Fonds commun d actions US Impéria Rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds pour a période cose e 30 juin 2015 Tous es chiffres sont en doars canadiens, sauf indication contraire Le présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds contient es faits saiants financiers, mais n incut pas es rapports financiers intermédiaires ou es états financiers annues du fonds d investissement Si vous n avez pas reçu un eempaire des rapports financiers intermédiaires avec e présent rapport intermédiaire de a direction sur e rendement du fonds, vous pouvez obtenir un eempaire des rapports financiers intermédiaires ou des états financiers annues sur demande et sans frais, en composant e 1-888-357-8777, en nous écrivant à a Banque CIBC, 18 York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) M5J 2T8, ou en consutant e site cibccom/fondsmutues ou e site SEDAR à adresse sedarcom Les porteurs de parts peuvent égaement obtenir de cette façon es poitiques et procédures de vote par procuration, e dossier de vote par procuration et information trimestriee sur e portefeuie Anayse du rendement du fonds par a direction Résutats d'epoitation Gestion d actifs CIBC Inc (GACI ou conseier en vaeurs), American Century Investment Management, Inc (ACI), Cornerstone Capita Management, Inc (Cornerstone), Metropoitan West Capita Management, LLC (MetWest), Pzena Investment Management, Inc (Pzena) et Sustainabe Growth Advisers, LP (SGA) offrent au Fonds commun d actions US Impéria (Fonds) des conseis en pacement et des services de gestion de pacements GACI et ces sous-conseiers utiisent diverses stratégies de pacement, et e pourcentage du Fonds qui eur est attribué peut changer de temps à autre ACI actions de vaeur traditionnee de sociétés américaines toutes capitaisations, environ 17,5 % ACI actions de sociétés américaines toutes capitaisations croissance/momentum, environ 17,5 % GACI indice d actions américaines, environ 15 % Cornerstone croissance contre-courant, environ 12,5 % MetWest actions de vaeur reative de sociétés américaines à forte capitaisation, environ 15 % Pzena actions de vaeur ancrée, environ 10 % SGA croissance durabe, environ 12,5 % Le commentaire qui suit présente un sommaire des résutats d epoitation pour a période de si mois cose e 30 juin 2015 Tous es montants sont en miiers de doars, sauf indication contraire La vaeur iquidative du Fonds est passée de 4 094 232 $ au 31 décembre 2014 à 4 763 176 $ au 30 juin 2015, en hausse de 16 % pour a période La hausse gobae de a vaeur iquidative découe des ventes nettes de 257 653 $ et du rendement positif des pacements Les parts de catégorie A du Fonds ont dégagé un rendement de 10 % pour a période, contre 9,1 % pour son indice de référence, soit indice S&P 500 (indice de référence) Le rendement du Fonds tient compte des frais et des charges, ce qui n est pas e cas de indice de référence Les investisseurs ont repris confiance au cours du premier semestre de 2015, es marchés boursiers dans ensembe des pays déveoppés affichant un rendement positif généraisé La croissance économique a été modérée à échee mondiae, bien que des signes d optimisme se soient manifestés, ce qui a stimué es rendements des marchés boursiers La Banque centrae européenne a dévoié un programme ambitieu d assoupissement quantitatif L incidence sur es marchés des capitau a été forte Les actions de a pupart des pays de a zone euro se sont appréciées au cours de a première moitié de a période La sortie possibe de a Grèce de a zone euro a continué à attirer attention des médias, ce qui causé a voatiité à court terme du marché L économie américaine a fait preuve de vigueur pendant a période Le marché de empoi au États-Unis a pratiquement affiché e pein empoi, affichant un tau de chômage reativement faibe Peu de mises à pied ont été effectuées et es saaires ont augmenté tant dans es grandes que es petites entreprises Les pri des produits industries et du pétroe ont augmenté pendant a période, ce qui dénote améioration des perspectives économiques Les ventes au détai ont sembé progresser et es ventes d automobies ont pratiquement atteint eur niveau e pus éevé de a décennie Le crédit renouveabe et es prêts bancaires ont égaement augmenté, refétant a confiance des consommateurs Les activités de fusions et acquisitions se sont accrues au cours de a période, et es primes versées au sociétés cibes ont augmenté Le raffermissement du doar américain sembe avoir atteint des sommets au cours de a deuième moitié de a période, accroissant a possibiité d infation Dans a composante actions de vaeur traditionnee de sociétés américaines toutes capitaisations du Fonds, a séection de titres dans e secteur des services financiers est cee qui a e pus favorisé e rendement au cours de a période, tandis qu une eposition sous-pondérée au secteur des services pubics, e secteur e moins
