RAPPORT DE LA DIRECTION Responsabilité de la direction en matière d information financière Les états financiers ci-joints ont été préparés par Corporation Financière Mackenzie, le gestionnaire du Fonds de revenu (Portico) (le «Fonds»). Le gestionnaire est responsable de l intégrité, de l objectivité et de la fiabilité des données présentées. Cette responsabilité comprend le choix de principes comptables appropriés et la formulation de jugements et d estimations conformes aux Normes internationales d information financière (IFRS). Le gestionnaire est également responsable de l établissement de contrôles internes à l égard du processus de présentation de l information financière destinés à fournir une assurance raisonnable quant à la pertinence et à la fiabilité de l information financière présentée. Le conseil d administration (le «conseil») de Corporation Financière Mackenzie est responsable de l examen et de l approbation des états financiers ainsi que de la surveillance de la façon dont le gestionnaire s acquitte de ses responsabilités quant à la présentation de l information financière. Le conseil s acquitte de cette responsabilité avec l aide d un comité d audit, lequel examine les états financiers et en recommande l approbation par le conseil. Le comité d audit rencontre aussi régulièrement le gestionnaire, les auditeurs internes et les auditeurs externes afin de discuter des contrôles internes à l égard du processus de présentation de l information financière, des questions d audit et des questions de présentation de l information financière. Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. est l auditeur externe du Fonds. Il est nommé par le conseil. L auditeur externe a audité les états financiers conformément aux normes d audit généralement reconnues du Canada afin de lui permettre d exprimer une opinion sur les états financiers à l intention des porteurs de titres. Son rapport est présenté ci-dessous. Au nom de Corporation Financière Mackenzie, gestionnaire du Fonds Le président et chef de la direction, Le chef des finances, Fonds, Jeffrey R. Carney Terry Rountes Le 6 juin 2016 RAPPORT DE L AUDITEUR INDÉPENDANT À l intention des porteurs de titres du Fonds de revenu (Portico) (le «Fonds»), Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 mars 2016 et 2015 et les états du résultat global, les états de l évolution de la situation financière et les tableaux des flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates, tel qu il est indiqué à la note 1, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS), ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Fonds aux 31 mars 2016 et 2015, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates, tel qu il est indiqué à la note 1, conformément aux Normes internationales d information financière. Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisés Toronto, Canada Le 6 juin 2016
ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE En milliers (sauf les montants par titre) Au 31 mars 2016 2015 $ $ ACTIF Actifs courants Placements à la juste valeur 293 021 327 005 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 426 3 442 Intérêts courus à recevoir 2 034 2 128 Dividendes à recevoir 328 235 Sommes à recevoir pour placements vendus 496 Sommes à recevoir pour titres émis 232 358 Total de l actif 298 041 333 664 PASSIF Passifs courants Sommes à payer pour placements achetés 1 45 Sommes à payer pour titres rachetés 312 334 Total du passif 313 379 Actif net attribuable aux porteurs de titres 297 728 333 285 Actif net attribuable aux porteurs de titres, par série (note 3) Série Quadrus 206 127 274 018 Série H 10 155 6 548 Série H5 95 110 Série L 37 457 7 608 Série L5 15 091 2 484 Série N 19 421 20 254 Série N5 1 553 1 006 Série D5 4 172 17 165 Série S 3 657 4 092 Actif net attribuable aux porteurs de titres, par titre (note 3) Série Quadrus 15,27 15,72 Série H 14,11 14,53 Série H5 14,04 14,97 Série L 10,96 11,27 Série L5 13,89 14,87 Série N 11,05 11,38 Série N5 14,48 15,30 Série D5 12,97 13,94 Série S 12,51 12,88 ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Pour les périodes closes les 31 mars (note 1) En milliers (sauf les montants par titre) 2016 2015 $ $ Revenus Dividendes 3 207 3 076 Revenu d intérêts 7 706 8 427 Autres variations de la juste valeur des placements Profit (perte) net(te) réalisé(e) 3 376 4 711 Profit (perte) net(te) latent(e) (13 163) 8 621 Revenu tiré du prêt de titres 40 49 Total des revenus (pertes) 1 166 24 884 Charges (note 6) Frais de gestion 5 607 6 055 Frais d administration 651 828 Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille 112 43 Frais du Comité d examen indépendant 2 2 Autres 1 1 Charges avant les montants absorbés par le gestionnaire 6 373 6 929 Charges absorbées par le gestionnaire Charges nettes 6 373 6 929 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, avant impôt (5 207) 17 955 Impôt étranger retenu à la source 1 Impôt étranger sur le résultat payé (recouvré) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation (5 208) 17 955 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par série Série Quadrus (5 575) 14 478 Série H 19 421 Série H5 (1) Série L 526 371 Série L5 229 150 Série N 98 1 184 Série N5 17 42 Série D5 (529) 1 002 Série S 8 307 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par titre Série Quadrus (0,36) 0,82 Série H 0,03 0,95 Série H5 (0,16) 1,37 Série L 0,25 0,65 Série L5 0,39 0,76 Série N 0,05 0,84 Série N5 0,17 1,25 Série D5 (0,62) 0,76 Série S 0,03 0,97 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
