Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds 30 juin 2016
Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 juin 2016 Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers annuels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-263-4077, en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Objectif de placement et stratégies Objectif de placement : Le Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme (le Fonds) vise à dégager un niveau élevé de revenu courant et à protéger le capital en investissant principalement dans des titres à revenu fixe canadiens. Stratégies : L indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada sert de guide aux gestionnaires de portefeuille pour structurer le portefeuille du Fonds et sélectionner les titres. Bien que les gestionnaires gèrent le Fonds pour faire en sorte que le risque de taux d intérêt global du Fonds soit comparable à celui de l indice, il se peut que certains placements du portefeuille ne fassent pas partie de l indice. Le Fonds tente habituellement de maintenir une durée à l échéance moyenne de cinq ans ou moins pour ses placements. Les gestionnaires de portefeuille répartissent l actif du Fonds parmi des émetteurs issus de divers secteurs, comme les secteurs privé et public, provenant de domaines variés, comme les services financiers et les industries, et assortis d échéances différentes, selon leur opinion concernant la valeur relative de chaque secteur ou échéance. Au moment d acheter et de vendre des titres à revenu fixe pour le Fonds, les gestionnaires de portefeuille analysent leurs caractéristiques, leur prix par rapport à leur valeur estimative à long terme, la solvabilité de leur émetteur et toute occasion d effectuer une opération à court terme afin de profiter des inefficacités du marché. Risque Les risques associés à un placement dans ce Fonds demeurent conformes à ceux présentés dans le prospectus. Aucun changement apporté au Fonds au cours de l exercice n a eu d incidence sur le risque global du Fonds. Le Fonds convient aux investisseurs en quête de revenu et visant un horizon temporel à moyen terme. Les investisseurs doivent pouvoir tolérer un faible niveau de risque; la préservation du capital n est pas garantie. La pertinence de ce placement pour un investisseur n a pas changé par rapport aux énoncés figurant dans le prospectus. Résultats Le Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme, série B, a enregistré un rendement de 0,7 %, après déduction des frais et des charges, pour l exercice clos le 30 juin 2016. Le rendement net des autres séries de parts de ce Fonds est comparable à celui des parts de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. À titre de comparaison, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, qui est considéré comme étant représentatif du marché des obligations canadiennes de catégorie investissement, a gagné 5,2 % au cours de la même période. Vue d ensemble du marché : Les marchés boursiers sont demeurés très volatils au cours de la période visée, en raison, surtout, de la chute des prix des marchandises, des inquiétudes entourant la croissance économique mondiale, ainsi que du repli de la Chine et ses incidences sur les autres pays émergents. Au Canada, l économie a subi les contrecoups de la faiblesse des prix du pétrole et de la diminution des investissements des entreprises en résultant. En réponse à cette situation, la Banque du Canada a choisi de diminuer son taux du financement à un jour en juillet 2015, le faisant passer de 0,75 % à 0,50 %. Malgré la reprise des prix du pétrole au début de 2016, l économie canadienne faisait toujours l objet de pressions baissières et l inflation nulle a incité la Banque du Canada à ne pas modifier ses taux d intérêt à court terme lors de ses rencontres ultérieures. Cela dit, la Banque souligne que la faiblesse du dollar canadien est susceptible de stimuler le secteur des exportations et que sa politique monétaire restera accommodante. Par ailleurs, aux États-Unis, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a majoré son taux des fonds fédéraux en décembre 2015, le faisant passer de 0,25 % à 0,50 %, compte tenu des améliorations sur le marché de l emploi. Elle a néanmoins adopté une approche plus prudente à la suite de la recrudescence des craintes entourant la croissance mondiale, du contenu décevant du rapport de mai sur les salaires et du récent vote sur le Brexit, décision qui a été bien accueillie par les marchés. Facteurs ayant une incidence sur la performance : L indice de référence du Fonds, l indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada, qui est représentatif de l ensemble du marché des obligations canadiennes à court terme, a gagné 1,6 % au cours de la période visée. Compte non tenu des frais et charges, le Fonds a devancé l indice de référence. Toutefois, déduction faite des frais et des charges, le Fonds a tiré de l arrière sur ce dernier. L exposition surpondérée du Fonds aux obligations de sociétés a contribué à sa performance relative, alors que sa sélection des titres au sein des secteurs de l énergie et des services financiers lui a nui par rapport à l indice de référence. Par ailleurs, la position sous-pondérée du Fonds dans le secteur public a fourni un apport à son rendement relatif, ce segment ayant accusé un retard sur l indice obligataire à court terme dans son ensemble. 1
