Département de génie de la construction Groupe 01 : Enseignant Jacques Magnan Certificat en économie et estimation des projets de construction EEC100 ÉCONOMIE, FINANCE ET MATHÉMATIQUE DE LA CONSTRUCTION (3 cr.) (514) 232-0889 (cellulaire) PLAN DE COURS : HIVER 2013 I. DESCRIPTION DU COURS Le cours constitue à la fois une introduction et un approfondissement de l analyse financière appliquée à l immobilier. Il rappelle les éléments de mathématiques financières qui sont la base du calcul des taux de rendements. Le cours comprend les notions de base du financement hypothécaire et des rendements immobiliers : taux nominal, taux effectif, paiement, amortissement, etc. Le cours inclut l évaluation d investissement à l aide des indicateurs statiques et dynamiques de performance. Une attention particulière sera portée à l analyse et à la mesure du risque immobilier. Principes et outils d analyse financière des projets immobiliers; phénomènes économiques qui affectent les projets immobiliers; processus contractuels reliés aux projets immobiliers; Aspects légaux et juridiques. II. OBJECTIFS SPÉCIFIQUES DU COURS Au terme de ce cours, l étudiant sera en mesure d analyser les aspects financiers de la réalisation d un projet immobilier; d utiliser les mathématiques financières pour analyser la performance et la rentabilité des projets immobiliers; d analyser les différents aspects reliés à l ensemble des besoins du client/utilisateur ultime et à leurs conséquences sur l évolution d un projet immobilier. III. MÉTHODOLOGIE L atteinte des objectifs spécifiques de ce cours repose sur : A) l enseignement magistral B) la résolution de problèmes C) l analyse de cas EEC100 1
IV. ÉVALUATION L évaluation des connaissances se fera à partir de trois évaluations distinctes : 1. Exercices comptant pour 25 % des points. 2. Examen final, vendredi après-midi, le 19 avril 2013 : 35 % des points. Examen individuel cumulatif, sans documentation permise, destiné à mesurer les connaissances acquises et la capacité de l étudiant de mesurer le risque et d évaluer un investissement. 3. Analyse de cas comptant pour 40 % des points. Il s agit de l analyse de cas réel d investissement immobilier. Ces cas peut être fait individuellement ou en groupe d au plus trois étudiants. Note : Pour les examens: 1. Il est nécessaire d avoir une preuve d identification avec photo; 2. Il est interdit de sortir de la salle sans autorisation; 3. Il est essentiel d écrire l examen dans la salle assignée. ABSENCE À UN EXAMEN: Dans les cinq (5) jours ouvrables suivant la tenue de son examen, l étudiant devra justifier son absence auprès de la Coordonnatrice - Affaires départementales (Génie de la construction) pour un examen durant le trimestre et auprès du Directeur du Service de la gestion académique pour un examen final. Toute absence non justifiée par un motif majeur (maladie certifiée par un billet de médecin, décès d un parent immédiat, accouchement (règlement 7.2.5) à un examen, entraînera l attribution de la note zéro (0). PLAGIAT ET FRAUDE Les clauses du «Chapitre 10 : Plagiat et fraude» du «Règlement des études de 1 er cycle» s appliquent dans ce cours ainsi que dans tous les cours du département de génie de la construction. Afin de sensibiliser les étudiants au respect de la propriété intellectuelle, tous les étudiants doivent consulter la page Citer, pas plagier! http://www.etsmtl.ca/etudiantsactuels/cycles-sup/realisation-etudes/citer-pas-plagier V. BIBLIOGRAPHIE Volume obligatoire: Investissement et financement immobilier, Dominique Achour, Fisher Presses, troisième édition, 1992. Traité de l évaluation foncière, Jean-Guy Desjardins, Wilson & Lafleur, 1992. (Chapitres 9, 10 et 11). Volumes complémentaires: voir la bibliographie en annexe. EEC100 2
VI. PLAN DU COURS Le cours se donne les vendredis de 13 h 30 à 21 h00 et les samedis de 9 h00 à 17 h00 Séance 1 Introduction à l analyse et à la finance immobilière 8 mars PM - Domaine immobilier - Immeubles à revenus - Types d intervenants - Notions de rendement - Facteurs d influence - Revenu net Séance 2 Éléments de mathématiques financières 8 mars soir - Taux d intérêt simple, composé, nominal et effectif - Valeur future d une somme unique - Valeur actuelle d une somme unique - Valeur future d une annuité - Valeur actuelle d une annuité - Annuité pour accumuler un fonds - Annuité à retirer d un fonds - Annuité perpétuelle, constante ou croissante Séance 3 Mathématiques financières appliquées à l immobilier 9 mars AM - Divers types de problèmes financiers - Notions d hypothèque Séance 4 Financement hypothécaire 9 mars PM - Crédit hypothécaire - Coût du crédit et crédit complémentaire Semaines du 10 mars au 22 mars 2013 - Cas #1 à remettre le 22 mars Séance 5 Indicateurs de performance 22 mars PM - Indicateurs statiques et dynamiques Séance 6 Évaluation d un investissement 22 mars soir - Notions de rendement Séance 7 Risque immobilier 23 mars AM - Type de risque - Notions de risque - Analyse et mesure du risque EEC100 3
Séance 8 Rendement, inflation et diversification 23 mars PM - Relation entre le risque et le rendement - Rendement et inflation - Diversification vs risque Semaines du 24 mars au 5 avril 2013 - Cas #2 à remettre le 5 avril Séance 9 5 avril PM Séance 10 5 avril soir Séance 11 6 avril AM Séance 12 6 avril PM Méthodes d évaluation foncière Développement immobilier Développement immobilier (suite) Illustration et révision Séance 13 Examen final 19 avril PM - Portant sur toute la matière vue lors de la session EEC100 4
BIBLIOGRAPHIE REAL ESTATE INVESTMENT AND FINANCE S.J. Maisel & S.E. Roulac (McGraw-Hill, 1976) REAL ESTATE INVESTMENT ANALYSIS AND TAXATION P.F. Wendt & A.R. Cerf (McGraw-Hill, 1979) REAL ESTATE INVESTMENT M.A. Hines (MacMillan Pub, 1980) REAL ESTATE INVESTMENT DECISION MAKING A.J. Jaffe, C.F. Sirmans (Prentice-Hall, 1982) CONTEMPORARY REAL ESTATE; THEORY AND PRACTICE C.E. Greer, M.D. Farrell (Dryden Press, 1983) INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT IMMOBILIER D. Archour (Fisher Presses, 1989) CALCULS IMMOBILIERS D. Archour Fisher Presses, 1989) REAL ESTATE FINANCE AND INVESTMENTS: RISKS TO OPBRTUNITKS Peter Lienemann (P. Lienemann, 2004) REAL ESTATE FINANCE AND INVESTMENTS W. B. Brueggeman & Jeffrey Fishes (Mc Graw Hill, 2006) BONNE SESSION! EEC100 5