Sprott Asset Management LP

Sprott Asset Management LP FONDS D ACTIONS CANADIENNES SPROTT FONDS AURIFÈRE ET DE MINÉRAUX PRÉCIEUX SPROTT FONDS ÉNERGIE SPROTT FONDS D ACTIONS PETITE CAPITALISATION SPROTT FONDS DE LINGOTS D OR SPROTT FONDS ÉQUILIBRÉ TACTIQUE SPROTT FONDS D OBLIGATIONS DIVERSIFIÉES SPROTT FONDS D OBLIGATIONS À COURT TERME SPROTT FONDS DE LINGOTS D ARGENT SPROTT FONDS ÉQUILIBRÉ AMÉLIORÉ SPROTT FONDS D INFRASCTURE MONDIALE SPROTT FONDS D EXPLOITATION FORESTIÈRE SPROTT FONDS D AGRICULTURE MONDIALE SPROTT États financiers intermédiaires 30 JUIN 2015

Contenu 3 Fonds d actions canadiennes Sprott 16 Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott 28 Fonds Énergie Sprott 37 Fonds d actions petite capitalisation Sprott 47 Fonds de lingots d or Sprott 55 Fonds équilibré tactique Sprott 66 Fonds d obligations diversifiées Sprott 79 Fonds d'obligations à court terme Sprott 88 Fonds de lingots d argent Sprott 96 Fonds équilibré amélioré Sprott 110 Fonds d infrastructure mondiale Sprott 119 Fonds d exploitation forestière Sprott 128 Fonds d agriculture mondiale Sprott 137 Notes afférentes aux états financiers Les présents états financiers intermédiaires pour le semestre clos le 30 juin 2015 n ont pas été examinés par les auditeurs des Fonds. 2

Fonds d actions canadiennes Sprott États de la situation financière (en dollars canadiens) Aux 30 juin 2015 (non audités) et 31 décembre 2014 2015 2014 Actif Actif à court terme Placements (hors produits dérivés) (notes 3 et 5) 295 738 552 299 922 831 Encaisse (note 10) 64 789 550 31 852 794 Plus-value latente sur les contrats de change à terme (notes 3 et 5) 29 478 36 912 Marge du courtier 8 498 838 - Montant à recevoir du courtier 20 722 346 2 628 542 Souscriptions à recevoir 23 343 52 512 Dividendes à recevoir 13 563 84 127 Actif total 389 815 670 334 577 718 Passif Passif à court terme Placements vendus à découvert (notes 3 et 5) 65 416 028 11 149 512 Montant à payer au courtier 8 304 629 10 755 594 Moins-value latente sur les contrats de change à terme (notes 3 et 5) 484 676 79 Passif lié aux contrats d options (notes 3 et 5) 522 748 - Rachats à payer 672 267 800 724 Dividendes à payer 64 300 - Charges à payer 457 981 341 444 Frais de gestion à payer (note 11) 718 329 21 310 Passif total 76 640 958 23 068 663 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 313 174 712 311 509 055 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables par série Série A 256 478 996 254 893 025 Série F 49 759 851 47 242 513 Série I 6 935 865 9 373 517 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables par série par part (note 8) Série A 23,19 19,57 Série F 23,62 19,83 Série I 25,94 21,60 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci Au nom du gestionnaire, Sprott Asset Management LP, par son commandité, Sprott Asset Management GP Inc. John Wilson ADMINISTRATEUR Steven Rostowsky ADMINISTRATEUR 3

Fonds d actions canadiennes Sprott États du résultat global (en dollars canadiens, à l exception des montants des parts) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Produits Gain net (perte) sur les placements et produits dérivés : (1) Revenu d intérêts destiné à la distribution (note 3) 13 055 2 031 Dividendes (note 3) 804 083 1 372 457 Pertes nettes réalisées à la vente de placements (159 849 048) (23 289 717) Pertes nettes réalisées sur les contrats de change à terme (549 243) - Gains nets réalisés sur les contrats d options 138 293 - Variation de la plus-value latente des placements 219 892 650 111 465 692 Variation de la moins-value latente des contrats de change à terme (492 031) - Variation de la moins-value latente sur les contrats d options (390 967) - Gains nets de change réalisés 2 810 663 1 427 123 Autres revenus - 238 174 Total des produits 62 377 455 91 215 760 Charges (notes 11 et 12) Frais de gestion 4 064 001 5 610 379 Coûts de transaction (notes 3 et 13) 1 734 386 187 656 Coûts de la communication de l information aux porteurs de parts 754 473 704 164 Dividendes versés sur des placements vendus à découvert 169 336 - Frais d emprunt de titres 163 549 - Frais d administration 93 769 123 128 Droits de garde 35 824 29 518 Honoraires d audit 25 651 22 445 Retenue d impôt 12 294 32 451 Droits de dépôt 11 102 11 811 Honoraires juridiques 5 668 17 565 Frais du fiduciaire 2 825 2 825 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 14) 2 568 7 797 Total des charges 7 075 446 6 749 739 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation 55 302 009 84 466 021 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation par série Série A 45 019 812 70 123 598 Série F 8 669 800 11 478 869 Série I 1 612 397 2 863 554 Nombre moyen pondéré de parts Série A 11 940 976 16 693 810 Série F 2 229 340 2 635 077 Série I 334 352 597 229 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation par série par part (note 3) Série A 3,770 4,201 Série F 3,889 4,356 Série I 4,822 4,795 (1) Gain net (perte) sur les placements et produits dérivés : Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net 65 069 529 89 550 463 Actifs et passifs financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction («DFT») (5 502 737) - 59 566 792 89 550 463 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 4

