FONDS CSA DE L INDUSTRIELLE ALLIANCE. Rapport financier 2012

DE L INDUSTRIELLE ALLIANCE Rapport financier 2012

Table des matières Page Responsabilité de la direction 2 Rapport de l auditeur indépendant 3 États financiers Fonds CSA Sécurité 4 Fonds CSA Obligations 8 Fonds CSA Équilibré 13 Fonds CSA Actions 20 Fonds CSA Dividendes 24 Notes afférentes aux états financiers 26 1

Responsabilité de la direction à l égard de l information financière d les états financiers annuels audités Les états financiers ci-joints ont été préparés par la direction de l Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. (ci-après nommée «Industrielle Alliance»), conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. La direction est responsable des renseignements contenus d les présents états financiers. L Industrielle Alliance maintient des systèmes de contrôle interne adéquats afin de s assurer que l information financière produite est pertinente et fiable et que des fonds est correctement comptabilisé. Un sommaire des principales conventions comptables applicables aux fonds est présenté à la note 2 afférente aux états financiers. Auditeur externe Deloitte s.e.n.c.r.l. a été nommé par le comité de vérification de l Industrielle Alliance à titre d auditeur externe des fonds. Sa responsabilité consiste à auditer les états financiers selon les normes d audit généralement reconnues du Canada de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives et à rendre compte aux détenteurs de parts de la présentation fidèle de la situation financière et des résultats d exploitation des fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Manon Gauthier Vice-présidente, Comptabilité et fiscalité Industrielle Alliance Le 5 avril 2013 2

Rapport de l auditeur indépendant À l intention des détenteurs de parts des fonds CSA de l Industrielle Alliance : CSA Sécurité CSA Obligations CSA Équilibré CSA Actions CSA Dividendes (Collectivement appelés «les fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints des fonds qui comprennent l état des titres en portefeuille des fonds au 31 décembre 2012, les états de aux 31 décembre 2012 et 2011, les états des résultats et de l évolution de l actif net pour les exercices terminés à ces dates ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité du Gestionnaire des fonds pour les états financiers Le Gestionnaire des fonds est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu il considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis d les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. D l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non d le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Gestionnaire des fonds, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus d le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, d tous leurs aspects significatifs, une image fidèle des titres en portefeuille des fonds au 31 décembre 2012, de la situation financière des fonds aux 31 décembre 2012 et 2011, ainsi que des résultats de leur exploitation et de l évolution de leur actif net pour les exercices terminés à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Québec, le 5 avril 2013 1 CPA auditeur, CA, permis de comptabilité publique nº A117569 3

Fonds CSA Sécurité États de Aux 31 décembre 31 décembre 2012 2011 En milliers de dollars (sauf le nombre de parts et les montants par part) $ $ ACTIF Placements à la juste valeur 22 545 22 890 Trésorerie 9 49 Souscriptions à recevoir 21 14 Sommes à recevoir vente de titres 118 50 Intérêts, dividendes et autres à recevoir 59 71 22 752 23 074 PASSIF Charges à payer 17 10 Rachats à payer 6 8 Sommes à payer sur l achat de titres 103 11 126 29 ACTIF NET 22 626 23 045 ACTIF NET PAR PART 11,18 10,95 NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION 2 022 986 2 103 694 Placements au coût moyen 22 486 22 888 États de l évolution de Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 23 045 23 802 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 471 668 OPÉRATIONS SUR PARTS (note 7) Parts émises 1 954 1 570 Parts rachetées (2 844) (2 995) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET POUR L EXERCICE (419) (757) ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 22 626 23 045 États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ REVENU DE PLACEMENTS Intérêts 693 790 CHARGES (note 6) Frais de gestion 60 58 Honoraires d audit 1 1 61 59 REVENU NET (PERTE NETTE) DE PLACEMENTS 632 731 GAIN (PERTE) RÉALISÉ(E) ET NON RÉALISÉ(E) SUR LES PLACEMENTS Gain net (perte nette) réalisé(e) vente de placements (218) (101) Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) sur les placements 57 38 GAIN NET (PERTE NETTE) SUR LES PLACEMENTS (161) (63) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 471 668 4

Fonds CSA Sécurité État des titres en portefeuille Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ FONDS DE PLACEMENT (44,99 %) Fonds en prêts hypothécaires de la HSBC, série I 952 353 10 071 10 179 Valeur Coût Juste nominale moyen valeur $ $ $ OBLIGATIONS CANADIENNES (47,49 %) GOUVERNEMENT FÉDÉRAL (5,87 %) Gouvernement du Canada 2,500 % 2013-09-01 125 126 126 Gouvernement du Canada 2,000 % 2014-12-01 180 181 183 Gouvernement du Canada 2,000 % 2016-06-01 465 478 476 Gouvernement du Canada 1,500 % 2017-03-01 441 444 444 Gouvernement du Canada 1,500 % 2017-09-01 100 100 100 1 329 1 329 GARANTIES FÉDÉRALES (4,62 %) Fiducie canadienne pour l habitation 3,150 % 2015-06-15 30 31 32 Fiducie canadienne pour l habitation, taux flottant 1,250 % 2016-03-15 1 010 1 014 1 013 1 045 1 045 PROVINCES (21,82 %) Province de l Ontario 4,750 % 2013-06-02 925 980 939 Province de l Ontario 3,150 % 2015-09-08 490 511 512 Province de l Ontario 4,400 % 2016-03-08 655 718 712 Province de l Ontario 1,900 % 2017-09-08 600 600 601 Province de Québec 5,250 % 2013-10-01 445 490 458 Province de Québec 5,500 % 2014-12-01 1 335 1 463 1 440 Province de Québec 5,000 % 2015-12-01 125 135 137 Province de Québec 4,500 % 2016-12-01 125 139 138 5 036 4 937 MUNICIPALITÉS (6,54 %) Municipalité de Lac-Beauport 2,600 % 2016-09-20 20 20 20 Municipalité de Saint-Paul 3,050 % 2014-12-16 80 79 82 Municipalité de Sainte-Sophie 2,750 % 2016-08-24 20 20 20 Régie de l eau de l Île-Perrot 3,050 % 2014-12-16 80 79 82 Régie intermunicipale d aqueduc du Bas-Richelieu 2,750 % 2016-08-23 15 15 15 Régie Régionale de gestion des matières résiduelles de Portneuf 2,850 % 2015-09-30 20 19 21 Réseau de trport de la Capitale 2,750 % 2016-11-09 50 49 51 Société de trport de l Outaouais 2,250 % 2015-09-07 20 20 20 Ville de Baie-Comeau 1,500 % 2013-12-05 50 49 50 Ville de Côte Saint-Luc 3,000 % 2016-06-08 50 50 51 Ville de Delson 2,600 % 2016-08-23 20 20 20 Ville de Gatineau 3,550 % 2015-06-15 30 30 31 Ville de Gatineau 2,700 % 2016-11-29 50 50 50 Ville de Kirkland 3,050 % 2014-12-15 180 177 185 Ville de L Île-Perrot 2,850 % 2015-09-28 60 59 61 Ville de Lac-Mégantic 2,700 % 2014-12-21 10 10 10 Ville de Lac-Mégantic 3,000 % 2015-12-21 25 24 25 Ville de Mascouche 3,050 % 2014-12-23 40 39 41 Ville de Pincourt 3,000 % 2015-09-28 40 40 41 Ville de Pointe-Claire 2,850 % 2015-09-21 130 128 133 Ville de Québec 3,150 % 2014-09-23 40 40 41 Ville de Québec 2,000 % 2017-02-14 50 49 49 Ville de Rosemère 2,600 % 2013-12-15 45 45 45 Ville de Rosemère 2,500 % 2016-09-08 20 19 21 Ville de Saguenay 2,900 % 2013-04-22 30 31 30 Ville de Saint-Eustache 3,000 % 2015-10-05 20 20 20 Ville de Saint-Jean-sur-Richelieu 3,000 % 2016-06-23 50 49 52 Ville de Salaberry-de-Valleyfield 1,500 % 2013-01-31 20 20 20 Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ Ville de Sherbrooke 1,700 % 2013-10-20 30 30 30 Ville de Terrebonne 3,000 % 2015-10-05 10 10 11 Ville de Val-d Or 3,100 % 2015-02-02 90 89 92 Ville de Victoriaville 3,000 % 2014-12-01 60 59 61 1 438 1 481 OCTROYÉES (0,50 %) Ville de Chateauguay 3,150 % 2014-10-14 60 59 61 Ville de Matane 3,000 % 2015-12-14 50 50 52 109 113 SOCIÉTÉS (8,14 %) Banque Canadienne Impériale de Commerce 3,100 % 2015-03-02 180 183 185 Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,350 % 2017-10-18 40 40 40 Banque Canadienne Impériale de Commerce, taux flottant 1,856 % 2014-07-11 75 75 75 Banque de Montréal 2,390 % 2017-07-12 35 35 35 Banque de Montréal, taux flottant 1,420 % 2013-01-22 100 100 100 Banque de Nouvelle-Écosse 5,040 % 2013-04-08 25 25 25 Banque Nationale du Canada, taux fixe - flottant 3,261 % 2022-04-11 75 75 77 Banque Royale du Canada, taux fixe - flottant 4,350 % 2020-06-15 140 147 147 Banque Royale du Canada, taux flottant 1,374 % 2013-04-19 100 100 100 Canadian Western Bank 2,570 % 2014-11-04 50 50 51 Capital Desjardins inc., taux fixe - flottant 3,797 % 2020-11-23 90 93 94 Compagnie d assurance Standard Life du Canada, taux fixe-flottant 3,938 % 2022-09-21 50 50 52 Hydro One Inc. 2,950 % 2015-09-11 50 50 52 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc., taux fixe - flottant 5,130 % 2019-06-30 149 156 154 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc., taux fixe - flottant 4,750 % 2021-12-14 140 140 147 La Banque Toronto-Dominion 4,970 % 2104-10-30 150 161 162 PSP Capital Inc. 4,570 % 2013-12-09 40 40 41 Société de financement GE Capital Canada 5,150 % 2013-06-06 125 130 127 Société de financement GE Capital Canada, taux flottant 2,000 % 2014-06-11 50 50 50 Toronto Hydro Corp. 6,110 % 2013-05-07 75 77 76 VW Credit Canada Inc. 2,550 % 2013-11-18 50 50 51 1 827 1 841 TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 10 784 10 746 TITRES HYPOTHÉCAIRES (0,88 %) Merrill Lynch Financial Assets Inc., série 2003-Canada 10, catégorie A-2 5,245 % 2035-06-12 199 210 200 PLACEMENTS À COURT TERME (6,28 %) 1 421 1 420 TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,64 %) 22 486 22 545 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET (0,36 %) 81 TOTAL DE L ACTIF NET (100,00 %) 22 626 5

