Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial

Rapports financiers intermédiaires (non audité) pour la période close le 30 juin 2015 États de la situation financière (non audité), sauf les montants par part) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 (note 1) Actif 30 juin 2015 31 décembre 2014 Actif courant Placements (actifs financiers non dérivés) (notes 2 et 3) 8 014 053 $ 8 121 347 $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur 1 926 4 669 Marge 8 502 17 101 Dividendes à recevoir 27 029 28 947 Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 1 798 Montant à recevoir à l émission de parts 5 587 4 232 Autres montants à recevoir 1 Actifs dérivés 25 Total de l actif 8 058 921 8 176 296 Passif Passif courant Montant à payer à l acquisition de titres en portefeuille 4 607 690 Montant à payer au rachat de parts 6 411 5 681 Distributions à payer au porteurs de parts rachetables 5 170 Passifs dérivés 400 1 293 Total du passif 16 588 7 664 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (note 5) 8 042 333 $ 8 168 632 $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par catégorie Catégorie A 8 042 333 $ 8 168 632 $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part (note 5) Catégorie A 12,89 $ 13,59 $ Prêt de titres Les tableau ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l objet d opérations de prêt de titres en cours au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014 Valeur globale des titres prêtés Valeur globale de la garantie donnée de dollars) 30 juin 2015 525 033 553 736 31 décembre 2014 460 564 482 541 Type de garantie* i ii iii iv 30 juin 2015 59 260 494 434 42 31 décembre 2014 111 122 371 419 * Les définitions se trouvent à la note 2j Organisation du Fonds (note 1) Le Fonds a été créé le 6 mai 2003 (date de création) Début des activités Catégorie A 15 mai 2003 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 1

États du résultat global (non audité), sauf les montants par part) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) 30 juin 2015 30 juin 2014 Profit net (perte nette) sur instruments financiers Intérêts au fins de distribution 6 794 $ 5 418 $ Revenus de dividendes 128 570 124 562 Profit (perte) sur dérivés (3) Autres variations de la juste valeur des placements et des dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés 8 645 88 073 Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2f) et g)) (3 667) (426) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés (246 460) 632 274 Profit net (perte nette) sur instruments financiers ±±± (106 121) 849 901 Autres produits Profit (perte) de change sur la trésorerie 41 1 Revenu tiré du prêt de titres 248 204 289 205 Charges (note 6) Frais de gestion ± 11 299 10 737 Honoraires des auditeurs 5 7 Frais de garde 103 101 Honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant 14 13 Frais juridiques 34 53 Frais de réglementation 111 106 Coûts de transaction ±± 1 104 1 291 Charges liées à l information des porteurs de parts 1 004 1 120 Retenues d impôt (note 7) 124 137 Autres charges 31 39 13 829 13 604 Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (5 819) (9 450) 8 010 4 154 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) (113 842) 845 952 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par catégorie (à l eclusion des distributions) Catégorie A (113 842) $ 845 952 $ Nombre moyen de parts en circulation pour la période, par catégorie Catégorie A 611 331 562 078 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part (à l eclusion des distributions) Catégorie A (0,18) $ 1,50 $ ± Tau maimal annuel des frais de gestion (note 6) Catégorie A 0,25 % ±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9) 2015 2014 Commissions de courtage et autres honoraires de dollars) Total payé 1 098 1 299 Payé à Marchés mondiau CIBC inc 73 59 Payé à CIBC World Markets Corp Rabais de courtage Total payé 606 750 Payé à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp 44 35 Frais d administration et autres charges d eploitation du Fonds (note 9) 2015 2014 796 Fournisseur de services (note 9) Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 sont les suivants : 2015 2014 106 189 ±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers ) Profit net (perte nette) Catégorie 30 juin 2015 30 juin 2014 Actifs financiers à la JVRN : Détenus à des fins de transaction (3 494) $ (983) $ Désignés à la date de passation du contrat (102 627) 850 884 Total des actifs financiers à la JVRN (106 121) $ 849 901 $ 2 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

États de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Parts de catégorie A 30 juin 2015 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) (113 842) $ 845 952 $ Distributions versées ou à verser au porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (317 853) (303 195) (317 853) (303 195) Transactions sur parts rachetables Montant reçu à l émission de parts 777 745 927 073 Montant reçu au réinvestissement des distributions 286 486 275 569 Montant payé au rachat de parts (758 835) (516 662) 305 396 685 980 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (126 299) 1 228 737 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables au début de la période 8 168 632 7 304 905 Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables à la fin de la période 8 042 333 $ 8 533 642 $ Parts rachetables émises et en circulation (note 5) Au 30 juin 2015 et 2014 Solde au début de la période 601 153 539 342 Parts rachetables émises 57 318 66 384 Parts rachetables émises au réinvestissement 21 324 19 623 679 795 625 349 Parts rachetables rachetées (56 033) (37 028) Solde à la fin de la période 623 762 588 321 Pertes en capital et pertes autres qu en capital (note 7) En décembre 2014, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu en capital suivantes pouvant être reportées en avant au fins de l impôt : Epiration des pertes autres qu en capital : Total des pertes en capital Total des pertes autres qu en capital 2015 2016 à 2018 2019 à 2023 2024 à 2034 44 075 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 3

