HÉROUX-DEVTEK DÉVOILE LES RÉSULTATS DE SON DEUXIÈME TRIMESTRE

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1 COMMUNIQUÉ DE PRESSE De : Contact : Héroux-Devtek Inc. Gilles Labbé Président et chef de la direction Tél. : (450) Héroux-Devtek Inc. Réal Bélanger Maison Brison Vice-président exécutif et chef de la direction financière Jean-François Piché Tél. : (450) Tél. : (514) POUR DIFFUSION IMMÉDIATE HÉROUX-DEVTEK DÉVOILE LES RÉSULTATS DE SON DEUXIÈME TRIMESTRE Hausse de 9,0 % des ventes du deuxième trimestre Annonce récente de contrats estimés à 185 millions de dollars Convention de prise ferme d une valeur d environ 15,5 millions de dollars visant l émission d actions ordinaires présentement en cours d exécution Longueuil (Québec), le 2 novembre 2005 Héroux-Devtek Inc. (TSX : HRX) a dévoilé aujourd hui les résultats du deuxième trimestre de son exercice financier 2006 terminé le Sauf indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens. Les ventes du deuxième trimestre se sont chiffrées à 62,3 millions de dollars, en hausse de 9,0 % par rapport à celles de 57,2 millions de dollars réalisées au deuxième trimestre l an dernier. Au deuxième trimestre, la compagnie a dégagé une perte nette des activités poursuivies de 0,3 million de dollars, soit 0,01 $ par action, comparativement à une perte nette de 1,7 millions de dollars ou 0,06 $ par action dégagée des activités poursuivies lors du trimestre correspondant le précédent exercice. Les ventes ont totalisé 116,2 millions de dollars au premier semestre, en hausse de 6 % en comparaison de la période correspondante un an plus tôt. Pour les six premiers mois, la perte nette dégagée des activités poursuivies s est chiffrée à 2,7 millions de dollars, soit 0,10 $ par action, comparativement à une perte nette de 3,2 millions de dollars ou 0,12 $ par action lors de la période correspondante l an dernier. Pour les six premiers mois, le bénéfice net s est établi à 6,2 millions de dollars ou 0,23 $ par action, montant comprenant le bénéfice net de 8,8 millions de dollars ou 0,33 $ par action dégagé des activités abandonnées, en hausse par rapport à la perte nette de 2,9 millions de dollars ou 0,11 $ par action déclarée lors de la période correspondante un an plus tôt. Faits saillants financiers (en milliers de dollars, exception faite des données par action) Trimestre terminé le Semestre terminé le (retraité) (retraité) Ventes Perte nette provenant des activités poursuivies (256) (1 734) (2 688) (3 174) Bénéfice net provenant des activités abandonnées Bénéfice net (perte nette) (256) (1 561) (2 877) Par action provenant des activités poursuivies (0,01) (0,06) (0,10) (0,12) Par action (0,01) (0,06) 0,23 (0,11) Note : Pour les fins de la présentation des résultats financiers, la division Logistique & Défense (Diemaco), laquelle a été vendue le 20 mai 2005, a été reclassée et figure à titre d activités abandonnées. 1

2 «La progression des ventes au deuxième trimestre découle de l amélioration des ventes commerciales, principalement celles réalisées par notre division Trains d atterrissage. L augmentation des produits d exploitation a été possible malgré la vigueur de la devise canadienne face au dollar américain, situation ayant amputé les ventes de 4,4 millions de dollars ou 7,1 %», a déclaré Gilles Labbé, président et chef de la direction de Héroux-Devtek. M. Labbé a également précisé «qu en raison de l accroissement du volume d activité dans chacun des segments d affaires et de l amélioration observée au chapitre de la tarification, notre bénéfice brut s est accru de 4,8 % qu il était au deuxième trimestre du précédent exercice pour s établir à 7,8 % au deuxième trimestre de l exercice en cours, ce qui a grandement contribué à réduire la perte nette». FAITS SAILLANTS DU DEUXIÈME TRIMESTRE Des contrats totalisant plus de 60 millions de dollars ont été remportés par la compagnie depuis le début du présent exercice financier. Parmi ces contrats figurent notamment : o Des commandes de Lockheed Martin pour la fourniture d importants composants structuraux et d assemblage usinés destinés aux sept premiers avions à décollage court et atterrissage vertical (ADC/AV) «Joint Strike Fighter» (JSF) F-35. o Une commande de The Boeing Company portant sur la fourniture de composants destinés à équiper l avion B-777. D une durée de trois ans, ce contrat débutera au début de l année civile o Une commande de l Armée de l air américaine pour la fabrication de composants et de trains d atterrissage complets destinés aux avions de combat F-15 et F-16 de même qu aux avions KC-135, C-130 et B-1B. Il est prévu que ce contrat s échelonnera sur les trois prochains exercices financiers. RÉSULTATS SECTORIELS Au cours du dernier trimestre, les ventes du secteur Aérospatiale, lesquelles ont représenté 91 % des ventes consolidées, se sont accrues de 9,0 % pour se chiffrer à 56,4 millions de dollars, comparativement à 51,8 millions