Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 1

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1 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 1 La Financière Sun Life annonce pour 2003 un bénéfice d exploitation record de 1,5 milliard de dollars avant imputation d une charge de 211 millions de dollars liée au coût éventuel du règlement relatif à la MFS Toronto -- le 29 janvier La Financière Sun Life inc. (NYSE/TSX : SLF) a annoncé aujourd hui un bénéfice d exploitation record pour 2003 de plus de 1,5 milliard de dollars avant constitution d une provision de 211 millions de dollars après impôt pour pourvoir au coût éventuel des actions aux termes de la réglementation et autres actions susceptibles d être engagées contre la Massachusetts Financial Services Company (MFS) relativement aux opérations fréquentes effectuées sur certains fonds communs de placement de la MFS. Compte tenu de cette charge, le bénéfice net était de 1,3 milliard de dollars pour l ensemble de l exercice et de 206 millions de dollars, soit 0,34 $ par action, pour le quatrième trimestre terminé le 31 décembre La Compagnie affichait au quatrième trimestre un bénéfice d exploitation record de 417 millions de dollars correspondant à 0,69 $ par action, en hausse par rapport au chiffre de 394 millions de dollars, ou 0,65 $ par action, enregistré le trimestre précédent. Le bénéfice d exploitation par action pour le quatrième trimestre a augmenté de 19 % comparativement au quatrième trimestre de Le bénéfice par action (BPA) a diminué de 32 % depuis un an, passant de 0,50 $ à 0,34 $. Les résultats financiers présentés sont non vérifiés. Donald A. Stewart, chef de la direction, a déclaré ce qui suit : «L industrie des fonds communs de placement aux États-Unis fait l objet actuellement d un examen attentif en ce qui touche les pratiques reliées à ces fonds. La Compagnie a imputé au bénéfice une charge de 211 millions de dollars pour pourvoir au coût éventuel des actions aux termes de la réglementation et autres actions qui pourraient être engagées contre la MFS relativement aux opérations fréquentes effectuées sur certains fonds communs de placement de la MFS. Nous continuerons de travailler étroitement avec la MFS pour répondre efficacement à ces préoccupations relatives à la réglementation. Nous prendrons toutes les mesures nécessaires pour assurer que la MFS demeure un chef de file de l industrie». Portant son attention sur la performance de la Financière Sun Life, M. Stewart a souligné que «la tenue solide affichée par nos opérations canadiennes a contribué à la progression soutenue du bénéfice. Ces résultats ont confirmé notre conviction que l acquisition de Clarica complèterait et consoliderait notre présence au pays et nous prédisposerait à une croissance à l échelle internationale. Je suis satisfait de l intégration avec Clarica qui a été menée avec succès et qui nous a permis de servir plus d un Canadien sur quatre ainsi que d augmenter sensiblement la valeur offerte aux actionnaires comme en témoigne la hausse de 0,26 $ du bénéfice par action tandis que l objectif que nous visions à ce chapitre était de 0,20 $». «Grâce à l avantage concurrentiel que présentent nos opérations canadiennes entièrement intégrées, aux efforts de réduction des coûts aux États-Unis et à la croissance de nos opérations en Asie conjugués à l amélioration du cycle du crédit et du marché boursier, nous sommes bien placés pour réaliser une croissance rentable en Nous estimons que la Compagnie poursuivra avec le même élan sa progression à long terme. En particulier, le modèle d exploitation équilibré que nous suivons assure la répartition géographique de nos opérations et la diversification de nos activités entre l assurance et la gestion de patrimoine, ce qui nous permettra de maintenir notre une croissance à long terme.»

2 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 2 M. Stewart a déclaré qu «en raison de la solidité continue de notre situation financière et des perspectives favorables pour 2004, le Conseil d administration a annoncé une hausse de 24 % du dividende trimestriel qui passe à 0,21 $ par action». Points saillants Situation financière : Le bénéfice d exploitation par action s'élève à 0,69 $ pour le quatrième trimestre, ce qui représente une augmentation de 19 % sur le chiffre de 0,58 $ réalisé pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le BPA s élève à 0,34 $ pour le trimestre, ce qui représente une baisse de 32 % sur le chiffre de 0,50 $ réalisé au quatrième trimestre de Le bénéfice d exploitation s'établit à 1,5 milliard de dollars pour l exercice, soit 260 millions de dollars de plus que celui de Le bénéfice s élève à 1,3 milliard de dollars, soit 311 $ millions de dollars de plus que le chiffre affiché en Le rendement d exploitation des capitaux propres a grimpé de 50 points de base comparativement au trimestre précédent et de 200 points de base par rapport à la période correspondante de l exercice précédent, pour atteindre 11,8 % au quatrième trimestre. Le rendement des capitaux propres, qui est basé sur le bénéfice après imputation de la charge reliée à la MFS, s est établi à 5,9 % pour le quatrième trimestre et à 9,2 % pour l exercice. La transaction conclue avec Clarica a donné lieu à une augmentation de 0,26 $ du bénéfice par action pour l'exercice; l'objectif cible était de 0,20 $ par action. L'augmentation enregistrée au quatrième trimestre s'établit à 0,07 $. Le bénéfice d exploitation de la MFS, exprimé en dollars américains, s'est accru de 95 % par rapport au quatrième trimestre de 2002 par suite du redressement des marchés boursiers. Dans le cadre du programme de rachat d'actions, 2,4 millions d'actions ont été rachetées au cours du trimestre pour la somme de 75 millions de dollars. En 2003, la Compagnie a racheté au total 18,3 millions d actions pour la somme de 527 millions de dollars. La Financière Sun Life a annoncé au début de janvier 2004 la poursuite du programme de rachat d actions en La Financière Sun Life a investi au cours du quatrième trimestre une somme additionnelle de 266 millions de dollars dans la société CI Fund Management Inc. (CI) dans le but de maintenir sa participation de 34 % dans cette société après l'acquisition par cette dernière des sociétés Assante, Synergy et Skylon. Au cours du quatrième trimestre, les fluctuations de change ont réduit le bénéfice d exploitation de 35 millions et les produits de 610 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre de Pour l ensemble de l exercice, le bénéfice d exploitation et les produits ont accusé une baisse de 72 millions de dollars et de 1,6 milliard de dollars respectivement résultant des fluctuations de change.

