PLACEMENTS L express mensuel Revue du mois de janvier Le premier mois de l année a connu un départ mouvementé, nourri par l inquiétude qu a suscitée l aptitude de la Chine à poursuivre son rythme de croissance économique et par la chute du prix du pétrole. Toutefois, la volatilité s est estompée à mesure que le mois avançait, comme l a montré l indice de volatilité CBOE. Pour des conseils sur la gestion de la volatilité dans votre portefeuille de placement, veuillez vous reporter à la page 2. Le FMI révise à la baisse les perspectives économiques mondiales. Le Fonds monétaire international (FMI) a revu à la baisse les perspectives de l économie mondiale et de l économie canadienne, invoquant les difficultés économiques de la Chine, la chute marquée du prix du pétrole et la vigueur du dollar américain. Il s attend à une croissance de,7 cette année et de 2, l an prochain. La baisse du prix du pétrole fait mal. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 0,5 au milieu du mois, invoquant aussi la baisse des prix du pétrole et d autres produits de base. Les perspectives économiques du pays dépendront du premier budget que le gouvernement libéral devrait déposer en mars, selon le gouverneur de la BdC, Stephen Poloz. Le prix du pétrole a chuté de plus de 70 depuis son sommet atteint en juin 204 à cause du ralentissement mondial et d une baisse de la demande aggravée par une surabondance de l offre. Cependant, vers la fin du mois, le prix de l or noir est remonté après que le ministre russe de l énergie eut déclaré que les principaux pays producteurs de pétrole pourraient discuter des réductions à apporter à la production. La Fed s attend à voir les taux monter, mais surveille de près l économie mondiale. Après avoir majoré les taux d intérêt pour la première fois en neuf ans en décembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) n est pas intervenue en janvier. Elle s attend toujours à voir les taux d intérêt monter graduellement, mais surveille attentivement l économie mondiale pour l instant. L économie américaine a crû à un rythme plus lent au quatrième trimestre : le taux de croissance du PIB a atteint 0,7. Toutefois, sur l ensemble de 205, la croissance du PIB est demeurée stable à 2,4. Le Japon surprend les marchés en amenant les taux en territoire négatif. Soucieuse de stimuler le crédit et l investissement et de contrer la déflation, la Banque du Japon (BOJ) a surpris les marchés le 29 janvier en décrétant des taux d intérêt négatifs. «L important, c est de montrer aux gens que la Banque du Japon vise résolument un taux d inflation de 2 et qu elle fera tout en son pouvoir pour y arriver, a déclaré le gouverneur de la BdJ, Haruhiko Kuroda. SAVIEZ-VOUS QUE... Février Au 3 janvier 205. Source : Bloomberg. Le 29 février n est pas seulement la journée additionnelle de l année bissextile, c est aussi la date limite de cotisation à un REER pour 205. Adressez-vous à votre conseiller de la Banque Scotia sans tarder pour investir dans votre retraite. INDICE ($ CA) mois CA an Bons du Trésor (indice bons du Trésor 60 jours FTSE TMX Canada) Obligations (indice obligataire universel FTSE TMX Canada) Actions canadiennes (indice composé S&P/TSX) Actions américaines (indice S&P 500) Actions mondiales (indice MSCI Monde) Niveau de l indice 0,05 0,05 0,54 58,29 0,39 0,39-0,67 998,72 -,7 -,7-9,89 2 822,3-3,55-3,55 9,54 2 722,74-4,56-4,56 5,34 2 92,2 Marchés émergents (indice MSCI Marchés émergents) -5,0-5,0-2,56 04,77 Taux de DEVISES mois CA an change $ CA/$ US -0,95-0,95-8,86 0,758 $ CA/euro -0,68-0,68-5,00 0,66 $ CA/livre sterling 2,49 2,49-3,75 0,5026 $ CA/yen -0,2-0,2-6,07 86,6790 PRODUITS DE BASE ($ US) mois CA an Cours Or au comptant ($/once) 5,24 5,24-3,03 6,40 Pétrole WTI ($/baril) -,92 -,92-42,59 33,62 Gaz naturel ($/MBTU) -2,75-2,75-29,29 2,30
