Tables des matières 1 Métiers des banques et de CIB 2 Activités de Front Office Qu est que le trading (Thong NGUON Natixis CIB) Activités de Middle Office 3 Valorisation et explication de P&L (H.Hung NGUYEN Société Générale CIB) Activités de Back Office 4 Activités de collatéral (Tra Huong NGUYEN Calyon CIB) IT dans les banques d investissement 5 Métier de consultants (TH.Giang NGUYEN - Murex) 6 Discussion & Questionnaire
Métiers des banques
Classement des banques 2008 par capitalisation 1. Industrial & Commercial Bank of China, ICBC (China) Market capitalization - $ 277.5 billion. Previous ranking (as of Jan 2007) - 4 2. Bank of America (US) Market capitalization - $195.9 billion Previous ranking - 2 3HSBCHldi 3. Holdings (UK) Market capitalization - $176.7 billion Previous ranking - 3
Classement des banques 2008 par capitalisation 4. China Construction (China) Market capitalization - $165.2 b. Previous ranking - 7. 5. Bank of China (China) Market capitalization - $165.0 b. Previous ranking - 6 6JPM Ch (US) 6. JPMorgan Chase (US) Market capitalization - US159.6 b. Previous ranking - 5.
Classement des banques 2008 par capitalisation 7. Citigroup (US) Market capitalization - $140.6 b. Previous ranking - 1. 8. Wells Fargo (US) Market capitalization - $112.3 b. Previous ranking - 11. 9. Banco Santander (Spain) Market capitalization - $109.8 b. Previous ranking - 12. 10. Mitsubishi UFJ Financial, MUFG (Japan) Market capitalization - $105.4 b. Previous ranking - 9.
Un coup d oeil sur CIB Business Corporate Finance offre services des consulting pour M&A et transaction sur marché primaire Equities and Derivatives services (research, structuring, trading and sales) comportenet equity derivatives, indexes et funds. Commodities and Structured Finance offre les services de financement, syndication et distribution Fixed income (sales, trading, origination &distribution) comprend trois lignes de produits: Credit, Interest Rates et Forex.
FRONT OFFICE
ACTIVITES DE FRONT OFFICE Rôle : Front Office a pour objectif d initier et de gérer les différentes opérations de marché Front Office comprend: Trader Sales Research Structuring
ACTIVITES DE FRONT OFFICE 1. Trading options : Cette activité est exposée aux risque de volatilité (Delta 1) Ventes à la clientèle Flow business : Beaucoup de volumes, vente de produits plutôt simple, sur de petites tailles et de faibles marges Exotic & hybrid products : faibles volumes, produits plus complexes (sous-jacent ou pay off), marges importantes Objectif : Couverture de risque de marché (volatilité, corrélation ) ou recherche de performances financières, souvent associées à des garanties de capital
ACTIVITES DE FRONT OFFICE Proprietary trading : Le trading peut prendre des positions pour profiter de conditions de marchés favorables. Les stratégies reposent sur des modèles développés é par les équipes de recherche h ou les traders eux mêmes. Le trading doit aussi gérer toutes les positions issues de la vente et les risques associés, exposition à la volatilité, à la corrélation, aux dividendes ou encore aux sous-jacents (en cas de très forte variations, exposition au gamma), et fait en sorte non seulement de bien les hedger (couvrir) mais aussi d optimiser la performance du portefeuille En résumé, le P&L de l activité est composé de marges sur la vente de produits (sales crédit) et de gains de trading réalisé soit sur des activités de comptepropres propres soit lors de la couverture des produitsvendus vendus.
ACTIVITES DE FRONT OFFICE 2. Equity financing : L activité d equity financing comprend aussi une partie vente à la clientèle et une autre pour compte propre. Ele est plus dépendante des repos, des niveaux de dividendes et des règles fiscales. L activité d equity swap est portée vers les corporates, et se rapproche des métiers de financement ou de structuration de haut de bilan. Le client vend «temporairement» des titres liés par exemple à des participations et Arbitrage verse du cash. Le Forward trading, comprend des stratégies à base d Equity Swap ou des arbitrage Futures d indices contre actions (pour arbitrer les dividendes). L equity financing comprend aussi le SLAB (Stocks Lending and Borrowing), qui centralise toute la caisse titres d arbitrage afin de couvrir les positions short et éventuellement prêter les positions longues.
ACTIVITES DE FRONT OFFICE 3. Quantitative and Electronic Strategyt Cette activité rassemble les opérations face à une clientèle retail, ainsi que les stratégies à forts volumes traitées en électronique et via des modèles «systématiques». Elle comprend essentiellement des produits listés, equity, futures, warrants et quelques options listées ou OTC pour couvrir les warrants. Arbitrage Stratégie Long Short Warrants
MIDDLE OFFICE
ACTIVITES DE MIDDLE OFFICE Rôles : Support : analyse des résultats (volume, risks, limits, P&L par produit/ trader/ équipe). Information : développer et gérer le système d information («straight through processing»). Post trade control : validation des transactions, reconciliation des écarts, des limites
ACTIVITES DE MIDDLE OFFICE Composition principale: MO Flow : suivi des positions post trade de Flow Business MO Structured :suivi i des positions ii post trade des produits di exotiques MO Transversal : controle post trade, reconciliation de écarts MO Corporate Actions & Funds : gestion des OST MO Referential : gestion de market data, référentiels des instruments et des produits financiers Prime Brokerage : services spécifiques outre les opérations classiques d'intermédiation sur les marchés financiers (achat et vente pour le compte du client), le prime broker offre des services de prêts et emprunts de titres, des services de financement spécifiquement adaptés aux opérations avec effets de levier
BACK OFFICE
ACTIVITES DE BACK OFFICE 1. Titres Action industrielle : prend en charge la gestion et l enregistrement dans les systèmes de gestions, des opérations sur achat et vente de titres listés Action non industrielle : en charge des obligations convertibles, EMTN, BMTN, Warrants, Mutual & Hedge Funds. Titres Prêt et Emprunt : suivi des opération SLAB Gestion des OST : dividend, split
ACTIVITES DE BACK OFFICE 2. OTC Derivatives et Commodities OTC Production EQD : enregistrement, interlocuteur avec MO, comptabilité Support de production EQD : Suivi la conformité des contrats par rapport aux cadres juridiques Rapporochement entre FO et BO: réconciliation, interlocuteur avec l'équipe booking, MOA, système référentiel. Commodities : interlocuteuor avec MO, Client service, compatabilité
ACTIVITES DE BACK OFFICE 3. Dérivés Listés : garantit les positions des FO sur les options et les futures en relation avec les clearers de chacun des marchés confirme des deals give up/ take up to brokers, réconciliation avec les positions des clearers gestion des problèmes de trésorerie (margin call, primes, deposits, frais divers ).
ACTIVITES DE BACK OFFICE 4. Contrôle Transversal Réconciliation Titre et Cash : Rapprochement des flux titres et cash de l ensemble des Back offices Frais et courtage : suivi des factures des brokers Claim et Reclamation
IT DANS INVESTMENT BANKS IT dans les banques d investissments ont trois missions: Support des end-users : Relation entre end- users du système and les consultants Renforcement de l efficacité: Relation end- users (demandes) consultants (cahier des charges) developeurs (création des outils et gestion des priorités) Intégration: Relation entre les consultants et les développeurs avec l équipe extern
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