Tableau des flu de trésorerie (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Flu de trésorerie liés au activités d eploitation 30 juin 2015 30 juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) (113 842) $ 845 952 $ Ajustements au titre des éléments suivants : Perte (profit) de change sur la trésorerie (41) (1) (Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (8 645) (88 073) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 246 460 (632 274) Achat de placements (2 667 145) (3 722 389) Produits de la vente de placements 2 537 825 3 224 321 Marge 8 599 (6 423) Dividendes à recevoir 1 918 (4 026) Autres montants à recevoir (1) (68) Autres passifs (1) 5 128 (382 982) Flu de trésorerie liés au activités de financement Montant reçu de l émission de parts 776 390 925 696 Montant payé au rachat de parts (758 105) (518 416) Distributions versées au porteurs de parts (26 197) (22 355) (7 912) 384 925 Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période (2 784) 1 943 Perte (profit) de change sur la trésorerie 41 1 Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 4 669 2 334 Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 1 926 $ 4 278 $ Intérêts reçus 6 794 $ 5 418 $ Dividendes reçus, nets des retenues d impôts 130 364 $ 120 399 $ 4 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 Titre Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur % de l actif net ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 273 148 15 772 36 487 Cineple Inc 680 250 14 989 31 985 Magna International Inc, catégorie A 2 892 290 66 846 202 750 Restaurant Brands International Inc 284 528 11 851 13 589 Thomson Reuters Corp, actions privilégiées, série II, tau flottant 89 280 2 109 1 384 111 567 286 195 3,6 % Biens de consommation de base Alimentation Couche-Tard Inc, catégorie B 1 605 070 28 896 85 759 Empire Co Ltd, catégorie A 377 280 28 355 33 189 Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc, catégorie A 1 635 870 23 118 37 952 North West Co Inc (The) 1 195 774 15 336 29 607 Saputo Inc 1 264 596 21 314 38 203 117 019 224 710 2,8 % Énergie AltaGas Ltd 3 330 321 106 754 126 685 AltaGas Ltd, actions privilégiées, série A, tau variable, convertible, rachetable 60 000 1 564 1 090 AltaGas Ltd, actions privilégiées, série E, tau variable, perpétuel 150 000 3 750 3 530 AltaGas Ltd, actions privilégiées, série G, tau variable, perpétuel 50 000 1 250 1 173 ARC Resources Ltd 2 275 147 47 769 48 688 Bayte Energy Corp 477 536 8 303 9 279 Bonavista Energy Corp 1 864 094 33 806 12 657 Canadian Natural Resources Ltd 5 984 245 185 050 202 986 Canadian Oil Sands Ltd 4 989 969 96 743 50 399 Cenovus Energy Inc 4 356 269 128 744 86 995 Crescent Point Energy Corp 3 831 932 128 350 98 212 Enbridge Inc 2 455 656 73 386 143 435 Enbridge Inc, 4,00 %, actions privilégiées, série H, perpétuel 38 600 978 651 Enbridge Inc, actions privilégiées, série 11, tau variable, perpétuel 150 000 3 750 3 014 Enbridge Inc, actions privilégiées, série 3, tau variable, perpétuel 207 827 5 196 3 701 Enbridge Inc, actions privilégiées, série 7, tau variable, perpétuel 151 250 3 781 2 972 Enbridge Inc, actions privilégiées, série 9, tau variable, perpétuel 88 000 2 200 1 777 Enbridge Inc, actions privilégiées, série B, tau variable, perpétuel 30 700 780 540 Enbridge Inc, actions privilégiées, série D, tau variable, perpétuel 50 000 1 257 884 Enbridge Inc, actions privilégiées, série F, tau variable, perpétuel 27 000 675 494 Encana Corp 1 210 492 26 257 16 668 Husky Energy Inc 2 642 888 64 829 63 139 Keyera Corp 1 461 791 26 538 60 957 Pembina Pipeline Corp 2 294 986 50 866 92 649 Penn West Petroleum Ltd 9 349 740 100 445 20 102 PrairieSky Royalty Ltd 702 379 22 013 22 132 Suncor Énergie inc 5 907 036 190 181 203 202 TransCanada Corp 3 459 617 169 425 175 610 TransCanada Corp, 4,40 %, actions privilégiées, série 5, convertible, rachetable 42 300 1 084 692 TransCanada Corp, actions privilégiées, série 3, tau variable, convertible, rachetable 49 100 1 228 732 TransCanada Corp, actions privilégiées, série 9, tau variable, perpétuel 230 000 5 761 5 219 Trinidad Drilling Ltd 2 688 240 25 597 10 860 Vermilion Energy Inc 1 638 883 79 966 88 418 1 598 276 1 559 542 19,4 % Services financiers Allied Properties REIT 213 461 6 312 7 565 Banque de Montréal 3 631 723 205 634 268 784 Banque de Montréal, 4,00 %, actions privilégiées, catégorie B, serie 27, rachetable 96 748 2 432 2 249 Banque de Montréal, 5,20 %, actions privilégiées, catégorie B, série 16 14 100 361 356 Banque de Montréal, actions privilégiées, catégorie B, série 29, tau variable, perpétuel 100 000 2 500 2 275 Banque de Montréal, actions privilégiées, catégorie B, série 33, tau variable, perpétuel 44 000 1 086 1 089 Banque de Montréal, actions privilégiées, série 31, tau variable, perpétuel 75 000 1 875 1 688 La Banque de Nouvelle-Écosse 4 393 725 224 074 283 263 La Banque de Nouvelle-Écosse, 4,50 %, actions privilégiées, série 14, rachetable 21 370 380 545 La Banque de Nouvelle-Écosse, 4,50 %, actions privilégiées, série 15, rachetable 93 200 2 098 2 386 La Banque de Nouvelle-Écosse, 5, 25 %, actions privilégiées, série 16, perpétuel 20 400 546 528 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 5

