Un seul métier, plusieurs expertises Chiffres clés Gestion collective Expertise sur la sélection des actions européennes et plus spécifiquement sur le segment des petites et moyennes capitalisations, la gestion flexible et de performance absolue Multigestion Encours sous gestion (au 30/09/2015) Equipe Fonds propres 500 millions d euros 18 collaborateurs dont 8 gérants et analystes 3 millions d euros Parmi les principaux acteurs indépendants sur le segment de la multigestion dédiée pour le compte de clients professionnels et d institutionnels ; Position de leader sur le segment des fonds sur-mesure destinés aux CGPI Gestion Actif-Passif Expertise unique concernant la gestion de trésorerie d entreprise et des liquidités de fonds d investissements (FIP/FCPI) Gestion sous mandat Offre de mandats gérés en titres vifs ou en multigestion, en comptes-titres, PEA, Assurance-vie, FID / FIC Luxembourgeois Actionnariat Evolution des actifs sous gestion 25 M 50 M 65 M 110 M 100% dirigeants et salariés 500 M 429 M 431 M 365 M 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Note : consolidation des encours de Swan CM à partir de 2012 2
Gérant indépendant français de premier plan Créée en 2007, avec près de 500 millions d euros d actifs sous gestion et une vingtaine de collaborateurs, Amilton figure parmi les principales sociétés de gestion indépendantes en France. La société figure dans le Top 20 des sociétés de gestion préférées des conseillers financiers et arrive à la 1 ère place des sociétés de gestion préférée de moins de 1 milliard d euros d actifs sous gestion Actionnariat familial Le capital est majoritairement détenu par ses dirigeants assurant la pérennité et la stabilité de la société, qui dispose de fonds propres solides Indépendance La société ne dépend d aucun organisme bancaire ou financier, tant au niveau de son organisation que des produits qu elle propose Equipe dynamique aux expertises complémentaires Amilton compte une vingtaine de collaborateurs, dont 8 gérants expérimentés, issus de grandes banques ou institutions financières Salle des marchés intégrée Une équipe de professionnels du secteur financier suit en permanence les marchés afin de déceler les meilleures opportunités Contrôle des risques Une revue permanente des portefeuilles est effectuée par un spécialiste dédié à la gestion des risques Partenaires de premier plan Des conditions avantageuses ont été négociées avec des banques dépositaires et compagnies d assurance réputées 3
Classement des sociétés de gestion préférées des CGPI 1ère société de gestion préférée de moins de 1 milliard d euros d actifs sous gestion Interventions média Les gérants d Amilton AM interviennent régulièrement dans les médias économiques et financiers afin de partager leur vision des marchés. BFM Business, Investir, Agefi, Le Figaro, Le Point, LCI, Boursorama, Boursier, Reuters, Le Revenu, Citywire, Investissement Conseils, France Info, Distrib Invest Note : classement au 31/08/2015 Source : MyFlow MyFlow est une plateforme dédiée aux professionnels de la gestion de patrimoine indépendant. 4
Rendement Fonds Actions Small/Mid France Small/Mid Europe All Caps Europe Fonds Diversifiés Actions: 25-75 Direct Amilton Small Caps Amilton Premium Amilton Conviction Europe Actions: 10-50 Trackers/FdF Amilton Global Allocation Perf. Absolue FdF Alter Solution Optimix Risque 5
Ferdinand Torron Analyste Quantitatif et Gérant Diversifié François Pascal Responsable de la Gestion Diversifiée Dan Sayag Directeur de l Allocation d Actifs Franck Missera Directeur de la Gestion Institutionnelle 6
L objectif principal du trésorier de l'entreprise est de maintenir la trésorerie aussi proche que possible de zéro en faisant fructifier les excédents par des placements rentables à plus ou moins long terme Objectifs de placement de la trésorerie excédentaire L'excédent de trésorerie constitue la réserve financière qui, au-delà du besoin en fonds de roulement, permet de faire face aux aléas externes comme internes de la vie d'une entreprise L optimisation des excédents de trésorerie consiste à trouver un subtil équilibre entre: Une gestion prudente en «bon père de famille» Un rendement générant des produits financiers pour l entreprise Une liquidité permettant de pouvoir