Perspectives de l industrie suisse Pierres et Terres Session d hiver 2008 de l ASGB Association suisse de l industrie des Graviers et du Béton Jongny, le 20 février 2008 Christoph Koellreuter, Fondateur et président du conseil d administration de BAK Basel Economics
Contenu 1. Investissements en construction et l industrie des pierres et des terres: tendances à long terme 2. Situation au début de l an 2008 3. Prévisions pour le marché des pierres et des terres (investissements en construction) 2007 à 2010 4. Perspectives à court et à long terme pour l industrie des pierres et des terres 5. Risques de prévision L industrie des pierres et des terres est la somme des industries extractives (NoGA 10 14) et fabrication d autres produits minéraux (NoGA 26)
1. Investissements réels en construction et valeur ajoutée brute réelle de l industrie des pierres et des terres: 1980-2007 Variations par rapport à l année précédente en % (tendances à long terme: variations moyennes 1980-2007 en % p.a.) 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 investissements réels en construction tendences à long terme (1.0%) Pierres et terres tendences à long terme (-0.8%) tendences à long terme du BIP (1.7%) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 source: BAK Basel Economics, CH-Plus
2. Situation initiale au début de l année 2008: PIB réel (sous considérations des variations saisonnières et irrégulières) Variations trimestrielles par rapport au trimestre précédent en % 1.6% 1.4% 1.2% Monde (2000 PPPs) Suisse Zone Euro 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% II III IV 2000 II III IV 2001 II III IV 2002 II III IV 2003 II III IV 2004 II III IV 2005 II III IV 2006 II III IV 2007 II III IV source: BAK Basel Economics
Situation initiale: Investissements réels en construction et valeur ajoutée brute réelle de l industrie des pierres et des terres Variations par rapport à l année précédente en % 6% 5% 4% investissements réel en construction VAB brute des pierres et des terres PIB réel 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 source: BAK Basel Economics, CH-Plus
3. Prévisions pour le marché des pierres et des terres 2007 2010 (Investissements en construction) 3.1 Prévisions de l environnement monétaire et des prix clé: - prix du pétrole et l inflation - taux d intérêt à court terme - taux d intérêt à long terme 3.2 Prévisions de l environnement de l économie réelle 3.3 Prévisions des investissements en construction
3.1 Prix du pétrole en USD et prix à la consommation en Suisse 90 80 Prix du pétrole en USD (échelle à gauche) Prix à la consomation en suisse (échelle à droite) 8% 6% 70 4% 60 2% 50 0% 40 30 20 10 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-2% -4% -6% -8% source: Oxford Economics, BAK Basel Economics
Augmentations supplémentaires des taux hypothécaires? 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% placements 3 mois taux hypothécaire neuf taux hypothécaire ancien 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 source: BAK Basel Economics
3.2 Prévisions de l environnement de l économie réelle Variations du PIB réel en % p.a. 12% 10% 8% Chine Monde US Zone Euro Suisse Allemagne 6% 4% 2% 0% 2000-2003 2003-2006 2006 2007 2008 2005-2010 source: Oxford Economics, BAK Basel Economics
3.3 Prévisions des investissements en construction Investissements en construction - logements - industriel, artisanal et services - pouvoirs publics
2003 2004 2005 2006 2007 Taux de vacances de logements en % 2.0% 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% source: OFS, BAK Basel Economics 2002 2001 2000 1999 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
Investissements réels dans la construction de logements Variations par rapport à l année précédente en % 18% 15% 12% 9% 6% 3% 0% -3% -6% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 source: BAK Basel Economics
Évolution de la surcapacité en immeubles de bureaux en Mio de mètres carrés 7 6 5 4 3 2 1 0-1 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 source: Wüest&Partner, OFS