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Analyse du rendement par la direction suite Changements au sein du portefeuille : Au cours de l exercice, les gestionnaires de portefeuille du Fonds ont accru leur exposition aux obligations du secteur public, plus particulièrement à celles du fédéral et du provincial, leurs évaluations étant devenues plus attrayantes. En revanche, ils ont réduit les placements du Fonds dans les obligations de sociétés, notamment dans celles du secteur des services financiers. Par ailleurs, les gestionnaires ont maintenu son exposition surpondérée hors indice aux titres adossés à des créances hypothécaires commerciales et sa position surpondérée dans des titres adossés à des crédits mobiliers. Événements récents La Banque du Canada a révisé à la baisse ses prévisions de croissance pour le deuxième trimestre en raison, surtout, de ses préoccupations entourant la croissance mondiale, de même que les incidences des incendies en Alberta. On estime que ces derniers pourraient entraîner une diminution du produit intérieur brut pouvant aller jusqu à 1,00 %. En outre, le marché de l emploi et l inflation ont perdu de leur élan au cours des trois derniers mois, alors que le marché immobilier est demeuré robuste, particulièrement à Toronto et à Vancouver. Par ailleurs, le déficit commercial a atteint un montant record, bien que, selon la Banque du Canada, il soit susceptible de diminuer progressivement à la lumière de la contribution de sociétés issues de secteurs autres que celui de l énergie. Dans ce contexte, la Banque du Canada a choisi de ne pas modifier son taux du financement à un jour, le maintenant à 0,5 %. Les gestionnaires de portefeuille s attendent à ce que l économie canadienne maintienne sa croissance positive, bien que celle-ci soit inférieure à son niveau potentiel. Ils sont d avis que les rendements des obligations du gouvernement du Canada sont susceptibles de demeurer faibles à court terme. L équipe de gestion a conservé sa position surpondérée dans les obligations de sociétés en raison des perspectives fondamentales de ces titres et de leurs évaluations intéressantes. Elle a aussi maintenu un portefeuille liquide afin de pouvoir tirer parti d occasions d achat. 2
Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity fait partie d un vaste groupe de sociétés collectivement désignées sous le nom de Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Fidelity fournit des conseils en placement au Fonds. Fidelity a conclu une entente de sous-conseiller avec Fidelity Investments Money Management, Inc., afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Les sous-conseillers prennent les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. En contrepartie de ses services de conseils en placement et de gestion, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour l exercice clos le 30 juin 2016, le Fonds a payé à Fidelity des frais de gestion et de conseils en placement de 6 660 000 $. Frais d administration Fidelity impute des frais d administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques aux fonds, comme les honoraires et les charges des membres du comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Le Fonds verse un taux annuel calculé par palier et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lequel est calculé quotidiennement et payable mensuellement. Pour l exercice clos le 30 juin 2016, le Fonds a payé à Fidelity des frais d administration de 306 000 $. 3
Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les exercices indiqués. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série A Exercices clos les 30 juin 2016 2015 2014 2013 2012 Actif net par part de la série A Actif net à l ouverture de l exercice B 10,6051 $ 10,5717 $ 10,5017 $ 10,6309 $ 10,5467 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,2381 0,2909 0,2903 0,2900 0,3161 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1579) (0,1598) (0,1584) (0,1570) (0,1545) Gains réalisés (pertes) 0,0346 0,0828 0,0341 0,0396 0,0976 Gains latents (pertes) (0,0892) (0,0013) 0,0818 (0,0940) 0,0469 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B 0,0256 0,2126 0,2478 0,0786 0,3061 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,1468) (0,1766) (0,1760) (0,1893) (0,2314) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,1468) (0,1766) (0,1760) (0,1893) (0,2314) Actif net à la clôture de l exercice B 10,4981 $ 10,6051 $ 10,5717 $ 10,5017 $ 10,6309 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D 88 641 $ 123 173 $ 170 724 $ 255 410 $ 342 658 $ Parts en circulation D 8 443 550 11 633 714 16 182 639 24 320 880 32 232 398 Ratio des frais de gestion E 1,50 % 1,51 % 1,50 % 1,48 % 1,45 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge E 1,50 % 1,51 % 1,50 % 1,48 % 1,45 % Ratio des frais d opérations F % % % % % Taux de rotation du portefeuille G 75,56 % 60,54 % 38,05 % 62,32 % 79,97 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice 10,4982 $ 10,6053 $ 10,5717 $ 10,5017 $ 10,6309 $ A B C D E F G Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er octobre 2015, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 4