3 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 3 Points saillants - Activités Canada Les Régimes collectifs de retraite (RCR) se classent au premier rang des fournisseurs de régime de retraite à cotisations déterminées au Canada sur le plan de l actif géré, selon le rapport sur les régimes de retraite à cotisations déterminées (2003 Defined Contribution Plan Report) paru dans la revue Benefits Canada. Parmi les réalisations importantes s inscrivant dans l intégration de Clarica menée avec succès, la conversion, à des systèmes uniques, de données relatives à des centaines de milliers de contrats et de règlements, a permis d'accroître l efficacité des opérations et de faire reposer notre croissance sur des bases plus solides. Les souscriptions d assurance vie et maladie réalisées au quatrième trimestre de 2003 par le réseau de distribution des conseillers de carrière indépendants (CCI) ont augmenté de 17 % par rapport à la période correspondante de l exercice précédent. Au quatrième trimestre, 43 conseillers se sont ajoutés au réseau des CCI pour porter le nombre des CCI à au 31 décembre En outre, une campagne reliée aux produits de l individuelle menée au quatrième trimestre a permis au réseau d enregistrer des résultats de production records. Les Divisions de l individuelle et des garanties collectives ont mis au point conjointement la formule Choix protection-santé qui procure une assurance personnelle couvrant les frais de soins de santé à toute personne qui cesse d être couverte par un programme collectif. États-Unis La Financière Sun Life États-Unis a consolidé sa gamme de produits dans l État de New-York en offrant des produits d invalidité à court terme, en proposant un portefeuille de produits vie universelle à capital variable et en lançant la rente à capital fixe Keyport Value et la rente à capital variable Sun Life Masters Choice. La Financière Sun Life a fusionné ses filiales, la Sun Life Assurance Company of Canada (U.S.) et la Keyport Life Insurance Company (Keyport), dans le but de rationaliser son cadre d exploitation aux États-Unis. La Financière Sun Life a lancé un produit de rente à taux fixe qui sera offert exclusivement par l intermédiaire d Investment Services at Sovereign Bank. La formule Lantern SM Retirement Advantage est un produit de rente à taux fixe vendu sous la marque du distributeur comportant des options de majoration des taux. Il s agit d une formule de placement à long terme qui prévoit des avantages sur le plan du report de l impôt ainsi que le remboursement de la totalité du capital et qui comporte diverses options liées aux durées et aux périodes de garantie des taux. Les fortes souscriptions d assurance vie et maladie collective au quatrième trimestre ont contribué à la hausse de 22 % des souscriptions pour l exercice dans cette division.

4 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 4 MFS La MFS a enregistré au quatrième trimestre de 2003 des souscriptions nettes de plus de 900 millions de dollars US au chapitre des comptes distincts institutionnels auprès des promoteurs de régimes et des sociétés. L actif géré s établissait à 140 milliards de dollars US à la fin du quatrième trimestre de 2003 comparativement à 113 milliards de dollars il y a un an, ce qui représente une augmentation de 24 %. Asie La Financière Sun Life a reçu de la China Insurance Regulatory Commission (CIRC) l'autorisation de commencer les préparatifs en vue d'offrir de l'assurance-vie à Pékin en collaboration avec le China Everbright Group Limited, son partenaire dans une coentreprise. La Financière Sun Life prévoit que son bureau de Pékin commencera à réaliser des souscriptions au deuxième trimestre de La Financière Sun Life Asie a remanié avec succès sa gamme de produits traditionnels à Hong Kong. Ces nouveaux produits et les améliorations dont a fait l objet son réseau d agences ont contribué à la hausse de 43 % des souscriptions à Hong Kong au quatrième trimestre. Les souscriptions réalisées en Inde au quatrième trimestre ont augmenté de 120 % par rapport à celles du quatrième trimestre de l exercice précédent. Le réseau de production s est accru et compte plus de agents dans les principaux centres urbains du pays.

