Construire des portefeuilles durables dans un environnement incertain

PORTFOLIO RESEARCH AND CONSULTING GROUP Construire des portefeuilles durables dans un environnement incertain

Tirer parti de l approche Durable Portfolio Construction * Nous pensons que les investisseurs recherchent aujourd hui des portefeuilles résistants aux aléas des marchés de manière à pouvoir rester concentrés sur leurs objectifs à long terme. Nous avons répondu à cette demande par l approche dite Durable Portfolio Construction, qui est une philosophie d investissement fondée sur la gestion du risque et la diversification. Le Portfolio Research and Consulting Group (PRCG) a été créé pour aider les conseillers en investissement à constituer des portefeuilles plus robustes pour leurs clients. C est un service dédié et sur mesure, offert par Natixis Global Asset Management (NGAM). PRCG utilise des ressources analytiques perfectionnées pour vous aider à améliorer la façon dont vous construisez et gérez vos portefeuilles. L équipe est constituée de professionnels expérimentés et compétents à même de vous fournir des analyses de portefeuille aussi détaillées qu approfondies : Notre offre accès à un éventail complet de mesures de risque et d analyse de portefeuille Notre façon de travailler avec vous concertation et interprétation des résultats Votre bénéfice tous les atouts en main pour construire des portefeuilles durables * Construire des portefeuilles durables analyses concertation expertise

NOTRE OFFRE Un éventail complet de mesures de risque et d analyses de portefeuille Le Portfolio Research and Consulting Group (PRCG) vous propose une évaluation indépendante et complémentaire des allocations de votre portefeuille type. Vous travaillez directement avec un consultant qui est soutenu par une équipe internationale, et qui a accès à de vastes ressources de qualité institutionnelle. Notre analyse de portefeuille se concentre sur les expositions au risque. Nous estimons que le risque est un élément plus stable que la performance pour construire un portefeuille. Identifier et quantifier les sources de risque est la première étape vers la définition d un budget de risque pour votre portefeuille. Comprendre les expositions au risque aide également à améliorer la diversification de votre portefeuille. L objectif d un portefeuille suivant une approche par budget de risque est de générer de meilleures performances avec une volatilité moindre. UNE ANALYSE DE PORTEFEUILLE SUR MESURE OFFRANT UNE VUE D ENSEMBLE DU RISQUE Portefeuille client Indice de référence principal Indice de référence secondaire Risque VaR Totale (95 %) Beta Perte Maximale Ecart-type Total Annualisé ou Volatilité % 8 6 4 2 0 7.25% 5.09% 6.68% VaR Totale (intervalle de confiance de 95 %) 5 4 3 2 1 0 3.74% 2.84% 3.52% Beta 1.5 1.0 0.5 0.0 1.00% 1.00% 1.29% Perte Maximale (%) 0-5 -10-8.48% -6.20% -8.90% Services offerts par le Portfolio Research and Consulting Group CE QUE NOUS FAISONS Nous offrons aux investisseurs professionnels un service gratuit d analyse de portefeuille Nous fournissons une évaluation indépendante et objective de vos portefeuilles types, axée sur la gestion du risque et la diversification Nous utilisons des outils et des techniques quantitatives de pointe afin d éclairer, valider et faire progresser votre processus d allocation d actifs CE QUE NOUS NE FAISONS PAS Nous ne fournissons pas de conseil en investissement Nous ne donnons pas d opinion macroéconomique Nous ne remplaçons pas vos autres conseillers professionnels

