Swiss Real Estate Funds Day 2012 Ulrich Braun, 26. Januar 2012
Suisse Faits et chiffres importants Principal prestataire de produits de placements immobiliers en Suisse, avec 28,7 mrd CHF d'actifs gérés au 30 décembre 2011 et 74 000 contrats de bail dans environ 1100 immeubles. Les produits gérés comprennent: 5 fonds immobiliers cotés en Bourse, quatre fonds orientés Suisse, un fonds orienté international 4 fonds immobiliers pour des investisseurs qualifiés ou institutionnels avec transactions OTC: deux fonds orientés Suisse, un fonds orienté international 3 groupes de placements immobiliers de Credit Suisse Fondation de placement 1 société anonyme cotée en Bourse, spécialisée dans l'immobilier Nombre de collaborateurs: environ 110 Zurich, Sihlcity Bâle, Messeturm Genève, Confédération Centre Sidney, Golbourn Street Janvier 2012 Transparent 2/21
Suisse Produits immobiliers / Mandats / Projets Produits Mandats Projets CS REF Siat CS 1a Immo PK * CSF Real Estate Switzerland **** Swiss Prime Site (SPS) CS REF Interswiss CS REF International ** CSF RE Switzerland Dynamic **** CS REF LivingPlus CS REF Green Property *** CSF RE Switzerland Commercial **** CS REF PropertyPlus CS REF Hospitality *** CS REF Global * Seules les institutions de prévoyance exonérées d impôts ainsi que les caisses d'assurance sociale et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK. ** Seuls les investisseurs qualifiés selon l'article 10, alinéa 3, paragraphes a à d LPCC sont autorisés à investir dans CS REF International. *** Seuls les investisseurs qualifiés selon l'art. 10, al. 3 et 4 LPCC sont autorisés à investir dans CS REF Green Property et CS REF Hospitality. **** Seuls les investissements directs d'institutions de prévoyance exemptées d impôt et domiciliées en Suisse sont autorisés. Janvier 2012 Transparent 3/21
Raisons d un succès Le fonds immobilier suisse avec le parc immobilier plus jeune. Les immeubles ont des frais d entretien et de rénovation nettement inférieurs à ceux des immeubles anciens. Par ailleurs, les 25 bâtiments se distinguent par leur emplacement privilégié Comme le fonds détient les immeubles en propriété directe, les investisseurs sont exonérés des impôts sur le revenu et la fortune. Le Credit Suisse Real Estate Fund PropertyPlus est totalement investi de sorte que les avantages fiscaux sont imputés en totalité Quote-part des charges d'exploitation du fonds (TER REF ) compétitive de 0.67%, audessous de la moyenne de 0,84% pour tous les fonds immobiliers cotés Zurich, Sihlcity Copropriété CHF 72.8 Mio. (6% du portefeuille) La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'évolution des valeurs et pour les rendements actuels et futurs. Janvier 2012 Transparent 4/21
Chiffres clé et caractéristiques du produit Lucerne, Lakefrontcenter CHF 104.2 Mio. (8.6% du portefeuille) Large base d'investisseurs avec plusieurs milliers de souscripteurs privés et institutionels Transactions en bourse à la SIX Swiss Exchange avec un chiffre d'affaires moyen de 1 285 000 CHF par jour 1 Surveillé par l'autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) sur la base de la Loi sur les placements collectifs (LPCC), p. ex.: max. 50% de capital emprunté max. 30% de projets de construction La monnaie du fonds est le franc suisse (CHF) Le fonds a été fondé en 2004. Il détient les immeubles en propriété foncière directe 1: moyenne depuis la cotation à la SIX Swiss Exchange au 17 novembre 2008, Source: SIX Swiss Exchange La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'évolution des valeurs et pour les rendements actuels et futurs. Janvier 2012 Transparent 5/21
Fonds immobilier suisse avec propriété directe Le fonds détient les immeubles en propriété directe. L'imposition du fonds s'effectue à un taux réduit pour les autres personnes morales Les revenus et les actifs associés à la propriété directe sont exonérés d'impôt pour les investisseurs privés domiciliés en Suisse; les autres revenus et actifs sont imposables Exemple Credit Suisse Real Estate Fund PropertyPlus Cours de clôture 31.12.2011: 138.00 CHF; distribution au 10.03.2011: 4.10 CHF Source: Liste des cours 2011 de l'administration fédérale des contributions AFC Janvier 2012 Transparent 6/21
