CATÉGORIE MACKENZIE LINGOT D OR

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1 Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds Pour la période de six mois close le 30 septembre Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas le rapport financier intermédiaire, ni les états financiers annuels du fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire du rapport financier intermédiaire ou des états financiers annuels gratuitement en communiquant avec nous d une des façons indiquées à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l adresse Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous les efforts ont été déployés afin d assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut garantir l exactitude ni l exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l aperçu du Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus. Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web. UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels «prévoir», «anticiper», «avoir l intention de», «croire», «estimer», «préliminaire», «typique» et autres expressions similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d un fonds ou d un titre ainsi qu aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d incertitudes et d hypothèses précitée n est pas exhaustive. Nous vous invitons à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs. Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n est valable qu à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d événements futurs ou autres.

2 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Analyse du rendement du Fonds par la direction Le 15 novembre La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente l opinion de l équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs et développements importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Fonds au cours de la période close le 30 septembre. Si le Fonds a été établi au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement jusqu au 30 septembre. Pour des renseignements sur le rendement à plus long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, «Mackenzie» désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par ailleurs, «valeur liquidative» signifie la valeur du Fonds calculée aux fins d opérations, laquelle est à la base de l analyse du rendement du Fonds. Résultats d exploitation Rendement des placements Il est question du rendement des titres de la série A du Fonds ci-après. Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique Rendement passé du présent rapport. Le rendement peut différer d une série à l autre, principalement en raison des différents niveaux de frais et de charges imputés à chaque série ou parce que les titres d une série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Veuillez consulter la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport pour prendre connaissance des divers frais de gestion et d administration payables par chaque série. Au cours de la période, les titres de la série A du Fonds ont dégagé un rendement de 6,9 % (après déduction des frais et charges payés par la série), comparativement à un rendement de 10,8 % pour l indice général du Fonds, soit l indice composé S&P/TSX, et à un rendement de 7,8 % pour le cours de l or au comptant, en dollars canadiens. Tous les rendements des indices et des séries sont calculés en fonction du rendement global en dollars canadiens. Les investisseurs ne peuvent investir dans l indice ou dans le lingot d or sans engager des frais, charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements de ces derniers. Le prix de l or a grimpé dans la foulée d une détérioration de l économie mondiale, d une intensification des préoccupations suscitées par la crise des réfugiés en Europe, de l issue inattendue du vote au Royaume-Uni en faveur d une sortie de l Union européenne («Brexit») en juin et de l imminence d élections aux États-Unis. Ces événements ont accru la volatilité des marchés, faisant de l or une valeur sûre. Le Fonds a été surpassé par l indice général en raison de son exposition au lingot d or. Compte tenu du mandat du Fonds, il est plus pertinent de comparer son rendement à celui du cours du lingot d or au comptant. Le Fonds a inscrit un rendement inférieur au cours du lingot d or au comptant en raison de son niveau de liquidités et de son exposition au platine. Au cours de la période, ni les activités de gestion de portefeuille ni l effet de marché n ont eu une incidence considérable sur le positionnement du Fonds. Actif net La valeur liquidative du Fonds est passée de 82,1 millions de dollars au à 94,4 millions de dollars au 30 septembre, soit une augmentation de 15,. Cette variation est principalement attribuable à un revenu net de 5,9 millions de dollars (compte tenu du revenu d intérêts) provenant du rendement des placements, après déduction des frais et charges, et à des ventes nettes de 6,4 millions de dollars. Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées pour le pourcentage de la valeur liquidative du Fonds détenue par des fonds gérés par Mackenzie. Ces placements exposent le Fonds au risque associé aux opérations importantes, tel qu il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie gère ce risque afin de réduire la possibilité d effets défavorables sur le Fonds ou sur ses investisseurs Frais et charges Le ratio des frais de gestion («RFG») annualisé de 2,52 % pour la série A au cours de la période close le 30 septembre a été légèrement inférieur au RFG de 2,56 % pour l exercice clos le. Le RFG pour chaque série (avant et après toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est présenté à la rubrique Faits saillants financiers du présent rapport. Événements récents Les marchés financiers sont de plus en plus mal à l aise à l égard des risques inconnus que présentent les politiques monétaires non conventionnelles, comme les taux d intérêt négatifs sur les dépôts bancaires en Europe. L équipe de gestion de portefeuille estime que l or peut fortement contribuer à réduire la volatilité et améliorer les rendements d un portefeuille bien diversifié à long terme. De plus, l équipe croit que les importations d or de la Chine maintiennent une tendance positive à long terme et pourraient être plus importantes que prévu, en partie du fait de l accumulation d or par la banque centrale et les principales banques commerciales du pays. Au chapitre de l offre, l équipe s attend à ce que la production aurifère diminue à la fin de ou en L un des principaux risques de posséder de l or à la présente étape du cycle économique est l accélération de la croissance mondiale qui, combinée à une faible inflation, pourrait rendre les autres catégories d actif relativement plus intéressantes que l or. Le gouvernement fédéral propose d éliminer les substitutions avec report d impôt entre les catégories d une société de placement à capital variable à compter du 1 er janvier Si cette proposition de modification de la législation fiscale est sanctionnée, une substitution au sein d une société de placement à capital variable sera considérée comme une disposition à la juste valeur marchande, donnant lieu à un gain ou à une perte en capital. Plus particulièrement, cette proposition touche les substitutions entre le Fonds qui est une catégorie d actions distincte de la Corporation Financière Capital Mackenzie («Capitalcorp») et tout autre fonds qui est aussi une catégorie d actions distincte de Capitalcorp. Les substitutions entre séries de titres au sein du Fonds continueront de profiter d un report d impôt.

