SG Global Securities Services for Investors

27 / 09 / 2004 JOURNEE INVESTISSEURS SOCIETE GENERALE SG Global Securities Services for Investors Alain Closier, Directeur du Métier Titres Patrice Blanc, PDG de FIMAT Bruno Prigent, Directeur des Services Titres aux Investisseurs

2 Avertissement Cette présentation peut comporter des éléments de projection et des commentaires relatifs à nos objectifs et stratégies. Par nature, ces projections reposent sur des hypothèses, à la fois générales et spécifiques. Le risque existe que ces projections ne soient pas atteintes. Nous recommandons donc aux lecteurs de cette présentation de ne pas accorder à ces projections une confiance injustifiée dès lors que de nombreux facteurs pourraient faire que les résultats futurs du groupe soient différents. Avant de fonder une décision sur les éléments de cette présentation, les investisseurs doivent considérer ces facteurs d incertitude et de risque.

27 / 09 / 2004 JOURNEE INVESTISSEURS SOCIETE GENERALE SG GSSI : une réponse adaptée aux évolutions des marchés de titres Alain CLOSIER

Plan de la présentation SG GSSI : une réponse adaptée aux évolutions des marchés de titres Le pôle Broker du métier titres : une offre globale mondiale développée par le Groupe Fimat Le pôle Investisseurs du métier titres : une offre globale pan-européenne 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 4

SG GSSI a les atouts pour répondre aux opportunités nouvelles de développement offertes par les marchés des titres Évolutions Analyse Atouts de GSSI Ouverture des places de marché Consolidation européenne Poids de la la réglementation Offensive des CSDs* et et ICSDs* en Europe Nécessité d accompagner les clients sur tous les marchés Deux grands pôles: la la zone Euronext et et la la zone suisse/allemande Augmentation de la la taille critique en Europe Réduction du rôle des acteurs locaux Présence sur tous les grands marchés cash et et dérivés Positions de 1er plan sur l EUREX et et sur Euronext N 10 mondial en conservation Fimat Top 6 mondial (clearing) Renforcement des services intégrés paneuropéens Extension du périmètre du métier titres Croissance des volumes Nouvelles classes d actifs traitées Développement des services à valeur ajoutée Capacité multi sous-jacents Capacités de traitement Automatisation des chaînes * CSD: Central Securities Depository. ICSD: International Central Securities Depository 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 5

6 Un business model qui rassemble toutes les expertises titres du Groupe ACC Zurich ACC network PAREL STI/INV Broker Investors BCT OPER/ EQY ACC NYC/LON 5 pôles clients/produits Retail Investment Banking Services Corporate GSSI s adresse à tous types de clients : brokers, hedge funds, banques, investisseurs institutionnels, asset managers, private banking, entreprises, réseaux détail, e brokers GSSI regroupe 3 500 professionnels répartis sur le monde entier (dont 40 % hors d Europe) 70 % du PNB est réalisé hors de France ; la part des clients internes représente environ 10 % du PNB total GSSI compte plusieurs activités filialisées : Fimat, Parel, Euro VL

7 Une implantation internationale forte Amériques Europe Continentale Grande Bretagne Asie 700 personnes 2 300 personnes 300 personnes 200 personnes Montréal Winnipeg Toronto Chicago New York Kansas City Houston Dublin Londres Varsovie Francfort Paris Luxembourg Nantes Zurich Madrid Athènes Mumbai Séoul Hong Kong Tokyo Singapour Sao Paolo Johannesbourg Sidney Courtage/Clearing Conservation (globale/locale) Administration de fonds Services aux émetteurs

8 Des positions de 1er plan sur les marchés titres et dérivés Broker Exécution, clearing et services à forte valeur ajoutée sur les principaux marchés listés et OTC et sur une large variété d instruments (titres et dérivés) 6,5% de part de marché mondiale sur le clearing de dérivés listés Leader sur le CBOT, CME, Eurex, Euronext, Présence significative sur le courtage interbancaire, notamment sur les obligations privées aux USA Investors Service complet et intégré de custody, de dépositaire et d administration de fonds sur tous types d OPCVM 1 103 MdEUR d actifs en conservation : n 2 en France, n 4 en Europe, n 10 mondial 254 MdEUR d actifs administrés : 28% de part de marché en France IB Services Corporate Retail Clearing / settlement sur actions Services titres aux émetteurs (stock options, comptes nominatifs, service financier, assemblées) et Epargne Salariale pour les entreprises Services de conservation pour une clientèle finale de particuliers 30 000 000 de transactions traitées annuellement sur 30 marchés n 1 en France sur les plans de stock options - >400 000 comptes gérés n 2 en France en Epargne Salariale - >6 400 entreprises clientes et 1 800 000 salariés ( 15% de part de marché) >2 000 000 comptes n 1 en nombre d ordres Euronext Paris ( 25% de part de marché)

