Paris, le 12 mars 2009 Résultats cnslidés 2008 Dividende prpsé : 1,38 eur par actin Une nuvelle année de bnnes perfrmances qui démntre la slidité du mdèle écnmique d'aérprts de Paris (EBITDA : + 12 %) Grâce à un prgramme de réductin des cûts, le Grupe prévit un EBITDA et un chiffre d'affaires en légère hausse en 2009 Résultats 2008 En 2008, Aérprts de Paris est le seul acteur aérprtuaire eurpéen majeur à bénéficier d'une crissance psitive du trafic de passagers ; Chiffre d'affaires cnslidé : 2 527,0 millins d'eurs. Crissance rapide (+ 10,2 %) et très supérieure à celle du trafic (+ 0,8 %) ; EBITDA : 848,0 millins d'eurs (+ 12,0 % par rapprt à 2007) ; RNpG retraité 1 : 271,2 millins d'eurs (+ 12,6 %) ; Dividende prpsé : 1,38 eur par actin. Perspectives A myen et lng terme : le Grupe dispse de fndamentaux déterminants pur traverser la crise et envisager l'avenir avec cnfiance ; A curt terme : le Grupe s'adapte à la cnjncture écnmique et renfrce sn prgramme de réductin des cûts (- 42 millins d'eurs en 2009) ainsi que la sélectivité de ses investissements ; Sur la base d'hypthèses d'évlutin du trafic de - 2,5 % à - 4,5 % en 2009 et en légère crissance en 2010 : Légère crissance du chiffre d'affaires et de l'ebitda en 2009 ; Crissance de l'ebitda cmprise entre + 50 et + 60 % entre 2005 et 2010. 1 Résultat net part du Grupe, hrs éléments nn récurrents. 1
Pierre Graff, Président-directeur général d'aérprts de Paris : "En 2008, Aérprts de Paris est le seul acteur aérprtuaire eurpéen majeur à bénéficier d'une crissance psitive du trafic de passagers. Ces résultats cnfirment la frce et la slidité de ntre mdèle ainsi que la pertinence de ntre stratégie de dévelppement. Les perfrmances snt très bnnes avec une prgressin de l'ebitda de 12,0 %. Aérprts de Paris est slide financièrement. En 2008, ntre mdèle écnmique a démntré sa résistance dans un cntexte mins favrable. En effet, alrs que la crissance du trafic a été négative au secnd semestre (- 1,0 %), le chiffre d'affaires a prgressé de + 8,4 % et l'ebitda de + 10,1 % sur cette péride. En 2009, ntre Grupe s'adapte et renfrce sn plan de réductin des cûts, ainsi que la sélectivité de ses investissements curants, tut en maintenant ses investissements stratégiques pur l'avenir. Dans ces cnditins, nus dispsns d'atuts pur passer le cap de l'année 2009 et envisager l'avenir avec cnfiance." Chiffres clés 2008 Sauf indicatin cntraire, les purcentages cmpris dans ce cmmuniqué cmparent les dnnées de l'exercice 2008 aux dnnées équivalentes de l'exercice 2007. Pur plus de détails sur les faits marquants de l'exercice et le chiffre d'affaires cnslidé et par segment, se référer au cmmuniqué publié le 13 février 2008 et dispnible sur www.aerprtsdeparis.fr. En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 2008 / 2007 Chiffre d'affaires (1) 2 527,0 2 292,4 +10,2% EBITDA (2) 848,0 757,2 +12,0% % CA 33,6% 33,0% +0,6 pt Résultat pératinnel curant (3) 501,1 444,9 +12,6% % CA 19,8% 19,4% +0,4 pt Résultat pératinnel 503,2 403,9 +24,6% Résultat financier -88,7 24,2 - Résultat net part du Grupe 272,6 322,2-15,3% Résultat net part du Grupe hrs éléments nn récurrents (4) 271,2 240,8 +12,6% (1) Prduits des activités rdinaires (2) EBITDA : résultat pératinnel curant majré des dtatins aux amrtissements et des dépréciatins d immbilisatins nettes de reprises (3) Le résultat pératinnel curant : le résultat pératinnel avant l impact de certains prduits et charges nn récurrents (vir ci-dessus) (4) Charges et prduits nn récurrents 2007 (ntamment plus-value de cessin des titres BCIA de + 109,8 millins d'eurs et prvisin nette pur rérganisatin de l'escale de - 38,4 millins d'eurs) et 2008 (ntamment reprise nette de prvisin pur rérganisatin de l'escale de 3,8 millins d'eurs) 2