Fonds CSA Sécurité Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 décembre 2012 et 2011 (note 2 et note 4) (en milliers de dollars) Objectifs de placement L objectif du Fonds CSA Sécurité (le «Fonds») est de procurer un revenu élevé tout en protégeant le capital investi. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire du Fonds investit principalement d des titres de marché monétaire, des titres à revenu fixe et des prêts hypothécaires de grande qualité. Le portefeuille du Fonds est investi d des parts d un fonds sous-jacent ainsi que d des titres détenus directement. Évaluation à la juste valeur Les tableaux suivants présentent le classement des instruments financiers du Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011 selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur. Les méthodes utilisées pour évaluer les instruments financiers ne constituent pas une indication du risque lié à un investissement d ces derniers. Pour plus d information sur les méthodes d évaluation et leur hiérarchie par niveaux, veuillez vous référer à la section «Évaluation des placements» des «Notes afférentes aux états financiers». Selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur, la trésorerie et le découvert bancaire sont toujours évalués selon les paramètres du niveau 1 et ne sont pas présentés d les tableaux suivants. Au 31 décembre 2012 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions - - - - Fonds de placement 10 179 - - 10 179 Obligations 1 329 9 617-10 946 Placements à court terme - 1 420-1 420 Instruments financiers dérivés - - - - Total 11 508 11 037-22 545 Au 31 décembre 2011 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions - - - - Fonds de placement 10 323 - - 10 323 Obligations 739 8 354 345 9 438 Placements à court terme - 3 129-3 129 Instruments financiers dérivés - - - - Total 11 062 11 483 345 22 890 Le tableau suivant présente les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur et évalués selon les paramètres du niveau 3 pour les exercices qui se sont terminés les 31 décembre 2012 et 2011 : Évaluations de la juste valeur du niveau 3 31 décembre 2012 Obligations 31 décembre 2011 Obligations Solde au début de l exercice 345 614 Gain net (perte nette) réalisé vente de placements - (8) Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements (5) 1 Achats - - Ventes (10) (262) Trferts au niveau 3 - - Trferts du niveau 3 à un autre niveau (330) - Solde à la fin de l exercice - 345 Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements détenus à la fin de l exercice - 1 Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds sous-jacent, était investi d des instruments de créance dont les cotes de crédit étaient les suivantes : Instruments de créance* par cotes de crédit Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2012 Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2011 AAA 13,51 12,87 AA 19,35 11,72 A 15,73 14,58 BBB 0,39 - R1 6,28 16,45 Non cotés 44,38 43,71 * Excluant les autres éléments de Les cotes de crédit sont obtenues auprès de DBRS, de Standard & Poor s ou de Moody s. Risque de liquidité Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds n affichait aucune exposition importante au risque de liquidité, sauf celle décrite à la note 4 des états financiers. Au cours de l exercice terminé le 31 décembre 2012, des obligations dont la valeur totalisait 330 $ ont été trférées du niveau 3 au niveau 2 car ces obligations sont désormais évaluées selon une méthode d évaluation fondée sur des données observables sur le marché. 6

Fonds CSA Sécurité Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds sous-jacent, au risque de taux d intérêt en fonction des échéances aux 31 décembre 2012 et 2011. Une hausse ou une baisse de 1 % des taux d intérêt en vigueur, en supposant un mouvement parallèle de la courbe de rendements et une stabilité de tous les autres facteurs, aurait respectivement fait diminuer ou augmenter du montant présenté sous. La sensibilité du Fonds aux changements des taux d intérêt a été estimée en utilisant la durée moyenne pondérée du portefeuille. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 13 882 8 663 - - - 22 545 414 1,83 Trésorerie (Découvert bancaire) 9 - - - - 9 - - Autres éléments d actif - - - - 198 198 - - Passif - - - - 126 126 - - Au 31 décembre 2011 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 9 720 13 135 35 - - 22 890 369 1,60 Trésorerie (Découvert bancaire) 49 - - - - 49 - - Autres éléments d actif - - - - 135 135 - - Passif - - - - 29 29 - - Risque de change Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds sous-jacent, n affichait aucune exposition importante au risque de change. Autres risques de prix Aux 31 décembre 2012 et 2011, l estimation de l impact qu aurait eu sur l actif net du Fonds un changement raisonnablement possible d l indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée d les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice des Bons du Trésor - 91 jours DEX 1,00 21,00 0,21 48 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 1 an 3,00 21,15 0,63 144 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 3 3,00 11,25 0,34 76 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 5 3,00 5,85 0,18 40 Indice d'obligations gouvernementales à court terme DEX 3,00 40,75 1,22 277 Au 31 décembre 2011 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice des Bons du Trésor - 91 jours DEX 1,00 21,00 0,21 48 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 1 an 3,00 21,15 0,63 146 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 3 3,00 11,25 0,34 78 Indice de marché hypothécaire résidentiel DEX - 5 3,00 5,85 0,18 40 Indice d'obligations gouvernementales à court terme DEX 3,00 40,75 1,22 282 7

Fonds CSA Obligations États de Aux 31 décembre 31 décembre 2012 2011 En milliers de dollars (sauf le nombre de parts et les montants par part) $ $ ACTIF Placements à la juste valeur 64 402 62 058 Trésorerie 77 20 Souscriptions à recevoir 55 43 Sommes à recevoir vente de titres 14 779 Intérêts, dividendes et autres à recevoir 229 230 64 777 63 130 PASSIF Charges à payer 62 31 Rachats à payer 25 14 Sommes à payer sur l achat de titres - 622 87 667 ACTIF NET 64 690 62 463 ACTIF NET PAR PART 13,01 12,54 NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION 4 973 611 4 981 534 Placements au coût moyen 63 604 61 151 États de l évolution de Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 62 463 53 903 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 2 266 4 677 OPÉRATIONS SUR PARTS (note 7) Parts émises 5 646 8 738 Parts rachetées (5 685) (4 855) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET POUR L EXERCICE 2 227 8 560 ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 64 690 62 463 États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ REVENU DE PLACEMENTS Intérêts 2 126 2 512 CHARGES (note 6) Frais de gestion 170 142 Honoraires d audit 1 1 171 143 REVENU NET (PERTE NETTE) DE PLACEMENTS 1 955 2 369 GAIN (PERTE) RÉALISÉ(E) ET NON RÉALISÉ(E) SUR LES PLACEMENTS ET FRAIS DE TRANSACTIONS Gain net (perte nette) réalisé(e) vente de placements 420 2 476 Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) sur les placements (109) (168) GAIN NET (PERTE NETTE) SUR LES PLACEMENTS 311 2 308 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 2 266 4 677 8

Fonds CSA Obligations État des titres en portefeuille Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ OBLIGATIONS CANADIENNES (61,87 %) GOUVERNEMENT FÉDÉRAL (6,77 %) Gouvernement du Canada 2,000 % 2014-03-01 150 152 152 Gouvernement du Canada 3,000 % 2014-06-01 525 541 538 Gouvernement du Canada 3,000 % 2015-12-01 315 336 331 Gouvernement du Canada 1,500 % 2017-03-01 500 502 503 Gouvernement du Canada 1,500 % 2017-09-01 500 502 502 Gouvernement du Canada 3,750 % 2019-06-01 200 228 227 Gouvernement du Canada 3,250 % 2021-06-01 115 126 129 Gouvernement du Canada 2,750 % 2022-06-01 835 899 904 Gouvernement du Canada 4,000 % 2041-06-01 818 1 086 1 092 4 372 4 378 GARANTIES FÉDÉRALES (0,84 %) Fiducie canadienne pour l habitation, taux flottant 0,479 % 2015-03-15 130 130 131 Fiducie canadienne pour l habitation, taux flottant 0,545 % 2015-09-15 410 411 412 541 543 PROVINCES (31,10 %) Alberta Capital Finance Authority 4,900 % 2015-06-01 350 377 379 Alberta Capital Finance Authority 4,350 % 2016-06-15 625 658 683 Alberta Capital Finance Authority 4,650 % 2017-06-15 500 518 562 Alberta Capital Finance Authority, taux flottant 0,829 % 2014-07-02 160 161 161 Financement-Québec 4,250 % 2015-12-01 250 258 269 Financement-Québec 3,500 % 2016-12-01 530 529 563 Financement-Québec 2,450 % 2019-12-01 605 604 605 Financement-Québec, taux flottant 0,717 % 2016-06-02 350 349 351 Financement-Québec, taux flottant 1,561 % 2017-04-25 600 593 599 Hydro-Québec 11,000 % 2020-08-15 60 93 95 Office ontarien de financement de l infrastructure stratégique 4,600 % 2015-06-01 100 102 107 Province de l Ontario 4,500 % 2015-03-08 1 455 1 573 1 552 Province de l Ontario 3,150 % 2015-09-08 45 46 47 Province de l Ontario 4,400 % 2016-03-08 165 180 180 Province de l Ontario 1,900 % 2017-09-08 350 350 350 Province de l Ontario 4,200 % 2018-03-08 180 199 200 Province de l Ontario 4,400 % 2019-06-02 1 195 1 337 1 348 Province de l Ontario 4,200 % 2020-06-02 535 599 600 Province de l Ontario 3,150 % 2022-06-02 800 816 828 Province de l Ontario 4,700 % 2037-06-02 275 335 332 Province de l Ontario 3,500 % 2043-06-02 200 197 205 Province de l Ontario, taux flottant 2,156 % 2014-07-08 200 198 200 Province de l Ontario, taux flottant 1,511 % 2015-10-05 800 801 804 Province de l Ontario, taux flottant 1,398 % 2016-09-14 500 498 500 Province de la Colombie-Britannique 4,700 % 2017-12-01 600 624 682 Province de la Nouvelle-Écosse 4,700 % 2015-01-14 135 150 144 Province de la Nouvelle-Écosse 4,600 % 2016-08-18 135 152 149 Province de la Nouvelle-Écosse 4,150 % 2019-11-25 885 955 988 Province de la Saskatchewan 4,500 % 2016-08-23 90 94 99 Province de Québec 4,500 % 2016-12-01 20 21 22 Province de Québec 4,500 % 2017-12-01 90 91 101 Province de Québec 3,500 % 2022-12-01 925 968 974 Province de Québec 9,375 % 2023-01-16 230 341 357 Province de Québec 5,000 % 2041-12-01 1 465 1 699 1 849 Province du Manitoba 4,300 % 2016-03-01 135 151 146 Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ Province du Manitoba 2,050 % 2016-12-01 200 203 203 Province du Manitoba 4,700 % 2017-09-22 500 519 565 Province du Manitoba 4,750 % 2020-02-11 260 290 301 Province du Manitoba 4,150 % 2020-06-03 125 142 140 Province du Nouveau-Brunswick 4,700 % 2016-07-21 135 153 149 Province du Nouveau-Brunswick 4,450 % 2018-03-26 115 130 129 Province du Nouveau-Brunswick 4,400 % 2019-06-03 715 779 806 Province du Nouveau-Brunswick 4,500 % 2020-06-02 700 800 798 19 633 20 122 MUNICIPALITÉS (4,86 %) City of Edmonton 8,500 % 2018-09-14 80 103 106 Municipal Finance Authority of British Columbia 4,650 % 2016-04-19 400 411 437 Municipal Finance Authority of British Columbia 4,800 % 2017-12-01 275 282 310 Municipal Finance Authority of British Columbia 4,450 % 2020-06-01 200 218 224 Regional Municipality of York 4,500 % 2020-06-30 95 95 106 Ville de Gatineau 2,500 % 2017-06-27 100 99 100 Ville de Laval 2,500 % 2017-06-27 200 198 200 Ville de Montréal 5,000 % 2018-12-01 85 96 96 Ville de Montréal 4,500 % 2021-12-01 300 322 329 Ville de Québec 2,000 % 2017-02-14 150 148 147 Ville de Toronto 4,550 % 2015-05-20 300 306 320 Ville de Toronto 4,375 % 2015-10-28 300 302 321 Ville de Toronto 4,850 % 2016-07-28 125 134 138 Ville de Toronto 4,500 % 2019-12-02 100 111 112 Ville de Winnipeg 9,125 % 2015-05-12 170 210 199 3 035 3 145 OCTROYÉES (0,16 %) University of Ontario Institute of Technology (UOIT) 6,351 % 2034-10-15 88 93 102 SOCIÉTÉS (18,14 %) 407 East Development Group General Partnership 4,473 % 2045-06-23 50 50 51 Alimentation Couche-Tard Inc. 3,319 % 2019-11-01 105 105 106 Alliance Pipeline LP 7,181 % 2023-06-30 705 779 858 Alliance Pipeline LP 7,217 % 2025-12-31 77 88 96 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,450 % 2029-07-30 475 519 592 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 7,050 % 2030-06-12 55 65 78 Banque de Montréal 3,930 % 2015-04-27 750 795 786 Banque de Nouvelle-Écosse, taux fixe - flottant 4,990 % 2018-03-27 400 415 403 Banque Laurentienne du Canada 2,450 % 2015-02-13 200 200 201 Banque Laurentienne du Canada, taux fixe - flottant 3,132 % 2022-10-19 100 100 100 Banque Nationale du Canada 2,702 % 2016-12-15 275 275 280 Banque Nationale du Canada, taux fixe - flottant 4,926 % 2019-12-22 30 29 32 Banque Nationale du Canada, taux fixe - flottant 3,261 % 2022-04-11 200 200 206 Banque Royale du Canada 2,050 % 2015-01-13 250 250 252 Banque Royale du Canada 2,680 % 2016-12-08 350 353 357 Banque Royale du Canada 4,930 % 2025-07-16 50 58 59 Banque Royale du Canada, taux fixe - flottant 4,350 % 2020-06-15 150 158 158 Bell Aliant Communications régionales, société en commandite 6,290 % 2015-02-17 90 90 98 9

