Fonds immobiliers suisses Chiffres-clés Credit Suisse Asset Management (Suisse) SA
STREETBOX LA FONCIERE IMMOFONDS FIR IMMO HELVETIC CS REF SIAT SOLVALOR 61 SWISSINVEST REAL SWISSCANTO IFCA UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS SIMA POLYMEN FONDS REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER ROTHSCHILD RE SWISS CS 1A IMMO PK SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF GREEN PROPERTY PATRIMONIUM CS REF INTERNATIONAL SF SUSTAINABLE PROPERTY UBS DIRECT URBAN RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF LOGISTICSPLUS CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne des fonds cotés 1 : 32.8% 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - Agio / Disagio 1 Agio pondéré tenant compte des fonds non-cotés et internationaux (CS 1a Immo PK, CS REF LogisticsPlus, CS REF International, CS REF Global): 31.1% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
STREETBOX LA FONCIERE IMMOFONDS FIR IMMO HELVETIC CS REF SIAT SOLVALOR 61 SWISSINVEST REAL SWISSCANTO IFCA UBS DIRECT RESIDENTIAL UBS FONCIPARS CS REF LIVINGPLUS UBS SWISS ANFOS SCHRODER IMMOPLUS PROCIMMO UBS SWISS SIMA POLYMEN FONDS REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER ROTHSCHILD RE SWISS CS 1A IMMO PK SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF GREEN PROPERTY PATRIMONIUM CS REF INTERNATIONAL SF SUSTAINABLE PROPERTY UBS DIRECT URBAN RESIDENTIA UBS SWISSREAL CS REF LOGISTICSPLUS CS REF INTERSWISS CS REF GLOBAL CS REF HOSPITALITY Changement des agios et disagios Par rapport au mois précédent et depuis le début de l année 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 - -1 31.05.17 (Agio: 32.8%) 28.04.17 (Agio: 33.1%) 30.12.16 (Agio: 27.) Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Lien avec les taux d intérêt à long terme 3 3 2 2 1 1 Agio / disagio ponderé (fonds cotés et non-cotés) 31.05.2017 31.03.2007 31.12.2016 31.12.2015 31.03.1994 30.06.1994 - -1 31.12.2008 31.03.1993 30.09.1990-1 Swap 10 ans CHF -1% 1% 3% 7% Le graphique montre le lien existant entre les taux d'intérêt à long terme (axe horizontal) et la moyenne de l'agio en fin de trimestre depuis 1990. En général, plus le taux d'intérêt est bas, plus l'agio est élevé. Outre les taux, il existe bien entendu d'autres facteurs d'influence (caractère de la demande, nouveaux produits, avantages fiscaux, etc.). Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Agios et disagios des fonds immobiliers suisses Moyenne à long terme 4 Agio / disagio Taux d'intérêt 9% 3 8% 3 7% 2 6% 2 1 4% 1 3% 2% 1% - -1 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016-1% Agio / disagio Swap 10 ans Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Développement des agios depuis novembre 2008 Fonds immobiliers commerciaux et résidentiels 4 4 3 3 2 2 1 1 - juil. 08 juil. 09 juil. 10 juil. 11 juil. 12 juil. 13 juil. 14 juil. 15 juil. 16 SXI Funds Fonds immobiliers commerciaux Fonds immobiliers résidentiels Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