Fonds commun d actions US Impéria performant de indice de référence, a égaement contribué au rendement En dernier ieu, une soide séection de titres dans es secteurs de industrie et de a consommation discrétionnaire a égaement contribué au rendement du Fonds Parmi es titres qui ont e pus contribué au rendement, mentionnons HCC Insurance Hodings Inc, dont es titres se sont appréciés par suite de annonce de son acquisition par Tokio Marine Hodings Inc Northern Trust Corp a égaement favorisé e rendement du Fonds, a société ayant tiré parti de ses efforts de compression des coûts qui ont été couronnés de succès et de a hausse des tau d intérêt La séection de titres dans e secteur des soins de santé ainsi qu une eposition surpondérée dans e secteur de énergie ont pour eur part nui au rendement au cours de a période La séection de titres dans e secteur des technoogies de information et une sureposition à ce secteur ont égaement été néfastes pour e rendement Parmi es titres qui ont e pus défavorisé e rendement, mentionnons SanDisk Corp, qui a régressé après avoir présenté des résutats décevants au début de a période, et Peabody Energy Corp, dont es résutats se sont détériorés en raison de effet conjugué d une surproduction de produits de base et d un raentissement de a demande, particuièrement en Chine Dans a composante actions de sociétés américaines toutes capitaisations croissance/momentum du Fonds, a séection des titres dans e secteur des soins de santé a favorisé son rendement au cours de a période, grâce au sociétés pharmaceutiques Parmi es titres qui ont e pus contribué au rendement, notons e fabricant de jeu vidéos Eectronic Arts Inc, qui a tiré parti de marges de profit améiorées En revanche, a séection des titres dans e secteur de a consommation discrétionnaire a nui au rendement au cours de a période, surtout dans es secteurs des médias et d Internet ainsi que dans e secteur des ventes au détai par cataogue Dans e secteur de industrie, Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée a été défavorabe au rendement du Fonds, es investisseurs étant toujours inquiets de a baisse des voumes transportés par chemin de fer Dans a composante indice d actions américaines du Fonds, es rendements correspondent au attentes quant à eur évoution Dans a composante actions de vaeur reative de sociétés américaines à forte capitaisation du Fonds, une séection de titres remarquabe dans es secteurs des services financiers et des soins de santé a contribué à son rendement au cours de a période Parmi es titres qui ont e pus favorisé e rendement, mentionnons UBS Group AG, dont es titres se sont appréciés en raison de soides résutats et Cigna Corp dont es titres ont fait de même par suite de annonce de son acquisition par Anthem Inc Inversement, a séection de titres dans e secteur des technoogies de information a été défavorabe au rendement de a composante actions de vaeur reative de sociétés américaines à forte capitaisation au cours de a période Parmi es titres qui ont e pus nui au rendement, mentionnons Quacomm Inc, dont es titres ont recué après annonce par a société de son intention de vendre queques-unes de ses activités au Royaume-Uni, et Orace Corp, qui a présenté des résutats pus faibes que prévu MetWest a ouvert des positions dans CIT Group Inc, Lockheed Martin Corp et Merck & Co Inc et en a éiminé dans Bater Internationa Inc, Frankin Resources Inc et JPMorgan Chase & Co Dans a composante croissance contre-courant du Fonds, une soide séection de titres dans es secteurs de a consommation discrétionnaire, des soins de santé et des services financiers, ainsi qu une eposition surpondérée