CONSEILS PATRIMOINE PRIVÉ MACKENZIE SERVICE D ARCHITECTURE DE PORTEFEUILLES PHILOSOPHIE DE PLACEMENT
Conseils Patrimoine privé Mackenzie Service d architecture de portefeuilles Philosophie de placement L IMPORTANCE DE LA RÉPARTITION DE L ACTIF Le principal objectif des placements est de faire fructifier votre argent. Toutefois, tous les placements comportent un certain degré de risque. Dans le jargon financier, le risque signifie simplement qu il est plus probable que certain qu il se passera quelque chose 1. La diversification et la répartition de l actif sont un bon moyen de réduire le risque d investissement. Diversification Vous constaterez, dans le tableau ci-dessous, que le rendement des différents types de placements diffère d une année à l autre certains génèrent des placements spectaculaires, tandis que d autres réalisent d importantes pertes. Répartir votre argent parmi divers placements, plutôt que de le placer dans un seul placement, peut vous aider à réduire le risque. Classement annuel des principales catégories d actif (1997-2013) RANG 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1 Grandes cap. Grandes cap. Marchés Oblig. Petites cap. Oblig. Petites cap. Marchés Marchés Marchés Marchés Oblig. Petites cap. Petites cap. Oblig. Marchés Petites cap. américaines américaines émergents canadiennes américaines mondiales canadiennes émergents émergents émergents émergents mondiales canadiennes canadiennes canadiennes émergents américaines 39,2 % 38,0 % 57,2 % 10,2 % 8,9 % 18,8 % 42,7 % 16,8 % 31,2 % 32,0 % 18,6 % 38,0 % 75,1 % 38,5 % 9,7 % 16,0 % 48,1 % 2 Petites cap. Grandes cap. Grandes cap. Oblig. Oblig. Marchés Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. Oblig. Marchés Petites cap. Oblig. Grandes cap. américaines mondiales canadiennes canadiennes canadiennes canadiennes émergents canadiennes canadiennes étrangères canadiennes canadiennes émergents américaines mondiales étrangères américaines 27,8 % 33,9 % 31,7 % 7,4 % 8,1 % 8,7 % 27,8 % 14,5 % 24,1 % 26,4 % 9,8 % 6,4 % 52,0 % 20,2 % 8,8 % 15,3 % 41,3 % 3 Petites cap. Petites cap. Oblig. Petites cap. Grandes cap. Petites cap. Petites cap. Oblig. Petites cap. Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. mondiales étrangères canadiennes canadiennes mondiales canadiennes canadiennes canadiennes canadiennes mondiales canadiennes américaines canadiennes canadiennes américaines mondiales mondiales 21,3 % 29,2 % 20,3 % 7,3 % 5,4 % -0,9 % 26,7 % 14,1 % 19,7 % 20,2 % 3,7 % -17,2 % 35,1 % 17,6 % 4,6 % 14,0 % 35,2 % 4 Grandes cap. canadiennes Oblig. mondiales étrangères Oblig. mondiales Marchés émergents Marchés émergents Petites cap. américaines étrangères étrangères Petites cap. américaines Petites cap. canadiennes Grandes cap. américaines étrangères Marchés émergents Petites cap. américaines Petites cap. américaines étrangères 15,0 % 23,5 % 20,3 % 5,9 % 3,8 % -7,0 % 20,5 % 11,9 % 11,2 % 17,9 % 2,0 % -21,2 % 12,5 % 13,0 % -1,8 % 13,8 % 31,0 % Oblig. Oblig. Petites cap. Petites cap. Grandes cap. Petites cap. Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. 5 canadiennes canadiennes mondiales américaines canadiennes canadiennes étrangères américaines mondiales canadiennes étrangères mondiales mondiales américaines mondiales américaines canadiennes 9,6 % 9,2 % 18,4 % 0,4 % 3,4 % -12,4 % 13,8 % 9,7 % 7,3 % 17,3 % -5,3 % -25,4 % 11,1 % 9,1 % -2,7 % 13,4 % 13,0 % Petites cap. Petites cap. Petites cap. Grandes cap. Grandes cap. Oblig. Oblig. Petites cap. Oblig. Petites cap. Oblig. Grandes cap. Grandes cap. Petites cap. 6 canadiennes américaines américaines américaines américaines étrangères mondiales canadiennes canadiennes canadiennes mondiales étrangères américaines canadiennes canadiennes canadiennes canadiennes 7,0 % 4,6 % 14,6 % -5,9 % -6,4 % -16,5 % 9,4 % 7,1 % 6,5 % 16,6 % -6,0 % -28,8 % 8,0 % 6,7 % -8,7 % 7,2 % 7,8 % Grandes cap. Grandes cap. Oblig. Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. Grandes cap. Oblig. Oblig. 