Fonds d actions canadiennes Sprott État de l évolution de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en dollars canadiens, à l exception des montants des parts) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période Série A 254 893 025 361 968 127 Série F 47 242 513 56 477 293 Série I 9 373 517 13 764 608 311 509 055 432 210 028 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation Série A 45 019 812 70 123 598 Série F 8 669 800 11 478 869 Série I 1 612 397 2 863 554 55 302 009 84 466 021 Opérations sur parts rachetables (note 8) Produit de l émission de parts rachetables Série A 2 184 085 5 007 163 Série F 3 303 419 3 654 311 Série I 589 323 931 156 Rachat de parts rachetables Série A (45 617 926) (69 294 759) Série F Série I (9 455 881) (10 414 110) (4 639 372) (3 587 577) (53 636 352) (73 703 816) Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Série A 1 585 971 5 836 002 Série F 2 517 338 4 719 070 Série I (2 437 652) 207 133 1 665 657 10 762 205 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période Série A 256 478 996 367 804 129 Série F 49 759 851 61 196 363 Série I 6 935 865 13 971 741 313 174 712 442 972 233 La variation du nombre de parts rachetables en circulation du Fonds pour le semestre clos le 30 juin 2015 (non audité) et l exercice clos le 31 décembre 2014 se présente comme suit : 2015 2014 Série A Série F Série I Série A Série F Série I Parts au début de la période 13 026 589 2 382 772 434 057 18 227 458 2 835 772 645 237 Souscriptions 98 053 140 955 22 768 322 589 276 595 48 383 Rachats (2 063 616) (417 209) (189 470) (5 523 458) (729 595) (259 563) Parts à la fin de la période 11 061 026 2 106 518 267 355 13 026 589 2 382 772 434 057 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 5

Fonds d actions canadiennes Sprott Tableau des flux de trésorerie (en dollars canadiens) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Flux de trésorerie des activités d exploitation Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation 55 302 009 84 466 021 Ajustements liés à : (Gains) de change sur trésorerie (2 810 663) (1 427 123) Pertes nettes réalisées à la vente de placements 159 849 048 23 289 717 Gains nets réalisés sur les contrats d options (138 293) - Variation de la (plus-value) latente des placements (219 892 650) (111 465 692) Variation de la moins-value latente des contrats de change à terme 492 031 - Variation de la moins-value latente sur les contrats d options 390 967 - Achats de placements (349 322 030) (38 946 825) Produit des ventes de placements 447 541 732 44 176 601 Augmentation (diminution) nette des autres actifs et passifs (7 550 418) 1 442 121 Trésorerie nette dégagée par les activités d exploitation 83 861 733 1 534 820 Flux de trésorerie des activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 6 105 996 9 704 757 Rachat de parts rachetables (59 841 636) (84 828 515) Trésorerie nette employée dans les activités de financement (53 735 640) (75 123 758) Gains de change sur trésorerie 2 810 663 1 427 123 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie 30 126 093 (73 588 938) Trésorerie au début de la période 31 852 794 97 201 972 Trésorerie à la fin de la période 64 789 550 25 040 157 Information supplémentaire Intérêts reçus 13 055 2 031 Dividendes reçus, déduction faite de la retenue d impôt 862 353 1 384 975 Dividendes versés 105 036 - Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 6

Fonds d actions canadiennes Sprott État du portefeuille de placements Au 30 juin 2015 (non audités) Date d expiration Coût moyen Juste valeur ACTIONS TITRES DE PARTICIPATION [94,43 %] SOINS DE SANTÉ [27,59 %] 275 800 Concordia Healthcare Corp. 18 877 066 24 890 950 4 800 000 Convalo Health International Corp.* 22 août 2015 1 920 000 2 319 739 4 800 000 Convalo Health International Corp., bons de souscription 22 avr. 2018-641 760 1 546 000 Nobilis Health Corp. 7 767 491 13 125 540 925 000 Nobilis Health Corp.* 14 sept. 2015 8 325 000 7 470 165 462 500 Nobilis Health Corp., bons de souscription 13 mai 2017-454 887 2 000 000 Patient Home Monitoring Corp. 3 168 500 2 960 000 7 122 500 Patient Home Monitoring Corp.* 31 juil. 2015 8 547 000 10 328 757 6 141 676 Patient Home Monitoring Corp.* 4 sept. 2015 9 212 514 8 696 773 3 070 838 Patient Home Monitoring Corp., bons de souscription 4 mai 2018-945 204 7 914 300 Trimel Pharmaceuticals Corp. 5 798 779 5 381 724 6 451 700 TSO3 Inc. 8 755 895 9 161 414 72 372 245 86 376 913 PRODUITS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE [24,45 %] 926 200 Amaya Gaming Group Inc. 18 733 363 31 694 564 346 200 Century Communities Inc. 6 929 805 8 704 946 284 500 Innova Gaming Group Inc. 1 019 629 970 145 1 220 300 Intertain Group Ltd. 18 735 295 21 025 769 20 000 Rare Method Interactive Corp.** 5 660-673 900 Sirius XM Canada Holdings Inc. 3 744 499 3 591 887 568 700 Yellow Pages Ltd. 9 859 779 10 594 881 59 028 030 76 582 192 MATIÈRES PREMIÈRES [15,77 %] 632 218 Acacia Mining Plc 3 462 286 3 746 159 1 485 750 Alexco Resource Corp. 6 484 943 631 444 2 477 400 Alturas Minerals Corp. 1 385 612 12 387 3 613 741 Americas Silver Corp. 3 836 528 776 954 1 129 674 Americas Silver Corp., bons de souscription 20 mars 2016-847 286 618 Arian Silver Corp. 274 463 106 049 643 333 Atlanta Gold Inc., bons de souscription 2 oct. 2015-405 1 472 084 Bear Creek Mining Corp. 9 907 223 1 369 039 1 250 000 Black Bull Resources Inc. 625 000-4 168 800 Caldera Resources Inc.** 416 880-956 321 Cassidy Gold Corp. 779 810 23 908 4 029 375 CIC Capital Fund Ltd.** 2 280 715-235 400 Colibri Resource Corp. 64 777 1 177 550 900 Continental Gold Inc. 1 300 124 1 658 209 228 999 Copperbank Resources Corp., bons de souscription 21 oct. 2019-1 145 4 807 500 Crocodile Gold Corp., bons de souscription 27 févr. 2016-63 844 6 374 469 Danakali Ltd. 6 449 995 2 703 233 2 879 650 Dynasty Metals & Mining Inc. 15 988 742 1 670 197 1 560 900 El Tigre Silver Corp. 390 225 132 677 1 277 661 Endeavour Mining Corp. 1 188 225 792 150 438 949 Eurogold Ltd.** 108 087-184 478 Evolving Gold Corp., bons de souscription 13 août 2015 - - 2 420 750 Excellon Resources Inc. 14 226 937 1 210 375 39 170 Fire River Gold Corp. 1 736 789 2 154 1 730 000 Forterra Environmental Corp.** 254 410-690 136 Fortuna Silver Mines Inc. 1 062 535 3 140 121 53 400 Franco-Nevada Corp. 3 478 419 3 181 038 2 814 229 Golden Band Resources Inc. 913 437 14 071 2 524 700 Golden Queen Mining Co. Ltd. 1 391 416 2 045 007 1 403 300 Grandview Gold Inc. 561 320 14 033 4 448 250 IMPACT Silver Corp. 6 301 688 934 133 145 000 Klondex Mines Ltd. 367 531 493 000 7