dans e secteur de a consommation discrétionnaire et une sous-pondération dans e secteur de industrie ont contribué au rendement Parmi es titres qui ont e pus favorisé e rendement au cours de a période, notons Pharmacycics Inc, dont es titres se sont appréciés en raison du succès de divers médicaments de a société pour combattre e cancer et de acquisition de a société par AbbVie Inc au cours de a période Amazoncom Inc et Perrigo Co PLC ont égaement contribué au rendement, grâce à eurs soides résutats d epoitation À inverse, a séection de titres dans es secteurs des technoogies de information et de industrie a nui au rendement de a composante croissance contre-courant au cours de a période En outre, son eposition sous-pondérée dans e secteur des soins de santé à fort rendement et épuisement goba de a trésorerie de a composante ont eu un effet défavorabe sur e rendement Parmi es titres qui se sont e moins bien comportés, mentionnons ceu de a société dominante de fabrication en 3-D, Stratasys Ltd, qui ont fortement diminué après annonce de résutats décevants Les titres de Micron Technoogy Inc, ont égaement baissé, en partie en raison du raentissement des ventes d ordinateurs personnes, et Appe a été confronté à un féchissement de a croissance des revenus Cornerstone a ajouté de nouvees positions dans Appe, The Coca-Coa Co et Roya Caribbean Cruises Ltd et a éiminé une position dans Catamaran Corp Dans a composante croissance durabe, a séection de titres dans es secteurs de a consommation discrétionnaire et de énergie ont contribué au rendement, es actions détenues pendant a période ayant profité de bénéfices pus éevés que prévu L eposition surpondérée de a composante au secteur de a consommation discrétionnaire a aussi contribué au rendement, tout comme a fait eposition sous-pondérée au secteurs de industrie et de énergie dont es rendements ont été faibes Amazoncom, Starbucks Corp et The Wat Disney Co ont particuièrement favorisé e rendement du Fonds Les titres d Amazon se sont appréciés, es revenus et es bénéfices d epoitation ayant dépassé es estimations des anaystes Par aieurs, es produits de Starbucks ont progressé considérabement et Disney a rapporté un indice de fréquentation éevé de ses parcs d attractions et continue de tirer parti de ses récents investissements en immobiisations Au contraire, a séection de titres dans es secteurs des biens de consommation de base et de industrie a nui au rendement de a composante croissance durabe au cours de a période Parmi es titres qui ont été e pus défavorabes au rendement, notons Whoe Foods Market Inc, American Epress Co et The Hershey Co Les 2
Fonds commun d actions US Impéria titres de Whoe Foods ont subi une baisse importante dans e siage de revenus pus faibes que prévu, et es actions d American Epress ont recué à annonce d un jugement défavorabe et de a fin de sa reation avec Costco Whoesae Corp, aors que es titres d Hershey ont féchi en raison d un manque à gagner au chapitre des ventes en Chine SGA a jouté des positions dans Verisk Anaytics Inc, e sous-conseier étant d avis que cette société possède des capacités supérieures en matière d anayse et d information, et dans Core Laboratories NV, e sous-conseier estimant qu ee domine anayse fondamentae dans e domaine de a récupération des hydrocarbures Le sous-conseier a augmenté es positions dans Core Laboratories, LinkedIn Corp et Ecoab Inc, en misant sur a faibesse du cours des actions I a éiminé des positions dans Perrigo Co PLC, pour tirer parti de a récente soidité du cours des actions, et dans Fastena Co, qui subit une baisse de a demande et des pressions sur es pri Le sous-conseier a diminué des positions dans Amazon, Wat Disney et Automatic Data Processing Inc pour bénéficier de a soidité récente du cours des actions Dans a composante actions de vaeur ancrée, a séection de titres dans es secteurs des services financiers, des soins de santé et de énergie ainsi qu une eposition surpondérée dans e secteur des services financiers ont contribué à son rendement au cours de a période Parmi es titres qui ont e pus contribué au rendement de a composante actions de vaeur ancrée, mentionnons Cigna Corp, UBS AG et BP PLC Les titres de Cigna se sont grandement appréciés grâce à de soides