GESTION PILOTEE Sur les conseils de RESULTATS au Contrat de Capitalisation DIGITAL CAPI, ABICAPI Contrat d'assurance Vie DIGITAL VIE, ABIVIE-- Ces contrats sont gérés par Performance 1 AN Allocation Patrimoine - 7,13 % Allocation Carte Blanche - 9,53 % Allocation Lazard 1-8,25 % Allocation Lazard 2-9,86 % Allocation Lazard 3-9,84 % Source Lazard Frères Gestion Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil. Les performances passées ne prejugent pas des performances futures
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE Allocation Patrimoine Orientation de gestion Patrimoine ALLOCATION PATRIMOINE : - 7,13 % sur un an, au Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d arbitrage: il s agit de la Gestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d investissement en fonction de l orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion. Les quatre orientations de gestion Patrimoine sont : Orientation de Gestion Investissement sur fonds euros Suravenir Rendement "Patrimoine 25 %" "Patrimoine 50 %" "Patrimoine 75 %" "Patrimoine 100 %" Investissement sur allocation en unités de compte 25 % sur l'allocation "Patrimoine" 50 % sur l'allocation "Patrimoine" 75 % sur l'allocation "Patrimoine" 100 % sur l'allocation "Patrimoine" OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE L objectif de l Allocation «Patrimoine» est la recherche d'un rendement supérieur aux obligations pour une volatilité du même ordre grâce à la diversification des classes d actifs. Destinées à apporter un surcroît de performance, les actions pourront varier entre 0 % et 50 % de la part UC. L allocation entre les différentes classes d actifs évoluera de façon dynamique en fonction de l'environnement économique et financier et des perspectives du gestionnaire. L'horizon de l Allocation «Patrimoine» est moyen-long terme. Il est destiné aux souscripteurs qui souhaitent limiter le risque de leur investissement, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital. 75 % 50 % 25 % 0 % PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE* Performances cumulées * T1 2016 1 an Depuis création (1) Volatilité Allocation Patrimoine ** - 2.99 % - 7.13 % + 2.48 % + 9.07 % Eurostoxx TR - 6.62 % - 13.05 % + 2.04 % + 23.55 % EuroMTS Global + 3.48 % + 0.79 % + 5.34 % + 4.50 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.16 % - 0.17 % + 0.01 % Performances cumulées * 2016 2015 Perf Annualisée depuis création Allocation Patrimoine ** - 2.99 % + 5.66 % + 1.97 % Eurostoxx TR - 6.62 % + 10.33 % + 1.62 % EuroMTS Global + 3.48 % + 1.67 % + 4.23 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.11 % - 0.14 % Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil (1) Démarrage de la gestion 29/12/2014 *Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée. **La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux. 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Allocation Patrimoine EuroMTS Global Eurostoxx TR EONIA Capitalisé Les performances passées ne prejugent pas des performances futures Page 1 Patrimoine
Allocation Patrimoine RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS 22.2 % 11.7 % Répartition par classe d'actifs 3.6 % 24.3 % Principales positions en unités de compte 4.6 % Isin Nom % Actif 19.0 % Actions européennes Actions japonaises Obligations convertibles 7.1 % 7.5 % Actions américaines Actions émergentes Obligations d'etats FR0007479944 CPR EUROGOV MT-P 16.0 % FR0010906461 OBJECTIF ORIENTATION CONVR-R 11.0 % FR0010858498 LAZARD CONVERTIBLE GLOBAL-R 8.0 % FR0000172033 AXA EURO OBLIGATIONS-C 6.3 % FR0010751008 OBJECTIF CREDIT CORPORATE 6.2 % Nombre d'opcvm : 27 COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL Dès le début d année, les investisseurs se sont successivement focalisés sur quatre éléments emmenant les marchés toujours plus bas (jusqu à - 16% sur le CAC) : baisse du pétrole sous les effets conjugués des anticipations d une baisse de la demande mondiale et de la levée des sanctions contre l Iran, Chine en raison de la dépréciation du yuan et de la baisse brutale de la bourse, craintes d une entrée en récession des Etats-Unis et, enfin, doutes sur la solidité des banques européennes. De bonnes publications économiques américaines et la remontée du pétrole ont permis à un rebond de s amorcer à la mi-février, les