Fonds d actions canadiennes Sprott État du portefeuille de placements suite Au 30 juin 2015 (non audités) Date d expiration Coût moyen Juste valeur ACTIONS 2 060 000 Lake Shore Gold Corp. 2 273 519 2 636 800 400 000 Lucara Diamond Corp. 782 000 796 000 784 700 Luiri Gold Ltd. 392 350 1 513 4 296 860 Mandalay Resources Corp. 1 689 025 4 124 986 2 187 500 Metanor Resources Inc., bons de souscription 13 mai 2016 - - 47 637 Minco Base Metals Corp.** 58 973 59 546 1 657 811 Minco Silver Corp. 8 425 930 878 640 4 355 592 New Guinea Gold Corp. 1 465 734-1 500 000 Northern Star Resources Ltd. 3 239 488 3 195 000 6 206 000 Oremex Silver Inc. 629 875-11 147 746 Pacific Niugini Ltd. 1 012 661 537 210 506 470 Phoscan Chemical Corp. 517 083 146 876 20 000 Randgold Resources Ltd. 1 959 435 1 672 537 1 178 100 Roxgold Inc. 1 280 357 907 137 10 275 Sandstorm Gold Ltd., bons de souscription 19 oct. 2015 17 057 154 373 319 Saracen Mineral Holdings Ltd. 105 744 154 716 900 000 SEMAFO Inc. 3 478 500 3 024 000 140 100 Silver Wheaton Corp. 3 298 521 3 033 171 716 300 SilverCrest Mines Inc. 1 189 661 888 212 2 320 Sky Digital Stores Corp. (R1933)* 482 919 90 111 530 Solitario Exploration and Royalty Corp. 212 041 87 766 1 492 410 Stroud Resources Ltd. 268 634 7 462 166 000 Tahoe Resources Inc. 2 768 374 2 513 240 120 785 998 49 388 812 SERVICES FINANCIERS [10,15 %] 500 000 Alignvest Acquisition Corp. 5 000 000 5 175 000 64 100 Gluskin Sheff + Associates Inc. 1 700 557 1 608 910 600 000 Infor Acquisition Corp. 6 000 000 6 288 000 300 000 Mogo Finance Technology Inc. 3 000 000 2 682 000 500 000 Quinpario Acquisition Corp. 2 6 148 000 6 179 895 650 000 Quinpario Acquisition Corp. 2, bons de souscription 1 er janv. 2023-308 526 4 057 900 Street Capital Group Inc. 8 221 421 9 536 065 30 069 978 31 778 396 PRODUITS INDUSTRIELS [5,79 %] 810 150 Air Canada 9 869 414 10 702 082 923 400 Carmanah Technologies Corp. 4 617 000 6 186 780 41 100 Westshore Terminals Investment Corp. 1 268 325 1 249 851 15 754 739 18 138 713 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION [5,35 %] 95 000 CGI Group Inc. 2 739 781 4 640 750 2 872 400 Espial Group Inc. 8 212 592 8 703 372 81 000 Orbit Group Partners Ltd.** 810 000 156 330 5 235 400 Spectra7 Microsystems Inc. 3 617 367 3 141 240 2 150 000 Spectra7 Microsystems Inc., bons de souscription 4 mai 2017-113 757 15 379 740 16 755 449 SERVICES PUBLICS [2,80 %] 1 175 000 Crius Energy Trust 7 990 000 8 777 250 7 990 000 8 777 250 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE [2,22 %] 568 350 Clearwater Seafoods Inc. 7 008 219 6 956 604 7 008 219 6 956 604 8

Fonds d actions canadiennes Sprott État du portefeuille de placements suite Au 30 juin 2015 (non audités) Date d expiration Coût moyen Juste valeur ACTIONS ÉNERGIE [0,31 %] 228 264 Adira Energy Ltd., bons de souscription 9 août 2015 342-499 600 Lonestar West Inc. 1 005 318 974 231 1 344 500 Gastem Inc.** 1 987 413-4 845 261 Oilsands Quest Inc.** - - 699 100 Rodinia Oil Corp.** 752 520-1 998 250 Santa Maria Petroleum Inc. 3 102 416 9 992 6 848 009 984 223 Total des titres de participation 335 236 958 295 738 552 Coûts de transaction (note 3) (625 626) Total des placements détenus [94,43 %] 334 611 332 295 738 552 ACTIONS POSITIONS VENDEUR [-20,89 %] SOINS DE SANTÉ [-11,28 %] (58 000) SPDR S&P Biotech ETF (16 624 946) (18 274 151) (37 000) ishares Nasdaq Biotechnology ETF (15 597 195) (17 052 499) (32 222 141) (35 326 650) INDICE [-9,61 %] (90 000) ishares Russell 2000 ETF (13 105 452) (14 036 573) (150 000) ishares S&P/TSX 60 Index ETF (3 286 500) (3 196 500) (50 000) SPDR S&P 500 ETF Trust (12 759 786) (12 856 305) (29 151 738) (30 089 378) Total des positions vendeur (61 373 879) (65 416 028) Coûts de transaction (note 3) (18 543) Total des placements vendus à découvert [-20,89 %] (61 392 422) (65 416 028) Placements nets [73,54 %] 273 218 910 230 322 524 Plus-value latente totale sur contrats de change à terme [0,01 %] (Annexe 1) 29 478 Moins-value latente totale sur contrats de change à terme [-0,15 %] (Annexe 1) (484 676) Options vendues [-0,17 %] (Annexe 2) (522 748) Trésorerie et autres actifs, déduction faite du passif [26,77 %] 83 830 134 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables [100,00 %] 313 174 712 * Titres dont la revente est interdite jusqu à la date indiquée ou bien dans le cadre de la règle 144 de la Loi sur les valeurs immobilières de 1933 pour ceux notés R1933. ** Société fermée. Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 9