ÉTATS DE L ÉVOLUTION DE LA SITUATION FINANCIÈRE Pour les périodes closes les 31 mars (note 1) En milliers 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 Série Quadrus Série H Série H5 Série L Série L5 ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ $ À l ouverture 274 018 268 799 6 548 6 165 110 0,11 7 608 3 830 2 484 2 719 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation (5 575) 14 478 19 421 (1) 526 371 229 150 Distributions aux porteurs de titres : Revenu de placement (2 924) (3 446) (169) (132) (2) (400) (102) (162) (52) Gains en capital Remboursement de capital (4) (327) (109) Total des distributions aux porteurs de titres (2 924) (3 446) (169) (132) (6) (400) (102) (489) (161) Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 37 666 62 082 7 116 3 893 110 34 935 6 003 14 143 1 646 Réinvestissement des distributions 2 923 3 443 169 132 6 400 101 283 130 Valeur des titres rachetés (99 981) (71 338) (3 528) (3 931) (14) (5 612) (2 595) (1 559) (2 000) Total des opérations sur les titres (59 392) (5 813) 3 757 94 (8) 110 29 723 3 509 12 867 (224) Augmentation (diminution) totale de l actif net (67 891) 5 219 3 607 383 (15) 110 29 849 3 778 12 607 (235) À la clôture 206 127 274 018 10 155 6 548 95 110 37 457 7 608 15 091 2 484 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 17 428 17 810 451 442 7 0,01 675 355 167 184 Émis 2 465 4 021 509 275 6,99 3 224 546 1 012 109 Réinvestissement des distributions 193 223 12 9 37 9 20 9 Rachetés (6 586) (4 626) (252) (275) (517) (235) (112) (135) Titres en circulation, à la clôture 13 500 17 428 720 451 7 7 3 419 675 1 087 167 Série N Série N5 Série D5 Série S Total ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE TITRES $ $ $ $ $ À l ouverture 20 254 9 372 1 006 331 17 165 19 191 4 092 3 989 333 285 314 396 Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités d exploitation 98 1 184 17 42 (529) 1 002 8 307 (5 208) 17 955 Distributions aux porteurs de titres : Revenu de placement (699) (536) (34) (13) (128) (242) (135) (156) (4 653) (4 679) Gains en capital Remboursement de capital (56) (18) (473) (728) (860) (855) Total des distributions aux porteurs de titres (699) (536) (90) (31) (601) (970) (135) (156) (5 513) (5 534) Opérations sur les titres : Produit de l émission de titres 5 039 13 198 803 681 781 2 053 100 483 89 666 Réinvestissement des distributions 697 535 45 10 225 340 135 156 4 883 4 847 Valeur des titres rachetés (5 968) (3 499) (228) (27) (12 869) (4 451) (443) (204) (130 202) (88 045) Total des opérations sur les titres (232) 10 234 620 664 (11 863) (2 058) (308) (48) (24 836) 6 468 Augmentation (diminution) totale de l actif net (833) 10 882 547 675 (12 993) (2 026) (435) 103 (35 557) 18 889 À la clôture 19 421 20 254 1 553 1 006 4 172 17 165 3 657 4 092 297 728 333 285 Augmentation (diminution) des titres du Fonds (note 7) : Titres Titres Titres Titres Titres en circulation, à l ouverture 1 780 861 66 22 1 231 1 379 318 321 Émis 455 1 182 54 45 59 148 Réinvestissement des distributions 64 48 3 1 17 24 11 12 Rachetés (542) (311) (16) (2) (985) (320) (37) (15) Titres en circulation, à la clôture 1 757 1 780 107 66 322 1 231 292 318 Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Pour les périodes closes les 31 mars (note 1) En milliers 2016 2015 $ $ Flux de trésorerie liés aux activités d exploitation Augmentation (diminution) nette de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation (5 208) 17 955 Ajustements pour : Perte (profit) net(te) réalisé(e) sur les placements (3 376) (4 711) Variation de la perte (du profit) net(te) latent(e) sur les placements 13 163 (8 621) Achat de placements (99 076) (98 915) Produit de la vente et de l échéance de placements 123 726 92 071 Variation des intérêts courus à recevoir 94 95 Variation des dividendes à recevoir (93) 75 Trésorerie nette liée aux activités d exploitation 29 230 (2 051) Flux de trésorerie liés aux activités de financement Produit de l émission de titres rachetables 100 609 90 723 Paiements au rachat de titres rachetables (130 224) (88 395) Distributions versées, déduction faite des réinvestissements (630) (687) Trésorerie nette liée aux activités de financement (30 245) 1 641 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (1 015) (410) Trésorerie et équivalents de trésorerie, à l ouverture 3 442 3 852 Incidence des fluctuations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie (1) Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture 2 426 3 442 Trésorerie 126 95 Équivalents de trésorerie 2 300 3 347 Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture 2 426 3 442 Informations supplémentaires sur les flux de trésorerie liés aux activités d exploitation : Dividendes reçus 3 114 3 151 Impôts étrangers payés 1 Intérêts reçus 7 800 8 522 Intérêts versés Les notes annexes font partie intégrante de ces états financiers.
TABLEAU DES PLACEMENTS Au 31 mars 2016 Pays Secteur Valeur nominale Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers) OBLIGATIONS 407 International Inc. 4,30 % 26-05-2021, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 2 000 000 2 134 2 249 407 International Inc. 5,96 % 03-12-2035, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 490 000 541 663 407 International Inc. 4,19 % 25-04-2042, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 250 000 1 258 1 371 407 International Inc. 3,83 % 11-05-2046 Canada Sociétés Non convertibles 500 000 499 517 The 55 School Board Trust 5,90 % 02-06-2033 Canada Gouvernements provinciaux 697 000 750 940 Alliance Pipeline LP 5,546 % 31-12-2023, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 14 898 15 16 Alliance Pipeline LP 6,765 % 31-12-2025, rachetables 2016 Canada Sociétés Non convertibles 42 312 45 48 Banque de Montréal 2,84 % 04-06-2020 Canada Sociétés Non convertibles 600 000 600 628 Banque de Montréal 5,10 % 21-04-2021 (taux variable @ 21-04-2016), rachetables 2016 Canada Sociétés Non convertibles 350 000 330 351 Banque de Montréal 4,609 % 10-09-2025, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 280 000 1 338 1 515 La Banque de Nouvelle-Écosse 2,242 % 22-03-2018 Canada Sociétés Non convertibles 2 300 000 2 302 2 337 La Banque de Nouvelle-Écosse 