ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES

ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES AU 31 MARS 2015

États financiers intermédiaires (NON AUDITÉS) Avis Les états financiers intermédiaires des Fonds Desjardins ci-joints n ont pas fait l objet d une revue par les auditeurs externes des Fonds.

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE (non audité) Aux 31 mars 2015 30 septembre 2014 1 er octobre 2013 ACTIFS Actifs courants Encaisse 974 462 1 058 655 975 824 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) 3 420 589 130 2 782 399 142 2 590 286 239 Placements à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) donnés en garantie 230 631 943 436 184 039 245 791 115 Souscriptions à recevoir 8 023 371 3 749 990 6 561 310 Somme à recevoir pour la vente de titres 34 877 072 129 337 374 Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 228 913 671 403 006 459 221 706 427 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir 29 163 692 28 374 551 26 289 358 3 953 173 341 3 654 772 836 3 220 947 647 PASSIFS Passifs courants Charges à payer 70 718 6 744 Parts rachetées à payer 69 109 1 706 177 500 Somme à payer pour l achat de titres 44 140 538 128 843 967 Engagements relatifs à des mises en pension 228 913 671 403 006 459 221 706 427 273 194 036 403 014 909 350 727 894 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 679 979 305 3 251 757 927 2 870 219 753 Données par catégorie (note b) Catégorie A Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 367 719 127 399 507 393 569 689 928 par part 6,00 5,71 5,56 Catégorie I Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 311 969 453 2 851 975 552 2 300 529 825 par part 11,16 10,60 10,27 Catégorie C Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 289 609 273 932 par part 10,82 10,29 Catégorie F Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 116 1 050 par part 10,89 10,34 État du RÉSULTAT GLOBAL (non audité) Semestres clos les 31 mars 2015 2014 Revenus Intérêts à des fins de distribution 53 559 198 49 738 184 Revenu provenant des prêts de titres et des mises en pension 249 927 86 098 Variation de la juste valeur : Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements 33 185 337 806 534 Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements 141 130 702 50 056 216 228 125 164 100 687 032 Charges Frais de gestion 2 919 085 3 903 607 Honoraires d audit 4 077 7 835 Frais relatifs au Comité d examen indépendant 756 882 Frais de garde 62 158 47 532 Frais juridiques 1 264 4 448 Communications aux porteurs de parts 19 402 23 149 Droits de dépôt 17 837 16 222 Frais administratifs 268 792 301 215 3 293 371 4 304 890 Charges absorbées par le gestionnaire (63 077) (49 474) 3 230 294 4 255 416 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 224 894 870 96 431 616 Données par catégorie Catégorie A Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 22 410 566 13 554 092 par part 0,34 0,15 Nombre moyen de parts rachetables 65 372 523 92 007 450 Catégorie I Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 202 467 600 82 877 163 par part 0,72 0,36 Nombre moyen de parts rachetables 279 986 778 231 127 299 Catégorie C* Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 16 638 338 par part 0,62 0,19 Nombre moyen de parts rachetables 26 844 1 808 Catégorie F* Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 66 23 par part 0,65 0,23 Nombre moyen de parts rachetables 102 100 Approuvés au nom du conseil d administration de Desjardins Société de placement inc. la société de gestion des Fonds Desjardins Alain Thauvette et Vincent P. Hogue, administrateurs * Début des opérations : Catégorie C en novembre 2013. Catégorie F en novembre 2013. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

