ASSURANCE VIE. Découvrez les. fondseneuros. lesplusperformants

ARGENT ASSURANCE VIE Découvrez les fondseneuros lesplusperformants Les rendements des fonds en euros d assurance vie ont encore diminué l an dernier, même si l érosion se ralentit par rapport aux années passées. Mais avec l apparition de nouveaux fonds, les écarts n ont jamais été aussi grands : les taux vont de 1,80à 4,75 %. LA COMPOSITION TYPE D UN FONDS EN EUROS 80 % D OBLIGATIONS C est la matière première des fonds en euros classiques. Les assureurs déti tiennent aus ussi bien des obligations d État que des obligatio ions d entreprises. La baisse de leur rendeme ment est à l origine de la diminution des performan ances de l assurance vie. Par Éric Leroux 10 % D ACTIONS Quand les marchés boursiers sont en progression, les actions dopent les rendements des fonds en euros. Les fonds à gestion active y consacrent jusqu à 30 % de leur portefeuille. 5 % D IMMOBILIER Ce placement de long terme sécurise les fonds en euros et délivre un rendement supplémentaire. Les nouveaux fonds en euros immobiliers lui consacrent la quasitotalité de leur actif. 5 % DE TRÉSORERIE Pour honorer les demandes de rachat et les versements de capitaux aux bénéficiaires lors du décès de l assuré, les compagnies gardent une poche de liquidité. Elle a tendance à augmenter, les assureurs voulant pouvoir saisir des opportunités sur les marchés. ILLUSTRATIONS : MH 24 / Mars2014 N 1095 LeParticulier m95_arfondseuros.indd 24 10/02/14 13:20

Avec un taux moyen de rendement attendu aux alentours de 2,80 %, les fonds en euros d assurance vie, qui garantissent le capital à tout moment, connaissent une nouvelle diminution de leurs performances. La baisse est, cependant, inférieure à ce que prévoyaient les professionnels. Aussi les fonds en euros conservent-ils leur première place des placements sans risque et restent, de ce fait, incontournables pour miser sur la sécurité. Cette moyenne de 2,80 % cache, néanmoins, des écarts jamais vus, car les taux effectifs s étagent de moins de 2 % à près de 5 %, soit un rapport qui dépasse le simple au double. Tous les détenteurs d une assurance vie sont donc loin d être logés à la même enseigne. Ce sont les fonds en euros traditionnels, principalement investis en obligations, qui enregistrent, globalement, les revalorisations les plus basses, mais aussi les plus grosses différences : 1,80 % pour certains clients de Gan- Groupama (un taux plancher jamais atteint par des contrats encore commercialisés), mais jusqu à 3,85 % pour le performant fonds en euros de la Mutuelle d Ivry-La Fraternelle (MIF), qui bat la plupart de ses concurrents pour la deuxième année de suite. Un cran au-dessus des fonds classiques figurent les nouveaux fonds en euros à dominante immobilière (voir p. 28), plus rares, dont certains ont engrangé plus de 4 % l an dernier. Ils sont talonnés de près, et souvent devancés, par les fonds à gestion active également appelés «euro-dynamiques» (voir p. 30), qui jouent, eux, la carte de la diversification en Bourse et sortent des rendements proches de 5 % pour les plus élevés. Moins facilement accessibles, supportant parfois de fortes contraintes et offrant une moindre régularité, ils sont, en revanche, plus rentables et nous semblent être les plus prometteurs. Pour les assurés qui n ont pas accès à ces fonds de nouvelle génération et qui cherchent une performance plus élevée, la solution passe par une diversification avec des supports en unités de compte (voir p. 31). Si, a priori, ce choix est risqué, il est possible d obtenir un rendement plus élevé, sans s exposer déraisonnablement. Lesfondsclassiques