L essentiel en bref 30.06.2011 31.12.2010 31.12.2009 Fortune nette du fonds (en mio.) CHF 948.8 965.6 953.3 Valeur vénale des immeubles (en mio.) CHF 1 215.3 1 178.3 1 095.8 Agio 24.81% 19.01% 15.35% Distribution CHF n/a 4.10 3.90 Rendement sur distribution n/a 3.04 3.02% Quote-part de distribution n/a 94.44 100.64% Rendement de placement 1.92% 4.92% 3.51% Coefficient d endettement - en % des coûts d investissement 20.65% 15.98% 11.67% - en % des valeurs vénales 19.67% 15.19% 11.18% Quote-part des fonds empruntés 22.78% 18.98% 14.73% Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF ) 0.67% 0.66% 0.62% Taux des pertes sur loyers 4.08% 5.41% 5.22% Source: Credit Suisse, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Janvier 2012 Transparent 7/21
Performance au 30.12.2011 La performance historique ne constitue aucune garantie pour l'évolution des valeurs et pour les rendements actuels et futurs. Janvier 2012 Transparent 8/21
Agio et disagio des fonds immobiliers suisses au 30.12.2011, moyenne des fonds cotés 1 : 24.3% 55% Agio / Disagio 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% SOLVALOR 61 LA FONCIERE IMMOFONDS CS REF SIAT SWISSCANTO IFCA UBS SWISS SIMA UBS SWISS ANFOS IMMO HELVETIC UBS DIRECT RESIDENTIAL FIR CS REF INTERSWISS CS REF PROPERTYPLUS SCHRODER IMMOPLUS UBS FONCIPARS SWISSINVEST REAL CS REF LIVINGPLUS PROCIMMO ROTHSCHILD REAL ESTATE UBS SWISSREAL CS 1A IMMO PK REALSTONE RESIDENTIA BONHOTE IMMOBILIER PATRIMONIUM CS REF GREEN PROPERTY CS REF GLOBAL CS REF INTERNATIONAL CS REF HOSPITALITY 1 non-cotés: CS 1a Immo PK, CS REF International, CS REF Green Property, CS REF Hospitality. Agio ponderé avec les fonds non-cotés: 20.4%, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds Janvier 2012 Transparent 9/21
Diversification géographique Männedorf Zurich 34.70% Berne 14.65% Suisse Nord-Ouest 11.20% Suisse centrale 17.45% Suisse orientale 8.50% Arc Lémanique 7.05% Suisse romande 6.45% Janvier 2012 Transparent 10/21
Portefeuille d immeubles Affectation selon le revenu locatif net 5.2% 4.4% 24.5% Bureaux 6.7% Logements Commerces 15.0% Hôtels / restaurants 21.5% 22.8% Parkings Autres Entrepôts Janvier 2012 Transparent 11/21
Durées des baux à loyer < 1 an 1-2 ans 2-3 ans 3-4 ans 4-5 ans 5-6 ans 6-7 ans 7-8 ans 8-9 ans 9-10 ans > 10 ans 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Source: rapports semestriels et annuels du Credit Suisse REF PropertyPlus Janvier 2012 Transparent 12/21
Taux de perte sur loyer 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% décembre 06 juin 07 décembre 07 juin 08 décembre 08 juin 09 décembre 09 juin 10 décembre 10 juin 11 Source: rapports semestriels et annuels du Credit Suisse REF PropertyPlus Janvier 2012 Transparent 13/21
Goes Green Politique durable: Vision & Mission Le département Real Estate Management du Crédit Suisse est le leader en matière de durabilité pour l immobilier en Suisse. Acquisition: lorsque nous acquérons des biens immobiliers, la conformité aux critères de durabilité sont des aspects centraux pour l achat. Bâtiments neufs: pour tous les bâtiments neufs, nous visons le label de qualité greenproperty ou des normes comparables. Bâtiments existants: nous voulons atteindre les standards les plus sévères en matière d efficacité énergétique, d économie des ressources et de produits posant problème à l environnement. Lors de transformations et de rénovations, nous visons une amélioration de la durabilité là où elle est possible et pertinente. Culture: nous promouvons un mode de pensée et d action basé sur les principes de la durabilité auprès des acteurs concernés. Pour cela, nous nous concentrons sur l éducation et la formation, la réduction des déchets, l économie des ressources et les transports. Recherche et innovation: nous voulons faire partie des meilleures prestataires suisses en matière de développement immobilier, de rénovation et d'exploitation durables. Gestion du patrimoine Janvier 2012 Transparent 14/21
Extraits du portefeuille immobilier Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Luzern, Citybay 2009 2011 Logements, bureaux ~43,4 mio CHF ~5,8% Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Genève, Rue Ferdinand Hodler 1961 / Assainissement total 2007 Bureaux 39,7 mio CHF 5% Janvier 2012 Transparent 15/21
Extraits du portefeuille immobilier Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Zürich, Accu 2006 Logements, hôtel, commerces 136,4 mio CHF 6% Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut St. Gallen, Geltenwilenstrasse 2006 Bureaux 38,1 mio CHF 6% Janvier 2012 Transparent 16/21