5 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 5 Bénéfice et rentabilité SOMMAIRE FINANCIER Non vérifié Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr. 3 e tr. 2 e tr. 1 er tr. 4 e tr Produits (en millions de dollars) 5,437 5,282 5,579 5,758 6,028 22,056 23,101 Bénéfice net attribuable aux actionnaires (en millions de dollars) , Bénéfice d'exploitation (en millions de dollars) ,520 1,260 Bénéfice par action ($) Bénéfice d'exploitation par action ($) Rendement des capitaux propres (%) Rendement d'exploitation des capitaux propres (%) Moyenne du nombre d'actions en circulation (en millions) Indice S&P 500 (moyenne quotidienne) 1,056 1, Le bénéfice d'exploitation, le bénéfice d'exploitation par action et le rendement d'exploitation des capitaux propres sont des critères d'évaluation qui ne s'inscrivent pas dans les principes comptables généralement reconnus et qui ne font pas l'objet d'une d'une définition normalisée en vertu de ces principes. Ils sont présentés en vue de faciliter la comparaison entre les bénéfices trimestriels et les bénéfices réalisés depuis le début des exercices. Ils peuvent ne pas être comparables aux critères d'évaluation similaires présentés par les autres sociétés. Le bénéfice d'exploitation pour le quatrième trimestre de 2003 exclut la charge de 211 millions de dollars liée au coût potentiel des actions aux termes de la réglementation et autres actions engagées contre la MFS. Le rapprochement entre le bénéfice net attribuable aux actionnaires et le bénéfice d'exploitation de chacun des trimestres de 2002 est présenté dans le rapport de gestion du trimestre en cause. Les résultats financiers qui ne sont pas expressément qualifiés «d'exploitation» ont été déterminés selon les principes comptables généralement reconnus. Paul Derksen, vice-président général et premier directeur financier a déclaré que «le bénéfice d exploitation pour le trimestre est supérieur de 56 millions de dollars au chiffre enregistré pour la période correspondante de l exercice précédent, malgré les fluctuations de change qui ont affecté de 35 millions de dollars, soit 0,06 $ par action, le bénéfice d exploitation au quatrième trimestre. La hausse sensible du rendement d exploitation des capitaux propres au quatrième trimestre de 2003 par rapport au quatrième trimestre de 2002 reflète le bénéfice accru et l effet cumulatif du programme de rachat d actions pour 2003». «La rentabilité soutenue de toutes nos opérations générant des capitaux importants, nous continuerons d assurer la gestion efficace du capital qui a favorisé l augmentation du rendement des capitaux propres en 2003», a poursuivi M. Derksen.

6 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 6 Rendement des différentes organisations Financière Sun Life Canada Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Produits (en millions de dollars) Bénéfice net (en millions de dollars) Assurance individuelle Garanties collectives Réassurance Régimes collectifs de retraite Produits de gestion de patrimoine des secteurs de l'individuelle et autres* Portefeuille de placements et autres (2) 13 9 (2) Total Rendement des capitaux propres (%) 12,4 12,0 12,7 10,7 10,7 11,9 11,3 * Comprend le bénéfice rélié à la participation détenue dans CI de Le bénéfice dégagé par la Financière Sun Life Canada au quatrième trimestre de 2003 dépasse de 19 % celui du quatrième trimestre de Cette progression est attribuable aux améliorations liées à la fixation des prix des fonds distincts, à l amélioration des résultats en matière de crédit, aux résultats de mortalité favorables et aux avantages découlant de l intégration des activités de Clarica. Le bénéfice réalisé pour l'exercice 2003 est en hausse par rapport à celui de 2002, en raison principalement de l'acquisition de Clarica en mai 2002, de l'effet de synergie découlant de l'intégration des activités de cette dernière et des résultats favorables observés sur le plan de la mortalité et de la morbidité dans le secteur des garanties collectives. L'assurance-vie individuelle affiche un bénéfice supérieur à celui du quatrième trimestre de 2002, en raison de l'effet de synergie lié à l'acquisition de Clarica et de l'amélioration des résultats des placements. Le bénéfice dégagé par les Garanties collectives pour le trimestre est inférieur à celui du quatrième trimestre de 2002 à cause des résultats moins favorables observés au chapitre de la morbidité qui ont été partiellement atténués par les résultats plus favorables enregistrés sur le plan de la mortalité au cours du trimestre. Le secteur de la réassurance affiche pour le quatrième trimestre de 2003 un bénéfice supérieur à ceux du quatrième trimestre de 2002 et du troisième trimestre de 2003 en raison des résultats favorables enregistrés sur le plan de la mortalité qui ont été partiellement neutralisés par le fléchissement du dollar américain.

