Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés
LA FONCIERE IMMOFONDS FIR CS REF SIAT IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 UBS SWISS ANFOS SWISSINVEST REAL UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO IFCA UBS SWISS SIMA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS CS 1A IMMO PK SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO COMMERCIAL BONHOTE IMMOBILIER SF SUSTAINABLE PROPERTY PROCIMMO UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL PATRIMONIUM CS REF PROPERTYPLUS REALSTONE CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS ROTHSCHILD RE SWISS POLYMEN FONDS RESIDENTIA CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 25.7% 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1-1 Agio / Disagio 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF LogisticsPlus, CS REF International, CS REF Global): 25. Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
LA FONCIERE IMMOFONDS FIR CS REF SIAT IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 UBS SWISS ANFOS SWISSINVEST REAL UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO IFCA UBS SWISS SIMA CS REF LIVINGPLUS UBS FONCIPARS CS 1A IMMO PK SCHRODER IMMOPLUS SWISSCANTO COMMERCIAL BONHOTE IMMOBILIER SF SUSTAINABLE PROPERTY PROCIMMO UBS DIRECT URBAN CS REF INTERNATIONAL PATRIMONIUM CS REF PROPERTYPLUS REALSTONE CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISSREAL CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS ROTHSCHILD RE SWISS POLYMEN FONDS RESIDENTIA CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Changement des agios et disagios Par rapport au mois précédent et depuis le début de l année 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1-1 29.01.16 (Agio: 25.7%) 30.12.15 (Agio: 25.2%) 30.12.14 (Agio: 25.3%) Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Lien avec les taux d intérêt à long terme 3 3 31.01.2016 2 2 1 1 - -1 Agio / disagio ponderé (fonds cotés et non-cotés) 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013 31.12.2008 31.03.2007 31.03.1993 31.03.1994 30.06.1994 30.09.1990-1 Swap 10 ans CHF 1% 2% 3% 4% 6% 7% 8% Le graphique montre le lien existant entre les taux d'intérêt à long terme (axe horizontal) et la moyenne de l'agio en fin de trimestre depuis 1990. En général, plus le taux d'intérêt est bas, plus l'agio est élevé. Outre les taux, il existe bien entendu d'autres facteurs d'influence (caractère de la demande, nouveaux produits, avantages fiscaux, etc.). Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne à long terme 4 3 3 2 2 1 1 - Agio / disagio Taux d'intérêt 9% 8% 7% 6% 4% 3% 2% 1% -1-1% 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Agio / disagio Swap 10 ans Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Développement des agios depuis octobre 2008 Fonds immobiliers commerciaux et résidentiels 4 4 3 3 2 2 1 1 - juil. 08 janv. 09 juil. 09 janv. 10 juil. 10 janv. 11 juil. 11 janv. 12 juil. 12 janv. 13 juil. 13 janv. 14 juil. 14 janv. 15 juil. 15 janv. 16 SXI Real Estate Funds Fonds immobiliers commerciaux Fonds immobiliers résidentiels Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Moyenne du chiffre de négoce mensuel Entre février 2015 et janvier 2016 en mio. CHF UBS SWISS SIMA CS REF LIVING PLUS CS REF SIAT UBS SWISS ANFOS CS REF INTERNATIONAL CS REF INTERSWISS CS 1A IMMO PK UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA UBS FONCIPARS IMMOFONDS SCHRODER IMMOPLUS CS REF PROPERTY PLUS SOLVL 61 PRT CS REF HOSPITALITY ROTHSCHILD RE SWISS SWISSINVEST REAL LA FONCIERE Immo Helvetic BONHOTE IMMOBILIER CS REF GREEN PROPERTY FIR PROCIMMO REALSTONE UBS DIRECT RESIDENTIAL PATRIMONIUM CH RE CS REF GLOBAL CS REF LOGISTICSPLUS RESIDENTIA CS 1a Immo PK, CS REF International: Marché hors cote 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 Source: Credit Suisse AG, Datastream
CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL UBS SWISSREAL CS 1A IMMO PK CS REF INTERNATIONAL PROCIMMO IMMOFONDS UBS SWISS SIMA UBS SWISS ANFOS CS REF PROPERTYPLUS IMMO HELVETIC CS REF LOGISTICSPLUS CS REF SIAT UBS FONCIPARS REALSTONE SWISSINVEST REAL SCHRODER IMMOPLUS CS REF GREEN PROPERTY CS REF HOSPITALITY RESIDENTIA SWISSCANTO IFCA SWISSCANTO COMMERCIAL ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM CS REF LIVINGPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL POLYMEN FONDS BONHOTE IMMOBILIER FIR SF SUSTAINABLE PROPERTY SOLVALOR 61 LA FONCIERE Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses Distribution brute par part en % du cours du marché 4% Propriété foncière directe Propriété foncière indirecte Moyenne SXI Real Estate Funds 3% 2% 1% Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses En comparaison avec les emprunts de la Confédération 6% 4% 3% 2% 1% -1% Différence Rendement de distribution des fonds immobiliers Rendement d'emprunts de la Confédération de 10 ans Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK CS REF HOSPITALITY IMMOFONDS SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF PROPERTYPLUS CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY SOLVALOR 61 CS REF SIAT FIR LA FONCIERE SCHRODER IMMOPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS ANFOS ROTHSCHILD RE SWISS BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA CS REF INTERNATIONAL UBS SW SWISSREAL UBS FONCIPARS SWISSCANTO IFCA REALSTONE PATRIMONIUM SWISSCANTO COMMERCIAL POLYMEN FONDS UBS DIRECT URBAN PROCIMMO RESIDENTIA CS REF GLOBAL Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF GAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 1.2 TER REF GAV 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS IMMO HELVETIC CS REF GREEN PROPERTY SOLVALOR 61 CS REF LIVINGPLUS SWISSINVEST REAL IMMOFONDS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF PROPERTYPLUS CS REF HOSPITALITY FIR UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF INTERNATIONAL UBS SWISS ANFOS CS REF SIAT SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF INTERSWISS SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS UBS SWISS SIMA UBS FONCIPARS UBS DIRECT URBAN PATRIMONIUM REALSTONE PROCIMMO RESIDENTIA POLYMEN FONDS CS REF GLOBAL Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF NAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 2.0 TER REF NAV 1.7 1.5 1.2 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Extrapolations pour les fonds qui n'ont pas encore été publiées des TER REF (NAV). Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
SOLVALOR 61 SWISSCANTO COMMERCIAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL CS REF INTERNATIONAL CS REF SIAT CS REF LIVINGPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY FIR CS REF GREEN PROPERTY UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA LA FONCIERE CS REF PROPERTYPLUS UBS SWISS SIMA IMMOFONDS SCHRODER IMMOPLUS UBS SW SWISSREAL UBS FONCIPARS BONHOTE IMMOBILIER CS REF INTERSWISS UBS DIRECT URBAN IMMO HELVETIC ROTHSCHILD RE SWISS PROCIMMO CS REF HOSPITALITY RESIDENTIA PATRIMONIUM CS REF GLOBAL REALSTONE POLYMEN FONDS Coefficient d endettement Engagements en % des valeurs vénales 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
