Le Groupe oddo Equities I Fixed Income I Corporate Finance I Metals I Asset Management I Banque Privée I Services I CGPI
New York 900 personnes 22 Mds d encours clients 301 M de Produit Net Bancaire 424 M de fonds propres Luxembourg Francfort Paris Strasbourg Lyon Zurich Milan Tunis Dubaï Singapour en cours d agrément Données au 31/12 / 2012
Chers clients, chers amis, chers partenaires, Je tiens à vous remercier de votre confiance, garante de nos liens dans la durée et à laquelle nous attachons, les équipes du Groupe et moi-même, une importance majeure. Notre vocation est de vous apporter notre expertise des marchés, en cherchant des solutions qui répondent à vos attentes. A titre d illustration, la maison a été en 2012 la deuxième société de gestion française en termes de souscriptions, grâce à des performances largement au-dessus de la moyenne et à la création de produits obligataires à échéance. Nous nous sommes mobilisés pour aider nos clients à rester en France malgré l environnement fiscal alourdi. Notre analyse financière s est illustrée tant en actions qu en obligations. Nous avons gardé et gagné la confiance de nombreuses entreprises familiales, qui nous ont confié 70 mandats en banque d affaires. L évolution de notre portefeuille d activités, avec par exemple le développement à l international de Oddo Services, assure la complémentarité des revenus et nous rend confiants dans la croissance de la maison. Le Groupe a continué à se renforcer en 2012. Notre résultat est en hausse et nos ratios de solvabilité sont parmi les plus élevés du marché. Le Comité Exécutif, toutes les équipes du Groupe Oddo et moi-même, vous souhaitons une bonne lecture de cette présentation et vous invitons à nous solliciter afin de trouver ensemble des solutions uniques. Bien à vous, Philippe Oddo I Associé Gérant Oddo & Cie
l Histoire les Personnes 2012 Ouverture de Oddo Services Switzerland. 2011 Ouverture de Oddo Services Luxembourg. 2010 Acquisitions de Banque d Orsay et de Banque Robeco. 2009 Lancement de Oddo Research Institute à Tunis. Rapprochement avec Partanéa. 2008 Création de la joint venture La Banque Postale Gestion Privée. 2006 Création de Oddo Metals. 2005 Acquisition de Cyril Finance (asset management). 2004 Acquisition des activités européennes d intermédiation actions du Crédit Lyonnais. 2003 Acquisition de NFMDA (gestion privée). Création de Génération Vie, en joint venture avec Allianz. 2000 Acquisition de Pinatton (intermédiation, corporate finance et gestion privée). 1997 Acquisition de Delahaye Finance (gestion privée). 1987 Philippe Oddo, Associé Gérant. 1984 Pascal Oddo, Associé Gérant. 1971 Bernard Oddo, arrière-petit-fils de Camille Gautier, Agent de change. 1849 Camille Gautier, Agent de change. Famille Oddo 45 % Collaborateurs 30 % Allianz 20 % Autres 5 % Structure du capital 85 % 42 % de cadres 36 % de femmes dans l encadrement de femmes 39,5 ans Âge moyen Données sociales En 2011, le Groupe Oddo a fait l objet d une notation ESG (Environnement Social Gouvernance) positive par l agence EthiFinance. Source : Bilan Social 2012 Oddo & Cie 03
la Gouvernance Collège de la Gérance Il a pour vocation de piloter l activité du Groupe et de superviser les aspects financiers et les ressources humaines. Philippe Oddo _01 Associé Gérant Oddo & Cie Grégoire Charbit _02 Gérant Oddo & Cie, Responsable des Opérations du Groupe Directeur de Oddo Commodities Charles-Henri de Trédern _03 Gérant Oddo & Cie, Responsable du Contrôle Interne : Conformité, Risques, Inspection Comité Exécutif C est l instance de décision opérationnelle du Groupe. Il développe les affaires et la transversalité entre nos métiers. Les membres du Collège de la Gérance et : Laurent Bastin _04 Directeur Général de Oddo Banque Privée Nicolas Chaput _05 Directeur Général de Oddo Asset Management Lorenzo Gazzoletti _06 Directeur Général Délégué de Oddo Asset Management Fatine Layt _07 Président et Associé Gérant de Oddo Corporate Finance Olivier Rolland _08 Directeur Général de Oddo Services Christophe Tadié _09 Directeur Financier du Groupe Jean-Philippe Taslé d Héliand _10 Président de Oddo Banque Privée Richard Tuffier _11 Directeur Général de Oddo Fixed Income Nicolas Wirz _12 Directeur Général de Oddo