résutats, UBS a tiré profit de a faibe dévauation du franc suisse, et es titres de BP se sont appréciés, son rendement ayant été supérieur à ceui de ses concurrents À inverse, a séection de titres de a composante actions de vaeur ancrée et son eposition surpondérée au secteur des technoogies de information ont nui à son rendement au cours de a période Des positions dans e secteur de a consommation discrétionnaire et une eposition sous-pondérée dans e secteur des soins de santé ont égaement eu une incidence défavorabe sur e rendement Parmi es titres qui ont nui au rendement du Fonds, mentionnons Hewett-Packard Co, Roya Dutch She PLC et Inte Corp Les titres de Hewett-Packard et d Inte ont recué en raison de a baisse de a demande pour es ordinateurs personnes, tandis que annonce d une acquisition éventuee a eu un effet négatif sur es titres de Roya Dutch She Pzena a jouté des positions dans Wa-Mart Stores Inc et Regions Financia Corp Le sous-conseier a augmenté es positions dans Staney Back & Decker Inc et Microsoft Corp et en a éiminé dans TE Connectivity Ltd et TRW Automotive Hodings Corp, en se fondant sur eur évauation à a juste vaeur En dernier ieu, e sous-conseier a diminué es positions dans Stapes Inc, Cigna et Masco Corp (matériau de construction) pour tirer parti du récent raffermissement du cours des actions Événements récents Au cours de a période, aucun événement ni aucune activité n a eu d incidence importante sur e Fonds Opérations entre parties iées Les rôes et responsabiités de a Banque Canadienne Impériae de Commerce (Banque CIBC) et de ses sociétés affiiées, en ce qui a trait au Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires (coectivement es frais) décrits ci-après Gestionnaire La Banque CIBC est e gestionnaire du Fonds La Banque CIBC reçoit des frais de gestion à égard des activités et de epoitation quotidiennes du Fonds Le Fonds verse au gestionnaire des frais de gestion annues maimums de 0,25 % de a vaeur iquidative du Fonds, comme i est décrit à a section Frais de gestion Fiduciaire La Compagnie Trust CIBC (Trust CIBC), fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e fiduciaire (fiduciaire) du Fonds Le fiduciaire est e tituaire des biens (iquidités et titres) du Fonds pour e compte des porteurs de parts Conseier en vaeurs Le conseier en vaeurs fournit des services de consei en pacement et de gestion de portefeuie au Fonds ou prend des dispositions pour a prestation de ces services GACI, fiiae en propriété ecusive de a Banque CIBC, est e conseier en vaeurs du Fonds Sous-conseier GACI a retenu ACI pour fournir des services de consei en pacement et de gestion de portefeuie au Fonds Bien qu ACI ne soit pas une société affiiée, a Banque CIBC détient actueement une participation de 41 % dans ACI GACI verse à ACI une partie des honoraires qu ee reçoit du gestionnaire Gestionnaires discrétionnaires En date du présent rapport, es parts du Fonds sont offertes par entremise de services discrétionnaires de gestion de pacements assurés par certaines fiiaes de a Banque CIBC (coectivement, es gestionnaires discrétionnaires) Ces gestionnaires discrétionnaires peuvent comprendre Trust CIBC et GACI Les gestionnaires discrétionnaires prennent des dispositions pour acheter, échanger et racheter es parts du Fonds pour e compte de eurs cients ayant concu des conventions discrétionnaires de gestion de pacements avec un des gestionnaires discrétionnaires Les gestionnaires discrétionnaires sont es porteurs de parts inscrits du Fonds et reçoivent, à ce titre, tous es documents à intention des porteurs de parts et ont e droit d eercer tous es droits de vote que eur confèrent es procurations données reativement au parts du Fonds Les parts du Fonds sont égaement offertes au investisseurs reativement à certains produits offerts par des courtiers membres du groupe conformément au modaités des conventions de compte régissant ces produits I n eiste aucune entente de rémunération avec ces courtiers reativement à a vente de parts du Fonds Cependant, Trust CIBC reçoit des honoraires de ses cients en eur offrant des services de gestion discrétionnaires et peut verser, de ces honoraires, des honoraires au courtiers apparentés et au autres membres du groupe CIBC pour es services qu is ont rendus reativement au comptes 3
