unité 601 627 571 333 564 122 USD 87,59 48 256 880,73 6,50 Enbridge Energy Management LLC.... Unité 1 016 466 548 106 143 203 USD 21,76 20 254 855,48 2,73 Eversource Energy... Unité 458 201 1 257 298 1 302 447 USD 51,98 21 810 705,28 2,94 ITC Holdings Corp.... Unité 383 554 909 309 1 441 755 USD 39,01 13 701 870,80 1,85 Kinder Morgan, Inc.... Unité 2 627 745 2 627 745 USD 15,06 36 239 783,26 4,88 NiSource, Inc.... Unité 861 491 689 157 864 690 USD 19,79 15 612 553,53 2,10 NorthWestern Corp.... Unité 306 000 129 500 102 300 USD 55,49 15 549 397,03 2,09 Pattern Energy Group, Inc..... Unité 134 412 118 893 208 181 USD 21,13 2 600 847,82 0,35 Pepco Holdings, Inc..... Unité 245 058 310 264 65 206 USD 26 5 834 714,82 0,79 PG&E Corp... Unité 554 784 1 505 384 950 600 USD 54,18 27 525 824,06 3,71 SBA Communications Corp..... Unité 57 546 339 447 482 495 USD 105,38 5 553 294,90 0,75 Sempra Energy.... Unité 503 454 272 954 148 100 USD 96,01 44 264 306,75 5,96 Spectra Energy Corp.... Unité 782 685 1 776 829 1 722 172 USD 23,875 17 112 276,64 2,31 Westar Energy, Inc.... Unité 284 212 939 647 655 435 USD 43,04 11 201 909,89 1,51 Total du portefeuille-titres 693 296 139,15 93,38 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises -35 451,70 0,00 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes CHF / CAD 0,1 million... 514,84 0,00 CHF / HKD 0,3 million... -273,68 0,00 CHF / MXN 0,1 million... -50,91 0,00 EUR / AUD 1,9 million... -23 028,34 0,00 EUR / CAD 4,5 millions... 22 448,75 0,00 EUR / GBP 2,2 millions... 51 727,94 0,01 EUR / HKD 9 millions... -9 272,25 0,00 EUR / MXN 3,2 millions... -1 756,41 0,00 EUR / USD 13,8 millions... -98 826,53-0,01 GBP / AUD 0,1 million... -12,69 0,00 GBP / CAD 0,1 million... -9,84 0,00 GBP / HKD 0,1 million... -9,48 0,00 GBP / MXN 0,1 million... -1,52 0,00 SEK / HKD 0,1 million.... 11,18 0,00 SEK / MXN 0,1 million... 0,41 0,00 SGD / MXN 0,1 million.... -1,44 0,00 USD / AUD 0,6 million... -5 625,37 0,00 USD / CAD 1,6 million... 15 146,68 0,00 USD / GBP 0,7 million... 25 527,53 0,00 USD / HKD 3,1 millions... 22,03 0,00 USD / MXN 1 million... -130,03 0,00 231

Deutsche Invest I Global Infrastructure Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Positions clôturées CHF / CAD 0,1 million... 43,14 0,00 CHF / HKD 0,1 million... -2,01 0,00 CHF / MXN 0,1 million... -1,15 0,00 CHF / SEK 0,1 million.... 0,36 0,00 EUR / AUD 0,2 million... -1 959,82 0,00 EUR / CAD 0,1 million... 90,14 0,00 EUR / CHF 0,9 million... 495,51 0,00 EUR / GBP 0,1 million... 140,85 0,00 EUR / HKD 0,1 million... -8,07 0,00 EUR / MXN 0,1 million... -5,44 0,00 EUR / SEK 0,1 million.... 13,85 0,00 EUR / SGD 0,1 million... 16,72 0,00 EUR / USD 2,3 millions... -10 858,90 0,00 GBP / AUD 0,1 million... -1,54 0,00 GBP / CHF 0,1 million... 0,51 0,00 GBP / SEK 0,1 million.... 9,03 0,00 SEK / HKD 0,1 million.... -4,71 0,00 SEK / MXN 0,1 million... -1,34 0,00 SGD / MXN 0,1 million.... -0,05 0,00 SGD / SEK 0,1 million.... 0,00 0,00 USD / AUD 0,1 million... -253,06 0,00 USD / CAD 0,2 million... 2 262,88 0,00 USD / CHF 0,2 million... -118,21 0,00 USD / GBP 0,1 million... 1 753,85 0,00 USD / HKD 0,3 million... 1,35 0,00 USD / MXN 0,1 million.... -134,18 0,00 USD / SEK 0,1 million.... -73,33 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes CHF / AUD 0,1 million... -646,02 0,00 CHF / EUR 2,7 millions.... -2 698,61 0,00 CHF / GBP 0,1 million... 1 319,30 0,00 CHF / USD 0,2 million... -2 018,76 0,00 SEK / AUD 0,1 million... -29,01 0,00 SEK / CAD 0,1 million.... 152,62 0,00 SEK / CHF 0,1 million.... 16,25 0,00 SEK / EUR 0,1 million.... 61,73 0,00 SEK / GBP 0,1 million.... 230,70 0,00 SEK / USD 0,3 million.... 146,47 0,00 SGD / AUD 0,1 million... -59,36 0,00 SGD / CAD 0,1 million... 125,15 0,00 SGD / CHF 0,1 million... 10,56 0,00 SGD / EUR 0,1 million... 48,43 0,00 SGD / GBP 0,1 million... 205,65 0,00 SGD / HKD 0,1 million... -4,01 0,00 SGD / USD 0,1 million... -54,85 0,00 Positions clôturées CHF / AUD 0,1 million... -67,94 0,00 SEK / AUD 0,1 million... -0,49 0,00 SEK / CAD 0,1 million.... 5,57 0,00 SGD / AUD 0,1 million... -2,33 0,00 Avoirs bancaires 50 951 717,29 6,87 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 3 399 048,14 0,46 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 3 084 601 4 188 080,23 0,56 Couronne suédoise.... SEK 11 625 1 263,56 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 995 241 664 359,86 0,09 Dollar de Hong Kong.... HKD 19 621 400 2 318 223,30 0,31 Dollar canadien... CAD 24 557 363 16 150 839,75 2,18 Peso mexicain.... MXN 5 310 280,10 0,00 Franc suisse... CHF 1 018 562 941 648,14 0,13 Dollar américain.... USD 25 430 466 23 287 974,21 3,14 Autres éléments d actif 5 376 438,68 0,73 Droits à dividende.... 3 178 664,41 0,43 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 2 572,67 0,00 Autres actifs... 2 195 201,60 0,30 À recevoir au titre d opérations de parts 2 186 478,66 0,29 232

Deutsche Invest I Global Infrastructure Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Total des éléments d actifs 751 933 323,76 101,28 Autres engagements -5 008 159,81-0,67 Autres engagements divers... -5 008 159,81-0,67 Engagements découlant d opérations de parts -4 313 592,21-0,58 Total des éléments de passif -9 479 753,70-1,28 Actif du fonds 742 453 570,06 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FDH (P)... CHF 100,77 Classe CHF LCH.... CHF 126,45 Classe FC... EUR 133,07 Classe FCH (P).... EUR 90,81 Classe FD... EUR 90,28 Classe FDH (P)... EUR 89,72 Classe IDH (P).... EUR 89,70 Classe LC... EUR 124,91 Classe LD... EUR 140,06 Classe LDH (P)... EUR 100,75 Classe NC.... EUR 117,68 Classe GBP DH (P) RD.... GBP 90,07 Classe GBP RD.... GBP 100,28 Classe SEK FCH (P).... SEK 1 008,15 Classe SEK LCH (P).... SEK 1 003,58 Classe SGD LDMH (P)... SGD 8,44 Classe USD FC.... USD 96,67 Classe USD FDM... USD 99,02 Classe USD ID.... USD 99,79 Classe USD LC.... USD 108,16 Classe USD LCH (P)... USD 89,13 Classe USD LD.... USD 99,50 Classe USD LDMH (P)... USD 100,17 Nombre d actions en circulation Classe CHF FDH (P)... Unité 7 700 Classe CHF LCH.... Unité 24 644 Classe FC... Unité 939 235 Classe FCH (P).... Unité 15 515 Classe FD... Unité 131 900 Classe FDH (P)... Unité 100 Classe IDH (P).... Unité 280 000 Classe LC... Unité 1 400 074 Classe LD... Unité 1 184 979 Classe LDH (P)... Unité 100 Classe NC.... Unité 200 616 Classe GBP DH (P) RD.... Unité 72 Classe GBP RD.... Unité 252 053 Classe SEK FCH (P).... Unité 95 Classe SEK LCH (P).... Unité 535 Classe SGD LDMH (P)... Unité 14 071 Classe USD FC.... Unité 1 197 422 Classe USD FDM... Unité 115 Classe USD ID.... Unité 115 Classe USD LC.... Unité 621 851 Classe USD LCH (P)... Unité 108 357 Classe USD LD.... Unité 115 Classe USD LDMH (P)... Unité 115 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI THE WORLD INDEX in EUR Constituents, Dow Jones Brookfield Global Infrastructure Index in EUR (17 août 2015-31 décembre 2015) Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 77,489 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 111,095 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 94,635 233

Deutsche Invest I Global Infrastructure Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euro. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme Barclays Bank Plc, Citibank N.A. London, Credit Suisse London Branch, Goldman Sachs International, HSBC Bank USA, JP Morgan Securities Plc, Merrill Lynch International, State Street Bank London et UBS AG London Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong... HKD 8,463982 = EUR 1 Peso mexicain... MXN 18,956026 = EUR 1 Couronne suédoise... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. 234

Deutsche Invest I Global Infrastructure Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Actions Atmos Energy Corp.... Unité 80 600 295 300 Canadian Pacific Railway Ltd... Unité 193 861 193 861 Cellnex Telecom SAU... Unité 95 152 95 152 Cheniere Energy, Inc.... Unité 809 014 809 014 China Merchants Holdings International Co., Ltd Unité 5 210 635 7 481 335 CSX Corp.... Unité 518 600 1 237 500 Edison International... Unité 115 700 482 200 Eutelsat Communications SA... Unité 45 692 45 692 Ferrovial SA -Rights Exp 20May15... Unité 1 138 700 1 138 700 Ferrovial SA 17/11/2015... Unité 1 137 000 1 137 000 Hamburger Hafen und Logistik AG... Unité 73 100 337 369 Infraestructura Energetica Nova SAB de CV... Unité 1 699 355 InfraREIT, Inc.... Unité 86 009 86 009 Norfolk Southern Corp.... Unité 72 300 ONEOK, Inc.... Unité 248 288 248 288 Pennon Group Plc... Unité 790 577 790 577 PPL Corp.... Unité 269 100 269 100 Republic Services, Inc.... Unité 728 815 1 048 584 SES SA... Unité 606 898 606 898 Southwest Gas Corp.... Unité 40 000 207 000 UIL Holdings Corp.... Unité 212 900 212 900 Union Pacific Corp.... Unité 437 661 502 361 Waste Connections, Inc.... Unité 292 722 292 722 Waste Management, Inc.... Unité 263 600 263 600 Westshore Terminals Investment Corp.... Unité 406 000 406 000 Williams Cos, Inc.... Unité 417 926 585 322 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Montants en milliers Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme AUD / CHF EUR 27 AUD / SEK EUR 9 AUD / SGD EUR 15 CAD / SEK EUR 26 CAD / SGD EUR 43 CHF / CAD EUR 85 CHF / HKD EUR 31 CHF / MXN EUR 4 CHF / SEK EUR 4 CHF / SGD EUR 6 EUR / AUD EUR 9 835 EUR / CAD EUR 28 458 EUR / CHF EUR 46 099 EUR / GBP EUR 22 792 EUR / HKD EUR 10 175 EUR / MXN EUR 2 440 EUR / SEK EUR 90 EUR / SGD EUR 147 EUR / USD EUR 161 576 GBP / AUD EUR 3 GBP / CAD EUR 8 GBP / CHF EUR 88 GBP / HKD EUR 3 GBP / MXN EUR 1 GBP / SEK EUR 30 GBP / SGD EUR 40 HKD / SGD EUR 15 SEK / HKD EUR 8 SEK / MXN EUR 1 SGD / MXN EUR 3 USD / AUD EUR 1 678 USD / CAD EUR 4 723 USD / CHF EUR 1 076 USD / GBP EUR 4 711 USD / HKD EUR 1 616 USD / MXN EUR 278 USD / SEK EUR 124 USD / SGD EUR 207 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats de change à terme (Achat) Montants en milliers Achat de devises à terme AUD / CHF EUR 26 AUD / EUR EUR 10 315 AUD / SEK EUR 9 AUD / SGD EUR 15 CAD / EUR EUR 29 668 CAD / SEK EUR 26 CAD / SGD EUR 42 CHF / CAD EUR 90 CHF / EUR EUR 42 973 CHF / HKD EUR 32 CHF / MXN EUR 5 CHF / SEK EUR 4 CHF / SGD EUR 6 GBP / AUD EUR 3 GBP / CAD EUR 8 GBP / CHF EUR 85 GBP / EUR EUR 23 180 GBP / HKD EUR 3 GBP / MXN EUR 1 GBP / SEK EUR 30 GBP / SGD EUR 40 HKD / EUR EUR 11 011 HKD / SGD EUR 15 MXN / EUR EUR 2 690 SEK / EUR EUR 90 SEK / HKD EUR 8 SEK / MXN EUR 1 SGD / EUR EUR 148 SGD / MXN EUR 3 USD / AUD EUR 1 691 USD / CAD EUR 4 799 USD / CHF EUR 1 065 USD / EUR EUR 171 080 USD / GBP EUR 4 716 USD / HKD EUR 1 615 USD / MXN EUR 282 USD / SEK EUR 125 USD / SGD EUR 207 235

Deutsche Invest I Global Infrastructure Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 21 973 865,79 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 13 068,28 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -4 730 431,90 Total des revenus... EUR 17 256 502,17 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -45 725,98 2. Commission de gestion... EUR -9 652 826,12 dont : Commission de gestion de base EUR -9 524 235,29 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 2 439,65 Commission d administration.. EUR -131 030,48 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -11 768,67 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -48 030,86 5. Taxe d abonnement... EUR -380 541,24 6. Autres dépenses... EUR -413 172,31 Total des dépenses... EUR -10 552 065,18 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 6 704 436,99 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 647 600 575,53 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -2 873 583,27 2. Encaissement (net)... EUR 160 593 678,73 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 646 821 216,11 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -486 227 537,38 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -524 497,18 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 6 704 436,99 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 19 368 667,05 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -88 415 707,79 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 742 453 570,06 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 19 368 667,05 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 17 655 312,49 Contrats de change à terme... EUR 1 713 354,56 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 19 368 667,05 Résultat des opérations de vente... EUR 19 368 667,05 V. Résultat de l exercice... EUR 26 073 104,04 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FDH (P) 0,32 % 1), Classe CHF LCH 1,64 % p.a., Classe FC 0,85 % p.a., Classe FCH (P) 0,83 % p.a., Classe FD 0,58 % 1), Classe FDH (P) 0,57 % 1), Classe IDH (P) 0,46 % 1), Classe LC 1,61 % p.a., Classe LD 1,62 % p.a., Classe LDH (P) 0,52 % 1), Classe NC 2,29 % p.a., Classe GBP DH (P) RD 0,56 % 1), Classe GBP RD 1,01 % p.a., Classe SEK FCH (P) 0,27 % 1), Classe SEK LCH (P) 0,51 % 1), Classe SGD LDMH (P) 1,48 % 1), Classe USD FC 0,88 % p.a., Classe USD FDM 0,32 % 1), Classe USD ID 0,24 % 1), Classe USD LC 1,61 % p.a., Classe USD LCH (P) 1,08 % 1), Classe USD LD 0,54 % 1), Classe USD LDMH (P) 0,52 % 1) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 1) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 2 450 656,53 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 236

Deutsche Invest I Global Infrastructure Précisions concernant l affectation des résultats * Précisions concernant l affectation des résultats * Classe CHF FDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 CHF 0,90 Classe CHF LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,50 Classe SGD LDMH (P) Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 20 avril 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 20 mai 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 17 juin2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 18 août 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 16 septembre 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 SGD 0,05 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FDM Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 USD 0,35 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 USD 0,35 Classe FDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,50 Classe USD ID Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 0,90 Classe IDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,75 Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 5,70 Classe LDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,75 Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe USD LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 0,90 Classe USD LDMH (P) Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 USD 0,35 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 USD 0,35 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP DH (P) RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,75 Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 3,75 Classe SEK FCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SEK LCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. 237

Deutsche Invest I Global Infrastructure Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 742 453 570,06 2014............................................ EUR 647 600 575,53 2013............................................ EUR 95 320 341,12 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FDH (P)... CHF 100,77 Classe CHF LCH... CHF 126,45 Classe FC... EUR 133,07 Classe FCH (P)... EUR 90,81 Classe FD... EUR 90,28 Classe FDH (P)... EUR 89,72 Classe IDH (P)... EUR 89,70 Classe LC... EUR 124,91 Classe LD... EUR 140,06 Classe LDH (P)... EUR 100,75 Classe NC... EUR 117,68 Classe GBP DH (P) RD... GBP 90,07 Classe GBP RD... GBP 100,28 Classe SEK FCH (P)... SEK 1 008,15 Classe SEK LCH (P)... SEK 1 003,58 Classe SGD LDMH (P)... SGD 8,44 Classe USD FC... USD 96,67 Classe USD FDM... USD 99,02 Classe USD ID... USD 99,79 Classe USD LC... USD 108,16 Classe USD LCH (P)... USD 89,13 Classe USD LD... USD 99,50 Classe USD LDMH (P)... USD 100,17 2014 Classe CHF FDH (P)... CHF - Classe CHF LCH (antérieurement : CH2H)... CHF 136,46 Classe FC... EUR 140,53 Classe FCH (P)... EUR 103,01 Classe FD... EUR - Classe FDH (P)... EUR - Classe IDH (P)... EUR - Classe LC... EUR 132,90 Classe LD... EUR 152,26 Classe LDH (P)... EUR - Classe NC... EUR 126,08 Classe GBP DH (P) RD... GBP - Classe GBP RD... GBP 115,52 Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe SGD LDMH (P)... SGD - Classe USD FC... USD 113,77 Classe USD FDM... USD - Classe USD ID... USD - Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 128,25 Classe USD LCH (P)... USD - Classe USD LD... USD - Classe USD LDMH (P)... USD - 2013 Classe CHF FDH (P)... CHF - Classe CH2H... CHF 101,38 Classe FC... EUR 103,36 Classe FCH (P)... EUR - Classe FD... EUR - Classe FDH (P)... EUR - Classe IDH (P)... EUR - Classe LC... EUR 98,48 Classe LD... EUR 113,41 Classe LDH (P)... EUR - Classe NC... EUR 94,09 Classe GBP DH (P) RD... GBP - Classe GBP RD... GBP - Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe SGD LDMH (P)... SGD - Classe USD FC... USD - Classe USD FDM... USD - Classe USD ID... USD - Classe A2... USD 107,81 Classe USD LCH (P)... USD - Classe USD LD... USD - Classe USD LDMH (P)... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,00 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 0,00 euros. 238

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue USD du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 53 602 976,36 89,16 Actions Medusa Mining Ltd.... Unité 364 033 230 332 136 505 AUD 0,36 95 530,28 0,16 Newcrest Mining Ltd.... Unité 312 276 174 390 225 574 AUD 13,02 2 963 789,78 4,93 Regis Resources Ltd.... Unité 1 267 040 1 103 415 398 312 AUD 2,32 2 142 772,75 3,56 Agnico-Eagle Mines Ltd... Unité 153 937 122 700 62 458 CAD 36,32 4 015 363,29 6,68 Alamos Gold Inc Class A.... Unité 422 537 514 867 92 330 CAD 4,48 1 359 498,53 2,26 Argonaut Gold, Inc..... Unité 890 059 971 070 223 373 CAD 1,19 760 679,55 1,26 AuRico Metals Inc.... Unité 189 855 226 834 36 979 CAD 0,6 81 810,54 0,14 B2Gold Corp... Unité 925 330 600 537 336 330 CAD 1,4 930 380,64 1,55 Barrick Gold Corp... Unité 527 716 341 767 190 193 CAD 10,28 3 896 093,42 6,48 Continental Gold, Inc..... Unité 431 134 525 342 94 208 CAD 1,61 498 510,30 0,83 Detour Gold Corp... Unité 92 232 59 858 33 523 CAD 14,19 939 939,73 1,56 Eldorado Gold Corp.... Unité 424 594 292 043 348 439 CAD 4,16 1 268 537,09 2,11 Franco-Nevada Corp... Unité 67 663 57 192 105 682 CAD 63,15 3 068 743,50 5,10 Goldcorp, Inc.... Unité 401 397 256 161 158 305 CAD 15,95 4 598 019,36 7,65 MAG Silver Corp.... Unité 82 978 88 585 5 607 CAD 10,05 598 914,75 1,00 New Gold, Inc.... Unité 498 999 323 850 181 373 CAD 3,1 1 110 957,27 1,85 OceanaGold Corp.... Unité 616 430 400 063 224 056 CAD 2,655 1 175 396,19 1,95 Osisko Gold Royalties Ltd.... Unité 17 489 11 351 6 357 CAD 13,78 173 081,31 0,29 Pan American Silver Corp.... Unité 66 771 43 333 24 267 CAD 9,11 436 859,96 0,73 Silver Wheaton Corp.... Unité 191 521 142 664 195 368 CAD 17,09 2 350 685,07 3,91 Tahoe Resources, Inc.... Unité 248 632 201 236 80 221 CAD 12,01 2 144 549,21 3,57 Teranga Gold Corp.... Unité 796 555 860 730 64 175 CAD 0,485 277 455,60 0,46 Torex Gold Resources, Inc... Unité 1 548 576 1 005 023 562 864 CAD 1,22 1 356 839,07 2,26 Yamana Gold, Inc... Unité 530 566 323 974 260 827 CAD 2,62 998 335,91 1,66 Centamin Plc.... Unité 1 183 152 767 865 430 044 GBP 0,644 1 129 705,03 1,88 Fresnillo Plc.... Unité 191 021 123 972 69 432 GBP 7,07 2 002 346,25 3,33 Randgold Resources Ltd.... Unité 65 231 51 229 32 952 GBP 41,58 4 021 399,06 6,69 Korea Zinc Co., Ltd.... Unité 1 848 1 199 672 KRW 469 000 739 168,48 1,23 Cia de Minas Buenaventura SA -ADR-... Unité 80 214 52 059 29 155 USD 4,18 335 294,52 0,56 Newmont Mining Corp.... Unité 138 375 81 413 127 209 USD 17,7 2 449 237,50 4,07 Stillwater Mining Co.... Unité 100 860 65 459 36 661 USD 8,98 905 722,80 1,51 Anglo American Platinum Ltd.... Unité 57 832 37 532 21 021 ZAR 181,19 675 209,75 1,12 AngloGold Ashanti Ltd.... Unité 261 175 169 503 94 931 ZAR 108,93 1 833 223,32 3,05 Gold Fields Ltd... Unité 483 681 313 907 175 806 ZAR 42,3 1 318 364,99 2,19 Impala Platinum Holdings Ltd.... Unité 131 270 85 195 47 715 ZAR 25,54 216 034,27 0,36 Sibanye Gold Ltd... Unité 483 834 314 008 175 862 ZAR 23,56 734 527,29 1,22 Parts de fonds 3 088 799,22 5,14 Parts de fonds investies en dehors du groupe ETFS Physical Palladium Shares USD - (0,600%).... Actions 5 952 8 927 5 792 USD 52,8 314 265,60 0,52 SPDR Gold Shares USD - (0,400%)... Actions 27 338 32 911 20 356 USD 101,49 2 774 533,62 4,62 Total du portefeuille-titres 56 691 775,58 94,30 Avoirs bancaires 3 111 218,57 5,18 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 9 857 10 764,03 0,02 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 7 090 10 511,84 0,02 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien AUD 14 824 10 805,65 0,02 Dollar de Hong Kong.... HKD 775 100,02 0,00 Dollar canadien... CAD 14 624 10 502,97 0,02 Rand sud-africain.... ZAR 152 931 9 854,43 0,02 Won sud-coréen... KRW 341 962 824 291 640,29 0,49 Dollar américain.... USD 2 767 039,34 4,59 Autres éléments d actif 59 751,25 0,10 Droits à dividende.... 6 345,68 0,01 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 39 220,12 0,07 Autres actifs... 14 185,45 0,02 À recevoir au titre d opérations de parts 532 268,01 0,89 Total des éléments d actifs 60 395 013,41 100,47 Autres engagements -137 598,09-0,24 Engagements découlant des coûts.... -137 598,09-0,24 Engagements découlant d opérations de parts -140 697,64-0,23 Total des éléments de passif -278 295,73-0,47 Actif du fonds 60 116 717,68 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 239

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 46,76 Classe LC... EUR 44,26 Classe LD... EUR 40,77 Classe NC.... EUR 40,63 Classe USD FC.... USD 40,96 Classe USD LC.... USD 37,69 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 7 421 Classe LC... Unité 285 502 Classe LD... Unité 636 414 Classe NC.... Unité 150 881 Classe USD FC.... Unité 13 291 Classe USD LC.... Unité 275 040 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) S&P - Gold & Precious Metals Mining Index Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 68,395 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 87,244 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 80,683 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 USD. Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,371836 = USD 1 Dollar canadien... CAD 1,392400 = USD 1 Euro.... EUR 0,915751 = USD 1 Livre sterling.... GBP 0,674468 = USD 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 7,750900 = USD 1 Won sud-coréen... KRW 1 172,550000 = USD 1 Rand sud-africain.... ZAR 15,519000 = USD 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. 240

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Actions AuRico Gold, Inc.... Unité 325 572 916 430 Continental Gold Ltd... Unité 272 105 445 246 Dominion Diamond Corp.... Unité 67 320 142 276 Rio Alto Mining Ltd... Unité 73 778 294 142 Rubicon Minerals Corp.... Unité 557 579 953 561 Teranga Gold Corp.... Unité 170 947 558 855 Parts de fonds Parts de fonds investies en dehors du groupe ishares Gold Trust USD - (0,250%)... Actions 38 820 185 527 ishares Silver Trust USD - (0,500%)... Actions 10 712 51 197 Market Vectors Gold Miners ETF USD - (0,500%) Actions 27 360 116 637 Droits d option Droits d option sur valeurs mobilières Montants en milliers Droits d option sur actions Vente d options d achat (call) (Sous-jacents : Market Vectors Gold Miners, SPDR Gold Shares) USD 166 Droits d option sur dérivés de taux d intérêt Droits d option sur indice obligataire Achat d options de vente (put) (Sous-jacent : Gold 100 OZ) USD 279 Vente d options de vente (put) (Sous-jacent : Gold 100 OZ) USD 161 241

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... USD 843 291,01 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. USD 3 214,26 3. Revenus des prêts de titres... USD 6 551,16 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... USD -166 609,77 Total des revenus... USD 686 446,66 II. Dépenses 1. Commission de gestion... USD -1 155 156,61 dont : Commission de gestion de base USD -1 152 964,79 Revenus découlant du plafond de charges... USD 42 956,05 Commission d administration.. USD -45 147,87 2. Rémunération de l agence dépositaire... USD -1 243,24 3. Frais d audit, légaux et de publication... USD -30 991,01 4. Taxe d abonnement... USD -34 488,11 5. Autres dépenses... USD -173 656,62 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... USD -2 620,46 Frais de distribution... USD -126 839,13 Autres... USD -44 197,03 Total des dépenses... USD -1 395 535,59 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... USD 67 665 373,32 1. Encaissement (net)... USD 17 241 440,35 a) Encaissements liés aux ventes d actions... USD 82 202 858,29 b) Décaissements liés aux rachats d actions... USD -64 961 417,94 2. Régularisation des revenus et des dépenses... USD 1 292 163,33 3. Dépenses ordinaires, nettes... USD -709 088,93 4. Plus-values / moins-values réalisées... USD -19 722 231,59 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. USD -5 650 938,80 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... USD 60 116 717,68 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... USD -19 722 231,59 sur : Opérations sur valeurs mobilières... USD -19 660 471,22 Opérations de change (à terme)... USD 98 117,92 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 1)... USD -159 878,30 1) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. III. Dépenses ordinaires, nettes... USD -709 088,93 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... USD -19 722 231,59 Résultat des opérations de vente... USD -19 722 231,59 V. Résultat de l exercice... USD -20 431 320,52 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FC 0,99 % p.a., Classe LD 1,78 % p.a., Classe USD FC 0,91 % p.a., Classe LC 1,79 % p.a., Classe NC 2,61 % p.a., Classe USD LC 1,77 % p.a. Classe LD Type au Devise Par action Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,003 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 384 224,90 USD. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,00 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 242

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ USD 60 116 717,68 2014............................................ USD 67 665 373,32 2013............................................ USD 51 107 354,31 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 46,76 Classe LC... EUR 44,26 Classe LD... EUR 40,77 Classe NC... EUR 40,63 Classe USD FC... USD 40,96 Classe USD LC... USD 37,69 2014 Classe FC... EUR 57,68 Classe LC... EUR 55,25 Classe LD... EUR 50,86 Classe NC... EUR 51,06 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 56,47 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 52,42 2013 Classe FC... EUR 59,45 Classe LC... EUR 56,87 Classe LD... EUR 52,35 Classe NC... EUR 53,13 Classe A2... USD 61,10 Classe E2... USD 65,27 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,75 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 746 682,32 USD. 243

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 31 302 305,07 69,33 Titres portant intérêt 0,375 % ABN AMRO Bank NV (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,105 1 001 050,00 2,22 0,346 % ANZ New Zealand Int l Ltd (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,29 1 002 900,00 2,22 0,274 % Bank of Montreal (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,218 1 002 180,00 2,22 0,199 % Bank of Nova Scotia (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,158 1 001 580,00 2,22 0,102 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2006/2016... EUR 1 400 000 1 400 000 % 100,021 1 400 294,00 3,1 0,139 % BASF SE (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,017 1 000 170,00 2,22 0,431 % BPCE SA (MTN) 2014/2016... EUR 800 000 1 500 000 700 000 % 100,018 800 144,00 1,77 0,122 % Caisse Centrale Desjardins 2015/2017.... EUR 800 000 800 000 % 100,094 800 752,00 1,77 0,037 % Coca-Cola Co/The 2015/2017.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 99,982 999 820,00 2,21 0,276 % Commonwealth Bank of Australia (MTN) 2013/2016 EUR 1 250 000 1 250 000 % 100,181 1 252 262,50 2,77 0,264 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen- Boerenleenbank BA (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,194 1 001 940,00 2,22 0,469 % Credit Agricole SA (MTN) 2013/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,114 1 001 140,00 2,22 0,259 % Credit Suisse AG (MTN) 2014/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,043 1 000 430,00 2,22 0,382 % GE Capital European Funding (MTN) 2013/2016.. EUR 1 400 000 1 400 000 % 100,13 1 401 827,00 3,1 0,189 % HSBC France SA (MTN) 2014/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,024 1 000 240,00 2,22 0,337 % ING Bank NV (MTN) 2013/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,214 1 002 140,00 2,22 0,248 % National Australia Bank Ltd (MTN) 2013/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,128 1 001 280,00 2,22 0,167 % National Bank of Canada 2015/2017.... EUR 929 000 929 000 % 100,102 929 947,57 2,06 0,201 % Nordea Bank AB (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,17 1 001 700,00 2,22 0,234 % Pohjola Bank Plc (MTN) 2014/2017 **.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,246 1 002 460,00 2,22 0,272 % Skandinaviska Enskilda Banken AB 2015/2017.... EUR 800 000 800 000 % 100,1 800 800,00 1,77 0,219 % Societe Generale SA (MTN) 2014/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,063 1 000 630,00 2,22 0,221 % Societe Generale SA (MTN) 2015/2017.... EUR 400 000 400 000 % 100,103 400 412,00 0,89 0,557 % Standard Chartered Bank 2015/2017.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,505 1 005 050,00 2,23 0,317 % Swedbank AB (MTN) 2013/2016... EUR 1 400 000 1 400 000 % 100,077 1 401 078,00 3,1 0,151 % Toronto-Dominion Bank 2015/2017... EUR 1 200 000 1 200 000 % 100,165 1 201 980,00 2,66 0,087 % Toyota Motor Credit Corp 2015/2017.... EUR 385 000 385 000 % 99,98 384 923,00 0,85 0,126 % UBS AG (MTN) 2014/2016.... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,081 1 000 810,00 2,22 0,246 % Volkswagen International Finance NV (MTN) 2014/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 99,995 999 950,00 2,21 0,07 % Wells Fargo & Co. 2015/2016... EUR 1 500 000 1 500 000 % 100,029 1 500 435,00 3,32 0,257 % Westpac Banking Corp. (MTN) 2013/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 100,198 1 001 980,00 2,22 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 2 331 045,30 5,17 Titres portant intérêt 1 % Canadian Imperial Bank 2015/2017.... EUR 830 000 830 000 % 100,071 830 589,30 1,84 0 % Societe Financiere Interbail 2015/2016.... EUR 1 500 000 1 500 000 % 100,03 1 500 456,00 3,33 Total du portefeuille-titres 33 633 350,37 74,50 Dérivés sur devises 166 909,30 0,37 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions clôturées EUR/USD 0,4 million... -0,14 0 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes USD/EUR 21,1 millions... 166 909,44 0,37 Avoirs bancaires 9 512 553,88 21,07 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 498 117,07 1,10 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar américain.... USD 14 950 13 690,48 0,03 Dépôt à terme Avoirs en euros (LVMH Finance 0,010%,pa 16/02/29).... EUR 1 499 980,41 3,32 Avoirs en euros (Unedic SA 0,010%, 11/02/16).... EUR 1 500 532,69 3,33 Avoirs en euros (Antalis SA 0,000% 10/02/16).... EUR 999 994,45 2,21 Avoirs en euros (Mitsubishi Corporation 0.010% 07/01/16)... EUR 1 500 000,00 3,32 Avoirs en euros (Matchpoint Finance Publ 0,010%, 16/02/16). EUR 999 987,22 2,21 Avoirs en euros (Region Rhone Alpes 0.010%, 16/03/21).... EUR 1 500 180,02 3,33 Avoirs en euros (Svenska Handelsbanken 0,010% 13/04/16). EUR 1 000 071,54 2,22 Autres éléments d actif 119 636,40 0,26 Intérêts à recevoir.... 8 015,76 0,02 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 111 620,64 0,24 À recevoir au titre d opérations de parts 1 777 073,01 3,94 244 Total des éléments d actifs *** 45 209 523,10 100,14

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Autres engagements -27 928,50-0,06 Engagements découlant des coûts.... -27 928,50-0,06 Engagements découlant d opérations de parts -33 249,29-0,08 Total des éléments de passif -61 177,93-0,14 Actif du fonds 45 148 345,17 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 101,06 Classe NC.... EUR 100,87 Classe ND.... EUR 98,81 Classe USD LCH.... USD 100,85 Classe USD LDH.... USD 100,48 Nombre de parts en circulation Classe FC... Unité 73 923 Classe NC.... Unité 169 997 Classe ND.... Unité 12 531 Classe USD LCH.... Unité 204 418 Classe USD LDH.... Unité 4 498 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Barclays Capital Euro-Aggregate: Government 1-3 Year in EUR Constituents (1 er janvier 2015-15 mars 2015) Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 1,856 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 18,310 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 10,858 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 15 mars 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. Représentation de la limite maximale (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 0,80% de la valeur du portefeuille (16 mars 2015-31 décembre 2015) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 0,005 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 0,073 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 0,042 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 16 mars 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk absolue conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 0,234% Pohjola Bank Plc (MTN) 2014/2017 EUR 1 000 000 1 002 460,00 Montant total des droits au remboursement 1 002 460,00 1 002 460,00 découlant de prêts sur titres Partie contractante des prêts de titres J.P. Morgan Securities plc (Fix Income) 245

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 1 104 669,26 dont : Obligations EUR 1 104 669,26 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Ne contient aucune position négative. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 0,00 % Barclays Bank Plc 2015/2015 *.... EUR 1 400 000 1 400 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 2 000 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 4 000 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 2 000 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 1 500 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 2 000 000 0,00 % Belgium Treasury Bill 2014/2015... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % BNP Paribas SA (MTN) 2014/2015 *. EUR 1 500 000 1 500 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 1 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 4 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 500 000 2 500 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2014/2015.. EUR 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2015/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2015/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2015/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2015/2015.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % France Treasury Bill BTF 2015/2016.. EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % French Discount Bill 2015/2015.... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % French Discount T-Bill 2014/2015.... EUR 2 000 000 0,00 % Lloyds Bank Plc (MTN) 2013/2015 *.. EUR 1 500 000 1 500 000 0,00 % State of Baden-Wurttemberg 2011/2015 *... EUR 1 500 000 1 500 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 0,00 % French Discount T-Bill 2015/2015.... EUR 3 500 000 3 500 000 0,00 % Region Nord pas de Calais 2015/2015.... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % Ville de Lyon 2015/2015.... EUR 2 000 000 2 000 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 0,00 % La Banque Postale 2014/2015... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 % Region des Pays de la Loire 2015/2015.... EUR 2 000 000 2 000 000 0,00 Region Nord Pas De Calais 2015/2015.. EUR 2 000 000 2000000 0,00 % Vasteras Kommun 2015/2015.... EUR 2 000 000 2 000 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Contrats de change à terme (Vente) Montants en milliers Vente de devises à terme EUR / USD EUR 238 459 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme USD / EUR EUR 218 865 0,00 % State of North Rhine-Westphalia 2010/2015 *... EUR 1 500 000 0,00 % State of Saxony-Anhalt 2012/2015 *. EUR 1 500 000 246

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 161 162,25 2. Revenus des prêts de titres... EUR 4 690,99 Total des revenus... EUR 165 853,24 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -171 760,55 2. Commission de gestion... EUR 44 573,89 dont : Commission de gestion de base EUR -22 667,97 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 96 371,60 Commission d administration.. EUR -29 129,74 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -1 364,69 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -17 475,65 5. Taxe d abonnement... EUR -4 523,69 6. Autres dépenses... EUR -60 130,85 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -1 876,39 Frais de distribution... EUR -43 589,86 Autres... EUR -14 664,60 Total des dépenses... EUR -210 681,54 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -44 828,30 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 1)... EUR 2 283 716,13 Résultat des opérations de vente... EUR 2 283 716,13 V. Résultat de l exercice... EUR 2 238 887,83 1) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,07 % p.a., Classe ND 0,08 % p.a., Classe USD LDH 0,10 % p.a. Classe NC 0,07 % p.a., Classe USD LCH 0,10 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,004 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 52 798 164,60 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -527,74 2. Décaissement (net)... EUR -9 777 511,74 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 73 101 380,63 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -82 878 892,37 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 115 144,46 4. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -44 828,30 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 2 283 716,13 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -225 812,24 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 45 148 345,17 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 2 283 716,13 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 12 205,77 Opérations de change (à terme)... EUR 2 271 510,36 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe ND Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,06 Classe USD LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LDH Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 0,05 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 1 636,75 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 247

Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 45 148 345,17 2014............................................ EUR 52 798 164,60 2013............................................ EUR 54 536 977,35 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 101,06 Classe NC... EUR 100,87 Classe ND... EUR 98,81 Classe USD LCH... USD 100,85 Classe USD LDH... USD 100,48 2014 Classe FC... EUR 101,12 Classe NC... EUR 100,92 Classe ND... EUR 98,91 Classe USD LCH (antérieurement : A2H)....... USD 100,40 Classe USD LDH (antérieurement : A1H)... USD 100,09 2013 Classe FC... EUR 101,07 Classe NC... EUR 100,85 Classe ND... EUR 98,98 Classe A1H... USD 100,07 Classe A2H... USD 100,30 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 0,00 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 0,00 euros. 248