3 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Transactions entre parties liées Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds. Services de gestion et d administration Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et d administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais d administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que certains frais précis associés au Fonds) requis pour l exploitation du Fonds et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter également la rubrique Frais de gestion. Autres transactions entre parties liées Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains titres offerts par le Fonds en vertu d une dispense de prospectus conformément aux objectifs de placement de ces fonds. Au 30 septembre, des fonds gérés par Mackenzie détenaient 12,8 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutes les transactions entre parties liées sont effectuées en fonction de la valeur liquidative par titre chaque jour d évaluation. Le Fonds ne s est pas fondé sur une approbation, une recommandation positive ou une instruction permanente du Comité d examen indépendant des Fonds Mackenzie à l égard de toute transaction entre parties liées Rendement passé Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d un placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à la date d établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. Série A Série D 2,9 23,0 14,1 5,1 14,2 2,0 3,3 6, ,0 4,2 7,4 5,2 2 Série F ,3 15,3 3,2 4,5 7,6 2 3,1 4,0 13,2

4 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Série FB Série PWF 2 1 3,5 7, ,7 3,3 4,5 7,6 2 2 Série J Série PWX ,9 14,5 2,4 3,6 7, ,1 4,5 5,8 8,2 2 4,7 13,8 2 Série O Série R ,3 25,8 16,8 2,8 12,0 4,5 5,8 8, ,7 16,9 2,8 12,0 4,5 5,8 8,2 Série PW 2 1 4,2 2,2 3,4 7,0 2

5 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Aperçu du portefeuille au 30 septembre Répartition du portefeuille % de la valeur liquidative Lingots d or 94,4 Trésorerie et placements à court terme 3,1 Lingots de platine 1,6 Lingots d argent 1,1 Lingots de palladium 0,7 Autres éléments d actif (de passif) (0,9) Les 25 principaux titres Émetteur % de la valeur liquidative Lingots d or 94,4 Trésorerie et placements à court terme 3,1 Lingots de platine 1,6 Lingots d argent 1,1 Lingots de palladium 0,7 Principales positions acheteur en tant que pourcentage de la valeur liquidative totale 100,9 Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période. Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le 30 septembre en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le, date de clôture de l exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.