Fonds CSA Obligations État des titres en portefeuille (suite) Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ SOCIÉTÉS (suite) Bell Aliant Communications régionales, société en commandite 5,410 % 2016-09-26 40 37 43 Bell Aliant Communications régionales, société en commandite 6,170 % 2037-02-26 119 120 121 Bell Canada 5,000 % 2017-02-15 160 128 176 Bell Canada 3,350 % 2019-06-18 50 51 52 Bell Canada 6,100 % 2035-03-16 150 174 182 Brookfield Asset Management Inc. 5,290 % 2017-04-25 30 27 32 Canadian Western Bank 3,049 % 2017-01-18 250 250 255 Capital City Link General Partnership 4,386 % 2046-03-31 150 150 155 Capital Desjardins inc., taux fixe - flottant 4,954 % 2026-12-15 200 206 226 Capital Power LP 5,276 % 2020-11-16 200 200 207 Citigroup Finance Canada Inc. 5,500 % 2013-05-21 25 25 25 Compagnie d assurance Standard Life du Canada, taux fixe-flottant 3,938 % 2022-09-21 300 300 311 Enbridge Inc., taux flottant 2,273 % 2015-08-19 115 115 116 ENMAX Corp. 6,150 % 2018-06-19 40 41 46 Fiducie de Capital Banque Scotia, taux fixe - flottant 5,650 % 2056-12-31 200 225 242 Fiducie de capital BMO 5,474 % 2049-09-29 140 150 149 Fiducie de capital BMO, taux fixe - flottant 10,221 % 2107-12-31 65 65 89 Fiducie de capital BNC 7,235 % 2049-12-29 345 395 413 Fiducie de capital RBC 4,870 % 2049-10-29 210 194 226 Financière Sun Life du Canada Inc., taux fixe - flottant 5,120 % 2018-06-26 35 35 35 First Capital Realty Inc. 5,480 % 2019-07-30 105 105 117 First Capital Realty Inc. 5,600 % 2020-04-30 100 102 113 Fonds de placement immobilier Cominar 4,274 % 2017-06-15 105 106 108 FortisAlberta Inc. 5,850 % 2038-04-15 30 40 39 Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP, taux fixe - flottant 5,691 % 2067-06-21 175 180 192 Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP, taux fixe - flottant 7,127 % 2068-06-26 50 50 59 Hydro One Inc. 3,130 % 2014-11-19 100 103 102 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc., taux fixe - flottant 4,750 % 2021-12-14 300 306 315 La Banque Toronto-Dominion 2,948 % 2016-08-02 175 179 181 La Banque Toronto-Dominion, taux fixe - flottant 4,779 % 2105-12-14 100 90 109 La Banque Toronto-Dominion, taux fixe - flottant 5,763 % 2106-12-18 615 590 705 La Société Financière Manuvie 5,161 % 2015-06-26 60 60 64 Leisureworld Senior Care, LP 4,814 % 2015-11-24 60 60 63 Manitoba Telecom Services Inc. 6,650 % 2016-05-11 35 40 39 MILIT-AIR Inc. 5,750 % 2019-06-30 114 124 127 Nova Scotia Power Inc. 5,670 % 2035-11-14 200 248 250 Pembina Pipeline Corp. 4,890 % 2021-03-29 105 105 116 Reliance LP 4,574 % 2017-03-15 50 50 50 Rogers Communications Inc. 5,800 % 2016-05-26 110 114 123 Rogers Communications Inc. 3,000 % 2017-06-06 100 102 102 Rogers Communications Inc. 6,110 % 2040-08-25 100 108 118 Shaw Communications Inc. 6,150 % 2016-05-09 80 86 89 Société de financement GE Capital Canada 4,550 % 2017-01-17 45 49 49 Société de financement GE Capital Canada 5,530 % 2017-08-17 160 158 181 SP Limited Partnership and SP1 Limited Partnership (Scotia Plaza) 3,210 % 2019-06-15 124 124 125 TELUS Corp. 5,950 % 2015-04-15 145 151 157 Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ TELUS Corp. 4,950 % 2017-03-15 45 50 50 TrAlta Corp. 6,450 % 2014-05-29 75 75 79 TrAlta Corp. 6,400 % 2019-11-18 90 90 99 11 062 11 735 TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 38 736 40 025 Nombre Coût Juste de titres moyen valeur $ $ FONDS DE PLACEMENT (34,28 %) Fonds Fiera Obligations - Gestion active 1 069 828 11 894 11 594 Fonds Fiera Obligations - Gestion tactique 964 689 10 783 10 583 TOTAL DES FONDS DE PLACEMENT 22 677 22 177 Valeur Coût Juste nominale moyen valeur $ $ $ TITRES HYPOTHÉCAIRES (1,11 %) Merrill Lynch Financial Assets Inc., série 2003-Canada 10, catégorie A-2 5,245 % 2035-06-12 397 411 400 Première corporation émettrice de TACHC N-45, série 2003-1, catégorie A-2 4,636 % 2019-12-15 1 1 1 Première corporation émettrice de TACHC N-45, série 2003-2, catégorie A-1 4,968 % 2020-11-15 13 12 13 Schooner Trust, série 2004-CF2, catégorie A-2 5,100 % 2019-09-12 260 253 270 Schooner Trust, série 2007-7, catégorie A-1 4,529 % 2022-02-12 32 32 33 TOTAL DES TITRES HYPOTHÉCAIRES 709 717 PLACEMENTS À COURT TERME (2,29 %) 1 482 1 483 TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,55 %) 63 604 64 402 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET (0,45 %) 288 TOTAL DE L ACTIF NET (100,00 %) 64 690 10

Fonds CSA Obligations Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 décembre 2012 et 2011 (note 2 et note 4) (en milliers de dollars) Objectifs de placement L objectif du Fonds CSA Obligations (le «Fonds») est de procurer un revenu élevé et régulier tout en procurant une meilleure sécurité du capital. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire du Fonds investit principalement d des titres de créances gouvernementaux et d entreprises, ainsi que d des parts de fonds de placement dont l actif est principalement constitué d obligations du gouvernement fédéral. Le portefeuille du Fonds est investi d des parts de fonds sous-jacents ainsi que d des titres détenus directement. Évaluation à la juste valeur Les tableaux suivants présentent le classement des instruments financiers du Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011 selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur. Les méthodes utilisées pour évaluer les instruments financiers ne constituent pas une indication du risque lié à un investissement d ces derniers. Pour plus d information sur les méthodes d évaluation et leur hiérarchie par niveaux, veuillez vous référer à la section «Évaluation des placements» des «Notes afférentes aux états financiers». Selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur, la trésorerie et le découvert bancaire sont toujours évalués selon les paramètres du niveau 1 et ne sont pas présentés d les tableaux suivants. Au 31 décembre 2012 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions - - - - Fonds de placement 22 177 - - 22 177 Obligations 4 378 36 364-40 742 Placements à court terme - 1 483-1 483 Instruments financiers dérivés - - - - Total 26 555 37 847-64 402 Au 31 décembre 2011 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions - - - - Fonds de placement 21 183 - - 21 183 Obligations 6 962 33 248 630 40 840 Placements à court terme - 35-35 Instruments financiers dérivés - - - - Total 28 145 33 283 630 62 058 Le tableau suivant présente les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur et évalués selon les paramètres du niveau 3 pour les exercices qui se sont terminés les 31 décembre 2012 et 2011 : Évaluations de la juste valeur du niveau 3 31 décembre 2012 Obligations 31 décembre 2011 Obligations Solde au début de l exercice 630 839 Gain net (perte nette) réalisé vente de placements - 2 Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements (9) (8) Achats - 622 Ventes (13) (394) Trferts au niveau 3 - - Trferts du niveau 3 à un autre niveau (608) (431) Solde à la fin de l exercice - 630 Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements détenus à la fin de l exercice - (1) Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, était investi d des instruments de créance dont les cotes de crédit étaient les suivantes : Instruments de créance* par cotes de crédit Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2012 Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2011 AAA 25,40 32,06 AA 26,42 29,17 A 33,33 29,20 BBB 5,01 4,34 R1 2,29 4,38 Non cotés 2,50 - * Excluant les autres éléments de Les cotes de crédit sont obtenues auprès de DBRS, de Standard & Poor s ou de Moody s. Risque de liquidité Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds n affichait aucune exposition importante au risque de liquidité, sauf celle décrite à la note 4 des états financiers. Au cours de l exercice terminé le 31 décembre 2012, des obligations dont la valeur totalisait 608 $ ont été trférées du niveau 3 au niveau 2 car ces obligations sont désormais évaluées selon une méthode d évaluation fondée sur des données observables sur le marché. 11

Fonds CSA Obligations Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, au risque de taux d intérêt en fonction des échéances aux 31 décembre 2012 et 2011. Une hausse ou une baisse de 1 % des taux d intérêt en vigueur, en supposant un mouvement parallèle de la courbe de rendements et une stabilité de tous les autres facteurs, aurait respectivement fait diminuer ou augmenter du montant présenté sous. La sensibilité du Fonds aux changements des taux d intérêt a été estimée en utilisant la durée moyenne pondérée du portefeuille. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 3 251 28 405 16 335 13 433 2 978 64 402 3 644 5,63 Trésorerie (Découvert bancaire) 77 - - - - 77 - - Autres éléments d actif - - - - 298 298 - - Passif - - - - 87 87 - - Autres risques de prix Aux 31 décembre 2012 et 2011, l estimation de l impact qu aurait eu sur l actif net du Fonds un changement raisonnablement possible d l indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée d les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice obligataire universel DEX 3,00 100,00 3,00 1 941 Au 31 décembre 2011 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice obligataire universel DEX 3,00 100,00 3,00 1 874 Au 31 décembre 2011 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 3 257 34 066 11 703 12 908 124 62 058 3 441 5,51 Trésorerie (Découvert bancaire) 20 - - - - 20 - - Autres éléments d actif - - - - 1 052 1 052 - - Passif - - - - 667 667 - - Risque de change Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, n affichait aucune exposition importante au risque de change. 12