Faits marquants de la péride Ouverture de la nuvelle jetée du terminal 2E et du terminal réginal 2G sur l'aérprt de Paris-Charles de Gaulle (capacité nminale ttale de 10 millins de passagers 2 ) ; ces deux uvertures représentent un gain de capacité et qualitatif significatif et renfrcent la cmpétitivité du hub et de l'aérprt de Paris-Charles de Gaulle ; Trafic de passagers en 2008 : Aérprts de Paris est le seul acteur aérprtuaire en crissance parmi les cinq principaux aérprts eurpéens ; Hausse de + 0,8 %, avec 87,1 millins de passagers accueillis, malgré la survenue de divers cnflits sciaux dans le secteur du transprt aérien et le fléchissement de la crissance mndiale au secnd semestre 2008 ; Crissance du trafic tirée par le trafic internatinal hrs Eurpe (+ 3,2 %) et le dynamisme des cmpagnies à bas cût (lw-cst) qui représentent 11,6 % du trafic ttal en 2008 et pursuivent leur frte crissance (+ 10,9 %) ; Le 1 er décembre 2008, Aérprts de Paris et Schiphl Grup créent HubLink, alliance de premier plan dans l industrie aérprtuaire mndiale, via un accrd de cpératin industrielle à lng terme accmpagné d'une prise de participatins crisées de 8 % ; Evénement pstérieur à la clôture : démarrage début février 2009 des activités de Duty Free Paris, c-entreprise dédiée à la distributin d'articles de mde et d'accessires dans les aérprts parisiens, détenue à parts égales par Aérprts de Paris et The Nuance Grup, un des leaders du cmmerce aérprtuaire. Duty Free Paris a pur vcatin d'expliter, à terme, une quarantaine de pints de vente répartis sur envirn 5 000 m². Résultats cnslidés du Grupe Bnne perfrmance de ntre cœur de métier (services aérprtuaires, activités cmmerciales, immbilier) et de ns activités de diversificatin En 2008, le chiffre d'affaires cnslidé du Grupe s'établit à 2 527,0 millins d'eurs en frte crissance (+ 10,2 %) sus l'effet principal de : La crissance du trafic de passagers (+ 0,8 %) et des muvements d'avins (+ 0,6 %) avec un effet de mix favrable résultant de la crissance plus rapide du trafic internatinal hrs Eurpe (+ 3,2 %) ; Un effet prix lié à la hausse des tarifs de redevances ; L'uverture de nuvelles installatins (la Galerie Parisienne, la nuvelle jetée d'embarquement du terminal 2E et le terminal réginal 2G) ; La prgressin des cmmerces (+ 9,5 %) qui bénéficient de l'imprtant plan d'extensin des surfaces cmmerciales ; La rapide expansin des activités de diversificatin (segment Autres activités), en crissance de + 23,2 % ; La prgressin de l'immbilier (+ 7,5 %). 2 Capacité nminale de la nuvelle jetée du T2E : 6,3 millins de passagers à l'uverture, 7,4 à fin mars 2009 après uverture de 4 pstes avins supplémentaires. Capacité nminale du T2G : 3,0 millins de passagers. 3
L'EBITDA pursuit sa frte prgressin (+ 12,0 % à 848,0 millins d'eurs), grâce à un effrt de maîtrise des charges curantes malgré l'uverture de nuvelles capacités (1 718,1 millins d'eurs en hausse de + 7,9 %, sit + 125,5 millins d'eurs) et des autres charges et prduits : Services extérieurs : crissance de + 12,0 % (+ 69,5 millins d'eurs), en raisn des cûts induits par la prise en charge à partir de fin juillet 2008 de l'accueil des persnnes handicapées u à mbilité réduite, de l'uverture de nuvelles infrastructures (augmentatin de la sus-traitance de sûreté, entretien et réparatins) et de charges nnrécurrentes. Charges de persnnel : crissance de + 8,6 % (+ 55,5 millins d'eurs), résultant : D'un effet vlume maîtrisé : crissance de l'effectif myen de + 3,2 %, dnt - 2,8 % sur la maisn mère 3, + 10,6 % chez Alyzia du fait de l'augmentatin de l'activité aux dépends de la maisn mère et + 25,7 % dans