Fonds commun d actions US Impéria discrétionnaires de gestion de pacements des cients, esques peuvent détenir des parts du Fonds La Banque CIBC reçoit des rétributions de Trust CIBC pour es services des conseiers CIBC qui aident es épargnants à ouvrir des comptes discrétionnaires de gestion de pacements orsque Trust CIBC agit en tant que gestionnaire discrétionnaire et pour agir à titre de directeur reationne pour es épargnants La Banque CIBC est responsabe de a rémunération de ses conseiers et peut es payer à même ces honoraires De pus ampes détais sur entente intervenue entre a Banque CIBC et Trust CIBC figurent dans a convention discrétionnaire de gestion de pacements intervenue entre Trust CIBC et es épargnants GACI reçoit des rétributions de ses cients pour es comptes discrétionnaires de gestion de pacements, esques peuvent comprendre des parts du Fonds, et peut verser une partie de ces rétributions à ses conseiers en pacements Ententes et rabais de courtage Le conseier en vaeurs et tout sous-conseier prennent des décisions, notamment sur a séection des marchés et des courtiers ainsi que sur a négociation des commissions, en ce qui a trait à acquisition et à a vente de titres en portefeuie, de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme standardisés) et à eécution des opérations sur portefeuie Les activités de courtage peuvent être attribuées par e conseier en vaeurs et tout sous-conseier à Marchés mondiau CIBC inc (MM CIBC) etàcibcwordmarkets Corp, toutes deu fiiaes de a Banque CIBC MM CIBC et CIBC Word Markets Corp peuvent aussi réaiser des marges à a vente de titres à revenu fie et d autres titres et de certains produits dérivés (y compris es contrats à terme) au Fonds La marge correspond à écart entre es cours vendeur et acheteur d un titre dans un marché donné, en ce qui a trait à eécution des opérations sur portefeuie Ee varie seon divers facteurs, comme e type et a iquidité du titre Les courtiers, y compris MM CIBC et CIBC Word Markets Corp, peuvent fournir des biens et des services, autres que ceu reatifs à 'eécution d'ordres au conseier en vaeurs et à tout sous-conseier en contrepartie partiee du traitement des opérations de courtage par eur entremise (appeés, dans industrie, rabais de courtage) Ces biens et services sont payés à même une tranche des commissions de courtage, aident e conseier en vaeurs et tout sous-conseier à prendre des décisions en matière de pacement pour e Fonds ou sont iés directement à eécution des opérations sur portefeuie au nom du Fonds Comme e prévoient es conventions des sous-conseiers, ces rabais de courtage sont conformes au ois appicabes En outre, e gestionnaire peut signer des ententes de récupération de a commission avec certains courtiers à égard du Fonds Toute commission récupérée est versée au Fonds Au cours de a période, e Fonds n a versé aucune commission de courtage ni aucuns autres frais à MM CIBC ou à CIBC Word Markets Corp Les marges associées au titres à revenu fie et à d autres titres ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne peuvent être incuses dans e cacu de ces montants Opérations du Fonds Le Fonds peut concure une ou pusieurs des opérations suivantes (opérations entre parties iées) en se fondant sur es instructions permanentes émises par e Comité d eamen indépendant (CEI) : investir dans des titres de participation de a Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier ou détenir ces titres; investir dans des titres d emprunt non négociés en Bourse de a Banque CIBC ou d un émetteur apparenté, émis dans e cadre d un pacement initia ou achetés sur e marché secondaire, ou détenir de tes titres; investir dans des titres d emprunt de a Banque CIBC ou d émetteurs iés à un sous-conseier qui ont été achetés sur e marché secondaire ou détenir de tes titres; faire un pacement dans es titres d un émetteur orsque MM CIBC, CIBC Word Markets Corp ou tout membre du groupe de a Banque CIBC (courtier ié) agit à titre de preneur ferme au cours du pacement des titres ou en tout temps au cours de a période de 60 jours suivant a fin du pacement de ceu-ci (dans e cas d un «pacement privé», en conformité avec a dispense reative au pacements privés accordée par