Fonds d obligations canadiennes TD

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1 Fonds d obligations canadiennes TD (03/16) Fonds Mutuels TD Période close le 31 décembre 2015 Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature financière, mais ne renferme pas les états financiers annuels complets du fonds d investissement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site Internet à tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à sedar.com Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour obtenir gratuitement le rapport financier intermédiaire, les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d investissement.

2 nfonds d obligations canadiennes TD Analyse du rendement par la direction Objectifs et stratégies de placement L objectif de placement du Fonds d obligations canadiennes TD (le «Fonds») est de produire un revenu d intérêt élevé en investissant dans des obligations et des débentures de première qualité émises ou garanties principalement par des gouvernements canadiens ou des sociétés au Canada. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds procède à une sélection ascendante rigoureuse de titres sur le marché des titres de créance de sociétés canadiennes en tenant compte des tendances macroéconomiques mondiales. En général, il conserve les titres achetés pendant une certaine période. Risque Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont énoncés dans le prospectus simplifié. Résultats Les parts de la Série Investisseurs du Fonds ont enregistré un rendement de 2,3 % pour l exercice clos le 31 décembre 2015 (la «période présentée»), comparativement au rendement de 3,5 % de la référence spécifique du Fonds, soit l indice obligataire universel FTSE TMX Canada (l «indice obligataire universel»). Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement de la référence, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. Revue des marchés Face à la faiblesse persistante de l économie canadienne pendant la période présentée, la Banque du Canada (la «BdC») a abaissé le taux du financement à un jour de 25 points de base («pb») en janvier 2015, puis de nouveau en juillet, dans le but de relancer l activité économique. Alors que de nombreux investisseurs s atten - daient à ce que les taux d intérêt soient relevés à un moment donné au cours de la période présentée, le taux directeur a plutôt diminué de 50 pb pour s établir à 0,50 %. Les écarts de taux se sont creusés au Canada pendant la période présentée. Les répercussions de la chute importante et continue des marchés de l énergie sur l économie canadienne ont incité la BdC à réduire le taux de financement à un jour même si le niveau record de l endettement des ménages la préoccupe. Dans l ensemble, le marché obligataire canadien (tel que mesuré par l indice obligataire universel) a augmenté pendant la période présentée. Les obligations à long terme et les obligations d État ont respectivement surpassé les obligations à court terme et les obliga tions de sociétés. Parmi les obligations d État, les titres des provinces ont fait meilleure figure que les titres fédéraux et municipaux. Du côté des sociétés, les obligations de qualité supérieure ont été les plus performantes, les obligations notées AA surpassant celles notées A et BBB. Les obligations de sociétés canadiennes ont été malmenées, le ralentissement de l économie canadienne et l incertitude entourant la croissance future ayant réduit la tolérance au risque des investisseurs. En outre, le marché des titres à revenu fixe est devenu plus volatil alors que les investisseurs se demandaient quand et à quel rythme la Réserve fédérale américaine (la «Fed») entreprendrait de relever les taux d intérêt. Enfin, le ralentissement de l économie chinoise a pesé davantage sur la demande de produits de base. Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats Le Fonds avait une orientation défensive, caractérisée par une sensibilité aux taux d intérêt inférieure à celle de l indice obligataire universel. Ce positionnement a nui au rendement du Fonds en raison de la diminution des taux de rendement au cours de la période présentée. Le taux de rendement supérieur du Fonds par rapport à l indice obligataire universel a toutefois contribué au rendement relatif. La surpondération de 29 % des obligations de sociétés dans le Fonds a nui au rendement relatif, celles-ci ayant été surclassées par les obligations d État. La sélection d obligations de sociétés à court terme, en particulier dans le secteur des services financiers, a contribué au rendement relatif. Actif Les parts des Séries F Plus et O du Fonds ont enregistré une augmentation importante de leur actif en raison des achats des investisseurs. Faits récents Le Fonds continue de mettre l accent sur la préservation du capital dans les portefeuilles de titres à revenu fixe en gestion active, sans sacrifier l avantage du taux de rendement par rapport à l indice obligataire universel. Le conseiller en valeurs est attentif aux facteurs macroéconomiques, notamment à la faible croissance mondiale, aux niveaux élevés des dettes souveraines, aux tendances démographiques et aux pressions inflationnistes et désinflationnistes. Toutefois, dans ce contexte de faible croissance, le redressement de l économie américaine et l ampleur persistante des liquidités injectées par les banques centrales partout dans le monde ont atténué la probabilité de scénarios extrêmes. Le conseiller en valeurs s attend à ce que les banques centrales dans le monde conservent leur politique expansionniste encore quelque temps. Puisque les perspectives économiques continuent de s améliorer aux États-Unis, l évolution favorable de l emploi et de l inflation a donné à la Fed la confiance nécessaire pour relever les taux d intérêt par rapport à leur plancher historique. Cependant, bon nombre des économies dans le monde utilisent toujours des politiques monétaires expansionnistes pour stimuler la croissance. Le conseiller en valeurs estime que cette divergence entre la politique monétaire des États- Unis et celle des autres pays développés pourrait entraîner des épisodes de volatilité accrue et une réduction des liquidités. Au Canada, la courbe des taux pourrait s accentuer à mesure que le contexte macroéconomique s améliore. Par conséquent, le Fonds continue de privilégier un positionnement défensif pour réduire la sensibilité aux fluctuations des taux d intérêt. Il emploie donc une approche plus prudente étant donné la faiblesse du niveau absolu des taux d intérêt et le potentiel d augmentation de la volatilité sur les marchés des titres à revenu fixe. 31 décembre

