Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux

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1 Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux 30 septembre 2015 Avis au lecteur Les présents états financiers intermédiaires n ont pas fait l objet d un examen de la part de l auditeur indépendant du Fonds. L auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada.

2 Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux Inventaire du portefeuille au 30 septembre 2015 (non audité) Pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (actif net) Actions 92,8 % Actions Coût a) (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Actions Coût a) (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Bailliage de Jersey 1,0 % Composants d automobiles 1,0 % Delphi Automotive PLC $ 479 $ Brésil 1,0 % Boissons 1,0 % Ambev SA Canada 1,0 % Produits de loisirs 1,0 % Spin Master Corp Îles Caïmans 1,2 % Produits alimentaires 1,2 % China Mengniu Dairy Co. Ltd France 10,1 % Composants d automobiles 0,4 % Valeo SA Produits alimentaires 1,9 % Danone SA Produits d hygiène et de beauté 3,0 % L Oréal SA L Oréal SA TOTAL PRODUITS D HYGIÈNE ET DE BEAUTÉ Textiles, vêtements et articles de luxe 4,8 % Kering SA LVMH Moet Hennessy-Louis Vuitton SA TOTAL TEXTILES, VÊTEMENTS ET ARTICLES DE LUXE TOTAL FRANCE Allemagne 1,3 % Composants d automobiles 0,3 % Continental AG Automobiles 1,0 % Volkswagen AG TOTAL ALLEMAGNE Inde 1,6 % Hôtellerie, restauration et loisirs 1,0 % Jubilant Foodworks Ltd Logiciels et services Internet 0,6 % Info Edge India Ltd $ 319 $ TOTAL INDE Indonésie 0,5 % Produits du tabac 0,5 % PT Gudang Garam Tbk Japon 8,4 % Composants d automobiles 1,5 % DENSO Corp Vente au détail de produits alimentaires et de base 1,9 % Seven & i Holdings Co. Ltd Produits d hygiène et de beauté 2,0 % Kao Corp Commerce de détail spécialisé 1,0 % Fast Retailing Co. Ltd Produits du tabac 2,0 % Japan Tobacco, Inc TOTAL JAPON Pays-Bas 1,4 % Boissons 1,4 % Heineken NV (au porteur) Espagne 3,4 % Commerce de détail spécialisé 3,4 % Inditex SA Suisse 2,2 % Produits alimentaires 1,5 % Nestlé SA Textiles, vêtements et articles de luxe 0,7 % Compagnie Financière Richemont SA, série A TOTAL SUISSE Royaume-Uni 11,8 % Boissons 4,2 % Diageo PLC SABMiller PLC TOTAL BOISSONS Produits ménagers 2,6 % Reckitt Benckiser Group PLC Services professionnels 1,4 % Nielsen Holdings PLC Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 2

3 Actions (suite) Actions Coût a) (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Actions Coût a) (en milliers) Valeur de marché (en milliers) Royaume-Uni (suite) Textiles, vêtements et articles de luxe 1,4 % Burberry Group PLC $ 704 $ Produits du tabac 2,2 % British American Tobacco PLC (Royaume-Uni) TOTAL ROYAUME-UNI États-Unis 47,9 % Boissons 0,4 % Molson Coors Brewing Co., cat. B Vente au détail de produits alimentaires et de base 4,1 % CVS Health Corp Wal Mart Stores, Inc TOTAL VENTE AU DÉTAIL DE PRODUITS ALIMENTAIRES ET DE BASE Produits alimentaires 4,1 % Kellogg Co Mead Johnson Nutrition Co., cat. A Mondelez International, Inc TOTAL PRODUITS ALIMENTAIRES Prestataires et services de soins de santé 1,6 % Express Scripts Holding Co Hôtellerie, restauration et loisirs 2,9 % Starbucks Corp Produits ménagers 4,8 % Colgate Palmolive Co Procter & Gamble Co TOTAL PRODUITS MÉNAGERS Services informatiques 0,8 % PayPal Holdings, Inc $ 430 $ Sociétés médiatiques 9,5 % Comcast Corp., cat. A The Walt Disney Co Time Warner, Inc TOTAL SOCIÉTÉS MÉDIATIQUES Produits d hygiène et de beauté 2,8 % Estée Lauder Companies Inc., cat. A Commerce de détail spécialisé 7,1 % L Brands, Inc Tiffany & Co., Inc TJX Companies, Inc Williams Sonoma, Inc TOTAL COMMERCE DE DÉTAIL SPÉCIALISÉ Textiles, vêtements et articles de luxe 1,2 % Ralph Lauren Corp TOTAL ÉTATS-UNIS TOTAL ACTIONS TOTAL PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS 92,8 % $ AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET 7,2 % ACTIF NET 100 % $ Légende a) Y compris les commissions versées aux courtiers et les autres coûts de transactions, le cas échéant. Vente au détail électronique et par catalogue 4,8 % Amazon.com, Inc TripAdvisor, Inc TOTAL VENTE AU DÉTAIL ÉLECTRONIQUE ET PAR CATALOGUE Logiciels et services Internet 3,8 % ebay, Inc Facebook, Inc., cat. A Google, Inc., cat. A TOTAL LOGICIELS ET SERVICES INTERNET Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 3

