Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds Pour l exercice clos le Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds renferme des faits saillants financiers, mais ne contient pas les états financiers annuels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers annuels gratuitement en communiquant avec nous de l une des méthodes indiquées à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries ou en visitant le site Web de SEDAR à l adresse www.sedar.com. Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous de ces façons pour demander un exemplaire du rapport financier intermédiaire, des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de divulgation des votes par procuration ou de la présentation d informations trimestrielles sur le portefeuille du fonds de placement. Tous les efforts ont été déployés afin d assurer que les renseignements compris dans le présent rapport sont exacts aux dates indiquées dans le rapport; toutefois, le Fonds ne peut garantir l exactitude ni l exhaustivité de ce document. Pour de plus amples renseignements, veuillez vous reporter au prospectus simplifié, à la notice annuelle et à l aperçu du Fonds, lesquels peuvent aussi être obtenus gratuitement des façons décrites ci-dessus. Pour connaître la valeur liquidative courante par titre du Fonds et obtenir des renseignements plus récents sur les événements généraux du marché, veuillez visiter notre site Web. UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent rapport peut renfermer des énoncés prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l avenir. Un énoncé prospectif est un énoncé de nature prévisionnelle qui est assujetti ou fait référence à des événements ou à des facteurs aléatoires, ou comprend des termes tels «prévoir», «anticiper», «avoir l intention de», «croire», «estimer», «préliminaire», «typique» et autres expressions similaires. De plus, ces déclarations peuvent être liées à des mesures futures de la direction, au rendement futur d un fonds ou d un titre ainsi qu aux stratégies ou perspectives de placement futures. Les énoncés prospectifs sont, de par leur nature, assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses qui peuvent modifier de façon importante les événements, les résultats, le rendement ou les perspectives réels qui ont été énoncés de manière expresse ou tacite dans les énoncés prospectifs. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent notamment les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements apportés aux lois et règlements en matière de valeurs mobilières, les changements au chapitre des lois fiscales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de Mackenzie à attirer des employés clés ou à les conserver. La liste de risques, d incertitudes et d hypothèses précitée n est pas exhaustive. Nous vous invitons à soigneusement prendre en compte ces facteurs et d autres facteurs et vous mettons en garde contre une confiance exagérée en ces énoncés prospectifs. Tout énoncé prospectif présenté dans le présent rapport n est valable qu à la date du présent rapport. Le lecteur ne doit pas s attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés en raison de nouveaux renseignements, de nouvelles circonstances, d événements futurs ou autres.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Analyse du rendement du Fonds par la direction Le 6 juin La présente Analyse du rendement du Fonds par la direction présente l opinion de l équipe de gestion de portefeuille quant aux facteurs et développements importants qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Fonds au cours de la période close le. Si le Fonds a été établi au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement jusqu à la fin de cette période comptable. Pour des renseignements sur le rendement à plus long terme du Fonds, selon le cas, veuillez vous reporter à la rubrique Rendement passé du rapport. Dans le présent rapport, «Mackenzie» désigne la Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds. Par ailleurs, «valeur liquidative» signifie la valeur du Fonds calculée aux fins d opérations, laquelle est à la base de l analyse du rendement du Fonds. Objectif et stratégies de placement Le Fonds vise un revenu, tout en cherchant à assurer la protection de son capital, en investissant principalement dans des titres à revenu fixe de sociétés canadiennes de grande qualité ou de catégorie investissement. Le Fonds peut consacrer jusqu à 3 de