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur La Banque de Nouvelle-Écosse, 5,60 %, actions privilégiées, série 17, rachetable 18 200 471 470 La Banque de Nouvelle-Écosse, actions privilégiées, série 23, tau flottant, perpétuel 5 900 157 143 La Banque de Nouvelle-Écosse, actions privilégiées, série 32, tau variable, convertible, rachetable 31 300 788 743 Boardwalk REIT 779 680 36 804 44 153 Brookfield Asset Management Inc, catégorie A 3 566 094 107 762 155 624 Brookfield Asset Management Inc, actions privilégiées, catégorie A, série 2 106 600 2 352 1 582 Brookfield Asset Management Inc, actions privilégiées, catégorie A, série 4 92 500 2 075 1 327 Fonds de placement immobilier d immeubles résidentiels canadiens 3 841 999 68 479 106 039 Banque Canadienne Impériale de Commerce 3 131 089 233 910 288 405 Chartwell Retirement 272 781 2 427 3 132 Colliers International Group Inc 127 140 4 757 6 077 Fonds de placement immobilier Cominar 5 539 238 100 283 98 211 CREIT 1 133 414 40 410 48 113 Dream Global REIT 596 148 5 107 5 920 Dream Industrial REIT 631 190 5 529 5 163 Dream Office REIT 4 028 744 113 884 98 865 Dream Unlimited Corp, catégorie A 440 520 6 309 4 269 Element Financial Corp, reçus de souscription 2 683 830 45 625 52 576 First Capital Realty Inc 418 871 7 840 7 489 FirstService Corp 127 140 2 863 4 414 Fortis Inc, actions privilégiées, série K, tau variable, perpétuel 70 000 1 750 1 503 Granite Real Estate Investment Trust, parts composées 1 441 360 54 133 61 921 Great-West Lifeco Inc, 4,50 %, actions privilégiées, série I, rachetable 39 430 836 894 Great-West Lifeco Inc, 4,85 %, actions privilégiées, série H, perpétuel 48 386 1 012 1 142 Great-West Lifeco Inc, 5,40 %, actions privilégiées, série P, rachetable 131 200 3 280 3 340 Great-West Lifeco Inc, 5,65 %, actions privilégiées, série L 15 500 390 399 Great-West Lifeco Inc, 5,90 %, actions privilégiées, série F 12 600 293 322 H&R REIT 5 129 034 106 728 115 096 Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc 656 500 20 022 27 580 Intact Corporation financière 746 770 34 578 64 812 Killam Properties Inc 487 993 5 130 4 973 Société Financière Manuvie 11 659 745 225 842 270 622 Société Financière Manuvie, 4,50 %, actions privilégiées, série 3, rachetable 28 000 679 632 Société Financière Manuvie, actions privilégiées, catégorie 1, série 15, tau variable, perpétuel 154 205 3 743 3 479 Société Financière Manuvie, actions privilégiées, catégorie 1, série 19, tau variable, perpétuel 76 799 1 920 1 742 Société Financière Manuvie, actions privilégiées, catégorie 1, série 5, tau variable, convertible, perpétuel 15 300 364 387 Société Financière Manuvie, actions privilégiées, catégorie 1, série 7, tau variable, perpétuel 48 275 1 207 1 245 Banque Nationale du Canada 808 630 23 777 37 941 Banque Nationale du Canada, 6,00 %, actions privilégiées, série 20, rachetable 12 600 330 326 Banque Nationale du Canada, actions privilégiées, série 28, tau variable, perpétuel 69 100 1 729 1 745 Banque Nationale du Canada, actions privilégiées, série 30, tau variable, rachetable 80 000 2 000 1 940 Northern Property REIT 296 097 8 802 6 627 Power Corporation du Canada 2 401 245 58 185 76 696 Corporation Financière Power 2 977 814 86 167 106 814 Corporation Financière Power, 4,95 %, actions privilégiées, série K, rachetable 15 500 357 377 Corporation Financière Power, 5,25 %, actions privilégiées, série E, perpétuel 20 200 518 508 Corporation Financière Power, 5,50 %, actions privilégiées, série R, rachetable 70 000 1 762 1 831 Corporation Financière Power, 6,00 %, actions privilégiées, série I, rachetable 32 400 815 824 Corporation Financière Power, actions privilégiées, série A, tau flottant 6 240 138 112 Fonds de placement immobilier RioCan 3 089 200 55 313 82 698 Banque Royale du Canada 6 625 357 327 136 506 044 Banque Royale du Canada, 2,50 %, actions privilégiées, série AG, perpétuel 38 100 885 973 Banque Royale du Canada, 4,45 %, actions privilégiées, série AF, rachetable 22 400 529 571 Banque Royale du Canada, 4,50 %, actions privilégiées, série AD, rachetable 82 650 1 805 2 097 Banque Royale du Canada, 4,50 %, actions privilégiées, série AE, rachetable 69 800 1 663 1 773 Banque Royale du Canada, actions privilégiées, série AB, rachetable 69 400 1 421 1 749 Banque Royale du Canada, actions privilégiées, série AK, tau variable, rachetable 43 400 1 001 1 059 Banque Royale du Canada, actions privilégiées, série AZ, tau variable, perpétuel 37 500 958 879 Banque Royale du Canada, actions privilégiées, série BF, tau variable, perpétuel 62 170 1 516 1 518 Financière Sun Life inc 4 978 454 153 445 207 601 % de l actif net 6 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Santé Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur % de l actif net Financière Sun Life inc, 4, 45 %, actions privilégiées, catégorie A, série 3, perpétuel 33 600 697 758 Financière Sun Life inc, 4,45 %, actions privilégiées, catégorie A, série 4 208 250 3 718 4 675 Financière Sun Life inc, 4, 50 %, actions privilégiées, catégorie A, série 5, perpétuel 111 085 2 083 2 527 Financière Sun Life inc, 4,75 %, actions privilégiées, catégorie A, série 1, rachetable 79 508 1 542 1 876 Banque Toronto-Dominion (La) 9 851 734 357 080 522 535 Banque Toronto-Dominion (La), actions privilégiées, série 1, tau variable, perpétuel 195 000 4 867 4 485 Banque Toronto-Dominion (La), actions privilégiées, série Y, tau variable, convertible, rachetable 80 000 2 049 2 025 2 799 325 3 645 116 45,2 % Valeant Pharmaceuticals International Inc 345 332 11 980 95 681 11 980 95 681 1,2 % Industrie Bombardier Inc, catégorie B 7 267 385 28 226 16 352 Compagnie des chemins de fer nationau du Canada 4 177 342 191 760 301 019 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 88 060 18 132 17 614 Finning International Inc 2 067 280 47 606 48 560 Métau Russel Inc 1 880 090 50 164 42 734 Groupe SNC-Lavalin Inc 824 760 32 356 34 607 Westshore Terminals Investment Corp 866 624 20 241 26 354 388 485 487 240 6,1 % Technologies de l information DH Corp 1 592 277 30 635 63 564 Open Tet Corp 1 089 610 42 048 55 276 72 683 118 840 1,5 % Matériau Mines Agnico Eagle Limitée 930 666 43 494 33 001 Agrium Inc 1 137 894 83 051 150 623 Société aurifère Barrick 3 284 495 110 359 43 848 First Quantum Minerals Ltd 1 000 303 18 604 16 335 Goldcorp Inc 3 594 857 137 158 72 868 Hudbay Minerals Inc 2 380 750 33 666 24 760 Labrador Iron Ore Royalty Corp 2 463 800 54 319 35 134 Potash Corp of Saskatchewan Inc 2 687 017 127 227 103 934 Teck Resources Ltd, catégorie B 5 288 530 167 975 65 472 775 853 545 975 6,8 % Télécommunications BCE Inc 4 846 295 171 236 257 144 BCE Inc, 3,39 %, actions privilégiées, série T, rachetable 13 980 354 238 BCE Inc, 6,17 %, actions privilégiées, série R 21 000 553 347 BCE Inc, actions privilégiées, série AC 69 100 1 834 1 187 BCE Inc, actions privilégiées, série AK, tau variable, convertible, rachetable 121 300 2 883 2 069 BCE Inc, actions privilégiées, série AM, perpétuel 112 000 2 608 1 932 BCE Inc, actions privilégiées, série Y 16 450 446 283 Manitoba Telecom Services Inc 282 832 9 673 7 894 Rogers Communications Inc, catégorie B 2 178 169 88 687 96 493 TELUS Corp 4 533 710 139 831 195 086 418 105 562 673 7,0 % Services publics Brookfield Renewable Energy Partners LP 712 140 11 609 26 449 Canadian Utilities Ltd, 4,90 %, actions privilégiées, série AA, perpétuel 10 250 256 246 Capital Power Corp 3 250 988 74 350 70 026 CU Inc, 4,60 %, actions privilégiées, série 1, perpétuel 50 000 1 202 1 112 Emera Inc 888 905 20 247 34 970 Fortis Inc 1 655 027 55 866 58 058 Fortis Inc, 4, 25 %, actions privilégiées, série H, perpétuel 123 800 3 102 2 080 Fortis Inc, 4,90 %, actions privilégiées, série E 77 400 2 092 1 978 Fortis Inc, actions privilégiées, série M, tau variable, perpétuel 44 483 1 112 1 062 Nova Scotia Power Inc, 5,90 %, actions privilégiées, série D, perpétuel 90 500 2 421 2 279 Banque Royale du Canada, 4, 60 %, actions privilégiées, série AC, perpétuel 12 900 305 327 Banque Royale du Canada, actions privilégiées, série BB, perpétuel 93 022 2 326 2 135 Banque Toronto-Dominion (La), actions privilégiées, série 3, tau variable, perpétuel 40 000 1 000 922 TransAlta Corp 5 703 155 85 042 55 207 Westcoast Energy Inc, 5,50 %, actions privilégiées, série 7, perpétuel 83 100 1 943 2 069 Westcoast Energy Inc, 5, 60 %, actions privilégiées, série 8, perpétuel 80 200 1 716 1 982 264 589 260 902 3,2 % TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 6 557 882 7 786 874 96,8 % Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 7

Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Coût moyen Juste valeur Nombre Titre d'actions ACTIONS INTERNATIONALES 1 États-Unis (note 10) Boston Properties Inc 58 650 8 294 8 867 Douglas Emmett Inc 216 810 7 700 7 295 Federal Realty Investment Trust 37 860 6 226 6 057 Mid-America Apartment Communities Inc 66 220 6 374 6 022 Simon Property Group Inc 68 950 11 639 14 900 SL Green Realty Corp 31 670 3 307 4 347 Ventas Inc 46 750 3 404 3 625 % de l actif net TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 46 944 51 113 0,6 % TOTAL DES ACTIONS 6 604 826 7 837 987 97,4 % TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURT TERME 6 604 826 7 837 987 97,4 % Coût moyen Juste valeur Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Placements à court terme Gouvernement du Canada 0,53 % 2015/07/02 bon du Trésor 28 900 000 28 859 28 900 Gouvernement du Canada 0,59 % 2015/07/16 bon du Trésor 41 325 000 41 260 41 315 Gouvernement du Canada 0,68 % 2015/08/13 bon du Trésor 6 350 000 6 338 6 345 Gouvernement du Canada 0,66 % 2015/08/27 bon du Trésor 26 925 000 26 877 26 897 Gouvernement du Canada 0,63 % 2015/09/24 bon du Trésor 45 750 000 45 673 45 684 Banque Royale du Canada 0,70 % 2015/07/02 dépôt à terme 26 925 000 26 925 26 925 % de l actif net TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 175 932 176 066 2,2 % Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (5 509) TOTAL DES PLACEMENTS 6 775 249 8 014 053 99,6 % Dépôt de garantie 8 502 0,1 % Actifs dérivés 25 0,0 % Passifs dérivés (400) 0,0 % Autres actifs, moins les passifs 20 153 0,3 % TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES 8 042 333 100,0 % 1 Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés contrats de change à terme Actifs et passifs dérivés - options Titre Date d échéance Pri d eercice Nombre d options Participation sous-jacente au options sur actions Valeur actuelle Valeur actuelle Options d achat position vendeur Mines Agnico Eagle Limitée 2015/07/15 48,00 CAD $ (603) (60 300) (14) (3) Agrium Inc 2015/07/15 134,50 CAD $ (278) (27 800) (8) (43) Alimentation Couche-Tard Inc, catégorie B 2015/07/15 54,00 CAD $ (642) (64 200) (15) (43) Alimentation Couche-Tard Inc, catégorie B 2015/07/15 56,00 CAD $ (642) (64 200) (21) (16) Banque de Montréal 2015/07/15 77,00 CAD $ (503) (50 300) (10) (10) Banque de Montréal 2015/07/15 81,00 CAD $ (581) (58 100) (20) (4) La Banque de Nouvelle-Écosse 2015/07/15 68,00 CAD $ (695) (69 500) (22) (4) La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 2015/07/15 140,00 CAD $ (109) (10 900) (12) (3) Compagnie des chemins de fer nationau du Canada 2015/07/15 78,00 CAD $ (465) (46 500) (14) (4) Enbridge Inc 2015/07/15 62,00 CAD $ (491) (49 100) (17) (12) Enbridge Inc 2015/07/15 64,00 CAD $ (609) (60 900) (37) (6) Magna International Inc, catégorie A 2015/07/15 78,00 CAD $ (614) (61 400) (20) (3) Rogers Communications Inc, catégorie B 2015/07/15 46,00 CAD $ (229) (22 900) (7) (1) Total des options d achat position vendeur (217) (152) Actifs et passifs dérivés - options (217) (152) Actifs et passifs dérivés contrats de change à terme (note 10) N o de réf du contrat de couverture** Contrepartie Note de crédit de la contrepartie* Date de règlement Devise achetée Valeur nominale Devise vendue Valeur nominale Cours du change à terme Cours du change de clôture Profit (perte) latent(e) 1 State Street Trust Co Canada A-1+ 2015/09/11 USD 1 910 000 CAD 2 363 312 1,237 1,250 25 1 Banque de Montréal A-1 2015/09/11 CAD 45 996 880 USD 36 990 000 0,804 0,800 (248) Actifs et passifs dérivés Contrats à terme (223) * La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée ** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l inventaire du portefeuille 8 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Annee à l inventaire du portefeuille (non audité) Contrats de compensation (note 2d) ) Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d autres conventions semblables qui ne satisfont pas au critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu une faillite ou la résiliation des contrats Le tableau qui suit, au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, présente le raprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit au états de la situation financière et : l l le montant brut avant la compensation eigée selon les IFRS; et le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas au critères de compensation selon les IFRS Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets Actifs (passifs) bruts Montants compensés selon les IFRS Montants nets présentés au états de la situation financière Conventions-cadres de comprensation Espèces reçues en garantie Au 30 juin 2015 Actifs dérivés de gré à gré 25 $ $ 25 $ $ $ 25 $ Passifs dérivés de gré à gré (248) (248) (248) Total (223) (223) (223) Au 31 décembre 2014 Actifs dérivés de gré à gré $ $ $ $ $ $ Passifs dérivés de gré à gré 583 583 583 Total 583 583 583 Participations dans des fonds sous-jacents (note 4) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 9