7 étrangères canadiennes américaines mondiales mondiales mondiales canadiennes mondiales américaines américaines mondiales canadiennes américaines mondiales étrangères canadiennes mondiales 6,6 % -1,6 % 14,4 % -9,9 % -11,3 % -20,4 % 6,7 % 6,9 % 2,3 % 15,4 % -7,1 % -33,0 % 7,4 % 6,5 % -9,5 % 3,6 % 4,8 % 8 Oblig. Petites cap. Oblig. Grandes cap. Petites cap. Grandes cap. Grandes cap. Petites cap. Oblig. Grandes cap. Marchés Oblig. Petites cap. Petites cap. Marchés mondiales canadiennes canadiennes étrangères canadiennes américaines américaines américaines américaines mondiales américaines émergents canadiennes étrangères canadiennes canadiennes émergents 5,9 % -17,9 % -1,1 % -11,0 % -12,6 % -21,3 % 5,3 % 2,8 % 1,9 % 6,1 % -10,5 % -41,4 % 5,4 % 2,6 % -14,2 % 2,5 % 3,9 % 9 Marchés Marchés Oblig. Marchés Grandes cap. Oblig. Oblig. Oblig. Oblig. Petites cap. Petites cap. Oblig. Oblig. Marchés Oblig. Oblig. émergents émergents mondiales émergents étrangères américaines mondiales mondiales mondiales canadiennes américaines canadiennes mondiales mondiales émergents mondiales canadiennes -7,7 % -19,9 % -10,3 % -28,2 % -16,3 % -22,9 % -5,9 % 2,7 % -8,7 % 4,1 % -16,5 % -46,6 % -12,9 % 0,1 % -16,1 % -1,0 % -1,2 % Source: Morningstar Direct au 31 décembre 2013 ($ CA) étrangères : indice MSCI EAEO RB mondiales : indice MSCI Monde RB Grandes cap. américaines : indice S&P 500 RT Grandes cap. canadiennes : indice composé S&P/TSX RT Marchés émergents : indice MSCI ME RB Oblig. canadiennes : indice obligataire universel DEX Oblig. mondiales : indice général oblig. d État JPM RT Petites cap. canadiennes : indice (pondéré) mixte à petite capitalisation BMO Petites cap. américaines : indice Russell 2000 RT Au niveau du portefeuille, la première étape est d affecter l argent aux catégories d actif de base : les actions, les obligations et la trésorerie. Parmi ces catégories, vous pouvez diversifier davantage par secteur, région géographique, capitalisation boursière, style et gestionnaire de placement. 1 Citation attribuée à Elroy Dimson, professeur à la London School of Business 2
Répartition de l actif Comment un investisseur peut-il déterminer le nombre d actions et de titres à revenu fixe à inclure dans son portefeuille? Cela dépend de ses objectifs financiers, de sa tolérance au risque et de son horizon temporel. L objectif est de réaliser le meilleur rendement possible, compte tenu du degré de risque donné. La répartition de l actif consiste à trouver la répartition, parmi les diverses catégories d actif, qui conviendra le mieux à votre situation. Un portefeuille composé principalement d obligations devrait comporter un degré de risque moins élevé qu un portefeuille composé en majorité d actions. En répartissant vos actifs, vous pouvez réduire le risque global de variation des rendements prévus. Obligations Placements alternatifs Afin d établir ce portefeuille optimal, nous employons un processus de placement établi connu sous le nom de «théorie moderne du portefeuille». La première étape consiste à analyser le ratio risque-rendement de différentes combinaisons de catégories d actif utilisées dans le cadre du Service d architecture de portefeuilles de Conseils Patrimoine privé Mackenzie. Les résultats de cette analyse sont ensuite tracés sur un graphique, lequel représente la «frontière d efficience». Cette courbe intègre une série de portefeuilles «efficients», c est-à-dire ceux qui produisent les rendements les plus élevés pour chaque degré de risque donné. Ensemble, ces portefeuilles efficients forment une courbe qui monte vers la droite. La frontière d efficience Rendement INFĖRIEUR SUPĖRIEUR Un portefeuille au-delà de cette courbe est impossible B Même rendement que A avec une volatilité inférieure Les portefeuilles sous cette courbe sont inefficients car, pour le même degré de risque, il est possible d obtenir un meilleur rendement. C A Un portefeuille optimal devrait se situer sur cette courbe (la «frontière efficiente») Rendement supérieur à A avec la même volatilité Portefeuille inefficient INFĖRIEUR Risque SUPĖRIEUR Les portefeuilles «inefficaces» sont situés sous la courbe, et ce, parce que vous pouvez accroître votre rendement prévu en rapprochant votre portefeuille de la frontière d efficience sans que le risque n augmente. Vous pouvez également rapprocher un portefeuille de la frontière d efficience en le déplaçant vers la gauche afin de réduire le risque, sans compromettre le rendement potentiel. Votre portefeuille a été conçu pour se trouver sur la courbe de la frontière d efficience, compte tenu du degré de risque qui vous convient. 3