Cinq conseils éprouvés pour gérer les fluctuations du marché La volatilité du marché est perturbante, même pour l investisseur le plus avisé. Cet article regroupe des conseils clés sur la façon de gérer les fluctuations et d en tirer potentiellement profit. Le placement est indissociable de la volatilité, tout comme la voiture l est de son moteur. Qu on le veuille ou non, les deux vont de pair. Doit-on pour autant s abstenir d investir pour éviter la volatilité à tout prix? L incertitude du marché peut évidemment susciter la panique et mener à de mauvaises décisions de placement. Toutefois, en prenant l incertitude économique à court terme pour ce qu elle est, vous pouvez veiller à ce qu elle ne perturbe pas votre plan personnalisé à long terme. Voici cinq principes éprouvés qui vous aideront à garder une vue d ensemble : «L investissement est plus intelligent quand il est plus efficace.» Warren Buffett, investisseur milliardaire. Restez calme et gardez le cap Les investisseurs ressentent généralement une perte financière environ deux fois et demie plus durement qu un gain de la même ampleur*. Naturellement, bon nombre de personnes passent par toute une gamme d émotions en ce qui a trait à leurs placements (comme l illustre le schéma ci-dessous), ce qui peut se traduire par de mauvaises décisions d achat et de vente. En reconnaissant ces émotions durant les périodes de volatilité, vous pourrez rester sur la bonne voie, loin du cycle des émotions des investisseurs. Le cycle des émotions des investisseurs OPTIMISME EXCITATION JOIE EUPHORIE ANXIÉTÉ Moment où les occasions DÉNI financières sont les meilleures PEUR DÉSOLATION Moment où le risque financier est PANIQUE le plus important DÉSESPOIR 2. C est le temps passé sur le marché qui compte OPTIMISME DÉPRESSION ESPOIR Pourquoi est-ce une mauvaise idée de réduire automatiquement vos placements lorsque l incertitude s empare des marchés? Parce que tenter d anticiper les hauts et les bas du marché, c est un peu comme lancer les dés, et rester à l écart pourrait vous coûter cher. L image ci-dessous montre le manque à gagner, sur une période de dix ans, si vous vous retirez du marché pendant seulement quelques jours alors que celui-ci atteint un sommet. Maintenir ses placements ou encore «sourire et endurer» peut se traduire par des résultats plus intéressants. Se tenir à l écart peut coûter cher Incidence de rater les meilleures journées de novembre 2005 à 205 sur un placement de 0 000 $ * Source : KAHNEMAN, Daniel, et Amos TVERSKY. «Prospect Theory: An Analysis of Decisions Under Risk», Econometrica, vol. 47, n o 2, p. 263 9. Toujours investi 0 meilleurs 20 meilleurs 30 meilleurs Source : Bloomberg. Indice composé de rendement total S&P/TSX, du 30 novembre 2005 au 30 novembre 205. Il n est pas possible d investir directement dans un indice. Le rendement présuppose le réinvestissement de tous les revenus et ne comprend aucuns frais de transaction et aucun impôt. La valeur du placement est établie compte tenu de la capitalisation quotidienne des rendements. L incidence de rater les 0, 20 et 30 meilleures journées ne tient pas compte des plus hauts rendements quotidiens pour chacune des périodes. 6 543 $ 9 00 $ 6 25 $ 4 57 $
3. Gérez le risque au lieu de l éviter Lorsqu il est question de placement, le terme «risque» est lourd de sens et généralement mal compris. Par exemple, la volatilité est souvent perçue comme étant synonyme de risque; or, celle-ci mesure simplement la fluctuation d un rendement. Elle obnubile parfois les investisseurs, qui auraient plutôt intérêt à se soucier de la perte en capital permanente. Certains croient pouvoir limiter le risque en réduisant leur exposition aux titres «risqués», mais négligent les autres types de risques, comme celui lié à la longévité (c est-àdire le risque de survivre à son épargne). Qu on le veuille ou non, les placements comportent toujours des risques : l un ne vient pas sans l autre. La clé du succès à long terme est de gérer son exposition au risque par la diversification et en faisant du temps son allié. Bien que le rendement d un portefeuille varie considérablement d une