7 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 7 L'augmentation des plus-values de placements résultant du redressement des marchés et l amélioration des résultats de mortalité ont permis aux Régimes collectifs de retraite de réaliser au quatrième trimestre de 2003 un bénéfice plus élevé que celui du quatrième trimestre de Le bénéfice dégagé par les produits de gestion de patrimoine des secteurs de l'individuelle et autres est en hausse de 58 % par rapport à celui du quatrième trimestre de Cette progression résulte des améliorations touchant la fixation des prix pour les garanties liées aux fonds distincts ainsi que des conditions meilleures reliées au crédit et au marché. Le bénéfice relatif à la participation détenue dans CI s est accru par rapport au quatrième trimestre de 2002 en raison du redressement des marchés boursiers et de l accroissement de la part de la Financière Sun Life dans cette société au cours de 2003 qui est passée de 31,7 % à 34 %.

8 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 8 Financière Sun Life États-Unis Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Produits (en millions de dollars US) Bénéfice net (en millions de dollars US) Rentes Vie individuelle Collective vie et maladie Portefeuille de placements et autres 7 (5) (5) (2) (4) (5) (48) Clarica U.S. (activités abandonnées) Total (en millions de dollars US) Total (en millions de dollars CAN) Rendement des capitaux propres (%) 9,1 9,6 6,0 4,8 7,3 7,3 7,3 Le raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour effet de réduire le bénéfice de la Financière Sun Life États-Unis de 17 millions de dollars CAN au cours du quatrième trimestre de 2003 comparativement au chiffre enregistré au quatrième trimestre de 2002 et de 36 millions de dollars CAN pour l ensemble de l exercice. Le bénéfice de la Financière Sun Life États-Unis en dollars américains a diminué de 3 % au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre de Cette baisse est attribuable principalement à l'incidence favorable au troisième trimestre de 2003 des variations des frais sur les provisions mathématiques. En outre, l effet favorable du redressement des marchés boursiers a été partiellement atténué par les provisions accrues pour pertes sur obligations constituées au quatrième trimestre de Les provisions pour pertes sur obligations, après impôt, étaient supérieures au quatrième trimestre de 5 millions de dollars US au chiffre affiché au troisième trimestre de Le bénéfice s est accru de 4 millions de dollars US par rapport au quatrième trimestre de Le bénéfice lié aux activités poursuivies qui a été enregistré pour l exercice est inférieur à celui de l exercice précédent, l'incidence de la réduction des marges l'ayant emporté sur l'effet bénéfique de la diminution des provisions pour pertes sur obligations pour la période de 12 mois. Le bénéfice réalisé par le secteur des rentes a diminué de 16 millions de dollars US par rapport à celui du troisième trimestre de 2003; les résultats du troisième trimestre avaient bénéficié de l effet positif des variations des frais sur les provisions mathématiques. Le redressement des marchés boursiers, au 31 décembre 2003, aurait permis à la Compagnie de diminuer ses provisions relatives aux contrats de rente comportant une garantie de capital-décès minimal. Toutefois, les provisions n ont pas été libérées afin d assurer une protection supplémentaire dans l éventualité d un repli ultérieur des marchés boursiers.

9 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 9 Le bénéfice réalisé par le secteur des rentes a fléchi par rapport à celui du quatrième trimestre de Ce recul est imputable à la réduction des marges qui a par ailleurs été atténuée par la diminution des charges reliées aux affaires nouvelles et par la progression des marchés boursiers en La branche collective vie et maladie affiche un bénéfice en hausse par rapport à celui du troisième trimestre de 2003 en raison des résultats favorables observés au chapitre des règlements invalidité de longue durée et de l effet de l augmentation des provisions au troisième trimestre de 2003 résultant des variations des frais. Les primes annualisées ont augmenté de 53 % au quatrième trimestre de 2003 comparativement au quatrième trimestre de 2002, ce qui a contribué à la hausse de 22 % des souscriptions enregistrée pour l ensemble de l exercice 2003.

10 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 10 MFS Investment Management Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Produits (en millions de dollars US) Bénéfice net (perte nette) (en millions de dollars US) (123) (39) 111 Bénéfice d'exploitation (en millions de dollars US) Bénéfice net (perte nette) (en millions de dollars CAN) (162) (43) 174 Bénéfice d'exploitation (en millions de dollars CAN) Rendement d'exploitation des capitaux propres (%) 66,6 78,6 72,3 40,1 36,0 63,7 46,2 Actif net moyen (en milliards de dollars US) Actif géré (en milliards de dollars US) Souscriptions nettes (en milliards de dollars US) 0,8 (0,8) 2,9 1,3 0,9 4,2 3,2 Fluctuations du marché (en milliards de dollars US) 10,8 2,3 12,6 (2,4) 4,4 23,3 (27,9) Indice S&P 500 (moyenne quotidienne) La Compagnie a assumé une charge de 211 millions de dollars CAN après impôt au quatrième trimestre de 2003 pour pourvoir au coût éventuel des actions aux termes de la réglementation et autres actions qui pourraient être engagées contre la MFS, y compris le coût d une entente éventuelle avec la Securities and Exchange Commission des États-Unis, l Office of the Attorney General de New-York et le Bureau of Securities Regulation du New Hampshire, relativement aux opérations fréquentes effectuées sur certains fonds communs de placement de la MFS. Compte tenu de cette charge, la MFS a accusé une perte nette de 162 millions de dollars CAN au quatrième trimestre de 2003 et de 43 millions de dollars CAN pour l exercice. Compte non tenu de cette charge, le bénéfice d exploitation s élève à 49 millions de dollars CAN pour le trimestre et à 168 millions de dollars CAN pour l exercice. L industrie des fonds communs de placement aux États-Unis fait l objet d enquêtes menées par les organismes de réglementation à l échelle de l industrie au sujet des pratiques observées dans ce secteur. La MFS continue de collaborer aux enquêtes en cours. Le raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu pour effet de réduire le bénéfice d exploitation de la MFS de 9 millions de dollars CAN au quatrième trimestre de 2003 comparativement au chiffre enregistré au quatrième trimestre de 2002 et de 20 millions de dollars CAN pour l ensemble de l exercice.