NOTRE MÉTHODE DE CONCEPTION DE PORTEFEUILLES Grâce à des techniques de conception de portefeuille exclusives, analogues à celles employées par les caisses de retraite, nos solutions de portefeuille sont stratégiquement élaborées selon les besoins et circonstances uniques de l investisseur. La sélection des gestionnaires, la pondération globale des actions au sein du portefeuille, les pondérations des sous-catégories d actif et le style peuvent être modifiés de façon à refléter l approche fondamentale du conseiller. Étape 1 En premier lieu, nous avons recours à un processus d optimisation qui vise à établir la répartition désirée entre les diverses catégories d actif afin de générer le rendement maximum pour un niveau donné de risque : Obligations englobent les obligations d État, à rendement réel, de sociétés et mondiales; diversifiées par pays, style de placement et capitalisation boursière (petite, moyenne et grande); et Placements alternatifs tels que les titres des secteurs de l immobilier, des infrastructures mondiales, de l or et des métaux précieux. Catégorie d actif Étape 2 Principaux portefeuilles d actif Les principaux portefeuilles d actif offrent une vaste exposition aux marchés des actions et des titres à revenu fixe. Nous créons les principaux portefeuilles d actif pour les horizons à court, moyen et long terme, chaque horizon correspondant à une pondération en actions donnée : Horizon temporel Court terme : 3 à 5 ans Moyen terme : 6 à 10 ans Long terme : 11 ans ou plus Obligations Placements alternatifs Pondération en actions 30-60 % d actions 40-90 % d actions 50-100 % d actions Les principaux portefeuilles d actif sont conçus selon les critères ou thèmes suivants afin d établir des solutions de portefeuille bien diversifiées : Structure multigestionnaire Neutralité quant au style Diversification sectorielle Pondérations cibles par zone géographique (Canada, États-Unis, Europe, Australie, Extrême-Orient) Styles de portefeuille Afin de réellement apporter un élément de personnalisation aux portefeuilles des clients, les solutions de portefeuille peuvent favoriser l un des cinq styles de placement suivants : 1. Neutralité quant au style 2. Revenu 3. Valeur 4. Croissance 5. 100 % Catégorie Société Ces styles peuvent être appliqués aux principaux portefeuilles d actif en vue de répondre aux objectifs bien précis des clients. Par exemple, un client qui désire tirer un revenu stable de son portefeuille pourrait bénéficier du style axé sur le revenu, tandis qu un client qui préfère alléger sa note fiscale plutôt que de recevoir un revenu pourrait tirer avantage du style 100 % Catégorie Société. 4 Un portefeuille optimal devrait se situer sur cette courbe (la «frontière efficiente»)
NOTRE MÉTHODE DE SÉLECTION DES PORTEFEUILLISTES Une fois que nous avons déterminé la répartition optimale de l actif et les caractéristiques de chaque portefeuille modèle, l étape suivante consiste à choisir les fonds et les portefeuillistes les plus aptes à remplir le mandat. Les compétences de chaque portefeuilliste sont scrutées à la loupe afin de nous assurer que nous choisissons les meilleurs portefeuillistes pour chaque mandat. Placements Mackenzie propose une vaste sélection de fonds et de gammes de fonds et a tissé des liens étroits avec ses principaux sous-conseillers. Une méthode de pointage sophistiquée est appliquée à chaque portefeuilliste et à chaque fonds afin de choisir les portefeuillistes et les fonds de la plus haute qualité dans le but de créer des portefeuilles personnalisés pour nos clients. Nous évaluons les portefeuillistes actuels et éventuels en fonction de trois critères fondamentaux : solidité organisationnelle, processus de placement et rendement. Solidité organisationnelle Il s agit de la solidité de la firme et de l équipe de gestion. Nous examinons l actif sous gestion de la société, le nombre d années en service, les propriétaires et leur engagement, ainsi que les connaissances, l expérience, la stabilité et le plan de relève de l équipe de gestion (c