Fonds d actions canadiennes Sprott Contrats de change à terme de gré à gré (Annexe 1) Au 30 juin 2015 (non audités) Plus-value ou Coût des moins-value contrats Valeur à terme latente Achetés ($) Vendus ($) Date de règlement $ (CAD) $ (CAD) $ (CAD) 5 797 163 Dollar américain (7 500 000) Dollar australien 31 juil. 2015 (7 241 203) (7 215 107) 26 096 2 987 494 Dollar américain (1 900 000) Livre sterling 31 juil. 2015 (3 731 661) (3 728 279) 3 382 40 502 752 Dollar canadien (32 800 000) Dollar américain 31 juil. 2015 (40 502 752) (40 987 428) (484 676) (455 198) Contrats d options (Annexe 2) Au 30 juin 2015 (non audités) Options vendues Prime Juste Nombre de Date Prix de reçue valeur Renseignements sur les options Type d option contrats d échéance levée $ (CAD) $ (CAD) Copper Tire & Rubber Co. Vente 1 800 17 juil. 2015 36,00 USD (131 780) (522 748) (131 780) (522 748) 10

Fonds d actions canadiennes Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) Gestion des risques financiers (note 6) Objectif de placement L objectif du Fonds est de surclasser le marché large des actions canadiennes, représenté par l indice composé de rendement global S&P/TSX, sur une période d au moins cinq ans, en offrant une plus-value du capital et une valeur à long terme grâce, essentiellement, à des placements dans des actions de sociétés canadiennes à petite et à moyenne capitalisation. Pour veiller à atteindre cet objectif, le Fonds peut concentrer ses actifs dans des secteurs d activité et des catégories d actifs précis, en se fondant sur l analyse des cycles économiques, des secteurs d activité et des perspectives de marché. L État du portefeuille de placements présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2015. Les risques importants pertinents pour le Fonds sont présentés ici. Les informations générales sur les risques et la gestion des risques sont décrites dans la note 6. Risque de marché a) Autre risque de prix Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, si l indice composé de rendement global S&P/TSX devait enregistrer une variation de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables entraînerait une augmentation ou une diminution à hauteur des montants indiqués dans le tableau ci-dessous. Il s agit d une mesure de la relation entre le rendement d un fonds et un indice. Ce calcul est composé de plusieurs éléments subjectifs qui, même s ils sont évalués de manière raisonnable, peuvent changer l estimation finale s ils sont modifiés par suite d une révision des hypothèses. 30 juin 2015 31 décembre 2014 Incidence (en milliers de dollars) En % de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence (en milliers de dollars) En % de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 33 510 10,70 % 33 331 10,70 % b) Risque de change Les tableaux ci-dessous récapitulent l exposition du Fonds au risque de change aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014. Ils illustrent également l incidence potentielle sur l Actif net du Fonds attribuable aux détenteurs de parts rachetables d une variation de 1 % de ces devises par rapport au dollar canadien, toutes les autres variables étant demeurées constantes par ailleurs. 30 juin 2015 Monnaie Juste valeur (en milliers de dollars) Contrats de change à terme (en milliers de dollars) Exposition nette (en milliers de dollars) % de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence sur l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en milliers de dollars) Dollar américain 30 635 (29 998) 637 0,20 6 Dollar australien 6 840 (7 229) (389) (0,12) (4) Livre sterling 3 763 (3 729) 34 0,01 41 238 (40 956) 282 0,09 2 11

Fonds d actions canadiennes Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) 31 décembre 2014 Monnaie Juste valeur (en milliers de dollars) Contrats de change à terme (en milliers de dollars) Exposition nette (en milliers de dollars) % de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence sur l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en milliers de dollars) Dollar américain 43 385 (23 233) 20 152 6,47 202 Dollar australien 6 915 6 915 2,22 69 Livre sterling 555 555 0,18 6 Euro 2 699 (2 650) 49 0,02 53 554 (25 883) 27 671 8,89 277 c) Risque de taux d intérêt Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de taux d intérêt. Risque de crédit Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de crédit. Risque de concentration Le tableau qui suit présente le risque de concentration du Fonds en pourcentage de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014. 30 juin 2015 31 décembre 2014 Titres de participation positions acheteur : Soins de santé 27,59 % 6,13 % Produits de consommation discrétionnaire 24,45 % 26,58 % Matières premières 15,77 % 44,91 % Services financiers 10,15 % 7,41 % Produits industriels 5,79 % 5,19 % Technologies de l information 5,35 % 5,83 % Services publics 2,80 % Produits de consommation de base 2,22 % Autres 0,31 % 0,24 % Titres de participation positions à découvert : Soins de santé (11,28 %) Indice (9,61 %) (2,39 %) Autres (1,19 %) Plus-value latente sur les contrats de change à terme 0,01 % 0,01 % Moins-value latente sur les contrats de change à terme (0,15 %) Juste valeur des contrats d options (0,17 %) Trésorerie et autres actifs, déduction faite du passif 26,77 % 7,28 % Total de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 100,00 % 100,00 % 12

Fonds d actions canadiennes Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) Risque de liquidité Les tableaux ci-dessous présentent les passifs financiers du Fonds dans les tranches d échéance indiquées, sur la base de la période restant à courir jusqu à l échéance contractuelle au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014. Les montants indiqués dans les tableaux correspondent aux flux de trésorerie contractuels non actualisés. 30 juin 2015 Passifs financiers À vue < 3 mois 13 Aucune date d échéance spécifique Montant à payer au courtier 8 304 629 8 304 629 Moins-value latente sur les contrats de change à terme 484 676 484 676 Contrats d options 522 748 522 748 Rachats à payer 672 267 672 267 Dividendes à payer 64 300 64 300 Charges à payer 457 981 457 981 Frais de gestion à payer 718 329 718 329 Placements vendus à découvert 65 416 028 65 416 028 Parts rachetables 313 174 712 313 174 712 31 décembre 2014 Passifs financiers À vue < 3 mois Aucune date d échéance spécifique Montant à payer au courtier 10 755 594 10 755 594 Moins-value latente sur les contrats de change à terme 79 79 Rachats à payer 800 724 800 724 Charges à payer 341 444 341 444 Frais de gestion à payer 21 310 21 310 Placements vendus à découvert 11 149 512 11 149 512 Parts rachetables 311 509 055 311 509 055 Évaluations à la juste valeur (note 5) Les actifs et passifs du Fonds évalués à la juste valeur ont été classés suivant la hiérarchie des évaluations à la juste valeur dans les tableaux ci-dessous aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 : 30 juin 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de participation positions acheteur 264 161 050 28 831 093 215 880 293 208 023 Titres de participation positions à découvert (65 416 028) (65 416 028) Bons de souscription 309 825 2 220 704 2 530 529 Contrats de change à terme (455 198) (455 198) Contrats d options (522 748) (522 748) 198 532 099 30 596 599 215 880 229 344 578 31 décembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de participation positions acheteur 297 491 436 1 598 030 827 698 299 917 164 Titres de participation positions à découvert (11 149 512) (11 149 512) Bons de souscription 2 481 3 186 5 667 Contrats de change à terme 36 833 36 833 286 344 405 1 638 049 827 698 288 810 152 Total Total