Risques liés au instruments financiers Objectif de placement : Le (Fonds) cherche à procurer un revenu mensuel et une plus-value du capital à long terme en investissant principalement dans des titres de participation canadiens procurant un revenu et dans des parts de fiducies de revenu Stratégies de placement : Le Fonds procure une plus-value grâce à un choi prudent de titres qui s appuie sur une analyse fondamentale ascendante et au moyen de la répartition de l actif entre des actions ordinaires et privilégiées, des parts de fiducie de revenu et d autres titres en fonction d un eamen de la conjoncture économique et de la situation des marchés financiers Les principau risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après À la note 2 des états financiers se trouvent des renseignements générau sur la gestion des risques et une analyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de tau d intérêt, d illiquidité et d autres risques de pri/de marché Dans les tableau sur les risques suivants, l actif net est défini comme étant l «Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables» Risque de concentration au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 L inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2015 Le tableau qui suit présente les secteurs de placements dans lesquels investissait le Fonds au 31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d actif, par secteur, par région ou par position de change : Au 31 décembre 2014 Répartition du portefeuille % de l actif net Actions canadiennes Consommation discrétionnaire 3,3 Biens de consommation de base 2,9 Énergie 20,3 Services financiers 44,9 Santé 0,7 Industrie 5,3 Technologies de l information 1,6 Matériau 7,3 Télécommunications 6,6 Services publics 3,3 Actions internationales États-Unis 0,4 Placements à court terme 2,8 Dépôt de garantie 0,2 Autres actifs, moins les passifs 0,4 Total 100,0 Risque de crédit Les notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par divers fournisseurs de services eternes et peuvent faire l objet de modifications qui peuvent être importantes Voir l inventaire du portefeuille pour connaître le risque de contrepartie découlant des contrats sur instruments dérivés de gré à gré, le cas échéant Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notes de crédit suivantes : % de l actif net Titres de créance par note de crédit 30 juin 2015 31 décembre 2014 AAA 1,9 2,8 AA 0,3 Total 2,2 2,8 Risque de change Les tableau qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fonds était importante au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, compte tenu de la valeur de marché des instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant Au 30 juin 2015 Devise (note 2l) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD 9 166 0,1 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Au 31 décembre 2014 Devise (note 2l) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD 2 502 0,03 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s était raffermi ou affaibli de 1 % par rapport à toutes les devises Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin 2015 31 décembre 2014 Incidence sur l actif net 92 25 Risque de tau d intérêt Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, la majeure partie des actifs et des passifs financiers du Fonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n était pas grandement eposé au risques de fluctuations des tau d intérêt en vigueur sur le marché Risque d illiquidité Le risque d illiquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecter ses engagements liés à des passifs financiers Le Fonds est eposé au rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables Le Fonds conserve des liquidités suffisantes pour financer les rachats attendus À l eception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fonds sont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date de clôture Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu à l échéance ecède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignements additionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annees des dérivés qui suivent l inventaire du portefeuille Autres risques de pri/de marché Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l indice ou des indices de référence du Fonds s était raffermie ou affaiblie de 1 % Cette variation est estimée d après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds et celui de l indice ou des indices de référence du Fonds, d après 36 données mensuelles, selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées La corrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, par conséquent, l incidence sur l actif net peu être très différente Pendant la période, l'indice de référence principal du Fonds est passé de l'indice composé S&P/TSX à l'indice de dividendes composé S&P/TSX En outre, l'indice de référence secondaire du Fonds est passé d'un indice mite constitué à 95 % de l'indice composé S&P/TSX et à 5 % de l'indice plafonné de l immobilier S&P/TSX à un indice de référence mite constitué à 95 % de l'indice de dividendes composé S&P/TSX et à 5 % de l'indice plafonné de l immobilier S&P/TSX Les indices de référence principal et mite actuels rendent mieu compte de la composition stratégique de l actif du Fonds 10 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

Incidence sur l actif net Indice de référence 30 juin 2015 31 décembre 2014 Indice de dividendes composé S&P/TSX 73 304 so 95 % de l indice de dividendes composé S&P/TSX 75 788 so 5 % de l indice plafonné de l immobilier S&P/TSX Indice composé S&P/TSX so 65 123 95 % de l indice composé S&P/TSX so 67 823 5 % de l indice plafonné de l immobilier S&P/TSX Évaluation de la juste valeur des instruments financiers Les tableau qui suivent présentent un sommaire des données utilisées au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 dans l évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds, comptabilisés à la juste valeur : Au 30 juin 2015 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Placements à court terme 176 066 176 066 Actions 7 834 200 3 787 7 837 987 Actifs dérivés 48 385 48 385 Total des actifs financiers 7 834 200 228 238 8 062 438 Passifs financiers Passifs dérivés (38) (48 722) (48 760) Total des passifs financiers (38) (48 722) (48 760) Total des actifs et des passifs financiers 7 834 162 179 516 8 013 678 (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Au 31 décembre 2014 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Placements à court terme 228 745 228 745 Actions 7 890 185 2 417 7 892 602 Actifs dérivés 38 780 38 780 Total des actifs financiers 7 890 185 269 942 8 160 127 Passifs financiers Passifs dérivés (521) (39 552) (40 073) Total des passifs financiers (521) (39 552) (40 073) Total des actifs et des passifs financiers 7 889 664 230 390 8 120 054 (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Transfert d actifs entre le niveau 1 et le niveau 2 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait que ces titres ne sont plus négociés sur un marché actif 30 juin 2015 31 décembre 2014 Juste valeur des actifs transférés du niveau 1 au niveau 2 au cours de la période (en milliers 451 1 060 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait que ces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif 30 juin 2015 31 décembre 2014 Juste valeur des actifs transférés du niveau 2 au niveau 1 au cours de la période (en milliers 7 201 Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers niveau 3 Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou à la fin de l une ou l autre des périodes Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 11