Fonds CSA Équilibré États de Aux 31 décembre 31 décembre 2012 2011 En milliers de dollars (sauf le nombre de parts et les montants par part) $ $ ACTIF Placements à la juste valeur 94 834 86 635 Trésorerie 537 510 Souscriptions à recevoir 52 51 Sommes à recevoir vente de titres 54 11 Intérêts, dividendes et autres à recevoir 144 149 95 621 87 356 PASSIF Charges à payer 69 34 Rachats à payer 21 49 Sommes à payer sur l achat de titres 9-99 83 ACTIF NET 95 522 87 273 ACTIF NET PAR PART 11,86 10,94 NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION 8 054 784 7 977 055 Placements au coût moyen 89 139 83 300 États de l évolution de Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 87 273 84 424 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 7 327 987 OPÉRATIONS SUR PARTS (note 7) Parts émises 5 529 6 684 Parts rachetées (4 607) (4 822) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET POUR L EXERCICE 8 249 2 849 ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 95 522 87 273 États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ REVENU DE PLACEMENTS Intérêts 1 236 1 208 Dividendes 1 687 1 348 2 923 2 556 CHARGES (note 6) Frais de gestion 239 230 Honoraires d audit 1 1 240 231 REVENU NET (PERTE NETTE) DE PLACEMENTS 2 683 2 325 GAIN (PERTE) RÉALISÉ(E) ET NON RÉALISÉ(E) SUR LES PLACEMENTS ET FRAIS DE TRANSACTIONS Gain net (perte nette) réalisé(e) vente de placements 2 315 2 278 Gain net (perte nette) réalisé(e) sur les devises (25) (3) Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) sur les placements 2 360 (3 603) Frais de tractions (6) (10) GAIN NET (PERTE NETTE) SUR LES PLACEMENTS 4 644 (1 338) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 7 327 987 13

Fonds CSA Équilibré État des titres en portefeuille Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ ACTIONS CANADIENNES (27,48 %) ÉNERGIE (7,27 %) ARC Resources Ltd. 12 360 280 300 Bonavista Energy Corp. 11 690 271 173 Canadian Natural Resources Ltd. 33 314 1 196 953 Cenovus Energy Inc. 22 444 639 747 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 8 667 370 370 Corporation Cameco 8 910 218 174 Enbridge Inc. 16 976 348 730 EnCana Corp. 26 848 924 527 Husky Energy Inc. 2 450 65 72 La Société d énergie Talisman Inc. 56 996 883 639 Nexen Inc. 25 205 568 670 Suncor Energy Inc. 31 410 1 163 1 027 TrCanada Corp. 12 004 391 564 7 316 6 946 MATÉRIAUX (1,95 %) Agrium Inc. 1 650 82 163 Canfor Corp. 11 801 78 196 Canfor Pulp Products Inc. 3 900 33 39 CCL Industries Inc., catégorie B, NV 4 300 95 183 HudBay Minerals Inc. 9 700 101 97 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 17 911 726 722 Thompson Creek Metals Co., Inc. 5 100 64 21 West Fraser Timber Co. Ltd. 5 050 160 353 Winpak Ltd. 6 000 52 89 1 391 1 863 INDUSTRIE (2,56 %) Air Canada, catégorie B 32 700 44 57 Bombardier Inc., catégorie B, SV 34 400 124 129 CAE Inc. 26 868 196 270 Compagnie de chemin de fer Canadien Pacifique 1 500 91 151 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 8 431 426 761 Groupe SNC-Lavalin inc. 17 824 717 718 Superior Plus Corp. 12 000 140 123 Westjet Airlines Ltd. 11 900 137 235 1 875 2 444 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (2,87 %) Cogeco Câble inc., SV 7 364 260 279 La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A, NV 8 132 417 564 Les Industries Dorel Inc., catégorie B 4 150 100 149 Quebecor Inc., catégorie B 2 300 77 89 Reitm (Canada) Ltée, catégorie A 3 550 47 43 RONA Inc. 6 200 83 66 Shaw Communications Inc., catégorie B, NV 20 329 388 463 Thomson Reuters Corp. 25 125 820 723 Tim Hortons Inc. 6 669 248 325 Trat A.T. inc., catégorie B 7 000 66 41 2 506 2 742 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (2,39 %) Corporation Shoppers Drug Mart 11 264 464 481 George Weston Ltée 2 641 147 187 Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc., catégorie A, SV 9 782 89 142 Les Aliments Maple Leaf Inc. 17 300 148 207 Les Compagnies Loblaw Ltée 9 992 372 418 Metro Inc. 13 371 453 845 1 673 2 280 FINANCE (6,95 %) Banque de Montréal 2 875 167 174 Banque de Nouvelle-Écosse 20 414 845 1 173 Banque Royale du Canada 23 388 972 1 398 Brookfield Office Properties Inc. 6 700 56 113 Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ Corporation Financière Power 9 786 275 266 Financière Sun Life du Canada Inc. 8 350 227 220 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 4 759 173 149 La Banque Toronto-Dominion 18 199 1 032 1 523 La Great-West, compagnie d assurance-vie 18 428 377 447 La Société Financière Manuvie 53 075 1 041 716 Morguard Corp. 4 000 100 458 5 265 6 637 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION (0,14 %) 5N Plus Inc. 1 100 5 3 Celestica Inc., SV 13 600 116 109 Open Text Corp. 350 14 20 135 132 TÉLÉCOMMUNICATIONS (2,67 %) BCE Inc. 19 610 626 835 Rogers Communications Inc., catégorie B, NV 19 825 690 895 TELUS Corp., NV 12 770 466 825 1 782 2 555 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS (0,68 %) Canadian Utilities Ltd., catégorie A, NV 4 320 201 309 Capital Power Corp. 5 000 104 114 TrAlta Corp. 15 100 316 228 621 651 TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 22 564 26 250 ACTIONS CANADIENNES - FONDS DE PLACEMENT (1,61 %) Fonds d actions spéciales Jarislowsky 89 071 1 251 1 534 ACTIONS AMÉRICAINES (4,34 %) ÉNERGIE (0,71 %) ConocoPhillips Co. 5 400 208 311 Hess Corp. 2 775 138 146 Marathon Oil Corp. 2 550 53 78 Phillips 66 2 700 65 143 464 678 MATÉRIAUX (0,15 %) E. I. du Pont de Nemours and Co. 3 150 135 141 INDUSTRIE (0,34 %) General Electric Co. 9 200 134 192 United Parcel Service, Inc., catégorie B 1 850 133 135 267 327 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (0,34 %) Comcast Corp., catégorie A spéciale 5 700 83 204 Goodyear Tire & Rubber Co. 5 600 68 77 Johnson Controls, Inc. 1 300 38 40 189 321 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (0,84 %) Fresh Del Monte Produce Inc. 4 800 103 125 Kimberly-Clark Corp. 3 050 177 256 Pepsico Inc. 2 425 155 165 Procter & Gamble Co. 1 700 104 115 Wal-Mart Stores Inc. 2 100 112 143 651 804 14

Fonds CSA Équilibré État des titres en portefeuille (suite) Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ SANTÉ (0,71 %) Johnson & Johnson 4 100 257 286 Life Technologies Corp. 700 31 34 LifePoint Hospitals, Inc. 4 600 134 173 Pfizer Inc. 7 250 121 181 543 674 FINANCE (0,39 %) Bank of America Corp. 9 500 118 110 Citigroup Inc. 3 710 137 146 State Street Corp. 2 450 91 115 346 371 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION (0,33 %) Cisco Systems, Inc. 7 600 129 148 First Solar Inc. 735 79 23 Intel Corp. 6 100 118 125 Semiconductor Manufacturing International Corp., ADR 8 400 23 21 349 317 TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,53 %) AT&T Inc. 7 650 213 256 Verizon Communications Inc. 5 900 179 254 392 510 TOTAL DES ACTIONS AMÉRICAINES 3 336 4 143 ACTIONS ÉTRANGÈRES (4,82 %) ÉNERGIE (0,55 %) Royal Dutch Shell PLC, catégorie A, ADR 2 225 131 153 StatoilHydro ASA 6 400 150 159 Total SA 4 100 259 210 540 522 MATÉRIAUX (0,41 %) Kuraray Co., Ltd. 2 200 32 28 Lafarge SA 2 850 152 180 Svenska Cellulosa Aktiebolaget, parts de série B 8 500 127 183 311 391 INDUSTRIE (0,84 %) A.P. Moller - Maersk, série B 22 166 165 Carillion PLC 7 200 32 37 Deutsche Luftha AG 5 200 85 97 EasyJet PLC 4 100 26 51 European Aeronautic Defense and Space Co. 5 100 90 197 Firstgroup PLC 4 500 27 15 Mitsui & Co. Ltd. 4 800 78 71 Siemens AG, enregistré 900 84 97 YIT Oyj 3 700 63 71 651 801 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (0,15 %) TUI AG, NPV 3 500 28 36 TUI Travel PLC 12 900 36 59 Yamaha Motor Co. Ltd. 4 300 62 47 126 142 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (0,74 %) Carrefour SA 5 500 267 140 Goodman Fielder Ltd. 187 142 178 120 Greencore Group PLC 47 300 74 77 Kirin Holdings, Co. Ltd. 11 600 164 134 Nestlé SA 2 025 83 132 Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ People s Food Holdings Ltd. 99 000 50 82 Thai Beverage PCL 67 000 13 21 829 706 SANTÉ (0,27 %) AstraZeneca Group PLC, ADR commandité 2 000 91 94 Sanofi LLC 1 750 111 164 202 258 FINANCE (0,83 %) AEGON NV 27 000 153 170 BNP Paribas 2 500 142 140 Dexus Property Group 119 000 94 125 ING Groep NV 16 926 164 156 Pargesa Holding SA 1 239 93 84 Swiss Life Holding AG 940 105 123 751 798 TECHNOLOGIES DE L INFORMATION (0,38 %) Cap Gemini SA 2 850 131 123 Kyocera Corp. 1 300 113 116 OMRON Corp. 1 200 27 28 Renesas Electronics Corp. 8 200 54 28 Telefonaktiebolaget LM Ericsson (publ), série B, ADR commandité 7 300 74 73 399 368 TÉLÉCOMMUNICATIONS (0,46 %) France Telecom SA 9 400 259 103 Telefonica SA 5 400 157 71 Vodafone Group PLC, ADR commandité 10 650 232 266 648 440 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS (0,19 %) Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo - SABESP, ADR 600 24 50 Companhia Paranaense de Energia - Copel, préf., ADR commandité 1 500 24 23 E.ON AG 5 700 174 105 222 178 TOTAL DES ACTIONS ÉTRANGÈRES 4 679 4 604 ACTIONS ÉTRANGÈRES - FONDS DE PLACEMENT (21,11 %) Fonds Hexavest mondial 20 873 20 105 20 169 Valeur Coût Juste nominale moyen valeur $ $ $ OBLIGATIONS CANADIENNES (7,45 %) GARANTIES FÉDÉRALES (0,49 %) Fiducie canadienne pour l habitation 1,850 % 2016-12-15 200 199 203 Fiducie canadienne pour l habitation, taux flottant 0,479 % 2015-03-15 265 265 266 464 469 PROVINCES (5,39 %) Alberta Capital Finance Authority 4,900 % 2015-06-01 160 176 173 Alberta Capital Finance Authority 4,350 % 2016-06-15 285 300 312 Financement-Québec 2,450 % 2019-12-01 185 185 185 Financement-Québec, taux flottant 0,717 % 2016-06-02 145 145 145 15