année à l autre, le portefeuille équilibré moyen affichera, à long terme, moins de rendements négatifs qu un portefeuille entièrement constitué d actions. Les graphiques ci-dessous illustrent ce concept. Effets de la diversification sur les rendements sur trois ans Portefeuille d actions 2 88 2 Rendements négatifs 98 2 Rendements négatifs + Rendements positifs 960 à 205 + Rendements positifs 960 à 205 Meilleure année : 979 44,8 Pire année : 2008-33,0 Meilleure année : 993 25,3 Pire année : 2008-4,8 D après les rendements annualisés sur trois ans de l indice composé de rendement total S&P/TSX pour les périodes terminées le 3 décembre de 960 à 205. 2 D après les rendements annualisés sur trois ans d un portefeuille constitué à 50 de l indice composé de rendement total S&P/TSX et à 50 de l indice composé des titres à revenu fixe canadiens pour les périodes terminées le 3 décembre de 960 à 205. Les titres composés à revenu fixe canadiens sont constitués à 80 de l indice obligataire à long terme FTSE TMX Canada et à 20 de l indice du marché hypothécaire résidentiel canadien TMX pour les années 960 à 980; ils sont composés à 00 de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada pour les années 98 à 205. Source : Morningstar. Le rendement est calculé en monnaie canadienne. Il présuppose le réinvestissement de tous les revenus et ne comprend aucuns frais de transaction et aucun impôt. Les exemples sont hypothétiques et présentés à titre indicatif seulement. Il n est pas possible d investir directement dans un indice.
4. Mettez la diversification à votre service Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, voilà ce qu est la diversification. En fait, il s agit d une technique qui consiste à avoir un portefeuille constitué de différents types de placements, ce qui aide à lisser son rendement au fil du temps. Des placements qui réagissent différemment aux tendances économiques ou qui ont une corrélation négative les uns envers les autres créent un effet de balancier : ainsi, lorsqu un type d actif chute, l autre grimpe et contrebalance en partie les effets négatifs. Comme l illustre le tableau ci-dessous, un portefeuille diversifié entre différentes catégories d actif vous permet de participer aux gains des catégories les plus performantes chaque année, tout en atténuant l incidence des catégories les moins performantes. Chercher les rendements plutôt que la stratégie gagnante Rendements par année civile (en dollars canadiens) 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 PLUS BAS PLUS ÉLEVÉ 32, 8,6 3, 75, 38,5 9,7 6,0 48, 23,9 2,6 26,4 9,8 6,4 52,0 20,2 8,3 5,3 4,3 4,4 9,5 7,9 3,7 7,3 2,3-6, -7,2 35, 7,6 4,6 3,8 3,6 5,9 6,6 2,0-2,2 2,5 3,0 0, 0,4 -,8 3,4 7,9 3,3,2 3,0 9,7 6,2 0,6 4,6, 5,4-5,3-28,8 8,0 9, -8,7 7,2 7,8 8,8 3,5 2,8-7,2-33,0 7,4 6,7-9,6 3,6 4,3 7,0 2,4 6,2-0,5-4,4 5,4 2,6-4,2 2,5 3,9 4, -8,3 4, -6,5-46,6-9,2 0,0-6,2 2,0 -,2-0, -3,8 CATÉGORIE D ACTIF INDICE Actions can. à faible cap. Indice BMO actions à faible cap. Actions américaines Indice S&P 500 Actions canadiennes Indice composé de rendement total S&P/TSX Obligations canadiennes Indice obligataire universel FTSE TMX Canada Actions internationales Indice MSCI EAEO Actions des marchés émergents Indice MSCI Marchés émergents libres Actions amér. à faible cap Indice Russell 2000 Obligations mondiales Indice d obligations mondiales agrégées Barclays 40 Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 30 Indice composé de rendement total S&P/TSX 30 Indice MSCI Monde Source : Morningstar. Prix en dollars canadiens au 3 décembre 205. Le rendement présuppose le réinvestissement de tous les revenus et ne comprend aucuns frais de transaction et aucun impôt. Le rendement annuel est composé mensuellement. Les catégories d actif sont représentées par l indice indiqué; le portefeuille équilibré est purement hypothétique. L information est présentée à titre indicatif seulement. Il n est pas possible d investir directement dans un indice.