3,27 % 11-01-2021 Canada Sociétés Non convertibles 2 500 000 2 549 2 658 La Banque de Nouvelle-Écosse 2,898 % 03-08-2022 Canada Sociétés Non convertibles 375 000 375 380 bcimc Realty Corp. 2,96 % 07-03-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 850 000 1 899 1 922 Bell Canada 4,95 % 19-05-2021, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 3 500 000 3 775 3 973 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 2,05 % 15-06-2017 Canada Gouvernement fédéral 2 375 000 2 418 2 415 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 2,35 % 15-12-2018 Canada Gouvernement fédéral 1 000 000 1 045 1 040 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 4,10 % 15-12-2018 Canada Gouvernement fédéral 1 000 000 1 108 1 087 Fiducie du Canada pour l habitation n o 1 1,45 % 15-06-2020 Canada Gouvernement fédéral 680 000 680 692 Banque Canadienne Impériale de Commerce 3,95 % 14-07-2017 Canada Sociétés Non convertibles 500 000 499 517 Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,22 % 07-03-2018 Canada Sociétés Non convertibles 1 400 000 1 404 1 423 Canadian Natural Resources Ltd. 3,05 % 19-06-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 750 000 1 752 1 723 Canadian Natural Resources Ltd. 2,89 % 14-08-2020, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 250 000 1 247 1 215 Canadian Natural Resources Ltd. 3,55 % 03-06-2024 Canada Sociétés Non convertibles 1 050 000 1 046 989 La Société Canadian Tire Ltée 5,61 % 04-09-2035 Canada Sociétés Non convertibles 960 000 927 1 103 Capital Desjardins Inc. 5,187 % 05-05-2020 Canada Sociétés Non convertibles 925 000 946 1 029 CU Inc. 5,556 % 30-10-2037, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 120 000 1 177 1 434 CU Inc. 4,543 % 24-10-2041, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 900 000 921 1 034 Enbridge Inc. 4,53 % 09-03-2020, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 775 000 811 826 Enbridge Inc. 5,75 % 02-09-2039, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 815 000 837 850 Enbridge Inc. 4,24 % 27-08-2042 Canada Sociétés Non convertibles 250 000 250 218 Enbridge Pipelines Inc. 5,33 % 06-04-2040, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 105 000 1 198 1 231 Crédit Ford du Canada Ltée 3,32 % 19-12-2017 États-Unis Sociétés Non convertibles 550 000 550 560 FortisBC Energy Inc. 5,80 % 13-05-2038 Canada Sociétés Non convertibles 805 000 821 1 054 Société de financement GE Capital Canada 5,53 % 17-08-2017 Canada Sociétés Non convertibles 1 275 000 1 364 1 349 Société de financement GE Capital Canada 5,68 % 10-09-2019 Canada Sociétés Non convertibles 500 000 583 569 Société de financement GE Capital Canada 5,73 % 22-10-2037 Canada Sociétés Non convertibles 895 000 1 041 1 205 General Electric Capital Corp. 4,60 % 26-01-2022 Canada Sociétés Non convertibles 1 500 000 1 518 1 717 Genesis Trust II 1,675 % 17-09-2018 Canada Sociétés Non convertibles 930 000 930 936 George Weston Ltd. 4,115 % 17-06-2024, rachetables 2024 Canada Sociétés Non convertibles 1 645 000 1 648 1 759 Gouvernement du Canada 2,75 % 01-09-2016 Canada Gouvernement fédéral 440 000 456 444 Gouvernement du Canada 4,00 % 01-06-2017 Canada Gouvernement fédéral 825 000 895 858 Gouvernement du Canada 1,50 % 01-09-2017 Canada Gouvernement fédéral 1 950 000 1 978 1 976 Gouvernement du Canada 1,25 % 01-09-2018 Canada Gouvernement fédéral 8 575 000 8 742 8 721 Gouvernement du Canada 3,75 % 01-06-2019 Canada Gouvernement fédéral 3 600 000 4 075 3 957 Gouvernement du Canada 3,50 % 01-06-2020 Canada Gouvernement fédéral 5 365 000 5 852 6 000
TABLEAU DES PLACEMENTS (suite) Au 31 mars 2016 Pays Secteur Valeur nominale Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers) OBLIGATIONS (suite) Gouvernement du Canada 3,25 % 01-06-2021 Canada Gouvernement fédéral 3 415 000 3 852 3 854 Gouvernement du Canada 2,75 % 01-06-2022 Canada Gouvernement fédéral 1 360 000 1 505 1 514 Gouvernement du Canada 8,00 % 01-06-2023 Canada Gouvernement fédéral 1 001 000 1 435 1 486 Gouvernement du Canada 2,50 % 01-06-2024 Canada Gouvernement fédéral 2 645 000 2 853 2 925 Gouvernement du Canada 2,25 % 01-06-2025 Canada Gouvernement fédéral 3 425 000 3 684 3 727 Gouvernement du Canada 8,00 % 01-06-2027 Canada Gouvernement fédéral 858 000 1 247 1 439 Gouvernement du Canada 5,75 % 01-06-2033 Canada Gouvernement fédéral 800 000 1 282 1 256 Gouvernement du Canada 4,00 % 01-06-2041 Canada Gouvernement fédéral 2 435 000 3 111 3 381 Gouvernement du Canada 2,75 % 01-12-2048 Canada Gouvernement fédéral 550 000 635 646 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,04 % 21-09-2022 Canada Sociétés Non convertibles 500 000 507 538 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,47 % 02-02-2034, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 800 000 937 1 121 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,30 % 25-02-2041, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 050 000 1 123 1 364 Husky Energy Inc. 3,55 % 12-03-2025, rachetables 2024 Canada Sociétés Non convertibles 930 000 927 895 Hydro One Inc. 5,18 % 18-10-2017 Canada Sociétés Non convertibles 1 510 000 1 637 1 598 Hydro One Inc. 4,40 % 01-06-2020 Canada Sociétés Non convertibles 1 600 000 1 727 1 780 Hydro One Inc. 3,20 % 13-01-2022 Canada Sociétés Non convertibles 1 785 000 1 794 1 917 Hydro One Inc. 6,93 % 01-06-2032 Canada Sociétés Non convertibles 340 000 396 481 Hydro One Inc. 5,36 % 20-05-2036 Canada Sociétés Non convertibles 592 000 635 739 Hydro One Inc. 5,49 % 16-07-2040 Canada Sociétés Non convertibles 675 000 706 873 Hydro One Inc. 4,39 % 26-09-2041 Canada Sociétés Non convertibles 1 000 000 1 005 1 126 Banque interaméricaine de développement 4,40 % 26-01-2026 Supranationales s.o. 335 000 327 396 Interprovincial Pipe Line Ltd. 8,20 % 15-02-2024 Canada Sociétés Non convertibles 270 000 353 353 John Deere Canada Funding Inc. 2,30 % 17-01-2018 Canada Sociétés