AXA 2016 RÉSULTATS SEMESTRIELS. Conférence de presse. Paris - 3 août 2016

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1 AXA 2016 RÉSULTATS SEMESTRIELS Conférence de presse Paris - 3 août 2016

2 Certaines déclarations figurant dans ce document contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent par nature des risques et des incertitudes, identifiés ou non. Vous êtes invités à vous référer à la section intitulée «Avertissements» en page 2 du Document de référence d AXA pour l exercice clos le 31 décembre 2015, afin d obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants susceptibles d influer sur les activités d AXA. AXA ne s engage d aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

3 AXA en bref au 1 er semestre MILLIARDS D chiffre d affaires MILLIONS clients 2 3,1 MILLIARDS D résultat opérationnel 1 1 ÈRE marque mondiale d assurance 3 74,1 MILLIARDS D fonds propres 4 Régions 3% Assurance internationale 15% Etats-Unis 3% Direct 38% Dommages & Assurance internationale 22% France Résultat Opérationnel assurance 5 28% Europe du Nord, Centrale et de l Est Lignes de métiers 9% Japon 3% Royaume-Uni & Irlande 7% Région Méditerranée & Amérique Latine 10% Asie hors Japon 64 pays MILLIARDS D actifs sous gestion 4 26% Prévoyance & Santé Résultat Opérationnel 6 36% Epargne & gestion d actifs 7 3 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

4 Sommaire 1. INTRODUCTION 2. VIE, ÉPARGNE, RETRAITE & SANTÉ 3. ASSURANCE DOMMAGES 4. GESTION D ACTIFS 5. SYNTHÈSE DES RÉSULTATS & SOLIDITÉ FINANCIÈRE 6. CONCLUSION 4 AXA Résultats semestriels août 2016

5 1 Introduction Thomas Buberl Directeur général adjoint 1 1 Thomas Buberl deviendra le Directeur général d AXA le 1 er Septembre 2016.

6 Au 1 er semestre 2016, des résultats solides dans un environnement défavorable 3,1mds Résultat opérationnel stable 1 DES RÉSULTATS SOLIDES UNE CROISSANCE SÉLECTIVE & RENTABLE 3,2 mds Résultat net +4% 1 UNE SOLIDITÉ FINANCIÈRE CONFIRMÉE DANS UN ENVIRONNEMENT DE TAUX BAS 197 % UN PLAN STRATÉGIQUE AMBITION 2020 ADAPTÉ Ratio de Solvabilité II 6 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

7 Une croissance sélective & rentable Vie, épargne, retraite & santé Forte rentabilité des affaires nouvelles 37,3% Marge sur affaires nouvelles 3,3 mds Affaires nouvelles (APE) Une activité rentable et un chiffre d affaires en hausse Dommages 96,0% Ratio combiné +3,7% 1 Chiffre d affaires Gestion d actifs Forte collecte nette 19 mds 1 er semestre mds 2 ème trimestre AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

8 Une solidité financière confirmée dans un environnement de taux bas Ratio de Solvabilité II élevé 1 Résilience aux variations des marchés 230% 170% 200% 197% Fourchette cible Ratio au 30/06/2016 Taux d intérêt : +50 pb Taux d intérêt : -50 pb Spreads d entreprises : +75% Marchés actions : +25% 197% 202% 192% 196% 200% T S Marchés actions : -25% 188% Ratio de Solvabilité II élevé à 197% avec un rendement opérationnel fort, après prise en compte du dividende et malgré les mauvaises conditions de marché 2. 8 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

9 Ambition 2020 FOCUS TRANSFORM Croissance sélective Efficacité et marges Capital Nouvelle expérience client De prestataire d assurance à partenaire de nos clients Enrichir les compétences 9 AXA Résultats semestriels août 2016

10 Avec Ambition 2020 : plusieurs leviers de croissance Ce qui est entre nos mains : 8% CAGR 1 résultat opérationnel par action Impact des taux d intérêts 2% 1% 2% + = 3% 3% - 7% -5%, -1% Efficacité Croissance Marge technique Fusions & acquisitions E CAGR 1 résultat opérationnel par action 10 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

11 Ambition 2020 : objectifs financiers Résultat opérationnel par action Cash-flows opérationnels disponibles 3-7% CAGR E mds cumul 2016E-2020E Rentabilité courante des capitaux propres 2 Ratio de Solvabilité II 12%-14% 2016E-2020E 170%-230% fourchette cible 11 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

12 Résultats du 1 er semestre 2016 Gérald Harlin Directeur financier

13 Au premier semestre 2016, AXA a été aux côtés de ses 103 millions de clients 6 milliards de prestations versées aux clients en prévoyance et santé 1,5 million de clients ayant bénéficié des services d assistance santé 6 milliards d indemnisations versées à nos clients particuliers en assurance dommages 4 milliards d indemnisations versées à nos clients entreprises en assurance dommages 2, 2 millions de clients pris en charge par AXA Assistance à la suite d un problème avec leur véhicule 13 AXA Résultats semestriels août 2016