Notes des états financiers (non audité) Au dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1) 1 Organisation des Fonds et périodes de présentation de l information financière Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d obligations canadiennes Impérial, du Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial, du Fonds commun d obligations internationales Impérial, du Fonds commun d actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial, du Fonds commun de revenu d actions mondiales Impérial, du Fonds commun d actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d actions US Impérial, du Fonds commun d actions internationales Impérial, du Fonds commun d actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial Chacun des Fonds communs Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie) Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie Les parts de catégorie A de chacun des Fonds sont offertes sur le marché La date à laquelle chaque Fonds a été créé au termes d une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière L inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 30 juin 2015 Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, tandis que les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables et les tableau des flu de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014, sauf pour les Fonds créés au cours de l un ou l autre de ces eercices, auquel cas l information présentée couvre la période qui s étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu au 30 juin 2015 ou 2014 Les présents états financiers ont été approuvés au fins de publication par le gestionnaire le 20 août 2015 2 Sommaire des principales méthodes comptables Les présents états financiers ont été préparés conformément à l International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34) publiée par l International Accounting Standards Board (IASB) Les Fonds ont adopté les IFRS en 2014, comme l eigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l eploitation selon le principe du coût historique Cependant, chaque Fonds est une entité d investissement, et essentiellement tous les actifs et passifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts Pour l application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèses formulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées Toutefois, les circonstances eistantes et les hypothèses peuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu ils surviennent Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d indication contraire) a) Instruments financiers Classement et comptabilisation des instruments financiers Conformément à l IAS 39, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale : Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) Cette catégorie est subdivisée comme suit : l l Prêts et créances instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s ils ont été acquis dans le but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce au fluctuations à court terme des pri Les dérivés et les titres vendus à découvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d instruments de couverture efficaces au sens de l IAS 39 instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceu classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentés ci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d un groupe d actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément au stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus des Fonds Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant au placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l émission de parts Autres passifs financiers Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceu classés à la juste valeur par le biais du résultat net Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant au titres en portefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer au porteurs de parts rachetables Tous les Fonds ont l obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces au porteurs de parts Par conséquent, l obligation de chaque Fonds relative à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats b) Gestion des risques L approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l ampleur de l eposition à divers types de risques, y compris la diversification au sein des catégories d actifs et les limites quant à l eposition au placements et au contreparties En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l eposition à certains risques Le gestionnaire dispose également de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité au objectifs et au stratégies de placement, des directives internes et la réglementation sur les valeurs mobilières Se reporter à l Annee à l inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques Juste valeur des instruments financiers à l aide de techniques d évaluation Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le pri qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation Se reporter au notes 3a à 3f pour l évaluation de chaque type d instrument financier détenu par les Fonds La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d évaluation Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et au niveau le plus bas les données d entrée non observables (niveau 3) Les trois niveau de la hiérarchie sont les suivants : Niveau 1 : Niveau 2 : Niveau 3 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auquels l entité peut avoir accès à la date d évaluation; Données d entrée concernant l actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement; Données d entrée non observables concernant l actif ou le passif 12

p / 2 Notes des états financiers (non audité) Si des données d entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d un actif ou d un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d entrée du niveau le plus bas qui a une importance pour l évaluation de la juste valeur Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l Annee à l inventaire du portefeuille La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés au placements s approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible Lorsqu un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d être négocié activement, il est sorti du niveau 1 Dans ces cas, les instruments sont reclassés au niveau 2, sauf si l évaluation de la juste valeur fait intervenir l utilisation de données d entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3 Le gestionnaire est responsable de l eécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3 Le gestionnaire obtient les cours de fournisseurs tiers de services d évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement Chaque date de clôture, le gestionnaire eamine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées au niveau 3 Un comité d évaluation se réunit tous les trimestres afin d eaminer en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3 Risque de crédit Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fie ou un contrat dérivé, ne s acquitte pas d une obligation ou d un engagement qu elle a conclu avec le Fonds La valeur des titres à revenu fie et des dérivés présentés à l inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l émetteur et correspond donc au risque maimal de crédit auquel les Fonds sont eposés Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fie à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques à charte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues Le risque de défaut sur ces titres à revenu fie à court terme est réputé faible, leur note de crédit s établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor s, une division de McGraw Hill Financial Inc, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation) Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres Le risque de crédit lié au opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable De plus amples renseignements sur les garanties et les titres prêtés se trouvent au notes des états de la situation financière et à la note 2j Risque de change Le risque de change est le risque que la valeur d un placement fluctue en raison des variations des tau de change Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans des monnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds Risque de tau d intérêt Le pri d un titre à revenu fie augmente généralement lorsque les tau d intérêt diminuent et baisse lorsque les tau d intérêt augmentent C est ce qu on appelle le risque de tau d intérêt Les pri des titres à revenu fie à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des tau d intérêt que les pri des titres à revenu fie à court terme Compte tenu de la nature des titres à revenu fie à court terme assortis d une durée jusqu à l échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas eposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse au changements des tau d intérêt en vigueur sur le marché Risque d illiquidité Les Fonds sont eposés au rachats au comptant quotidiens de parts rachetables De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir une liquidité appropriée Toutefois, le risque d illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un pri équitable Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictions juridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d un manque d acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuations de la conjoncture des marchés, comme des variations des tau d intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un pri équitable La difficulté à vendre des titres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds Autres risques de pri/de marché Les autres risques de pri/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, comme l évolution de la conjoncture économique, les variations de tau d intérêt, les changements politiques et les catastrophes Tous les placements sont eposés à d autres risques de pri/de marché c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s i) Les intérêts au fins de distribution présentés au états du résultat global représentent le versement d intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d engagement Les Fonds n amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l achat de titres à revenu fie, à l eception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire ii) iii) iv) Le revenu de dividendes est constaté à la date e-dividende Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours négocié ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l établissement de la juste valeur Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts de transaction v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceu qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction d) Compensation Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s il eiste un droit juridiquement eécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu il y a une intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l Annee à l inventaire du portefeuille Cette annee présente les dérivés de gré à gré qui sont assujettis à une compensation e) Titres en portefeuille Le coût des titres d un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée La valeur totale acquise représente le coût total du titre pour le Fonds Lorsque des unités additionnelles d un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre Lorsque des unités d un titre sont vendues, le coût proportionnel des unités du titre vendu est déduit du coût total du titre Si le titre fait l objet d un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l appellation «méthode du coût moyen» et le coût total actuel d un titre est désigné par l epression «pri de base rajusté» ou «PBR» du titre Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sont eclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d élément distinct des charges dans les états financiers L écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille La variation de la plus-value (moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l inventaire du portefeuille Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les états de la situation financière f) Conversion des devises La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, au tau courants en vigueur à chaque date d évaluation (à moins d'indication contraire) Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, au tau de change en vigueur à la date des opérations en question Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change 13

