Les indices customisés d IEM Finance
Indices boursiers, l expertise spécialisée d IEM Finance 2
Les indices boursiers sont au cœur de l innovation financière car ils sont une synthèse d informations multiples. Il ne se passe pas de mois sans qu un nouvel indice soit lancé. Certains font la preuve de leur utilité, d autres sont oubliés. La qualité de l expertise pour la conception, le lancement et la maintenance fait la différence. Le développement des indices reflète l importance prise par l information dans la finance moderne. A l origine, les indices boursiers étaient produits par des instituts économiques, comme l INSEE. Aujourd hui ces acteurs ont cessé ces activités. Pourtant, les indices boursiers restent un outil précieux pour l analyse conjoncturelle d une économie, d un secteur d activité, d un groupe d entreprises. IEM Finance apporte son expertise économique reconnue pour concrétiser les idées de ses clients. Le CAC 40 a fait des émules : toutes les entreprises de marché ont leur indice. Mais désormais, chaque intermédiaire peut avoir besoin de créer un indice qui réponde aux besoins spécifiques de ses clients, ou à une idée pour la création d un nouveau fonds, d un warrant, d un certificat. IEM Finance a une expérience de plus de dix ans dans la conception de nouveaux produits financiers. Les indices sont un outil de communication précieux, la presse les diffuse, ils sont le point de départ de nombreux articles. IEM Finance dispose d un réseau de contacts dans la presse pour valoriser les messages de ses clients. Les investisseurs institutionnels souhaitent évaluer les performances de leur portefeuille par référence à des benchmarks définis par eux-mêmes, en fonction de leurs contraintes réglementaires, statutaires, ou pour répondre au mieux à l intérêt de leurs mandants. IEM Finance est en relation avec les autorités françaises et européennes, il connait les contraintes réglementaires et les contraintes de la gestion. 3
QU EST CE QU UN INDICE CUSTOMISÉ? Un indice dont toutes les caractéristiques sont déterminées par le client:! La méthode de sélection des entreprises de l échantillon! Le mode de calcul de l indice: pondérations, limites d emprise, flottant, couverture des variations de change! La diffusion de l indice: par les rediffuseurs, soit dans les journaux,soit à une cible spécifique, soit à quelques parties prenantes Un indice qui appartient au client..! Le client peut faire évoluer la méthodologie.! Il peut utiliser l indice sans restriction.! Il peut décider de garder l exclusivité de l usage de l indice ou définir les conditions d usage de l indice par des tiers. Un indice calculé par un expert indépendant! IEM Finance conseille son client sur des méthodologies reconnues par les milieux financiers.! IEM Finance dispose de l ensemble des données nécessaires au calcul des indices. Il suit quotidiennement les évènements sur la vie des sociétés cotées et sur les opérations sur titres à prendre en compte dans le calcul de l indice.! IEM Finance est indépendant: dès lors que la méthodologie est décidée, il prend la responsabilité du calcul de l indice.! Il peut vendre des licences d utilisation des indices.! Il peut donner le nom qu il souhaite (y compris le sien propre) à l indice. 4
L offre d IEM Finance DE NOUVEAUX PRODUITS FINANCIERS Les indices sont des sous-jacents de multiples produits financiers qui reproduisent leur composition:! Des fonds d investissement passifs! Des produits dérivés cotés en bourse ou de gré à gré, pour se couvrir contre un risque spécifique: options, contrats à terme! Des certificats, des warrants proposés par les intermédiaires à leur clientèle DES BENCHMARKS Un indice customisé peut être le benchmark de la gestion pour compte de tiers. Les benchmarks standards ne sont pas adaptés à des institutions souhaitant ou devant respecter des orientations de gestion spécifiques. Un indice customisé peut par exemple être le benchmark d une gestion:! Qui exclut certaines catégories d entreprises! Qui écarte l exposition à certains risques (le risque de change par exemple)! Qui souhaite surpondérer des entreprises ayant un lien avec les mandants de l institution (exemple: des caisses de retraite) Un indice customisé est plus précis qu un indice standard:! Possibilité de prendre en compte la fiscalité spécifique qui s applique à un investisseur! Possibilité de prendre en compte les frais de la gestion 5