de dollars au deuxième trimestre du précédent exercice financier. Cette augmentation est principalement attribuable aux ventes de la division Trains d atterrissage qui ont progressé de 5,5 millions de dollars ou 21,1 % en comparaison de celles réalisées lors de la période correspondante le précédent exercice. Cette amélioration est essentiellement attribuable aux ventes commerciales associées aux avions de grande taille, à l intensification des services de réparation et d entretien dans le secteur militaire de même qu à l augmentation des ventes liées aux services d ingénierie. Pour leur part, les ventes de la division Aérostructure se sont repliées de 1,0 million de dollars. Cette diminution découle en très grande partie de l appréciation soutenue du dollar canadien. Néanmoins, les ventes de la division Aérostructure associées au secteur militaire sont demeurées vigoureuses au cours du dernier trimestre en comparaison des résultats affichés l an dernier. Pendant ce temps, l accroissement des ventes commerciales de la division Aérostructure attribuables aux avions d affaires à réaction et aux turbopropulseurs a été quelque peu contrebalancée par la diminution des ventes associées aux jets régionaux. Au cours du dernier trimestre, les ventes du secteur Industriel, lesquelles ont représenté 9 % des ventes consolidées, se sont accrues de 9,3 % pour s établir à 5,9 millions de dollars, comparativement à 5,4 millions de dollars au deuxième trimestre du précédent exercice financier. Les ventes de composants de turbines à gaz ont progressé de 1,7 %, tandis que les ventes liées aux autres produits industriels ont augmenté de 24 %. ÉVÉNEMENTS RÉCENTS Le 25 octobre 2005, la compagnie a annoncé qu une entreprise américaine du secteur de l aérospatiale et de la défense figurant au palmarès Fortune 500 lui avait octroyé divers contrats d une valeur totale approximative de 125 millions de dollars CAN pour la fourniture de composants de trains d atterrissage équipant l appareil B-777 de Boeing. La durée de ces contrats est de dix ans. Le 27 octobre 2005, la compagnie a annoncé qu elle avait conclu une entente avec la Financière Banque Nationale Inc., Valeurs mobilières GMP Ltée, Raymond James Ltée et Partenaires Versant Inc., collectivement les preneurs fermes, visant l acquisition, sur la base d un achat ferme, d un total de actions ordinaires à un prix de 3,75 $ l action, lesquels titres seront émis et vendus par Héroux-Devtek à même sa trésorerie. Cette offre se traduira par un produit brut total de 16,9 millions de dollars et un produit net d environ 15,5 millions de dollars, déduction faite des frais et dépenses liés au placement. La compagnie a également octroyé aux preneurs fermes de l émission une option d attribution en excédent leur permettant d acquérir actions ordinaires supplémentaires. Il est prévu que la clôture du placement aura lieu le, ou vers le, 10 novembre L émission est assujettie à certaines conditions, dont notamment l approbation des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. La compagnie affectera le produit net tiré de la vente des actions au remboursement de ses marges de crédit renouvelables, mais non à titre de remboursement permanent de celles-ci et les montants disponibles sous la marge de crédit seront utilisés par la suite pour le fonds de roulement, les dépenses en immobilisations et à d autres fins générales de la compagnie. 2

3 PERSPECTIVES «Pour l exercice en cours, notre objectif premier est assurément le retour à la rentabilité, a réitéré M. Labbé. L exécution de notre plan d affaires s est traduit par une amélioration des résultats au deuxième trimestre comparativement à ceux dégagés lors du précédent exercice. Comme nous l avons déjà souligné au premier trimestre, la compagnie anticipe une amélioration soutenue de ses affaires durant la seconde moitié de l exercice en cours. En ce qui concerne le secteur Aérospatiale, nous prévoyons que les ventes associées au marché militaire demeureront robustes. Le marché civil aérospatial continue de se redresser, alors que les ventes associées aux avions de grande taille, aux avions d affaires à réaction de même qu aux turbopropulseurs devraient s accroître davantage. Toutefois, les ventes de composants de moteurs d avions ont été affectées par diverses complications en rapport avec la livraison et la qualité. Bien que certaines améliorations aient déjà été apportées, il n en demeure pas moins que les ventes devraient à toute fin pratique demeurer stables, sinon diminuer, au cours des prochains trimestres. Enfin, pour ce qui est du secteur Industriel, la récente percée de la Compagnie dans le secteur de l énergie éolienne contribuera positivement à l augmentation des ventes de ce secteur. TÉLÉCONFÉRENCE Héroux-Devtek Inc. tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats financiers jeudi, le 3 novembre, à 10 h (heure normale de l Est). Les personnes intéressées