Non convertibles 755 000 774 766 Les Compagnies Loblaw ltée 5,22 % 18-06-2020, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 2 175 000 2 347 2 449 Les Compagnies Loblaw ltée 6,85 % 01-03-2032, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 640 000 708 813 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,165 % 01-06-2022, rachetables 2017 Canada Sociétés Non convertibles 1 600 000 1 628 1 640 La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,811 % 21-02-2024, rachetables 2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 600 000 1 600 1 617 Manulife Finance (Delaware) LP 5,059 % 15-12-2041 Canada Sociétés Non convertibles 1 930 000 1 993 1 944 Fiducie de capital Financière Manuvie 4,45 % 15-12-2026 Canada Sociétés Non convertibles 365 000 364 371 Société Financière Manuvie 5,505 % 26-06-2018, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 910 000 901 979 Maritimes & Northeast Pipeline LP 6,90 % 30-11-2019 Canada Sociétés Non convertibles 109 199 115 120 Municipal Finance Authority of British Columbia 2,95 % 14-10-2024 Canada Administrations municipales 940 000 1 012 986 Banque Nationale du Canada 2,404 % 28-10-2019 Canada Sociétés Non convertibles 950 000 949 974 Banque Nationale du Canada 3,261 % 11-04-2022 Canada Sociétés Non convertibles 575 000 575 583 NAV CANADA 1,949 % 19-04-2018 Canada Sociétés Non convertibles 550 000 563 558 NAV CANADA 5,304 % 17-04-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 300 000 1 350 1 452 NAV CANADA 4,397 % 18-02-2021, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 500 000 571 567 North West Redwater Partnership/NWR Financing Company Ltd. 3,70 % 23-02-2043, rachetables 2042 Canada Sociétés Non convertibles 1 375 000 1 400 1 171 North West Redwater Partnership 3,20 % 24-04-2026, rachetables 2026 Canada Sociétés Non convertibles 915 000 913 890 Ontario School Boards Financing Corp. 5,483 % 26-11-2029 Canada Gouvernements provinciaux 85 957 86 104 Administration de l aéroport international Macdonald-Cartier d Ottawa 6,973 % 25-05-2032, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 26 882 27 36 Province de l Alberta 2,35 % 01-06-2025 Canada Gouvernements provinciaux 1 900 000 1 928 1 915 Province de l Alberta 3,45 % 01-12-2043 Canada Gouvernements provinciaux 1 575 000 1 704 1 641
TABLEAU DES PLACEMENTS (suite) Au 31 mars 2016 Pays Secteur Valeur nominale Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers) OBLIGATIONS (suite) Province de la Colombie-Britannique 4,10 % 18-12-2019 Canada Gouvernements provinciaux 700 000 702 776 Province de la Colombie-Britannique 3,70 % 18-12-2020 Canada Gouvernements provinciaux 585 000 590 650 Province de la Colombie-Britannique 2,85 % 18-06-2025 Canada Gouvernements provinciaux 75 000 76 80 Province de la Colombie-Britannique 5,70 % 18-06-2029 Canada Gouvernements provinciaux 700 000 780 948 Province de la Colombie-Britannique 4,30 % 18-06-2042 Canada Gouvernements provinciaux 2 925 000 3 315 3 614 Province du Manitoba 5,50 % 15-11-2018 Canada Gouvernements provinciaux 564 000 609 629 Province du Manitoba 4,40 % 05-09-2025 Canada Gouvernements provinciaux 550 000 548 643 Province du Manitoba 5,70 % 05-03-2037 Canada Gouvernements provinciaux 465 000 514 640 Province du Nouveau-Brunswick 4,55 % 26-03-2037 Canada Gouvernements provinciaux 400 000 445 468 Province de la Nouvelle-Écosse 4,50 % 01-06-2037 Canada Gouvernements provinciaux 500 000 556 591 Province de l Ontario 4,40 % 02-06-2019 Canada Gouvernements provinciaux 250 000 264 276 Province de l Ontario 4,20 % 02-06-2020 Canada Gouvernements provinciaux 2 015 000 2 041 2 254 Province de l Ontario 3,15 % 02-06-2022 Canada Gouvernements provinciaux 3 175 000 3 233 3 457 Province de l Ontario 2,85 % 02-06-2023 Canada Gouvernements provinciaux 2 145 000 2 092 2 290 Province de l Ontario 3,50 % 02-06-2024 Canada Gouvernements provinciaux 1 675 000 1 726 1 859 Province de l Ontario 2,60 % 02-06-2025 Canada Gouvernements provinciaux 650 000 649 673 Province de l Ontario 6,50 % 08-03-2029 Canada Gouvernements provinciaux 820 000 991 1 167 Province de l Ontario 5,85 % 08-03-2033 Canada Gouvernements provinciaux 1 202 000 1 413 1 673 Province de l Ontario 4,70 % 02-06-2037 Canada Gouvernements provinciaux 1 625 000 1 660 2 036 Province de l Ontario 4,60 % 02-06-2039 Canada Gouvernements provinciaux 1 340 000 1 344 1 670 Province de l Ontario 4,65 % 02-06-2041 Canada Gouvernements provinciaux 2 275 000 2 594 2 885 Province de l Ontario 3,50 % 02-06-2043 Canada Gouvernements provinciaux 2 900 000 2 871 3 105 Province de Québec 4,50 % 01-12-2018 Canada Gouvernements provinciaux 1 560 000 1 699 1 704 Province de Québec 4,50 % 01-12-2020 Canada Gouvernements provinciaux 2 500 000 2 654 2 859 Province de Québec 3,50 % 01-12-2022 Canada Gouvernements provinciaux 2 565 000 2 637 2 852 Province de Québec 6,00 % 01-10-2029 Canada Gouvernements provinciaux 1 316 000 1 427 1 808 Province de Québec 5,75 % 01-12-2036 Canada Gouvernements provinciaux 900 000 1 029 1 265 Province de Québec 5,00 % 01-12-2041 Canada Gouvernements provinciaux 2 075 000 2 224 2 752 Province de Québec 4,25 % 01-12-2043 Canada Gouvernements provinciaux 3 535 000 3 935 4 256 Province de la Saskatchewan 5,80 % 05-09-2033 Canada Gouvernements provinciaux 345 000 377 473 Banque Royale du Canada 3,77 % 30-03-2018 Canada Sociétés Non convertibles 675 000 695 708 Banque Royale du Canada 2,82 % 12-07-2018 Canada Sociétés Non convertibles 1 755 000 1 775 1 809 Banque Royale du Canada 1,59 % 23-03-2020 Canada Sociétés Non convertibles 1 400 000 1 400 1 404 Banque Royale du Canada 2,99 % 06-12-2024 Canada Sociétés Non convertibles 2 000 000 2 000 2 056 Banque Royale du Canada 4,93 % 16-07-2025 Canada Sociétés Non convertibles 1 065 000 1 094 1 286 Saputo Inc. 2,654 % 26-11-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 180 000 1 188 1 207 Fiducie de capital Banque