Misez sur les meilleurs Sans grande surprise, la plupart des fonds en euros traditionnels, les plus largement répandus sur le marché, abandonnent encoreunpeuderendementen2013,àderares exceptionsprès,etrémunèrentl épargneàhauteur de 2,80 %, en moyenne. En effet, ces fonds, largement investis en obligations, subissent de plein fouet la baisse des taux qui frappe cette catégorie d investissements. L année dernière, les emprunts d États français et européens ont atteint un point bas historique, moins de 2 % pourlesplussolides.ceuxdesentreprisesayant une bonne signature, c est-à-dire celles qui ont les plus fortes chances de rembourser leurs créanciersàl échéance,ontsuivilemouvement en descendant au-dessous de 3 %. Les gestionnaires des fonds en euros, devant investir dans detelstitrespourassurerlasécuritédel épargne qui leur est confiée, ont donc dilué le rendement de leurs portefeuilles. Et cela, d autant que la collecte a été soutenue et qu il faut aussi replacerlessommesprovenantdu remboursement d obligations anciennes, plus rentables, arrivant à échéance. «Le taux de notre portefeuille s élève à 3,40 %, alors que nous avons dû investir sur des taux à 2,40 %, en moyenne, l an dernier», témoigne Didier Ledeur, directeur général de GMF Vie. Les fonds en euros ont, toutefois, bénéficié de la grande forme de la Bourse : le CAC 40 a affiché une hausse de plus 20 %, une fois les dividendes réinvestis. Même si la part des actions dans les fonds en euros est limitée, entre 5 et 10 % en général (certains assureurs en détiennent légèrement plus, d autres moins, voire pas du tout), les plus-values réalisées par les gestionnaires sur ces actifs ont permis de freiner l érosion des performances. À Monceau Assurances, qui distribue 3,76 % de rendement pour son fonds en euros en LES RENDEMENTS 2013 DES FONDS EN EUROS Fonds classiques de2,4 à3,8 % Voir p. 25 Fonds immobiliers de3,4 à4,1 % Voir p. 28 Fonds à gestion active de3,5 à4,7 % Voir p. 30 LeParticulier N 1095 Mars2014 / 25 m95_arfondseuros.indd 25 10/02/14 13:20

ARGENT DÉCOUVREZ LES FONDS EN EUROS LES PLUS PERFORMANTS L absence de taux garanti nuit aux épargnants De plus en plus d assureurs abandonnent les «taux minimum garantis» sur l assurance vie, c est-à-dire l engagement de verser un rendement minimal l année suivante. Selon eux, du fait des futures normes de solvabilité, cet engagement leur coûtera plus cher et les conduira à des choix de gestion plus limités, d où une performance moindre. Pour les assurés qui garderont leur contrat toute l année, l existence, ou non, d un taux minimum garanti est sans effet, puisque la revalorisation finale est toujours largement supérieure à ce taux (il ne peut pas excéder 60 % du taux moyen des emprunts d État, soit 1,50 % en 2013). Par contre, lorsque le contrat sera clôturé dans l année, par un rachat total ouà la suite d un décès, en l absence de taux garanti, l épargne ne sera pas rémunérée entre le mois de janvier et celui de la sortie. Pour peu que celle-ci ait lieu en décembre, ce sont 3 %, ou plus, du capital qui sont abandonnés à l assureur. Choisissez donc, si possible, la meilleure date de sortie de votre contrat. Certains assureurs qui ne prévoient pas de taux garantis s engagent, tout de même, à rémunérer partiellement l épargne en cas de sortie en cours d année. Ainsi, la MIF, accorde 75 % du taux de rendement de l année précédente. INTERVIEW 26 / Mars2014 N 1095 LeParticulier 2013, les plus-values boursières seraient ainsi à l origine de près de la moitié du rendement. Cet assureur distribuant, chaque année, l intégralité des gains, le rendement fait donc un grand bond en avant. Dans les autres sociétés, cette bonne performance des actions a souventpermisd améliorerlesrevalorisations servies, mais aussi de renforcer la provision pourparticipationauxexcédents(voirlexique p. 28). De nombreux assureurs disposent ainsi de 1,50à 2 % de rendement en réserve.