Securities Contrôle Interne Il s assure de la bonne mise en œuvre et des résultats des systèmes de mesure et de surveillance des risques. Direction des risques Elle a pour principales missions la maîtrise et le contrôle de l ensemble des risques. Direction de la conformité Elle veille au respect des obligations professionnelles et à l efficacité du dispositif de contrôle de conformité. Inspection générale Elle aide l organisation à atteindre ses objectifs en évaluant ses processus de management des risques et en faisant des propositions pour renforcer leur efficacité. Filière Risques Elle a pour mission de favoriser le développement de l activité du Groupe dans un cadre de strict contrôle et maîtrise de la nature des risques encourus par le Groupe. Elle mobilise l ensemble des acteurs de la filière tant au niveau des opérationnels dans les différents métiers, que dans les fonctions centrales (Direction des risques, Direction de la conformité, Inspection générale, Direction financière, Direction des opérations, Direction juridique ). Conseil de Surveillance Il exerce une mission de conseil et assure le suivi régulier de l ensemble des activités du Groupe et de ses principaux projets. Jean-Pierre Pinatton Président du Conseil de Surveillance de Oddo & Cie et Membre du Stakeholder Group de l'esma* Gérard Barbot Associé de GB Conseil Éric Bourdais de Charbonnière Président du Conseil de Surveillance de Michelin Diaa Elyaacoubi Présidente de la société Odyssée 2045 et de l association patronale Esprits d Entreprises Peter Etzenbach Membre du Comité Exécutif Directeur Financier d'allianz France Antoine Jeancourt-Galignani Président du Conseil d Administration de Gecina Olivier Marchal Directeur Général Régional en charge de la zone EMEA chez Bain & Company Laurence Peyraut Bertier Co-Présidente de Financi Elles Pierre Vaillaud ** Membre des Conseils d Administration de Technip et de Total Patrick Werner Président Werner Consultants * European Securities and Markets Authority ** Censeur _01 _02 _03 _04 _05 _06 _07 _08 _09 _10 _11 _12 Gouvernance au 15/05/2013 05
les Clients Spécialiste des valeurs Mid Caps* et Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) Notre maison a développé dans la durée un savoir-faire spécifique sur les valeurs midcaps et les ETI. Le Bureau d Études comprend une équipe dédiée small & midcaps basée à Lyon et offre la plus large couverture européenne. Oddo Securities est régulièrement récompensé pour la pertinence de ses études et l excellence de son exécution : en 2012, Oddo Securities est classé premier du Palmarès des Grands Prix de l Analyse Financière dans la catégorie meilleures ventes actions small & midcaps et troisième dans la catégorie meilleure recherche small & midcaps. Avec Oddo Midcap Forum, nous marquons notre volonté d accompagner les valeurs moyennes dans leur développement en renforçant les liens avec les investisseurs. Doté d une forte culture de marché, Oddo Corporate Finance, banque d affaires du Groupe, est l'une des premières à intervenir sur le marché français des Mid Caps. Oddo Corporate Finance met à leur disposition une offre de conseil et de solutions complètes. Oddo Corporate Finance dispose de façon unique de sa propre salle de marchés dédiée aux sociétés. * Entreprises de Moyennes Capitalisations boursières Un savoir-faire historique pour les sociétés familiales et patrimoniales En tant que société familiale, Oddo & Cie est dotée d une capacité naturelle à travailler avec les entreprises qui lui ressemblent. Les valeurs familiales sont au cœur des expertises du Groupe, sur l ensemble de ses métiers. Pionnier en Europe, Oddo AM gère depuis 1996 des fonds investis dans les Valeurs Familiales. Gérées avec précaution et engagement, les entreprises familiales investissent plus régulièrement et bénéficient d un actionnariat stable, générant sur le long terme une performance supérieure. Oddo & Cie a créé les indices Oddo Sociétés Familiales Index (OSFI ) et Oddo Sociétés Familiales Euro Index (OSFEI ) qui permettent de mesurer la performance des valeurs familiales. Indice OSFi vs. SBF 120 depuis le 31/12/1990 (base 100) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 Indice OSF France + 524.5 % ( + 8.7 % en annualisé ) Indice SBF 120 + 179.3 % ( + 4.8 % en annualisé ) Indice OSFEi vs. Eurostoxx depuis le 31/12/1990 (base 100) Les deux indices sont présentés hors dividendes 800 700 600 500 400 300 200 Indice OSFi Euro + 546.0 % ( + 8.8 % en annualisé ) Indice Eurostoxx + 186.7 % ( + 4.9 % en annualisé ) 100 0 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2012 Sources : Oddo AM. Données au 31/12/2012. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. L accompagnement des familles entrepreneuriales repose sur la complémentarité des expertises de la Banque d Affaires et de la Banque Privée. Notre expérience des sociétés familiales et la compréhension de leurs enjeux (développement, contrôle, pérennité, transmission) nous permettent d apporter des solutions en adéquation avec leurs besoins spécifiques. L accès coordonné à l ensemble des services de notre Groupe (gestion privée, banque d investissement, sélection de fonds maison Oddo AM, recherche crédit et actions etc.) permet de concevoir des solutions globales en toute indépendance et de répondre à l ensemble des problématiques patrimoniales et entrepreneuriales de nos clients. 07
les Valeurs Accessibles Engagés d esprit Indépendants Orientés résultats Un client particulier Témoignages issus de l'étude clients en 2011 Une fondation Un chef d entreprise Une banque privée 09
les Métiers Banque d Investissement Gestion de Capitaux Securities Corporate Finance Metals Asset Management Banque Privée Services C G P I * Equities Intermédiation Actions Recherche sectorielle Actions Recherche Transversale (Analyse Technique, ESG *, Économie) * Environnement, Social, Gouvernance Fixed Income Intermédiation Obligations listées et convertibles Recherche Crédit Accès au marché primaire Facilitation Fusions et Acquisitions Conseil en fusions et acquisitions Attestations d équité et évaluations complexes Ingénierie boursière et actionnariale Marchés de Capitaux Structurations de financement Émissions obligataires et de titres hybrides Placements privés Conseil en notation financière et en structure de capital Introductions en bourse Augmentations de capital Conseil en restructuration Corporate Broking Contrats de liquidité Rachats d actions Analyse du marché actions Gestion globale au service des transformateurs et producteurs (sourcing, optimisation logistique, support qualité, formalités douanières et fiscales) Pilotage des flux et des stocks Conseil sur les marchés mondiaux Couverture financière des risques de prix et de change Financement des opérations Actions Europe Mid Cap Large Cap Rendement Valeurs familiales ESG Obligations Fonds datés Convertibles High Yield Crédit court terme Gestion diversifiée et multigestion Performance absolue Gestion Toutes classes d actifs, Sous mandat, conseillée ou libre Ingénierie patrimoniale Stratégies juridiques et fiscales, Véhicules d'investissement : assurance vie et capitalisation, fonds personnalisés, holdings Bilan patrimonial - Assistance administrative - Services fiduciaires Services Family Office, Bureau d Études Accès direct et privilégié aux salles de marchés, Crédit sur mesure Partenariats patrimoniaux Philanthropie, Immobilier, Foncier rural, Art, Assurance, Private Equity, Hedge Funds Tenue de comptes en marque blanche Dépositaire et valorisateur d OPCVM Gestion administrative de contrats d assurance vie Conservation globale et compensation Offre de logiciels à valeur ajoutée Assurance vie (gamme Fipavie : contrat multi-options, contrat luxembourgeois, contrat à participation aux bénéfices différée, contrat revenus à vie) Variable annuities Épargne retraite et salariale (gamme Fipavenir) Gestion d actifs : distribution des OPCVM de Oddo Asset Management Contrats de capitalisation Comptes titres & PEA Sélection de FIP, FCPI & FCPR * Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants 11