Scotia 5,65 % 31-12-2056 (taux variable @ 31-12-2036), rachetables 2036 Canada Sociétés Non convertibles 215 000 219 240 La Banque Toronto-Dominion 7,802 % 30-06-2019 (taux variable @ 30-06-2019) Canada Sociétés Non convertibles 600 000 600 688 Sobeys Inc. 4,70 % 08-08-2023 Canada Sociétés Non convertibles 1 855 000 1 862 2 001 Financière Sun Life inc. 4,95 % 01-06-2036 (taux variable @ 01-06-2016), rachetables 2016 Canada Sociétés Non convertibles 625 000 622 628 Financière Sun Life inc. 5,40 % 29-05-2042 (taux variable @ 29-05-2037), rachetables 2037 Canada Sociétés Non convertibles 695 000 631 757 Suncor Énergie Inc 3,10 % 26-11-2021, rachetables 2021 Canada Sociétés Non convertibles 865 000 880 879 TELUS Corp. 5,05 % 04-12-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 370 000 1 462 1 517 TELUS Corp. 3,75 % 17-01-2025, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 150 000 1 147 1 208 TELUS Corp. 4,40 % 01-04-2043, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 1 200 000 1 196 1 143 La Banque Toronto-Dominion 2,171 % 02-04-2018 Canada Sociétés Non convertibles 1 960 000 1 976 1 991 La Banque Toronto-Dominion 3,226 % 24-07-2024 Canada Sociétés Non convertibles 1 500 000 1 500 1 599
TABLEAU DES PLACEMENTS (suite) Au 31 mars 2016 Pays Secteur Valeur nominale/ N bre d actions Coût moyen $ (en milliers) Juste valeur $ (en milliers) OBLIGATIONS (suite) La Banque Toronto-Dominion 5,763 % 18-12-2017 (taux variable @ 18-12-2017), rachetables 2017 Canada Sociétés Non convertibles 900 000 898 957 Crédit Toyota Canada Inc. 2,25 % 23-05-2019 Canada Sociétés Non convertibles 1 715 000 1 753 1 747 TransCanada PipeLines Ltd. 9,80 % 20-12-2017 Canada Sociétés Non convertibles 195 000 277 220 TransCanada PipeLines Ltd. 3,69 % 19-07-2023 Canada Sociétés Non convertibles 1 550 000 1 631 1 623 TransCanada PipeLines Ltd. 6,50 % 09-12-2030 Canada Sociétés Non convertibles 390 000 399 464 Union Gas Ltd. 4,85 % 25-04-2022 Canada Sociétés Non convertibles 1 055 000 1 031 1 213 Union Gas Ltd. 4,88 % 21-06-2041 Canada Sociétés Non convertibles 1 030 000 1 029 1 204 Université de Toronto 6,78 % 18-07-2031 Canada Gouvernements provinciaux 152 000 176 214 Crédit VW Canada Inc. 1,60 % 04-04-2018 Allemagne Sociétés Non convertibles 1 705 000 1 705 1 678 Wells Fargo Financial Canada Corp. 2,944 % 25-07-2019 Canada Sociétés Non convertibles 930 000 931 970 Westcoast Energy Inc. 5,60 % 16-01-2019, rachetables Canada Sociétés Non convertibles 875 000 880 954 Westcoast Energy Inc. 3,883 % 28-10-2021 Canada Sociétés Non convertibles 1 050 000 1 067 1 115 Westcoast Energy Inc. 3,12 % 05-12-2022 Canada Sociétés Non convertibles 1 200 000 1 200 1 205 Total des obligations 198 534 209 522 ACTIONS Banque de Montréal Canada Services financiers 72 961 5 056 5 754 La Banque de Nouvelle-Écosse Canada Services financiers 86 972 4 795 5 520 BCE Inc. Canada Services de télécommunications 131 799 6 561 7 800 Banque Canadienne Impériale de Commerce Canada Services financiers 53 042 4 548 5 146 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Canada Produits industriels 14 602 758 1 185 Canadian Natural Resources Ltd. Canada Énergie 22 315 703 784 Capital Power Corp. Canada Services publics 62 500 1 089 1 125 CI Financial Corp. Canada Services financiers 77 930 2 024 2 237 Crescent Point Energy Corp. Canada Énergie 81 200 1 502 1 460 EnCana Corp. Canada Énergie 30 800 573 244 Fortis Inc. Canada Services publics 58 453 2 003 2 380 George Weston Ltée Canada Consommation courante 23 734 2 345 2 760 Compagnie de la Baie d Hudson Canada Consommation discrétionnaire 63 000 1 261 1 209 Compagnie Pétrolière Impériale Ltée Canada Énergie 18 800 798 816 Les Compagnies Loblaw ltée Canada Consommation courante 23 047 873 1 676 Magna International Inc. Canada Consommation discrétionnaire 98 300 6 743 5 488 Société Financière Manuvie Canada Services financiers 109 107 2 052 2 005 Banque Nationale du Canada Canada Services financiers 76 784 3 183 3 263 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. Canada Matières 24 704 561 546 Rogers Communications Inc., cat. B, sans droit de vote Canada Services de télécommunications 41 500 1 793 2 158 Banque Royale du Canada Canada Services financiers 103 932 6 735 7 776 Saputo Inc. Canada Consommation courante 65 276 2 030 2 718 La Financière Sun Life Inc. Canada Services financiers 54 044 1 792 2 264 Suncor Énergie Inc. Canada Énergie 110 500 3 893 3 997 TELUS Corp. Canada Services de télécommunications 84 948 2 986 3 592 La Banque Toronto-Dominion Canada Services financiers 138 366 6 007 7 756 Vermilion Energy Inc. Canada Énergie 48 419 2 256 1 840 Total des actions 74 920 83 499 Coûts de transaction (60) Total des placements 273 394 293 021 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 426 Autres éléments d actif moins le passif 2 281 Total de l actif net 297 728
APERÇU DU PORTEFEUILLE 31 mars 2016 31 mars 2015 Répartition du portefeuille % de la VL Répartition du portefeuille % de la VL Obligations 70,4 Obligations 70,3 Actions 28,0 Actions 27,0 Trésorerie et placements à court terme 0,8 Trésorerie et placements à court terme 1,0 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Autres éléments d actif (de passif) 0,9 Fiducies de revenu 0,8 Répartition régionale % de la VL Répartition régionale % de la VL Canada 97,6 Canada 97,5 Trésorerie et placements à court terme 0,8 Trésorerie et placements à court terme 1,0 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Autres éléments d actif (de passif) 0,9 Allemagne 0,6 États-Unis 0,6 États-Unis 0,2 Répartition sectorielle % de la VL Répartition sectorielle % de la VL Obligations de sociétés 35,6 Obligations de sociétés 39,7 Obligations provinciales 18,5 Obligations provinciales 17,8 Obligations fédérales 15,9 Services financiers 12,5 Services financiers 13,9 Obligations fédérales 12,2 Services de télécommunications 4,6 Énergie 6,3 Énergie 3,1 Services de télécommunications 1,9 Consommation courante 2,4 Services publics 1,7 Consommation discrétionnaire 2,2 Consommation discrétionnaire 1,7 Services publics 1,2 Produits industriels 1,7 Trésorerie et placements à court terme 0,8 Matières 1,5 Autres éléments d actif (de passif) 0,8 Trésorerie et placements à court terme 1,0 Produits industriels 0,4 Autres éléments d actif (de passif) 0,9 Obligations municipales 0,3 Consommation courante 0,5 Matières 0,2 Titres adossés à des créances mobilières 0,3 Obligations supranationales 0,1 Obligations municipales 0,2 Obligations supranationales 0,1
