Le Marché de la Réassurance en 2008 International et France Conférence de presse, Paris 9 juillet 2009 APREF F.Vilnet - Président FFSA B.Spitz - Président 1
Sommaire Le marché mondial de la réassurance page 3 Le marché français de la réassurance cessions page 14 acceptations page 24 2
LE MARCHE MONDIAL DE LA REASSURANCE 3
Répartition primes de réassurance 2007 Primes Brutes Cédées Primes Brutes Acceptées 8% 4% 1% 0% 37% 51% 55% 44% Amérique du Nord Europe Asie Autres Source: IAIS Global Reinsurance Market Report 2008 4
Marché mondial réassurance 1990-2007 (Estimations mrds USD) Volume de primes doublé sur la période 1990 / 2003, puis stable (2003-2006) et augmente en 2007 (inclus effets taux de change) X 2,25 125 124 125 125 116 120 107 101 92 84 136 140 172 170 173 173 150 ~190 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Source : Estimations SCOR basé sur S&P Global Reinsurance Hiighlights, Rapports Annuels et IAIS 5
10 premiers Réassureurs 2008 Primes nettes émises en mrd USD (ex Lloyds) 1-Munich Re** 2-Swiss Re 3-Berkshire Hathaway* ( + GenRe) 4-Hannover Re 5-SCOR 6-RGA* 7-Transatlantic 8-PartnerRe 9-Everest Re (reins.only) 10-XL Re + Life 7 407 5 349 4 108 3 989 2 888 2 403 11 096 10 070 24 037 26 864 *Primes nettes acquises **Munich Re après élimination des segments Intra Group ***Volume de primes publié réassurance et vie rapport financier XL Capital Source: SCOR basé sur les Rapports Annuels des réassureurs 6
Evolution parts de marché réassureurs (%) Estimations 45 39 78 68 58 11 14 5 17 9 23 10 32 41 50 5 premiers 10 premiers 1980 1990 1995 2000 2007 Source: SCOR 7
Evolution offre principaux réassureurs (%) Basé sur l origine géographique des 10 premiers réassureurs mondiaux 9 10 16 16 25 33 10 20 Amérique du Nord 26 20 14 6 7 24 24 25 55 48 36 39 38 Europe 1980 1990 1995 2000 2008 Allemagne Suisse Europe autres US/Canada Bermudes Bermudes: marché devenu significatif depuis 5 ans Source: SCOR 8
Volume Vie/Non-Vie des 10 premiers réassureurs Primes nettes émises en mrd USD (ex Lloyds) Vie Non-Vie 1-Munich Re** 26 864 34 66 2-Swiss Re 24 037 44 56 3-Berkshire Hathaway* (BHRG + GenRe) 11 096 23 77 4-Hannover Re 10 070 39 61 5-SCOR 7 407 46 54 6-RGA* 7-Transatlantic 5 349 4 108 100 100 8-PartnerRe 3 989 15 85 9-Everest Re (reins.only) 2 888 100 10-XL Re + Life 2 403 25 75 *, **, *** commentaires, voir page précédente Source: SCOR basé sur les Rapports Annuels des réassureurs 9
ROE 2006-2008 des 10 premiers réassureurs Munich Re 6,4% Swiss Re Hannover Re -3,3% -4,1% SCOR RGA Transatlantic 3,1% 6,1% 9,0% Everest Re -0,4% Partner Re 0,3% XL -37,4% 2008 2007 2006 Source: SCOR basé sur les Rapports Annuels des réassureurs 10
10 premiers réassureurs Non-Vie 2008 Primes nettes souscrites en millions USD (ex Lloyds) 1-Munich Re* 17 730 2-Swiss Re 13 462 3-Berkshire Hathaway 8 544 4-Hannover Re** 6 142 5-Transatlantic Re 6-SCOR 7-Partner Re 8-Everest Re*** 9-Odyssey Re 10-XL Re 4 108 4 000 3 390 2 888 2 031 1 802 * après élimination des transactions internes au Groupe, réassurance seulement ** primes nettes acquises Source : SCOR basé sur les rapports annuels des sociétés 11
Ratio Combiné Net Réassurance Non-Vie (%) 130% 120% 110% 100% 100% 90% 80% 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Source: S&P Global Reinsurance Highlights et IAIS 12
10 premiers réassureurs Vie 2008 Primes nettes acquises en millions USD 1-Swiss Re 10 576 2-Munich Re* 9 133 3-RGA 5 349 4-Hannover Re 3 927 5-SCOR 3 407 6-Gen Re 2 552 7-Transamerica* 2 173 8-Manulife Re 1 028 9-XL Life 601 10-Partner Re 598 * 2007 Source : SCOR, basé sur les rapports annuels des sociétés 13
LE MARCHE FRANCAIS DE LA REASSURANCE CESSIONS 14