Fonds CSA Équilibré État des titres en portefeuille (suite) Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars $ $ $ PROVINCES (suite) Financement-Québec, taux flottant 1,561 % 2017-04-25 100 100 100 Ontario Electricity Financial Corp. 10,000 % 2020-02-06 75 109 112 Province de l Alberta 4,000 % 2019-12-01 150 149 168 Province de l Ontario 4,500 % 2015-03-08 85 90 91 Province de l Ontario 3,150 % 2015-09-08 175 175 183 Province de l Ontario 4,300 % 2017-03-08 75 77 83 Province de l Ontario 4,200 % 2018-03-08 55 55 61 Province de l Ontario 4,400 % 2019-06-02 145 161 163 Province de l Ontario 4,200 % 2020-06-02 150 167 168 Province de l Ontario, taux flottant 1,398 % 2016-09-14 140 139 140 Province de la Colombie-Britannique 5,300 % 2014-06-18 175 185 185 Province de la Colombie-Britannique 4,700 % 2017-12-01 200 209 227 Province de la Nouvelle-Écosse 4,700 % 2015-01-14 200 213 213 Province de la Nouvelle-Écosse 4,150 % 2019-11-25 395 430 441 Province de la Saskatchewan 4,500 % 2016-08-23 40 42 44 Province de Québec 4,500 % 2016-12-01 75 79 82 Province de Québec, obligation à rendement réel 4,500 % 2020-12-01 200 227 228 Province du Manitoba 4,300 % 2016-03-01 200 206 217 Province du Manitoba 4,250 % 2018-03-05 125 127 139 Province du Manitoba 4,750 % 2020-02-11 260 296 301 Province du Manitoba 4,150 % 2020-06-03 100 113 112 Province du Manitoba, taux flottant 1,368 % 2016-09-15 150 150 150 Province du Nouveau-Brunswick 4,700 % 2016-07-21 275 289 304 Province du Nouveau-Brunswick 4,450 % 2018-03-26 200 205 225 Province du Nouveau-Brunswick 4,500 % 2020-06-02 170 194 194 4 993 5 146 Valeur Coût Juste Au 31 décembre 2012 nominale moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ $ Shaw Communications Inc. 6,500 % 2014-06-02 55 60 58 TELUS Corp. 4,950 % 2014-05-15 50 53 52 Thomson Reuters Corp. 5,200 % 2014-12-01 50 53 53 828 860 TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 6 876 7 114 Nombre Coût Juste de titres moyen valeur $ $ OBLIGATIONS CANADIENNES - FONDS DE PLACEMENT (30,96 %) Fonds CSA Obligations 2 273 636 28 881 29 573 PLACEMENTS À COURT TERME (1,51 %) 1 447 1 447 TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,28 %) 89 139 94 834 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET (0,72 %) 688 TOTAL DE L ACTIF NET (100,00 %) 95 522 MUNICIPALITÉS (0,67 %) Municipal Finance Authority of British Columbia 4,800 % 2017-12-01 50 52 56 Municipal Finance Authority of British Columbia 4,875 % 2019-06-03 135 153 154 Ville de Toronto 5,050 % 2017-07-18 135 139 152 Ville de Toronto 4,500 % 2019-12-02 145 147 162 Ville de Vancouver 4,900 % 2019-12-02 100 100 115 591 639 SOCIÉTÉS (0,90 %) Alimentation Couche-Tard Inc. 2,861 % 2017-11-01 45 45 45 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 4,700 % 2016-02-15 25 26 27 Bell Aliant Communications régionales, société en commandite 4,950 % 2014-02-26 50 51 52 Bell Canada 5,000 % 2017-02-15 50 51 55 Canadian Natural Resources Ltd. 4,950 % 2015-06-01 50 52 54 Capital Power LP 4,850 % 2019-02-21 10 10 10 Capital Power LP 5,276 % 2020-11-16 45 45 47 Enbridge Inc., taux flottant 2,273 % 2015-08-19 45 45 45 First Capital Realty Inc. 5,600 % 2020-04-30 70 70 79 Fonds de placement immobilier Cominar 4,274 % 2017-06-15 45 45 46 Fonds de placement immobilier RioCan 5,230 % 2013-03-11 75 71 75 Hydro One Inc. 5,180 % 2017-10-18 50 54 57 Pembina Pipeline Corp. 4,890 % 2021-03-29 45 46 49 Rogers Communications Inc. 5,800 % 2016-05-26 50 51 56 16

Fonds CSA Équilibré Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 décembre 2012 et 2011 (note 2 et note 4) (en milliers de dollars) Objectifs de placement L objectif du Fonds CSA Équilibré (le «Fonds») est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire du Fonds investit principalement d des titres de marché monétaire, des actions de sociétés canadiennes, des parts de fonds de placement dont l actif est principalement constitué de titres de créances gouvernementaux et d entreprises, des parts de fonds de placement dont l actif est principalement constitué d actions de sociétés américaines et étrangères offrant un potentiel de croissance du capital. Le portefeuille du Fonds est investi d des parts de fonds sous-jacents ainsi que d des titres détenus directement. Évaluation à la juste valeur Les tableaux suivants présentent le classement des instruments financiers du Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011 selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur. Les méthodes utilisées pour évaluer les instruments financiers ne constituent pas une indication du risque lié à un investissement d ces derniers. Pour plus d information sur les méthodes d évaluation et leur hiérarchie par niveaux, veuillez vous référer à la section «Évaluation des placements» des «Notes afférentes aux états financiers». Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, était investi d des instruments de créance dont les cotes de crédit étaient les suivantes : Instruments de créance* par cotes de crédit Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2012 Pourcentage de la valeur de au 31 décembre 2011 AAA 9,30 13,03 AA 10,11 12,61 A 13,80 12,64 BBB 2,10 2,03 R1 2,22 2,80 Non cotés 0,82 - * Excluant les autres éléments de Les cotes de crédit sont obtenues auprès de DBRS, de Standard & Poor s ou de Moody s. Risque de liquidité Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds n affichait aucune exposition importante au risque de liquidité, sauf celle décrite à la note 4 des états financiers. Selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur, la trésorerie et le découvert bancaire sont toujours évalués selon les paramètres du niveau 1 et ne sont pas présentés d les tableaux suivants. Au 31 décembre 2012 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 34 997 - - 34 997 Fonds de placement 51 276 - - 51 276 Obligations - 7 114-7 114 Placements à court terme - 1 447-1 447 Instruments financiers dérivés - - - - Total 86 273 8 561-94 834 Au 31 décembre 2011 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 29 601 1-29 602 Fonds de placement 48 840 - - 48 840 Obligations - 7 046-7 046 Placements à court terme - 1 147-1 147 Instruments financiers dérivés - - - - Total 78 441 8 194-86 635 Il n y a eu aucun trfert important entre les niveaux au cours des exercices qui se sont terminés les 31 décembre 2012 et 2011. 17

Fonds CSA Équilibré Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Risque de taux d intérêt Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, au risque de taux d intérêt en fonction des échéances aux 31 décembre 2012 et 2011. Une hausse ou une baisse de 1 % des taux d intérêt en vigueur, en supposant un mouvement parallèle de la courbe de rendements et une stabilité de tous les autres facteurs, aurait respectivement fait diminuer ou augmenter du montant présenté sous. La sensibilité du Fonds aux changements des taux d intérêt a été estimée en utilisant la durée moyenne pondérée du portefeuille. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 3 009 17 335 10 156 6 141 58 193 94 834 1 944 2,04 Trésorerie (Découvert bancaire) 537 - - - - 537 - - Autres éléments d actif - - - - 250 250 - - Passif - - - - 99 99 - - Au 31 décembre 2011 < 1 an 1 à 5 6 à 10 > 10 Ne portant pas intérêt Total valeur de l actif net valeur de l actif net Placements 2 694 21 100 7 694 6 133 49 014 86 635 1 912 2,19 Trésorerie (Découvert bancaire) 510 - - - - 510 - - Autres éléments d actif - - - - 211 211 - - Passif - - - - 83 83 - - Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, au risque de change et l impact qu aurait eu sur, aux 31 décembre 2012 et 2011, une hausse ou une baisse de 5 % du dollar canadien par rapport à toutes les autres devises, en supposant que tous les autres facteurs soient demeurés constants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de AUD 1 168 (169) 999 1,05 50 BRL 55 17 72 0,08 4 CHF 1 050 38 1 088 1,14 54 CLP 15 (13) 2 - - CNY 84-84 0,09 4 COP 1-1 - - CZK 1-1 - - DKK 197 38 235 0,25 12 EUR 3 310 (917) 2 393 2,51 120 GBP 1 617 549 2 166 2,27 108 HKD 224 827 1 051 1,10 53 HUF 2-2 - - IDR 3 2 5 0,01 - ILS 34 (8) 26 0,03 1 INR 18 40 58 0,06 3 JPY 2 478 (823) 1 655 1,73 83 KRW 75 (27) 48 0,05 2 MXN 20 4 24 0,03 1 MYR 16-16 0,02 1 NOK 260 (32) 228 0,24 11 NZD - 6 6 0,01 - PEN 39-39 0,04 2 PLN 6-6 0,01 - RUB 19-19 0,02 1 SEK 364 98 462 0,48 23 SGD 200 590 790 0,83 40 THB 1-1 - - TRY 7-7 0,01 - TWD 45 4 49 0,05 2 USD 13 836 3 292 17 128 17,93 856 ZAR 143-143 0,15 7 18

Fonds CSA Équilibré Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Au 31 décembre 2011 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de AUD 1 176 (346) 830 0,95 41 CHF 1 003 (58) 945 1,08 47 DKK 227 (1) 226 0,26 11 EUR 4 065 (1 947) 2 118 2,43 106 GBP 1 842 3 1 845 2,11 92 HKD 165 945 1 110 1,27 55 ILS 45 (11) 34 0,04 2 JPY 1 802 (620) 1 182 1,35 59 NOK 297 (60) 237 0,27 12 NZD - 7 7 0,01 - SEK 316 67 383 0,44 19 SGD 167 16 183 0,21 9 USD 12 658 3 091 15 749 18,05 787 Voir la note 4 des états financiers pour les codes des devises. Autres risques de prix Aux 31 décembre 2012 et 2011, l estimation de l impact qu aurait eu sur l actif net du Fonds un changement raisonnablement possible d l indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée d les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice des Bons du Trésor - 91 jours DEX 1,00 2,00 0,02 19 Indice obligataire universel DEX 3,00 42,00 1,26 1 204 Indice composé plafonné S&P/TSX 10,00 28,00 2,80 2 675 Indice MSCI - Monde ($ CA) (rend. net) 10,00 28,00 2,80 2 675 Au 31 décembre 2011 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice des Bons du Trésor - 91 jours DEX 1,00 2,00 0,02 17 Indice obligataire universel DEX 3,00 42,00 1,26 1 100 Indice composé plafonné S&P/TSX 10,00 28,00 2,80 2 444 Indice MSCI - Monde ($ CA) (rend. net) 10,00 28,00 2,80 2 444 19

Fonds CSA Actions États de Aux 31 décembre 31 décembre 2012 2011 En milliers de dollars (sauf le nombre de parts et les montants par part) $ $ ACTIF Placements à la juste valeur 24 522 20 227 Trésorerie 194 288 Souscriptions à recevoir 26 43 Sommes à recevoir vente de titres 28 9 Intérêts, dividendes et autres à recevoir 18 16 24 788 20 583 PASSIF Charges à payer 19 13 Rachats à payer 8 7 Sommes à payer sur l achat de titres 3-30 20 ACTIF NET 24 758 20 563 ACTIF NET PAR PART 10,98 9,90 NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION 2 255 428 2 076 772 Placements au coût moyen 23 584 19 471 États de l évolution de Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 20 563 18 892 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 2 341 (820) OPÉRATIONS SUR PARTS (note 7) Parts émises 3 175 4 454 Parts rachetées (1 321) (1 963) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET POUR L EXERCICE 4 195 1 671 ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 24 758 20 563 États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ REVENU DE PLACEMENTS Intérêts - 4 Dividendes 707 566 707 570 CHARGES (note 6) Frais de gestion 65 69 Honoraires d audit 1 1 66 70 REVENU NET (PERTE NETTE) DE PLACEMENTS 641 500 GAIN (PERTE) RÉALISÉ(E) ET NON RÉALISÉ(E) SUR LES PLACEMENTS ET FRAIS DE TRANSACTIONS Gain net (perte nette) réalisé(e) vente de placements 1 519 457 Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) sur les placements 182 (1 776) Frais de tractions (1) (1) GAIN NET (PERTE NETTE) SUR LES PLACEMENTS 1 700 (1 320) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 2 341 (820) 20