État de l évolution de la situation financière (non audité) Catégorie A Catégorie I Catégorie C Catégorie F Semestres clos les 31 mars 2015 2014 2015 2014 2015 2014* 2015 2014* (6 mois) (6 mois) (6 mois) (6 mois) (6 mois) (5 mois) (6 mois) (5 mois) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 399 507 393 569 689 928 2 851 975 552 2 300 529 825 273 932 1 050 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 22 410 566 13 554 092 202 467 600 82 877 163 16 638 338 66 23 Opérations sur parts rachetables Produit de la vente de parts rachetables 16 355 774 19 263 527 721 869 738 650 632 854 13 598 46 516 1 000 Distributions réinvesties 3 038 043 5 654 011 47 251 577 41 093 637 2 385 154 11 5 Montant global des rachats de parts rachetables (70 279 785) (142 855 946) (464 343 437) (424 443 429) (14 559) (50 885 968) (117 938 408) 304 777 878 267 283 062 1 424 46 670 11 1 005 Distributions effectuées au profit des porteurs de parts rachetables Revenu net de placement (2 621 285) (4 574 871) (47 251 577) (41 093 637) (2 123) (101) (11) (5) Remboursement de capital (691 579) (1 600 357) (262) (53) (3 312 864) (6 175 228) (47 251 577) (41 093 637) (2 385) (154) (11) (5) Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 367 719 127 459 130 384 3 311 969 453 2 609 596 413 289 609 46 854 1 116 1 023 ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE (non audité) Semestres clos les 31 mars 2015 2014 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 224 894 870 96 431 616 Ajustement au titre des éléments suivants : Gain net (perte nette) réalisé(e) (33 185 337) (806 534) Gain net (perte nette) non réalisé(e) (141 130 702) (50 056 216) Produit de la vente/échéance de placements 1 715 030 125 1 690 745 815 Achat de placements (1 973 351 978) (1 845 576 082) Somme à recevoir pour la vente de titres (34 877 072) 73 843 097 Garantie en trésorerie reçue pour les mises en pension 174 092 788 21 377 272 Intérêts, dividendes et autres montants à recevoir (789 141) (375 557) Charges à payer 63 974 Engagements relatifs à des mises en pension (174 092 788) (21 377 272) Somme à payer pour l achat de titres 44 140 538 (65 959 953) Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles (199 204 723) (101 753 814) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de la vente de parts rachetables 733 965 729 669 711 611 Montant global des rachats de parts rachetables (534 570 378) (567 425 574) Distributions versées aux porteurs de parts rachetables (274 821) (521 217) Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement 199 120 530 101 764 820 Augmentation (diminution) de l encaisse/découvert bancaire (84 193) 11 006 Encaisse (découvert bancaire) au début de la période 1 058 655 975 824 Encaisse (découvert bancaire) à la fin de la période 974 462 986 830 Autres renseignements sur les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles : Intérêts reçus 24 395 430 49 237 051 Intérêts payés 523 1 002 * Début des opérations : Catégorie C en novembre 2013. Catégorie F en novembre 2013. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (NON AUDITÉ) AU 31 MARS 2015 Valeur Juste nominale Coût valeur Obligations (93,3 %) Obligations canadiennes (93,0 %) Gouvernement du Canada (28,0 %) Fiducie du Canada pour l habitation 1,750 %, 2018-06-15 103 895 000 CAD 103 504 397 106 923 949 2,350 %, 2018-12-15 182 140 000 CAD 186 841 001 191 705 148 2,000 %, 2019-12-15 155 000 000 CAD 161 877 110 161 684 181 3,750 %, 2020-03-15 47 880 000 CAD 51 784 971 53 987 215 3,800 %, 2021-06-15 58 500 000 CAD 65 821 933 67 290 795 2,400 %, 2022-12-15 89 600 000 CAD 90 036 962 95 302 359 2,900 %, 2024-06-15 49 000 000 CAD 53 956 350 53 897 502 Gouvernement du Canada 2,250 %, 2025-06-01 77 585 000 CAD 83 672 516 84 077 202 série WL43, 5,750 %, 2029-06-01 54 774 000 CAD 77 903 699 82 820 539 5,000 %, 2037-06-01 21 650 000 CAD 28 546 205 33 542 932 3,500 %, 2045-12-01 47 659 000 CAD 56 982 504 64 142 263 Postes Canada Corporation 4,360 %, 2040-07-16 10 000 000 CAD 11 255 056 13 443 609 PSP Capital série 7, 3,290 %, 2024-04-04 19 500 000 CAD 20 209 020 21 603 893 992 391 724 1 030 421 587 Gouvernements et sociétés publiques des provinces (31,6 %) Financement-Québec 5,250 %, 2034-06-01 24 050 000 CAD 29 375 100 32 617 409 Muskrat Falls série B, 3,830 %, 2037-06-01 20 674 000 CAD 21 096 577 25 492 843 Province de la Colombie-Britannique série BCCD-32, 3,300 %, 2023-12-18 41 100 000 CAD 41 326 585 46 099 903 4,300 %, 2042-06-18 37 500 000 CAD 38 846 327 48 969 123 Province de la Nouvelle-Écosse 4,150 %, 2019-11-25 11 300 000 CAD 11 318 024 12 805 863 4,500 %, 2037-06-01 10 600 000 CAD 10 645 478 13 424 417 Province de la Saskatchewan 5,800 %, 2033-09-05 13 400 000 CAD 17 388 778 19 647 733 Province de l Alberta 3,450 %, 2043-12-01 23 000 000 CAD 24 862 650 26 088 359 Province de l Ontario 4,400 %, 2019-06-02 46 250 000 CAD 50 097 681 52 494 944 taux variable, 2019-08-26 15 000 000 CAD 15 051 000 15 059 250 4,200 %, 2020-06-02 96 195 000 CAD 106 171 607 110 266 878 3,150 %, 2022-06-02 92 498 000 CAD 97 131 164 101 619 317 3,500 %, 2024-06-02 41 000 000 CAD 42 295 030 46 140 316 2,600 %, 2025-06-02 20 000 000 CAD 20 742 610 20 884 351 7,600 %, 2027-06-02 10 000 000 CAD 13 402 571 15 636 884 6,500 %, 2029-03-08 21 875 000 CAD 29 031 818 32 318 817 5,850 %, 2033-03-08 16 145 000 CAD 20 268 538 23 441 647 5,600 %, 2035-06-02 31 750 000 CAD 39 643 244 45 810 575 4,600 %, 2039-06-02 16 500 000 CAD 17 499 047 21 684 763 3,450 %, 2045-06-02 64 853 000 CAD 65 659 411 73 011 696 Province de Québec 4,250 %, 2021-12-01 82 620 000 CAD 92 131 145 96 527 800 3,000 %, 2023-09-01 62 000 000 CAD 61 155 351 67 268 763 3,750 %, 2024-09-01 21 800 000 CAD 22 993 560 24 978 449 6,000 %, 2029-10-01 11 636 000 CAD 13 293 917 16 542 777 5,000 %, 2038-12-01 12 000 000 CAD 12 942 264 16 410 715 5,000 %, 2041-12-01 38 000 000 CAD 45 239 035 52 849 038 3,500 %, 2045-12-01 46 970 000 CAD 52 401 734 52 871 025 Province du Manitoba 5,700 %, 2037-03-05 9 650 000 CAD 11 738 040 14 264 573 4,100 %, 2041-03-05 7 700 000 CAD 7 740 693 9 487 469 Province du Nouveau-Brunswick 4,800 %, 2039-09-26 7 200 000 CAD 7 955 208 9 537 536 Université de la Colombie-Britannique 4,817 %, 2035-07-26 6 100 000 CAD 6 343 872 7 658 393 Université McGill série A, 6,150 %, 2042-09-22 3 000 000 CAD 3 581 400 4 508 578 York University 6,480 %, 2042-03-07 3 952 000 CAD 5 242 497 6 136 246 1 054 611 956 1 162 556 450 Valeur Juste nominale Coût valeur Municipalités et institutions parapubliques (2,4 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 4,800 %, 2017-12-01 7 000 000 CAD 7 564 658 7 716 058 4,875 %, 2019-06-03 15 000 000 CAD 16 652 900 17 270 194 4,450 %, 2020-06-01 5 000 000 CAD 4 990 150 5 774 608 Municipalité régionale de York 4,000 %, 2021-06-30 15 000 000 CAD 15 575 850 17 095 240 3,650 %, 2033-05-13 8 000 000 CAD 7 517 830 8 834 090 Ville de Montréal 5,450 %, 2019-12-01 9 000 000 CAD 9 608 130 10 628 154 4,500 %, 2021-12-01 4 000 000 CAD 4 066 120 4 664 362 6,000 %, 2043-06-01 4 650 000 CAD 5 489 422 7 069 539 Ville de Toronto 4,150 %, 2044-03-10 3 000 000 CAD 2 981 130 3 619 859 Ville d Ottawa 4,600 %, 2042-07-14 3 500 000 CAD 3 495 415 4 448 206 77 941 605 87 120 310 Sociétés (31,0 %) 407 International 6,470 %, 2029-07-27 2 460 000 CAD 2 860 656 3 436 296 série 04A3, 5,960 %, 2035-12-03 6 950 000 CAD 8 547 176 9 773 012 Algonquin Power & Utilities Corp. 4,820 %, 2021-02-15 5 500 000 CAD 5 924 815 6 041 303 Alimentation Couche-Tard 2,861 %, 2017-11-01 5 000 000 CAD 5 095 300 5 153 857 4,214 %, 2020-08-21 4 350 000 CAD 4 380 810 4 768 394 Alliance Pipeline 4,928 %, 2019-12-16 6 327 000 CAD 6 938 853 7 025 668 AltaLink 3,668 %, 2023-11-06 15 800 000 CAD 16 282 390 17 745 044 3,990 %, 2042-06-30 8 200 000 CAD 8 146 030 9 124 604 4,054 %, 2044-11-21 6 115 000 CAD 6 180 670 6 890 112 Arrow Lakes Power Corporation 5,516 %, 2041-04-05 3 000 000 CAD 3 000 000 3 696 525 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,040 %, 2022-09-21 6 000 000 CAD 6 061 380 6 511 379 5,300 %, 2041-02-25 7 930 000 CAD 9 044 575 10 661 064 Banque Canadienne Impériale de Commerce 1,750 %, 2016-06-01 38 900 000 CAD 38 963 882 39 193 622 2,650 %, 2016-11-08 29 370 000 CAD 29 580 171 30 057 396 Banque de Montréal 3,490 %, 2016-06-10 47 722 000 CAD 49 315 508 49 050 088 2,430 %, 2019-03-04 20 000 000 CAD 20 800 600 20 770 533 2,120 %, 2022-03-16 12 335 000 CAD 12 330 189 12 445 415 Banque Nationale du Canada 1,951 %, 2017-12-11 20 773 000 CAD 20 848 396 21 121 399 1,742 %, 2020-03-03 3 900 000 CAD 3 900 000 3 909 516 Banque Royale du Canada 2,580 %, 2017-04-13 27 700 000 CAD 27 903 160 28 421 556 2,820 %, 2018-07-12 39 875 000 CAD 40 674 401 41 713 393 1,968 %, 2022-03-02 26 900 000 CAD 26 900 000 26 824 980 2,990 %, (taux variable à partir du 2019-12-06), 2024-12-06 8 760 000 CAD 8 759 714 9 181 553 Banque Scotia 1,800 %, 2016-05-09 54 700 000 CAD 54 493 530 55 129 545 2,100 %, 2016-11-08 20 000 000 CAD 20 303 600 20 293 007 1,330 %, 2018-05-01 10 000 000 CAD 9 993 400 10 002 233 2,270 %, 2020-01-13 12 380 000 CAD 12 398 932 12 743 748 Banque Toronto-Dominion 2,948 %, 2016-08-02 30 800 000 CAD 31 541 830 31 550 573 2,447 %, 2019-04-02 6 000 000 CAD 6 000 000 6 237 799 2,621 %, 2021-12-22 5 000 000 CAD 5 000 000 5 227 104 5,828 %, (taux variable à partir du 2018-07-09), 2023-07-09 11 400 000 CAD 12 975 521 12 927 162 3,226 %, 2024-07-24 8 000 000 CAD 8 010 120 8 608 003 5,763 %, (taux variable à partir du 2017-12-18), 2106-12-18 7 000 000 CAD 7 425 240 7 773 312 Bell Canada 5,000 %, 2017-02-15 8 860 000 CAD 9 169 908 9 437 465 série M-35, 4,370 %, 2017-09-13 5 000 000 CAD 5 308 794 5 342 501 série M-33, 5,520 %, 2019-02-26 4 750 000 CAD 5 317 269 5 423 450 3,350 %, 2023-03-22 12 400 000 CAD 12 421 424 13 040 119 série M-34, 6,170 %, 2037-02-26 6 409 000 CAD 7 732 829 8 087 705 4,750 %, 2044-09-29 3 300 000 CAD 3 279 882 3 523 232 British Columbia Ferry Services 5,021 %, 2037-03-20 9 200 000 CAD 10 334 490 11 530 360 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (NON AUDITÉ) AU 31 MARS 2015 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Brookfield Asset Management 5,040 %, 2024-03-08 2 760 000 CAD 2 772 917 3 144 015 5,950 %, 2035-06-14 4 170 000 CAD 4 067 748 4 814 956 Brookfield Renewable Energy 3,752 %, 2025-06-02 8 930 000 CAD 8 929 643 9 069 319 BRP Finance série 7, 5,140 %, 2020-10-13 5 200 000 CAD 5 781 464 5 919 610 4,790 %, 2022-02-07 5 000 000 CAD 5 140 300 5 620 219 Canadian Utilities 5,896 %, 2034-11-20 4 000 000 CAD 4 603 040 5 516 774 4,543 %, 2041-10-24 12 400 000 CAD 12 266 212 14 939 396 4,085 %, 2044-09-02 5 550 000 CAD 5 550 000 6 302 569 Chemin de fer Canadien Pacifique 6,450 %, 2039-11-17 2 000 000 CAD 2 569 220 2 803 653 Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 %, (taux variable à partir du 2017-06-01), 2022-06-01 12 500 000 CAD 13 231 940 13 218 865 2,100 %, (taux variable à partir du 2020-06-01), 2025-06-01 7 000 000 CAD 6 999 720 7 057 944 Compagnies Loblaw 5,220 %, 2020-06-18 11 510 000 CAD 12 307 836 13 312 994 5,900 %, 2036-01-18 9 000 000 CAD 9 419 134 11 035 507 Corporation Shoppers Drug Mart 2,010 %, 2016-05-24 5 500 000 CAD 5 511 100 5 546 277 Crédit Ford du Canada 3,320 %, 2017-12-19 18 000 000 CAD 18 048 604 18 802 501 Enbridge 3,160 %, 2021-03-11 3 000 000 CAD 2 999 250 3 144 825 4,240 %, 2042-08-27 6 800 000 CAD 6 402 752 6 774 774 Enbridge Income Fund 3,940 %, 2023-01-13 4 000 000 CAD 3 883 000 4 369 632 EPCOR Utilities 5,650 %, 2035-11-16 6 000 000 CAD 7 209 940 7 941 029 4,550 %, 2042-02-28 4 500 000 CAD 4 607 820 5 388 382 Fiducie d actifs BNC 7,447 %, (taux variable à partir du 2020-06-30), perpétuelle 5 900 000 CAD 6 953 296 7 343 718 Fiducie de Capital de la Banque Scotia série 06-1, 5,650 %, (taux variable à partir du 2036-12-31), 2056-12-31 4 500 000 CAD 5 092 290 5 934 771 Fiducie de capital RBC série 2018, 6,819 %, (taux variable à partir du 2018-06-30), perpétuelle 6 000 000 CAD 6 885 750 6 960 306 Fiducie de Capital TD III 7,243 %, (taux variable à partir du 2018-12-31), perpétuelle 4 300 000 CAD 4 892 861 5 141 466 Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix série A, 3,554 %, 2018-07-05 10 835 000 CAD 11 087 528 11 483 850 série E, 2,297 %, 2020-09-14 5 190 000 CAD 5 195 812 5 220 702 Financière Sun Life série 14-1, 2,770 %, (taux variable à partir du 2019-05-13), 2024-05-13 8 800 000 CAD 8 834 429 9 143 043 5,400 %, (taux variable à partir du 2037-05-29), 2042-05-29 5 500 000 CAD 5 939 278 6 715 205 First Capital Realty série H, 5,850 %, 2017-01-31 9 000 000 CAD 9 637 639 9 689 547 série M, 5,600 %, 2020-04-30 3 400 000 CAD 3 537 688 3 948 020 série Q, 3,900 %, 2023-10-30 7 000 000 CAD 7 005 800 7 490 792 Fonds de placement immobilier RioCan 3,850 %, 2019-06-28 6 000 000 CAD 6 114 870 6 436 684 série R, 3,716 %, 2021-12-13 3 600 000 CAD 3 547 236 3 845 320 FortisAlberta 6,220 %, 2034-10-31 4 000 000 CAD 4 986 460 5 672 440 FortisBC 6,100 %, 2039-06-02 2 721 000 CAD 3 395 290 3 887 669 Gaz Métro série R, 3,300 %, 2045-03-31 4 250 000 CAD 4 245 962 4 238 310 Great-West Lifeco 5,691 %, (taux variable à partir du 2017-06-21), 2067-06-21 2 800 000 CAD 2 724 830 3 052 638 7,127 %, (taux variable à partir du 2018-06-26), 2068-06-26 2 000 000 CAD 2 000 000 2 353 644 Groupe Investors 7,110 %, 2033-03-07 4 495 000 CAD 5 708 216 6 359 043 Valeur Juste nominale Coût valeur Sociétés (suite) Hydro One 2,780 %, 2018-10-09 10 700 000 CAD 11 028 754 11 302 595 7,350 %, 2030-06-03 5 000 000 CAD 6 556 998 7 579 119 5,360 %, 2036-05-20 10 000 000 CAD 11 447 700 13 175 422 4,590 %, 2043-10-09 5 850 000 CAD 6 032 560 7 218 876 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers 2,800 %, (taux variable à partir du 2019-05-16), 2024-05-16 9 150 000 CAD 9 175 354 9 517 643 Intact Financial Corporation 4,700 %, 2021-08-18 3 800 000 CAD 4 119 200 4 372 952 5,160 %, 2042-06-16 3 000 000 CAD 2 997 270 3 580 170 Inter Pipeline 4,967 %, 2021-02-02 4 450 000 CAD 4 726 138 5 113 285 3,173 %, 2025-03-24 4 000 000 CAD 4 000 000 4 029 744 Lower Mattagami Energy 4,176 %, 2046-02-23 4 925 000 CAD 5 028 524 5 635 068 Master Asset Vehicle I classe A-1, billets, 905 841 CAD 894 712 864 911 classe A-2, billets, 627 395 CAD 619 446 598 813 classe B, billets, 106 965 CAD 105 608 102 090 classe C, billets, 67 474 CAD 66 637 64 417 Pembina Pipeline Corporation 4,750 %, 2043-04-30 3 000 000 CAD 2 992 860 3 134 888 4,810 %, 2044-03-25 4 000 000 CAD 4 082 355 4 190 513 Plenary Health Care Partnerships Humber 4,895 %, 2039-05-31 3 500 000 CAD 3 500 000 4 017 582 Reliance série 2, 5,187 %, 2019-03-15 10 600 000 CAD 10 644 868 11 412 342 Rogers Communications 2,800 %, 2019-03-13 10 000 000 CAD 10 215 220 10 426 613 5,380 %, 2019-11-04 7 100 000 CAD 7 405 289 8 175 906 5,340 %, 2021-03-22 7 050 000 CAD 7 557 350 8 257 717 4,000 %, 2024-03-13 3 800 000 CAD 3 793 348 4 123 285 6,110 %, 2040-08-25 2 950 000 CAD 3 118 674 3 698 408 Shaw Communications 5,500 %, 2020-12-07 8 300 000 CAD 9 284 625 9 728 625 Société Canadian Tire 5,610 %, 2035-09-04 4 575 000 CAD 4 719 778 5 497 752 Société de financement GE Capital Canada 2,420 %, 2018-05-31 7 000 000 CAD 7 054 100 7 241 315 5,680 %, 2019-09-10 11 000 000 CAD 12 395 726 12 953 516 4,600 %, 2022-01-26 4 000 000 CAD 4 235 200 4 673 546 5,730 %, 2037-10-22 4 000 000 CAD 3 728 266 5 423 821 Société Financière Daimler Canada 2,270 %, 2018-03-26 8 150 000 CAD 8 149 348 8 373 086 TELUS Corporation 3,650 %, 2016-05-25 7 540 000 CAD 7 790 579 7 738 293 3,350 %, 2024-04-01 8 850 000 CAD 8 580 646 9 231 454 série CP, 4,850 %, 2044-04-05 3 300 000 CAD 3 295 842 3 580 561 4,400 %, 2046-01-29 1 800 000 CAD 1 799 496 1 804 174 Teranet Income Fund 4,807 %, 2020-12-16 4 500 000 CAD 5 056 612 5 081 180 5,754 %, 2040-12-17 3 000 000 CAD 3 168 120 3 538 368 Terasen Gas 6,000 %, 2037-10-02 5 000 000 CAD 7 122 750 7 078 016 5,800 %, 2038-05-13 3 140 000 CAD 3 170 220 4 361 859 Thomson Reuters 3,369 %, 2019-05-23 8 300 000 CAD 8 404 176 8 801 410 4,350 %, 2020-09-30 7 000 000 CAD 7 459 400 7 789 208 3,309 %, 2021-11-12 3 950 000 CAD 3 950 000 4 158 574 Toronto Hydro Corporation 4,490 %, 2019-11-12 4 000 000 CAD 4 424 480 4 549 264 Toyota Credit Canada 2,800 %, 2018-11-21 9 665 000 CAD 9 683 602 10 147 360 2,250 %, 2019-05-23 9 950 000 CAD 9 932 189 10 261 881 1 087 746 340 1 142 640 058 Total des obligations canadiennes 3 212 691 625 3 422 738 405 Obligations supranationales (0,3 %) Banque asiatique de développement 4,650 %, 2027-02-16 10 000 000 CAD 10 007 050 12 431 856 Total des obligations 3 222 698 675 3 435 170 261 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (NON AUDITÉ) AU 31 MARS 2015 (suite) Valeur Juste nominale Coût valeur Titres adossés à des créances hypothécaires (5,5 %) LNH Banque Toronto-Dominion 0,650 %, 2016-06-01 41 850 000 CAD 27 007 992 27 323 949 1,400 %, 2018-03-01 76 000 000 CAD 62 803 335 63 124 308 1,650 %, 2018-04-01 64 000 000 CAD 54 352 463 54 696 640 1,800 %, 2018-12-01 30 073 000 CAD 27 873 237 28 428 849 1,600 %, 2019-03-01 30 500 000 CAD 28 110 005 28 847 418 Total des titres adossés à des créances hypothécaires 200 147 032 202 421 164 Titres de marché monétaire (0,4 %) Bons du Trésor de l Ontario 2015-04-22 161 000 CAD 160 813 160 813 2015-05-13 4 500 000 CAD 4 496 065 4 496 065 2015-09-23 4 000 000 CAD 3 980 680 3 980 680 Bons du Trésor du Manitoba 2015-05-20 4 000 000 CAD 3 993 880 3 993 880 Société de transport de Montréal, billets 2015-04-15 1 000 000 CAD 998 210 998 210 Total des titres de marché monétaire 13 629 648 13 629 648 Total des placements (99,2 %) 3 436 475 355 3 651 221 073 Autres éléments d actif net (0,8 %) 28 758 232 Actif net (100 %) 3 679 979 305 TABLEAU 1 Prêt de titres (note 2) Valeur des Juste sûretés valeur reçues Titres prêtés 3 135 892 3 198 610 TABLEAU 2 Mises en pension (note 2) Juste Valeur des sûretés reçues Valeur valeur Trésorerie Titres de rachat Date d opération Date d échéance Description 2015-03-18 2015-04-01 Alimentation Couche-Tard, 2,861 %, 2017-11-01 3 295 237 3 293 438 67 704 3 294 322 2015-03-25 2015-04-01 Fiducie du Canada pour l'habitation, 3,750 %, 2020-03-15 14 127 481 14 148 550 261 481 14 150 450 2015-03-25 2015-04-15 Société Financière Daimler Canada, 2,270 %, 2018-03-26 789 844 799 410 6 231 799 517 2015-03-26 2015-04-02 Gouvernement du Canada, 2,250 %, 2025-06-01 45 359 795 46 362 967 46 368 835 2015-03-27 2015-04-02 Gouvernement du Canada, 2,250 %, 2025-06-01 27 464 253 27 346 455 667 083 27 349 077 2015-03-27 2015-04-02 Gouvernement du Canada, 3,500 %, 2045-12-01 64 641 181 65 184 324 749 681 65 191 289 2015-03-27 2015-04-02 Province de l'ontario, 6,500 %, 2029-03-08 5 776 547 5 750 876 141 202 5 751 404 2015-03-27 2015-04-15 Rogers Communications, 2,800 %, 2019-03-13 1 563 256 1 563 861 30 660 1 564 011 2015-03-30 2015-04-02 Gouvernement du Canada, 5,000 %, 2037-06-01 4 548 593 4 531 478 108 087 4 531 656 2015-03-30 2015-04-06 Fiducie du Canada pour l'habitation, 3,750 %, 2020-03-15 10 667 574 10 652 428 228 497 10 652 854 2015-03-31 2015-04-01 Gouvernement du Canada, 2,250 %, 2025-06-01 7 959 389 7 974 500 144 077 7 974 657 2015-03-31 2015-04-01 Province de l'ontario, 6,500 %, 2029-03-08 11 188 727 11 180 644 231 858 11 180 865 2015-03-31 2015-04-06 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, 3,040 %, 2022-09-21 860 186 857 920 19 470 857 936 2015-03-31 2015-04-07 Fiducie du Canada pour l'habitation, 3,750 %, 2020-03-15 29 253 988 29 246 214 592 854 29 246 798 227 496 051 228 893 065 3 248 885 228 913 671 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE (non auditées) a) Constitution du Fonds Le Fonds Desjardins Obligations canadiennes (le «Fonds») est une fiducie de fonds commun de placement non incorporée établie aux dates suivantes : Fonds Desjardins (catégorie A) Obligations canadiennes 1 er décembre 1959 Fonds Desjardins (catégorie I) Obligations canadiennes 25 janvier 2008 Fonds Desjardins (catégorie C) Obligations canadiennes 25 novembre 2013 Fonds Desjardins (catégorie F) Obligations canadiennes 25 novembre 2013 La valeur liquidative initiale des parts de catégories C et F se situait à 10,00 lors de leur constitution. b) Parts (note 5) Avoir des porteurs de parts L avoir des porteurs de parts du Fonds est composé de : Parts autorisées Un nombre illimité de parts de catégorie A, s adressant à tous les investisseurs. Un nombre illimité de parts de catégorie I, s adressant aux investisseurs institutionnels et aux autres investisseurs fortunés qui négocient et paient des frais de gestion directement au gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie C, conçues pour les investisseurs qui font l acquisition de parts selon les options «Frais d acquisition à l entrée», «Frais d acquisition différés» ou «Frais d acquisition différés réduits». Ces parts sont offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Un nombre illimité de parts de catégorie F, conçues pour les investisseurs qui négocient les honoraires directement avec leur courtier, sans que ceux-ci touchent une commission de suivi du gestionnaire, et offertes seulement si le courtier de l investisseur a conclu une convention de placement de titres avec le gestionnaire. Parts émises et en circulation Nombre de parts au début de la période Parts émises Parts réinvesties Parts rachetées Nombre de parts à la fin de la période Catégorie A 31 mars 2015 69 951 467 2 778 472 516 600 11 978 408 61 268 131 31 mars 2014 102 465 198 3 440 314 1 008 769 25 501 339 81 412 942 Catégorie I 31 mars 2015 268 994 858 66 567 949 4 298 238 43 119 717 296 741 328 31 mars 2014 224 043 801 62 966 867 3 952 186 41 213 936 249 748 918 Catégorie C 31 mars 2015 26 629 1 300 225 1 381 26 773 31 mars 2014 4 598 15 4 613 Catégorie F 31 mars 2015 101 1 102 31 mars 2014 100 100 c) Distributions Le revenu net de placement du Fonds est distribué en espèces ou réinvesti en parts supplémentaires selon la fréquence suivante : Catégorie A mensuelle Catégorie I mensuelle Catégorie C mensuelle Catégorie F mensuelle Les gains nets en capital réalisés, le cas échéant, sont distribués annuellement en décembre. Lorsqu il y en a, le remboursement de capital est distribué mensuellement par le Fonds (catégories A, C et F). d) Frais de gestion et autres frais (note 6) Le pouvoir du gestionnaire d imputer des frais d exploitation au Fonds est assujetti à une limite quant au ratio des frais de gestion (RFG plafond). Ce ratio se détaille de la façon suivante : Fonds Desjardins Frais de gestion 2015 taux annuel % Frais d exploitation RFG plafond Obligations canadiennes (catégories ) 1,33 0,18 1,51 Obligations canadiennes (catégorie F) 0,83 0,18 1,01 Les parts de catégorie I paient des frais de gestion et des frais d exploitation réduits qui sont négociés directement avec chaque investisseur. e) Opérations entre parties liées (note 7) Desjardins Gestion internationale d actifs inc. («DGIA») est le gestionnaire de portefeuille du Fonds. DGIA est une société appartenant au même groupe que le gestionnaire. Les honoraires de DGIA sont entièrement pris en charge par le gestionnaire. Les dépenses à payer (à recevoir) au gestionnaire sont de : 31 mars 30 septembre 1 er octobre 2015 2014 2013 Fonds Desjardins Obligations canadiennes 70 718 6 744 (148 521) f) Informations sur les instruments financiers (note 8) Stratégie lors de l utilisation d instruments financiers Objectif de placement L objectif de ce Fonds est de procurer un revenu élevé et régulier ainsi qu une plus grande sécurité du capital. À cet effet, le Fonds investit principalement dans divers titres de créance, telles des obligations de sociétés canadiennes ou étrangères et des obligations émises ou garanties par divers paliers de gouvernements canadiens ou étrangers. Le portefeuille de valeurs de ce Fonds peut également comprendre une légère proportion d actions. Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur Les tableaux suivants catégorisent la juste valeur des actifs financiers du Fonds selon une hiérarchie à trois niveaux. La méthodologie utilisée pour établir la hiérarchie des titres n est pas une indication du risque associé au placement dans les titres. La détermination de la juste valeur est décrite dans la section «Principales méthodes comptables» de la note 2.