peuvent participer à l appel en composant le (514) (pour les participants de Montréal et d outre-mer) ou le (pour tous les autres participants d Amérique du Nord). Il sera également possible de participer à la conférence en direct sur le Web en se rendant sur le site de Héroux-Devtek au ou encore en accédant à l un des sites suivants, à savoir ou Dans la mesure où il vous serait impossible de participer à la conférence téléphonique, vous pourrez avoir accès à un enregistrement de celle-ci en téléphonant au et en composant le code # sur votre clavier téléphonique. Cet enregistrement sera accessible à compter du jeudi 3 novembre 2005, minuit, et ce, jusqu à 23 h 59 le jeudi 10 novembre PROFIL Héroux-Devtek (TSX : HRX), une entreprise canadienne, dessert deux marchés principaux : l aérospatiale et le secteur industriel. Elle se spécialise dans la conception, la mise au point, la fabrication et la réparation de systèmes et composants. Héroux-Devtek offre aux marchés commercial et militaire de l aérospatiale des trains d atterrissage (y compris les pièces et les services d entretien et de réparation), des composants structuraux d aéronefs et des composants de moteurs d avion. Par ailleurs, Héroux-Devtek offre au secteur industriel des composants de grande taille pour turbines à gaz affectées à la production d électricité, ainsi que des composants de précision destinés à d autres applications industrielles. Plus de 70 % des ventes de la compagnie sont réalisées à l étranger, principalement aux États-Unis. Le siège social de l entreprise est situé à Longueuil, au Québec. Qui plus est, la compagnie dispose d installations dans le Grand Montréal (Longueuil, Dorval, Rivière des Prairies et Laval), dans les régions de Kitchener et de Scarborough, en Ontario, à Arlington, au Texas, de même qu à Cincinnati, en Ohio. Déclaration libératoire Exception faite de l information de nature historique, ce communiqué de presse peut contenir des assertions prospectives en ce qui concerne le rendement futur de la compagnie. Fondées sur le jugement légitime qu exerce la direction lors de l évaluation des hypothèses, ces assertions comportent divers éléments de risque et d incertitude. Parmi les différents facteurs susceptibles de causer un écart dans les résultats figurent, entre autres, toute variation des résultats financiers trimestriels, toute évolution de la demande pour les produits et services de la compagnie, toute incidence de la concurrence sur les prix et le marché en général ainsi que tout changement affectant la conjoncture économique. Par conséquent, le lecteur est avisé qu un écart pourrait survenir entre les résultats véritables et les résultats prévisionnels Avis au lecteur : Les états financiers complets de même que l analyse par la direction de la situation financière et des résultats d exploitation sont disponibles sur le site Web de Héroux-Devtek à l adresse 3

4 BILANS CONSOLIDÉS Aux 2005 et 31 mars 2005 (En milliers de dollars) (Non vérifiés) Notes septembre 2005 Actif 5 Actif à court terme Espèces et quasi-espèces $ $ Comptes clients Impôts à recevoir Autres débiteurs Stocks Frais payés d avance Impôts futurs Autres éléments d actif à court terme Activités abandonnées Immobilisations, montant net Actifs incorporels à durée de vie limitée, montant net Autres éléments d actif Impôts futurs Écart d acquisition Activités abandonnées mars $ $ Passif Passif à court terme Comptes fournisseurs et charges à payer $ $ Impôts à payer Impôts futurs Tranche à court terme de la dette à long terme Activités abandonnées Dette à long terme Autres éléments de passif Impôts futurs Activités abandonnées Capitaux propres Capital-actions Surplus d apport Écart de conversion cumulatif ( ) ( ) Bénéfices non répartis Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires $ $ 4

5 ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS Des périodes terminées les 2005 et 2004 (En milliers de dollars, sauf les données par action) (Non vérifiés) Notes (Retraité -note 3) (Retraité - note 3) Ventes $ $ $ $ Coût des ventes Amortissement Bénéfice brut Frais de vente et d administration Bénéfice (perte) d exploitation ( ) ( 444 ) ( ) Frais financiers Bénéfice (perte) avant impôts sur les bénéfices (recouvrement) et activités abandonnées 437 ( ) ( ) ( ) Impôts sur les bénéfices (recouvrement) 693 (878 ) ( 81 ) ( ) Perte nette provenant des activités poursuivies ( 256 ) ( ) ( ) ( ) Bénéfice net provenant des activités abandonnées Bénéfice net (perte nette) ( 256 )$ ( )$ $ ( )$ Perte nette par action provenant des activités poursuivies de base et diluée ( 0,01 )$ ( 0,06 )$ ( 0,10 )$ ( 0,12 )$ Bénéfice net par action provenant des activités abandonnées de base et dilué - $ - $ 0,33 $ 0,01 $ Bénéfice net (perte nette) par action de base et dilué ( 0,01 )$ ( 0,06 )$ 0,23 $ ( 0,11 )$ Nombre moyen pondéré d actions en circulation durant la période ÉTATS CONSOLIDÉS DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS Des périodes terminées les 2005 et 2004 (En milliers de dollars) (Non vérifiés) Solde au début de la période $ $ $ $ Bénéfice net (perte nette) ( 256 ) ( ) ( ) Solde à la fin de la période $ $ $ $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires. 5