«lefait de bénéficier d un niveau de réserve important Il est difficile d envisager une hausse des taux pour l avenir GUILLAUME LEROY, actuaire Prim Act Les rendements futurs des fonds en euros dépendront principalement du niveau des taux d intérêt des obligations. Si ceux-ci restent bas, les performances continueront à diminuer, mais à un rythme inférieur à celui observé ces dernières années. En effet, l écart entre les taux de rendement des portefeuilles existants et ceux des obligations disponibles sur le marché s est réduit. La bonne santé de la Bourse pourrait permettre d atténuer cette baisse, comme on l a vu en 2013, mais il n est pas raisonnable de parier sur une hausse de la Bourse identique à celle de l an dernier pendant une longue période. En outre, cette hausse ne profite pas à tous les assureurs vie de la même manière, car leur exposition au marché des actions est assez variable, allant de presque zéro à près de 15 %. Il en est de même de l immobilier, encore moins présent dans les portefeuilles. Pour que les taux de rendement des fonds en euros se redressent durablement, il faudrait que les taux d intérêt obligataires à faible risque repartent à la hausse, et repassent nettement au-dessus de 4 %. C est un scénario difficilement envisageable à court ou à moyen terme, car les États développés, fortement endettés, ont tout intérêt à maintenir des taux bas. ANDIA POUR LE PARTICULIER estparticulièrementopportundansuncontexte économique qui demeure incertain», explique François Pierson, nouveau président de l Association générale interprofessionnelle de prévoyance et d investissement (Agipi). Le rendement varie en fonction des frais de gestion et des bonus C est principalement dans les mutuelles d assurances que les taux sont les plus élevés, alors que ceux des banquesfigurent tout juste dans la moyenne, voire légèrement au-dessous pour les produits d entrée de gamme. Ceux des associations d épargnants se situent entre 3 et 3,40 %, au-dessus de la moyenne, mais loin des plus performants. Au sein d une même société, les écarts peuvent, cependant, être importants, en raison des frais de gestion, qui sont d autant plus faibles que les montants détenus par les clients sont élevés. Il faut aussi compter avec les «bonus» attribués par plusieurs assureurs pour favoriser les souscripteurs disposant des plus gros encours et ayant entrepris la plus large diversification sur les supports en unités de compte sans garantie. Par exemple, Axa limite le taux de base à 2,70 %, mais accorde 3,30 % aux assurés qui ont, au minimum, 50 000 d épargne sur le contrat, dont au moins 25 % sont investis en unités de compte. Notre conseil Les fonds en euros classiques sontadaptéspoursécuriserunepartiedevotre épargne à long terme en conservant une liquidité permanente et totale. Leurs performances étant faibles, n hésitez pas, si vous avez du temps devant vous, à diversifier votre gestion pour engranger des gains supplémentaires. m95_arfondseuros.indd 26 10/02/14 13:20