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE (non auditées) (suite) Évaluation de la juste valeur des placements à la fin de la période, selon les niveaux suivants : Au 31 mars 2015 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 2 187 106 670 1 246 433 360 1 630 231 3 435 170 261 Titres adossés à des créances hypothécaires 202 421 164 202 421 164 Titres de marché monétaire 12 631 438 998 210 13 629 648 Total 2 402 159 272 1 247 431 570 1 630 231 3 651 221 073 Au 30 septembre 2014 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 1 963 086 461 1 140 480 242 1 816 786 3 105 383 489 Titres adossés à des créances hypothécaires 108 202 222 108 202 222 Titres de marché monétaire 4 997 470 4 997 470 Total 2 076 286 153 1 140 480 242 1 816 786 3 218 583 181 Au 1 er octobre 2013 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actifs financiers à la JVRN Obligations 1 634 955 106 1 142 374 366 1 742 259 2 779 071 731 Titres adossés à des créances hypothécaires 54 011 863 54 011 863 Titres de marché monétaire 2 993 760 2 993 760 Total 1 691 960 729 1 142 374 366 1 742 259 2 836 077 354 Transferts entre les niveaux 1 et 2 Au cours des périodes closes le 31 mars 2015 et le 30 septembre 2014, il n y a eu aucun transfert de titres entre les niveaux 1 et 2. Classification de niveau 3 Au 31 mars 2015, au 30 septembre 2014 et au 1er octobre 2013, le Fonds détient des instruments financiers qui ont été classés au niveau 3. La juste valeur de ces instruments financiers a été déterminée au moyen de techniques d évaluation. La substitution d une ou plusieurs données provenant de ces techniques par une ou plusieurs hypothèses raisonnablement possibles n entraînerait pas de variation significative de la juste valeur de ces placements. Le tableau suivant présente l explication de la classification de la juste valeur au niveau 3 : Au 31 mars 2015 Au 30 septembre 2014 Au 1 er octobre 2013 Intruments financiers Master Asset Vehicle I, classe A-1, billets, Master Asset Vehicle I, classe A-2, billets, Master Asset Vehicle I, classe B, billets, Master Asset Vehicle I, classe C, billets, Master Asset Vehicle I, classe A-1, billets, Master Asset Vehicle I, classe A-2, billets, Master Asset Vehicle I, classe B, billets, Master Asset Vehicle I, classe C, billets, Master Asset Vehicle I, classe 13, billets, 0,000 %, 2014-03-20 Master Asset Vehicle I, classe A-1, billets, Master Asset Vehicle I, classe A2, billets, Master Asset Vehicle I, classe B, billets, Master Asset Vehicle I, classe C, billets, Juste valeur Techniques d'évaluation Données d'entrées non observables Intervalles de valeur des données 864 911 Modèle interne Prime d'illiquidité 2 % 598 813 Modèle interne Prime d'illiquidité 2 % 102 090 Modèle interne Prime d'illiquidité 2 % 64 417 Modèle interne Prime d'illiquidité 2 % 1 084 328 Modèle interne Prime d'illiquidité 4 % 580 464 Modèle interne Prime d'illiquidité 4 % 96 560 Modèle interne Prime d'illiquidité 4 % 55 434 Modèle interne Prime d'illiquidité 4 % 2 549 Modèle interne Prime d'illiquidité Taux de recouvrement Probabilité de défaut 1 061 374 Modèle interne Prime d'illiquidité Taux de recouvrement Probabilité de défaut 539 883 Modèle interne Prime d'illiquidité Taux de recouvrement Probabilité de défaut 87 523 Modèle interne Prime d'illiquidité Taux de recouvrement Probabilité de défaut 50 930 Modèle interne Prime d'illiquidité Taux de recouvrement Probabilité de défaut 7 % 13 à 65 % 1 à 88 % 7 % 13 à 65 % 1 à 88 % 7 % 13 à 65 % 1 à 88 % 7 % 13 à 65 % 1 à 88 % 7 % 13 à 65 % 1 à 88 %