6 ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE Des périodes terminées les 2005 et 2004 (En milliers de dollars) (Non vérifiés) Notes (Retraité-note 3) (Retraité-note 3) Espèces et quasi-espèces provenant des (affectées aux): Activités d exploitation Perte nette provenant des activités poursuivies ( 256 ) $ ( ) $ ( ) $ ( ) $ Éléments n affectant pas les liquidités Amortissement Impôts futurs 941 ( ) ( ) Perte (gain) à la vente d immobilisations - - ( 6 ) 7 Amortissement des frais de financement reportés Gain sur instrument financier dérivé ( 528 ) Amortissement de la perte reportée nette liée à un instrument financier dérivé Augmentation de la charge reliée à l obligation liée à la mise hors service d immobilisations Rémunération à base d actions Fonds autogénérés des activités poursuivies Variation nette des éléments hors caisse liés à l exploitation 8 ( ) ( ) ( ) ( ) Espèces et quasi-espèces provenant des (affectées aux) activités d exploitation ( ) ( ) ( ) Activités d investissement Variation nette des placements temporaires Acquisition d immobilisations et d actifs incorporels à durée de vie limitée ( ) ( ) ( ) ( ) Produit de la vente d immobilisations Acquisition d une entreprise, déduction faite des espèces et quasiespèces acquises 2 ( ) ( ) ( ) ( ) Produit de la vente d une entreprise 3 (137 ) Espèces et quasi-espèces provenant des (affectées aux) activités d investissement ( ) ( ) ( ) Activités de financement Augmentation de la dette à long terme Remboursement de la dette à long terme 5 ( ) ( ) ( ) ( ) Émission d actions ordinaires Autres - ( 80 ) - ( 160 ) Espèces et quasi-espèces provenant des (affectés aux) activités de financement ( 740 ) ( ) Incidence des variations des taux de change sur les espèces et quasi-espèces ( 473 ) ( 568 ) ( 351 ) ( 316 ) Espèce et quasi-espèces provenant des (affectées aux) activités abandonnées ( 799 ) ( 38 ) Variation des espèces et quasi-espèces ( ) ( ) ( ) Espèces et quasi-espèces au début de la période Espèces et quasi-espèces à la fin de la période $ $ $ $ Les espèces et quasi-espèces sont constitués de: Espèces et quasi-espèces $ $ $ $ Placements temporaires $ $ $ $ Information supplémentaire : Intérêts payés 963 $ 728 $ $ $ Impôts sur les bénéfices payés 582 $ 666 $ $ $ Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires. 6

7 NOTES COMPLÉMENTAIRES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES Des périodes terminées les 2005 et 2004 (Tous les montants sont en milliers de dollars, sauf les données par actions) (Non vérifiées) Note 1. États financiers consolidés intermédiaires Les états financiers consolidés intermédiaires comprennent les comptes de Héroux-Devtek Inc. (la «compagnie») et de ses filiales, toutes détenues en propriété exclusive. Les états financiers consolidés intermédiaires ont été dressés par la compagnie conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada pour les états financiers intermédiaires et suivent les mêmes conventions et méthodes comptables que les plus récents états financiers annuels. De l'avis de la direction, tous les rajustements nécessaires à une présentation fidèle sont reflétés dans les états financiers intermédiaires. Ces rajustements sont normaux et récurrents. Les résultats d'exploitation de la période intermédiaire ne reflètent pas nécessairement les résultats d'exploitation de l'exercice entier. Les états financiers intermédiaires doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés et les notes y afférentes inclus dans le rapport annuel de la compagnie de l'exercice terminé le 31 mars Note 2. Acquisition d une entreprise Le 1er avril 2004, la compagnie a conclu la convention d achat d actifs et le plan de fusion, signé le 24 février 2004, dans le but d acquérir toutes les actions ordinaires en circulation de Progressive Incorporated (ainsi que l actif net de Promilling LP) («Progressive»), fabricant de composants structuraux de grande taille du secteur militaire. Le bénéfice de Progressive a été comptabilisé dans l état des résultats consolidé de la compagnie depuis la date d acquisition et est inclus dans le secteur de l aérospatiale. Le prix d acquisition initial totalisant $ ( $ US) à la date d acquisition (le 1er avril 2004) a été ajusté à la baisse de $ à $ au 2005 pour tenir compte des ajustements à l incidence fiscale estimative initiale sur l acquisition, déduction faite de paiements additionnels effectués liés à l atteinte de certains critères de rentabilité. Au 2005, le total du prix d acquisition ajusté et la répartition du prix d acquisition de $ se présente comme suit : Prix d acquisition ajusté Prix d acquisition de base $ Incidence