est-à-dire, y a-t-il un plan solide en place pour assurer la succession d un portefeuilliste-clé si ce dernier quittait la firme?). Processus de placement Le processus de placement du portefeuilliste est assujetti à une analyse de la clarté, de la rigueur, des procédures de gestion du risque et de l intégrité afin de déterminer si le fonds convient au mandat : actions canadiennes, actions mondiales, titres à revenu fixe, valeur, croissance, etc. Rendement Nous recherchons de bons rendements corrigés du risque en effectuant une évaluation approfondie de la performance du fonds sur des périodes de trois à cinq ans, de la valeur ajoutée par rapport à l indice de référence, de la stabilité des rendements et du degré de participation aux marchés haussiers et baissiers. Les portefeuillistes reçoivent une note pour chacun de ces facteurs afin d établir un classement que nous actualisons tous les trimestres en fonction de la performance. En outre, tous les ans, nous procédons à une entrevue et à une évaluation approfondie de chaque portefeuilliste. Nous pouvons également modifier les scores selon les besoins, par exemple, pour tenir compte de changements organisationnels au sein de la firme. 5
SUIVI DE VOTRE PORTEFEUILLE Ce portefeuille a été conçu de façon à refléter vos objectifs actuels et son suivi sera effectué comme suit : 1. Examen annuel de votre portefeuille 2. Divergences par rapport à votre répartition cible 3. Analyse trimestrielle du rendement Examen annuel de votre portefeuille À la date d anniversaire de l ouverture de votre compte, Placements Mackenzie fournira à votre conseiller un aperçu de votre portefeuille ainsi qu un questionnaire. Votre conseiller travaillera ensuite avec vous et Conseils Patrimoine privé Mackenzie afin de déterminer si des changements devraient être apportés à votre portefeuille. Tout changement à votre portefeuille doit être approuvé par vous et soumis à Conseils Patrimoine privé Mackenzie par votre conseiller. L objectif principal de l examen annuel de votre portefeuille est le suivant : 1. Tenir compte de tout changement dans votre situation qui pourrait avoir un effet sur vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon temporel; 2. Assurer que la répartition actuelle de vos actifs demeure près de la frontière d efficience après l inclusion de nouvelles hypothèses sur le rendement, le risque ou la corrélation; 3. Effectuer un contrôle diligent de tous les portefeuillistes et sous-conseillers des fonds sous-jacents, afin d assurer que les fonds pour lesquels ils formulent des conseils de placement sont toujours compatibles; 4. Déterminer si différentes sous-catégories d actif peuvent faire croître le rendement et réduire la volatilité, p. ex., en positionnant le portefeuille plus haut sur la courbe. Divergences par rapport à votre répartition cible Avec le temps, la valeur marchande des catégories d actif détenues au sein de votre portefeuille s écartera des répartitions cibles. Les actions ont traditionnellement surclassé les obligations, ce qui pourrait causer un écart entre votre répartition cible et le profil de risque qui a été établi. Conseils Patrimoine privé Mackenzie effectuera un suivi de votre portefeuille à la fin de chaque mois civil et de chaque trimestre civil. En fonction des critères de rééquilibrage établis ci-après, votre compte sera automatiquement rééquilibré, à moins que vous et votre conseiller ne fournissiez d autres instructions à Placements Mackenzie lorsque, en raison de l évolution du marché, les positions de fonds communs dans votre portefeuille s éloignent de leur pondération cible. Divergences mensuelles Fonds communs d actions : Une position dans un fonds commun d actions sera rééquilibrée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un mois civil s il y a une divergence relative de +/- 50 % par rapport à la pondération cible de ce fonds au sein du portefeuille. Fonds communs de titres à revenu fixe : Une position dans un fonds commun de titres à revenu fixe sera rééquilibrée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un mois civil s il y a une divergence relative de +/- 35 % par rapport à la pondération cible de ce fonds au sein du portefeuille. Par exemple, si la pondération cible d un fonds commun d actions est établie à 10 % du portefeuille et baisse à moins de 5 % ou augmente à plus de 15 %, une opération de rééquilibrage sera effectuée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un mois civil. Parallèlement, si la pondération cible d un fonds commun de titres à revenu fixe est établie à 10 % du portefeuille et baisse à moins de 6,5 % ou augmente à plus de 13,5 %, une opération de rééquilibrage sera effectuée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un mois civil. 6
