ÉTATS FINANCIERS ANNUELS AUDITÉS

ÉTATS FINANCIERS ANNUELS AUDITÉS FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE FONDS DE DIVIDENDES AMÉRICAIN PURPOSE FONDS DE DIVIDENDES INTERNATIONAL PURPOSE FONDS MULTI-STRATÉGIES NEUTRE AU MARCHÉ PURPOSE POUR LA PÉRIODE CLOSE LE 31 DÉCEMBRE

FONDS PURPOSE TABLE DES MATIÈRES Message aux investisseurs 1 Avis aux porteurs de parts 2 FNB d épargne à intérêt élevé Purpose 3 FNB de trésorerie en dollars américains Purpose 6 Fonds tactique d obligations de qualité Purpose 9 Fonds de dividendes américain Purpose 16 Fonds de dividendes international Purpose 24 Fonds multi-stratégies neutre au marché Purpose 31 Notes des états financiers 38 Renseignements sur le fonds Quatrième de couverture RAPPORT ANNUEL ii

FONDS PURPOSE MESSAGE AUX INVESTISSEURS MADAME, MONSIEUR, Purpose Investments a connu une autre année de forte croissance, terminant l exercice avec des actifs gérés d environ 2,7 milliards de dollars au, ce qui continue de dépasser nos projections de croissance interne. L une des réalisations les plus emballantes de Purpose en a été la conclusion de l acquisition de Redwood Asset Management Inc. («Redwood»). Les stratégies d avant-garde de Purpose basées sur des règles quantitatives combinées aux mandats spécialisés de qualité supérieure de Redwood créent une formidable plateforme offrant un éventail complet de solutions conçues pour aider les investisseurs canadiens à atteindre leurs objectifs au cours des prochaines décennies. L intégration des activités de Redwood à celles de Purpose cadre avec notre objectif à long terme de devenir le plus important gestionnaire de placement indépendant au Canada. Atteindre un tel résultat en si peu de temps au chapitre des actifs gérés est la preuve que notre offre est unique et que nous générons une grande valeur pour nos investisseurs. Plus important encore, notre réussite est directement liée au soutien et à la confiance que vous nous accordez. Nous avons élaboré tous nos fonds de placement avec comme objectif principal d offrir des stratégies éclairées entraînant des résultats précis dans un horizon de cinq à dix ans plutôt que de nous préoccuper de générer un rendement en fonction d un indice qui n est pas nécessairement bien aligné sur vos objectifs à long terme. Chaque catégorie d actifs, des actions aux obligations, de l immobilier aux marchandises, présente des facteurs uniques à la fois enthousiasmants et préoccupants pour l avenir. Mais soyez assurés que chacun de nos produits a été conçu pour tenir compte de ces facteurs, même si aucune inquiétude ne se manifeste pour l instant. En outre, chaque produit a été élaboré afin de lui attribuer un rôle dans vos portefeuilles pour vous permettre de réaliser vos objectifs à long terme. Chaque fonds a été conçu en fonction de résultats précis, qui vous permettent de mieux comprendre la façon dont ils s intègrent dans votre portefeuille et vous aident à atteindre vos objectifs. En misant ainsi sur les résultats, nous avons tendance à ne pas prendre en compte le rendement des indices boursiers de référence. Bien qu à court terme, cela pourrait entraîner des écarts par rapport aux indices, nous sommes convaincus qu en nous concentrant sur l atteinte de résultats précis pour lesquels nos produits ont été conçus, au fil du temps, non seulement nous atteindrons ces buts précis, mais nous afficherons également un rendement supérieur à celui des indices boursiers de référence. C est cette stratégie qui est le moteur de notre quotidien. Nous croyons aussi que chaque portefeuille doit comporter à la fois des stratégies de placement traditionnelles et des stratégies de placement à risque géré, souvent présentées sous forme de fonds non traditionnels ou de fonds de couverture. Cependant, le fait que nous avons recours à des stratégies de gestion du risque ne signifie pas que nous utilisons les mêmes méthodes que d autres gestionnaires non traditionnels. Nous avons fait en sorte de changer la façon dont les stratégies non traditionnelles sont valorisées et offertes aux investisseurs. Les principales différences entre Purpose et les fonds de couverture traditionnels sont les suivantes : Tous nos fonds font l objet d un appel public à l épargne aux termes d un prospectus offert à tous les investisseurs, grands ou petits. Nous fournissons de la liquidité au quotidien. Nous offrons la transparence au quotidien à l égard de tous les portefeuilles et de toutes les stratégies (aucune stratégie de la «boîte noire» ou de projets tenus secrets). Les frais de gestion de tous les fonds Purpose sont relativement bas et nous n imputons aucuns frais de rendement. Tout au long de, nous avons continué de lancer de nouveaux fonds, notre famille de fonds en comptant maintenant trente-neuf. En janvier, nous avons lancé le Fonds à revenu élevé Purpose, qui offre une approche flexible en matière d investissement fondée sur une stratégie axée sur des options combinée à des titres de capitaux propres sélectionnés stratégiquement afin de générer un revenu mensuel fiscalement avantageux tout en atténuant les risques. En février, nous avons été en mesure d élargir notre famille de fonds novateurs axés sur la trésorerie en y ajoutant le Fonds du marché monétaire Plus Purpose et le FNB de trésorerie en dollars américains Purpose. Ces fonds de trésorerie préservent le capital et la liquidité en investissant principalement dans des comptes de dépôt à intérêt élevé et des titres du marché monétaire de haute qualité libellés en dollars canadiens ou en dollars américains, dont la durée est d au plus un an en général. Au cours de l exercice, les fonds de parts négociées ont connu une croissance continue, grâce à la réouverture du Investment Grade Managed Duration Income Fund et du US Banks Income and Growth Fund. Cette structure a résolu une grande partie des inquiétudes que les investisseurs et les conseillers ont toujours eues à l égard des fonds à capital fixe traditionnels. À notre avis, investir ne devrait pas être intimidant ou complexe. Nous vous encourageons à prendre le temps de vous renseigner davantage sur Purpose et tous nos fonds. Vous trouverez plus d informations sur nos produits, y compris des explications sur les objectifs de placement, le rendement, les placements, l historique de distribution et les risques de chacun de nos fonds sur le site Web de Purpose à l adresse www.fr.purposeinvest.com. Notre priorité est centrée d abord et avant tout sur vous, l investisseur. Nous savons que lorsque vous gagnez, nous gagnons. Nous vous remercions de votre appui et espérons répondre à vos besoins de placement dans les années à venir. Si vous souhaitez recevoir de l information régulière sur Purpose, veuillez envoyer un courriel à l adresse info@purposeinvest.com. Cordialement, Som Seif Président et chef de la direction Purpose Investments Inc. RAPPORT ANNUEL 1