Fonds d actions canadiennes Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) Au cours de la période close le 30 juin 2015 et de l exercice clos le 31 décembre 2014, le rapprochement des placements évalués à la juste valeur selon les données non observables (niveau 3) se présentait comme suit : 30 juin 2015 31 décembre 2014 Titres de Titres de participation Total participation Total Solde au début de la période 827 698 827 698 2 497 619 2 497 619 Ventes (43) (43) (507 844) (507 844) Transferts entrants (sortants), montant net (802 267) (802 267) Pertes réalisées (41 298 517) (41 298 517) (829 125) (829 125) Variation des gains (pertes) latent(e)s 40 686 742 40 686 742 469 315 469 315 Solde à la fin de la période 215 880 215 880 827 698 827 698 Variation des gains (pertes) latent(e)s au cours de la période pour les placements détenus à la fin de la période (5 670) (5 670) (754 272) (754 272) Les titres du niveau 3 détenus par le Fonds sont constitués de positions en titres de participation. Le Gestionnaire détermine leur juste valeur à l aide de diverses techniques d évaluation, telles que l utilisation des transactions récentes comparables, la valeur actualisée des flux de trésorerie et toute autre technique employée par les intervenants du marché. Ces positions ne sont pas importantes pour le Fonds ; les variations raisonnables possibles de leur hypothèse n auraient pas d incidence substantielle sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Compensation des instruments financiers Dans le cours normal des opérations, le Fonds conclut divers accords généraux de compensation ou d autres ententes similaires qui ne respectent pas les critères de compensation dans les États de la situation financière, mais qui autorisent quand même la compensation des montants associés dans certains cas, comme la faillite ou la résiliation des contrats. Le tableau suivant présente les produits dérivés négociés hors cote qui sont compensés ou qui sont soumis à des accords généraux de compensation ou à d autres ententes similaires, mais qui ne sont pas compensés, aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014. La colonne «Net» indique ce que serait l incidence sur les États de la situation financière, si tous les droits de compensation étaient exercés. Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Net Actifs et passifs bruts Compensation des actifs et passifs bruts Montants nets présentés Soumis à des accords généraux de compensation Trésorerie reçue à titre de garantie 30 juin 2015 Actifs dérivés 29 478 29 478 29 478 Passifs dérivés 484 676 484 676 484 676 31 décembre 2014 Actifs dérivés 36 912 36 912 36 912 Passifs dérivés 79 79 79 Trésorerie et placements soumis à restrictions (note 10) Au 30 juin 2015, la trésorerie et les placements soumis à des restrictions qui étaient détenus par le Fonds totalisaient 106 859 776 $ (16 750 582 $ au 31 décembre 2014). 14

Fonds d actions canadiennes Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) Frais de gestion (note 11) Ces frais sont différents pour chaque série de parts du Fonds et sont présentés dans le tableau suivant : Série A Série F Série I* Jusqu à 2,50 % Jusqu à 1,50 % Négociés par le porteur de parts * Les frais de gestion pour les parts de série I du Fonds sont négociés par le porteur de parts et peuvent être versés directement par le Fonds ou par le porteur de parts. Pertes reportées à des fins d impôt (note 3) À la fin de l année d imposition close le 31 décembre 2014, le Fonds pouvait reporter les pertes autres qu en capital et les pertes en capital nettes suivantes à des fins fiscales : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Année d échéance des pertes autres qu en capital 148 205 357 31 082 250 2032 8 018 159 2034 Voir les notes génériques afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 15

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott États de la situation financière (en dollars canadiens) Aux 30 juin 2015 (non audités) et 31 décembre 2014 2015 2014 Actif Actif à court terme Placements (hors produits dérivés) (notes 3 et 5) 154 344 822 169 531 931 Encaisse (note 10) 13 479 839 1 672 891 Montant à recevoir du courtier - 238 000 Souscriptions à recevoir 57 784 74 285 Actifs liés aux contrats d options (notes 3 et 5) 283 106 - Marge du courtier 10 096 450 - Dividendes à recevoir - 29 017 Intérêts à recevoir 19 478 19 692 Actif total 178 281 479 171 565 816 Passif Passif à court terme Rachats à payer 238 535 132 449 Passifs liés aux contrats d options (notes 3 et 5) 283 052 - Frais de gestion à payer (note 11) 343 641 10 300 Frais de gestion au rendement à payer (note 11) 102 731 435 Charges à payer 174 123 161 167 Passif total 1 142 082 304 351 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 177 139 397 171 261 465 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables par série Série A 113 110 171 113 565 278 Série F 42 174 544 41 164 274 Série I 21 854 682 16 531 913 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables par série par part (note 8) Série A 26,86 25,02 Série F 29,16 27,02 Série I 4,18 3,86 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci Au nom du gestionnaire, Sprott Asset Management LP, par son commandité, Sprott Asset Management GP Inc. John Wilson ADMINISTRATEUR Steven Rostowsky ADMINISTRATEUR 16

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott États du résultat global (en dollars canadiens, à l exception des montants des parts) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Produits Gain net (perte) sur les placements et produits dérivés : (1) Revenu d intérêts destiné à la distribution (note 3) 97 197 100 254 Dividendes (note 3) 519 539 415 094 Pertes nettes réalisées à la vente de placements (103 164 078) (12 002 148) Gains nets réalisés sur les contrats d options 1 274 103 - Variation de la plus-value latente des placements 117 874 072 81 344 820 Variation de la moins-value latente des contrats d options (note 3) (158 479) - Gains nets de change réalisés 51 511 1 435 Autres revenus - 2 723 Total des produits 16 493 865 69 862 178 Charges (notes 11 et 12) Frais de gestion 2 002 390 2 449 221 Coûts de transaction (notes 3 et 13) 794 921 391 269 Coûts de la communication de l information aux porteurs de parts 272 741 278 441 Frais de gestion au rendement (note 11) 102 731 - Frais d administration 42 947 67 000 Honoraires d audit 23 086 18 847 Droits de garde 16 445 20 735 Droits de dépôt 11 102 9 263 Honoraires juridiques 5 668 9 580 Retenue d impôt 3 444 - Frais du fiduciaire 2 825 2 825 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 14) 2 568 4 563 Total des charges 3 280 868 3 251 744 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation 13 212 997 66 610 434 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation par série Série A 8 517 973 46 157 919 Série F 3 335 266 16 101 777 Série I 1 359 758 4 350 738 Nombre moyen pondéré de parts Série A 4 368 045 4 923 756 Série F 1 471 888 1 591 600 Série I 4 707 464 3 375 131 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation par série par part (note 3) Série A 1,950 9,375 Série F 2,266 10,117 Série I 0,289 1,289 (1) Gain net (perte) sur les placements composés de : Actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net 15 326 730 69 858 020 Actifs et passifs financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction 1 115 624-16 442 354 69 858 020 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 17