1. Périodes comptables et renseignements généraux L information fournie dans les présents états financiers et dans les notes annexes se rapporte aux périodes closes les 31 mars 2016 et 2015, ou est présentée à ces dates, selon le cas. Pour l exercice au cours duquel un fonds ou une série est établi(e) ou rétabli(e), l information fournie se rapporte à la période allant de la date d établissement ou de rétablissement à la date marquant la fin de l exercice en question. Se reporter à la note 9 pour la date de constitution du Fonds et la date d établissement de chacune des séries. Le Fonds a été constitué en fiducie de fonds communs de placement à capital variable en vertu des lois de la province de l Ontario aux termes d une déclaration de fiducie qui a été modifiée et mise à jour de temps à autre. Le siège social du Fonds est situé au 180 Queen Street West, Toronto (Ontario) Canada. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de parts (désignées en tant que «titre» ou «titres») de séries multiples. Les séries du Fonds sont offertes à la vente aux termes d un prospectus simplifié ou aux termes d options de distribution avec dispense de prospectus. Corporation Financière Mackenzie («Mackenzie») est le gestionnaire du Fonds et appartient à cent pour cent à Société financière IGM Inc., une filiale de la Corporation Financière Power, elle-même filiale de Power Corporation du Canada. La Great-West, compagnie d assurance-vie, la London Life, Compagnie d Assurance-Vie et La Compagnie d Assurance du Canada sur la Vie (collectivement, les «sociétés d assurances liées») appartiennent à cent pour cent à Great-West Lifeco Inc., elle aussi filiale de Corporation Financière Power. Les placements du Fonds dans des sociétés du groupe de sociétés Power sont identifiés dans le tableau des placements. 2. Cadre de préparation et de présentation Les présents états financiers annuels audités (les «états financiers») ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS») telles qu elles ont été publiées par l International Accounting Standards Board (l «IASB»). La note 3 présente un résumé des principales méthodes comptables du Fonds en vertu des IFRS. Sauf indication contraire, tous les montants présentés dans ces états financiers sont en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, et sont arrondis au millier de dollars près. Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité d exploitation au moyen de la méthode du coût historique, sauf dans le cas des actifs et des passifs financiers qui ont été évalués à la juste valeur. Les présents états financiers ont été approuvés pour publication par le conseil d administration le 6 juin 2016. Les normes comptables publiées mais non encore en vigueur pour l exercice comptable considéré sont décrites à la note 3. 3. Principales méthodes comptables a) Instruments financiers Les instruments financiers comprennent des actifs et des passifs financiers tels que des titres de créance, des titres de capitaux propres, des fonds de placement à capital variable et des dérivés. Le Fonds classe et évalue ses instruments financiers conformément à IFRS 9, Instruments financiers (dans sa version publiée en 2014) («IFRS 9»). Au moment de la comptabilisation initiale, les instruments financiers sont classés comme étant à la juste valeur par le biais du résultat net. Tous les instruments financiers sont comptabilisés dans l état de la situation financière lorsque le Fonds devient partie aux exigences contractuelles de l instrument. Les instruments financiers sont décomptabilisés lorsque le droit de percevoir les flux de trésorerie liés aux instruments est échu ou que le Fonds a transféré la quasi totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de ceux-ci. Par conséquent, les opérations d achat et de vente de placements sont comptabilisées à la date de la transaction. Les instruments financiers sont par la suite évalués à la juste valeur par le biais du résultat net, et les variations de la juste valeur sont comptabilisées au poste Profit (perte) net(te) latent(e) de l état du résultat global. Les titres rachetables du Fonds comportent de multiples obligations contractuelles différentes et, par conséquent, satisfont aux critères de classement à titre de passifs financiers. L obligation du Fonds à l égard de l actif net attribuable aux porteurs de titres est présentée au prix de rachat. Les profits et les pertes réalisés et latents sur les placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements, mais excluent les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille, qui sont présentés de manière distincte dans l état du résultat global au poste Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille. Les profits et les pertes découlant des variations de la juste valeur des placements sont inclus dans l état du résultat global de la période au cours de laquelle ils surviennent. Le Fonds comptabilise ses placements dans des fonds de placement à capital variable non cotés, le cas échéant, à la juste valeur par le biais du résultat net. Mackenzie a conclu qu aucun des fonds de placement à capital variable non cotés dans lesquels le Fonds investit ne respecte la définition d une entité structurée ni la définition d une entreprise associée.