actifs risqués ont ensuite bénéficié de banques centrales très accommodantes : annonce d un nouveau paquet de mesures excédant les attentes par la BCE, discours très accommodant de Janet Yellen et réduction par la Fed des anticipations de taux directeur de quatre à deux hausses en 2016. Sur le trimestre, les actions ont fortement baissé (-6,6% pour l Eurostoxx) tout comme les taux d Etat (- 48 pbs pour le 10 ans allemand) alors que l euro s appréciait contre dollar (+4,8%) et baissait contre yen (-2,0%). Le profil a pâti de la baisse des actions et des obligations convertibles. Il a profité de la hausse des obligations. Le renforcement des obligations convertibles et des actions, notamment japonaises, effectué en novembre était perdant au 31 mars. La couverture d'une partie de l'exposition au dollar s'est a contrario révélée gagnante. Sur le trimestre, les meilleures performances au sein du profil ont été réalisées par Objectif Actions Emergentes qui a rebondi fortement (+3,9%), et les fonds obligataires AXA Euro Obligations (+2,6%) et Objectif Crédit Corporate (+2,2%) qui ont bénéficié de la baisse des taux et du resserrement des spreads de crédit. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Japon (-13,6%), Federal Indiciel Japon (- 9,1%) et Fidelity Europe (-8,3%). Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris Tél : 01 44 13 01 79 Fax : 01 44 13 09 30 Suravenir Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 - Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 400 000 000 euros. Société mixte régie par le code des Assurances - SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (61, rue Taitbout 75436 PARIS Cedex 9) Ce document est remis à titre d information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n ont pas fait l objet d un examen ou d une certification par les commissaires aux comptes de l OPCVM ou des OPCVM concernés. Page 2 Patrimoine
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE Allocation Carte Blanche Orientation de Gestion "Carte Blanche 25 %" "Carte Blanche 50 %" "Carte Blanche 75 %" "Carte Blanche 100 %" Orientation de gestion Carte Blanche ALLOCATION CARTE BLANCHE : - 9,53 % sur un an, au Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d arbitrage : il s agit de la Gestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d investissement en fonction de l orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion. Les quatre orientations de gestion Carte Blanche sont : Investissement sur allocation en unités de compte 25 % sur l'allocation "Carte Blanche" 50 % sur l'allocation "Carte Blanche" 75 % sur l'allocation "Carte Blanche" 100 % sur l'allocation "Carte Blanche" OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE Investissement sur fonds euros Suravenir Rendement L'objectif de l Allocation «Carte Blanche» est la recherche de performance par une allocation dynamique entre les différentes classes d actifs des marchés de taux et actions tout en veillant à une diversification des risques. Les actions pourront représenter entre 0 % et 100 % de la part des UC, en fonction de l'environnement économique et financier et des perspectives du gestionnaire. Ce profil n'a pas d'indice de référence. Ce profil est destiné aux investisseurs qui désirent investir sur les marchés financiers à moyen et long terme en s'exposant aux marchés actions et de taux, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital. 75 % 50 % 25 % 0 % PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE* Performances cumulées * T1 2016 1 an Depuis création (1) Volatilité Allocation Carte Blanche ** - 4.40 % - 9.53 % + 2.60 % + 13.73 % Eurostoxx TR - 6.62 % - 13.05 % + 2.04 % + 23.55 % EuroMTS Global + 3.48 % + 0.79 % + 5.34 % + 4.50 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.16 % - 0.17 % + 0.01 % Performances cumulées * 2016 2015 Perf Annualisée depuis création Allocation Carte Blanche ** - 4.40 % + 7.35 % + 2.06 % Eurostoxx TR - 6.62 % + 10.33 % + 1.62 % EuroMTS Global + 3.48 % + 1.67 % + 4.23 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.11 % - 0.14 % Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil (1) Démarrage de la gestion 29/12/2014 *Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée. **La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux. 140 135 Allocation Carte Blanche Eurostoxx TR 130 EuroMTS Global EONIA Capitalisé 125 120 115 110 105 100 95 90 Les performances passées ne prejugent pas des performances futures Page 1 Carte Blanche