faire face à d éventuels imprévus Une transparence totale sur les sources de risques et de rendement Nécessité pour les trésoriers de trouver des alternatives aux solutions de placement traditionnelles (Monétaires, Comptes à Termes, TCN ) Rendements monétaires et obligataires proches de zéro Pas de perspective de remontée prochaine des taux car la politique monétaire en zone euro reste très accommodante Environnement favorable à une gestion active des excédents de trésorerie: Amélioration des indicateurs d activité mondiaux Eloignement des risques systémiques Volatilité des marchés à des niveaux historiquement bas Rentabilité Sécurité Disponibilité Transparence 7
Type de placement Descriptif Horizon de placement Avantages Inconvénients Dépôts à vue Comptes courants rémunérés (ou non) au jour le jour auprès d un établissement bancaire pour une durée indéterminée Immédiat + Très liquide + Capital garanti (par la banque) + Transparence totale - Taux proches de zéro OPCVM Monétaires Fonds commun de placement composé essentiellement de titres du marché monétaire, à durée de vie très courte (moins d'un an). Ces titres sont, dans la majorité des cas, des dettes émises par l'état, par des sociétés financières et des grandes sociétés Inférieur à 1 an + Liquidité quotidienne + Diversification des risques de crédit - Taux proches de zéro Dépôts à Terme (ou Compte à Terme) Prêt réalisé auprès d un établissement bancaire à court ou moyen terme rémunéré par un taux connu à l avance et pour une durée déterminée allant de 1 mois à 10 ans Généralement de 6 mois à 5 ans + Taux fixé à l avance + Capital garanti (par la banque) + Cotation sur-mesure - Pénalités de sortie pouvant constituer une part importante du rendement attendu - Intérêts versés en fin de période - Taux historiquement bas Titres de Créances Négociables (TCN) Placement obligataire émis par une banque dont le terme varie entre 1 jour et 1 ans pour les Certificats de Dépôts Négociables (CDN) et de 1 an à 10 ans pour les Bons à Moyen Terme Négociables (BMTN) De 1 an à 10 ans + Rentabilité calculable + Liquide - Risque de hausse des taux pouvant engendrer une perte en capital en cas de sortie anticipée - Risque de contrepartie bancaire 8
Depuis la crise des Subprimes les trésoriers ont progressivement délaissé les OPCVM Monétaires: Besoin de transparence accru suite à la forte baisse en 2007 de certains OPCVM Monétaires Dynamiques qui détenaient des actifs toxiques Taux monétaires ayant baissé plus rapidement que ceux offerts par les banques sur les Comptes à Terme Rendements attendus sur monétaire proches de zéro actuellement, voire négatifs avec l impact des frais de gestion Les Comptes à Terme sont devenus des produits phares, car ils répondent aux besoins de refinancement à long terme des banques: Mise en place d offres attractives avec des taux offerts parfois déconnectés des marchés Nécessité d élargir la base des dépôts pour satisfaire aux nouvelles réglementations bancaires Importants écarts de rémunération entre les différents produits d épargne bilancielle offerts aux entreprises par les banques Les taux devraient normalement être déterminés par le niveau de risque de la banque et la maturité du placement Supports de placement de la trésorerie privilégiés par les entreprises Source: AFTE/Coe-Rexecode (décembre 2013) Question: classez dans l ordre d importance les supports de placement utilisés pour votre entreprise Encours des Comptes à Terme et OPCVM Monétaires pour les sociétés non financières (Md ) Depuis quelques mois, les flux vers les Comptes à Terme ralentissent pour plusieurs raisons: Les taux courts sont historiquement bas et vont continuer à baisser Les taux offerts par les banques baissent et rattrapent ceux de marché Impact des pénalités inadéquat avec le besoin de liquidité lié à la trésorerie d entreprise Nécessité pour les trésoriers d entreprise de s orienter vers des solutions de placement plus adaptées à l environnement de taux actuel Source: Banque de France 9