3. Principales méthodes comptables (suite) b) Évaluation de la juste valeur La juste valeur est définie comme le prix qui serait obtenu à la vente d un actif ou qui serait payé au transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation. Les placements dans des titres cotés à une Bourse des valeurs mobilières ou négociés sur un marché hors cote sont évalués selon le dernier cours de marché ou le cours de clôture enregistré par la Bourse sur laquelle le titre se négocie principalement, le cours se situant à l intérieur d un écart acheteur-vendeur pour le placement. Dans certaines circonstances, lorsque le cours ne se situe pas à l intérieur de l écart acheteurvendeur, Mackenzie détermine le point le plus représentatif de la juste valeur dans cet écart en fonction de faits et de circonstances spécifiques. Les titres de fonds communs d un fonds sous-jacent sont évalués un jour ouvrable au cours calculé par le gestionnaire de ce fonds sous-jacent, conformément à ses actes constitutifs. Les titres non cotés ou non négociés à une Bourse et les titres dont le cours de la dernière vente ou de clôture n est pas disponible ou les titres pour lesquels les cours boursiers, de l avis de Mackenzie, sont inexacts ou incertains, ou ne reflètent pas tous les renseignements importants disponibles, sont évalués à leur juste valeur, laquelle sera déterminée par Mackenzie à l aide de techniques d évaluation appropriées et acceptées par le secteur, y compris des modèles d évaluation. La juste valeur d un titre déterminée à l aide de modèles d évaluation exige l utilisation de facteurs et d hypothèses fondés sur les données observables sur le marché, notamment la volatilité et les autres taux ou prix applicables. Dans des cas limités, la juste valeur d un titre peut être déterminée grâce à des techniques d évaluation qui ne sont pas appuyées par des données observables sur le marché. Le coût des placements est calculé en fonction d un coût moyen pondéré. La trésorerie et les équivalents de trésorerie, qui incluent les dépôts de trésorerie auprès d institutions financières et les placements à court terme qui sont facilement convertibles en trésorerie, sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur et sont utilisés par le Fonds dans la gestion de ses engagements à court terme. La trésorerie et les équivalents de trésorerie sont présentés à leur juste valeur, qui se rapproche de leur coût amorti en raison de leur nature très liquide et de leurs échéances à court terme. Les découverts bancaires sont présentés dans les passifs courants à titre de dette bancaire dans l état de la situation financière. Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés (comme les options souscrites, les contrats à terme standardisés ou de gré à gré, les swaps ou les instruments dérivés synthétiques) en guise de couverture contre les pertes occasionnées par des fluctuations des cours des titres, des taux d intérêt ou des taux de change. Le Fonds peut également avoir recours à des instruments dérivés à des fins autres que de couverture afin d effectuer indirectement des placements dans des titres ou des marchés financiers, de s exposer à d autres devises, de chercher à générer des revenus supplémentaires ou à toute autre fin considérée comme appropriée par le ou les portefeuillistes du Fonds, pourvu que cela soit compatible avec les objectifs de placement du Fonds. Les instruments dérivés doivent être utilisés conformément à la législation canadienne sur les organismes de placement collectif, sous réserve des dispenses accordées au Fonds par les organismes de réglementation. Pour de plus amples renseignements à cet égard, notamment sur les modalités de telles dispenses, le cas échéant, se reporter à la rubrique «Dispenses de l application des dispositions du Règlement 81 102» de la notice annuelle du Fonds. L évaluation des instruments dérivés est effectuée quotidiennement, au moyen des sources usuelles d information provenant des Bourses pour les instruments dérivés cotés en Bourse et des demandes précises auprès des courtiers relativement aux instruments dérivés hors cote. La valeur des contrats à terme représente le profit ou la perte qui serait réalisé(e) si, à la date d évaluation, les positions détenues étaient liquidées. La variation de la valeur des contrats à terme de gré à gré est incluse dans l état du résultat global au poste Autres variations de la juste valeur des placements Profit (perte) net(te) latent(e). La valeur des contrats à terme standardisés ou des swaps fluctue quotidiennement; les règlements au comptant effectués tous les jours par le Fonds, le cas échéant, représentent les profits ou les pertes latent(e)s, lié(e)s à la valeur de marché. Ces profits ou pertes latent(e)s sont inscrit(e)s et comptabilisé(e)s de cette manière jusqu à ce que le Fonds liquide le contrat ou que le contrat arrive à échéance. La marge versée ou reçue au titre des contrats à terme standardisés ou des swaps figure en tant que créance dans l état de la situation financière au poste Couverture sur contrats à terme standardisés. Toute modification de l exigence en matière de marge est rajustée quotidiennement. Les primes reçues à la souscription d options sont incluses dans l état de la situation financière à titre de passif et sont par la suite ajustées quotidiennement à leur juste valeur. Si une option souscrite vient à échéance sans avoir été exercée, la prime reçue est inscrite à titre de profit réalisé. Lorsqu une option d achat souscrite est exercée, l écart entre le produit de la vente plus la valeur de la prime et le coût du titre est inscrit à titre de profit ou de perte réalisé(e). Lorsqu une option de vente souscrite est exercée, le coût du titre acquis correspond au prix d exercice de l option moins la prime obtenue. Se reporter au tableau des instruments dérivés et au tableau des options achetées/vendues, le cas échéant, compris dans le tableau des placements pour la liste des instruments dérivés et des options au 31 mars 2016.