Allocation Carte Blanche RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS 22.2 % 11.7 % Répartition par classe d'actifs 3.6 % 24.3 % Principales positions en unités de compte 19.0 % Actions européennes Actions japonaises Obligations convertibles 7.5 % Actions américaines Actions émergentes Obligations d'etats 4.6 % 7.1 % Isin Nom % Actif FR0007076930 CENTIFOLIA-C 9.2 % FR0011034131 OBJECTIF ALPHA EUROPE-R 9.1 % FR0000008674 FIDELITY EUROPE 9.0 % FR0010751008 OBJECTIF CREDIT CORPORATE 6.5 % FR0007479944 CPR EUROGOV MT-P 6.4 % Nombre d'opcvm : 24 COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL Dès le début d année, les investisseurs se sont successivement focalisés sur quatre éléments emmenant les marchés toujours plus bas (jusqu à - 16% sur le CAC) : baisse du pétrole sous les effets conjugués des anticipations d une baisse de la demande mondiale et de la levée des sanctions contre l Iran, Chine en raison de la dépréciation du yuan et de la baisse brutale de la bourse, craintes d une entrée en récession des Etats-Unis et, enfin, doutes sur la solidité des banques européennes. De bonnes publications économiques américaines et la remontée du pétrole ont permis à un rebond de s amorcer à la mi-février, les actifs risqués ont ensuite bénéficié de banques centrales très accommodantes : annonce d un nouveau paquet de mesures excédant les attentes par la BCE, discours très accommodant de Janet Yellen et réduction par la Fed des anticipations de taux directeur de quatre à deux hausses en 2016. Sur le trimestre, les actions ont fortement baissé (-6,6% pour l Eurostoxx) tout comme les taux d Etat (- 48 pbs pour le 10 ans allemand) alors que l euro s appréciait contre dollar (+4,8%) et baissait contre yen (-2,0%). Le profil a pâti de la baisse des actions et des obligations convertibles. Il a profité de la hausse des obligations. Le renforcement des obligations convertibles et des actions, notamment japonaises, effectué en novembre était perdant au 31 mars. La couverture d'une partie de l'exposition au dollar s'est a contrario révélée gagnante. Sur le trimestre, les meilleures performances au sein du profil ont été réalisées par Objectif Actions Emergentes qui a rebondi fortement (+3,9%), AXA Euro Obligations (+2,6%) qui a bénéficié de la baisse des taux et du resserrement des spreads de crédit et le fonds de sociétés foncières Objectif Actifs Réels (+0,9%) auquel le contexte de baisse des taux s'est avéré favorable. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Japon (-13,6%), Federal Indiciel Japon (-9,1%) et Fidelity Europe (-8,3%). Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris Tél : 01 44 13 01 79 Fax : 01 44 13 09 30 Suravenir Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 - Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 400 000 000 euros. Société mixte régie par le code des Assurances - SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (61, rue Taitbout 75436 PARIS Cedex 9) Ce document est remis à titre d information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n ont pas fait l objet d un examen ou d une certification par les commissaires aux comptes de l OPCVM ou des OPCVM concernés. Page 2 Carte Blanche
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE Allocation Lazard 1 Orientation de gestion Allocation Lazard 1 ALLOCATION LAZARD 1 : - 8,25 % sur un an, au Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d arbitrage : il s agit de la Gestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d investissement en fonction de l orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion. Les quatre orientations de gestion Lazard 1 sont : Orientation de Gestion "Lazard 1 25 %" "Lazard 1 50 %" "Lazard 1 75 %" "Lazard 1 100 %" Investissement sur allocation en unités de compte 25 % sur l'allocation "Lazard 1" 50 % sur l'allocation "Lazard 1" 75 % sur l'allocation "Lazard 1" 100 % sur l'allocation "Lazard 1" OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 1* Investissement sur fonds euros Suravenir Rendement Le profil N 1 est un portefeuille investi dans des fonds d'actions sur zone Europe, Amérique ou encore Asie. Ces