Divergences trimestrielles Fonds communs d actions : Une position dans un fonds commun d actions sera rééquilibrée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un trimestre civil s il y a une divergence relative de +/- 35 % par rapport à la pondération cible de ce fonds au sein du portefeuille. Fonds communs de titres à revenu fixe : Une position dans un fonds commun de titres à revenu fixe sera rééquilibrée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un trimestre civil s il y a une divergence relative de +/- 15 % par rapport à la pondération cible de ce fonds au sein du portefeuille. Par exemple, si la pondération cible d un fonds commun d actions est établie à 10 % du portefeuille et baisse à moins de 6,5 % ou augmente à plus de 13,5 %, une opération de rééquilibrage sera effectuée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un trimestre civil. Parallèlement, si la pondération cible d un fonds commun de titres à revenu fixe est établie à 10 % du portefeuille et baisse à moins de 8,5 % ou augmente à plus de 11,5 %, une opération de rééquilibrage sera effectuée le 15 e jour ouvrable suivant la fin d un trimestre civil. Analyse trimestrielle du rendement Votre portefeuille est suivi trimestriellement afin de déterminer si son rendement relatif est à la traîne. S il est conclu que votre portefeuille ne produit pas les rendements relatifs escomptés, une analyse approfondie sera effectuée et des modifications à la politique pourraient être recommandées à votre conseiller afin de corriger les comptes sous-performants. RÉÉQUILIBRAGE DE VOTRE PORTEFEUILLE Obligations Placements alternatifs Le rééquilibrage de votre portefeuille consiste à réduire votre position dans certains placements et à affecter le produit à d autres placements. Conseils Patrimoine privé Mackenzie fera le suivi de votre portefeuille (voir la section précédente) et le rééquilibrera en conséquence. Le rééquilibrage périodique de la répartition de vos placements vise à assurer qu ils continuent à correspondre à vos objectifs et au profil de risque qui a été établi. Répartition initiale Dérives du portefeuille Rééquilibrage Obligations Placements altern Ce processus repose sur une adhérence rigoureuse à la politique de rééquilibrage qui fait fi des émotions lors des décisions difficiles de répartition de l actif. SUPĖRIEUR SUPĖRIEUR Un Un portefeuille au-delà de de cette courbe est est impossible SUPĖRIEUR C Un Un portefeuille optimal devrait se se situer sur sur cette courbe (la (la««frontière efficiente»)») Un portefeuille au-delà de cette courbe Rendement est impossible supérieur à Aà A 7 C Un se (la Rend
EFFICACITÉ FISCALE SUPÉRIEURE Les placements fiscalement efficients ceux qui minimisent et reportent les impôts constituent l un des principaux éléments de l accumulation et de la préservation du patrimoine. Notre expérience et nos ressources nous permettent de concevoir des portefeuilles de haute qualité qui contribuent à minimiser les impôts que vous devez payer. Et, sur le long terme, réduire les impôts à payer peut avoir un effet considérable sur l accumulation du patrimoine. La structure Catégorie Société de Placements Mackenzie s est avérée une ressource inestimable lors de l établissement de portefeuilles pour le compte de clients à valeur nette élevée. Dans la mesure du possible, le Service d architecture de portefeuilles a recours aux fonds constitués en société de Placements Mackenzie, lesquels peuvent vous aider à minimiser et à reporter les impôts de trois façons: 1. Croissance fiscalement efficiente Si vous investissez dans des CPG, des obligations ou des titres productifs de dividendes, vous paierez