NOTRE FAÇON DE TRAVAILLER Concertation et interprétation Nous commençons par nous familiariser avec votre portefeuille type ainsi que votre philosophie d investissement afin de déterminer les domaines dans lesquels nous pouvons améliorer votre façon de procéder. Cette concertation se déroule en trois phases : 1. Vous nous communiquez des informations relatives à vos portefeuilles types 2. Vous vous entretenez avec un consultant afin de définir un périmètre d étude et déterminer vos attentes exactes 3. Nous vous restituons un rapport circonstancié expliquant les différentes analyses et nos conclusions Notre expérience montre qu une collaboration étroite entre les conseillers financiers et nos consultants donne les meilleurs résultats. Des simulations complémentaires sont réalisées régulièrement afin de mesurer les conséquences d un éventuel ajustement du portefeuille. Une évaluation exhaustive du portefeuille Value at risk Fondements de l allocation d actifs Budget de risque Nous avons une vaste gamme d outils institutionnels à votre disposition Nos analyses sont personnalisées à vos besoins Analyse factorielle Test de résistance Analyse concurrentielle Des études complémentaires permettent de mesurer l impact de certaines décisions sur votre portefeuille Le processus d évaluation du portefeuille Vous sollicitez nos services auprès de votre représentant commercial de Natixis Global Asset Management Un premier entretien nous permet de comprendre votre tolérance au risque et vos horizons d investissement. Il nous permet aussi de mettre en lumière les particularités de votre gestion L équipe PRCG procède à une analyse de votre portefeuille type et produit une évaluation exhaustive Restitution de l analyse au client Nous étudions alors ensemble des possibilités d investissement ou d ajustement de votre portefeuille en lien avec les conclusions de notre analyse Analyse et suivi de votre portefeuille périodiquement

-12.00 VOTRE BÉNÉFICE Avoir les atouts en main pour construire des portefeuilles durables Nous travaillons à vos côtés pour identifier et remédier à toute défaillance de construction de votre portefeuille type, et pour vous éclairer dans vos futures décisions. Si le contenu des analyses varie d un client à l autre, les exemples ci-dessous sont de bons échantillons de ce que nous pourrions produire pour vous. EXEMPLE DE DE BUDGÉTISATION DU RISQUE Allocations Existantes (1 er Septembre 2010 31 Août 2013) Performance annuelle (%) Ecart-type annualisé (%) Corrélation avec portefeuille 2 Gain de diversification (%) Risque réalisé du portefeuille (%) Immobilier 3.37 0.61-0.06 106-0.04 Liquidités 0.78 0.06 0.15 85 0.01 Obligations Court Terme 2.41 2.37 0.40 60 0.95 Gilts indexés sur l Inflation 7.03 8.14 0.30 70 2.44 Rendement Absolu 2 3.05 3.06 0.88 12 2.69 Portefeuille 2 4.34 3.15 1.00 0 3.15 Rendement Absolu 1 4.11 4.58 0.75 25 3.44 Actions Japonaises 6.80 13.65 0.31 69 4.23 Obligations d Entreprises Britanniques 4.82 6.96 0.66 34 4.59 Immobilier 2 4.23 6.56 0.76 24 4.99 Matières Premières