Distributeur (Nom du contrat) LES RENDEMENTS DES PRINCIPAUX FONDS EN EUROS CLASSIQUES Versement minimal à l ouverture Frais maximaux sur versements Rendement du fonds en euros Rendement Rendement Évolution 2012 (1) 2013 (1) sur 1 an (2) Afer/Contrat Afer 400 2 % 3,45 % 3,36 % 0,09 AG2R LA MONDIALE/Vivépargne II 800 3 % 3 % 2,95 % 0,05 Agipi/Cler 300 5 % 3,20 % 3,03 % 0,17 Allianz Vie/Idéavie 7 500 5 % de 2,70 à 3,30 % (3) de 2,55 à 3,30 % (3) de 0,15 à stable Asac-Fapes/Épargne Retraite 2 450 2 % 3,25 % 3,26 % + 0,01 Aviva Vie/Sélection international 3 3000 4 % 3,26 % 3,16 % 0,10 Axa France/Arpèges 480 5 % de 2,90 à 3,50 % (3) de 2,70 à 3,30 % (3) 0,20 Banque populaire/horizéo 100 3 % contrat récent de 2,65 à 3 % (4) sans objet BNP Paribas/BNP Paribas Multiplacements 2 50 5 % 2,91 % de 2,55 à 2,75 % (4) de 0,36 à 0,16 Caisse d Épargne/Nuances 3D 30 5 % 2,50 % 2,60 % + 0,10 Capma & Capmi/Dynavie 600 5 % 3,37 % 3,76 % + 0,39 Carac/Entraid Épargne Carac 150 2 % 3,75 % 3,70 % 0,05 CNP Assurances/CNP Trésor Projets 150 4 % 2,75 % 2,90 % + 0,15 Crédit agricole (Predica)/Prédissime 9 750 5 % 2,80 % 2,50 % 0,30 Crédit mutuel (Suravenir)/Prévi-Options 45 4 % 2,90 % 2,80 % 0,10 Crédit mutuel Nord Europe/ACMN Avenir 50 4 % 2,80 % 2,60 % 0,20 Gan Assurances/Chromatys 750 5 % 2,50 % de 1,80 à 2,90 % (3) de 0,70 à + 0,40 Generali/e-Xaélidia 5 000 4 % 2,85/3,20/3,62 % (5) 2,78/3,03/3,62 % (5) 0,07/ 0,17/stable GMF/Altinéo 750 3 % 3,05 % 3,05 % stable Groupama/Groupama Modulation 300 4 % de 2,50 à 3,10 % (3) de 1,80 à 2,90 % (3) de 0,70 à 0,20 La Banque postale/cachemire 25000 3 % 3,10 % 3,10 % stable LCL/Lionvie Vert Équateur 500 4 % 2,80 % 2,50 % 0,30 Les Assurances mutuelles Le Conservateur/ Conservateur Helios Sélection 15000 3 % 3,75 % 3,75 % stable Maaf Assurances/Winalto 300 2 % 3,20 % 3,01 % 0,19 Macif/Actiplus 1 3 % 3,15 % 3 % 0,15 MACSF Épargne Retraite/Retraite Épargne Santé (RES) 200 1 % 3,50 % 3,40 % 0,10 Maif/Nouveau Cap 30 2 % 3,10 % 3,10 % stable Matmut/Matmut Vie Épargne 500 3 % 3,40 % 3,40 % stable MIF (Mutuelle d Ivry-La Fraternelle)/ Compte Épargne Libre Avenir (Cela) 500 2 % 3,90 % 3,85 % 0,05 MMA/MMA Multisupports 100 5 % 2,90 % de 2,65 à 3,15 % (3) de 0,25 à + 0,25 PRO BTP/Multisupport Confiance 100 3 % 3,42 % 3,37 % 0,05 SMAvie BTP/Batiretraite 2 500 3 % 3,33 % 3,11 % 0,22 Société générale/séquoia 7 600 4 % de 2,90 à 3,10 % (4) de 2,80 à 3 % (4) 0,10 Swiss Life /SwissLife Liberté Plus 3 000 5 % de 2,95 à 3,95% (3) de 2,80 à 3,70 % (3) de 0,15 à 0,25 (1) Net de Frais de gestion. (2) En points. Par exemple, le fonds en euros du compte Afer a eu un rendement inférieur de 0,09 point en 2013. (3) L assureur attribue un bonus sur le rendement selon la part d unités de compte et le montant investi dans le contrat. (4) Variation due aux frais de gestion, dégressifs en fonction des montants investis. (5) Performances respectives des fonds en euros suivants : Euro Épargne, AGGV, et Euro Innovalia. LeParticulier N 1095 Mars2014 / 27 m95_arfondseuros.indd 27 10/02/14 13:21

ARGENT Apparus ces dernières années, les fonds Aen euros à dominante immobilière affichent des rendements bien supérieurs à ceux des fonds en euros classiques. Les meilleurs d entre eux ont dégagé plus de 4 % en 2013, et leurs gérants se montrent toujours aussi confiants dans l avenir. Des placements intéressants, mais assez contraignants Dans ces fonds, pas question d utiliser les recettes classiques de la gestion en euros : ils investissent en majorité, et parfois presque en totalité, dans l immobilier. Ils misent surtout sur l immobilier professionnel (bureaux, centres commerciaux, entrepôts ), en direct ou par des instruments de gestion collective (Sociétés civiles de placement immobilier, Organismes de placement collectif immobilier ), qui procure les plus forts rendements. «Nous achetons des biens qui dégagent une rentabilité de 6,50 à 7 % environ», explique Laurent Fléchet, directeur immobilier