es autorités canadiennes en vaeurs mobiières et es poitiques et procédures portant sur ces pacements); concure avec un courtier ié, orsque ceui-ci agit à titre de mandant, des opérations d achat ou de vente de titres de capitau propres ou de créance; concure des opérations sur devises et sur instruments dérivés iés à des devises dans esquees a contrepartie est un courtier ié; et concure des opérations d achat ou de vente de titres avec un autre fonds de pacement ou un compte sous gestion géré par e gestionnaire ou une de ses sociétés affiiées Le CEI eamine au moins une fois par année es opérations entre parties iées à égard desquees i a émis des instructions permanentes Le CEI est tenu d aviser es autorités canadiennes en vaeurs mobiières s i juge qu une décision de pacement n a pas été prise en conformité avec es conditions de son approbation Dépositaire La Compagnie Trust CIBC Meon est e dépositaire du Fonds (dépositaire) Le dépositaire détient a totaité des iquidités et des titres du Fonds et s assure que ces actifs sont conservés séparément des autres iquidités ou titres qu i peut détenir Le dépositaire fournit égaement d autres services au Fonds, y compris a tenue des dossiers et e traitement des opérations de change Le dépositaire peut retenir es services de sous-dépositaires pour es Fonds Les frais et es marges pour es services rendus par e dépositaire et directement iés à eécution des opérations sur portefeuie initiées par GACI à titre de conseier en vaeurs sont payés par GACI ou par e courtier ou es courtiers à a demande de GACI, jusqu à concurrence du montant des crédits découant des rabais de courtage issus des activités de négociation de GACI au nom des Fonds au 4
Fonds commun d actions US Impéria cours du mois en question Tous es autres frais et marges découant des services rendus par e dépositaire sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans e dépositaire Fournisseur de services La Société de services de titres mondiau CIBC Meon (STM CIBC) fournit certains services au Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabiité, d information financière et d évauation de portefeuie Les frais pour ces services sont payés par e gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC 5
Fonds commun d actions US Impéria Faits saiants financiers Les tabeau ci-dessous présentent es principaes informations financières sur e Fonds et ont pour objet de vous aider à mieu comprendre e rendement financier du Fonds pour a période cose e 30 juin 2015 et e 31 décembre de toute autre période indiquée Actif net par part¹ du Fonds parts de catégorie A 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Actif net au début de a période 21,83 $ 18,33 $ 13,45 $ 12,76 $ 12,67 $ 11,50 $ Augmentation (diminution) iée à epoitation : Tota des produits 0,26 $ 0,48 $ 0,49 $ 0,39 $ 0,22 $ 0,36 $ Tota des charges (0,05) (0,08) (0,06) (0,02) (0,02) (0,02) Profits réaisés (pertes réaisées) pour a période 1,20 2,43 1,60 (0,29) 0,24 0,10 Profits atents (pertes atentes) pour a période 0,73 1,11 3,29 0,99 (0,33) 1,03 Augmentation (diminution) totae iée à epoitation 2 2,14 $ 3,94 $ 5,32 $ 1,07 $ 0,11 $ 1,47 $ Distributions : Du revenu de pacement (à ecusion des dividendes) $ 0,46 $ 0,45 $ 0,41 $ 0,15 $ 0,34 $ Des dividendes Des gains en capita Remboursement de capita Tota des distributions 3 $ 0,46 $ 0,45 $ 0,41 $ 0,15 $ 0,34 $ Actif net à a fin de a période 24,02 $ 21,83 $ 18,33 $ 13,45 $ 12,76 $ 12,67 $ 1 Cette information est tirée des états financiers annues audités du Fonds Le Fonds a adopté es Normes internationaes d information financière (IFRS) e 1 er janvier 2014 Auparavant, e Fonds préparait ses états financiers conformément au principes comptabes généraement reconnus du Canada (PCGR) tes qu is sont définis dans a Partie V du Manue de CPA Canada Seon es PCGR du Canada, e Fonds évauait a juste vaeur de ses pacements conformément au chapitre 3855 du Manue de ICCA, qui eigeait utiisation du cours acheteur pour es positions acheteur et du cours vendeur pour es positions vendeur Par conséquent, actif net par part présenté au états financiers peut différer de a vaeur iquidative cacuée au fins de étabissement du pri des titres du fonds L epication de ces différences se trouve dans es