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE (non auditées) (suite) Rapprochement de l évaluation de la juste valeur de niveau 3 Les tableaux suivants montrent le rapprochement de tous les mouvements de titres des instruments financiers classés dans le niveau 3 entre le début et la fin de la période : Au 31 mars 2015 Obligations Solde au début de la période 1 816 786 Produit de la vente de placements (235 356) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) 2 891 Gain net (perte nette) non réalisé(e) 45 910 Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de la période 1 630 231 Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de la période pour les titres détenus au 31 mars 2015 45 910 Au 30 septembre 2014 Obligations Solde au début de l exercice 1 742 259 Produit de la vente de placements (71 011) Achat de placements Gain net (perte nette) réalisé(e) (22 139) Gain net (perte nette) non réalisé(e) 167 677 Transferts vers (depuis) le niveau 3 Solde à la fin de l exercice 1 816 786 Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) de l exercice pour les titres détenus au 30 septembre 2014 140 633 Participation dans des entités (note 2) Les valeurs totales des titres indiciels, titres adossés à des créances hypothécaires, titres adossés à des crédits mobiliers, fonds de placement et société en commandite dans le tableau «Évaluation de la juste valeur des placements selon les niveaux» représentent également la juste valeur des participations dans des entités structurées. Risques découlant des instruments financiers Risque de change Au 31 mars 2015, au 30 septembre 2014 et au 1 er octobre 2013, la plupart des éléments d actif et de passif financiers du Fonds sont libellés en dollars canadiens. Le Fonds est donc peu exposé au risque de change. Risque de taux d intérêt Le tableau suivant résume l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt. Il comprend les éléments d actif et de passif financiers du Fonds selon leurs justes valeurs, catégorisés en fonction de la date contractuelle de modification des taux ou de la date à l échéance, selon la première éventualité. Il indique également l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables d une variation de 0,25 % des taux d intérêt en vigueur, en assumant un mouvement parallèle de la courbe de taux, toutes les autres variables étant demeurées constantes. Moins d un an 1 à 5 ans 5 à 10 ans Plus de 10 ans Total Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 31 mars 2015 29 663 360 1 462 826 291 996 719 287 1 162 986 597 3 652 195 535 68 999 612 30 septembre 2014 26 151 126 1 381 667 536 936 082 047 875 741 127 3 219 641 836 57 394 340 1 er octobre 2013 3 972 133 1 237 144 793 830 978 416 764 957 836 2 837 053 178 48 937 247 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes. Risque de concentration Le tableau qui suit résume le risque de concentration en pourcentage de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds : 31 mars 2015 Segment de marché % Obligations canadiennes Gouvernements et sociétés publiques des provinces 31,6 Sociétés 31,0 Gouvernement du Canada 28,0 Municipalités et institutions parapubliques 2,4 Obligations supranationales 0,3 Titres adossés à des créances hypothécaires 5,5 Titres de marché monétaire 0,4 Autres éléments d actif net 0,8 30 septembre 2014 Segment de marché % Obligations canadiennes Sociétés 31,2 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 31,0 Gouvernement du Canada 29,5 Municipalités et institutions parapubliques 3,4 Obligations supranationales 0,4 Titres adossés à des créances hypothécaires 3,3 Titres de marché monétaire 0,2 Autres éléments d actif net 1,0 1 er octobre 2013 Segment de marché % Obligations canadiennes Sociétés 35,9 Gouvernements et sociétés publiques des provinces 29,7 Gouvernement du Canada 27,4 Municipalités et institutions parapubliques 3,4 Obligations supranationales 0,4 Titres adossés à des créances hypothécaires 1,9 Titres de marché monétaire 0,1 Autres éléments d actif net 1,2 Total 100 Total 100 Total 100 Risque de prix Le Fonds peut effectuer des transactions d instruments financiers et acquérir des positions dans des instruments hors Bourse. Au 31 mars 2015, au 30 septembre 2014 et au 1 er octobre 2013, les estimations de l effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds d une variation de l indice de référence, établies par le gestionnaire d après le cœfficient bêta historique (cœfficient de sensibilité qui indique la relation existant entre les fluctuations de la valeur d un titre et les fluctuations du marché) entre le rendement du Fonds et celui de l indice de référence, toutes les autres variables étant demeurées constantes, sont présentées dans le tableau ci-après. Une analyse de régression de 36 mois a été utilisée pour évaluer le cœfficient bêta historique. Les données utilisées aux fins de l analyse de régression reposent sur les rendements mensuels du Fonds. Variation des cours Effet sur l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables Indice de référence % 31 mars 2015 30 septembre 2014 1 er octobre 2013 FTSE TMX Canada Univers 1,00 36 465 697 32 657 343 28 617 580 En pratique, le rendement réel des transactions peut différer de ces analyses de sensibilité et les différences pourraient s avérer importantes.

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE (non auditées) (suite) Risque de crédit Au 31 mars 2015, au 30 septembre 2014 et au 1 er octobre 2013, la concentration du risque de crédit du Fonds se situe principalement dans les titres à revenu fixe. Étant donné que leurs justes valeurs tiennent compte de la capacité financière de l émetteur, ce facteur correspond au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire canadiens a été établie par le Dominion Bond Rating Service («DBRS»), Standard & Poor s ou Moody s. La notation de crédit des titres à revenu fixe et des titres de marché monétaire étrangers a été établie par le Standard & Poor s, Moody s ou Fitch. Dans le cas où les agences de notation ne s accordent pas sur une notation de crédit, les titres à revenu fixe et les titres de marché monétaire sont classés selon les règles suivantes : Si deux notations de crédit sont disponibles, mais qu elles sont différentes, la notation de crédit la moins élevée est utilisée ; Si trois notations de crédit sont disponibles, la notation de crédit la plus fréquente est utilisée ; Si les trois agences de notation présentent des notations différentes, la notation médiane est utilisée. La notation de crédit est ensuite convertie au format DBRS. En règle générale, plus la notation de crédit d un titre est élevée, plus il est probable que la société émettrice respectera ses obligations. Répartition du portefeuille des titres à revenu fixe par notation de crédit Notation de crédit 31 mars 2015 % Pourcentage des titres à revenu fixe 30 septembre 2014 % 1 er octobre 2013 % AAA 40 39 35 AA 28 24 26 A 23 27 28 BBB 9 10 11 Total 100 100 100 Risque de liquidité Pour obtenir des renseignements sur les échéances des passifs financiers et sur la gestion du risque de liquidité du Fonds, se référer à la note 8 «Informations sur les instruments financiers». g) Impôt Report des pertes (note 9) Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales du Fonds au 15 décembre 2014, correspondant à la date de fin d exercice à des fins fiscales, sont les suivants : Pertes en capital Pertes autres qu en capital Montant Montant Année d échéance Fonds Desjardins Obligations canadiennes 1 345 824 h) Capitaux de lancement À la fin de la période, le gestionnaire détient les placements liés aux capitaux de lancement suivants : Capitaux de lancement Pourcentage de participation % 31 mars 2015 7 257 0,0 30 septembre 2014 6 804 0,0 1 er octobre 2013 i) Décomptabilisation d actifs financiers Prêts de titres et mises en pension Dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mises en pension, le Fonds transfère des actifs financiers en vertu de modalités prévoyant leur rachat dans le futur. Ces actifs financiers demeurent comptabilisés au poste «Placements à la juste valeur par le biais du résultat net donnés en garantie» à l état de la situation financière, puisque le Fonds conserve la quasi-totalité des risques et des avantages liés à ces actifs. Le tableau suivant présente la valeur comptable et la juste valeur des actifs financiers transférés par le Fonds, mais qui n ont pas été décomptabilisés, ainsi que leurs passifs associés comptabilisés au poste «Engagements relatifs à des prêts de titres» et au poste «Engagements relatifs à des mises en pension» à l état de la situation financière : 31 mars 2015 Juste valeur* 30 septembre 2014 Juste valeur* 1 er octobre 2013 Juste valeur* Actifs financiers 227 496 051 401 531 488 221 754 373 Passifs associés 228 913 671 403 006 459 221 706 427 * La juste valeur est égale à la valeur comptable.

NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INFORMATION SPÉCIFIQUE (non auditées) (suite) j) Transition aux IFRS (note 3) Rapprochement sommaire des capitaux propres et du résultat global Capitaux propres 30 septembre 2014 31 mars 2014 1 er octobre 2013 Capitaux propres présentés selon les PCGR 3 248 681 150 3 065 582 814 2 867 099 850 Réévaluation des placements à la JVRN 3 076 777 3 191 860 3 119 903 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables selon les IFRS 3 251 757 927 3 068 774 674 2 870 219 753 Résultat global Résultat global présenté selon les PCGR 190 138 245 96 359 659 Réévaluation des placements à la JVRN (43 126) 71 957 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables selon les IFRS 190 095 119 96 431 616

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 Dans les notes afférentes aux états financiers, «porteurs de parts ou d'actions» fait référence aux porteurs de parts ou d'actions rachetables. 1. Constitution des Fonds Desjardins Société de Placement inc. (le «gestionnaire») agit à titre de gestionnaire des Fonds Desjardins, collectivement appelées les «Fonds», et l adresse de son siège social est le 2 complexe Desjardins, case postale 9000, succursale Desjardins, Montréal (Québec) Canada H5B 1H5. Les états financiers intermédiaires («états financiers») des Fonds sont présentés en dollars canadiens, monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation des Fonds. Pour de plus amples renseignements sur la constitution des fonds ainsi que sur leurs principales activités, se référer à la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des fonds. 2. Mode de présentation et adoption des IFRS Adoption des Normes internationales d information financière («IFRS») Les états financiers ont été préparés conformément aux normes internationales d information financière («IFRS») applicables à la préparation des états financiers intermédiaires, incluant IAS 34, Informations financières intermédiaires, et IFRS 1, Première application des normes IFRS. Les Fonds ont adopté cette méthode de présentation en 2014 comme requis par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus tels que définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada («PCGR»). Les Fonds ont rigoureusement appliqué les méthodes comptables dans la préparation de leur état de la situation financière d ouverture au 1 er octobre 2013 ainsi que pour tous les exercices présentés, comme si ces méthodes avaient toujours été en vigueur. La note 3 présente les effets de la transition aux IFRS sur la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie des Fonds ainsi que la nature et l effet des changements significatifs de méthodes comptables par rapport aux méthodes utilisées aux fins de la préparation des états financiers des Fonds pour l exercice clos le 30 septembre 2014 conformément aux PCGR. Déclaration de conformité Les méthodes appliquées aux présents états financiers sont conformes aux IFRS publiées et adoptées en date du 19 mai 2015, date à laquelle les états financiers ont été approuvés pour publication par le conseil d administration. Toutes modifications apportées aux normes IFRS, qui seront appliquées dans les états financiers annuels de l exercice clos le 30 septembre 2015, pourraient donner lieu au retraitement de ces états financiers intermédiaires, y compris les ajustements transitoires comptabilisés lors de la transition aux normes IFRS. Principales méthodes comptables Les principales règles d évaluation et de présentation appliquées lors de la préparation de ces états financiers sont indiquées ci-dessous. Actifs et passifs financiers Les actifs financiers des Fonds comprennent principalement les instruments financiers non dérivés et les instruments financiers dérivés présentés à l inventaire du portefeuille. Les passifs financiers comprennent principalement les instruments financiers dérivés. Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés à la date à laquelle les Fonds deviennent une partie prenante aux dispositions contractuelles, soit la date d acquisition de l instrument financier. Information sur la classification des instruments financiers Les Fonds classifient leurs actifs et leurs passifs financiers parmi les catégories suivantes : Actifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net : Détenus à des fins de transaction : instruments financiers dérivés ; Désignés au début à la juste valeur par le biais du résultat net : tous les autres placements dont actions et titres à revenu fixe. Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances : encaisse et autres montants à recevoir. Passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net : Détenus à des fins de transaction : instruments financiers dérivés et placements à découvert. Passifs financiers au coût amorti : Découvert bancaire et autres montants à payer. Un instrument financier est désigné à la juste valeur par le biais du résultat net («JVRN») s il élimine ou réduit significativement une incohérence dans l évaluation ou la comptabilisation (parfois appelée «non-concordance comptable») qui, autrement, découlerait de l évaluation d actifs ou de passifs ou de la comptabilisation des profits ou pertes sur ceux-ci selon des bases différentes. L obligation des Fonds au titre de l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables est présentée au montant du rachat, qui se rapproche de la juste valeur. Les méthodes comptables utilisées pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont identiques aux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des transactions avec les porteurs de parts ou d actions rachetables, sauf lorsque le cours de clôture pour les actifs et passifs financiers ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur. Au 31 mars 2015, au 30 septembre 2014 et au 1 er octobre 2013, il n y avait pas de différence entre la valeur liquidative par part ou action aux fins des transactions et l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables par part ou action, conformément aux IFRS. Détermination de la juste valeur des instruments financiers La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière et comprend peu de subjectivité quant à son établissement. Les Fonds utilisent le cours de clôture pour les actifs et passifs financiers lorsque ce cours s inscrit dans l écart acheteurvendeur. Lorsque le cours de clôture ne s inscrit pas dans l écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le point de l écart qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La juste valeur des actifs et passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, est déterminée au moyen de techniques d évaluation. Les Fonds utilisent diverses méthodes et posent des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l information financière. Les techniques d évaluation comprennent l utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la référence à la juste valeur d un autre instrument identique en substance, la valeur actualisée des flux de trésorerie, les modèles d évaluation des options et d autres techniques couramment utilisées par les intervenants du marché et fondées au maximum sur des données de marché observables. Voir la note 8 «Informations sur les instruments financiers» pour de plus amples renseignements sur les évaluations de la juste valeur des Fonds. Trésorerie L encaisse (découvert bancaire) est évaluée au coût amorti qui se rapproche de la juste valeur. Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire sont inscrits au coût qui, majoré des intérêts courus, se rapproche de la juste valeur. Actions Les actions sont inscrites au cours de clôture de la Bourse accréditée où le titre correspondant est le plus négocié. Les bons de souscription non cotés sont évalués à l aide d un modèle d évaluation reconnu, dont Black & Scholes. Obligations, prêts bancaires, titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des crédits mobiliers Les obligations, les prêts bancaires, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des crédits mobiliers sont évalués à partir des cours obtenus de courtiers en valeurs mobilières reconnus. Prêts hypothécaires Les prêts hypothécaires sont évalués par les entités du Mouvement Desjardins selon la valeur actualisée des flux de trésorerie au taux d intérêt de prêts similaires par leur nature et par leur durée. Les immeubles acquis par saisie d hypothèque sont évalués selon la valeur de réalisation estimative mesurée par l actualisation des flux de trésorerie futurs prévus aux taux réels inhérents aux prêts. Fonds de placement Les parts des fonds sous-jacents sont généralement inscrites à la valeur liquidative par part, fournie par le gestionnaire du fonds sous-jacent, à chaque jour d évaluation. Instruments financiers dérivés Certains Fonds ont eu recours à un éventail d instruments financiers dérivés comme des contrats de change à terme, des contrats à terme de gré à gré, des swaps, des contrats à terme standardisés et des options, soit à des fins de couverture, soit à des fins autres que de couverture, ou les deux. La juste valeur des instruments financiers dérivés est présentée sans tenir compte de l incidence des accords généraux de compensation juridique exécutoires. Voir la section sur la compensation des actifs et des passifs financiers pour de plus amples renseignements sur la compensation des Fonds.

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 Contrats de change à terme, contrats à terme de gré à gré et swaps La juste valeur de ces instruments correspond au gain ou à la perte qu entraînerait leur réalisation à la date d évaluation ; cette valeur est comptabilisée dans la «Plus-value (moins-value) non réalisée sur dérivés» à l état de la situation financière. Contrats à terme standardisés Les contrats à terme standardisés sont évalués à la juste valeur et sont réglés quotidiennement par l entremise de courtiers agissant à titre d intermédiaires. Les montants à recevoir (à payer) relativement au règlement de contrats à terme standardisés sont comptabilisés dans le poste «Montant à recevoir (à payer) sur contrats à terme standardisés» à l état de la situation financière. Options Les options inscrites à la cote d une Bourse sont évaluées à la juste valeur fondée sur le cours de clôture de la Bourse accréditée sur laquelle l option est négociée pour les positions acheteur et sur le cours vendeur pour les positions vendeur. La prime reçue pour des options vendues est créditée dans le portefeuille de placements tandis que la prime versée pour des options achetées y est débitée. La prime est rajustée quotidiennement à la juste valeur de l option sous-jacente. Évaluation des titres non cotés et autres placements Lorsque les principes d évaluation des placements décrits précédemment ne sont pas appropriés, la juste valeur est déterminée selon les meilleures estimations du gestionnaire à l aide de procédures d évaluation établies et qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à chaque date d évaluation. Ces procédures couvrent entre autres les titres en arrêt de transaction, les titres de sociétés privées ainsi que les titres non liquides. Pour plus d information, se référer à la note 4 «Jugements significatifs, estimations et hypothèses». Opérations sur les placements Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de l opération. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen à l exception du coût des titres de marché monétaire qui est déterminé selon la méthode de l épuisement successif. Le coût moyen n inclut pas l amortissement des primes ou des escomptes sur les titres à revenu fixe à l exception des obligations sans coupon. Les coûts de transaction, comme les commissions de courtage, engagés au moment de l achat et de la vente de titres par les Fonds sont constatés à l état du résultat global. L écart entre la plus-value (moins-value) non réalisée des placements au début et à la fin de la période est comptabilisé au poste «Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements» à l état du résultat global. Lors de la disposition d un placement, la différence entre la juste valeur et le coût des placements est incluse au poste «Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements» de ce même état. Prêts de titres et mises en pension Certains Fonds peuvent conclure des opérations de prêts de titres et de mises en pension par l entremise du programme de prêts de titres de Fiducie Desjardins inc. (Fiducie), le gardien de valeurs des Fonds. Les titres prêtés et mis en pension ne sont pas décomptabilisés de l état de la situation financière, car la quasi-totalité des risques et des avantages liés à leur propriété est conservée. Afin de limiter le risque que la contrepartie ne puisse remplir ses obligations, les Fonds reçoivent une garantie représentant au moins 102 % du montant contractuel, qui est déterminée sur une base quotidienne selon la juste valeur des titres prêtés ou mis en pension au jour ouvrable précédent. Les titres reçus en garantie dans le cadre des opérations de prêts de titres ne sont pas comptabilisés à l état de la situation financière, car la quasi-totalité des risques et des avantages liés à leur propriété n a pas été transférée aux Fonds. Les garanties reçues sous forme d espèces dans le cadre des opérations de prêts de titres et de mises en pension sont quant à elles comptabilisées comme actifs financiers à l état de la situation financière, aux postes «Garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titre» et «Garantie reçue pour les mises en pension» selon le cas. Un passif correspondant à l obligation de remettre les titres est comptabilisée aux postes «Engagements relatifs à des prêts de titres» et «Engagements relatifs à des mises en pension» selon le cas. Fiducie, à titre de gardien de valeurs des Fonds, peut utiliser ces montants pour acquérir des placements. Les revenus générés par les activités du programme de prêts de titres de Fiducie sont partagés entre le Fonds et Fiducie selon un taux préétabli. Ces revenus sont inclus au poste «Revenus provenant des prêts de titres et des mises en pension» à l état du résultat global. Pour connaître les Fonds Desjardins effectuant du prêt de titres et des mises en pension, se reporter aux états financiers de chacun des Fonds. Compensation des actifs et des passifs financiers Un actif et un passif financier doivent être compensés à l état de la situation financière des Fonds si et seulement si le Fonds a : un droit juridiquement exécutoire et inconditionnel de les compenser ; et qu il a l intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Les Fonds ont un droit juridiquement exécutoire inconditionnel de compenser un actif et un passif financier lorsque les conditions suivantes sont respectées : ce droit est exécutoire dans le cours normal des affaires et ; ce droit est exécutoire en cas de défaillance, d insolvabilité ou de faillite. Les instruments financiers dérivés négociés sur les marchés hors cote, les sommes à recevoir sur la vente de titres et les sommes à payer pour l achat de titres font l objet d accords généraux de compensation ou d ententes similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation à l état de la situation financière, car le seul et unique critère respecté est le droit de compensation qui est exécutoire en cas de défaillance, d insolvabilité ou de faillite. Les instruments financiers dérivés négociés en Bourse conclus indirectement par l entremise de courtiers sont aussi assujettis à des accords généraux de compensation qui ne satisfont pas aux critères de compensation, car le seul et unique critère respecté est le droit de compensation qui est exécutoire dans le cours normal des affaires. Pour les instruments financiers dérivés négociés sur les marchés hors cote détenus dans les Fonds et faisant l objet d un accord général de compensation ou d une entente similaire, le tableau présentant l information sur les actifs et passifs financiers compensés ou non compensés à l état de la situation financière est présenté dans la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des Fonds. Autres éléments d actif et de passif La couverture déposée sur dérivés, le montant à recevoir sur contrats à terme standardisés, les souscriptions à recevoir, la somme à recevoir pour la vente de titres, la garantie en trésorerie reçue pour les prêts de titres et les mises en pension ainsi que les intérêts, dividendes et autres montants à recevoir sont classés dans les prêts et créances et sont constatés au coût. De même, les charges à payer, le collatéral à payer, le montant à payer sur contrats à terme standardisés, les parts ou actions rachetées à payer, la somme à payer pour l achat de titres, la garantie en trésorerie à verser pour les prêts de titres et les mises en pension, les intérêts, dividendes et autres montants à payer ainsi que les distributions à payer sont classés dans les passifs financiers et sont constatés au coût. Étant donné l échéance à court terme de ces instruments financiers, leur valeur au coût se rapproche de leur juste valeur. Revenus Les revenus d intérêts à des fins de distribution présentés à l état du résultat global tirés des placements en titres de créance sont comptabilisés au fur et à mesure qu ils sont gagnés. Les Fonds n amortissent pas les primes payées ni les escomptes reçus à l achat de titres de créance à l exception des obligations sans coupon qui sont amorties de façon linéaire. Le poste «Intérêts à des fins de distribution» peut inclure des revenus provenant d autres sources. Les dividendes sont comptabilisés à la date ex-dividende. Les distributions d intérêts et de dividendes reçues des fonds sous-jacents sont constatées à la date de distribution. Les distributions reçues des placements dans des fiducies de revenu et de redevances sont classées dans les revenus, les gains en capital ou les remboursements de capital en fonction des montants présentés par les gestionnaires de ces fiducies. En l absence d informations détaillées, le gestionnaire ventilera les sommes à sa discrétion. Les revenus étrangers sont comptabilisés au montant brut reçu et sont inclus aux postes de revenus à l état du résultat global. À la réalisation des instruments financiers dérivés, le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins de couverture est inclus au poste «Gain net (perte nette) réalisé(e) sur dérivés» à l état du résultat global. Le gain ou la perte des dérivés détenus à des fins autres que de couverture est inclus au poste «Revenu net (perte nette) provenant d instruments financiers dérivés» de ce même état. Conversion des devises Les souscriptions et rachats des Fonds sont libellés en dollars canadiens. Les actifs et les passifs en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à chaque date d évaluation. Les opérations, de même que les revenus et les dépenses, exprimés en devises, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur aux dates des opérations. Les écarts de conversion se rapportant à la trésorerie sont présentés à titre d «Écart de conversion sur encaisse» et les écarts de conversion se rapportant à d autres actifs et passifs