4 Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux Inventaire du portefeuille (non audité) (suite) Autres renseignements Les données d entrée utilisées au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds se résument comme suit. Les données d entrée ou les méthodes d évaluation retenues pour l évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci-dessous, se reporter à la section Évaluation des placements des notes annexes. Données d entrée au 30 septembre 2015 : Description (Montants en milliers) Titres : Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Actions $ $ $ $ Les transferts entre les niveaux 1 et 2 pour la période close le 30 septembre 2015 sont présentés ci-après. Les transferts sont présumés avoir été effectués au début de la période et ils découlent essentiellement des méthodes retenues pour l évaluation des actions étrangères, comme cela est indiqué dans les notes annexes. Transferts Total (en milliers) Du niveau 1 vers le niveau $ Du niveau 2 vers le niveau 1 0 $ Données d entrée au 31 mars 2015 : Description (Montants en milliers) Titres : Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Actions $ $ $ $ Placements à court terme Total des titres : $ $ $ $ Les transferts entre les niveaux 1 et 2 pour la période close le 31 mars 2015 sont présentés ci-après. Les transferts sont présumés avoir été effectués au début de la période et ils découlent essentiellement des méthodes retenues pour l évaluation des actions étrangères, comme cela est indiqué dans les notes annexes. Transferts Total (en milliers) Du niveau 1 vers le niveau $ Du niveau 2 vers le niveau $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 4

5 États financiers (non audité) États de la situation financière (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) Au 30 septembre mars 2015 Actif (note 3) Actif courant Placements à la juste valeur par le biais du résultat net $ $ Trésorerie Montants à recevoir pour la vente de placements Autres montants à recevoir Intérêts et dividendes à recevoir Montants à recevoir pour la vente de parts Passif (note 3) Passif courant Montants à payer pour l achat de placements Montants à verser pour le rachat de parts Frais de gestion et de conseil à payer (note 4) Autres montants dus à des sociétés affiliées (note 4) Autres montants et charges à payer (notes 4 et 5) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (notes 3 et 6) $ $ Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par série et par part (note 6) Série A : (respectivement $ / 258 parts et $ / 237 parts) ,7627 $ 35,6535 $ Série B : (respectivement $ / 701 parts et $ / 629 parts) ,5545 $ 36,4034 $ Série F : (respectivement $ / 202 parts et $ / 252 parts) ,0555 $ 42,6306 $ Série O : (respectivement $ / 125 parts et $ / 110 parts) ,2379 $ 51,3974 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 5

6 États financiers (suite) États du résultat global Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part Pour les semestres clos les 30 septembre Revenus de placement (note 3) Intérêts $ $ Dividendes Prêt de titres Gain (perte) net sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les placements Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements (2 210) (1 165) (401) 693 Gain (perte) net de change Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments d actif net libellés en devises (15) Total des revenus (pertes) de placement Charges d exploitation (note 4) Frais de gestion et de conseil Frais d administration Frais de comité d examen indépendant Commissions et autres coûts liés au portefeuille Taxe de vente Retenues d impôts étrangers (note 5) Total des charges d exploitation Charges abandonnées (note 4) (12) Charges d exploitation nettes Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités $ 664 $ Autres renseignements : Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série (note 3) Série A $ 107 $ Série B $ 345 $ Série F $ 86 $ Série O $ 126 $ Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités, par série et par part (note 3) Série A ,0237 $ 0,4479 $ Série B ,0447 $ 0,5197 $ Série F ,2024 $ 0,6481 $ Série O ,5226 $ 1,1881 $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 6