6 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Faits saillants financiers Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement ou de rétablissement jusqu à la fin de cette période comptable. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 Série A Actif net, à l ouverture 11,71 11,33 11,04 12,94 13,63 11,94 Total des produits 0,01 Total des charges 4 (0,16) (0,29) (0,28) (0,29) (0,34) (0,36) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,02 (0,01) (0,16) (0,25) 0,03 (0,03) Profits (pertes) latent(e)s 0,95 0,60 0,66 (1,61) (0,38) 1,14 attribuable aux activités d exploitation 2 0,81 0,30 0,22 (2,15) (0,69) 0,76 (sauf les dividendes) Des dividendes Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 Actif net, à la clôture 12,52 11,71 11,33 11,04 12,94 13,63 Série D Actif net, à l ouverture 10,18 9,77 9,43 10,00 s.o. s.o. Total des produits s.o. s.o. Total des charges 4 (0,09) (0,16) (0,16) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,01 0,69 (0,34) (0,52) s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,82 0,53 0,58 (0,04) s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,74 1,06 0,08 (0,56) s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. Actif net, à la clôture 10,94 10,18 9,77 9,43 s.o. s.o. Série E Actif net, à l ouverture s.o. s.o. 7,92 9,17 10,00 s.o. Total des produits s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 s.o. s.o. (0,10) (0,10) (0,06) s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s s.o. s.o. (0,05) (0,05) (0,65) s.o. Profits (pertes) latent(e)s s.o. s.o. 0,47 (1,15) (0,12) s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 s.o. s.o. 0,32 (1,30) (0,83) s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture s.o. s.o. 8,24 7,92 9,17 s.o. 1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés être un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. L information pour les périodes comptables closes après le est tirée du rapport financier intermédiaire non audité et des états financiers annuels audités du Fonds, préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS»). L information pour toute période comptable antérieure est tirée des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, tels qu ils sont définis dans la partie V du Manuel de CPA Canada (les «PCGR du Canada»). L actif net par titre présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l évaluation du Fonds. Une explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes. 2) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution liée aux activités d exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable. 3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou les deux. 4) Depuis le 1 er avril, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes comptables antérieures, ces coûts sont présentés dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.

7 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série F Actif net, à l ouverture 12,49 11,95 11,51 13,34 13,90 12,05 Total des produits 0,01 Total des charges 4 (0,09) (0,16) (0,16) (0,17) (0,20) (0,21) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,01 0,03 0,00 0,77 0,16 (0,36) Profits (pertes) latent(e)s 1,01 0,64 0,69 (1,69) (0,39) 1,14 attribuable aux activités d exploitation 2 0,93 0,51 0,53 (1,09) (0,43) 0,58 (sauf les dividendes) Des dividendes Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 Actif net, à la clôture 13,44 12,49 11,95 11,51 13,34 13,90 Série FB Actif net, à l ouverture 10,35 10,00 s.o. s.o. s.o. s.o. Total des produits s.o. s.o. s.o. s.o. Total des charges 4 (0,08) (0,06) s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s 0,15 (1,99) s.o. s.o. s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,84 0,23 s.o. s.o. s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,91 (1,82) s.o. s.o. s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. s.o. s.o. Actif net, à la clôture 11,12 10,35 s.o. s.o. s.o. s.o. Série J Actif net, à l ouverture 11,48 11,07 10,74 12,54 13,16 11,49 Total des produits 0,01 Total des charges 4 (0,13) (0,24) (0,23) (0,24) (0,28) (0,29) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,09 (0,41) (0,17) (0,07) 0,46 Profits (pertes) latent(e)s 0,93 0,59 0,64 (1,56) (0,36) 1,15 attribuable aux activités d exploitation 2 0,89 (0,06) 0,24 (1,80) (0,71) 1,33 (sauf les dividendes) Des dividendes Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 Actif net, à la clôture 12,29 11,48 11,07 10,74 12,54 13,16 Série O Actif net, à l ouverture 13,59 12,84 12,22 13,97 14,36 12,29 Total des produits 0,01 Total des charges 4 (0,01) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,03) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,01 (0,27) (0,08) 0,58 0,03 0,42 Profits (pertes) latent(e)s 1,11 0,69 0,73 (1,77) (0,40) 1,22 attribuable aux activités d exploitation 2 1,11 0,40 0,63 (1,21) (0,39) 1,62 (sauf les dividendes) Des dividendes Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 Actif net, à la clôture 14,70 13,59 12,84 12,22 13,97 14,36