des impôts tous les ans aussi longtemps que vous détenez le placement. En revanche, si vous investissez dans des fonds constitués en société de Placements Mackenzie, vous pourriez reporter les impôts à payer jusqu au rachat de votre placement. Moins vous payez d impôts en cours de route, plus rapidement votre placement fructifiera. En payant moins d impôts, et en les reportant, vos placements fructifieront davantage 500 000 $ 400 000 $ Croissance de 100 000 $ investis pendant 25 ans dans trois différents placements, chacun générant un taux de rendement annuel de 6 %, composé mensuellement Vos gains sont imposés à titre de gains en capital lorsque vous rachetez votre placement. 366 092 $ Placement dans des fonds constitués en société 300 000 $ 200 000 $ Les rendements en dents de scie sont le résultat des impôts que vous payez tous les ans, lesquels entravent la croissance des placements. 289 652 $ Placement productif de dividendes 225 458 $ Placement productif d intérêts 100 000 $ 0 5 10 15 20 25 Nombre d années à partir d aujourd hui SUPPOSITIONS : Le placement dans des fonds constitués en société génère des gains dont l imposition est reportée jusqu à la fin de la période de 25 ans et qui sont par la suite imposés à titre de gains en capital à un taux effectif de 22 %. Le placement productif de dividendes est imposé annuellement à un taux de 23 %. Le placement productif d intérêts est imposé annuellement à un taux de 44 %. 8
2. Revenu fiscalement efficient Si le revenu que vous tirez de vos placements provient d intérêts ou de dividendes, ou encore de gains en capital réalisés à la vente d un placement, une portion sera imposée. En comparaison, un grand nombre des actions de série T des fonds constitués en société de Placements Mackenzie procurent un revenu mensuel dont l imposition est entièrement reportée, ce qui signifie que vous pouvez tirer de plus petites sommes avant impôts de ces placements et recevoir le même revenu après impôts. Les fonds constitués en société de Placements Mackenzie vous permettent de retirer de plus petites sommes pour obtenir le même revenu après impôts. Le fait de retirer de plus petites sommes permet à une plus grande partie de votre placement de croître. Placement productif d intérêts Placement productif de dividendes Placement dans des fonds constitués en société (série T6) Votre placement 500 000 $ 500 000 $ 500 000 $ Revenu mensuel après impôts désiré 2 500 $ 2 500 $ 2 500 $ Revenu mensuel avant impôts que doit procurer votre placement 4 665 $ 3 548 $ 2 500 $ Taux de rendement requis 11,20 % 8,52 % 6,00 % SUPPOSITIONS : Le revenu d intérêts est imposé à un taux de 46,41 %. Le revenu de dividendes est imposé à 29,54 %. Le revenu des titres de série T6 est composé entièrement d un remboursement de capital, qui n est pas imposable mais vient réduire le prix de base rajusté de ces titres. En général, cela signifie que, lorsque vous rachèterez ces titres, vous réaliserez un gain en capital plus important (ou une perte en capital moindre) que si vous n aviez pas reçu le remboursement de capital. Le taux de rendement requis est exprimé en tant que taux annuel composé mensuellement. 3. Rééquilibrage fiscalement efficient À mesure que votre plan financier progresse, ou que vos objectifs financiers évoluent, vous aurez sans doute besoin de rééquilibrer votre portefeuille de placements. Le rééquilibrage d un portefeuille de placements conventionnels peut mener à la réalisation de gains en capital et à une facture fiscale non souhaitée. Grâce aux fonds constitués en société de Placements Mackenzie, tous les gains en capital découlant d un rééquilibrage sont reportés jusqu au rachat de votre placement. Rééquilibrage entre fonds fiduciaires Rééquilibrage entre fonds constitués en société Fonds A Fonds C Fonds A Fonds C Fonds B Fonds D Fonds B Fonds D 9