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott État de l évolution de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en dollars canadiens, à l exception des montants des parts) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période Série A 113 565 278 118 691 274 Série F 41 164 274 40 375 474 Série I 16 531 913 4 490 978 171 261 465 163 557 726 Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation Série A 8 517 973 46 157 919 Série F 3 335 266 16 101 777 Série I 1 359 758 4 350 738 13 212 997 66 610 434 Distributions aux détenteurs de parts rachetables Série A Série F Série I - - (224) (2 858) - - (224) (2 858) Opérations sur parts rachetables (note 8) Produit de l émission de parts rachetables Série A 5 377 705 14 708 018 Série F 1 259 333 6 106 803 Série I 5 270 334 11 456 070 Réinvestissement des distributions aux détenteurs de parts rachetables Série A - - Série F 224 2 858 Série I - - Rachat de parts rachetables Série A (14 350 785) (15 016 224) Série F Série I (3 584 329) (4 658 824) (1 307 323) (621 082) (7 334 841) 11 977 619 Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Série A (455 107) 45 849 713 Série F 1 010 270 17 549 756 Série I 5 322 769 15 185 726 5 877 932 78 585 195 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période Série A 113 110 171 164 540 987 Série F 42 174 544 57 925 230 Série I 21 854 682 19 676 704 177 139 397 242 142 921 18

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott État de l évolution de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables suite (en dollars canadiens, à l exception des montants des parts) La variation du nombre de parts rachetables en circulation du Fonds pour le semestre clos le 30 juin 2015 (non audité) et l exercice clos le 31 décembre 2014 se présente comme suit : 2015 2014 Série A Série F Série I Série A Série F Série I Parts au début de la période 4 538 767 1 523 537 4 279 604 4 910 217 1 563 374 1 236 866 Souscriptions 194 008 42 038 1 246 538 654 915 280 832 3 255 570 Réinvesti à partir des distributions - 8 - - 168 - Rachats (521 898) (119 272) (303 537) (1 026 365) (320 837) (212 832) Parts à la fin de la période 4 210 877 1 446 311 5 222 605 4 538 767 1 523 537 4 279 604 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 19

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott Tableau des flux de trésorerie (en dollars canadiens) Pour les semestres clos les 30 juin (non audités) 2015 2014 Flux de trésorerie des activités d exploitation Augmentation de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables liée à l exploitation 13 212 997 66 610 434 Ajustements liés à : (Gains) de change sur trésorerie (51 511) (1 435) Pertes nettes réalisées à la vente de placements 103 164 078 12 002 148 Gains nets réalisés sur les contrats d options (1 274 103) - Variation de la (plus-value) latente des placements (117 874 072) (81 344 820) Variation de la moins-value latente sur les contrats d options 158 479 - Achats de placements (87 070 713) (65 503 378) Produit des ventes de placements 118 321 386 55 986 589 Augmentation (diminution) nette des autres actifs et passifs (9 618 626) 555 251 Trésorerie nette dégagée par (employée dans) les activités d exploitation 18 967 915 (11 695 211) Flux de trésorerie des activités de financement Produit de l émission de parts rachetables 11 923 873 32 834 002 Rachat de parts rachetables (19 136 351) (20 688 514) Trésorerie nette dégagée par (employée dans) les activités financières (7 212 478) 12 145 488 Gains de change sur trésorerie 51 511 1 435 Augmentation nette de la trésorerie 11 755 437 450 277 Trésorerie au début de la période 1 672 891 745 990 Trésorerie à la fin de la période 13 479 839 1 197 702 Information supplémentaire Intérêts reçus 97 411 100 468 Dividendes reçus, déduction faite de la retenue d impôt 545 112 409 692 Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 20

