LABEL VIE Présentation des résultats annuels 2015

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1 LABEL VIE Présentation des résultats annuels mars 2016 Annuels

2 SOMMAIRE I Faits Marquants II consolidés 2015 III Annuels

3 FAITS MARQUANT Développement Faits marquants Enseignes du Groupe Supermarchés Hypermarchés Hyper Cash Total Groupe Points de ventes en déc m² de ventes % 40% 17% 43% 100% Ouvertures m² ouverts Fermetures m² convertis Points de ventes en déc m² de ventes % 40% 22% 37% 100% m² de surface de vente supplémentaire et 2 nouveaux magasins en 2015 : Supermarchés Ouverture de Carrefour Market Menara Mall à Marrakech Hypermarchés Ouverture de Carrefour Sidi Maarouf, premier hypermarché Carrefour dans la ville de Casablanca Annuels

4 OUVERTURE Carrefour Market: Marrakech Menara Mall Faits marquants Superficie de vente : m² Date d ouverture : Juin 2015 Investissement : 16 MDH Annuels

5 CONVERSION Carrefour Hypermarché: Casablanca Sidi Maarouf Faits marquants Superficie de vente : m² Date d ouverture : Août 2015 Investissement : 96 MDH Annuels

6 FAITS MARQUANT Entrée de la BERD dans le capital de VLV Faits marquants Transaction initiale Acquisition de Métro Cash & Carry Morocco (8 magasins opérationnels et une réserve foncière et immobilière conséquente) Création de MLV et Transfert de l activité de distribution de MCCM à MLV MCMM devient ainsi une société à vocation immobilière MCMM change de dénomination et prend la désignation VLV 2014 Investisseur de référence Entrée de la BERD dans le capital de VLV par Augmentation de capital à hauteur de 27% 2015 Déc Déc Mars 2012 Mars 2013 Sept Déc Montant de la transaction: 1,24 Milliards MAD Lancement du concept Hyper Cash avec l introduction progressive de l enseigne ATACADAO au Maroc Transaction réalisée sur la base d une valeur VLV de 1,80 Milliards MAD post money Le groupe LBV double son volume de vente et porte sa part de marché à près de 30% du commerce moderne au Maroc Evolution vers un nouveau business modèle avec la séparation des métiers: - VLV en tant que Véhicule d investissement immobilier et support de développement du réseau des points de vente Label Vie pour ses 3 formats d activité - MLV en tant que société de gestion et d exploitation des points de vente Atacadao VLV se dote des ressources nécessaires pour accompagner le développement du Groupe Label Vie 45 MEUROS Annuels

7 FAITS MARQUANT VLV une carte gagnante Faits marquants Accompagner le développement du Groupe Label Vie VLV a mis en place un système de gouvernance adaptée et conforme à la loi régissant les OPCI avec notamment l Externalisation de la gestion à un spécialisé dans l asset management immobilier: REIM Partners. VLV jouit de nombreux atouts qui lui ouvrent des perspectives de levées de fonds additionnelles aussi bien au niveau national qu international. Optimiser le rendement et valoriser le patrimoine immobilier du Groupe Au 31/12/2015 le patrimoine foncier de VLV totalise m² et se détaille comme suit : Enseigne Ouverts Réserve Nombre m² Foncier m² de vente Nombre m² Foncier Atacadao Carrefour Market Total VLV entend diversifier le portefeuille d actifs avec l ouverture à d autres catégories d actifs et d autres secteurs d activité ainsi que l enrichissement de l offre locatif dans le voisinage des magasins. Annuels

8 SOMMAIRE I Faits Marquants II Consolidés 2015 III Annuels

9 GROUPE LABEL VIE: Comptes 2014 Vs 2015 Périmètre de consolidation Chaque format d activité est géré par une entité dédiée Une organisation en BU pour assurer la proximité aux clients et profiter de la mutualisation Le Groupe Label Vie Label'Vie SA (Société mère) HLV (95%) MLV (95%) SLV (100%) VLV (100%) Exploite les supermarchés & La centrale du Groupe Exploite les hypermarchés Exploite les Hyper Cash Exploite les stations service Foncière du Groupe Label Vie Annuels

10 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Compte de Résultat (en KDH) Consolidés 2013 Rubriques Variation % % Vtes 2014 % Vtes 2015 Vente de Marchandises ,4% 100,0% 100,0% Ventes de Prestations de Services ,1% 9,6% 9,9% Chiffre d'affaires ,7% 109,6% 109,9% Marge su Vente de Marchandises ,3% 9,4% 10,4% Marge Brute ,7% 19,0% 20,3% Charges de Fonctionnement ,7% 12,6% 12,5% Excédent Brut d'exploitation / EBITDA ,3% 6,4% 7,8% Dotations aux Amortissements et Prov ,5% 3,4% 3,5% Résultat d'exploitation ,7% 3,0% 4,3% Résultat Financier ,9% -1,5% -1,6% Résultat Courant ,8% 1,4% 2,7% Résultat Non Courant ,0% 0,6% 0,0% avant Impôts ,0% 2,0% 2,7% Impôts sur les Sociétés ,0% 0,6% 0,9% Résultat Net ,1% 1,4% 1,8% Augmentation du chiffre d affaire de 6.7% et de la marge brute de 13.7% Amélioration du taux de marge brute de 1.3 pb cette amélioration concerne l ensemble des segments et est liée à l augmentation du taux de vente des prestations de services de 0.3 pb et du taux de marge directe à hauteur de 1.0 pb. Ratio de charges de fonctionnement en amélioration de 0.1 pb et ce grâce notamment à l effet d économies d échelles sur les charges centrales Augmentation du résultat courant de la société de +99,8% pour s établir à MDH Réalisation d un résultat Net de MDH en augmentation de 36.1% par rapport à l exercice Annuels