Taux - Monétaires Indice Taux EONIA -0,13% Euribor 3M -0,07% Euribor 6M 0,01% Euribor 12M 0,11% Perf Fonds Monétaires 2014 0,60% Perf Fonds Monétaires 2015 YTD 0,00% Données au 30/10/2015 Taux - Obligataires Indice Taux France 2a -0,26% Allemagne 2a -0,31% Entreprise IG 5a 1,93% Financières IG 5a 2,19% Source: Thomson Reuters Evolution du taux OAT 10 ans 10 OAT 10 ans 8 6 4 2 0,87% 0 déc.-94 déc.-98 déc.-02 déc.-06 déc.-10 déc.-14 Source: Thomson Reuters Nécessité de trouver des alternatives aux solutions de placement traditionnelles Rendements monétaires proches de zéro Rendements obligataires aux plus bas historiques Pas de perspective de remontée prochaine des taux car la politique monétaire en zone euro reste très accommodante Contexte favorable à une gestion active des liquidités Amélioration des indicateurs d activité mondiaux Politiques monétaires des banques centrales très accommodantes Eloignement des risques systémiques 10
Solutions Amilton pour le placement des excédents de trésorerie d entreprise Optimix Gestion Profilée Gestion Pilotée Type Fonds Commun de Placement Gestion Sous Mandat Gestion Sous Mandat Description Fonds prudent adapté à la gestion des liquidités d entreprise Investi principalement sur les stratégies obligataires et de performances absolues Faible volatilité et décorrélé des marchés actions Trois types de mandat: Prudent, Equilibré, Dynamique Cahier des charges précis en terme de niveau de risque et de fourchettes d exposition par classe d actifs Adéquation entre le profil de risque et la gestion financière Accompagnement sur-mesure Mise en place d un outil innovant de suivi des flux de trésorerie et de pilotage de la gestion Gestion évolutive en fonction de la nature de la trésorerie à placer Adéquation entre le niveau de risque et la maturité de la trésorerie Objectif de performance EONIA + 2,5% par an Selon profil choisi Selon maturité des liquidités Niveau de risque Faible Selon profil choisi Selon maturité des liquidités Liquidité VL Quotidienne Max une semaine Max une semaine Investissement Minimum 1 part (environ 100 ) 150k 1M Près de 150M en gestion de liquidités pour le compte d investisseurs institutionnels (entreprises, associations, fonds de private equity, ) Proximité avec le client et disponibilité permanente des gérants Reporting de qualité institutionnelle avec une grande transparence sur la gestion et les frais Solutions de gestion adaptées aux besoins spécifiques des investisseurs (allocation d actifs, gestion actif/passif ) Prise en compte des contraintes d investissement et règlementaires Suivi rigoureux des risques 11
Vous connaissez: Le montant de l excédent de trésorerie à placer L horizon de placement anticipé Le niveau de risque souhaité Vous souhaitez: Un accompagnement sur-mesure Une gestion évolutive en fonction de la nature de la trésorerie à placer Un niveau de risque adapté avec la maturité de la trésorerie Trois types de mandat: Prudent, Equilibré, Dynamique Cahier des charges précis en terme de niveau de risque et d exposition par classe d actifs Adéquation entre le profil de risque et la gestion financière A partir de 150k Gestion Actif-Passif sur-mesure Mise en place d un calendrier prévisionnel de trésorerie Mise en place d un outil innovant de suivi des flux de trésorerie et de pilotage de la gestion A partir de 1M Une gestion active par sélection et arbitrage de fonds (possibilité de gestion en titres vifs) Réactivité et flexibilité afin d optimiser l allocation tactique mise en œuvre en fonction des conditions de marché Processus d investissement rigoureux s appuyant sur des expertises reconnues Ouverture d un Compte Titres Personne Morale auprès du dépositaire CM-CIC ou auprès du dépositaire de votre choix Accès sécurisé à votre compte via Internet Capital liquide et disponible à tout moment en cas de besoin Après chaque opération, vous recevez un avis d'opéré Trimestriellement, un relevé de portefeuille vous est envoyé Semestriellement : votre bilan de gestion est accompagné d'une lettre de conjoncture, du détail des avoirs et des résultats de la gestion 13
Profil Sécurisé Profil Prudent Profil Equilibré Profil Dynamique Allocation Actuelle Monétaire 45% Actions 0% Obligations 28% Performance Absolue 28% Performance Absolue 35% Monétaire 1% Obligations 33% Actions 31% Performance Absolue 33% Obligations 25% Monétaire 0% Actions 42% Performance Absolue 25% Obligations 12% Monétaire 0% Actions 63% Objectif de performance EONIA + 2% EONIA + 4% par an 6% par an 8% par an Niveau de risque / Volatilité cible Très faible / 1-3% Faible / 4-6% Modéré / 5-7% Elevé / 8-10% 14