Chiffres-clés des fonds immobiliers suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement TER REF Volumes Capitalisation Focus Propriété Plus haut Plus bas YTD -5 ans par part de distri- (GAV) négociés boursière d'investis- foncière 5 29.01.2016 p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 4 mio. CHF sement UBS SWISS SIMA CH0014420878 105.10 106.60 104.00-0.4% 5.9% 82.7 27.1% 3.1% 0.8 99.1 6'852.2 Mixte Indirecte CS 1A IMMO PK 1,3 CH0008443035 1465.00 1550.00 1360.00 11. 7. 1179.4 26.3% 3. 0.56% 25.9 3'866.7 Mixte Directe CS REF SIAT CH0012913700 190.00 192.00 182.00 4.4% 6.8% 140.1 35.6% 2.8% 0.73% 45.9 2'708.4 Etranger Indirecte CS REF LIVINGPLUS CH0031069328 130.80 131.90 128.40-0.8% 4.2% 104.7 25. 2.4% 0.67% 46.0 2'517.9 Résidentiel Directe CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH0019685111 1190.00 1190.00 1075.00 6.8% 5.3% 1015.4 17.2% 3.4% 0.8 31.4 2'514.3 Résidentiel Indirecte UBS SWISS ANFOS CH0014420829 67.20 68.90 66.25-1.7% 5.4% 51.1 31. 3. 0.81% 37.3 2'238.0 Résidentiel Indirecte CS REF INTERSWISS CH0002769351 211.70 213.80 206.90 1.7% 3.3% 184.8 14.6% 4. 0.69% 28.7 1'756.4 Commercial Indirecte UBS SW SWISSREAL CH0014420886 70.50 71.35 69.50 0.7% 4.4% 61.5 14.6% 3.8% 0.8 25.9 1'466.5 Commercial Indirecte IMMOFONDS CH0009778769 431.25 444.25 420.75-2.9% 6.2% 298.6 44.4% 3.1% 0.63% 19.2 1'388.2 Résidentiel Indirecte SWISSCANTO IFCA CH0037430946 127.20 127.20 124.20 1.8% 4.6% 98.7 28.9% 2.6% 0.86% 24.3 1'341.3 Résidentiel Indirecte LA FONCIERE CH0002782263 1016.00 1028.00 972.00 3.4% 8.6% 701.6 44.8% 2. 0.79% 10.7 1'260.0 Résidentiel Mixte CS REF PROPERTYPLUS CH0045159842 141.60 145.80 138.70 1.6% 3.6% 122.9 15.2% 3. 0.67% 16.4 1'207.1 Commercial Directe SCHRODER IMMOPLUS CH0007251413 1234.00 1238.00 1208.00 2.2% 5.3% 998.0 23.6% 2.9% 0.8 17.6 1'184.6 Commercial Indirecte FIR CH0014586710 173.80 178.90 171.60-0.2% 8.6% 125.2 38.8% 2.2% 0.7 8.5 1'118.3 Résidentiel Mixte UBS FONCIPARS CH0014420852 86.45 86.50 84.60 1.7% 6.6% 69.5 24. 2.8% 0.8 19.9 1'108.8 Résidentiel Indirecte SOLVALOR 61 CH0002785456 241.20 241.20 230.80 4. 1.6% 182.8 31.9% 2.2% 0.73% 14.2 1'086.8 Résidentiel Directe IMMO HELVETIC CH0002770102 222.70 224.00 213.10 4. 6.6% 164.5 35.4% 2.9% 0.53% 10.0 890.8 Hospitality Directe CS REF HOSPITALITY CH0118768057 92.15 94.00 91.75-1.4% 0. 104.2-11.6% 2.7% 0.6 11.6 829.4 Résidentiel Indirecte BONHOTE IMMOBILIER CH0026725611 138.20 139.80 135.00 0.4% 5.9% 114.8 20.4% 2.3% 0.83% 9.5 823.1 Résidentiel Indirecte ROTHSCHILD RE SWISS CH0124238004 120.00 121.60 117.00-0.7% 0. 107.9 11.2% 2. 0.83% 11.5 801.9 Durabilité Directe SWISSINVEST REAL CH0026168846 163.80 167.60 160.00 1.1% 9.1% 124.8 31.2% 2.8% 0.64% 11.4 793.9 Résidentiel Directe CS REF GREEN PROPERTY CH0100778445 125.00 125.50 120.70 0.2% 4.8% 108.9 14.8% 2.7% 0.67% 9.4 750.0 Résidentiel Directe PROCIMMO CH0033624211 148.60 149.50 142.50 1.6% 8. 125.7 18.2% 3.4% 1.02% 8.2 717.5 Commercial Directe REALSTONE CH0039415010 135.90 136.90 134.00 0.7% 6.3% 118.3 14.9% 2.8% 0.86% 7.2 624.4 Résidentiel Directe UBS DIRECT RESIDENTIAL CH0026465366 16.65 17.00 16.30-0.9% 0. 12.9 28.3% 2.4% 0.81% 7.0 547.6 Résidentiel Directe PATRIMONIUM CH0034995214 142.80 143.50 137.50 3.9% 0. 122.1 16.9% 2. 0.9 6.8 515.1 Résidentiel Directe SWISSCANTO COMMERCIAL CH0111959190 125.00 125.50 100.14 7.4% 0. 103.8 19. 2. 0.91% 0.0 442.5 Commercial Directe UBS DIRECT URBAN CH0192940390 12.70 0.00 0.00 0. 0. 10.8 17. 0. 1.01% 0.0 365.7 Résidentiel Directe SF SUSTAINABLE PROPERTY CH0120791253 135.00 147.00 122.60 0.4% 0. 112.7 19.8% 2.2% 0.72% 0.0 340.8 Résidentiel Directe POLYMEN FONDS CH0107006550 131.00 138.00 128.00 0. 0. 119.9 7.4% 2.4% 0.96% 0.0 239.9 Résidentiel Directe CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH0245633950 116.50 121.00 106.00 1.7% 0. 102.3 13.8% 2.9% 0.71% 1.7 233.0 Etranger Indirecte CS REF GLOBAL CH0139851676 98.55 100.10 95.40 2. 0. 99.5-0.9% 3.9% 1.12% 5.5 227.7 Logistique Directe RESIDENTIA CH0100612339 117.20 117.90 113.90 2.7% 0. 112.2 4. 