3 Dans un tel contexte, le conseiller en valeurs s attend à ce qu il existe des obligations de sociétés de première qualité qui peuvent tirer parti de leur taux de rendement avantageux par rapport à celui des obliga - tions d État. Les tendances actuelles de l offre et de la demande demeurent favorables aux écarts de taux des obligations de sociétés, qui représentent le rendement additionnel par rapport aux obligations du gouvernement du Canada dont l échéance est semblable. Le conseiller en valeurs estime qu une gestion active misant sur la qualité et la liquidité pourrait aider le Fonds dans le contexte actuel. Opérations entre parties liées Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. («GPTD») peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds, se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de courtage et sur produits dérivés. Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs : GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion («TD»), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds. Placeur : Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d investis sement TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc. («TDW»), filiale en propriété exclusive de TD. TDW, comme d autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds; le montant des commissions est établi d après la valeur moyenne de l actif que détient le courtier. Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts : TD est l agent chargé de la tenue des registres et l agent des transferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de parts, traite les ordres d achat, de substitution, de conversion et de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare l information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le compte du Fonds. TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes. Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais. Achat et vente de titres : GPTD a mis en place un comité d examen indépendant («CEI») qui, en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des recommandations ou, selon ce qu il juge approprié, des approbations à l égard de toutes les questions relatives aux conflits d intérêts qui lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par année, un rapport sur ses activités à l intention des porteurs de titres du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de GPTD à l adresse tdassetmanagement.com; un porteur de titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en communi quant avec GPTD (se reporter à la page couverture). Le Fonds a respecté les instructions permanentes du CEI afférentes à au moins une des opérations suivantes : a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de ses associés; b) investissements dans les titres d un émetteur pour lequel Valeurs Mobilières TD Inc., TDW ou une autre société affiliée à GPTD (un «courtier apparenté») a agi à titre de preneur ferme pendant le délai du placement des titres en question et la période de 60 jours immédiatement suivant ce délai; c) achat ou vente de titres d un émetteur auprès d un autre fonds de placement géré par GPTD ou d un compte géré de façon discrétionnaire par GPTD; d) achat ou vente de titres auprès d un courtier apparenté lorsque celui-ci agit à titre de contrepartiste. Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans ingérence de la part d une entité liée à GPTD et sans tenir compte de quelque considération que ce soit à l égard de l entité liée à GPTD; ii) correspondent à l appréciation commerciale de GPTD, sans aucune autre considération que l intérêt du Fonds; iii) soient conformes aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent un résultat juste et raisonnable au Fonds. 31 décembre