les autres filiales ; De l'intrductin en ctbre 2007 d'une mutuelle bligatire et d'un régime de retraite par capitalisatin, sur le périmètre de la maisn mère ; De cûts de transitin liés à la rérganisatin de l'assistance en escale (recurs aux heures supplémentaires chez Alyzia) ; La prductivité par passager de l'effectif de la maisn mère, hrs escale, prgressant de 10,8 % entre 2005 et 2008 ; Achats cnsmmés : crissance + 14,5 % (+ 21,4 millins d'eurs) liée à la prgressin des achats de marchandises (intégratin du grssiste Hub télécm régin, frte crissance de la Sciété de Distributin Aérprtuaire) et d'énergie (indexatin sur le prix du gaz, nuvelles infrastructures) ; Impôts et taxes : crissance de + 10,7 % (+ 15,6 millins d'eurs) en raisn de l'augmentatin de l'assiette des taxes prfessinnelle et fncière ; Une évlutin favrable des autres charges d'explitatin (- 52,1 %, sit - 36,5 millins d'eurs), marquée par un effet de base de cmparaisn, 2007 ayant été impactée par l'impact négatif du raccurcissement de l'échéancier d'un cntrat de lcatin immbilière pur 14,8 millins d'eurs et par un cntrôle fiscal 4 ; Autres charges et prduits (- 102,5 %, sit - 15,9 millins d'eurs). Le résultat pératinnel curant, prgresse de 12,6 % à 501,1 millins d'eurs, du fait d'une prgressin des dtatins aux amrtissements plus mdérée (+ 11,1 %) que celle de l'ebitda, malgré les imprtantes uvertures de nuvelles infrastructures en 2007 et 2008. La marge pératinnelle curante du Grupe s'amélire ainsi de 0,4 pint, à 19,8 %. Le résultat pératinnel apparaît en hausse de + 24,6 %, à 503,2 millins d'eurs, liée à l'améliratin de la perfrmance en 2008 et à un effet de base, 2007 ayant ntamment été impactée par la prvisin nn curante pur rérganisatin de l'escale de 38,4 millins d'eurs (vir tableau ci-après de détail des éléments nn-récurrents). Le résultat financier s'établit à - 88,7 millins d'eurs en 2008, cntre + 24,2 millins d'eurs en 2007. La situatin psitive en 2007 était liée à la plus-value de 109,8 millins d'eurs réalisée sur la cessin de la participatin dans Beijing Capital Internatinal Airprt Cmpany Limited (BCIA). Hrs cet élément nn récurrent, le résultat financier de 2007 aurait été de - 85,6 millins d'eurs, cmparable au niveau de 2008 ; Le cût de l'endettement financier brut est maîtrisé (+ 1,8 %, à 104,6 millins d'eurs). 3 Dnt 0 % pur les effectifs hrs escale et - 31,8 % pur les effectifs de l'escale. 4 Entièrement cuvert par une reprise de prvisin. 4
Fruit de ces bns résultats, le résultat net part du Grupe pursuit sur sa prgressin et crît de + 12,6 % hrs éléments nn récurrents : L'impôt sur les bénéfices apparaît en crissance de + 31,6 %, à 141,8 millins d'eurs en raisn de la taxatin à taux réduit, l'an dernier, de la plus-value sur la cessin des titres de BCIA (vir à nuveau tableau ci-après) ; Les éléments nn-récurrents se détaillent cmme suit : En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 2008 / 2007 Résultat net part du Grupe de la péride 272,6 322,2-15,4% Charges liées à l'accident du terminal 2 E 1,6 2,6 - Charges et prvisin pur rérganisatin de l'escale -3,8 38,4 - Plus-value sur cessin des titres BCIA - -109,8 - Impact impôt 0,7-12,5 - Résultat net part du Grupe, hrs éléments nn récurrents 271,2 240,8 +12,6% Infrmatin pératinnelle par segment Services aérprtuaires : prgressin de la marge d'ebitda et tenue de la marge pératinnelle curante, malgré l'uverture de capacités nminales de 10 millins de passagers En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 2008 / 2007 Chiffre d'affaires 1 982,8 1 836,9 +7,9% EBITDA 798,5 728,8 +9,6% % CA 40,3% 39,7% +0,6 pt Résultat pératinnel curant 501,9 464,9 +8,0% % CA 25,3% 25,3% +0,0 pt L'EBITDA du segment Services aérprtuaires crît de + 9,6 % grâce au dynamisme du chiffre d'affaires et à la maîtrise des charges curantes (+ 4,6 %) malgré un cntexte de frt dévelppement des infrastructures. La marge brute du segment, à 40,3 % prgresse de 0,6 pint par rapprt à 2007 ; Le résultat pératinnel curant prgresse de 8,0 % et la marge pératinnelle curante se stabilise à 25,3 % en raisn de la prgressin des dtatins aux amrtissements, liée aux imprtantes uvertures de nuvelles infrastructures en 2007 et 2008. 5