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série B Exercices clos les 30 juin 2016 2015 2014 2013 2012 Actif net par part de la série A Actif net à l ouverture de l exercice B 10,6084 $ 10,5748 $ 10,5049 $ 10,6342 $ 10,5500 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,2373 0,2903 0,2904 0,3005 0,3161 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1213) (0,1230) (0,1217) (0,1219) (0,1211) Gains réalisés (pertes) 0,0328 0,0860 0,0350 0,0399 0,0967 Gains latents (pertes) (0,0810) (0,0076) 0,0794 (0,1140) 0,0445 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B 0,0678 0,2457 0,2831 0,1045 0,3362 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,1835) (0,2135) (0,2128) (0,2246) (0,2649) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,1835) (0,2135) (0,2128) (0,2246) (0,2649) Actif net à la clôture de l exercice B 10,5013 $ 10,6084 $ 10,5748 $ 10,5049 $ 10,6342 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D 423 145 $ 503 506 $ 567 119 $ 732 098 $ 850 439 $ Parts en circulation D 40 294 504 47 492 581 53 688 539 69 690 957 79 972 439 Ratio des frais de gestion E 1,15 % 1,16 % 1,16 % 1,15 % 1,14 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge E 1,16 % 1,16 % 1,16 % 1,15 % 1,14 % Ratio des frais d opérations F % % % % % Taux de rotation du portefeuille G 75,56 % 60,54 % 38,05 % 62,32 % 79,97 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice 10,5014 $ 10,6086 $ 10,5749 $ 10,5049 $ 10,6342 $ A B C D E F G Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er octobre 2015, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 5
Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série F Exercices clos les 30 juin 2016 2015 2014 2013 2012 Actif net par part de la série A Actif net à l ouverture de l exercice B 10,6023 $ 10,5687 $ 10,4988 $ 10,6280 $ 10,5440 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,2375 0,2891 0,2901 0,2889 0,3151 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0633) (0,0649) (0,0660) (0,0663) (0,0660) Gains réalisés (pertes) 0,0331 0,0885 0,0340 0,0397 0,0926 Gains latents (pertes) (0,0938) (0,0054) 0,0827 (0,1216) 0,0424 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B 0,1135 0,3073 0,3408 0,1407 0,3841 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,2418) (0,2714) (0,2685) (0,2803) (0,3200) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,2418) (0,2714) (0,2685) (0,2803) (0,3200) Actif net à la clôture de l exercice B 10,4954 $ 10,6023 $ 10,5687 $ 10,4988 $ 10,6280 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D 66 650 $ 80 650 $ 62 932 $ 90 921 $ 80 084 $ Parts en circulation D 6 350 409 7 624 843 5 962 557 8 660 129 7 535 223 Ratio des frais de gestion E 0,60 % 0,61 % 0,63 % 0,62 % 0,62 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge E 0,61 % 0,63 % 0,63 % 0,62 % 0,62 % Ratio des frais d opérations F % % % % % Taux de rotation du portefeuille G 75,56 % 60,54 % 38,05 % 62,32 % 79,97 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice 10,4955 $ 10,6025 $ 10,5688 $ 10,4988 $ 10,6280 $ A B C D E F G Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de l exercice indiqué et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 1 er octobre 2015, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 6
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série O Exercices clos les 30 juin 2016 2015 2014 2013 2012 Actif net par part de la série A Actif net à l ouverture de l exercice B 10,6190 $ 10,5853 $ 10,5161 $ 10,6455 $ 10,5612 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,2359 0,2894 0,2906 0,2890 0,3165 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0001) Gains réalisés (pertes) 0,3182 0,0912 0,0356 0,0401 0,0971 Gains latents (pertes) (0,3497) (0,0136) 0,0617 (0,1230) 0,0520 Augmentation (diminution) totale liée aux activités B 0,2043 0,3670 0,3879 0,2061 0,4656 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,3059) (0,3370) (0,3342) (0,3470) (0,3864) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions B, C (0,3059) (0,3370) (0,3342) (0,3470) (0,3864) Actif net à la clôture de l exercice B 10,5119 $ 10,6190 $ 10,5853 $ 10,5161 $ 10,6455 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) D 396 229 $ 231 027 $ 168 239 $ 216 794 $ 185 092 $ Parts en circulation D 37 693 583 21 764 138 15 919 030 20 615 289 17 386 845 Ratio des frais de gestion E % % % % % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge E % % % % % Ratio des frais d opérations F % % % % % Taux de rotation du portefeuille G 75,56 % 60,54 % 38,05 % 62,32 % 79,97 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice 10,5119 $ 10,6192 $ 10,5853 $ 10,5161 $ 10,6455 $ A B C D E F G Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. Aucuns frais ne sont imputés à cette série, mais les investisseurs pourraient devoir payer des frais de gestion négociés au préalable. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 7
Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série E1 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,0863 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0444) Gains réalisés (pertes) 0,0156 Gains latents (pertes) 0,0159 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,0734 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,0685) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,0685) Actif net à la clôture de la période C 9,9759 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 33 437 $ Parts en circulation E 3 351 816 Ratio des frais de gestion F 1,11 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 1,11 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 9,9759 $ A Pour la période du 5 février 2016 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 8