FONDS PURPOSE ÉTATS FINANCIERS ANNUELS RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS AUX PORTEURS DE PARTS DE FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE FONDS DE DIVIDENDES AMÉRICAIN PURPOSE FONDS DE DIVIDENDES INTERNATIONAL PURPOSE FONDS MULTI-STRATÉGIES NEUTRE AU MARCHÉ PURPOSE (COLLECTIVEMENT, LES «FONDS») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière aux et et les états du résultat global, les états des variations de la situation financière et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos les et, ainsi qu un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. RESPONSABILITÉ DE LA DIRECTION POUR LES ÉTATS FINANCIERS La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. RESPONSABILITÉ DES AUDITEURS Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement des auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, les auditeurs prennent en considération le contrôle interne des Fonds portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne des Fonds. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. OPINION À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière des Fonds aux et, ainsi que de leurs résultats d exploitation et de leurs flux de trésorerie pour les exercices clos les et conformément aux Normes internationales d information financière. Toronto, Canada Le 30 mars 2017 RAPPORT ANNUEL 2

FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT FNB ÉLEVÉ D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Aux Actif Placements Trésorerie et équivalents de trésorerie 379 748 241 322 217 049 Créances Intérêts 606 849 586 705 Total de l actif 380 355 090 322 803 754 Passif Créditeurs Frais de gestion (note 5) 31 336 30 753 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 507 1 087 Distributions 311 600 270 900 Total du passif 343 443 302 740 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 380 011 647 322 501 014 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par catégorie Parts de FNB 380 011 647 322 501 014 Total 380 011 647 322 501 014 Nombre de parts en circulation (note 4) Parts de FNB 7 600 000 6 450 000 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part Parts de FNB 50,00 50,00 Approuvé au nom du conseil d administration de Purpose Investments Inc., à titre de fiduciaire et de gestionnaire du FNB d épargne à intérêt élevé Purpose. Som Seif Administrateur Le 30 mars 2017 Scott Bartholomew Administrateur ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Pour les périodes closes les Produits Profits nets sur les placements Revenus d intérêts aux fins de distribution 3 500 296 2 654 681 Profits nets sur les placements 1 3 500 296 2 654 681 Total des produits 3 500 296 2 654 681 Charges (note 5) Frais de gestion 529 848 380 079 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 6 522 6 469 536 370 386 548 Charges prises en charge par le gestionnaire (note 5) (176 617) (126 693) Total des charges 359 753 259 855 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 140 543 2 394 826 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par catégorie (note 8) Parts de FNB 3 140 543 2 394 826 Total 3 140 543 2 394 826 Nombre moyen de parts en circulation au cours de la période par catégorie (note 8) Parts de FNB 6 305 601 4 542 877 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part (note 8) Parts de FNB 0,50 0,53 1) Les profits nets sur les placements se composent de ce qui suit : Actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction Actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net 3 500 296 2 654 681 Total des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net 3 500 296 2 654 681 RAPPORT ANNUEL 3

FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT FNB ÉLEVÉ D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Pour les périodes closes les Parts de FNB Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 322 501 014 122 491 981 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 140 543 2 394 826 Produit de l émission de parts rachetables 245 100 443 222 614 658 Paiements pour le rachat de parts rachetables (187 500 000) (22 500 000) Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 57 600 443 200 114 658 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (3 141 248) (2 425 580) Remboursement de capital (89 105) (74 871) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (3 230 353) (2 500 451) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 57 510 633 200 009 033 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 380 011 647 322 501 014 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au Titres Rendement Coût moyen Juste valeur Équivalents de trésorerie 99,92 % Dépôt à terme Coast Capital Savings, 2017/12/06 1,60 % 20 000 000 20 000 000 Dépôt à terme First Calgary Financial, 2017/10/23 1,35 % 12 500 000 12 500 000 Dépôt à terme First Calgary Financial, 2017/10/06 1,40 % 6 000 000 6 000 000 Dépôt à terme First Calgary Financial, 2017/02/17 1,45 % 5 000 000 5 000 000 Dépôt à terme First Calgary Financial, 2017/02/02 1,45 % 10 000 000 10 000 000 Dépôt à terme First West Credit Union, 2017/07/07 1,50 % 10 000 000 10 000 000 Dépôt à terme First West Credit Union, 2017/07/11 1,50 % 20 000 000 20 000 000 Compte de caisse Banque Manuvie du Canada 1,00 % 143 824 644 143 824 644 Compte de caisse Banque Nationale du Canada 0,95 % 152 379 288 152 379 288 Total des équivalents de trésorerie 99,92 % 379 703 932 379 703 932 Total des placements 99,92 % 379 703 932 379 703 932 Trésorerie 0,01 % 44 309 Autres actifs, moins les passifs 0,07 % 263 406 Actif net 100,00 % 380 011 647 TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Pour les périodes closes les Flux de trésorerie d exploitation Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 3 140 543 2 394 826 Ajustements : Variation nette des soldes du fonds de roulement sans effet de trésorerie (20 141) (475 943) 3 120 402 1 918 883 Flux de trésorerie de financement Produit de l émission de parts 245 100 443 222 614 658 Paiements des parts rachetées (187 500 000) (22 500 000) Distributions versées aux porteurs de parts, déduction faite des réinvestissements (3 189 653) (2 380 226) 54 410 790 197 734 432 Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 57 531 192 199 653 315 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 322 217 049 122 563 734 Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 379 748 241 322 217 049 Intérêts reçus 3 480 152 2 149 072 RAPPORT ANNUEL 4

FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT FNB ÉLEVÉ D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE NOTES DES ÉTATS FINANCIERS RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS FNB D ÉPARGNE À INTÉRÊT ÉLEVÉ PURPOSE A) OBJECTIFS DE PLACEMENT (NOTE 2) Le FNB d épargne à intérêt élevé Purpose cherche à maximiser son revenu mensuel tout en préservant le capital et la liquidité en investissant dans des comptes de dépôt à intérêt élevé. B) PARTS PARTICIPATIVES RACHETABLES (NOTE 4) Les variations du nombre de parts en circulation pour les périodes closes les et se présentent comme suit : Nombre de parts Parts de FNB : En circulation au 2014 2 450 000 Émises 4 450 000 Rachetées (450 000) En circulation au 6 450 000 Émises 4 900 000 Rachetées (3 750 000) En circulation au 7 600 000 C) FRAIS DE GESTION, FRAIS DE SERVICE ET AUTRES CHARGES (NOTE 5) Frais de gestion annuels (pourcentage de la valeur liquidative de chaque part) Catégorie Frais de gestion Parts de FNB 0,15 %* * Par contre, le gestionnaire a seulement imputé des frais à un taux annuel de 0,10 %. D) RISQUES FINANCIERS (NOTE 11) Risque de taux d intérêt La majeure partie des actifs financiers du Fonds sont des dépôts bancaires à court terme et ne sont pas sensibles aux taux d intérêt. Comme les passifs financiers du Fonds sont principalement à court terme et ne portent habituellement pas intérêt, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est considérée comme minime. Risque de crédit Le Fonds est exposé au risque de crédit qu une banque avec laquelle il détient un compte de dépôt ne puisse pas régler le plein montant exigible à l échéance. Les soldes des placements présentés dans l inventaire du portefeuille correspondent au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. Aux et, les notes de crédit de Standard & Poor s accordées aux banques auprès desquelles le Fonds détient des dépôts s établissaient comme suit : Banque Manuvie du Canada A-1 Banque Nationale du Canada A-1 Coast Capital Savings Credit Union A-1+1 First Calgary Financial Credit Union A-1+1 First West Credit Union A-1+1 1) Les dépôts avec les coopératives de crédit sont garantis par les provinces respectives et les provinces ont les notes de crédit suivantes. Le risque de défaut pour ces instruments financiers est considéré comme faible. 31 DÉCEMBRE ET RAPPORT ANNUEL 5

FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE (EN DOLLARS AMÉRICAINS) Aux Actif Placements Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 007 030 50 Créances Intérêts 2 540 Total de l actif 15 009 570 50 Passif Créditeurs Frais de gestion (note 5) 4 261 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 307 Distributions 4 800 Total du passif 9 368 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 15 000 202 50 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par catégorie Parts de FNB 15 000 202 50 Nombre de parts en circulation (note 4) Parts de FNB 150 000 1 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part Parts de FNB 100,00 50 * La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent le placement dans le FNB d épargne à intérêt élevé Purpose. Approuvé au nom du conseil d administration de Purpose Investments Inc., à titre de fiduciaire et de gestionnaire du FNB de trésorerie en dollars américains Purpose. ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL (EN DOLLARS AMÉRICAINS) Pour les périodes closes les Produits Profits nets sur les placements Revenus d intérêts aux fins de distribution 63 095 50 Profits nets sur les placements 1 63 095 50 Charges Frais de gestion 27 003 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 1 279 28 282 Charges prises en charge par le gestionnaire (12 789) Total des charges 15 493 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 47 602 50 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par catégorie (note 8) Parts de FNB 47 602 50 Nombre moyen de parts en circulation au cours de la période par catégorie (note 8) Parts de FNB 150 000 1 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part (note 8) Parts de FNB 0,32 50 1) Les profits nets sur les placements se composent de ce qui suit : Actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction Actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net 63 095 Total des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net 63 095 Som Seif Administrateur Le 30 mars 2017 Scott Bartholomew Administrateur RAPPORT ANNUEL 6

FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE (EN DOLLARS AMÉRICAINS) Pour les périodes closes les Parts de FNB Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 47 602 Produit de l émission de parts rachetables 15 000 000 Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 15 000 000 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (47 400) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (47 400) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 15 000 202 50 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 15 000 202 50 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (EN DOLLARS AMÉRICAINS) Au Titres Rendement Coût moyen Juste valeur Équivalents de trésorerie 100,03 % Dépôt à terme Coast Capital Savings, 2017/02/21 3 000 000 3 000 000 3 000 000 Compte de caisse en dollars américains Banque Nationale du Canada 5 996 751 5 996 750 5 996 750 Compte de caisse en dollars américains Banque Scotia 6 008 699 6 008 699 6 008 699 15 005 449 15 005 449 Total des équivalents de trésorerie 100,03 % 15 005 449 15 005 449 Coûts de transaction (note 9) Total des placements 100,03 % 15 005 449 15 005 449 Trésorerie 0,01 % 1 581 Autres actifs, moins les passifs (0,04) % (6 828) Actif net 100,00 % 15 000 202 TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE (EN DOLLARS AMÉRICAINS) Pour les périodes closes les Flux de trésorerie d exploitation Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 47 602 Ajustements : Variation nette des soldes du fonds de roulement sans effet de trésorerie 2 028 49 630 Flux de trésorerie de financement Produit de l émission de parts 15 000 000 50 Distributions versées aux porteurs de parts, déduction faite des réinvestissements (42 600) 14 957 400 50 Augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 15 007 030 50 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 15 007 030 50 Intérêts reçus 60 555 RAPPORT ANNUEL 7

FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE NOTES DES ÉTATS FINANCIERS RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS FNB DE TRÉSORERIE EN DOLLARS AMÉRICAINS PURPOSE A) OBJECTIFS DE PLACEMENT (NOTE 2) Le FNB de trésorerie en dollars américains Purpose cherche à maximiser son revenu mensuel tout en préservant le capital et la liquidité en investissant dans des comptes de dépôt à intérêt élevé. B) PARTS PARTICIPATIVES RACHETABLES (NOTE 4) Les variations du nombre de parts en circulation pour la période close les se présentent comme suit : Nombre de parts Parts de FNB : En circulation au 1 Émises 150 000 Rachetées (1) En circulation au 150 000 C) FRAIS DE GESTION, FRAIS DE SERVICE ET AUTRES CHARGES (NOTE 5) Frais de gestion annuels (pourcentage de la valeur liquidative de chaque part) Catégorie Frais de gestion Parts de FNB 0,20 %* * Le gestionnaire a seulement imputé des frais à un taux annuel de 0,12 %. D) RISQUES FINANCIERS (NOTE 11) Risque de taux d intérêt La majeure partie des actifs financiers du Fonds sont des dépôts bancaires à court terme et ne sont pas sensibles aux taux d intérêt. Comme les passifs financiers du Fonds sont principalement à court terme et ne portent habituellement pas intérêt, l exposition du Fonds au risque de taux d intérêt est considérée comme minime. Risque de crédit Le Fonds est exposé au risque de crédit qu une banque avec laquelle il détient un compte de dépôt ne puisse pas régler le plein montant exigible à l échéance. Les soldes des placements présentés dans l inventaire du portefeuille correspondent au risque maximal de crédit auquel le Fonds est exposé. Au, les notes de crédit de Standard & Poor s accordées aux banques auprès desquelles le Fonds détient des dépôts s établissaient comme suit : Banque Scotia A-1 Banque Nationale du Canada A-1 Coast Capital Savings Credit Union A-1+1 1) Les dépôts avec les coopératives de crédit sont garantis par les provinces respectives et les provinces ont les notes de crédit suivantes. Le risque de défaut pour ces instruments financiers est considéré comme faible. E) IMPÔTS SUR LE REVENU Au, le Fonds n avait pas de pertes en capital ni de pertes autres qu en capital aux fins de l impôt sur le revenu. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment sur des exercices ultérieurs pour réduire les gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital peuvent être utilisées pour réduire le revenu imposable sur les 20 exercices suivant l exercice où elles sont survenues. 31 DÉCEMBRE ET RAPPORT ANNUEL 8

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Aux Actif Placements Actifs financiers non dérivés 85 058 027 40 957 388 Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 183 928 1 373 811 Marge de trésorerie 362 639 195 754 Créances Dividendes 57 796 34 963 Intérêts 647 079 335 594 Parts de capital vendues 40 000 109 367 Charges payées d avance 5 272 2 011 Actifs dérivés Profit latent sur les contrats à terme standardisés 92 122 Profit latent sur les contrats de change à terme 14 010 55 639 Total de l actif 87 460 873 43 064 527 Passif Créditeurs Frais de gestion (note 5) 30 200 11 740 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 3 938 1 081 Autres charges à payer 4 149 1 675 Distributions 206 250 113 400 Parts de capital rachetées 8 999 Passifs dérivés Perte latente sur les contrats de change à terme 141 Perte latente sur les contrats à terme standardisés 21 993 Total du passif 253 683 149 889 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 87 207 190 42 914 638 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par catégorie Parts de FNB 74 906 613 40 139 252 Catégorie A 2 389 763 65 754 Catégorie F 9 904 612 2 708 635 Catégorie D 6 202 997 Total 87 207 190 42 914 638 Nombre de parts en circulation (note 4) Parts de FNB 3 750 000 2 025 000 Catégorie A 120 386 3 319 Catégorie F 495 590 136 575 Catégorie D 311 50 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part Parts de FNB 19,98 19,82 Catégorie A 19,85 19,81 Catégorie F 19,99 19,83 Catégorie D 19,94 19,84 Approuvé au nom du conseil d administration de Purpose Investments Inc., à titre de fiduciaire et de gestionnaire du Fonds tactique d obligations de qualité Purpose. Som Seif Administrateur Le 30 mars 2017 Scott Bartholomew Administrateur RAPPORT ANNUEL 9

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE ÉTATS DU RÉSULTAT GLOBAL Pour les périodes closes les Produits Profits nets (pertes nettes) sur les placements et les dérivés Revenus de dividendes 391 220 69 437 Revenus d intérêts aux fins de distribution 1 796 460 158 397 Frais de rachat anticipé 350 Profit net réalisé sur les opérations de change 69 506 27 534 Profit net réalisé (perte nette réalisée) à la vente de placements (55 985) 97 Profit net réalisé (perte nette réalisée) sur les contrats de change à terme 112 771 (286 583) Profit net réalisé sur options 28 268 11 160 Perte nette réalisée sur les contrats à terme standardisés (187 594) (20 337) Variation nette de la moins-value latente des placements (196 065) (33 172) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente des contrats de change à terme (41 770) 55 639 Variation nette de la plus-value (moins-value) latente des contrats à terme standardisés 114 116 (21 993) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente des opérations de change (91) 1 807 Profits nets (pertes nettes) sur les placements et les dérivés 1 2 031 186 (38 014) Revenu tiré du prêt de titres 3, 4 1 200 Perte de change sur la trésorerie (17 877) (13 034) Total des produits 2 014 509 (51 048) Charges Frais de gestion (note 5) 248 396 21 403 Frais d administration 19 510 1 042 Honoraires des membres du comité d examen indépendant (note 5) 10 003 1 081 Coûts de transaction (note 9) 2 5 255 171 Total des charges 283 164 23 697 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 731 345 (74 746) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par catégorie (note 8) Parts de FNB 1 516 225 (79 739) Catégorie A 16 769 34 Catégorie F 198 146 4 963 Catégorie D 205 (3) Total 1 731 345 (74 745) Nombre moyen de parts en circulation au cours de la période par catégorie (note 8) Parts de FNB 2 613 730 1 468 929 Catégorie A 68 750 1 334 Catégorie F 344 445 53 263 Catégorie D 259 50 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part (note 8) Parts de FNB 0,58 (0,05) Catégorie A 0,23 0,03 Catégorie F 0,57 0,09 Catégorie D 0,79 (0,06) 1) Les profits nets (pertes nettes) sur les placements et les dérivés se composent de ce qui suit : Actifs et passifs financiers détenus à des fins de transaction 89 004 (214 821) Actifs et passifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du résultat net 1 942 182 176 807 Total des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net 2 031 186 (38 014) 2) Rabais de courtage 269 3) Prêt de titres La valeur des titres prêtés et des garanties reçues dans le cadre de prêts de titres aux s établissait comme suit : Valeur des titres prêtés 9 181 843 Valeur des garanties reçues 9 720 315 4) Revenu tiré du prêt de titres Le tableau qui suit présente un rapprochement du montant brut provenant des transactions de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré du prêt de titres figurant à l état du résultat global. $ % $ % Revenu brut tiré du prêt de titres 2 645 100 Retenues d impôts à la source (246) 9 Honoraires de l agent (1 199) 45 Revenu tiré du prêt de titres 1 200 46 RAPPORT ANNUEL 10