de Primonial. En général sont privilégiés des biens neufs, qui ne nécessitent pas de gros travaux, dont les revenus sont sécurisés sur plusieurs années. Le fonds Sérénipierre de Primonial a ainsi délivré un rendement de 4,15 % en 2012 et en 2013, tout en mettant de côté une partie des bénéfices pour l avenir. Il ne s agit donc DÉCOUVREZ LES FONDS EN EUROS LES PLUS PERFORMANTS Lesfondsimmobiliers Ils marient la pierre et l assurance vie pas d un feu de paille, et le différentiel de rentabilité en leur faveur devrait durer. Cependant, pour les investisseurs, le choix est limité, car il n existe qu une poignée de fonds de ce type, principalement en gestion de patrimoine. Les frais y sont donc assez lourds et les contraintes fortes : l assureur impose que l épargnant consacre au moins 20 % des capitaux à des supports en unités de compte sans garantie (cas de Primonial, par exemple). Enfin, afin de ne pas détériorer la rentabilité du portefeuille, tous les contrats peuvent fermer leur collecte lorsqu il n y a pas d opportunités d achat sur le marché. D autres fonds en euros jouent également la carte de l immobilier, mais ne s engagent pas à investir durablement dans la pierre. C est le cas, notamment, du nouveau fonds Euro Exclusif de Boursorama, sans contrainte, qui consacre 65 % de ses actifsà la pierre (en majeure partie, lalogistiqueetlesbureaux),maisdontl allocation peut évoluer en fonction des opportunités. Le fonds en euros Allocation Long Terme de Spirica repose sur le même principe. Notre conseil Ces fonds offrent un bon compromis pour une gestion à long terme : leur rendement est satisfaisant et leur sécurité permanente. Mesurez bien, le cas échéant, le poids des frais et des contraintes d investissement. LEXIQUE Provision pour participation aux excédents (PPE) NOTRE SÉLECTION DE FONDS EN EUROS IMMOBILIERS OU «OPPORTUNISTES» (1) Distributeur (assureur)/ nom du fonds Nom du contrat Versement minimal Frais max. sur versements Réserve de bénéfices non distribués aux souscripteurs d une assurance vie et mis de côté pour être redistribués dans un délai maximal de 8 ans après leur constatation. Cette provision permet aux compagnies d assurances de doper le rendement servi aux épargnants les mauvaises années. Rappelons que les assureurs sont tenus légalement de redistribuer au souscripteur d un contrat d assurance vie en euros au moins 85 % des bénéfices financiers (gains réalisés en plaçant l épargne du titulaire du contrat) et 90 % des bénéfices techniques (résultant de la différence entre les frais prélevés par l assureur et les frais réels). Rendement (2) 2012 2013 Primonial (Suravenir)/Sécurité Pierre Euro Sérénipierre 10000 5 % 4,15 % 4,15 % CD Partenaires (La Française AM)/Europierre (3) Diade Évolution 8000 5 % 3,80 % 3,70 % Generali (4) /Netissima Generali Épargne 500 Aucuns 3,62 % 3,52 % LifeSide Patrimoine (Spirica)/Euro Allocation Long Terme (5) Arborescence Opportunités 1000 4,75 % 4,01 % 4,01 % Fortuneo (Suravenir)/Suravenir Opportunités (6) Fortuneo Vie 500 Aucuns 4,05 % 4,05 % Boursorama-e-cie vie (E-Cie Vie)/Fonds Euro Exclusif Boursorama Vie 1000 Aucuns 3,62 % 3,65 % (1) Fonds ayant une gestion plus diversifiée et réservant une part généralement plus importante que la moyenne à l immobilier, mais gardant la liberté d investir dans d autres secteurs. (2) Net de frais de gestion. (3) Ce fonds est également distribué dans une version «plus» avec une gestion active (voir p. 30). (4) Ce fonds est également disponible dans plusieurs contrats en ligne : Aduléo, Altaprofits Vie, Kapital Direct, LinXea Vie, Mes-placements Vie, Monabanq Vie, Monfinancier Vie. (5) Ce fonds est également disponible dans les contrats en ligne garantis par Spirica : LinXea Spirit, Mes-placements Liberté. (6) Ce fonds est également disponible dans les contrats en ligne garantis par Suravenir : Hedios Life, LinXeAvenir, Epargnissimo Croissance Avenir, MonFinancier Retraite Vie, Puissance Avenir d Assurancevie.com. 28 / Mars2014 N 1095 LeParticulier m95_arfondseuros.indd 28 10/02/14 13:21