Moyenne du chiffre de négoce mensuel Entre juin 2016 et en mio. CHF UBS SWISS SIMA CS REF LIVING PLUS CS REF SIAT CS REF INTERNATIONAL UBS SWISS ANFOS CS 1A IMMO PK CS REF GREEN PROPERTY CS REF INTERSWISS UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA IMMOFONDS UBS FONCIPARS ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS SOLVL 61 PRT LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER REALSTONE CS REF HOSPITALITY FIR SWISSINVEST REAL Immo Helvetic PROCIMMO PATRIMONIUM CH RE SF SUSTAINABLE PROPERTY UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF GLOBAL UBS DIRECT URBAN SWISSCANTO COMMERCIAL CS REF LOGISTICSPLUS RESIDENTIA STREETBOX RE POLYMEN FONDS 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 CS 1a Immo PK, CS REF International: Marché hors cote Source: Credit Suisse AG, Datastream
CS REF INTERSWISS UBS SWISSREAL CS REF GLOBAL CS REF INTERNATIONAL CS 1A IMMO PK CS REF LOGISTICSPLUS CS REF HOSPITALITY PROCIMMO STREETBOX UBS SWISS SIMA IMMOFONDS CS REF GREEN PROPERTY IMMO HELVETIC CS REF SIAT SWISSCANTO COMMERCIAL UBS SWISS ANFOS UBS FONCIPARS SWISSINVEST REAL REALSTONE SCHRODER IMMOPLUS RESIDENTIA CS REF LIVINGPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY SWISSCANTO IFCA ROTHSCHILD RE SWISS UBS DIRECT RESIDENTIAL BONHOTE IMMOBILIER POLYMEN FONDS FIR PATRIMONIUM SOLVALOR 61 UBS DIRECT URBAN Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses Distribution brute par part en % du cours du marché 4% Propriété foncière directe Propriété foncière indirecte Moyenne SXI Funds 3% 2% 1% Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Rendement sur distribution des fonds immobiliers suisses En comparaison avec les emprunts de la Confédération 6% 4% 3% 2% 1% -1% Différence Rendement de distribution des fonds immobiliers Rendement d'emprunts de la Confédération de 10 ans Les indications de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais prélevés lors de l émission et du rachat. La performance historique ne constitue pas une garantie pour l'évolution actuelle et future des cours et des rendements. Source: Credit Suisse AG, Datastream, dernier rapport annuel des fonds
CS REF HOSPITALITY IMMO HELVETIC CS 1A IMMO PK IMMOFONDS SWISSINVEST REAL CS REF GREEN PROPERTY SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF LIVINGPLUS CS REF INTERSWISS CS REF LOGISTICSPLUS SOLVALOR 61 CS REF SIAT FIR ROTHSCHILD RE SWISS SCHRODER IMMOPLUS LA FONCIERE UBS DIRECT RESIDENTIAL SWISSCANTO IFCA UBS FONCIPARS UBS SW SWISSREAL UBS SWISS ANFOS UBS SWISS SIMA REALSTONE BONHOTE IMMOBILIER CS REF INTERNATIONAL UBS DIRECT URBAN STREETBOX SWISSCANTO COMMERCIAL PATRIMONIUM PROCIMMO POLYMEN FONDS RESIDENTIA CS REF GLOBAL Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF GAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 1.2 TER REF GAV 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