fiscale Acquisition de machinerie et équipement spécialisé de grande taille Frais de transaction et autres $ Répartition du prix d acquisition Encaisse $ Actif corporel Carnet de commandes Écart d acquisition Comptes fournisseurs et charges à payer (4 010) $ Dans le cadre de la convention d achat d actifs et du plan de fusion, des paiements additionnels pouvant totaliser $ (6 000 $US pour les exercices 2005 et 2004 et $ US pour l exercice 2006) pourraient être versés si certains objectifs de rentabilité sont atteints. Au 2005, des paiements additionnels de $ (2 400 $US) ont été versés. Des paiements additionnels liés à des critères de rentabilité pouvant atteindre $ (7 500 $ US) pourraient toujours être versés ou être encourus au cours de l exercice Advenant leur versement, le prix d acquisition de base sera ajusté en conséquence. 7

8 Note 2 : Acquisition d une entreprise (suite) Financement de l acquisition Dans le but de financer son acquisition, la compagnie a tiré de ses facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties un montant de $, a émis actions ordinaires au moyen de placements privés, entraînant une contrepartie au comptant totale de $, et a utilisé $ de son encaisse disponible, déduction faite des ajustements au prix d acquisition initial, au 31 mars Le financement et le montant total des espèces et quasi-espèces déboursé relié à cette acquisition d entreprise se résument comme suit : Facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties $ Émission d actions ordinaires Encaisse $ Solde du prix de vente entiercé Moins: Espèces et quasi-espèces acquises $ L an dernier, au 2004, la Compagnie avait payé le prix d acquisition de base, le nouvel équipement spécialisé de grande taille et une partie des frais liés à l acquisition pour un déboursé total de $. Note 3. Activités abandonnées : vente de Diemaco, division Logistique et Défense Le 10 février 2005, la compagnie a signé une entente avec Colt Defense LLC, une compagnie américaine, pour la vente de Diemaco, sa division Logistique et Défense. Diemaco est un fabricant d armes légères destinées aux forces armées et aux corps policiers. Le prix de vente final s élève à $ et la transaction a été clôturée le 20 mai Le gain à la vente, déduction faite des impôts sur les bénéfices de $ est de $. Tous les actifs et les passifs des bilans consolidés de la compagnie et tous les produits et charges des états consolidés des résultats ainsi que les espèces et quasi-espèces des états consolidés des flux de trésorerie relatifs à Diemaco, division de Logistique et Défense, ont été présentés distinctement comme activités abandonnées. Les ventes, le bénéfice avant impôts sur les bénéfices et le bénéfice net des opérations de Diemaco pour la période du 1 er avril 2005 au 20 mai 2005, comparée au deuxième trimestre de l an dernier et au semestre terminé le 2004, se présentaient comme suit : Ventes - $ $ $ $ Bénéfice avant impôts sur les bénéfices Bénéfice net (incluant le gain sur la vente de Diemaco de 8 568$ en 2005) Toutes les activités de Diemaco, division Logistique et Défense, ont été exclues du secteur Aérospatiale et du secteur géographique Canada des informations sectorielles. Note 4. Instruments financiers : Contrats de change à terme Au 2005, la compagnie a conclu des contrats de change à terme en vertu desquels elle vendra à un taux de change moyen de 1,3089 des devises américaines totalisant $US ( $US à un taux de change moyen de 1,3308 au 31 mars 2005) aux fins de la gestion du risque de change lié à ses ventes à l exportation, échéant à diverses dates entre le 1er octobre 2005 et le 31 décembre

9 Note 5. Dette à long terme mars 2005 Facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties d au plus $ ( $ au 31 mars 2005) (voir ci-après), (en dollars canadiens ou l équivalent en dollars américains) prorogeables annuellement, portant intérêt au taux préférentiel majoré de 1,75% et au taux des acceptations bancaires majoré de 2,75% pour les facilités d exploitation canadienne (taux des acceptations bancaires majoré de 2,0 % pour les facilités d exploitation et à terme canadiennes au 31 mars 2005), au TIOL majoré de 2,75 % pour les facilités d exploitation et à terme américaines (TIOL majoré de 2,0 % au 31 mars 2005). Au 2005, la tranche utilisée par la compagnie des facilités de crédit d exploitation était de $ et de $ US ( $ et de $ US au 31 mars, 2005) et de $ US (5 000 $ et $ US au 31 mars 2005) pour les facilités à terme $ $ Prêts sans intérêt remboursables par versements annuels variables échéant à diverses dates jusqu en Obligations en vertu de contrats de location-acquisition portant intérêt à un taux variant entre 5,4 % et 8,1 % échéant entre juillet 2006 et octobre 2009, ayant une période d amortissement variant de cinq à huit ans, garanties par les immobilisations connexes Moins : la tranche échéant à court terme $ $ Facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties Les facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties ont permis à la compagnie ainsi qu à ses filiales d emprunter jusqu à $ (en dollars canadiens ou l équivalent en dollars américains) et ont pour but de financer l exploitation, les acquisitions et les risques de change. Elles ont été conclues auprès d un groupe de banques et de leurs filiales ou succursales aux États-Unis. Elles consistent en des facilités de crédit d exploitation renouvelables d au plus $ et en des facilités de crédit à terme renouvelables d au plus $, chacune ayant une période de renouvellement de 21 mois (2 ans en 2005) prorogeables annuellement et étant garanties par la totalité des actifs de la compagnie et de ses filiales, assujetties à certaines clauses restrictives cautionnées par la compagnie et ses filiales. Quant aux facilités de crédit à terme, elles seront converties à la fin de la période de renouvellement en un emprunt à terme de trois ans assorti d une période d amortissement de cinq ans. Ces facilités de crédit renouvelables et consortiales ont été prorogées le 20 février 2004 de façon garantie pour une période de deux ans jusqu au 21 mars La compagnie a prorogé la date de renouvellement de ses facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties du 19 février 2005 au 31 octobre 2005 (la période de renouvellement étant maintenant du 1 er juillet au 31 octobre de chaque année). Ainsi, le solde à payer sur les facilités de crédit renouvelables et consortiales de $ au 30 septembre 2005 ( $ au 31 mars 2005) a été reclassé dans la tranche échéant à court terme de la dette à long terme de la compagnie. Le 19 octobre 2005, la compagnie a soumis sa demande annuelle de prorogation de ses facilités de crédit du 21 mars 2006 au 21 mars Suite a cette demande, les facilités de crédit seraient réduites de $ à $ ( au plus $ en des facilités de crédit d exploitation renouvelables et en des facilités de crédit à terme renouvelables d au plus $) basé essentiellement sur les mêmes termes et conditions. La compagnie est présentement à négocier cette prorogation. Si les facilités de crédit ne sont pas prorogées, les facilités de crédit d exploitation viendront à échéance à la fin de la période de renouvellement. Quant aux facilités de crédit à terme, elles seront converties à la fin de la période de renouvellement en un emprunt à terme de trois ans assorti d une période d amortissement de cinq ans. Au 2005, la compagnie respectait toutes ces clauses restrictives et prévoit continuer de les respecter pour le reste de l année fiscale. Les taux d intérêt varient en fonction du taux préférentiel, du taux des acceptations bancaires, du TIOL ou du taux de base américain majoré d une marge pertinente qui dépend du niveau d endettement et des flux de trésorerie de la compagnie. Ces facilités de crédit renouvelables, consortiales et garanties sont régies par deux conventions de crédit (l une canadienne, l autre américaine). 9

10 Note 5 : Dette à long terme (suite) Les frais financiers des trimestres et semestres terminés les se résument comme suit : (Retraité-note 3) (Retraité-note 3) Intérêts $ 892 $ $ $ Amortissement des frais de financement reportés Commission d attente Gain sur un instrument financier dérivé ( 528 ) Amortissement de la perte reportée nette liée à un instrument financier dérivé Intérêts créditeurs ( 36 ) ( 39 ) ( 89 ) ( 167 ) Frais financiers $ $ $ $ Note 6. Capital-actions Capital-actions autorisé Le capital-actions autorisé de la compagnie se présente comme suit : un nombre illimité d actions ordinaires avec droit de vote, sans valeur nominale un nombre illimité d actions privilégiées de premier rang pouvant être émises en séries un nombre illimité d actions privilégiées de second rang pouvant être émises en séries Les droits, privilèges, restrictions et conditions des actions privilégiées peuvent être établis par le conseil d administration. Le capital-actions émis et en circulation de la compagnie est le suivant : mars actions ordinaires ( au 31 mars 2005) $ $ Émission d actions ordinaires Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2005, la compagnie a émis et actions ordinaires à un prix moyen de 3,61 $ et 3,65 $ pour une contrepartie totale nette en espèces de 30 $ et 62 $ dans le cadre du régime d actionnariat et d incitation à l actionnariat (voir ci-après). Au 1 er avril 2004, la compagnie a émis actions ordinaires, conjointement à l acquisition de Progressive Incorporated, pour une contrepartie totale nette en espèces de $. Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2004, la compagnie a de plus émis et actions ordinaires à un prix moyen de 3,60 $ et 3,79 $ pour une contrepartie totale nette en espèces de 45 $ et 132 $ dans le cadre du régime d option d achat d actions (voir ci-après). Régime d options d achat d actions La compagnie dispose d un régime d options d achat d actions en vertu duquel des options d achat d actions ordinaires sont émises en faveur des administrateurs, des dirigeants et des employés clés. La compagnie impute aux résultats les octrois d options d achat d actions au cours de la période où elles sont gagnées, utilisant le modèle d évaluation Black & Scholes pour déterminer leur juste valeur. La charge constatée pour les options d achat d actions au cours du trimestre et du semestre terminés le 2005 s élevait à 52 $ et 96 $ respectivement, et à 48 $ et 91 $ respectivement, pour le trimestre et semestre terminés le Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2005, et options d achat d actions ont été octroyées à un prix de 3,84 $ et 3,98 $ l action. Ces options seront dévolues sur une période de 3 ans et pourront être exercées sur une période de sept ans. Au 2005, options d achat d actions ont été annulées, toutes au premier trimestre. Au cours du trimestre terminé le 2004, options d achats d actions ont été octroyées à un prix de 5,00 $ l action. Ces options seront dévolues sur une période de 3 ans et pourront être exercées sur une période de sept ans. Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2004, et options d achat d action ont été exercées à un prix moyen de 3,60 $ et 3,79 $ pour une contrepartie totale nette en espèces de 45 $ et 132 $. Un nombre de options d achat d actions ont été annulées au cours du trimestre terminé le

11 Note 6. Capital-actions (suite) Régime d actionnariat et d incitation à l actionnariat Le 2 septembre 2004, le conseil d administration de la compagnie a approuvé un régime d actionnariat et d incitation à l actionnariat en vue d inciter les membres de la direction à détenir à long terme des actions ordinaires de la compagnie. Selon les termes de ce régime, les employés admissibles peuvent souscrire mensuellement, par retenues salariales, jusqu à 10 % de leur salaire de base, un nombre d actions ordinaires émises par la compagnie équivalent à leur contribution mensuelle. Le prix de souscription des actions ordinaires émises correspond à 90 % de la moyenne du prix de clôture de l action ordinaire de la compagnie à la bourse de Toronto durant les cinq jours de négociation précédant la souscription des actions ordinaires. De plus, la compagnie verse 50 % de la contribution des employés en attribuant mensuellement aux employés des actions ordinaires additionnelles acquises au cours de la Bourse de Toronto. Toutefois, l attribution maximale de la compagnie ne peut excéder 4 % du salaire de base annuel de l employé. Les actions ordinaires attribuées aux employés, de même que les actions ordinaires souscrites, seront gagnées et libérées sur une période de trois ans à compter du 1 er juillet Un fiduciaire est chargé de l administration du régime, notamment des achats sur le marché et des souscriptions d actions ordinaires de la compagnie au nom et pour le compte des employés participants. Le nombre total d actions de la compagnie réservé aux fins d émission aux termes de ce régime s élève à actions ordinaires et a été pris à même les actions ordinaires réservées pour le régime d options d achat d actions de la compagnie. Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2005, la compagnie a émis et actions ordinaires ( depuis le début du régime) et a attribué et actions ordinaires ( depuis le début du régime) aux employés participants. Pour le trimestre et le semestre terminés le 2005, la charge reliée à l attribution des actions ordinaires totalisant 15 $ et 31 $, respectivement, est comptabilisée comme une charge de rémunération et est incluse dans les frais de vente et d administration de la compagnie. Aucune action n a été émise sous ce régime au cours du trimestre et du semestre terminés le Droits à la plus-value des actions La compagnie dispose d un régime de droits à la plus-value des actions («DPVA») en vertu duquel des DPVA sont attribués à ses administrateurs non salariés. Le régime de DVPA permet aux participants de recevoir, sous forme de prime, à la date d exercice d un DPVA une contrepartie au comptant équivalente à l excédent du cours d une action ordinaire de la compagnie sur la valeur d attribution du DVPA. La charge relative aux DVPA est déterminée en fonction de la valeur du marché des actions ordinaires par rapport à la valeur d attribution et est imputée aux résultats au cours de la période où ils ont gagnés. Aucune charge n a été comptabilisée pour les DVPA au cours des trimestres et semestres terminés les 2005 et Au cours du trimestre et du semestre terminés le 2005, DPVA ont été octroyés à un prix de 3,84 $ l action. Un nombre de DPVA ont été octroyés à un prix de 5,00 $ au cours du trimestre et du semestre terminés le Note 7. Régimes de retraite et avantages complémentaires de retraite La compagnie offre des régimes de retraite à prestations déterminées capitalisés et non capitalisés ainsi que des régimes de retraite à cotisations déterminées à ses employés. Les avantages