Données techniques 6

Semaine du 0/0/015 au 06/0/015 Synthèse du marché Marchés Internationaux Infos marchés et secteurs 3 Sur le plan international - Lafarge et Holcim : Lancent leur cession d'actifs la plus importante Sur le plan national - Dette publique : 64% du PIB en 014 - Croissance : Euler Hermes prévoit 4.% cette année. - La Bourse de Casablanca : Une introduction pour ce premier trimestre - La filière sucrière : Enregistre une production record - Marché du médicament : Chiffre d affaire en baisse de.7% en 014 - BTP : Stabilisation en 015 - Maroclear : Les nouveaux tarifs arrivent - Groupe Addoha : Cimaf Cameroun se renforce - Afriquia Gaz : résultats en hausse au terme de l année 014 - Attijariwafa bank : Bilan exceptionnel - Saham Assurance : Lancement d un nouveau produit - CIH : Consécration de la banque.0 - HPS : Le PowerCard fait son entrée en Afrique du Sud - Maghreb Oxygene : affiche des résultats mitigés pour l année 014 - Mediaco Maroc : Fin de périple boursier Données fondamentales 5 Données techniques 6

Synthèse de Marché PERFORMANCE DU MARCHE INDICES Valeur Performance Semaine 015 MASI 10 353,17 1,8% 7,6% MADEX 8 486,93 1,9% 8,1% FTSE CSE 15 9 445,00 1,39% 7,08% FTSE CSE All 8 748,6 1,19% 8,53% Capi. (Md MAD) 50,73 1,8% 7,49% VOLUME DU MARCHE DE LA SEMAINE En MMAD VOLUME % VQM Marché central 39,59 97,06% 65,9 Marché de blocs 10,00,94%,00 Marché global 339,59 100,0% 67,9 Evolution hebdomadaire des indices vs. volume 140 10 100 80 60 40 0 0 lundi mardi mercredi jeudi vendredi Volume MC Volume MB MASI MADEX 10 101 101 100 100 99 99 Une semaine au vert pour la Bourse de Casablanca comme en atteste l évolution de ses indices. Pour cette semaine, le MASI s est apprécié de 1.8% à 10 353.17 points, tandis que le FTSE15 a augmenté de 1.39% à 9 445 points. Leur performance year-to-date ressort respectivement à +7.6% pour le MASI et +7.08% pour le FTSE15. Par ailleurs, la capitalisation s établit à 50.73 Md MAD, soit une variation annuelle de 7.49%. La place casablancaise a drainé un volume hebdomadaire global de 339.59 MMAD sur le marché global. Le volume quotidien moyen (VQM) sur le marché global depuis le début de l année s établit quant à lui à 88.5 MMAD.. PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE VALEURS COURS % VAR VQM (KMAD) MEDIACO MAROC 30 57,89% 6,7 CARTIER SAADA 19,99 11,06% 1,93 F.BROSSETTE 19 9,50% 1,3 DARI COUSPATE 1045 7,18% 1,77 TIMAR 399-3,86% 0,56 UNIMER 198,95-4,33% 149,83 JET ALU MAROC 6,85-4,4% 13,73 EQDOM 1564-4,5% 4,0 PRINCIPAUX VOLUMES DE LA SEMAINE CMP Quantité VOLUME (MMAD) % Marché central ADDOHA 31,66 5 769 71,31 1,6% ATTIJARIWAFA 367,4 116 943 4,95 13,0% MAROC TELECOM 17,48 305 966 39,01 11,8% BCP 34,53 11 11 8,40 8,6% Marché de blocs 0,00 #DIV/0! 0 0,00 0,0% UNIMER 00,00 50 000 10,00 100,0% La tendance haussière du marché a été causée par la variation de plusieurs valeurs, à savoir MEDIACO MAROC (+57.89%), CARTIER SAADA (+11.06%), F.BROSSETTE (+9.50%) et DARI COUSPATE (+7.18%). Le flux transactionnel sur le marché central a été réalisé essentiellement par les valeurs ADDOHA, ATTIJARIWAFA, MAROC TELECOM et BCP qui ont représenté 55.1% des transactions de la semaine sur le marché central. Par ailleurs, le marché de blocs a drainé un volume de 10 MMAD, sur la valeur UNIMER. Marchés Internationaux INDICES INTERNATIONAUX Variation Variation Variation Indice Dernier Quotidienne Hebdomadaire Annuelle CAC 40* 4 699, -0,09%,06% 9,98% DAX 30* 10 843,43-0,57% 1,39% 10,58% DOW JONES 30* 17 97,87 0,4% 4,44% 0,59% NASDAQ* 4 776,83 0,5% 3,05% 0,86% HANG SENG 4 679,39-0,35% 0,70% 4,55% NIKKEI 17 648,50 0,8% -0,15% 1,13% Wall Street a ouvert en légère hausse vendredi, assimilant le rapport mensuel de Washington sur l'emploi aux Etats-Unis, en particulier une hausse des salaires: le Dow Jones prenait 0,4% et le Nasdaq 0,5%. Les bourses européennes reculait vendredi dans l'attente du rapport mensuel sur l'emploi américain, toujours attentive à l'évolution des négociations sur la dette grecque. Le CAC 40 a reculé de 0.09% à 4 699., tandis que le Dax 30 a perdu 0.57% à 10 843.43.