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation État du portefeuille-titres au 15 avril 2015 (jour de référence pour la liquidation) Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 18 733 517,29 81,54 Actions CSL Ltd.... Unité 400 400 AUD 95,4 27 370,60 0,12 Bank of Montreal.... Unité 300 300 CAD 78,87 17 832,89 0,08 Canadian Natural Resources Ltd.... Unité 1 200 1 200 CAD 41,63 37 650,99 0,16 Magna International, Inc.... Unité 400 400 CAD 67,37 20 310,25 0,09 Suncor Energy, Inc... Unité 1 500 1 500 CAD 40,49 45 774,94 0,20 TELUS Corp..... Unité 1 700 1 700 CAD 43,15 55 286,42 0,24 Toronto-Dominion Bank.... Unité 1 400 1 400 CAD 55,6 58 666,68 0,26 Actelion Ltd -Reg-.... Unité 100 100 CHF 118,3 11 448,17 0,05 Novartis AG -Reg-.... Unité 300 300 CHF 100,1 29 060,75 0,13 Roche Holding AG.... Unité 200 200 CHF 276,3 53 476,42 0,23 Swiss Re Ltd.... Unité 800 800 CHF 96,5 74 708,28 0,32 Novo Nordisk A/S... Unité 1 500 1 500 DKK 389,3 78 207,71 0,34 Tryg A/S.... Unité 200 200 DKK 810,5 21 709,85 0,09 Anheuser-Busch InBev NV.... Unité 600 600 EUR 117,65 70 590,00 0,31 Bayerische Motoren Werke AG... Unité 300 300 EUR 115,7 34 710,00 0,15 Cie Generale des Etablissements Michelin.... Unité 800 800 EUR 96,95 77 560,00 0,34 Continental AG... Unité 100 100 EUR 228,1 22 810,00 0,10 EDP - Energias de Portugal SA.... Unité 2 400 2 400 EUR 3,715 8 916,00 0,04 Elisa Oyj.... Unité 1 200 1 200 EUR 24,63 29 556,00 0,13 Enagas SA.... Unité 1 700 1 700 EUR 28,53 48 501,00 0,21 Hannover Rueck SE -Reg-.... Unité 500 500 EUR 101,25 50 625,00 0,22 Koninklijke Ahold NV.... Unité 3 900 3 900 EUR 19,89 77 571,00 0,34 Muenchener Rueckversicherungs AG -Reg-.... Unité 100 100 EUR 204,4 20 440,00 0,09 Neste Oil Oyj.... Unité 1 000 1 000 EUR 25,02 25 020,00 0,11 Orion Oyj.... Unité 800 800 EUR 27,24 21 792,00 0,09 Red Electrica Corp. SA... Unité 800 800 EUR 78,19 62 552,00 0,27 Amec Foster Wheeler Plc.... Unité 3 600 3 600 GBP 9,475 47 397,53 0,21 BHP Billiton Plc.... Unité 3 400 3 400 GBP 14,675 69 331,56 0,30 BP Plc... Unité 11 600 11 600 GBP 4,751 76 580,29 0,33 BT Group Plc.... Unité 7 400 7 400 GBP 4,582 47 120,31 0,20 Direct Line Insurance Group Plc.... Unité 13 100 13 100 GBP 3,288 59 851,78 0,26 GlaxoSmithKline Plc... Unité 3 200 3 200 GBP 16,235 72 189,87 0,31 Investec Plc.... Unité 5 100 5 100 GBP 5,965 42 272,17 0,18 Next Plc.... Unité 200 200 GBP 73,05 20 301,32 0,09 Hysan Development Co., Ltd... Unité 4 000 4 000 HKD 35 16 972,30 0,07 Link REIT.... Unité 1 500 1 500 HKD 47,4 8 619,51 0,04 PCCW Ltd.... Unité 32 000 32 000 HKD 5,03 19 513,30 0,08 Sands China Ltd... Unité 4 000 4 000 HKD 33,6 16 293,41 0,07 Sino Land Co., Ltd.... Unité 22 000 22 000 HKD 13,6 36 272,24 0,16 Teva Pharmaceutical Industries Ltd... Unité 800 800 ILS 263,1 49 813,69 0,22 Daihatsu Motor Co., Ltd.... Unité 1 500 1 500 JPY 1 739 20 537,69 0,09 Daito Trust Construction Co., Ltd.... Unité 600 600 JPY 14 005 66 159,94 0,29 Daiwa House Industry Co., Ltd.... Unité 600 600 JPY 2 719,5 12 846,98 0,06 Fuji Heavy Industries Ltd.... Unité 500 500 JPY 3 954 15 565,66 0,07 Japan Tobacco, Inc.... Unité 1 000 1 000 JPY 4 064 31 997,38 0,14 KDDI Corp.... Unité 1 400 1 400 JPY 2 862 31 547,03 0,14 Komatsu Ltd... Unité 900 900 JPY 2 491,5 17 654,85 0,08 Mitsubishi Electric Corp... Unité 1 000 1 000 JPY 1 514,5 11 924,22 0,05 Mitsui & Co., Ltd.... Unité 5 100 5 100 JPY 1 585,5 63 664,48 0,28 Nippon Telegraph & Telephone Corp.... Unité 1 300 1 300 JPY 8 025 82 138,95 0,36 Otsuka Holdings Co., Ltd... Unité 300 300 JPY 3 820 9 022,88 0,04 Resona Holdings, Inc..... Unité 2 000 2 000 JPY 615,7 9 695,27 0,04 Sekisui House Ltd.... Unité 4 700 4 700 JPY 1 908 70 605,25 0,31 DNB ASA.... Unité 1 000 1 000 NOK 137,6 16 336,69 0,07 Statoil ASA... Unité 4 000 4 000 NOK 157,2 74 654,88 0,32 Yara International ASA.... Unité 1 500 1 500 NOK 424,4 75 580,94 0,33 Industrivarden AB.... Unité 1 400 1 400 SEK 169 25 376,37 0,11 Investor AB.... Unité 400 400 SEK 353,4 15 161,47 0,07 Nordea Bank AB.... Unité 2 900 2 900 SEK 110,2 34 276,33 0,15 Skandinaviska Enskilda Banken AB.... Unité 1 400 1 400 SEK 103 15 466,07 0,07 Skanska AB.... Unité 3 200 3 200 SEK 193,5 66 411,86 0,29 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd.... Unité 14 800 14 800 SGD 1,385 14 163,75 0,06 AbbVie, Inc.... Unité 1 000 1 000 USD 62,64 58 869,39 0,26 Aetna, Inc... Unité 300 300 USD 108,54 30 601,93 0,13 Agilent Technologies, Inc... Unité 300 300 USD 43,33 12 216,53 0,05 Amgen, Inc... Unité 400 400 USD 164,9 61 989,54 0,27 Anthem, Inc..... Unité 300 300 USD 154,36 43 520,49 0,19 Apple, Inc... Unité 300 300 USD 126,34 35 620,49 0,15 Capital One Financial Corp... Unité 500 500 USD 82,44 38 738,76 0,17 Cisco Systems, Inc.... Unité 2 500 2 500 USD 28,16 66 162,27 0,29 Coach, Inc.... Unité 300 300 USD 41,99 11 838,72 0,05 Coca-Cola Enterprises, Inc... Unité 200 200 USD 44,99 8 456,37 0,04 Corning, Inc.... Unité 1 100 1 100 USD 22,47 23 229,16 0,10 Cummins, Inc... Unité 200 200 USD 136,25 25 609,69 0,11 CVS Health Corp.... Unité 700 700 USD 102,27 67 279,70 0,29 Deere & Co.... Unité 300 300 USD 88,01 24 813,67 0,11 Discover Financial Services.... Unité 400 400 USD 59,56 22 389,91 0,10 Dr Pepper Snapple Group, Inc..... Unité 200 200 USD 78,84 14 818,85 0,06 Eastman Chemical Co.... Unité 200 200 USD 74,39 13 982,42 0,06 Eli Lilly & Co... Unité 900 900 USD 73,66 62 303,43 0,27 249

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Exxon Mobil Corp.... Unité 700 700 USD 87,54 57 589,37 0,25 Fifth Third Bancorp... Unité 800 800 USD 19,17 14 412,85 0,06 GameStop Corp. -A-... Unité 1 100 1 100 USD 40,13 41 485,81 0,18 Garmin Ltd... Unité 1 000 1 000 USD 47,34 44 490,37 0,19 Helmerich & Payne, Inc.... Unité 1 000 1 000 USD 76,01 71 434,58 0,31 Hess Corp.... Unité 300 300 USD 75,81 21 373,99 0,09 Hewlett-Packard Co.... Unité 1 700 1 700 USD 33,2 53 042,59 0,23 Intel Corp.... Unité 1 800 1 800 USD 32,21 54 488,01 0,24 Johnson & Johnson... Unité 600 600 USD 101 56 952,18 0,25 KeyCorp... Unité 800 800 USD 14,19 10 668,67 0,05 Kroger Co.... Unité 400 400 USD 74,93 28 167,84 0,12 Lorillard, Inc.... Unité 1 100 1 100 USD 71,15 73 553,84 0,32 Macy s, Inc.... Unité 300 300 USD 68,49 19 310,17 0,08 Microsoft Corp.... Unité 1 400 1 400 USD 41,91 55 142,12 0,24 Northrop Grumman Corp.... Unité 200 200 USD 163,83 30 793,65 0,13 NVIDIA Corp.... Unité 500 500 USD 22,45 10 549,31 0,05 Occidental Petroleum Corp.... Unité 900 900 USD 80,2 67 835,12 0,30 Oracle Corp.... Unité 1 600 1 600 USD 43,35 65 184,87 0,28 Pfizer, Inc.... Unité 2 100 2 100 USD 35,39 69 845,37 0,30 Phillips 66... Unité 600 600 USD 78,5 44 264,82 0,19 PNC Financial Services Group, Inc.... Unité 500 500 USD 93,22 43 804,31 0,19 Raytheon Co.... Unité 300 300 USD 109,2 30 788,01 0,13 Reynolds American, Inc.... Unité 1 100 1 100 USD 75,76 78 319,59 0,34 Seagate Technology Plc... Unité 400 400 USD 56,62 21 284,70 0,09 SunTrust Banks, Inc.... Unité 500 500 USD 41,98 19 726,51 0,09 Travelers Cos, Inc.... Unité 300 300 USD 108,61 30 621,67 0,13 TRW Automotive Holdings Corp.... Unité 100 100 USD 104,97 9 865,13 0,04 Tyson Foods, Inc. -A-... Unité 300 300 USD 39,98 11 272,02 0,05 Union Pacific Corp.... Unité 600 600 USD 108,03 60 916,28 0,26 Valero Energy Corp.... Unité 500 500 USD 57,95 27 230,85 0,12 Wisconsin Energy Corp.... Unité 1 300 1 300 USD 50,17 61 295,02 0,27 Certificats DekaBank Deutsche Girozentrale - Multi Express-Zertifikat Memory 12/2017... Unité 1 000 EUR 104,77 104 770,00 0,46 Societe Generale Effekten GmbH - Basket ExpressMulti 2 019/08... Unité 1 500 EUR 104,01 156 015,00 0,68 Titres portant intérêt 2,75 % Bankinter SA (MTN) 2013/2016... EUR 100 000 % 103,358 103 358,00 0,45 3,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2014/2024... EUR 156 000 % 111,072 173 271,54 0,75 5,50 % Belgium Government Bond 2002/2017... EUR 820 000 % 113,988 934 701,60 4,07 3,25 % Bundesrepublik Deutschland 2005/2015... EUR 620 000 % 100,752 624 662,40 2,72 4,25 % Finland Government Bond 2004/2015... EUR 780 000 % 100,96 787 488,00 3,43 2,50 % French Treasury Note BTAN 2011/2016... EUR 1 010 000 100 000 % 103,428 1 044 627,85 4,55 3,755 % Gazprom OAO (MTN) -Reg- 2012/2017... EUR 150 000 % 99,272 148 908,00 0,65 2,375 % IPIC GMTN Ltd 2012/2018... EUR 150 000 % 105,88 158 820,00 0,69 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2005/2015... EUR 905 000 % 101,095 914 909,75 3,98 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2006/2016... EUR 850 000 % 104,764 890 494,00 3,88 4,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2007/2017... EUR 1 000 000 1 000 000 % 106,98 1 069 800,00 4,66 4,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2015... EUR 770 000 % 101,102 778 489,25 3,39 1,15 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2014/2017... EUR 900 000 900 000 % 102,09 918 805,50 4,00 4,20 % Spain Government Bond 2005/2037... EUR 350 000 % 138,298 484 041,25 2,11 4,25 % Spain Government Bond 2011/2016... EUR 1 000 000 200 000 % 106,51 1 065 105,00 4,64 4,00 % Spain Government Bond 2012/2015... EUR 1 205 000 % 101,145 1 218 797,25 5,30 2,10 % Spain Government Bond 2013/2017... EUR 600 000 600 000 % 104,105 624 630,00 2,72 2,625 % Wells Fargo & Co. (MTN) 2012/2022... EUR 250 000 % 113,172 282 930,00 1,23 6,375 % Gabonese Republic -Reg- 2013/2024... USD 200 000 200 000 % 99,342 186 725,16 0,81 6,95 % Instituto Costarricense de Electricidad -Reg- 2011/2021... USD 200 000 200 000 % 105,5 198 298,86 0,86 4,75 % Mexico Government International Bond (MTN) 2012/2044... USD 78 000 78 000 % 105,45 77 299,90 0,34 5,25 % Pertamina Persero PT -Reg- 2011/2021... USD 202 000 202 000 % 107,13 203 376,25 0,89 10,625 % Philippine Government International Bond 2000/2025... USD 67 000 67 000 % 163,039 102 660,66 0,45 6,75 % Romanian Government International Bond (MTN) -Reg- 2012/2022... USD 90 000 90 000 % 121,462 102 735,96 0,45 6,125 % Romanian Government International Bond (MTN) -Reg- 2014/2044... USD 84 000 84 000 % 128,86 101 726,35 0,44 6,25 % Sri Lanka Government International Bond -Reg- 2011/2021... USD 209 000 209 000 % 103,656 203 600,33 0,89 4,125 % State Grid Overseas Investment 2014 Ltd -Reg- 2014/2024... USD 200 000 200 000 % 109,036 204 945,16 0,89 5,625 % Turkey Government International Bond 2010/2021... USD 100 000 100 000 % 109,446 102 857,90 0,45 5,75 % Turkey Government International Bond 2014/2024... USD 200 000 200 000 % 110,661 207 999,52 0,91 4,80 % Vietnam Government International Bond -Reg- 2014/2024... USD 207 000 207 000 % 104,375 203 050,74 0,88 250

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Parts de fonds 472 378,89 2,05 Parts de fonds du groupe ishares Emerging Markets Dividend UCITS ETF (0,650%).... Actions 21 000 21 000 USD 23,935 472 378,89 2,05 Total du portefeuille-titres 19 205 896,18 83,59 Avoirs bancaires 3 526 139,26 15,35 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 3 076 835,43 13,39 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 642 891,99 0,01 Couronne danoise.... DKK 590 79,04 0,00 Couronne norvégienne... NOK 617 73,31 0,00 Couronne suédoise.... SEK 614 65,80 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 38 27,20 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 862 104,44 0,00 Shekel israélien.... ILS 225 53,15 0,00 Yen japonais... JPY 754 5,94 0,00 Dollar canadien... CAD 789 594,63 0,00 Dollar néo-zélandais.... NZD 0 0,26 0,00 Franc suisse... CHF 430 416,23 0,00 Dollar de Singapour.... SGD 147 101,85 0,00 Dollar américain.... USD 475 514 446 889,99 1,95 Dépôt à terme Autres éléments d actif 251 607,72 1,10 Droits à dividende.... 8 530,60 0,04 Intérêts à recevoir.... 230 093,78 1,00 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 12 983,34 0,06 Total des éléments d actifs 22 983 643,16 100,04 Autres engagements - 8 131,11-0,04 Engagements découlant des coûts.... - 8 131,11-0,04 Total des éléments de passif - 8 131,11-0,04 Actif du fonds 22 975 512,05 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 105,42 Classe LC... EUR 101,37 Classe LD... EUR 86,06 Classe NC.... EUR 95,25 Nombre de parts en circulation Classe FC... Unité 105 Classe LC... Unité 98 002 Classe LD... Unité 50 725 Classe NC.... Unité 90 967 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 50% STOXX Europe 600 Constituents, 50% MSCI EM (EMERGING MARKETS) Constituents Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (Value at Risk) (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 23,468 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 61,446 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 54,010 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 15 avril 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,6, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 15 049 695,12 euros. 251

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Taux de change (cotation au certain) au 15 avril 2015 Dollar australien.... AUD 1,394197 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,326818 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,033353 = EUR 1 Couronne danoise.... DKK 7,466655 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,719658 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,248732 = EUR 1 Shekel israélien.... ILS 4,225345 = EUR 1 Yen japonais... JPY 127,010390 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 8,422758 = EUR 1 Dollar néo-zélandais.... NZD 1,410366 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,323636 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,447215 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,064051 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 3,125 % Banco Santander SA 2010/2015.... EUR 200 000 4,25 % Eni SpA (MTN) 2012/2020... EUR 150 000 6,25 % ESB Finance Ltd 2012/2017... EUR 150 000 0,536 % Goldman Sachs Group, Inc. (MTN) 2005/2015 *... EUR 200 000 4,125 % Hutchison Whampoa Finance 05 Ltd 2005/2015.... EUR 200 000 4,50 % Imperial Tobacco Finance Plc (MTN) 2011/2018.... EUR 150 000 2,50 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2015.... EUR 550 000 2,75 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2012/2022... EUR 250 000 3,125 % Kering (MTN) 2012/2019.... EUR 150 000 4,625 % Lloyds Bank Plc (MTN) 2012/2017... EUR 250 000 3,50 % OMV AG 2012/2027.... EUR 100 000 4,375 % Royal Bank of Scotland Group Plc (MTN) 2012/2015... EUR 450 000 4,75 % SES SA (MTN) 2011/2021.... EUR 150 000 3,50 % Snam SpA 2012/2020.... EUR 200 000 2,75 % Spain Government Bond 2013/2015.. EUR 1 140 000 2,25 % Svenska Handelsbanken -Reg- 2012/2018.... EUR 200 000 4,375 % TDC A/S (MTN) 2011/2018.... EUR 150 000 3,987 % Telefonica Emisiones SAU (MTN) 2013/2023.... EUR 100 000 2,875 % Wolters Kluwer NV 2013/2023.... EUR 100 000 Parts de fonds investies en dehors du groupe AXA IM Fixed Income Investment Strategies - US Short Duration High Yield -A- USD - (0,700%) Actions 2 500 ishares II PLC - ishares J,P, Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF USD - (0,500%).... Actions 5 000 Neuberger Berman Investment Funds plc - Neuberger Berman High Yield Bond Fund -I- USD - (0,600%).... Actions 25 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus (Sous-jacents : Dax, DJ Euro Stoxx 50, MSCI Emerging Market, S&P 500, Topix) EUR 24 773 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme CAD / EUR EUR 220 CHF / EUR EUR 162 USD / EUR EUR 945 Certificats DekaBank Deutsche Girozentrale - Basket ExpressMulti 2019/01... Unité 1 200 Parts de fonds Parts de fonds du groupe db x-trackers II - iboxx Sovereigns Eurozone 1-3 Total Return Index ETF -1C- EUR - (0,050%)... Actions 4 100 4 100 DWS Convertibles -FC- EUR - (0,600%).... Actions 1 500 252

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 15 avril 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 23 396,51 2. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 62 537,86 3. Déduction de la retenue à la source à l étranger 1)... EUR 582,14 Total des revenus... EUR 86 516,51 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -340,75 2. Commission de gestion... EUR -501 872,95 dont : Commission de gestion de base EUR -85 274,75 erfolgsabhängige Vergütung... EUR -418 078,42 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 13 188,81 Commission d administration.. EUR -11 708,59 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -181,54 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -3 601,45 5. Taxe d abonnement... EUR -3 413,52 6. Autres dépenses... EUR -12 933,56 Total des dépenses... EUR -522 343,77 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -435 827,26 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 2 718 356,21 Résultat des opérations de vente... EUR 2 718 356,21 V. Résultat de la période sous revue 2)... EUR 2 282 528,95 1) Comprend pour l essentiel le produit de la liquidation de régularisations surévaluées. 2) En raison de la représentation conditionnée à l inscription en faveur du moment précédant le rachat de la dernière opération d actions, la régularisation proportionnelle des revenus et des dépenses, qui fait défaut en raison du rachat des actions contre remboursement du produit de liquidation, n a pas été prise en compte. Compte tenu de la régularisation des revenus et des dépenses correspondante, et du moment suivant le rachat de la dernière opération d actions, les positions concernées «Dépenses ordinaires, nettes» ou «Résultat de la période sous revue» donnent chacune un résultat nul. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,23 % 4), Classe LC 0,41 % 4), Classe LD 0,41 % 4), Classe NC 0,57 % 4) Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. I. Valeur de l actif du fonds au début de la période sous revue... EUR 20 714 066,42 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -74 737,53 2. Décaissement (net)... EUR -22 374 519,69 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 4 513 967,31 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -26 888 487,00 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 20 086,41 4. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -435 827,26 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 2 718 356,21 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -567 424,56 II. Valeur de l actif du fonds en fin de période sous revue... EUR 0,00 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 2 718 356,21 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 527 387,96 Opérations de change (à terme)... EUR 593 650,91 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... EUR 1 597 317,34 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice / de la période sous revue 2015 (jour du dernier calcul de la valeur liquidative)... EUR 22 975 512,05 2014............................................ EUR 20 714 066,42 2013............................................ EUR 16 185 465,26 Valeur liquidative en fin d exercice / de la période sous revue 2015 Classe FC... EUR 105,42 Classe LC... EUR 101,37 Classe LD... EUR 86,06 Classe NC... EUR 95,25 2014 Classe FC... EUR 98,03 Classe LC... EUR 93,80 Classe LD... EUR 80,71 Classe NC... EUR 87,68 2013 Classe FC... EUR 90,19 Classe LC... EUR 86,26 Classe LD... EUR 75,77 Classe NC... EUR 81,14 De plus, pendant la période allant du 1 er janvier 2015 au 15 avril 2015, la surperformance réalisée par le compartiment par rapport à son indice de référence prédéterminé a permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à Classe FC 2,06 % 4), Classe LC 2,16 % 4), Classe LD 2,00 % 4), Classe NC 1,54 % 4), calculée sur l actif moyen du compartiment. 4) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 5 501,01 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 3,04 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 428 744,00 euros. 253

Deutsche Invest I Multi Asset Income État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 55 810 008,14 70,55 Actions CSL Ltd.... Unité 4 095 4 426 331 AUD 106,28 290 523,09 0,37 Macquarie Group Ltd.... Unité 2 625 2 625 AUD 82,97 145 387,01 0,18 Woodside Petroleum Ltd... Unité 31 221 31 221 1 813 AUD 28,82 600 642,41 0,76 Canadian Imperial Bank of Commerce.... Unité 6 865 6 865 CAD 92,77 418 852,86 0,53 Canadian Natural Resources Ltd.... Unité 9 418 9 867 449 CAD 30,76 190 527,82 0,24 Dollarama Inc.... Unité 1 074 1 074 CAD 80,93 57 164,61 0,07 Magna International, Inc.... Unité 3 561 3 561 CAD 58 135 835,52 0,17 Metro, Inc.... Unité 2 178 2 178 CAD 39,95 57 225,30 0,07 TELUS Corp..... Unité 16 081 18 195 2 114 CAD 39,04 412 891,79 0,52 Actelion Ltd -Reg-.... Unité 863 887 24 CHF 139,9 111 616,79 0,14 Adecco SA -Reg-.... Unité 9 586 9 586 CHF 68,8 609 714,98 0,77 Nestle SA -Reg-.... Unité 2 187 2 187 CHF 75,15 151 942,32 0,19 Sika AG.... Unité 19 19 CHF 3 621 63 603,81 0,08 Swiss Life Holding AG -Reg-.... Unité 281 281 CHF 270,3 70 218,79 0,09 Swiss Re Ltd.... Unité 6 876 6 744 668 CHF 98,7 627 413,73 0,79 UBS Group AG... Unité 31 955 31 955 CHF 19,57 578 136,84 0,73 Novo Nordisk A/S... Unité 11 830 12 523 693 DKK 401,2 636 024,02 0,80 Airbus Group NV.... Unité 5 122 5 122 EUR 62,47 319 971,34 0,40 Allianz SE -Reg-.... Unité 3 819 4 012 609 EUR 163,55 624 597,45 0,79 Boskalis Westminster NV.... Unité 6 736 6 736 EUR 37,7 253 947,20 0,32 Continental AG... Unité 959 959 EUR 224,55 215 343,45 0,27 Deutsche Wohnen AG... Unité 2 557 2 557 EUR 25,615 65 497,56 0,08 Groupe Bruxelles Lambert SA.... Unité 710 710 EUR 78,79 55 940,90 0,07 KBC Groep NV.... Unité 2 082 2 082 EUR 58,13 121 026,66 0,15 Kone Oyj.... Unité 3 100 3 100 EUR 39,23 121 613,00 0,15 Koninklijke Ahold NV.... Unité 31 875 33 679 1 804 EUR 19,935 635 428,13 0,80 Nokian Renkaat Oyj.... Unité 8 881 8 881 EUR 33,12 294 138,72 0,37 ProSiebenSat.1 Media AG... Unité 12 373 13 495 1 122 EUR 46,765 578 623,35 0,73 Red Electrica Corp. SA... Unité 7 533 6 949 244 EUR 77,77 585 841,41 0,74 Scor SE.... Unité 8 743 8 743 EUR 34,615 302 638,95 0,38 Societe Generale SA.... Unité 6 237 6 237 EUR 42,74 266 569,38 0,34 Unilever NV.... Unité 13 616 15 534 1 918 EUR 40,495 551 379,92 0,70 UPM-Kymmene Oyj... Unité 26 428 26 428 EUR 17,28 456 675,84 0,58 Valeo SA... Unité 628 628 EUR 143,15 89 898,20 0,11 Barratt Developments Plc.... Unité 8 704 8 704 GBP 6,29 74 333,67 0,09 BT Group Plc.... Unité 71 659 71 659 GBP 4,719 459 131,16 0,58 Direct Line Insurance Group PLC.... Unité 98 595 98 595 GBP 4,125 552 198,09 0,70 Hammerson Plc.... Unité 6 873 6 873 GBP 6,075 56 690,30 0,07 ITV Plc.... Unité 163 253 163 253 GBP 2,763 612 432,33 0,77 Mondi PLC.... Unité 3 205 3 205 GBP 13,49 58 702,42 0,07 Next Plc.... Unité 1 268 1 468 839 GBP 72,25 124 386,47 0,16 Persimmon Plc... Unité 22 768 22 768 GBP 20,32 628 151,84 0,79 Rio Tinto Plc... Unité 18 413 18 413 GBP 19,68 492 000,68 0,62 Taylor Wimpey Plc.... Unité 28 493 28 493 GBP 2,035 78 726,09 0,10 TUI AG.... Unité 4 375 36 089 31 714 GBP 12,26 72 825,69 0,09 Unilever Plc.... Unité 9 701 9 701 GBP 29,365 386 778,72 0,49 Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.... Unité 49 273 49 273 HKD 71,85 418 274,17 0,53 Link REIT.... Unité 20 056 21 556 1 500 HKD 46,65 110 540,45 0,14 Power Assets Holdings Ltd.... Unité 52 412 52 412 HKD 70,65 437 490,04 0,55 Teva Pharmaceutical Industries Ltd... Unité 7 558 7 612 54 ILS 259 459 553,35 0,58 Daiichi Sankyo Co., Ltd.... Unité 32 000 32 000 JPY 2 510,5 609 989,41 0,77 Daiwa House Industry Co., Ltd.... Unité 5 200 5 400 200 JPY 3 503 138 310,63 0,18 ITOCHU Corp... Unité 51 000 51 000 JPY 1 442 558 402,72 0,71 Japan Tobacco, Inc.... Unité 9 600 9 800 200 JPY 4 471 325 902,72 0,41 NTT DOCOMO, Inc.... Unité 29 700 36 800 11 278 JPY 2 484 560 170,37 0,71 Otsuka Holdings Co., Ltd... Unité 3 400 3 400 JPY 4 317 111 448,20 0,14 Sekisui House Ltd.... Unité 13 000 41 600 28 600 JPY 2 046,5 202 007,36 0,26 Yara International ASA.... Unité 13 996 14 286 290 NOK 384 558 063,18 0,71 Investment AB Kinnevik.... Unité 2 007 2 007 SEK 261,8 57 110,95 0,07 Investor AB.... Unité 4 002 3 484 1 289 SEK 312,6 135 977,92 0,17 AES Corp.... Unité 5 861 5 861 USD 9,64 51 739,97 0,07 Altria Group, Inc..... Unité 11 359 11 359 1 707 USD 58,71 610 702,34 0,77 Amgen, Inc... Unité 4 073 3 630 158 USD 163,67 610 465,17 0,77 Apple, Inc... Unité 5 524 5 149 395 USD 107,48 543 699,24 0,69 Baxalta Inc.... Unité 13 880 13 880 USD 38,97 495 333,01 0,63 Boeing Co.... Unité 4 444 4 444 USD 147,16 598 881,96 0,76 Capital One Financial Corp... Unité 3 812 4 759 947 USD 73,66 257 135,48 0,33 Celanese Corp.... Unité 1 323 1 323 USD 67,62 81 924,24 0,10 Cisco Systems, Inc.... Unité 23 127 20 449 176 USD 27,68 586 222,91 0,74 CIT Group Inc... Unité 1 516 1 516 USD 40,22 55 836,56 0,07 Coca-Cola Enterprises, Inc... Unité 1 939 2 430 491 USD 49,67 88 196,10 0,11 CVS Health Corp.... Unité 5 052 5 788 736 USD 99,11 458 519,93 0,58 Delphi Automotive Plc.... Unité 2 528 2 528 USD 87,39 202 309,47 0,26 Discover Financial Services.... Unité 3 875 4 817 942 USD 54,76 194 317,78 0,25 Dow Chemical Co.... Unité 12 474 12 474 1 338 USD 52,32 597 655,44 0,76 Dr Pepper Snapple Group, Inc..... Unité 1 671 1 697 26 USD 94,75 144 988,34 0,18 Emerson Electric Co.... Unité 13 498 13 498 USD 48,69 601 847,69 0,76 Everest Re Group Ltd.... Unité 390 390 USD 186,52 66 614,29 0,08 Exxon Mobil Corp.... Unité 4 919 7 096 2 878 USD 78,84 355 141,02 0,45 Fifth Third Bancorp.... Unité 7 107 7 190 83 USD 20,39 132 703,06 0,17 254

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Foot Locker, Inc.... Unité 1 203 1 203 USD 65,59 72 257,12 0,09 GameStop Corp. -A-... Unité 8 387 10 905 2 518 USD 28,75 220 811,60 0,28 Gap, Inc.... Unité 2 206 2 206 USD 25,69 51 897,57 0,07 Gilead Sciences, Inc.... Unité 5 926 6 121 195 USD 102,31 555 209,81 0,70 Goodyear Tire & Rubber Co.... Unité 2 360 2 360 USD 33,34 72 053,49 0,09 Helmerich & Payne, Inc.... Unité 8 435 9 104 669 USD 53,99 417 038,18 0,53 Hormel Foods Corp.... Unité 1 270 1 270 USD 79,15 92 051,75 0,12 HP Inc... Unité 15 899 19 757 3 858 USD 11,91 173 403,94 0,22 Intel Corp.... Unité 19 424 18 047 1 169 USD 35,295 627 811,49 0,79 Johnson & Johnson... Unité 6 359 5 957 285 USD 103,6 603 289,80 0,76 JPMorgan Chase & Co.... Unité 9 531 10 210 1 945 USD 66,68 581 984,56 0,74 Kroger Co.... Unité 7 893 7 893 USD 42,46 306 901,84 0,39 Las Vegas Sands Corp.... Unité 9 401 9 401 933 USD 44,3 381 377,60 0,48 Lear Corp... Unité 683 683 USD 125,29 78 363,62 0,10 LyondellBasell Industries NV... Unité 6 901 6 901 349 USD 88,53 559 473,98 0,71 Marathon Petroleum Corp.... Unité 4 758 4 955 197 USD 52,75 229 839,31 0,29 Merck & Co., Inc.... Unité 11 851 11 851 USD 53,16 576 922,36 0,73 Murphy Oil Corp.... Unité 13 245 13 245 USD 22,74 275 816,23 0,35 National Oilwell Varco, Inc.... Unité 16 617 16 617 USD 34,33 522 400,79 0,66 Northrop Grumman Corp.... Unité 1 622 1 437 395 USD 191,28 284 117,39 0,36 NVIDIA Corp.... Unité 4 729 4 745 16 USD 33,89 146 763,58 0,19 PepsiCo, Inc.... Unité 4 841 4 841 798 USD 101,25 448 856,50 0,57 Pfizer, Inc.... Unité 19 090 19 935 845 USD 32,66 570 951,88 0,72 Philip Morris International, Inc.... Unité 7 593 7 593 USD 88,93 618 356,73 0,78 Phillips 66... Unité 4 868 5 020 152 USD 83,18 370 806,11 0,47 Progressive Corp/The... Unité 5 141 5 141 USD 32,48 152 911,81 0,19 Raytheon Co.... Unité 2 674 3 325 651 USD 126,39 309 493,49 0,39 Reynolds American, Inc.... Unité 14 466 23 838 9 372 USD 46,47 615 599,89 0,78 Seagate Technology Plc... Unité 17 147 17 217 1 385 USD 37,8 593 550,05 0,75 Skyworks Solutions Inc... Unité 1 162 1 162 USD 80,38 85 532,57 0,11 Southwest Airlines Co.... Unité 1 462 1 462 USD 43,75 58 573,72 0,07 Tesoro Corp.... Unité 1 096 1 096 USD 103,87 104 250,49 0,13 Texas Instruments, Inc.... Unité 9 109 9 109 USD 56,81 473 884,92 0,60 Travelers Cos, Inc.... Unité 2 790 3 090 1 000 USD 114,84 293 409,92 0,37 Tyson Foods, Inc. -A-... Unité 2 528 2 575 47 USD 53,59 124 061,84 0,16 United Therapeutics Corp... Unité 406 406 USD 159,16 59 174,88 0,08 UnitedHealth Group, Inc.... Unité 5 566 5 645 79 USD 119,27 607 927,55 0,77 Valero Energy Corp.... Unité 4 431 4 517 86 USD 71,61 290 571,37 0,37 Western Digital Corp.... Unité 1 953 1 953 USD 61,65 110 258,66 0,14 Western Union Co.... Unité 33 233 33 233 USD 18,41 560 274,35 0,71 Westrock Co... Unité 1 174 1 174 USD 45,75 49 185,44 0,06 Xilinx, Inc.... Unité 2 266 2 266 USD 48,03 99 666,66 0,13 Certificats DekaBank Deutsche Girozentrale - Multi Express-Zertifikat Memory 12/2017... Unité 1 500 1 000 EUR 94,86 142 290,00 0,18 Societe Generale Effekten GmbH - Basket ExpressMulti 2019/08... Unité 2 000 1 500 EUR 74,77 149 540,00 0,19 Societe Generale Effekten GmbH - Trio Memory Express Zertifikat... Unité 1 000 EUR 69,01 69 010,00 0,09 Titres portant intérêt 10,00 % Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 2010/2021... BRL 78 000 % 845,628 152 334,13 0,19 9,125 % Agrokor dd 2012/2020... EUR 100 000 % 107,16 107 160,00 0,14 1,75 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2014/2018... EUR 200 000 200 000 % 84,725 169 450,00 0,21 1,75 % Anglo American Capital Plc 2013/2017... EUR 200 000 200 000 % 88,324 176 647,00 0,22 2,75 % Bankinter SA (MTN) 2013/2016... EUR 100 000 100 000 % 101,397 101 397,00 0,13 3,00 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2014/2024... EUR 156 000 156 000 % 104,421 162 897,07 0,21 3,755 % Gazprom OAO (MTN) -Reg- 2012/2017... EUR 150 000 150 000 % 100,2 150 300,00 0,19 2,75 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2014/2021.. EUR 600 000 600 000 % 77,893 467 358,00 0,59 3,25 % Hera SpA (MTN) 2013/2021... EUR 300 000 300 000 % 111,797 335 391,00 0,42 4,375 % Intesa Sanpaolo SpA 2012/2019... EUR 300 000 300 000 % 112,839 338 517,00 0,43 2,375 % IPIC GMTN Ltd 2012/2018... EUR 150 000 150 000 % 103,432 155 148,00 0,20 2,75 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2012/2022... EUR 100 000 % 109,181 109 181,00 0,14 1,875 % Orange SA (MTN) 2013/2018... EUR 300 000 300 000 % 104,056 312 168,00 0,39 4,25 % Spain Government Bond 2011/2016... EUR 1 000 000 1 000 000 % 103,534 1 035 340,00 1,31 2,625 % Wells Fargo & Co. (MTN) 2012/2022... EUR 250 000 250 000 % 108,77 271 926,25 0,34 0,43 % WPP Finance 2013 (MTN) 2015/2018... EUR 400 000 400 000 % 99,833 399 332,00 0,51 7,375 % AES Corp. 2012/2021... USD 100 000 100 000 % 101,57 93 013,29 0,12 5,87 % Alcoa Inc 2007/2022... USD 100 000 100 000 % 97,962 89 709,26 0,11 5,75 % Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social -Reg- 2013/2023... USD 200 000 200 000 % 86,905 159 166,68 0,20 5,125 % Berry Plastics Corp 2015/2023... USD 100 000 100 000 % 98,323 90 039,39 0,11 5,95 % Bolivian Government International Bond 2013/2023... USD 214 000 214 000 % 107,757 211 172,16 0,27 6,875 % Boyd Gaming Corp 2015/2023... USD 100 000 100 000 % 103,538 94 815,48 0,12 5,875 % Brazilian Government International Bond 2009/2019... USD 100 000 100 000 % 102,875 94 207,88 0,12 5,625 % Brazilian Government International Bond 2009/2041... USD 100 000 100 000 % 72,8 66 666,67 0,08 255

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 256 2,625 % Brazilian Government International Bond 2012/2023... USD 200 000 200 000 % 76,54 140 183,16 0,18 7,875 % Case New Holland Industrial Inc 2011/2017.... USD 100 000 100 000 % 106,206 97 257,79 0,12 3,625 % Chile Government International Bond 2012/2042.. USD 198 000 % 86,658 157 128,06 0,20 11,75 % Colombia Government International Bond 2000/2020.... USD 94 000 % 129,14 111 164,48 0,14 2,625 % Colombia Government International Bond 2013/2023.... USD 200 000 200 000 % 88,152 161 451,48 0,20 3,20 % ConAgra Foods, Inc.2013/2023.... USD 71 000 71 000 % 96,136 62 506,34 0,08 7,00 % Concho Resources Inc 2010/2021.... USD 100 000 100 000 % 98,972 90 633,71 0,11 4,25 % Costa Rica Government International Bond 2012/2023.... USD 400 000 400 000 % 87,9 321 978,05 0,41 6,75 % Cott Beverages Inc 2015/2020.... USD 100 000 100 000 % 103,918 95 162,55 0,12 5,50 % Croatia Government International Bond -Reg- 2013/2023.... USD 200 000 % 101,636 186 147,45 0,24 7,625 % CSC Holdings LLC 1998/2018.... USD 100 000 100 000 % 104,844 96 011,00 0,12 2,50 % DCP Midstream Operating LP 2012/2017... USD 100 000 100 000 % 88,877 81 389,20 0,10 4,125 % Development Bank of Kazakhstan JSC 2012/2022. USD 214 000 % 88,527 173 486,99 0,22 5,75 % Development Bank of Mongolia LLC -Reg- 2012/2017.... USD 210 000 % 95,935 184 490,40 0,23 7,50 % Dominican Republic International Bond -Reg- 2010/2021.... USD 100 000 100 000 % 107,677 98 605,32 0,12 7,75 % El Salvador Government International Bond -Reg- 2002/2023.... USD 222 000 101 000 % 98,188 199 612,99 0,25 7,375 % El Salvador Government International Bond -Reg- 2009/2019.... USD 280 000 280 000 % 100,154 256 805,15 0,32 5,875 % El Salvador Government International Bond -Reg- 2012/2025.... USD 130 000 130 000 % 84,304 100 361,91 0,13 5,75 % Eskom Holdings SOC Ltd -Reg- 2011/2021.... USD 461 000 200 000 % 87,176 368 023,26 0,47 6,375 % Gabonese Republic -Reg- 2013/2024.... USD 200 000 200 000 % 79,661 145 899,28 0,18 3,75 % Hewlett-Packard Co. 2010/2020.... USD 67 000 67 000 % 99,794 61 228,93 0,08 5,375 % Hungary Government International Bond 2014/2024.... USD 228 000 % 109,63 228 897,82 0,29 4,875 % Huntsman International LLC 2013/2020.... USD 100 000 100 000 % 91 83 333,34 0,11 11,625 % Indonesia Government International Bond -Reg- 2009/2019.... USD 107 000 107 000 % 125,82 123 285,18 0,16 5,25 % Indonesia Government International Bond -Reg- 2012/2042.... USD 348 000 % 90,846 289 510,85 0,37 1,80 % Ingredion, Inc. 2012/2017.... USD 71 000 71 000 % 99,092 64 428,28 0,08 6,95 % Instituto Costarricense de Electricidad -Reg- 2011/2021.... USD 200 000 200 000 % 100,202 183 521,08 0,23 5,75 % Ivory Coast Government International Bond -Reg- 2010/2032 *... USD 100 000 100 000 % 89,238 81 719,79 0,10 8,00 % Jamaica Government International Bond 2008/2019.... USD 100 000 100 000 % 107,775 98 695,06 0,13 4,625 % KazAgro National Management Holding JSC 2013/2023.... USD 200 000 200 000 % 86,25 157 967,05 0,20 9,125 % KazMunayGas National Co. JSC (MTN) 2008/2018.... USD 100 000 100 000 % 110,279 100 988,10 0,13 7,00 % KazMunayGas National Co. JSC -Reg- 2010/2020.... USD 200 000 200 000 % 106,177 194 463,39 0,25 4,40 % KazMunayGas National Co., JSC -Reg- 2013/2023.... USD 210 000 % 93,552 179 907,71 0,23 6,875 % Kenya Government International Bond -Reg- 2014/2024.... USD 214 000 214 000 % 88,035 172 522,82 0,22 6,75 % Mexico Government International Bond (MTN) 2004/2034.... USD 135 000 % 120,305 148 728,72 0,19 4,75 % Mexico Government International Bond (MTN) 2012/2044.... USD 142 000 142 000 % 91,96 119 581,70 0,15 7,625 % NRG Energy Inc 2011/2018... USD 100 000 100 000 % 105 96 153,85 0,12 7,125 % Panama Government International Bond 2005/2026.... USD 213 000 % 124,79 243 409,09 0,31 6,70 % Panama Government International Bond 2006/2036.... USD 183 000 183 000 % 119,575 200 386,69 0,25 4,875 % Pelabuhan Indonesia III PT -Reg- 2014/2024... USD 250 000 250 000 % 95,209 217 969,34 0,28 5,25 % Pertamina Persero PT -Reg- 2011/2021.... USD 202 000 202 000 % 99,99 184 963,20 0,23 8,75 % Peruvian Government International Bond 2003/2033.... USD 100 000 100 000 % 141,002 129 123,18 0,16 7,35 % Peruvian Government International Bond 2005/2025.... USD 154 000 % 125,608 177 138,80 0,22 3,50 % Petroleos Mexicanos 2013/2023... USD 54 000 54 000 % 86,827 42 936,43 0,05 10,625 % Philippine Government International Bond 2000/2025.... USD 67 000 67 000 % 158,094 96 999,07 0,12 5,25 % PolyOne Corp. 2013/2023.... USD 100 000 100 000 % 98,667 90 354,40 0,11 7,375 % Post Holdings Inc 2013/2022.... USD 100 000 100 000 % 104,524 95 718,42 0,12 6,00 % Republic of Armenia -Reg- 2013/2020... USD 200 000 200 000 % 97,038 177 724,38 0,23 4,75 % Republic of Azerbaijan International Bond -Reg- 2014/2024.... USD 200 000 % 93,788 171 771,99 0,22 8,75 % Republic of Honduras -Reg- 2013/2020... USD 200 000 200 000 % 110,967 203 236,28 0,26 3,25 % Reynolds American, Inc. 2012/2022.... USD 71 000 71 000 % 98,961 64 342,78 0,08 6,75 % Romanian Government International Bond (MTN) - Reg- 2012/2022.... USD 294 000 294 000 % 117,733 316 973,49 0,40 6,125 % Romanian Government International Bond (MTN) -Reg- 2014/2044.... USD 84 000 84 000 % 117,382 90 293,85 0,11

