ACHETER OU LOUER? FAITES LE BON CHOIX

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2 Un choix stratégique Si votre trésorerie ne vous permet pas d autofinancer ces investissements, il vous faudra choisir entre un financement à crédit, en crédit-bail ou en location financière. Les trois pratiques ayant des incidences administratives et fiscales particulières. De nombreuses décisions stratégiques incluent donc désormais une réflexion comptable. ACHETER OU LOUER? jupiterimages.com FAITES LE BON CHOIX Les questions à se poser avant 1 Est-ce que je compte utiliser tous les jours mon équipement? 2 Mon activité mérite-t-elle le renouvellement régulier du matériel? 3 Nécessite-t-il une maintenance lourde? Entre les deux votre cœur balance? Face à ce dilemme Shakespearien, être ou ne pas être propriétaire de ses équipements, seule une analyse détaillée de vos besoins et de certains facteurs conjoncturels vous permettra de prendre la bonne décision. Les deux pratiques ayant ses avantages et ses inconvénients. Par Estelle Puig B ureautiques, véhicules, gros matériels Sans ses outils, point de fonctionnement pour une entreprise. Une question de bon sens. Et de choix : car faut-il acheter ou louer ses équipements? Un dilemme Cornélien auquel de nombreux patrons doivent faire face. Chacune de ses deux solutions ayant ses avantages et ses inconvénients. Plusieurs facteurs permettent d estimer l intérêt d une option par rapport à l autre. Acheter offre certes la possibilité de se constituer un patrimoine mobilier et d inscrire l investissement à l actif de la Choisir entre charges et dettes société. Mais ce choix n est pas sans contraintes : dépréciation du bien, immobilisation des fonds propres qui limite la capacité de financement, etc. Autres solutions : la location avec option d achat (LOA) et la location longue durée (LDD). Particulièrement bien adaptées aux matériels qui deviennent vite obsolètes, ces deux formules vous permettent de disposer de biens d équipement sans mise de fonds initiale. Idéal, donc? Pas forcément. Tout dépend de la nature de l investissement envisagé et des capacités financières. Explications... Entretiens GAGNANTS 10

3 GUIDE PRATIQUE Achat : anticiper un bien structurellement Garder la main sur ses équipements, avoir le libre choix de la marque, du prestataire de service et de l organisme financier et se constituer un patrimoine sont autant de bonnes raisons de choisir l achat. C est d ailleurs l option qui prévaut dans de nombreuses entreprises, en particulier chez les plus petites et les plus récentes. Ces dernières préférant gérer «en direct» son matériel neuf ou d occasion. Car la spécialité de cette formule réside dans le fait que le bien est revendable, notamment s il s agit d un équipement à faible dépréciation. L investissement est ainsi inscrit à l actif de la société qui amortie le bien sur la durée de vie d usage. Les frais impliqués (assurance, entretien, réparation, etc.) passent donc en charge. Financement par crédit Si la trésorerie ne permet pas de payer au comptant, il faudra opter pour le crédit. Il reste la solution la plus simple. Ceux professionnels peuvent couvrir la totalité du montant hors taxes de l investissement lorsqu il s agit d un matériel neuf, ou la moitié seulement, en général, quand il est question d un équipement d occasion. A noter qu un crédit à taux fixe et à remboursements constants offre une bonne lisibilité, la charge financière étant toujours la même jusqu au terme de l opération. Sur le plan fiscal, l entreprise peut ainsi déduire l amortissement du matériel ainsi que les intérêts du crédit et passer en charge les frais financiers. Elle se retrouve au passif de son bilan avec une dette correspondant au capital de l emprunt non encore remboursé. Engagement au bilan Revers de la médaille : le crédit constituant un engagement au bilan, il augmente l endettement. Une conséquence négligeable si la société n a pas à solliciter d autres emprunts, mais qui peut s avérer pénalisante si elle a besoin de trouver des financements complémentaires pour d autres biens. MOINS PLUS Pour Denis Navarro, dirigeant de TP 66, l achat reste de mise. "Nous préférons acheter neuf un équipement dont l usage est fréquent, comme les véhicules de liaison par exemple. Au bout de 4 ou 8 ans, le matériel est amorti. A