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE ÉTATS DES VARIATIONS DE LA SITUATION FINANCIÈRE Pour les périodes closes les Parts de FNB Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 40 139 252 20 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 516 225 (79 739) Produit de l émission de parts rachetables 34 983 661 40 399 871 Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 34 983 661 40 399 871 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (1 640 655) (149 723) Remboursement de capital (91 870) (31 377) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (1 732 525) (181 100) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 34 767 361 40 139 232 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 74 906 613 40 139 252 Catégorie A Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 65 754 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 16 769 34 Produit de l émission de parts rachetables 2 608 545 65 720 Échange de parts (6 184) Paiements pour le rachat de parts rachetables (283 860) Réinvestissement des distributions 37 064 255 Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 2 355 565 65 975 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (29 651) (135) Remboursement de capital (18 674) (120) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (48 325) (255) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 2 324 009 65 754 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 2 389 763 65 754 Catégorie F Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 2 708 635 Augmentation de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 198 146 4 963 Produit de l émission de parts rachetables 8 839 518 2 703 727 Paiements pour le rachat de parts rachetables (1 771 566) Réinvestissement des distributions 162 834 9 399 Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 7 230 786 2 713 1276 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (206 709) (5 768) Remboursement de capital (26 246) (3 686) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (232 955) (9 454) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 7 195 977 2 708 635 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 9 904 612 2 708 635 Catégorie D Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables au début de la période 997 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 205 (3) Produit de l émission de parts rachetables 5 000 1 000 Réinvestissement des distributions 171 5 Augmentation nette au titre des transactions sur parts rachetables 5 171 1 005 Distributions versées ou à verser aux porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (149) (5) Remboursement de capital (22) Total des distributions aux porteurs de parts rachetables (171) (5) Augmentation nette de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 5 205 997 Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la fin de la période 6 202 997 RAPPORT ANNUEL 11

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE Pour les périodes closes les Flux de trésorerie d exploitation Augmentation (diminution) de l actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 731 345 (74 745) Ajustements : Perte de change sur la trésorerie 17 877 13 034 Achat de placements (47 718 010) (40 990 665) Produit de la vente de placements 3 389 482 11 265 Perte nette réalisée (profit net réalisé) à la vente de placements 55 985 (97) Profit net réalisé sur options (28 268) (11 160) Variation nette de la plus-value latente des placements 196 065 33 172 Variation nette de la moins-value (plus-value) latente des contrats de change à terme 41 770 (55 639) Variation nette de la moins-value (plus-value) latente des contrats à terme standardisés (114 116) 21 993 Variation nette des soldes du fonds de roulement sans effet de trésorerie (313 782) (358 072) Variation nette de la marge (166 885) (195 754) Coûts de transaction (note 9) 4 108 97 (42 904 429) (41 606 571) Flux de trésorerie de financement Produit de l émission de parts 46 506 091 43 060 951 Échange de parts (6 184) Paiements des parts rachetées (2 046 427) Distributions versées aux porteurs de parts, déduction faite des réinvestissements (1 721 057) (67 555) 42 732 423 42 993 396 Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (172 006) 1 386 825 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 1 373 811 20 Perte de change sur la trésorerie (17 877) (13 034) Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 1 183 928 1 373 811 Intérêts reçus 1 484 975 163 192 Dividendes reçus, nets des retenues d impôts à la source 368 387 34 474 INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE Au Titres Rendement Coût moyen Juste valeur Titres à revenu fixe 97,54 % Titres à revenu fixe canadiens 63,09 % Titres de qualité supérieure 63,09 % 407 International Inc., rachetables, 3,35 %, 2024/05/16 937 000 1 029 569 996 462 AltaLink L.P., rachetables, 3,40 %, 2024/06/06 428 000 471 148 455 465 AltaLink L.P., 3,67 %, 2023/11/06 1 062 000 1 160 342 1 155 408 Banque de Montréal, rachetables, 3,40 %, 2021/04/23 1 269 000 1 354 840 1 345 561 Banque de Montréal, rachetables, 4,61 %, 2025/09/10 1 654 000 1 976 370 1 913 049 La Banque de Nouvelle-Écosse, 3,27 %, 2021/01/11 1 269 000 1 344 345 1 336 897 Bell Canada, série M-26, rachetables, 3,35 %, 2023/03/22 599 000 639 001 623 887 Bell Canada, rachetables, 4,70 %, 2023/09/11 1 109 000 1 234 970 1 236 127 Bell Canada, rachetables, 7,30 %, 2032/02/23 774 000 1 014 339 1 020 816 Brookfield Asset Management Inc., rachetables, 4,54 %, 2023/03/31 611 000 674 573 658 280 Caisse Centrale Desjardins du Québec, 1,75 %, 2020/03/02 1 269 000 1 263 113 1 270 291 Cameco Corp., rachetables, 4,19 %, 2024/06/24 951 000 985 102 958 514 Banque Canadienne Impériale de Commerce, 1,64 %, 2021/07/12 1 259 000 1 261 620 1 241 179 Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada, rachetables, 2,80 %, 2025/09/22 1 058 000 1 080 168 1 080 116 Canadian Utilities Ltd., 3,12 %, 2022/11/09 744 000 797 964 785 721 Capital Desjardins Inc., série G, rachetables, 5,19 %, 2020/05/05 1 109 000 1 237 021 1 216 558 Caterpillar Financial Services Ltd., 1,75 %, 2019/06/03 953 000 951 102 957 303 Choice Properties REIT, série B, rachetables, 4,90 %, 2023/07/05 1 133 000 1 264 842 1 257 349 Daimler Canada Finance Inc., 1,78 %, 2019/08/19 1 029 000 1 016 629 1 031 025 Enbridge Gas Distribution Inc., rachetables, 2,50 %, 2026/08/05 599 000 606 981 583 339 Enbridge Inc., rachetables, 3,94 %, 2023/06/30 1 241 000 1 281 909 1 318 634 Enbridge Pipelines Inc., rachetables, 3,79 %, 2023/08/17 1 203 000 1 305 177 1 290 132 Crédit Ford du Canada Ltée., rachetables, restreintes, 2,92 %, 2020/09/16 1 269 000 1 276 578 1 283 928 FortisBC Energy Inc., rachetables, 6,00 %, 2037/10/02 803 000 1 044 504 1 057 235 Glacier Credit Card Trust, 2,24 %, 2020/09/20 1 241 000 1 252 121 1 255 546 Autorité aéroportuaire du Grand Toronto, 1,51 %, 2021/02/16 623 000 628 181 619 410 Banque HSBC Canada, 2,91 %, 2021/09/29 1 269 000 1 302 304 1 307 292 Hydro One Inc., rachetables, 6,93 %, 2032/06/01 1 121 000 1 573 853 1 548 789 Inter Pipeline Ltd., rachetables, 3,78 %, 2022/05/30 1 058 000 1 120 930 1 125 508 John Deere Canada Funding inc., 2,05 %, 2020/09/17 1 034 000 1 038 127 1 040 518 Les Compagnies Loblaw Limitée, rachetables, 4,86 %, 2023/09/12 457 000 516 748 512 663 Les Compagnies Loblaw Limitée, 6,54 %, 2033/02/17 990 000 1 241 799 1 227 141 Lower Mattagami Energy L.P., série 2011-3, rachetables, restreintes, 4,33 %, 2021/05/18 919 000 1 029 911 1 011 897 Banque Nationale du Canada, 2,11 %, 2022/03/18 1 307 000 1 330 946 1 303 736 OMERS Realty Corp., série 6, restreintes, 3,33 %, 2024/11/12 611 000 665 467 638 701 Original Wempi Inc., série B1, rachetables, 4,31 %, 2024/02/13 678 000 714 631 708 313 Rogers Communications Inc., rachetables, 4,00 %, 2024/03/13 1 034 000 1 097 910 1 113 389 Banque Royale du Canada, 1,92 %, 2020/07/17 623 000 628 893 625 951 Banque Royale du Canada, 1,97 %, 2022/03/02 593 000 601 564 587 510 Banque Royale du Canada, 2,86 %, 2021/03/04 1 255 000 1 306 895 1 300 873 Shaw Communications Inc., rachetables, 5,50 %, 2020/12/07 1 133 000 1 278 271 1 257 780 Sobeys Inc., série D, 6,06 %, 2035/10/29 457 000 497 852 425 546 Financière Sun Life inc., taux variable, rachetables, 3,10 %, 2026/02/19 890 000 913 812 912 611 RAPPORT ANNUEL 12