de retraite fournis par les régimes de retraite à prestations déterminées sont, soit fondés sur les années de service et un montant fixe ou sur les années de service et un salaire moyen final, soit déterminés par des contrats individuels. Les prestations fournies par les régimes d avantages complémentaires de retraite sont définies par des contrats individuels qui prévoient principalement des prestations d assurance-vie et d assurance-maladie. Puisque leurs montants ne sont pas importants, ils ne sont pas inclus dans les chiffres qui suivent. Le montant calculé de l obligation au titre des prestations constituées est influencé par plusieurs facteurs tel que le taux d intérêt utilisé, les ajustements suite à des modifications de régimes, les changements d hypothèses ainsi que les gains et pertes d expérience. La dépense totale à l égard des régimes de retraite se présente comme suit : (Retraité-note 3) (Retraité-note 3) Coût des régimes à prestations déterminées 275 $ 457 $ 647 $ 963 $ Coût des régimes à cotisations déterminées $ 860 $ $ $ 11

12 Note 8. Variation nette des éléments hors caisse liés à l exploitation La variation nette des éléments hors caisse liés à l exploitation des trimestres et semestres terminés les se résume comme suit : (Retraité-note 3) (Retraité-note 3) Comptes clients ( )$ ( 936 )$ ( )$ 615 $ Impôts à recevoir ( ) ( 716 ) ( ) ( 980 ) Autres débiteurs ( 115 ) Stocks ( 757 ) ( ) ( ) Frais payés d avance ( 102 ) ( 634 ) ( ) ( 601 ) Autres éléments d actif à court terme Comptes fournisseurs et charges à payer et autres éléments de passif ( 636 ) ( ) ( ) Avances de clients - ( ) - ( ) Impôts à payer ( 243 ) Incidence des variations des taux de change ( ) ( ) ( 926 ) ( ) Variation nette des éléments hors caisse liés à l exploitation ( )$ ( )$ ( )$ ( )$ Note 9. Information sectorielle Secteurs d activité (Retraité note 3) Aérospatiale Industriel Total Aérospatiale Industriel Total Ventes $ $ $ $ $ $ Bénéfice (perte) d exploitation ( 449 ) ( 739 ) ( 863 ) ( ) Frais financiers Bénéfice (perte) avant impôts sur les bénéfices (recouvrement) et activités abandonnées 437 ( ) Actif relatif aux activités poursuivies Acquisition d immobilisations et actifs incorporels à durée de vie limitée Écart d acquisition acquis Amortissement Secteurs géographiques (Retraité note 3) Canada États-Unis Total Canada États-Unis Total Ventes $ $ $ $ $ $ Immobilisations, montant net Actifs incorporels à durée de vie limitée, montant net Écart d acquisition Ventes à l exportation Une portion de 73 % des ventes de la compagnie (75 % en 2004) était effectuée auprès de clients américains. 12

13 Note 9 : Information sectorielle (suite) Secteurs d activité (Retraité note 3) Aérospatiale Industriel Total Aérospatiale Industriel Total Ventes $ $ $ $ $ $ Perte d exploitation ( 52 ) ( 392 ) ( 444 ) ( ) ( ) ( ) Frais financiers Perte avant recouvrement d impôts et activités abandonnées ( ) ( ) Actif relatif aux activités poursuivies Acquisition d immobilisations et actifs incorporels à durée de vie limitée Écart d acquisition acquis Amortissement Secteurs géographiques (Retraité note 3) Canada États-Unis Total Canada États-Unis Total Ventes $ $ $ $ $ $ Immobilisations, montant net Actifs incorporels à durée de vie limitée, montant net Écart d acquisition Ventes à l exportation Une portion de 71 % des ventes de la compagnie (76 % en 2004) était effectuée auprès de clients américains. Note 10. Événement postérieur à la date du bilan Le 27 octobre, 2005, la Compagnie a conclu une entente avec Financière Banque Nationale Inc., Valeurs Mobilières GMP Ltée., Raymond James Ltée. et Partenaires Versant Inc. visant l achat aux termes d une convention de prise ferme, d un montant total de actions ordinaires à un prix de 3,75$ par action. Le placement générera un produit net approximatif de 15,5 $ millions, déduction faite des honoraires et dépenses. La Compagnie a également octroyé aux preneurs fermes une option d attribution en excédent, pouvant être levée dans les 30 jours suivant la clôture, leur permettant d acquérir actions supplémentaires. Suivant le dépôt d un prospectus définitif, la clôture de la transaction devrait avoir lieu vers le 10 novembre, 2005, et est assujettie à certaines conditions, notamment à l approbation des autorités canadiennes en valeurs mobilières. La compagnie affectera le produit net tiré de la vente des actions au remboursement de ses marges de crédit renouvelables, mais non à titre de remboursement permanent de celles-ci et les montants disponibles sous la marge de crédit seront utilisés par la suite pour le fonds de roulement, les dépenses en immobilisations et à d autres fins générales. Un prospectus simplifié provisoire a été déposé dans toutes les provinces du Canada le 27 octobre, Note 11. Reclassement Certains chiffres des états financiers au 2004 ont été reclassés pour que leur présentation soit conforme à celle du trimestre terminé le