PUB m95_arfondseuros.indd 29 10/02/14 13:21

ARGENT DÉCOUVREZ LES FONDS EN EUROS LES PLUS PERFORMANTS Lesfondsàgestionactive Un choix malin en 2013 Derniers-nés dans la famille des fonds en euros, les fonds à gestion active, ou en euros dynamiques, affichent les résultats les plus brillants de 2013. Celui d AG2R La Mondiale, inventeur du concept, a ainsi gagné 4,75 % l an passé, sans jamais sacrifier la sécurité, puisque le capital est toujours garanti, tout comme les intérêts accumulés les années précédentes. Originalité de ces fonds : ils sont adossés à hauteur de 70 à 75 % à un fonds en euros classique et consacrent de 25 à 30 % du portefeuille à une gestion directe en actions ou diversifiée, dans des sicav ou des fonds communs de placement. Cette partie à risque est gérée selon la «méthode du coussin» : si sa valeur progresse, cette part reste en l état ou est augmentée légèrement, avant d être soldée en fin d année et distribuée aux assurés ; si, au contraire, les marchés baissent, elle est réduite, voire totalement sécurisée, afin de limiter la prise de risque. Ces fonds peuvent accueillir tout votre capital sans risque Quand les marchés boursiers sont en berne, comme en 2011, la performance s en ressent et est largement inférieure à celle d un fonds en euros classique. Cette année-là, ces fonds n avaient progressé que d environ 1 %. En revanche, quand les marchés d actions se Distributeur (assureur)/ nom du fonds RETROUVEZ SUR LEPARTICULIER.FR en complément de cet article, l ensemble des rendements 2013 des contrats d assurance vie. portent bien, ils apportent un surplus de rendement très sensible. «Sur 5 ans, depuis sa création, le rendement annuel de notre fonds urocit a été supérieur de 100 points de base (1 %, Ndlr)àceluid unfondseneurosclassique, malgrélemauvaiscrude2011»,expliqueserge Moreno, de la direction patrimoniale d AG2R La Mondiale. À long terme, l objectif de la société est de dégager, en moyenne annuelle, 50 points de base de mieux (0,5 %) que les fonds en euros traditionnels. Les fonds les moins performants ont rapporté 3,50 % l an dernier, c est-à-dire presque autant que les meilleurs fonds en euros classiques. Encore peu répandus et présents principlement dans le secteur de la gestion patrimoniale, ces fonds à gestion active peuvent généralement être acquis sans contrainte, et il est possible d y placer la totalité de votre investissement. Notre conseil Les fonds à gestion active, qui combinent grande sécurité du capital et potentiel de performance relativement élevé, ont notre préférence. Ils représentent, en effet, un compromis idéal entre protection et rendement, et répondent au souhait de la majorité des investisseurs qui désirent préserver leur capital dans le temps. Pour en profiter au mieux, choisissez-les dans un contrat peu gourmand en frais. NOTRE SÉLECTION DE FONDS EN EUROS À GESTION ACTIVE Nom du contrat Versement minimal Frais max. sur versements Rendement 2012 2013 Aprep Diffusion (La Mondiale Partenaire)/ urocit Aprep Multigestion 5000 4,50 % 4,04 % 4,54 % Generali/Fonds Elixence Himalia 5000 4,50 % 4,02 % 4,16 % La Mondiale Partenaire/ urocit Terre de vie 10000 4,50 % 4,25 % 4,75 % Neuflize Vie/Fonds euro-dynamique Triptis Patrimoine 75000 2,50 % 5,86 % 3,85 % Nortia (Assurance Épargne Pension)/ Fonds EuroConviction Nortia (La Mondiale Partenaire)/ Fonds EuroPatrimoine Panthea 5000 4,50 % 3,65 % 3,77 % Nortia II 7 500 4,50 % 3,40 % 3,75 % Nortia (Spirica)/Fonds Eurosélection Private Vie 7500 4,50 % 4,01 % 4,02 % Orelis Finance (Spirica)/Fonds Eurolis Eurolis 5000 5 % 3,92 % 3,56 % 30 / Mars2014 N 1095 LeParticulier m95_arfondseuros.indd 30 10/02/14 13:21