notes des états financiers pubiés avant e 1 er janvier 2014 Lors de a première appication des IFRS, e Fonds évaue a juste vaeur de ses pacements à aide des cours de côture, orsque ces cours s inscrivent dans écart acheteur-vendeur Par conséquent, es méthodes comptabes utiisées par e Fonds pour évauation de a juste vaeur des pacements inscrits dans es états financiers sont sembabes au méthodes utiisées pour évauer a vaeur iquidative au fins des opérations avec es porteurs de parts L actif net d ouverture au 1 er janvier 2013 a donc été retraité pour tenir compte des ajustements au méthodes comptabes effectués seon es IFRS Tous es chiffres présentés pour es périodes antérieures au 1 er janvier 2013 ont été préparés seon es PCGR du Canada et es chiffres présentés pour es périodes suivantes ont été préparés seon es IFRS 2 L actif net et es distributions sont fonction du nombre rée de parts en circuation de a période en question Le tota de augmentation ou de a diminution iée à epoitation est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circuation au cours de a période 3 Les distributions ont été payées au comptant ou réinvesties dans des parts additionnees du Fonds, ou es deu Ratios et données suppémentaires parts de catégorie A 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Vaeur iquidative totae (en miiers) 4 4 763 176 $ 4 094 232 $ 3 568 444 $ 2 509 842 $ 2 378 279 $ 1 629 604 $ Nombre de parts en circuation 4 198 322 964 187 548 099 194 699 082 186 561 055 186 369 981 128 645 005 Ratio des frais de gestion 5 0,17 %* 0,16 % 0,11 % 0,12 % 0,12 % 0,17 % Ratio des frais de gestion avant renonciations et prises en charge 6 0,33 %* 0,34 % 0,36 % 0,36 % 0,37 % 0,41 % Ratio des frais d'opération 7 0,04 %* 0,05 % 0,07 % 0,13 % 0,08 % 0,07 % Tau de rotation du portefeuie 8 21,9 % 66,79 % 78,26 % 159,92 % 80,26 % 51,59 % Vaeur iquidative par part 24,02 $ 21,83 $ 18,33 $ 13,45 $ 12,76 $ 12,67 $ * Le ratio a été annuaisé 4 L information est présentée au 30 juin 2015 et au 31 décembre de toute période indiquée 5 Le ratio des frais de gestion est étabi d après e tota des charges du Fonds (moins es commissions et autres coûts de transaction du portefeuie) engagées par une catégorie de parts ou imputées à une catégorie de parts pour a période indiquée, et i est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne de cette catégorie au cours de a période 6 La décision de renoncer au frais de gestion et au charges d epoitation ou de es prendre en charge est au gré du gestionnaire Cette pratique peut se poursuivre indéfiniment ou être abandonnée en tout temps sans avis au porteurs de parts 7 Le ratio des frais d opération représente e tota des commissions et des autres coûts de transaction du portefeuie avant impôt sur e résutat et est eprimé en pourcentage annuaisé de a vaeur iquidative moyenne quotidienne au cours de a période Les marges associées à a négociation de titres à revenu fie ne sont pas vérifiabes et, pour cette raison, ne sont pas incuses dans e cacu du ratio des frais d opération 8 Le tau de rotation du portefeuie indique dans quee mesure e conseier en vaeurs ou e sous-conseier gère es pacements de ceui-ci Un tau de rotation de 100 % signifie que e fonds achète et vend tous es titres de son portefeuie une fois au cours de a période Pus e tau de rotation au cours d une période est éevé, pus es frais d opération payabes par un fonds sont éevés au cours de cette période, et pus i est probabe qu un investisseur réaise des gains en capita imposabes au cours de eercice I n y a pas nécessairement de ien entre un tau de rotation éevé et e rendement d un fonds 6