Notes des états financiers (non audité) p / 3 g) Contrats de change à terme Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autorités canadiennes en valeurs mobilières La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global Le profit ou la perte découlant de l écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) de change pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n utilisent pas ces contrats à des fins de couverture h) Contrats à terme standardisés Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement au contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière Toute variation du montant de garantie est réglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière L écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureau chaque date d évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureau à la date d évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) sur dérivés dans les états du résultat global i) Options Les primes versées sur les options d achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière Lorsqu une option d achat position acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l option Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieur au montant de la prime payée lors de l achat À l eercice d une option d achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l achat Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeur des placements Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été eercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés dans les états du résultat global Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée Par contre, si la prime reçue lorsque l option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés Si une option de vente position vendeur est eercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l option a été vendue j) Prêt de titres Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global Les actifs prêtés d un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la juste valeur de l actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés) Selon les eigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de 102 % de la juste valeur des titres prêtés Une garantie peut se composer de ce qui suit : i) Trésorerie ii) iii) iv) Titres admissibles Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant que ses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l échéance est identique à celle des titres prêtés La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d une date d évaluation, et toute garantie additionnelle eigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant Les titres prêtés continuent d être inclus dans l inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur Le cas échéant, les opérations de prêt de titres d un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière k) Prêts et créances, autres actifs et passifs Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceu classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s approche de leur juste valeur, à l eception de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables qui est présenté à la valeur de rachat l) Légende des abréviations Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l inventaire du portefeuille : Abréviation des devises ARS Peso argentin JPY Yen japonais AUD Dollar australien KRW Won sud-coréen BRL Real brésilien MAD Dirham marocain CAD Dollar canadien MXN Peso meicain CHF Franc suisse MYR Ringgit malais CLP Peso chilien NOK Couronne norvégienne CNY Renminbi chinois NZD Dollar néo-zélandais COP Peso colombien PHP Peso philippin CZK Couronne tchèque PLN Zloty polonais DKK Couronne danoise RUB Rouble russe EGP Livre égyptienne SEK Couronne suédoise EUR Euro SGD Dollar de Singapour GBP Livre sterling THB Baht thaïlandais HKD Dollar de Hong Kong TRY Nouvelle lire de Turquie HUF Forint hongrois TWD Dollar de Taïwan IDR Roupie indonésienne USD Dollar américain ILS Shekel israélien ZAR Rand sud-africain INR Roupie indienne Autres abréviations CAAÉ OVC ETF Certificat américain d actions étrangères Obligation à valeur conditionnelle Fonds négocié en Bourse 14

p / 4 Notes des états financiers (non audité) CIAÉ NVDR Certificat international d actions étrangères Certificat représentatif d actions étrangères sans droit de vote m) Normes publiées mais non encore en vigueur Les normes publiées émises mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous Les Fonds ont l intention d adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu elles seront en vigueur IFRS 9, Instruments financiers Classement et évaluation En juillet 2014, l IASB a publié la version définitive de l IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l IAS 39, Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l IFRS 9 La norme établit de nouvelles eigences de classement et d évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture L IFRS 9 s appliquera au eercices ouverts à compter du 1 er janvier 2018 L application anticipée est permise Les Fonds évaluent actuellement l incidence de l IFRS 9 n) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l'eclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 3 Évaluation des placements La date d évaluation (date d évaluation) d un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire Le gestionnaire peut, à son gré, fier d autres dates d évaluation La juste valeur des placements ou des actifs d un Fonds est calculée comme suit : a) Trésorerie et autres actifs La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre la constatation de l actif par le Fonds et la date d évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur b) Obligations, débentures et autres titres de créance Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d évaluation donnée, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour Lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le pri qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour, ou, s il n y a pas de cours négocié en Bourse ou lorsque le dernier cours ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu elle est déterminée par le gestionnaire comme base d évaluation appropriée Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d une Bourse ou d un marché, le gestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fonds commun de placement à la date d évaluation Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d après le dernier cours tel qu il est fié par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d un pri qui reflète plus précisément la juste valeur de ces titres, s il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur L évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus eacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou ecessives nuisibles effectuées dans le Fonds Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d Amérique du Nord ou d Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur juste valeur marchande, plutôt qu à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres d) Instruments dérivés Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu elle est établie sur leur Bourse principale ou par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor s, division de McGraw Hill Financial Inc) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée Lorsqu une option est vendue par un Fonds, la prime qu il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l option qui aurait pour effet de liquider la position La différence résultant d une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables du Fonds Les titres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d évaluation, si la position dans les contrats à terme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée La garantie payée ou déposée à l égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue à titre de sûreté Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur e) Titres à négociation restreinte Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur f) Autres placements Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément au lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant Le gestionnaire établit la valeur d un titre ou d un autre bien d un Fonds pour lequel aucun cours n est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l évaluant à sa juste valeur Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d évaluation à la juste valeur qui permet de calculer le plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire 4 Participations dans les fonds sous-jacents Les Fonds peuvent investir dans d autres fonds d investissement (fonds sous-jacents) Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu de placement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré du porteur de parts et donnent droit à la quote part de l actif net du fonds sous-jacent Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l inventaire du portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l eposition maimale des Fonds à ces placements Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l eercice précédent sont présentées à la section Risques liés au instruments financiers Risque de concentration dans l Annee à l inventaire du portefeuille Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l état du résultat global à titre de revenu de placement Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l état du résultat global Les Fonds ne fournissent pas d autre soutien important au fonds sous-jacents que ce soit d ordre financier ou autre Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l Annee à l inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans les fonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents 15