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 financiers sont présentés sous les postes «Gain net (perte nette) réalisé(e) sur placements» et «Gain net (perte nette) non réalisé(e) sur placements» dans l état du résultat global. Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables par part ou action L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables par part ou action, présentée à l état du résultat global, représente l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables, divisée par le nombre moyen de parts ou d actions en circulation au cours de la période. Impôts Fonds constitués en fiducie Aux termes de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada), chaque Fonds, à l exception des fonds en catégorie de société, est défini comme une fiducie de fonds communs de placement et est imposable sur ses revenus et ses gains nets en capital non distribués aux porteurs de parts rachetables. Fonds constitués en société La Société regroupe les fonds suivants : Catégorie de société Desjardins Marché monétaire Catégorie de société Desjardins Croissance de dividendes Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes de revenu Catégorie de société Desjardins IBrix Actions canadiennes à dividendes élevés Catégorie de société Desjardins IBrix Focus actions canadiennes Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes valeur Catégorie de société Desjardins Actions canadiennes croissance Catégorie de société Desjardins Actions américaines croissance Catégorie de société Desjardins Actions outre-mer croissance Catégorie de société Desjardins Actions mondiales croissance Catégorie de société Desjardins Actions mondiales petite capitalisation Catégorie de société Desjardins Opportunités des marchés émergents Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré revenu Portefeuille Chorus II en catégorie de société Équilibré croissance Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance élevée Portefeuille Chorus II en catégorie de société Croissance maximale La Société est une personne morale unique aux fins de l impôt et elle est admissible à titre de société publique de fonds communs en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu (Canada). Ainsi, la Société calcule son revenu net (perte nette) et les gains en capital nets (pertes en capital nettes) aux fins d imposition en tant qu entité unique. La Société est assujettie à la Partie IV relative à l impôt sur les dividendes des autres sociétés canadiennes dans la mesure où ils ne sont pas déclarés et payés aux actionnaires. La Société a l intention de verser tous les dividendes canadiens qu elle reçoit à ses actionnaires, de telle sorte que l impôt de la Partie IV ne serait pas payé. Les Fonds sont imposables sur leurs revenus et leurs gains nets en capital non distribués aux porteurs de parts ou d actions rachetables. Les Fonds doivent verser aux porteurs de parts ou d actions rachetables la totalité de leurs revenus de placement et une part suffisante du montant net de leurs gains en capital réalisés pour ne pas être assujettis à l impôt sur le revenu. Les Fonds ne comptabilisent donc pas d impôts sur le résultat. Étant donné que les Fonds ne comptabilisent pas d impôts sur le résultat, l économie d impôt liée aux pertes en capital et autres pertes qu en capital n a pas été reflétée à titre d actif d impôt différé dans l état de la situation financière. Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d impôts sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays étrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d impôts s y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans l état du résultat global. Date de fin d exercice La date de fin d exercice à des fins fiscales est le 31 décembre pour le Fonds suivants : Fonds Desjardins Marché monétaire Fonds Desjardins Revenu à taux variable Fonds Desjardins IBrix Actions canadiennes à dividendes élevés Fonds Desjardins IBrix Focus actions canadiennes Fonds Desjardins IBrix Actions mondiales à faible volatilité Fonds Desjardins IBrix Focus actions mondiales Fonds Desjardins Actions mondiales croissance La date de fin d exercice à des fins fiscales de la Société est le 30 septembre. La date de fin d exercice à des fins fiscales de tous les autres Fonds est le 15 décembre. Participation dans des entités Les Fonds respectent les conditions d IFRS 10, États financiers consolidés, leur permettant de se qualifier à titre d entités d investissement et comptabilisent leurs placements dans des fonds sous-jacents à la JVRN. Selon IFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d autres entités, les Fonds doivent divulguer des informations spécifiques sur leur participation dans des entités, telles que des filiales, des entreprises associées et des entités structurées. Filiales Une entité est considérée comme une filiale lorsqu elle est contrôlée par une autre entité. Le Fonds contrôle une entité lorsqu il a le droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l entité et qu il a la capacité d influer par le pouvoir qu il détient sur celle-ci. Entreprises associées Les entreprises associées sont des participations dans des entités sur lesquelles les Fonds exercent une influence notable, sans toutefois exercer un contrôle. Entités structurées Les entités structurées sont des entités conçues de telle manière que les droits de vote ou droits similaires ne constituent pas le facteur déterminant pour établir qui contrôle l entité. Le gestionnaire a déterminé que les placements dans des fonds sous-jacents, des titres indiciels, des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres adossés à des crédits mobiliers sont des entités structurées, à moins que le lien spécifié soit différent. Se référer à la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des Fonds pour plus d information sur la participation dans des entités structurées. Norme comptable publiée mais non encore adoptée En novembre 2009, IFRS 9, Instruments financiers («IFRS 9») a été publiée et modifiée subséquemment en octobre 2010. C était la première phase du projet sur la classification et l évaluation des actifs et passifs financiers. IFRS 9 remplacera IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation («IAS 39»). L IFRS 9 a été complétée en trois phases, incluant des modifications mineures à la classification et à l évaluation des actifs et passifs financiers, la dépréciation des actifs financiers et la comptabilité de couverture générale. La comptabilité de macro-couverture a été retirée d IFRS 9 et devrait être publiée dans une norme distincte. La date d application sera le 1 er janvier 2018 et l adoption anticipée sera permise. Le gestionnaire évalue présentement les incidences de l adoption de ces modifications sur les états financiers. 3. Transition aux IFRS La présente note résume l effet de la transition des Fonds aux IFRS. Choix à la transition La seule exemption facultative adoptée par les Fonds à la transition réside dans l option de désigner un actif financier ou un passif financier comme étant à la JVRN à la date de transition aux IFRS. Ces instruments financiers étaient antérieurement comptabilisés à la juste valeur selon les PCGR, conformément à la Note d orientation concernant la comptabilité (NOC) 18, Sociétés de placement. Tableau des flux de trésorerie Aux termes des PCGR, les Fonds ne sont pas tenus de fournir un état des flux de trésorerie. Aux termes d IAS 1, Présentation des états financiers, un jeu complet d états financiers comprend, sans exception, un tableau des flux de trésorerie pour la période courante et comparative. Classement des parts ou des actions rachetables émises par les Fonds Aux termes des PCGR, les parts ou les actions sont classées dans les capitaux propres à l avoir des porteurs de parts ou d actions rachetables. Selon les IFRS, IAS 32 Instruments financiers : Présentation (l «IAS 32») exige que les parts ou les actions d une entité qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre la trésorerie ou un autre actif financier soient classées comme des passifs financiers. Comme les parts ou les actions des Fonds ne satisfont pas aux critères d IAS 32 permettant le classement dans les capitaux propres, elles sont retraitées dans les passifs financiers à la transition aux IFRS.