CS 1A IMMO PK IMMO HELVETIC SOLVALOR 61 SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF LOGISTICSPLUS SWISSINVEST REAL CS REF LIVINGPLUS CS REF GREEN PROPERTY IMMOFONDS CS REF HOSPITALITY CS REF SIAT UBS DIRECT URBAN UBS DIRECT RESIDENTIAL FIR CS REF INTERSWISS CS REF INTERNATIONAL UBS FONCIPARS SWISSCANTO COMMERCIAL UBS SWISS ANFOS UBS SW SWISSREAL SWISSCANTO IFCA SCHRODER IMMOPLUS ROTHSCHILD RE SWISS LA FONCIERE BONHOTE IMMOBILIER UBS SWISS SIMA PATRIMONIUM REALSTONE CS REF GLOBAL PROCIMMO STREETBOX RESIDENTIA POLYMEN FONDS Quote-part des charges d exploitation du fonds (TER REF NAV) Charges d exploitation du fonds en % de la fortune moyenne 2.0 TER REF NAV 1.7 1.5 1.2 1.0 0.7 0.5 0.2 0.0 Extrapolations pour les fonds qui n'ont pas encore été publiées des TER REF (NAV). Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
SOLVALOR 61 UBS DIRECT URBAN CS 1A IMMO PK CS REF SIAT CS REF LOGISTICSPLUS SF SUSTAINABLE PROPERTY CS REF INTERNATIONAL FIR UBS FONCIPARS SWISSINVEST REAL CS REF LIVINGPLUS UBS DIRECT RESIDENTIAL CS REF GREEN PROPERTY UBS SWISS ANFOS SWISSCANTO IFCA UBS SWISS SIMA LA FONCIERE IMMOFONDS SWISSCANTO COMMERCIAL RESIDENTIA BONHOTE IMMOBILIER SCHRODER IMMOPLUS IMMO HELVETIC CS REF GLOBAL CS REF INTERSWISS UBS SW SWISSREAL ROTHSCHILD RE SWISS PATRIMONIUM POLYMEN FONDS PROCIMMO CS REF HOSPITALITY STREETBOX REALSTONE Coefficient d endettement Engagements en % des valeurs vénales 5 4 4 3 3 2 2 1 1 Source: Credit Suisse AG, dernier rapport annuel des fonds
Chiffres-clés des fonds immobiliers suisses Nom ISIN Cours Derniers 12 mois Performance Vola. VIN Agio Rendement TER REF Volumes Capitalisation Focus Propriété Plus haut Plus bas YTD -5 ans 3 ans par part de distri- (GAV) négociés boursière d'investis- foncière 5 31.05.2017 p.a. ann. (prov.) bution (%) mio. CHF 4 mio. CHF sement UBS SWISS SIMA CH0014420878 112.00 113.00 100.90 9.8% 5.9% 8.8% 86.2 30. 2.9% 0.82% 84.1 7'787.0 Mixte Indirecte CS 1A IMMO PK 1,3 CH0008443035 1520.00 1530.00 1360.00 1.3% 5.7% 5.7% 1205.2 26.1% 3.4% 0.56% 29.2 4'011.8 Mixte Directe CS REF SIAT CH0012913700 206.00 207.60 186.00 7.6% 7.3% 9.3% 142.2 44.9% 2.6% 0.72% 38.4 3'180.4 Résidentiel Indirecte CS REF LIVINGPLUS CH0031069328 141.10 147.40 129.50 4.3% 5. 10. 103.5 36.3% 2.3% 0.66% 58.9 2'942.5 Résidentiel Directe CS REF INTERNATIONAL 2,3 CH0019685111 1220.00 1270.00 1135.00 7.8% 9.1% 9.1% 1028.2 18.7% 3.6% 0.8 31.4 2'577.7 Etranger Indirecte UBS SWISS ANFOS CH0014420829 70.05 72.25 63.30 5.9% 5.1% 10.3% 52.6 33.1% 2.6% 0.82% 30.2 2'332.2 Résidentiel Indirecte CS REF GREEN PROPERTY CH0100778445 134.10 139.00 122.00 4.8% 6.3% 10.3% 110.0 21.9% 2.8% 0.64% 28.3 2'278.2 Durabilité Directe CS REF INTERSWISS CH0002769351 202.50 216.10 193.60 3.7% 2.4% 10.9% 185.0 9.4% 4. 0.68% 24.1 1'679.4 Commercial Indirecte SWISSCANTO IFCA CH0037430946 145.20 148.00 127.10 9.1% 7.3% 8.2% 102.5 41.7% 2.4% 0.81% 20.7 1'531.1 Résidentiel Indirecte IMMOFONDS CH0009778769 459.00 478.00 419.00 4.3% 6. 9.3% 302.1 52. 2.9% 0.62% 15.8 1'477.5 Résidentiel Indirecte UBS SW SWISSREAL CH0014420886 69.50 72.95 66.10 7.1% 3.9% 10.2% 60.2 15.4% 3.9% 0.82% 22.9 1'590.1 Commercial Indirecte LA FONCIERE CH0002782263 1114.00 1150.00 1005.00 6.2% 8.7% 10.3% 724.4 53.8% 1.9% 0.8 11.9 1'378.1 Résidentiel Mixte SCHRODER IMMOPLUS CH0007251413 1383.00 1428.00 1238.00 6.7% 7. 11.2% 1041.0 32.9% 2. 