1 Détermination du montant à placer Calcul du montant de l Excédent Stable de Trésorerie Trésorerie Initiale (Flux liés à l Exploitation sur 3 mois + coussin de sécurité) L entreprise doit disposer à tout moment d un solde correspondant au fonds de roulement nécessaires à son cycle de l exploitation Maintien d une marge de sécurité pour faire face à d'éventuels imprévus La stratégie idéale consiste à ne pas placer la trésorerie courante mais seulement la couche supérieure, susceptible de rester investie sur une durée minimum Trésorerie Disponible Excédent Stable de Trésorerie Coussin de sécurité Flux liés à l'exploitation sur 3 mois 2 Mise en place de l échéancier de trésorerie Calendrier prévisionnel des emplois et ressources de trésorerie à Moyen / Long Terme L objectif principal de cette démarche est de déterminer les besoins et excédents de trésorerie en montant et en durée Plus un exercice de stratégie financière que de gestion de trésorerie L estimation des besoins en fond de roulement peut être menée dans le même temps afin d affiner l estimation des ressources disponibles Type de Flux <6 mois Entre 6 mois et 1 an Entre 1 an et 2 ans Entre 2 ans et 3 ans > 3 ans Exploitation Variation BFR / CAF Investissement Acquisition / Cession d Actifs Acquisition /Cession d Immobilisations Financement Distribution de Dividendes Rachat d Actions / Augmentation de Capital Remboursement d Emprunts / Nouveaux Emprunts TOTAL 15
3 Construction de Portefeuille Allocation d actifs en fonction de l échéancier Optimisation du couple rendement/risque avec l alignement de la maturité des liquidités avec la maturité des placements Maturité des liquidités définie à partir de l échéancier Maturité des placements définie en fonction de la classe d actifs et du niveau de volatilité attendu > 3 ans Entre 2 ans et 3 ans Entre 1 an et 2 ans Entre 6 mois et 1 an <6 mois Excédent Stable de Trésorerie Maturité Moyenne Liquidités: 2,48 ans Maturité Moyenne Placement: 2,48 ans Fonds Catégorie Durée de Volatilité Poids placement 3 ans A Monétaire 0,1 0,2% 10,0% B Monétaire Dynamique 0,3 0,4% 10,0% C Obligations Court Terme 1,0 1,8% 10,0% D Obligations Privées Europe 2,0 2,5% 10,0% E Arbitrage 2,5 3,7% 10,0% F Obligations Privées Europe 2,5 4,3% 10,0% G Obligations Monde 3,0 5,0% 7,5% H Obligations Convertibles 3,5 6,3% 7,5% I Obligations Haut Rendement 4,0 7,3% 5,0% J Mixte Dynamique 4,0 8,7% 5,0% K Actions US 5,0 10,0% 5,0% L Actions Small & Mid Caps 5,0 12,8% 5,0% M Actions Europe 5,0 14,7% 5,0% 4 Pilotage Gestion active de l allocation d actifs en fonction des conditions de marché Suivi permanent de l adéquation entre la maturité des placements et des liquidités Suivi des flux de liquidités réalisés et attendus Anticipation des sorties de trésorerie et mise à disposition des liquidités en temps voulu Suivi de l exposition par classes d actifs et aux différents facteurs de risque (actions, taux, devises ) 16
5 Communication et Transparence Positionnement du portefeuille Relation de proximité avec le gérant Mise en place et suivi de la stratégie d investissement Objectifs de rendement Niveau de risque toléré Exposition aux différents types de risques (action, taux, devises ) Sélection des actifs sous-jacents Reporting mensuel envoyé à J+5 maximum Performance globale et contributions à la performance Performance des fonds sous-jacents Evolution des exposition par classe d actifs Indicateurs de risque Sensibilité aux différents type de risque Reporting de gestion annuel détaillé (performance des portefeuilles et des sous-jacents, commentaires sur le marché, commentaires sur les fonds, retour sur les arbitrages réalisés, positionnement du portefeuille ) Reporting mensuel Reporting annuel Commentaires de gestion ad-hoc sur le comportement du portefeuille en cas de fort mouvement de marché 17
Univers d investissement mondial Multi-classes d actifs Tirer profit des meilleures opportunités de marché Actions Obligations Perf. Absolue Appréciation du capital à long terme Rendement régulier et calculable Rendement positif & décorrélé des marchés Allocation réactive 18