9 Cinq orientations stratégiques majeures Croissance et diversification du Pôle broker par la construction d une offre croisée cash et dérivés pour faire de FIMAT un acteur global au plan mondial Élargissement à l Europe du métier de dépositaire/global custody et d administration de fonds Renforcement des offres nouvelles à valeur ajoutée, notamment en gestion de la trésorerie titres Développement de la conservation retail s appuyant sur les capacités multi banques développées pour le Groupe Maîtrise des coûts par l optimisation des plates-formes de traitement

10 Les déterminants des revenus et de la rentabilité de GSSI Les activités de courtage et de clearing sont tirées par la volatilité des marchés, génératrice de volumes de transactions La tendance à la baisse des prix sur l activité de courtage est compensée par la hausse régulière des volumes des marchés de dérivés Fimat est un broker dont le modèle repose sur un coefficient d exploitation élevé mais avec une forte proportion de charges variables et une très bonne rentabilité du capital Les activités de conservation, rentables dans le contexte actuel de taux bas et de faible performance boursière, bénéficieront de la remontée des indices

Perspectives financières à 5 ans* Projections sur la base d hypothèses de moyenne de cycle et de croissance organique PNB : x 1,6 à x 1,9 PNB 2003 Deux pôles de revenus majeurs : Broker et Investisseurs (en MdEUR) 2002 2003 2008 bas Variation annuelle 03-08 Produit net bancaire 0,6 0,63 1,0 +9,6% 1,2 +13,7% Frais de gestion (0,5) (0,57) (0,85) +8,4% (1,0) +11,9% Résultat Brut d'exploitation 0,1 0,06 0,15 +18,6% 0,2 +25,6% Résultat Net part du Groupe 0,07 0,04 0,10 +20% 2008 haut 0,14 Variation annuelle 03-08 +28,5% RBE : x 2,5 à x 3 RBE 2003 Fonds Propres Alloués 0,14 0,17 0,25 +8% 0,32 +13,5% Une amélioration continue et significative des résultats ROE 20,0% 40,4% 43,9% C/I ratio : < 85% C/I 90,2% 85% 83% * Chiffres hors Boursorama 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 11

27 / 09 / 2004 JOURNEE INVESTISSEURS SOCIETE GENERALE SG GSSI Le pôle Broker du métier titres : une offre globale autour de FIMAT Patrice BLANC

13 SG GSSI - BROKER Le pôle Broker : un environnement en pleine mutation Ventilation des volumes traités sur le CBoT Suppression des «floors» et remplacement par des plate-formes de transactions électroniques, y compris aux USA 100 75 % Criée % Electronique. Convergence en Europe des marchés cash et dérivés Baisse des coûts d accès aux marchés pour les différents intervenants % du volume total 50 25 Très forte croissance des volumes 0 juin-01 juin-02 juin-03 juin-04

SG GSSI - BROKER Le pôle Broker : Fimat, un acteur mondial de 1er plan Une implantation mondiale Membre de 45 marchés dérivés et de 10 bourses d actions Plus de 1200 employés répartis dans 21 bureaux, présents dans 15 pays et sur 19 places financières Une offre de services à valeur ajoutée permettant de couvrir l ensemble des besoins de ses clients : «one stop shopping» Montréal Toronto Winnipeg -- Chicago New York Kansas City Houston -- Europe Les Amériques Asie Pacifique - Hong Kong Séoul Singapour Sydney Tokyo Mumbai plus de 600 commerciaux Mexico un outil de production industrialisé Sao Paulo Francfort Londres Madrid Paris Zurich une expertise reconnue sur : l exécution électronique les services connexes de back office la gestion des risques et des collatéraux 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 14

15 SG GSSI - BROKER Le pôle Broker : 4 métiers Courtier Marchés Réglementés - Futures Commission Merchant (FCM) Courtier sur Marchés OTC - Interdealer Broker (IDB) Compensateur actions pan-européennes - Equity Clearing Prime Broker - Prime Clearer