11 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 11 Exprimée en dollars américains, la contribution de la MFS au bénéfice d exploitation de la Financière Sun Life pour le quatrième trimestre de 2003 est en hausse de 95 % sur celle du quatrième trimestre de La remontée solide des marchés boursiers alliée au contrôle soutenu des coûts a favorisé la croissance du bénéfice. La moyenne quotidienne de l'indice S&P 500, qui s'établit à points au quatrième trimestre, dépasse de 19 % celle du quatrième trimestre de L'actif net moyen géré (ANM) exprimé en dollars américains s'est accru de 21 %. Le bénéfice d exploitation pour 2003 s est accru de 10 millions de dollars US, soit 9 %, sur la base de produits légèrement moins élevés, ce qui reflète les économies réalisées au chapitre des frais par suite de la réduction de personnel et de la baisse des coûts reliés aux souscriptions. La tendance observée en 2003 sur le plan du bénéfice d exploitation est demeurée encourageante. Le bénéfice de la MFS s est accru de 3 % et l actif géré a augmenté de 8,5 % par rapport au troisième trimestre de L'actif géré s'établit à 140 milliards de dollars US à la fin du quatrième trimestre de 2003, comparativement à 113 milliards de dollars US il y a un an. Les souscriptions nettes ont enregistré des résultats positifs; elles représentent 0,8 milliard de dollars US pour le quatrième trimestre et 4,2 milliards de dollars US pour l ensemble de l exercice. Les rentrées de fonds auxquelles ont donné lieu les produits institutionnels, les fonds gérés pour le compte de clients et les produits d'assurance ont été partiellement neutralisées par les sorties nettes de fonds au chapitre des fonds communs de placement offerts aux particuliers aux États-Unis. Selon la société Lipper, les fonds d'actions et les fonds de titres à revenu fixe de la MFS s'inscrivent, dans des proportions de 61% et de 87 % respectivement, dans les deux premiers quartiles pour le rendement dégagé sur trois ans au 31 décembre 2003.

12 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 12 Financière Sun Life Asie Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Produits (en millions de dollars) Bénéfice net (perte nette) (en millions de dollars) Activités exercées aux Philippines Autres activités exercées en Asie (2) (2) (5) (1) 1 (10) (17) Total Rendement des capitaux propres (%) 11,5 10,0 5,9 5,6 9,4 7,8 4,8 Les souscriptions d assurance-vie individuelle réalisées par la Financière Sun Life Asie au quatrième trimestre de 2003 dépassent de 37 % celles du troisième trimestre. La croissance de plus de 10 % enregistrée par toutes les divisions reflète l accroissement de la productivité des agents et les améliorations apportées au portefeuille de produits. Les souscriptions pour l ensemble de l exercice 2003 étaient supérieures de 35 % à celles de 2002 compte non tenu de l incidence des fluctuations de change. Cette croissance est attribuable principalement au développement du réseau de distribution et à l accroissement de la productivité des agents dans les coentreprises formées en Inde et en Chine. Le bénéfice au quatrième trimestre de 2003 est en hausse de 2 millions de dollars sur celui du troisième trimestre. Le bénéfice pour l ensemble de l exercice s établit à 37 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 13 millions de dollars sur le chiffre enregistré en Cette hausse est due principalement à la gestion efficace des charges et à la croissance des affaires mais elle a été partiellement atténuée par le raffermissement du dollar canadien. Dans la monnaie d origine, le bénéfice pour l ensemble de l exercice en Asie s est accru de 83 %; cependant, la raffermissement du dollar canadien face aux monnaies locales a eu pour effet de réduire le bénéfice net de 7 millions de dollars CAN.