Hors Énergie 0.12 13.79 0.41 59 5.65 Matières Premières 2.17 12.94 0.46 54 5.95 Actions Américaines 18.20 11.80 0.62 38 7.32 Actions Britanniques 11.04 12.57 0.79 21 9.93 Actions Britanniques de Petite Cap. 16.99 14.45 0.76 24 10.98 Exemples d analyses CORRÉLATIONS (Janvier 2011 Décembre 2013) TEST DE RÉSISTANCE U.S. Investment Grade 0.00 Correp. Equity Equity Equity Equity Equity Absolute Equity Multi-Sector Equity Absolute Equity UK Equity Equity Equity Absolute Cash Property Euro Investment Grade Financial -2.00 Portfolio Europe Global 1 UK 3 UK 1 Global 2 Return 2 Asia Bond UK Nat Res Return 3 Small Cap UK 2 US Japan Return 1 UK Euro Non-Financial Investment Grade Portfolio 1.00 0.96 0.95 0.94 0.93 0.90 0.88 0.87 0.82 0.81 0.80 0.79 0.77 0.75 0.55 0.54-4.00 0.38 0.17 Equity Europe 0.96 1.00 0.92 0.89 0.87 0.88 0.79 0.84 0.78 0.79 0.79 0.77 0.72 0.72 0.49 0.46 0.40 0.22 Global Investment Grade Utility Equity Global 1 0.95 0.92 1.00 0.87 0.88 0.84 0.84 0.83 0.74 0.75 0.71 0.67 0.59 0.83 0.48 0.51-6.00 0.32 0.04 Equity UK 3 0.94 0.89 0.87 1.00 0.94 0.79 0.89 0.78 0.79 0.71 0.85 0.81 0.76 0.69 0.45 0.47 0.30 0.13 Euro High Yield -8.00 Equity UK 1 0.93 0.87 0.88 0.94 1.00 0.77 0.87 0.77 0.73 0.67 0.81 0.77 0.73 0.76 0.47 0.48 0.36 0.11 Euro High Yield Telecommunications Equity Global 2 0.90 0.88 0.84 0.79 0.77 1.00 0.71 0.86 0.74 0.87 0.65 0.70 0.75 0.58 0.40 0.57-10.00 0.36 0.26 Absolute Return 2 0.88 0.79 0.84 0.89 0.87 0.71 1.00 0.73 0.69 0.63 0.73 0.61 0.60 0.71 0.41 0.62 0.24 0.04 Euro Reits Equity Asia 0.87 VALUE 0.84 0.83AT 0.78 RISK 0.77 PAR 0.86 CLASSE 0.73 1.00 D ACTIFS 0.75 0.81 0.61 0.61 0.62 0.59 0.31 0.67 0.37 0.19 Multi-Sector Bond UK 0.82 0.78 0.74 0.79 0.73 0.74 0.69 0.75 1.00 0.73 0.58 0.62 0.66 0.55 0.34 0.49 0.49 0.12 Equity Nat Res 0.81 (Janvier 0.79 0.75 2011 0.71 0.67 Décembre 0.87 0.63 0.81 2013) 0.73 1.00 0.57 0.59 0.62 0.52 0.19 0.65 0.43 0.13 ANALYSE FACTORIELLE Absolute Return 3 0.80 0.79 0.71 0.85 0.81 0.65 0.73 0.61 0.58 0.57 1.00 0.76 0.60 0.53 0.55 0.28 0.36 0.19 Equity UK Small Cap 0.79 0.77 0.67 0.81 0.77 0.70 0.61 0.61 0.62 0.59 0.76 1.00 0.81 0.46 0.51 0.23 0.23 0.23 MSCI The World Index LOC Equity UK 2 0.77 0.72 0.59 0.76 0.73 0.75 0.60 0.62 0.66 0.62 0.60 0.81 1.00 0.37 (Janvier 0.49 0.332011 0.30 0.27 Décembre 2013 Equity US 0.75 0.72 5.5 0.83 0.69 0.76 0.58 0.71 0.59 0.55 0.52 0.53 0.46 0.37 1.00 0.28 0.41 0.27-0.05 Equity Japan 0.55 0.49 0.48 0.45 0.47RISK 70.40 0.41 0.31 0.34 0.19 0.55 0.51 0.49 0.28 1.00-0.16 0.14 0.15 Absolute Return 1 0.54 0.46 5.0 0.51 0.47 0.48 0.57 0.62 0.67 0.49 0.65 0.28 0.23 0.33 0.41-0.16 1.00 0.28Cash0.02 Eq US Eq Eur Eq UK Eq UK Eq EM Eq Pac Corp HY UK $ Pred. Style Cash 0.38 0.40 0.32 0.30 0.36 0.36 0.24 0.37 0.49 0.43 0.36 0.23 0.30 0.27 0.14 0.28 1.00-0.05 x UK Lg Cap Sm Cap UK R-Squared Property UK 0.17 0.22 4.5 0.04 0.13 0.11 0.26 0.04 0.19 0.12 0.13 0.19 0.23 0.27-0.05 0.15 0.02-0.05 1.00 Portfolio 0 3 22 17 10 32 3 2 12 17 22 93 4.0 Equity Global 1 0 4 17 9 13 33 19 0 5 27 12 87 3.5 Equity Global 2 0 21 15 45 0 4 3 8 5 19 4 85 Equity Global 3 0 20 5 39 0 27 7 0 2 42 5 80 3.0 Equity US 1 0 72 6 3 3 14 0 0 2 72 6 80 Equity US 2 0 67 1 10 0 11 1 0 10 79 1 73 2.5 Equity Europe 1 0 5 74 2 2 17 0 0 0 5 74 90 2.0 Equity Europe 2 0 6 59 5 0 10 1 0 19 7 59 89 