Fonds CSA Actions État des titres en portefeuille Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ ACTIONS CANADIENNES (30,99 %) ÉNERGIE (9,02 %) ARC Resources Ltd. 4 840 110 117 Bonavista Energy Corp. 4 628 106 69 Canadian Natural Resources Ltd. 9 387 343 269 Cenovus Energy Inc. 8 830 255 294 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 3 405 144 145 Corporation Cameco 3 498 86 68 Enbridge Inc. 6 570 146 283 EnCana Corp. 9 318 303 182 La Société d énergie Talisman Inc. 16 988 269 191 Nexen Inc. 4 331 107 116 Suncor Energy Inc. 8 948 351 292 TrCanada Corp. 4 428 151 208 2 371 2 234 Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ ACTIONS CANADIENNES - FONDS DE PLACEMENT (37,61 %) Fonds CSA Dividendes de l Industrielle Alliance 787 899 8 529 8 707 Fonds d actions spéciales Jarislowsky 35 117 529 605 TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES - FONDS DE PLACEMENT 9 058 9 312 ACTIONS ÉTRANGÈRES - FONDS DE PLACEMENT (30,45 %) Fonds commun global Sprucegrove 275 706 3 822 3 730 Fonds Hexavest mondial 3 940 3 817 3 807 TOTAL DES ACTIONS ÉTRANGÈRES - FONDS DE PLACEMENT 7 639 7 537 TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,05 %) 23 584 24 522 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET (0,95 %) 236 TOTAL DE L ACTIF NET (100,00 %) 24 758 MATÉRIAUX (2,03 %) Canfor Corp. 4 669 34 77 Potash Corporation of Saskatchewan Inc. 7 053 281 284 West Fraser Timber Co. Ltd. 2 006 70 141 385 502 INDUSTRIE (2,72 %) CAE Inc. 8 945 71 90 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 3 316 183 299 Groupe SNC-Lavalin inc. 7 054 298 284 552 673 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (2,94 %) Cogeco Câble inc., SV 1 329 56 50 La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A, NV 2 306 119 160 Shaw Communications Inc., catégorie B, NV 8 020 156 183 Thomson Reuters Corp. 7 150 240 206 Tim Hortons Inc. 2 615 101 128 672 727 BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (3,10 %) Corporation Shoppers Drug Mart 4 466 183 191 George Weston Ltée 1 016 60 72 Le Groupe Jean Coutu (PJC) inc., catégorie A, SV 3 835 36 55 Les Compagnies Loblaw Ltée 2 756 100 116 Metro Inc. 5 279 185 333 564 767 FINANCE (8,59 %) Banque de Nouvelle-Écosse 8 058 368 463 Banque Royale du Canada 9 265 419 554 Corporation Financière Power 3 892 109 106 Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. 1 846 67 57 La Banque Toronto-Dominion 6 510 394 545 La Great-West, compagnie d assurance-vie 7 290 153 177 La Société Financière Manuvie 16 765 315 226 1 825 2 128 TÉLÉCOMMUNICATIONS (2,04 %) BCE Inc. 4 040 154 172 Rogers Communications Inc., catégorie B, NV 5 847 212 264 TELUS Corp., NV 1 070 57 69 423 505 SERVICES AUX COLLECTIVITÉS (0,55 %) Canadian Utilities Ltd., catégorie A, NV 1 908 95 137 TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 6 887 7 673 21

Fonds CSA Actions Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 décembre 2012 et 2011 (note 2 et note 4) (en milliers de dollars) Objectifs de placement L objectif du Fonds CSA Actions (le «Fonds») est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire du Fonds investit principalement d des actions de sociétés canadiennes et des parts de fonds de placement dont l actif est principalement constitué d actions de sociétés canadiennes et étrangères offrant un potentiel de croissance du capital. Le portefeuille du Fonds est investi d des parts de fonds sous-jacents ainsi que d des titres détenus directement. Évaluation à la juste valeur Les tableaux suivants présentent le classement des instruments financiers du Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011 selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur. Les méthodes utilisées pour évaluer les instruments financiers ne constituent pas une indication du risque lié à un investissement d ces derniers. Pour plus d information sur les méthodes d évaluation et leur hiérarchie par niveaux, veuillez vous référer à la section «Évaluation des placements» des «Notes afférentes aux états financiers». Selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur, la trésorerie et le découvert bancaire sont toujours évalués selon les paramètres du niveau 1 et ne sont pas présentés d les tableaux suivants. Au 31 décembre 2012 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 7 673 - - 7 673 Fonds de placement 16 849 - - 16 849 Obligations - - - - Placements à court terme - - - - Instruments financiers dérivés - - - - Total 24 522 - - 24 522 Au 31 décembre 2011 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 6 343 - - 6 343 Fonds de placement 13 884 - - 13 884 Obligations - - - - Placements à court terme - - - - Instruments financiers dérivés - - - - Total 20 227 - - 20 227 Il n y a eu aucun trfert important entre les niveaux au cours des exercices qui se sont terminés les 31 décembre 2012 et 2011. Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, n affichait aucune exposition importante au risque de crédit. Risque de liquidité Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds n affichait aucune exposition importante au risque de liquidité, sauf celle décrite à la note 4 des états financiers. Risque de taux d intérêt Aux 31 décembre 2012 et 2011, la plupart des actifs et des passifs financiers du Fonds et de ses fonds sous-jacents ne portaient pas intérêt. Le Fonds n était donc pas exposé à un niveau de risque important découlant des variations des taux d intérêt en vigueur sur le marché. Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l entremise de ses participations directes et de ses fonds sous-jacents, au risque de change et l impact qu aurait eu sur, aux 31 décembre 2012 et 2011, une hausse ou une baisse de 5 % du dollar canadien par rapport à toutes les autres devises, en supposant que tous les autres facteurs soient demeurés constants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de AUD 240 (32) 208 0,84 10 BRL 32 3 35 0,14 2 CHF 388 7 395 1,60 20 CLP 3 (2) 1 - - CNY 56-56 0,23 3 DKK 6 7 13 0,05 1 EUR 672 (173) 499 2,02 25 GBP 576 104 680 2,75 34 HKD 125 156 281 1,13 14 HUF 10-10 0,04 - IDR 1-1 - - ILS 6 (2) 4 0,02 - INR 41 8 49 0,20 2 JPY 742 (155) 587 2,37 29 KRW 110 (5) 105 0,42 5 MXN 4 1 5 0,02 - MYR 4-4 0,02 - NOK 29 (6) 23 0,09 1 NZD - 1 1 - - PEN 7-7 0,03 - PLN 1-1 - - RUB 4-4 0,02 - SEK 34 18 52 0,21 3 SGD 163 111 274 1,11 14 TRY 1-1 - - TWD 8 1 9 0,04 - USD 3 606 621 4 227 17,07 211 ZAR 83-83 0,34 4 22

Fonds CSA Actions Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Au 31 décembre 2011 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de AUD 174 (61) 113 0,55 6 CHF 270 (10) 260 1,26 13 DKK 14-14 0,07 1 EUR 1 160 (343) 817 3,97 41 GBP 705 1 706 3,43 35 HKD 110 166 276 1,34 14 ILS 8 (2) 6 0,03 - JPY 484 (109) 375 1,82 19 KRW 77-77 0,37 4 NOK 87 (11) 76 0,37 4 NZD - 1 1 - - SEK 56 12 68 0,33 3 SGD 64 3 67 0,33 3 TWD 36-36 0,18 2 USD 2 732 544 3 276 15,93 164 Voir la note 4 des états financiers pour les codes des devises. Autres risques de prix Aux 31 décembre 2012 et 2011, l estimation de l impact qu aurait eu sur l actif net du Fonds un changement raisonnablement possible d l indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée d les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice composé plafonné S&P/TSX 10,00 70,00 7,00 1 733 Indice MSCI - Monde ($ CA) (rend. net) 10,00 30,00 3,00 743 Au 31 décembre 2011 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice composé plafonné S&P/TSX 10,00 70,00 7,00 1 439 Indice MSCI - Monde ($ CA) (rend. net) 10,00 30,00 3,00 617 23

Fonds CSA Dividendes États de Aux 31 décembre 31 décembre 2012 2011 En milliers de dollars (sauf le nombre de parts et les montants par part) $ $ ACTIF Placements à la juste valeur 12 743 1 885 Trésorerie 36 67 Souscriptions à recevoir 26 - Sommes à recevoir vente de titres 6 - Intérêts, dividendes et autres à recevoir 17 2 12 828 1 954 PASSIF Charges à payer 1 - Rachats à payer 9 1 Sommes à payer sur l achat de titres - 7 10 8 ACTIF NET 12 818 1 946 ACTIF NET PAR PART 11,05 10,16 NOMBRE DE PARTS EN CIRCULATION 1 159 782 191 888 Placements au coût moyen 12 443 1 896 État des titres en portefeuille Nombre Coût Juste Au 31 décembre 2012 de titres moyen valeur En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) $ $ ACTIONS CANADIENNES (49,24 %) AUTRES (49,24 %) Fonds ishares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index 281 300 6 162 6 312 FONDS DE PLACEMENT (50,17 %) Fonds Industrielle Alliance Dividendes 136 725 6 281 6 431 TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,41 %) 12 443 12 743 AUTRES ÉLÉMENTS DE L ACTIF NET (0,59 %) 75 TOTAL DE L ACTIF NET (100,00 %) 12 818 États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ REVENU DE PLACEMENTS Intérêts 4 - Dividendes 369 4 373 4 CHARGES (note 6) Frais de gestion 14 - Honoraires d audit 1-15 - REVENU NET (PERTE NETTE) DE PLACEMENTS 358 4 GAIN (PERTE) RÉALISÉ(E) ET NON RÉALISÉ(E) SUR LES PLACEMENTS ET FRAIS DE TRANSACTIONS Gain net (perte nette) réalisé(e) vente de placements 78 35 Variation du gain net (perte nette) non réalisé(e) sur les placements 311 (11) Frais de tractions (10) (1) GAIN NET (PERTE NETTE) SUR LES PLACEMENTS 379 23 AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 737 27 États de l évolution de Exercices terminés les 31 décembre (note 1) 2012 2011 En milliers de dollars $ $ ACTIF NET AU DÉBUT DE L EXERCICE 1 946 - AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET RÉSULTANT DE L EXPLOITATION 737 27 OPÉRATIONS SUR PARTS (note 7) Parts émises 10 549 1 987 Parts rachetées (414) (68) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L ACTIF NET POUR L EXERCICE 10 872 1 946 ACTIF NET À LA FIN DE L EXERCICE 12 818 1 946 24