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE INVENTAIRE DU PORTEFEUILLE (suite) Au Titres Rendement Coût moyen Juste valeur Suncor Énergie inc., série 5, rachetables, 3,00 %, 2026/09/14 1 170 000 1 166 841 1 154 757 TELUS Corp., série CJ, rachetables, 3,35 %, 2023/03/15 522 000 541 083 540 566 TELUS Corp., rachetables, 3,75 %, 2025/01/17 1 269 000 1 322 690 1 328 034 Thomson Reuters Corp., rachetables, 3,31 %, 2021/11/12 971 000 1 003 451 1 009 018 Toronto Hydro Corp., série 12, rachetables, 2,52 %, 2026/08/25 518 000 526 262 507 241 Toronto Hydro Corp., série 6, rachetables, 5,54 %, 2040/05/21 465 000 593 207 589 515 Banque Toronto-Dominion (La), 3,23 %, 2024/07/24 1 708 000 1 822 220 1 795 654 Toyota Credit Canada Inc., restreintes, 2,05 %, 2020/05/20 1 409 000 1 419 319 1 420 764 TransCanada PipeLines Ltd., rachetables, 3,30 %, 2025/07/17 1 345 000 1 375 997 1 396 020 TransCanada PipeLines Ltd., 6,28 %, 2028/05/26 556 000 689 607 678 062 55 473 099 55 016 081 Total des titres à revenu fixe canadiens 63,09 % 55 473 099 55 016 081 Titres à revenu fixe américains 34,45 % Titres à rendement élevé 12,40 % FINB BMO obligations de sociétés américaines à haut rendement couvertes en dollars canadiens 750 599 10 554 401 10 816 131 10 554 401 10 816 131 Titres de qualité supérieure 22,05 % AbbVie Inc., rachetables, 3,60 %, 2025/05/14 560 000 737 698 746 066 Amazon.com Inc., rachetables, 3,30 %, 2021/12/05 550 000 757 801 766 067 Anheuser-Busch InBev Finance Inc., 3,70 %, 2024/02/01 250 000 335 952 347 516 Apple Inc., 3,45 %, 2024/05/06 130 000 180 294 179 962 Bank of America Corp., série L, 3,95 %, 2025/04/21 700 000 923 342 937 257 Chevron Corp., rachetables, 1,96 %, 2020/03/03 250 000 330 934 334 699 Citigroup Inc., 4,30 %, 2026/11/20 260 000 346 694 352 980 ConocoPhillips, 6,00 %, 2020/01/15 100 000 152 901 148 377 CVS Health Corp., rachetables, 2,80 %, 2020/07/20 500 000 684 045 681 689 Dollar General Corp., rachetables, 4,15 %, 2025/11/01 400 000 577 614 553 581 Duke Energy Ohio Inc., rachetables, 3,80 %, 2023/09/01 300 000 440 567 423 147 General Electric Co., rachetables, 2,70 %, 2022/10/09 250 000 333 192 335 867 Gilead Sciences Inc., rachetables, 3,70 %, 2024/04/01 250 000 343 264 344 850 Goldman Sachs Group Inc. (The), rachetables, 3,75 %, 2026/02/25 500 000 687 319 674 562 HCP Inc., rachetables, 4,25 %, 2023/11/15 220 000 294 710 303 761 Hewlett-Packard Co., rachetables, 6,00 %, 2041/09/15 230 000 296 657 312 477 International Business Machines Corp., 3,45 %, 2026/02/19 500 000 688 092 687 626 Titres Rendement Coût moyen Juste valeur JPMorgan Chase & Co., 3,38 %, 2023/05/01 500 000 678 021 669 866 JPMorgan Chase & Co., 4,13 %, 2026/12/15 250 000 335 092 343 292 Lockheed Martin Corp., rachetables, 3,55 %, 2026/01/15 500 000 714 228 687 190 Marathon Oil Corp., rachetables, 3,85 %, 2025/06/01 280 000 336 481 365 209 Microsoft Corp., rachetables, 2,70 %, 2025/02/12 500 000 660 555 658 524 Morgan Stanley, 4,35 %, 2026/09/08 260 000 349 745 358 433 Newmont Mining Corp., rachetables, 3,50 %, 2022/03/15 280 000 342 315 382 528 Oracle Corp., rachetables, 2,95 %, 2025/05/15 300 000 405 580 395 287 PepsiCo Inc., 2,75 %, 2023/03/01 260 000 344 963 349 004 Procter & Gamble Co. (The), rachetables, 3,10 %, 2023/08/15 640 000 878 363 885 517 QUALCOMM Inc., rachetables, 3,45 %, 2025/05/20 270 000 346 281 369 259 Southern Co. (The), rachetables, 3,25 %, 2026/07/01 500 000 681 781 654 675 State Street Corp., 2,65 %, 2026/05/19 500 000 644 497 637 486 United Parcel Service Inc., rachetables, 3,13 %, 2021/01/15 250 000 348 346 347 116 United Technologies Corp., 3,10 %, 2022/06/01 250 000 339 453 345 265 Verizon Communications Inc., 5,15 %, 2023/09/15 400 000 609 446 594 698 Viacom Inc., rachetables, 3,88 %, 2024/04/01 270 000 345 723 352 378 Visa Inc., rachetables, 3,15 %, 2025/12/14 400 000 561 672 540 027 Walgreens Boots Alliance Inc., rachetables, 3,45 %, 2026/06/01 400 000 551 920 528 228 Wal-Mart Stores Inc., rachetables, 2,55 %, 2023/04/11 400 000 545 448 533 464 Wells Fargo & Co., 4,10 %, 2026/06/03 400 000 569 677 544 778 Wells Fargo & Co., 4,30 %, 2027/07/22 400 000 564 269 553 107 19 264 932 19 225 815 Total des titres à revenu fixe américains 34,45 % 29 819 333 30 041 946 Total des titres à revenu fixe 97,54 % 85 292 432 85 058 027 Coûts de transaction (note 9) (5 168) Total des placements 97,54 % 85 287 264 85 058 027 Profit net latent sur les contrats de change à terme (tableau 1) 0,02 % 13 869 Profit net latent sur les contrats à terme standardisés (tableau 2) 0,10 % 92 122 Trésorerie détenue par un courtier au titre de dépôts de garantie 0,42 % 362 639 Trésorerie 1,35 % 1 183 928 Autres actifs, moins les passifs 0,57 % 496 605 Actif net 100,00 % 87 207 190 TABLEAU 1 CONTRATS DE CHANGE À TERME Note de crédit de Cours du Cours du Profit latent Contrepartie la contrepartie attribuée par S&P Date de règlement Devise achetée Valeur nominale Devise vendue Valeur nominale change à terme change de clôture (perte latente) Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2017/01/27 CAD 9 007 145 USD 6 700 000 0,7440 0,7450 14 010 Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2017/01/27 CAD 134 085 USD 100 000 0,7460 0,7450 (141) 13 869 TABLEAU 2 CONTRATS À TERME STANDARDISÉS* Valeur contractuelle Nom du contrat à terme standardisé Date d échéance Nombre de contrats Devise Prix par contrat Valeur actuelle Profit latent (perte latente) (17 558 433) Obligation à 10 ans du gouvernement du Canada mars 2017 (127) CAD 138,26 (17 466 310) 92 122 (17 558 433) (17 466 310) 92 122 * Les contrats à terme standardisés sont conclus avec Morgan Stanley & Co LLC à qui Standard & Poor s attribue une note de crédit de A-. RAPPORT ANNUEL 13