Cessions Réassurance France Primes brutes cédées 8,1 milliards EUR (cessions externes) Taux de cession 26% Non-Vie 9,7% Vie 1,4% 74% Total 4,0% Vie Non-Vie 5 ème rang mondial environ 4,5% du total mondial des primes cédées APREF 15
Assureurs français Cessions Non-Vie 2007 Total affaires: 60,9 milliards euros (+2,5%) Cessions Non-Vie: Total: 11, 3 milliards, taux cession 18,6% Cessions externes (53%): 6 milliards (+7%), taux cession 9,8% Cessions internes (47%): 5,3 milliards (- 4%), taux cession 8,7% millions CESSIONS des assureurs Total CESSIONS Non-Vie Compagnies françaises (cessions sur affaires en LPS & sur acceptations incluses) Autres compagnies (succursales) Internes Externes Internes Externes TOTAL Primes acquises 3 940 5 606 1 402 362 11 310 Source: Données ACAM (C3) 16
2007 3 560 M Par type, y compris affaires CCR avec garantie d Etat Facultative Non Proportionnel Facultative 7% Proportionnel 4% Acceptations APREF Non - Vie par type Traité proportionnel 38% 2007 2 800 M Par type, hors affaires CCR avec garantie d Etat Facultative Non Proportionnel 9% Facultative Proportionnel 5% Traité Proportionnel 26% 2008 3 400 M (- 4,5%) Traité Non Proportionnel 51% Facultative Non Proportionnel Facultative 5% Proportionnel 3% Traité Proportionnel 41% 2008 2 630 M (- 6%) Traité Non Proportionnel 60% Facultative Proportionnel 4% Facultative Non Proportionnel 6% Traité Proportionnel 28% Traité Non Proportionnel 51% Traité Non Proportionnel 62% 17
2007 2008 Par classe, y compris affaires CCR Risques Divers 1% avec garantie d Etat Risques Techniques 7% Transports 7% RCG 10% Crédit Caution 8% Accident 1% Risques Divers 2% RCG 7% Crédit Caution 7% Accident 2% Auto 10% Risques Techniques 9% Transports 7% Auto 10% Acceptations APREF Non - Vie par classe d affaires Dommages 56% Dommages 56% 2007 2008 Par classe, hors affaires CCR Transports 8% Risques Divers 1% RCG 13% Crédit Caution 10% Transports 9% Risques Divers 2% RCG 10% avec garantie d Etat Accident 2% Risques Techniques 9% Risques Techniques 12% Crédit Caution 10% Accident 2% Auto 13% Auto 12% Dommages 44% Dommages 43% 18
Assureurs français Cessions Vie 2007 Primes totales souscrites: 143 milliards euros (- 2,5%) Cessions Vie - Total : 10, 4 milliards (+12%), taux cession 7,2% - Cessions externes (20%): 2, 1 milliards, taux cession 1,4% - Cessions internes (80%), 8, 3 milliards, taux cession 5,8 % Primes Vie cédées par les cédantes françaises en millions Vie Primes souscrites Primes cédées Taux de cession Cessions internes Cessions externes TOTAL 143 037 10 361 7,2 % 8 288 2 073 Source: 19 Données ACAM (C1)
Acceptations APREF Vie par type et classe Par type d affaires Par classe d affaires 2007 1 200 M Traités/ Facs Non Proportionnel 9% 2007 Autres garanties (chomage, accident, autres) 7% Santé 17% Décès, rentes viagères, risques de longévité 43% 2008 1 600 M (+ 33%) Traités & Traités & Factultatives Proportionnel 91% Facutlatives Non Proportionnel 6% 2008 Incapac-Invad/ Dépendance 33% Autres garanties (chomage, accident, autres) 3% Santé 19% Décès, rentes viagères, risques de longévité 51% Traités & Factultatives Proportionnel 94% Incapac-Invad/ Dépendance 27% 20
Acceptations APREF Vie / Non-Vie 2006-2008 millions 2006 2007 2008 2008 / 2007 Vie 1 130 1 203 1 600 + 33,5% Non-Vie * 3 620 3 562 3 400-4,3% TOTAL 4 750 4 765 5 000 +5,1% * affaires CCR avec garantie d Etat incluses 21
Marché français de la Réassurance Chiffres APREF 2008 Total primes APREF: Non- Vie: 3,4 milliards (affaires CCR avec garantie d Etat incluses) Vie: 1,6 milliard Total: 5 milliards Parts de marché APREF (estimation 2008 vs * 2007) Non-Vie Vie Cessions externes 57% (*50%) 76% (*61%) Réassureurs professionnels 90% (idem) 90% (*85%) 22