5. Adoptez une vision d ensemble Les fluctuations à court terme peuvent vous faire perdre votre vision d ensemble; c est pourquoi vous devez demander conseil pour élaborer un plan personnalisé. Une recherche sur la valeur des conseils a révélé que les investisseurs qui recourent à un conseiller financier ou à un spécialiste, Gestion des avoirs non seulement épargnent à un taux plus élevé que les autres, mais ressentent aussi une plus grande confiance à l égard de leur avenir financier. La valeur des conseils Épargnent à un taux deux fois plus élevé que les investisseurs non conseillés. 4,3 8,6 Non conseillés Conseillés Prendre le temps de définir vos objectifs financiers et d élaborer un plan pour les atteindre vous permettra de tenir le cap vers votre but d épargne, que ce soit pour votre retraite, les études de vos enfants ou tout autre projet qui vous est cher. Ont l esprit tranquille et le sentiment d être plus en contrôle de leurs finances. Sont moins enclins à prendre de mauvaises décisions financières sous le coup de l émotion. Institut des fonds d investissement du Canada. La valeur des conseils : rapport 202. Comprendre vos réactions initiales aux hausses et aux baisses du marché peut vous aider à prendre des décisions de placement plus éclairées et à porter un regard plus objectif sur votre portefeuille. Maintenir ses placements durant les fluctuations du marché est simple, mais pas toujours facile. Communiquez dès aujourd hui avec votre conseiller financier ou votre spécialiste, Gestion des avoirs pour établir un plan qui vous convient. MD Marque déposée de La Banque de Nouvelle-Écosse, utilisée sous licence. Gestion d actifs 832 S.E.C., 206. Tous droits réservés. Les Fonds ScotiaMD sont gérés par Gestion d actifs 832 S.E.C., société en commandite dont le commandité est détenu en propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse. Les Fonds Scotia sont offerts par Placements Scotia Inc. ainsi que par d autres courtiers et conseiller. Placements Scotia Inc. est détenue en propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse et est membre de l Association canadienne des courtiers de fonds mutuels. Ce document a été préparé par Gestion d actifs 832 S.E.C. à titre indicatif seulement. Les opinions exprimées à propos d un placement, d une économie, d une industrie ou d un secteur de marché donné ne sauraient être considérées comme une intention de négociation d un fonds commun géré par Gestion d actifs 832 S.E.C. En outre, ces opinions ne doivent pas être vues comme des conseils en placement ni comme des recommandations d achat ou de vente. Elles peuvent changer à tout moment, selon l évolution des marchés et d autres facteurs, et nous n avons pas la responsabilité de les mettre à jour. Les renseignements fournis dans ce document, notamment sur les taux d intérêt, les conditions des marchés, les règles fiscales et d autres aspects des placements, peuvent être modifiés sans préavis, et Gestion d actifs 832 S.E.C. n est pas responsable de leur mise à jour. Dans la mesure où il contient des renseignements provenant de tiers, ces derniers sont jugés exacts et fiables à leur date de publication, mais Gestion d actifs 832 S.E.C. ne les garantit pas comme tels. Aucun élément de ce document ne constitue une promesse ou une déclaration quant à l avenir. Les investisseurs qui prévoient mettre en œuvre une stratégie devraient s adresser à leur propre conseiller professionnel pour obtenir des conseils de placement adaptés à leurs besoins. Ainsi, il sera tenu compte de leur situation et les décisions seront prises d après l information la plus récente. Un placement dans des fonds communs de placement peut donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais. Veuillez lire le prospectus avant de faire un placement. Les fonds communs ne sont pas garantis ni assurés par la Société d assurance-dépôts du Canada ou tout autre organisme d assurance-dépôts d État, leur valeur fluctue fréquemment, et leur rendement passé n est pas indicatif de leur rendement futur. 2308-206-027 fr R3