Extraits du portefeuille immobilier Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Schlieren, amrietpark A3 2010 2012 Logements, commerces ~33,0 mio CHF ~5,7% Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Zug, Foyer Bau 2 2010-2012 Bureaux et commerces ~87.55 mio CHF ~5.51% Janvier 2012 Transparent 17/21
Extraits du portefeuille immobilier Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut Männedorf, Seestrasse 53/57 2011 2013 Logements, commerces ~48.95 mio CHF ~5,50% Adresse Année de construction Usage Valeur vénale Rendement brut St. Gallen, Fürstenlandstrasse 39,41 2011-2013 Bureaux ~12.73 mio CHF ~5.46% Janvier 2012 Transparent 18/21
Nos priorités Concentration Croissance qualitative Diversification Protection contre l inflation Rendement du placement Focalisation sur des immeubles à l état neuf et des projets de construction Accroissement selectif du portefeuille avec accent mis sur la durabilité Diversification optimale selon les régions, branches et locataires Protection partielle contre l'inflation grâce à la signature de baux à loyer de longue durée et indexés Garantie d'un rendement de placement et d'un rendement direct toujours intéressants Janvier 2012 Transparent 19/21
Votre interlocuteur Vous avez des questions sur les placements immobiliers. Nous avons les réponses. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director ulrich.braun@credit-suisse.com Tél. +41 44 332 58 08 Janvier 2012 Transparent 20/21
Disclaimer Ce document a été élaboré par le Credit Suisse AG et/ou des entreprises affiliées (ci-après «CS») avec le plus grand soin et en toute bonne foi. Le CS ne fournit toutefois aucune garantie quant à l exactitude et à l exhaustivité du présent document et décline toute responsabilité pour les pertes qui pourraient résulter de l utilisation de ces informations. Le présent document reflète les opinions du CS au moment de sa rédaction; celles-ci peuvent être modifiées à tout moment sans préavis. Sauf mention contraire, les chiffres n ont pas été vérifiés. Ce document est fourni exclusivement à titre d'information et à l'usage du destinataire. Il ne constitue ni une offre, ni une recommandation en vue de l'achat ou de la vente d'instruments financiers ou de prestations de services bancaires et n'enlève pas au destinataire la responsabilité de son propre jugement. Il est en particulier recommandé au destinataire d évaluer, le cas échéant avec l aide d un conseiller, si ces informations correspondent à sa situation et d examiner les conséquences entre autres d ordre légal, réglementaire et fiscal de leur utilisation. La reproduction intégrale ou partielle du présent document sans l accord écrit préalable du CS est interdite. Il est expressément stipulé que ce document ne s adresse pas aux personnes soumises à une législation leur interdisant l accès à de telles informations du fait de leur nationalité ou de leur domicile. Tout placement comporte des risques, en particulier des risques de fluctuation des valeurs et des rendements. En outre, les monnaies étrangères sont exposées au risque de dépréciation par rapport à la monnaie de référence de l investisseur. Les indications relatives aux rendements passés et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats pour les rendements courants et futurs. Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. En outre, il ne peut pas être garanti que la performance de l indice de référence soit atteinte ou dépassée. Le fonds Credit Suisse Real Estate Fund PropertyPlus est un fonds de placement de droit suisse de la catégorie «Fonds immobiliers» selon la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). La direction du fonds est assumée par Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurich. La banque dépositaire est le Credit Suisse SA, Zurich. Les souscriptions ne sont valables que fondées sur le prospectus de vente en vigueur avec contrat de fonds intégré et sur le dernier rapport semestriel ou annuel. Le prospectus avec contrat de fonds intégré ainsi que les rapports semestriels et annuels peuvent être obtenus gratuitement auprès de Credit Suisse Asset Management Funds AG, Zurich, et de toutes les banques du Credit Suisse SA en Suisse. Copyright 2011 Credit Suisse Group AG et/ou ses filiales. Tous droits réservés. Janvier 2012 Transparent 21/21