7 États de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Montants en milliers de dollars canadiens Pour le semestre clos le 30 septembre 2015 Fonds Série A Série B Série F Série O Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Réduction des frais de gestion (6) (1) (5) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (5 753) (705) (1 353) (2 946) (749) (2 115) 838 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (2 079) 899 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ Pour le semestre clos le 30 septembre 2014 Fonds Série A Série B Série F Série O Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l ouverture de la période $ $ $ $ $ Distributions aux porteurs de parts rachetables (note 5) Réduction des frais de gestion (6) (2) (4) Opérations sur parts rachetables (note 6) Produit de la vente de parts rachetables Réinvestissement des distributions Montants versés au rachat de parts rachetables (6 781) (640) (5 808) (74) (259) 178 (95) (4 206) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables (3 863) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période $ $ $ $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 7

8 États financiers (suite) Tableaux des flux de trésorerie Montants en milliers de dollars canadiens Pour les semestres clos les 30 septembre Trésorerie à l ouverture de la période $ 656 $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Achat de placement (11 267) (12 014) Produit de la vente et produit à l échéance des placements Trésorerie reçue au titre des dividendes Trésorerie reçue au titre des intérêts Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement Trésorerie versée au titre des charges d exploitation (492) (385) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d exploitation (27) 751 Flux de trésorerie liés aux activités de financement : Produit de la vente de parts Montants versés au rachat de parts (5 703) (6 691) Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement Variation nette de la trésorerie Gain (perte) de change sur la trésorerie (18) 3 Trésorerie à la clôture de la période $ $ Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers. 8

9 Notes annexes Pour la période close le 30 septembre 2015 (non audité) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 1. Création du Fonds Le Fonds Fidelity Produits de consommation mondiaux (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable constituée selon les lois de l Ontario et est régi par une déclaration de fiducie cadre datée du 26 mai 1997 (la «date d établissement») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts. Fidelity Investments Canada s.r.i. («Fidelity»), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d administration. Pyramis Global Advisors, LLC («Pyramis»), société affiliée à Fidelity, est responsable de la gestion de portefeuille du Fonds. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7. Le Fonds offre des parts de série A, de série B, de série F et de série O. Les parts de série A sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés et seront converties en parts de série B, assorties de frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les parts de série B sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les parts de série F ne sont généralement offertes qu aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d admissibilité avec Fidelity. Les parts de série O sont offertes uniquement à certains investisseurs approuvés par Fidelity et ayant conclu une convention de compte de série O avec Fidelity. Le Fonds répond à la définition d entité d investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de parts. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou des revenus de placement et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après). 2. Mode de présentation Déclaration de conformité Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB») et applicables à la préparation d états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées. Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées et en vigueur le 5 novembre 2015, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil d administration de Fidelity. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la période close le 31 mars 2016 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires, notamment des ajustements liés à la transition aux IFRS. Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds. 3. Résumé des principales méthodes comptables Base d évaluation Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière. Utilisation d estimations et de jugements En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines hypothèses et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants : Évaluation de la juste valeur Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu ils ne sont pas fiables, des méthodes d évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés et les événements ayant touché le marché ou le titre concerné. Les modèles d évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s appuyant sur les informations dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d évaluation au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, figure dans le bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Classement et évaluation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l option de l évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur. 9