11 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Principaux indicateurs Chiffre d affaires +6,7% +54,7% Résultat MDHS d exploitation 263 MDHS Résultat Courant +99,8% +36,1% 163 MDHS Résultat Net 109 MDHS Annuels

12 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Ventes par format +6,9% 47 points de ventes 40% des ventes du Groupe Augmentation des ventes des supermarchés de +6,9% grâce à: La progression des ventes à périmètre constant de +2% La contribution des ouvertures réalisées en 2014 et en 2015 soit respectivement 120 MDH et 28 MDH +44,2% 6 points de ventes 20% des ventes du Groupe Progression de +44,2% des ventes du segment hypermarché grâce à: La progression des ventes à périmètre constant de +5% Les ouvertures des hypermarchés de Oujda et de Marrakech réalisées en 2014 ainsi que l ouverture de Carrefour Casablanca en % * 10 points de ventes 40% des ventes du Groupe * Hors point de vente de Atacadao Bouskoura Annuels Augmentation du niveau des ventes du formats Atacadao de +3% à périmètre constant. A périmètre total les venntes du format ont toutefois été impactées par la conversion du point de vente de Sidi Maârouf en Hypermarché.

13 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Excédent brut d exploitation & résultat d exploitation Evolution de l EBE et du Résultat d exploitation (MDH) Evolution des marges (% des ventes) +29,3% 367,7 476,6 +54,7% 170,2 263, ,4 pb 6,4% 7,8% +1,3 pb 3,0% 4,3% EBITDA EBIT Annuels EBITDA En termes de valeur, l Excédent Brut d Exploitation s est établi à MDH et a enregistré une progression de +29,3% par rapport à En termes de ratio sur les ventes, l Excédent Brut d Exploitation s est bonifié de 1.4 pb par rapport à 2014 et affiche un ratio de 7.8% des ventes. Cette augmentation s explique essentiellement par : L amélioration des taux de marge de 1.3 pb passant de 19.0% en 2014 à 20.3% en 2015, cette amélioration se détaille comme suit : +0.3 pb pour les ventes de prestations de services passant de 9.4% à 9.7% grâce notamment aux taux de marge arrière réalisés en pb pour la marge directe grâce à une politique commerciale gagnante et aux bonnes performances réalisées en matière de gestion de la démarque Les économies d échelle réalisées essentiellement sur les charges de la «Centrale» qui ont permis d améliorer le ratio des charges de fonctionnement de 0.1 pb. EBIT

14 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Résultat courant & résultat net Evolution du Résultat courant et du Résultat net (MDH) Evolution des marges (% des ventes) +99,8% 163, ,7% +1,3 pb +36,1% ,4 pb 109,3 81,8 80,3 1,4% 1,4% 1,8% Résultat Courant Résultat Net Résultat Courant Résultat Net Le Résultat Courant double de valeur pour passer de 81.8 MDH en 2014 à MDH en 2015 grâce aux performances réalisées au niveau de l exploitation et à la maitrise des charges de financement. En termes de ratio le Résultat Courant s est bonifié de 1.3 pb pour atteindre 2.7% des ventes. Le Résultat Net s est établi à MDH en progression de 36.1% par rapport à l exercice Pour rappel l exercice 2014 à connu la réalisation d un résultat Non Courant de 34.1 MDH suite notamment à l opération de titrisation des biens fonciers et immobiliers réalisées en décembre Annuels

15 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Bilan ACTIF NET 31/12/ /12/2015 EVOLUTION ACTIFS NETS IMMOBILISES STOCKS CREANCES Clients Personnel Etat Autres TRESORERIE & PLACEMENTS TOTAL ACTIF PASSIF 31/12/ /12/2015 ECARTS CAPITAUX PROPRES DETTES DE FINANCEMENT DETTES Fournisseurs Personnel & Organismes sociaux Etat Autres TOTAL PASSIF Augmentation de l actif net immobilisé de MDH Baisse des créances circulantes de MDH et augmentation du niveau des dettes circulantes de MDH Baisse du niveau des dettes de financement de MDH Annuels

16 Faits marquants GROUPE LABEL VIE: Comptes consolidés 2015 Vs 2014 Indicateurs Financiers INDICATEURS FINANCIERS Evolution Montant J de ventes Montant J de ventes Montant J de ventes FR Capitaux Propres Résultat Net Distribution de dividendes Dettes de Financement Nouveaux CMT Remboursements Financement permanent Taux d'endettement 66,2% 60,8% Immobilisations Investissements Cessions Amortissements BFR Normatif Stock Créances / Dettes Autres éléments circulants TRESORERIE & PLACEMENTS Baisse du niveau de trésorerie de MDH Près de 600 MDH de dettes remboursées Un investissement de près de 480 MDH Un EFR en amélioration de 9 jours de ventes et près de 175 MDH Une distribution de dividendes de 80 MDH sera proposé à la prochaine AGO Annuels

17 SOMMAIRE I Faits Marquants de l exercice II Consolidés 2015 III Annuels

18 PERSPECTIVES 2016 Les Ouvertures Faits marquants Enseignes du Groupe Supermarchés Hypermarchés Hyper Cash Total Groupe Points de ventes en déc m² de ventes % 40% 22% 37% 100% Ouvertures m² ouverts Extension m² additionnels Points de ventes en déc m² de ventes % 41% 25% 34% 100% Ouverture de m² de surface de vente additionnelle en 2016 : 12 nouveaux magasins dont 7 par le biais de VLV Près de 650 Mdhs d investissement total 2 magasins ont déjà ouvert leur portes respectivement au cours des mois de janvier et de mars 2016 Annuels

19 LABEL VIE Présentation des résultats annuels mars 2016 Annuels