Investissements réels dans la construction d immeubles pour l industrie, l artisanat et les services Variations par rapport à l année précédente en % 18% 15% 12% 9% 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 source: BAK Basel Economics
Investissements réels en construction Variations par rapport à l année précédente en % 18% 15% 12% 9% logements industriel, artisanal et services pouvoirs publics total 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 source: BAK Basel Economics
Produit intérieur brut réel et investissements réels en construction Variations par rapport à l année précédente en % 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% PIB Investissements en construction 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 source: BAK Basel Economics
4. Perspectives à court et à long terme de l industrie des pierres et des terres 5% 4% PIB réel investissements réels en construction VAB brute des pierres et des terres 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2000-2003 2003-2006 2006 2007 2008 2006-2010 source: BAK Basel Economics
Perspectives à long terme de l industrie des pierres et des terres 2007-2020 Croissance en % par an 1990-2003 2003-2007 2007-2020 Prév. de base BAK Population résidente 1) 0.7% 0.6% 0.4% - dont nationalité étrangère 2.2% 1.3% 0.7% Personnes actives 0.3% 1.4% 0.3% Heures travaillées -0.1% 1.6% 0.4% Productivité horaire 1.0% 1.1% 1.6% PIB réel 0.9% 2.7% 2.0% Investissements réels en construction -0.8% 0.8% 0.6% Valeur ajoutée brute réelle des pierres et des terres -2.2% 2.6% -0.7% 1) Scénario OFS moyen source: OFS, BAK Basel Economics
5. Risques de prévision - Risques de prévision généraux Simulation Credit Crunch Simulation prix du pétrole de 120 USD - Risques de prévision spécifiques à l offre de l économie suisse migrations et naissances croissance de la productivité
Simulation Credit Crunch et prix de pétrole de 120 USD scénarios alternatifs (hypothèses par rapport scénario de base) Simulation Credit Crunch - Durcissement de la crise hypothécaire US avec un effondrement des prix d immeubles de logement (-20%) - Crise de confiance au marché de capitaux (hausse des primes de risque (1-2 %-points), restrictions de crédits) - Baisse boursière (-20% mondial) Simulation prix de pétrole de 120 USD - le prix de pétrole augmente et reste haut (120 USD) - d autres matières premières subissent un renchérissement prononcée (+20%) - déplacement de revenu de pays industriels à des pays exportateurs de matières premières - inflation croissante - réactions restrictives des banques centrales
Simulation Credit Crunch Résultats internationaux: BIP (déviation du scénario de base) 102 100 98 USA Allemangne Suisse 96 94 2006 2007 2008 2009 2010 Déviation du niveau au scénario de base (réel aux prix de l année précédente, 2006=100) source: BAK Basel Economics
Simulation prix de pétrole de 120 USD résultats internationaux: PIB (déviation du scéanrio de base) 102 100 98 USA Allemagne Suisse 96 94 2006 2007 2008 2009 2010 Déviation du niveau au scénario de base (réel aux prix de l année précédente, 2006=100) source: BAK Basel Economics
Scénario OFS optimiste par rapport au scénario OFS moyen En 1'000 1990 2003 2007 2020 Population résidente 1) 6'660 7'340 7'590 8'460 - variation par an 0.7% 0.8% 0.8% Excédent en naissance 1) 24 9 19 23 - scénario moyen 24 9 10 5 Solde migratoire international 1) 60 43 50 30 - scénario moyen 60 43 37 15 1) Scénario OFS optimiste source: OFS
Suisse: Perspectives de croissance économique à long terme dépendant de l évolution de la population résidente (fécondité et immigration) et l évolution de la productivité horaire Croissance en % par an 1990-2003 2003-2007 2007-2020 Prévision de base BAK Population résidente 1) 0.7% 0.6% 0.4% - dont de nationalité étrangère 2.2% 1.3% 0.7% Personnes actives 0.3% 1.4% 0.3% Heures travaillées -0.1% 1.4% 0.4% Productivité horaire 1.0% 1.3% 1.6% PIB réel 0.9% 2.7% 2.0% 1) Scénario OFS moyen source: OFS, BAK Basel Economics