10 Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 3. Résumé des principales méthodes comptables (suite) Utilisation d estimations et de jugements (suite) Présentation des instruments financiers Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses parts rachetables en tant que passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation («IAS 32»). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi que ses parts rachetables ne présentent pas des caractéristiques identiques et que son obligation à leur égard comporte une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés. L obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. Évaluation des placements Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur. Le Fonds classe les données entrant dans l évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants : Niveau 1 prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques Niveau 2 autres données d entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.) Niveau 3 données d entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible) Les changements apportés aux méthodes d évaluation peuvent donner lieu au transfert d un placement d un niveau à un autre. Les renseignements sur les transferts entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes closes le 30 septembre 2015 et le 31 mars 2015 figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. La valeur totale des placements par niveau au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, ainsi que le reclassement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l inventaire du portefeuille du Fonds. Les méthodes utilisées pour l évaluation des placements du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes : Les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, pour lesquels des cours de marché peuvent être facilement obtenus sont évalués au dernier cours de vente ou au cours de clôture officiel fourni par un service d évaluation indépendant observé sur le principal marché ou la principale bourse où sont négociés ces titres. Ils sont classés au niveau 1 de la hiérarchie. Lorsque le dernier cours de vente ou le cours de clôture officiel ne peut être obtenu facilement, ou qu il ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le point de l écart acheteur-vendeur le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause sera utilisé. Dans le cas des titres de capitaux propres étrangers, si des événements importants touchant le marché ou les titres concernés surviennent, les titres sont évalués par comparaison avec les évaluations des certificats américains d actions étrangères, des contrats à terme normalisés, des fonds négociés en bourse et de certains indices, ainsi que des cours cotés de titres semblables. Lorsqu ils sont évalués de cette façon, les titres de capitaux propres étrangers sont classés au niveau 2. L utilisation de ces méthodes d évaluation peut donner lieu à des transferts entre le niveau 1 et le niveau 2. Si les données d entrée observables sont limitées, les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, sont évalués au moyen d hypothèses relatives à l activité du marché et au risque. Il arrive qu ils soient classés au niveau 3. Trésorerie La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu à l échéance est inférieure à 90 jours à la date d acquisition et qui sont détenus afin d honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 septembre 2015 et au 31 mars Dépréciation d actifs financiers Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l aide du taux d intérêt effectif initial de l instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises par le biais des états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s amoindrit ou qu elle cesse d exister. Autres actifs et passifs Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations sur titres, des opérations sur parts, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces actifs et passifs étant, par nature, à court terme. 10

11 3. Résumé des principales méthodes comptables (suite) Classement des parts rachetables émises par le Fonds Conformément à IAS 32, les parts rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de parts en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l obligation de rachat en cours n est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux parts. En outre, toutes les séries de parts rachetables ont égalité de rang les unes par rapport aux autres, mais elles ont des caractéristiques différentes (voir ci-après). Par conséquent, les parts rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Elles sont plutôt présentées à titre de passifs financiers dans les états de la situation financière. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, la valeur liquidative par série et par part du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par série et par part, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes. Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions Les achats ou ventes ordinaires d actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Toutefois, aux fins de présentation de l information financière, les commissions versées aux courtiers et les autres coûts de transactions sont inscrits dans l inventaire du portefeuille. Les revenus de placement sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d exercice. Le revenu d intérêts est comptabilisé à mesure qu il est gagné. Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende, sauf en ce qui concerne certains dividendes provenant de titres étrangers pour lesquels il arrive que la date ex-dividende soit passée, auquel cas ceux-ci sont inscrits dès que le Fonds prend connaissance de cette date. Les distributions provenant de fiducies d investissement sont comptabilisées comme revenus, gains en capital ou remboursements de capital en fonction des informations dont dispose le gestionnaire. En raison de la nature de ces placements, il est possible que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations. Les distributions provenant de fiducies d investissement qui sont traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût moyen de la fiducie d investissement concernée. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés, qui ne comprend pas les coûts de transactions mais peut inclure des sommes provenant d un litige. Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. Les impôts étrangers sont évalués en fonction de la compréhension qu a le Fonds des règles fiscales et des taux d imposition en vigueur dans les marchés étrangers où il investit. Les revenus de placement sont présentés avant déduction des impôts étrangers prélevés à la source. Conversion des devises Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste «Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente sur les autres actifs nets libellés en devises» des états du résultat global. Opérations de prise en pension La trésorerie non investie peut être déposée dans un ou plusieurs comptes de négociation conjoints et servir à des opérations de prise en pension. Les opérations de prise en pension visent l achat de titres du gouvernement américain ou canadien auprès d une contrepartie qui s engage à racheter ces titres à un prix supérieur, à une date donnée. La différence de prix est inscrite à titre de revenu d intérêts. Les opérations de ce type comportent un risque de crédit découlant de la possibilité que la contrepartie manque à son obligation de rachat des titres. Pour réduire ce risque, Fidelity traite avec des contreparties qu elle juge acceptables et reçoit les titres concernés à titre de sûreté. La valeur de la sûreté doit correspondre à au moins 102 % de la juste valeur quotidienne de la trésorerie investie. Toute opération de prise en pension qui n est pas dénouée à la clôture de la période est inscrite dans l inventaire du portefeuille. Aucune opération de prise en pension n existait au 30 septembre Les titres remis au Fonds à titre de sûreté sont présentés dans les tableaux ci-dessous : 31 mars 2015 Valeur de la sûreté en pourcentage de la trésorerie libellée en Description de la sûreté Taux d intérêt Échéance Pourcentage de la sûreté dollars américains investie Billets du Trésor américain ,08 % 4,75 % 15 avr août ,2 % Obligations du Trésor américain ,00 % 8,13 % 15 mai nov ,6 % Bons du Trésor américain s. o. 7 mai févr ,2 % 100,0 % 102,1 % Prêt de titres Le Fonds peut prêter des titres qu il détient en portefeuille afin de produire un revenu supplémentaire. Il a mis en place un programme de prêt de titres avec State Street Trust Company of Canada, son dépositaire. La valeur de marché totale de tous les titres prêtés dans le cadre d opérations de prêt de titres ou de tous les titres vendus dans le cadre d opérations de prise en pension ne peut dépasser 50 % de la valeur liquidative du Fonds. Le Fonds 11