1.5 Equity Europe 3 0 4 58 8 6 16 0 0 8 8 38 86 Equity UK 1 0 8 0 74 0 1 0 11 6 4 0 89 1.0 Equity UK 2 11 0 0 0 42 6 4 0 36 0 0 66 0.5 Equity UK 3 14 0 0 2 57 3 6 0 18 0 0 80 Equity Asia 1 0 0 2 10 6 80 2 0 0 27 2 86 0.0 Equity Asia 2 0 0 8 10 5 58 0 17 1 37 8 76 JAN-11/DEC-13 JAN-11/DEC-13 Equity EM 1 0 0 14 0 1 78 7 0 0 2 14 50-0.5 Equity Nat Res 1 1 0 0 0 46 45 0 9 0 1 0 6 Corp Bond UK 1 11 1 0 4 1 6 3 15 59 1 0 76 $ RE Glbl Cmdt x-en Cmdt En Eq EM Eq Pac x Jp Cash 100 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100 Eq Japan Eq Eur x UK Eq UK Eq SC US Eq N Am Cash 8.00 6.00 4.00 2.00 7-Apri-00-14-Apr-00 10-Sep-01/17-Sep-01 23-Aug-02/9-Oct-02 28-Nov-01/28-Nov-01 16-Jun-03/31-Jul-03 3-Mar-03/21-Mar-03 7-Jul-05/7-Jul-05 18-Jan-07/27-Jun-08 1-May-06/31-May-06 2-Jan-08 /30-Jun-08 1-Aug-07/29-Feb-08 1-Jul-08-31-Dec-08 2-Jan-09-30-Jun-09 5-Sep-08-20-Nov-08 1-Apr-10-28-May-10 31-Mar-10-7-May-10 26-Oct-10-11-Nov-10 26-Apr-10-25-Aug-10 1-Jul-11-29-Nov-11 11-Mar-11-15-Mar-11 Cash Euro Equity Italian Government Pour illustration uniquement.

Pour de plus amples informations sur la façon dont le Portfolio Research and Consulting Group peut vous aider à construire des portefeuilles résistants aux aléas des marchés nous vous invitons à contacter un représentant commercial de Natixis Global Asset Management ou à envoyer un email à l une des adresses suivantes : France : france@ngam.natixis.com Suisse : switzerland@ngam.natixis.com Benelux : sales-lux@ngam.natixis.com Les services proposés par le Portfolio Research and Consulting Group sont fournis uniquement par NGAM UK Limited, autorisé et régulé par la UK Financial Conduct Authority. Le présent document est fourni uniquement à des fins d information aux prestataires de services d investissement ou aux autres Clients Professionnels ou Investisseurs Qualifiés. Ce document ne constitue en aucun cas une sollicitation d achat ou vente de produit ou service à quiconque, dans toute juridiction dans laquelle une telle activité ne serait pas autorisée. Dans les pays francophones de l UE : Le présent document est fourni par NGAM S.A ou sa filiale NGAM Distribution. NGAM S.A. est une société de gestion luxembourgeoise qui est autorisée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier, constituée conformément à la loi luxembourgeoise et immatriculée sous le numéro B 115843. Siège social de NGAM S.A. : 2 rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. France : NGAM Distribution (immatriculée sous le numéro 509 471 173 au RCS de Paris). Siège social : 21 quai d Austerlitz, 75013 Paris. En Suisse : Le présent document est fourni aux Investisseurs Qualifiés (Qualified Investors) par NGAM, Switzerland Sàrl. Les entités susmentionnées sont des unités de développement commercial de Natixis Global Asset Management, la holding d un ensemble divers d entités de gestion et de distribution de placements spécialisés présentes dans le monde entier. Les filiales de gestion et de distribution de Natixis Global Asset Management, incluant Natixis Asset Management, mènent des activités réglementées uniquement dans et à partir des pays où elles sont autorisées. Les services qu elles proposent et les produits qu elles gèrent ne s adressent pas à tous les investisseurs dans tous les pays. PRC109F-0914