Diversifiersesfonds Des gains plus élevés, avec un risque limité Pour gagner plus avec votre assurance vie, il faut investir ailleurs que dans les fonds en euros classiques garantis, qui sont condamnés à des performances en demi-teinte. Si, dans votre contrat, vous n avez pas accès à un fonds en euros adossé à l immobilier ou à gestion active, votre salut passe par les unités de compte, investies sur les marchés boursiers. Mais attention, ces unités de compte ne pouvant pas s engager à préserver votre capital, il vaut mieux y investir avec prudence et choisir des supports très bien adaptés à votre profil, à votre horizon de placement et aux éventuelles pertes que vous êtes prêt à supporter. Première piste à explorer : l investissement dans des parts de sociétés civiles de placement immobilier (SCPI), que l on trouve, désormais, dans bon nombre de contrats. Avec un rendement supérieur à 5 % (avant frais de gestion du contrat), elles offrent la protection de la pierre et des rendements supérieurs à ceux des placements sans risque. Là encore, il faut être prêt à supporter des pertes passagères, car aucune garantie sur le capital n est apportée. Placez une partie de votre épargne sur les fonds flexibles Si vous acceptez de confier le pilotage d une partie de votre épargne à un professionnel, misez sur les fonds dits«flexibles», «patrimoniaux» ou «de performance absolue». Avec ces fonds, un gérant se charge de trouver la meilleure répartition entre les différents marchés et la fait «Des solutions clés en main pour doper votre assurance vie»,» n 1089, p. 34. «Laissez des pros piloter votre assurance vie», n 1085, p. 46. «Placement immobilier : choisissez la bonne formule pour acheter des SCPI», n 1077, p. 54. MALADIE D ALZHEIMER AIDE DEZ- Z-NO NOUS À NE PAS OUBLIER... Fran ance Alzh zhei eime mer : Acco comp mpag agne les pers rsonnes malades et leur fami mill lle, aide la recherche, informe l opinion publique et interpelleelle les pouvoirs publics, forme les aidants familiaux et les professionnels. 14LGLEPA Remplissez ce bon et retournez-le à : Association FRANCE ALZHEIMER 21, boulevard Montmartre -75002 Paris Je souhaite recevoir, sans engagement etentoute confidentialité, la brochure Legs, donations et assurances-vie en faveur de France Alzheimer Je soutiens France Alzheimer en faisant un don de par chèque à l ordre de France Alzheimer ou en ligne sur www.francealzheimer.org Nom VOUS POUVEZ DÉDUIRE DE VOS IMPÔTS 66% DE VOTRE DON Prénom Adresse Code postal Ville FRANCE ALZHEIMER,seule association nationale de familles reconnue d utilité publique dans le domaine de la maladie d Alzheimer et maladies apparentées, est habilitée à recevoir des dons et legs en exonération de droits. Pour toute information, contactez : Nadia Alix, responsable du service des Successions : 01 42 97 48 92 Conformément à la Loi Informatique et Libertésdu6janvier 1978, vous disposez d un droit d accès et de rectification aux données personnelles vous concernant. Vos coordonnées pourront être échanavec d autres associations ou organsimes. Si vous ne le souhaitez pas, cochez cette case. gées ServicecommunicationFranceAlzheimer -LeParticulierMars2014 - JakobHelbig -Gettyimage m95_arfondseuros.indd 31 10/02/14 13:21