12 Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 3. Résumé des principales méthodes comptables (suite) Prêt de titres (suite) reçoit à l égard des titres prêtés une sûreté (sous forme d obligations émises ou garanties par le gouvernement du Canada ou l une des provinces du Canada, ou par le gouvernement des États-Unis ou l une de ses agences) correspondant à au moins 105 % de la valeur de marché des titres prêtés, que le Fonds conserve pendant toute la durée du prêt. La valeur de marché des titres prêtés est déterminée chaque jour ouvrable, à la fin de la journée. Toute sûreté supplémentaire demandée par le Fonds est livrée le jour ouvrable suivant. Aucune opération de prêt de titres n était en cours au 30 septembre 2015 et au 31 mars Évaluation des séries L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables est calculé pour chacune des séries de parts du Fonds. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une série correspond à la quote-part de cette série de l actif et du passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s ajoutent l actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges attribuables directement à une série sont imputées à cette série. La quote-part des revenus de placement et des charges d exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries. Opérations par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités par part figurant dans les états du résultat global correspond à l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée aux activités pour chacune des séries du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de parts en circulation de chaque série du Fonds au cours de la période, comme indiqué ci-après : Période close le 30 septembre 2015 Nombre moyen pondéré de parts Série A Série B Série F Série O Période close le 30 septembre 2014 Série A Série B Série F Série O Tableaux des flux de trésorerie Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste «Achat de placements» ou au poste «Produit de la vente et produit à l échéance des placements», selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d exploitation ou de financement. Prises de position comptables récentes La version définitive d FRS 9 Instruments financiers publiée par l IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l application à tous les instruments financiers d un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relatifs au risque de crédit propre à l entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l entité à l égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018, avec possibilité d adoption anticipée. En outre, l entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Le Fonds évalue actuellement l incidence de l application d IFRS 9 et n a pas encore déterminé la date de son adoption. 4. Frais et autres opérations entre apparentés Frais de gestion et de conseil Fidelity agit à titre de gestionnaire du Fonds et Pyramis, à titre de conseiller en valeurs du Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec FIL Limited, société affiliée à FMR LLC, portant sur des services de conseil en placement visant la totalité ou partie du portefeuille du Fonds. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity et à Pyramis des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Fidelity peut accorder à certains investisseurs un rabais sur les frais de gestion et de conseil ou sur les charges des fonds en réduisant les frais de gestion et de 12