0.8 14.2 1'327.7 Commercial Indirecte UBS FONCIPARS CH0014420852 99.00 99.00 86.60 11.7% 9. 9.2% 72.0 37.6% 2.7% 0.82% 15.1 1'269.8 Résidentiel Indirecte FIR CH0014586710 191.10 198.00 170.50 6.7% 8.6% 7.9% 130.8 46.1% 2. 0.7 9.9 1'229.6 Résidentiel Mixte SOLVALOR 61 CH0002785456 271.75 274.00 242.60 6. 5.6% 7.9% 190.0 43. 1.9% 0.71% 13.3 1'224.5 Résidentiel Directe IMMO HELVETIC CH0002770102 239.80 249.60 217.60 3.2% 8. 8.8% 165.2 45.2% 2.7% 0.53% 9.2 959.2 Résidentiel Indirecte ROTHSCHILD RE SWISS CH0124238004 140.80 143.30 126.50 6.9% 6. 8.7% 110.7 27.1% 2.2% 0.76% 14.4 940.9 Résidentiel Directe SWISSINVEST REAL CH0026168846 184.70 185.80 165.00 6. 9.6% 9.7% 129.4 42.8% 2. 0.63% 9.6 895.2 Résidentiel Indirecte BONHOTE IMMOBILIER CH0026725611 147.00 152.00 138.60 2.1% 6.6% 9.3% 115.4 27.4% 2.1% 0.8 10.5 875.6 Résidentiel Directe REALSTONE CH0039415010 154.70 157.50 138.00 5.7% 5.8% 10.1% 121.4 27.4% 2. 0.83% 10.3 853.0 Résidentiel Directe CS REF HOSPITALITY CH0118768057 94.30 98.50 92.50 1. 0. 8.7% 96.3-2. 3.2% 0.5 10.1 825.5 Hospitality Directe PROCIMMO CH0033624211 172.80 179.00 150.50 7.3% 8. 7.9% 130.5 32.4% 3. 0.94% 8.9 834.4 Commercial Directe PATRIMONIUM CH0034995214 152.50 157.40 145.10-0. 9.3% 125.9 21.1% 2. 0.9 6.3 628.6 Résidentiel Directe UBS DIRECT RESIDENTIAL CH0026465366 18.20 18.50 16.90 0.8% 9.6% 12.9 40.6% 2.2% 0.8 5.9 604.1 Résidentiel Directe SF SUSTAINABLE PROPERTY CH0120791253 136.00 150.70 122.60 7.2% 115.0 18.3% 2.6% 0.64% 6.2 672.9 Résidentiel Directe SWISSCANTO COMMERCIAL CH0111959190 127.80 140.50 120.00 4.2% 102.2 25. 2.6% 0.89% 3.8 457.9 Mixte Directe UBS DIRECT URBAN CH0192940390 13.20 13.60 12.25 6. 11.2 17.4% 1.9% 0.86% 3.9 380.1 Mixte Directe CS REF LOGISTICSPLUS 2 CH0245633950 116.50 118.50 106.50 13. 102.6 13.6% 3.3% 0.7 3.5 349.5 Logistique Directe POLYMEN FONDS CH0107006550 152.50 157.90 121.45 7.8% 0. 119.0 28.1% 2.2% 1.0 2.3 341.2 Résidentiel Directe CS REF GLOBAL CH0139851676 93.45 105.00 92.00 3.6% 1.8% 94.6-1.2% 3.6% 1.13% 4.7 215.9 Etranger Indirecte STREETBOX CH0037237630 439.50 456.00 396.75 253.9 73.1% 3. 0.87% 2.4 179.8 self storage Directe RESIDENTIA CH0100612339 135.00 133.00 124.70 3.8% 6.7% 6. 113.8 18.6% 2.3% 1.0 2.6 162.1 Résidentiel Directe SXI REAL ESTATE FUNDS 3 CH0009947406 6. 6. 7.4% 32.8% 2.7% 0.7 496.6 40'658.8 1 Seules les institutions de prévoyance exonérées d impôts ainsi que les caisses d'assurance sociales et les caisses de compensation domiciliées en Suisse sont autorisées à investir dans CS 1a Immo PK 2 Seuls les investisseurs qualifiés selon l article 10, alinéa 3 LPCC et de l art. 6 al. 1 OPCC sont autorisés à investir dans CS REF International ou CS REF LogisticsPlus 3 Le négoce du CS REF International, CS REF LogisticsPlus et CS 1a Immo PK est assuré hors bourse. Les trois fonds et le CS REF Global ne sont pas inclus dans SXI Funds 4 Volumes négocés mensuels; moyenne sur 12 mois 5 L imposition des fonds immobiliers est différente lorsqu un fonds détient ses immeubles en propriété directe ou en propriété indirecte par le biais de sociétés immobilières Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des fonds