4 Faits saillants de nature financière Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq exercices précédents, le cas échéant. Actif net par part 1 SÉRIE INVESTISSEURS Actif net au début de l exercice 14,10 $ 13,49 $ 14,26 $ 14,17 $ 13,51 $ Total du revenu 0,49 0,53 0,55 0,59 0,61 Total des charges (excluant les distributions) (0,16) (0,15) (0,15) (0,16) (0,15) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,07 0,06 0,10 0,10 0,09 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,06) 0,55 (0,78) (0,04) 0,57 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,34 0,99 (0,28) 0,49 1,12 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,35) (0,36) (0,44) (0,43) (0,46) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,05) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,36) (0,36) (0,49) (0,43) (0,46) Actif net au 31 décembre 14,06 $ 14,10 $ 13,49 $ 14,23 $ 14,17 $ SÉRIE INSTITUTIONNELLE Actif net au début de l exercice 11,21 $ 10,75 $ 11,53 $ 11,49 $ 10,97 $ Total du revenu 0,39 0,42 0,45 0,47 0,49 Total des charges (excluant les distributions) (0,05) (0,05) (0,05) (0,05) (0,05) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,05 0,06 0,09 0,08 0,07 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,04) 0,44 (0,65) (0,03) 0,47 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,35 0,87 (0,16) 0,47 0,98 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,35) (0,39) (0,56) (0,45) (0,46) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,08) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,36) (0,39) (0,64) (0,45) (0,46) Actif net au 31 décembre 11,17 $ 11,21 $ 10,75 $ 11,51 $ 11,49 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. 31 décembre

5 Actif net par part 1 (suite) SÉRIE PLUS Actif net au début de l exercice 10,35 $ 9,90 $ 10,48 $ 10,40 $ 9,90 $ Total du revenu 0,36 0,38 0,41 0,43 0,45 Total des charges (excluant les distributions) (0,10) (0,10) (0,10) (0,10) (0,10) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,05 0,05 0,07 0,07 0,06 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,10) 0,41 (0,59) (0,03) 0,42 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,21 0,74 (0,21) 0,37 0,83 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,26) (0,28) (0,35) (0,31) (0,32) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,04) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,27) (0,28) (0,39) (0,31) (0,32) Actif net au 31 décembre 10,33 $ 10,35 $ 9,90 $ 10,47 $ 10,40 $ SÉRIE CONSEILLERS Actif net au début de l exercice 12,33 $ 11,78 $ 12,46 $ 12,38 $ 11,81 $ Total du revenu 0,43 0,46 0,48 0,51 0,53 Total des charges (excluant les distributions) (0,17) (0,17) (0,17) (0,17) (0,17) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,06 0,06 0,09 0,08 0,08 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,06) 0,49 (0,68) (0,03) 0,50 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,26 0,84 (0,28) 0,39 0,94 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,27) (0,27) (0,35) (0,34) (0,37) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,05) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,28) (0,27) (0,40) (0,34) (0,37) Actif net au 31 décembre 12,29 $ 12,33 $ 11,78 $ 12,44 $ 12,38 $ SÉRIE F Actif net au début de l exercice 12,53 $ 12,01 $ 12,69 $ 12,61 $ 12,03 $ Total du revenu 0,44 0,48 0,50 0,52 0,54 Total des charges (excluant les distributions) (0,08) (0,08) (0,08) (0,08) (0,08) Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,06 0,05 0,09 0,09 0,08 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,14) 0,50 (0,70) (0,03) 0,51 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,28 0,95 (0,19) 0,50 1,05 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,36) (0,41) (0,45) (0,44) (0,47) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,05) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,37) (0,41) (0,50) (0,44) (0,47) Actif net au 31 décembre 12,50 $ 12,53 $ 12,01 $ 12,67 $ 12,61 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. 31 décembre