Fonds CSA Dividendes Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 décembre 2012 et 2011 (note 2 et note 4) (en milliers de dollars) Objectifs de placement L objectif du Fonds CSA Dividendes (le «Fonds») est de procurer un revenu raisonnable et une appréciation du capital à long terme. Pour atteindre cet objectif, le gestionnaire du Fonds investit approximativement : 50 % d le Fonds négocié en bourse ishares S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats Index qui vise à reproduire le rendement de l indice aristocrates de dividendes canadiens S&P/TSX; 50 % d le Fonds Industrielle Alliance Dividendes qui est investi d des titres de participation qui génèrent des dividendes réguliers (lesquels seront réinvestis d le Fonds) tout en assurant une croissance du capital à long terme. Évaluation à la juste valeur Les tableaux suivants présentent le classement des instruments financiers du Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011 selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur. Les méthodes utilisées pour évaluer les instruments financiers ne constituent pas une indication du risque lié à un investissement d ces derniers. Pour plus d information sur les méthodes d évaluation et leur hiérarchie par niveaux, veuillez vous référer à la section «Évaluation des placements» des «Notes afférentes aux états financiers». Selon la hiérarchie des évaluations à la juste valeur, la trésorerie et le découvert bancaire sont toujours évalués selon les paramètres du niveau 1 et ne sont pas présentés d les tableaux suivants. Au 31 décembre 2012 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 6 312 - - 6 312 Fonds de placement 6 431 - - 6 431 Obligations - - - - Placements à court terme - - - - Instruments financiers dérivés - - - - Total 12 743 - - 12 743 Au 31 décembre 2011 Instruments financiers évalués à la juste valeur Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Actions 912 - - 912 Fonds de placement 973 - - 973 Obligations - - - - Placements à court terme - - - - Instruments financiers dérivés - - - - Total 1 885 - - 1 885 Risque de crédit Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds sous-jacent, n affichait aucune exposition importante au risque de crédit. Risque de liquidité Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds n affichait aucune exposition importante au risque de liquidité, sauf celle décrite à la note 4 des états financiers. Risque de taux d intérêt Aux 31 décembre 2012 et 2011, la plupart des actifs et des passifs financiers du Fonds et de son fonds sous-jacent ne portaient pas intérêt. Le Fonds n était donc pas exposé à un niveau de risque important découlant des variations des taux d intérêt en vigueur sur le marché. Risque de change Aux 31 décembre 2012 et 2011, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds sous-jacent, n affichait aucune exposition importante au risque de change. Autres risques de prix Aux 31 décembre 2012 et 2011, l estimation de l impact qu aurait eu sur l actif net du Fonds un changement raisonnablement possible d l indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée d les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 décembre 2012 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice S&P/TSX 60 10,00 50,00 5,00 641 Indice aristocrates de dividendes canadiens S&P/TSX ($ CA) 10,00 50,00 5,00 641 Au 31 décembre 2011 Indice de référence Variation des cours Exposition à l indice de référence Indice S&P/TSX 60 10,00 50,00 5,00 97 Indice aristocrates de dividendes canadiens S&P/TSX ($ CA) 10,00 50,00 5,00 97 Il n y a eu aucun trfert important entre les niveaux au cours des exercices qui se sont terminés les 31 décembre 2012 et 2011. 25

Notes afférentes aux états financiers 31 décembre 2012 (en milliers de dollars ou de parts, sauf les montants par part) 1- Les fonds a) Établissement et structure légale des fonds Les fonds CSA de l Industrielle Alliance (les «fonds») sont des fonds distincts établis par l Industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. (la «Société») en vertu de la Loi sur les assurances (Québec). Les fonds ne sont pas des entités juridiques distinctes. L actif de chaque fonds est séparé des autres éléments d actifs de la Société et il appartient à cette dernière. Les fonds ont été établis aux dates indiquées ci-dessous : Nom des fonds Date d établissement CSA Sécurité 30 juin 2008 CSA Obligations 30 juin 2008 CSA Équilibré 30 juin 2008 CSA Actions 30 juin 2008 CSA Dividendes 21 décembre 2011 b) Dates de présentation de l information financière Les états de sont aux 31 décembre 2012 et 2011. Les états des résultats et de l évolution de couvrent les exercices terminés les 31 décembre 2012 et 2011. Les états des titres en portefeuille sont au 31 décembre 2012. 2- Principales conventions comptables Ces états financiers ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus («PCGR») du Canada et tiennent compte des estimations et des hypothèses de la direction qui touchent les montants déclarés de l actif, du passif, des revenus et des charges au cours des exercices pris en compte. Les résultats réels pourraient être différents de ces estimations. L actif net d un fonds de placement aux fins de divulgation financière est calculé conformément au chapitre 3855, «Instruments financiers comptabilisation et évaluation», du Manuel de l Institut Canadien des Comptables Agréés («ICCA»). En vertu de ce chapitre, la juste s actifs financiers cotés sur un marché actif est basée sur le cours acheteur pour une position acheteur et sur le cours vendeur pour une position vendeur, plutôt que sur le cours de clôture. L «actif net par part» et l «actif net» déterminés selon les PCGR du Canada sont utilisés d le cadre des états financiers seulement. La «valeur liquidative par part» et la «valeur liquidative» calculées conformément au Règlement 81-106, partie 14, sont utilisées à toute autre fin, y compris aux achats et aux rachats. L actif net par part et la valeur liquidative par part sont présentés à la note 5. Pour les fonds qui comportent principalement des fonds sous-jacents, aucune différence importante n est prévue entre par part et la valeur liquidative par part utilisée à des fins d évaluation. Les principales conventions comptables sont les suivantes : a) Évaluation des parts Les parts des fonds sont émises et rachetées à la valeur liquidative par part. La valeur liquidative par part est établie à la fin de chaque jour ouvrable de la Bourse de Toronto. La valeur liquidative par part des fonds correspond au quotient de l actif net à la juste valeur par le nombre total de parts des fonds alors en circulation. b) Évaluation des placements Conformément à la note d orientation concernant la comptabilité NOC-18, «Sociétés de placement», les placements sont comptabilisés à la juste valeur et toute variation de la juste valeur est constatée à l état des résultats. Les variations de l exercice courant de la différence entre la juste valeur et le coût des placements par rapport à l exercice précédent sont incluses d l état des résultats d le poste «Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements». Le chapitre 3862, intitulé «Instruments financiers informations à fournir», établit une hiérarchie en matière de divulgation qui classifie les données au moyen de méthodes d évaluation qui déterminent les actifs et les passifs à la date d évaluation. Les données ou les méthodes utilisées pour établir la juste valeur des instruments financiers ne représentent pas une indication du niveau de risque associé à ces instruments financiers. La hiérarchie est établie afin de donner une priorité plus élevée aux cours du marché non ajustés observés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et une priorité plus faible aux paramètres non observables sur le marché. Les trois niveaux de la hiérarchie des évaluations sont décrits comme suit : Niveau 1 évaluation fondée sur les cours du marché (non ajustés) observés sur des marchés actifs, pour des actifs ou des passifs identiques; Niveau 2 techniques d évaluation fondées sur des données autres que les cours de marché visés au niveau 1, qui sont observables sur le marché en ce qui a trait à l actif ou au passif, directement ou indirectement; Niveau 3 techniques d évaluation fondées en grande partie sur des paramètres non observables sur le marché. Les instruments financiers qui sont classés d le niveau 1 se négocient sur un marché actif et leur juste valeur correspond à leur cours du marché. Si un instrument financier classé d le niveau 1 cesse d être négocié sur un marché actif, il est trféré au niveau suivant, soit le niveau 2. Si l évaluation de sa juste valeur requiert une utilisation significative de paramètres non observables sur le marché, il est alors reclassé directement au niveau 3. i) Actions Les actions cotées sur un marché actif sont évaluées au dernier cours acheteur inscrit à la date d évaluation par la Bourse accréditée où ces titres sont négociés. S il n existe pas de marché actif, la juste valeur est établie au moyen de modèles d évaluation fondés en grande partie sur des données non observables sur le marché à la date d évaluation. ii) Fonds de placement Les placements d des fonds sous-jacents sont évalués à la valeur liquidative des parts détenues établie par le gestionnaire des fonds sous-jacents à la date d évaluation. iii) Obligations Les placements à revenu fixe sont évalués selon le cours acheteur obtenu de services d évaluation indépendants ou de courtiers qui négocient de tels titres. Les services d évaluation tiennent compte du rendement et du prix des titres à revenu fixe de qualité, de coupon, d échéance et de type comparables et des prix fournis par les courtiers. Les obligations à coupon zéro, les obligations résiduelles et certaines obligations municipales sont évaluées à l aide d une matrice de courbes de rendement. Les courbes de rendement sont réalisées en se servant d un indice de référence et d un écart. L indice de référence est habituellement une obligation ordinaire du gouvernement du Canada (ou une obligation du gouvernement du Québec pour la courbe de rendement des obligations municipales) venant à échéance au même moment. Si la date d échéance de l indice de référence est différente de celle de l obligation qui doit être évaluée, la Société a recours à une interpolation linéaire. À l aide du rendement et des caractéristiques de l obligation, un prix est calculé. Pour certaines obligations, aucun marché efficient ne s est développé. La Société estime alors la juste ces instruments financiers selon des modèles d évaluation qu elle juge appropriés d les circonstances. L évaluation est modélisée sur une base individuelle en fonction de la catégorie des actifs sous-jacents, y compris les actifs traditionnels ou synthétiques. 26

Notes afférentes aux états financiers 31 décembre 2012 (en milliers de dollars ou de parts, sauf les montants par part) iv) Placements à court terme Les placements à court terme sont comptabilisés au cours acheteur. v) Trésorerie La trésorerie et le découvert bancaire sont réputés être détenus à des fins de traction et sont comptabilisés à la juste valeur. Si un titre de placement ne peut être évalué selon les critères énoncés ci-dessus ou ceux stipulés d la réglementation sur les valeurs mobilières ou si la Société juge, à tout moment, que les critères d évaluation qu elle a adoptés, mais qui ne figurent pas d la réglementation, sont inadéquats, la Société utilise alors une évaluation qu elle croit juste d les circonstances. c) Juste valeur Pour calculer la valeur liquidative des fonds, l établissement de prix à la juste valeur a été utilisé afin de prévenir les tractions à court terme excessives au sein des fonds et pour atténuer les occasions liées aux fluctuations de marché. L établissement de prix à la juste valeur vise à fournir une valeur liquidative plus précise en apportant des ajustements de facteur de juste valeur aux prix cotés ou publiés de titres autres que nord-américains en cas d événements importants entre la première fermeture des marchés autres que nord-américains et le moment où la valeur liquidative est déterminée. Ainsi, la juste s titres aux fins de calcul de la valeur liquidative des fonds peut différer du cours de clôture des titres. d) Tractions de placement et revenus Les tractions de placement sont comptabilisées à la date de traction. Le revenu de dividendes et de fiducies de revenu est inscrit à compter de la date ex-dividende. Le revenu de distribution des fonds sous-jacents est enregistré à la date de distribution. Ce dernier peut inclure des dividendes, des intérêts, des gains en capital et du remboursement de capital et conserve sa nature. Le revenu d intérêts est inscrit selon la méthode de la comptabilité d exercice et il comprend le gain ou la perte de change réalisé sur les placements à court terme. Les gains et les pertes réalisés et non réalisés sur les placements sont calculés selon la méthode du coût moyen, s donner effet aux frais de tractions. e) Frais de tractions Les frais de tractions sont imputés et inclus au poste «Frais de tractions» à l état des résultats. Les frais de tractions constituent des coûts marginaux liés directement à l acquisition, à l émission ou à la disposition de placements et comprennent les frais et les commissions versés aux agents, aux conseillers et aux courtiers, les prélèvements des organismes de réglementation et des Bourses ainsi que les taxes et les impôts. f) Conversion des devises La juste s placements libellés en devises, les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date d évaluation. Les tractions de placement, les revenus et les charges sont convertis au taux de change en vigueur à la date de ces tractions. Les gains ou les pertes de change réalisés et non réalisés sur les placements sont constatés aux postes «Gain net (perte nette) réalisé vente de placements» et «Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les placements», respectivement. Les gains et les pertes de change réalisés et non réalisés sur les actifs autres que les placements, sur les passifs et sur les revenus libellés en devises sont constatés aux postes «Gain net (perte nette) réalisé sur les devises» et «Variation du gain net (perte nette) non réalisé sur les devises», respectivement. g) Autres éléments de Les autres éléments d actif et de passif sont des éléments à court terme et ils sont comptabilisés au coût ou au coût amorti. En raison de leur durée, leur valeur comptable se rapproche de la juste valeur. Les intérêts, dividendes et autres à recevoir, les souscriptions à recevoir, les sommes à recevoir vente de titres et les autres éléments d actif sont considérés comme Prêts et créances. De même, les rachats à payer, les sommes à payer sur les achats de titres et les charges à payer sont considérés comme des passifs financiers au coût amorti. 3- Modifications de conventions comptables Normes internationales d information financière («IFRS») En décembre 2011, le Conseil des normes comptables («CNC») de l ICCA a annoncé qu il avait décidé de reporter au 1 er janvier 2014, plutôt qu au 1 er janvier 2013 comme il avait été décidé auparavant, l adoption obligatoire des IFRS pour les fonds de placement qui se conforment à la note d orientation concernant la comptabilité des sociétés de placement (la NOC-18). Ainsi, la Société adoptera les IFRS pour les fonds à compter de l exercice financier commençant le 1 er janvier 2014 et produira ses premiers états financiers conformément à la norme IAS 34, «Information financière intermédiaire», pour les périodes intermédiaires se terminant le 30 juin 2014. Afin d être prête pour le passage aux IFRS, la Société a élaboré un plan de trition pour les fonds, lequel comporte trois phases, soit : 1) la détermination des risques; 2) la mise en place des nouvelles normes; et 3) la conversion. Au cours du prochain exercice, la Société évaluera les conséquences et les incidences financières de la conversion aux IFRS et travaillera à la conception des états financiers et des notes y afférentes selon les exigences des IFRS. La Société évaluera également l effet des nouvelles normes comptables sur les contrôles et les procédures de communication de l information ainsi que sur le contrôle interne à l égard de l information financière et y apportera les modifications nécessaires. La Société prévoit qu il y aura des changements aux états financiers, mais l incidence que pourrait avoir ces changements ne peut être établie de façon raisonnable pour le moment. Quant aux pl de formation et de communication, ils se poursuivront tout au long de l année pour préparer et évaluer l information requise. Compte tenu de l évolution des normes comptables, l incidence globale qu aura l adoption des IFRS situation financière des fonds et leurs résultats futurs ne peut être établie de façon raisonnable tant que le processus de conversion n est pas terminé. 4- Gestion des risques financiers Les activités de placement relatives aux fonds exposent ces derniers à divers risques financiers qui peuvent inclure le risque de crédit, le risque de liquidité et le risque de marché (y compris le risque de taux d intérêt, le risque de change et les autres risques de prix). La s placements d le portefeuille d un fonds peut fluctuer sur une base quotidienne et refléter les changements de taux d intérêt, de conditions économiques et de l information touchant les marchés et les entreprises liés à certains titres compris d le fonds. L état des titres en portefeuille regroupe les titres par types d actifs, par régions géographiques et par segments de marché. Le niveau de risque dépend des objectifs et de la stratégie de placement de chaque fonds. L approche globale de gestion du risque de chaque fonds comprend l encadrement des activités de placement ainsi que la surveillance et la mise à l essai du respect de la stratégie de placement des fonds et de la réglementation sur les valeurs mobilières. Risque de crédit Le risque de crédit s entend de la possibilité que la contrepartie à un instrument financier d un fonds ne soit pas en mesure de respecter une obligation ou un engagement qu elle a pris. 27