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 4,50 % Select Income Reit 2015/2025.... USD 72 000 72 000 % 93,014 61 327,92 0,08 8,75 % Senegal Government International Bond -Reg- 2011/2021.... USD 200 000 200 000 % 104,887 192 100,75 0,24 6,25 % Senegal Government International Bond -Reg- 2014/2024.... USD 200 000 200 000 % 89,531 163 976,21 0,21 8,375 % Sprint Communications Inc 2009/2017.... USD 131 000 131 000 % 98,882 118 622,19 0,15 7,625 % Sprint Corp 2015/2025... USD 120 000 120 000 % 73,418 80 678,58 0,10 6,25 % Sri Lanka Government International Bond -Reg- 2010/2020.... USD 150 000 150 000 % 97,298 133 651,11 0,17 6,25 % Sri Lanka Government International Bond -Reg- 2011/2021.... USD 209 000 209 000 % 95,635 183 037,70 0,23 4,125 % State Grid Overseas Investment 2014 Ltd -Reg- 2014/2024.... USD 200 000 200 000 % 104,64 191 647,45 0,24 5,45 % State Oil Co. of the Azerbaijan Republic 2012/2017.... USD 200 000 200 000 % 101,11 185 183,17 0,23 4,75 % State Oil Co., of the Azerbaijan Republic (MTN) 2013/2023.... USD 200 000 200 000 % 84,925 155 540,31 0,20 5,50 % Suburban Propane Partners LP/Suburban Energy Finance Corp 2014/2024.... USD 50 000 50 000 % 80,174 36 709,71 0,05 6,00 % Terex Corp 2012/2021... USD 100 000 100 000 % 92,5 84 706,97 0,11 7,00 % Turkey Government International Bond 2005/2020.... USD 196 000 196 000 % 111,565 200 244,89 0,25 5,625 % Turkey Government International Bond 2010/2021.... USD 100 000 100 000 % 105,976 97 047,63 0,12 5,75 % Turkey Government International Bond 2014/2024.... USD 200 000 200 000 % 105,884 193 927,67 0,25 4,50 % Uruguay Government International Bond 2013/2024.... USD 196 133 196 133 % 101,95 183 111,36 0,23 6,00 % Venezuela Government International Bond -Reg- 2005/2020.... USD 334 000 % 37,955 116 089,48 0,15 3,50 % Verizon Communications, Inc. 2014/2024... USD 69 000 69 000 % 98,432 62 196,05 0,08 4,80 % Vietnam Government International Bond -Reg- 2014/2024.... USD 207 000 207 000 % 96,763 183 424,38 0,23 5,45 % Vnesheconombank -Reg- 2010/2017... USD 100 000 100 000 % 99,5 91 117,22 0,12 6,902 % Vnesheconombank -Reg- 2010/2020... USD 162 000 162 000 % 101,698 150 869,93 0,19 6,00 % Zayo Group LLC / Zayo Capital Inc 2015/2023.... USD 100 000 100 000 % 94,213 86 275,65 0,11 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 3 228 897,05 4,08 Titres portant intérêt 6,00 % Audatex North America Inc 2013/2021.... USD 50 000 50 000 % 101,188 46 331,28 0,06 3,25 % Beam Suntory, Inc. 2013/2023.... USD 71 000 71 000 % 96,071 62 463,75 0,08 5,50 % Belden Inc 2012/2022.... USD 100 000 100 000 % 97,312 89 114,02 0,11 7,875 % Calpine Corp 2011/2023.... USD 100 000 100 000 % 106,375 97 413,01 0,12 5,375 % CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp 2015/2025.... USD 100 000 100 000 % 98,812 90 487,65 0,11 6,50 % Clear Channel Worldwide Holdings Inc 2013/2022. USD 100 000 100 000 % 97,099 88 918,51 0,11 5,00 % CommScope Inc 2014/2021.... USD 100 000 100 000 % 95,688 87 625,92 0,11 4,75 % Corp Financiera de Desarrollo SA 2012/2022.... USD 200 000 200 000 % 101,983 186 782,07 0,24 6,50 % Dean Foods Co. 144A 2015/2023.... USD 100 000 100 000 % 104,688 95 867,68 0,12 5,875 % Dell Inc 2009/2019... USD 100 000 100 000 % 103,966 95 206,97 0,12 4,25 % DISH DBS Corp. 2013/2018.... USD 100 000 100 000 % 101,286 92 753,21 0,12 6,75 % Florida East Coast Holdings Corp 2014/2019.... USD 100 000 100 000 % 91,375 83 676,75 0,11 8,25 % Frontier Communications Corp. 2010/2017.... USD 100 000 100 000 % 105,724 96 816,86 0,12 3,15 % Hasbro, Inc. 2014/2021.... USD 71 000 71 000 % 99,906 64 957,53 0,08 7,50 % HD Supply Inc 2013/2020.... USD 100 000 100 000 % 104,25 95 467,04 0,12 7,625 % Hughes Satellite Systems Corp 2012/2021... USD 100 000 100 000 % 105,976 97 047,63 0,12 5,75 % Infor US Inc 2015/2020.... USD 100 000 100 000 % 101,25 92 719,79 0,12 3,50 % Kraft Foods Group, Inc. 2013/2022.... USD 68 000 68 000 % 101,584 63 257,75 0,08 6,75 % MDC Partners, Inc. 144A 2013/2020.... USD 100 000 100 000 % 104,125 95 352,57 0,12 5,875 % Micron Technology Inc 2014/2022.... USD 100 000 100 000 % 97,395 89 189,57 0,11 4,625 % NCR Corp 2013/2021... USD 100 000 100 000 % 95,68 87 619,06 0,11 8,50 % Nortek Inc 2012/2021.... USD 100 000 100 000 % 104,208 95 428,12 0,12 5,375 % Nuance Communications Inc 2012/2020.... USD 100 000 100 000 % 100,875 92 376,38 0,12 5,625 % Open Text Corp. 144A 2015/2023... USD 100 000 100 000 % 99 90 659,35 0,11 4,875 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2012/2022.... USD 107 000 107 000 % 96,354 94 413,31 0,12 4,25 % Petroleos Mexicanos -Reg- 2014/2025.... USD 287 000 287 000 % 88,214 231 844,51 0,29 5,75 % Quebecor Media Inc 2013/2023.... USD 100 000 100 000 % 100,757 92 268,32 0,12 5,625 % Sabine Pass Liquefaction LLC 2014/2021... USD 100 000 100 000 % 91,585 83 869,06 0,11 5,375 % Sinclair Television Group Inc 2013/2021.... USD 100 000 100 000 % 100,636 92 157,98 0,12 5,50 % Sunoco LP / Sunoco Finance Corp 2015/2020.... USD 100 000 100 000 % 95,125 87 110,81 0,11 8,50 % Viking Cruises Ltd 2012/2022.... USD 100 000 100 000 % 95,5 87 454,22 0,11 7,875 % Windstream Services LLC 2010/2017... USD 100 000 100 000 % 102,088 93 487,19 0,12 7,875 % XPO Logistics Inc 2014/2019.... USD 100 000 100 000 % 101,375 92 834,26 0,12 7,25 % Zebra Technologies Corp 2014/2022... USD 100 000 100 000 % 104,75 95 924,92 0,12 257

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Parts de fonds 3 229 760,19 4,09 Parts de fonds du groupe Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund -Z- EUR - (0.000%)... Actions 180 180 EUR 9 997,103 1 799 548,52 2,28 Parts de fonds investies en dehors du groupe ishares V plc - ishares Emerging Markets Dividend UCITS ETF USD - (0,650%)... Actions 94 654 69 434 USD 16,5 1 430 211,67 1,81 Total du portefeuille-titres 62 268 665,38 78,72 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur indices boursiers 173 426,73 0,22 Créances / dettes Contrats à terme sur indices boursiers DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/2016 (EUR)... Unité -13 13-10 010,00-0,01 FTSE 100 Index Futures 03/2016 (IFLL)... Unité -1 1-3 971,38-0,01 S & P MINI 500 Futures 03/2016 (CME)... Unité -9 9-22 603,02-0,03 S&P TSX60 Index Futures 03/2016 (MOD)... Unité -1 1-3 954,03 0,00 Topix Index Futures 03/2016 (OSE)... Unité -2 2 2 748,66 0,00 Droits d option Droits d option sur indices boursiers Call Euro Stoxx 50 Index 12/2016 3 300 EUR (DB)... Unité 990 211 216,50 0,27 Dérivés sur taux d intérêt 42 925,83 0,05 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt US Treasury Notes 10 year Futures 03/2016 (CBT)... Unité -40 40 42 925,83 0,05 Dérivés sur devises 273 786,82 0,35 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR / AUD 0,1 million... -1 820,10 0,00 EUR / CAD 0,1 million... 2 400,57 0,00 EUR / GBP 0,1 million... 4 472,92 0,01 EUR / JPY 33 millions... -2 344,73 0,00 EUR / USD 16,1 millions... 301 765,24 0,39 Positions clôturées EUR / USD 8,7 millions... -30 687,08-0,05 Avoirs bancaires 15 988 202,35 20,21 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 4 195 492,26 5,31 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling... GBP 284 709 386 560,05 0,49 Couronne danoise... DKK 155 195 20 797,19 0,03 Couronne norvégienne... NOK 824 151 85 576,55 0,11 Couronne suédoise... SEK 799 938 86 947,85 0,11 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien... AUD 75 165 50 175,60 0,06 Real brésilien... BRL 114 213 26 377,74 0,03 Dollar de Hong Kong... HKD 1 225 853 144 831,72 0,18 Roupie indonésienne... IDR 57 294 932 3 806,85 0,00 Shekel israélien... ILS 25 903 6 080,95 0,01 Yen... JPY 33 020 686 250 725,31 0,32 Dollar canadien... CAD 210 446 138 405,69 0,17 Dollar néo-zélandais... NZD 0 0,23 0,00 Franc suisse... CHF 85 058 78 635,31 0,10 Dollar de Singapour... SGD 8 221 5 317,75 0,01 Rand sud-africain... ZAR 2 732 161,22 0,00 Livre turque... TRY 776 243,66 0,00 Dollar américain... USD 554 808 508 066,42 0,64 258

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Dépôt à terme Avoirs en euros (Landesbank Baden Württemberg 0,00% p.a. 04/01/2016)... EUR 10 000 000 10 000 000,00 12,64 Autres éléments d actif 488 624,36 0,62 Droits à dividende... 77 786,38 0,10 Intérêts à recevoir... 306 874,43 0,39 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges.. 103 963,55 0,13 À recevoir au titre d opérations de parts 5 243,82 0,01 Total des éléments d actifs ** 79 316 265,63 100,27 Autres engagements -66 730,51-0,08 Engagements découlant des coûts... -66 730,51-0,08 Engagements découlant d opérations de parts -67 720,70-0,09 Total des éléments de passif -209 841,55-0,27 Actif du fonds 79 106 424,08 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC EUR 95,19 Classe LC EUR 94,72 Classe LD EUR 102,81 Classe NC EUR 94,45 Classe ND EUR 102,29 Nombre d actions en circulation Classe FC Unité 633 182 Classe LC Unité 81 048 Classe LD Unité 43 656 Classe NC Unité 64 622 Classe ND Unité 5 544 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Représentation de la limite maximale (1 er janvier 2015-15 mars 2015) Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (Value at Risk) (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 2,471 Pourcentage maximal du risque potentiel... % 3,684 Pourcentage moyen du risque potentiel... % 2,928 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk absolue conformément à la circulaire CSSF 11/512. Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 55% MSCI AC WORLD INDEX Constituents in EUR, 20% JP Morgan EMBIG Diversified hedged in EUR Constituents, 15% Barclays Capital U.S. High Yield - 2% Issuer Cap Hedged in EUR, 10% JP Morgan EMBIG in EUR Constituents Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 49,419 Pourcentage maximal du risque potentiel... % 100,603 Pourcentage moyen du risque potentiel... % 77,528 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 15 mars 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,4, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 39 008 038,47 euros. 259

Deutsche Invest I Multi Asset Income Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CBT = Chicago Board of Trade CME = Chicago Mercantile Exchange EUR = Eurex IFLL = ICE Futures Europe - Financial Products Division MOD = The Montreal Exchange / Bourse De Montreal OSE = Osaka Exchange Partie contractante des produits dérivés (à l exception des contrats de change à terme) DB = Deutsche Bank AG Frankfurt Partie contractante des contrats de change à terme Barklays Bank PLC Wholesale, Crédit Suisse London Branch et Merrill Lynch International Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Real brésilien.... BRL 4,329889 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Couronne danoise.... DKK 7,462291 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Roupie indonésienne.... IDR 15 050,488615 = EUR 1 Shekel israélien.... ILS 4,259619 = EUR 1 Yen... JPY 131,700648 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Dollar néo-zélandais.... NZD 1,597426 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,545999 = EUR 1 Livre turque.... TRY 3,183944 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Rand sud-africain.... ZAR 16,946746 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ne contient aucune position négative. 260

Deutsche Invest I Multi Asset Income Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Actions AbbVie, Inc.... Unité 2 280 2 280 Aberdeen Asset Management Plc... Unité 9 539 Accenture Plc... Unité 860 ACE Ltd... Unité 685 Aetna, Inc.... Unité 2 933 2 933 Ageas... Unité 1 814 1 814 Agilent Technologies, Inc.... Unité 704 704 Amec Foster Wheeler Plc... Unité 8 091 8 091 Anheuser-Busch InBev NV... Unité 1 377 1 377 Anthem, Inc.... Unité 2 029 2 681 AP Moeller - Maersk A/S... Unité 95 95 Archer-Daniels-Midland Co.... Unité 5 442 5 442 Asahi Kasei Corp.... Unité 16 000 16 000 AT&T, Inc.... Unité 2 000 AXA SA... Unité 25 499 28 372 Bank of Montreal... Unité 679 679 Baxter International, Inc.... Unité 952 Bayerische Motoren Werke AG... Unité 704 704 Bayerische Motoren Werke AG -Pref-... Unité 732 BHP Billiton Plc... Unité 5 507 7 742 Biogen Idec, Inc.... Unité 1 424 1 424 BP Plc... Unité 17 991 26 398 Bridgestone Corp.... Unité 2 200 2 200 British American Tobacco Plc... Unité 1 179 British Land Co., Plc... Unité 5 855 CA, Inc.... Unité 9 930 9 930 California Resources Corp.... Unité 280 Canon, Inc.... Unité 19 400 21 542 Cap Gemini SA... Unité 1 211 1 211 Carlsberg A/S -B-... Unité 903 903 Caterpillar, Inc.... Unité 674 CF Industries Holdings, Inc.... Unité 2 068 2 356 Chevron Corp.... Unité 6 456 6 456 Cie Generale des Etablissements Michelin... Unité 6 326 6 326 Coach, Inc.... Unité 6 392 6 392 ConocoPhillips... Unité 882 Corning, Inc.... Unité 1 100 4 389 Cummins, Inc.... Unité 404 404 Daihatsu Motor Co., Ltd... Unité 3 400 3 400 Daimler AG... Unité 746 Daito Trust Construction Co., Ltd... Unité 700 1 341 Danske Bank A/S... Unité 5 705 5 705 Deere & Co.... Unité 684 684 Deutsche Post AG -Reg-... Unité 1 909 Direct Line Insurance Group Plc... Unité 29 800 29 800 DNB ASA... Unité 8 801 8 801 Eastman Chemical Co.... Unité 397 397 EDP - Energias de Portugal SA... Unité 5 349 5 349 Eli Lilly & Co.... Unité 2 104 2 104 Elisa Oyj... Unité 2 758 2 758 Enagas SA... Unité 3 893 3 893 Enel SpA... Unité 12 386 Eutelsat Communications SA... Unité 2 076 Fresenius SE & Co. KGaA... Unité 1 404 Fuji Heavy Industries Ltd... Unité 500 3 087 FUJIFILM Holdings Corp.... Unité 3 800 3 800 Garmin Ltd... Unité 2 281 2 281 General Mills, Inc.... Unité 1 279 Givaudan SA -Reg-... Unité 48 48 GlaxoSmithKline Plc... Unité 7 322 7 322 Goldman Sachs Group, Inc.... Unité 3 318 3 318 Halyard Health, Inc.... Unité 79 Hannover Rueck SE -Reg-... Unité 500 1 293 Harris Corp.... Unité 903 1 835 Hartford Financial Services Group, Inc.... Unité 2 771 2 771 Hess Corp.... Unité 2 537 2 537 Home Depot, Inc.... Unité 873 Huntington Bancshares, Inc.... Unité 6 898 6 898 Hysan Development Co., Ltd... Unité 10 000 10 000 Iberdrola SA... Unité 42 858 52 871 Iberdrola SA... Unité Industrivarden AB... Unité 3 153 3 153 Infineon Technologies AG... Unité 9 557 9 557 Investec Plc... Unité 11 613 11 613 J Sainsbury Plc... Unité 12 727 JFE Holdings, Inc.... Unité 3 900 3 900 JM Smucker Co.... Unité 863 863 KDDI Corp.... Unité 15 000 15 000 KeyCorp... Unité 7 413 7 413 Kimberly-Clark Corp.... Unité 634 Kirin Holdings Co. Ltd... Unité 4 911 Kohl s Corp.... Unité 2 015 2 015 Komatsu Ltd... Unité 900 4 093 Kraft Foods Group, Inc.... Unité 1 396 1 396 L-3 Communications Holdings, Inc.... Unité 575 Lonza Group AG -Reg-... Unité 454 454 Lorillard, Inc.... Unité 2 479 2 479 Macy s, Inc.... Unité 2 547 3 724 Magna International, Inc.... Unité 242 918 Marubeni Corp.... Unité 10 253 Medtronic, Inc.... Unité 1 154 Merck KGaA... Unité 1 120 1 940 Mettler-Toledo International, Inc.... Unité 245 245 Microsoft Corp.... Unité 1 432 3 180 Mitsubishi Electric Corp.... Unité 20 000 20 000 Mitsui & Co., Ltd... Unité 11 600 11 600 Mosaic Co.... Unité 2 674 2 674 Muenchener Rueckversicherungs AG -Reg-... Unité 243 243 Natixis SA... Unité 8 215 8 215 Navient Corp.... Unité 3 684 3 684 Neste Oil Oyj... Unité 2 372 2 372 Nippon Telegraph & Telephone Corp.... Unité 19 300 19 300 Nitto Denko Corp.... Unité 1 600 1 600 Noble Corp. Plc... Unité 2 241 Nordea Bank AB... Unité 26 179 26 179 Norfolk Southern Corp.... Unité 712 Novartis AG -Reg-... Unité 300 1 093 Occidental Petroleum Corp.... Unité 1 308 2 010 Old Mutual Plc... Unité 185 564 206 701 Oracle Corp.... Unité 1 969 3 653 Orion Oyj... Unité 1 871 1 871 Osaka Gas Co., Ltd... Unité 20 000 20 000 Paragon Offshore Plc... Unité 747 PCCW Ltd... Unité 73 000 73 000 PNC Financial Services Group, Inc.... Unité 500 1 324 Public Service Enterprise Group, Inc.... Unité 15 246 17 044 Quest Diagnostics, Inc.... Unité 715 715 Reed Elsevier NV... Unité 3 167 Renault SA... Unité 1 622 1 622 Resona Holdings, Inc.... Unité 18 700 18 700 Roche Holding AG... Unité 432 432 Rock-Tenn Co. -A-... Unité 278 278 Royal Bank of Canada... Unité 10 321 11 354 Royal Dutch Shell Plc -A-... Unité 1 783 Sampo -A-... Unité 1 387 Sands China Ltd... Unité 9 200 9 200 Sanofi... Unité 6 605 7 267 Schlumberger Ltd... Unité 678 Sembcorp. Industries Ltd... Unité 16 461 Shionogi & Co., Ltd... Unité 2 100 2 100 Shire Plc... Unité 4 903 4 903 Sino Land Co., Ltd... Unité 78 000 78 000 Skandinaviska Enskilda Banken AB... Unité 13 321 13 321 Skanska AB... Unité 7 253 7 253 South32 Ltd... Unité 7 742 7 742 Statoil ASA... Unité 9 065 9 065 Suncor Energy, Inc.... Unité 1 573 3 397 SunTrust Banks, Inc.... Unité 1 113 1 113 Swedbank AB... Unité 2 647 Telefonica NV... Unité Telefonica SA... Unité 4 375 Telefonica SA... Unité 121 121 Telenor ASA... Unité 2 925 Telus Corp.... Unité 3 814 3 814 The Sherwin-Williams Co.... Unité 280 Toronto-Dominion Bank... Unité 3 180 3 180 TRW Automotive Holdings Corp.... Unité 206 206 Tryg A/S... Unité 413 413 Tryg AS... Unité 8 710 8 710 Union Pacific Corp.... Unité 698 1 348 United Utilities Group Plc... Unité 5 822 5 822 US Bancorp... Unité 1 667 Verizon Communications, Inc.... Unité 1 200 Vestas Wind Systems A/S... Unité 1 871 1 871 Vinci SA... Unité 11 005 11 005 261

Deutsche Invest I Multi Asset Income Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties. Volkswagen AG -Pref-.... Unité 1 691 1 691 Voya Financial, Inc..... Unité 1 916 1 916 Wal-Mart Stores, Inc.... Unité 918 Waters Corporation.... Unité 710 710 WEC Energy Group, Inc... Unité 2 972 2 972 Wells Fargo & Co... Unité 1 378 WPP Plc... Unité 11 134 11 134 Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd.... Unité 33 800 33 800 Titres portant intérêt 5,50 % Belgium Government Bond 2002/2017 EUR 820 000 820 000 0,00 % Bundesrepublik Deutschland 2005/2015 EUR 620 000 620 000 0,00 % Finland Government Bond 2004/2015 EUR 780 000 780 000 2,50 % French Treasury Note BTAN 2011/2016 EUR 1 010 000 1 010 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2005/2015.... EUR 905 000 905 000 3,75 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2006/2016.... EUR 850 000 850 000 4,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2007/2017.... EUR 1 000 000 1 000 000 0,00 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2012/2015.... EUR 770 000 770 000 1,15 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2014/2017.... EUR 900 000 900 000 1,875 % Raiffeisen Bank International AG (MTN) 2013/2018... EUR 100 000 4,20 % Spain Government Bond 2005/2037.. EUR 350 000 350 000 0,00 % Spain Government Bond 2012/2015.. EUR 1 205 000 1 205 000 2,10 % Spain Government Bond 2013/2017.. EUR 600 000 600 000 8,375 % Indonesia Treasury Bond 2013/2024. IDR 4 000 000 000 8,80 % Turkey Government Bond 2013/2023 TRY 715 000 4,375 % Slovakia Government International Bond -Reg- 2012/2022... USD 200 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt... 6,00 % Zayo Group LLC / Zayo Capital Inc 2015/2023.... USD 100 000 100 000 Valeurs non cotées Actions BHP Billiton Plc... Unité 7 742 7 742 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Warrants Warrants sur valeurs mobilières Entrées Sorties Warrants sur actions Iberdrola 15/07/2015 Unité 10 154 10 154 Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur indices boursiers Contrats achetés (Sous-jacents : Dax, DJ Euro Stoxx 50, FTSE 100, S&P 500, S&P/TSX 60 Index, Topix) EUR 14 972 Contrats vendus (Sous-jacents : DJ Euro Stoxx 50, S&P 500) EUR 1 941 Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : US Treasury Note 10-Year, US Treasury Note 2-Year) EUR 11 505 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / AUD EUR 82 EUR / CAD EUR 61 EUR / GBP EUR 334 EUR / JPY EUR 399 EUR / TRY EUR 284 EUR / USD EUR 37 371 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme AUD / EUR EUR 85 CAD / EUR EUR 62 GBP / EUR EUR 502 JPY / EUR EUR 500 USD / EUR EUR 41 473 262

Deutsche Invest I Multi Asset Income Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 892 785,82 2. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 740 789,14 3. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 1 013,33 4. Revenus des parts de fonds de placement... EUR 147 176,03 5. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -133 415,99 Total des revenus... EUR 1 648 348,33 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -28 503,49 2. Commission de gestion... EUR -432 649,17 dont : Commission de gestion de base EUR -529 351,39 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 148 490,29 Commission d administration.. EUR -51 788,07 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -1 284,23 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -89 675,88 5. Taxe d abonnement... EUR -27 055,23 6. Autres dépenses... EUR -94 883,74 dont : Frais de distribution... EUR -64 576,50 Autres... EUR -30 307,24 Total des dépenses... EUR -674 051,74 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 974 296,59 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 1)... EUR 711 532,37 Résultat des opérations de vente... EUR 711 532,37 V. Résultat de l exercice... EUR 1 685 828,96 1) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 10 813 992,38 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -159 828,00 2. Encaissement (net)... EUR 68 021 366,92 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 61 329 121,18 b) Encaissements liés à la fusion de fonds... EUR 22 975 512,22 c) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -16 283 266,48 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -1 249 033,51 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 974 296,59 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 711 532,37 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -5 902,67 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 79 106 424,08 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 711 532,37 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 3 006 473,59 Opérations de change (à terme)... EUR -1 074 822,69 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 2)... EUR -1 220 118,53 2) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe LC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,61 % 3), Classe LC 1,12 % 3), Classe LD 1,42 % p.a., Classe NC 1,41 % 3), Classe ND 1,76 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 61 716,05 euros. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,00 Classe NC Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe ND Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,00 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 263

Deutsche Invest I Multi Asset Income Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 79 106 424,08 2014............................................ EUR 10 813 992,38 2013............................................ EUR - Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 95,19 Classe LC... EUR 94,72 Classe LD... EUR 102,81 Classe NC... EUR 94,45 Classe ND... EUR 102,29 2014 Classe FC... EUR - Classe LC... EUR - Classe LD... EUR 103,71 Classe NC... EUR - Classe ND... EUR 103,53 2013 Classe FC... EUR - Classe LC... EUR - Classe LD... EUR - Classe NC... EUR - Classe ND... EUR - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 10,16 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 10 398 791,78 euros. 264

Deutsche Invest I New Resources État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 71 343 552,52 97,11 Actions Agrium, Inc.... Unité 6 490 10 699 4 209 CAD 127,21 542 974,38 0,74 Potash Corp. of Saskatchewan, Inc.... Unité 8 559 19 129 55 820 CAD 24,695 139 009,81 0,19 ams AG... Unité 4 088 13 654 9 566 CHF 33,8 127 740,49 0,17 Geberit AG... Unité 9 582 9 582 4 780 CHF 340,1 3 012 754,88 4,10 Syngenta AG... Unité 4 403 8 551 5 848 CHF 394,2 1 604 598,22 2,18 Novozymes A/S... Unité 8 709 8 709 DKK 331,4 386 766,31 0,53 Vestas Wind Systems A/S... Unité 23 631 23 631 DKK 484,1 1 533 010,15 2,09 Andritz AG... Unité 20 323 20 323 EUR 45,08 916 160,84 1,25 Arcadis NV... Unité 11 920 28 793 16 873 EUR 18,77 223 738,40 0,30 Bayer AG... Unité 7 472 8 173 701 EUR 115,8 865 257,60 1,18 Continental AG... Unité 1 148 222 1 374 EUR 224,55 257 783,40 0,35 Daimler AG... Unité 5 146 6 948 14 302 EUR 77,58 399 226,68 0,54 Dialog Semiconductor Plc... Unité 7 989 44 721 36 732 EUR 31,115 248 577,74 0,34 Gamesa Corp Tecnologica SA... Unité 75 770 68 351 44 381 EUR 16,035 1 214 971,95 1,65 Glanbia Plc... Unité 10 533 2 451 22 618 EUR 17,225 181 430,93 0,25 Hera SpA... Unité 162 387 162 387 EUR 2,448 397 523,38 0,54 Kingspan Group Plc... Unité 28 508 21 631 14 023 EUR 24,63 702 152,04 0,96 Nordex SE... Unité 44 090 39 470 31 330 EUR 32,75 1 443 947,50 1,97 OSRAM Licht AG... Unité 6 014 20 973 36 689 EUR 38,79 233 283,06 0,32 Red Electrica Corp. SA... Unité 9 256 4 627 6 021 EUR 77,77 719 839,12 0,98 Renault SA... Unité 8 288 8 288 EUR 94,1 779 900,80 1,06 Suez Environnement SA... Unité 154 288 100 619 33 431 EUR 17,52 2 703 125,76 3,68 Talgo SA... Unité 29 267 35 141 5 874 EUR 5,562 162 783,05 0,22 Veolia Environnement SA... Unité 167 815 116 341 20 976 EUR 22,145 3 716 263,18 5,06 Vinci SA... Unité 11 191 23 385 12 194 EUR 59,45 665 304,95 0,91 Wacker Chemie AG... Unité 4 535 4 982 7 807 EUR 77,52 351 553,20 0,48 Zumtobel AG *... Unité 22 588 17 069 10 381 EUR 23,16 523 138,08 0,71 Pennon Group Plc... Unité 76 652 25 604 85 652 GBP 8,745 910 121,46 1,24 Severn Trent Plc... Unité 37 865 48 365 10 500 GBP 22,05 1 133 607,23 1,54 United Utilities Group Plc... Unité 94 919 111 605 123 486 GBP 9,47 1 220 447,73 1,66 Boer Power Holdings Ltd *... Unité 103 894 204 894 101 000 HKD 14,36 176 266,66 0,24 China Everbright International Ltd... Unité 240 263 510 220 569 957 HKD 9,56 271 375,14 0,37 China Longyuan Power Group Corp.... Unité 203 922 286 225 82 303 HKD 5,9 142 148,20 0,19 China Water Affairs Group Ltd... Unité 332 000 332 000 HKD 3,71 145 524,88 0,20 CT Environmental Group Ltd *... Unité 887 712 1 717 712 830 000 HKD 2,5 262 202,83 0,36 Huaneng Renewables Corp. Ltd... Unité 545 021 1 030 485 2 585 464 HKD 2,28 146 815,99 0,20 Xinyi Solar Holdings Ltd... Unité 1 555 254 3 926 000 3 885 420 HKD 3,17 582 486,49 0,79 Alps Electric Co., Ltd... Unité 8 500 16 800 8 300 JPY 3 315 213 951,11 0,29 Asahi Kasei Corp.... Unité 32 002 14 000 189 298 JPY 822,9 199 956,84 0,27 Kurita Water Industries Ltd... Unité 11 100 2 100 11 000 JPY 2 541 214 160,68 0,29 Murata Manufacturing Co., Ltd... Unité 1 300 3 500 2 200 JPY 17 570 173 431,19 0,24 Nidec Corp.... Unité 5 200 6 000 800 JPY 8 837 348 915,52 0,47 Omron Corp.... Unité 11 300 21 800 10 500 JPY 4 065 348 779,61 0,47 Panasonic Corp.... Unité 51 500 51 500 JPY 1 240,5 485 083,04 0,66 Sekisui House Ltd... Unité 18 700 4 700 77 200 JPY 2 046,5 290 579,82 0,40 Sumitomo Chemical Co., Ltd... Unité 167 782 69 000 341 218 JPY 701 893 049,38 1,22 TDK Corp.... Unité 4 100 5 200 1 100 JPY 7 820 243 446,03 0,33 Marine Harvest ASA... Unité 20 827 32 731 11 904 NOK 119,4 258 213,68 0,35 Scatec Solar ASA... Unité 58 070 10 970 200 709 NOK 39 235 160,65 0,32 Manila Water Co., Inc.... Unité 401 954 401 954 PHP 24,8 193 999,08 0,26 Nibe Industrier AB -B-... Unité 15 920 7 103 3 794 SEK 285 493 162,74 0,67 Svenska Cellulosa AB SCA... Unité 23 997 6 985 15 788 SEK 244,2 636 949,42 0,87 Hota Industrial Manufacturing Co Ltd... Unité 41 000 41 000 TWD 120,5 137 674,76 0,19 Voltronic Power Technology Corp.... Unité 34 650 34 650 TWD 490 473 132,44 0,64 Yeong Guan Energy Technology Group Co Ltd... Unité 89 848 89 848 TWD 176,5 441 912,75 0,60 Acuity Brands, Inc.... Unité 8 550 3 218 1 868 USD 236,71 1 853 361,43 2,52 American Water Works Co., Inc.... Unité 23 994 18 003 53 079 USD 60,76 1 335 050,89 1,82 AO Smith Corp.... Unité 52 767 37 535 26 318 USD 78,33 3 785 017,85 5,15 Aqua America, Inc.... Unité 19 416 4 957 36 541 USD 30,28 538 385,10 0,73 Archer-Daniels-Midland Co.... Unité 14 720 41 665 77 645 USD 36,95 498 080,63 0,68 Canadian Solar, Inc.... Unité 36 332 135 158 179 122 USD 28,61 951 885,18 1,30 CF Industries Holdings, Inc.... Unité 19 351 44 581 38 080 USD 42,34 750 294,34 1,02 Covanta Holding Corp.... Unité 15 798 28 487 12 689 USD 15,6 225 685,73 0,31 Danaher Corp.... Unité 42 322 9 227 20 754 USD 94,15 3 648 916,36 4,97 Delphi Automotive Plc... Unité 6 632 2 078 2 946 USD 87,39 530 742,25 0,72 Ecolab, Inc.... Unité 19 766 6 746 11 350 USD 116,035 2 100 318,70 2,86 First Solar, Inc.... Unité 10 547 24 541 28 894 USD 66,83 645 472,60 0,88 Hain Celestial Group, Inc.... Unité 10 430 12 583 19 153 USD 40,84 390 074,39 0,53 International Flavors & Fragrances, Inc.... Unité 18 512 21 569 3 057 USD 121,35 2 057 171,62 2,80 JinkoSolar Holding Co., Ltd -ADR- *... Unité 25 634 84 123 80 789 USD 28,18 661 507,50 0,90 Kroger Co.... Unité 13 033 21 185 13 152 USD 42,46 506 759,37 0,69 Maxim Integrated Products, Inc.... Unité 9 830 17 298 7 468 USD 38,49 346 480,53 0,47 Mobileye NV... Unité 7 336 22 991 15 655 USD 42,64 286 453,36 0,39 Mosaic Co.... Unité 23 433 45 883 40 450 USD 28,94 621 017,47 0,85 Mueller Water Products, Inc.... Unité 264 570 220 870 9 000 USD 8,69 2 105 415,30 2,87 Roper Industries, Inc.... Unité 9 286 21 603 12 317 USD 192,39 1 636 019,88 2,23 Sealed Air Corp.... Unité 9 243 4 791 14 398 USD 44,68 378 184,32 0,51 Sensata Technologies Holding NV... Unité 7 689 12 027 12 538 USD 45,94 323 473,16 0,44 SolarCity Corp.... Unité 18 665 22 252 11 487 USD 50,28 859 410,52 1,17 Sprouts Farmers Market Inc... Unité 24 854 24 854 USD 26,24 597 224,38 0,81 265

Deutsche Invest I New Resources Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Starbucks Corp.... Unité 9 299 25 846 16 547 USD 60,92 518 768,44 0,71 SunPower Corp.... Unité 26 108 52 696 26 588 USD 30,72 734 466,88 1,00 Sunrun Inc... Unité 68 717 79 274 10 557 USD 11,5 723 668,11 0,98 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-... Unité 17 404 21 032 75 728 USD 23,05 367 364,69 0,50 Thermo Fisher Scientific, Inc.... Unité 10 299 2 719 3 200 USD 142,78 1 346 603,80 1,83 Union Pacific Corp.... Unité 6 177 16 755 15 428 USD 78,74 445 400,21 0,61 Valmont Industries, Inc.... Unité 1 432 3 184 1 752 USD 107,11 140 459,28 0,19 Wabtec Corp.... Unité 26 840 11 914 5 374 USD 71,98 1 769 178,92 2,41 WhiteWave Foods Co.... Unité 13 558 17 111 19 853 USD 38,71 480 613,76 0,65 Xylem, Inc.... Unité 54 681 32 505 13 424 USD 37,13 1 859 254,32 2,53 Parts de fonds 49 785,57 0,07 Parts de fonds du groupe Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund -Z- EUR - (0.000%)... Actions 5 510 505 EUR 9 997,103 49 785,57 0,07 Total du portefeuille-titres 71 393 338,09 97,18 Avoirs bancaires 2 065 913,15 2,81 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 868 403,53 1,18 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling... GBP 7 294 9 903,61 0,01 Couronne danoise... DKK 90 000 12 060,68 0,02 Couronne norvégienne... NOK 1 392 083 144 548,39 0,20 Zloty polonais... PLN 210 49,45 0,00 Couronne suédoise... SEK 100 000 10 869,35 0,01 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien... AUD 294 196,41 0,00 Real brésilien... BRL 8 375 1 934,26 0,00 Dollar de Hong Kong... HKD 827 598 97 778,75 0,13 Roupie indonésienne... IDR 498 353 33,11 0,00 Shekel israélien... ILS 447 104,98 0,00 Yen... JPY 12 727 928 96 642,87 0,13 Dollar canadien... CAD 15 133 9 952,56 0,01 Nouveau dollar taïwanais... TWD 7 391 457 205 974,50 0,28 Dollar néo-zélandais... NZD 21 449 13 426,95 0,02 Peso philippin... PHP 7 396 755 143 950,39 0,20 Franc suisse... CHF 14 835 13 714,99 0,02 Dollar de Singapour... SGD 360 232,70 0,00 Won sud-coréen... KRW 536 386 421 418 912,97 0,58 Baht thaïlandais... THB 109 324 2 782,09 0,00 Dollar américain... USD 15 769 14 440,61 0,02 Autres éléments d actif 128 034,89 0,18 Droits à dividende... 92 650,14 0,13 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges.. 7 161,48 0,01 Autres actifs... 28 223,27 0,04 À recevoir au titre d opérations de parts 22 985,96 0,03 Total des éléments d actifs 73 610 272,09 100,20 Autres engagements -126 678,79-0,17 Engagements découlant des coûts... -126 678,79-0,17 Engagements découlant d opérations de parts -20 848,31-0,03 Total des éléments de passif -147 527,10-0,20 Actif du fonds 73 462 744,99 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. 266