16 SG GSSI - BROKER Courtier Marchés Réglementés - Futures Commission Merchant (FCM) Service offerts Clients Classements Concurrents Exécution et compensation sur l ensemble des dérivés listés Exécution électronique sur marchés actions Direct Market Access: Plus de 600 écrans déployés chez les clients & en interne Global clearing, reporting électronique, allocation des transactions Institutions financières Fonds réglementés et Hedge-Funds Market-Makers et négociateurs individuels Producteurs, Transformateurs, Triturateurs, Négociants 6,5% de part du marché mondial en clearing N 1 sur CBoT, Eurex, Top 3 sur Euronext.LIFFE, CME, Banques d investissement US Courtiers spécialisés (Man, Refco, Calyon, )

17 SG GSSI - BROKER Courtier sur Marchés OTC Interdealer Broker (IDB) Service offerts Clients Classements Concurrents Intermédiation sur obligations US, sur Repo et sur produits structurés Intermédiation sur produits OTC actions, taux et matières premières Banques et assimilées Fonds réglementés et Hedge-Funds Top 3 pour les obligations privées aux USA Top 3 en relative value sur obligations d État US Banques d investissement US Courtiers spécialisés (ICAP, Tullet, Cantor, GFI, ) Intermédiation sur devises (FX spot et forwards, EFP s)

18 Compensateur actions pan-européennes- Equity Clearing SG GSSI - BROKER Service offerts Clients Classements Concurrents Compensation Règlement- Livraison Relivraison Courtiers Market-Makers Banques N 2 sur Euronext Paris Acteurs européens (BPSS, Fortis, KAS, UBS, Credit Suisse)

19 SG GSSI - BROKER Prime Broker - Prime Clearer Service offerts Clients Classements Concurrents Compensation multi-actifs, optimisation des collatéraux, gestion des risques Prêt/Emprunt de titres Hedge Funds notamment : Global Macro, Volatility Arbitrage, Long/Short Equity, Fixed Income Arbitrage, Market-Makers Nouvel entrant Déjà dans le Top10 92 mandats de Prime Broker ou de courtier unique Banques d investissement US, Deutsche Bank, UBS Reporting aux gestionnaires

SG GSSI - BROKER Fimat : une offre de services complète et cohérente Profitabilité marginale relative Niche IDB (OTC derivatives) IDB (Corporates) IDB (Treasuries) FCM (Commodities) FX Broker FCM (Financials) Equity Clearing Prime-Clearer (Global Clearing) Broker Dealer (Relative Value) Market-Makers (Cross-margining) Prime-Clearer (Leverage) Valeur ajoutée Market-Makers / Locals (standard futures clearing) Flux / STP Complexité de l offre 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 20

21 Nos atouts : un leader en courtage sur marchés réglementés SG GSSI - BROKER Top 10 Futures Commission Merchants (fin Juillet 04, classement par dépôts de garantie clients ) Une progression significative des parts de marchés sur le courtage et le clearing de produits dérivés listés Goldman Sachs Citigroup JP Morgan Futures Merrill Lynch Déc-00 Déc-02 Juil-04 (Md$) 1 3 4 2 1 2 4 3 1 2 3 4 8,0 6,8 6,1 5,9 Un positionnement en constante amélioration face aux grands concurrents, notamment américains, avec des dépôts clients en forte croissance UBS Securities FIMAT USA Calyon Fin. Refco Man Financial 7 17 21 11 8 9 10 7 5 8 5 6 7 8 9 5,1 4,2 4,0 3,6 3,3 Morgan Stanley 6 6 10 2,7 Source : CFTC

22 Nos atouts : une offre à forte valeur ajoutée et différentiante SG GSSI - BROKER Prime brokerage: mandats pour nouveaux fonds Janvier-Juin 2004 Des succès commerciaux en Prime Brokerage «...Fimat did well again with volatility and futures-related strategies, plus some CTAs that are not counted as PB mandates...» (Eurohedge, July 2004) Best execution Futures: Fimat (Albourne Alternative Investment Awards, August 25, 2004) Prime Broker Mandats Mandats uniques partagés Total Goldman Sachs 22 6 28 Morgan Stanley 21 6 27 Deutsche Bank 10 4 14 CSFB 10 4 14 Lehman Brothers 10 3 13 UBS 9 4 13 Bear Stearns 8 1 9 Fimat 6 2 8 Citigroup 6 1 7 Merrill Lynch 5 1 6 Barclays Capital 1 3 4 SEB 3 n/d 3 BNP Paribas 2 n/d 2 DKW 1 n/d 1 JP Morgan n/d 2 1 TOTAL 114 37 151 Source : Eurohedge