2.7% 1.02% 1.4 117.3 Résidentiel Directe SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH0009947406 0.7% 5.3% 25.7% 2.8% 0.78% 498.3 36'034.5 1 Seules les institutions de prévoyance exonérées d impôts ainsi que les caisses d'assurance sociales et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK 2 Seuls les investisseurs qualifiés selon l article 10, alinéa 3 LPCC et de l art. 6 al. 1 OPCC sont autorisés à investir dans CS REF International ou CS REF LogisticsPlus 3 Le négoce du CS REF International, CS REF LogisticsPlus et CS 1a Immo PK est assuré hors bourse. Les trois fonds et le CS REF Global ne sont pas inclus dans SXI Real Estate Funds 4 Volumes négocés mensuels; moyenne sur 12 mois 5 L imposition des fonds immobiliers est différente lorsqu un fonds détient ses immeubles en propriété directe ou en propriété indirecte par le biais de sociétés immobilières Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
INTERSHOP N WARTECK N SWISS PRIME SITE N MOBIMO N ALLREAL N HIAG IMMOBILIEN AG ZUG ESTATE AG PSP N SWISS FINANCE & PROPERTY BFW LIEGENSCHAFTEN N PLAZZA N PAX N ZUEBLIN IMM N Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Moyenne ponderée: 10.7% 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8-9 -10-11 Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Développement historique des primes et agios Sociétés immobilières suisses vs. fonds immobiliers suisses 4 Prime/Agio en % 3 2 1-1 -2-3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Agio et disagio des fonds immobiliers suisses Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
INTERSHOP N SWISS PRIME SITE N MOBIMO N ALLREAL N WARTECK N SWISS FINANCE & PROPERTY BFW LIEGENSCHAFTE N N PSP N HIAG IMMOBILIEN AG PAX N ZUG ESTATE AG PLAZZA N ZUEBLIN IMM N Rendement sur distribution des sociétés immobilières Distribution brute par action en % du cours du marché 6% 4% 3% 2% 1% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Chiffres-clés des sociétés immobilières suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance VIN Agio Rendement Volumes Capitalisation Plus haut Plus bas YTD -5 ans par action de distri- négociés boursière (FF) 29.01.2016 p.a. (prov.) bution (%) mio. CHF 1 mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH0008038389 81.80 87.80 70.65 4.2% 9.1% 70.77 15.6% 4. 289.6 5'697.5 PSP N CH0018294154 87.00 99.75 78.50-1.1% 7.2% 84.05 3. 3.7% 178.2 3'503.3 ALLREAL N CH0008837566 135.00 149.20 126.60 1. 4.1% 124.23 8.7% 4.1% 39.9 1'278.0 MOBIMO N CH0011108872 216.00 229.40 190.50-3. 6.1% 197.58 9.3% 4.4% 49.5 1'343.1 INTERSHOP I CH0273774791 414.00 420.00 369.50 2.9% 12.6% 277.42 49.2% 4.8% 11.1 550.6 ZUG ESTATE AG CH0148052126 1477.00 1477.00 1269.00 2.2% 1424.05 3.7% 1.3% 2.7 305.4 PLAZZA N CH0284142913 198.50 210.50 187.60 245.90-19.3% 0. 8.0 248.9 HIAG IMMOBILIEN AG CH0239518779 90.80 97.15 84.10-1.4% 86.17 5.4% 3.6% 3.0 252.4 WARTECK N CH0002619481 1741.00 2075.00 1719.00-2.2% 4. 1447.61 20.3% 3.9% 2.5 244.8 BFW LIEGENSCHAFTEN N CH0018206117 34.75 34.80 32.00 3.1% 9.9% 36.74-5.4% 3.7% 2.2 163.0 SWISS FINANCE & PROPERTY CH0032816131 83.15 88.00 81.00-1. 84.68-1.8% 3.8% 0.9 155.7 PAX N CH0002178348 1375.00 1420.00 1197.00-0.4% 9.4% 1766.30-22.2% 1.3% 1.0 72.0 ZUEBLIN IMM N CH0021831182 0.05 1.23 0.04 0. -39.3% 0.94-94.7% 0. 2.2 41.9 SXI REAL ESTATE SHARES CH0042660313 1.3% 7.2% 10.7% 4.1% 590.8 13'856.7 1 Volumes négociés mensuels; moyenne sur 12 mois Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Real Estate Asset Management Vos interlocuteurs Vous avez des questions sur les placements immobiliers. Nous avons les réponses. Ulrich Braun Real Estate Strategies & Advisory Director Christian Braun, CIIA Real Estate Strategies & Advisory Vice President ulrich.braun@credit-suisse.com Tel. +41 44 332 58 08 christian.braun@credit-suisse.com Phone +41 44 333 44 00
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