6 Actif net par part 1 (suite) SÉRIE F PLUS * Actif net au début de l exercice 10,62 $ 9,99 $ 10,00 $ s. o. s. o. Total du revenu 0,37 0,39 0,05 s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,05) (0,05) 0,00 s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,04 0,05 0,01 s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période (0,17) 0,35 (0,03) s. o. s. o. Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,19 0,74 0,03 s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,26) (0,17) (0,04) s. o. s. o. Dividendes 0,00 0,00 0,00 s. o. s. o. Gains en capital 0,00 0,00 0,00 s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 (0,26) (0,17) (0,04) s. o. s. o. Actif net au 31 décembre 10,66 $ 10,62 $ 9,99 $ s. o. s. o. SÉRIE D 2015* Actif net au début de l exercice 10,00 $ s. o. s. o. s. o. s. o. Total du revenu 0,07 s. o. s. o. s. o. s. o. Total des charges (excluant les distributions) (0,02) s. o. s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,01 s. o. s. o. s. o. s. o. Gains (pertes) latents au cours de la période 0,11 s. o. s. o. s. o. s. o. Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,17 s. o. s. o. s. o. s. o. Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,02) s. o. s. o. s. o. s. o. Dividendes 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Gains en capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Remboursement de capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Total des distributions annuelles 3 (0,02) s. o. s. o. s. o. s. o. Actif net au 31 décembre 10,11 $ s. o. s. o. s. o. s. o. SÉRIE O Actif net au début de l exercice 10,96 $ 10,50 $ 11,04 $ 10,97 $ 10,46 $ Total du revenu 0,38 0,41 0,43 0,45 0,47 Total des charges (excluant les distributions) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains (pertes) réalisés au cours de la période 0,05 0,05 0,08 0,08 0,07 Gains (pertes) latents au cours de la période (0,10) 0,42 (0,60) (0,03) 0,44 Total de l augmentation (diminution) liée aux opérations 2 0,33 0,88 (0,09) 0,50 0,98 Revenu net de placement (excluant les dividendes) (0,37) (0,42) (0,42) (0,45) (0,47) Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Gains en capital (0,01) 0,00 (0,03) 0,00 0,00 Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Total des distributions annuelles 3 (0,38) (0,42) (0,45) (0,45) (0,47) Actif net au 31 décembre 10,95 $ 10,96 $ 10,50 $ 11,02 $ 10,97 $ 1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. Le Fonds a adopté les Normes internationales d information financière («IFRS») le 1er janvier En conséquence, les données présentées pour l exercice financier précédent clos le 31 décembre 2013 reflètent les montants rajustés conformément aux IFRS. Antérieurement, les états financiers étaient préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada («PCGR»), selon lesquels le Fonds évaluait la juste valeur de ses placements en fonction du cours acheteur pour les positions acheteur et du cours vendeur pour les positions vendeur. Par conséquent, l actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative («VL») par part calculée aux fins de la fixation des prix des fonds. En vertu des IFRS, le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la VL aux fins des transactions avec les porteurs de parts. Toutes les données présentées pour les périodes antérieures au 1er janvier 2013 ont été préparées conformément aux PCGR canadiens. 2 L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L augmentation (diminution) liée aux opérations présentée ci-dessus à compter de l exercice 2013 est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. L augmentation (diminution) liée aux opérations pour les exercices précédant 2013 correspondait à la somme de l augmentation (diminution) liée aux opérations de chaque jour d évaluation divisée par le nombre de parts en circulation ce jour-là. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part. 3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds. * Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et le 31 décembre de l année indiquée. Pour connaître les dates de début des opérations, consultez les tableaux Rendements d année en année dans la section Rendement passé. Prix du premier appel public à l épargne. 31 décembre

7 Ratios et données supplémentaires SÉRIE INVESTISSEURS Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 1,10 1,11 1,11 1,11 1,11 renonciations ou les absorptions (%) 1,10 1,11 1,11 1,11 1,11 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 14,06 $ 14,10 $ 13,49 $ 14,26 $ 14,20 $ SÉRIE INSTITUTIONNELLE Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 renonciations ou les absorptions (%) 0,44 0,44 0,44 0,44 0,44 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 11,17 $ 11,21 $ 10,75 $ 11,53 $ 11,51 $ SÉRIE PLUS Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,99 0,99 0,99 0,99 0,99 renonciations ou les absorptions (%) 0,99 0,99 0,99 0,99 0,99 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 10,33 $ 10,35 $ 9,90 $ 10,48 $ 10,42 $ SÉRIE CONSEILLERS Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 1,38 1,38 1,39 1,37 1,37 renonciations ou les absorptions (%) 1,38 1,38 1,39 1,37 1,37 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 12,29 $ 12,33 $ 11,78 $ 12,46 $ 12,40 $ SÉRIE F Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2 0,61 0,61 0,62 0,62 0,62 renonciations ou les absorptions (%) 0,61 0,61 0,62 0,62 0,62 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 12,50 $ 12,53 $ 12,01 $ 12,69 $ 12,63 $ 1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de porte feuille) de la période indiquée et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l année. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 31 décembre