Oddo Equities EXPERTISES Intermédiation Actions Recherche sectorielle Actions Recherche Transversale (Analyse Technique, ESG*, Économie) * Environnement, Social, Gouvernance Recherche et Intermédiation Actions 1 er acteur indépendant français 1 er broker pour la couverture des valeurs françaises. Un bureau de recherche réputé pour la pertinence de ses études. Une exécution reconnue pour son excellence. Spécialiste sur les valeurs Mid Caps. Qualité, confidentialité, transparence et indépendance. Oddo Midcap Forum est le plus important forum dédié aux sociétés cotées européennes dotées d une capitalisation boursière pouvant aller jusqu à 10 Mds. En 2013, la 16 e édition du Forum a rassemblé 165 sociétés (+ 14 % par rapport à 2012), dont 18 sociétés dédiées à l ISR* 281 investisseurs (+ 27 %), et a donné lieu à 3 291 rendez-vous (+ 28 %). Nicolas Wirz Directeur Général de Oddo Securities +33 (0)1 44 51 86 79 nwirz@oddo.fr 20 % des revenus du Groupe investis dans la recherche et les systèmes d information 275 sociétés européennes couvertes dont 110 valeurs Small & Mid Caps 170 valeurs françaises couvertes 233 roadshows entreprises 6 forums à Paris et à l étranger dont Oddo Midcap Forum à Lyon, forum Environnement, forum Média * Investissement Socialement Responsable
Un gérant obligataire Oddo Fixed Income EXPERTISES Intermédiation Obligations listées et convertibles Recherche Crédit Accès au marché primaire Facilitation Richard Tuffier Directeur Général de Oddo Fixed Income +33 (0)1 44 51 83 53 rtuffier@oddo.fr Recherche et Intermédiation OBLIGAtions 1 er broker français indépendant Une plateforme complète et intégrée de toute la chaîne de transactions (négociation, middle office, back office, dépositaire, conservateur). Un accès à tous les marchés étrangers listés (Italie, Pays-Bas, Suisse, Allemagne...). Une équipe de recherche crédit indépendante qui publie en français et en anglais sur 100 valeurs récurrentes. L organisation de roadshows avec des émetteurs qui viennent rencontrer leurs investisseurs. Des mandats d émission sur le marché primaire pour des sociétés de qualité (Havas, Cie des Alpes, Noble Age, Assystem, Rallye, etc.) ou pour des nouveaux canaux de distribution (internet pour le Crédit Foncier de France...). Une offre spécifique et sélectionnée pour les banques régionales et les gestions privées. Des outils de pricing et d aide à la décision sur les produits structurés. Un fournisseur de liquidité par plateforme d exécution. 600 clients institutionnels européens - 7 analystes (recherche crédit et quantitative) 500 valeurs cotées sur plateforme d exécution - 40 Mds de transaction Roadshows investisseurs - Présentations thématiques Forum Midcap 13
Oddo Corporate Finance EXPERTISES Fusions et Acquisitions Conseil en fusions et acquisitions Attestations d équité et évaluations complexes Ingénierie boursière et actionnariale Marchés de Capitaux Structurations de financement Émissions obligataires et de titres hybrides Placements privés Conseil en notation financière et en structure de capital Introductions en bourse Augmentations de capital Conseil en restructuration Corporate Broking Contrats de liquidité Rachats d actions Analyse du marché actions Fatine Layt Président et Associé Gérant Oddo Corporate Finance +33 (0)1 44 51 88 80 flayt@oddo.fr LA BANQUE D AFFAIRES DU GROUPE ODDO Une plateforme intégrée proposant une offre complète Une expertise technique reconnue L équipe Oddo Corporate Finance dispose d une expertise reconnue. Elle se distingue par son approche créative et sa grande rigueur technique. doublée d une forte expertise de marché Oddo Corporate Finance s appuie sur le Groupe Oddo, sur son bureau de recherche, ses tables de marchés Actions /Obligations et Options et ses clients investisseurs. permet à Oddo Corporate Finance d apporter à ses clients des solutions intégrées... Oddo Corporate Finance propose une approche globale à ses clients sur leur structure de bilan, de capital et en financement. en toute indépendance... Grâce à l absence de conflits d intérêts liés aux activités de prêteur, les équipes de Oddo Corporate Finance interviennent en qualité de conseil indépendant. particulièrement auprès des sociétés familiales et des valeurs moyennes (entre 200 M et 2 Mds ). 70 mandats de conseil dont ont résulté principalement 14 opérations de M & A, 8 offres publiques présentées sur la place de Paris, 7 opérations de financement effectuées par appel au marché obligataire, public ou privé et 2 introductions en bourse réalisées ( dont le Prix de la meilleure introduction en bourse pour ID Logistics). Également, 80 contrats de liquidité gérés.