Deutsche Invest I New Resources Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 143,51 Classe LC... EUR 132,53 Classe LD... EUR 130,80 Classe NC.... EUR 123,47 Classe USD FC.... USD 113,44 Classe USD LC.... USD 108,03 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 84 738 Classe LC... Unité 271 366 Classe LD... Unité 66 461 Classe NC.... Unité 128 303 Classe USD FC.... Unité 1 372 Classe USD LC.... Unité 6 683 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 34% FTSE Environmental Opportunities All-Share Index_TR, 33% DAXglobal Agribusiness Index (en EUR), 33% S&P Global Water Index Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 111,598 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 155,483 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 136,686 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Andritz AG Unité 15 000 676 200,00 Boer Power Holdings Ltd Unité 80 000 135 728,08 CT Environmental Group Ltd Unité 470 000 138 823,43 JinkoSolar Holding Co., Ltd -ADR- Unité 20 000 516 117,26 Montant total des droits au remboursement 1 466 868,77 1 466 868,77 découlant de prêts sur titres Partie contractante des prêts de titres Citigroup Global Markets, Goldman Sachs International, Merrill Lynch International et Nomura International PLC Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 1 589 260,84 dont : Actions EUR 1 413 095,67 Obligations EUR 176 165,17 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Note *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. 267

Deutsche Invest I New Resources Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Actions BASF SE... Unité 2 342 17 342 BRF SA -ADR-.... Unité 57 560 Calgon Carbon Corp... Unité 38 669 38 669 Chemours Co/The.... Unité 1 991 1 991 China Singyes Solar Technologies Holdings Ltd. Unité 517 500 1 580 100 Contact Energy Ltd.... Unité 42 024 42 024 Cosan SA Industria e Comercio... Unité 52 160 52 160 Coway Co., Ltd.... Unité 290 5 890 CSX Corp.... Unité 22 147 22 147 CT Environmental Group Ltd.... Unité 568 000 1 086 000 Cummins, Inc... Unité 420 3 370 EI du Pont de Nemours & Co.... Unité 8 203 21 953 Enel Green Power SpA.... Unité 7 290 307 290 Energy Development Corp.... Unité 1 100 000 1 100 000 FANUC Corp.... Unité 100 5 300 Flowserve Corp.... Unité 5 881 GDF Suez... Unité 2 422 30 722 GEA Group AG... Unité 27 300 Hollysys Automation Technologies Ltd.... Unité 19 450 46 350 Itron, Inc... Unité 30 000 Johnson Controls, Inc.... Unité 36 420 K+S AG.... Unité 29 467 29 467 MasTec, Inc..... Unité 20 630 20 630 Pall Corp... Unité 10 680 10 680 Pentair Plc.... Unité 441 35 411 Quanta Services, Inc.... Unité 1 768 61 698 Sanderson Farms, Inc.... Unité 7 000 Scandi Standard AB.... Unité 30 758 SMA Solar Technology AG.... Unité 7 903 7 903 Solaredge Technologies, Inc.... Unité 19 168 19 168 Sunedison, Inc..... Unité 12 857 84 857 Tenneco, Inc.... Unité 16 100 TerraForm Global Inc.... Unité 19 405 19 405 TerraForm Power, Inc.... Unité 15 983 Vivint Solar, Inc.... Unité 57 264 57 264 Volkswagen AG -Pref-.... Unité 5 552 5 552 WEC Energy Group, Inc... Unité 19 400 Xinjiang Goldwind Science & Technology Co., Ltd Unité 112 900 273 900 Yara International ASA.... Unité 732 19 332 Warrants Warrants sur valeurs mobilières Entrées Sorties Warrants sur actions Power Grid Corp. 19/10/2017 Unité 95 000 95 000 Rural Electrification Corp., Ltd 15/10/2015 Unité 45 500 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Actions CT Environmental Group Ltd.... Unité 1 613 712 1 613 712 268

Deutsche Invest I New Resources Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 1 224 341,17 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 333,05 3. Revenus des prêts de titres... EUR 25 540,75 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -136 114,06 Total des revenus... EUR 1 114 100,91 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -5 895,37 2. Commission de gestion... EUR -1 116 951,88 dont : Commission de gestion de base EUR -1 086 329,44 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 6 710,83 Commission d administration.. EUR -37 333,27 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -61,98 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -20 988,54 5. Taxe d abonnement... EUR -35 188,82 6. Autres dépenses... EUR -121 075,71 dont : Rémunération liée aux résultats. des prêts... EUR -10 216,30 Autres... EUR -110 859,41 Total des dépenses... EUR -1 300 162,30 III. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -186 061,39 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 7 019 722,21 Résultat des opérations de vente... EUR 7 019 722,21 V. Résultat de l exercice... EUR 6 833 660,82 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,93 % p.a., Classe LD 1,74 % p.a., Classe USD FC 0,91 % p.a., Classe LC 1,74 % p.a., Classe NC 2,43 % p.a., Classe USD LC 1,74 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,014 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 155 607,37 euros. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 71 767 676,26 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -9 080,07 2. Décaissement (net)... EUR -7 566 623,16 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 30 189 531,17 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -37 756 154,33 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 212 210,29 4. Dépenses ordinaires, nettes... EUR -186 061,39 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 7 019 722,21 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 2 224 900,85 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 73 462 744,99 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 7 019 722,21 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 7 259 345,50 Opérations de change (à terme)... EUR -239 623,29 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 0,50 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 269

Deutsche Invest I New Resources Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 73 462 744,99 2014............................................ EUR 71 767 676,26 2013............................................ EUR 109 251 791,85 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 143,51 Classe LC... EUR 132,53 Classe LD... EUR 130,80 Classe NC... EUR 123,47 Classe USD FC... USD 113,44 Classe USD LC... USD 108,03 2014 Classe FC... EUR 124,91 Classe LC... EUR 116,31 Classe LD... EUR 114,90 Classe NC... EUR 109,12 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 110,07 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 105,71 2013 Classe FC... EUR 122,36 Classe LC... EUR 114,93 Classe LD... EUR 113,69 Classe NC... EUR 108,58 Classe A2... USD 119,21 Classe E2... USD 122,20 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 7,93 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 15 132 810,73 euros. 270

Deutsche Invest I Short Duration Credit État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 380 846 251,23 82,11.. Titres portant intérêt 1,75 % 2i Rete Gas SpA (MTN) 2014/2019.... EUR 2 429 000 1 279 000 % 103,138 2 505 231,74 0,54 1,75 % Abbey National Treasury Services Plc 2013/2018... EUR 1 675 000 1 075 000 % 102,752 1 721 092,65 0,37 2,00 % Abbey National Treasury Services Plc/London (MTN) 2014/2019... EUR 1 664 000 1 064 000 % 104,01 1 730 721,41 0,37 3,75 % ACEA SpA 2013/2018 **... EUR 2 518 000 1 618 000 % 108,481 2 731 551,58 0,59 0,425 % Alfa Laval Treasury International AB (MTN) 2014/2019 *... EUR 1 720 000 810 000 % 98,784 1 699 084,80 0,37 3,25 % Alliander NV 2013/2049 *.... EUR 1 780 000 1 780 000 % 104,414 1 858 569,20 0,40 4,125 % Allied Irish Banks PLC 2015/2025*.... EUR 1 410 000 1 410 000 % 100,824 1 421 611,35 0,31 5,125 % America Movil SAB de CV 2013/2073 *.... EUR 2 023 000 1 223 000 % 104,322 2 110 434,06 0,45 1,75 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2014/2018.... EUR 1 639 000 789 000 % 84,725 1 388 642,75 0,30 2,50 % Anglo American Capital Plc 2012/2018.... EUR 1 310 000 510 000 % 83,418 1 092 782,35 0,24 0,249 % Anheuser-Busch InBev NV (MTN) 2014/2018 *.... EUR 1 870 000 700 000 % 99,932 1 868 737,75 0,40 5,875 % ArcelorMittal (MTN) 2010/2017 **.... EUR 1 570 000 1 570 000 % 97,5 1 530 742,15 0,33 6,50 % Autodis SA (MTN) 2014/2019 **... EUR 700 000 700 000 % 103,671 725 697,00 0,16 10,24 % Baggot Securities Ltd -Reg- 2013/2049... EUR 1 402 000 1 042 000 % 100,112 1 403 563,23 0,30 4,50 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2007/2022 * **. EUR 1 400 000 400 000 % 101,279 1 417 906,00 0,31 3,75 % Banco do Brasil SA (MTN) -Reg- 2013/2018.... EUR 860 000 540 000 680 000 % 93,332 802 659,50 0,17 2,75 % Bank of Ireland 2013/2016... EUR 900 000 400 000 % 101,025 909 225,00 0,20 1,625 % Banque Federative du Credit Mutuel SA (MTN) 2013/2018.... EUR 1 300 000 600 000 % 102,837 1 336 881,00 0,29 6,00 % Barclays Bank Plc (MTN) 2008/2018.... EUR 1 490 000 690 000 % 110,872 1 652 000,25 0,36 2,625 % Barclays PLC 2015/2025*.... EUR 960 000 960 000 % 99,873 958 780,80 0,21 6,00 % Barry Callebaut Services NV 2007/2017.... EUR 920 000 920 000 % 107,644 990 324,80 0,21 0,375 % BAT International Finance Plc (MTN) 2015/2019... EUR 3 660 000 3 660 000 % 99,766 3 651 435,60 0,79 1,125 % Bayer AG (MTN) 2014/2018.... EUR 1 330 000 530 000 % 101,864 1 354 791,20 0,29 2,375 % BBVA Senior Finance SAU (MTN) 2014/2019 **... EUR 1 700 000 1 200 000 % 105,671 1 796 401,90 0,39 3,50 % BBVA Sub Capital Unipers -Reg- 2014/2024 *.... EUR 900 000 600 000 % 103,824 934 411,50 0,20 1,125 % Belfius Bank SA/NV (MTN) 2014/2017.... EUR 1 700 000 900 000 % 101,122 1 719 074,00 0,37 6,50 % BG Energy Capital Plc 2012/2072 *... EUR 1 213 000 1 213 000 % 108,125 1 311 556,25 0,28 4,00 % Bharti Airtel International Netherlands BV 2013/2018.... EUR 3 816 000 2 116 000 % 106,967 4 081 860,72 0,88 5,019 % BNP Paribas SA 2008/2049 *.... EUR 1 050 000 550 000 % 103,606 1 087 857,75 0,23 3,625 % Bord Gais Eireann 2012/2017.... EUR 3 230 000 1 830 000 % 106,352 3 435 153,45 0,74 3,75 % BPCE SA (MTN) 2010/2017... EUR 1 450 000 750 000 % 105,578 1 530 881,00 0,33 4,75 % BPCE SA 2006/2049 * **.... EUR 1 100 000 600 000 % 100,451 1 104 961,00 0,24 4,625 % Brambles Finance Plc 2011/2018.... EUR 2 361 000 1 361 000 % 109,411 2 583 193,71 0,56 1,125 % British Telecommunications Plc 2014/2019.... EUR 2 264 000 1 364 000 % 102,135 2 312 338,66 0,50 2,625 % Carlsberg Breweries A/S (MTN) 2012/2019.... EUR 1 671 000 871 000 % 106,51 1 779 773,75 0,38 1,125 % Carnival Corp 2015/2019.... EUR 1 640 000 1 640 000 % 100,09 1 641 467,80 0,35 1,875 % Carrefour SA 2012/2017.... EUR 2 110 000 910 000 % 103,255 2 178 680,50 0,47 4,379 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2010/2017.. EUR 1 650 000 750 000 % 103,712 1 711 256,25 0,37 4,481 % Casino Guichard Perrachon SA (MTN) 2010/2018.. EUR 1 500 000 800 000 % 108,675 1 630 123,50 0,35 4,75 % Cie de St-Gobain (MTN) 2007/2017... EUR 2 118 000 1 018 000 % 105,71 2 238 937,80 0,48 8,75 % Cirsa Funding Luxembourg SA -Reg- 2010/2018... EUR 504 174 504 174 % 101,375 511 106,29 0,11 1,161 % Citigroup, Inc. (MTN) 2005/2017 *.... EUR 1 098 000 498 000 % 100,115 1 099 262,70 0,24 3,125 % Coca-Cola Enterprises, Inc. 2010/2017.... EUR 2 162 000 1 162 000 % 104,985 2 269 775,70 0,49 3,625 % Commerzbank AG (MTN) 2012/2017.... EUR 3 071 000 1 471 000 % 105,118 3 228 189,14 0,70 0,50 % Commerzbank AG (MTN) 2015/2018.... EUR 1 797 000 1 797 000 % 100,286 1 802 139,42 0,39 3,875 % Credit Suisse AG/London (MTN) 2010/2017.... EUR 1 200 000 500 000 % 103,987 1 247 844,00 0,27 0,625 % Daimler AG 2015/2020.... EUR 1 400 000 1 400 000 % 99,63 1 394 820,00 0,30 0,75 % Danske Bank AS (MTN) 2015/2020... EUR 2 340 000 2 340 000 % 100,599 2 354 016,60 0,51 4,25 % Delta Lloyd NV (MTN) 2010/2017.... EUR 2 080 000 680 000 % 105,706 2 198 684,80 0,47 1,00 % DH Europe Finance SA 2015/2019.... EUR 2 225 000 2 225 000 % 101,548 2 259 443,00 0,49 3,00 % DNB Bank ASA (MTN) 2013/2023 *.... EUR 1 801 000 1 201 000 % 104,174 1 876 173,74 0,40 4,875 % DONG Energy A/S (MTN) 2013/3013 *.... EUR 3 044 000 2 244 000 % 103,977 3 165 059,88 0,68 4,75 % EDP Finance BV (MTN) 2009/2016.... EUR 1 558 000 658 000 % 103,196 1 607 785,89 0,35 5,75 % EDP Finance BV 2012/2017.... EUR 1 492 000 692 000 % 108,688 1 621 624,96 0,35 11,75 % Eileme 2 AB -Reg- 2012/2020.... EUR 1 083 000 1 083 000 % 106,625 1 154 748,75 0,25 4,25 % Electricite de France SA (MTN) 2013/2049 *.... EUR 1 100 000 1 100 000 % 100,375 1 104 125,00 0,24 7,375 % EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG (MTN) 2011/2072 *... EUR 1 543 000 1 543 000 % 105,938 1 634 631,06 0,35 4,00 % Enel Finance International NV (MTN) 2009/2016... EUR 770 000 402 000 % 102,714 790 897,80 0,17 3,625 % Enel Finance International NV 2012/2018.... EUR 1 845 000 1 045 000 % 107,356 1 980 708,98 0,43 6,50 % Enel SpA 2013/2074 *.... EUR 1 101 000 1 101 000 % 108,395 1 193 428,95 0,26 3,25 % Energa Finance AB (MTN) 2013/2020.... EUR 1 450 000 1 450 000 % 105,996 1 536 942,00 0,33 4,375 % EP Energy AS-Reg- 2013/2018.... EUR 1 300 000 200 000 % 104,768 1 361 977,50 0,29 6,25 % ESB Finance Ltd 2012/2017.... EUR 523 000 327 000 1 204 000 % 110,058 575 605,96 0,12 4,125 % Eutelsat SA 2010/2017.... EUR 1 100 000 1 100 000 % 104,725 1 151 975,00 0,25 4,875 % EWE AG 2004/2019... EUR 1 612 000 1 612 000 % 114,929 1 852 655,48 0,40 1,875 % FCE Bank Plc (MTN) 2013/2016.... EUR 1 092 000 492 000 % 100,56 1 098 115,20 0,24 7,75 % Fiat Finance & Trade SA (MTN) 2012/2016... EUR 1 574 000 774 000 % 104,934 1 651 669,03 0,36 6,50 % FMC Finance VIII SA 2011/2018.... EUR 2 320 000 1 120 000 % 114,75 2 662 188,40 0,57 2,875 % G4S International Finance Plc 2012/2017.... EUR 1 911 000 1 111 000 % 103,053 1 969 339,01 0,42 4,125 % Gas Natural Capital Markets SA (MTN) 2012/2017.. EUR 2 700 000 1 200 000 % 105,019 2 835 513,00 0,61 5,44 % Gazprom OAO Via Gaz Capital SA (MTN) -Reg- 2007/2017.... EUR 1 191 000 1 191 000 % 103,362 1 231 041,42 0,27 3,875 % GDF Suez 2013/2049 *.... EUR 1 800 000 1 100 000 % 102,671 1 848 078,00 0,40 3,625 % GE Capital European Funding (MTN) 2011/2017... EUR 1 807 000 807 000 % 105,285 1 902 499,95 0,41 1,875 % General Motors Financial International BV (MTN) 2014/2019.... EUR 1 914 000 1 134 000 % 102 1 952 280,00 0,42 271

Deutsche Invest I Short Duration Credit Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 5,317 % Generali Finance BV 2006/2049 *.... EUR 1 400 000 1 400 000 % 101,48 1 420 727,00 0,31 5,25 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2010/2017 **. EUR 3 150 000 2 350 000 % 98,416 3 100 088,25 0,67 4,625 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2012/2018.... EUR 1 834 000 934 000 % 94,094 1 725 693,13 0,37 5,50 % Global Switch Holdings Ltd (MTN) 2011/2018.... EUR 2 116 000 916 000 % 111,186 2 352 685,18 0,51 9,50 % HeidelbergCement Finance Luxembourg SA (MTN) 2011/2018... EUR 1 100 000 1 100 000 % 123,136 1 354 496,00 0,29 8,00 % HeidelbergCement Finance Luxembourg SA 2009/2017.... EUR 2 238 000 2 238 000 % 107,769 2 411 870,22 0,52 5,75 % Hit Finance BV 2011/2018.... EUR 200 000 1 400 000 1 200 000 % 111,348 222 696,00 0,05 0,625 % HSBC France SA 2015/2020.... EUR 2 100 000 2 100 000 % 99,148 2 082 097,50 0,45 2,50 % Hutchison Whampoa Europe Finance 12 Ltd 2012/2017.... EUR 1 186 000 686 000 % 103,028 1 221 906,15 0,26 3,75 % Hutchison Whampoa Europe Finance 13 Ltd 2013/2049 *... EUR 2 320 000 1 320 000 % 100,5 2 331 600,00 0,50 5,451 % Hydra Dutch Holdings 2BV -Reg- 2014/2019 *.... EUR 400 000 % 97,275 389 100,00 0,08 4,25 % Iberdrola International BV (MTN) 2012/2018.... EUR 200 000 1 500 000 1 800 000 % 110,766 221 533,00 0,05 5,75 % Iberdrola International BV (MTN) 2013/2049 * **.. EUR 1 900 000 1 500 000 % 107,5 2 042 500,00 0,44 4,50 % Imperial Tobacco Finance Plc (MTN) 2011/2018.... EUR 1 457 000 1 057 000 % 110,256 1 606 434,29 0,35 3,50 % ING Bank NV 2013/2023 *... EUR 1 858 000 1 158 000 % 105,889 1 967 417,62 0,42 4,125 % International Game Technology Plc -Reg- 2015/2020.... EUR 1 640 000 1 640 000 % 100,332 1 645 444,80 0,35 4,00 % Intesa Sanpaolo SpA (MTN) 2012/2017... EUR 700 000 200 000 % 106,752 747 260,50 0,16 0,998 % Intesa Sanpaolo SpA -Reg- 2014/2019 *.... EUR 1 845 000 845 000 % 100,65 1 856 992,50 0,40 2,375 % IPIC GMTN Ltd 2012/2018.... EUR 2 037 000 1 037 000 % 103,432 2 106 909,84 0,45 4,375 % JPMorgan Chase Bank NA 2006/2021 *.... EUR 900 000 900 000 % 102,756 924 799,50 0,20 2,375 % KBC Groep NV (MTN) 2014/2024 *... EUR 2 200 000 1 600 000 % 102,834 2 262 348,00 0,49 5,625 % KBC Groep NV 2014/2049 *.... EUR 400 000 % 100,204 400 818,00 0,09 1,875 % Kering SA 2013/2018... EUR 1 900 000 900 000 % 104,016 1 976 304,00 0,43 7,50 % Koninklijke KPN NV (MTN) 2009/2019... EUR 1 953 000 1 953 000 % 120,671 2 356 704,63 0,51 6,125 % Koninklijke KPN NV 2013/2049 *... EUR 2 277 000 1 677 000 % 106,45 2 423 855,12 0,52 11,875 % Lloyds Bank Plc (MTN) 2011/2021 *.... EUR 1 863 000 863 000 % 110,511 2 058 819,93 0,44 1,875 % Lloyds Bank Plc 2013/2018.... EUR 1 641 000 841 000 % 104,18 1 709 585,60 0,37 3,779 % Madrilena Red de Gas Finance BV (MTN) 2013/2018.... EUR 3 220 000 1 820 000 % 108,166 3 482 929,10 0,75 0,75 % Merck Financial Services GmbH 2015/2019.... EUR 1 390 000 1 390 000 % 101,047 1 404 553,30 0,30 5,75 % Mondi Finance Plc (MTN) 2010/2017.... EUR 2 250 000 1 150 000 % 106,52 2 396 688,75 0,52 2,25 % Morgan Stanley (MTN) 2013/2018.... EUR 2 183 000 1 183 000 % 104,076 2 271 979,08 0,49 4,125 % Nationwide Building Society (MTN) 2013/2023 *... EUR 1 127 000 627 000 % 106,157 1 196 389,39 0,26 1,625 % Nationwide Building Society (MTN) 2014/2019... EUR 1 827 000 1 027 000 % 103,713 1 894 836,51 0,41 6,307 % Natixis 2007/2049 * **.... EUR 500 000 150 000 % 107,5 537 497,50 0,12 1,125 % Nomura Europe Finance NV 2015/2020.... EUR 2 120 000 2 120 000 % 99,484 2 109 060,80 0,45 1,875 % Nordea Bank AB 2015/2025*.... EUR 796 000 796 000 % 99,423 791 407,08 0,17 6,75 % OMV AG (MTN) 2011/2049 *.... EUR 2 329 000 1 729 000 % 106,072 2 470 416,88 0,53 0,60 % OMV AG (MTN) 2014/2018.... EUR 2 420 000 940 000 % 100,451 2 430 914,20 0,52 1,875 % Orange SA (MTN) 2013/2018.... EUR 3 000 000 2 000 000 % 104,056 3 121 680,00 0,67 7,875 % Origin Energy Finance Ltd (MTN) 2011/2071 *... EUR 980 000 980 000 % 97,391 954 431,80 0,21 2,875 % Origin Energy Finance Ltd 2012/2019.... EUR 1 110 000 1 110 000 % 98,363 1 091 829,30 0,24 5,00 % Pernod Ricard SA 2011/2017... EUR 1 700 000 700 000 % 105,593 1 795 074,20 0,39 2,75 % Petrobras Global Finance BV 2014/2018.... EUR 821 000 320 000 519 000 % 81,827 671 799,67 0,14 4,875 % Petrobras International Finance Co. (MTN) 2011/2018.... EUR 1 333 000 1 333 000 % 83,834 1 117 507,22 0,24 5,50 % Petroleos Mexicanos (MTN) 2009/2017.... EUR 2 006 000 806 000 % 103,552 2 077 243,09 0,45 7,375 % Peugeot SA (MTN) 2013/2018... EUR 2 038 000 1 238 000 % 112,714 2 297 121,51 0,50 1,625 % PGE Sweden AB 2014/2019.... EUR 2 780 000 1 660 000 % 100,45 2 792 510,00 0,60 4,25 % RCI Banque SA (MTN) 2012/2017... EUR 1 309 000 509 000 % 104,988 1 374 299,47 0,30 5,625 % Renault SA 2010/2017... EUR 1 550 000 750 000 % 106,086 1 644 333,00 0,35 4,875 % Repsol International Finance BV (MTN) 2012/2019. EUR 1 100 000 700 000 % 110,384 1 214 218,50 0,26 3,625 % Royal Bank of Scotland Group Plc (MTN) 2014/2024 *... EUR 398 000 398 000 % 102,982 409 868,36 0,09 1,50 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2013/2016..... EUR 2 370 000 2 370 000 % 101,023 2 394 245,10 0,52 4,625 % Royal Bank of Scotland Plc (MTN) 2004/2021 *.... EUR 1 552 000 752 000 % 101,484 1 575 031,68 0,34 6,625 % RWE Finance BV (MTN) 2008/2019.... EUR 1 300 000 1 300 000 % 117,123 1 522 599,00 0,33 1,10 % Santander Consumer Finance SA 2015/2018.... EUR 2 200 000 2 200 000 % 101,128 2 224 816,00 0,48 1,375 % Santander International Debt SAU (MTN) 2014/2017.... EUR 2 700 000 1 700 000 % 101,358 2 736 679,50 0,59 8,25 % Santos Finance Ltd (MTN) 2010/2070 *.... EUR 1 150 000 1 150 000 500 000 % 100,666 1 157 659,00 0,25 2,50 % Schaeffler Finance BV -Reg- 2015/2020.... EUR 1 660 000 1 660 000 % 101,04 1 677 264,00 0,36 0,50 % Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd -Reg- 2015/2018.... EUR 1 770 000 1 770 000 % 99,6 1 762 920,00 0,38 5,125 % Smurfit Kappa Acquisitions -Reg- 2012/2018 **.... EUR 1 560 000 1 560 000 % 108,794 1 697 186,40 0,37 4,375 % Snam SpA (MTN) 2012/2016... EUR 461 000 801 000 1 040 000 % 102,247 471 358,67 0,10 2,375 % Snam SpA (MTN) 2013/2017... EUR 1 014 000 961 000 547 000 % 103,274 1 047 193,29 0,23 1,50 % Snam SpA -Reg- 2014/2019 **.... EUR 732 000 352 000 % 103,247 755 765,11 0,16 0,573 % Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 2015/2020*... EUR 1 900 000 1 900 000 % 100,219 1 904 161,00 0,41 3,75 % Societe Generale SA (MTN) 2012/2017... EUR 1 100 000 600 000 % 104,222 1 146 436,50 0,25 0,75 % Societe Generale SA 2015/2020.... EUR 1 100 000 1 100 000 % 99,819 1 098 009,00 0,24 5,625 % SSE Plc 2012/2049 *.... EUR 915 000 915 000 % 106 969 900,00 0,21 1,75 % Standard Chartered Plc (MTN) 2012/2017... EUR 1 110 000 610 000 % 102,451 1 137 206,10 0,25 0,50 % Svenska Cellulosa AB SCA (MTN) 2015/2020... EUR 1 510 000 1 510 000 % 98,718 1 490 634,25 0,32 5,849 % Swiss Life Insurance & Pension Group (MTN) 2007/2049 *... EUR 2 500 000 1 000 000 % 104,964 2 624 100,00 0,57 4,375 % TDC A/S (MTN) 2011/2018.... EUR 2 610 000 1 110 000 % 107,721 2 811 518,10 0,61 272

Deutsche Invest I Short Duration Credit Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 0,702 % Telefonica Emisiones SAU 2014/2017 *.... EUR 1 100 000 100 000 % 100,308 1 103 388,00 0,24 6,50 % Telefonica Europe BV 2013/2049 *.... EUR 1 300 000 600 000 % 105,336 1 369 368,00 0,30 5,625 % Telekom Austria AG 2013/2049 *.... EUR 1 253 000 1 253 000 % 104,75 1 312 517,50 0,28 6,655 % TenneT Holding BV 2010/2049 *... EUR 1 510 000 1 510 000 % 106,115 1 602 336,50 0,35 4,625 % Teollisuuden Voima Oyj (MTN) 2012/2019.... EUR 1 506 000 1 606 000 1 300 000 % 108,336 1 631 540,16 0,35 1,25 % Tesco Corporate Treasury Services Plc 2013/2017. EUR 1 570 000 870 000 % 99,82 1 567 166,15 0,34 1,375 % Tesco Corporate Treasury Services Plc 2014/2019. EUR 1 550 000 870 000 % 96,164 1 490 534,25 0,32 1,625 % Thales SA (MTN) 2013/2018.... EUR 1 900 000 800 000 % 102,841 1 953 979,00 0,42 4,375 % The Goldman Sachs Group, Inc. (MTN) 2010/2017. EUR 1 700 000 900 000 % 104,985 1 784 745,00 0,38 1,125 % UBS AG 2015/2020.... EUR 1 505 000 1 505 000 % 101,95 1 534 347,50 0,33 2,625 % UniCredit Bank Austria AG (MTN) 2013/2018.... EUR 1 400 000 800 000 % 103,4 1 447 593,00 0,31 0,902 % UniCredit SpA -Reg- 2014/2017 *.... EUR 2 040 000 890 000 % 100,622 2 052 688,80 0,44 2,75 % Unione di Banche Italiane SCpA (MTN) 2013/2017. EUR 2 030 000 830 000 % 103,078 2 092 491,52 0,45 4,375 % Vale SA (MTN) 2010/2018 **.... EUR 2 010 000 510 000 % 93,44 1 878 144,00 0,40 4,45 % Veolia Environnement SA 2013/2049 *... EUR 1 700 000 1 000 000 % 103,936 1 766 903,50 0,38 3,875 % Volkswagen International Finance NV 2013/2049 *. EUR 1 930 000 1 130 000 % 97,249 1 876 905,70 0,40 0,75 % Volkswagen Leasing GmbH 2015/2020.... EUR 1 570 000 1 570 000 % 96,325 1 512 302,50 0,33 1,625 % Vonovia Finance BV 2015/2020.... EUR 3 200 000 3 200 000 % 99,889 3 196 448,00 0,69 0,397 % Wells Fargo & Co. -Reg- 2014/2019 *... EUR 1 710 000 710 000 % 100,076 1 711 299,60 0,37 6,75 % Wendel SA 2011/2018... EUR 2 800 000 1 000 000 % 113,712 3 183 950,00 0,69 0,75 % WPP Finance 2013 2015/2019.... EUR 1 160 000 1 160 000 % 100,175 1 162 030,00 0,25 2,25 % ZF North America Capital, Inc. 2015/2019... EUR 2 200 000 2 200 000 % 100,213 2 204 686,00 0,48 7,625 % Ladbrokes Group Finance Plc 2010/2017.... GBP 957 000 357 000 % 106,906 1 389 095,50 0,30 6,125 % Siemens Financieringsmaatschappij NV 2006/2066. GBP 770 000 770 000 % 102,322 1 069 739,22 0,23 7,75 % Thomas Cook Group Plc (MTN) 2010/2017... GBP 1 120 000 520 000 % 104,963 1 596 137,53 0,34 1,625 % ABB Finance USA, Inc. 2012/2017.... USD 1 265 000 765 000 % 100,296 1 161 848,17 0,25 2,00 % Abbey National Treasury Services PLC/United Kingdom 2015/2018... USD 2 220 000 2 220 000 % 99,886 2 030 649,64 0,44 6,25 % ABN Amro Bank NV (MTN) 2012/2022 *.... USD 1 785 000 1 285 000 % 105,094 1 717 891,03 0,37 2,35 % Actavis Funding SCS 2015/2018.... USD 3 140 000 3 140 000 % 100,042 2 876 651,45 0,62 3,00 % Actavis Funding SCS 2015/2020.... USD 770 000 770 000 % 100,038 705 392,69 0,15 2,25 % Agricultural Bank China HK 2014/2017.... USD 1 464 000 834 000 % 100,178 1 343 039,13 0,29 2,125 % American Express Credit Corp. 2013/2018.... USD 2 108 000 1 308 000 % 100,678 1 943 500,89 0,42 8,25 % Aviva Plc 2012/2049.... USD 863 000 463 000 % 108,737 859 341,02 0,19 6,375 % Banco Santander SA -Reg- 2014/2049 *.... USD 600 000 % 95,194 523 041,26 0,11 2,25 % Bank of America Corp. (MTN) 2015/2020.... USD 4 880 000 4 880 000 % 97,503 4 357 277,32 0,94 5,75 % Bank of America Corp. 2007/2017... USD 2 300 000 1 000 000 % 106,841 2 250 314,31 0,48 2,05 % Bank of America NA 2015/2018.... USD 1 460 000 1 460 000 % 99,513 1 330 485,29 0,29 2,75 % Barclays Plc 2014/2019.... USD 1 160 000 700 000 % 99,781 1 059 944,79 0,23 2,05 % BHP Billiton Finance USA Ltd 2013/2018.... USD 1 240 000 340 000 % 98,608 1 119 730,32 0,24 4,75 % BP Capital Markets Plc 2009/2019.... USD 1 566 000 566 000 % 107,266 1 538 265,31 0,33 1,625 % BP Capital Markets Plc 2012/2017.... USD 2 440 000 1 240 000 % 99,646 2 226 511,38 0,48 1,65 % Capital One NA/Mclean VA 2015/2018.... USD 1 474 000 1 474 000 % 98,938 1 335 475,17 0,29 1,875 % Carnival Corp. 2012/2017... USD 2 057 000 1 457 000 % 99,868 1 881 203,91 0,41 7,25 % Chesapeake Energy Corp. 2008/2018 **.... USD 1 130 000 1 130 000 % 36,75 380 288,50 0,08 1,85 % Citigroup, Inc. 2014/2017... USD 2136000 936000 % 99,6405 1949012,16 0,42 0,00 % Colombia Telecomunicacio 2015/2049.... USD 1 720 000 1 720 000 % 86,386 1 360 658,73 0,29 8,375 % Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 2011/2049 *... USD 865 000 365 000 % 103,125 816 878,51 0,18 2,95 % Deutsche Bank AG 2015/2020.... USD 2 620 000 2 620 000 % 99,942 2 397 864,05 0,52 3,20 % DNB Bank ASA -Reg- 2012/2017... USD 1 788 000 1 088 000 % 101,95 1 669 291,36 0,36 4,90 % EDP Finance BV -Reg- 2009/2019 **.... USD 848 000 348 000 % 103,12 800 785,42 0,17 3,00 % Express BVI 2015 Ltd 2015/2018.... USD 430 000 430 000 % 98,414 387 527,69 0,08 1,724 % Ford Motor Credit Co. LLC 2014/2017.... USD 3 399 000 1 599 000 % 98,482 3 065 403,38 0,66 3,50 % General Motors Co. 2014/2018.... USD 2 224 000 2 224 000 % 100,962 2 056 222,61 0,44 5,625 % HSBC Holdings Plc 2014/2049 *.... USD 840 000 % 100,174 770 569,30 0,17 3,50 % Jaguar Land Rover Automotive Plc 144A 2015/2020. USD 1 100 000 1 100 000 % 98,755 994 784,89 0,21 2,00 % JPMorgan Chase & Co. 2012/2017.... USD 1 688 000 888 000 % 100,447 1 552 697,36 0,33 2,30 % KeyCorp (MTN) 2013/2018.... USD 1 650 000 1 050 000 % 100,34 1 516 118,96 0,33 2,35 % Lloyds Bank Plc 2014/2019.... USD 770 000 % 99,822 703 876,67 0,15 2,00 % Lloyds Bank PLC 2015/2018.... USD 2 580 000 2 580 000 % 99,824 2 358 491,15 0,51 2,10 % McDonald s Corp 2015/2018... USD 1 330 000 1 330 000 % 99,948 1 217 315,50 0,26 2,50 % McGraw-Hill Financial IN 2015/2018.... USD 696 000 696 000 % 100,196 638 611,93 0,14 1,50 % Medtronic Inc 2015/2018... USD 2 930 000 2 930 000 % 99,878 2 679 863,57 0,58 2,00 % Nomura Holdings, Inc. (MTN) 2013/2016.... USD 430 000 70 000 % 100,27 394 834,15 0,08 5,50 % Nordea Bank AB -Reg- 2014/2049 *.... USD 500 000 % 98,99 453 253,25 0,10 2,75 % Orange SA 2011/2016.... USD 970 000 270 000 % 100,971 896 903,65 0,19 2,75 % Orange SA 2014/2019.... USD 2 220 000 2 220 000 % 101,36 2 060 625,74 0,44 1,99 % Petrobras Global Finance BV 2013/2016 *.... USD 668 000 170 000 302 000 % 98,032 599 679,93 0,13 5,875 % Petrobras International Finance Co., SA 2007/2018. USD 450 000 200 000 450 000 % 89,342 368 167,62 0,08 2,70 % Quest Diagnostics, Inc. 2014/2019.... USD 2 358 000 1 058 000 % 100,126 2 162 072,42 0,47 2,50 % Quest Diagnostics, Inc. 2015/2020.... USD 522 000 522 000 % 98,392 470 337,82 0,10 3,25 % Reynolds American, Inc. 2015/2020.... USD 2 440 000 2 440 000 % 101,544 2 268 932,08 0,49 6,40 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2009/2019..... USD 411 000 411 000 % 111,032 417 895,20 0,09 4,375 % Royal Bank of Scotland Plc 2011/2016.... USD 578 000 188 000 % 100,661 532 802,78 0,11 7,00 % RWE AG 2012/2072 *.... USD 1 396 000 396 000 % 100,697 1 287 298,76 0,28 2,00 % Santander Bank NA 2015/2018.... USD 2 190 000 2 190 000 % 99,601 1 997 492,77 0,43 2,75 % Sinopec Group Overseas Development 2012 Ltd -Reg- 2012/2017.... USD 1 500 000 600 000 % 100,99 1 387 232,27 0,30 8,25 % Societe Generale SA (MTN) 2013/2049 *.... USD 500 000 % 106,156 486 062,32 0,10 1,85 % Southern Power Co 2015/2017.... USD 2 000 000 2 000 000 % 99,911 1 829 871,96 0,39 8,375 % Sprint Communications Inc 2009/2017.... USD 1 550 000 1 550 000 % 98,882 1 403 545,00 0,30 1,25 % Statoil ASA 2014/2017... USD 1 720 000 220 000 % 99,156 1 561 805,82 0,34 273

Deutsche Invest I Short Duration Credit Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds 2,45 % Sumitomo Mitsui Banking Corp. 2015/2020... USD 1 580 000 1 580 000 % 99,414 1 438 400,59 0,31 2,125 % Swedbank AB 2012/2017... USD 1 910 000 800 000 % 100,505 1 757 917,29 0,38 5,50 % Swedbank AB 2015/2049 *... USD 800 000 800 000 % 99,866 731 615,45 0,16 3,192 % Telefonica Emisiones SAU 2013/2018... USD 950 000 150 000 % 101,895 886 449,26 0,19 1,75 % Telenor ASA 2013/2018... USD 1 600 000 600 000 % 99,746 1 461 487,31 0,31 3,375 % Tencent Holdings Ltd -Reg- 2012/2018... USD 700 000 700 000 % 101,988 653 772,50 0,14 4,75 % UBS AG 2013/2023 *... USD 770 000 % 101,738 717 386,92 0,15 6,375 % UniCredit SpA (MTN) -Reg- 2013/2023 * **... USD 400 000 % 103,146 377 822,38 0,08 2,70 % UnitedHealth Group Inc 2015/2020... USD 2 100 000 2 100 000 % 101,056 1 943 384,79 0,42 3,65 % Verizon Communications, Inc. 2013/2018... USD 2 610 000 1 110 000 % 104,319 2 493 338,96 0,54 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés 55 270 705,70 11,92 Titres portant intérêt 0,875 % BMW Finance NV 2015/2020... EUR 2 895 000 2 895 000 % 100,07 2 897 026,50 0,62 1,50 % Thermo Fisher Scientific 2015/2020... EUR 670 000 670 000 % 100,861 675 768,70 0,15 2,50 % ABN AMRO Bank NV -Reg- 2013/2018... USD 1 121 000 621 000 % 100,71 1 033 850,56 0,22 2,60 % Amazon.com, Inc. 2014/2019... USD 3 090 000 1 090 000 % 101,456 2 870 870,59 0,62 2,625 % Anglo American Capital Plc 2012/2017... USD 1 900 000 1 900 000 % 86,706 1 508 621,02 0,33 6,463 % AXA SA -Reg- 2006/2049 *... USD 1 000 000 1 000 000 % 102,622 939 766,57 0,20 2,75 % Banco de Credito del Peru -Reg- 2014/2018... USD 1 090 000 1 090 000 % 99,64 994 570,19 0,21 6,25 % BHP Billiton Finance USA Ltd 2015/2075... USD 570 000 570 000 % 98,085 511 982,19 0,11 2,70 % BNP Paribas SA (MTN) 2013/2018... USD 1 792 000 842 000 % 101,467 1 665 099,64 0,36 2,375 % BNP Paribas SA 2012/2017... USD 1 218 000 668 000 % 101,058 1 127 185,49 0,24 3,579 % CCO Safari II LLC 2015/2020... USD 690 000 690 000 % 99,762 630 367,50 0,14 2,75 % CNPC General Capital Ltd -Reg- 2012/2017... USD 1 911 000 1 011 000 % 101,034 1 768 095,16 0,38 2,45 % Columbia Pipeline Group 2015/2018... USD 1 470 000 1 470 000 % 97,868 1 317 460,70 0,28 2,625 % Credit Agricole SA -Reg- 2013/2018... USD 1 650 000 750 000 % 101,168 1 528 629,95 0,33 2,00 % Daimler Finance North America LLC 2015/2018... USD 3 290 000 3 290 000 % 99,224 2 989 441,30 0,64 2,35 % Electricite de France SA 2015/2020... USD 3 330 000 3 330 000 % 98,257 2 996 298,90 0,65 5,125 % Enel Finance International NV 2009/2019... USD 2 330 000 2 330 000 % 108,36 2 312 066,47 0,50 6,25 % Enel Finance International SA -Reg- 2007/2017... USD 1 845 000 1 345 000 % 106,866 1 805 574,28 0,39 2,70 % Glencore Finance Canada Ltd -Reg- 2012/2017... USD 1 550 000 450 000 % 90,578 1 285 683,95 0,28 1,625 % Hutchison Whampoa International 14 Ltd -Reg- 2014/2017... USD 1 865 000 865 000 % 99,38 1 697 295,33 0,37 2,05 % Imperial Tobacco Finance PLC 2015/2018... USD 1 575 000 1 575 000 % 99,425 1 434 014,55 0,31 1,80 % ING Bank NV 2015/2018... USD 2 670 000 2 670 000 % 99,613 2 435 592,81 0,53 1,144 % ING Bank NV 2015/2018... USD 2 360 000 2 360 000 % 100,092 2 163 171,44 0,47 3,75 % ING Bank NV -Reg- 2012/2017... USD 600 000 % 102,417 562 730,82 0,12 3,875 % Intesa Sanpaolo SpA 2013/2018... USD 3 589 000 1 689 000 % 102,795 3 378 491,66 0,73 2,375 % Intesa Sanpaolo SpA 2014/2017... USD 1 100 000 200 000 % 100,399 1 011 345,33 0,22 2,15 % Mizuho Bank Ltd 2015/2018... USD 460 000 460 000 % 99,635 419 707,91 0,09 3,125 % Petroleos Mexicanos 2014/2019... USD 1 090 000 390 000 % 96,675 964 979,48 0,21 3,50 % RCI Banque SA -Reg- 2013/2018... USD 1 298 000 1 298 000 % 102,03 1 212 774,29 0,26 6,875 % Sable International Finance Ltd 2015/2022... USD 1 150 000 1 150 000 % 97,384 1 025 564,20 0,22 4,875 % Smurfit Kappa Acquisitions 144A 2012/2018... USD 500 000 500 000 % 102,495 469 299,49 0,10 3,40 % Solvay Finance (America) 2015/2020... USD 2 190 000 2 190 000 % 99,166 1 988 758,84 0,43 2,20 % Swedbank AB 144A 2015/2020... USD 1 510 000 1 510 000 % 98,836 1 366 681,49 0,29 4,00 % Turkiye Garanti Bankasi AS 2012/2017... USD 1 500 000 1 500 000 % 100,99 1 387 225,40 0,30 6,25 % Vale Overseas Ltd 2006/2017... USD 1 140 000 1 140 000 % 99,844 1 042 322,35 0,22 1,60 % Volkswagen Group of America Finance LLC -Reg- 2014/2017... USD 2 080 000 1 510 000 % 97,25 1 852 390,65 0,40 Total du portefeuille-titres 436 116 956,93 94,03 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur taux d intérêt 106 734,30 0,02 Créances / dettes Contrats à terme sur taux d intérêt Germany Federal Republic Bonds 5 year 03/2016 (EUR)... Unité -100 100 5 000,00 0,00 US Treasury Notes 5 year Futures 03/2016 (CBT)... Unité -180 180 101 734,30 0,02 Dérivés sur devises -292 336,06-0,06 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes EUR/GBP 3,1 millions... 9 937,11 0,00 EUR/USD 157 millions... -302 273,17-0,06 Avoirs bancaires 18 429 758,30 3,97 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros... EUR 18 373 718,53 3,96 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling... GBP 7 050 9 572,58 0,00 274