3. Principales méthodes comptables (suite) c) Comptabilisation des produits Le revenu d intérêts provenant des placements productifs d intérêts est comptabilisé au moyen de la méthode du taux d intérêt effectif. Les dividendes sont cumulés à compter de la date ex-dividende. Les profits ou pertes réalisé(e)s à la vente de placements, lesquels comprennent les profits ou pertes de change sur ces placements, sont établis selon la méthode du coût moyen. Les distributions reçues d un fonds sous jacent sont comprises dans les revenus d intérêts ou de dividendes, ou dans le profit (la perte) réalisé(e) à la vente de placements, selon le cas. Le revenu, les profits (pertes) réalisé(e)s et les profits (pertes) latent(e)s sont répartis quotidiennement et proportionnellement entre les séries. d) Commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille Les commissions et autres coûts de transaction liés au portefeuille sont des charges engagées en vue d acquérir, d émettre ou de céder des actifs ou des passifs financiers. Ils comprennent les honoraires et les commissions versés aux agents, aux conseillers et aux courtiers. e) Opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres Le Fonds est autorisé à effectuer des opérations de prêt, de mise en pension et de prise en pension de titres, tel qu il est défini dans le prospectus simplifié du Fonds. Ces opérations s effectuent par l échange temporaire de titres contre des biens donnés en garantie comportant l engagement de rendre les mêmes titres à une date ultérieure. La valeur des espèces ou des titres détenus en garantie doit équivaloir à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés, vendus ou achetés. Le revenu tiré de ces opérations se présente sous forme de frais réglés par la contrepartie et, dans certains cas, sous forme d intérêts sur les espèces ou les titres détenus en garantie. Le revenu tiré de ces opérations est inscrit selon la méthode de la comptabilité d engagement et inclus dans l état du résultat global au poste Produit tiré du prêt de titres. f) Compensation Les actifs et les passifs financiers sont compensés et le solde net est comptabilisé dans l état de la situation financière seulement si le Fonds a un droit exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu il a l intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l actif et de régler le passif simultanément. Dans le cours normal des activités, le Fonds conclut diverses conventions-cadres de compensation ou ententes similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans l état de la situation financière, mais qui permettent tout de même de déduire les montants dans certaines circonstances, comme une faillite ou une résiliation de contrat. Les produits et les charges ne sont pas compensés à l état du résultat global, à moins qu une norme comptable présentée de manière spécifique dans les méthodes IFRS adoptées par le Fonds l exige ou le permette. g) Devises Le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds. Les acquisitions et les ventes de placements en devises ainsi que les dividendes, le revenu d intérêts et les intérêts débiteurs en devises ont été convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur au moment de l opération. Les profits (pertes) de change à l achat ou à la vente de devises sont comptabilisé(e)s dans l état du résultat global au poste Profit (perte) net(te) réalisé(e). La juste valeur des placements ainsi que des autres actifs et passifs libellés en devises a été convertie en dollars canadiens au taux de change en vigueur chaque jour ouvrable. h) Actif net attribuable aux porteurs de titres, par titre L actif net attribuable aux porteurs de titres par titre est calculé au moyen de la division de l actif net attribuable aux porteurs de titres d une série de titres un jour ouvrable donné, par le nombre total de titres de la série en circulation ce jour-là. i) Valeur liquidative par titre La valeur liquidative quotidienne d un fonds de placement peut être calculée sans tenir compte des IFRS conformément aux règlements des Autorités canadiennes en valeurs mobilières (les «ACVM»). La différence entre la valeur liquidative et l actif net attribuable aux porteurs de titres (tel qu il est présenté dans les états financiers), le cas échéant, tient principalement aux différences liées à la juste valeur des placements et d autres actifs et passifs financiers. Se reporter à la note 9 pour la valeur liquidative par titre du Fonds. j) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation, par titre L augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation par titre figurant dans l état du résultat global représente l augmentation (la diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités d exploitation pour la période, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période.
3. Principales méthodes comptables (suite) k) Fusions Le Fonds comptabilise les fusions de fonds selon la méthode de l acquisition. Selon cette méthode, l un des fonds visés par une fusion est désigné comme le fonds acquéreur et est appelé le «Fonds issu de la fusion», tandis que l autre fonds visé par la fusion est appelé le «Fonds supprimé». Cette désignation est fondée sur la comparaison de la valeur liquidative relative des fonds et tient compte de facteurs comme le maintien des conseillers en placement, les objectifs et méthodes de placement, le type de titres en portefeuille ainsi que les frais et charges liés à la gestion du Fonds issu de la fusion. l) Modifications comptables futures Initiative concernant les informations à fournir En décembre 2014, l IASB a publié des modifications à IAS 1 Présentation des états financiers qui clarifient les exigences actuelles en matière de présentation et qui donnent des indications supplémentaires relativement à la détermination des informations à fournir dans les états financiers. Les modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016. Mackenzie évalue l incidence de ces modifications, le cas échéant, sur les états financiers du Fonds. Modification de l application de l exception à la consolidation pour les entités d investissement En décembre 2014, l IASB a publié une modification à portée réduite intitulée Entités d investissement : Application de l exception à la consolidation (modifications d IFRS 10, États financiers consolidés, d IAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises, et d IFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d autres entités). La modification précise l application de l exemption de présentation d états financiers consolidés offerte aux entités d investissement en vertu d IFRS 10, États financiers consolidés. La modification prend effet pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016. Mackenzie a déterminé que la modification n a pas d incidence sur les états financiers du Fonds. 4. Estimations et jugements comptables critiques La préparation de ces états financiers exige de la direction qu elle fasse des estimations et qu elle pose des hypothèses ayant principalement une incidence sur l évaluation des placements. Les estimations et les hypothèses sont révisées de façon continue. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Utilisation d estimations Juste valeur des titres non cotés sur un marché actif Le Fonds peut détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif et qui sont évalués au moyen de méthodes d évaluation fondées sur des données observables, dans la mesure du possible. Diverses techniques d évaluation sont utilisées, selon un certain nombre de facteurs, notamment la comparaison avec des instruments similaires pour lesquels des prix de marché observables existent et l examen de transactions récentes réalisées dans des conditions de concurrence normale. Les données d entrée et les hypothèses clés utilisées sont propres à chaque société et peuvent comprendre les taux d actualisation estimés et la volatilité prévue des prix. Des changements de données d entrée clés peuvent entraîner une variation de la juste valeur présentée de ces instruments financiers détenus par le Fonds. Utilisation de jugements Classement et évaluation des placements et application de l option de la juste valeur Lors du classement et de l évaluation des instruments financiers détenus par le Fonds, Mackenzie doit exercer des jugements importants afin de déterminer le classement le plus approprié selon IFRS 9. Mackenzie a évalué le modèle d affaires du Fonds, sa façon de gérer l ensemble des instruments financiers ainsi que sa performance globale sur la base de la juste valeur, et elle a conclu que la comptabilisation à la juste valeur par le biais du résultat net conformément à IFRS 9 constitue la méthode d évaluation et de présentation la plus appropriée pour les instruments financiers du Fonds. Monnaie fonctionnelle Le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation du Fonds, étant considéré comme la monnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des transactions, événements et conditions sous-jacents du Fonds, compte tenu de la manière dont les titres sont émis et rachetés et dont le rendement et la performance du Fonds sont évalués.