REVUE ET PERSPECTIVES DU MARCHÉ IMMOBILIER DE LA RÉGION DE MONTRÉAL
SUJETS COUVERTS» L investissement immobilier en 2013» Diagnostic par classes d actifs» Perspectives à moyen terme» Enjeux
2001-12-01 2002-12-01 2003-12-01 2004-12-01 2005-12-01 2006-12-01 2007-12-01 2008-12-01 2009-12-01 2010-12-01 2011-12-01 2012-12-01 2013-12-01 L INVESTISSEMENT IMMOBILIER EN 2013 10,00 % 190 $ PORTEFEUILLE REPÈRE RCGT Bureaux de classe prestige Centre-ville Bureaux de classe A en banlieue 20 % 10 % 9,50 % 9,00 % 8,50 % 8,00 % 7,50 % 7,00 % TRI portefeuille repère Valeur du portefeuille repère (000 000 $) 180 $ 170 $ 160 $ 150 $ 140 $ Centres suprarégionaux 20 % 6,50 % 6,00 % 130 $ 120 $ Résidentiel 30 % 5,50 % 110 $ Industriel 20 % 5,00 % 100 $ Global 100 %
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 L INVESTISSEMENT IMMOBILIER EN 2013 7,00% 6,00% Obligations du Canada 10 ans et plus 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% Bons du trésor 3 mois
2001-12-01 2002-06-01 2002-12-01 2003-06-01 2003-12-01 2004-06-01 2004-12-01 2005-06-01 2005-12-01 2006-06-01 2006-12-01 2007-06-01 2007-12-01 2008-06-01 2008-12-01 2009-06-01 2009-12-01 2010-06-01 2010-12-01 2011-06-01 2011-12-01 2012-06-01 2012-12-01 2013-06-01 2013-12-01 LE L INVESTISSEMENT IMMOBILIER EN 2013 ARBITRAGE DU MARCHÉ : 31 déc. 2007 : 287 points 31 déc. 2010 : 392 points 31 déc. 2011 : 451 points 11,00 % 10,00 % 9,00 % 8,00 % 7,00 % 6,00 % 5,00 % 4,00 % 3,00 % TRI portefeuille repère Déc. 2007 287 points Obligations long terme Déc. 2012 439 points Déc. 2013 356 points 31 déc. 2012 : 439 points 2,00 % 31 déc. 2013 : 356 points
2001-12-01 2002-12-01 2003-12-01 2004-12-01 2005-12-01 2006-12-01 2007-12-01 2008-12-01 2009-12-01 2010-12-01 2011-12-01 2012-12-01 2013-12-01 LE L INVESTISSEMENT IMMOBILIER EN 2013 Arbitrage exercé par les investisseurs sur les primes immobilières 5,00 % 4,50 % 4,00 % 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % Maximum Prime immobilière Minimum 1,00 % 0,50 % 0,00 %
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS 6 000 000 5 000 000 RMR DE MONTRÉAL 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0 Valeur permis non-résidentiels (000 $) Valeur permis résidentiels (000 $)
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS CROISSANCE SUR-CONSTRUCTION REPRISE RÉCESSION Baisse graduelle de l'inoccupation Absorption positive Pas de nouvelle construction Baisse substantielle de l'inoccupation Absorption positive Nouvelles constructions Augmentation des loyers et des prix Augmentation progressive de l'inoccupation Absorption positive mais inférieure à l'offre Surconstruction et offre excédentaire Baisse graduelle des loyers et des prix Augmentation soutenue de l'inoccupation Absorption négative Surconstruction Baisse significative des loyers et des prix
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (BÂTIMENTS DE BUREAUX) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Centre-ville Prestige Classe A Classe B Périphérie et banlieues Classe A Classe B
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (CENTRES COMMERCIAUX) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Centre-ville Galeries marchandes Commerces sur rues Périphérie et banlieues Centres traditionnels Mégacentres
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (SECTEUR INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Périphérie de l arrondissement centre Multi-usagers Nouvelle génération/ occupant unique Laval et Rive Sud Multi-usagers Nouvelle génération/ occupant unique
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (COPROPRIÉTÉS) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Centre-ville Haut de gamme Marché intermédiaire Périphérie et banlieues Haut de gamme Marché intermédiaire
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (HÉBERGEMENT LOCATIF) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Résidentiel locatif Centre-ville Périphérie et banlieues Résidences personnes âgées Centre-ville Périphérie et banlieues
DIAGNOSTIC PAR CLASSES D ACTIFS ET PERSPECTIVES (HÉBERGEMENT LOCATIF SUITE) Catégorie d actifs Reprise Croissance Surconstruction Récession Prévision (3 à 5 ans) Hotels Centre-ville Périphérie et banlieues Résidences pour étudiants Centre-ville
PERSPECTIVES DU MARCHÉ IMMOBILIER Cycle typique de l investissement CROISSANCE SUR-CONSTRUCTION RÉCESSION REPRISE RÉCESSION
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ENJEUX DE LA CRÉATION D EMPLOI +80 +60 +40 +20 0 20 40 +4,0 +3,5 +3,0 +2,5 +2,0 +1,5 +1,0 +0,5 +0,0-0,5-1,0 Emploi (milliers) / Échelle de gauche Demande d'espaces de bureaux (millions de pieds carrés) / Échelle de droite
CONSTATS» Évolution de la croissance économique de Montréal dans un contexte se caractérisant par : La fin à moyen terme des grands chantiers institutionnels Quelles catégories d investissement prendra le relais? Requalification et mise en valeur des actifs excédentaires institutionnels» Un ralentissement du secteur de la copropriété» Stabilité des rendements immobiliers par un arbitrage des primes immobilières
CONSTATS» Coûts de réalisation élevés nécessitant des approches novatrices pour tout nouveau développement» L endettement des ménages requiert une vigie, sans être un frein au développement contrairement à d autres villes» Valorisation des actifs immobiliers passant obligatoirement par une croissance des revenus et non par des baisses additionnelles des taux de rendement
ENJEUX» Croissance des valeurs alors que les taux de rendements sont historiquement bas» Capacité de soutenir un tel rythme de la nouvelle construction» L évolution du marché des bureaux» Le comportement du marché secondaire de la copropriété en construction» L évolution de l hébergement sous toutes ses formes» La création d emplois pour assurer une croissance soutenue de la richesse foncière
DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER AU CENTRE-VILLE DE MONTRÉAL 1928-1930
MERCI Benoit Egan Associé Conseil immobilier 514 393-4816 egan.benoit@rcgt.com