Deutsche Invest I Short Duration Credit Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar américain.... USD 50 742 46 467,19 0,01 Autres éléments d actif 6 390 884,08 1,38 Intérêts à recevoir.... 6 390 884,08 1,38 À recevoir au titre d opérations de parts 4 521 241,04 0,98 Total des éléments d actifs *** 465 575 511,76 100,38 Autres engagements -325 499,58-0,07 Engagements découlant des coûts.... -325 499,58-0,07 Engagements découlant d opérations de parts -1 150 607,15-0,25 Total des éléments de passif -1 778 379,90-0,38 Actif du fonds 463 797 131,86 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 132,14 Classe LC... EUR 127,88 Classe LD... EUR 99,80 Classe NC.... EUR 121,00 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 1 492 077 Classe LC... Unité 1 585 128 Classe LD... Unité 53 515 Classe NC.... Unité 484 194 Représentation de la limite maximale (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 5% de la valeur du portefeuille Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (Value at Risk) (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 0,290 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 1,245 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 0,410 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk absolue conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,4, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 174 007 434,57 euros. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme CBT = Chicago Board of Trade EUR = Eurex Partie contractante des contrats de change à terme Deutsche Bank AG Frankfurt 275

Deutsche Invest I Short Duration Credit Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée 3,75 % ACEA SpA 2013/2018 EUR 1 200 000 1 301 772,00 5,875 % ArcelorMittal (MTN) 2010/2017 EUR 1 000 000 974 995,00 6,50 % Autodis SA (MTN) 2014/2019 EUR 700 000 725 697,00 4,50 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 2007/2022 * EUR 500 000 506 395,00 2,375 % BBVA Senior Finance SAU (MTN) 2014/2019 EUR 1 500 000 1 585 060,50 4,75 % BPCE SA 2006/2049 * EUR 100 000 100 451,00 7,25 % Chesapeake Energy Corp. 2008/2018 USD 1 100 000 370 192,34 4,90 % EDP Finance BV -Reg- 2009/2019 USD 705 000 665 747,31 5,25 % Glencore Finance Europe SA (MTN) 2010/2017 EUR 3 100 000 3 050 880,50 5,75 % Iberdrola International BV (MTN) 2013/2049 * EUR 1 000 000 1 075 000,00 6,307 % Natixis 2007/2049 * EUR 400 000 429 998,00 5,125 % Smurfit Kappa Acquisitions -Reg- 2012/2018 EUR 1 000 000 1 087 940,00 1,50 % Snam SpA -Reg- 2014/2019 EUR 500 000 516 233,00 6,375 % UniCredit SpA (MTN) -Reg- 2013/2023 * USD 400 000 377 822,38 4,375 % Vale SA (MTN) 2010/2018 EUR 1 800 000 1 681 920,00 Montant total des droits au remboursement 14 450 134,74 14 450 134,74 découlant de prêts sur titres Partie contractante des prêts de titres Barclays Capital Securities Limited, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. FI, Deutsche Bank AG FI, J.P. Morgan Sec Ltd., J.P. Morgan Securities plc (Fix Income), Merrill Lynch International, Morgan Stanley Intl. FI, UBS AG LDN BRANCH Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 16 783 392,05 dont : Obligations EUR 13 044 466,44 Actions EUR 3 738 925,61 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Livre sterling... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar américain... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Taux d intérêt variable **) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. ***) Ne contient aucune position négative. 276

Deutsche Invest I Short Duration Credit Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Valeurs mobilières cotées en bourse Titres portant intérêt 4,875 % AIB Mortgage Bank (MTN) 2007/2017. EUR 500 000 1,50 % Anglo American Capital Plc (MTN) 2015/2018.... EUR 1 310 000 1 310 000 1,75 % Anglo American Capital Plc 2013/2017.... EUR 597 000 1 597 000 3,00 % ArcelorMittal (MTN) 2014/2019... EUR 1 570 000 1 570 000 5,625 % Atlantia SpA (MTN) 2009/2016.... EUR 1 300 000 5,70 % Aviva Plc 2003/2049 *.... EUR 290 000 1 290 000 3,375 % Banco de Sabadell SA (MTN) 2013/2018.... EUR 600 000 7,00 % Bank of America Corp. (MTN) 2009/2016.... EUR 200 000 800 000 1,875 % Bank of Ireland Mortgage Bank 2013/2017.... EUR 460 000 4,00 % Bankia SA (MTN) 2014/2024 *.... EUR 1 100 000 1 100 000 2,75 % Bankinter SA (MTN) 2013/2016... EUR 500 000 1,625 % Bao-trans Enterprises Ltd 2015/2018. EUR 780 000 780 000 6,25 % Chesapeake Energy Corp. 2006/2017. EUR 1 160 000 1 160 000 0,00 % Cleopatra Finance Ltd -Reg- 2015/2020.... EUR 1 040 000 1 040 000 3,50 % Enel SpA 2010/2016.... EUR 70 000 820 000 4,875 % Eni SpA 2011/2017.... EUR 1 240 000 2 140 000 0,00 % Gazprom (MTN) 2005/2015.... EUR 500 000 0,625 % GlaxoSmithKline Capital Plc (MTN) 2014/2019.... EUR 980 000 4,50 % Iberdrola International BV 2012/2017. EUR 500 000 1 300 000 8,375 % Imperial Tobacco Finance Plc (MTN) 2009/2016.... EUR 787 000 1787000 0,00 % JP Morgan Chase & Co. 2003/2008.. EUR 0,00 % JPMorgan Chase & Co. (MTN) 2006/2018 *... EUR 800 000 5,375 % Lafarge SA (MTN) 2010/2018.... EUR 1 800 000 1 800 000 1,125 % Mondelez International, Inc. 2013/2017.... EUR 1 000 000 5,875 % Portugal Telecom International Finance BV 2012/2018... EUR 1 000 000 1 000 000 1,875 % Raiffeisen Bank International AG (MTN) 2013/2018... EUR 1 300 000 0,625 % RCI Banque SA (MTN) 2015/2020... EUR 2 939 000 2 939 000 4,625 % RWE AG 2010/2049 *.... EUR 1 375 000 1 975 000 1,45 % Santander Consumer Finance SA 2014/2016.... EUR 300 000 800 000 4,625 % Santander International Debt SAU 2012/2016.... EUR 300 000 1 300 000 7,75 % Schaeffler Finance BV -Reg- 2012/2017.... EUR 600 000 600 000 3,875 % SKF AB 2011/2018.... EUR 1 630 000 2 630 000 1,75 % Slovenia Government Bond -Reg- 2014/2017.... EUR 900 000 4,00 % Societe Generale SA (MTN) 2011/2016.... EUR 100 000 500 000 4,00 % Standard Chartered Plc 2013/2025 *. EUR 1 110 000 1 110 000 3,00 % Suez Environnement Co. 2014/2049 *... EUR 800 000 800 000 5,375 % Telecom Italia SpA (MTN) 2004/2019. EUR 1 000 000 1 000 000 3,661 % Telefonica Emisiones SAU (MTN) 2010/2017.... EUR 300 000 800 000 0,00 % UniCredit SpA 2012/2015.... EUR 600 000 5,25 % Votorantim Cimentos SA -Reg- 2010/2017.... EUR 860 000 860 000 5,453 % SSE Plc 2010/2049 *.... GBP 450 000 1 330 000 2,50 % Alibaba Group Holding Ltd -Reg- 2014/2019.... USD 830 000 3,00 % Baidu, Inc. 2015/2020.... USD 920 000 920 000 0,00 % BBVA US Senior SAU 2012/2015.... USD 436 000 836 000 3,25 % Deutsche Bank AG 2011/2016.... USD 784 000 1 984 000 3,157 % Ford Motor Credit Co LLC 2015/2020 USD 4 670 000 4 670 000 3,50 % Haitong International Finance Holdings 2015 Ltd 2015/2020.... USD 1 004 000 1 004 000 2,70 % Halliburton Co 2015/2020.... USD 2 430 000 2 430 000 0,00 % Royal Bank of Scotland Group Plc 2012/2015.... USD 300 000 0,00 % Royal Caribbean Cruises Ltd 2009/2015.... USD 500 000 Valeurs autorisées ou négociées sur des marchés réglementés Titres portant intérêt 3,625 % Anglo American Capital PLC 2015/2020.... USD 1 690 000 1 690 000 6,50 % Chesapeake Energy Corp 2005/2017. USD 1 340 000 1 340 000 3,875 % Danske Bank A/S (MTN) -Reg- 2011/2016.... USD 200 000 800 000 0,00 % DISH DBS Corp. 2008/2015.... USD 445 000 895 000 2,375 % KLA-Tencor Corp. 2014/2017.... USD 100 000 930 000 2,50 % McGraw Hill Financial Inc 2015/2018.... USD 696 000 696 000 1,50 % Medtronic, Inc. 2014/2018.... USD 880 000 2 680 000 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 3,625 % Credit Suisse Group Finance US, Inc. 2005/2020 *... EUR 575 000 1 575 000 4,10 % Danske Bank A/S (MTN) 2005/2018 *. EUR 900 000 4,28 % UBS AG 2005/2049 *.... EUR 600 000 7,50 % Unitymedia Hessen GmbH & Co., KG -Reg- 2012/2019.... EUR 1 300 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur taux d intérêt Contrats achetés (Sous-jacents : Euro Bobl, US Treasury Note 5-Year) EUR 117 320 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / GBP EUR 42 604 EUR / USD EUR 1 026 085 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR EUR 42 618 USD / EUR EUR 1 077 475 277

Deutsche Invest I Short Duration Credit Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 9 240 791,32 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 100,45 3. Revenus des prêts de titres... EUR 79 344,97 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -44 351,41 Total des revenus... EUR 9 275 885,33 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -50 232,39 2. Commission de gestion... EUR -2 870 229,35 dont : Commission de gestion de base EUR -2 800 540,30 Commission d administration.. EUR -69 689,05 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -13 870,09 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -35 904,28 5. Taxe d abonnement... EUR -238 868,55 6. Autres dépenses... EUR -229 598,46 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -31 737,99 Autres... EUR -197 860,47 Total des dépenses... EUR -3 438 703,12 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 5 837 182,21 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 1)... EUR -15 130 207,21 Résultat des opérations de vente... EUR -15 130 207,21 V. Résultat de l exercice... EUR -9 293 025,00 1) Le poste «Plus-values réalisées» contient des paiements de compensation. La part de ces paiements sur le total du poste s élève à moins de 1 %. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,56 % p.a., Classe LD 0,72 % p.a., Classe LC 0,71 % p.a., Classe NC 1,30 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,007 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 183 015 282,35 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -28 032,50 2. Encaissement (net)... EUR 283 558 604,94 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 438 968 411,44 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -155 409 806,50 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 6 164 132,07 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 5 837 182,21 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR -15 130 207,21 5. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 380 170,00 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 463 797 131,86 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR -15 130 207,21 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 710 052,53 Opérations de change (à terme)... EUR -15 309 856,74 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 2)... EUR -530 403,00 2) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 2,60 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 17 992,80 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 278

Deutsche Invest I Short Duration Credit Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 463 797 131,86 2014............................................ EUR 183 015 282,35 2013............................................ EUR 61 286 284,54 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 132,14 Classe LC... EUR 127,88 Classe LD... EUR 99,80 Classe NC... EUR 121,00 2014 Classe FC... EUR 132,10 Classe LC... EUR 128,04 Classe LD... EUR 102,41 Classe NC... EUR 121,87 2013 Classe FC... EUR 128,27 Classe LC... EUR 124,55 Classe LD... EUR - Classe NC... EUR 119,29 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 7,11 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 28 103 501,20 euros. 279

Deutsche Invest I Top Asia État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 222 123 114,05 87,38 Actions AIA Group Ltd.... Unité 1 870 000 HKD 46,3 10 229 345,93 4,02 Anhui Conch Cement Co., Ltd -H-.... Unité 740 000 HKD 20,8 1 818 529,38 0,72 Bank of China Ltd -H-... Unité 7 705 137 3 139 849 HKD 3,45 3 140 687,51 1,24 China Construction Bank Corp. -H-.... Unité 8 570 000 HKD 5,29 5 356 261,38 2,11 China Life Insurance Co., Ltd -H-... Unité 832 075 832 075 HKD 24,9 2 447 862,89 0,96 China Merchants Bank Co., Ltd -H-.... Unité 1 118 655 271 345 HKD 18,24 2 410 717,22 0,95 China Mobile Ltd.... Unité 500 000 HKD 87,45 5 166 008,14 2,03 China Overseas Land & Investment Ltd.... Unité 1 314 105 805 895 HKD 26,7 4 145 401,47 1,63 China Overseas Property Holdings Ltd.... Unité 438 035 438 035 HKD 1,27 65 726,09 0,03 China Unicom Hong Kong Ltd.... Unité 1 454 544 595 456 1 190 912 HKD 9,44 1 622 273,69 0,64 Industrial & Commercial Bank of China Ltd -H-............ Unité 10 100 000 HKD 4,67 5 572 672,52 2,19 PetroChina Co., Ltd.... Unité 4 370 787 685 000 HKD 5,14 2 654 287,91 1,04 Ping An Insurance Group Co. of China Ltd.... Unité 824 871 585 129 470 258 HKD 43 4 190 634,26 1,65 Techtronic Industries Co.... Unité 1 070 000 HKD 31,75 4 013 772,70 1,58 Tencent Holdings Ltd... Unité 535 000 190 000 HKD 150,6 9 519 278,25 3,74 Astra International Tbk PT.... Unité 6 400 000 IDR 6 000 2 551 412,18 1,00 Bank Rakyat Indonesia Persero Tbk PT... Unité 5 700 000 IDR 11 425 4 326 935,93 1,70 Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk PT.... Unité 632 800 843 800 211 000 IDR 94 000 3 952 243,78 1,55 ICICI Bank Ltd.... Unité 1 098 743 251 257 INR 262,5 3 978 623,75 1,57 ITC Ltd.... Unité 700 000 INR 326,05 3 148 398,43 1,24 Larsen & Toubro Ltd.... Unité 145 836 INR 1 283,5 2 582 070,28 1,02 Bridgestone Corp... Unité 203 000 JPY 4 174 6 433 696,52 2,53 FANUC Corp.... Unité 41 000 7 000 JPY 21 080 6 562 458,23 2,58 Hitachi Ltd.... Unité 1 160 000 JPY 691,5 6 090 630,63 2,40 Japan Tobacco, Inc.... Unité 145 000 JPY 4 471 4 922 489,07 1,94 Komatsu Ltd... Unité 210 000 JPY 1 992 3 176 294,17 1,25 Mitsubishi Estate Co., Ltd.... Unité 290 000 JPY 2 523,5 5 556 654,52 2,19 Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.... Unité 1 857 500 72 500 JPY 757,1 10 678 104,27 4,20 Nomura Holdings, Inc.... Unité 471 000 JPY 679,1 2 428 660,03 0,96 ORIX Corp.... Unité 497 900 52 100 JPY 1 715,5 6 485 522,01 2,55 Seven & I Holdings Co., Ltd.... Unité 229 900 16 100 JPY 5 550 9 688 221,13 3,81 Softbank Corp.... Unité 90 000 JPY 6 139 4 195 195,76 1,65 Toyota Motor Corp... Unité 200 000 20 000 JPY 7 488 11 371 242,47 4,47 Hyundai Motor Co.... Unité 34 000 KRW 149 000 3 956 500,42 1,56 KB Financial Group, Inc.... Unité 84 000 KRW 33 150 2 174 747,55 0,86 Korea Electric Power Corp... Unité 56 000 KRW 50 000 2 186 774,81 0,86 KT Corp.... Unité 94 000 KRW 28 250 2 073 921,61 0,82 NAVER Corp... Unité 6 000 6 000 KRW 658 000 3 083 352,48 1,21 Samsung Electronics Co., Ltd.... Unité 10 432 568 KRW 1260 000 10 265 595,65 4,04 Samsung Life Insurance Co., Ltd.... Unité 30 000 KRW 110 000 2 577 270,31 1,01 Samsung SDS Co., Ltd.... Unité 3 640 KRW 254 000 722 073,04 0,28 Shinhan Financial Group Co., Ltd... Unité 100 000 KRW 39 550 3 088 819,41 1,21 SK Hynix, Inc.... Unité 119 000 KRW 30 750 2 857 841,33 1,12 GT Capital Holdings, Inc.... Unité 78 550 78 550 PHP 1 320 2 017 863,31 0,79 Metropolitan Bank & Trust... Unité 1 656 822 226 822 PHP 80,5 2 595 633,42 1,02 Bangkok Bank PCL.... Unité 575 000 THB 152,5 2 231 483,00 0,88 Alibaba Group Holding... Unité 47 690 32 316 USD 82,21 3 590 288,70 1,41 Baidu, Inc. -ADR-.... Unité 16 000 USD 194,38 2 848 058,87 1,12 HDFC Bank Ltd -ADR-.... Unité 15 006 15 006 USD 60,97 837 835,08 0,33 Hon Hai Precision Industry Co., Ltd -GDR Reg... Unité 6 224 31 425 124 477 USD 5,22 29 752,09 0,01 JD.com, Inc. -ADR-.... Unité 104 466 20 534 USD 32,29 3 089 017,81 1,22 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-.... Unité 540 740 USD 23,05 11 413 972,66 4,49 Parts de fonds 1 223 878,23 0,48 Parts de fonds du groupe db x-trackers - FTSE VIETNAM UCITS ETF -1C- EUR - (0,650%).... Actions 55 458 55 458 87 878 EUR 20,54 1 139 107,32 0,45 db x-trackers - FTSE VIETNAM UCITS ETF -1C- USD - (0,650%).... Actions 4 122 USD 22,458 84 770,91 0,03 Total du portefeuille-titres 223 346 992,28 87,86 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur valeurs mobilières 14 900 501,95 5,86 Warrants sur valeurs mobilières Warrants sur actions Advanced Semiconductor Engineering, Inc. 21/01/2020... Unité 2 400 000 USD 1,1273 2 477 582,64 0,98 Cathay Financial Holding Co., Ltd 17/07/2017... Unité 1 900 000 USD 1,3139 2 286 089,95 0,90 Delta Electronics, Inc. 24/01/2017... Unité 530 000 USD 4,673 2 268 031,34 0,89 Fubon Financial Holding Co., Ltd 25/03/2021.... Unité 2 800 000 USD 1,408 3 610 256,74 1,42 Largan Precision Co., Ltd 05/10/2020.... Unité 40 000 USD 68,5784 2 512 029,53 0,99 MediaTek, Inc. 30/01/2017.... Unité 200 000 USD 7,5406 1 381 062,40 0,54 Uni-President Enterprises Corp. 24/04/2017.... Unité 18 901 9 302 USD 1,65 28 559,21 0,01 Uni-President Enterprises Corp. 27/04/2017.... Unité 222 960 3 777 USD 1,65 336 890,14 0,13 280

Deutsche Invest I Top Asia Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Avoirs bancaires 10 071 509,67 3,96 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 1 209 123,38 0,49 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 45 819 62 209,99 0,02 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 3 017 2 014,21 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 199 783 23 603,95 0,01 Roupie indienne.... INR 84 863 239 1 170 649,93 0,46 Roupie indonésienne.... IDR 348 160 001 23 132,80 0,01 Yen... JPY 24 187 354 183 654,02 0,07 Peso philippin... PHP 537 782 10 465,93 0,00 Dollar de Singapour.... SGD 3 793 2 453,51 0,00 Won sud-coréen... KRW 40 0,03 0,00 Baht thaïlandais.... THB 3 425 710 87 177,92 0,03 Dollar américain.... USD 7 968 349 7 297 024,00 2,87 Autres éléments d actif 137 990,22 0,05 Droits à dividende.... 137 990,22 0,05 À recevoir au titre d opérations de parts 6 321 527,11 2,49 Total des éléments d actifs 254 778 521,23 100,22 Autres engagements -402 636,54-0,15 Engagements découlant des coûts.... -402 636,54-0,15 Engagements découlant d opérations de parts -166 923,82-0,07 Total des éléments de passif -569 560,36-0,22 Actif du fonds 254 208 960,87 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 248,93 Classe LC... EUR 222,33 Classe LD... EUR 210,84 Classe NC.... EUR 202,13 Classe GBP RD.... GBP 154,56 Classe USD FC.... USD 125,97 Classe USD LC.... USD 118,78 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 97 430 Classe LC... Unité 508 441 Classe LD... Unité 246 207 Classe NC.... Unité 236 643 Classe GBP RD.... Unité 590 Classe USD FC.... Unité 14 734 Classe USD LC.... Unité 141 059 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) 50% MSCI AC FAR EAST ex JAPAN Constituents, 50% MSCI AC FAR EAST in EUR Constituents Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (Value at Risk) (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 91,588 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 117,357 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 99,953 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,1, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 14 952 383,07 euros.. 281

Deutsche Invest I Top Asia Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Roupie indonésienne.... IDR 15 050,488615 = EUR 1 Roupie indienne.... INR 72,492413 = EUR 1 Yen... JPY 131,700648 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Peso philippin... PHP 51,384055 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,545999 = EUR 1 Baht thaïlandais.... THB 39,295616 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Les taux de commission de gestion / frais forfaitaires des parts de fonds portefeuille-titres applicables à la date du rapport sont indiqués entre parenthèses. Le signe + veut dire qu une rémunération supplémentaire liée aux résultats peut le cas échéant être versée. Comme le fonds de placement a, dans la période sous revue, détenu d autres actions de fonds de placement («fonds cibles»), d autres frais, droits et commissions peuvent avoir été imputés au fonds cible. Aucun droit d entrée ou de sortie n a été payé au cours de la période sous revue. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Warrants Entrées Sorties Actions 3SBio, Inc... Unité 305 500 305 500 CGN Power Co., Ltd.... Unité 4 385 000 Cheil Industries, Inc..... Unité 8 418 China CNR Corp., Ltd... Unité 4 950 000 China Maple Leaf Educational Systems Ltd.... Unité 2 162 000 Chow Tai Fook Jewellery Group Ltd.... Unité 2 150 000 CITIC Securities Co., Ltd.... Unité 730 000 GF Securities Co., Ltd.... Unité 146 000 146 000 Haitong Securities Co., Ltd... Unité 1 050 000 L Occitane International SA.... Unité 940 000 Mitra Keluarga Karyasehat Tbk PT... Unité 1 686 300 1 686 300 POSCO... Unité 10 000 Sands China Ltd... Unité 470 000 The Metropolitan Bank and Trust Company -Rights Exp 27Mar15.... Unité 226 822 226 822 Warrants sur valeurs mobilières Warrants sur actions Bharti Airtel Ltd 24/01/2015... Unité 569 308 Valeurs non cotées Actions GT Capital Holdings, Inc. - Rights Exp 08Apr15.. Unité 78 550 78 550 Parts de fonds Parts de fonds investies en dehors du groupe ishares Asia Trust - ishares FTSE A50 China Index ETF HKD - (0,990%)... Actions 6 434 000 282

Deutsche Invest I Top Asia Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 5 755 675,73 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 147,10 3. Revenus des prêts de titres... EUR 68 830,45 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -644 662,43 Total des revenus... EUR 5 179 990,85 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -24 955,87 2. Commission de gestion... EUR -4 068 286,73 dont : Commission de gestion de base EUR -4 017 514,44 Commission d administration.. EUR -50 772,29 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -14 464,38 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -42 935,55 5. Taxe d abonnement... EUR -131 025,42 6. Autres dépenses... EUR -268 571,94 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -27 532,18 Autres... EUR -241 039,76 Total des dépenses... EUR -4 550 239,89 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 629 750,96 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 17 558 492,83 Résultat des opérations de vente... EUR 17 558 492,83 V. Résultat de l exercice... EUR 18 188 243,79 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,87 % p.a., Classe LD 1,63 % p.a., Classe GBP RD 0,88 % p.a., Classe USD LC 1,66 % p.a. Classe LC 1,63 % p.a., Classe NC 2,33 % p.a., Classe USD FC 0,88 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,010 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 237 825,56 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 266 111 836,27 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -238 725,48 2. Décaissement (net)... EUR -33 812 195,83 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 257 578 219,67 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -291 390 415,50 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 2 582 662,04 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 629 750,96 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 17 558 492,83 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 1 377 140,08 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 254 208 960,87 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 17 558 492,83 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 16 652 668,95 Opérations de change (à terme)... EUR 905 823,88 Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,15 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,67 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. 283

Deutsche Invest I Top Asia Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 254 208 960,87 2014............................................ EUR 266 111 836,27 2013............................................ EUR 254 935 633,04 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 248,93 Classe LC... EUR 222,33 Classe LD... EUR 210,84 Classe NC... EUR 202,13 Classe GBP RD... GBP 154,56 Classe USD FC... USD 125,97 Classe USD LC... USD 118,78 2014 Classe FC... EUR 230,79 Classe LC... EUR 207,70 Classe LD... EUR 197,76 Classe NC... EUR 190,15 Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 153,99 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 130,09 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 123,81 2013 Classe FC... EUR 199,24 Classe LC... EUR 180,67 Classe LD... EUR 172,68 Classe NC... EUR 166,56 Classe RDR1 (antérieurement : DS1)... GBP 143,17 Classe A2... USD 119,81 Classe E2... USD 127,26 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 16,90 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 13 885 051,05 euros. 284

Deutsche Invest I Top Dividend État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 4 098 907 440,33 97,59 Actions BCE, Inc. *... Unité 1 603 197 421 902 132 800 CAD 54,55 57 516 842,08 1,37 Enbridge, Inc. *... Unité 1 979 617 715 682 47 700 CAD 46,09 60 006 910,84 1,43 TransCanada Corp. *... Unité 2 162 395 910 975 48 100 CAD 46,11 65 575 790,97 1,56 Nestle SA -Reg-... Unité 1 692 858 419 358 130 000 CHF 75,15 117 611 696,52 2,80 Novartis AG -Reg-... Unité 1 452 450 313 673 113 600 CHF 87,35 117 291 110,91 2,79 Roche Holding AG... Unité 520 992 168 644 37 300 CHF 278,2 133 995 181,02 3,19 Allianz SE -Reg-... Unité 842 597 222 061 50 541 EUR 163,55 137 806 739,35 3,28 AXA SA... Unité 1 447 700 1 447 700 EUR 25,32 36 655 764,00 0,87 Fuchs Petrolub AG... Unité 654 608 21 000 EUR 37,69 24 672 175,52 0,59 Fuchs Petrolub AG... Unité 924 064 185 300 29 700 EUR 43,5 40 196 784,00 0,96 Hannover Rueck SE -Reg-... Unité 617 894 77 135 29 900 EUR 105,65 65 280 501,10 1,55 Sampo -A-... Unité 1 713 582 297 412 125 600 EUR 47,02 80 572 625,64 1,92 Unibail-Rodamco SE... Unité 205 917 24 002 6 600 EUR 235,8 48 555 228,60 1,16 Unilever NV... Unité 1 850 766 292 494 375 124 EUR 40,495 74 946 769,17 1,78 Wincor Nixdorf AG... Unité 293 120 55 873 228 500 EUR 46,375 13 593 440,00 0,32 BAE Systems Plc... Unité 10 143 032 3 390 955 875 700 GBP 5,05 69 546 491,58 1,66 British American Tobacco Plc... Unité 1 428 926 223 774 105 500 GBP 37,89 73 510 672,53 1,75 British Sky Broadcasting Group Plc... Unité 2 662 605 394 012 184 200 GBP 11,21 40 525 502,45 0,97 GlaxoSmithKline Plc... Unité 1 021 304 476 587 2 290 100 GBP 13,805 19 142 889,66 0,46 Imperial Tobacco Group Plc... Unité 1 468 334 220 610 115 400 GBP 35,83 71 431 162,10 1,70 Pearson Plc *... Unité 2 567 381 477 747 372 700 GBP 7,395 25 777 723,06 0,61 Reckitt Benckiser Group Plc... Unité 823 361 155 685 58 000 GBP 63,06 70 495 323,96 1,68 Japan Tobacco, Inc.... Unité 2 349 086 2 123 375 182 700 JPY 4 471 79 747 242,51 1,90 Nippon Telegraph & Telephone Corp.... Unité 4 220 200 2 909 673 265 104 JPY 4 836 154 964 212,61 3,69 KT&G Corp.... Unité 758 123 89 060 33 600 KRW 104 500 61 873 116,77 1,47 Gjensidige Forsikring BA... Unité 3 694 762 594 725 257 500 NOK 142,5 54 670 059,02 1,30 Telenor ASA... Unité 3 327 347 689 055 179 000 NOK 148,7 51 375 643,33 1,22 Yara International ASA... Unité 519 389 105 972 58 000 NOK 384 20 709 622,47 0,49 Swedbank AB... Unité 2 630 276 788 100 174 400 SEK 186,9 53 433 418,62 1,27 Singapore Post Ltd... Unité 14 294 385 1 886 906 460 000 SGD 1,625 15 024 833,63 0,36 Chunghwa Telecom Co., Ltd... Unité 6 241 500 201 000 TWD 99,1 17 236 379,18 0,41 AbbVie, Inc.... Unité 727 600 727 600 USD 59,59 39 704 842,46 0,95 Altria Group, Inc.... Unité 1 871 573 267 860 121 300 USD 58,71 100 622 766,38 2,40 AT&T, Inc.... Unité 2 597 846 2 791 946 194 100 USD 34,76 82 693 347,28 1,97 Automatic Data Processing, Inc.... Unité 381 728 104 763 411 622 USD 86,87 30 366 954,58 0,72 Baxalta Inc... Unité 116 539 922 339 805 800 USD 38,97 4 158 905,90 0,10 CF Industries Holdings, Inc.... Unité 876 915 814 438 18 800 USD 42,34 34 000 535,26 0,81 Chunghwa Telecom Co., Ltd -ADR-... Unité 307 297 148 076 8 600 USD 30,04 8 453 482,35 0,20 Cisco Systems, Inc.... Unité 4 952 984 2 463 674 193 189 USD 27,68 125 548 177,36 2,99 Coca-Cola Co.... Unité 1 611 280 260 470 209 677 USD 43,6 64 333 163,40 1,53 Dominion Resources, Inc.... Unité 868 875 225 402 41 593 USD 68,75 54 702 529,05 1,30 Dow Chemical Co.... Unité 433 200 433 200 USD 52,32 20 755 518,38 0,49 Duke Energy Corp. *... Unité 1 051 872 328 866 59 156 USD 72,36 69 700 975,17 1,66 Genuine Parts Co.... Unité 206 585 21 061 6 600 USD 87,38 16 530 585,12 0,39 HCP, Inc.... Unité 1 355 226 1 398 826 43 600 USD 38,66 47 978 976,15 1,14 Johnson & Johnson... Unité 546 173 82 755 365 185 USD 103,6 51 816 417,57 1,23 Merck & Co., Inc.... Unité 2 129 242 707 448 74 900 USD 53,16 103 654 317,84 2,47 NextEra Energy, Inc.... Unité 840 800 340 592 36 500 USD 104,71 80 622 871,85 1,92 PepsiCo, Inc. *... Unité 1 103 499 1 143 399 39 900 USD 101,25 102 316 194,12 2,44 Pfizer, Inc.... Unité 3 491 493 536 098 402 400 USD 32,66 104 425 065,79 2,49 PG&E Corp.... Unité 722 605 103 585 38 800 USD 54,18 35 852 328,28 0,85 Philip Morris International, Inc.... Unité 1 170 141 218 929 94 300 USD 88,93 95 293 634,30 2,27 Praxair, Inc.... Unité 175 497 180 297 4 800 USD 104,1 16 730 072,69 0,40 Procter & Gamble Co. *... Unité 1 120 166 411 751 56 800 USD 80,3 82 371 188,68 1,96 Raytheon Co.... Unité 752 884 242 787 55 300 USD 126,39 87 140 125,89 2,08 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd -ADR-... Unité 4 197 597 2 446 736 529 800 USD 23,05 88 603 131,60 2,11 Target Corp.... Unité 406 400 406 400 USD 74,5 27 726 009,87 0,66 UGI Corp.... Unité 1 464 647 663 545 42 200 USD 34,38 46 112 242,19 1,10 Verizon Communications, Inc.... Unité 3 196 776 1 092 501 176 900 USD 46,97 137 502 364,90 3,27 Wal-Mart Stores, Inc.... Unité 569 300 569 300 USD 61,65 32 140 428,77 0,77 WEC Energy Group, Inc.... Unité 1 608 763 2 068 238 1 640 463 USD 52,28 77 020 272,29 1,83 Titres portant intérêt 0,375 % United States Treasury Note 2014/2016 *... USD 58 098 500 37 197 700 27 499 200 % 99,711 53 049 967,60 1,26 3,00 % United States Treasury Note/Bond 2010/2017... USD 25 000 000 25 000 000 % 102,453 23 455 387,91 0,56 2,00 % United States Treasury Note/Bond 2011/2016 *.. USD 57 956 800 84 357 900 26 401 100 % 100,541 53 361 136,35 1,27 0,75 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017 *.. USD 58 088 000 58 088 000 % 99,406 52 878 303,84 1,26 0,75 % United States Treasury Note/Bond 2014/2017 *.. USD 44 962 100 44 962 100 % 99,848 41 111 361,77 0,98 2,125 % United States Treasury Note/Bond 2015/2025 *.. USD 58 217 700 78 999 800 20 782 100 % 98,348 52 432 004,19 1,25 Total du portefeuille-titres 4 098 907 440,33 97,59 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur devises 624 058,23 0,01 Créances / dettes 285

Deutsche Invest I Top Dividend Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Contrats de change à terme (Vente) Positions ouvertes CHF / CAD 9 millions... 34 921,20 0,00 CHF / HKD 0,1 million... - 21,08 0,00 CHF / NOK 39,6 millions... 18 162,65 0,00 CHF / SEK 15,6 millions... - 23 102,65 0,00 CHF / SGD 3,2 millions... - 17 184,42 0,00 EUR / AUD 0,1 million... - 0,48 0,00 EUR / CAD 0,9 million... 3 985,50 0,00 EUR / GBP 0,9 million... 21 946,76 0,00 EUR / HKD 0,1 million... - 1,86 0,00 EUR / JPY 98,9 millions... - 8 203,69 0,00 EUR / NOK 3,9 millions... 2 226,81 0,00 EUR / SEK 1,5 million.... - 2 083,01 0,00 GBP / CAD 0,1 million... - 4,35 0,00 GBP / HKD 0,1 million... - 0,01 0,00 GBP / JPY 0,1 million... - 16,56 0,00 GBP / NOK 0,1 million... - 3,68 0,00 SEK / HKD 0,1 million.... 0,00 0,00 USD / AUD 0,1 million... - 11,84 0,00 USD / CAD 13 millions.... 139 411,72 0,00 USD / GBP 14 millions... 502 557,78 0,01 USD / HKD 0,1 million... 0,20 0,00 USD / JPY 1552 millions... - 25 998,10 0,00 USD / NOK 58 millions.... 86 265,53 0,00 USD / SEK 22,9 millions.... - 9 897,24 0,00 Positions clôturées CHF / CAD 0,1 million... 217,02 0,00 CHF / HKD 0,1 million... - 0,14 0,00 CHF / NOK 0,3 million... - 92,72 0,00 CHF / SEK 0,1 million.... - 69,67 0,00 CHF / SGD 2,1 millions... - 597,14 0,00 EUR / CHF 5,6 millions.... - 3 010,56 0,00 EUR / GBP 0,1 million... 1 371,88 0,00 EUR / SEK 0,1 million.... - 1,38 0,00 EUR / SGD 1,2 million... 3 546,39 0,00 EUR / USD 10,5 millions... 16 525,46 0,00 GBP / CHF 0,1 million... 989,17 0,00 GBP / SEK 0,1 million.... 4,49 0,00 GBP / SGD 0,1 million... - 9,72 0,00 SEK / SGD 0,1 million.... 33,93 0,00 USD / AUD 0,1 million... - 0,06 0,00 USD / CAD 0,1 million... 762,68 0,00 USD / CHF 19,5 millions... - 4 627,92 0,00 USD / GBP 1,3 million... 43 778,48 0,00 USD / JPY 13,8 millions... 4,31 0,00 USD / NOK 0,5 million... 27,29 0,00 USD / SEK 1,9 million.... 461,02 0,00 USD / SGD 7,9 millions... 48,63 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes CHF / AUD 0,1 million... - 6,12 0,00 CHF / EUR 16,7 millions.... - 18 182,82 0,00 CHF / GBP 14,4 millions.... 215 030,11 0,01 CHF / JPY 8,5 millions... - 94 672,21 0,00 CHF / USD 53,5 millions... - 452 508,71-0,01 SEK / CAD 0,1 million.... 17,80 0,00 SEK / GBP 0,1 million.... 57,70 0,00 SEK / JPY 0,1 million... 2,22 0,00 SEK / NOK 0,1 million... 12,02 0,00 SGD / AUD 0,1 million... - 0,82 0,00 SGD / CAD 1 million.... 9 528,74 0,00 SGD / EUR 2,4 millions... 6 637,54 0,00 SGD / GBP 2,4 millions... 37 369,29 0,00 SGD / HKD 0,1 million... - 0,32 0,00 SGD / JPY 1,4 million.... - 3 270,98 0,00 SGD / NOK 0,7 million... 5 955,76 0,00 SGD / SEK 0,3 million.... - 1 015,54 0,00 SGD / USD 3,9 millions... - 3 906,46 0,00 USD / EUR 19,5 millions... 141 053,80 0,00 Positions clôturées CHF / AUD 0,1 million... - 0,03 0,00 CHF / JPY 0,1 million... - 361,42 0,00 SGD / CAD 0,1 million... 4,81 0,00 SGD / JPY 0,1 million.... 2,53 0,00 SGD / NOK 0,1 million... 0,72 0,00 Avoirs bancaires 103 997 374,39 2,48 286