Immbilier : très nette prgressin des marges En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 31/12/07 hrs nn récurrent (1) 2008 / 2007 2008 / 2007 hrs nn récurrent Chiffre d'affaires 208,8 194,2 194,2 +7,5% +7,5% EBITDA 114,0 81,1 95,9 +40,6% +18,9% % CA 54,6% 41,7% 52,0% +12,8 pts +2,5 pts Résultat Opératinnel Curant 81,4 49,2 65,2 +65,5% +24,9% % CA 38,9% 25,3% 35,8% +13,7 pts +3,2 pts (1) Essentiellement révisin de l'échéancier d'un cntrat de lcatin d'un hangar ayant cnduit à la cmptabilisatin d une charge pératinnelle curante de 14,8 millins d'eurs. L'EDITDA du segment Immbilier apparaît en hausse de + 40,6 %. Retraité de l'impact d'éléments nn-récurrents de 2007 (vir tableau ci-dessus, pur 14,8 millins d'eurs), il prgresse de 18,9 %, reflet d'une évlutin mdérée des charges (- 3,6 %) 5. La marge brute atteint 54,6 %, en prgressin de + 2,5 pints après retraitement. Le résultat pératinnel curant du segment affiche une hausse de 65,5 %. Retraité des éléments susmentinnés, et d'une dtatin exceptinnelle aux amrtissements 2007, il prgresse de + 24,9 %. La marge pératinnelle curante s'établit à 38,9 %, en hausse de 3,2 pints après retraitement. Le segment assistance en escale et prestatins annexes ne bénéficie pas encre de l'impact psitif de la rérganisatin et subit une cncurrence exacerbée par un cntexte écnmique très tendu En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 2008 / 2007 Chiffre d'affaires 196,3 195,3 +0,5% EBITDA -9,7-9,0 +6,8% % CA -4,9% -4,6% -0,3 pt Résultat pératinnel curant -12,1-11,6 +4,4% % CA -6,2% -6,0% -0,2 pt Les pertes d'ebitda et pératinnelle du segment s établissent respectivement à - 9,7 et - 12,1 millins d'eurs : L'activité d'assistance en escale est marquée en 2008 par un slde net de gains et pertes de cntrats légèrement négatif dans une situatin cncurrentielle exacerbée par un cntexte écnmique très tendu ; Elle subit aussi des cûts tempraires liés à sa rérganisatin pur envirn 3 millins d'eurs ; Néanmins, la rérganisatin de cette activité a été menée avec succès : Tus les transferts d'exécutin des cntrats, de la maisn mère vers la filiale Alyzia, nt été réalisés et ce sans perte de client ; 5 Cette prgressin bénéficie également de l'impact psitif de l'évlutin du slde de reprises de prvisins nettes de dtatins de + 4,7 millins d'eurs. 6
Tus les persnnels cncernés par la rérganisatin dispsent d'une slutin de rérientatin et les mbilités sernt achevées fin mars 2009 ; Le cût de cette rérganisatin a été ramené de 48,5 millins d'eurs annncés l'an passé, à 44,3 millins d'eurs ; Dans un cntexte écnmique particulièrement difficile pur cette activité, le Grupe devra faire face à une baisse sensible du chiffre d'affaires du segment mais vise néanmins en 2009 une réductin de sn déficit pératinnel curant 6. Segment Autres activités : frt dévelppement de l'activité et cnslidatin des marges En millins d'eurs 31/12/08 31/12/07 2008 / 2007 Chiffre d'affaires 402,6 326,9 +23,2% EBITDA 40,6 35,7 +13,8% % CA 10,1% 10,9% -0,8 pt Résultat pératinnel curant 25,2 21,5 +17,1% % CA 6,3% 6,6% -0,3 pt L'EBITDA du segment est en frte crissance (+ 13,8 %). Il prgresse mins rapidement que le chiffre d'affaires, du