8 Ratios et données supplémentaires (suite) SÉRIE F PLUS Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ 0 $ s. o. s. o. Nombre de parts en circulation s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 0,49 0,47 0,51 s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 0,49 0,47 0,51 s. o. s. o. Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 s. o. s. o. Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 s. o. s. o. Valeur liquidative par part 10,66 $ 10,62 $ 9,99 $ s. o. s. o. SÉRIE D Total de la valeur liquidative (en milliers) $ s. o. s. o. s. o. s. o. Nombre de parts en circulation s. o. s. o. s. o. s. o. Ratio des frais de gestion (%) 2 1,02 s. o. s. o. s. o. s. o. renonciations ou les absorptions (%) 1,02 s. o. s. o. s. o. s. o. Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 s. o. s. o. s. o. s. o. Valeur liquidative par part 10,11 $ s. o. s. o. s. o. s. o. SÉRIE O Total de la valeur liquidative (en milliers) $ $ $ $ $ Nombre de parts en circulation Ratio des frais de gestion (%) 2,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 renonciations ou les absorptions (%) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Ratio des frais d opérations (%) 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Taux de rotation du portefeuille (%) 4 13,78 19,12 22,43 20,84 26,60 Valeur liquidative par part 10,95 $ 10,96 $ 10,50 $ 11,04 $ 10,99 $ 1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s il y a lieu. 2 Le ratio des frais de gestion («RFG») est établi d après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d opérations de porte feuille) de la période indiquée et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Il exclut les charges d exploitation auxquelles GPTD a renoncé ou qu elle a absorbées. Ces renonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans avis. 3 Le ratio des frais d opérations représente le total des commissions et des autres frais d opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. 4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé, plus les frais d opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu un investisseur réalise des gains en capital imposables durant l année. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. 5 Cette série ne verse aucuns honoraires ni frais. Moins de 500 $ 31 décembre

9 Frais de gestion En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est chargée de l ensemble des activités commerciales et internes du Fonds, notamment de la distribution des parts du Fonds aux investisseurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient fournis des services de conseils en placement et des services de marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O) verse à GPTD des frais de gestion. Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD. Le montant maximum des frais de gestion est celui qui peut être imputé à chaque série de parts du Fonds selon le prospectus simplifié. GPTD peut exiger des frais de gestion inférieurs à ceux qu elle peut autrement exiger à l égard de chaque série de parts du Fonds. Le montant réel des frais de gestion est le montant annualisé qui a été imputé pour la période présentée. GPTD peut exiger le montant maximum des frais de gestion sans en aviser les porteurs de parts. Les frais de gestion pour la période présentée et la ventilation des principaux services fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de gestion réels, s établissent comme suit : Frais de Frais de Rémunégestion gestion ration du Charges (exprimé en %) maximums réels courtier absorbées Autres Série Investisseurs 1,00 1,00 34,15 0,00 65,85 Série Institutionnelle 0,75 0,39 0,00 0,02 99,98 Série Plus 0,90 0,90 55,59 0,01 44,40 Série Conseillers 1,25 1,25 39,83 0,00 60,17 Série F 0,60 0,55 0,00 0,01 99,99 Série F Plus 0,45 0,45 0,00 0,01 99,99 Série D 0,90 0,90 21,24 0,00 78,76 Série O 0,00 0,00 s. o. s. o. s. o. Le Fonds n a payé aucuns honoraires ni frais de gestion relativement aux parts de la Série O du Fonds. Les porteurs de parts de la Série O versent des frais d administration négociés directement à GPTD. Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres. Rendement passé Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un placement qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves - tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs si l épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de substitu tion et de rachat, des frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rendement passé du Fonds n est pas nécessairement indicatif de son rendement futur. Rendements d année en année Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour - cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre, d un placement effectué le 1er janvier de chaque année. 31 décembre