son actif aux placements étrangers. Risque Les risques associés à un placement dans le Fonds demeurent les mêmes que ceux mentionnés dans le prospectus simplifié du Fonds. Le Fonds convient aux investisseurs qui désirent obtenir un revenu, qui ont l intention d investir de court à moyen terme et qui ont une tolérance faible au risque. Résultats d exploitation Rendement des placements Il est question du rendement des titres de la série Quadrus du Fonds ci après. Le rendement de toutes les séries est présenté à la rubrique Rendement passé du présent rapport. Le rendement peut différer d une série à l autre, principalement en raison des différents niveaux de frais et de charges imputés à chaque série ou parce que les titres d une série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Veuillez consulter la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport pour prendre connaissance des divers frais de gestion et d administration payables par chaque série. Au cours de l exercice, les titres de la série Quadrus du Fonds ont enregistré un rendement de 1,2 % (après déduction des frais et charges payés par la série), comparativement à un rendement de 0,8 % pour l indice général du Fonds, soit l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, et à un rendement de 0,7 % pour l indice restreint du Fonds, soit l indice des obligations de sociétés FTSE TMX Canada. Tous les rendements des indices et des séries sont calculés en fonction du rendement global en dollars canadiens. Les investisseurs ne peuvent investir dans l indice sans engager des frais, charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les rendements de l indice. Le marché obligataire canadien a fait l objet d une forte volatilité au cours de l exercice, en raison des craintes que suscitent la croissance mondiale et la faiblesse des prix des marchandises et de l énergie. Vu l incidence de ces secteurs sur l économie canadienne, la Banque du Canada a de nouveau réduit son taux directeur en juillet. Les obligations d État fédérales ont été plutôt stables, bien que les titres de 5 ans et de 10 ans aient distancé ceux à plus court et à plus long terme. Les obligations de sociétés de première qualité et les obligations provinciales ont été à la traîne, tout comme les obligations à rendement élevé, qui ont souffert de la faiblesse du secteur de l énergie. Le Fonds a enregistré un rendement inférieur à celui de l indice général, principalement en raison de la sélection des obligations de sociétés. Compte tenu du mandat du Fonds, il est plus pertinent de comparer son rendement à celui de l indice restreint. Le Fonds a été surclassé par l indice restreint en raison de la surpondération du sous-secteur de l assurance et de sa duration plus courte par rapport à l indice. La sous-pondération des obligations des secteurs des infrastructures et de l énergie a été favorable au rendement, ces deux secteurs ayant enregistré les pires rendements de l exercice. La surpondération des obligations des produits industriels et de l immobilier a également contribué au rendement. Au cours de l exercice, ni les activités de gestion de portefeuille ni l effet de marché n ont eu une incidence considérable sur le positionnement du Fonds. Actif net La valeur liquidative du Fonds est passée de 204,1 millions de dollars au à 223,5 millions de dollars au, soit une augmentation de 9,5 %. Cette variation est principalement attribuable à un revenu net de 0,3 million de dollars (compte tenu du revenu d intérêts) provenant du rendement des placements, après déduction des frais et charges, à des ventes nettes de 22,5 millions de dollars et à des distributions en espèces de 3,4 millions de dollars. Consulter la rubrique Autres transactions entre parties liées pour le pourcentage de la valeur liquidative du Fonds que détiennent des sociétés affiliées à Mackenzie et des fonds gérés par celle-ci. Ces placements exposent le Fonds à un risque associé aux opérations importantes, tel qu il est indiqué dans le prospectus. Mackenzie gère ce risque afin de réduire la possibilité d effets défavorables sur la valeur du Fonds ou sur ses investisseurs. Frais et charges Le ratio des frais de gestion («RFG») de 1,98 % pour la série Quadrus au cours de l exercice clos le a été légèrement inférieur au RFG de 2,02 % pour l exercice clos le. Le RFG pour chaque série (avant et après toute renonciation ou absorption, le cas échéant) est présenté à la rubrique Faits saillants financiers du présent rapport.