Commission des Comptes Commerciaux de la Nation 18 Éric Dubois
Point de conjoncture L économie mondiale ralentit Une faiblesse passagère de la croissance française au troisième trimestre de 2006 La croissance française devrait résister début 2007 L activité dans le commerce reste bien orientée
I. L économie mondiale ralentit du fait de la chute du marché immobilier américain 2500 2300 2100 1900 T4 2006 : acquis à la fin octobre 6000 5000 1. L économie mondiale ralentit 1700 1500 1300 1100 900 700 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 Mises en chantier de logements Ventes de logements anciens Sources : Census, National Association of Realtors 1997 2000 2003 2006 4000 3000 2000 1000
I. L économie mondiale ralentit qui pèse sur la croissance outre-atlantique 6,0 5,0 PIB et contributions en glissements annuels Prévision 1. L économie mondiale ralentit 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0 2002T1 2002T3 2003T1 2003T3 Contribution de l'investissement résidentiel Contribution des autres composantes de la demande intérieure Contribution du commerce extérieur PIB 2004T1 2004T3 2005T1 2005T3 2006T1 2006T3 2007T1 Sources : BEA, Insee
I. L économie mondiale ralentit mais l industrie mondiale ralentit également 8,0 58 6,0 56 54 1. L économie mondiale ralentit 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Production industrielle mondiale Indice PMI global du secteur manufacturier, échelle de droite Sources : Instituts nationaux, JP Morgan NTC, calculs Insee 52 50 48 46 44 42
II. faiblesse passagère de la croissance française II. Une faiblesse passagère de la croissance française Qui laisse attendre un rebond au quatrième trimestre 40 20 0-20 -40 1995 opinion des industriels sur leur production 1996 1997 1998 1999 2000 2001 Taux de croissance trimestriel de la production manufacturière prévision au-delà du pointillé 2002 2003 2004 2005 2006 2007 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% -3,0%
III. La croissance française début 2007 Les exportations devraient ralentir dans le sillage de la demande étrangère III La croissance française début 2007 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 Exportations manufacturées françaises et demande mondiale Glissements annuels, en % T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Exportations manufacturées Demande mondiale (Insee)
III. La croissance française début 2007 Mais la demande intérieure est toujours bien orientée III La croissance française début 2007 106 prévision tendance : 0,7% par trimestre 105 104 demande intérieure hors stocks 103 102 PIB 101 100 05T2 05T3 05T4 06T1 06T2 06T3 06T4 07T1 07T2 base 100 : deuxième trimestre 2005
III. La croissance française début 2007 2. La croissance début 2007 Une consommation toujours soutenue par le pouvoir d achat et plus par la baisse du taux d épargne III La croissance française début 2007 2006 (MA) 2007 SI Consommation 2,8 % 1,3 % Pouvoir d achat Du revenu 2,4 % 1,3 % Taux d épargne 14,7 14,9
III. La croissance française début 2007 3. Le marché du travail continuerait de s améliorer III La croissance française début 2007 2006 2007 SI Emploi salarié marchand +138 000 +73 000 Emploi total +243 000 +115 000 Taux de chômage 8,6% 8,2%
III La croissance devrait résister début 2007 Mais il y a de nombreux aléas III La croissance française début 2007 Aux États-Unis, l ampleur du retournement du marché immobilier et sa transmission à la consommation des ménages L effet des hausses (en Allemagne) et baisses (en France) d impôt sur la consommation des ménages L évolution du dollar
IV. L activité dans le commerce reste bien orientée Les enquêtes de conjoncture signalent une activité dynamique Perspectives générales dans le commerce 2,0 1,5 IV. L activité dans le commerce 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 commerce de détail commerce de gros
IV. L activité dans le commerce reste bien orientée Une croissance de la valeur ajoutée du commerce en ligne avec celle du PIB valeurs ajoutées 1,4% 1,2% IV. L activité dans le commerce 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% -0,2% 2005T1 2005T2 2005T3 2005T4 commerce 2006T1 2006T2 2006T3 2006T4 ensemble de l'économie 2007T1 2007T2
Commission des Comptes Commerciaux de la Nation 18 Éric Dubois