Infos Marchés et Secteurs Sur le plan international: Lafarge et Holcim : Lancent leur cession d'actifs la plus importante Les cimentiers Lafarge et Holcim ont fait un pas décisif lundi vers la création du leader mondial du béton, avec l'annonce de la vente à l'industriel irlandais CRH de la plus grande partie des cessions prévues dans leur projet de fusion. Les deux groupes sont entrés en négociations exclusives avec le fabricant de matériaux irlandais, dont le chiffre d'affaires atteint 18 milliards d'euros, pour céder pour 6,5 milliards d'euros des actifs situés en Europe, notamment en France, mais aussi au Canada, au Brésil et aux Philippines, ont-ils indiqué dans un communiqué. Sur le plan national Dette publique : 64% du PIB en 014 La dette de l Etat a atteint environ 64% du PIB en 014, en stagnation par rapport à 013. Selon le ministre de l Economie et des finances, Mohamed Boussaid, la dette publique reste soutenable. A noter qu en juin 014, Le Maroc était de nouveau, sorti sur le marché international avec une levée de 1 Md d euros. Croissance : Euler Hermes prévoit 4.% cette année. Le spécialiste de l assurance-crédit prévoit pour le Maroc une croissance du PIB de 4.% cette année et 4.5% en 016. Euler Hermes table sur une légère accélération de la croissance mondiale à.8% en 015 et 3.1% en 016, résultat d une progression de.1 et.% pour les pays avancés et 3.9 et 4.5% pour les pays émergents, sur la période 015-016. La Bourse de Casablanca : Une introduction pour ce premier trimestre L année devrait bien commencer pour le marché boursier. Deux introductions sont d ores et déjà programmées pour 015. D ailleurs, le DG de la bourse, Karim Hajji, s attend à ce que la première opération se fasse durant ce premier trimestre. Il s agirait probablement de Total Maroc, qui serait bien avancée dans son processus. La seconde IPO programmée pour 015 est celle de Marsa Maroc. La filière sucrière : Enregistre une production record Après deux mauvaises compagnes, la filière sucrière enregistre une production record. La compagne 013-014, s est soldée par un volume de 480 000 tonnes de sucre blanc. Ce qui dégage un taux de couverture de la consommation locale de 40% contre 9%, une année auparavant. Sur les trois dernières années, la culture a vu tous ses indicateurs s inscrire en hausse : superficie, production et rendements. Marché du médicament : Chiffre d affaire en baisse de.7% en 014 Pour la première fois depuis plus de 15 ans, le marché privé du médicament enregistre une baisse de.7% de son chiffre d affaires. Celui-ci s est situé à 8.7 contre 8.9 Md MAD en 013. Le recul est dû à la révision des prix et à l attentisme qui a précédé l entrée en vigueur du décret relatif aux nouveaux tarifs. Cependant, le volume a progressé de 1.% par rapport à l année précédente pour attendre les 311 millions d unités. BTP : Stabilisation en 015 Depuis maintenant 4 ans l activité ne fait que baisser pour le BTP. 014 a été marquée par des baisses généralisées, notamment dans le ciment dont 80% de la production est consommée par le secteur. Toutefois, la nouvelle année sera résolument une année de stabilisation pour le secteur. Des prévisions justifiées par les 189 Md MAD de commandes publiques prévues par la loi de finance. Un budget qui devrait profiter à tout l écosystème BTP. MAROCLEAR : Les nouveaux tarifs arrivent Le dépositaire central a réduit de moitié les commissions perçues sur les échanges sur le marché actions. Les entreprises qui s introduisent sur la place ou qui augmentent leur capital bénéficieront d une exonération totale. La grille tarifaire sera, alors, appliquée à partir du e trimestre 015. L admission des titres non cotés à partir de mars va sensiblement augmenter l activité du dépositaire central. Finalement, la capitalisation gérée à fin 014 a augmenté de 7.4%, soit 1.365 Md MAD. 3