13 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 13 Financière Sun Life Royaume-Uni Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Bénéfice net (en millions de livres sterling) Bénéfice net (en millions de dollars CAN) Rendement des capitaux propres (%) 20,4 27,9 18,3 19,5 20,4 21,5 21,9 Le raffermissement du dollar canadien par rapport à la livre sterling a eu pour effet de réduire le bénéfice enregistré par la Financière Sun Life Royaume-Uni de 5 millions de dollars CAN au quatrième trimestre de 2003 par rapport au chiffre réalisé au quatrième trimestre de 2002 et de 6 millions de dollars CAN pour l ensemble de l exercice. La Financière Sun Life Royaume-Uni affiche pour le quatrième trimestre de 2003 un bénéfice supérieur de 2 millions de livres sterling à celui du quatrième trimestre de Cette hausse reflète la baisse des frais généraux qui a été atténuée par la réduction du bénéfice dégagé par les activités reliées aux formules de protection du revenu qui ont été cédées au cours du premier trimestre de 2003 et par la diminution des rajustements d impôt favorables. Le recul du bénéfice par rapport au troisième trimestre de 2003 s explique principalement par l augmentation des provisions qui a été partiellement neutralisée par la réduction des frais de maintien et par l amélioration des résultats reliés aux règlements vie groupe. Malgré la vente de son portefeuille d assurance collective, la Financière Sun Life Royaume-Uni a affiché un bénéfice supérieur pour l exercice 2003 à celui la période correspondante en 2002, en raison principalement de la réduction des frais généraux. Le déclin des marchés boursiers avait eu un effet négatif sur le bénéfice pour 2002.

14 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 14 Capital de l Organisation internationale Le capital de l'organisation internationale comprend les produits des placements, les charges, le capital et d'autres éléments qui ne sont pas affectés aux autres divisions d'exploitation de la Financière Sun Life, ainsi que le résultat dégagé par le portefeuille fermé de réassurance. Résultats trimestriels Résultats pour l'exercice 4 e tr e tr e tr er tr e tr Bénéfice net (perte nette) (en millions de dollars) (2) (32) (6) 20 (65) (20) (277) Les résultats enregistrés pour le quatrième trimestre au chapitre du capital de l'organisation internationale sont supérieurs de 63 millions de dollars à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse s explique principalement par l inclusion au quatrième trimestre de 2002 de la perte enregistrée à la suite de la vente de Clarica U.S., Inc. (Clarica U.S.). Le redressement des marchés boursiers, au 31 décembre 2003, aurait permis à la Compagnie de diminuer ses provisions relatives aux garanties de rente minimale. Toutefois, les provisions n ont pas été libérées afin d assurer une protection supplémentaire dans l éventualité d un repli ultérieur des marchés boursiers. Les résultats enregistrés pour l'exercice 2003 sont supérieurs de 257 millions de dollars à ceux de l exercice 2002, qui tenaient compte d'une charge de 217 millions de dollars liée aux frais de restructuration.

15 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 15 Autres renseignements d'ordre financier Produits Le total des produits a atteint 5,4 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2003, ce qui constitue un recul de 591 millions de dollars, soit 10 %, sur le chiffre de 6 milliards de dollars inscrit pour le trimestre terminé le 31 décembre Cette baisse est principalement imputable à l'affaiblissement des monnaies étrangères par rapport au dollar canadien, qui a fait régresser les produits déclarés d'environ 610 millions de dollars. Les produits réalisés en 2003 sont de 1 milliard de dollars inférieurs à ceux de 2002, l'augmentation enregistrée à ce chapitre par suite de l'acquisition de Clarica ayant été plus que neutralisée par le fléchissement des produits provenant du secteur des rentes aux États-Unis, par la baisse des produits dégagés par la Financière Sun Life Royaume-Uni et par le recul de quelque 1,6 milliard de dollars résultant des fluctuations de change. Les primes de rentes du quatrième trimestre de 2003 ont diminué de 394 millions de dollars par rapport à celles du quatrième trimestre de 2002 en raison principalement de la faiblesse des monnaies étrangères par rapport au dollar canadien qui a eu pour effet de réduire les primes déclarées d environ 140 millions de dollars et de la baisse observée au chapitre des souscriptions de rentes à capital fixe aux États-Unis. Les primes d'assurance vie et maladie accusent une baisse de 181 millions sur celles du quatrième trimestre de 2002, la vigueur des souscriptions de contrats Vie universelle aux États-Unis ayant été plus que neutralisée par la diminution des souscriptions d assurance-vie de banque et de produits extraterritoriaux. Les produits des placements s'établissent à 1,4 milliard de dollars au quatrième trimestre de 2003, soit une diminution de 6 millions de dollars par rapport au chiffre enregistré au quatrième trimestre de 2002; une baisse d environ 140 millions de dollars attribuable au fléchissement des monnaies étrangères par rapport au dollar canadien a été partiellement neutralisée par l amélioration des conditions reliées au crédit. Les droits perçus au quatrième trimestre de 2003, qui s'élèvent à 714 millions de dollars, accusent sur ceux du quatrième trimestre de 2002 un recul de 10 millions de dollars. Les résultats positifs enregistrés par la MFS et par les autres branches d activité reposant sur les droits perçus qui reflétaient le redressement des marchés boursiers, ont été plus qu atténués par la baisse de 112 millions de dollars attribuable au raffermissement du dollar canadien par rapport aux monnaies étrangères. Actif total géré Au 31 décembre 2003, l'actif total géré s'établit à 359 milliards de dollars, ce qui constitue une hausse de 10,5 milliards de dollars, soit 3 %, sur le chiffre de 348,5 milliards de dollars inscrit au 30 septembre Cette augmentation résulte principalement des éléments suivants : (i) les souscriptions nettes de 1,9 milliard de dollars réalisées au chapitre des fonds communs de placement, des fonds distincts et des fonds gérés pour le compte de clients; (ii) les hausses de valeur marchande représentant 18,5 milliards de dollars; l incidence de ces éléments a été partiellement neutralisée par : (iii) les variations défavorables de 10,5 milliards de dollars liées aux fluctuations de change. L'actif total géré ne comprend pas la quote-part de l'actif de 47,6 milliards de dollars géré par CI au 31 décembre 2003 qui revient à la Financière Sun Life.