Notes des états financiers (non audité) p / 5 5 Parts rachetables émises et en circulation Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie Les parts en circulation représentent le capital d un Fonds Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part déterminée Le règlement du coût des parts émises est effectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicables au moment de l émission Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sont également considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds Les parts sont rachetées à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part du Fonds Le droit de faire racheter des parts d un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes en valeurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d options ou de contrats à terme au Canada ou à l étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés qui constituent plus de 50 % de la valeur ou de l eposition sous-jacente du total de l actif du Fonds, à l eclusion du passif d un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autre Bourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds Le Fonds n est pas assujetti, en vertu de règles eternes, à des eigences concernant son capital Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d avoir les liquidités nécessaires pour répondre au besoins de rachat de parts à la demande d un porteur de parts La variation des parts émises et en circulation pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014 est présentée dans les états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables 6 Frais de gestion et charges d eploitation Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement et de conseil liés au portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services Le maimum des frais de gestion annuels eprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputé par un Fonds est présenté dans la note intitulée Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global En plus d être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur eploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d eploitation et d administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant, les impôts et les taes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services au investisseurs et les coûts liés à la présentation de rapports au porteurs de parts, de prospectus et d autres rapports Le gestionnaire paie toutes ces charges d eploitation et les recouvre auprès des Fonds Les Fonds ne versent pas d honoraires au fiduciaire Le gestionnaire peut recouvrer un montant inférieur au charges d eploitation réelles qu il paie, et ainsi prendre en charge des charges Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur au frais de gestion maimau, présentés à la note Tau maimal annuel des frais de gestion des états du résultat global, et ainsi renoncer au frais de gestion Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges ou cesser de renoncer au frais de gestion Les charges d eploitation prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs au frais de gestion qu il a le droit d eiger de certains investisseurs dans un Fonds L écart dans le montant des frais de gestion est payé par le Fonds au investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds Les distributions des frais de gestion sont négociables entre le gestionnaire et l investisseur et dépendent principalement de l importance du placement de l investisseur dans le Fonds Les distributions des frais de gestion payées au investisseurs admissibles n ont pas d incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre 7 Impôt sur le résultat et retenues d'impôt Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada) La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée au porteurs de parts n est pas assujettie à l impôt sur le résultat De plus, l impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds suivant une formule établie selon les rachats de parts Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée au porteurs de parts de sorte qu aucun impôt n est payable par les Fonds et, par conséquent, aucune provision pour impôt sur le résultat n a été constituée dans les états financiers À l occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu il a réalisés Cette distribution ecédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n est pas imposable entre les mains des porteurs de parts Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen des parts du porteur de parts au fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro Les pertes autres qu en capital subies en 2005 peuvent être reportées en avant pendant 10 ans Les pertes autres qu en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans Au fins de l impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d eercices ultérieurs Le cas échéant, les pertes en capital et les pertes autres qu en capital d un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital et pertes autres qu en capital des états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables L année d imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds commun marché monétaire Impérial, pour lequel l année d imposition se termine le 31 décembre Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôt s y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global 8 Commissions de courtage et honoraires Le total des commissions versées par les Fonds au courtiers relativement au opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Lors de l attribution des activités de courtage à un courtier, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers, autre que ceu relatifs à l eécution d ordres (appelés, dans l industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l eécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds Le total des rabais de courtage versés par les Fonds au courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné Les opérations relatives au titres à revenu fie et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants Ces titres sont généralement négociés en fonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre du marché applicable) Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d autres services fournis par un tiers à Gestion d actifs CIBC inc (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des services fournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée Quand ces services sont offerts à plus d un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d opérations ou d autres facteurs justes, tels qu ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs 9 Opérations entre parties liées Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après Les Fonds peuvent détenir des titres de la Banque CIBC La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans le portefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d achat ou de vente de titres auprès des Fonds au nom d un autre fonds d investissement géré par la Banque CIBC ou une société affiliée ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés Les frais de gestion à payer et les autres charges à payer inscrits au états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds La Banque CIBC est le gestionnaire; la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire; et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds American Century Investment Management, Inc (American Century) est le sous-conseiller en valeurs de certains Fonds Bien qu'american Century ne soit pas une société affiliée, la Banque CIBC détient actuellement une participation de 41 % dans American Century En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement au services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), au services juridiques, au services au investisseurs et au coûts liés au rapports au porteurs de parts, au prospectus et au autres rapports Le gestionnaire est l agent comptable des registres et l agent des transferts des 16

p / 6 Notes des états financiers (non audité) Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou en assure la prestation La valeur (incluant toutes les taes applicables) de tous les frais d administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d un Fonds est présentée dans la note Frais d administration et autres charges d eploitation des Fonds des états du résultat global Ententes et rabais de courtage Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d eécution au sous-conseillers en valeurs Le cas échéant, l information sur les montants des rabais de courtage figure à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l acquisition et à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme standardisés) et à l eécution des opérations sur portefeuille Les activités de courtage peuvent être attribuées par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs, y compris American Century, à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp, chacune étant une filiale de la Banque CIBC Le total des commissions versées au courtiers liés relativement au opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds Marchés mondiau CIBC inc et CIBC World Markets Corp peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fie, d autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) au Fonds Les courtiers, y compris Marchés mondiau CIBC inc et CIBC World Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu relatifs à l eécution d ordres, au conseiller en valeurs et au sous-conseillers en valeurs, y compris American Century, qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l eécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds Comme le prévoient les conventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes au lois applicables Les frais de garde directement liés au opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payables par le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question Le total des rabais de courtage versés par les Fonds au courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l égard des Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné Les marges associées à la négociation de titres à revenu fie, d autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d autres services fournis par un tiers au conseiller en valeurs et au sous-conseillers en valeurs, la valeur des services fournis au conseiller en valeurs et au sous-conseillers en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée Quand ces services sont offerts à plus d un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombre d opérations ou d autres facteurs justes, tels qu ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs Dépositaire Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu il peut détenir Le dépositaire fournit également d autres services au Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire) Le dépositaire peut retenir les services de sous-dépositaires pour les Fonds Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l eécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds, sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds au cours du mois en question Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans la Compagnie Trust CIBC Mellon Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014 sont présentés dans la note Fournisseur de services des états du résultat global 10 Opérations de couverture Certains titres libellés en devises ont fait l objet d une couverture totale ou partielle à l aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds Ces couvertures sont indiquées par un numéro de référence dans l inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés contrats de change à terme pour ces Fonds 11 Garantie sur certains instruments dérivés Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers 17

Fonds communs Impérial Banque CIBC 18 York Street, Suite 1300 Toronto (Ontario) M5J 2T8 1-888-357-8777 Site Web cibccom/fondsmutuels