INTERSHOP N HIAG IMMOBILIEN AG ALLREAL N INVESTIS N WARTECK N MOBIMO N SWISS PRIME SITE N BFW LIEGENSCHAFTEN N PSP N ZUG ESTATE AG VARIA US PROP N SWISS FINANCE & PROPERTY PLAZZA N ZUEBLIN IMM N Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Moyenne ponderée: 25.3% 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Développement historique des primes et agios Sociétés immobilières suisses vs. fonds immobiliers suisses 4 Prime/Agio en % 3 2 1-1 -2-3 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Primes et décotes des sociétés immobilières suisses Agio et disagio des fonds immobiliers suisses Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
INTERSHOP N SWISS PRIME SITE N SWISS FINANCE & PROPERTY MOBIMO N PSP N WARTECK N ALLREAL N BFW LIEGENSCHAFTEN N HIAG IMMOBILIEN AG PLAZZA N ZUG ESTATE AG VARIA US PROP N INVESTIS N ZUEBLIN IMM N Rendement sur distribution des sociétés immobilières Distribution brute par action en % du cours du marché 4% 3% 2% 1% Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Chiffres-clés des sociétés immobilières suisses Plus haut Plus bas YTD -5 ans 3 ans par action de distri- négociés boursière (FF) 31.05.2017 p.a. ann. (prov.) bution (%) mio. CHF 1 mio. CHF SWISS PRIME SITE N CH0008038389 89.20 90.65 78.45 11.6% 8.1% 13.7% 70.28 26.9% 4.1% 291.9 6'375.9 PSP N CH0018294154 91.35 98.70 84.30 7.8% 6.1% 14.8% 82.36 10.9% 3.6% 148.5 3'678.4 ALLREAL N CH0008837566 178.70 178.70 132.00 22.1% 9.7% 14.8% 127.66 40. 3.2% 39.9 1'851.8 MOBIMO N CH0011108872 273.00 279.25 217.00 11.3% 9.2% 12.4% 211.52 29.1% 3.7% 46.6 1'697.6 INTERSHOP I CH0273774791 479.75 509.50 429.50-0.2% 13. 12.4% 283.86 69. 4.2% 15.5 638.1 ZUG ESTATE AG CH0148052126 1805.00 1820.00 1570.00 10.6% 8.6% 1670.14 8.1% 1.1% 2.6 392.2 HIAG IMMOBILIEN AG CH0239518779 124.10 126.20 92.20 22.1% 0. 88.64 40. 2.8% 2.6 349.3 PLAZZA N CH0284142913 230.10 245.00 214.80 3.9% 0. 260.24-11.6% 1.3% 3.2 288.6 WARTECK N CH0002619481 1960.00 1990.00 1812.00 9.6% 5. 7.9% 1512.52 29.6% 3. 2.2 264.9 SWISS FINANCE & PROPERTY CH0032816131 96.20 101.50 80.00 9.8% 0. 6.8% 89.84 7.1% 3.7% 1.7 198.1 BFW LIEGENSCHAFTEN N CH0018206117 45.35 46.00 37.15 18.7% 10. 37.95 19. 3. 2.0 212.7 INVESTIS CH0325094297 59.80 61.95 55.00 9.2% 0. 0. 44.47 34. n.a. 7.5 167.5 VARIA US PROP N CH0305285295 36.00 43.95 35.10 0. 0. 0. 33.60 7.2% n.a. n.a. 110.1 ZUEBLIN IMM N CH0312309682 28.00 29.00 17.60 40. -34.7% 54.1% 40.56-31. 0. 1.3 58.2 SXI REAL ESTATE SHARES CH0042660313 11. 8. 11. 25.3% 3.6% 565.5 16'283.4 1 Volumes négociés mensuels; moyenne sur 12 mois Source: Credit Suisse AG, Datastream, rapports annuels et semestriels des sociétés
Vos interlocuteurs Vous avez des questions sur les placements immobiliers. Nous avons les réponses. Ulrich Braun Strategies & Advisory Managing Director Christian Braun, CIIA Strategies & Advisory Vice President ulrich.braun@credit-suisse.com Tel. +41 44 332 58 08 christian.braun@credit-suisse.com Phone +41 44 333 44 00
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