Fonds commun d actions US Impéria Frais de gestion Le Fonds paie, directement ou indirectement, des frais de gestion annues à a Banque CIBC pour couvrir es coûts iés à a gestion du Fonds Ces frais de gestion sont fondés sur a vaeur iquidative du Fonds, cacués quotidiennement et versés mensueement Les frais de gestion sont payés à a Banque CIBC en contrepartie de a prestation de services de gestion, de pacement et de consei iés au portefeuies ou de dispositions prises pour a prestation de ces services Les frais de pubicité et de promotion, es charges indirectes, es commissions de suivi et es frais payés au() sous-conseier(s) en vaeurs sont préevés par a Banque CIBC sur es frais de gestion reçus du Fonds Le Fonds est tenu de payer es taes et impôts appicabes au frais de gestion versés à a Banque CIBC Veuiez vous reporter au prospectus simpifié pour connaître e montant maima des frais de gestion annues Pour a période cose e 30 juin 2015, a totaité des frais de gestion obtenus du Fonds était attribuabe au charges indirectes, au services de conseis en matière de pacement et au profit Rendement passé Les données sur e rendement tiennent compte du réinvestissement des distributions seuement et non des frais d acquisition, de rachat, de pacement ni d autres frais optionnes payabes par un porteur de parts qui auraient fait diminuer es rendements Le rendement passé d un fonds n est pas nécessairement représentatif de son rendement futur Les rendements du Fonds tiennent compte des frais et des charges Se reporter à a section Faits saiants financiers pour connaître e ratio des frais de gestion Rendements annues Le diagramme à barres ci-dessous donne e rendement annue du Fonds pour es périodes présentées et iustre comment e rendement varie d une période à autre Ce diagramme indique en pourcentage quee aurait été a variation, à a hausse ou à a baisse, au 31 décembre de eercice, d un pacement effectué e 1 er janvier, à moins d indication contraire Parts de catégorie A a Le rendement de 2015 couvre a période du 1 er janvier 2015 au 30 juin 2015 7
Fonds commun d actions US Impéria Aperçu du portefeuie (au 30 juin 2015) Le sommaire du portefeuie de pacements pourrait changer en raison des opérations courantes dans e portefeuie du fonds de pacement Vous pouvez obtenir une mise à jour trimestriee en consutant e site cibccom/fondsmutues Le tabeau ci-dessous présente es 25 principaes positions du fonds Dans e cas d un fonds comportant moins de 25 positions, toutes es positions sont indiquées % de a vaeur Répartition du portefeuie iquidative Technoogies de information 20,2 Services financiers 16,3 Consommation discrétionnaire 14,2 Santé 13,3 Biens de consommation de base 8,7 Industrie 8,4 Énergie 7,8 Contrats à terme standardisés - titres de participation 3,4 Autres actions 2,8 Trésorerie 2,6 Matériau 2,4 Autres actifs, moins es passifs -0,1 % de a vaeur Principaes positions iquidative Contrat à terme sur indice S&P 500 Mini des États-Unis, septembre 3,4 2015 Appe Inc 2,6 Trésorerie 2,6 Wat Disney Co (The) 1,7 Googe Inc, catégorie A 1,3 Eon Mobi Corp 1,2 Lowe s Cos Inc 1,2 Mondeez Internationa Inc, catégorie A 1,1 Amazoncom Inc 1,1 Facebook Inc 1,1 Procter & Gambe Co (The) 1,1 Microsoft Corp 1,0 Godman Sachs Group Inc (The) 1,0 JPMorgan Chase & Co 1,0 CIGNA Corp 0,9 Visa Inc, catégorie A 0,9 Schumberger Ltd 0,9 Starbucks Corp 0,8 Home Depot Inc 0,8 Giead Sciences Inc 0,8 State Street Corp 0,8 Orace Corp 0,8 Ecoab Inc 0,8 Eectronic Arts Inc 0,7 Priceine Group Inc (The) 0,7 8
Le rapport de a direction sur e rendement du fonds peut renfermer des énoncés prospectifs Les énoncés prospectifs incuent des décarations qui sont de nature prédictive, qui dépendent d événements ou de situations futurs ou qui y renvoient ou qui incuent des termes comme «s attend», «prévoit», «compte», «panifie», «croit», «estime» et autres epressions simiaires En outre, toute décaration qui pourrait être faite sur e rendement futur, es stratégies ou es perspectives et a prise de mesures futures possibes par e fonds, constitue égaement un énoncé prospectif Ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que es réaisations et es résutats rées du fonds diffèrent sensibement de ceu décrits epicitement ou impicitement par ces énoncés Ces facteurs comprennent, entre autres, a situation économique générae, a conjoncture du marché et des affaires, es fuctuations du cours des titres, des tau d intérêt et des tau de change, es modifications apportées à a régementation gouvernementae et es catastrophes Nous ne nous considérons pas tenus de mettre à jour ou de réviser es énoncés prospectifs, que ce soit par suite de nouvees informations, d événements futurs ou autrement, avant a pubication du prochain rapport de a direction sur e rendement du fonds, et nous rejetons toute responsabiité à cet égard
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