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE NOTES DES ÉTATS FINANCIERS RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE A) OBJECTIFS DE PLACEMENT (NOTE 2) Le Fonds tactique d obligations de qualité Purpose cherche à réaliser au fil du temps un rendement total positif (notamment grâce à la plus-value du capital et aux distributions) dans divers environnements de marché en répartissant stratégiquement ses actifs principalement entre une vaste gamme de titres à revenu fixe de gouvernements et de société de qualité supérieure. B) PARTS PARTICIPATIVES RACHETABLES (NOTE 4) Les variations du nombre de parts en circulation pour les périodes closes les et se présentent comme suit : Nombre de parts Parts de FNB : En circulation au 2014 1 Émises 2 025 000 Rachetées (1) En circulation au 2 025 000 Émises 1 725 000 En circulation au 3 750 000 Parts de catégorie A : Émises 3 306 Distributions réinvesties 13 En circulation au 3 319 Émises 129 734 Distributions réinvesties 1 845 Rachetées (14 512) En circulation au 120 386 Parts de catégorie F : Émises 136 101 Rachetées 474 En circulation au 136 575 Émises 438 824 Distributions réinvesties 8 089 Rachetées (87 898) En circulation au 495 590 Parts de catégorie D : Émises 50 En circulation au 50 Émises 252 Distributions réinvesties 8 En circulation au 311 C) FRAIS DE GESTION, FRAIS DE SERVICE ET AUTRES CHARGES (NOTE 5) Frais de gestion annuels (pourcentage de la valeur liquidative de chaque part) Catégorie Frais de gestion Parts de FNB 0,35 % Parts de catégorie A* 0,85 % Parts de catégorie F 0,35 % Parts de catégorie I Négociables et payés directement au gestionnaire Parts de catégorie D* 0,80 % * Comprend des frais de service à un taux annuel de 0,50 % de la valeur liquidative moyenne quotidienne des parts de catégorie A et de 0,15 % de la valeur liquidative moyenne quotidienne des parts de catégorie D. D) PLACEMENTS À LA JUSTE VALEUR (NOTE 10) Les données suivantes ont été utilisées pour évaluer à la juste valeur les placements et dérivés du Fonds au : Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Actifs financiers Obligations 74 241 896 74 241 896 Contrats à terme standardisés 92 122 92 122 Actions 10 816 131 10 816 131 Contrats de change à terme 9 141 230 9 141 230 Total des actifs financiers 10 908 253 83 383 126 94 291 379 Passifs financiers Contrats de change à terme 9 127 361 9 127 361 Total des passifs financiers 9 127 361 9 127 361 Total des actifs et passifs financiers 10 908 253 74 255 765 85 164 018 Les données suivantes ont été utilisées pour évaluer à la juste valeur les placements et dérivés du Fonds au : Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Actifs financiers Obligations 36 691 922 36 691 922 Actions 4 265 466 4 265 466 Contrats de change à terme 6 973 899 6 973 899 Total des actifs financiers 4 265 466 43 665 821 47 931 287 Passifs financiers Contrats à terme standardisés 21 993 21 993 Contrats de change à terme 6 918 260 6 918 260 Total des passifs financiers 21 993 6 918 260 6 940 253 Total des actifs et des passifs financiers 4 243 473 36 747 561 40 991 034 Au cours des périodes closes les et, aucun transfert d actifs n a été effectué entre les niveaux 1, 2 et 3. La juste valeur des placements de niveau 2 du Fonds dans des contrats de change est déterminée à partir des données du marché à l égard des taux de change. E) RISQUES FINANCIERS (NOTE 11) Risque lié au cours du marché Si le cours de ces titres avait augmenté ou diminué de 5 % au, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait respectivement augmenté ou diminué d environ 0,5 million de dollars (0,2 million de dollars au ). En pratique, les résultats réels pourraient différer de cette analyse de sensibilité et l écart pourrait être important. G) IMPÔTS SUR LE REVENU Au, le Fonds n avait pas de pertes autres qu en capital, mais avait des pertes en capital reportées de 335 927 $ (30 018 $ au ) aux fins de l impôt sur le revenu. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment sur des exercices ultérieurs pour réduire les gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital peuvent être utilisées pour réduire le revenu imposable sur les 20 exercices suivant l exercice où elles sont survenues. Total Total 31 DÉCEMBRE ET RAPPORT ANNUEL 14

FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE NOTES DES ÉTATS FINANCIERS RENSEIGNEMENTS PROPRES AU FONDS FONDS TACTIQUE D OBLIGATIONS DE QUALITÉ PURPOSE (suite) Risque de taux d intérêt Aux et, l exposition du Fonds aux instruments d emprunt par échéance se présentait comme suit : Échéance % des actifs à revenu fixe % des actifs à revenu fixe Moins de 1 an De 1 an à 3 ans 2,7 4,0 De 3 à 5 ans 28,0 20,5 Plus de 5 ans 69,3 75,5 Risque de change L exposition directe du Fonds au dollar américain, au, y compris le montant en capital sous-jacent des contrats de change à terme qui sont utilisés pour couvrir le risque de change, est résumée dans le tableau cidessous : Juste valeur Devises et placements étrangers 19 565 672 Contrat de change à terme (9 127 361) % de l actif net Exposition nette 10 438 311 12,0 L exposition directe du Fonds au dollar américain, au, y compris le montant en capital sous-jacent des contrats de change à terme qui sont utilisés pour couvrir le risque de change, est résumée dans le tableau cidessous : Juste valeur Devises et placements étrangers 9 838 503 Contrat de change à terme (6 918 260) % de l actif net Exposition nette 2 920 243 6,8 Si le dollar canadien s était affaibli ou raffermi de 5 % au par rapport au dollar américain, toutes les autres variables demeurant constantes, l actif net du Fonds aurait respectivement augmenté ou baissé d environ 0,5 million de dollars (0,1 million de dollars au ). En pratique, les résultats réels pourraient différer de cette analyse de sensibilité et l écart pourrait être important. Risque de concentration du portefeuille Le gestionnaire gère le risque par la diversification et une solide connaissance de chaque placement dans le portefeuille. Risque de crédit Le principal risque de crédit du Fonds est lié aux éléments suivants : a) la négociation des titres cotés en Bourse le risque de défaut est considéré comme minime puisque toutes les opérations sont réglées et payées à la livraison par l entremise de courtiers agréés, et b) le Fonds peut conclure des contrats sur instruments dérivés pour couvrir son exposition aux devises. Le profit latent (la perte latente) sur les contrats en cours avec des contreparties représente l exposition maximale au risque de crédit. Ces contrats sont conclus avec des contreparties ayant une note de crédit d au moins «A-». L exposition au risque de crédit sur ces contrats est considérée comme minime, car peu de contrats sont en cours à un moment donné et les opérations sont réglées et payées à la livraison. Le Fonds peut participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur des titres détenus en garantie par le Fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 105 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur les garanties et les titres prêtés se trouvent dans les notes de bas de tableau des états du résultat global. Aux et, le Fonds investissait également dans des instruments d emprunt et des actions privilégiées ayant reçu les notes de crédit suivantes de Standard & Poor s : Note % de la valeur liquidative % de la valeur liquidative AAA+ à AAA- 2,2 2,2 AA+ à AA- 18,0 16,4 A+ to A- 34,2 41,6 BBB+ à BBB- 30,3 39,8 Inférieure à BBB- 0,5 F) PLACEMENTS DANS DES FONDS SOUS-JACENTS Le Fonds investit dans des parts rachetables d autres fonds de placement («fonds sous-jacents») pour tirer parti des objectifs et des stratégies de placement des fonds sous-jacents. Chaque fonds sous-jacent est en général financé au moyen du capital investi par le Fonds, ainsi que par d autres investisseurs, de sorte que les porteurs de parts ont droit à une quote-part de l actif net du fonds sous-jacent. Le Fonds n offre pas de soutien financier additionnel ou autre aux fonds sous-jacents. Tous les fonds sous-jacents ont été créés au Canada où ils exercent leurs activités. Les placements du Fonds dans des fonds sous-jacents sont présentés à la juste valeur à titre de «placements» dans les états de la situation financière et dans l inventaire du portefeuille et correspondent à l exposition maximale du Fonds au risque de perte financière. Fonds sous-jacents Au Au % de l actif net % de participation % de l actif net % de participation FINB BMO obligations de sociétés américaines à haut rendement couvertes en dollars canadiens 12,4 % 1,0 % 9,9 % 0,5 % G) IMPÔTS SUR LE REVENU Au, le Fonds n avait pas de pertes autres qu en capital, mais avait des pertes en capital reportées de 335 927 $ (30 018 $ au ) aux fins de l impôt sur le revenu. Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment sur des exercices ultérieurs pour réduire les gains en capital futurs. Les pertes autres qu en capital peuvent être utilisées pour réduire le revenu imposable sur les 20 exercices suivant l exercice où elles sont survenues. 31 DÉCEMBRE ET RAPPORT ANNUEL 15