Gestion sur un cycle économique complet Diversification mais conviction Capter les grandes tendances de marché Prendre du recul sur la volatilité court-terme Eviter les risques excessifs Objectif : Délivrer une gestion performante dans la durée avec un risque contrôlé Performance Temps 19
Comité de gestion hebdomadaire Comité stratégique mensuel 1 Allocation d actifs stratégique Horizon 12 36 mois Analyse macroéconomique à long terme Thèmes séculaires Analyse du cycle économique Identification des thématiques de long terme Définition des pondérations stratégiques neutres 2 Allocation d actifs tactique 3 6 mois Analyse par classe d actifs, zones géographiques, secteurs, thématiques Positionnement dans le cycle boursier Analyse quantitative Analyse technique 3 Sélection des supports Hebdomadaire ou adhoc Sélection des supports d investissement Sélection de fonds (architecture ouverte) Trackers Futures 4 Construction du portefeuille Quotidien Optimisation du couple Rendement-Risque Corrélation entre classes d actifs Sensibilité marchés Volatilité ex-ante 20
Filtrage du marché Classements Bases de données Réunions thématiques Médias spécialisés Contacts avec les commerciaux Recommandations partenaires Discussions avec d autres gérants Offres adéquates Fonds éligibles Liquidité hebdomadaire au maximum Fonds ouvert Transparence Solidité du dépositaire Réputation de la société de gestion Filtres quantitatifs Track record historique Performance annualisée Performance court terme Performance par rapport à ses comparables Régularité des performances Volatilité historique Sharpe ratio Perte maximum Sensibilité au marché Corrélations aux indices Capacité à préserver le capital en période de stress Analyse qualitative Expérience du gérant sur la stratégie Moyens humains Qualité de la recherche Organisation de la gestion Stabilité des équipes Qualité du processus d investissement Philosophie de gestion Gestion du risque Due Diligence opérationnelle Solidité de la SDG Capacité du gérant à réagir aux situations exceptionnelles Construction du portefeuille Analyse de sensibilité Corrélation entre les fonds sélectionnés Rendement attendu Risque global du portefeuille Backtest Stress test 21
Suivi des positions Poids par profils de gestion Poids par fonds sous-jacent (en transparence) Prix d achat moyen (choix de la méthode : FIFO, LIFO, CMP) Suivi des performances Performance des poches de liquidités par fonds Performance des différents profils de gestion Performance des fonds sous-jacents Suivi des risques Suivi de l exposition par classes d actifs Suivi de la sensibilité aux différents facteurs de risque (actions, taux, devises ) Suivi des indicateurs de risques (volatilité portefeuille, volatilité sous-jacents, corrélations, liquidité, ) Adéquation avec les échéanciers par fonds Adéquation avec les objectifs de rendement et risque définis préalablement
Suivi des ratios Respect des contraintes d investissement Respect des contraintes règlementaires Contrôle des ratios d emprise Contrôle des ratios de liquidités Suivi des opérations Adéquation entre la trésorerie disponible et les sorties de liquidités prévues Historiques des mouvements 23
Relation de proximité avec le gérant Mise en place et suivi de la stratégie d investissement Objectifs de rendement Niveau de risque toléré Exposition aux différents types de risques (action, taux, devises ) Sélection des actifs sous-jacents Reporting mensuel envoyé à J+5 maximum Performance globale et contributions à la performance Performance des fonds sous-jacents Evolution des exposition par classe d actifs Indicateurs de risque Sensibilité aux différents type de risque Reporting de gestion annuel détaillé (performance des portefeuilles et des sous-jacents, commentaires sur le marché, commentaires sur les fonds, retour sur les arbitrages réalisés, positionnement du portefeuille ) Positionnement du portefeuille Reporting mensuel Reporting annuel Commentaires de gestion ad-hoc sur le comportement du portefeuille en cas de fort mouvement de marché 24
Comités de gestion Tableaux de bord des marchés Présentation Conjoncture mensuelle synthétisant nos vues de marchés 25