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série E2 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,0864 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0443) Gains réalisés (pertes) 0,0158 Gains latents (pertes) 0,0146 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,0725 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,0687) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,0687) Actif net à la clôture de la période C 9,9758 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 6 594 $ Parts en circulation E 660 966 Ratio des frais de gestion F 1,11 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 1,11 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 9,9759 $ A Pour la période du 5 février 2016 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 9
Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série E3 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,0900 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0500) Gains réalisés (pertes) 0,0100 Gains latents (pertes) (0,0200) Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,0300 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,0633) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,0633) Actif net à la clôture de la période C 9,9758 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 1 $ Parts en circulation E 100 Ratio des frais de gestion F 1,24 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 1,24 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 9,9759 $ A Pour la période du 5 février 2016 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 10
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série E4 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,0900 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0500) Gains réalisés (pertes) (0,0100) Gains latents (pertes) (0,0100) Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,0200 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,0633) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,0633) Actif net à la clôture de la période C 9,9746 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 1 $ Parts en circulation E 100 Ratio des frais de gestion F 1,24 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 1,24 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 9,9759 $ A Pour la période du 5 février 2016 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 11
Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série P1 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,1237 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0315) Gains réalisés (pertes) 0,0136 Gains latents (pertes) 0,0122 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,1180 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,1325) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,1325) Actif net à la clôture de la période C 10,0197 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 3 898 $ Parts en circulation E 389 039 Ratio des frais de gestion F 0,55 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 0,55 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 10,0198 $ A Pour la période du 4 décembre 2015 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 12
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série P2 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,1251 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0302) Gains réalisés (pertes) 0,0109 Gains latents (pertes) 0,0221 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,1279 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,1334) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,1334) Actif net à la clôture de la période C 10,0197 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 355 $ Parts en circulation E 35 447 Ratio des frais de gestion F 0,54 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 0,54 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 10,0197 $ A Pour la période du 4 décembre 2015 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 13
Faits saillants financiers suite Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série P3 Période close le 30 juin 2016 A Actif net par part de la série B Actif net à l ouverture de la période C 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus 0,1287 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0198) Gains réalisés (pertes) (0,0693) Gains latents (pertes) 0,0990 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C 0,1386 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,1400) Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,1400) Actif net à la clôture de la période C 10,0191 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E 1 $ Parts en circulation E 101 Ratio des frais de gestion F 0,41 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en charge F 0,41 % Ratio des frais d opérations G % Taux de rotation du portefeuille H 75,56 % Valeur liquidative par part, à la clôture de la période 10,0192 $ A Pour la période du 4 décembre 2015 (début de la vente des parts) au 30 juin 2016. B Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de la période. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de parts. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. F Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. Le 8 décembre 2015, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d opérations estimatifs de tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant. H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. 14