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Événements récents L équipe de gestion de portefeuille prévoit que les marchés financiers resteront volatils tout au long de, car les principaux problèmes comme la croissance économique, les prix du pétrole, l inflation et les politiques divergentes des banques centrales continueront de guider les marchés. Les taux d intérêt sont à des niveaux historiquement bas depuis plusieurs années et pourraient enfin remonter en, mais l équipe s attend à la persistance des faibles taux d intérêt, car la reprise économique est encore loin des cycles précédents. La demande de rendement et l offre déficiente sur le marché des obligations de sociétés ont causé un resserrement des écarts. L équipe prévoit que les écarts resteront dans cette fourchette étroite et se resserreront très peu, surtout dans les secteurs liés au pétrole. Dans ce contexte, le Fonds maintient une sous-pondération de l énergie et des infrastructures. Le Fonds conserve sa duration plus courte que celle de l indice restreint et est bien diversifié sur le plan des secteurs et des industries. L équipe prévoit réinvestir ses liquidités lorsque des occasions se présenteront. Transactions entre parties liées Les ententes suivantes ont donné lieu à des frais versés par le Fonds à Mackenzie ou à des sociétés affiliées au Fonds. Services de gestion et d administration Pour chaque série applicable, le Fonds a versé des frais de gestion et d administration à Mackenzie aux taux annuels spécifiés à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries du présent rapport et décrits en détail dans le prospectus. En contrepartie des frais d administration, Mackenzie paie tous les frais et charges (autres que certains frais précis associés au Fonds) requis pour l exploitation du Fonds et qui ne sont pas par ailleurs compris dans les frais de gestion. Consulter également la rubrique Frais de gestion. Autres transactions entre parties liées Les fonds de placement gérés par Mackenzie investissent dans certains titres offerts par le Fonds en vertu d une dispense de prospectus conformément aux objectifs de placement de ces fonds. Des titres de série S sont également émis en vertu d une dispense de prospectus à la London Life, Compagnie d Assurance-Vie, à la Great-West, compagnie d assurance-vie et à La Compagnie d Assurance du Canada sur la Vie (collectivement, les «sociétés d assurances affiliées»), lesquelles sont des sociétés affiliées à Mackenzie. Au, des sociétés affiliées à Mackenzie détenaient 0,5 % de la valeur liquidative du Fonds et des fonds gérés par Mackenzie détenaient 49,4 % de la valeur liquidative du Fonds. Toutes les transactions entre parties liées sont effectuées en fonction de la valeur liquidative par titre chaque jour d évaluation. Le Fonds ne s est pas fondé sur une approbation, une recommandation positive ou une instruction permanente du Comité d examen indépendant des Fonds Mackenzie à l égard de toute transaction entre parties liées. Rendement passé Les renseignements sur le rendement passé du Fonds sont présentés dans les graphiques et le tableau ci-après. Ils supposent que toutes les distributions faites par le Fonds au cours des périodes présentées ont été réinvesties dans des titres additionnels des séries applicables du Fonds. Les graphiques et le tableau ne tiennent pas compte des frais d acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais accessoires ou impôt sur le revenu payables par un investisseur et qui viendraient réduire le rendement. Le rendement passé du Fonds n est pas nécessairement indicateur de son rendement futur. Si vous détenez ce Fonds hors d un régime enregistré, les distributions de revenu et de gains en capital qui vous sont versées augmentent votre revenu aux fins de l impôt, qu elles vous soient versées au comptant ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds. Le montant des distributions imposables réinvesties est ajouté au prix de base rajusté des titres que vous détenez. Cela diminuerait vos gains en capital ou augmenterait votre perte en capital lors d un rachat subséquent à partir du Fonds, assurant ainsi que vous n êtes pas imposé à nouveau sur ce montant. Veuillez consulter votre conseiller fiscal en ce qui concerne votre situation fiscale personnelle. Rendements annuels Les graphiques suivants présentent le rendement de chaque série du Fonds pour chacune des périodes comptables indiquées. Les graphiques indiquent, sous forme de pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse le dernier jour de chaque période comptable présentée d un placement effectué le premier jour de chaque période comptable ou à la date d établissement ou de rétablissement de la série, selon le cas. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. Série Quadrus 2 Série H 2 2,7 2,5 1,6 13,4 3,0 Juin 07 Juin 08 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 (9 mois) 3,4 3,2 1,1 14,2 3,8 Juin 07 Juin 08 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 (9 mois) 6,9 7,7 4,5 5,4 0,4 1,3 5,5 6,4 1,2 0,4