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott État du portefeuille de placements Au 30 juin 2015 (non audités) Date d échéance Coût moyen Juste valeur VALEUR NOMINALE OBLIGATIONS ET DÉBENTURES CONVERTIBLES [1,63 %] 1 550 000 Kirkland Lake Gold Inc., 7,50 % 31 déc. 2017 1 550 000 1 507 375 1 250 000 Lake Shore Gold Corp., 6,25 % 30 sept. 2017 1 250 000 1 384 188 Total des obligations convertibles 2 800 000 2 891 563 ONCES LINGOTS [0,38 %] 34 643 Lingots d argent 346 930 680 913 Total des lingots 346 930 680 913 ACTIONS TITRES DE PARTICIPATION [85,12 %] MÉTAUX PRÉCIEUX [84,18 %] 700 000 Acacia Mining Plc 3 563 059 4 147 792 180 000 Mines Agnico Eagle Limitée 7 210 381 6 382 800 418 900 Alamos Gold Inc. 4 852 396 2 961 623 2 698 508 Americas Silver Corp. 1 187 860 580 179 1 399 440 Americas Silver Corp., bons de souscription 22 août 2016-3 429 18 461 Apogee Silver Ltd., bons de souscription 4 avr. 2016 - - 2 004 200 Asanko Gold Inc. 6 952 151 4 409 240 12 831 900 Atna Resources Ltd. 3 337 755 1 411 509 7 322 100 Aureus Mining Inc. 4 742 848 4 042 598 1 740 371 B2Gold Corp. 5 838 455 3 324 109 230 000 Société aurifère Barrick 3 561 988 3 070 500 917 985 Bear Creek Mining Corp. 4 225 210 853 725 615 384 Carlisle Goldfields Ltd., bons de souscription 14 févr. 2018-15 994 769 233 Castle Mountain Mining Company Ltd., bons de souscription 27 juin 2016 7 692 323 33 314 Coeur Mining, Inc., bons de souscription 16 avr. 2017 88 825 7 329 8 576 500 Dalradian Resources Inc. 9 812 006 8 404 970 1 000 000 Dalradian Resources Inc., bons de souscription 31 juil. 2017 59 940 237 500 506 954 Detour Gold Corp. 5 366 260 7 284 929 445 000 Dundee Precious Metals Inc., bons de souscription 20 nov. 2015 265 220 62 300 1 000 000 Endeavour Mining Corp. 938 300 620 000 1 500 000 Evolution Mining Ltd. 1 810 807 1 662 554 281 991 Fire River Gold Corp. 3 904 077 15 510 230 769 Fire River Gold Corp., bons de souscription 19 sept. 2017 - - 682 700 Fortuna Silver Mines Inc. 3 724 564 3 106 285 145 000 Fortuna Silver Mines Inc., bons de souscription 16 juil. 2015 - - 110 500 Franco-Nevada Corp. 7 289 186 6 582 485 190 000 Fresnillo PLC 2 629 899 2 588 027 269 898 Goldcorp Inc. 7 363 694 5 470 832 22 000 Gran Colombia Gold Corp., bons de souscription 24 août 2015-110 41 250 Great Panther Silver Ltd., bons de souscription 31 déc. 2015 - - 2 719 803 Guyana Goldfields Inc. 8 393 358 10 770 420 4 000 000 Helio Resource Corp., bons de souscription 13 juin 2016 - - 779 500 Highway 50 Gold Corp. 389 750 120 823 1 000 000 Jaguar Mining Inc. 630 000 185 000 400 000 Kerr Mines Inc., bons de souscription 23 janv. 2017 - - 800 000 Kilo Goldmines Ltd., bons de souscription 2 mai 2019 - - 1 094 366 Kirkland Lake Gold Inc. 8 364 532 6 161 280 750 000 Klondex Mines Ltd. 1 481 435 2 550 000 5 555 400 Lake Shore Gold Corp. 5 004 998 7 110 912 204 550 MAG Silver Corp. 1 860 663 2 002 545 1 200 620 Magellan Minerals Ltd. 1 005 652 69 036 2 300 000 Mandalay Resources Corp. 2 001 050 2 208 000 6 000 000 Mineral Mountain Resources Ltd., bons de souscription 6 oct. 2016-2 340 190 000 Newcrest Mining Ltd. 2 630 573 2 384 248 1 630 000 Newmarket Gold Inc.* 12 oct. 2015 2 037 500 2 037 500 606 000 Nighthawk Gold Corp. 999 900 69 690 815 000 Northern Star Resources Ltd. 1 828 130 1 735 948 2 000 000 Pembrook Mining Corp.** 2 000 000 2 500 000 7 390 000 Perseus Mining Ltd. 6 836 701 2 882 100 31 250 Pinecrest Resources Ltd. 5 000 3 438 31 250 Pinecrest Resources Ltd.* 5 sept. 2015 5 000 3 329 62 500 Pinecrest Resources Ltd.* 5 déc. 2015 10 000 6 498 21

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott État du portefeuille de placements suite Au 30 juin 2015 (non audités) Date d échéance Coût moyen Juste valeur ACTIONS 927 259 Pretium Resources Inc. 7 376 555 6 271 054 200 000 Primero Mining Corp., bons de souscription 20 juil. 2015 5 000 1 000 800 000 Pure Gold Mining Inc., bons de souscription 4 sept. 2016-64 61 000 Randgold Resources Ltd. 5 962 772 5 101 239 6 158 300 Roxgold Inc. 4 345 489 4 741 891 425 000 Roxgold Inc., bons de souscription 4 fév. 2016 33 979 21 803 461 240 Rugby Mining Ltd. 392 054 50 736 4 331 100 San Gold Corp. 8 142 468 21 656 845 975 Sandstorm Gold Ltd., bons de souscription 19 oct. 2015-12 690 2 000 000 Seafield Resources Ltd.** 482 260-1 930 000 SEMAFO Inc. 4 274 646 6 484 800 5 303 290 Shear Diamonds Ltd.** 2 159 518-221 800 Silver Wheaton Corp. 2 195 500 4 801 970 1 377 500 Stornoway Diamond Corp. 888 356 1 129 555 1 429 000 Stornoway Diamond Corp., bons de souscription 8 juil. 2016 114 234 150 060 14 950 Tahoe Resources Inc. 277 136 226 343 675 000 Tanzania Minerals Corp., bons de souscription 6 déc. 2015 - - 1 513 000 Temex Resources Corp., bons de souscription 7 mars 2016 - - 4 721 180 Teranga Gold Corp. 4 488 285 3 352 040 2 194 200 Torex Gold Resources Inc. 2 947 229 2 479 445 5 397 210 Touchstone Gold Ltd. 1 483 609 55 614 733 483 TriStar Gold Inc. 197 260 132 027 1 615 400 TriStar Gold Inc., bons de souscription 20 déc. 2015-1 034 3 879 100 Wesdome Gold Mines Ltd. 7 771 306 3 995 473 6 666 666 West Kirkland Mining Inc., bons de souscription 17 avr. 2019 56 884 24 919 187 811 355 149 105 172 MÉTAUX COMMUNS [0,94 %] 6 001 250 Castle Resources Inc. 1 796 571 30 006 253 135 Copperbank Resources Corp., bons de souscription 21 oct. 2019-1 266 2 270 000 Highland Copper Company Inc. 976 788 300 775 2 000 040 Highland Copper Company Inc.* 12 juil. 2015 500 010 263 109 1 000 020 Highland Copper Company Inc., bons de souscription 11 sept. 2016-100 3 250 000 Integra Gold Corp., bons de souscription 27 juin 2016-196 918 700 000 Minco Base Metals Corp.** 866 500 875 000 4 139 869 1 667 174 Total des titres de participation 191 951 224 150 772 346 Coûts de transaction (note 3) (492 056) Total des placements [87,13 %] 194 606 098 154 344 822 Options achetées [0,16 %] (Annexe 1) 283 106 Options vendues [-0,16 %] (Annexe 1) (283 052) Trésorerie et autres actifs, déduction faite du passif [12,87 %] 22 794 521 Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables [100,00 %] 177 139 397 * Titres dont la revente est interdite jusqu à la date indiquée. ** Société fermée. Voir les notes afférentes aux états financiers, qui font partie intégrante de ceux-ci 22