Un bon indice sur mesure en dit plus que de longs discours 6
COMMUNIQUER Beaucoup de thèmes peuvent donner lieu à un indice customisé. Par exemple:! Sélectionner les entreprises qui ont de bonnes pratiques de responsabilité sociale dans un domaine spécifique (social, environnement, gouvernement d entreprise etc.)! Sélectionner les entreprises qui participent à une filière qui n entre pas dans les classifications sectorielles standard (le luxe, les industries des agroressources, les services à la personne etc.)! Sélectionner les entreprises d une zone géographique spécifique! Sélectionner les entreprises qui ont une organisation spécifique (un actionnariat salarié important, les entreprises familiales, les petites entreprises, les entreprises de croissance, les entreprises qui distribuent de gros dividendes etc.) L indice boursier permet de communiquer de manière efficace:! Il traduit en chiffres objectifs une argumentation qualitative.! Ses performances illustrent les mérites des entreprises de l échantillon.! Un support pour les relations avec la presse: il raconte chaque jour une nouvelle histoire.! Il permet d élargir les cibles de communication à des publics nouveaux. 7
Nos objectifs! Mettre au service de ses clients un savoir-faire et une réputation construits depuis 20 ans! Offrir les avantages d une société entrepreneuriale: engagement aux côtés du client, adaptation à chaque cas particulier, flexibilité! Donner l accès aux indices customisés à un prix raisonnable IEM FINANCE: UN SAVOIR FAIRE, UNE REPUTATION Le Président de IEM Finance, Didier Davydoff, est reconnu comme l un des meilleurs experts sur les indices en France.! Directeur à la Bourse de Paris de 1994 à 1999, il a eu en charge le calcul de tous les indices français, en particulier le CAC 40.! Il est à l origine de la création des indices STOXX.! Il a publié un ouvrage de référence sur les indices boursiers. IEM Finance compte parmi sa clientèle l AMF, Euronext, la WFE, la Bourse suisse, la BCE, la Commission Européenne, des banques et sociétés d assurances IEM Finance a conseillé sur les indices: Dow Jones, FTSE, plusieurs sociétés cotées, des sociétés de gestion. IEM Finance gère la gamme d indices ISR de Vigeo: ASPI, Ethibel Excellence Europe, Ethibel Global. IEM Finance traite tous les flux d information boursière, calcule l indice de référence du fonds de pension d Etat belge (Vlaams Zorgfonds). 8
UNE DEMARCHE ENTREPRENEURIALE IEM Finance accompagne ses clients sur l ensemble de leur démarche indice. 9
L offre d IEM Finance DES PRIX RAISONNABLES Un très petit nombre de producteurs d indices se partagent le marché à l échelle mondiale. Ils vendent leur marque, autant que leur expertise. IEM Finance ne fait supporter à ses clients! Ni les coûts de publicité nécessaires pour imposer une marque. La marque sur laquelle travaille IEM Finance est celle de ses clients! Ni les coûts de structure nécessaires pour pénétrer les nouveaux marchés émergents Exemple de prix pour un indice de 100 valeurs européennes! Calcul journalier de l indice de prix et de l indice dividendes réinvestis! Diffusion par mail tous les jours avant midi de la composition et des niveaux de l indice à la clôture la veille (mailing liste à mettre en place avec le client)! Mise à disposition du client sur le site d IEM Finance d une page avec les fichiers Excel suivants:! Composition de l indice à la clôture! Opérations sur titres et dividendes (annoncés 1 jour avant)! Historique des valeurs de l indice Mise en place: 5 000 Euros - Maintenance: 10 000 Euros/An En option, calcul d un indice couvert contre le risque de change: 5 000 Euros/An En option, calcul en fin de mois d indices sectoriels: 2 000 Euros/An 10
POUR PLUS D INFORMATION Le site d IEM Finance www.iem finance.com Didier Davydoff davydoff@iem finance.com Tel: +33 (0)1 43 12 58 00 Grégoire Naacke naacke@iem finance.com Tel: +33 (0)1 43 12 58 05 11