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Série L 2 Juin 07 Juin 08 5,0 6,0 2,0 0,9 0,8 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Rendements composés annuels Le tableau suivant compare le rendement global composé annuel historique pour chaque série du Fonds à celui de l indice ou des indices pertinents indiqués ci-après pour chacune des périodes closes le. Les investisseurs ne peuvent investir dans un indice sans engager des frais, charges et commissions, lesquels ne sont pas reflétés dans les présentes données de rendement. À moins d indication contraire ci-après, tous les rendements des indices sont calculés en dollars canadiens en fonction du rendement global, ce qui signifie que toutes les distributions sont réinvesties. Série N 2 Série R Juin 07 Juin 08 6,7 7,7 3,9 2,6 0,8 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 Rendement 1 3 5 10 Depuis en pourcentage 1 : an ans ans ans l établissement 2 Série Quadrus 1,2 1,5 3,2 3,4 s.o. Série H 0,4 2,4 4,1 4,2 s.o. Série L 0,8 2,0 s.o. s.o. 3,0 Série N 0,8 3,6 s.o. s.o. 4,8 Série R 0,8 3,6 5,3 s.o. 5,9 Série S 0,7 3,6 5,3 s.o. 6,8 Indice obligataire universel FTSE TMX Canada* 0,8 3,9 5,1 5,2 Note 3 Indice d obligations de sociétés FTSE TMX Canada 0,7 3,7 5,3 5,6 Note 4 2 Série S Juin 07 4,5 Juin 08 15,8 9,1 7,7 5,2 6,7 2,6 0,8 0,1 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 (9 mois) * Indice général L indice obligataire universel FTSE TMX Canada est une mesure générale des obligations canadiennes ayant une échéance de plus de un an. Il est composé d obligations fédérales, provinciales, municipales et de sociétés ayant une cote «BBB» ou supérieure. L indice d obligations de sociétés FTSE TMX Canada est un sous-indice de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada. L indice d obligations de sociétés FTSE TMX Canada est également divisé en sous-indices en fonction des principales industries (services financiers, communications, produits industriels, énergie, infrastructure, immobilier et titrisation) ainsi qu en fonction de la note de crédit (AAA/AA, A et BBB pour les sociétés). 2 Juin 07 Juin 08 15,7 9,1 6,7 7,6 5,2 3,3 2,5 0,7 Mars 09 Mars 10 Mars 11 Mars 12 Mars 13 Mars 14 Mars 15 Mars 16 1) Le rendement en pourcentage diffère pour chaque série, car le taux des frais de gestion et les charges varient pour chaque série. 2) Le rendement depuis l établissement pour chaque série diffère lorsque la date d établissement diffère et n est indiqué que lorsque la série est active depuis moins de 10 ans. 3) Les rendements de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada depuis l établissement pour chaque série applicable sont les suivants : 4,1 % pour la série L, 4,3 % pour la série N, 5,5 % pour la série R, 5,7 % pour la série S. 4) Les rendements de l indice d obligations de sociétés FTSE TMX Canada depuis l établissement pour chaque série applicable sont les suivants : 4,7 % pour la série L, 4,9 % pour la série N, 6, pour la série R, 6,9 % pour la série S.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Aperçu du portefeuille au Répartition du portefeuille % de la valeur liquidative Obligations... 96,6 Trésorerie et placements à court terme... 2,6 Autres éléments d actif (de passif)... 0,8 Répartition régionale % de la valeur liquidative Canada... 87,7 États-Unis... 8,6 Trésorerie et placements à court terme... 2,6 Autres éléments d actif (de passif)... 0,8 Royaume-Uni... 0,3 Répartition sectorielle % de la valeur liquidative Obligations de sociétés... 96,6 Trésorerie et placements à court terme... 2,6 Autres éléments d actif (de passif)... 