Fonds défensif avec un objectif de performance absolue Positionnement spécifique et original Objectifs Objectif: Alternative aux solutions de placements traditionnelles dans un environnement de taux bas Performance supérieure aux fonds monétaires et obligataires court terme Evolution décorrélée des marchés financiers Faible volatilité Pertes maximum limitées Combinaison de deux moteurs de performance complémentaires Rendement obligataire : coussin de performance calculable Performance absolue : sélection des gérants capables de générer des performances positives et décorrélées des marchés Performance annuelle > EONIA + 2,5% Volatilité < 2% Perte maximum < 2,5% Performance Sharpe ratio (depuis création) : 1,69 (part I) Performance 1 an glissante positive dans 100% des cas Source : Morningstar au 15/10/2015 27
Deux moteurs de performance offrant une grande complémentarité Objectif de performance minimum de EONIA +2,5% par an Performance absolue Performance décorrélée des marchés Rendement obligataire Calculable 28
Ils visent à générer une performance positive et régulière indépendamment du fait que les marchés montent, baissent ou font du surplace Ils utilisent des techniques de gestion visant à tirer parti des hausses mais aussi des baisses du marché Ils peuvent exploiter pleinement l expertise de leur gérant en matière de sélection de valeurs Ils visent à obtenir une performance décorrélée de celles des autres classes d actifs Ils ont un objectif de performance absolue et n utilisent généralement pas d indice de référence Ils contribuent à diminuer la volatilité d un portefeuille Ils sont très réglementés en format UCITS Note : les arguments cités reflètent l opinion d Amilton AM 29
Adaptation de l exposition du fonds en fonction des conditions de marché Reprise économique : Remontée des taux Allocation de base Obligations Perf. Absolue Obligations Perf. Absolue Tensions sur les marchés : Baisse des taux Obligations Perf. Absolue Note : Le gérant pourra également mettre en œuvre une gestion tactique au travers de stratégies directionnelles dans la limite de 30% de l actif net. 30
Poche obligataire Répartition par classes d actifs Liquidité 2% Obligations 27% Haut Rendement 15% Monde 22% Court Terme 30% Rendement à maturité 3,9% Performance Absolue 71% Europe 33% Poche performance absolue Long Short Action 39% Allocation 8% Even Driven 15% Performance historique simulée des sous-jacents Perf 2015 YTD 3,6% Perf 2014 4,7% Global Macro 17% Long Short Taux 20% Perf 2013 5,5% Perf 2012 3,9% 31
Catégories Poids Catégories Poids Performance Absolue 71,1% Long Short Taux 14,3% Allocation 6,2% Muzinich Long Short Credit Yield Hedged Euro 4,1% Nordea-1 Stable Return 4,2% BSF European Credit Strategies 4,0% M&G Optimal Income Hedge 2,0% Pictet Absolute Return Fixed Income 3,3% Global Macro 11,3% Gam Star Global Rates 3,0% Pictet TR Diversified Alpha 4,1% Obligations 26,7% Standard Life Global Absolute Return 3,7% Obligations - Court Terme 8,1% Aviva Multistrat Target Return 3,5% Tikehau Taux Variables 5,2% Long Short Actions 28,2% Amilton Obligation Flexible 2,9% Exane Overdrive 6,1% Obligations - Europe 8,6% Marshall Wace Tops 4,5% Candriam Bonds Credit Opportunities 3,4% Old Mut Global Eq Abs Return Fund 3,9% Octo Credit Convictions 3,0% Pictet Total Ret Agora 3,8% Gam Star Credit Opportunities 2,2% Exane Archimedes Fund 3,7% Obligations - Haut Rendement 3,8% Henderson Horizon Pan European Alpha 3,4% Tikehau Credit Plus 3,8% GLG European Alpha Alternative 2,9% Obligations - Monde 6,3% Event Driven 10,9% BGF Fixed Income Global Opportunities 4,2% Helium Opportunities 6,4% Amundi Funds Global Aggregate 2,1% Nemours Event Driven Strategies 4,5% Liquidités 2,2% 32
Performance du fonds Optimix Optimix R Optimix I * EONIA 105 Optimix R 2015 YTD 0,78% 1,36% -0,08% 2014 0,34% 1,04% 0,10% 2013** 1,78% 2,10% 0,05% Depuis création 2,92% 4,56% 0,07% 104 103 102 +2,92% Indicateurs de risque Optimix R DJ Stoxx 600 EuroMTS 7-10 Volatilité 1,15% 15,59% 3,95% Perte Maximum -2,13% -18,07% -5,98% Pire mois -0,85% -8,47% -2,39% Pire Trimestre -0,96% -9,27% -4,91% 101 100 99 juil.-13 janv.-14 juil.-14 janv.-15 juil.-15 Données au 28/10/2015 *Performances de la part I calculées à partir de l évolution de la part R ajustée du différentiel de frais de gestion. Performances réelles de la part I à partir du 5 mai 2014 **Performance du 18/07/2013 au 31/12/2013 Source : Thomson Reuters et Amilton Asset Management Sharpe Ratio (I) : 1,69 33