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott Contrats d options (Annexe 1) Au 30 juin 2015 (non audités) Options achetées Prime Juste Nombre de Date Prix de versée valeur Renseignements sur les options Type d option contrats d échéance levée $ (CAD) $ (CAD) Goldcorp Inc. Achat 1 852 15 oct. 2015 26,00 CAD 79 636 43 522 ishares S&P/TSX GLB Gold Vente 8 541 21 août 2015 9,00 CAD 119 574 192 172 ishares S&P/TSX GLB Gold Achat 5 352 21 août 2015 11,00 CAD 53 520 24 084 Detour Gold Corp. Achat 1 333 21 août 2015 15,50 CAD 83 980 23 328 336 710 283 106 Options vendues Prime Juste Nombre de Date Prix de reçue valeur Renseignements sur les options Type d option contrats d échéance levée $ (CAD) $ (CAD) Goldcorp Inc. Vente 1 852 17 juil. 2015 20,00 CAD (81 488) (94 452) Tahoe Resources Inc. Vente 1 810 17 juil. 2015 15,50 CAD (74 210) (122 175) Detour Gold Corp. Vente 2 657 17 juil. 2015 13,50 CAD (66 425) (66 425) (222 123) (283 052) 23

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) Gestion des risques financiers (note 6) Objectif de placement L objectif principal du Fonds est de procurer une croissance du capital à long terme. Afin d atteindre son objectif de placement, le Fonds investit principalement dans l or, les certificats d or, les métaux et minerais précieux, les certificats associés à de tels métaux et minerais ainsi que dans les titres de participation de sociétés directement ou indirectement impliquées dans l exploitation, l extraction, la production ou la distribution de l or et de métaux et minerais précieux. L État du portefeuille de placements présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2015. Les risques importants pertinents pour le Fonds sont présentés ici. Les informations générales sur les risques et la gestion des risques sont décrites dans la note 6. Risque de marché a) Autre risque de prix Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, si l indice aurifère mondial S&P/TSX devait enregistrer une variation de 10 %, toutes les autres variables restant constantes, l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables entraînerait une augmentation ou une diminution à hauteur des montants indiqués dans le tableau ci-dessous. Il s agit d une mesure de la relation entre le rendement d un fonds et un indice. Ce calcul est composé de plusieurs éléments subjectifs qui, même s ils sont évalués de manière raisonnable, peuvent changer l estimation finale s ils sont modifiés par suite d une révision des hypothèses. 30 juin 2015 31 décembre 2014 Incidence (en milliers de dollars) En % de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence (en milliers de dollars) En % de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 16 297 9,20 % 16 270 9,50 % b) Risque de change Les tableaux ci-dessous récapitulent l exposition du Fonds au risque de change aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014. Ils illustrent également l incidence potentielle sur l Actif net du Fonds attribuable aux détenteurs de parts rachetables d une variation de 1 % de ces devises par rapport au dollar canadien, toutes les autres variables étant demeurées constantes par ailleurs. 30 juin 2015 Monnaie Juste valeur (en milliers de dollars) % de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence sur l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en milliers de dollars) Livre sterling 8 929 5,04 89 Dollar américain 7 957 4,49 80 Dollar australien 5 783 3,26 58 22 669 12,79 227 24

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) 31 décembre 2014 Monnaie Juste valeur (en milliers de dollars) % de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables Incidence sur l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables (en milliers de dollars) Dollar américain 10 578 6,18 106 Livre sterling 2 120 1,24 21 Dollar australien 22 0,01 12 720 7,43 127 c) Risque de taux d intérêt Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de taux d intérêt. Risque de crédit Aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds n avait pas d exposition importante au risque de crédit. Risque de concentration Le tableau qui suit présente le risque de concentration du Fonds en pourcentage de l Actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014. 30 juin 2015 31 décembre 2014 Titres de participation : Métaux précieux 84,18 % 94,94 % Métaux communs 0,94 % 2,34 % Lingots d argent 0,38 % 0,37 % Obligations et débentures convertibles 1,63 % 1,34 % Trésorerie et autres actifs, déduction faite du passif 12,87 % 1,01 % Total de l actif net attribuable aux détenteurs de parts rachetables 100,00 % 100,00 % Risque de liquidité Les tableaux ci-dessous présentent les passifs financiers du Fonds dans les tranches d échéance indiquées, sur la base de la période restant à courir jusqu à l échéance contractuelle au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014. Les montants indiqués dans les tableaux correspondent aux flux de trésorerie contractuels non actualisés. 30 juin 2015 Passifs financiers À vue < 3 mois Total $ Rachats à payer 238 535 238 535 Contrats d options 283 052 283 052 Frais de gestion à payer 343 641 343 641 Frais de gestion au rendement à payer 102 731 102 731 Charges à payer 174 123 174 123 Parts rachetables 177 139 397 177 139 397 25

Fonds aurifère et de minéraux précieux Sprott Notes afférentes aux états financiers Informations propres au Fonds 30 juin 2015 (non auditées) 31 décembre 2014 Passifs financiers À vue < 3 mois Total $ Rachats à payer 132 449 132 449 Frais de gestion à payer 10 300 10 300 Frais de gestion au rendement à payer 435 435 Charges à payer 161 167 161 167 Parts rachetables 171 261 465 171 261 465 Évaluations à la juste valeur (note 5) Les actifs et passifs du Fonds évalués à la juste valeur ont été classés suivant la hiérarchie des évaluations à la juste valeur dans les tableaux ci-dessous aux 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 : 30 juin 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de participation positions acheteur 144 347 731 2 310 436 3 375 000 150 033 167 Bons de souscription 494 111 245 068 739 179 Obligations et débentures convertibles 2 891 563 2 891 563 Lingots d argent 680 913 680 913 Contrats d options 54 54 145 522 809 5 447 067 3 375 000 154 344 876 31 décembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Titres de participation positions acheteur 160 394 539 2 092 402 3 375 000 165 861 941 Bons de souscription 660 672 84 175 744 847 Obligations et débentures convertibles 2 293 223 2 293 223 Lingots d argent 631 920 631 920 161 687 131 4 469 800 3 375 000 169 531 931 Au cours de la période close le 30 juin 2015 et de l exercice clos le 31 décembre 2014, le rapprochement des placements évalués à la juste valeur selon les données non observables (niveau 3) se présentait comme suit : 30 juin 2015 31 décembre 2014 Titres de participation Total Titres de participation Solde au début de la période 3 375 000 3 375 000 3 375 000 3 375 000 Transferts entrants (sortants), montant net 18 236 18 236 Pertes réalisées (592 363) (592 363) Variation des gains latents 574 127 574 127 Solde à la fin de la période 3 375 000 3 375 000 3 375 000 3 375 000 Variation des pertes latentes au cours de la période pour les placements détenus à la fin de la période Total 26