8 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série PW Actif net, à l ouverture 11,00 10,64 10,35 10,00 s.o. s.o. Total des produits s.o. s.o. Total des charges 4 (0,14) (0,26) (0,25) (0,11) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s (0,09) 0,07 (0,05) 1,00 s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,89 0,57 0,62 (0,69) s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,66 0,38 0,32 0,20 s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. Actif net, à la clôture 11,77 11,00 10,64 10,35 s.o. s.o. Série PWF Actif net, à l ouverture 10,98 10,51 10,11 10,00 s.o. s.o. Total des produits s.o. s.o. Total des charges 4 (0,08) (0,14) (0,13) (0,02) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s (0,04) 0,15 0,01 (0,11) s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 0,89 0,56 0,61 (0,25) s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,77 0,57 0,49 (0,38) s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. Actif net, à la clôture 11,81 10,98 10,51 10,11 s.o. s.o. Série PWX Actif net, à l ouverture 12,39 11,71 11,14 10,00 s.o. s.o. Total des produits s.o. s.o. Total des charges 4 (0,01) (0,02) (0,02) (0,01) s.o. s.o. Profits (pertes) réalisé(e)s (0,62) 0,25 0,08 (0,33) s.o. s.o. Profits (pertes) latent(e)s 1,01 0,63 0,67 (0,45) s.o. s.o. attribuable aux activités d exploitation 2 0,38 0,86 0,73 (0,79) s.o. s.o. (sauf les dividendes) s.o. s.o. Des dividendes s.o. s.o. Des gains en capital s.o. s.o. Remboursement de capital s.o. s.o. Distributions annuelles totales 3 s.o. s.o. Actif net, à la clôture 13,40 12,39 11,71 11,14 s.o. s.o. Série R Actif net, à l ouverture 13,33 12,61 11,99 13,71 14,10 12,06 Total des produits 0,01 Total des charges 4 (0,01) (0,02) (0,02) (0,02) (0,02) (0,03) Profits (pertes) réalisé(e)s (0,10) 0,10 (0,10) 0,36 0,40 1,15 Profits (pertes) latent(e)s 1,08 0,68 0,72 (1,73) (0,39) 1,27 attribuable aux activités d exploitation 2 0,97 0,76 0,60 (1,39) (0,01) 2,40 (sauf les dividendes) Des dividendes Des gains en capital Remboursement de capital Distributions annuelles totales 3 Actif net, à la clôture 14,43 13,33 12,61 11,99 13,71 14,10