27 / 09 / 2004 JOURNEE INVESTISSEURS SOCIETE GENERALE SG GSSI Le pôle Investisseurs du métier titres : une offre globale pan-européenne Bruno PRIGENT

SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Clients et services du pôle Investisseurs Clients Produits Global Custody Dépositaire / Trustee Services aux Asset Managers Local Custody Asset Managers Compagnies d'assurance Banques Entreprises Brokers 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 24

25 SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Une priorité donnée à une offre de services intégrée à valeur ajoutée, sur l ensemble des classes d actifs R/L et conservation d instruments financiers Contrôle dépositaire Gestion du Passif Gestion des relations distributeurs/sociétés de Gestion Dépositaire Conservation Offre européenne Global et local custody P/E de titres Cash management et gestion de trésorerie Récupération fiscale Accès internet GLASS sur l ensemble des services Administration de fonds Valorisation Vie sociale et juridique Pricing Mesure et attribution de performances Agent de transfert Offre couvrant toutes les classes d actifs

26 SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Un acteur aujourd hui reconnu (1/2) Un engagement qualité permanent qui se traduit par l amélioration des ratings 2000 2001 2002 2003 2004 MQ2 MQ1 MQ1 Aa2 (MQ) Aa2 (MQ) Custody Trustee aa - aa aa En cours aa aa aa + En cours Aa2 : 3ème meilleure note Moody s sur une échelle de 16 positions aa+ et aa : 2ème et 3ème meilleure note FITCH AMR sur une échelle de 14 positions

SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Un acteur aujourd hui reconnu (2/2) Des enquêtes clients favorables Global Custodian : N 1 en 2002 et N 2 en 2003 R&M Consultants : N 2 en 2003 et N 1 en 2004 Classement Global Custodian 2003 2002 1 3 Investors Bank & Trust 2 1 Société Générale 3 12 BNPP 4 6 Brown Brothers 5 10 Mellon 6 5 BONY 7 9 Survey average 8 14 HSBC 9 2 UBS 10 9= Northern Trust 11 7 Citibank 12 7 RBC Global Services 13 11 State Street 14 13= JP Morgan Classement R&M 2004 2003 1 2 Société Générale 2 4 RBC Global Services 3 1 Pictet 4 13 BPSS 5 6 BBH 6 3 UBS 7 5 Mellon Group 8 7 Northern Trust 9 14 HSBC GIS 10 9= BONY 11 11= State Street 12 11= JP Morgan 13 8 Crédit Suisse AM 14 9= Citibank Grâce à une offre attractive pour ses clients Investisseurs et Asset Managers, la Société Générale a aujourd hui un positionnement fort sur son marché domestique 27 / 09 / 2004 Journée Investisseurs Société Générale 27

28 Des succès commerciaux significatifs : la conservation SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Actifs conservés et nombre d OPCVM déposés 2104 2156 Nb d OPCVM 1848 1899 1103 1579 808 864 1023 Actifs conservés (Md EUR) 673 2000 2001 2002 2003 30/06/2004

29 Groupe EURO VL : Nombre de Fonds Administrés et Encours SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Des succès commerciaux significatifs : l administration de fonds 3144 3343 Nb de fonds 2550 254 172 221 Encours (Md EUR) 817 423 32 52 2000 2001 2002 2003 30/06/2004

30 SG GSSI - PÔLE INVESTISSEURS Un développement paneuropéen parallèle à la consolidation attendue des infrastructures des marchés de titres Accompagnement de l harmonisation européenne Adaptation de notre dispositif à la décroissance inévitable du local custody en Europe Développement de notre offre de sous-traitance Renforcement de notre présence en Europe Autour d une offre intégrée de conservation/dépositaire/administration de fonds Tout en consolidant nos positions de 1er plan en France sur ces services Construction de plates-formes européennes Élargissement de notre offre à valeur ajoutée

27 / 09 / 2004 Relations investisseurs Didier VALET, Valérie BOMPARD, Sayuri AOKI, Julien VANNIER Tel. : +33 (0) 1 42 14 47 72 E-mail : investor.relations@socgen.com - Internet : www.ir.socgen.com