0,8 Obligations par note de crédit* % de la valeur liquidative AA... 25,9 A... 40,6 BBB... 28,0 Inférieure à BBB... 2,1 * Les notes de crédit et les catégories de crédit sont basées sur les notes de Standard & Poor s ou DBRS (ou sur des notes équivalentes émises par d autres agences de notation approuvées). Le Fonds n a pas couvert son exposition aux devises à la fin de la période. Les 25 principaux titres Émetteur % de la valeur liquidative Financière Sun Life inc. 2,77 % 13-05-2024 2,8 Banque de Montréal 2,12 % 16-03-2022 2,7 La Banque Toronto-Dominion 2,621 % 22-12-2021 2,7 Trésorerie et placements à court terme 2,6 Banque Royale du Canada 1,968 % 02-03-2022 2,4 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,811 % 21-02-2024, rachetables 2019 2,4 Banque Canadienne de l Ouest 2,531 % 22-03-2018 2,4 Les Compagnies Loblaw ltée 5,9 18-01-2036, rachetables 2,3 Aimia Inc. 4,35 % 22-01-2018 2,3 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,64 % 15-01-2025, rachetables 2020 2,2 Crédit Ford du Canada Ltée 2,939 % 19-02-2019 2,2 Banque HSBC Canada 2,491 % 13-05-2019 2,1 La Banque de Nouvelle-Écosse 2,242 % 22-03-2018 2,1 AT&T Inc. 3,825 % 25-11-2020 1,9 First Capital Realty Inc. 3,9 30-10-2023, rachetables 1,9 Tim Hortons Inc. 4,2 01-06-2017, rachetables 1,7 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,98 % 15-10-2032, rachetables 1,7 TransCanada PipeLines Ltd. 3,3 17-07-2025, rachetables 2025 1,7 JPMorgan Chase & Co 2,92 % 19-09-2017 1,6 Banque Royale du Canada 3,04 % 17-07-2024, rachetables 2019 1,6 Financière Sun Life inc. 5,4 29-05-2042 (taux variable @ 29-05-2037), rachetables 2037 1,6 Banque de Montréal 4,609 % 10-09-2025, rachetables 1,5 Bell Canada 4,75 % 29-09-2044, rachetables 2044 1,5 Enbridge Inc. 4,53 % 09-03-2020, rachetables 1,5 Banque Royale du Canada 4,93 % 16-07-2025 1,5 Principales positions acheteur en tant que pourcentage de la valeur liquidative totale 50,9 Le Fonds ne détenait aucune position vendeur à la clôture de la période. Les placements et pourcentages peuvent avoir changé depuis le en raison des opérations de portefeuille continues du Fonds. Les mises à jour trimestrielles des titres sont disponibles dans les 60 jours suivant la fin de chaque trimestre, sauf pour le trimestre se terminant le, date de clôture de l exercice du Fonds, où elles sont disponibles dans les 90 jours.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Faits saillants financiers Les tableaux suivants font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour chaque période comptable présentée ci-après. Si un fonds ou une série a été établi(e) ou rétabli(e) au cours de la période, l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement ou de rétablissement jusqu à la fin de cette période comptable. Les dates d établissement ou de rétablissement des séries se trouvent à la rubrique Constitution du Fonds et renseignements sur les séries. ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 Série Quadrus Actif net, à l ouverture 11,82 11,37 11,55 11,59 11,10 Total des produits 0,39 0,41 0,44 0,47 0,52 Total des charges 4 (0,23) (0,23) (0,24) (0,24) (0,23) Profits (pertes) réalisé(e)s (0,04) 0,04 (0,03) 0,55 (0,03) Profits (pertes) latent(e)s (0,30) 0,40 (0,13) (0,27) 0,45 attribuable aux activités d exploitation 2 (0,18) 0,62 0,04 0,51 0,71 (sauf les dividendes) (0,17) (0,17) (0,21) (0,29) (0,28) Des gains en capital (0,02) (0,01) (0,29) Distributions annuelles totales 3 (0,19) (0,17) (0,22) (0,58) (0,28) Actif net, à la clôture 11,49 11,82 11,37 11,52 11,59 Série H Actif net, à l ouverture 11,90 11,44 11,62 11,67 11,21 Total des produits 0,39 0,41 0,45 0,48 0,53 Total des charges 4 (0,13) (0,13) (0,14) (0,14) (0,15) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,04 0,06 (0,15) 0,57 0,03 Profits (pertes) latent(e)s (0,30) 0,40 (0,13) (0,28) 0,45 attribuable aux activités d exploitation 2 0,74 0,03 0,63 0,86 (sauf les dividendes) (0,27) (0,26) (0,31) (0,35) (0,40) Des gains en capital (0,02) (0,02) (0,34) Distributions annuelles totales 3 (0,29) (0,26) (0,33) (0,69) (0,40) Actif net, à la clôture 11,57 11,90 11,44 11,60 11,67 Série L Actif net, à l ouverture 10,60 10,19 10,33 10,13 10,00 Total des produits 0,34 0,36 0,39 0,41 0,15 Total des charges 4 (0,16) (0,16) (0,16) (0,16) (0,06) Profits (pertes) réalisé(e)s 0,19 0,07 (0,00) 0,47 (0,11) Profits (pertes) latent(e)s (0,26) 0,36 (0,12) (0,24) 0,13 attribuable aux activités d exploitation 2 0,11 0,63 0,11 0,48 0,11 (sauf les dividendes) (0,17) (0,19) (0,22) (0,18) (0,05) Des gains en capital (0,02) (0,01) (0,15) Distributions annuelles totales 3 (0,19) (0,19) (0,23) (0,33) (0,05) Actif net, à la clôture 10,32 10,60 10,19 10,31 10,13 1) Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne sont pas censés être un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. L information pour les périodes comptables closes après le est tirée des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d information financière (les «IFRS»). L information pour toute période comptable antérieure est tirée des états financiers annuels audités du Fonds, selon le cas, préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, tels qu ils sont définis dans la partie V du Manuel de CPA Canada (les «PCGR du Canada»). L actif net par titre présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative par titre calculée aux fins de l évaluation du Fonds. Une explication de ces différences se trouve dans les Notes annexes. 2) L actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution liée aux activités d exploitation est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période comptable. 3) Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en titres additionnels du Fonds, ou les deux. 4) Depuis le 1 er avril, les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont inclus dans le total des charges. Pour toutes les périodes antérieures, ces coûts sont présentés dans les profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s aux fins de ces tableaux.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le ACTIF NET PAR TITRE DU FONDS ($) 1 (suite) Série N Actif net, à l ouverture 10,80 10,36 10,42 10,24 10,00 Total des produits 0,35 0,37 0,39 0,42 0,23 Total des charges 4 Profits (pertes) réalisé(e)s 0,08 0,09 0,15 0,45 (0,07) Profits (pertes) latent(e)s (0,27) 0,37 (0,12) (0,24) 0,20 attribuable aux activités d exploitation 2 0,16 0,83 0,42 0,63 0,36 (sauf les dividendes) (0,34) (0,34) (0,30) (0,29) (0,13) Des gains en capital (0,02) (0,02) (0,23) Distributions annuelles totales 3 (0,36) (0,34) (0,32) (0,52) (0,13) Actif net, à la clôture 10,52 10,80 10,36 10,39 10,24 Série S Actif net, à l ouverture 11,61 11,27 11,49 11,63 11,16 Total des produits 0,38 0,40 0,44 0,48 0,52 Total des charges 4 Profits (pertes) réalisé(e)s (0,00) 0,05 (0,07) 0,56 0,04 Profits (pertes) latent(e)s (0,29) 0,40 (0,13) (0,28) 0,45 attribuable aux activités d exploitation 2 0,09 0,85 0,24 0,76 1,01 (sauf les dividendes) (0,37) (0,51) (0,47) (0,48) (0,53) Des gains en capital (0,03) (0,02) (0,44) Distributions annuelles totales 3 (0,40) (0,51) (0,49) (0,92) (0,53) Actif net, à la clôture 11,29 11,61 11,27 11,46 11,63 Série R Actif net, à l ouverture 11,15 10,72 10,86 10,99 10,54 Total des produits 0,37 0,38 0,41 0,45 0,50 Total des charges 4 Profits (pertes) réalisé(e)s 0,01 0,06 0,04 0,53 0,02 Profits (pertes) latent(e)s (0,28) 0,38 (0,12) (0,26) 0,43 attribuable aux activités d exploitation 2 0,10 0,82 0,33 0,72 0,95 (sauf les dividendes) (0,36) (0,38) (0,38) (0,46) (0,50) Des gains en capital (0,03) (0,02) (0,41) Distributions annuelles totales 3 (0,39) (0,38) (0,40) (0,87) (0,50) Actif net, à la clôture 10,84 11,15 10,72 10,83 10,99
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES Série Quadrus (en milliers de dollars) 1, 2 63 476 80 591 73 748 73 063 58 684 Titres en circulation (en milliers) 1 5 526 6 818 6 486 6 328 5 053 Ratio des frais de gestion (%) 3 1,98 2,02 2,06 2,06 2,05 renonciations ou absorptions (%) 3 1,98 2,02 2,06 2,06 2,05 Valeur liquidative par titre ($) 2 11,49 11,82 11,37 11,55 11,61 Série H (en milliers de dollars) 1, 2 3 902 3 531 2 236 1 803 1 340 Titres en circulation (en milliers) 1 337 297 196 155 115 Ratio des frais de gestion (%) 3 1,11 1,15 1,21 1,23 1,27 renonciations ou absorptions (%) 3 1,11 1,15 1,21 1,23 1,27 Valeur liquidative par titre ($) 2 11,57 11,90 11,44 11,62 11,70 Série L (en milliers de dollars) 1, 2 24 271 4 493 2 464 1 567 168 Titres en circulation (en milliers) 1 2 352 424 242 152 17 Ratio des frais de gestion (%) 3 1,60 1,58 1,57 1,58 1,59 renonciations ou absorptions (%) 3 1,60 1,58 1,57 1,58 1,59 Valeur liquidative par titre ($) 2 10,32 10,60 10,19 10,33 10,16 Série N (en milliers de dollars) 1, 2 20 368 11 622 5 280 1 266 240 Titres en circulation (en milliers) 1 1 937 1 076 510 121 23 Ratio des frais de gestion (%) 3 renonciations ou absorptions (%) 3 Valeur liquidative par titre ($) 2 10,52 10,80 10,36 10,42 10,26 Série R (en milliers de dollars) 1, 2 110 460 102 834 77 218 53 429 49 177 Titres en circulation (en milliers) 1 10 186 9 221 7 203 4 921 4 466 Ratio des frais de gestion (%) 3 renonciations ou absorptions (%) 3 Valeur liquidative par titre ($) 2 10,84 11,15 10,72 10,86 11,01 Série S (en milliers de dollars) 1, 2 1 009 991 799 3 665 3 288 Titres en circulation (en milliers) 1 89 85 71 319 282 Ratio des frais de gestion (%) 3 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 renonciations ou absorptions (%) 3 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 Valeur liquidative par titre ($) 2 11,29 11,61 11,27 11,49 11,66 1) Données à la clôture de la période comptable indiquée. 