Marché réassurance en 2008 Cessions réassurance France estimées (réassureurs professionnels) Non-Vie: 3, 75 milliards, taux de cession 6,2 % Vie : 1, 75 milliards, taux de cession 1,2 % Total réassureurs professionnels : 5,5 milliards, part de marché cessions externes 68% Taille du marché français de cessions Vie et Non Vie Cessions externes: 8,1 milliards Taux global de cession externe: 4 % Classement des marchés de cessions 1. Etats-Unis 2. Allemagne 3. Royaume-Uni 4. Japon 5. France 23
LE MARCHE FRANCAIS DE LA REASSURANCE ACCEPTATIONS 24
Les Réassureurs en France Primes brutes tous pays souscrites* (2008, millions ) 3 000 1157 220 5807 2 000 1 000 868 106 1208 n.a. 134 n.a. 948 330 379 221 0 AXA CESSIONS AZUR AMF CCR GEN Re MCR MUNICH Re (Fr) *en France et siège social en France PARIS Re PARTNER Re SCOR SWISS Re XL Re EUROPE 25
Les Réassureurs en France Primes brutes/ nettes souscrites (1991-2008,milliards ) Primes brutes Primes nettes 12 10 8 6 4 2 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 HORS GEN RE, MUNICH RE, SWISS RE, XL RE 26
Les Réassureurs en France Evolution des résultats techniques*(1991-2008) millions 1 000 500 0-500 -1 000-1 500-2 000 ratio technique brut ratio technique net -2 500-3 000 1991 1993 1995 1997 1999 2001* 2003* 2005 2007 HORS AXA CESSIONS, GEN RE, MUNICH RE & SWISS RE 27
Les Réassureurs en France Origine géographique des affaires (2007-2008) 2007 2008 Europe 67% Europe 69% Autres 2% 2% 6% 23% Amériques Autres 3% 1% 8% 18% Amériques Afrique Asie Afrique Asie HORS AXA CESSIONS, GEN RE, MUNICH RE & SWISS RE 28
Les Réassureurs en France Réserves techniques (1990 2008) milliards 30 25 20 Réserves techniques nettes % réserves nettes / primes nettes 500% 450% 400% 350% 300% 15 250% 200% 10 150% 5 100% 50% 0 0% 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001* 2002* 2003* 2004* 2005* 2006* 2007* 2008* * HORS AXA CESSIONS, GEN RE, MUNICH RE & SWISS RE 29
Les Réassureurs en France Actifs investis (1995 2008) milliards 34,0 32,3 30 28,1 25 20 15 11,7 14,2 15,4 16,8 19,0 19,9 21,2 21,0 21,7 21,8 23,1 10 5 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000* 2001* 2002* 2003* 2004* 2005* 2006* 2007* 2008* * HORS AXA CESSIONS, GEN RE, MUNICH RE, SWISS RE & XL RE 30
Les Réassureurs en France Solvabilité (1991-2008) milliards 10 9 Plus-values latentes Fonds propres 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1991 1993 1995 1997 1999 2001* 2003*/** 2005* 2007* * HORS GEN RE, MUNICH RE, SWISS RE AMF & XL Re: seulement 2006 31
Les Réassureurs en France Situation 2008 Des chiffres 2008 positifs pour les réassureurs en France Légère réduction des primes brutes à 10 milliards EUR (stable) Bonne profitabilité nette (630 millions EUR, -40%) Niveau de ROE de 8,3% (vs 14,5%) dans un contexte de crise Stabilité des fonds propres, de la solvabilité et des actifs (32 milliards EUR) Une stabilité dans la crise financière Des acteurs solides qui n ont pas eu à faire appel à l Etat et au marché Une sécurité maintenue pour les assureurs La réassurance française au sein de l Union Européenne Finalisation de la transposition en droit français de la directive sur le contrôle de la réassurance Préparation de la directive Solvabilité II 32
Les Réassureurs en France Comparaison des places de réassurance Principales places de réassurance* (2007) - milliards USD 7 premiers marchés: environ 75% du total réassureurs professionnels France: environ 4,5% du total Classement Marchés Primes Nettes Capital* Ratio combiné % 1 Allemagne 45,3 60 95,8 2 Etats Unis 35,8 59 91,8 3 Bermudes 15 40,4 66,4 4 Suisse 12,6 33,4 89,8 5 6 7 Royaume Uni 12 33,1 83,3 France 8 11,6 81,2 Irlande 3,6 3,2 93,2 Total 40 groupes 162,7 203 90,4 S&P Global Reinsurance Highlights 2008 * capital: réassureurs professionnels seulement 33