Infos Marchés et Secteurs CIMAT : Cimaf Cameroun se renforce La filiale du groupe Ciment de l Atlas, CIMAF Cameroun, d une capacité de production annuelle de 500 000 tonnes de ciment, a procédé à une augmentation de capital, faisant passer celui-ci de 4.5 à 7.6 millions d euros, d après une annonce légale parue le 15 janvier dernier dans les colonnes de la presse gouvernementale camerounaise. AFRIQUIA GAZ : résultats en hausse au terme de l année 014 L activité d AFRIQUIA GAZ a connu une évolution haussière. En effet, le résultat net social s améliore de 0.5% pour atteindre 385.3 MMAD. Les fonds propres ont connu une hausse de 1.% et s établissent à.07 Md MAD contre.04 Md MAD. Par ailleurs, le Conseil d Administration a proposé à l Assemblée Générale des actionnaires, la distribution d un dividende ordinaire de 105 MAD. AFRIQUIA GAZ continuera d axer ses efforts sur la génération d une croissance rentable pour une dynamique positive du résultat ATTIJARIWAFA BANK : Bilan exceptionnel A l issue de l opération de contribution libératoire, le groupe bancaire a concentré environ 10 Md MAD, soit plus de 35% des avoirs et liquidités détenus à l étranger déclarés suite à cette grosse opération d amnistie dont le bilan s élève à 7.8 Md MAD. La banque privée en particulier du groupe, aurait donc drainé la plus grosse part. SAHAM ASSURANCE : Lancement d un nouveau produit La compagnie d assurance Saham Assurance Maroc vient de lancer un nouveau produit baptisé «Assur santé international», qui sera commercialisé à partir du 6 février 015. ce contrat d assurance offre une couverture compète des frais d hospitalisation au Maroc et dans le monde. Assur santé international (ASI) est commercialisé en partenariat avec NextCare, spécialiste dans la gestion des services santé dans la région MENA. CIH : Consécration de la banque.0 La CIH a dévoilé de nouveaux produits et services en ligne avec sa vision d innovation technologique. En effet, une nouvelle génération de produits et services a été ainsi dévoilée le février à Casablanca. Parmi les innovations, le développement de cartes multiservices, accès à l information et suppression de contraintes opérationnelles pour les clients. HPS : Le PowerCard fait son entrée en Afrique du Sud La multinationale spécialisée dans l édition des solutions de paiement électronique, va implémenter sa solution chez First National Bank, qui se veut être l une des plus innovantes au monde. La solution lui permettra ainsi de proposer des solutions aux besoins de ses clients commerçants, pour l acceptation des moyens de paiements électroniques, la gestion de la facturation, le règlement et le reporting. MAGHREB OXYGENE : affiche des résultats mitigés pour l année 014 L activité de MAGHREB OXYGENE a connu une évolution haussière en termes de chiffre d affaires, qui a franchi les 17.3 MMAD, ce qui a porté le résultat d exploitation à 13.8 MMAD. Par ailleurs, le résultat net s établit à 8.80 MMAD à fin 013 à 8.16 MMAD fin 014, en baisse de 7.3%. Ce ralentissement est dû à la baisse du résultat non courant. Le Conseil d Administration a décidé de proposer à l Assemblée Générale des actionnaires, la distribution d un dividende ordinaire de 4 MAD. MAGHREB OXYGENE entend continuer à renforcer et enrichir son portefeuille clients tout en maintenant la pression sur ses ratios productifs, afin d entretenir le cap de la croissance de ses indicateur opérationnels et financiers. MEDIACO MAROC : Fin de périple boursier La filiale d Afrique Levage, quitte la Bourse de Casablanca le 6 février 015, après un séjour des moins valorisants. Mediaco Maroc se retire de la cote, suite à une Offre publique de retrait (OPR) déposée par son actionnaire majoritaire, Afrique Levage. Approuvée en Octobre dernier par le CDVM, cette OPR porte sur l acquisition de tous les titres non détenus par l initiateur, soit 99 188 titres, représentant 3.13% du capital et droits de vote de la société, au prix unitaire de 3 MAD l action et 4 MAD le droit d attribution. 4

Infos Marchés et Secteurs Données Fondamentales 5

Données Techniques 6

Khadija Saimane Khadija.saimane@socgen.com Hamza Elbouchtaoui hamzaelbouchtaoui@socgen.com Fouad Berrada Fouad.berrada@socgen.com 8