Notes afférentes aux états financiers 31 décembre 2012 (en milliers de dollars ou de parts, sauf les montants par part) Le risque de crédit peut aussi survenir lorsqu il y a concentration de placements d des entités qui exercent des activités semblables, qui sont issues du même secteur d activité ou de la même région géographique ou lorsqu un placement important est effectué d une seule entité. La stratégie de placement de chaque fonds vise à limiter ce risque en assurant une judicieuse diversification, en limitant l exposition à un même émetteur et en recherchant des émetteurs de qualité relativement élevée. Les fonds sont investis d des actifs financiers dont la cote a été établie par une agence de cotation reconnue. La juste s instruments de créance tient compte de la qualité du crédit de l émetteur et représente l exposition maximale des fonds au risque de crédit. Toutes les tractions relatives à des titres cotés en Bourse sont réglées et payées à la livraison par l entremise de courtiers approuvés. Le risque de défaillance est jugé minime, puisque la livraison des titres vendus est effectuée seulement lorsque le courtier a reçu le paiement. Le paiement est effectué sur achat une fois les titres reçus par le courtier. La traction échoue si l une des parties ne respecte pas ses obligations. Conformément au CPN-173 «Risque de crédit et juste s actifs financiers et des passifs financiers», la Société tient compte de son propre risque de crédit et de celui de la contrepartie pour déterminer la juste s actifs et des passifs financiers, y compris celle des instruments financiers dérivés. Risque de liquidité Le risque de liquidité découle de la possibilité que la Société soit incapable d amasser le financement requis pour respecter ses obligations financières au moment approprié et selon des conditions raisonnables. L exposition de chaque fonds au risque de liquidité est concentrée d le rachat quotidien de parts en espèces. Le risque de liquidité est géré en investissant la majorité des actifs des fonds d des placements qui se négocient sur un marché actif et dont on peut facilement se départir conformément à la réglementation sur les valeurs mobilières. De plus, suffisamment de trésorerie et de placements à court terme sont conservés d les fonds pour maintenir des liquidités permettant de financer les rachats. La Société peut également emprunter 5 % de la valeur liquidative de chaque fonds d le cadre du financement des rachats. Risque de taux d intérêt Le risque de taux d intérêt découle de la possibilité que les changements de taux d intérêt influent sur les flux de trésorerie futurs ou juste s instruments financiers qui portent intérêt. Chaque fonds est exposé au risque que la certains instruments financiers fluctue en raison des changements de taux d intérêt en vigueur sur le marché. La trésorerie et les placements à court terme ont une très faible sensibilité aux fluctuations de taux d intérêt, puisqu ils sont investis en fonction de taux d intérêt à court terme et qu ils sont habituellement détenus jusqu à leur échéance. Risque de change Chaque fonds est exposé au risque que la s instruments financiers fluctue en raison des variations d les taux de change des devises. Le risque de change découle de la détention d instruments financiers libellés en devises autres que le dollar canadien, lequel représente la monnaie fonctionnelle des fonds. Liste des codes des devises : AUD - Dollar australien; BRL - Real brésilien; CHF - Franc suisse; CLP - Peso chilien; CNY - Renminbi yuan chinois; COP - Peso colombien; CZK - Couronne tchèque; DKK - Couronne danoise; EUR - Euro; GBP - Livre sterling; HKD - Dollar de Hong Kong; HUF - Forint hongrois; IDR - Rupiah indonésienne; ILS - Nouveau sekel israélien; INR - Roupie indienne; JPY - Yen japonais; KRW - Won sud-coréen; MXN - Peso mexicain; MYR - Ringgit malaisien; NOK - Couronne norvégienne; NZD - Dollar néo-zélandais; PEN - Nouveau sol péruvien; PLN - Zloty polonais; RUB - Rouble russe; SEK - Couronne suédoise; SGD - Dollar de Singapour; THB - Baht thaïlandais; TRY - Nouvelle livre turque; TWD - Nouveau dollar taiwanais; USD - Dollar américain; ZAR - Rand sud-africain. 28 Autres risques de prix Les autres risques de prix constituent le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs des instruments financiers fluctuent en raison des changements de cours au sein des marchés (autres que ceux résultant des risques de taux d intérêt et de change), et ce, même si ces changements sont causés par des facteurs propres à un instrument financier ou à son émetteur ou par des facteurs qui influent sur tous les instruments financiers semblables négociés sur un marché. Tous les placements comportent un risque de perte en capital. Les conseillers en valeurs de chaque fonds atténuent ce risque au moyen d une sélection de titres judicieuse et d une diversification des titres et des autres instruments financiers à l intérieur des paramètres touchant les objectifs de placement et la stratégie des fonds. Le risque maximal résultant des instruments financiers équivaut à leur juste valeur. Toutes les positions des fonds sur le marché sont revues sur une base quotidienne par les conseillers en valeurs. Veuillez consulter l «Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers» qui décrit les risques propres à chaque fonds. 5- Comparaison entre la valeur liquidative par part et par part Conformément au Règlement 81-106, une comparaison entre la valeur liquidative par part et par part d un fonds est présentée ci-dessous. 2012 2011 Valeur Valeur liquidative Actif net liquidative Actif net par part par part par part par part Fonds CSA Sécurité 11,18 11,18 10,95 10,95 CSA Obligations 13,01 13,01 12,53 12,54 CSA Équilibré 11,87 11,86 10,95 10,94 CSA Actions 10,98 10,98 9,91 9,90 CSA Dividendes 11,05 11,05 10,16 10,16 6- Opérations entre apparentés a) Frais de gestion Les frais de gestion incluent les frais de gestionnaires externes et sont calculés en fonction de la valeur liquidative des fonds. Ils sont prélevés chaque jour d évaluation à même des fonds et sont versés périodiquement aux différentes gestionnaires. b) Frais d exploitation Outre les frais de gestion, des frais d exploitation sont imputés aux fonds, tels les honoraires d audit, les frais de dépôt et de garde, la taxe sur les produits et services et tous les autres frais encourus relativement aux fonds conformément aux contrats. La Société peut, à sa discrétion, assumer certains frais d exploitation des fonds qui leur seraient par ailleurs imputables. c) Ratio des dépenses Le ratio des dépenses correspond au total des frais de gestion, des frais d exploitation et des frais de gestionnaires externes (s il y a lieu) déduits à chaque date d évaluation exprimés en pourcentage annuel. Le ratio des dépenses est établi en fonction de la valeur liquidative, excluant les capitaux de lancement, aux taux annuels en vigueur présentés ci-dessous. Tous les frais incluent la taxe fédérale sur les produits et services ainsi que la taxe de vente harmonisée pour les provinces participantes.

Honoraires Frais gestionnaires d audit externes Total Fonds 2012 2011 2012 2011 2012 2011 CSA Sécurité 0,01 % 0,01 % 0,27 % 0,28 % 0,27 % 0,28 % CSA Obligations - - 0,28 % 0,27 % 0,28 % 0,28 % CSA Équilibré - - 0,27 % 0,28 % 0,27 % 0,28 % CSA Actions 0,01 % 0,01 % 0,32 % 0,40 % 0,32 % 0,41 % CSA Dividendes 0,01 % - 0,46 % 0,45 % 0,46 % 0,45 % Notes afférentes aux états financiers 31 décembre 2012 (en milliers de dollars ou de parts, sauf les montants par part) 7- Parts des fonds La Société estime que le capital des fonds représente de ces derniers. Le capital de chaque fonds est géré conformément à ses objectifs et à ses stratégies de placement. Les gestionnaires cherchent à atteindre les objectifs de placement des fonds, tout en gérant la liquidité afin de répondre aux besoins de rachats. Les fonds ne sont soumis à aucune restriction ou condition spécifique en matière de capital pour l émission et le rachat de parts. L état de l évolution de indique les changements en capital de chaque fonds au cours de l exercice. Pour les exercices terminés les 31 décembre 2012 et 2011, les parts suivantes ont été émises et rachetées. Début Fin de Parts Parts de Fonds l exercice émises rachetées l exercice CSA Sécurité 2012 2 104 176 257 2 023 2011 2 238 145 279 2 104 CSA Obligations 2012 4 982 442 450 4 974 2011 4 653 733 404 4 982 CSA Équilibré 2012 7 977 486 408 8 055 2011 7 808 612 443 7 977 CSA Actions 2012 2 077 306 128 2 255 2011 1 830 435 188 2 077 CSA Dividendes 2012 192 1 007 39 1 160 2011-199 7 192 8- Impôts Chaque fonds est considéré comme une fiducie de fonds distincts en vertu de la Loi de l impôt sur le revenu du Canada, et ses revenus ainsi que ses gains et ses pertes en capital réalisés, s il y a lieu, sont attribués aux titulaires de contrats et à leurs bénéficiaires. En vertu de la législation fiscale actuelle, les fonds ne sont assujettis à aucun impôt sur le revenu, sauf, le cas échéant, à tout impôt étranger exigible. Autre information Auditeur Deloitte s.e.n.c.r.l. 925, Grande Allée Ouest, bureau 400 Québec (Québec) G1S 4Z4 29

Notes 30

Rapport financier 2012 F13-812-4(13-04)