fait de la pndératin accrue d'adpi 7 dans le segment. Le résultat pératinnel curant est en frte augmentatin (+ 17,1 %) la marge pératinnelle curante s'établissant à 6,3 %, sus l'effet de la bnne perfrmance des filiales et entreprise liée : Sciété de Distributin Aérprtuaire : 12,4 millins d'eurs (+ 19,0 %), liée au dynamisme des nuvelles znes cmmerciales ; Hub télécm 8 : 8,4 millins d'eurs (+ 10,5 %) ; ADPi : 6,1 millins d'eurs (+ 73,2 %), grâce au frt dynamisme cmmercial et à la maîtrise des charges de persnnel et de sus-traitance ; Aérprts de Paris Management : 1,3 millin d'eurs (+ 58,0 %) ; La structure financière du Grupe est slide Les ratis financiers snt maîtrisés : Dette nette / capitaux prpres : 73 % à fin 2008, cntre 60 % à fin 2007 (+ 21,6 %) et 67 % à fin 2006 ; Dette nette / EBITDA : 2,7x à fin 2008, cntre 2,4x à fin 2007 (+ 12,5 %) et 2,8x à fin 2006 ; Aucun refinancement de dette n'interviendra en 2009 ; 6 Précédente estimatin : résultat pératinnel curant à l'équilibre en 2009/ 7 Dnt le taux de marge brute est structurellement mins élevé cmpte tenu de sn activité. 8 Y cmpris BGI Technlgie qui a été renmmée en Hub télécm Régin depuis le 28 avril 2008, suite à sn acquisitin par Hub télécm le 12 juillet 2007. 7
L endettement net du Grupe est de 2 253,7 millins d'eurs au 31 décembre 2008 (1 782,0 millins d'eurs à fin 2007, + 26,5 %), traduisant pur l'essentiel l'émissin bligataire de 500 millins d'eurs de nvembre 2008. Perspectives Stricte discipline pur faire face à l'envirnnement écnmique à curt terme tut en sécurisant le psitinnement cncurrentiel de l'entreprise à lng terme : Un prgramme structurel d'écnmies et d'améliratin de la perfrmance visant à réduire les cûts de 17 millins d'eurs dès 2009 et de 30 millins d'eurs en 2010 ciblant principalement les cûts d'explitatin, de maintenance et d'achat d'énergies ; Adptin de mesures d'écnmies cnjncturelles liées au cntexte de 2009 qui permettrnt de dégager 25 millins d'eurs supplémentaires sur l'année (gel des recrutements, autres charges externes et sus-traitance, ntamment) ; Cmpte tenu du plan de rérganisatin de l'assistance en escale (2006-2008), Aérprts de Paris SA devrait avir réduit ses effectifs d'envirn 10 % entre fin 2005 et fin 2010 9. Les effectifs d'aérprts de Paris SA, hrs assistance en escale, sernt stables sur cette péride, malgré une hausse des capacités des terminaux de plus de 30 % ; A curt terme : le Grupe s'adapte à la cnjncture écnmique et renfrce la sélectivité des investissements curants (- 100 millins d'eurs en 2009 10 ) ; A myen et lng terme : le Grupe dispse de fndamentaux déterminants pur traverser la crise et envisager l'avenir avec cnfiance, tut en préservant ses investissements stratégiques ; Sur la base d'hypthèses d'évlutin du trafic de passagers cmprise entre - 2,5 % et - 4,5 % en 2009 et en légère crissance en 2010 : Légère crissance du chiffre d'affaires et de l'ebitda en 2009 ; Crissance de l'ebitda cmprise entre + 50 % et + 60 % entre 2005 et 2010 11 ; Immbilier : ajustement de l'bjectif de dévelppement 2006-2010 à 285 000 m², tenant cmpte du recalage du prjet Cœur d'orly et de l'identificatin de nuveaux prjets 12. Sus réserve de l'avancement de la cmmercialisatin et de l'btentin des autrisatins administratives, les premières réalisatins de Cœur d'orly purraient être livrées fin 2011 / début 2012 ; Cmmerces : augmentatin des surfaces cmmerciales entre fin 2005 et fin 2010 de + 34 %, dnt + 70 % en zne réservée ; Assistance en Escale : dans un cntexte écnmique particulièrement difficile pur cette activité, le Grupe devra faire face à une baisse sensible du chiffre d'affaires du segment mais vise néanmins en 2009 une réductin de sn déficit pératinnel curant. 9 Cmpte tenu de la variatin des cnditins de trafic, cette guidance, exprimée directement en effectifs, se substitue à la précédente guidance exprimée en passagers/emplyé. 10 Périmètre cnslidé, dnt 70 millins d'eurs sur le périmètre de la maisn mère. 11 Le précédent bjectif était de + 60 %. 12 Le précédent bjectif était de 315 000 m² ; l'bjectif de 59 ha étant inchangé. 8