2) Les données sur la valeur liquidative présentées dans le présent tableau sont utilisées aux fins de l évaluation du Fonds et du calcul des rendements par série. Avant l adoption des IFRS, selon le cas, les valeurs liquidatives pouvaient différer des montants indiqués dans les états financiers annuels, et la valeur liquidative par titre indiquée dans le présent tableau pouvait différer du montant de clôture de période figurant dans le tableau Actif net par titre du Fonds de la présente rubrique. La différence s expliquait par les exigences des PCGR du Canada. L adoption des IFRS pour les périodes comptables closes après le a eu pour effet d éliminer, dans la plupart des cas, la différence entre la valeur liquidative et l actif net par titre. 3) Le ratio des frais de gestion est établi d après le total des charges (exception faite des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille) pour la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. Si une série a été établie ou rétablie au cours de la période, le ratio des frais de gestion est annualisé depuis la date d établissement ou de rétablissement. Mackenzie et Quadrus peuvent renoncer aux frais d exploitation ou les absorber à leur gré et supprimer la renonciation ou l absorption de ces frais en tout temps sans préavis. 4) Le ratio des frais de négociation représente le total des courtages et des autres coûts de transaction du portefeuille et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période. 5) Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le portefeuilliste du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 10 signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation au cours d une période est élevé, plus les coûts de négociation payables par le Fonds sont élevés au cours de la période et plus il est probable qu un investisseur réalisera des gains en capital imposables au cours de l exercice. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un fonds. Le taux de rotation du portefeuille n est pas indiqué lorsqu un fonds existe depuis moins de un an. La valeur de toute opération visant à réaligner le portefeuille du Fonds après une fusion, le cas échéant, est exclue du taux de rotation du portefeuille.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Frais de gestion Les frais de gestion pour chaque série applicable sont calculés et comptabilisés quotidiennement en tant que pourcentage de sa valeur liquidative. Mackenzie a utilisé les frais de gestion du Fonds en partie pour payer Groupe de gestion d actifs GLC ltée, une société affiliée à Mackenzie, pour ses services de conseils en placement, lesquels comprennent la gestion du portefeuille de placement du Fonds ou du/des fonds sousjacent(s), selon le cas, y compris l analyse des placements, la formulation de recommandations, la prise de décisions quant aux placements et la prise de dispositions de courtage pour l achat et la vente du portefeuille de placement. Services d investissement Quadrus ltée («Quadrus»), une société affiliée à Mackenzie, est le principal distributeur du Fonds et reçoit une portion des frais de gestion que le Fonds verse à Mackenzie. Dans le cadre de cette entente, Quadrus avait droit à environ 79 % du total des frais de gestion que Mackenzie a reçus de la Gamme de fonds Quadrus au cours de l exercice. En tant que principal distributeur du Fonds, Quadrus est responsable de payer certains frais administratifs ainsi que toutes les commissions de vente et de suivi et toute autre rémunération (collectivement, les «versements liés à la distribution») versées aux courtiers inscrits dont les clients investissent dans le Fonds. Au cours de l exercice, Mackenzie a utilisé environ 44 % du total des frais de gestion reçus de tous les Fonds Mackenzie pour financer les versements liés à la distribution remis aux courtiers inscrits. En comparaison, pour le Fonds, les versements liés à la distribution représentaient en moyenne 31 % des frais de gestion payés par les séries applicables du Fonds au cours de l exercice. Le pourcentage réel pour chaque série peut être supérieur ou inférieur à la moyenne en fonction du niveau des commissions de suivi et de vente payées pour cette série.