Perf 1 an glissante positive dans 100% des cas depuis création Profil de performance asymétrique 76% de rendements hebdomadaires positifs depuis création 34
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Simulation de la performance du portefeuille actuel Portefeuille 2015 YTD 2,94% 2014 4,02% 2013 6,06% 2012 5,31% 2011 2,92% 2010 3,98% Perf. Annualisée 4,34% Volatilité 3 ans 1,68% Indicateurs de risque 1 an 3 ans Perte Maximum -1,00% -1,00% % mois positifs 65% 78% 135 Optimix +27,97% 130 125 120 115 110 105 100 95 janv.-10 janv.-11 janv.-12 janv.-13 janv.-14 janv.-15 Données au 23/10/2015 à partir du portefeuille du 30/09/2015 36
Gestion Dan Sayag Directeur de l Allocation d Actifs François Pascal Responsable de la Gestion Diversifiée Directeur Général Délégué et Directeur de l Allocation d Actifs chez Amilton AM (depuis 2008) Associate chez JPMorgan à Londres, spécialiste des stratégies de performance absolue (2005-2008) Analyste en stratégie de portefeuille chez Morgan Stanley à Boston (2004-2005) Directeur des Gestions chez Primonial AM Responsable de la Gestion Diversifiée chez Fortis Invesment Management Spécialiste produits structurés et dérivés sur taux au CIC Didier Lorre Directeur Commercial Harry Hagege Relations Investisseurs 01 55 34 96 91 06 74 79 63 56 dlorre@amilton.fr 01 55 34 97 09 06 69 13 42 22 hhagege@amilton.fr 37
COMMUNICATION A CARACTERE PROMOTIONNEL Cette communication, à caractère promotionnel, vous est fournie personnellement et à titre purement informatif. Les points de vue et stratégies décrits peuvent ne pas être adéquats pour tous les investisseurs. Les équipes d Amilton Asset Management sont à votre disposition afin de vous permettre d obtenir une recommandation personnalisée. Tout investissement dans l un quelconque des OPCVM mentionnés dans ce document doit se faire sur la base de la notice d information ou du prospectus actuellement en vigueur. Ces documents sont disponibles sur simple demande auprès d Amilton Asset Management. Ce document n a pas été élaboré conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l indépendance des analyses financières. Amilton Asset Management n est pas soumise avant la diffusion de ce document à l interdiction d effectuer des transactions sur les instruments financiers qui y sont mentionnés. OPINIONS ET ESTIMATIONS Les opinions et estimations données dans ce document constituent notre jugement et sont susceptibles de changer sans préavis, de même que les éventuelles assertions quant aux tendances des marchés financiers, qui sont fondées sur les conditions actuelles de ces marchés. Nous pensons que l'information fournie dans ces pages est fiable, mais elle ne doit pas être considérée comme exhaustive. Ces données, graphiques ou extraits ont été calculés ou effectués sur la base d'informations publiques que nous estimons fiables mais qui toutefois n'ont pas fait l'objet d'une vérification indépendante de notre part. Votre attention est appelée sur le fait que toute prévision a ses propres limites et que par conséquent aucun engagement n'est pris par Amilton Asset Management quant à la réalisation de ces prévisions. PERFORMANCES PASSEES Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les rendements et les valeurs principales des investissements dans l'un quelconque des OPCVM éventuellement mentionnés peuvent fluctuer, à la hausse comme à la baisse et donc augmenter ou diminuer leurs valeurs liquidatives. GARANTIE PROTECTION Les OPCVM gérés par Amilton Asset Management n offrent aucune garantie ou protection du capital investi. Les références à des objectifs de performance absolue, de décorrélation ou d affranchissement des marchés d actions, d approche patrimoniale ou prudente ne doivent pas être comprises comme offrant une garantie ou protection du capital investi. CONFIDENTIALITE Ce document est strictement confidentiel et établi à l intention exclusive de ses destinataires. Toute utilisation ou diffusion non autorisée, de tout ou partie et de quelque manière que ce soit, est interdite et passible de sanction. Amilton Asset Management décline toute responsabilité en cas d altération, déformation ou falsification dont ce document pourrait faire l objet. 38