16 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 16 L'actif total géré au 31 décembre 2003 est inférieur de 1,6 milliard de dollars au chiffre de 360,6 milliards de dollars inscrit au 31 décembre Cette variation est principalement attribuable aux éléments suivants : (i) les variations défavorables de 49,2 milliards de dollars liées aux fluctuations de change; (ii) la vente de Clarica U.S., qui représentait un actif de 5,3 milliards de dollars au 31 décembre 2002; l'incidence de ces éléments a été partiellement atténuée par : (iii) les souscriptions nettes de 9,6 milliards de dollars réalisées au chapitre des fonds communs de placement, des fonds distincts et des fonds gérés pour le compte de clients; (iv) les hausses de valeur marchande représentant 40,6 millions de dollars; (v) la croissance du fonds général. Variation des éléments inscrits au bilan et des capitaux propres attribuables aux actionnaires L'actif total du fonds général s'établit à 109,2 milliards de dollars au 31 décembre 2003, soit 1,5 milliard de dollars de moins que le solde de 110,7 milliards de dollars inscrit au 30 septembre L'augmentation de l'actif du fonds général attribuable à la croissance des affaires a été plus que neutralisée par une baisse de 2 milliards de dollars attribuable au raffermissement du dollar canadien. À la fin du quatrième trimestre de 2003, l'actif total du fonds général accuse un recul de 14,2 milliards de dollars sur le chiffre enregistré à la fin du quatrième trimestre de Cette régression est principalement attribuable au raffermissement du dollar canadien, qui a entraîné une diminution de 11,7 milliards de dollars de la valeur de l'actif, et à la vente de Clarica U.S. qui représentait un actif de 5,3 milliards de dollars au 31 décembre Au 31 décembre 2003, les provisions mathématiques et autres obligations au titre des contrats en vigueur s'élèvent à 77,4 milliards de dollars, ce qui est inférieur de 1 milliard de dollars au chiffre du trimestre précédent. L augmentation attribuable principalement à la diminution du volume de rachats a été plus que neutralisée par un recul de 1,5 milliard de dollars dû aux fluctuations de change. Les provisions mathématiques ont diminué de 12,6 milliards de dollars par rapport au 31 décembre La croissance des affaires en général a été plus que neutralisée par les fluctuations de change se chiffrant à 8,8 milliards de dollars et par la vente de Clarica U.S. et du portefeuille de contrats groupe du Royaume-Uni qui représentaient, au 31 décembre 2002, des provisions mathématiques de 4,3 milliards et 395 millions de dollars respectivement. Les capitaux propres attribuables aux actionnaires s'établissent à 13,9 milliards de dollars au 31 décembre 2003, soit 181 millions de dollars de moins que le chiffre enregistré au 30 septembre Le bénéfice net attribuable aux actionnaires pour le quatrième trimestre, avant déduction du coût des options d'achat d'actions de 2 millions de dollars, représente un apport de 208 millions de dollars qui a été partiellement atténué par les dividendes de 102 millions de dollars versés au cours du trimestre. Le rachat et l'annulation d'actions ordinaires ont entraîné une réduction de 75 millions de dollars des capitaux propres attribuables aux actionnaires. Le raffermissement du dollar canadien a réduit les capitaux propres attribuables aux actionnaires de 219 millions de dollars. Programme de rachat d'actions Dans le cadre de son programme de rachat d'actions, la Financière Sun Life a racheté et annulé 2,4 millions de ses actions ordinaires au cours du quatrième trimestre de Au 31 décembre 2003, elle comptait 600 millions d'actions ordinaires émises et en circulation.