ARGENT DÉCOUVREZ LES FONDS EN EUROS LES PLUS PERFORMANTS FONDS FLEXIBLES : EN 2013, DE MEILLEURES PERFORMANCES QUE LES FONDS EN EUROS Performances* Nom du fonds (société de gestion) ISIN 1 an 3 ans 5 ans Eurose C (DNCA Finance) FR0007051040 11,01 % 6,67 % 8,19 % Épargne Patrimoine C (Haas Gestion) FR0010487512 8,20 % 4,28 % 8,81 % M & G Optimal Income Fund EUR C-H (C) (M & G Investments) GB00B1VMD022 7,31 % 9,62 % 13,48 % Rouvier Patrimoine (Rouvier Associés) FR0000401366 6,95 % 5,52 % 6,40 % CPR Croissance Prudente P (CPR Asset Management) FR0010097667 4,03 % 5,25 % 5,87 % Carmignac Patrimoine A EUR ACC (Carmignac Gestion) FR0010135103 3,27 % 3,08 % 6,24 % PHILIPPE MATZAS POUR LE PARTICULIER *Performances arrêtées au 6.1.14. INTERVIEW Compiler les risques pour les réduire JEAN-PAUL RAYMOND, directeur de Quantalys Il n existe pas de supports en unités de compte permettant de remplacer la sécurité du fonds en euros. Cependant, si l on accepte une valorisation moins régulière de l épargne et des pertes passagères minimes, il est possible d obtenir une performance supérieure en jouant la carte de la diversification. Il faut, pour cela, marier plusieurs classes d actifs financiers à côté du fonds en euros. Même s il s agit de fonds plus risqués et aux performances plus volatiles, un assemblage cohérent permet de réduire fortement le danger tout en gagnant plus, car les rendements s additionnent, mais pas les risques. EXEMPLES D ALLOCATION PROPOSÉE PAR QUANTALYS Allocation prudente 9 % 4 % 5 % 54 % 19 % 5 % 4 % Rendement médian (1) : 30 % sur 8 ans Perte maximale (2) : 3 % sur 1 an Fonds flexibles Actions américaines Actions européennes Actions françaises Obligations internationales Obligations européennes Fonds en euros (1)Probabilité d obtenir ce résultat : 50 %. (2)Probabilité d obtenir ce résultat : 1 %. 9 % Actions zone Pacifique 10 % 7 % 24 % 10 % Allocation dynamique 13 % Gain maximal (1) : 47 % sur 8 ans Perte maximale (2) : 10 % sur 1 an 22 % 5 % évoluer en fonction des événements qui se produisent sur ces derniers ou du contexte économique. Diversifiez avec des fonds d obligations convertibles ou d actions Les investisseurs qui acceptent de prendre davantage de risques dans l espoir d obtenir de plus gros gains peuvent aller plus loin et miser sur des fonds d obligations convertibles. Celles-ci ont la particularité de profiter des hausses des actions, tout en étant protégées par un filet de sécurité en cas de baisse de la Bourse.C estl unedesfamillesdefondslesplus rentables de ces dernières années. Enfin, les investisseurs dont l horizon de placement est assez éloigné et qui sont prêts à supporter des fluctuations de cours plus importantes peuvent placer leurs capitaux sur desfondsinvestisentièrementenactionseuropéennes ou mondiales. Ainsi, si les marchés s envolent,lessouscripteursentirerontlesplus beauxfruits;silescoursdelaboursechutent,ils pourront compter sur la part de leur épargne investie dans le fonds en euros sans risque, qui, elle, n aura pas été écornée. Notre conseil Misez principalement sur les partsdescpietlesfondsflexibles.aveccesderniers, il est préférable de répartir votre investissement,aumoinsentredeuxfonds,envérifiant qu ilsoffrentunegestionréellementdiversifiée (pour le savoir, lisez les comptes rendus de gestion). Ainsi, si l un des gérants ne fait pas les bons choix, vous aurez quelques chances de vous rattraper avec le ou les autres fonds. 32 / Mars2014 N 1095 LeParticulier m95_arfondseuros.indd 32 10/02/14 13:21

PUB m95_arfondseuros.indd 33 10/02/14 13:21