Deutsche Invest I Top Dividend Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 17 435 431,60 0,42 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 21 344 330 28 980 013,57 0,69 Couronne norvégienne... NOK 16 111 466 1 672 951,24 0,04 Zloty polonais... PLN 0 0,02 0,00 Couronne suédoise.... SEK 12 570 161 1 366 290,93 0,03 Forint hongrois... HUF 27 623 88,08 0,00 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE. Dollar australien.... AUD 15 392 10 274,93 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 585 040 69 121,13 0,00 Yen... JPY 2 149 303 690 16 319 613,64 0,39 Dollar canadien... CAD 5 119 019 3 366 667,02 0,08 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 135 181 941 3 767 056,10 0,09 Franc suisse... CHF 2 596 122 2 400 082,35 0,06 Dollar de Singapour.... SGD 2 612 713 1 689 983,60 0,04 Won sud-coréen... KRW 4 154 838 328 3 244 891,35 0,08 Dollar américain.... USD 25 852 998 23 674 908,83 0,56 Autres éléments d actif 18 435 850,95 0,44 Droits à dividende.... 7 879 849,57 0,19 Frais de placement délimités **.... 1 726 275,42 0,04 Intérêts à recevoir.... 752 725,90 0,02 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 218,59 0,00 Autres actifs... 8 076 781,47 0,19 À recevoir au titre d opérations de parts 6 202 967,36 0,15 Total des éléments d actifs *** 4 228 836 554,97 100,68 Autres engagements -18 048 478,46-0,43 Engagements découlant des coûts.... -5 809 787,33-0,14 Autres engagements divers... -12 238 691,13-0,29 Engagements découlant d opérations de parts -9 820 416,42-0,23 Total des éléments de passif -28 537 758,59-0,68 Actif du fonds 4 200 298 796,38 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe CHF FCH (P)... CHF 150,26 Classe CHF LCH (P)... CHF 145,32 Classe FC... EUR 189,92 Classe FD... EUR 134,59 Classe ID.... EUR 116,17 Classe IDH (P).... EUR 109,21 Classe LC... EUR 182,20 Classe LD... EUR 161,30 Classe NC.... EUR 175,33 Classe ND.... EUR 147,68 Classe PFC... EUR 121,76 Classe PFD... EUR 119,83 Classe GBP C RD... GBP 107,98 Classe GBP LD DS... GBP 143,44 Classe GBP LDMH (P).... GBP 105,52 Classe GBP RD.... GBP 109,16 Classe SEK FCH (P).... SEK 1 062,84 Classe SEK LCH (P).... SEK 1 060,65 Classe SGD LC.... SGD 14,55 Classe SGD LCH (P)... SGD 14,30 Classe SGD LDQ.... SGD 14,32 Classe SGD LDQH (P).... SGD 11,71 Classe USD FC.... USD 118,92 Classe USD LC.... USD 143,19 Classe USD LCH (P)... USD 146,36 Classe USD LDH (P).... USD 121,94 Classe USD LDM... USD 92,58 Classe USD LDQ.... USD 106,44 Nombre d actions en circulation Classe CHF FCH (P)... Unité 281 445 Classe CHF LCH (P)... Unité 694 905 Classe FC... Unité 4 258 457 287

Deutsche Invest I Top Dividend Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Classe FD... Unité 363 099 Classe ID.... Unité 777 Classe IDH (P).... Unité 120 200 Classe LC... Unité 6 763 847 Classe LD... Unité 4 676 925 Classe NC.... Unité 2 095 117 Classe ND.... Unité 861 976 Classe PFC... Unité 399 575 Classe PFD... Unité 322 479 Classe GBP C RD... Unité 74 Classe GBP LD DS... Unité 113 484 Classe GBP LDMH (P).... Unité 70 Classe GBP RD.... Unité 19 373 Classe SEK FCH (P).... Unité 95 Classe SEK LCH (P).... Unité 90 Classe SGD LC.... Unité 87 293 Classe SGD LCH (P)... Unité 885 725 Classe SGD LDQ.... Unité 1 252 584 Classe SGD LDQH (P).... Unité 942 374 Classe USD FC.... Unité 193 703 Classe USD LC.... Unité 2 644 431 Classe USD LCH (P)... Unité 957 945 Classe USD LDH (P).... Unité 650 355 Classe USD LDM... Unité 9 788 Classe USD LDQ.... Unité 60 315 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI World High Dividend Yield in EUR Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 85,242 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 105,350 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 91,422 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 0,00 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée BCE, Inc. Unité 1 603 000 57 509 774,62 Duke Energy Corp. Unité 1 005 000 66 595 060,71 Enbridge, Inc. Unité 850 000 25 765 526,40 Pearson Plc Unité 7 301 73 305,50 PepsiCo, Inc. Unité 937 000 86 878 442,29 Procter & Gamble Co. Unité 315 000 23 163 463,58 TransCanada Corp. Unité 2 125 000 64 441 768,25 0,375 % United States Treasury Note 2014/2016 USD 55 000 000 50 220 715,05 2,00 % United States Treasury Note/Bond 2011/2016 USD 45 000 000 41 431 741,20 0,75 % United States Treasury Note/Bond 2012/2017 USD 43 500 000 39 598 647,26 0,75 % United States Treasury Note/Bond 2014/2017 USD 43 500 000 39 774 482,09 2,125 % United States Treasury Note/Bond 2015/2025 USD 49 000 000 44 130 362,36 Montant total des droits au remboursement découlant de prêts sur titres 539 583 436,11 539 583 436,11 Partie contractante des prêts de titres BNP Paribas Arbitrage SNC, Crédit Suisse Securities (Europe) Ltd. EQ, Deutsche Bank AG FI, J.P. Morgan Sec Ltd., Nomura International PLC, Skandinaviska Enskilda Banken, Société Générale, UBS AG LDN BRANCH. 288 Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 581 894 159,26 dont : Obligations EUR 16 051 351,12 Actions EUR 565 842 808,14

Deutsche Invest I Top Dividend Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Forint hongrois... HUF 313,624992 = EUR 1 Yen... JPY 131,700648 = EUR 1 Won sud-coréen... KRW 1 280,424482 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Zloty polonais... PLN 4,244440 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar de Singapour.... SGD 1,545999 = EUR 1 Nouveau dollar taïwanais.... TWD 35,885301 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative. Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Contrats à terme Montants en milliers Actions Air Liquide SA.... Unité 38 505 425 514 Bank of Nova Scotia... Unité 5 270 852 017 Baxter International, Inc... Unité 120 608 928 937 Canadian Imperial Bank of Commerce.... Unité 10 048 581 623 Canadian Oil Sands Ltd.... Unité 433 587 4 471 019 CDK Global, Inc.... Unité 47 157 General Electric Co.... Unité 1 399 031 2 744 977 Henkel AG & Co. KGaA -Pref-.... Unité 55 994 483 125 Indivior Plc.... Unité 68 493 794 169 McDonald s Corp..... Unité 87 147 682 716 Microsoft Corp... Unité 700 460 1 886 232 Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA.... Unité 45 402 388 674 Royal Dutch Shell Plc -A-.... Unité 556 173 Sanofi.... Unité 19 333 645 602 Siemens AG -Reg-.... Unité 206 570 274 847 Smiths Group Plc.... Unité 327 360 Toronto-Dominion Bank.... Unité 49 137 1 174 796 Wolters Kluwer NV.... Unité 134 421 1 246 900 Woodside Petroleum Ltd... Unité 118 483 932 078 Titres portant intérêt 2,00% Bundesrepublik Deutschland 2011/2022.. EUR 58 035 396 58 035 396 0,00% United Kingdom Gilt 2003/2015... GBP 2 552 880 29 452 880 4,00% United Kingdom Gilt 2006/2016... GBP 2 605 968 42 455 968 Valeurs non cotées Titres portant intérêt 0,25 % Canadian Government Bond 2015/2017.... CAD 43 939 000 43 939 000 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme AUD / CHF EUR 8 562 AUD / SGD EUR 866 CAD / SEK EUR 4 CAD / SGD EUR 9 067 CHF / CAD EUR 100 964 CHF / HKD EUR 28 CHF / NOK EUR 54 709 CHF / SEK EUR 22 797 CHF / SGD EUR 53 209 EUR / AUD EUR 848 EUR / CAD EUR 8 983 EUR / CHF EUR 359 701 EUR / GBP EUR 18 205 EUR / HKD EUR 2 EUR / JPY EUR 9 000 EUR / NOK EUR 5 042 EUR / SEK EUR 2 114 EUR / SGD EUR 38 545 EUR / USD EUR 564 432 GBP / CAD EUR 2 GBP / CHF EUR 181 347 GBP / JPY EUR 2 GBP / NOK EUR 1 GBP / SEK EUR 8 GBP / SGD EUR 18 515 HKD / SGD EUR 3 JPY / CHF EUR 90 588 JPY / SEK EUR 4 JPY / SGD EUR 9 294 NOK / SEK EUR 2 NOK / SGD EUR 5 184 SEK / SGD EUR 2 143 USD / AUD EUR 12 150 USD / CAD EUR 129 500 289

Deutsche Invest I Top Dividend Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Montants en milliers USD / CHF EUR 844 613 USD / GBP EUR 260 861 USD / HKD EUR 36 USD / JPY EUR 127 480 USD / NOK EUR 72 111 USD / SEK EUR 30 092 USD / SGD EUR 120 801 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme AUD / CHF EUR 9 292 AUD / EUR EUR 933 AUD / SGD EUR 901 CAD / EUR EUR 10 210 CAD / SEK EUR 4 CAD / SGD EUR 9 588 CHF / CAD EUR 90 415 CHF / EUR EUR 340 223 CHF / HKD EUR 25 CHF / NOK EUR 51 092 CHF / SEK EUR 21 321 CHF / SGD EUR 51 153 GBP / CAD EUR 2 GBP / CHF EUR 196 668 GBP / EUR EUR 19 947 GBP / JPY EUR 2 GBP / NOK EUR 1 GBP / SEK EUR 8 GBP / SGD EUR 19 318 HKD / EUR EUR 3 HKD / SGD EUR 3 JPY / CHF EUR 93 661 JPY / EUR EUR 9 353 JPY / SEK EUR 4 JPY / SGD EUR 9 433 NOK / EUR EUR 5 448 NOK / SEK EUR 2 NOK / SGD EUR 5 346 SEK / EUR EUR 2 281 SEK / SGD EUR 2 218 SGD / EUR EUR 38 111 USD / AUD EUR 11 704 USD / CAD EUR 122 902 USD / CHF EUR 888 337 USD / EUR EUR 551 049 USD / GBP EUR 250 509 USD / HKD EUR 34 USD / JPY EUR 125 711 USD / NOK EUR 70 109 USD / SEK EUR 29 141 USD / SGD EUR 121 815 290

Deutsche Invest I Top Dividend Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 135 801 512,74 2. Intérêts sur titres (avant retenue à la source)... EUR 1 343 372,81 3. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 47 082,00 4. Revenus des prêts de titres... EUR 3 329 658,52 5. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -24 265 961,83 Total des revenus... EUR 116 255 664,24 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -148 157,43 2. Commission de gestion... EUR -57 879 041,26 dont : Commission de gestion de base EUR -57 499 316,01 Revenus découlant du plafond de charges... EUR 222,73 Commission d administration.. EUR -379 947,98 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -123 647,68 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -231 756,90 5. Taxe d abonnement... EUR -2 058 287,34 6. Autres dépenses... EUR -4 104 725,81 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -1 331 863,41 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -1 059 769,50 Autres... EUR -1 713 092,90 Total des dépenses... EUR -64 545 616,42 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 51 710 047,82 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 160 569 325,71 Résultat des opérations de vente... EUR 160 569 325,71 V. Résultat de l exercice... EUR 212 279 373,53 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe CHF FCH (P) 0,86 % p.a., Classe CHF LCH (P) 1,61 % p.a., Classe FC 0,83 % p.a., Classe FD 0,84 % p.a., Classe ID 0,53 % p.a., Classe IDH (P) 0,57 % p.a., Classe LC 1,59 % p.a., Classe LD 1,58 % p.a., Classe NC 2,28 % p.a., Classe ND 2,28 % p.a., Classe PFC 2,53 % p.a., Classe PFD 2,51 % p.a., Classe GBP C RD 0,24 % 3), Classe GBP LD DS 1,60 % p.a., Classe GBP LDMH (P) 0,41 % 3), Classe GBP RD 0,91 % p.a., Classe SEK FCH (P) 0,22 % 3), Classe SEK LCH (P) 0,41 % 3), Classe SGD LC 1,58 % p.a., Classe SGD LCH (P) 1,61 % p.a., Classe SGD LDQ 1,60 % p.a., Classe SGD LDQH (P) 1,63 % p.a., Classe USD FC 0,87 % p.a., Classe USD LC 1,58 % p.a., Classe USD LCH (P) 1,61 % p.a., Classe USD LDH (P) 1,61 % p.a., Classe USD LDM 1,61 % p.a., Classe USD LDQ 1,59 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,032 % calculée sur l actif moyen du fonds. 3) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 2 170 972,38 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 3 278 204 077,70 1. Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire... EUR -25 318 879,61 2. Encaissement (net)... EUR 518 555 986,13 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 1 549 102 581,59 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)... EUR -1 030 546 595,46 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -6 716 893,16 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 51 710 047,82 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 160 569 325,71 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 223 295 131,79 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 4 200 298 796,38 2) Moins une commission de dilution d un montant de 424 202 02 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 160 569 325,71 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 146 721 127,82 Opérations de change (à terme)... EUR 13 848 197,89 Précisions concernant l affectation des résultats* Classe CHF FCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe CHF LCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,56 Classe ID Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,06 Classe IDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 2,88 Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 4,29 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. 291

Deutsche Invest I Top Dividend Classe ND Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,94 Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 3,20 Classe GBP C RD Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe GBP LD DS Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 3,76 Classe GBP LDMH (P) Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 GBP 0,52 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 GBP 0,53 Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 2,85 Classe SEK FCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SEK LCH (P) Le résultat de la période sous revue est capitalisé. Classe SGD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SGD LCH (P) Classe SGD LDQH (P) Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 SGD 0,04 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 SGD 0,06 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 SGD 0,05 Classe USD FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LDH (P) Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 USD 3,25 Classe USD LDM Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 USD 0,49 Distribution intermédiaire 17.2.2015 USD 0,48 Distribution intermédiaire 17.3.2015 USD 0,49 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 USD 0,48 Distribution intermédiaire 20 mai 2015 USD 0,49 Distribution intermédiaire 17 juin2015 USD 0,49 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 USD 0,48 Distribution intermédiaire 18 août 2015 USD 0,48 Distribution intermédiaire 16 septembre 2015 USD 0,47 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 USD 0,45 Distribution intermédiaire 17 novembre 2015 USD 0,47 Distribution intermédiaire 16 décembre 2015 USD 0,46 Classe USD LDQ Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 USD 0,05 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 USD 0,44 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 USD 0,62 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 USD 0,20 * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe SGD LDQ Type au Devise Par action Distribution intermédiaire 19 janvier 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 20 avril 2015 SGD 0,05 Distribution intermédiaire 16 juillet 2015 SGD 0,07 Distribution intermédiaire 16 octobre 2015 SGD 0,05 292

Deutsche Invest I Top Dividend Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 4 200 298 796,38 2014............................................ EUR 3 278 204 077,70 2013............................................ EUR 2 506 217 142,46 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe CHF FCH (P)... CHF 150,26 Classe CHF LCH (P)... CHF 145,32 Classe FC... EUR 189,92 Classe FD... EUR 134,59 Classe ID... EUR 116,17 Classe IDH (P)... EUR 109,21 Classe LC... EUR 182,20 Classe LD... EUR 161,30 Classe NC... EUR 175,33 Classe ND............................... EUR 147,68 Classe PFC... EUR 121,76 Classe PFD... EUR 119,83 Classe GBP C RD... GBP 107,98 Classe GBP LD DS... GBP 143,44 Classe GBP LDMH (P)... GBP 105,52 Classe GBP RD... GBP 109,16 Classe SEK FCH (P)... SEK 1 062,84 Classe SEK LCH (P)... SEK 1 060,65 Classe SGD LC... SGD 14,55 Classe SGD LCH (P)... SGD 14,30 Classe SGD LDQ... SGD 14,32 Classe SGD LDQH (P)... SGD 11,71 Classe USD FC... USD 118,92 Classe USD LC... USD 143,19 Classe USD LCH (P)... USD 146,36 Classe USD LDH (P)... USD 121,94 Classe USD LDM... USD 92,58 Classe USD LDQ... USD 106,44 2014 Classe CHF FCH (P) (antérieurement : CH4H (P)). CHF 142,52 Classe CHF LCH (P) (antérieurement : CH2H (P)). CHF 139,16 Classe FC... EUR 167,62 Classe FD... EUR 121,77 Classe ID... EUR 102,13 Classe IDH (P)... EUR 104,23 Classe LC... EUR 162,02 Classe LD... EUR 147,04 Classe NC... EUR 157,01 Classe ND............................... EUR 135,59 Classe PFC... EUR 109,19 Classe PFD... EUR 109,19 Classe GBP C RD... GBP - Classe GBP LD DS (antérieurement : DS1)... GBP 139,36 Classe GBP LDMH (P)... GBP - Classe GBP RD (antérieurement : RDR1)... GBP 105,18 Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe SGD LC (antérieurement : S2)... SGD 13,47 Classe SGD LCH (P) (antérieurement : S2H (P)). SGD 13,48 Classe SGD LDQ (antérieurement : S1Q)... SGD 13,48 Classe SGD LDQH (P) (antérieurement : S1QH (P)) SGD 11,25 Classe USD FC (antérieurement : E2)... USD 116,94 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 141,95 Classe USD LCH (P) (antérieurement : A2H (P)). USD 139,16 Classe USD LDH (P) (antérieurement : A1H (P)). USD 119,74 Classe USD LDM... USD 97,60 Classe USD LDQ (antérieurement : A1Q)... USD 106,89 Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans 2013 Classe CH2H (P)... CHF 126,88 Classe CH4H (P)... CHF 129,03 Classe FC... EUR 142,15 Classe FD... EUR 106,46 Classe ID... EUR - Classe IDH (P)... EUR - Classe LC... EUR 138,43 Classe LD... EUR 129,53 Classe NC... EUR 135,09 Classe ND............................... EUR 119,69 Classe PFC... EUR - Classe PFD... EUR - Classe GBP C RD... GBP - Classe DS1... GBP 131,31 Classe GBP LDMH (P)... GBP - Classe RDR1... GBP 97,09 Classe S1Q... SGD 12,85 Classe S1QH (P)... SGD 10,47 Classe SEK FCH (P)... SEK - Classe SEK LCH (P)... SEK - Classe S2... SGD 12,52 Classe S2H (P)... SGD 12,27 Classe A1H (P)... USD 112,11 Classe A1Q.............................. USD 105,01 Classe A2... USD 137,44 Classe A2H (P)... USD 126,80 Classe E2... USD 112,97 Classe USD LDM... USD - Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 11,50 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 362 089 324,77 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 293

Deutsche Invest I Top Euroland État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 1 617 819 966,15 99,33 Actions Allianz SE -Reg-.... Unité 168 701 17 253 333 700 EUR 163,55 27 591 048,55 1,69 Anheuser-Busch InBev NV.... Unité 436 168 460 600 EUR 115,75 50 486 446,00 3,10 Anima Holding SpA.... Unité 1 800 000 3 000 000 1 200 000 EUR 8,06 14 508 000,00 0,89 ASML Holding NV.... Unité 200 000 28 509 85 764 EUR 83,99 16 798 000,00 1,03 AXA SA *.... Unité 2 198 101 1 024 801 240 600 EUR 25,32 55 655 917,32 3,42 Bayer AG.... Unité 590 000 315 486 325 486 EUR 115,8 68 322 000,00 4,20 BNP Paribas SA.... Unité 1 172 736 444 936 257 900 EUR 52,53 61 603 822,08 3,78 Daimler AG... Unité 807 482 195 582 238 100 EUR 77,58 62 644 453,56 3,85 Deutsche Post AG -Reg-.... Unité 1 966 071 1 368 053 224 500 EUR 25,955 51 029 372,81 3,13 Deutsche Telekom AG -Reg-.... Unité 2 628 773 268 846 2 098 800 EUR 16,69 43 874 221,37 2,69 Dialog Semiconductor Plc.... Unité 217 215 22 215 325 000 EUR 31,115 6 758 644,73 0,42 Enel SpA.... Unité 11 233 300 1 300 000 899 000 EUR 3,904 43 854 803,20 2,69 Essilor International SA.... Unité 321 478 32 878 131 400 EUR 116,35 37 403 965,30 2,30 Ferrovial SA.... Unité 1 490 872 152 472 611 000 EUR 20,97 31 263 585,84 1,92 Flow Traders.... Unité 335 000 335 000 EUR 45,28 15 168 800,00 0,93 Fresenius SE & Co. KGaA.... Unité 161 519 16 519 258 800 EUR 65,97 10 655 408,43 0,65 Gamesa Corp Tecnologica SA.... Unité 2 269 359 2 323 359 54 000 EUR 16,035 36 389 171,57 2,23 GrandVision NV.... Unité 1 114 711 1 114 711 EUR 27,695 30 871 921,15 1,90 HeidelbergCement AG... Unité 249 665 220 533 240 101 EUR 75,62 18 879 667,30 1,16 Hera SpA.... Unité 5 346 822 5 346 822 EUR 2,448 13 089 020,26 0,80 Inditex SA... Unité 1 000 000 496 763 616 763 EUR 31,9 31 900 000,00 1,96 ING Groep NV.... Unité 5 142 760 1 775 953 343 100 EUR 12,605 64 824 489,80 3,98 International Consolidated Airlines Group SA.... Unité 4 050 218 4 152 218 102 000 EUR 8,308 33 649 211,14 2,07 Intesa Sanpaolo SpA.... Unité 20 160 974 9 861 874 11 487 000 EUR 3,094 62 378 053,56 3,83 KBC Groep NV.... Unité 474 100 35 900 EUR 58,13 27 559 433,00 1,69 Luxottica Group SpA *... Unité 410 107 41 942 40 000 EUR 60,7 24 893 494,90 1,53 Mediaset SpA.... Unité 3 100 000 3 100 000 EUR 3,83 11 873 000,00 0,73 Moncler SpA.... Unité 1 120 900 1 120 900 EUR 12,95 14 515 655,00 0,89 NH Hotels SA *.... Unité 6 048 593 2 918 593 EUR 5,155 31 180 496,92 1,91 Nokia Oyj.... Unité 4 000 000 4 000 000 EUR 6,615 26 460 000,00 1,63 Orange SA.... Unité 4 022 600 2 883 000 925 400 EUR 15,56 62 591 656,00 3,84 OSRAM Licht AG... Unité 384 000 484 000 100 000 EUR 38,79 14 895 360,00 0,91 Pernod-Ricard SA... Unité 327 700 327 700 EUR 105,95 34 719 815,00 2,13 Renault SA.... Unité 442 024 451 024 9 000 EUR 94,1 41 594 458,40 2,55 Sampo -A-.... Unité 341 083 34 883 293 800 EUR 47,02 16 037 722,66 0,99 SAP AG.... Unité 1 215 400 1 235 400 20 000 EUR 73,38 89 186 052,00 5,48 Societe Generale SA.... Unité 1 226 021 460 000 127 100 EUR 42,74 52 400 137,54 3,22 Telefonica Deutschland Holding AG.... Unité 5 252 000 5 400 000 148 000 EUR 4,891 25 687 532,00 1,58 Telefonica SA... Unité 4 020 142 4 121 142 101 000 EUR 10,395 41 789 376,09 2,57 Unilever NV.... Unité 1 689 819 1 732 819 43 000 EUR 40,495 68 429 220,41 4,20 United Internet AG -Reg-.... Unité 380 931 204 481 78 800 EUR 50,91 19 393 197,21 1,19 Vinci SA.... Unité 1 077 719 820 219 142 500 EUR 59,45 64 070 394,55 3,93 Wirecard AG *.... Unité 777 517 793 517 16 000 EUR 46,5 36 154 540,50 2,22 Zalando SE.... Unité 681 000 700 000 19 000 EUR 36,4 24 788 400,00 1,52 Total du portefeuille-titres 1 617 819 966,15 99,33 Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur valeurs mobilières 699 456,00 0,04 Warrants sur valeurs mobilières Total SA 03/2016 (EUR).... Unité 6 400 6 400 699 456,00 0,04 Dérivés sur devises 646 710,61 0,04 Créances / dettes Contrats de change à terme (Vente) Positions clôturées EUR / GBP 0,1 million... 41,98 0,00 EUR / SGD 0,1 million... 27,55 0,00 EUR / USD 4 millions... 23 066,49 0,00 Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes GBP / EUR 0,2 million... -4 852,30 0,00 SGD / EUR 0,7 million... 3 202,01 0,00 SGD / SEK 0,1 million.... -0,01 0,00 USD / EUR 81,1 millions... 625 224,89 0,04 Avoirs bancaires 5 263 195,60 0,33 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 5 260 086,13 0,33 294

Deutsche Invest I Top Euroland Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 17 23,53 0,00 Couronne norvégienne... NOK 16 886 1 753,39 0,00 Couronne suédoise.... SEK 12 260 1 332,55 0,00 Autres éléments d actif 1 370 014,42 0,08 Droits à dividende.... 1 032 028,70 0,06 Frais de placement délimités **.... 337 466,92 0,02 À recevoir au titre du dépassement du plafond de charges... 0,01 0,00 Autres actifs... 518,79 0,00 À recevoir au titre d opérations de parts 6 544 328,82 0,40 Total des éléments d actifs *** 1 632 348 523,91 100,22 Autres engagements -1 835 232,43-0,11 Engagements découlant des coûts.... -1 835 232,43-0,11 Engagements découlant d opérations de parts -1 757 006,66-0,11 Total des engagements -3 597 091,40-0,22 Actif du fonds 1 628 751 432,51 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 210,09 Classe FD... EUR 118,83 Classe IC.... EUR 117,38 Classe LC... EUR 186,78 Classe LD... EUR 171,99 Classe NC.... EUR 169,67 Classe PFC... EUR 111,28 Classe GBP RD.... GBP 108,05 Classe GBP RDH.... GBP 100,42 Classe SGD LCH (P)... SGD 11,19 Classe USD FCH.... USD 121,07 Classe USD LCH.... USD 116,82 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 3 862 354 Classe FD... Unité 85 Classe IC.... Unité 660 665 Classe LC... Unité 1 732 322 Classe LD... Unité 1 317 228 Classe NC.... Unité 458 516 Classe PFC... Unité 145 462 Classe GBP RD.... Unité 137 543 Classe GBP RDH.... Unité 2 026 Classe SGD LCH (P)... Unité 61 484 Classe USD FCH.... Unité 132 319 Classe USD LCH.... Unité 561 691 Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) EURO STOXX 50 Constituents Pourcentage moyen du risque de marché potentiel (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 87,778 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 105,693 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 95,010 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,0, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 26 810 161,49 euros. Sans prendre en compte, le cas échéant, le niveau des classes d actions à des fins de couverture contre le risque de change des contrats de change à termes conclus. 295

Deutsche Invest I Top Euroland Abréviations propres aux marchés Partie contractante des contrats de change à terme State Street Bank and Trust Company Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée AXA SA Unité 1 600 000 40 512 000,00 Luxottica Group SpA Unité 115 398 7 004 658,60 NH Hoteles SA Unité 450 000 2 319 750,00 Wirecard AG Unité 500 000 23 250 000,00 Montant total des droits au remboursement 73 086 408,60 73 086 408,60 découlant de prêts sur titres Partie contractante des prêts de titres Deutsche Bank London, Merrill Lynch International, Société Générale Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 77 718 436,85 dont : Obligations EUR 20 817 915,08 Actions EUR 56 900 521,77 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,200208 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport ne sont pas évalués à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Les dépenses liées aux frais de placement délimités sont amorties sur une période de trois ans (conformément à l article 12 d) du règlement de gestion Partie générale du fonds). ***) Ne contient aucune position négative. 296

Deutsche Invest I Top Euroland Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, prêts avec titre de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Valeurs mobilières cotées en bourse Achats / Ventes / entrées sorties Actions Airbus Group NV.... Unité 406 051 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA.... Unité 600 000 2 400 000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA.... Unité 1 702 100 1 702 100 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA -Rights Exp 07Jan15.... Unité 1 800 000 Banco Santander SA.... Unité 10 344 300 Banco Santander SA -Rights Exp 28Jan15.... Unité 10 344 300 10 344 300 Banco Santander SA -Rights Exp. 28Apr15... Unité 4 561 400 4 561 400 Bankinter SA.... Unité 2 200 000 BASF SE... Unité 360 000 Bayerische Motoren Werke AG... Unité 211 100 Cellnex Telecom SAU.... Unité 132 321 132 321 Cie de St-Gobain.... Unité 700 000 700 000 Continental AG... Unité 138 000 138 000 Danone SA... Unité 400 000 Deutsche Bank AG -Reg-... Unité 300 000 1 246 000 E.ON AG.... Unité 1 300 000 Elior SCA.... Unité 1 187 836 Ferrovial SA -Rights Exp 20May15.... Unité 1 760 400 1 760 400 Ferrovial SA -Rights Exp 17Nov15... Unité 1 338 400 1 338 400 GDF Suez... Unité 1 870 708 GEA Group AG... Unité 400 700 Henkel AG & Co. KGaA -Pref-.... Unité 140 000 140 000 Kering... Unité 90 000 KION Group AG.... Unité 178 037 580 000 Linde AG.... Unité 160 396 L Oreal SA.... Unité 128 493 Mapfre SA.... Unité 5 500 285 Merck KGaA... Unité 175 000 Repsol SA.... Unité 1 761 500 Salvatore Ferragamo Italia SpA.... Unité 280 000 280 000 Sanofi.... Unité 530 000 530 000 Schneider Electric SA.... Unité 237 000 SES SA... Unité 500 000 Siemens AG -Reg-.... Unité 617 000 Stora Enso Oyj -R-.... Unité 900 000 3 736 570 Telefonica S.A. -Rights Exp 02Dec15.... Unité 4 020 142 4 020 142 UniCredit SpA.... Unité 4 763 945 4 763 945 Volkswagen AG -Pref-.... Unité 130 000 130 000 Zodiac Aerospace... Unité 811 000 811 000 Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Contrats à terme Montants en milliers Contrats à terme sur actions Contrats vendus (Sous-jacents : E.ON, Total) EUR 44 125 Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus (Sous-jacent : DJ Euro Stoxx 50) EUR 303 023 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / GBP EUR 2 764 EUR / SGD EUR 4 765 EUR / USD EUR 805 007 GBP / SGD EUR 5 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR EUR 2 763 GBP / SGD EUR 5 SGD / EUR EUR 4 447 USD / EUR EUR 758 962 297

Deutsche Invest I Top Euroland Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 I. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 40 538 619,89 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 40,97 3. Revenus des prêts de titres... EUR 1 505 489,53 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -3 442 644,29 Total des revenus... EUR 38 601 506,10 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -84 244,15 2. Commission de gestion... EUR -17 776 220,62 dont : Commission de gestion de base EUR -17 627 812,52 Commission d administration.. EUR -148 408,10 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -56 642,61 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -109 903,97 5. Taxe d abonnement... EUR -759 428,12 6. Autres dépenses... EUR -1 322 272,86 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -602 195,81 Dépenses liées aux frais de placement délimités 1)... EUR -243 916,80 Autres... EUR -476 160,25 Total des dépenses... EUR -20 108 712,33 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 18 492 793,77 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 117 688 073,85 I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 1 456 596 461,77 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -974 487,86 2. Décaissement (net)... EUR -43 874 569,93 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 1 012 507 690,37 b) Décaissements liés aux rachats d actions 2)... EUR -1 056 382 260,30 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR -9 751 135,83 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 18 492 793,77 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 117 688 073,85 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR 90 574 296,74 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 1 628 751 432,51 2) Moins une commission de dilution d un montant de 136 764,50 euros au profit de l actif du fonds. Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 117 688 073,85 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 114 102 107,80 Opérations de change (à terme)... EUR 7 439 849,25 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 3)... EUR -3 853 883,19 3) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Résultat des opérations de vente... EUR 117 688 073,85 V. Résultat de l exercice... EUR 136 180 867,62 1) Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les remarques en annexe. Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,83 % p.a., Classe FD 0,84 % p.a., Classe GBP RD 0,87 % p.a., Classe GBP RDH 0,72 % 4), Classe IC 0,56 % p.a., Classe LC 1,59 % p.a., Classe LD 1,59 % p.a., Classe NC 2,29 % p.a., Classe PFC 2,53 % p.a., Classe SGD LCH (P) 1,62 % p.a., Classe USD FCH 1,17 % p.a., Classe USD LCH 1,62 % p.a. Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,037 % calculée sur l actif moyen du fonds. 4) Pour les classes d actions lancées en cours d année, on se dispense d une annualisation. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 3 061 607,66 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. 298

Deutsche Invest I Top Euroland Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe FD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,77 Classe IC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,29 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe PFC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe GBP RD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,61 Classe GBP RDH Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 1 628 751 432,50 2014............................................ EUR 1 456 596 461,77 2013............................................ EUR 1 032 195 723,57 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 210,09 Classe FD... EUR 118,83 Classe IC... EUR 117,38 Classe LC... EUR 186,78 Classe LD... EUR 171,99 Classe NC... EUR 169,67 Classe PFC... EUR 111,28 Classe GBP RD... GBP 108,05 Classe GBP RDH... GBP 100,42 Classe SGD LCH (P)... SGD 11,19 Classe USD FCH... USD 121,07 Classe USD LCH... USD 116,82 2014 Classe FC... EUR 181,44 Classe FD... EUR 102,64 Classe IC... EUR 101,09 Classe LC... EUR 162,52 Classe LD... EUR 150,01 Classe NC... EUR 148,67 Classe PFC... EUR 97,62 Classe GBP RD (antérieurement :RDR1)... GBP 100,04 Classe GBP RDH... GBP - Classe SGD LCH (P)... SGD 9,74 Classe USD FCH... USD 105,89 Classe USD LCH (antérieurement : A2H)....... USD 102,76 2013 Classe FC... EUR 176,99 Classe FD... EUR - Classe IC... EUR - Classe LC... EUR 159,73 Classe LD... EUR 148,24 Classe NC... EUR 147,14 Classe PFC... EUR - Classe GBP RDH... GBP - Classe RDR1... GBP 104,57 Classe SGD LCH (P)... SGD - Classe A2H... USD 101,24 Classe USD FCH... USD - Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 GBP 1,52 Classe SGD LCH (P) Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD FCH Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LCH Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 13,19 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 319 366 452,62 euros. Frais de placement / indemnité de dilution Au cours de la période sous revue, le fonds a payé des frais de placement à hauteur de 2,9 % de l actif net du fonds au profit du distributeur. Ceux-ci ont été calculés le jour de la souscription. Les frais de placement indiqués servent notamment d indemnités de distribution. Le montant brut des frais de placement a été respectivement versé le jour de la souscription et, dans le même temps, activé au sein de l actif net du fonds sous forme de charges payées d avance. Celles-ci sont amorties sur une période de 3 ans à partir du jour de la souscription sur une base quotidienne. La position restante des charges payées d avance par action pour chaque jour d évaluation est calculée sur une base quotidienne par la multiplication à l aide d un facteur de l actif net du fonds. Le facteur correspondant est déterminé sur une base quotidienne par le biais d une réduction linéaire des frais de placement en appliquant un pourcentage défini sur 3 ans à partir du jour de la souscription. Pendant les 3 années à partir du jour de la souscription, la position des charges payées d avance varie puisqu elle dépend à la fois de l actif net du fonds et du facteur défini au préalable. En outre, une indemnité de dilution (supportée par l actionnaire) a été prélevée au cours de la période sous revue, allant jusqu à 3 % sur la base du cours de rachat brut au profit de l actif du fonds. Vous trouverez de plus amples détails concernant les frais de placement et l indemnité de dilution dans les sections correspondantes du prospectus du fonds. 299

Deutsche Invest I Top Europe État du portefeuille-titres au 31 décembre 2015 Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Valeurs mobilières cotées en bourse 164 074 713,15 99,41 Actions Actelion Ltd -Reg-.... Unité 14 350 14 350 CHF 139,9 1 855 968,56 1,12 Dufry AG.... Unité 20 110 12 730 CHF 119 2 212 381,57 1,34 Kuehne + Nagel International AG.... Unité 20 800 20 800 23 500 CHF 138,1 2 655 571,59 1,61 Nestle SA -Reg-.... Unité 42 800 10 000 6 300 CHF 75,15 2 973 539,78 1,80 Roche Holding AG.... Unité 25 100 11 000 13 900 CHF 278,2 6 455 529,15 3,91 Straumann Holding AG.... Unité 12 500 12 500 CHF 305 3 524 608,24 2,14 Syngenta AG.... Unité 5 200 5 500 300 CHF 394,2 1 895 051,27 1,15 UBS Group AG... Unité 153 400 190 000 36 600 CHF 19,57 2 775 346,32 1,68 Chr Hansen Holding A/S.... Unité 35 000 35 000 DKK 431 2 021 497,28 1,22 Novo Nordisk A/S... Unité 43 900 21 500 DKK 401,2 2 360 224,38 1,43 Anheuser-Busch InBev NV.... Unité 17 200 59 000 EUR 115,75 1 990 900,00 1,21 Anima Holding SpA.... Unité 195 100 204 500 9 400 EUR 8,06 1 572 506,00 0,95 ASML Holding NV.... Unité 27 200 19 800 EUR 83,99 2 284 528,00 1,38 AXA SA.... Unité 82 840 104 000 21 160 EUR 25,32 2 097 508,80 1,27 Bank Austria -Rights Exp 08Aug08.... Unité 143 780 EUR 0 14,38 0,00 Bayer AG.... Unité 18 370 9 300 30 930 EUR 115,8 2 127 246,00 1,29 BNP Paribas SA.... Unité 56 200 49 800 45 900 EUR 52,53 2 952 186,00 1,79 Daimler AG... Unité 40 900 25 700 14 100 EUR 77,58 3 173 022,00 1,92 Deutsche Post AG -Reg-.... Unité 107 300 EUR 25,955 2 784 971,50 1,69 Deutsche Telekom AG -Reg-.... Unité 125 300 340 700 EUR 16,69 2 091 257,00 1,27 Enel SpA.... Unité 800 730 260 000 184 270 EUR 3,904 3 126 049,92 1,89 Essilor International SA.... Unité 23 070 16 930 EUR 116,35 2 684 194,50 1,63 Ferrovial SA.... Unité 158 790 143 610 EUR 20,97 3 329 826,30 2,02 Fresenius SE & Co. KGaA.... Unité 41 100 14 500 EUR 65,97 2 711 367,00 1,64 Gamesa Corp Tecnologica SA.... Unité 236 000 236 000 EUR 16,035 3 784 260,00 2,29 HeidelbergCement AG... Unité 30 119 24 000 29 881 EUR 75,62 2 277 598,78 1,38 Immoeast AG *.... Unité 3 900 000 EUR 0 390,00 0,00 Inditex SA... Unité 77 790 24 300 78 210 EUR 31,9 2 481 501,00 1,50 ING Groep NV.... Unité 401 470 146 500 114 030 EUR 12,605 5 060 529,35 3,07 Intesa Sanpaolo SpA.... Unité 1 096 400 190 000 863 600 EUR 3,094 3 392 261,60 2,06 KBC Groep NV.... Unité 48 000 9 800 EUR 58,13 2 790 240,00 1,69 Luxottica Group SpA.... Unité 40 100 14 200 EUR 60,7 2 434 070,00 1,47 Moncler SpA.... Unité 61 900 64 900 3 000 EUR 12,95 801 605,00 0,49 NH Hoteles SA... Unité 468 000 468 000 EUR 5,155 2 412 540,00 1,46 Nokia Oyj.... Unité 260 000 260 000 EUR 6,615 1 719 900,00 1,04 Orange SA.... Unité 282 000 221 900 136 900 EUR 15,56 4 387 920,00 2,66 Pernod-Ricard SA... Unité 38 440 38 440 EUR 105,95 4 072 718,00 2,47 Renault SA.... Unité 26 700 26 700 EUR 94,1 2 512 470,00 1,52 Sampo -A-.... Unité 46 190 73 810 EUR 47,02 2 171 853,80 1,32 SAP AG.... Unité 57 500 66 500 9 000 EUR 73,38 4 219 350,00 2,56 Societe Generale SA.... Unité 66 800 38 200 EUR 42,74 2 855 032,00 1,73 Telefonica Deutschland Holding AG.... Unité 499 900 660 000 160 100 EUR 4,891 2 445 010,90 1,48 Telefonica SA... Unité 143 000 143 000 EUR 10,395 1 486 485,00 0,90 Unilever NV.... Unité 77 450 81 150 3 700 EUR 40,495 3 136 337,75 1,90 United Internet AG -Reg-.... Unité 43 530 10 630 2 100 EUR 50,91 2 216 112,30 1,34 Vinci SA.... Unité 60 100 75 300 15 200 EUR 59,45 3 572 945,00 2,16 Wirecard AG... Unité 84 350 84 350 EUR 46,5 3 922 275,00 2,38 BG Group Plc.... Unité 57 600 60 300 2 700 GBP 9,943 777 599,50 0,47 Croda International Plc... Unité 45 500 45 500 GBP 30,63 1 892 232,27 1,15 ICAP Plc.... Unité 120 000 120 000 GBP 5,11 832 565,09 0,50 International Consolidated Airlines Group SA.... Unité 493 500 493 500 GBP 6,125 4 104 058,63 2,49 ITV Plc.... Unité 831 650 1 030 000 198 350 GBP 2,763 3 119 877,41 1,89 Lloyds Banking Group Plc.... Unité 2 859 900 700 000 2 010 100 GBP 0,735 2 855 166,67 1,73 Reckitt Benckiser Group Plc.... Unité 56 100 13 500 GBP 63,06 4 803 224,43 2,91 Royal Dutch Shell Plc -A-.... Unité 97 870 27 030 GBP 15,505 2 060 332,96 1,25 Royal Dutch Shell Plc -B-.... Unité 123 180 150 000 26 820 GBP 15,66 2 619 075,45 1,59 TUI AG.... Unité 109 800 115 000 5 200 GBP 12,26 1 827 716,63 1,11 Unilever Plc.... Unité 45 800 48 000 2 200 GBP 29,365 1 826 045,25 1,11 WPP Plc... Unité 80 000 80 000 GBP 15,72 1 707 491,62 1,03 Marine Harvest ASA.... Unité 170 100 170 100 NOK 119,4 2 108 904,19 1,28 Telenor ASA... Unité 109 830 57 700 63 870 NOK 148,7 1 695 821,60 1,03 Meda AB.... Unité 125 000 131 000 6 000 SEK 107,4 1 459 206,08 0,88 Svenska Cellulosa AB SCA.... Unité 74 500 78 000 3 500 SEK 244,2 1 977 444,35 1,20 Certificats DWS GO SA - DWS UK Best Picks TR Index Certificate.... Unité 25 000 EUR 103,97 2 599 250,00 1,57 Total du portefeuille-titres 164 074 713,15 99,41 300