10 31 décembre

11 Rendements composés annuels Le tableau suivant présente le rendement global composé annuel de chaque série de parts du Fonds pour chacune des périodes indiquées closes le 31 décembre 2015, comparativement aux indices de référence suivants : Référence spécifique : Indice obligataire universel Cet indice se compose d obligations canadiennes de catégorie investissement dont l échéance dépasse un an. Indice obligataire universel Dix Cinq Trois Un (exprimé en %) ans ans ans an SÉRIE INVESTISSEURS Fonds d obligations canadiennes TD 4,2 3,8 2,5 2,3 Référence spécifique 5,0 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 5,0 4,8 3,6 3,5 SÉRIE INSTITUTIONNELLE Fonds d obligations canadiennes TD 4,9 4,5 3,2 2,9 Référence spécifique 5,0 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 5,0 4,8 3,6 3,5 SÉRIE CONSEILLERS Fonds d obligations canadiennes TD 3,9 3,5 2,2 2,0 Référence spécifique 5,0 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 5,0 4,8 3,6 3,5 SÉRIE F Fonds d obligations canadiennes TD 4,7 4,3 3,0 2,7 Référence spécifique 5,0 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 5,0 4,8 3,6 3,5 SÉRIE O Fonds d obligations canadiennes TD 5,3 5,0 3,6 3,4 Référence spécifique 5,0 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 5,0 4,8 3,6 3,5 Depuis sa Cinq Trois Un (exprimé en %) création ans ans an SÉRIE PLUS (Date de lancement 7 septembre 2010) Fonds d obligations canadiennes TD 3,7 4,0 2,6 2,4 Référence spécifique 4,5 4,8 3,6 3,5 Indice obligataire universel 4,5 4,8 3,6 3,5 SÉRIE F PLUS (Date de lancement 12 novembre 2013) Fonds d obligations canadiennes TD 5,2 s. o. s. o. 2,8 Référence spécifique 5,9 s. o. s. o. 3,5 Indice obligataire universel 5,9 s. o. s. o. 3,5 SÉRIE D (Date de lancement 20 octobre 2015) Fonds d obligations canadiennes TD 1,3 s. o. s. o. s. o. Référence spécifique 1,5 s. o. s. o. s.o. Indice obligataire universel 1,5 s. o. s. o. s. o. Pour la période présentée, les parts de la Série Investisseurs ont enregistré un rendement de 2,3 %, celles de la Série Institutionnelle, un rendement de 2,9 %, celles de la Série Plus, un rendement de 2,4 %, celles de la Série Conseillers, un rendement de 2,0 %, celles de la Série F, un rendement de 2,7 %, celles de la Série F Plus, un rendement de 2,8 %, et celles de la Série O, un rendement de 3,4 %, en regard du rendement de 3,5 % de l indice obligataire universel. Depuis leur création le 20 octobre 2015, les parts de la Série D ont enregistré un rendement de 1,3 %, en regard du rendement de 1,5 % de l indice obligataire universel pour la même période. Contrairement au rendement de l indice obligataire universel, le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges. 31 décembre