VUE D ENSEMBLE DE PLACEMENTS MACKENZIE Être riche comporte bien des avantages, mais cela s accompagne de défis uniques. Grâce à plus de 45 années d expérience à aider les investisseurs à valeur nette élevée à atteindre leurs objectifs, nous comprenons ces exigences. Placements Mackenzie Fondée en 1967, d abord à titre de petit conseiller en placement privé desservant un investisseur à valeur nette élevée, Placements Mackenzie est devenue l une des sociétés de gestion de placements les plus importantes et à laquelle on fait le plus confiance au Canada. Aujourd hui, la société gère environ 65 milliards de dollars pour le compte d un million de Canadiens par l intermédiaire de 30 000 conseillers indépendants. Nous offrons une vaste gamme de fonds dont des fonds canadiens ou étrangers, fonds de revenu ou d actions, fonds généralistes ou spécialisés, axés sur la valeur ou la croissance, efficaces sur le plan fiscal ou offrant une couverture de change. Conseils Patrimoine privé Mackenzie La gestion du patrimoine pour les clients privés demeure un élément important et croissant de nos activités. Conseils Patrimoine privé Mackenzie est une équipe spéciale composée de professionnels de la gestion des comptes et de l administration des portefeuilles, s occupant exclusivement des conseillers qui desservent les familles à valeur nette élevée. Service d architecture de portefeuilles Le Service d architecture de portefeuilles (SAP) est un programme personnalisé de gestion de portefeuille offert exclusivement aux clients de Conseils Patrimoine privé Mackenzie. Moyennant des techniques d élaboration de portefeuille semblables à celles employées par les caisses de retraite, le Service d architecture de portefeuilles procure aux conseillers des conseils d expert supplémentaires dans l établissement de solutions de portefeuille personnalisées pour les investisseurs à valeur nette élevée et leurs familles. Accès en ligne aux comptes du Service aux clients privés Mackenzie L accès en ligne aux comptes de Conseils Patrimoine privé Mackenzie permet un accès facile et sécurisé aux tout derniers renseignements sur les comptes. Vous pouvez consulter les évaluations journalières, les transactions, les activités du compte, les titres en portefeuille, les rendements trimestriels et plus encore. Services de planification fiscale et successorale Une solution globale de gestion du patrimoine pour les investisseurs à valeur nette élevée repose sur une gestion de portefeuille de premier ordre et des conseils professionnels en matière de planification fiscale et successorale. Conseils Patrimoine privé Mackenzie a fait appel à l équipe de planification fiscale et successorale de Placements Mackenzie pour formuler des recommandations de planification fiscale et successorale avisées aux clients de Conseils Patrimoine privé Mackenzie. Rapport sommaire fiscal et successoral Les clients de Conseils Patrimoine privé Mackenzie ont l occasion de recevoir, à titre gracieux, un Rapport sommaire fiscal et successoral qui fait état des principaux enjeux touchant leur situation fiscale et successorale. Ce rapport est fondé sur les réponses fournies dans un questionnaire détaillé et est préparé par l équipe de planification fiscale et successorale de Placements Mackenzie. Il est conçu pour entamer une discussion sur les stratégies de planification fiscale et successorale entre vous, votre conseiller, vos conseillers fiscal et juridique ou des professionnels en assurance dûment qualifiés pour formuler des conseils sur ces questions. Planification philanthropique (si désiré) Le Fonds philanthropique Mackenzie, un programme à vocation arrêtée par le donateur simple et pratique, est une façon intelligente de donner qui combine des avantages fiscaux immédiats et la capacité d appuyer vos œuvres préférées maintenant et pour l avenir. Équipe de répartition de l actif Mackenzie L équipe de répartition de l actif Mackenzie fournit des conseils en placement au responsable en chef des placements chargé du Service d architecture de portefeuilles de Conseils Patrimoine privé Mackenzie. Cela comprend des services-conseils relatifs à l analyse de la répartition de l actif, au suivi des risques du portefeuille et à l analyse et la sélection des gestionnaires de fonds pour le Service d architecture de portefeuilles. 10
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Conseils Patrimoine privé mackenzie 180, rue Queen Ouest, Toronto, ON M5V 3K1 T 1-888-653-7070 416-922-5322, poste 4891 F 416-922-4326 placementsmackenzie.com/patrimoineprive 13202 12/13 PT2967 2/14