9 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES Série A (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,52 2,56 2,59 2,60 2,59 2,59 renonciations ou absorptions (%) 3 2,52 2,56 2,59 2,60 2,59 2,59 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 5,84 5,03 Valeur liquidative par titre ($) 2 12,52 11,71 11,33 11,11 12,94 13,63 Série D (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) ,20 s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,61 1,64 1,71 1,72 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,61 1,64 1,71 1,72 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 10,94 10,18 9,77 9,49 s.o. s.o. Série E (en milliers de dollars) 1, 2 s.o. s.o s.o. Titres en circulation (en milliers) 1 s.o. s.o s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 s.o. s.o. 1,29 1,31 1,26 s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 s.o. s.o. 1,29 1,31 1,26 s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 s.o. s.o. 0,00 0,00 0,00 s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 s.o. s.o. 0,00 0,82 5,84 s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 s.o. s.o. 8,24 7,98 9,17 s.o. Série F (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 1,33 1,37 1,44 1,51 1,49 1,50 renonciations ou absorptions (%) 3 1,33 1,37 1,44 1,51 1,49 1,50 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 5,84 5,03 Valeur liquidative par titre ($) 2 13,44 12,49 11,95 11,58 13,34 13,90 Série FB (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,46 1,42 s.o. s.o. s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,46 1,42 s.o. s.o. s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 s.o. s.o. s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 s.o. s.o. s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 11,12 10,35 s.o. s.o. s.o. s.o. Série J (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 2,17 2,21 2,21 2,20 2,20 2,20 renonciations ou absorptions (%) 3 2,17 2,21 2,21 2,20 2,20 2,20 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 5,84 5,03 Valeur liquidative par titre ($) 2 12,29 11,48 11,07 10,81 12,54 13,16 1) Données à la clôture de la période comptable indiquée. 2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins de l évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Pour les périodes comptables précédant l adoption des IFRS, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente rubrique. La différence s expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L adoption des IFRS pour les périodes comptables closes après le a eu pour effet d éliminer, dans la plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l actif net par titre. 3) Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges (exception faite des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis la date d établissement ou de rétablissement. Mackenzie peut renoncer aux frais d exploitation ou les absorber à son gré et supprimer la renonciation ou l absorption de ces frais en tout temps sans préavis. 4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. 5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu un investisseur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n est pas indiqué lorsqu un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation du portefeuille.

10 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES (suite) Série O (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 0,15 0,19 0,19 0,19 0,17 0,18 renonciations ou absorptions (%) 3 0,15 0,19 0,19 0,19 0,17 0,18 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 5,84 5,03 Valeur liquidative par titre ($) 2 14,70 13,59 12,84 12,29 13,97 14,37 Série PW (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 2,41 2,45 2,45 2,43 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 2,41 2,45 2,45 2,43 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 11,77 11,00 10,64 10,42 s.o. s.o. Série PWF (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 1,33 1,37 1,34 1,31 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 1,33 1,37 1,34 1,31 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 11,81 10,98 10,51 10,17 s.o. s.o. Série PWX (en milliers de dollars) 1, s.o. s.o. Titres en circulation (en milliers) s.o. s.o. Ratio des frais de gestion (%) 3 0,15 0,19 0,18 0,18 s.o. s.o. renonciations ou absorptions (%) 3 0,15 0,19 0,18 0,18 s.o. s.o. Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 s.o. s.o. Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 s.o. s.o. Valeur liquidative par titre ($) 2 13,40 12,39 11,71 11,21 s.o. s.o. Série R (en milliers de dollars) 1, Titres en circulation (en milliers) Ratio des frais de gestion (%) 3 0,14 0,18 0,19 0,18 0,16 0,18 renonciations ou absorptions (%) 3 0,14 0,18 0,19 0,18 0,16 0,18 Ratio des frais de négociation (%) 4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 Taux de rotation du portefeuille (%) 5 0,00 5,53 0,00 0,82 5,84 5,03 Valeur liquidative par titre ($) 2 14,43 13,33 12,61 12,06 13,71 14,10 Frais de gestion Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et comptabilisés quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur liquidative. Mackenzie a utilisé les frais de gestion du Fonds pour payer les coûts liés à la gestion du portefeuille de placement du Fonds ou du/des fonds sous-jacent(s), selon le cas, y compris l analyse des placements, la formulation de recommandations, la prise de décisions quant aux placements, la prise de dispositions de courtage pour l achat et la vente du portefeuille de placement et la prestation d autres services. Mackenzie a également utilisé les frais de gestion pour financer les commissions de vente et de suivi et toute autre rémunération (collectivement, les «versements liés à la distribution») versées aux courtiers inscrits dont les clients investissent dans le Fonds. Les courtiers affiliés à Mackenzie nommés ci-après peuvent avoir droit à des versements liés à la distribution de Mackenzie au même titre que les courtiers inscrits non reliés : IPC Securities Corporation, Valeurs mobilières Groupe Investors Inc., IPC Investment Corporation et Services financiers Groupe Investors Inc. Au cours de la période, Mackenzie a utilisé environ 42 % du total des frais de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour le Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne 43 % des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds au cours de la période. Le pourcentage réel pour chaque série peut être supérieur ou inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions de suivi et de vente payées pour cette série. Le pourcentage plus élevé des versements liés à la distribution est principalement attribuable aux commissions de vente associées aux ventes brutes de titres du Fonds comportant des frais de rachat.