12 Aperçu du portefeuille 31 décembre 2015 % de la valeur liquidative RÉPARTITION DE L ACTIF Obligations de sociétés 54,7 Obligations et garanties fédérales 20,8 Obligations et garanties provinciales 17,5 Titres adossés à des créances hypothécaires 1,5 Obligations supranationales 1,1 Obligations municipales 0,3 Placements à court terme 3,5 Trésorerie 0,0 Autres actifs (passifs) nets 0,6 RÉPARTITION DES ÉCHÉANCES Échéant dans plus de 20 ans 22,6 Échéant dans 10 à 20 ans 11,0 Échéant dans 5 à 10 ans 22,7 Échéant dans 1 à 5 ans 34,2 Échéant dans moins d un an 5,4 Placements à court terme 3,5 Trésorerie 0,0 Autres actifs (passifs) nets 0,6 TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE $ 31 décembre 2015 % de la valeur liquidative LES 25 PRINCIPAUX TITRES 1. Gouvernement du Canada 5,00 % échéant le 1er juin ,7 2. Gouvernement du Canada 4,00 % échéant le 1er juin ,5 3. Banque de Montréal 0,45 % échéant le 4 janvier ,9 4. Province d Ontario 5,60 % échéant le 2 juin ,0 5. Province d Ontario, résiduelles, 2,81 % échéant le 2 juin ,8 6. La Banque Toronto-Dominion, remboursables, 4,779 % échéant le 14 décembre ,6 7. Province de Colombie-Britannique 4,30 % échéant le 18 juin ,5 8. Gouvernement du Canada 5,75 % échéant le 1er juin ,4 9. Gouvernement du Canada 3,50 % échéant le 1er décembre ,4 10. Gouvernement du Canada 3,50 % échéant le 1er juin ,3 11. Province d Ontario 4,65 % échéant le 2 juin ,0 12. Gouvernement du Canada 1,25 % échéant le 1er décembre ,0 13. Province d Ontario 6,20 % échéant le 2 juin ,0 14. Fiducie du Canada pour l habitation n 1 3,80 % échéant le 15 juin ,0 15. Fiducie de capital TD III, remboursables, 7,243 % échéant le 31 décembre ,9 16. La Banque Toronto-Dominion, remboursables, 5,763 % échéant le 18 décembre ,9 17. Province du Manitoba 4,10 % échéant le 5 mars ,9 18. Gouvernement du Canada 2,75 % échéant le 1er juin ,9 19. Province du Manitoba 4,25 % échéant le 5 mars ,9 20. Fiducie de capital CIBC, remboursables, 9,976 % échéant le 30 juin ,9 21. Province du Nouveau-Brunswick 4,80 % échéant le 3 juin ,8 22. Province d Ontario 5,85 % échéant le 8 mars ,8 23. Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,774 % échéant le 9 février ,8 24. Province d Ontario 4,70 % échéant le 2 juin ,8 25. Fiducie du Canada pour l habitation n 1 3,75 % échéant le 15 mars ,8 Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 34,5 Apparentée au Fonds à titre d entité affiliée à Gestion de Placements TD Inc. N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut ne pas correspondre au total indiqué. L Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds Mutuels TD au , d écrire à l adresse suivante : Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d envoyer un courriel à td.mutualfunds@td.com 31 décembre

13 Avertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections «Résultats» et «Faits récents», peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «projeter», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l économie, la politique et les marchés, comme les taux d intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l objet d aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s avérer sensible ment différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement. Pour les Fonds ayant comme référence les indices FTSE TMX Canada : FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc. («FTDCM»), FTSE International Limited («FTSE»), le groupe d entreprises London Stock Exchange (la «Bourse») ou TSX Inc. («TSX» et conjointement avec FTDCM, FTSE et la Bourse, les «concédants de licence»). Les concédants de licence ne donnent de garantie ni ne font de déclaration quelconque expressément ou explicitement que ce soit concernant les résultats susceptibles d être obtenus à la suite de l utilisation d un ou de plusieurs des indices (l «indice» ou les «indices») et/ou à la valeur qu affichent à un moment donné lesdits indices, un jour particulier ou autre. Les indices sont compilés et calculés par FTDCM et tous les droits sur les valeurs et les composantes sont dévolus à FTDCM. Aucun des concédants de licence ne saurait être responsable (par suite de négligence ou autrement) envers une personne quelconque à l égard d une erreur touchant les indices et aucun des concédants de licence n est tenu à une obligation d aviser toute personne d une erreur qui s y trouve. «TMX» est une marque de commerce de TSX Inc. et est utilisée sous licence. «FTSE» est une marque de commerce des sociétés membres du London Stock Exchange que FTDCM utilise sous licence. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les Fonds privés TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion. 31 décembre