Dividende sumis au vte de l'assemblée générale Le Cnseil d Administratin du 11 mars 2009 a décidé de sumettre au vte de la prchaine Assemblée Générale annuelle, devant se réunir le 28 mai 2009, la distributin d un dividende de 1,38 eur par actin, au titre de l'exercice 2008 ; Date de mise en paiement, sus réserve du vte en Assemblée Générale annuelle : le 11 juin 2009 ; Date de détachement prévisinnelle, cnfrmément à la réglementatin applicable : le 5 juin 2009 ; Ce dividende crrespnd à un taux de distributin de 50 % du résultat net cnslidé part du Grupe de l exercice 2008, en ligne avec la plitique du Grupe ; Ce dividende est en baisse de 15 % en valeur abslue par rapprt au dividende versé au titre de 2007, lequel avait été exceptinnellement élevé (1,63 eur par actin, + 73 % par rapprt au dividende au titre de 2006), le résultat net 2007 intégrant l'impact psitif mais nn récurrent de la plus value de cessin des titres BCIA. Une cnférence de presse aura lieu à 8h30 et une réunin d'analystes à 10h30, CET Webcast de la réunin d'analystes en direct puis en différé à partir de 14h30, CET Résultats de l'exercice 2008 : retruvez sur www.aerprtsdeparis.fr - Le présent cmmuniqué - La présentatin des résultats 2008 - Les cmptes cnslidés 2008 Prchaine publicatin : Chiffre d'affaires du premier trimestre 2009 : jeudi 14 mai 2009 Relatins Investisseurs Charltte Guyt / Flrence Daln : + 33 (0)1 43 35 70 58 - invest@adp.fr Cntact presse Jérôme Dutrieux : + 33 (0)1 43 35 70 70 Site internet : www.aerprtsdeparis.fr Aérprts de Paris cnstruit, aménage et explite des plates-frmes aérprtuaires parmi lesquelles Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Burget. Aérprts de Paris est le 2 ème grupe aérprtuaire eurpéen en termes de chiffres d'affaires aérprtuaire et le 1 er grupe eurpéen pur le fret et le currier. Aérprts de Paris cmpte près de 460 cmpagnies aériennes clientes dnt les acteurs majeurs du transprt aérien. Bénéficiant d'une situatin gégraphique exceptinnelle et d'une frte zne de chalandise, le Grupe pursuit une stratégie d'adaptatin et mdernisatin de ses capacités d'accueil et d'améliratin de sa qualité de services et entend dévelpper les cmmerces et l'immbilier. En 2008, le chiffre d'affaires d'aérprts de Paris s'est élevé à 2 527,0 millins d'eurs et le Grupe a accueilli 87,1 millins de passagers. Avertissement relatif aux déclaratins et éléments de nature prévisinnelle Des déclaratins prspectives figurent dans le cmmuniqué de presse ci-dessus. Ces déclaratins prspectives snt fndées sur des dnnées, hypthèses et estimatins cnsidérées cmme raisnnables par Aérprts de Paris. Elles cmprennent ntamment des infrmatins relatives à la situatin financière, aux résultats et à l activité d Aérprts de Paris. Ces dnnées, hypthèses et estimatins snt sujettes à des risques (dnt ceux décrits dans le dcument de référence enregistré auprès de l Autrité des marchés financiers le 28 avril 2008 sus le numér R. 08-038 tel que cmplété par une actualisatin dépsée le 19 nvembre 2008 sus le n D.08-0136-A01) et à des incertitudes qui, pur beaucup d entre eux ne peuvent être maîtrisés par Aérprts de Paris et ne snt que difficilement prévisibles. Ils peuvent entraîner des résultats substantiellement différents de ceux prévus u suggérés dans ces déclaratins. 9