13 4. Frais et autres opérations entre apparentés (suite) Frais de gestion et de conseil (suite) conseil qu elle facture au Fonds ou en réduisant le montant de certaines charges facturé au Fonds, cette réduction devant être remise par le Fonds aux investisseurs à titre de distribution. Ces distributions sont présentées au poste «Réduction des frais de gestion» dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Les parts de série O sont exemptes de frais de gestion et de conseil, mais les investisseurs paieront des frais de gestion négociés. Les taux des frais de gestion et de conseil annuels applicables à chaque série sont les suivants : Taux des frais de gestion et de conseil annuels (%) Série A ,00 Série B ,85 Série F ,85 Frais d administration Fidelity facture au Fonds des frais d administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et au détachement, auprès du Fonds, de personnel de direction clé. En contrepartie, Fidelity s acquitte de toutes les charges d exploitation du Fonds, à l exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d examen indépendant (le «CEI»), les taxes, les commissions de courtage et les frais d intérêts. Les frais d administration s ajoutent aux frais de gestion et de conseil. Les parts de série O sont exemptes de frais d administration. Le taux annuel des frais d administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : Moins de 100 M$ (Palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (Palier 2) et plus de 1 G$ (Palier 3). Les frais d administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit : Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%) Série A ,406 % 0,396 % 0,386 % Série B ,356 % 0,346 % 0,366 % Série F ,322 % 0,322 % 0,322 % Frais de comité d examen indépendant Conformément au Règlement , le CEI examine toutes les questions de conflit d intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d une provision d honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, ils sont remboursés des frais qu ils engagent dans l exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l actif. Les parts de série O sont exemptes de frais liés au CEI. Taxe de vente Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale («TVP») avec la taxe fédérale sur les produits et services («TPS»). La taxe de vente harmonisée («TVH») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de parts et la valeur de leur participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de parts entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste «Taxe de vente» des états du résultat global. Charges abandonnées Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges. Fidelity peut mettre fin, en tout temps, à ces absorptions ou à ces abandons de charges. Les montants absorbés ou abandonnés au cours des périodes sont présentés, le cas échéant, au poste «Charges abandonnées» des états du résultat global. Commissions et autres coûts liés au portefeuille Les commissions et autres coûts liés au portefeuille se rapportant aux opérations sur titres de la période se sont établis à 11 $ (21 $ au 30 septembre 2014) dont une tranche de $ ( $ au 30 septembre 2014) a été versée à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity. Il peut arriver que le Fonds fasse exécuter certaines de ses opérations de portefeuille par des courtiers qui lui remboursent ensuite une partie de leurs commissions. Les commissions remboursées au Fonds dans le cadre d ententes de ce type se sont établies à 9 $ (5 $ au 30 septembre 2014) et sont inscrites au poste «Commissions et autres coûts liés au portefeuille» des états du résultat global. 13

14 Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 4. Frais et autres opérations entre apparentés (suite) Commissions et autres coûts liés au portefeuille (suite) En outre, il peut arriver qu une partie des commissions soient versées pour des services de recherche. Les paiements à ce titre ont totalisé 2 $ ( $ au 30 septembre 2014). Les montants versés pour les services de recherche fournis au Fonds par les maisons de courtage sont des estimations faites par Fidelity. Pyramis a établi des procédures qui visent à les aider à déterminer, de bonne foi, que la valeur des biens et des services de recherche et le montant des commissions de courtage payées sont adéquats au regard du bénéfice raisonnable que le Fonds a pu en tirer. 5. Imposition et distributions Le Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). L année d imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de parts un montant de revenu net de placement et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l impôt sur le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d IAS 12 Impôts sur le résultat («IAS 12»). En conséquence, il ne comptabilise pas non plus de produit d impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables. Dans certains pays, le Fonds est assujetti à des retenues d impôts étrangers à l égard de ses revenus de placement. La comptabilisation des retenues d impôts est liée à la comptabilisation des revenus de placement correspondants. Ces retenues figurent au poste «Retenues d impôts étrangers» des états du résultat global et au poste «Autres montants et charges à payer» des états de la situation financière. En outre, certains pays appliquent des retenues d impôts sur les gains en capital provenant des placements. Ces retenues d impôts sont portées en déduction du titre concerné et incluses dans les autres montants et charges à payer. Les impôts payés par le Fonds au titre des gains réalisés à la vente de titres et les impôts à payer au titre des gains latents associés aux titres assujettis à des retenues d impôts figurent respectivement au poste «Retenues d impôts étrangers» et au poste «Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements» des états du résultat global. À la clôture de la période, l impôt à payer sur les gains latents se présentait comme suit : 30 septembre 2015 ($) 31 mars 2015 ($) Impôt à payer sur les gains latents Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de parts. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture de l exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l actif toute distribution sans augmentation du nombre de parts en circulation. Les distributions de chacune des séries sont déclarées séparément, le cas échéant. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds disposait de pertes en capital de 632 $ pouvant être reportées prospectivement. Les pertes autres qu en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d imposition pour réduire le revenu imposable futur, mais elles viennent à échéance en décembre de l année indiquée. À la clôture de la dernière année d imposition, le Fonds disposait de pertes autres qu en capital pouvant être reportées prospectivement, comme suit : Échéance des pertes autres qu en capital ($) Gestion du risque lié aux capitaux propres Les parts émises et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de parts de valeur égale, sans valeur nominale. Toutes les parts d une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de parts du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des parts de ce fonds. Les fractions de parts donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de parts, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut à l occasion suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs parts, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de parts sont présentées dans les états de l évolution de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative. 14