Deutsche Invest I Top Europe Unité / Montant Achats / Ventes / Devise Cours Valeur Part en % Dénomination des titres actions / nominal entrées sorties boursière en de l actif devise ou quantité pendant la période sous revue EUR du fonds Dérivés (Les positions précédées d un signe négatif représentent les positions vendeuses) Dérivés sur valeurs mobilières 83 566,21 0,05 Warrants sur valeurs mobilières Warrants sur actions BG Group 03/2016 (EUR)... Unité 100 100 83 566,21 0,05 Dérivés sur devises -695 671,77-0,42 Créances / dettes Contrats de change à terme (Achat) Positions ouvertes GBP / EUR 11,5 millions... -695 671,77-0,42 Avoirs bancaires 2 319 331,70 1,41 Agence dépositaire (à échéance quotidienne) Avoirs en euros.... EUR 2 234 742,97 1,35 Avoirs en autres devises de l UE / l EEE Livre sterling.... GBP 38 578 52 378,41 0,03 Couronne danoise.... DKK 74 603 9 997,38 0,01 Couronne norvégienne... NOK 19 274 2 001,35 0,00 Couronne suédoise.... SEK 92 535 10 057,87 0,01 Avoirs en devises autres que celles de l UE / l EEE Dollar australien.... AUD 872 582,38 0,00 Dollar de Hong Kong.... HKD 310 36,67 0,00 Dollar canadien... CAD 1 0,36 0,00 Franc suisse... CHF 9 697 8 964,66 0,01 Rand sud-africain.... ZAR 1 010 59,60 0,00 Dollar américain.... USD 557 510,05 0,00 Autres éléments d actif 216 431,68 0,13 Droits à dividende.... 216 431,68 0,13 À recevoir au titre d opérations de parts 100 149,49 0,06 Total des éléments d actifs ** 166 794 192,23 101,06 Autres engagements -294 499,61-0,18 Engagements découlant des coûts.... -294 499,61-0,18 Engagements découlant d opérations de parts -753 383,30-0,46 Total des éléments de passif -1 743 554,68-1,06 Actif du fonds 165 050 637,55 100,00 De faibles différences ont pu apparaître car les pourcentages sont arrondis lors du calcul. Valeur liquidative et Unité ou Valeur liquidative dans nombre d actions en circulation devise la devise correspondante Valeur liquidative Classe FC... EUR 191,09 Classe LC... EUR 170,36 Classe LD... EUR 169,51 Classe NC.... EUR 154,32 Classe USD LC.... USD 96,62 Nombre d actions en circulation Classe FC... Unité 107 998 Classe LC... Unité 444 947 Classe LD... Unité 25 856 Classe NC.... Unité 402 151 Classe USD LC.... Unité 24 511 301

Deutsche Invest I Top Europe Composition du portefeuille de référence (conformément à la circulaire CSSF 11/512) MSCI EUROPE en EUR Constituents Risque potentiel au titre du risque de marché (conformément à la circulaire CSSF 11/512) Pourcentage minimal du risque potentiel... % 100,819 Pourcentage maximal du risque potentiel.... % 115,229 Pourcentage moyen du risque potentiel.... % 106,867 Les chiffres concernant le risque ont été calculés pour la période allant du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 en appliquant la méthode de la simulation historique basée sur les paramètres suivants : 99 % de fiabilité, 10 jours de détention dans le cadre d une période d observation effective historique d une durée d un an. Par risque de marché, on entend le risque encouru par le fonds résultant d une évolution défavorable des cours du marché. Pour calculer le risque de marché potentiel, la Société applique l approche Value at Risk relative conformément à la circulaire CSSF 11/512. L effet de levier moyen découlant de l utilisation de dérivés s élevait pendant la période sous revue à 0,1, la somme des montants nominaux des dérivés étant mise en relation avec l actif du fonds (méthode de la valeur nominale) pour le calcul. L exposition sous-jacente obtenue par des dérivés conformément au point 40 a) des «Orientations relatives aux fonds indiciels cotés en bourse et autres OPCVM» de European Securities and Markets Authority (ESMA) s élevait, à la date du rapport et déterminée sur base du montant brut, à 20 066 981,84 euros. Abréviations propres aux marchés Marchés à terme EUR = Eurex Partie contractante des contrats de change à terme Morgan Stanley And Co. International PLC Explications sur les prêts de titres Au terme de la période sous revue, les titres suivants étaient assimilés à des prêts de titres : Désignation de la catégorie Nominal à durée déterminée Prêts de titres par unité ou Valeur boursière en EUR total devise en milliers à durée indéterminée Immoeast AG Unité 885 241 88,52 Montant total des droits au remboursement 88,52 88,52 découlant de prêts sur titress Partie contractante des prêts de titres Goldman Sachs Int., Merrill Lynch International Montant total des garanties accordées par des tiers dans le cadre de prêts de titres EUR 93,71 dont : Obligations EUR 39,25 Actions EUR 54,46 Taux de change (cotation au certain) au 30 décembre 2015 Dollar australien.... AUD 1,498045 = EUR 1 Dollar canadien... CAD 1,520501 = EUR 1 Franc suisse... CHF 1,081680 = EUR 1 Couronne danoise.... DKK 7,462291 = EUR 1 Livre sterling.... GBP 0,736519 = EUR 1 Dollar de Hong Kong.... HKD 8,463982 = EUR 1 Couronne norvégienne... NOK 9,630566 = EUR 1 Couronne suédoise.... SEK 9,200208 = EUR 1 Dollar américain.... USD 1,092000 = EUR 1 Rand sud-africain.... ZAR 16,946746 = EUR 1 Explications sur l évaluation Le Conseil d administration de la SICAV, par le biais de la société de gestion, détermine les valeurs liquidatives et effectue l évaluation de l actif du fonds. La fourniture de base des cours ainsi que la validation des cours s effectuent selon les processus introduits par le Conseil d administration de la SICAV sur la base des principes définis par les prescriptions / dispositions légales ou dans le prospectus de la SICAV, concernant les méthodes d évaluation. En cas d absence de cours de vente, sont utilisés pour déterminer le cours, des modèles d évaluation (valeurs marchandes déduites) convenus entre la State Street Bank Luxembourg en tant que Price Service Provider et la société de gestion et s appuyant dans la mesure du possible sur les paramètres du marché. Cette méthode est soumise à un processus de contrôle permanent. Les informations sur les cours fournies par des tiers sont contrôlées quant à leur plausibilité par d autres sources sur les prix, par des calculs modèles ou au moyen d autres procédures adéquates. Les actifs indiqués dans le présent rapport sont évalués, dans une moindre mesure, à des valeurs marchandes déduites. Notes *) Ces valeurs mobilières sont complètement ou partiellement prêtées. **) Ne contient aucune position négative. 302

Deutsche Invest I Top Europe Transactions conclues au cours de la période sous revue, dès lors qu elles n apparaissent plus dans l état du portefeuille-titres : Achats et ventes de valeurs mobilières, parts de fonds de placement, titres de créance (imputation par marché à la date du rapport) Unité / Dénomination des titres actions / devise Achats / Ventes / entrées sorties Dérivés (prix des options au cours d ouverture ou volume des contrats d option ; indication des achats et des ventes en cas de warrants) Valeurs mobilières cotées en bourse Actions Airbus Group NV.... Unité 18 565 Allianz SE -Reg-.... Unité 35 300 Babcock International Group Plc.... Unité 316 100 Banco Santander SA.... Unité 610 000 Banco Santander SA -Rights Exp 28Jan15.... Unité 610 000 610 000 Bankinter SA.... Unité 470 000 BASF SE... Unité 26 857 BHP Billiton Plc.... Unité 57 000 British Land Co., Plc... Unité 386 000 Burberry Group Plc.... Unité 126 800 Compass Group Plc.... Unité 353 452 Continental AG... Unité 8 000 8 000 Deutsche Bank AG -Reg-... Unité 74 000 74 000 DNB ASA.... Unité 275 000 E.ON AG.... Unité 140 000 Experian Plc.... Unité 160 000 Ferrovial SA -Rights Exp 20May15.... Unité 302 400 302 400 Ferrovial SA -Rights Exp 17Nov15... Unité 166 490 166 490 GDF Suez... Unité 200 000 GEA Group AG... Unité 54 400 GKN Plc... Unité 437 000 Henkel AG & Co. KGaA -Pref-.... Unité 2 000 15 000 Johnson Matthey Plc... Unité 113 500 Kering... Unité 12 100 Linde AG.... Unité 24 400 L Oreal SA.... Unité 14 700 Mapfre SA.... Unité 1 000 000 Merck KGaA... Unité 28 185 Next Plc.... Unité 32 600 Nordea Bank AB.... Unité 180 000 180 000 Novartis AG -Reg-.... Unité 82 000 Repsol SA.... Unité 100 000 Rio Tinto Plc... Unité 61 000 Salvatore Ferragamo Italia SpA.... Unité 34 500 34 500 SES SA.... Unité 67 700 Siemens AG -Reg-.... Unité 20 399 Skandinaviska Enskilda Banken AB.... Unité 188 207 South32 Ltd.... Unité 57 000 57 000 Stora Enso Oyj -R-.... Unité 105 000 465 000 Telefonica S.A. -Rights Exp 02Dec15.... Unité 143 000 143 000 Vodafone Group Plc.... Unité 556 000 1 771 272 Volkswagen AG -Pref-.... Unité 12 600 12 600 Whitbread Plc... Unité 43 000 Zodiac Aerospace... Unité 78 400 78 400 Contrats à terme Contrats à terme sur valeurs mobilières Montants en milliers Contrats à terme sur actions Contrats vendus (Sous-jacent : BG Group) EUR 1 776 Contrats à terme sur indices boursiers Contrats vendus (Sous-jacent : DJ Euro Stoxx 50) EUR 17 453 Contrats de change à terme (Vente) Vente de devises à terme EUR / GBP EUR 87 629 Contrats de change à terme (Achat) Achat de devises à terme GBP / EUR EUR 74 570 Valeurs non cotées Actions BHP Billiton Plc... Unité 57 000 57 000 Dufry AG -Rights Exp 19Jun15.... Unité 7 380 7 380 303

Deutsche Invest I Top Europe Compte de résultats (y compris régularisation des revenus) Évolution de l actif du fonds 2015 pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 II. Revenus 1. Dividendes (avant retenue à la source)... EUR 4 607 419,65 2. Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source).. EUR 66,48 3. Revenus des prêts de titres... EUR 69 294,74 4. Déduction de la retenue à la source à l étranger... EUR -273 976,25 Total des revenus... EUR 4 402 804,62 II. Dépenses 1. Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement... EUR -5 878,89 2. Commission de gestion... EUR -2 710 085,61 dont : Commission de gestion de base EUR -2 665 559,56 Commission d administration.. EUR -44 526,05 3. Rémunération de l agence dépositaire... EUR -5 339,57 4. Frais d audit, légaux et de publication... EUR -29 050,00 5. Taxe d abonnement... EUR -80 894,57 6. Autres dépenses... EUR -237 679,63 dont : Rémunération liée aux résultats des prêts... EUR -27 717,89 Autres... EUR -209 961,74 Total des dépenses... EUR -3 068 928,27 III. Revenus ordinaires, nets... EUR 1 333 876,35 IV. Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées... EUR 29 117 161,79 Résultat des opérations de vente... EUR 29 117 161,79 V. Résultat de l exercice... EUR 30 451 038,14 Total des frais sur encours - TFE Le total des frais sur encours des classes d actions s élevait à : Classe FC 0,89 % p.a., Classe LD 1,65 % p.a., Classe USD LC 1,88 % p.a. Classe LC 1,64 % p.a., Classe NC 2,35 % p.a., Le total des frais sur encours exprime la totalité des coûts et frais encourus (sans les frais de transaction) en pourcentage de l actif moyen du fonds en fonction de la classe d actions considérée au cours d un exercice. De plus, les intérêts produits sur les opérations de prêt et d emprunt de titres ont permis de verser une rémunération liée aux résultats s élevant à 0,016 % calculée sur l actif moyen du fonds. Frais de transaction Les frais de transaction payés au cours de la période sous revue s élevaient à 396 824,77 euros. Les frais de transaction prennent en compte tous les frais comptabilisés au compte du fonds ou versés séparément pendant la période sous revue et qui sont en rapport direct avec l achat ou la vente d éléments d actifs. Les éventuelles taxes sur les transactions financières versées sont prises en compte dans le calcul. I. Valeur de l actif du fonds au début de l exercice... EUR 199 729 126,78 1. Distribution pour l exercice précédent... EUR -17 954,41 2. Décaissement (net)... EUR -60 957 637,41 a) Encaissements liés aux ventes d actions... EUR 30 233 684,20 b) Décaissements liés aux rachats d actions... EUR -91 191 321,61 3. Régularisation des revenus et des dépenses... EUR 5 914 874,71 4. Revenus ordinaires, nets... EUR 1 333 876,35 5. Plus-values / moins-values réalisées... EUR 29 117 161,79 6. Variation nette des plus-values / moins-values latentes. EUR -10 068 810,26 II. Valeur de l actif du fonds en fin d exercice... EUR 165 050 637,55 Composition des plus-values / moins-values 2015 Plus-values / moins-values réalisées (y compris régularisation des revenus)... EUR 29 117 161,79 sur : Opérations sur valeurs mobilières... EUR 27 295 826,53 Opérations de change (à terme)... EUR 1 609 686,33 Dérivés et autres opérations à terme sur instruments financiers 1)... EUR 211 648,93 1) Cette position peut comprendre des contrats d option ou des opérations d échange (swaps) et / ou des opérations sur warrants et sur dérivés de crédit. Précisions concernant l affectation des résultats * Classe FC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe LD Type au Devise Par action Distribution finale 4 mars 2016 EUR 1,66 Classe NC Le résultat de l exercice est capitalisé. Classe USD LC Le résultat de l exercice est capitalisé. * De plus amples informations figurent dans le prospectus de vente. 304

Deutsche Invest I Top Europe Évolution comparée de l actif du fonds et de la valeur liquidative sur 3 ans Actif du fonds en fin d exercice 2015............................................ EUR 165 050 637,55 2014............................................ EUR 199 729 126,78 2013............................................ EUR 215 367 474,32 Valeur liquidative en fin d exercice 2015 Classe FC... EUR 191,09 Classe LC... EUR 170,36 Classe LD... EUR 169,51 Classe NC... EUR 154,32 Classe USD LC... USD 96,62 2014 Classe FC... EUR 168,02 Classe LC... EUR 150,92 Classe LD... EUR 150,72 Classe NC... EUR 137,67 Classe USD LC (antérieurement : A2)... USD 95,71 2013 Classe FC... EUR 157,95 Classe LC... EUR 142,94 Classe LD... EUR 142,82 Classe NC... EUR 131,30 Classe A2... USD 102,35 Réalisation de transactions pour le compte de l actif du fonds par le biais d entreprises étroitement liées (sur la base de participations significatives du groupe Deutsche Bank) La part des transactions exécutées pendant la période sous revue, pour le compte de l actif du fonds, par des courtiers qui sont des entreprises et des personnes étroitement liées (part de 5 % et plus) a représenté 8,57 % du total des transactions. Cette part s est élevée au total à 25 112 323,22 euros. 305

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Annexe : Frais de placement Deutsche Invest I China Bonds Deutsche Invest I Convertibles Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates Dépenses liées aux frais de placement délimités - 256 511,76-162 675,35-64 864,34 dont : Ajustements liés à la dilution en raison des transactions sur certificats d actions - 115 833,59-40 673,10-23 741,29 Amortissement des frais de placement 2 035,87-21 438,88-1 441,66 Ajustements en raison des fluctuations de l actif net du fonds - 162 426,79-51 774,39-43 563,84 Régularisation des revenus 19 712,76-48 788,98 3 882,46 Annexe : Frais de placement Deutsche Invest I Global Agribusiness Deutsche Invest I Global Bonds Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities Dépenses liées aux frais de placement délimités - 21 564,14-1 064 529,89-7 516,77 dont : Ajustements liés à la dilution en raison des transactions sur certificats d actions - 8 307,40-376 972,63-4 260,94 Amortissement des frais de placement - 3 329,68-202 562,94 335,97 Ajustements en raison des fluctuations de l actif net du fonds - 9 738,20-485 733,78-3 234,70 Régularisation des revenus - 188,86 739,45-357,10 306

Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates Deutsche Invest I German Equities - 55 625,19-424 901,50-185 771,83-63 195,23-90 722,80-32 418,31-295 909,42-60 526,33-18 549,65-76 824,91-5 338,04 23 973,07-20 633,09-7 922,91-12 606,03-22 675,25-152 422,77-106 297,86-25 554,08-5 621,89 4 806,41-542,38 1 685,45-11 168,59 4 330,02 Deutsche Invest I Multi Opportunities Deutsche Invest I Top Dividend Deutsche Invest I Top Euroland - 11 679 874,31-1 059 769,50-243 916,80-1 738 582,04-424 201,75-136 724,20-3 673 287,20-258 275,57-45 388,09-5 014 735,53-299 370,75-28 465,97-1 253 269,54-77 921,43-33 338,54 307

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I SICAV EUR *) **) Deutsche Invest I Africa EUR Deutsche Invest I Asian Bonds 1) USD Consolidé Part en % de l actif du fonds Actif Total du portefeuille-titres 23 388 777 511,64 95,95 81 243 569,96 20 961 211,00 Dérivés sur valeurs mobilières 18 510 408,84 0,08 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 26 650 826,02 0,11 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 2 293 539,36 0,01 0,00 0,00 Dérivés sur devises 64 524 989,08 0,26 0,00 0,00 Swaps 3 442 300,70 0,01 0,00 0,00 Avoirs bancaires 818 221 412,69 3,36 5 053 226,72 1 822 922,72 Autres éléments d actif 192 162 646,10 0,79 221 234,52 473 037,21 À recevoir au titre d opérations de parts 62 073 258,80 0,25 80 352,47 0,00 = Total des éléments d actifs 24 576 656 893,23 100,82 86 598 383,67 23 257 170,93 Engagements Dérivés sur indices boursiers - 2 736 048,04-0,01 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt - 3 420,00 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises - 18 647 560,37-0,08 0,00-158 476,58 Swaps - 4 354 284,28-0,02 0,00 0,00 Engagements à court terme - 1 884 373,92-0,01-7 102,06 0,00 Autres engagements - 85 975 231,68-0,35-163 958,99-35 755,97 Engagements découlant d opérations de parts - 86 558 949,52-0,35-383 912,84 0,00 = Total des éléments de passif - 200 159 867,81-0,82-554 973,89-194 232,55 Actif du fonds 24 376 497 025,42 100,00 86 043 409,78 23 062 938,38 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 308

Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Asia ex Japan) EUR Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap EUR Deutsche Invest I Brazilian Equities EUR Deutsche Invest I China Bonds USD Deutsche Invest I Chinese Equities EUR 10 886 427,58 78 563 575,96 26 565 450,65 654 313 582,08 151 210 963,17 572 977,65 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 810 758,16 3 548 120,26 218 622,87 33 188 948,26 6 812 792,91 70 036,68 391 504,16 190 776,46 9 768 079,73 2 432 457,13 71 170,58 3 173 897,64 19 881,51 244 275,32 4 605 702,77 12 411 370,65 85 677 098,02 26 994 731,49 697 514 885,39 165 061 915,98 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-11 797 442,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-27 914,80-150 006,92-87 018,80-1 017 688,50-2 174 884,77 0,00-1 114 038,08-49 071,95-1 893 420,53-4 516 185,76-27 914,80-1 264 045,00-136 090,75-14 708 551,69-6 691 070,53 12 383 455,85 84 413 053,02 26 858 640,74 682 806 333,70 158 370 845,45 309

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Convertibles EUR Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds 1) EUR Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation 1) EUR Actif Total du portefeuille-titres 3 111 539 024,00 47 430 936,17 452 551,03 Dérivés sur valeurs mobilières 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 26 413 050,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 71 320,29 0,00 Dérivés sur devises 29 301 958,38 158 732,75 51,51 Swaps 0,00 0,00 0,00 Avoirs bancaires 197 953 497,52 1 103 928,14 2 543 400,00 Autres éléments d actif 5 951 325,78 1 086 876,52 25 967,01 À recevoir au titre d opérations de parts 3 750 356,68 0,00 0,00 = Total des éléments d actifs 3 374 909 212,36 49 851 793,87 3 021 969,55 Engagements Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme 0,00 0,00 0,00 Autres engagements - 28 540 297,87-40 681,58-27 921,97 Engagements découlant d opérations de parts - 5 119 958,81-215 815,60 0,00 = Total des éléments de passif - 33 660 256,68-256 497,18-27 921,97 Actif du fonds 3 341 248 955,68 49 595 296,69 2 994 047,58 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 310

Deutsche Invest I CROCI Sectors 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates USD Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sovereign Debt 1) USD Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt 1) USD 5 594 061,18 352 665 029,97 260 708 867,00 19 781 459,27 46 937 036,76 0,00 0,00 0,00 1 610 282,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 20 031,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 97 297,32 3 770 831,28 21 121 280,02 2 840 953,83 3 348 162,63 28 528,98 7 179 883,06 4 002 554,46 86 286,31 823 351,43 0,00 55 694,57 0,00 1 142,19 0,00 5 719 887,48 363 691 470,14 285 832 701,48 24 320 123,83 51 108 550,82 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-1 144 340,71-2 470 630,27 0,00-446 622,16 0,00-4 089 890,41 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-25 330,31-865 573,33-180 092,30-58 943,57-61 892,11 0,00-384 486,96 0,00-3 887,20-85 619,92-25 330,31-6 484 291,41-2 650 722,57-62 830,77-594 134,19 5 694 557,17 357 207 178,73 283 181 978,91 24 257 293,06 50 514 416,63 311

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend EUR Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) 1) EUR Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) EUR Actif Total du portefeuille-titres 163 895 359,42 201 623 636,58 1 821 373 540,86 Dérivés sur valeurs mobilières 1 618,01 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 127 745,46 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Avoirs bancaires 8 925 184,33 9 933 607,63 16 069 641,85 Autres éléments d actif 129 316,96 3 278 146,99 23 606 569,65 À recevoir au titre d opérations de parts 3 653 785,44 57 256,84 1 505 474,53 = Total des éléments d actifs 176 605 264,16 215 020 393,50 1 862 555 226,89 Engagements Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme - 18 714,55 0,00 0,00 Autres engagements - 264 670,30-192 716,93-1 038 608,34 Engagements découlant d opérations de parts - 4 960 982,37-525 266,57-2 845 499,29 = Total des éléments de passif - 5 244 367,22-717 983,50-3 884 107,63 Actif du fonds 171 360 896,94 214 302 410,00 1 858 671 119,26 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 312

Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds EUR Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates EUR Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds 1) EUR Deutsche Invest I European Small Cap EUR Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds 1) EUR 1 171 868 844,32 567 067 432,20 1 513 135 241,32 106 108 645,68 12 994 531,64 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 55 485,00 0,00 625 653,57 0,00 223 760,00 0,00 68 952,38 5 499 582,67 1 178 110,21 0,00 0,00 220 342,87 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 33 607 076,27 25 446 314,11 38 032 119,70 3 656 145,11 818 326,02 14 049 394,09 11 563 722,84 24 941 816,74 294 539,47 685 614,59 780 721,54 775 222,40 1 768 242,56 279 954,70 0,00 1 226 431 272,46 606 030 801,76 1 578 101 180,32 110 394 769,96 14 787 767,50 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-3 914 085,55-1 290 371,10-851 587,21-160 853,45-290 931,81-2 523 048,99-1 074 303,73-33 130 303,26-88 974,39 0,00-6 437 134,54-2 364 674,83-33 981 890,47-249 827,84-290 931,81 1 219 994 137,92 603 666 126,93 1 544 119 289,85 110 144 942,12 14 496 835,69 313

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I German Equities EUR Deutsche Invest I Global Agribusiness USD Deutsche Invest I Global Bonds EUR Actif Total du portefeuille-titres 698 748 449,19 753 362 668,84 954 526 923,20 Dérivés sur valeurs mobilières 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 596 754,18 Dérivés sur devises 1 742 438,35 28,73 10 027 056,54 Swaps 0,00 0,00 3 385 171,70 Avoirs bancaires 29 478 528,41 479 164,60 44 694 333,62 Autres éléments d actif 684 932,59 2 021 970,10 13 043 507,65 À recevoir au titre d opérations de parts 1 156 074,58 641 034,97 293 479,51 = Total des éléments d actifs 731 810 423,12 756 504 867,24 1 026 567 226,40 Engagements Dérivés sur indices boursiers - 10 334,41 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme 0,00 0,00 0,00 Autres engagements - 957 633,67-1 054 041,99-1 608 223,44 Engagements découlant d opérations de parts - 1 503 268,45-1 478 435,44-1 337 892,87 = Total des éléments de passif - 2 471 236,53-2 532 477,43-2 946 116,31 Actif du fonds 729 339 186,59 753 972 389,81 1 023 621 110,09 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 314

Deutsche Invest I Global Bonds (Short) USD Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus 1) (antérieurement : Deutsche Invest I European Bonds) EUR Deutsche Invest I Global Commodities Blend EUR Deutsche Invest I Global Corporate Bonds 1) EUR Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities EUR 48 670 049,49 16 819 518,63 12 003 639,54 42 530 949,65 546 742 269,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 21 937,50 14 393,41 0,00 41 045,73 0,00 0,00 249 308,92 0,00 0,00 0,00 0,00 57 129,00 0,00 0,00 0,00 1 389 646,79 2 360 758,03 3 562 795,45 2 729 109,28 22 484 467,75 497 973,87 357 175,76 96 915,63 483 369,95 270 211,01 0,00 99,38 229,67 0,00 6 005 301,33 50 579 607,65 19 858 383,13 15 663 580,29 45 784 474,61 575 502 249,32 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-823 636,69 0,00 0,00-63 209,97 0,00 0,00 0,00-608 963,05 0,00 0,00-6 885,54 0,00 0,00 0,00 0,00-51 413,75-34 826,68-45 552,37-23 130,66-942 708,76-15 064,52 0,00-8 091,06 0,00-2 755 380,29-897 000,50-34 826,68-662 606,48-86 340,63-3 698 089,05 49 682 607,15 19 823 556,45 15 000 973,81 45 698 133,98 571 804 160,27 315

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Global Infrastructure EUR Deutsche Invest I Global Real Estate Securities 1) (antérieurement : Deutsche Invest I RREEF Global Real Estate Securities) USD Deutsche Invest I Global Thematic 1) USD Actif Total du portefeuille-titres 693 296 139,15 97 979 635,10 43 385 399,28 Dérivés sur valeurs mobilières 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Avoirs bancaires 50 951 717,29 1 410 670,26 307 552,67 Autres éléments d actif 5 376 438,68 601 455,18 106 702,76 À recevoir au titre d opérations de parts 2 186 478,66 242 476,60 1 206,41 = Total des éléments d actifs 751 810 773,78 100 234 237,14 43 800 861,12 Engagements Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises - 35 451,70-72 331,81 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme 0,00 0,00 0,00 Autres engagements - 5 008 159,81-424 655,62-138 448,99 Engagements découlant d opérations de parts - 4 313 592,21-106 509,74 0,00 = Total des éléments de passif - 9 357 203,72-603 497,17-138 448,99 Actif du fonds 742 453 570,06 99 630 739,97 43 662 412,13 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 316

Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities USD Deutsche Invest I Latin American Equities 1) EUR Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Balance 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Defensive 1) EUR 56 691 775,58 18 094 031,13 33 633 350,37 25 867 782,87 15 595 538,19 0,00 2 696,86 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8 864,29 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 166 909,30 11 184,51 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 111 218,57 183 173,47 9 512 553,88 662 515,29 687 170,86 59 751,25 150 826,30 119 636,40 234 384,19 167 847,87 532 268,01 495,01 1 777 073,01 30 368,29 0,00 60 395 013,41 18 431 222,77 45 209 522,96 26 815 099,44 16 450 556,92 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-2 850,00-570,00 0,00 0,00 0,00 0,00-431,79 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-137 598,09-50 236,58-27 928,50-34 339,35-202 586,15-140 697,64-1 271,34-33 249,29 0,00 0,00-278 295,73-51 507,92-61 177,79-37 189,35-203 587,94 60 116 717,68 18 379 714,85 45 148 345,17 26 777 910,09 16 246 968,98 317

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Multi Asset Dynamic 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Income EUR Deutsche Invest I Multi Asset Total Return 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Multi Asset Total Return I) EUR Actif Total du portefeuille-titres 73 877 627,58 62 268 665,38 10 497 825,05 Dérivés sur valeurs mobilières 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 0,00 173 426,73 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 42 925,83 2 326,01 Dérivés sur devises 5 470,18 273 786,82 44 073,81 Swaps 0,00 0,00 0,00 Avoirs bancaires 942 918,07 15 988 202,35 1 012 608,51 Autres éléments d actif 1 798 058,86 488 624,36 69 710,39 À recevoir au titre d opérations de parts 576,19 5 243,82 0,00 = Total des éléments d actifs 76 624 650,88 79 240 875,29 11 626 543,77 Engagements Dérivés sur indices boursiers - 24 297,47 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme 0,00 0,00 0,00 Autres engagements - 954 749,63-66 730,51-24 704,62 Engagements découlant d opérations de parts - 187 163,06-67 720,70 0,00 = Total des éléments de passif - 1 166 210,16-134 451,21-24 704,62 Actif du fonds 75 458 440,72 79 106 424,08 11 601 839,15 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 318

Deutsche Invest I Multi Credit 1) USD Deutsche Invest I Multi Opportunities 1) EUR Deutsche Invest I New Resources EUR Deutsche Invest I Nomura Japan Growth 1) JPY Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World 1) EUR 21 640 617,50 2 159 015 321,81 71 393 338,09 11 966 008 680,00 11 190 556,47 0,00 639 309,92 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7 698,73 326 445,15 0,00 0,00 0,00 0,00 14 375 187,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 522 407,63 62 938 174,76 2 065 913,15 300 598 872,00 261 107,12 274 257,08 27 756 614,16 128 034,89 61 690 473,00 152 738,61 3 271 607,96 1 813 195,40 22 985,96 0,00 0,00 25 716 588,90 2 266 864 248,31 73 610 272,09 12 328 298 025,00 11 604 402,20 0,00-2 701 416,16 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-112 792,80 0,00 0,00-153 597 303,00-36,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-2 022 658,86 0,00 0,00 0,00 0,00-22 385,86-11 026 905,74-126 678,79-115 404 565,00-33 557,72 0,00-2 307 400,71-20 848,31 0,00-65 027,97-2 157 837,52-16 035 722,61-147 527,10-269 001 868,00-98 621,95 23 558 751,38 2 250 828 525,70 73 462 744,99 12 059 296 157,00 11 505 780,25 319

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Composition de l actif consolidé du fonds au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Real Assets Income 1) EUR Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates 1) EUR Deutsche Invest I Short Duration Credit EUR Actif Total du portefeuille-titres 5 689 397,08 55 812 872,84 436 116 956,93 Dérivés sur valeurs mobilières 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 106 734,30 Dérivés sur devises 0,00 0,00 0,00 Swaps 0,00 0,00 0,00 Avoirs bancaires 143 335,84 3 191 864,79 18 429 758,30 Autres éléments d actif 51 063,36 1 044 222,54 6 390 884,08 À recevoir au titre d opérations de parts 0,00 0,00 4 521 241,04 = Total des éléments d actifs 5 883 796,28 60 048 960,17 465 565 574,65 Engagements Dérivés sur indices boursiers 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur taux d intérêt 0,00 0,00 0,00 Dérivés sur devises - 52,51-802 282,37-292 336,06 Swaps 0,00 0,00 0,00 Engagements à court terme 0,00 0,00 0,00 Autres engagements - 32 059,01-37 693,36-325 499,58 Engagements découlant d opérations de parts 0,00 0,00-1 150 607,15 = Total des éléments de passif - 32 111,52-839 975,73-1 768 442,79 Actif du fonds 5 851 684,76 59 208 984,44 463 797 131,86 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 320

Deutsche Invest I Top Asia EUR Deutsche Invest I Top Dividend EUR Deutsche Invest I Top Euroland EUR Deutsche Invest I Top Europe EUR 223 346 992,28 4 098 907 440,33 1 617 819 966,15 164 074 713,15 14 900 501,95 0,00 699 456,00 83,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 624 058,23 646 710,61 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10 071 509,67 103 997 374,39 5 263 195,60 2 319 331,70 137 990,22 18 435 850,95 1 370 014,42 216 431,68 6 321 527,11 6 202 967,36 6 544 328,82 100 149,49 254 778 521,23 4 228 167 691,26 1 632 343 671,60 166 794 192,23 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-695 671,77 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-402 636,54-18 048 478,46-1 835 232,43-294 499,61-166 923,82-9 820 416,42-1 757 006,66-753 383,30-569 560,36-27 868 894,88-3 592 239,09-1 743 554,68 254 208 960,87 4 200 298 796,38 1 628 751 432,51 165 050 637,55 321

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I SICAV EUR *) **) Consolidé Deutsche Invest I Africa EUR Deutsche Invest I Asian Bonds 1) USD Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 311 761 915,26 2 540 892,59 0,00 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 303 363 115,12 0,00 1 059 293,53 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 384 452,26 930,54 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 9 099 238,18 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 14 235 419,75 2 685,39 0,00 Déduction de la retenue à la source à l étranger -47 032 581,98-279 027,67 837,47 Autres revenus 94,17 0,00 0,00 = Total des revenus 591 811 652,76 2 265 480,85 1 060 131,00 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 2 132 830,27 0,00-2,55 Commission de gestion - 241 561 562,43-1 640 664,69-144 711,45 Rémunération de l agence dépositaire - 954 324,53-56 846,13-693,20 Frais d audit, légaux et de publication - 2 226 725,04-20 766,20-8 068,48 Taxe d abonnement - 11 418 497,52-48 320,36-12 812,40 Autres dépenses - 31 544 826,31-132 573,83-11 389,86 = Total des dépenses - 289 838 766,10-1 899 171,21-177 677,94 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 301 972 886,66 366 309,64 882 453,06 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 428 742 050,26 1 262 497,54-2 124 480,60 = Résultat des opérations de vente 428 742 050,26 1 262 497,54-2 124 480,60 = Résultat de l exercice 730 714 936,92 1 628 807,18-1 242 027,54 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 322

Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Asia ex Japan) EUR Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap EUR Deutsche Invest I Brazilian Equities EUR Deutsche Invest I China Bonds USD Deutsche Invest I Chinese Equities EUR 243 898,82 2 354 044,52 1 172 233,96 0,00 4 075 790,91 0,00 0,00 0,00 34 390 013,63 0,00 5,87 516,96 0,00 52 331,96 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 528,64 127 161,36 0,00 0,00 0,00-27 189,14-160 363,34-105 066,07-15 644,01-307 227,27 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 217 244,19 2 321 359,50 1 067 167,89 34 426 701,58 3 768 563,64-1 281,43-3 358,56-576,53-5 856,16-22 952,37-74 392,71-1 238 554,80-659 214,24-7 154 289,89-2 549 775,79-1 092,60-10 724,42-1 521,91-20 180,12-4 623,57-16 114,98-39 852,19-13 473,33-64 705,29-40 612,15-5 985,99-43 594,13-16 771,51-282 548,35-86 024,76-23 593,21-217 688,44-47 859,12-568 074,93-179 494,23-122 460,92-1 553 772,54-739 416,64-8 095 654,74-2 883 482,87 94 783,27 767 586,96 327 751,25 26 331 046,84 885 080,77 1 624 980,32 12 327 982,55-12 956 905,80-105 063 836,34 27 024 135,81 1 624 980,32 12 327 982,55-12 956 905,80-105 063 836,34 27 024 135,81 1 719 763,59 13 095 569,51-12 629 154,55-78 732 789,50 27 909 216,58 323

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Clean Tech ***) EUR Deutsche Invest I Commodity Plus ***) EUR Deutsche Invest I Convertibles EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 20 111,33 0,00 0,00 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 0,00 0,00 81 263 704,39 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 12,18 0,00 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 0,00 776,07 4 354 747,31 Déduction de la retenue à la source à l étranger 2 093,36 0,00-65 463,29 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 22 216,87 776,07 85 552 988,41 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement 0,00-23 542,69-469 556,53 Commission de gestion - 14 254,53-116 269,50-25 538 424,53 Rémunération de l agence dépositaire - 79,67-49,08-111 482,12 Frais d audit, légaux et de publication - 4 664,68-6 811,36-169 238,00 Taxe d abonnement - 906,13-6 158,90-1 653 612,14 Autres dépenses - 14 683,16-25 539,29-2 647 273,32 = Total des dépenses - 34 588,17-178 370,82-30 589 586,64 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 12 371,30-177 594,75 54 963 401,77 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 2 058 541,32-319 120,74 65 910 476,52 = Résultat des opérations de vente 2 058 541,32-319 120,74 65 910 476,52 = Résultat de l exercice 2 046 170,02-496 715,49 120 873 878,29 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 324

Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds 1) EUR Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation 1) EUR Deutsche Invest I CROCI Sectors 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates USD Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sovereign Debt 1) USD 0,00 1 459,50 13 208,02 0,00 0,00 847 118,29 0,00 0,00 22 573 465,43 8 253 405,75 119,64 0,00 0,00 386,91 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 465 753,03 25 891,75 0,00-401,42-3 123,93 19 018,37 223,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 847 237,93 1 058,08 10 084,09 23 058 623,74 8 279 520,76-906,99-329,82-46,46-3 538,10-1 326,21-53 020,35 15 856,29 15 099,80-2 773 447,23-971 292,36-671,60-27,67-35,80-11 269,60-6 505,96-8 502,90-11 210,32-11 405,21-52 409,66-24 074,13-11 166,21-374,18-918,11-150 092,08-23 168,39-72 162,26-7 706,41-8 388,18-459 837,22-93 069,73-146 430,31-3 792,11-5 693,96-3 450 593,89-1 119 436,78 700 807,62-2 734,03 4 390,13 19 608 029,85 7 160 083,98-372 533,33-602,23-13 239,02-35 997 913,61 5 470 304,29-372 533,33-602,23-13 239,02-35 997 913,61 5 470 304,29 328 274,29-3 336,26-8 848,89-16 389 883,76 12 630 388,27 325

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt 1) USD Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 494 980,01 0,00 6 317 590,56 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 0,00 2 267 860,37 0,00 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 232,58 0,00 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 0,00 4 783,25 8 062,92 Déduction de la retenue à la source à l étranger - 43 451,16 4 079,55-713 320,27 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 451 761,43 2 276 723,17 5 612 333,21 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 3 902,17-78,85-17 637,14 Commission de gestion - 344 691,64-320 711,79-2 028 452,94 Rémunération de l agence dépositaire - 9 389,63-1 202,10-19 552,68 Frais d audit, légaux et de publication - 22 796,62-15 218,50-49 779,41 Taxe d abonnement - 13 677,82-13 544,42-91 583,69 Autres dépenses - 52 837,64-57 029,92-178 534,00 = Total des dépenses - 447 295,52-407 785,58-2 385 539,86 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 4 465,91 1 868 937,59 3 226 793,35 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées - 2 117 128,43 2 074 108,12-1 960 937,22 = Résultat des opérations de vente - 2 117 128,43 2 074 108,12-1 960 937,22 = Résultat de l exercice - 2 112 662,52 3 943 045,71 1 265 856,13 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 326

Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) 1) EUR Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) EUR Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds EUR Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates EUR Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds 1) EUR 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 294 913,09 17 184 464,31 29 333,12 36 361 902,78 20 640 369,77 0,00 0,00 0,00 202 718,69 0,00 28 989,33 0,00 24 069,77 0,00 0,00 192 728,72 263 097,75 336 345,05 859 191,99 1 002 149,37 0,00 268 924,47-77 373,20 49 793,42 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3 516 631,14 17 716 486,53 29 849 374,74 37 473 606,88 21 642 519,14-10 228,59-72 906,62-68 204,70-287 941,34-41 589,41-1 517 377,15-8 056 636,69-8 586 345,39-6 517 736,22-6 951 652,08-10 678,17-54 624,52-46 312,03-27 302,12-70 613,90-18 971,73-94 654,36-72 997,33-77 799,27-81 622,37-98 052,79-761 504,13-526 396,18-366 491,21-788 967,19-139 290,85-928 283,86-516 180,94-1 081 701,46-584 507,69-1 794 599,28-9 968 610,18-9 816 436,57-8 358 971,62-8 518 952,64 1 722 031,86 7 747 876,35 20 032 938,17 29 114 635,26 13 123,50 493 809,98-11 230 347,65-25 553 503,80 143 733 175,24 33 239 567,52 493 809,98-11 230 347,65-25 553 503,80 143 733 175,24 33 239 567,52 2 215 841,84-3 482 471,30-5 520 565,63 172 847 810,50 46 363 134,02 327

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I European Small Cap EUR Deutsche Invest I European Value ***) EUR Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds 1) EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 1 703 685,97 4 941 598,20 0,00 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 0,00 0,00 57 436,36 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 907,33 0,00 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 5 560,06 78 499,17 0,00 Déduction de la retenue à la source à l étranger -108 254,46-212 628,21 590,74 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 1 601 898,90 4 807 469,16 58 027,10 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 16 457,04-9 247,10 0,00 Commission de gestion - 1 442 507,22-1 380 018,35 5 281,40 Rémunération de l agence dépositaire - 972,66-2 608,92-27,37 Frais d audit, légaux et de publication - 25 228,51-14 197,26-7 857,09 Taxe d abonnement - 50 539,65-48 672,90-1 789,36 Autres dépenses - 122 793,27-80 475,18-5 811,25 = Total des dépenses - 1 658 498,35-1 535 219,71-10 203,67 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 56 599,45 3 272 249,45 47 823,43 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 16 969 470,85 20 408 052,88-17 465,79 = Résultat des opérations de vente 16 969 470,85 20 408 052,88-17 465,79 = Résultat de l exercice 16 912 871,40 23 680 302,33 30 357,64 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 328

Deutsche Invest I German Equities EUR Deutsche Invest I Global Agribusiness USD Deutsche Invest I Global Bonds EUR Deutsche Invest I Global Bonds (Short) USD Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus 1) (antérieurement : Deutsche Invest I European Bonds) EUR 18 222 218,90 20 808 803,95 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 16 873 113,54 1 143 389,44 339 164,72 285,84 479,76 39 561,77 361,93 41,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 206 135,24 0,00 522 795,42 265,38 0,00-1 830 147,97-4 004 562,12-6 970,74-1 666,98 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 16 598 492,01 16 804 721,59 17 428 499,99 1 142 349,77 339 206,28-123 581,79-7 109,90-140 208,02-1 214,72-3 224,80-9 285 238,49-10 400 776,28-5 523 397,54-144 715,69 22 978,06-23 763,05-15 313,72-41 648,51-215,62-554,16-57 150,05-85 959,89-67 017,48-8 942,89-22 194,75-384 350,34-388 476,31-468 104,93-20 419,14-12 069,07-469 312,98-471 014,66-1 609 772,69-72 902,70-114 418,22-10 343 396,70-11 368 650,76-7 850 149,17-248 410,76-129 482,94 6 255 095,31 5 436 070,83 9 578 350,82 893 939,01 209 723,34 52 992 797,27-64 534 349,54-33 038 729,92 2 259 583,09 1 909 203,81 52 992 797,27-64 534 349,54-33 038 729,92 2 259 583,09 1 909 203,81 59 247 892,58-59 098 278,71-23 460 379,10 3 153 522,10 2 118 927,15 329

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Global Commodities Blend EUR Deutsche Invest I Global Corporate Bonds 1) EUR Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 164 882,87 0,00 16 003 994,81 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 0,00 997 214,81 0,00 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 4 752,76 174,07 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 1 026,22 1 332,55 266 250,18 Déduction de la retenue à la source à l étranger - 31 850,56 7 338,24-2 178 059,46 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 138 811,29 1 006 059,67 14 092 185,53 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 12 249,98-2 522,44-8 156,89 Commission de gestion - 142 703,88-96 639,25-9 696 416,78 Rémunération de l agence dépositaire - 45,32-726,44-92 475,38 Frais d audit, légaux et de publication - 12 690,44-16 415,96-83 417,03 Taxe d abonnement - 5 158,69-4 185,47-299 395,21 Autres dépenses - 39 308,08-47 540,67-425 581,35 = Total des dépenses - 212 156,39-168 030,23-10 605 442,64 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 73 345,10 838 029,44 3 486 742,89 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées - 3 117 379,84-283 882,38 43 102 089,53 = Résultat des opérations de vente - 3 117 379,84-283 882,38 43 102 089,53 = Résultat de l exercice - 3 190 724,94 554 147,06 46 588 832,42 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 330

Deutsche Invest I Global GDP Bonds ***) EUR Deutsche Invest I Global Infrastructure EUR Deutsche Invest I Global Real Estate Securities 1) (antérieurement : Deutsche Invest I RREEF Global Real Estate Securities) USD Deutsche Invest I Global Thematic 1) USD Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities USD 0,00 21 973 865,79 3 341 387,71 986 388,41 843 291,01 376 078,07 0,00 0,00 0,00 0,00 3 869,27 13 068,28 1 508,82 0,51 3 214,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454,05 0,00 0,00 0,00 6 551,16 645,81-4 730 431,90-677 793,75-179 365,28-166 609,77 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 381 047,20 17 256 502,17 2 665 102,78 807 023,64 686 446,66 0,00-45 725,98-5 317,99 0,00 0,00-65 641,93-9 652 826,12-1 099 296,03-445 286,01-1 155 156,61-1 022,00-11 768,67-2 202,74-302,40-1 243,24-4 520,73-48 030,86-17 032,77-21 947,45-30 991,01-5 863,23-380 541,24-47 698,06-21 966,64-34 488,11-7 862,68-413 172,31-50 838,69-42 671,60-173 656,62-84 910,57-10 552 065,18-1 222 386,28-532 174,10-1 395 535,59 296 136,63 6 704 436,99 1 442 716,50 274 849,54-709 088,93-1 496 953,78 19 368 667,05 2 384 395,82 1 464 930,65-19 722 231,59-1 496 953,78 19 368 667,05 2 384 395,82 1 464 930,65-19 722 231,59-1 200 817,15 26 073 104,04 3 827 112,32 1 739 780,19-20 431 320,52 331

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Latin American Equities 1) EUR Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) EUR Deutsche Invest I Local Emerging Markets Bonds 1) ***) USD Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 603 389,19 0,00 0,00 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 3 661,07 161 162,25 78 722,53 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 64,86 0,00 0,00 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 0,00 4 690,99 0,00 Déduction de la retenue à la source à l étranger - 60 041,78 0,00 1 642,56 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 547 073,34 165 853,24 80 365,09 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 87,16-171 760,55-1 249,86 Commission de gestion - 382 062,71 44 573,89-2 785,66 Rémunération de l agence dépositaire - 2 618,94-1 364,69-318,93 Frais d audit, légaux et de publication - 16 052,12-17 475,65-782,90 Taxe d abonnement - 10 480,02-4 523,69-200,83 Autres dépenses - 53 485,36-60 130,85-2 740,29 = Total des dépenses - 464 786,31-210 681,54-8 078,47 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 82 287,03-44 828,30 72 286,62 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées - 3 508 362,53 2 283 716,13-1 753 489,58 = Résultat des opérations de vente - 3 508 362,53 2 283 716,13-1 753 489,58 = Résultat de l exercice - 3 426 075,50 2 238 887,83-1 681 202,96 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 332

Deutsche Invest I Multi Asset Allocation 1) ***) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Balance 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Defensive 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Dynamic 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Income EUR 23 396,51 369 909,91 94 710,07 104 966,55 892 785,82 62 537,86 54 640,29 27 905,77 4 754,37 740 789,14 0,00 1 841,60 290,07 25,37 1 013,33 0,00 54 352,26 66 940,21 20 348,49 147 176,03 0,00 1 984,22 0,00 0,00 0,00 582,14-61 645,58-16 747,24-23 137,23-133 415,99 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 86 516,51 421 082,70 173 098,88 106 957,55 1 648 348,33-340,75-1 578,92-3 240,97-558,64-28 503,49-501 872,95-182 120,73-157 152,39-139 696,95-432 649,17-181,54-886,33-514,93-131,25-1 284,23-3 601,45-13 491,13-11 127,65-5 277,33-89 675,88-3 413,52-13 550,89-8 695,73-11 245,04-27 055,23-12 933,56-20 301,29-58 036,65-8 838,89-94 883,74-522 343,77-231 929,29-238 768,32-165 748,10-674 051,74-435 827,26 189 153,41-65 669,44-58 790,55 974 296,59 2 718 356,21 195 234,69 152 694,34 3 954 806,74 711 532,37 2 718 356,21 195 234,69 152 694,34 3 954 806,74 711 532,37 2 282 528,95 384 388,10 87 024,90 3 896 016,19 1 685 828,96 333

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Multi Asset Total Return 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Multi Asset Total Return I) EUR Deutsche Invest I Multi Credit 1) USD Deutsche Invest I Multi Opportunities 1) EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 177 108,25 0,00 16 391 941,79 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 47 415,86 246 035,72 17 264 817,80 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 37,63 283,77 12 575,03 Revenus des parts de fonds de placement 21 043,58 0,00 8 736 318,51 Revenus des prêts de titres 187,06 0,00 458 068,07 Déduction de la retenue à la source à l étranger - 28 286,86 0,00-2 559 873,23 Autres revenus 0,00 0,00 94,17 = Total des revenus 217 505,52 246 319,49 40 303 942,14 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 1 364,30-383,66-183 661,12 Commission de gestion - 174 048,58-32 370,58-26 987 171,09 Rémunération de l agence dépositaire - 278,47-105,12-71 624,08 Frais d audit, légaux et de publication - 5 944,99-223,19-98 184,31 Taxe d abonnement - 6 005,82-6 476,27-884 503,15 Autres dépenses - 29 315,65-42 279,62-12 682 598,54 = Total des dépenses - 216 957,81-81 838,44-40 907 742,29 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 547,71 164 481,05-603 800,15 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées 107 425,37 34 011,53-45 287 789,72 = Résultat des opérations de vente 107 425,37 34 011,53-45 287 789,72 = Résultat de l exercice 107 973,08 198 492,58-45 891 589,87 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 334

Deutsche Invest I New Resources EUR Deutsche Invest I Nomura Japan Growth 1) JPY Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World 1) EUR Deutsche Invest I Real Assets Income 1) EUR Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates 1) EUR 1 224 341,17 101 919 337,00 82 995,89 44 177,47 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2 495 723,65 333,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 25 540,75 0,00 0,00 0,00 1 956,27-136 114,06-15 608 946,00-18 154,63-13 739,37-2 185,51 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1 114 100,91 86 310 391,00 64 841,26 30 438,10 2 495 494,41-5 895,37-41 273,00-482,60 0,00-10 349,51-1 116 951,88-41 358 508,00 21 590,69 5 585,80-153 710,09-61,98-222 044,00 0,00-28,87-1 461,35-20 988,54-597 593,00-27 591,88-11 288,96-17 917,87-35 188,82-4 521 773,00-2 137,28-764,11-5 500,95-121 075,71-4 359 820,00-52 850,60-8 152,30-50 902,12-1 300 162,30-51 101 011,00-61 471,67-14 648,44-239 841,89-186 061,39 35 209 380,00 3 369,59 15 789,66 2 255 652,52 7 019 722,21-913 982 403,00-351 345,66-47 256,20 1 348 959,52 7 019 722,21-913 982 403,00-351 345,66-47 256,20 1 348 959,52 6 833 660,82-878 773 023,00-347 976,07-31 466,54 3 604 612,04 335

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Compte de résultat consolidé pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 (y compris régularisation des revenus) Deutsche Invest I Short Duration Credit EUR Deutsche Invest I Stepln Akkumula 1) ***) EUR Deutsche Invest I Top Asia EUR Revenus Dividendes (avant retenue à la source) 0,00 6 642,04 5 755 675,73 Intérêts sur titres (avant retenue à la source) 9 240 791,32 0,00 0,00 Intérêts sur placements liquides (avant retenue à la source) 100,45 3,35 147,10 Revenus des parts de fonds de placement 0,00 0,00 0,00 Revenus des prêts de titres 79 344,97 0,00 68 830,45 Déduction de la retenue à la source à l étranger - 44 351,41 36,03-644 662,43 Autres revenus 0,00 0,00 0,00 = Total des revenus 9 275 885,33 6 681,42 5 179 990,85 Dépenses Intérêts d emprunts et rendements négatifs de placement - 50 232,39-353,36-24 955,87 Commission de gestion - 2 870 229,35-29 650,48-4 068 286,73 Rémunération de l agence dépositaire - 13 870,09-53,60-14 464,38 Frais d audit, légaux et de publication - 35 904,28-76,51-42 935,55 Taxe d abonnement - 238 868,55-746,44-131 025,42 Autres dépenses - 229 598,46-2 876,46-268 571,94 = Total des dépenses - 3 438 703,12-33 756,85-4 550 239,89 = Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 5 837 182,21-27 075,43 629 750,96 Opérations de vente Plus-values / moins-values réalisées - 15 130 207,21 2 635 888,86 17 558 492,83 = Résultat des opérations de vente - 15 130 207,21 2 635 888,86 17 558 492,83 = Résultat de l exercice - 9 293 025,00 2 608 813,43 18 188 243,79 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 336

Deutsche Invest I Top Dividend EUR Deutsche Invest I Top Dividend Premium 1) ***) EUR Deutsche Invest I Top Euroland EUR Deutsche Invest I Top Europe EUR 135 801 512,74 232 901,73 40 538 619,89 4 607 419,65 1 343 372,81 0,00 0,00 0,00 47 082,00 0,00 40,97 66,48 0,00 0,00 0,00 0,00 3 329 658,52 0,00 1 505 489,53 69 294,74-24 265 961,83-41 855,93-3 442 644,29-273 976,25 0,00 0,00 0,00 0,00 116 255 664,24 191 045,80 38 601 506,10 4 402 804,62-148 157,43-655,08-84 244,15-5 878,89-57 879 041,26-76 154,27-17 776 220,62-2 710 085,61-123 647,68-2 408,37-56 642,61-5 339,57-231 756,90-11 426,01-109 903,97-29 050,00-2 058 287,34-3 190,91-759 428,12-80 894,57-4 104 725,81-24 971,29-1 322 272,86-237 679,63-64 545 616,42-118 805,93-20 108 712,33-3 068 928,27 51 710 047,82 72 239,87 18 492 793,77 1 333 876,35 160 569 325,71 1 351 302,79 117 688 073,85 29 117 161,79 160 569 325,71 1 351 302,79 117 688 073,85 29 117 161,79 212 279 373,53 1 423 542,66 136 180 867,62 30 451 038,14 337

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I SICAV EUR *) **) ***) Deutsche Invest I Africa EUR Deutsche Invest I Asian Bonds 1) USD Consolidé Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 23 326 563 168,04 123 417 548,12 9 697 181,18 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 421 990 425,67 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire - 134 938 427,18-379,02 0,00 Encaissement (net) 370 976 543,44-21 237 897,17 13 496 855,59 Régularisation des revenus et des dépenses - 257 044 117,09 1 092 568,96 1 160 642,34 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 301 972 886,66 366 309,64 882 453,06 Plus-values / moins-values réalisées 428 742 050,26 1 262 497,54-2 124 480,60 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 81 765 504,38-18 857 238,29-49 713,19 24 376 497 025,42 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 24 376 497 025,42 86 043 409,78 23 062 938,38 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Clean Tech ****) EUR Deutsche Invest I Commodity Plus ****) EUR Deutsche Invest I Convertibles EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 6 441 084,70 27 440 973,29 2 981 737 224,85 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire - 186,00 0,00-287 587,98 Encaissement (net) - 8 063 728,21 80 857,21 157 494 028,46 Régularisation des revenus et des dépenses 75 713,63 42 153,20 31 995 521,50 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 12 371,30-177 594,75 54 963 401,77 Plus-values / moins-values réalisées 2 058 541,32-319 120,74 65 910 476,52 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 499 054,14 1 389 356,27 49 435 890,56 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 0,00 28 456 624,48 3 341 248 955,68 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Y compris les valeurs des compartiments liquidés ou fusionnés au cours de l année. ****) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1 er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 338

Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Asia ex Japan) EUR Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap EUR Deutsche Invest I Brazilian Equities EUR Deutsche Invest I China Bonds USD Deutsche Invest I Chinese Equities EUR 15 562 967,58 114 892 999,79 66 969 818,72 2 400 406 821,50 240 909 245,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-51,30-11 778,15 0,00-16 896 537,46-1 164,27-3 816 775,55-35 434 766,95-18 810 986,27-1 520 802 450,18-100 416 995,45 190 122,81 4 870 588,08-2 069 265,26-120 804 878,05 14 389 369,91 94 783,27 767 586,96 327 751,25 26 331 046,84 885 080,77 1 624 980,32 12 327 982,55-12 956 905,80-105 063 836,34 27 024 135,81-1 272 571,28-12 999 559,26-6 601 771,90 19 636 167,39-24 418 826,35 682 806 333,70 12 383 455,85 84 413 053,02 26 858 640,74 682 806 333,70 158 370 845,45 Deutsche Invest I Corporate Hybrid Bonds 1) EUR Deutsche Invest I CROCI Flexible Allocation 1) EUR Deutsche Invest I CROCI Sectors 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates USD Deutsche Invest I Emerging Markets IG Sovereign Debt 1) USD 0,00 0,00 0,00 592 938 816,77 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-3 857 332,77 0,00 50 801 076,51 3 000 038,40 5 712 650,97-204 098 528,32 285 621 916,31 78 544,69 0,00 1 987,45-12 823 274,72 388 869,28 700 807,62-2 734,03 4 390,13 19 608 029,85 7 160 083,98-372 533,33-602,23-13 239,02-35 997 913,61 5 470 304,29-1 612 598,80-2 654,56-11 232,36 1 437 381,53-15 459 194,95 49 595 296,69 2 994 047,58 5 694 557,17 357 207 178,73 283 181 978,91 339

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites 1) EUR Deutsche Invest I Emerging Markets Sovereign Debt 1) USD Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 64 425 359,10 0,00 281 728 559,28 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire - 3 247,80 0,00-757 786,95 Encaissement (net) - 36 372 552,44 51 575 172,23-90 840 540,55 Régularisation des revenus et des dépenses - 1 571 809,14 2 158 177,53 2 661 602,77 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 4 465,91 1 868 937,59 3 226 793,35 Plus-values / moins-values réalisées - 2 117 128,43 2 074 108,12-1 960 937,22 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 107 794,14-7 161 978,84-22 696 793,74 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 24 257 293,06 50 514 416,63 171 360 896,94 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I European Small Cap EUR Deutsche Invest I European Value ****) EUR Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds1) EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 101 011 334,53 152 929 723,32 0,00 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire - 533 113,04-819 576,10 0,00 Encaissement (net) - 15 090 770,21-180 110 177,26 14 524 000,00 Régularisation des revenus et des dépenses 8 758 695,63 1 957 705,06-762,96 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 56 599,45 3 272 249,45 47 823,43 Plus-values / moins-values réalisées 16 969 470,85 20 408 052,88-17 465,79 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 914 076,19 2 362 022,65-56 758,99 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 110 144 942,12 0,00 14 496 835,69 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Y compris les valeurs des compartiments liquidés ou fusionnés au cours de l année. ****) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1 er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 340

Deutsche Invest I Euro Bonds (Premium) 1) EUR Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) EUR Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds EUR Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates EUR Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds 1) EUR 347 243 485,13 3 451 482 876,67 1 434 141 947,59 340 254 632,49 1 287 711 944,52 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-1 666 227,15-16 671 722,52-3 679 838,28-11 536 287,04-2 259 858,52-122 077 790,99-1 573 342 826,79-182 978 718,05 265 122 573,38 243 565 650,62 390 714,45-5 244 775,26 4 293 178,35-148 512 486,55-3 109 139,14 1 722 031,86 7 747 876,35 20 032 938,17 29 114 635,26 13 123,50 493 809,98-11 230 347,65-25 553 503,80 143 733 175,24 33 239 567,52-11 803 613,28 5 930 038,46-26 261 866,06-14 510 115,85-28 152 441,65 603 666 126,93 214 302 410,00 1 858 671 119,26 1 219 994 137,92 603 666 126,93 1 544 119 289,85 Deutsche Invest I German Equities EUR Deutsche Invest I Global Agribusiness USD Deutsche Invest I Global Bonds EUR Deutsche Invest I Global Bonds (Short) USD Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus 1) (antérieurement : Deutsche Invest I European Bonds) EUR 374 836 880,78 1 170 863 721,02 563 917 851,43 0,00 6 982 988,46 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-442 002,18-1 025 910,89-2 346 706,27 0,00 0,00 300 345 305,08-235 104 110,30 465 022 933,36 46 373 056,89 12 870 001,04-24 596 919,49-16 460 040,62 1 418 959,13 197 067,29-1 652 279,39 6 255 095,31 5 436 070,83 9 578 350,82 893 939,01 209 723,34 52 992 797,27-64 534 349,54-33 038 729,92 2 259 583,09 1 909 203,81 19 948 029,82-105 202 990,69 19 068 451,54-41 039,13-496 080,81 1 023 621 110,09 729 339 186,59 753 972 389,81 1 023 621 110,09 49 682 607,15 19 823 556,45 341

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Global Commodities Blend EUR Deutsche Invest I Global Corporate Bonds 1) EUR Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 0,00 0,00 700 567 719,79 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire 0,00 0,00-1 342 163,97 Encaissement (net) 21 147 131,21 44 941 925,72-133 658 351,54 Régularisation des revenus et des dépenses - 764 628,72-427 859,16 4 960 749,45 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s - 73 345,10 838 029,44 3 486 742,89 Plus-values / moins-values réalisées - 3 117 379,84-283 882,38 43 102 089,53 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 2 190 803,74 629 920,36-45 312 625,88 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 15 000 973,81 45 698 133,98 571 804 160,27 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Latin American Equities 1) EUR Deutsche Invest I Liquidity Fund (antérieurement : Deutsche Invest I Government Liquidity Fund) Deutsche Invest I Local Emerging Markets Bonds 1) ****) USD Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 28 701 365,06 52 798 164,60 8 730 439,34 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire 0,00-527,74-2 494,34 Encaissement (net) - 4 757 851,27-9 777 511,74-7 867 526,50 Régularisation des revenus et des dépenses - 49 502,07 115 144,46-235 020,81 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 82 287,03-44 828,30 72 286,62 Plus-values / moins-values réalisées - 3 508 362,53 2 283 716,13-1 753 489,58 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 2 088 221,37-225 812,24 1 055 805,27 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 18 379 714,85 45 148 345,17 0,00 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Y compris les valeurs des compartiments liquidés ou fusionnés au cours de l année. ****) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1 er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 342

Deutsche Invest I Global GDP Bonds ****) EUR Deutsche Invest I Global Infrastructure EUR Deutsche Invest I Global Real Estate Securities 1) (antérieurement : Deutsche Invest I RREEF Global Real Estate Securities) USD Deutsche Invest I Global Thematic 1) USD Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities USD 43 237 608,91 647 600 575,53 117 521 326,43 109 005 855,17 67 665 373,32 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-2 873 583,27-940 292,19-37,03 0,00-42 314 012,30 160 593 678,73-16 700 120,84-63 326 156,08 17 241 440,35-61 208,28-524 497,18 1 302 035,49 2 060 269,00 1 292 163,33 296 136,63 6 704 436,99 1 442 716,50 274 849,54-709 088,93-1 496 953,78 19 368 667,05 2 384 395,82 1 464 930,65-19 722 231,59 338 428,82-88 415 707,79-5 379 321,24-5 817 299,12-5 650 938,80 0,00 742 453 570,06 99 630 739,97 43 662 412,13 60 116 717,68 Deutsche Invest I Multi Asset Allocation 1) ****) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Balance 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Defensive 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Dynamic 1) EUR Deutsche Invest I Multi Asset Income EUR 20 714 066,42 21 200 002,16 5 594 439,03 5 385 156,59 10 813 992,38 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-74 737,53 0,00-44,00 0,00-159 828,00-22 374 519,69 4 728 202,32 10 730 604,61 68 796 695,21 68 021 366,92 20 086,41-69 792,35-99 172,31 279 131,56-1 249 033,51-435 827,26 189 153,41-65 669,44-58 790,55 974 296,59 2 718 356,21 195 234,69 152 694,34 3 954 806,74 711 532,37-567 424,56 535 109,86-65 883,25-2 898 558,83-5 902,67 0,00 26 777 910,09 16 246 968,98 75 458 440,72 79 106 424,08 343

Deutsche Invest I SICAV 31 décembre 2015 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Multi Asset Total Return 1) (antérieurement : Deutsche Invest I Multi Asset Total Return I) Deutsche Invest I Multi Credit 1) USD Deutsche Invest I Multi Opportunities 1) EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 10 969 640,94 0,00 636 893 752,36 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire 0,00 0,00-41 559 020,05 Encaissement (net) 844 282,89 23 686 326,72 1 769 849 944,35 Régularisation des revenus et des dépenses - 3 551,81 20 819,00-12 394 960,89 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 547,71 164 481,05-603 800,15 Plus-values / moins-values réalisées 107 425,37 34 011,53-45 287 789,72 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées - 316 505,95-346 886,92-56 069 600,20 2 250 828 525,70 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 11 601 839,15 23 558 751,38 2 250 828 525,70 Évolution consolidée de l actif du fonds pour la période du 1 er janvier 2015 au 31 décembre 2015 Deutsche Invest I Short Duration Credit EUR Deutsche Invest I Stepln Akkumula1) ****) EUR Deutsche Invest I Top Asia EUR Valeur de l actif du fonds au début de l exercice 183 015 282,35 13 785 049,27 266 111 836,27 Changement d évaluation du taux de change à la fin de l exercice fiscal 0,00 0,00 0,00 Distribution pour l exercice précédent / Distribution intermédiaire - 28 032,50 0,00-238 725,48 Encaissement (net) 283 558 604,94-14 461 179,41-33 812 195,83 Régularisation des revenus et des dépenses 6 164 132,07 64 898,18 2 582 662,04 Revenus / dépenses ordinaires, net(te)s 5 837 182,21-27 075,43 629 750,96 Plus-values / moins-values réalisées - 15 130 207,21 2 635 888,86 17 558 492,83 Variation nette des plus-values / moins-values non réalisées 380 170,00-1 997 581,47 1 377 140,08 Valeur de l actif du fonds en fin d exercice 463 797 131,86 0,00 254 208 960,87 *) La composition de l actif du fonds, les revenus, les dépenses et l évolution de l actif des compartiments libellés en devises ont été convertis en euro sur la base des taux de change suivants. Fin de l exercice 2015 USD 1,092000 = EUR 1 Fin de l exercice 2014 USD 1,217300 = EUR 1 Fin de l exercice 2013 USD 1,379449 = EUR 1 Fin de l exercice 2015 JPY 131,700648 = EUR 1 **) L actif du fonds consolidé, le compte de résultat consolidé ainsi que l évolution de l actif du fonds correspondent à la somme des résultats de chaque compartiment. En cas de placement au sein des compartiments (pour lesquels un compartiment investit dans un autre compartiment du même fonds à compartiments), les comptes respectifs du fonds n ont pas fait l objet d une élimination à des fins de représentation consolidée des résultats. ***) Y compris les valeurs des compartiments liquidés ou fusionnés au cours de l année. ****) Ce compartiment a été liquidé ou fusionné avec un autre compartiment de la SICAV ou un fonds / compartiment externe à la SICAV au cours de l année. La période représentée correspond de ce fait à la période allant du 1 er janvier 2015 au jour de référence de la fusion ou de la liquidation du compartiment concerné. Vous trouverez à cet égard de plus amples informations en consultant les pages relatives aux remarques. 1) Le compartiment n est pas agréé à la vente en France. 344

Deutsche Invest I New Resources EUR Deutsche Invest I Nomura Japan Growth 1) JPY Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World 1) EUR Deutsche Invest I Real Assets Income 1) EUR Deutsche Invest I Senior Secured High Yield Corporates 1) EUR 71 767 676,26 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00-9 080,07 0,00 0,00 0,00 0,00-7 623,16 13 411 256 217,00 11 576 975,96 5 993 401,44 57 264 934,07 212 210,29 18 538 685,00-74 272,27 5 927,10-1 202 403,32-186 061,39 35 209 380,00 3 369,59 15 789,66 2 255 652,52 7 019 722,21-913 982 403,00-351 345,66-47 256,20 1 348 959,52 2 224 900,85-491 725 722,00 351 052,63-116 177,24-458 158,35 73 462 744,99 12 059 296 157,00 11 505 780,25 5 851 684,76 59 208 984,44 Deutsche Invest I Top Dividend EUR Deutsche Invest I Top Dividend Premium 1) ****) EUR Deutsche Invest I Top Euroland EUR Deutsche Invest I Top Europe EUR 3 278 204 077,70 11 167 032,62 1 456 596 461,77 199 729 126,78 0,00 0,00 0,00 0,00-25 318 879,61-515 602,17-974 487,86-17 954,41 518 555 986,13-11 120 753,53-43 874 569,93-60 957 637,41-6 716 893,16 225 675,75-9 751 135,83 5 914 874,71 51 710 047,82 72 239,87 18 492 793,77 1 333 876,35 160 569 325,71 1 351 302,79 117 688 073,85 29 117 161,79 223 295 131,79-1 179 895,33 90 574 296,74-10 068 810,26 4 200 298 796,38 0,00 1 628 751 432,51 165 050 637,55 345

«Après sa vérification, KPMG a émis une opinion sans réserve sur le rapport annuel complet. Voici la traduction du rapport du réviseur d entreprises agréé (opinion d audit) :» KPMG Luxembourg, Société coopérative Tel : +352 22 51 51 1 39, Avenue John F. Kennedy Fax : +352 22 51 71 L-1855 Luxembourg Email : info@kpmg.lu Internet : www.kpmg.lu RAPPORT DU RÉVISEUR D ENTREPRISES AGRÉÉ À l attention des actionnaires de la Deutsche Invest I SICAV Nous avons effectué l audit des comptes annuels de la Deutsche Invest I SICAV et de chacun de ses compartiments, qui comprennent l état de l actif, y compris celui du portefeuille-titres et des autres valeurs du patrimoine au 31 décembre 2015, du compte de résultats et de l évolution de l actif du fonds pour l exercice terminant à cette date, ainsi que d une synthèse des méthodes de reddition des comptes significatives et d autres informations explicatives. Responsabilité du conseil d administration de la SICAV dans la clôture des comptes annuels Le conseil d administration de la SICAV est responsable de l établissement et de la présentation d ensemble correcte des comptes annuels conformément aux lois et aux règlements en vigueur au Luxembourg en la matière et des contrôles qu il juge nécessaires pour permettre l établissement des comptes annuels ne comportant pas d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité du réviseur d entreprises agréé Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion d audit sur ces états financiers fondée sur nos travaux de révision. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d Audit (International Standards on Auditing) adoptées par la Commission de Surveillance du Secteur Financier pour le Luxembourg. Ces normes exigent que nous respections les lignes de conduite de la profession et que nos travaux de révision soient planifiés et exécutés de façon à obtenir une assurance raisonnable que le rapport de clôture annuelle des comptes ne comporte pas d anomalies significatives. Lors d une révision sont réalisées des actions visant à obtenir des éléments probants concernant les montants et informations contenus dans le rapport de clôture annuelle des comptes. Le choix de ces actions est laissé à l appréciation du réviseur d entreprises agréé, de même que l évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, le réviseur d entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l entité relatif à l établissement et à la présentation d ensemble correcte des états financiers afin de définir des procédures d audit appropriées en la circonstance, et non dans le but de porter un jugement sur l efficacité de celui-ci. Un audit comporte aussi l appréciation de l adéquation des principes et méthodes comptables retenus et de la validité des estimations comptables faites par le conseil d administration de la SICAV lors de l établissement des comptes, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des comptes annuels. Nous estimons que les éléments probants que nous avons recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. KPMG Luxembourg, Société coopérative, a Luxembourg entity and T.V.A. LU 27351518 a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with R.C.S. Luxembourg B 149133 KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity 346

Opinion d audit Selon notre appréciation, les états financiers donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la Deutsche Invest I SICAV et de chacun de ses compartiments au 31 décembre 2015, ainsi que du résultat de ses opérations et des changements de l actif du fonds pour l exercice terminant à cette date conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l établissement des comptes annuels en vigueur au Luxembourg. Divers Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été examinées dans le cadre de notre mission, mais n ont pas fait l objet d actions d audit spécifiques selon les normes décrites ci-dessus. Par conséquent, nous n émettons pas d opinion sur ces informations. Néanmoins, ces informations n appellent pas d observation de notre part dans le contexte de la présentation générale des comptes annuels. Luxembourg, le 23 mars 2016 KPMG Luxembourg Société coopérative Cabinet de révision agréé Harald Thönes 347

Société d investissement Deutsche Invest I 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg RC B 86 435 Conseil d administration de la société d investissement Doris Marx Présidente Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., Luxembourg Manfred Bauer (jusqu au 2 décembre 2015) Deutsche Bank AG, Frankfurt / Main Heinz-Wilhelm Fesser (depuis le 3 décembre 2015) Markus Kohlenbach Stephan Scholl Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH, Frankfurt / Main Société de gestion et administration centrale, agent de transfert et de registre et distributeur principal Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg Fonds propres au 31 décembre 2015 : 251,7 millions d euros avant affectation du bénéfice Dans le cadre de l Assemblée générale extraordinaire de DWS Investment S.A. du 24 avril 2015, une modification de la dénomination de la société en Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., avec effet au 1 er mai 2015, a été décidée. En outre, une conversion de la structure organisationnelle jusqu ici moniste en une structure organisationnelle dualiste a été effectuée. De par cette décision, le directoire assure la direction opérationnelle et le conseil d administration assume la fonction de contrôle depuis le 1 er mai 2015. Conseil d administration de la société de gestion (jusqu au 30 avril 2015) Holger Naumann Président Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Heinz-Wilhelm Fesser DWS Investment S.A., Luxembourg Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Dr. Boris N. Liedtke Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg Dr. Matthias Liermann Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Klaus-Michael Vogel DWS Investment S.A., Luxembourg Dr. Asoka Wöhrmann Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Conseil de surveillance de la société de gestion (depuis le 1 er mai 2015) Holger Naumann Président Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Nathalie Bausch Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg Reinhard Bellet Deutsche Bank AG, Frankfurt / Main Marzio Hug Deutsche Bank AG, London Stefan Kreuzkamp (depuis le 1 er février 2016) Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Dr. Boris N. Liedtke (jusqu au 31 décembre 2015) Deutsche Bank Luxembourg S.A., Luxembourg Dr. Matthias Liermann Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Dr. Asoka Wöhrmann (jusqu au 31 décembre 2015) Deutsche Bank AG, Frankfurt / Main Direction de la société de gestion (jusqu au 30 avril 2015) Klaus-Michael Vogel DWS Investment S.A., Luxembourg Manfred Bauer DWS Investment S.A., Luxembourg Markus Kohlenbach DWS Investment S.A., Luxembourg Doris Marx DWS Investment S.A., Luxembourg Ralf Rauch DWS Investment S.A., Luxembourg Martin Schönefeld DWS Investment S.A., Luxembourg Directoire de la société de gestion (depuis le 1 er mai 2015) Dirk Bruckmann (depuis le 14 janvier 2016) Président Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Frankfurt / Main Manfred Bauer (jusqu au 31 décembre 2015) Président Deutsche Bank AG, Frankfurt / Main Ralf Rauch Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., Luxembourg Martin Schönefeld Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., Luxembourg Barbara Schots Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., Luxembourg Gérant de portefeuille Pour le compartiment Deutsche Invest I Asian Small/Mid Cap : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : Deutsche Asset Management (Asia) Ltd One Raffles Quay, #15-00 South Tower Singapore 048583, Singapour Pour le compartiment Deutsche Invest I Asian Bonds : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : Deutsche Asset Management (Hong Kong) Limited International Commerce Center, Floor 58, 1 Austin Road West, Kowloon, Hong Kong

Pour les compartiments Deutsche Invest I Brazilian Equities et Deutsche Invest I Latin American Equities : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Deutsche Bank S.A. Banco Alemão Av. Brigadeiro Faria Lima, 3900 04538-132 São Paulo, Brésil Pour le compartiment Deutsche Invest I Chinese Equities : Harvest Global Investments Limited Suites 1301 1304, Two Exchange Square 8 Connaught Place Hong Kong, Chine Pour le compartiment Deutsche Invest I China Bonds : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : Harvest Global Investments Limited Suites 1301 1304, Two Exchange Square 8 Connaught Place Hong Kong, Chine Pour les compartiments Deutsche Invest I Global Bonds, Deutsche Invest I Global Bonds Dynamic Plus, Deutsche Invest I CROCI Glexible Allocation, Deutsche Invest I CROCI Sectors, Deutsche Invest I Emerging Markets Satellites et Deutsche Invest I Emerging Markets Corporates : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Deutsche Asset Management (UK) Limited 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB Grande-Bretagne Pour les compartiments Deutsche Invest I Global Infrastructure et Deutsche Invest I Real Assets Income : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : RREEF America LLC Deutsche Asset & Wealth Management 222 S. Riverside Plaza, Floor 24 Chicago, IL 60606 U.S.A. Pour les compartiments Deutsche Invest I Global Thematic et Deutsche Invest I Global Agribusiness : Global Thematic Partners, LLC 681 Fifth Avenue 12th Floor New York, NY 10022 U.S.A. Pour les compartiments Deutsche Invest I Global Commodities Blend et Deutsche Invest I Gold and Precious Metals Equities : Deutsche Investment Management America Inc. 345 Park Avenue New York, NY 10154 U.S.A. Pour le compartiment Deutsche Invest I Global Real Estate Securities : RREEF America LLC Deutsche Asset & Wealth Management 222 S. Riverside Plaza, Floor 24 Chicago, IL 60606, U.S.A. Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : Pour la gestion de la partie européenne du portefeuille : Deutsche Alternative Asset Management (UK) Limited 1 Appold Street London EC2A 2UU Grande-Bretagne Pour le compartiment Deutsche Invest I Nomura Japan Growth : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Intervenant en tant que gérant de ces compartiments : Nomura Asset Management Deutschland KAG mbh Gräfstr. 109 60487 Frankfurt / Main, Allemagne Le gérant du compartiment a délégué la gestion du fonds à : Nomura Asset Management Co Ltd. Tokyo 1-12-1 Nihonbashi, Chuo-ku Tokyo 103-8260, Japon Pour tous les autres compartiments : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Conseiller en investissement Pour les compartiments Deutsche Invest Global Bonds (Short), Deutsche Invest I Global Corporate Bonds et Deutsche Invest I Multi Credit : Deutsche Investment Management America Inc. 345 Park Avenue New York, NY 10154 U.S.A. Agence dépositaire et agent administratif jusqu au 22 avril 2015 : State Street Bank Luxembourg S.A. 49, Avenue J. F. Kennedy 1855 Luxembourg, Luxembourg depuis le 23 avril 2015 : State Street Bank Luxembourg S.C.A. 49, Avenue J. F. Kennedy 1855 Luxembourg, Luxembourg Commissaire aux comptes Pour les compartiments Deutsche Invest I Asian Equities Unconstrained, Deutsche Invest I Global Emerging Markets Equities et Deutsche Invest I Top Asia : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11-17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne Deutsche Asset Management (UK) Limited 1 Great Winchester Street London EC2N 2DB Grande-Bretagne Pour la gestion de la partie asiatique, australienne et néo-zélandaise du portefeuille : Deutsche Australia Limited, Deutsche Bank Place Cnr. Hunter and Phillip Streets Sydney NSW 2000, Australie Pour le compartiment Deutsche Invest I Quant Equity Low Volatility World : Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstr. 11 17 60329 Frankfurt / Main, Allemagne KPMG Luxembourg Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy 1855 Luxembourg, Luxembourg Distributeurs et agents payeurs, principal distributeur LUXEMBOURG Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg Deutsche Asset Management (Hong Kong) Limited International Commerce Center, Floor 58, 1 Austin Road West, Kowloon, Hong Kong Intervenant en tant que sous-gérant de ce compartiment : Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG Co. KGaA Unter Sachsenhausen 4 50667 Köln, Allemagne Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg Situation au : 29 février 2016

Deutsche Invest I SICAV 2, Boulevard Konrad Adenauer 1115 Luxembourg, Luxembourg RC B 86 435 Tél. : +352 4 21 01-1 Fax : +352 4 21 01-9 00