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 Les Fonds émettent des parts ou des actions rachetables qui incluent une obligation contractuelle pour l émetteur de racheter ou de rembourser cet instrument contre de la trésorerie ou un autre actif financier. Réévaluation des placements à la JVRN Aux termes des PCGR, les Fonds évaluaient la juste valeur de leurs placements conformément au chapitre 3855, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation, qui exigeait le recours au cours acheteur pour les positions acheteur et au cours vendeur pour les positions vendeur, dans la mesure où ces cours étaient disponibles. Selon les IFRS, les Fonds évaluent la juste valeur de leurs placements conformément aux indications d IFRS 13, Évaluation de la juste valeur (l «IFRS 13»), suivant lesquelles la juste valeur correspond au prix compris dans l écart acheteur-vendeur qui reflète le mieux la juste valeur lorsque l actif ou le passif a un cours acheteur et un cours vendeur. L IFRS 13 permet également l utilisation du cours moyen ou d une autre convention d évaluation suivie par les intervenants du marché pour déterminer la juste valeur à l intérieur d un écart acheteur-vendeur. En conséquence, lors de la première application des IFRS, un ajustement a été comptabilisé pour refléter la valeur comptable des Fonds au 1 er octobre 2013, au 31 mars 2014 et au 30 septembre 2014. La réévaluation des placements fait partie intégrante des retraitements à l état de la situation financière. L ajustement fait en sorte que la valeur liquidative calculée pour le rachat des parts ou des actions correspond à l actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables. Se référer au tableau de rapprochement de la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des Fonds. Ajustements effectués aux données antérieures Outre les ajustements susmentionnés au titre de l évaluation, les Fonds ont retraité certains montants à la transition pour assurer la conformité de la présentation de leurs états financiers aux IFRS. En outre, des retenues d impôt, qui étaient antérieurement portées en déduction des revenus de dividendes aux termes des PCGR, ont été retraitées et sont présentées séparément à titre de charges selon les IFRS. 4. Jugements significatifs, estimations et hypothèses Lorsqu elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établir des estimations et des hypothèses quant à l avenir. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les paragraphes suivants présentent une analyse des jugements et estimations comptables les plus importants établis par les Fonds aux fins de la préparation des états financiers. Évaluation de la juste valeur des dérivés et des titres non cotés sur un marché actif Les Fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. La juste valeur est déterminée à partir de modèles qui maximisent l utilisation de données de marché observables et minimisent celle de données non observables. Les Fonds considèrent comme des données observables les données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodiquement, fiables et vérifiables, non exclusives et fournies par des sources indépendantes qui sont des intervenants actifs sur le marché en question. Les modèles utilisés pour déterminer la juste valeur sont validés et sont examinés périodiquement par du personnel expérimenté du gestionnaire. Lorsque des prix cotés ne sont pas disponibles, les estimations de la juste valeur sont établies à l aide de la valeur actualisée et d autres méthodes d évaluation, sur lesquelles influent les hypothèses utilisées quant au montant et à l échéancier des flux de trésorerie futurs estimatifs et aux taux d actualisation qui reflètent divers degrés de risque, dont le risque de liquidité, le risque de crédit, et les risques liés aux taux d intérêt, aux taux de change et à la volatilité des prix et des taux. Le calcul des justes valeurs peut différer compte tenu de l utilisation du jugement dans l application des techniques d évaluation et d estimations acceptables. La juste valeur reflète les conditions du marché à une date donnée et, pour cette raison, peut ne pas être représentative des justes valeurs futures. Voir la note 8 «Informations sur les instruments financiers» pour de plus amples renseignements sur l évaluation de la juste valeur des instruments financiers. Classement et évaluation des placements et application de l option de la juste valeur Pour classer et évaluer les instruments financiers détenus par les Fonds, le gestionnaire doit effectuer des jugements importants quant à savoir si les activités des Fonds consistent à investir afin de bénéficier d un rendement global aux fins de l application de l option de la juste valeur des actifs financiers selon IAS 39. Le jugement le plus important réside dans la détermination que certains instruments sont détenus à des fins de transaction et que l option de la juste valeur peut être appliquée aux instruments qui ne sont pas détenus à de telles fins. Se référer à la note 2 «Mode de présentation et adoption des IFRS» pour de plus amples renseignements sur les instruments financiers. 5. Actif net attribuable aux porteurs de parts ou d actions rachetables Fonds constitués en fiducie Structure des parts rachetables Chaque Fonds, à l exception des fonds en catégorie de société, est autorisé à émettre un nombre illimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Chaque part de catégorie confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue pour cette catégorie. Des fractions de parts peuvent être émises. Les parts d un Fonds sont de même catégorie et confèrent les mêmes droits et privilèges, sauf que dans un Fonds comptant plus d une catégorie de parts, chaque catégorie de parts peut être assortie de différentes structures de frais de gestion, de rémunération du courtier ou de distribution. Par conséquent, chaque part confère un droit de vote à son porteur, pour les affaires sur lesquelles il a le droit de se prononcer, et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds en ce qui a trait aux catégories de parts et, lors de sa liquidation, à la répartition de l actif net de la catégorie de parts après acquittement du passif en cours. Une fraction de part confère à son porteur un droit de vote et un droit de participation proportionnels. Les Fonds n émettent que des parts et des fractions de parts entièrement libérées. Un porteur de parts peut faire racheter ses parts de la manière décrite à la rubrique «Rachats de titres» de la notice annuelle. La déclaration de fiducie ne prévoit aucune restriction sur le transfert de parts. Les droits et conditions rattachés aux parts de chacun des Fonds ne peuvent être modifiés que conformément aux dispositions de la législation sur les valeurs mobilières applicables à ces parts, et aux dispositions de la déclaration de fiducie. Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (voir note 8). Les Fonds s efforcent d investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les remboursements conformément aux règlements sur les valeurs mobilières. Fonds constitués en société Structure des actions rachetables Les Fonds Catégorie de société Desjardins sont autorisés à émettre un nombre illimité d actions des séries suivantes : Fonds Catégorie de société Desjardins Marché monétaire Croissance de dividendes Actions canadiennes de revenu IBrix Actions canadiennes à dividendes élevés IBrix Focus actions canadiennes Actions canadiennes valeur Actions canadiennes croissance Actions américaines croissance Actions outre-mer croissance Actions mondiales croissance Actions mondiales petite capitalisation Opportunités des marchés émergents Séries Les Portefeuilles Chorus II en catégorie de société sont autorisés à émettre un nombre illimité d actions des séries suivantes : Portefeuille Chorus II en catégorie de société Sécuritaire boursier Équilibré revenu Équilibré croissance Croissance Croissance élevée Croissance maximale Séries A, T4, T6, C, R4 et R6 A, T4, T6, C, R4 et R6 A, T5, T7, C, R5 et R7 A, T5, T7, C, R5 et R7 A, T6, T8, C, R6 et R8 A, T6, T8, C, R6 et R8 Chaque action de série confère le droit à son porteur de participer également aux distributions que le Fonds effectue pour cette série. Des fractions d actions peuvent être émises. Les actions d un Fonds sont de même série et confèrent les mêmes droits et privilèges, sauf que dans un Fonds comptant plus d une série d actions, chaque série d actions peut être assortie de différentes structures de frais de gestion, de rémunération du courtier ou de distribution. Par conséquent, chaque action confère un droit de vote à son porteur, pour les

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 affaires sur lesquelles il a le droit de se prononcer, et permet à ce dernier de participer également aux distributions effectuées par le Fonds en ce qui a trait aux séries d actions et, lors de sa liquidation, à la répartition de l actif net de la série d actions après acquittement du passif en cours. Une fraction d action confère à son porteur un droit de participation proportionnel, mais ne comporte pas de droit de vote. Les Fonds n émettent que des actions et des fractions d actions entièrement libérées. Un actionnaire peut faire racheter ses actions de la manière décrite à la rubrique «Rachats de titres» de la notice annuelle. Les statuts de constitution de la Société ne prévoient aucune restriction sur le transfert d actions. Les droits et conditions rattachés aux actions de chacun des Fonds ne peuvent être modifiés que conformément aux dispositions de la législation sur les valeurs mobilières applicables à ces actions, et aux dispositions des statuts de constitution de la Société. Le gestionnaire gère le capital des Fonds conformément à leurs objectifs de placement (voir note 8). Les Fonds s efforcent d investir les souscriptions reçues dans des placements appropriés et de maintenir des liquidités suffisantes pour effectuer les remboursements conformément aux règlements sur les valeurs mobilières. Évaluation des parts ou des actions Chaque jour ouvrable, pour chaque catégorie de parts ou série d actions de chaque Fonds, le gestionnaire calcule la valeur liquidative par part ou action en divisant l actif net par le nombre de parts ou d actions en circulation. La valeur liquidative de chaque catégorie de parts ou série d actions d un Fonds correspond à la proportion de l actif de ce Fonds attribuable à cette catégorie ou série, déduction faite de la proportion du passif global du Fonds attribuable à cette catégorie ou série et du passif spécifique de cette catégorie ou série. Les charges liées directement à une catégorie ou série lui sont imputées. Les autres revenus et charges ainsi que les gains et les pertes en capital réalisés et non réalisés sont imputés à chaque catégorie ou série en proportion de leur valeur liquidative respective. 6. Frais de gestion et autres frais Pour chaque Fonds constitué en fiducie, Fiducie Desjardins inc. reçoit, à titre de fiduciaire, des frais de gestion hebdomadaires, avant taxes, calculés sur la valeur liquidative de chaque catégorie de parts à chaque jour d évaluation. À partir de ces frais, le fiduciaire est responsable du versement des frais payables au gestionnaire. Ce dernier est responsable du paiement des frais de gestion des placements aux sous-gestionnaires dont les services sont retenus pour les Fonds. Pour chaque Fonds constitué en société, Fiducie Desjardins inc. reçoit, à titre d agent du gestionnaire, des frais de gestion hebdomadaires, avant taxes, calculés sur la valeur liquidative de chaque série d actions à chaque jour d évaluation. À partir de ces frais, Fiducie Desjardins inc. est responsable du versement des frais payables au gestionnaire. Ce dernier est responsable du paiement des frais de gestion des placements aux sous-gestionnaires dont les services sont retenus pour les Fonds. Chacun des Fonds à l exception des fonds IBrix Actions canadiennes à dividendes élevés, IBrix Focus actions canadiennes, IBrix Actions mondiales à faible volatilité, IBrix Focus actions mondiales, Actions mondiales croissance ainsi que des fonds en catégorie de société Desjardins Marché monétaire, IBrix Actions canadiennes à dividendes élevés, IBrix Focus actions canadiennes et Actions mondiales croissance, qui ont des frais d administration fixes, paie ses propres frais d exploitation, lesquels comprennent, entre autres, les frais de courtage, de garde, de conseils juridiques, d audit, de dépôt et d administration ainsi que les frais relatifs au Comité d examen indépendant des Fonds. Les frais associés au Comité d examen indépendant englobent les honoraires annuels et des réunions, le cas échéant, payables aux membres ainsi que tous autres frais liés aux activités du Comité d examen indépendant. Les frais d administration fixes payables à l égard des parts de catégories A, I, C et F et des actions de séries d un Fonds correspondent à un pourcentage précis de la valeur liquidative de la catégorie ou de la série, calculé et accumulé quotidiennement et versé hebdomadairement. Les frais d administration fixes sont les mêmes pour les différentes catégories de parts ou séries d actions d un même Fonds, sauf pour les parts de catégorie I dont les frais d administration fixes sont négociés directement avec chaque investisseur. Les frais d administration fixes varient d un Fonds à l autre parce que les frais associés aux divers types de Fonds diffèrent. Certains Fonds peuvent investir dans d autres organismes de placement collectif («OPC»), y compris les Fonds Desjardins, afin d atteindre leurs objectifs de placement. Ces autres OPC doivent alors payer des frais, qui s ajoutent à ceux que doit payer le Fonds qui fait le placement. Le Fonds n aura à payer aucuns frais de gestion ni aucuns frais de gestion au rendement qui, de l avis d une personne raisonnable, dédoubleraient les frais que l autre OPC doit payer pour le même service. Pour connaître les Fonds Desjardins autorisés à investir dans d autres OPC, se reporter à la section des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. Certains Fonds Desjardins, investissant dans des parts de catégorie I d autres Fonds Desjardins, peuvent se faire facturer des frais d exploitation de fonds sous-jacents. Ces frais sont présentés au poste «Frais d exploitation des fonds sous-jacents» à l état du résultat global. 7. Opérations entre parties liées Le gestionnaire pourvoit quotidiennement à l administration des Fonds. Il leur procure ou fait en sorte qu on leur procure tous les services (comptabilité, garde de valeurs, gestion de portefeuille, tenue des registres, agent des transferts) dont ils ont besoin pour bien fonctionner. Les Fonds versent des frais de gestion au gestionnaire, lesquels sont calculés quotidiennement sur la valeur liquidative des Fonds et payés hebdomadairement au taux annuel spécifié à la note «Frais de gestion et autres frais» des notes afférentes aux états financiers information spécifique relative à chacun des Fonds. Les frais de gestion, de garde et d administration présentés à l état du résultat global ont été engagés auprès du gestionnaire des Fonds Desjardins. Les frais d exploitation des fonds sous-jacents présentés à l état du résultat global ont été engagés auprès des Fonds Desjardins. Fonds constitués en fiducie Fiducie Desjardins inc. (la «Fiducie»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, est à la fois le fiduciaire des Fonds et le dépositaire de leurs actifs. Les honoraires de la Fiducie en tant que fiduciaire sont à la charge du gestionnaire. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire sont à la charge des Fonds et sont établis selon les conditions de marché. Fonds constitués en société Fiducie Desjardins inc. (la «Fiducie»), une société appartenant au même groupe que le gestionnaire, est le dépositaire des actifs des Fonds. Les honoraires de la Fiducie en tant que dépositaire des actifs des Fonds sont à la charge des Fonds et sont établis selon les conditions de marché. 8. Informations sur les instruments financiers Niveaux hiérarchiques des instruments financiers évalués à la juste valeur L évaluation de la juste valeur des instruments financiers est établie en fonction des trois niveaux hiérarchiques suivants : Le niveau 1 a trait à une évaluation fondée sur des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques ; Le niveau 2 a trait à des techniques d évaluation fondées principalement sur des données observables sur le marché ; Le niveau 3 a trait à des techniques d évaluation qui ne sont pas fondées principalement sur des données observables sur le marché. Si des données d entrée de niveaux différents sont utilisées pour évaluer la juste valeur d un actif ou d un passif, l évaluation est classée au niveau le plus bas des données significatives pour l évaluation de la juste valeur. Suivi des évaluations Le gestionnaire a la responsabilité d établir les évaluations à la juste valeur incluses dans les états financiers des Fonds, y compris les évaluations de niveau 3. Le gestionnaire obtient les prix auprès d un tiers fournisseur de services d établissement des prix, ces prix font l objet d un suivi et d un examen quotidiens. Le comité de suivi des évaluations s assure que des procédures opérationnelles appropriées ainsi qu une structure de surveillance adéquate sont en place et suivies. Des bulletins de suivi mensuels sont produits et envoyés à chacun de ses membres pour approbation. Mensuellement, le comité de suivi des évaluations vérifie les différentes évaluations. Trimestriellement, ce comité examine et approuve les évaluations des titres de niveau 3 après avoir obtenu la confirmation des évaluations de chacun des gestionnaires de portefeuilles, au besoin. Le cas échéant, il approuve des ajustements apportés aux prix ou aux estimations fournis par le tiers fournisseur. Établissement des niveaux Un changement dans la méthode d évaluation de la juste valeur peut entraîner un transfert entre niveaux. La politique des Fonds consiste à comptabiliser les transferts d un niveau à l autre de la hiérarchie à la date de l événement ou du changement de circonstances à l origine du transfert. Les types de placements énumérés ci-après pourraient être classés de niveau 3 advenant que leur prix ne soit plus fondé sur des données observables.