RAPPORT ANNUEL DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS Pour l exercice clos le Constitution du Fonds et renseignements sur les séries Le Fonds peut avoir fait l objet de nombre de modifications, telles qu une restructuration ou un changement de gestionnaire, de mandat ou de nom. Un historique des principaux changements ayant touché le Fonds au cours des dix dernières années se trouve dans la notice annuelle du Fonds. Date de constitution 2 janvier 2001 Le Fonds peut émettre un nombre illimité de titres de chaque série. Le nombre de titres de chaque série qui ont été émis et qui sont en circulation est présenté dans les Faits saillants financiers. Séries distribuées par Services d investissement Quadrus ltée (255, avenue Dufferin, London (Ontario) N6A 4K1; 1-888-532-3322; www.gammedefondsquadrus.com) Services d investissement Quadrus ltée. («Quadrus») est le placeur principal des titres des séries ci-dessous : Les titres de série Quadrus sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $. Les titres de série H sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 500 $, qui participent à un programme de services rémunérés à l acte ou de comptes intégrés parrainé par Quadrus et qui sont assujettis à des frais établis en fonction de l actif. Les titres de série L sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $ et qui satisfont aux exigences de placement minimales de 500 000 $. Les titres de série N sont offerts aux investisseurs qui investissent un minimum de 100 000 $, qui satisfont aux exigences de placement minimales de 500 000 $ et qui ont conclu une entente avec Mackenzie et Quadrus en vue de la mise sur pied d un compte de série N. Les titres de série R sont offerts exclusivement à d autres fonds affiliés et à certains investisseurs institutionnels relativement à des ententes de fonds de fonds. Les titres de série S sont offerts aux sociétés d assurances affiliées et à certains autres fonds communs, mais peuvent être vendus à d autres investisseurs comme le déterminera Mackenzie. Un investisseur dans le Fonds peut choisir parmi différents modes de souscription offerts au sein de chaque série. Ces modes de souscription comprennent le mode de souscription avec frais d acquisition, le mode de souscription avec frais de rachat, divers modes de souscription avec frais modérés et le mode de souscription sans frais. Les frais du mode de souscription avec frais d acquisition sont négociés entre l investisseur et son courtier. Les frais du mode de souscription avec frais de rachat ou avec frais modérés sont payables à Mackenzie si un investisseur procède au rachat de ses titres du Fonds au cours de périodes précises. Les séries du Fonds ne sont pas toutes offertes selon tous les modes de souscription, et les frais de chaque mode de souscription peuvent varier selon la série. Pour de plus amples renseignements sur ces modes de souscription, veuillez vous reporter au prospectus simplifié du Fonds et à l aperçu du Fonds. Date d établissement/ Frais Frais Valeur liquidative par titre ($) Série de rétablissement de gestion d administration Série Quadrus 19 janvier 2001 1,6 0,17 % 5) 11,49 11,82 Série H 15 janvier 2001 0,85 % 0,15 % 5) 11,57 11,90 Série L 30 novembre 2011 1,3 0,15 % 10,32 10,60 Série N 24 octobre 2011 1) 2) 2) 10,52 10,80 Série R 3 juillet 2007 3) 3) 10,84 11,15 Série S 24 octobre 2008 4) 0,02 % 11,29 11,61 1) La date d établissement initiale de la série est le 16 septembre 2011. Tous les titres de la série ont été rachetés le 4 octobre 2011. La série a été rétablie à un prix de 10,00 $ le titre le 24 octobre 2011. 2) Les frais de gestion et d administration pour les titres de série N sont négociables et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série N, et non par le Fonds. 3) Aucuns frais de gestion ni frais d administration ne sont imputés à l investisseur ou au Fonds quant aux titres de série R. 4) Les frais de gestion pour les titres de série S sont négociables par l investisseur et sont payables directement à Mackenzie par les investisseurs dans la série S, et non par le Fonds. 5) Avant le 29 septembre, les frais d administration pour cette série étaient imputés au Fonds au taux de 0,2.