15 6. Gestion du risque lié aux capitaux propres (suite) Opérations sur parts Les opérations sur parts de chaque série sont les suivantes : Parts en circulation à l ouverture de la période Émises Réinvesties Rachetées Parts en circulation à la clôture de la période Période close le 30 septembre 2015 Série A (20) 258 Série B (37) 701 Série F (70) 202 Série O (15) 125 Période close le 30 septembre 2014 Série A (22) 241 Série B (196) 627 Série F (2) 176 Série O (6) 108 Sociétés affiliées Au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, Fidelity et ses entités affiliées détenaient respectivement environ 13 % et 12 % du Fonds. 7. Risque lié aux instruments financiers Les activités du Fonds l exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l autre risque de prix, le risque de taux d intérêt et le risque de change. Pyramis vise à réduire l incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placement tout en respectant le mandat de placement. Le Fonds peut avoir recours à des instruments financiers dérivés pour réduire certains risques. Pour Pyramis, le risque s entend de la non-concordance, entre le portefeuille et son indice de référence, de certains facteurs de risque, comme la capitalisation boursière et le bêta, et de facteurs communs comme la taille, le ratio cours/bénéfice, le ratio cours/valeur comptable et l exposition sectorielle. Cette non-concordance peut entraîner des écarts entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence. Le bêta est une mesure de la volatilité, ou du risque systématique, d un titre ou d un portefeuille par rapport à l ensemble du marché. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. L objectif de Pyramis est d obtenir, durablement, un rendement supérieur à celui de l indice de référence. Le risque non systématique est réduit principalement en investissant dans un portefeuille diversifié de titres de différents secteurs d activité, styles de gestion et régions du marché. Pyramis sélectionne les titres qu elle achète en fonction de leur qualité fondamentale. Pour ce faire, elle s appuie sur de nombreux analystes. En outre, elle ne s appuie pas sur un seul processus d évaluation ou sur un seul modèle quantitatif qui présume que les rendements passés élevés de certains secteurs d activité ou styles de gestion sont représentatifs des rendements futurs. Les analystes de Pyramis sélectionnent les titres à l aide de leurs propres processus d évaluation. Le Fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement, à l échelle mondiale, dans des actions de sociétés qui fabriquent et vendent des produits de consommation. L indice de référence du Fonds est l indice MSCI Monde (tous pays) Industries de consommation. Le risque associé au portefeuille est surveillé quotidiennement par le groupe responsable de la conformité des placements et revu mensuellement. De plus, chaque fonds fait l objet d une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d une part, et à leur indice de référence respectif, d autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont également analysées. Risque de crédit Le risque de crédit s entend du risque qu une partie à un instrument financier manque à l une de ses obligations ou à l un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu il est question d un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, lorsqu il est question d un actif financier, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de crédit par ses placements dans les fonds sous-jacents. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d institutions financières jouissant d une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l exposition maximale au risque de crédit au 30 septembre 2015 et au 31 mars À l exception des risques présentés ci-dessus, il n existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 30 septembre 2015 et au 31 mars