11 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Constitution du Fonds et renseignements sur les séries Le Fonds peut avoir fait l objet de nombre de modifications, telles qu une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom. Un historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds. Date de constitution 18 décembre 2009 Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est présenté dans les Faits saillants financiers. Séries offertes par Corporation Financière Mackenzie (180, rue Queen Ouest, Toronto (Ontario) M5V 3K1; ; Les titres de série A sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $. Les titres de série D sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de 500 $ par l entremise d un compte de courtage à escompte ou de tout autre compte approuvé par Mackenzie. Les titres de série E ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série F sont offerts aux investisseurs qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par le courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif plutôt qu à des commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum de 500 $; ils sont également proposés aux employés de Mackenzie et de ses filiales, et aux administrateurs de Mackenzie. Les titres de série FB sont offerts aux particuliers qui investissent un minimum de $ dans des titres de série FB et/ou des titres de série FB5 au sein d un seul compte. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série FB sont de 1,5. Les titres de série J ne sont plus offerts à la vente. Les titres de série O sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie en vue de la mise sur pied d un compte de série O; ils sont également proposés à certains employés admissibles de Mackenzie et de ses filiales. Les titres de série PW sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé qui investissent un minimum de $. Les titres de série PWF sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé, qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par le courtier, qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif plutôt qu à des commissions pour chaque opération et qui investissent un minimum de $. Les titres de série PWX sont offerts à certains investisseurs à valeur nette élevée de nos Solutions Patrimoine privé qui investissent un minimum de $. Les investisseurs doivent négocier leurs honoraires de service du conseiller avec leur conseiller financier. Dans tous les cas, les honoraires de service du conseiller maximaux pour les titres de série PWX sont de 1,5. Les titres de série R sont offerts exclusivement à d autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds de fonds. Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription comprennent le mode de souscription avec frais d acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat et divers modes de souscription avec frais modérés. Les frais du mode de souscription avec frais d acquisition sont négociés entre l investisseur et son courtier. Les frais du mode de souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds et à l aperçu du Fonds.

12 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour la période close le 30 septembre Constitution du Fonds et renseignements sur les séries (suite) Date d établissement/ Frais Frais Valeur liquidative par titre ($) Série de rétablissement de gestion d administration Série A 4 janvier ,85 % 0,31 % 12,52 11,71 Série D 19 mars 1,1 0,2 10,94 10,18 Série E Aucun titre émis 4) 0,75 % 0, Série F 8 janvier ,85 % 0,2 13,44 12,49 Série FB 26 octobre 0,85 % 0,31 % 11,12 10,35 Série J 10 mai ,5 0, 12,29 11,48 Série O 7 janvier ) * 14,70 13,59 Série PW 21 octobre 1,9 0,15 % 11,77 11,00 Série PWF 27 janvier 0,9 0,15 % 11,81 10,98 Série PWX 20 décembre 2) 2) 13,40 12,39 Série R 27 juillet ) 3) 14,43 13,33 * Sans objet. 1) Les frais pour les titres de série O sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série O, et non par le Fonds. 2) Les frais de gestion et d administration pour cette série sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans cette série par l entremise du rachat de leurs titres. 3) Aucuns frais de gestion ni frais d administration ne sont imputés à l investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R. 4) La date d établissement initiale de la série est le 4 octobre. Tous les titres de la série ont été rachetés le 17 juin.