ce moment-là, soit nous optons pour son renouvellement, soit nous le gardons quelques années de plus". Question de rentabilité et d efficacité. Créée en 1985, la société de travaux publics possède aujourd hui près de 100 machines différentes. "Au départ, nous avions un peu plus de matériel acheté d occasion. Or, l occasion tombe plus souvent en panne que le neuf. Les employés doivent être bien Achat - Achat - Achat - Achat Libre choix de la marque, du prestataire de service et de l organisme Constitution d un patrimoine mobilier Le Paiement immédiat en cas d autofinancement Immobilisation des fonds propres "Les gros matériels, j achète" Spécialisé dans les travaux publics, TP 66 possède un parc de près de 100 machines. Denis Navarro, dirigeant de TP66 équipés pour une raison simple : ils ont un coût. Et une machine en panne revient cher au final ". En revanche, l entreprise n hésite pas à louer certains équipements spécifiques pour des opérations ponctuels ou des périodes de surexploitation. "En cas d attente précise et de faible utilité, la location reste idéal : moins de problème de stockage, moins de logistique ". TP 66 Activité : société de travaux publics Année de création : 1985 Effectif : 00 CA : Part du matériel acheté Dépréciation du bien, maintenance lourde et revente 11 Entretiens GAGNANTS

4 LOCATION : profiter sans s engager Et si la "mobilité" prenait le pas sur la "propriété"? Un principe qui séduit de plus en plus d entreprises attirées par les «packs» services tout compris. Pour ceux qui hésitent entre l achat et la location, le crédit-bail offre un bon compromis entre les deux. MOINSPLUS Location longue durée Pourquoi, au lieu d acheter un équipement qui se dévalorise très vite, ne pas La trésorerie n est pas ponctionnée d un investissement lourd Gain de temps sur certains problèmes administratifs Un matériel toujours opérationnel Vous ne serez jamais propriétaire du bien Coût souvent plus élevé choisir à la place de louer un bouquet de services à la carte, incluant l entretien, l amortissement, et son remplacement en cas de panne? La question vaut indéniablement le détour. D autant que la formule permet de bénéficier d un modèle de segment supérieur et plus récent à celui que l on aurait acheté. La location évolutive suit le rythme des besoins de l entreprise Ruan Bureautique propose de posséder du matériel "dernier cri" en optant pour la location évolutive Disposer en permanence des derniers produits sortis sur le marché, un must rendu possible grâce à la location évolutive. Synonyme de souplesse, cette formule suit le rythme des besoins de l entreprise, en particulier pour les équipements se dépréciant vite. "Nous nous occupons de tout, de A Z", témoigne Stéphane Revilla, dirigeant de Ruan Bureautique. " Cela va de l acquisition à la reprise des matériels, leur installation, leur maintenance, leur dépannage, ainsi que les négociations avec les établissements financiers ". Cette méthode ne comporte donc pas d option d achat mais permet en outre d obtenir pour un prix fixe des solutions évolutives, assorties de services. Avec à la clef une maîtrise des coûts d exploitation et une réduction des charges. La d endettement reste intacte et ce type de financement évite d immobiliser les ressources. "Ce n est pas une manière de se défausser capacité d éventuels problèmes financiers. Elle permet surtout aux dirigeants de se concentrer sur leur métier d origine sans perdre du temps à gérer un parc informatique ou bureautique ". Ruan Bureautique Activité : solutions bureautiques professionnelles Année de création : 0000 CA : Effectif : 00 Nombre de machines loués par an : 000 (Photo : Stéphane Revilla, dirigeant de Ruan Bureautique + photocopieurs) Formules évolutives La location longue durée, ou LDD, intéresse au premier chef les professions libérales, qui renouvellent ainsi régulièrement leur véhicule et font passer le loyer en frais généraux. Idem pour le gros matériel dont le prix est élevé ou les parcs informatiques. Il est vrai que les loueurs se chargent de la reprise et de la revente des matériels et, en règle générale, d un bon nombre de problèmes techniques Elle offre par ailleurs une grande souplesse, en particulier pour les formules dites "évolutives " avec un renouvellement du matériel en cours de contrat. Autres avantages : pas d immobilisation de capitaux (le locataire n avance pas d argent), des coûts fixes, une trésorerie linéaire, une seule écriture comptable... Un prix à payer En revanche, la location longue durée génère un coût globalement plus élevé que l achat. Sans oublier que l entreprise, même si elle paye toute sa vie, ne sera jamais propriétaire du bien. Pas toujours facile à concevoir. Le crédit-bail ou location avec option d achat (LOA) offre une alternative intéressante. Le crédit-bail Un système souple, puisque le loueur signe une promesse unilatérale de vente qui offre Entretiens GAGNANTS 10