17 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 17 Autres questions d'intérêt La Financière Sun Life fera part de la provenance de ses bénéfices à la conférence téléphonique des analystes qui aura lieu le 29 janvier Ces renseignements seront également présentés sur son site Web, à l'adresse Financière Sun Life La Financière Sun Life, dont l'histoire remonte à 1865, est une organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers et aux entreprises une gamme diversifiée de services et de produits dans les domaines de la constitution de patrimoine et de l'assurance. Avec ses partenaires, la Financière Sun Life exerce aujourd'hui son activité dans d'importants marchés du monde, notamment au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine et aux Bermudes. Au 31 décembre 2003, l'actif total géré des compagnies du groupe Financière Sun Life s'élevait à 359 milliards de dollars CA. Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX), à la Bourse de New York (NYSE) et à la Bourse des Philippines (PSE) sous la désignation SLF. Certains des énoncés contenus dans le présent communiqué de presse, notamment les énoncés relatifs aux stratégies de la Compagnie ainsi que d autres énoncés de nature prévisionnelle dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention, de conditions ou d événements ultérieurs, ou qui renferment des expressions telles que «s attendre à», «prévoir», «avoir l intention de», «planifier», «croire», «estimer» ou autres expressions semblables, sont des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières. Entrent notamment dans les énoncés prospectifs les possibilités et hypothèses présentés relativement aux résultats ultérieurs de la Compagnie. Ces énoncés ont pour objet non pas de renseigner sur des faits passés, mais de faire état des attentes, des estimations et des prévisions de la Compagnie en ce qui touche les événements futurs. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse ne constituent pas une garantie de résultat et mettent en cause des risques et des incertitudes dont la portée est difficile à prévoir. Les résultats et la valeur actionnariale futurs de la Compagnie pourraient différer sensiblement de ceux qui sont présentés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent document, en raison notamment des facteurs traités sous la rubrique «Facteurs de risque» de la notice annuelle de la Compagnie et des facteurs décrits dans d autres documents déposés par la Compagnie auprès des autorités canadiennes et américaines de réglementation, y compris les facteurs dont il est question dans les rapports de gestion annuels et intermédiaires de la Compagnie, dans les états financiers annuels et intermédiaires de la Compagnie et dans les notes complémentaires de ces états. Ces documents peuvent être consultés à l adresse suivante : Parmi les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante des résultats prévus, citons notamment les facteurs externes, notamment les fluctuations des marchés boursiers, des taux d intérêt et des taux de change, l évolution de la réglementation gouvernementale, le montant et la composition de l actif géré, la gestion des prix des produits, les résultats de mortalité et de morbidité, la gestion des frais, le maintien des écarts entre les taux portés au crédit des clients et le rendement obtenu sur les placements, les taux de rachat et de déchéance des contrats, la gestion du risque de marché et du risque de crédit, la gestion des risques inhérents aux produits assortis d'options prévoyant des avantages garantis ainsi que les résultats des enquêtes menées par les organismes de réglementation sur les pratiques observées dans les industries des

18 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 18 fonds communs de placement, de l assurance, des rentes et de la distribution de produits financiers aux États-Unis, notamment les poursuites judiciaires privées et les recours collectifs qui ont été engagés ou qui menacent de l être en ce qui touche ces pratiques. La Compagnie ne s engage nullement à modifier ces énoncés prospectifs ni à en publier une mise à jour pour tenir compte d événements ou de circonstances postérieurs à la date du présent communiqué ou d événements imprévus, à moins que la loi ne l exige Note à l'intention des rédacteurs : Tous les montants sont indiqués en dollars canadiens, sauf indication contraire. Renseignements pour les médias : Nicholas Thomas Directeur, relations avec les médias et relations externes Tél. : nicholas.thomas@sunlife.com Renseignements pour les investisseurs : Tom Reid Vice-président, relations avec les investisseurs Tél. : investor.relations@sunlife.com

19 Financière Sun Life / Bénéfice du quatrième trimestre Page 19 FINANCIÈRE SUN LIFE INC. TABLEAU COMPARATIF DES POINTS SAILLANTS POUR 2003 et 2002 (non vérifié) (en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire) Pour les trimestres terminés le 31 Pour les périodes de douze mois déc. terminées le 31 déc Variation (%) Variation (%) Bénéfice net attribuable aux actionnaires - Bénéfice d exploitation Bénéfice déclaré (34) Bénéfice de base par action (en dollars) - Bénéfice d exploitation 0,69 0, ,50 2, Bénéfice déclaré 0,34 0,50 (32) 2,15 1,84 17 Bénéfice dilué par action (en dollars) - Bénéfice d exploitation 0,69 0, ,50 2, Bénéfice déclaré 0,34 0,50 (32) 2,15 1,83 17 Nombre d actions en circulation (en millions) - Nombre d actions à la fin de la période 600,0 618,4 600,0 618,4 - Moyenne pondérée de base 601,4 618,4 607,9 542,6 - Moyenne pondérée après dilution 601,8 618,4 607,9 542,8 Rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires - Bénéfice d exploitation 11,8 % 9, 8 % 10,6 % 10,7 % - Bénéfice déclaré 5,9 % 8,4 % 9,2 % 8,5 % Souscriptions et encaissements bruts Fonds communs de placement (20) (15) Fonds gérés pour le compte de clients (27) (15) Fonds distincts (25) (10) Produits Primes (15) (9) Produits nets des placements (0) Droits perçus (1) (9) Total des produits (10) (5) Au 31 décembre As At Dec Variation (%) 2003 Actif géré Fonds général (12) 123,452 Fonds distincts ,755 Autres actifs gérés Fonds communs de placement (4) 116,911 Fonds gérés pour le compte de tiers et autres ,496 Actif total géré (0) 360,614 Capitaux propres Compte des titulaires de contrats avec participation Capitaux propres attribuables aux actionnaires ,833 Total des capitaux propres ,909 Pour les périodes de Pour les trimestres douze mois terminées le terminés le 31 déc. 31 déc Taux de change Taux - État des résultats Dollar américain Livre sterling Taux - Bilan Dollar américain Livre sterling