Un producteur Oddo Metals EXPERTISES Gestion globale au service des transformateurs et producteurs (sourcing, optimisation logistique, support qualité, formalités douanières et fiscales) Pilotage des flux et des stocks Conseil sur les marchés mondiaux Couverture financière des risques de prix et de change Financement des opérations Antoine Chacun Directeur de Oddo Metals +33 (0)1 44 51 82 54 achacun@oddo.fr Un Partenaire au service de l industrie Le bon métal au bon moment au bon endroit Une équipe de 17 personnes composée d experts du négoce de métaux non ferreux (aluminium, cuivre, zinc, étain). Leur objectif? Fournir une offre de services complète et adaptée aux besoins de nos clients industriels de l'ensemble des secteurs de la transformation (aéronautique, emballage, transport, construction, câbles ). Une offre de services portant sur l ensemble de la chaîne logistique : flexibilité, sécurité des approvisionnements, livraison juste à temps, optimisation logistique, respect des engagements contractuels et réglementaires. Des solutions ad hoc innovantes pour la gestion du risque de prix, de change et de prime et ce dans n importe quel contexte de marché. Une couverture mondiale forte et reconnue. Des synergies avec les autres métiers du Groupe. 270 000 tonnes d aluminium 100 000 tonnes de cuivre 1,5 Mds de chiffre d affaires 200 clients transformateurs en Europe et en Asie 30 principaux producteurs sur les 5 continents * «C'est important de travailler avec des gens sur qui l'on peut compter» - Un producteur. 15
Un family office Oddo Asset Management EXPERTISES Actions Europe Mid Cap Large Cap Rendement Valeurs familiales ESG Obligations Fonds datés Convertibles High Yield Crédit court terme Gestion diversifiée et multigestion Performance absolue GESTION DE CONVICTION Vous accompagner dans la durée Depuis 1987, Oddo Asset Management est un leader indépendant de la gestion d actifs en Europe. Une notoriété bâtie sur la qualité des processus de sélection fondamentale de valeurs et de construction de portefeuilles. Des choix d investissement marqués. Notre ambition : vous accompagner en créant de la performance dans la durée. Des solutions d investissement pérennes et maintes fois récompensées. Une capacité d adaptation aux opportunités et aux contraintes des marchés. Une culture prégnante de la gestion des risques à tous les niveaux. Une présence locale sur cinq places financières (Paris, Francfort, Zurich, Milan, Dubaï) pour une relation de proximité avec les clients. Nicolas Chaput Directeur Général de Oddo Asset Management +33 (0)1 44 51 30 33 nchaput@oddo.fr 110 collaborateurs dont 37 gérants analystes 12,7 Mds d encours sous gestion 26 ans d histoire
Oddo Banque Privée EXPERTISES Gestion Toutes classes d actifs, Sous mandat, conseillée ou libre Ingénierie patrimoniale Stratégies juridiques et fiscales, Véhicules d'investissement : assurance vie et capitalisation, fonds personnalisés, holdings Bilan patrimonial - Assistance administrative - Services fiduciaires Services Family Office, Bureau d Études, Accès direct et privilégié aux salles de marchés, Crédit sur mesure Partenariats patrimoniaux Philanthropie, Immobilier, Foncier rural, Art, Assurance, Private Equity, Hedge Funds EXPERTS DU PATRIMOINE Une approche très personnalisée de la Banque Privée Votre banquier privé est à votre écoute pour orchestrer en toute discrétion l intervention des différents experts nécessaires à la construction des solutions financières et patrimoniales dont vous avez besoin. Une expertise des situations patrimoniales les plus spécifiques : investisseurs privés fortunés, dirigeants actionnaires ou cadres, sportifs de haut niveau, associations et congrégations religieuses, expatriés et impatriés. Des modes de gestion qui s adaptent à votre niveau d implication : du conseil boursier à la gestion sous mandat, un accompagnement à la mesure de vos attentes. Une capitalisation sur les métiers du Groupe Oddo : Forte culture des marchés financiers. Accompagnement des familles entrepreneuriales sur l ensemble de leur patrimoine avec Oddo Corporate Finance. Des expertises reconnues : sélection de fonds de Oddo Asset Management, recherche crédit et actions de Oddo Securities. Jean-Philippe Taslé d Héliand Président de Oddo Banque Privée +33 (0)1 44 51 87 86 jpth@oddo.fr 110 collaborateurs dont près de 50 banquiers privés 4,5 Mds d actifs sous gestion 5,5 % de performance annualisée sur la période 2003-2012 sur les profils de gestion équilibrée* 84 % des clients prêts à nous recommander * Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. 17