14 2 Vie, épargne, retraite & santé

15 Dynamique commerciale par activité Affaires nouvelles en légère baisse, forte collecte nette Prévoyance & Santé Unités de Compte Fonds Général Epargne OPCVM et autres +6% comp. -1% publié -18% comp. -21% publié +22% comp. +64% publié -21% comp. -30% publié dont produits peu consommateurs de capital S S S S S S S S En millions d euros En millions d euros En millions d euros En millions d euros Collecte nette S AXA Résultats semestriels août ,3 MDS Les notes sont en page 34 de ce document. Marge sur affaires nouvelles S %

16 Focus sur la santé Une activité rentable et en croissance Une présence mondiale Bonne croissance et rentabilité Hong Kong 3% Autres 1 14% 27% France (Activité santé reportée dans les lignes Vie, épargne, retraite et Dommages) +3% comp. +2% publié Mexique 4% Japon 11% Chiffre d affaires Chiffre d affaires Royaume-Uni 17% 23% Allemagne S S Des positions fortes dans 6 marchés : Allemagne, France, Hong Kong, Mexique, Japon, Royaume-Uni, et 5 dans lesquels se développer : Chine, Golfe, Indonésie, Malaisie, Thaïlande. Ratio combiné S ,5% 16 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

17 Résultat opérationnel Vie, épargne, retraite & santé Bonne croissance Résultat opérationnel par activité (avant impôts) Résultat opérationnel 28% Unités de Compte % comp. +4% publié % OPCVM & autres 50% Prévoyance & Santé 18% Fonds Général Epargne S S En millions d euros Rendement des actifs 2 S ,4% 17 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

18 3 Assurance dommages

19 Chiffre d affaires par marché Dynamique dans les marchés émergents et en Direct Marchés matures Marchés émergents 1 Direct Total +2% comp. +2% publié +11% comp. +1% publié +6% comp. +4% publié +4% comp. +2% publié S S S S S S S S En millions d euros En millions d euros En millions d euros En millions d euros Assurance de Particuliers S vs. S comp. 19 AXA Résultats semestriels août % Assurance des Entreprises S vs. S comp. +3% Les notes sont en page 34 de. ce document.

20 Ratio combiné & résultat opérationnel Les événements naturels impactent la rentabilité Ratio combiné Résultat opérationnel 95,1% 96,0% % comp. -9% publié S S S S En millions d euros Rendement des actifs 1 S ,5% 20 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

21 4 Gestion d actifs

22 Evolution des actifs sous gestion Hausse de 28 milliards d euros Evolution des actifs sous gestion En milliards d euros (26) Actifs sous gestion AXA IM 2015 en milliards S en milliards Actifs gérés pour AXA Tiers Total AB Actifs gérés pour AXA Tiers Total Actifs à Collecte nette Collecte nette Marché Change et Actifs à la l'ouverture autres clôture 01/01/ /06/2016 Total AXA IM + AB Autres sociétés AXA Total Groupe AXA AXA Résultats semestriels août 2016

23 Résultat opérationnel En décroissance du fait de la baisse du chiffre d affaires Collecte nette Résultat opérationnel (incl. les co-entreprises 1 ) 28 dont 16 mds via des co-entreprises en Asie vs. 19 mds au S % comp. -4% publié 213 S S En milliards d euros S S En milliards d euros S S En millions d euros 23 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

24 5 Synthèse des résultats & solidité financière

25 Résultat opérationnel Bonne performance de l activité Vie, épargne, retraite & santé Résultat opérationnel par activité (avant impôts) Résultat opérationnel Groupe +0% comp. +0% publié 38% Dommages & Assurance internationale % Prévoyance & Santé 36% Epargne & gestion d actifs 1 S S En millions d euros 25 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

26 Résultat courant et résultat net Bonne progression du résultat net Résultat courant Résultat net -2% comp. -3% publié +4% comp. +4% publié S S En millions euros En baisse, du fait de moindres plus-values nettes réalisées. S S En millions euros Bonne progression, soutenue par le résultat opérationnel et l impact positif de la vente d immeubles aux Etats-Unis. 26 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

27 Principaux indicateurs de solidité financière Bilan solide Fonds propres En milliards d euros 68,5 74, S Reflète principalement une hausse des plus-values latentes sur les actifs obligataires et la progression du résultat net. Ratio Solvabilité II 205% 197% Ratio élevé, en baisse principalement du fait des conditions de marché défavorables S Ratio d endettement 26% 28% 2015 S En hausse de 2 pts en raison de l émission de 2 mds d obligations, en prévision du refinancement d une partie des dettes existantes. 27 AXA Résultats semestriels août 2016

28 Actifs du Fonds général Bonne diversification et qualité du portefeuille d investissement Allocation des actifs investis (Actif général des compagnies d assurance) 6% Trésorerie 33% Obligations d entreprises 3% Actions cotées 5% 598 mds Immobilier au 30 juin % Investissements alternatifs 2 8% Autres actifs obligataires 3 42% Obligations d Etats 28 AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

29 Le Groupe est résilient dans un environnement volatil et de taux bas 74pb 3,5% 2% MARGE D INVESTISSEMENT VIE AU S RENDEMENT DES ACTIFS EN DOMMAGES AU S TAUX DE RÉ-INVESTISSEMENT DES ACTIFS OBLIGATAIRES AU S Les évolutions des taux d intérêts demeurent dans la fourchette prévisionnelle d Ambition AXA Résultats semestriels août 2016 Les notes sont en page 34 de ce document.