Frais de gestion et de conseils Fidelity assure les fonctions de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ses services de conseils en placement et de gestion, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des parts du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de l exercice et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de l exercice. Les montants présentés pour les nouveaux fonds ou nouvelles catégories ou séries pourraient ne pas être représentatifs des montants portant sur des périodes plus longues. Frais de gestion Rémunération des courtiers Frais de gestion des placements, frais d administration et autres Série A 1,250 % 56,36 % 43,64 % Série B 1,000 % 50,00 % 50,00 % Série F 0,500 % 100,00 % Série E1 1,000 % 50,00 % 50,00 % Série E2 0,980 % 51,02 % 48,98 % Série E3 0,960 % 52,08 % 47,92 % Série E4 0,940 % 53,19 % 46,81 % Série P1 0,500 % 100,00 % Série P2 0,480 % 100,00 % Série P3 0,460 % 100,00 % 15
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des exercices indiqués ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série A Exercices 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Pourcentage (%) 10 3,2 4,0 5,6 3,9 2,3 3,0 0,6 2,4 2,0 0,4 5 0-5 -10 Série B Exercices 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Pourcentage (%) 10 3,5 4,3 5,9 4,2 2,6 3,3 0,9 2,7 2,4 0,7 5 0-5 -10 Série F Exercices 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Pourcentage (%) 10 4,0 4,9 6,5 4,7 3,2 3,9 1,4 3,3 2,9 1,3 5 0-5 -10 16
Série O Exercices 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Pourcentage (%) 10 4,6 5,5 7,1 5,4 3,8 4,5 2,1 3,9 3,6 1,9 5 0-5 -10 Série E1 Exercice 2016 Pourcentage (%) 5 0,4 0-5 -10 La date du début des activités est le 5 février 2016. Série E2 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 0,4 0-5 -10 La date du début des activités est le 5 février 2016. Série E3 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 0,4 0-5 -10 La date du début des activités est le 5 février 2016. 17
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Rendement passé suite Série E4 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 0,4 0-5 -10 La date du début des activités est le 5 février 2016. Série P1 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 1,5 0-5 -10 La date du début des activités est le 4 décembre 2015. Série P2 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 1,5 0-5 -10 La date du début des activités est le 4 décembre 2015. 18
Série P3 Exercice Pourcentage (%) 5 2016 1,6 0-5 -10 La date du début des activités est le 4 décembre 2015. Rendements annuels composés Ce tableau établit une comparaison entre le rendement global annuel composé antérieur du Fonds et celui d un indice général, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, et de l indice de référence du Fonds, l indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada, pour les périodes indiquées. Rendement global annuel moyen Dernière année Trois dernières années Cinq dernières années Dix dernières années Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série A 0,4 % 1,6 % 1,7 % 2,7 % Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série B 0,7 % 1,9 % 2,0 % 3,0 % Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série F 1,3 % 2,5 % 2,5 % 3,6 % Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme série O 1,9 % 3,1 % 3,2 % 4,2 % Indice combiné des obligations à court terme FTSE TMX Canada 1,6 % 2,7 % 2,7 % 3,9 % Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 5,2 % 5,6 % 5,2 % 5,6 % Le Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme, série B, a enregistré un rendement de 0,7 %, après déduction des frais et des charges, pour l exercice clos le 30 juin 2016. Le rendement net des autres séries de parts de ce Fonds est comparable à celui des parts de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. À titre de comparaison, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, qui est considéré comme étant représentatif du marché des obligations canadiennes de catégorie investissement, a gagné 5,2 % au cours de la même période. Les marchés boursiers sont demeurés très volatils au cours de la période visée, en raison, surtout, de la chute des prix des marchandises, des inquiétudes entourant la croissance économique mondiale, ainsi que du repli de la Chine et ses incidences sur les autres pays émergents. Au Canada, l économie a subi les contrecoups de la faiblesse des prix du pétrole et de la diminution des investissements des entreprises en résultant. En réponse à cette situation, la Banque du Canada a choisi de diminuer son taux du financement à un jour en juillet 2015, le faisant passer de 0,75 % à 0,50 %. Malgré la reprise des prix du pétrole au début de 2016, l économie canadienne faisait toujours l objet de pressions baissières et l inflation nulle a incité