5 GUIDE PRATIQUE Le point avec un expert-comptable Fabrice Coll (expert-comptable, commissaire aux comptes) Entretiens Gagnants : Achat ou location : deux pratiques radicalement différentes. L une reste-t-elle préférable à l autre? Fabrice Coll : Il n y a pas de réponse unique! Tout dépend du secteur d activité, de la longévité de l entreprise, de sa situation financière, de l utilisation des biens, etc. Ce n est pas un débat, mais un choix. En règle générale, l achat direct s adresse plus à des entreprises qui comptent utiliser le matériel longtemps et qui souhaitent l amortir dans le temps. Avec le crédit-bail ou la location longue durée, on est plus dans l idée d un équipement qui a besoin d être renouvelé régulièrement. Avec en prime l aspect pratique et sécurité côté maintenance. E.G. Quelle pratique reste la plus couramment employée? F.C. En balayant large, l achat reste majoritaire. Notamment sur des matériels de la vie quotidienne, un ordinateur par exemple. Une PME, un artisan, un auto-entrepreneur préfèrera acheter son petit équipement et le gérer en direct. Et puis le fait de payer sans jamais être propriétaire est quelquefois difficile à gérer. En revanche, dans le cadre d un investissement plus lourd, la question de la location se pose. La société ne souhaitant pas trop se démunir de sa tré- sorerie. Autre sujet de réflexion : dans le cas où l on préfèrela propriété, vaut-il mieux payer «cash» ou au contraire emprunter et placer l argent à un taux intéressant? De plus s il vous arrive un accident de la vie, les assurances prendront le relai. En cas de décès, l entreprise conserve ainsi sa trésorerie et le solde de l emprunt est réglé par les assurances. E.G. Acheter coûte-t-il plus cher que la location, ou est-ce le contraire? F.C. En général, la location longue durée reste plus chère que l achat. Prenez le cas d un véhicule. Neuf, vous n avez quasiment pas d entretien à faire les premiers temps. Mais avec les différents packs assistance et maintenance, on paye quand même, car ça fait parti du contrat. La location apportera en revanche de la tranquillité, notamment en cas de problème. Chaque entreprise a ses propres particularités. Il convient donc de se rapprocher de son expert-comptable afin de déterminer l optimum dans ces choix de gestion. (Photo : Fabrice Coll, expert-comptable, commissaire aux comptes) Comment faire un choix Comparatif chiffré achat avec emprunt/location longue durée (LDD) ACHAT Montant de l investissement 4500,00 Acompte 10% 450,00 Emprunt sur 4 ans au taux de 5%, soit 93,27 des mensualités de Intérêts sur les 4 ans 426,96 Valeur de revente au bout de 4 ans 300,00 Entretien sur 48 mois 500,00 Assurance sur 48 mois 200,00 Total des décaissements 5326,96 Coût d achat total 3551,31 LDD Montant mensuel avec options 117 Durée du bail 48 mois Total des loyers payés 5616 Total des décaissements 5616 Gain d impôt sur les charges 1871,98 Coût d achat total 3744,02 au locataire la possibilité, mais non l obligation, d acquérir in fine le bien. La formule permet aussi de ne pas alourdir le bilan de la société. Sur le plan financier, un contrat de crédit-bail est en effet porté en engagement hors bilan et les loyers versés ne sont donc pas pris en compte pour le calcul de l endettement. La capacité d emprunt reste inchangée et les capitaux demeurent disponibles pour d autres investissements MOINS PLUS Crédit-bail (LOA) La trésorerie n est pas ponctionnée d un investissement Possibilité de devenir propriétaire en fin de bail Pas de garantie réelle à fournir, l entreprise étant locataire Apport initial de capital souvent nécessaire Prix de rachat basé sur la valeur neuve du bien, et non sur sa valeur réel Coût élevé 11 Entretiens GAGNANTS