30 6 Conclusion Thomas Buberl

31 Conclusion Un bilan solide et résilient Un modèle d activité très diversifié Une forte génération de cash-flows qui soutient le dividende Précurseur dans l évolution du mix Vie, épargne, retraite Des gains d efficacité réguliers Une vision : de prestataire d assurance à partenaire de nos clients Une équipe de direction renouvelée 31 AXA Résultats semestriels août 2016

32 Séance de questions / réponses Résultats semestriels 2016

33 Notations extra-financières 2014 : Leader du secteur, classé 1 er sur 37. Inclus dans les Indices Euronext Vigeo Evalué A+ dans le Rapport d Evaluation 2016 (Stratégie d Investissement Responsable) Inclus dans l indice Climate Disclosure Leadership du CDP, avec un score de 98/100 Score général : 87/100 2 ème assureur sur 150 Score général : 83/100 Inclus dans les indices DJSI Europe et DJSI World Inclus dans l indice FTSE4GOOD depuis 2008 Au 03 août Plus de détails disponibles sur : 33 AXA Résultats semestriels août 2016

34 Page er semestre Au 31/12/ Classement Interbrand. 4. Au 30 juin Résultat opérationnel des activités d assurance au 1er semestre 2016 (Vie, épargne, retraite ; Assurance dommages ; Assurance internationale). 6. Résultat opérationnel avant impôts au 1er semestre 2016, hors holdings. 7. Y compris les activités Fonds général - Epargne, Unités de Compte et Banques. Page 6 1. Variation en comparable et publié. Page 7 1. Variation en comparable. Les variations à base comparable sont à : change, méthode et périmètre constants pour les indicateurs d activité, et change constant pour les résultats, sauf indication contraire. Page 8 1. Le ratio de solvabilité II repose sur le modèle interne d AXA, calibré sur la base d un choc bicentenaire et tenant compte de l équivalence pour les activités aux Etats-Unis. Le modèle interne d AXA a été approuvé par l ACPR le 18 novembre Solvabilité II a été introduit le 1er janvier L estimation du ratio de solvabilité II inclut un montant théorique de dividende cumulé à la fin du premier semestre 2016, calculé sur la base d une moitié du dividende versé en 2016 au titre de l année La proposition de dividende est arrêtée par le Conseil d Administration suivant un certain nombre de facteurs tels qu annoncés dans le rapport annuel 2016 d AXA, et ensuite soumise à l Assemblée Générale des actionnaires d AXA. Cette estimation ne peut pas être considérée comme une indication du dividende à verser, le cas échéant, au titre de l année Page Compound annual growth rate : taux moyen composé de croissance annuelle. Page Compound annual growth rate : taux moyen composé de croissance annuelle. 2. ROE : le rendement correspond au résultat courant net de la charge financière sur la dette perpétuelle. Les fonds propres correspondent aux fonds propres moyens hors dettes perpétuelles et réserves liées à la variation de juste valeur. Page Retraité. 2. Produits du Fond Général - Épargne qui, à leur création, créent plus de capital économique qu ils n en consomment. Page Autres pays de la région MedLa (Golfe, Espagne, Turquie, Colombie, Italie, Maroc, Grèce), Asie en dommages, Asie du Sud-Est, Inde et Chine, Belgique, Etats-Unis et Luxembourg. 2. Retraité. Page Retraité. 2. Annualisé. Page Brésil, Colombie, Hong Kong, Malaisie, Maroc, Mexique, Singapour, Thaïlande, Turquie et la région du Golfe. Page Annualisé. Page Les co-entreprises d AXA IM en Asie (Chine, Corée du Sud et Inde) sont incluses à 100% dans la collecte nette, dans les actifs sous gestion en début et fin de période mais sont exclues du chiffre d affaires et des actifs moyens sous gestion comme elles ne sont pas consolidées. Page Y compris les activités Fonds général - Epargne, Unités de Compte et Banques. 2. Retraité. Page Retraité. Notes Page L actif général au 30 juin 2016 présenté en page 57 du supplément financier est de 795 milliards d euros, dont 164 milliards d euros de contrats en Unités de Compte, 36 milliards d euros d actifs de l activité Banques et -2 milliards d euros de Credit Default Swap d obligations d Etats et contrats à terme sur obligation (bond forwards). 2. Principalement Private Equity et Hedge Funds. 3. Prêts aux assurés, actifs titrisés ABS (11 milliards d euros), prêts hypothécaires (12 milliards d euros), les prêts commerciaux et agricoles (19 milliards d euros) et les Agency Pools (1 milliards d euros). Page Les rendements des investissements et ré-investissements sont annualisés. Le rendement des ré-investissements concerne les actifs obligataires en Vie, épargne, retraite & santé et Dommages. 34 AXA Résultats semestriels août 2016