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 a) Titres de marché monétaire Les titres de marché monétaire proviennent principalement du secteur public et de sociétés, qui sont évalués selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités. Comme les données d entrée significatives aux fins de l évaluation sont généralement observables, les titres de marché monétaire sont classés au niveau 2. Les titres de marché monétaire du secteur public garantis par le gouvernement fédéral ou provincial sont classés au niveau 1. b) Actions Les actions sont classées au niveau 1 lorsque le titre est négocié activement et qu un prix fiable est observable. Certaines actions ne sont pas négociées fréquemment, si bien qu aucun prix observable n est disponible. Dans ce cas, la juste valeur est déterminée au moyen de données de marché observables et la juste valeur est classée au niveau 2, à moins que la détermination de la juste valeur fasse intervenir des données non observables importantes, auquel cas l évaluation est classée au niveau 3. Les bons de souscription non cotés sont généralement classés au niveau 2. c) Obligations et prêts bancaires Les obligations du secteur public garanties par le gouvernement fédéral ou provincial sont classées au niveau 1. Les obligations de sociétés, qui sont évaluées selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités, sont habituellement classées au niveau 2. d) Titres adossés à des créances hypothécaires et titres adossés à des crédits mobiliers Les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des crédits mobiliers comprennent principalement des titres de sociétés, qui sont évalués selon des modèles fondés sur des données d entrée comme la courbe des taux d intérêt, les écarts de crédit et les volatilités. Comme les données d entrée significatives aux fins de l évaluation sont généralement observables, les titres adossés à des créances hypothécaires et les titres adossés à des crédits mobiliers sont habituellement classés au niveau 2. e) Fonds de placement Les fonds de placement publics sont classés au niveau 1 lorsque ceux-ci ont un prospectus sans restriction et qu un prix fiable est observable. Certains fonds de placement ne sont pas publics, leur prix est alors déterminé au moyen de données de marché observables et la juste valeur est classée au niveau 2, à moins que la détermination de la juste valeur fasse intervenir des données non observables importantes, auquel cas l évaluation est classée au niveau 3. f) Instruments financiers dérivés Les instruments dérivés se composent de contrats de change à terme pour lesquels les écarts de crédit de la contrepartie sont observables et fiables ou pour lesquels les données d entrée liées au crédit sont considérées comme importantes pour la juste valeur, sont classés au niveau 2. Les renseignements détaillés concernant la hiérarchisation des instruments financiers de chaque Fonds se retrouvent à la section des notes afférentes aux états financiers relative à chacun des Fonds. Pour les titres classés au niveau 3, les techniques d évaluation et les hypothèses sont également présentées à la section des notes afférentes aux états financiers. g) Prêts hypothécaires Comme les hypothèques sont évaluées selon des données d entrée significatives observables telles que les taux intérêts, les hypothèques sont généralement classées au niveau 2. Gestion des risques découlant des instruments financiers Durant le cours normal de leurs activités, les Fonds sont exposés à différents risques découlant des instruments financiers, notamment le risque de marché (incluant le risque de change, le risque de taux d intérêt et le risque de prix), le risque de concentration, le risque de crédit et le risque de liquidité. La stratégie globale de gestion des risques des Fonds met l accent sur la nature imprévisible des marchés financiers et vise à maximiser le rendement des Fonds. La majorité des placements comportent un risque de perte. Le gestionnaire est responsable de la gestion des risques des Fonds ainsi que de la sélection et du suivi des sous-gestionnaires. Mensuellement, il compare la performance des Fonds aux indices de référence et cette analyse est révisée trimestriellement par le comité de placement de Desjardins Société de placement inc. Le gestionnaire s assure également du respect de la politique de placement des Fonds et rédige un rapport de conformité qui est révisé trimestriellement par le comité de placement. Trimestriellement, le gestionnaire discute des résultats obtenus des analyses de performance avec les sous-gestionnaires et il organise annuellement des rencontres avec eux afin de se tenir informé des changements de leurs pratiques d investissement. Risque de marché Le risque de marché correspond au risque de variation de la juste valeur ou des flux de trésorerie futurs d instruments financiers découlant d une fluctuation des paramètres affectant cette valeur, notamment les taux d intérêt, les taux de change et le cours des titres. Risque de change Le risque de change est défini comme le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des cours des monnaies étrangères. Le risque de change est composé d éléments monétaires (incluant généralement l encaisse, les montants à recevoir en devises, les placements dans des titres à revenus fixes et des titres de marché monétaire) et d éléments non monétaires (incluant généralement les placements dans des actions et des fonds de placement). Les actifs non monétaires sont classés en fonction de la devise dans laquelle le titre a été transigé. Les Fonds s exposent au risque de change en détenant des éléments d actif et de passif libellés en devises autres que le dollar canadien, la devise d exploitation des Fonds, puisque la valeur des titres libellés en devises étrangères variera en fonction des taux de change en vigueur. L exposition des Fonds au risque de change est présentée en fonction de la valeur comptable des actifs monétaires et non monétaires (incluant les dérivés et le montant nominal des contrats de change à terme et des contrats à terme standardisés sur devises, le cas échéant). Lorsque la valeur du dollar canadien diminue par rapport à la valeur d une devise étrangère, la valeur des placements étrangers augmente. À l inverse, lorsque la valeur du dollar canadien augmente, la valeur des placements étrangers diminue. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des taux d intérêt du marché. Un risque de taux d intérêt existe lorsqu un fonds de placement investit dans des instruments financiers portant intérêt. En général, la valeur de ces titres augmente si les taux d intérêt baissent et diminue si les taux d intérêt augmentent. Le gestionnaire gère ce risque en calculant et en surveillant la duration effective moyenne du portefeuille concernant ces titres. Les Fonds détiennent également un montant limité de trésorerie exposé à des taux d intérêt variables qui les exposent au risque de taux d intérêt sur les flux de trésorerie. Risque de prix Le risque de prix est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs d un instrument financier fluctuent en raison des variations des prix du marché, autres que celles découlant du risque de change ou du risque de taux d intérêt. Le conseiller en valeurs compte gérer ce risque au moyen d une sélection de titres judicieuse et d autres instruments financiers, conformément aux limites définies. Le risque maximal découlant des instruments financiers est déterminé en fonction de la juste valeur ou de la valeur contractuelle des instruments financiers. Les instruments financiers détenus par les Fonds sont exposés au risque lié au cours du marché découlant des incertitudes relatives aux cours futurs des instruments. Le risque lié au cours du marché des Fonds est géré au moyen de la diversification des ratios d exposition du portefeuille. Risque de concentration Le risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacement géographique ou un secteur d activité. Pour les fonds dont la stratégie est d investir à l international, la concentration par emplacement géographique sera présentée, entre autres, selon le pays d incorporation ou la région. Pour les fonds dont la stratégie est d investir localement, la concentration par secteur d activité sera présentée, entre autres, selon leurs investissements dans les secteurs des services financiers, de soins de santé, de l énergie, etc. Risque de crédit Le risque de crédit s entend de la possibilité qu une contrepartie à un instrument financier ne soit pas en mesure de payer le montant total à l échéance. Transaction sur instruments financiers Les Fonds sont exposés au risque de crédit. Le risque de crédit propre aux Fonds et le risque de crédit de la contrepartie sont pris en compte dans la détermination de la juste valeur des actifs et des passifs financiers, y compris les instruments financiers dérivés. Les transactions sont réglées ou payées à la livraison par l entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement.

Notes afférentes aux états financiers (NON AUDITÉES) Semestres clos les 31 mars 2015 et 2014 Le paiement sur achat est effectué une fois les titres reçus par le courtier. La transaction échouera si une des parties ne respecte pas ses obligations. Le recours à des dépositaires et à des courtiers primaires qui procèdent au règlement des transactions comporte toutefois des risques et, dans de rares circonstances, les titres et autres actifs déposés auprès du dépositaire ou du courtier peuvent être exposés au risque de crédit lié à ces parties. En outre, des problèmes d ordre pratique ou des retards peuvent survenir lorsque les Fonds tentent de faire respecter leurs droits à l égard des actifs en cas d insolvabilité d une telle partie. Les instruments financiers dérivés sont des contrats dont la valeur est fonction notamment d un actif sous-jacent, tels des taux d intérêt et des cours de change. La grande majorité des contrats d instruments financiers dérivés est négociée de gré à gré entre les Fonds et ses contreparties, et comprend des contrats de change à terme. Les autres transactions sont des contrats négociés en Bourse comprenant principalement des contrats à terme standardisés. Fonds constitués en société Le solde des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés à la déclaration fiscale de la Société au 30 septembre 2014 sont les suivants : Catégorie de Société Fonds Desjardins inc. Pertes en capital Montant Pertes autres qu en capital Montant 5 019 785 6 424 992 7 563 045 Année d échéance 2032 2033 2034 Risque de liquidité Le risque de liquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à honorer ses engagements liés à des passifs financiers. Les Fonds sont exposés aux rachats quotidiens de parts ou d actions en espèces. Ils investissent donc la majorité de leurs actifs dans des placements liquides (c est-à-dire des placements qui sont négociés sur un marché actif et dont ils peuvent facilement se départir). Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, au moins 90 % des actifs des Fonds doivent être composés de placements liquides. Certains Fonds peuvent investir dans des titres de créance et des titres de capitaux propres non cotés qui ne sont pas négociés sur un marché actif. En conséquence, certains Fonds pourraient ne pas être en mesure de liquider rapidement ces placements à des montants se rapprochant de la juste valeur, ou de réagir à des événements spécifiques, comme une détérioration de la solvabilité d un émetteur en particulier. Les parts et les actions sont rachetables au gré du porteur. Toutefois, le gestionnaire ne s attend pas à ce que l échéance contractuelle soit représentative des sorties de trésorerie réelles, car les porteurs conservent généralement ces instruments pour une plus longue période. La majorité des passifs restants sont exigibles au cours des trois prochains mois. Les soldes venant à échéance au cours des 12 prochains mois équivalent aux soldes comptables, puisque l impact de l actualisation n est pas important. Gestion du risque lié aux parts ou aux actions Les parts ou actions émises et en circulation sont considérées comme constituant le capital des Fonds. Les Fonds ne sont pas assujettis à des exigences particulières en matière de capital en ce qui concerne la souscription et le rachat de parts ou d actions, exception faite de certaines exigences minimales en matière de souscription. Les porteurs de parts ou d actions ont le droit d exiger le versement de la valeur liquidative par part ou par action des Fonds pour la totalité ou une partie des parts ou des actions qu ils détiennent par avis écrit au gestionnaire. L avis écrit doit être reçu dans le délai prescrit. Par ailleurs, l avis doit être irrévocable et la signature doit être garantie par une banque à charte canadienne, une société de fiducie ou un courtier en placement reconnu par le gestionnaire. Les parts ou actions sont rachetables contre un montant de trésorerie égal à la quote-part correspondante de la valeur liquidative des Fonds. Informations complémentaires Pour obtenir des renseignements concernant les risques découlant des instruments financiers auxquels chaque Fonds est exposé, se reporter à la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des Fonds. 9. Impôts Report des pertes Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment en diminution de gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital subies lors des exercices clos après décembre 2005 peuvent être reportées sur 20 ans en diminution des revenus de placement et des gains en capital futurs. Fonds constitués en fiducie Pour connaître les montants des pertes en capital et le solde des pertes autres qu en capital déterminés aux déclarations fiscales, se reporter à la section «Notes afférentes aux états financiers Information spécifique» relative à chacun des Fonds.