fonds sont gérés par les institutions financières les plus reconnues. Le profil N 1 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant une diversification de leurs actifs. Le profil N 1 détient entre 30 et 70% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de type obligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans. Equilibré entre les taux et les actions, ce profil est destiné aux souscripteurs qui recherchent de la souplesse dans l allocation de leur investissement. Il vise un rendement intermédiaire entre obligations et actions pour une volatilité sensiblement inférieure à celle des actions. La part actions peut varier entre 30% et 70% de manière à adopter une allocation défensive en cas de perspectives défavorables ou à l inverse de bénéficier d une exposition accrue en cas de perspectives favorables. L allocation entre les différentes classes d actifs évoluera de façon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché. Performances cumulées * T1 2016 1 an Depuis création (1) Volatilité Allocation Lazard 1 ** - 3.81 % - 8.25 % + 8.52 % + 12.22 % Eurostoxx TR - 6.62 % - 13.05 % + 6.45 % + 23.55 % EuroMTS Global + 3.48 % + 0.79 % + 15.42 % + 4.50 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.16 % - 0.11 % + 0.01 % 75 % 50 % 25 % 0 % Performances cumulées * 2016 2015 2014 Perf Annualisée depuis création Allocation Lazard 1** - 3.81 % + 6.85 % + 6.29 % + 4.10 % Eurostoxx TR - 6.62 % + 10.33 % + 3.32 % + 3.12 % EuroMTS Global + 3.48 % + 1.67 % + 9.70 % + 7.31 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.11 % + 0.06 % - 0.05 % Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil (1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014 *Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée. **La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux. 140 135 Allocation Lazard 1 Eurostoxx TR 130 EuroMTS Global EONIA Capitalisé 125 120 115 110 105 100 95 90 Les performances passées ne prejugent pas des performances futures Page 1 Lazard 1
Profil Lazard 1 RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS Répartition par classe d'actifs 10.2 % 10.4 % 2.7% 38.8 % Principales positions en unités de compte Isin Nom % Actif 13.5 % 9.1 % 8.8 % Actions européennes Actions japonaises Obligations convertibles 6.3 % Actions américaines Actions émergentes Obligations d'etats FR0010906461 OBJECTIF ORIENTATION CONVR-R 13.5 % FR0010689141 OBJECTIF SMALL CAPS EURO-R 6.6 % FR0010321828 ECHIQUIER MAJOR 6.4 % FR0007076930 CENTIFOLIA-C 6.4 % FR0010679886 OBJECTIF ACTIONS EURO-R 6.3 % Nombre d'opcvm : 21 COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL Dès le début d année, les investisseurs se sont successivement focalisés sur quatre éléments emmenant les marchés toujours plus bas (jusqu à -16% sur le CAC) : baisse du pétrole sous les effets conjugués des anticipations d une baisse de la demande mondiale et de la levée des sanctions contre l Iran, Chine en raison de la dépréciation du yuan et de la baisse brutale de la bourse, craintes d une entrée en récession des Etats-Unis et, enfin, doutes sur la solidité des banques européennes. De bonnes publications économiques américaines et la remontée du pétrole ont permis à un rebond de s amorcer à la mi-février, les actifs risqués ont ensuite bénéficié de banques centrales très accommodantes : annonce d un nouveau paquet de mesures excédant les attentes par la BCE, discours très accommodant de Janet Yellen et réduction par la Fed des anticipations de taux directeur de quatre à deux hausses en 2016. Sur le trimestre, les actions ont fortement baissé (-6,6% pour l Eurostoxx) tout comme les taux d Etat (-48 pbs pour le 10 ans allemand) alors que l euro s appréciait contre dollar (+4,8%) et baissait contre yen (-2,0%). Le profil a pâti de la baisse des actions et des obligations convertibles. Il a profité de la hausse des obligations. Le renforcement des actions, notamment japonaises, effectué en novembre était perdant au 31 mars. La couverture d'une partie de l'exposition au dollar s'est a contrario révélée gagnante. Sur le trimestre, les meilleures performances au sein du profil ont été réalisées par Objectif Actions Emergentes qui a rebondi fortement (+3,9%), et les fonds obligataires AXA Euro Obligations (+2,6%) et Objectif Crédit Corporate (+2,2%) qui ont bénéficié de la baisse des taux et du resserrement des spreads de crédit. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Japon (-13,6%), Federal Indiciel Japon (- 9,1%) et Fidelity Europe (-8,3%). Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris Tél : 01 44 13 01 79 Fax : 01 44 13 09 30 Suravenir Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 - Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 400 000 000 euros. Société mixte régie par le code des Assurances - SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (61, rue Taitbout 75436 PARIS Cedex 9) Ce document est remis à titre d information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n ont pas fait l objet d un examen ou d une certification par les commissaires aux comptes de l OPCVM ou des OPCVM concernés. Page 2 Lazard 1
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE Allocation Lazard 2 Orientation de gestion Profil Lazard 2 ALLOCATION LAZARD 2 : - 9,86 % sur un an, au Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d arbitrage : il s agit de la Gestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d investissement en fonction de l orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion. Les quatre orientations de gestion Lazard 2 sont : Orientation de Gestion Investissement sur fonds euros Suravenir Rendement "Lazard 2 25 %" "Lazard 2 50 %" "Lazard 2 75 %" "Lazard 2 100 %" Investissement sur allocation en unités de compte 25 % sur l'allocation "Lazard 2" 50 % sur l'allocation "Lazard 2" 75 % sur l'allocation "Lazard 2" 100 % sur l'allocation "Lazard 2" OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE Le profil N 2 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plus reconnues. Le profil N 2 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant une diversification de leurs actifs. Le profil N 2 détient entre 50 et 90% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de type obligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans. Constitué pour plus des deux tiers d actions, ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d exposer leur investissement aux variations des marchés d actions. Il vise sur le long terme un rendement légèrement inférieur à celui des actions pour une volatilité sensiblement inférieure grâce à la diversification des classes d actifs. La part actions peut varier entre 50% et 90% de manière à réduire le risque en cas de perspectives défavorables ou à l inverse de bénéficier d une exposition maximum en cas de perspectives favorables. L allocation entre les différentes classes d actifs évoluera de façon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché. PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 2* Performances cumulées * T1 2016 1 an Depuis création (1) Volatilité Allocation Lazard 2 ** - 4.99 % - 9.86 % + 9.57 % + 15.35 % Eurostoxx TR - 6.62 % - 13.05 % + 6.45 % + 23.55 % EuroMTS Global + 3.48 % + 0.79 % + 15.42 % + 4.50 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.16 % - 0.11 % + 0.01 % 75 % 50 % 25 % 0 % Performances cumulées * 2016 2015 2014 (1) Perf Annualisée depuis création Allocation Lazard 2** - 4.99 % + 8.46 % + 7.04 % + 4.60 % Eurostoxx TR - 6.62 % + 10.33 % + 3.32 % + 3.12 % EuroMTS Global + 3.48 % + 1.67 % + 9.70 % + 7.31 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.11 % + 0.06 % - 0.05 % Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil (1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014 *Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée. **La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux. 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Allocation Lazard 2 EuroMTS Global Eurostoxx TR EONIA Capitalisé Les performances passées ne prejugent pas des performances futures Page 1 Lazard 2