16 Notes annexes (non audité) (suite) (Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part; nombre de parts en milliers) 7. Risque lié aux instruments financiers (suite) Risque de concentration Pyramis analyse le risque de concentration en tenant compte du secteur d activité ou de l emplacement géographique de la contrepartie concernée par les actifs financiers que le Fonds détient. Les tableaux ci-dessous présentent le risque de concentration pertinent au Fonds par rapport à son objectif de placement. Répartition sectorielle % de l actif net du Fonds au 30 septembre 2015 % de l actif net du Fonds au 31 mars 2015 Commerce de détail spécialisé ,5 8,6 Sociétés médiatiques ,5 10,0 Produits alimentaires ,7 9,8 Textiles, vêtements et articles de luxe ,1 10,0 Produits d hygiène et de beauté ,8 7,2 Produits ménagers ,4 5,9 Boissons ,0 7,3 Vente au détail de produits alimentaires et de base ,0 9,6 Vente au détail électronique et par catalogue ,8 4,2 Produits du tabac ,7 3,3 Logiciels et services Internet ,4 3,8 Hôtellerie, restauration et loisirs ,9 5,2 Composants d automobiles ,2 2,6 Prestataires et services de soins de santé ,6 1,7 Services professionnels ,4 1,4 Produits de loisirs ,0 0,0 Automobiles ,0 4,0 Autres (représentant moins de 1 % chacun) ,8 1,2 Trésorerie et placements à court terme ,3 4,9 Autres éléments de l actif (du passif), montant net (0,1) (0,7) Répartition géographique % de l actif net du Fonds au 30 septembre 2015 % de l actif net du Fonds au 31 mars 2015 États-Unis ,9 48,0 Royaume-Uni ,8 8,7 France ,1 9,4 Japon ,4 4,9 Espagne ,4 2,7 Suisse ,2 4,3 Inde ,6 2,7 Pays-Bas ,4 3,4 Allemagne ,3 4,6 Îles Caïmans ,2 1,8 Canada ,0 0,0 Bailliage de Jersey ,0 0,6 Brésil ,0 1,3 Autres (représentant moins de 1 % chacun) ,5 3,4 Trésorerie et placements à court terme ,3 4,9 Autres éléments de l actif (du passif), montant net (0,1) (0,7) 16

17 7. Risque lié aux instruments financiers (suite) Risque de concentration (suite) Pyramis surveille régulièrement la pondération relative de chaque titre, secteur et pays, ainsi que la capitalisation boursière et la liquidité de chaque titre. Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables. Les parts rachetables sont rachetées à la demande du porteur de parts au montant de la valeur liquidative par part du Fonds au moment du rachat. Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisants pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d emprunter au dépositaire jusqu à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. Le Fonds peut à l occasion investir dans des titres qui ne sont pas négociés sur un marché actif ou qui ne sont pas liquides. Les placements privés et les titres de négociation restreinte détenus à la clôture de la période sont, le cas échéant, présentés dans l inventaire du portefeuille. La liquidité du Fonds est surveillée quotidiennement. Au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, le Fonds n avait aucun passif financier dont l échéance était supérieure à 3 mois. Autre risque de prix L autre risque de prix s entend du risque que la valeur d un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les titres comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit par le Fonds au moyen d une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci. Les placements du Fonds sont assujettis à l autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments. Si l indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 30 septembre 2015 et au 31 mars 2015, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds aurait augmenté ou diminué d environ $ (2 217 $ au 31 mars 2015). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique entre le rendement du Fonds et le rendement de l indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l écart peut être important. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds a une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou leurs flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d intérêt du marché. La trésorerie et les équivalents de trésorerie excédentaires sont investis dans des instruments à court terme portant intérêt au taux d intérêt du marché. La majorité des actifs et des passifs financiers du Fonds ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d intérêt du marché n exposent pas le Fonds à un risque important. Risque de change Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle du Fonds. Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers libellés en devises fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. Pour le Fonds, l exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est une composante de l autre risque de prix et non du risque de change. En conséquence, les fluctuations des taux de change n exposent pas le Fonds à un risque important. 17

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20 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto (Ontario) M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto (Ontario) Auditeur PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. Toronto (Ontario) Vous pouvez visiter notre site Web à l adresse ou appeler notre service à la clientèle au Les fonds communs de placement de Fidelity sont vendus par des professionnels en placement enregistrés. Chaque Fonds fait l objet d un prospectus simplifié qui comporte les renseignements importants sur le Fonds, y compris son objectif de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé que, avant d effectuer un investissement, il doit obtenir un exemplairede ce prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d un professionnel en placement. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir que le Fonds réalisera son objectif de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity Global sont davantage susceptibles de fluctuer, car ils concentrent leurs placements dans un secteur donné et ciblent un moins grand nombre d émetteurs; aucun Fonds n est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n est pas représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada ou le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n est pas nécessairement représentative de la façon dont le Fonds investit ou investira. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment. MD Fidelity Investments est une marque de FMR LLC F FICL-FCI-SANN-1115