Oddo Services EXPERTISES Tenue de comptes en marque blanche Dépositaire et valorisateur d OPCVM Gestion administrative de contrats d assurance vie Conservation globale et compensation Offre de logiciels à valeur ajoutée Olivier Rolland Directeur Général de Oddo Services +33 (0)1 44 51 84 88 orolland@oddo.fr Une plateforme complète de traitement des opérations de back-office En 2013, Oddo Services complète son offre avec l assurance vie et accélère son développement à l international. La sous-traitance de Back-Office pour Banques Privées et Sociétés de Gestion Référentiels Tiers et Instruments Chaînes Titres et Espèces Opérations bancaires Fiscalité et règlementation La sous-traitance de Back-Office Assurance Vie Délégation de gestion des contrats Rapprochement actif / passif Arbitrages internet Les logiciels à valeur ajoutée Lutèce : gestion de portefeuilles CRM : gestion de la relation client Sites internet en marque blanche Reportings personnalisés GCA : gestion de contrats d assurance vie haut de gamme Des équipes expérimentées et spécialisées Une gestion de projets basée sur les méthodes agiles Oddo Services est présent en France, au Luxembourg et en Suisse. Création en 2003-220 professionnels (SI et BO) 30 Banques Privées et Sociétés de Gestion - 100 000 comptes - 130 fonds - 22 Mds de conservation 3 assureurs - 60 000 contrats - 5 Mds d encours
Un client CGPI Oddo CGPI EXPERTISES Assurance vie (gamme Fipavie : contrat multi-options, contrat luxembourgeois, contrat à participation aux bénéfices différée, contrat revenus à vie) Variable annuities Épargne retraite et salariale (gamme Fipavenir) Gestion d actifs : distribution des OPCVM de Oddo Asset Management Contrats de capitalisation Comptes titres & PEA Sélection de FIP, FCPI & FCPR Un partenariat historique Plus de 20 ans de collaboration avec les CGPI (Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants) Un partenariat exclusif avec des produits d assurance vie dédiés aux CGPI. Un positionnement atypique et unique : à la fois distributeur des produits Oddo & Cie et partenaire des grandes plateformes de l assurance vie. Des liens de proximité avec les commerciaux et les conseillers (10 ans d ancienneté moyenne pour les directeurs régionaux). Des produits innovants (exemples : le contrat d assurance vie multisupport, le contrat revenus à vie). Des services dédiés : ingénierie patrimoniale, expertise juridique, équipe marketing, site extranet. Des formations sur la gestion de patrimoine avec l Institut Oddo agréées par l AUREP (Association Universitaire de Recherche et d Enseignement sur le Patrimoine). Bertrand SANCE Directeur Associé Oddo & Cie en charge du développement des CGPI et courtiers +33 (0)1 44 51 82 13 bsance@oddo.fr 800 partenaires actifs 4,5 Mds d encours 550 M de collecte régulière par an 50 personnes 10 directions régionales 19
15 17 22 21 22 les Chiffres Clés 15,6 15 17,2 306 276 255 268 301 2008 2009 2010 2011 2012 Encours clients (en Mds ) 424 392 379 2010 2011 2012 Ratio de solvabilité Tier 1 (en % ) 2008 2009 2010 2011 2012 Produit net bancaire (en M ) 282 308 81.5 773 765 767 863 843 50.9 36.1 36.4 10.4 2008 2009 2010 2011 2012 Capitaux propres part du Groupe Après distribution en M 2008 2009 2010 2011 2012 Résultat net après impôts (en M ) 2008 2009 2010 2011 2012 Effectif moyen consolidé ( CDI uniquement) Normes IFRS.
Merci à tous nos clients de leur confiance Associations / Asset managers / Assureurs / Banques privées / Banques régionales / Caisses de retraite / CGPI / Chefs d'entreprises / Clients particuliers / Congrégations / Emetteurs Corporate d' Obligations / Entreprises / Family Offices / Fondations / Fonds spécialisés / Hedge Funds / Mutuelles / Sociétés de gestion Photos portraits : PhotoBranding, Fabrice de Silans - Photo de couverture : Cécil Mathieu - Photo portrait en page 14 : H. de Oliveira / LP / Maxppp. Crédits photos libres de droits
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