la Banque du Canada à ne pas modifier ses taux d intérêt à court terme lors de ses rencontres ultérieures. Cela dit, la Banque souligne que la faiblesse du dollar canadien est susceptible de stimuler le secteur des exportations et que sa politique monétaire restera accommodante. Par ailleurs, aux États-Unis, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a majoré son taux des fonds fédéraux en décembre 2015, le faisant passer de 0,25 % à 0,50 %, compte tenu des améliorations sur le marché de l emploi. Elle a néanmoins adopté une approche plus prudente à la suite de la recrudescence des craintes entourant la croissance mondiale, du contenu décevant du rapport de mai sur les salaires et du récent vote sur le Brexit, décision qui a été bien accueillie par les marchés. L indice de référence du Fonds, l indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada, qui est représentatif de l ensemble du marché des obligations canadiennes à court terme, a gagné 1,6 % au cours de la période visée. Compte non tenu des frais et charges, le Fonds a devancé l indice de référence. Toutefois, déduction faite des frais et des charges, le Fonds a tiré de l arrière sur ce dernier. L exposition surpondérée du Fonds aux obligations de sociétés a contribué à sa performance relative, alors que sa sélection des titres au sein des secteurs de l énergie et des services financiers lui a nui par rapport à l indice de référence. Par ailleurs, la position sous-pondérée du Fonds dans le secteur public a fourni un apport à son rendement sur une base relative, ce segment ayant accusé un retard sur l indice obligataire à court terme dans son ensemble. Dans le tableau ci-dessus, nous dressons une comparaison entre le rendement annuel composé du Fonds et celui d un indice général, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, et celui d un indice restreint, l indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada. L indice obligataire universel FTSE TMX Canada, indice pondéré selon la capitalisation boursière, regroupe plus de 950 obligations canadiennes, dont celles de la plus grande qualité dont le terme s échelonne de un à trente ans. Il se veut représentatif du marché obligataire canadien. L indice obligataire à court terme FTSE TMX Canada regroupe des obligations dont la durée à l échéance est supérieure à un an et inférieure ou égale à cinq ans. Le 1 er janvier 2014, DEX a été renommée FTSE TMX Canada en raison de la fusion des activités axées sur les titres à revenu fixe de FTSE Group et du Groupe TMX. La méthode de l indice demeure la même. Chaque série de parts du Fonds obtiendra des rendements différents en raison de divergences sur le plan des frais de gestion et des charges. 19
Fonds Fidelity Obligations canadiennes à court terme Aperçu du portefeuille au 30 juin 2016 Répartition sectorielle au 30 juin 2016 % de l actif net du Fonds Obligations de sociétés 50,5 Obligations fédérales 25,7 Obligations provinciales 15,4 Obligations municipales 2,4 Obligations étrangères 4,9 Trésorerie et équivalents 0,3 Autres actifs (passifs) nets 0,8 Répartition des échéances au 30 juin 2016 Nombre d années % de l actif net du Fonds De 0 à 1 an 3,8 De 1 à 3 ans 44,5 De 3 à 5 ans 33,6 Plus de 5 ans 15,2 Répartition de la qualité au 30 juin 2016 % de l actif net du Fonds AAA 31,0 AA 29,0 A 12,1 BBB 19,9 BB ou moins 0,4 Sans classement 6,5 Placements à court terme et autres actifs nets 1,1 Nous avons utilisé les notations de l agence Moody s Investors Service, Inc. Lorsque celles-ci n étaient pas disponibles, nous avons utilisé celles de S&P. Toutes les notations figurent à la date indiquée et ne reflètent pas les changements ultérieurs. Les pourcentages sont ajustés pour tenir compte des effets des contrats à terme standardisés, le cas échéant. 25 principaux placements % de l actif net du Fonds 1. Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 16,2 2. Gouvernement du Canada 9,5 3. Province de l Ontario 7,8 4. Banque Royale du Canada 4,6 5. Province de Québec 2,9 6. Banque Scotia 2,5 7. Banque Toronto-Dominion 2,3 8. Bell Canada 2,1 9. Banque de Montréal 1,8 10. Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,5 11. Ville de Toronto 1,3 12. Rogers Communications, Inc. 1,2 13. Province de l Alberta 1,2 14. Merrill Lynch Financial Asset, Inc. 1,2 15. Banque HSBC Canada 1,2 16. Banque Toronto-Dominion 1,2 17. Crédit Ford du Canada Limitée 1,1 18. Province de la Colombie-Britannique 1,1 19. Shaw Communications, Inc. 1,1 20. Institutional Mortgage Securities Canada, Inc. 1,0 21. Province du Manitoba 1,0 22. Administration aéroportuaire du Grand Toronto 1,0 23. Real Estate Asset Liquidity Trust 1,0 24. RioCan (REIT) 0,9 25. Municipal Finance Authority of British Columbia 0,9 67,6 Total de l actif net du Fonds 1 018 774 000 $ L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au 1-800-263-4077, en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 20
Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Conseiller en valeurs Fidelity Investments Canada s.r.i. Toronto, Ontario Visitez notre site Web à www.fidelity.ca ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au 1-800-263-4077 Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement en dividendes ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC. 62.107110F 1.818225.111 FICL-CSTB-MRFPA-0916