Profil Lazard 2 RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS 8.9 % Répartition par classe d'actifs 2.8 % 3.5 % 1.4% Principales positions en unités de compte 10.7 % 10.8 % 10.3 % Actions européennes Actions japonaises Obligations convertibles 51.5 % Actions américaines Actions émergentes Obligations d'etats Isin Nom % Actif FR0010906461 OBJECTIF ORIENTATION CONVR-R 8.9 % FR0010689141 OBJECTIF SMALL CAPS EURO-R 8.6 % FR0010321828 ECHIQUIER MAJOR 8.5 % FR0007076930 CENTIFOLIA-C 8.5 % FR0010679886 OBJECTIF ACTIONS EURO-R 8.4 % Nombre d'opcvm : 21 COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL Dès le début d année, les investisseurs se sont successivement focalisés sur quatre éléments emmenant les marchés toujours plus bas (jusqu à - 16% sur le CAC) : baisse du pétrole sous les effets conjugués des anticipations d une baisse de la demande mondiale et de la levée des sanctions contre l Iran, Chine en raison de la dépréciation du yuan et de la baisse brutale de la bourse, craintes d une entrée en récession des Etats-Unis et, enfin, doutes sur la solidité des banques européennes. De bonnes publications économiques américaines et la remontée du pétrole ont permis à un rebond de s amorcer à la mi-février, les actifs risqués ont ensuite bénéficié de banques centrales très accommodantes : annonce d un nouveau paquet de mesures excédant les attentes par la BCE, discours très accommodant de Janet Yellen et réduction par la Fed des anticipations de taux directeur de quatre à deux hausses en 2016. Sur le trimestre, les actions ont fortement baissé (-6,6% pour l Eurostoxx) tout comme les taux d Etat (- 48 pbs pour le 10 ans allemand) alors que l euro s appréciait contre dollar (+4,8%) et baissait contre yen (-2,0%). Le profil a pâti de la baisse des actions et des obligations convertibles. Il a profité de la hausse des obligations. Le renforcement des actions, notamment japonaises, effectué en novembre était perdant au 31 mars. La couverture d'une partie de l'exposition au dollar s'est a contrario révélée gagnante. Sur le trimestre, les meilleures performances au sein du profil ont été réalisées par Objectif Actions Emergentes qui a rebondi fortement (+3,9%), et les fonds obligataires AXA Euro Obligations (+2,6%) et Objectif Crédit Corporate (+2,2%) qui ont bénéficié de la baisse des taux et du resserrement des spreads de crédit. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Japon (-13,6%), Federal Indiciel Japon (- 9,1%) et Fidelity Europe (-8,3%). Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris Tél : 01 44 13 01 79 Fax : 01 44 13 09 30 Suravenir Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 - Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 400 000 000 euros. Société mixte régie par le code des Assurances - SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (61, rue Taitbout 75436 PARIS Cedex 9) Ce document est remis à titre d information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n ont pas fait l objet d un examen ou d une certification par les commissaires aux comptes de l OPCVM ou des OPCVM concernés. Page 2 Lazard 2
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE Allocation Lazard 3 Orientation de gestion Profil Lazard 3 ALLOCATION LAZARD 3 : - 9,84 % sur un an, au Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d arbitrage : il s agit de la Gestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d investissement en fonction de l orientation de gestion choisie par le souscripteur.chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion. Les quatre orientations de gestion Lazard 3 sont : Orientation de Gestion Investissement sur fonds euros Suravenir Rendement "Lazard 3 25 %" "Lazard 3 50 %" "Lazard 3 75 %" "Lazard 3 100 %" Investissement sur allocation en unités de compte 25 % sur l'allocation "Lazard 3" 50 % sur l'allocation "Lazard 3" 75 % sur l'allocation "Lazard 3" 100 % sur l'allocation "Lazard 3" OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE Le profil N 3 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plus reconnues. Le profil N 3 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant une diversification de leurs actifs. Le profil N 3 détient entre 70 et 100% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de type obligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans. Ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d exposer leur investissement aux variations des marchés d actions. Il vise sur le long terme un rendement de l ordre de celui des actions pour une volatilité inférieure grâce à la diversification des classes d actifs. La part actions peut varier entre 70% et 100% de manière à réduire le risque en cas de perspectives aux actions ou à l inverse de bénéficier d une exposition maximum en cas de perspectives favorables. L allocation entre les différentes classes d actifs évoluera de façon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché. PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 3* Performances cumulées * T1 2016 1 an Depuis création (1) Volatilité Allocation Lazard 3 ** - 5.00 % - 9.84 % + 9.11 % + 16.76 % Eurostoxx TR - 6.62 % - 13.05 % + 6.45 % + 23.55 % EuroMTS Global + 3.48 % + 0.79 % + 15.42 % + 4.50 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.16 % - 0.11 % + 0.01 % 75 % 50 % 25 % 0 % Performances cumulées * 2016 2015 2014 Perf Annualisée depuis création Allocation Lazard 3** - 5.00 % + 9.17 % + 7.61 % + 4.38 % Eurostoxx TR - 6.62 % + 10.33 % + 3.32 % + 3.12 % EuroMTS Global + 3.48 % + 1.67 % + 9.70 % + 7.31 % Eonia Capitalisé - 0.06 % - 0.11 % + 0.06 % - 0.05 % Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil (1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014 *Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée. **La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux. 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 Allocation Lazard 3 EuroMTS Global Eurostoxx TR EONIA Capitalisé Les performances passées ne prejugent pas des performances futures Page 1 Lazard 3
Profil Lazard 3 RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS 6.4 % Répartition par classe d'actifs 6.4 % Principales positions en unités de compte 8.7 % 46.5 % Isin Nom % Actif 14.2 % 13.6 % Actions européennes Actions japonaises Obligations convertibles 4.2 % Actions américaines Actions émergentes Obligations d'etats FR0010689141 OBJECTIF SMALL CAPS EURO-R 9.6 % FR0010119917 OBJECTIF ACTIFS REELS-C 9.0 % FR0000299356 NORDEN 8.4 % FR0010321828 ECHIQUIER MAJOR 8.0 % FR0007076930 CENTIFOLIA-C 8.0 % Nombre d'opcvm : 19 COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL Dès le début d année, les investisseurs se sont successivement focalisés sur quatre éléments emmenant les marchés toujours plus bas (jusqu à - 16% sur le CAC) : baisse du pétrole sous les effets conjugués des anticipations d une baisse de la demande mondiale et de la levée des sanctions contre l Iran, Chine en raison de la dépréciation du yuan et de la baisse brutale de la bourse, craintes d une entrée en récession des Etats-Unis et, enfin, doutes sur la solidité des banques européennes. De bonnes publications économiques américaines et la remontée du pétrole ont permis à un rebond de s amorcer à la mi-février, les actifs risqués ont ensuite bénéficié de banques centrales très accommodantes : annonce d un nouveau paquet de mesures excédant les attentes par la BCE, discours très accommodant de Janet Yellen et réduction par la Fed des anticipations de taux directeur de quatre à deux hausses en 2016. Sur le trimestre, les actions ont fortement baissé (-6,6% pour l Eurostoxx) tout comme les taux d Etat (- 48 pbs pour le 10 ans allemand) alors que l euro s appréciait contre dollar (+4,8%) et baissait contre yen (-2,0%). Le profil a pâti de la baisse des actions et des obligations convertibles. Il a profité de la hausse des obligations. Le renforcement des actions, notamment japonaises, effectué en novembre était perdant au 31 mars. La couverture d'une partie de l'exposition au dollar s'est a contrario révélée gagnante. Sur le trimestre, les meilleures performances au sein du profil ont été réalisées par Objectif Actions Emergentes qui a rebondi fortement (+3,9%), et les fonds obligataires AXA Euro Obligations (+2,6%) et Objectif Crédit Corporate (+2,2%) qui ont bénéficié de la baisse des taux et du resserrement des spreads de crédit. Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions Objectif Japon (-13,6%), Federal Indiciel Japon (- 9,1%) et Fidelity Europe (-8,3%). Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris Tél : 01 44 13 01 79 Fax : 01 44 13 09 30 Suravenir Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 - Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 400 000 000 euros. Société mixte régie par le code des Assurances - SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (61, rue Taitbout 75436 PARIS Cedex 9) Ce document est remis à titre d information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n ont pas fait l objet d un examen ou d une certification par les commissaires aux comptes de l OPCVM ou des OPCVM concernés. Page 2 Lazard 3
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